Bolsas e Dólar_ Investimentos Complementares_ « Guilherme Marques

6/5/2015 BolsaseDlar:Investimentoscomplementares?GuilhermeMarques

data:text/htmlcharset=utf8,%3Cdiv%20class%3D%22header%22%20style%3D%22height%3A%20182px%3B%20margin%3A%200px%3B%20padding 1/13

GuilhermeMarquesMa i s q u e o p i n i e s , c o n t e d o e m b a s a d o .

BolsaseDlar:Investimentoscomplementares?

Writtenby:gmsoftwareon31deagostode2012@23:41

Dentre todas as formas de investimento, a bolsa de valores continua sendo a maisatraentee,aomesmotempo,amaistemida.Muitosouvemhistriasdepessoasquelucraramnabolsa,emapenasalgunsanos,oqueoutros levam a vida toda para conseguir com investimentos em renda fixa. Animados,depositamsuasesperanas(etodasassuaseconomias)emaesdecompanhiasfortes,quenuncapoderiamperderseuvalor.Masdeumahoraparaoutra,umanotciavindadoexterior faz com que todas as aes, incluindo a sua, percam at 60% do seu valor.Desanimado,oinvestidorsacaoquelherestouejuraquenuncamaisirperderdinheirodessa forma,acreditandonoque lhedisseaqueleamigo(queaestaaltura jdeixoudeseramigo)Esseoperfeito exemplodoqueno sedeve fazer jamais em investimentosde risco:compraremaltaevenderembaixa.Eporincrvelqueparea,oqueagrandemaioriados investidores novatos fazem, quando resolvem comprar aes, dlares, fundos deinvestimentoarrojadoseoutrasformasdetentarverseudinheirocrescerrapidamente.Mashalgunsconhecimentosquepodemauxiliaros investidoresmenosexperientesnaescolhadahoracertadecomprarevender.Parasabermais,leiaoartigoabaixoqueescreviem2008eatualizeiagoraemagostode2012poisestamosemummomentoespecialparamudanadeinvestimentos.

AHORACERTADEMUDARDEINVESTIMENTO

possvel ganhar dinheiro de forma consistente aplicando em aes e em fundosatreladosaodlar?

Comopossosaberomomentocertodecomprarevender?

INTRODUO

Este artigo tempor objetivo compartilhar algumas tcnicas que desenvolvi e outras queestudeideformaautodidatadurantevriosanoscomoinvestidor.

Nosouconsultor financeiroe jamais investidinheiroqueno fossemeu,nempretendoiniciaressacarreiraagora.Souengenheirocivil,curseitambmmatemtica,fuiprofessorporvriosanosehojemededicointegralmenteengenharia.

Cito essas informaes porque no posso, de forma alguma, me responsabilizar poreventuais perdas que a aplicao das tcnicas descritas nesse artigo possa provocar,mesmoporque,seguindoaseumesmo,tambmtereiprejuzosetaispreceitosfalharem.

Naverdade, aese fundos cambiais no so chamadosde investimentosde riscopor



acaso.verdadequeneles,osleigosperdemmuitomaisdinheirodoqueganham,mastambmverdadeque,seguindoasregrasquedescreverei,conseguiaumentarbastanteoretornosobreosmeusinvestimentos.

Concludosessesesclarecimentos,vamosaalgunsdadosinteressantes.

ONDICEIBOVESPA

ABolsadeValoresdeSoPauloBOVESPAfoifundadaem23deagostode1890.Em02 de janeiro de 1968, foi criado o ndice IBOVESPA, que retrata de forma muitointeligenteovalordasprincipaisaesnegociadasnaBOVESPA.

Sua metodologia de clculo nunca sofreu modificaes, o que nos ajuda bastante naanlisedetendnciasenacompararaodevaloresdessendiceemdiferentesperodos.Osnicosajustesque foram feitos, comoobjetivomeramentedemantero IBOVESPAabaixo dos 100.000 pontos, foram algumas divises por 10 e por 100. Nesse artigo,trabalharemoscomndicesajustadosdeformaatornarogrficocontnuo.

