Upload
truongque
View
213
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
1
“O Banco Votorantim preparou esta apresentação com propósito meramente informativo. Todos os dados contidos neste
documento são baseados em informações disponíveis ao público ou foram obtidas de fontes consideradas confiáveis.
Apesar do Banco Votorantim não ter motivos para acreditar que as informações aqui contidas sejam incorretas ou
imprecisas, não foi feita nenhuma verificação para atestar a veracidade das informações obtidas.
Eventuais declarações sobre estimativas e perspectivas sobre os negócios do Banco Votorantim S.A. ou de suas filiadas
baseiam-se em expectativas atuais da diretoria, bem como em informações atualmente disponíveis. Essas considerações
envolvem riscos e imprecisões futuras e, portanto, não podem ser entendidas como garantia de desempenho. Tendo em
vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações podem vir a não ocorrer e, ainda, as condições
econômicas gerais do país, do setor e de outros fatores podem afetar o resultado futuro e o desempenho e podem
conduzir os resultados a diferirem substancialmente daqueles expressos neste relatório.
Esta apresentação é feita com informações relativas aos eventos ocorridos até 30 de junho de 2011. As opiniões
apresentadas nesta apresentação estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem o Banco Votorantim, ou qualquer de
suas afiliadas, possui qualquer obrigação de atualizar ou manter atualizadas as informações e opiniões aqui expressas.
Esta apresentação não é, e não deverá ser interpretada como uma oferta ou solicitação ou convite para comprar,
subscrever ou vender quaisquer ativos ou instrumentos financeiros. Nada nesta apresentação deve ser considerada como
base ou referência para a realização de qualquer tipo de contratação ou assunção de obrigações ou direitos.
A performance passada não é necessariamente um indicador de performance futura.
Esta apresentação, assim como as informações nela contidas são de propriedade do Banco Votorantim S.A. e não
podem divulgadas a terceiros sem previa e expressa autorização do Banco Votorantim nesse sentido.”
Disclaimer
2
Ambiente macroeconômico
Visão geral sobre o Banco Votorantim
Estratégia do Banco Votorantim
Destaques financeiros
Agenda
3
2010
3,67
2009
3,19
2008
3,03
2007
2,66
2006
2,37
2005
2,15
2004
1,94
Crescimento real do PIB (% a.a.) Vendas de novos veículos leves (Milhões)
Brasil tem mostrado um excelente desempenho… Destaques macroeconômicos brasileiros
PIB (R$ Trilhões) Dívida pública líquida (% do PIB)
4,0%
7,5%
5,2%6,1%
4,0%3,2%
2012E¹ 2011E¹
4,0%
2010 2009
-0,6%
2008 2007 2006 2005
2010
40%
2009
43%
2008
39%
2007
46%
2006
47%
2005
48%
2004
51%
Ambiente macroeconômico brasileiro
2010
3,33
2009
3,01
2008
2,67
2007
2,34
2006
1,83
2005
1,62
2004
1,48
1. Área de Economia do BV; 2. A relação “carros usados/carros novos” é ~2,5/ 1; e cerca de 55%-60% dos carros vendidos no Brasil são financiados
Fonte: Bacen; Ipeadata; Anfavea; Fenabrave; ANEF; Banco Votorantim
4o maior mercado
em 2010
4
…com fundamentos macroeconômicos sólidos Destaques macroeconômicos brasileiros
Reservas internacionais (US$ Bilhões) Índice de desemprego² (%)
Índice de preços – IPCA (% a.a.) Taxa de juros – Selic¹ meta (% a.a.)
