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Racionalidade Racionalidade Limitada e Informação Limitada e Informação
ImperfeitaImperfeita
Micro III
OrganizaçãoOrganização
1. Coordenação Como as coisas deveriam ser feitas, que coisas deveriam ser feitas e por quem.
- Quem toma as decisões- Que informações são necessárias- Como assegurar a comunicação
2. MotivaçãoInteresses individuais não necessariamente alinhados.
O Problema da CoordenaçãoO Problema da Coordenação
Como as coisas deveriam ser feitas, que coisas deveriam ser feitas e por quem.
O Problema da MotivaçãoO Problema da Motivação
Assegurar que os vários indivíduos envolvidos no processo cumpram sua parte, informem de forma correta sobre os problemas e o andamento do processo e colaborem para que o planejado seja alcançado com o menor esforço
Como organizar as coisas levando em conta que os indivíduos são egoístas e que as decisões privadas afetam os demais
Contratos e acordos resolveriam o problema da motivação.
Desde que fossem perfeito
Problema com os contratos Problema com os contratos
São imperfeitos
Racionalidade dos Agentes é LIMITADA
Contrato PerfeitoContrato Perfeito
Requerimentos do contrato perfeito:– Prever todas as possibilidades; descrever
perfeitamente; identificar cada um dos fatos.– Determinar o que ocorrerá em cada situação.– Aceitar cumprir os termos.
cada parte deve não desejar negociar. capacidade para identificar se o contrato está
sendo cumprido ou violado. cumprir o contrato.
Racionalidade LimitadaRacionalidade Limitada Crítica a racionalidade maximizadora.
Os indivíduos agem racionalmente, mas de modo limitado (Simon).
Racionalidade limitada refere-se ao comportamento que pretende ser racional mas consegue sê-lo apenas de forma limitada. Resulta da condição de competência cognitiva limitada de receber, estocar, recuperar e processar a informação. Todos os contratos complexos são inevitavelmente incompletos devido à racionalidade limitada (Williamson).
Racionalidade LimitadaRacionalidade Limitada Dois importantes conceitos associados:
– Busca: as alternativas não estão dadas para o decisor, é preciso
construir.
– Satisficing (Satisfazimento): satisfação ao invés de otimização, atinge um
nível de aspiração.
Visão limitada (capacidade de desenhar cenários consistentes);
Linguagem imprecisa;
Circunstâncias imprevistas;
Busca de soluções satisfatórias;
Substituição de objetivos abstratos por subobjetivos tangíveis;
Divisão da tarefa do processo decisório através de uma relação de
comunicação e relações de autoridade.
Racionalidade LimitadaRacionalidade Limitada
Visão limitada (capacidade de desenhar cenários consistentes)
Linguagem imprecisa Custo de escrever o contrato (custo de contratar) Circunstâncias imprevistas Custos de estimação Custos de contratar Linguagem imprecisa
Contrato IncompletosContrato Incompletos Devido aos limites cognitivos que caracterizam os agentes, não é
possível o estabelecimento de contratos que dêem conta de todas
as contingências futuras. Como conseqüência, os contratos são intrinsecamente incompletos.
Como não se pode prever todas as contingências futuras que
interferem em um transação, um contrato é incapaz de resolver ex-ante todas as eventuais pendências.
Da incompletude dos contratos, os agentes constroem estruturas de governança para lidar com as lacunas inevitavelmente presentes em contratos internos e externos às organizações.
– mercado, integração vertical e contratos de longo prazo (Segunda parte do curso)
Racionalidade LimitadaRacionalidade Limitada
Comportamento OportunistaAdesão (commitment) ImperfeitaInformação PrivadaRisco Moral (moral hazard)Incentivos restringidos
Respostas Contratuais e Respostas Contratuais e Racionalidade LimitadaRacionalidade Limitada
– Contratos inflexíveis– Contratos Spot (spot market contracts)– Contratos relacionais
Define um marco para o relacionamento:– Objetivos, termos gerais, marco para a solução de
conflitos etc.
– Contratos implícitos Baseado em expectativas explícitas, cultura,
tradiçao etc.