Vejamosumgrficoquemostraaevoluodo IBOVESPAabrilde1993atoutubrode2008.

Fonte:BM&FBOVESPA.Disponvelem:http://www.bovespa.com.br/Principal.asp.Acessoem:22/10/2008.

Em um primeiro momento, chama ateno a aparente irregularidade, cheia de altos ebaixos. Tambm impressiona a forte queda no final, provocada inicialmente pela criseimobilirianosEstadosUnidos,edepoismagnificadapeloreceiodosinvestidoresfrenteaumapossvelrecessoglobal.

MasserquecomessesdadospodemosfazeralgumaprevisosobreocomportamentodondiceIBOVESPAnofuturo?

Certamente,quantomaisinformaotemossobreumfenmeno,maiornossacapacidadede entender o seu provvel comportamento futuro. claro que, em se tratando denegcios que envolvem o mundo todo, com sua imensa complexidade, no estoupropondoadivinharoqueacontecerdaquiaummsoudois.Oquequeromostrarque, apesar do aparente comportamento catico da curvamostrada, h uma tendnciaquepodemostentarenxergar.

Deincio,devemosprocurarumtipodecurvaquemelhorseajusteaopadroobservado.



H muitas possibilidades de comportamento, como linear, exponencial, logartmico,polinomial,dentreoutros.Mas,peloformatoepelotipodeoperaesquesorealizadasna bolsa, sua evoluo apresenta uma forte tendncia exponencial. Veja o grfico paraentendermelhor.

Oajusteparecebom,masalgumasvezesosdadosdeorigemprticaescondemcertosperigos.precisoanalisarmelhorasinformaesquetemos,paranocorrermosoriscodeapostarnadireoerrada.

Umartifciomatemticomuitoutilizadonaanlisedecurvascomtendnciaexponencialusarumeixocomescalalogartmica,transformandoumacurvaexponencialemumalinhareta.Vejamossehaveralgumasurpresanisso.

Vocnotar,certamente,queogrficonopareceserformadodeumaretaapenas,masdeduas!Oqueaconteceunofinaldejunhode1994quealteroudeformatosignificativaocomportamentodondice?

Pois,nodia30dejunhode1994foiimplantadooPlanoReal,umpassoimportanteemdireo estabilidade econmica que temos hoje. Mas, infelizmente, para controlar ahiperinflao, o plano provocou uma desacelerao do consumo e, conseqentemente,reduziuocrescimentodonossopas.

incrvelcomoficaclaraessadesacelerao,pelarepentinadiminuiodonguloquea



curva faz com a horizontal. Essa inclinao, em ltima anlise, mostra como est ocrescimentodopas.

Devemos,ento,paraevitarosdadoscontaminadosporumperodototalmentediferentedo atual, limitar nossa anlise ao perodo psplano. E cabe mais uma precauo:imediatamenteapsaimplantaodoPlanoReal,omercadofinanceiroviveuumperodode turbulncia,atseadaptaraonovosistemaeconmicoe reduoda inflao.Nasprximas anlises tomaremos, portanto, o perodo de 30/06/1995 aos dias atuais,desprezandoosdadosnoconfiveisdoprimeiroanodevignciadoplano.

Mesmoassim,temosmaisde13anosdealtosebaixosdaeconomiabrasileiraparaapoiarasnossasconcluses.

Vejamoscomoficaogrficocomdadosmaisconfiveis.

Agora sim! Nesse grfico, com eixo y em escala logartmica, podemos notar que ocrescimento do ndice IBOVESPA mantm uma inclinao praticamente constante aolongodosanos,apesardetodasascrisesemomentosdeeuforiadabolsa.

Nele podemos traar uma linha de tendncia, que ser uma reta, e analisar em queperodosogrficoesteveacimaouabaixodovaloresperado.