1. Final do período; 2. Como % da população economicamente ativa em regiões metropolitanas (média)
Nota: estimativas da área de economia do Banco Votorantim com base em Junho, 2011, exceto pela índice de desemprego (Tendências Consultoria, base Jul/11)
Fonte: Bacen; Ipeadata; IBGE; Banco Votorantim
5,9%
4,3%
5,9%
4,5%
3,1%
5,7%
7,6%
6,2%
2011E 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
10,758,75
13,75
11,2513,25
18,0017,75
12,75
2011E 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
350
289
239207
180
865453
2011E 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
6,46,78,17,9
9,310,09,9
11,5
2011E 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
Ambiente macroeconômico brasileiro
5
1. Em Dez/09 (Fitch); exceto o Brasil (2010); 2. “Dependency ratio” mede o % de pessoas dependentes (pessoas em idade não de trabalho) / (pessoas em idade de trabalho)
Nota: Renda mensal por classe: E = até R$701; D = R$701 a R$1.160; C = R$ 1.160 a R$4.638; B = R$4.638 a R$7.011; A = acima de R$7.011
Fonte: Bacen; CPS/FGV; Banco Votorantim
Sistema financeiro robusto, com espaço para expansão
90%
80%
70%
60%
50%
40%
2050 2040 2030 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950
População Economicamente Ativa Dependency Ratio³
Bônus
demográfico
Penetração de crédito no Brasil (% do PIB) Demografia jovem e atraente²
Crédito como % do PIB1 Classe média crescente (% da população)
Sistema financeiro nacional
2010
46%
2009
44%
2008
41%
2007
35%
2006
31%
2005
28%
2004
26%
México
17%
Peru
24%
Colôm-
bia
26%
Rússia
43%
Brasil
46%
Índia
56%
Chile
75%
China
131%
17,2%35,5%
18,7%
18,4%
53,3%38,7%
10,8%
Classe E
Classe D
Classe C (Média)
Classes A-B
Mai/11 Jan/04
7,4%
6
Ambiente macroeconômico
Visão geral sobre o Banco Votorantim
Estratégia do Banco Votorantim
Destaques financeiros
Agenda
7
Banco Votorantim é um dos principais bancos do Brasil… 7º maior banco do Brasil em ativos, com um portfólio multinichos
Banco Votorantim é o 7º maior banco do
Brasil em ativos totais …
7º maior banco do Brasil em ativos totais¹ • Fundado em 1988 • Ativos totais de R$119,2B • ~ 7.000 funcionários (~5,3 mil no Varejo) • ~ 5,9M de clientes ativos na BV Financeira
Portfólio multinichos de negócios atrativos Modelo de negócios de baixo custo fixo
• Ampla rede de distribuição terceirizada • Modelo de remuneração altamente variável
Modelo de governança robusto e políticas de
crédito conservadoras Cultura de excelência, cooperação, agilidade e eficiência Reconhecido pelo mercado
• Credibilidade, qualidade de crédito e inovação • Entre melhores empresas para se trabalhar
... E possui um portfólio
diversificado de negócios
BV Financeira
e BV Leasing (Financiamento ao
Consumidor)
• Financiamento de veículos:
– 2º maior player² do mercado
• Consignados
• Crédito Pessoal
• Cartão de Crédito
Votorantim
Wealth
Management
• Private Bank
• Asset Management
Banco de Atacado
• Corporate
• Middle Market
• Investment Banking
Banco
Votorantim
Votorantim
Corretora
• Corretora “full service”
• Broker Dealer em New York
• Escritório em Londres
Banco Votorantim – visão geral
1. Desconsiderando o BNDES; 2. Em termos de originação Fonte: Banco Votorantim; Banco Central
8
… com uma base de acionistas robusta Grupo Votorantim e Banco do Brasil
• Um dos maiores conglomerados industriais
privados da América Latina
• Fundado em 1918
• R$29,5B em receitas e R$6,6B em EBITDA em 2010
• Líder de mercado em um portfólio diversificado de
materiais básicos e commodities, ex:
– Papel & Celulose: líder mundial em celulose
– Cimento: “top 10” player mundial
– Metais: entre os líderes mundiais em Zinco e
Níquel; líder em Alumínio no Brasil
– Aço: participação relevante em aços longos na
América do Sul
– Suco de Laranja: “top 3” player mundial
• ~ 65.000 funcionários
• Rating: Baa3 (Moody’s) / BBB (S&P) / BBB- (Fitch)
• Maior banco do Brasil, com mais de 200 anos
• R$11,7B de Lucro Líquido em 2010; 24,6% de ROAE
• Líder de mercado¹ em
– Ativos totais (R$811B)
– Depósitos (R$377B)
– Carteira de crédito (R$358B)
– Ativos sob Gestão – AuM (R$360B)
• Funding diversificado, com baixo custo de depósito
– ~65% da taxa básica de juros – Selic
• 59,2% controlado pelo Governo brasileiro
• Market capitalization¹: R$89,9B
• ~ 54M clientes de varejo (pessoas físicas)
• ~ 109.000 funcionários
• Rating: Baa2 (Moody’s) / BBB- (S&P) / BBB (Fitch)
Grupo Votorantim Banco do Brasil
1. Dados do final de 2010 2. Referente ao capital votante; cada acionista possui 50% do capital total Fonte: Sites de RI
49.99%² 50.01%²
Banco Votorantim – visão geral
9
Em 2009, o Banco Votorantim estabeleceu uma parceria
estratégica com o Banco do Brasil
Ampla base de depósitos:
Funding
Solidez e expertise industrial
do Grupo Votorantim
Capacidade de originação
de ativos: Crescimento
Corretora com estrutura
eficiente e VAM com produtos
diferenciados
Maior base de clientes
de varejo do Brasil
Instituição mais forte e competitiva
Modelo de sucesso em
Veículos e Canais Alternativos
Presença nacional, com
ampla rede de agências
Solidez e tradição secular
Parceria estratégica – racional
10
Parceria já tem produzido resultados tangíveis Banco Votorantim e Banco do Brasil têm se beneficiado do acordo estratégico
Programa de
securitização
de ativos
• Acordo Operacional com o BB para ceder ativos de crédito originados pela
BV Financeira, contribuindo para
– Acelerar o crescimento do negócio varejo (BV Financeira)
– Diversificar as fontes de captação
Adicionalmente, O BV possui uma linha de crédito rotativa
com o BB, equivalente a um patrimônio líquido do BV
Exemplos selecionados de sinergias de receita já capturadas
Parceria estratégica – resultados
Crescimento
em
Auto Finance
• BV Financeira atua como o braço do BB no negócio de financiamento de
veículos fora da rede de agências
– BV se tornou 2º maior auto finance player em originação (share de 22%)
Oferta cruzada
de produtos de
investimento
• Desenvolvimento de fundos de investimento estruturados com o BB, que são
distribuídos a clientes de alta renda de ambas as instituições, ex.:
– Imobiliários (FIIs): BB Votorantim JHSF e BB Renda Corporativa
– Direitos Creditórios (FIDC): Americanas/B2W
Crescimento da
BV Corretora
• Maior utilização pelo BB da BV Corretora para processar transações da sua
tesouraria, fundos de investimentos e segmento varejo (homebroker)
11
Governança é compartilhada entre os dois acionistas,
mantendo uma gestão independente
Total: 50%
ON: 49,99%
PN: 50,01%
Total: 50%
ON: 50,01%
PN: 49,99%
Mandato de 2 anos; chairman com rotação anual
Manutenção de gestão profissional e independente
• Manutenção do modelo de negócios e da gestão
profissional e independente
• Cada acionista possui igual representação no
Conselho de Administração (3 membros cada)
• Decisões baseadas em maioria absoluta
(nenhum acionista possui direito a veto)
• As posições de chairman e de vice-chairman
são revezadas anualmente entre os acionistas
Nome Posição Empresa
Aldemir Bendine Chairman Banco do Brasil
José Ermírio de Moraes Neto Vice-Chairman Votorantim Finanças
Marcus de Camargo Arruda Diretor Votorantim Finanças
Wang Wei Chang Diretor Votorantim Finanças
Paulo Rogério Caffarelli Diretor Banco do Brasil
Ivan de Souza Monteiro Diretor Banco do Brasil
Nome Posição
Wilson Masao Kuzuhara Presidente
Milton Roberto Pereira Vice Presidente Executivo
Walter Guilherme Piacsek Junior Vice Presidente Executivo
João Roberto Teixeira Vice Presidente Executivo
Luis Henrique Rodrigues Vice Presidente Executivo
Conselho de Administração Estrutura societária
Governança Corporativa - Destaques Senior Management
Parceria estratégica – governança
12
1994
1. BANCO DO BRASIL
2. CAIXA
3. BANESPA
4. BRADESCO
5. BAMERINDUS)
6. NACIONAL
7. UNIBANCO
8. REAL
9. SAFRA
10. ECONOMICO
11. NOSSA CAIXA
12. BANRISUL
13. BNB
14. LLOYDS TSB BANK
15. SANTANDER
NOROESTE
16. APLICAP (LIQ EXT)
17. ITAU HOLDING FIN
18. SANTANDER (BOZANO)
19. MULTIPLIC
20. BANERJ EX JUD)
21. CITIBANK, N.A.
22. BBM
23. BANORTE
24. SANTANDER BANESPA
25. ABN - AMRO BANK
…
34. VOTORANTIM 0.8 B
2002 2007 1998 Março, 2011
1. BANCO DO BRASIL
2. CAIXA
3. BRADESCO
4. ITAÚ
5. UNIBANCO
6. BANESPA
7. REAL
8. SAFRA
9. HSBC BANK BRASIL
10. NOSSA CAIXA
11. SANTANDER BANESPA
12. SANTANDER BRASIL
13. ABN - AMRO BANK
14. SANTANDER NOROES.
15. SANTANDER (BOZANO)
16. BNB
17. VOTORANTIM 5 B
18. ITAU HOLDING FIN
19. BICBANCO
20. BANKBOSTON, N.A.
21. BARCLAYS
22. JP MORGAN (CHASE)
23. ALFA
24. BBM
25. LLOYDS TSB BANK
1. BANCO DO BRASIL
2. BRADESCO
3. CAIXA
4. ITAU HOLDING FIN
5. UNIBANCO
6. SANTANDER BRASIL
7. ABN - AMRO BANK
8. BANESPA
9. NOSSA CAIXA
10. CITIBANK
11. SAFRA
12. HSBC BANK BRASIL
13. VOTORANTIM 19 B
14. BANRISUL
15. BNB
16. SANTANDER (BOZANO)
17. JP MORGAN (CHASE)
18. BANKBOSTON, N.A.
19. LLOYDS TSB BANK
20. SANTOS (LIQ)
21. BNP PARIBAS
22. RURAL
23. ALFA
24. BASA
25. UBS PACTUAL
1. BANCO DO BRASIL
2. BRADESCO
3. ITAU HOLDING FIN
4. SANTANDER + ABN
5. CAIXA
6. UNIBANCO
7. HSBC BANK BRASIL
8. VOTORANTIM 64 B
9. SAFRA
10. NOSSA CAIXA
11. CITIBANK
12. UBS PACTUAL
13. BANRISUL
14. BBM
15. BNP PARIBAS
16. DEUTSCHE BANK
17. BNB
18. FIBRA
19. BICBANCO
20. JP MORGAN
21. BMB
22. BANESTES
23. PANAMERICANO
24. VOLKSWAGEN
25. BMG
1. BANCO DO BRASIL
2. ITAU
3. BRADESCO
4. CAIXA
5. SANTANDER
6. HSBC
7. VOTORANTIM
8. SAFRA
9. CITIBANK
10. BTG PACTUAL
11. BANRISUL
12. DEUTSCHE
13. CREDIT SUISSE
14. BNB
15. BNP PARIBAS
16. VOLKSWAGEN
17. BIC
18. JP MORGAN CHASE
19.BANSICREDI
20. PANAMERICANO
21. SOCIETE GENERALE
22. BMG
23. ALFA
24. BANCOOB
25. FIBRA
29%
CAGR
’98-’11
15%2
832 B
751 B
599 B
432 B
391 B
138 B
113 B
77 B
55 B
46 B
Banco Votorantim tem crescido acima do mercado … Sétimo maior banco do Brasil em ativos totais
Banco Votorantim – visão geral
Maiores instituições financeiras do Brasil por ativos totais¹ (R$B)
1. Valores nominais, desconsiderando o BNDES 2. Crescimento anual de ativos totais do sistema financeiro nacional (SFN) Nota: Valores de Jun/11 não disponíveis quando da atualização da apresentação Fonte: Banco Central; Banco Votorantim
13
Parceria com Banco do Brasil Banco de nicho Banco “multinicho” Foco em Tesouraria
… com uma estratégia multinichos, buscando diversificar
sua base de ativos e receitas
1a Onda 2a Onda 3a Onda
8.7068.389
7.145
6.3626.004
5.025
4.029
3.086
2.191
1.516
805575
315291 450
993724
343424867
2003 1S11 2010 2004 2009 2008 2007 2006 2002 2001 2000 1999 1998 2005
Início Auto Finance e
Private Bank
Escritório de
representação Londres
Expansão no
Corporate
Parceria
com o BB
Início
transações
underwriting
Expansão no
Middle Market
Corretora nos
EUA
Expansão em IB,
Consignados e
Cartão de Crédito
Abertura
VAM
Abertura
agência
Bahamas
Patrimônio Líquido (R$M)
Aumento de Capital (R$M)
4a Onda
Banco Votorantim – visão geral
Rápido crescimento com uma estratégia multinichos, apoiada por uma sólida base de acionistas
Fonte: Banco Votorantim
14
Ambiente macroeconômico
Visão geral sobre o Banco Votorantim
Estratégia do Banco Votorantim
Destaques financeiros
Agenda
15
Estratégia multinichos com cinco negócios principais Portfólio diversificado de negócios atrativos
Acionistas
Varejo Atacado
Financiamento
de Veículos
Líder no financiamento de veículos usados
Atuação crescente em veículos novos
2º maior player
em financiamentos de veículos
(por originação)
Crédito
Consignado
5º maior player
neste crescente
segmento
Foco em INSS
(aposentados e
pensionistas)
Corporate &
IB (CIB)
Wealth
Management
Middle
Market
Ganhar participação de mercado e escala
neste crescente segmento da
economia brasileira, com margens
atrativas
Alavancar estrutura do CIB para ampliar oferta de produtos e
expertise
Pilares
Banco do Brasil Grupo Votorantim
Estratégia corporativa
9ª maior Asset do
mercado, com
produtos inovadores
(ex: líder em Fundos
Imobiliários)
Private Bank com
crescimento robusto
via soluções
customizadas
Entre os principais players, com foco em relacionamentos de
longo prazo
Diversificada plataforma de
produtos – crédito, ECM, DCM, M&A,
derivativos e produtos estruturados customizados
Fonte: Banco Votorantim
+
16
2538
588189
0
50
100
Ativos de crédito¹ Corporate - Dez 09
(R$B, estimativa)
Market
Share 28% 25% 18% 12% 8%
Atacado
Atacado: Top 5 player no mercado de crédito Corporate Cross-selling (esp. receitas de fees) no Corporate, crescendo no Middle Market
Nota: A partir de Jul/11, o segmento Middle Market passou a incluir empresas com faturamento anual entre R$20M e R$400M 1. Inclui avais e fianças Fonte: Banco Votorantim; análise BCG
~5,5 milhões empresas
Mercado brasileiro PJ
Middle Market
SME
~5-6M empresas
~20.000 empresas
R$200M
R$20M
Faturamento
anual Corporate
~2,500 empresas
Foco em soluções e produtos
estruturados de alto valor
agregado
Entre os líderes no segmento Corporate
• Track record positivo em prover produtos estruturados customizados
• Universo de clientes bastante penetrado
• Foco em cross-selling (esp. fees) na sua ampla base de clientes
Grande oportunidade de crescimento no Middle Market
• Segmento fragmentado e em rápida expansão da economia brasileira,
com spreads atraentes
• Universo de clientes ainda pouco penetrado
• Foco em agilidade e proximidade para melhor servir clientes,
alavancando expertise e plataforma de produtos do CIB
17
Atacado: carteira de crédito cresceu 5% no 1S11,
impulsionada pelo segmento Middle Market
33,9 33,4 31,3 31,7
5,9 7,3
2009
35,6 35,6
2,1
2008
1,7
Corporate
37,2
2010
Middle
Market
Jun/11
39,0
Carteira de crédito expandida¹ (R$B) Carteira de crédito com rating AA – C (%)
Nota: Middle Market: R$20M – R$200M em faturamento anual; Corporate: faturamento annual superior a R$200M; A partir de Jul/11, o segmento Middle Market passou a incluir empresas com faturamento annual entre R$20M e R$400M 1. Inclui Avais e fianças e TVM privado
Carteira de crédito expandida aumentou
4,9% no 1S11 vs. 4T10, alcançando R$39,0B...
… mantendo bom padrão de qualidade:
95,4% dos empréstimos entre AA – C
Foco em cross-selling no Corporate e
em ganhos de escala e eficiência no Middle Market
Atacado
Jun11/Dez10
+23,8%
+4,9%
+1,3%
95,4%98,3%97,3%99,0%
Jun/11 2010 2008 2009
18
Ranking¹ 9o
Votorantim Wealth Management é a 9ª maior gestora de
recursos do Brasil pelo ranking da Anbima
Votorantim Wealth Management & Services (VWM&S)
Recursos geridos (R$B)
Votorantim Wealth Management está entre as
10 maiores gestoras de recursos do Brasil…
…e possui operação bem sucedida de
Private Bank, com 11 escritórios estratégicos
25,3
31,9
23,2
19,4
36,7
+45%
1H11 1H10 2010 2009 2008
10o
1. Ranking de gestores da Anbima Fonte: Banco Votorantim; Anbima
12o 13o Porto Alegre
Campinas
São Paulo Rio de Janeiro
Belo Horizonte
Curitiba
Caxias do Sul
Recife
Salvador
Blumenau
Ribeirão
Preto
Asset focada em produtos inovadores e customizados,
como FIDCs, Fundos Imobiliários (FIIs) e FIPs
19
… com ampla cobertura geográfica,
principalmente via distribuição terceirizada
Auto Finance: BVF bem posicionada neste atrativo mercado
• 2o maior player por originação (~22% de market share)
– Líder em veículos usados
– Crescendo no financiamento de veículos novos
• ~ 5,9 milhões de clientes
• Veículos representa 85% da carteira própria da BVF
• Modelo de negócios de baixo custo, baseado em distribuição
terceirizada e sistema de remuneração altamente variável
Consignados: crescimento consistente, com foco em
aposentados, pensionistas e funcionários públicos
• 5º maior¹ player neste crescente segmento
Diversificação continuada em negócios complementares
• Start-up de cartões de crédito (~1,6M cartões emitidos²)
• Distribuição crescente de produtos de seguro (ex: Auto,
Prestamista)
• Cobertura nacional via 120+ lojas CP (Crédito Pessoal)…
• … e principalmente via uma extensa rede de distribuição terceirizada
– ~24.600 revendas de veículos
– ~1.500 correspondentes bancários (promotoras)
BVF está bem posicionada nos crescentes
segmentos de Auto Finance e Consignados...
Varejo
BV Financeira: um modelo de negócios de sucesso,
baseado em distribuição terceirizada
103 Lojas CP
25 lojas mix (Filial + Loja CP)
40 Filiais
Cobertura geográfica nacional
1. Considerando ativos cedidos; 2. ~300k cartões ativos
20
BV Financeira vem ganhando market share nos dois
segmentos mais relevantes de crédito a pessoas físicas
2010
560
33%
25%
42%
2009
470
33%
23%
44%
2008
394
35%
20%
45%
2007
318
35%
20%
44%
601
Jun/11
32%
(195)
43%
(257)
25%
(149)
19%
CAGR
2007-Jun/11
27%
17%
20%
Consignados
Veículos³
Outros²
1. Saldo de “recursos livres”; 2. Inclui crédito pessoal, parcelas de cartão de crédito não financiadas, cartões de crédito, rural, cheque especial, CDC –outros, crédito imobiliário, e outras operações com “recursos livres”; 3. Inclui CDC e Leasing Fonte: Bacen (Notimp, Séries temporais); Banco Votorantim
Mercado de Crédito PF¹ (R$B) BVF: carteira de crédito (R$B)
Relevância de Veículos e Consignados explicada pela alienação
fiduciária e desconto em folha, que resultam em baixo NPL
13,317,2
22,6
31,934,6
3,4
4,9
5,8
Jun/11
40,8
2010
37,2
2009
26,3
2008
19,2
1,7
2007
15,6
2,0
Varejo
12% Auto Finance -
market share (%) 18%
CAGR
2007-Jun/11
36%
31%
32%
Veículos e Consignados são os segmentos
mais relevantes de crédito a PF...
… e a BV Financeira tem crescido
acima do mercado nestes segmentos
21
Financiamento de veículos continua um mercado atrativo, e
BVF tem mantido a elevada qualidade da sua carteira
Veículos – Taxa e Spread médios de mercado (% a.a.) Financeira: qualidade da carteira de crédito
por rating – AA até C¹ (%)
1. Resolução 2.682 do Bacen; inclui ativos cedidos e FIDCs
Fonte: Banco Central; Banco Votorantim
17,3
12,911,6
13,916,8
23,5
16,3
29,8
25,223,6
25,4
36,5
31,1
Jun
11
Dez
10
Jun
10
Dez
09
Jun
09
26,9
Dez
08
Jun
08
Taxa (%)
Spread (%)
Financiamento de veículos continua um
negócio rentável no Brasil...