Efeitos dos Contratos Efeitos dos Contratos IncompletosIncompletos
Commitmment (adesão) e reneging (refutação)– Dois tipos de problemas: renegar e renegociar
1. Um lado pode renegar: Pode afetar a eficiência direta ou
desempenho indireto. 2. Ex-post renegociação
Investimentos e ativos específicos e co-especializados.
The hold up problem and post contractual opportunism.
Efeitos dos Contratos Efeitos dos Contratos IncompletosIncompletos
Investimentos e ativos específicos e co-especializados
Oportunismo pós contratual (Post contractual opportunism)
O problema do “hold up” (hold up problem)
Exemplo: duas firmas ativas totalmente co-Exemplo: duas firmas ativas totalmente co-especializadasespecializadas
Custo de investimento 2 para cada, retorno bruto 8 e lucro líquido é 4. A divisão do benefício é afetado pela ação de cada parte: Grab e Don´t. O custo do oportunismo é 3. Caso não haja oportunismo o lucro é dividido igualmente entre os dois. Caso haja oportunismo por parte de ambos, o lucro também é dividido igualmente entre os dois, só que cada uma terá que arcar com o custo de 3. Se A Grab e B não, A fica com todo o benefício:
Payoff do oportunismo: 8 – 2 – 3 = 3 Payoff do não oportunismo: -2
Adesão Adesão
Reputação (ocasional ou frequente)IntegraçãoCustos envolvidosOportunidades (cenoura)Custos da não adesão
Informação Privada e Oportunismo Informação Privada e Oportunismo Pré-ContratualPré-Contratual
• Barganha: força de barganha, credibilidade, paciência, visão estratégica, manha. No caso da informação perfeita, a força pode determinar a distribuição dos ganhos, mas não o total. Na informação imperfeita, afeta também o ganho total.
• Barganha depende e se baseia nas informações de cada agente, e por isto os resultados são afetados pela assimetria e pelas informações privadas
Custo da Barganha e de Custo da Barganha e de PosicionamentoPosicionamento
Custo da barganha é desconhecido e tem custo estimar os custos– qualidade desconhecida e custo de medida– custo de informação desperdícios
Investimentos em adquirir vantagens e poder d barganha.
Jogo entre vendedor e compradorJogo entre vendedor e comprador
Jogo: 2 pessoas, comprador e vendedor de um bem.
• O espaço de troca depende do problema de informação
• Informação assimétrica e má interpretação estratégica
• Problema da mediação e da falta de preço: PARTICIPATION INCENTIVE CONSTRAINTS
• Desencorajar o blefe: pagar pelo menos o valor pedido
Problema: desencorajar o comprador de oferecer um valor muito baixo e o vendedor de pedir um muito alto, ambos falsos, na expectativa de fazer o melhor negócio.
Incentivo para restringir a participação (participation incentive constraints). O vendedor que pede 2 só participará se a oferta for de no mínimo 2, e similarmente, o preço deve ser 1 se o comprador indicar que o seu valor é 1.
Vendedor joga honestamente
Paga 1 quando o comprador pede 1.
Paga p o resto do tempo.
Payoff de 0,2 x $1 + 0,8 x p
Vendedor disfarça
Não troca se o vendedor pede 2 e comprador 1, o que ocorreria 20% das vezes, e ficaria com um bem que vale 0. No resto do tempo obteria o preço de 2.
Payoff: 0,2 x 0 + 0,8 x $2 = 1,6
Honestidade 0,2 + 0,8 p > 1,6, onde,
p $ 1,75
Comprador
informação honesta
paga $ 2 quando vendedor oferece $ e p quando o vendedor diz que é $ 0.
Payoff: 0,2 x (3 - 2) + (3 – p) = $ 2,60 – 0,8 p
Se disfarça:
Só vende quando o vendedor oferece 1; paga 1 pelo bem que vale 3.
Payoff: 0,8 ($ 3 - $ 1) = $ 1,60
Honestidade
$ 2,60 – 0,8 p $ 1,60
onde, p <= $ 1,25
Mecanismos de Incentivo Eficiente e Incentivos Constraints
Assimetria de InformaçõesAssimetria de Informações
Informação assimétrica: por diversas razões a informação é mal
distribuído entre os agentes econômicos, aquele que detém a
informação de melhor qualidade é beneficiado em detrimento
daqueles cujo acesso à informação é limitado.