Observandocuidadosamenteospicosedepressesdogrfico,podemosnotaroimpactodacriseasiticanofinalde1997,dacriserussaemmeadosde1998,opessimismocomanoaprovaoda taxaodosservidores inativospelocongressono finalde1998,quelevouogovernoFHCaabandonarosistemadebandascambiais(voltaremosafalarnissomaisadiante,quandodiscutirmosavariaodacotaododlaraolongodessesmesmosanos).Oinciodocmbiolivrefazorealperdercercade40%doseuvalorfrenteaodlaremapenas2meses,aumentandomuitooriscopas,resultandonumadasmaisintensascrises vividas no plano Real. Nesse perodo conturbado, enquanto o Brasil ainda serecuperava,vieramoestourodabolhaespeculativadasempresasdetecnologiaemabrilde2000eosataquesterroristascontraosEstadosUnidosemsetembrode2001.

Depoisdealternnciasentreotimismoepessimismonomercado,voltouacresceroriscopascomochamadoefeitoLula,devidojprevisveleleiodonovopresidente.Essacrise,bemcomoafalsificaodacontabilidadedaempresaamericanaEnroneafraudedogrupodetelecomunicaesWordcomdesestabilizaramnovamenteabolsadevalores.

Segue um perodo de constantes altas na bolsa de valores, interrompidas em algunsmomentospelosatentadosemMadriem2004,oterrveltsunamiemdezembrodomesmoano,acrisedaChinaem2007,dentreoutros.

Em2008,estamosvivendonovamenteumafortequedadasbolsas,queemmaiode2008registravam uma enorme alta acumulada. O IBOVESPA, que chegou a ultrapassar os73.000pontos,nofinaldeoutubroestcotadoemmenosde30.000,umaquedaprximaa60%empoucomaisde5meses.

Aboanotciaque,comovimos,essascrisespassam.Podemdurarmesesouatalgunsanos, mas o mercado se recupera e volta a crescer. Quando isso acontece, quemcomprouaesaumpreobaixoacabatendoenormeslucros.

Mas existe algum investimento capaz de dar lucro ao investidor quando omercado deaesestcaindo?oqueveremosaseguir.

ODLAR

Analisaremosocomportamentododlarfrenteaoreal,poisnossosinvestimentospodem



ser beneficiados se percebermos um comportamento bastante comum: quando a bolsacai, o dlar sobe e viceversa. Nem sempre isso ocorre a curto prazo, pois h outrasvariveis envolvidas comoas intervenesdogoverno, que comprae vendedlaresnomercadoparaamenizarasvariaes,masemgeralaregraverificada.

Analisemosogrficoaseguir,quemostraavariaodovalordamoedaamericananosltimos14anos.

Fonte: YAHOO FINANAS. Disponvel em: http://br.finance.yahoo.com/. Acesso em:28/10/2008.

Aqui tambm, como fizemos com o ndice IBOVESPA, para que tenhamos dadosconfiveis na tentativa de prever o comportamento futuro do dlar, devemos procurarregiesdiscrepantes.

Claramente, algo aconteceu no incio de 1999 que fez com que o dlar subisse muitorapidamente,passandodeumcomportamentoregular,quaselinear,paraumpadromaisparecidocomoqueobservamosnosdadosdoIBOVESPA,compicosedepresses.

Masoqueocasionouessamudanarepentina?NoinciodoPlanoReal,em01/07/1994,ovalordeumRealfoiconvencionadocomosendoexatamenteigualaumDlar.Apartirda,houveumalivreflutuaodocmbio,atqueem1995ogovernodecidiucontrolaroseuvalorpelosistemadebandascambiais,queestipulavalimitesmximosemnimosparaodlar. As bandas cambiais foram sendo ajustadas ao longo do tempo, promovendo umaumentogradualdodlaratjaneirode1999,quandoesseregimeartificialdecontroledovalordamoedafracassou.Apartirda,depoisdeumafortedesvalorizaodorealfrenteaodlar,ocambioseajustouepassouarefletirarealizadedomercado.

Podemos, ento, considerar que os dados confiveis sobre a cotao do dlar emrelaoaorealestodisponveisdesdeoinciodefevereirode1999,depoisquecessouaturbulnciacausadapelaeliminaodosistemadebandascambiais.

Vejamosogrficodacotaododlarnesseperodo.



Repareque,aocontrriodocomportamentodo ndice IBOVESPA,ovalordodlarnoparece ter uma tendncia exponencial. Realmente, nesse sentido, o cmbio no uminvestimentocomoasaes,masumindicativodavalorizaodeumamoedaerelaoaoutra.

verdadequeexistem fundosde investimentosbaseadosnovalordodlar,masessesfundossoantesumaproteoparaquemtemdvidasnoexteriordoqueumaaplicaocomfinalidadedepromoverlucros.

Logo,sedoispasestmcrescimentodoPIBaproximadamenteigualepolticascambiaissemelhantes,podeseesperarqueovalordeumamoedafrenteoutranosofragrandesvariaes, isso , ao longo do tempo, apesar das inevitveis flutuaes momentneas,haverumpontodeequilbrioaoredordoqualascotaespermaneceropraticamenteestveis.

Emoutraspalavras,ocrescimentoesperadodovalordodlarlinear,enoexponencial.

Vejamosumalinhadetendnciatraadanogrficoanterior.

Conformeespervamos, o comportamento do dlar apresenta picos e depresses,masseguevariandoemtornodeumalinhadetendnciapraticamentehorizontal,aoredordosR$ 2,28, atualmente.Portanto, quantomais o dlar estiver acima desse valor,mais eletender a cair e viceversa. importante, porm, ir atualizando os dados, para que sepossa encontrar o valor esperado para a cotao da moeda americana no momentodesejado.



Masanteshavamoscitadoumaregraquepropunhaque,namaioriadasvezes,quandoabolsasobeodlar caie,damesma forma,quandoabolsadiminui suacotaoodlartendeasubir.Vamosanalisarumpoucoo funcionamentodomercadoparaverporqueissoacontece.

Emprimeirolugar,precisamosentenderquehmuitosinvestidoresestrangeirosnabolsadeSoPaulo,oquebom,poiseles trazemseusdlaresparaoBrasil eapostamnocrescimentodasnossasempresas.

Poroutrolado,essesinvestidoressoosprimeirosaretirarseucapitaldoBrasilquandohumaexpectativadecrise.Nessecaso,aprefernciadadaparapasesmaisslidoscomoJapoouEstadosUnidos.

Dessaforma,quandotudovaibem,existeumagrandeentradadedlaresdeinvestimentoexterno,asaessovalorizadaspoishbastantegentequerendocomprareodlarcai,porquehmuitos recursos recmchegadosaoBrasil.Notequequandoumprodutoouumamoedaestodisponveisemgrandequantidade,seuvalordiminui.

Quandohalgumproblemaquepossagerar instabilidadenomercadodeaes,oriscodese investirempasesemdesenvolvimentoaumentaeos investidoresvendemmuitasde suas aes aqui para investir em mercados mais seguros no exterior, mesmo queessesnoofereamlucrostoelevados.Paralevaroseudinheiroparaoutrospases,osinvestidores vendem suas aes em Real, compram Dlar e tiram o dinheiro do pas.Assim,faltamdlaresnomercadoeseuvalorsobe,almdehaverumexcessodeaesbrasileiras,quefazcomqueseuvalorcaia.

Deformageralebastantesimplificada,esseomecanismoquefazcomquedlarebolsase comportem de forma inversa.Mas nem tudo to simples, pois o governo tem umpapelfundamentalnamanutenodaestabilidadedocmbio.Paraopas,nobomqueo valor do dlar suba ou desa demais em pouco tempo, o que pode provocar umdescontrole no valor das exportaes e importaes e uma forte alterao no consumointernodebenseservios,resultandoemaumentodainflaooucausandorecesso.

Assim,ogovernotentaamenizarasvariaesdocmbio,vendendodlaresquandoasuacotao sobemuito, principalmente em perodos de queda das bolsas e comprandoosquandoseuvalorcai,emtemposdealtadasaes.

Essainflunciadogovernosobreovalordodlarnopodeserdesprezadaedevemostercuidadoaoavaliaropreododlaresuatendnciadealtaouqueda,poiselepodeestarsendomantidoemnveisdiferentesdoqueestariasenohouvessetalcontrole,nomaisrepresentando a realidade do mercado. Novamente, se usarmos dados viciados,podemostersurpresasemnossasprevises.

DLARxBOLSA

Para avaliar o comportamento oposto que tm as cotaes das aes nas bolsas devaloreseovalordoDlarfrenteaoReal,vamosagruparosdadosrelevantesdosdoisemummesmogrfico.

Para poder representar conjuntamente nmeros to diferentes, tomaremos o valor dacotao do dlar e o ndice IBOVESPA divididos pela mdia dos dados no perodoconsiderado.Assim,aordenada2paraodlar,porexemplo,significaqueodlarestavavalendoduasvezesmaisqueamdiadacotaodessamoedanoperodoentrefevereirode99eoutubrode2008.



Noteque,em termosgerais,quandoabolsaestsubindo,odlarvaiperdendovalorequeumacrisequeafeteabolsanormalmenteprovocaumaumentodacotaododlar.

Masserqueumapessoaqueno trabalha commercadodecapitaiseno temmuitotempopara acompanhar as cotaes com freqncia poder saber aproveitarmelhoreschances,comprandoembaixaevendendoemalta?

INVESTIDORESPROFISSIONAISEAMADORES

Como jdisse,nosouconsultor financeiro,nemumexpertem investimentos.Por isso,nasminhaseconomias,procurosimplificaratarefadeacompanhamentodomercado.

Analistasprofissionaisbuscam informaessobrecentenasdeempresas,estudamseuspotenciaisdecrescimentoacurto,mdioelongoprazo,avaliamosbalanospublicadoseestosemprebeminformadossobreosacontecimentosdentroeforadoBrasil.

No meu caso, no disponho de tempo nem de conhecimento suficientes para ir to afundo.Oquefaoler,quandoposso,asnotciasnacionaiseinternacionaissobrepolticae economia, sem muita preocupao em entender como a queda de um governo naEuropa,porexemplo,afetarmeusrendimentos.

Porissoescolhi,hbastantetempo,apenastrstiposdeinvestimentos,todosacessveisaqualquer pessoa que tenha conta em algum banco. Acompanho o valor do ndiceIBOVESPA,acotaododlareopanoramageraldaeconomia(sehrumoresdecriseequaisosinvestimentosmaisrecomendadosnomomento).

Comas informaesque tenhoecomaanliseque ireidetalharmais frente,procurodecidiramelhorhoradecomprarevender.

Resolvi optar pela simplicidadedos fundosde investimento,mesmoqueos sistemasdehomebroker (instrumentos que permitema compra e vendade aes diretamente peloinvestidor, evitando os bancos como intermedirios) me possibilitassem uma maioragilidadenoprocessodenegociaodeaes.

Assim,alternomeus investimentosentre fundosdeaesatreladosao IBOVESPA,queconseguem rendimentosmuito prximos desse ndice, fundos cambiais que possibilitamganharcomaseventuaissubidasdodlarefundosderendafixaquedoatranqilidadedepoder contar comodinheiroemcasodenecessidade,almdeseremumexcelente


data:text/htmlcharset=utf8,%3Cdiv%20class%3D%22header%22%20style%3D%22height%3A%20182px%3B%20margin%3A%200px%3B%20paddin 10/13

porto seguro para deixar o capital enquanto espero uma situao mais favorvel aoinvestimentoemaesoudlar.

Com as escolhas restritas a esses trs tipos de investimento, basta acompanhar aevoluo dos ndices e ficar atento nos momentos prximos s mudanas que desejofazer.

QUALAHORACERTADECOMPRAREDEVENDER?

Acho importante informar que costumo investir em fundos de risco (aes ou dlar)apenasumapartedasminhaseconomias,guardandoemrendafixaosuficienteparamesocorrer em caso de necessidade.Meus investimentos de risco so sempre feitos comuma parte do dinheiro que, se totalmente perdida, no me deixar em apuros. Isso fundamentalparaquepossamosevitaropnico,noparticipandodoefeitodemanada,ondemuitosacabamperdendodinheiroporseguiratendnciageraldevenderembaixa,paranoperderaindamais

Dito isso, apresento a anlise que costumo fazer, mantendoa sempre que possvelatualizadaparaqueosnovosvaloresmeajudemadecidirdeformamaisacertada.

Comovimos,humacerta lgicanocaosquandoolhamosparaos ndicesdasaesepara a cotao do dlar. Ambos apresentam uma linha de tendncia que pode sercalculadaemprogramascomooExcelouoCalcpermitindoaqualquermomento,avaliaroquantoacimaouabaixodessatendnciaestovalordecadatipodeaplicao.

Para isso, elaborei um grfico que permite acompanhar o IBOVESPA e o dlar,mostrando quanto, percentualmente, cada valor est acima ou abaixo da linha detendncia(exponencial,nocasodabolsaelinear,nocasododlar).

Utilizoosdadosde30/06/1995athojedoIBOVESPA,obtidosnoprpriositedaBM&F,bem como os valores de cotao do dlar que podem ser encontrados em sites definanascomooYAHOOfinanas,dentreoutros.

Ogrficoaseguirmostraasinformaesdequepreciso.



Perceba que o ndice IBOVESPA, em vermelho, que estava cerca de 62% acima datendncia para esse ndice no incio de 2000, iniciou uma queda com recuperaesparciais temporrias, chegando a 55% na segunda metade de 2002, recuperandosequasecontinuamenteatalcanarumavalorizaodemaisde50%emmaiode2008ecaindobruscamentenofinalporcausadacriseimobiliriaamericanaedaexpectativadeumaforterecesso.

Noteagrandesimetriaemrelaolinhadetendncia,nessegrficorepresentadopelahorizontal de 0%.Namaior parte do grfico, quando o dlar est acima dessa linha, abolsaestabaixoeviceversa.Quandoasbolsasiniciamummovimentodequeda,odlarcomeaasubir,pelosmotivosquejdiscutimos.Omesmoacontecequandohtendnciadevalorizaodabolsa,provocandoquedanodlar.

Assim, fico atento s informaes do grfico. Em linhas gerais, quando uma das linhasest abaixo do 0%, sua tendncia voltar para esse valor, subindo.Damesma forma,quandoumalinhaestacimado0%,suatendnciadescer.

Emmeusinvestimentos,scomproquandovejoqueovalordedeterminadoinvestimentoestsuficientementeabaixode0%,valendoapenacomprareesperarasuavalorizao.Seguindoessalgica,quandovejoquemeusinvestimentosestoperigosamenteemalta,muitoacimade0%equeaoutralinhaestembaixa,aproveitoparavendermeusfundosetrocardeinvestimento,esperandoporumnovociclodealta.

Valedizerqueprocuropermanecermaistemponosinvestimentoscomaesdoquecomdlar, por serem as aes um investimento verdadeiro, com tendncia de crescimentoexponencial,aocontrriododlar,quetemtendncialineardequaseestabilidade.

Quandosintoqueestouprximodolimitequeconsideroadequadoparamudana(enosou muito arrojado), elaboro outro grfico que me d uma viso mais detalhada docomportamento dos ndices nos ltimos 365 dias. Veja como este grfico estava emagostode2012:

Note que o dlar estava cerca de 9% acima da sua linha de tendncia e que o ndiceIBOVESPA estava 30% menos valorizado que o esperado para agosto de 2012. Issorevela uma indicao para compra de aes, com expectativa de boa valorizao emalgumtempo(normalmenteasbaixasduramentre1e3anos).

RESULTADOSPOSSVEISXRESULTADOSREAIS

Nos ltimos dez anos, eu apostei nessa combinao bolsadlarrenda fixa e no me



arrependo. Citarei os principais movimentos que fiz nesse perodo, com o objetivo demostrarque,mesmonoacertandoospontosideaisdecompraevenda(narealidadeisso praticamente impossvel), consegui aumentar bastante o retorno sobre o capital queinvesti.

Em dezembro de 1998, comprei cotas de um fundo de aes quando o IBOVESPAregistrava 6.934 pontos. No final do ano seguinte, percebendo que o dlar estava embaixa,vendia16.377pontosecompreicotasdeumfundocambialaR$1,83.

Doisdiasdepoisdaminhavendadasaes,elastinhamsubidopara17.092pontose19diasdepois,oIBOVESPAregistrava18.053pontos.Resolvi,apartirdeento,nopensarnoqueeupoderiaterfeitoenofiz.Concentreimeemesqueceropassadoeconcentrarmenoqueeudeveriafazernofuturo.

Defato,odlarsubiuenodia3desetembrode2001,vendiascotasdofundocambialporR$2,56.Poucoapsosatentadosde11desetembrode2001,asaes,quejvinhamcaindo, despencaram rapidamente e achei que aquele seria um bom momento paracomprar. Com o IBOVESPA em 10.306 pontos, comprei cotas de um fundo de aes.Estavaanimadocomocrescimento,quechegoua14.471pontos,masoriscoLulafezcomqueondicecasse,emoutubrode2002a8.371pontos.

Ao contrrio de muita gente na poca, eu no retirei meu dinheiro das aes,principalmente porque o dlar estava extremamente valorizado e eu apostava em umanovaaltadasaes,nemquetivessequeesperar.

Novamenteestavacontenteemjaneirode2004,comoIBOVESPApassandodos24.000pontos,mas o dlar estavamuito alto ainda, a R$ 2,84, no valendo a pena trocar deinvestimento. Aguardei na bolsa e novamente ela caiu para menos de 18.000 pontos.Mantiveminhapersistnciaesomenteemmarode2006euacheiqueasaesjtinhamvalorizadobastanteequevaleriaapenatentarnovamenteodlar.OIBOVESPAnadatada venda era de 38.244 e o dlar estava a R$ 2,14. Dessa vez percebi que as aescontinuaramasubirdepoisquevendi,entoespereiporumabaixa,queveioemmaiode2006,vendiaR$2,32ecompreinovamenteaesa36.740pontos.

Em2008sentiqueasaesestavamvalorizadasdemais.Todos falavamem investirnabolsaeeu,nacontramo,vendiminhasaesemmaro,quandooIBOVESPAregistrava62.368 pontos. No acreditava que as aes pudessem subir mais, nem ao menos semanterpormuitotemponessepatamar,muitoacimadalinhadetendnciadogrficoqueeuestavatraando.Mesmoassim,odlarestavacaindoeeuresolviesperarumpouconarendafixa,comcercade0,7%de jurosaoms.OIBOVESPAsubiupara inacreditveis73.517pontos,masdesdeentonoparoudecair,comacrisequeiniciounosEstadosUnidosesealastrouparaorestodomundo.

Somentenofinaldesetembrode2008mesentimaissegurodaposioatomare,vendoqueodlarestavasubindocomaquedadasbolsas,compreiaR$1,82,mesmopodendotercompradonapocaemquevendiasaesaR$1,69.No finaldeoutubrode2008resolvivenderofundocambialaR$2,236enodiaseguintecompreicotasdeumfundodeaescomoIBOVESPAem35.069pontos.Novamentevendiminhasaesnoinciode2011por70.940pontos.Comoodlarestava,nomomento,apenas7%abaixodalinhadetendncia,resolviaguardaremrendafixaumadefiniodoquefazer.

Nomomentoemqueescrevoesseartigoo ndiceestemcercade59.000pontoseprovvelquecaiamaisumpouco.Estouaguardandochegaraopatamarde55.000pontos(35%abaixodalinhadetendncia)paracomprarnovamenteaes,masagoranaformadoETFBOVA11,quenegociadoatravsdecorretoras.Avantagemdese investirem



umETFquenonecessriopagar taxadecorretagemacadacompraouvendadeaesindividuais,almdeseuvaloracompanharmuitodepertoavariaodoIbovespa.

Essa a cronologia das decises que tomei, e mesmo no sendo as mais acertadas,fariam com que algum, investindo R$ 1.000,00 no final de 1998, chegasse a R$28.872,43emoutubrode2008.Seiquesetivesseacertadomais,poderiateraumentadomuito o lucro dos meus investimentos, mas creio que, dentro das incertezas reais domercado, fiz boas escolhas. S para comparao, se outra pessoa tivesse investido osmesmosR$1.000,00nofinalde1998emaesenomudassedeinvestimentoathoje,teriaacumuladoR$10.517,00emmaiode2008ehojeteriaR$5.057,54.Narendafixa,ototalnopassariadeR$4.000,00.

CONCLUSO

Escreviesseartigo,queacabouficandomuitomaiordoqueeuprevia,paratentarauxiliaraquelesquequereminvestirmassentemseinsegurospornoconheceremumamaneirade avaliar se um investimento est em alta (hora de vender) ou em baixa (hora decomprar).

Esperoqueaquelesque tiverampersistnciapara leresteartigo, tenhamtambmmuitapacincia, perseverana e um pouco de sorte (que no faz mal nenhum) em seusinvestimentos.

Ressalto a importncia deescolher umbombanco, combases slidas, para cuidar dosseus invetsimentos,poisdenadaadianta teraltos lucrosempoucosmeses,seobanconoforforteosuficienteparasuportarumacriseeacabarfalindo,levandooseudinheiro.

Tenho,tambm,quealertarqueoquedeucertoatomomento,nemsemprevalerparao futuro. Algumas vezes somos surpreendidos por planos econmicos, mudana dapolticamonetria, dentre outras possveis situaes que podem, de ummomento paraoutro, invalidar o que est escrito nesse artigo. Lembrese da frase mais usada emprospectosdefundosde investimentos: Rentabilidadepassadanogarantiade lucrosnofuturo.

OutrainformaoobrigatriaparaumtextocomoessepublicadonaInternetqueoBrasil extremamente diferente de outros pases, possuindo sua prpria poltica econmica,cambial, seus juros elevados, risco pas que j foi bastante alto e outras inmerascaractersticasquefazemcomqueosbonsconselhosparaoinvestidordaquipossamserbemdiferentesdaquelesvlidosparaoutrospases.Portanto,se foraplicaralgumadastcnicasquedescrevieminvestimentosforadoBrasil,sejacautelosoapontodeverificarseaspremissasadotadasaquisoverdadeirasnesseoutropas.

Deixo,finalmente,registradoquepoucodoqueaquiescrevivlido,seoinvestidornoseesforarparafazersobrarumapartedoqueganha,livrandosededvidasquecobramjurosexorbitantesepassandoapouparpartedosalrio.Gastarmenosdoqueseganhadifcil,exigesacrifcioseplanejamento,mascompensamuitonofinal!

GuilhermeMarquesEngenheirocivildaCOPELCompanhiaParanaensedeEnergia.

Documents

Bolsas e Dólar_ Investimentos Complementares_ « Guilherme Marques