... E a carteira de crédito da BV Financeira tem
mantido bom padrão de qualidade
Varejo
94,6%97,1%95,0%95,8%
Jun/11 2010 2009 2008
22
BV Financeira é o 2o maior player em Auto Finance Em tem crescido sua participação em Consignados
BV Consignados – produção (R$B) e
market share estimado (%)
BVF é o 2º maior player em financiamento de
veículos, com share de ~22% em originação…
… e continua a crescer em Consignados, com
foco em aposentados e pensionistas
1,9
1,51,6
1,91,61,6
7,3%
6,6%6,4%6,5%5,9%6,1%
2T11 1T11 4T10 3T10 2T10 1T10
90% % de INSS
e Público 88%
BV Auto Finance – produção (R$B) e
market share estimado (%)
6,2
5,1
7,87,3
5,95,0
23%
20%
22%23%23%
19%
2T11 1T11 4T10 3T10 2T10 1T10
Usados/
Carteira 81% 69%
Loan to
value 64% 67%
Fonte: Banco Central; ABEL; Banco Votorantim
Varejo
2º maior
player
23
Ambiente macroeconômico
Visão geral sobre o Banco Votorantim
Estratégia do Banco Votorantim
Destaques financeiros
Agenda
24
Sólido lucro e
base de capital
Lucro líquido alcançou R$541M, alta de 13,2% sobre o 1S10
ROAE de 13,0% no 1S11 (12,7% no 1S10)
Basileia de 13,9% em Jun/11, melhora de 80 bps sobre Dez/10 (13.1%)
Carteira de crédito
em expansão e
com elevada
qualidade
Carteira de crédito expandida¹ cresceu 7,2% sobre Dez/10, para R$79.8,…
• Middle Market cresceu 23,8% sobre Dez/10, para R$7,3B
• Varejo cresceu 9,6% sobre 4T10, para R$40,8B
– Taxa de crescimento reduziu no 1S11 devido às medidas macroprudenciais
…mantendo a boa qualidade da carteira, apesar do crescimento do nível de
inadimplência de PF, observado no mercado em geral
• Empréstimos com rating AA – C alcançaram 94,1% em Jun/11
Diversificação
das captações
Contínuo funding do parceiro estratégico BB via cessões, além da linha de
crédito stand-by (equivalente ao Patrimônio Líquido do BV)
Funding local via LFs alcançou R$6,8B em Jun/11 (R$2,9B em Dez/10)
Participação de funding internacional subiu para 13% (10% em Dez/10)
Crescente
eficiência e escala
Índice de eficiência² de 36,3% no 1S11, beneficiado pelo modelo de negócios
de baixo custo fixo – distribuição terceirizada e remuneração altamente
variável
Destaques do 1S11
1. Inclui avais e fianças e TVM privado; 2. Acumulado dos últimos 12 meses
Destaques financeiros e operacionais
25
Carteira de crédito² por rating (%)
Carteira de crédito com elevada qualidade e em expansão Contínua diversificação da carteira de crédito
17%
40%
28%
13%
2%
Jun/10 – R$46,7B Jun/11 – R$61,2B
15%
40% 29%
13%
2%
Acima de 3 anos
1 a 3 anos
91 a 360 dias
Até 90 dias
Vencidas³
1. Inclui avais e fianças, TVM e derivativos de crédito; 2. Exclui avais e fianças, TVM e derivativos de crédito; 3. Parcelas vencidas a partir de 15 dias.
Carteira de crédito expandida¹ (R$B) Carteira de crédito² por vencimento (%)
+13,3%
Varejo
Atacado
Jun/11
79,8
40,8
39,0
2010
74,4
37,2
37,2
2009
61,8
26,2
35,6
2008
54,8
19,3
35,6
Carteira de crédito expandida¹ por segmento (%)
5,9%
94,1%
Jun11/Dez10
+4,9%
+9,6%
+7,2%
D-H
AA-C
35% 42% 50% 51%
62% 54%42% 40%
100%
Varejo
Middle
Corporate
Jun/11
79,8
9%
2010
74,4
8%
2009
61,8
3%
2008
54,8
3%
Destaques Financeiros – Carteira de Crédito
Jun/11 – R$61,2B
26
3,2%
2,0%
3,2%
2,0%
Jun/11 2010 2009 2008 Jun/11
4,8%
2010
5,5%
2009
9,3%
2008
12,6%
Carteira de crédito diversificada e com boa qualidade 65% da carteira de crédito distribuída por mais de 5,9M de clientes
Jun/11
99%
2010
130%
2009
101%
2008
113%
Jun/11 – R$61,2B
35% Pessoa Jurídica
Pessoa Física 65%
Carteira de crédito por segmento (%) Índice de cobertura²
Concentração – 10 maiores clientes
Provisão para créditos de liquidação duvidosa
/ Carteira de crédito¹ (%)
Destaques Financeiros – Carteira de Crédito
1. Não inclui ativos cedidos 2. Provisão para créditos de liquidação duvidosa / Créditos em atraso acima de 90 dias
Mais de 5.9M de
clientes no Varejo
27
Jun/11
36,3%
2010
36,9%
2009
34,1%
2008
34,3%
1S11
13,0%
2010
12,7%
2009
11,9%
2008
14,6%
541478
1.015
802902 +13,2%
1S11 1S10 2010 2009 2008
1S11
5,8%
2010
5,3%³
2009
6,9%
2008
5,9%
Lucro líquido (R$M) Retorno sobre o PL médio – ROAE (%)
Net Interest Margin – NIM (%)¹ Índice de eficiência – últimos 12 meses (%)²
Elevado índice de eficiência, beneficiado por um modelo de
negócio de baixo custo fixo – distribuição terceirizada
Destaques Financeiros – Performance
1. Resultado bruto da intermediação, antes da PDD, dividido pelos ativos rentáveis; indicadores de 2009 e 2010 calculados com base em dados mensais (vs. trimestrais) 2. Quociente
entre (a) soma das despesas de pessoal e despesas administrativas e (b) soma do resultado bruto da intermediação antes da PDD, Receitas de serviços e tarifas, Outras receitas e
despesas operacionais e ajuste de hedge fiscal; 3. Indicador foi revisado de 6,3% para 5,3% devido a reclassificações na DRE de 2010
28
Base sólida de capital e elevada liquidez
11,0% 10,1% 9,3% 9,7%
2,5% 2,9% 3,8% 4,2%
2010
13,1%
2009
13,0%
2008
13,5%
Jun/11
13,9%
Jun/11
38%
2010
36%
2009
45%
2008
35%
1. Caixa inclui caixa, aplicações interfinanceiras de liquidez e TVM
8.7068.3897.145
6.362
Jun/11 2010 2009 2008
128
241
190220
Jun/11 2010 2009 2008
Tier I
Tier II
Distribuição de Dividendos (R$M) Caixa¹ como percentual dos Ativos Totais
Patrimônio Líquido (R$M) Índice de Basiléia (%)
Destaques Financeiros – Capital e liquidez
25% do lucro
líquido
29
Fontes diversificadas de recursos captados Participação crescente de funding internacional
… e aumento do funding internacional
Funding cresceu 11,1% sobre o 4T10…
…com uma diversificação crescente das
fontes locais de recursos captados...
Depósitos
Repos
Emissão de
títulos²
Dívida
subordinada
Empréstimos e outros¹
Securitização
Jun/11
89,9
23,6
19,4
15,7
5,7
9,6
15,9
2010
80,9
23,6
17,7
10,3
6,9
8,8
13,5
2009
62,3
24,5
14,2
6,3 4,4 6,9
6,1
2008
49,6
18,9
9,2
6,3 2,9
8,7
3,6
9,4 11,7
6,8
+50%
Cessões para o BB
Letras Financeiras³
Jun/11
18,5
Dez/10
12,3
2,9
11,5
8,3
+38%
Eurobonds
e empréstimos
no exterior
Jun/11 Dez/10
1. Inclui Box de opções e NCE; 2. Inclui Eurobonds, Debentures, LFs e LCA ; 3.Inclui LF subordinada
Nota: funding internacional respondia por ~12% dtal em Mar/11, sendo 100% swapped para BRL; Repasses não são considerados funding
Evolução das captações (R$B) R$B
R$B
Adicionalmente, há uma linha de stand-by junto ao BB,
equivalente a um patrimônio líquido do Banco Votorantim
Destaques Financeiros – Captações
30
Ratings do Banco Votorantim S.A.
National International
Foreign Currency Senior Unsecured MTN (LT) -- Baa1 / P-2
Foreign Currency Bank Deposits (LT/ ST) -- Baa2 / P-3
Local Currency Bank Deposits (LT/ ST) Aaa.br / BR-1 A3 / P-2
Financial Strength -- C-
National International
Foreign Currency (LT/ ST) -- BB+ / B
Local Currency (LT/ ST) -- BB+ / B
National (LT/ ST) brAA+ / brA-1 --
National International
Foreign Currency (LT/ ST) -- BBB- / F3
Local Currency (LT/ ST) -- BBB- / F3
National (LT/ ST) AA+ (bra) / F1+ (bra) --
Individual -- C/D
Support -- 2
Ratings
31
Ambiente macroeconômico
Visão geral sobre o Banco Votorantim
Estratégia do Banco Votorantim
Destaques financeiros
Anexos
Agenda
32
49,99% (ON)
50,01% (PN)
50% Total
50,01% (ON)
49,99% (PN)
50% Total
Banco
do Brasil
Venda de participação (R$ 3,0 B)
1
Emissão de ações (R$ 1,2 B)
2
Ações ON
R$
Novas
ações PN
Nota: Ações ordinárias (ON): VF com 33.356.791.208 e BB com 33.356.791.198 ações. Ações preferenciais (PN): VF com 7.412.620.267 e BB com 7.412.620.277 ações
Distribuição de reservas históricas
(R$ 0,75 B)
0
BV Financeira BV Leasing
VAM Corretora Outros
negócios
BB adquiriu 50% do capital total do Banco Votorantim Estrutura da transação realizada em 2009
R$ R$
Parceria estratégica – transação
Parceria 50 – 50 do capital total