Para entender o efeito da Informação Assimétrica sobre o mercado
de trabalho, o ganhador do prêmio Nobel George Akerlof estudou o
mercado de carros usados nos Estados Unidos, lá conhecidos como
“lemons”.
Essa teoria ajuda a responder a algumas perguntas:
– Por que razão o automóvel usado tem um preço tão abaixo em
relação a um novo?
Assimetria de InformaçõesAssimetria de Informações O potencial comprador de um carro usado geralmente desconfia da razão pela
qual o automóvel oferecido estaria à venda, o que estaria errado com ele ou
qual seria seu maior defeito. A causa básica do preço menor seria a
informação assimétrica a respeito de sua qualidade, pois o vendedor sabe
muito mais a respeito do bem do que seu potencial comprador. O mercado
acaba formando um preço médio que afasta os de melhor qualidade, pois os
vendedores dos carros em melhores condições sentem-se prejudicados. Diz-
se que, no caso, "a mercadoria má (o limão) afasta a mercadoria boa do
mercado".
A informação assimétrica resulta na seleção adversa, que ocorre pelo fato de
produtos de qualidade diferente serem vendidos pelo mesmo preço,
resultando em que os produtos de mais baixa qualidade vendem mais e os de
mais alta qualidade vendem menos do que deviam. O motivo é encontrado
quando compradores e vendedores não têm informação adequada que lhes
permita distinguir os produtos pela qualidade.
Seleção AdversaSeleção Adversa
Mercado de créditoSeguroPolíticas públicas
• Explicar diferença entre moral hazard e seleção adversa• seleção adversa e fechamento dos mercados• seleção adversa e rationing (exemplo de bens)
Mercado de Automóveis Usados
Com informação assimétrica:– Os produtos de baixa qualidade expulsam os produtos de alta
qualidade do mercado.
– O mercado não é capaz de proporcionar trocas mutuamente
vantajosas.
– No mercado há número excessivo de produtos de baixa
qualidade e número insuficiente de produtos de alta qualidade.
– Ocorre o fenômeno de seleção adversa; os únicos automóveis
que permanecem no mercado são os de baixa qualidade.
Seleção AdversaSeleção Adversa
Seguro Saúde
Pergunta: As companhias de seguro são capazes de identificar os
indivíduos com risco elevado?– Se a resposta for não, então apenas os indivíduos de alto risco
adquirirão o seguro.– Essa seleção adversa tornaria o seguro saúde uma atividade
pouco lucrativa.
As pessoas, em geral, têm melhor conhecimento de seu estado de
saúde do que as empresas de planos de saúde. As pessoas mais
velhas, que têm maiores riscos de ficarem doentes, e as que têm mais
problemas médicos, são as que mais procuram o seguro. Nesse caso,
as empresas, por terem informação assimétrica, supervalorizam o
preço do seguro, o que provoca uma seleção adversa ao inibir a
entrada de pessoas sadias nos planos. Com isso, fica cada vez maior
a participação de idosos e doentes nos planos, diminuindo a
lucratividade do setor.
Seleção AdversaSeleção Adversa
O seguro contra acidentes automobilísticos: as empresas de
seguros fixam custos de seguros mais altos em virtude da maior
probabilidade de ocorrência de acidentes automobilísticos em
certas faixas de idade, a seleção adversa se manifesta no fato de
que os motoristas mais cautelosos e prudentes terão desincentivo
em adquirir o seguro e em que a maior parte dos adquirentes de
apólices serão os mais propensos a acidentes, aumentando as
despesas das empresas.
Mercado de crédito: os bancos têm informação assimétrica em
relação aos tomadores de empréstimos, pois existem devedores
de menor responsabilidade ao lado dos mais responsáveis em
relação às suas obrigações. A inadimplência causa aumentos da
taxa de juros, por parte dos bancos, que penaliza os devedores
responsáveis também com seu afastamento.
Seleção AdversaSeleção Adversa
Outros exemplos de mercados com informação assimétrica: lojas
de produtos raros, como moedas, selos, móveis antigos (são
autênticos ou não?), alimentos orgânicos (são realmente
produzidos sem agrotóxicos e adubos químicos?) e reformadores
em casas (o material utilizado é bom ou a reforma foi bem feita?),
restaurantes (a higiene é boa?).
Seleção AdversaSeleção Adversa
O risco moral, ou moral hazard, corresponde ao comportamento de
uma pessoa ou agente econômico que, ao receber determinado
tipo de cobertura ou seguro para suas ações, diminui os cuidados
correspondentes a essas ações.
O risco moral ocorre quando a parte segurada, cujas ações não
são observadas, pode afetar a probabilidade ou magnitude do
pagamento associado a um evento.
VARIAN (1994) coloca o exemplo do dono de uma bicicleta que,
após fazer um seguro contra o seu furto, passa a descuidar da
guarda da mesma e, com isso, aumenta o próprio risco de furto.
Risco MoralRisco Moral
O problema do risco moral, que tem de ser assumido pelas
empresas seguradoras, leva-as a aumentar os preços das
apólices.
Como as pessoas vão se descuidar da guarda da bicicleta, a
freqüência de furtos deve aumentar, o que vai obrigar as empresas
seguradoras a aumentar o valor dos seguros.
Nesse caso, voltamos a seleção adversa, ou seja, as pessoas
mais prudentes e que se cuidam mais serão prejudicadas pelo
aumento do seguro da bicicleta, o que vai afastá-las e resultar em
prejuízo ainda maior para as empresas seguradoras.
Risco MoralRisco Moral
Pergunta: Tendo em vista que a informação assimétrica tende a
expulsar do mercado os produtos de boa qualidade através de
seleção adversa, de que forma esses produtores podem fornecer
bens de alta qualidade?
Seleção Adversa e Risco MoralSeleção Adversa e Risco Moral
Sinalização (Sinalização (signalingsignaling), ), screeningscreening e autoseleção (e autoseleção (self-selectionself-selection))
Resposta: Através da reputação
Pergunta: Por que pessoas que nunca comeriam Big Mac em suas
cidades natais gostam de comer esse sanduíche durante viagens
a outras localidades?
McDonald’s é uma empresa que tira proveito das Informações
Assimétricas pela padronização e reputação. Você pode não jantar
no McDonald’s de sua cidade, mas se você estiver viajando
provavelmente vai preferir a segurança de um McDonald’s à
incerteza de um restaurante de estrada. A mesma estratégia pode.
SinalizaçãoSinalização
A sinalização refere-se ao fato de que, quando há seleção adversa ou
perigo moral, aqueles agentes desejarão investir em sinais que os
diferenciem dos outros.
A sinalização é usada principalmente pelas partes informadas para
tentar eliminar ou minorar o problema de seleção adversa (Modelo de
Spence)
Num contexto de informação assimétrica, a sinalização refere-se as
ações observáveis tomadas pelos agentes econômicos para
convencer as partes opostas do valor e da qualidade dos seus
produtos.
Os vendedores podem usar sinais para transmitir informações sobre a
qualidade do produto aos compradores, o que reduz os problemas
causados pela existência de informação assimétrica.
SinalizaçãoSinalização
Para que seja eficaz, um sinal deve ser mais facilmente transmitido
por vendedores de alta qualidade do que por vendedores de baixa
qualidade.
Garantias e Certificados
Fornecem sinalização que permite identificar produtos de alta
qualidade e confiabilidade.
São instrumentos de decisão eficazes, pois o custo das garantias é
muito elevado para os produtores de baixa qualidade.
SinalizaçãoSinalização
Sinalização comportamento que revela a informação
Condições:
1. Custo da sinalização deve ser elevado para impedir o engano.
2. Fracasso é punido e não pode ser atenuado.
Custo da sinalização é diferenciado.
SinalizaçãoSinalização
Exemplo: educação
$ 50 – CL x EH < $ 20 - CL x EL
e
$ 50 – CH x EH > $ 20 – CH x EL
Onde:
CL e CH = custo da unidade da educação
EH e EL = nível de educação
$ 50 = salário de alta produtividade
$ 20 = salário de baixa produtividade
Screening: (atividade para separar os tipos)
Exemplo de idade e salário:
