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Porque seus sonhos precisam de ação.

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Porque seus sonhos precisam de ação.

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Este texto não é uma recomendação de investimento. Para esclarecimentos adicionais, sugerimos a leitura de outros folhetos editados pela BOVESPA. Procure sua Corretora. Ela pode ajudá-lo a avaliar os riscos e benefícios potenciais das negociações com valores mobiliários.Publicação da Bolsa de Valores de São Paulo. É expressamente proibida a reprodução de parte ou da totalidade de seu conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e formal autorização, nos termos da Lei n.o 9.610/98.Impresso em março/2006.

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Introdução

Quanto mais desenvolvida é uma economia, mais ativo é o seu mercado de capitais, o que se traduz em mais oportunidades para as pessoas, empresas e instituições aplicarem suas poupanças. Ao abrir seu capital, uma empresa encontra uma fonte de captação de recursos financeiros permanentes. A plena abertura de capital acontece quando a empresa lança suas ações ao público, ou seja, emite ações e as negocia nas bolsas de valores.

E você, ao adquirir ações, passa a ser também sócio da empresa - um acionista.

Preparamos esse material especialmente para que você possa conhecer melhor o mercado de ações, seus conceitos, como e por que participar dele, a importân-cia do mercado para o país, para o desenvolvimento das empresas e outras informações importantes.Caso tenha dúvidas a respeito ou tenha interesse em saber mais sobre a BOVESPA e sobre o mercado de ações, acesse o site www.bovespa.com.br, onde você encontrará um conjunto completo de informações, ou ligue para o SAP - Serviço de Atendimento ao Público BOVESPA/CBLC.

SAP: 0800-770-0149

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Conhecendo os fundamentos e conceitos

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O que é uma companhia aberta?Uma companhia é considerada aberta quando promo-ve a colocação de valores mobiliários em bolsas de valores ou no mercado de balcão. São considerados valores mobiliários: ações, bônus de subscrição, debêntures e notas promissórias para distribuição pública.

O que são ações?Ações são títulos nominativos negociáveis que repre-sentam, para quem as possui, uma fração do capital social de uma empresa. Ação é um pedacinho de uma empresa.

Com um ou mais pedacinhos da empresa, você se torna sócio dela.

Quais são os tipos de ação?As ações podem ser:

● ordinárias, que concedem àqueles que as possuem o poder de voto nas assembléias deliberativas da companhia; ou ● preferenciais, que oferecem preferência na distribuição de resultados ou no reembolso do capital em caso de liquidação da compa-nhia, não concedendo o direito de voto, ou restringindo-o.

As ações, ordinárias ou preferenciais, são sempre nominativas, originando-se do fato a notação ON ou PN depois do nome da empresa.

O que são dividendos?Os dividendos correspondem à parcela de lucro líquido distribuída aos acionistas, na proporção da quantidade de ações detida, ao fim de cada exercício

social. A companhia deve distribuir, no mínimo, 25% de seu lucro líquido ajustado. As ações preferenciais recebem 10% a mais de dividendos que as ordinárias, caso o estatuto social da companhia não estabeleça um dividendo mínimo.

Quando uma empresa vai bem, ela divide os lucros com quem tem suas ações.

Isso são dividendos.

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E bonificações?As bonificações correspondem à distribuição de novas ações para os atuais acionistas. Excepcionalmente pode ocorrer a distribuição de bonificação em dinheiro.

Como funcionam as subscrições de novas ações?Os acionistas têm, ainda, preferência na compra de novas ações emitidas ou direito de preferência na subscrição. Além de garantir a possibilidade de man-ter a mesma participação no capital total, esse direito pode significar ganho adicional, dependendo das condições do lançamento. Por fim, se não exercido, o direito pode ser vendido a terceiros.

Você sempre ouve falar em mercado primário e secundário. O que significa?O mercado primário compreende o lançamento de novas ações no mercado, com aporte de recursos à companhia. Uma vez ocorrendo o lançamento inicial ao mercado, as ações passam a ser negociadas no mercado secun-dário, que compreende mercados de balcão, organi-zados ou não, e bolsas de valores.

O que são bolsas de valores?São os mais importantes centros de negociação das ações, devido ao expressivo volume e maior transpa-rência das operações. Organizadas como associações civis, sem fins lucra-tivos e com funções de interesse público, as bolsas atuam como auxiliares da CVM - Comissão de Valores Mobiliários - na fiscalização do mercado (em especial de seus membros, as Sociedades Corretoras) e têm ampla autonomia na sua esfera de responsabilidade.

Bolsa de valores é o local onde se compram e se vendem as ações das companhias.

A BOVESPA, com seus mais de 115 anos de experi-ência, tradição e competência, vem, ao longo desses anos, procurando desenvolver o mercado de capitais.

O que são Corretoras de Valores?São instituições financeiras membros das bolsas de valores, credenciadas pelo Banco Central, pela CVM e pelas próprias bolsas, e estão habilitadas, entre outras atividades nos mercados financeiro e de capitais, a negociar valores mobiliários com exclusividade no pregão físico (viva voz) ou eletrônico das bolsas.

Corretora de Valores é a instituição que compra e vende ações para você.

Corretoras da BOVESPA: sua porta de entrada para o mercado de açõesA BOVESPA tem várias Corretoras Membros que podem ajudar você a escolher as melhores opções de investimento, de acordo com o seu perfil, já que elas contam com profissionais especializados em análise de mercado, de setores da economia e de compa-nhias. Por acompanharem o mercado o tempo todo, avaliando os principais acontecimentos, as empresas que estão progredindo e os fatores que podem gerar mudanças de cenário, as Corretoras da Bolsa prestam um serviço essencial aos investidores. Confira mais informações e a lista completa de Corretoras no site www.bovespa.com.br.

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Quem são os investidores?São indivíduos ou instituições que aplicam recursos em busca de ganhos a médio e longo prazos, que operam nas bolsas por meio de Corretoras e distribui-doras de valores, que executam suas ordens e rece-bem corretagens pelo seu serviço.

Investidores são os clientes das Corretoras.

O que é o pregão?É o recinto físico ou eletrônico onde são realizadas as negociações.

Negociação na BOVESPAA negociação na BOVESPA é totalmente eletrônica, conta com sistemas de última geração e é uma das mais rápidas do mundo, com tempo de resposta inferior a um segundo, o que amplia e torna ainda mais seguro, ágil e transparente o mercado de capitais brasileiro. O pregão à viva voz foi utilizado na BOVESPA até 30/9/2005, quando todas as operações foram centra-lizadas no sistema eletrônico, que a Bolsa implemen-tou pioneiramente no Brasil em 1972.

Como escolher uma ação?O processo de escolha da ação é o mesmo para qual-quer investidor.As ações com o objetivo de obter ganho(s) a médio e longo prazos, em oposição a resultados imediatos, podem ser divididas em:

● “blue chips” ou de 1ª linha - são ações de grande liquidez (grande quantidade de negócios) e procura no mercado de ações por parte dos investidores, em geral de empresas tradicionais, de grande porte/âmbito nacional e excelente reputação; ● de 2ª linha - são ações um pouco menos líqui-das, de empresas de boa qualidade, em geral de grande e médio portes;● de 3ª linha - são ações com pouca liquidez, em geral de companhias de médio e pequeno portes – porém não necessariamente de menor qualidade; ● de privatização - são ações de companhias colocadas no mercado por meio de leilões do Programa Nacional de Desestatização - PND. Algu-mas das companhias em processo de privatização podem já ter suas ações negociadas em bolsas de valores, antes mesmo daquele ser completado, tendendo a incrementar sua liquidez após a con-clusão do mesmo.

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A segurança no mercado de ações

A Bolsa de Valores de São Paulo exerce, em defesa do interesse dos investidores, um rigoroso acompanha-mento de todas as transações, o que assegura eleva-dos padrões éticos no cumprimento dos negócios realizados.

GarantiasCom a finalidade de oferecer o máximo de segurança nas operações realizadas em seu sistema de negocia-ção, a BOVESPA as acompanha minuciosamente. Além disso, exige limites e garantias para a execução dessas operações.

CustódiaPara a guarda de títulos e exercício de direitos, o in-vestidor pode dispor de serviço especializado, presta-do por instituições credenciadas pela CVM para esse fim.A CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custó-dia, empresa ligada e que presta esse tipo de serviço à BOVESPA, oferece custódia com padrão de gestão de qualidade internacional, tendo conquistado a certifi-cação ISO 9001:2000*. * Sistema de Gestão da Qualidade certificado pela SGS ICS.

Cuidados na escolha do intermediário A escolha do intermediário que irá administrar os recursos do investidor exige muita atenção. É importante que o investidor certifique-se de que esse intermediário atende a alguns requisitos básicos:

● tradição e solidez da instituição como adminis-tradora de recursos; ● idoneidade pessoal do administrador; ● experiência no gerenciamento de recursos, relacio-nado à capacidade de indicar as melhores alternativas e os momentos mais adequados para a realização dos negócios;● situação legal regular com autorização de funcio-namento dada pelo Banco Central e pela Comissão de Valores Mobiliários, além de ser membro ativo da BOVESPA;● alto padrão de qualidade na prestação de servi-ço. Competência e ética para atender às necessida-des do investidor.

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Investindo em ações. Como e por quê.

Ações como formação de patrimônioEmbora o folclore do mercado destaque sempre casos de investidores que tiveram grandes ganhos no curto prazo na bolsa, não deve ser esta a expectativa de quem decide investir em ações.

Por ser um investimento de renda variável, o investidor nunca deve comprometer na

sua aquisição de ações recursos que serão necessários para despesas de primeira

necessidade ou gastos imediatos.

É recomendável que o investidor diversifique seus inves-timentos entre várias opções de poupança. E dedique ao mercado de ações aquela parcela de recursos sobre a qual tenha uma perspectiva de retorno de médio e longo prazos, ou seja, o dinheiro que sobra para um inves-timento de longo prazo, para formação de patri-mônio ou para uma poupança de 5, 10 ou 15 anos.

Ótimo investimento de longo prazoHistoricamente o mercado de ações tem demonstrado que é uma excelente aplicação de longo prazo, o que pode ser comprovado ao se consultar as diversas publicações da imprensa e sites que abordam o mercado financeiro.Um exemplo disso foi a valorização do Ibovespa, principal índice da Bolsa, que, de 1968 a janeiro de 2006, rendeu mais de 103 vezes o valor investido. No site www.bovespa.com.br você também pode con-ferir a valorização de outros índices da Bolsa ou das ações de uma empresa específica.

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Como acompanhar seu investimentoOs investidores contam com a assessoria das Correto-ras de Valores, que dispõem de profissionais voltados à análise de mercado, de setores e de companhias, e com eles podem se informar sobre o momento certo de comprar e vender determinadas ações para obter melhores resultados.Além disso, é fácil acompanhar o mercado financei-ro, conferindo os noticiários econômicos, os vários jornais, revistas e sites de finanças e os balanços das companhias.Quem tem ações custodiadas na CBLC, empresa que realiza a compensação, liquidação e custódia das operações efetuadas na BOVESPA, também recebe mensalmente um extrato com o saldo e as movimen-tações ocorridas na sua conta e pode ainda consultar esses dados a qualquer momento, acessando o site www.cblc.com.br.

Investindo em ações com o FGTSEm duas ocasiões, quem investiu

em ações parte do seu FGTS também conseguiu ótimos resultados.

Prova disso foram as ofertas da Petrobras e da Vale do Rio Doce, que tiveram

um rendimento muito superior ao do fundo de garantia.

A da Petrobras ON teve valorização de 655% de 17/8/2000 a 24/2/2006,

contra 37% do FGTS no mesmo período.

Já a Vale ON rendeu 567% de 21/3/2002 a 24/2/2006, contra 26% do FGTS.

Clubes de investimento: uma forma simples de aplicar em açõesVocê também pode participar do mercado de ações juntando um grupo de amigos (ou vizinhos, parentes, colegas do trabalho ou da faculdade etc.) e forman-do um clube de investimento, em que cada pessoa reserva uma parte de suas economias para aplicar em conjunto com os outros integrantes do clube. Se você optar pela criação de um clube de investimento, de-verá, antes de tudo, procurar uma Corretora de Valores, pois é ela que vai ajudá-lo e orientá-lo quanto à documentação necessária para criá-lo, bem como na composição da carteira de ações. Lembre-se de que para formar um clube é necessá-rio o mínimo de três pessoas, os cotistas, que, juntos, defini-rão o estatuto que regerá as atividades do clube. Depois de registrado, o clube poderá iniciar suas aplicações por meio da Corretora de Valores escolhida para sua administração em conjunto com o representante dos investidores.

Enfim, não importa a forma pela qual se invista, se individual ou coletivamente.

O importante é saber que a ação é, principalmente, uma alternativa de

formação de patrimônio.

Diversifique os investimentosDiversificação de investimentos é o termo técnico utilizado para designar a antiga recomendação de que “não se deve colocar todos os ovos na mesma cesta”.Assim, da totalidade de seus recursos, o investidor deve separar o montante que estará comprometido com gastos de curto prazo e com pagamentos em datas fixas (mais os imprevistos) e destiná-lo a aplicações financeiras de curto prazo ou até mesmo mantê-lo em disponibilidade imediata.

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Da parcela destinada ao investimento de médio e longo prazos, poderá des-tinar parte a aplicações de renda fixa e parte a operações de renda variável (ou seja, uma aplicação cujo rendi-mento não se conhece com antece-dência e que pode até ser negativo).Entre as alternativas de investimento em renda variável destaca-se o investimento em ações. Quando este é realizado com expec-tativa de retorno de médio/longo prazos, o risco fica menor. Dessa forma, o risco passa a estar condicionado ao desempenho/resul-tado (lucro ou prejuízo) da companhia den-tro de um horizonte temporal mais amplo.

O perfil do investidorA estabilidade econômica abriu a pos-sibilidade para uma mudança de visão por parte do investidor: a preocupa-ção maior de defesa contra a inflação cedeu lugar ao objetivo claro de obter maiores ganhos nos investimentos.Geralmente, ninguém entra em um em-preendimento hoje para sair dele ama-nhã. A compra de uma ação é a mesma coisa que investir num bem, num carro, numa casa, e ainda tem a vantagem de ser uma operação simples.

Portanto, pense sempre no investimento em ações como uma formação de

patrimônio, uma poupança de longo prazo.

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Torna-se mais evidente a cada dia a contribuição positiva do mercado de capitais e, especificamente, o destacado papel do mercado acionário para o desen-volvimento econômico. A idéia de que o mercado acionário, notadamente nos países em desenvolvimento, envolveria apenas negocia-ções na esfera financeira desprovidas de qualquer im-pacto sobre o setor real da economia mostrou-se defini-tivamente superada.De acordo com estudos divulgados pelo Banco Mundial, foi encontrado um alto grau de correlação entre os

A importância do mercado de ações para o desenvolvimento da economia e do país.

indicadores dos mercados acionários e o crescimento médio verificado no período 1976-96. A conclusão foi de que o mercado acionário não apenas seguiu o crescimento econômico, mas propor-cionou os meios para prognosticar as taxas futuras de crescimento do capital, da produtividade e da renda per capita.São inúmeras as contribuições a serem citadas:

● Ao carregar recursos dos poupadores e disponibilizá-los para o uso dos investidores, o mercado de ações incentiva não apenas a forma-

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ção da poupança interna, mas, particularmente, a geração de poupança de longo prazo. É inegá-vel a relação entre a formação de poupança com os processos de crescimento auto-sustentado e manutenção do desenvolvimento econômico. ● O mercado de ações, ao premiar, via maximização dos retornos, o uso eficiente dos recursos e o momento correto da tomada de decisão, torna o próprio mercado cada vez mais eficiente e esse efeito é transmitido aos demais setores da economia. ● Por sua vez, um mercado eficiente proporciona uma ampla gama de alternativas de financiamento, isoladamente ou pela combinação entre as diver-sas opções, reduzindo custos financeiros, o que contribui decisivamente para a saúde financeira das empresas, com conseqüente valorização do capital investido pelos acionistas. ● Um mercado acionário desenvolvido, com bom volume, liquidez e adequada regulamentação, facilita os negócios de mudança de controle/pro-priedade e privatização, o que tem contribuído para o aumento da produtividade econômica nos últimos anos, em nível global. ● A demanda por informações e demonstrações financeiras de qualidade, por parte do mercado acionário, é um fator que estimula a cultura em-presarial e do público geral, com frutos para toda a atividade econômica. ● O mercado acionário reflete a opinião dos prin-cipais agentes sobre a conjuntura econômica doméstica e internacional e suas perspectivas, constituindo-se também em importante formador de opinião. Assim, os diagnósticos e recomenda-ções originadas desse mercado são elementos que

os condutores da política econômica costumam considerar na tomada de decisões. ● Finalmente, cabe destacar o papel fundamental de um mercado de ações eficiente e desenvolvido para atrair, maximizar e consolidar a presença e permanência do capital externo.

Bem-estar social e o mercado de açõesO bom funcionamento do mercado acionário, parti-cularmente nos chamados países em desenvolvimen-to, traz à nação contribuições além de novos recursos para as empresas.

Investimentos através do mercadoacionário geram novos empregos e a expansão do setor privado.

Isso possibilita a reorientação dos recursos do setor público para as

camadas e setores menos favorecidos.

Outro aspecto no qual é relevante a participação do mercado acionário hoje é a reforma previdenciária. Nos mais diversos países, a previdência pública en-trou em crise e a solução tem sido substituí-la ou complementá-la com a previdência privada. Esse ganho em termos de bem-estar social reflete melhorias nos modelos de arrecadação e remuneração, na eficiência de gestão e na qualidade dos ativos que compõem os fundos de previdência, nos quais particularmente se destaca o crescimento das aplicações em ações.

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Como obter informações sobre o mercado de ações

Como obter informações sobre as companhias abertasPara que a companhia possa manter sua condição de companhia aberta e negociada em bolsa, é necessário que sejam cumpridas as exigências legais e institucio-nais decorrentes da abertura, entre as quais, a divulga-ção de um conjunto básico de informações periódicas e eventuais.Além de disponibilizar as informações legais das com-panhias, as bolsas divulgam dados sobre os negócios realizados e o funcionamento do mercado. A BOVESPA mantém um sistema próprio de informações ao mer-cado. Veja mais detalhes no www.bovespa.com.br e no www.cvm.gov.br.

InternetNo site da BOVESPA você tem acesso a informa-ções sobre produtos e serviços, dados gerais da BOVESPA, cotações de ações e informações das respectivas empresas.

CIB - Centro de Informações BovespaÉ responsável pelo atendimento das dúvidas do público em geral sobre o mercado de ações e sobre a Bolsa de Valores de São Paulo (seus produtos e serviços). Também é respon-sável pela venda e distribuição das publicações produzidas na BOVESPA e dos balanços das companhias listadas. O CIB atende no seguinte endereço: Rua XV de Novembro, 275, subsolo, São Paulo/SP, das 9h às 14h.

CIB: tels. (11) 3233-2178/2238/2261fax (11) 3233-2331.

SAP - Serviço de Atendimento ao Público BOVESPA/CBLCO SAP pode ser acessado gratuitamente pelo telefone 0800-770-0149, de segunda a sexta-feira, das 9h às 19h, e apresenta, entre várias opções, o pioneiro serviço de Ombudsman do Mercado. O ombudsman é o profissional que faz uma “ponte” entre o público e a Bolsa, prestando orientação e proteção para o investidor.

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Disque BovespaServiço informatizado, interativo e em tempo real, que permite o acesso, por voz digitalizada e boletins via fax, a todas as informações relativas às negociações na BOVESPA. O Disque Bovespa está disponível 24h pelo telefone (11) 3117-0909.

As informações via CVMA CVM distribui o Informativo CVM, de periodicidade mensal, em que constam os dados dos lançamentos primários e secundários autorizados pela instituição, informações sobre as bolsas, mercados de derivativos, fundos de investimentos e investidores estrangeiros. Mantém, ainda, centros de informação abertos ao público e parte de suas informações está disponível na internet (www.cvm.gov.br).

Informações via imprensa especializadaOs investidores podem obter informações sobre as bolsas e outros segmentos do mercado de capitais nos cadernos econômicos da imprensa, em progra-mas especializados da mídia (rádio e TV) e em agências de notícias que transmitem instantanea-mente, por terminais de vídeo, informações impor-tantes de todo o mundo.

Informações sobre intermediáriosOs intermediários financeiros - Corretoras, ban-cos múltiplos, de investimento, distribuidoras e outros - que atuam no mercado precisam obter autorização para operar, perante a CVM e/ou o Banco Central. Essas duas instituições podem, portanto, prestar informações legais acerca do intermediário.

Outras fontes de informação são as associações de classe desses intermediários:

● Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid); ● Associação Nacional das Corretoras de Valores, Câmbio e Mercadorias (Ancor);● Associação das Empresas Distribuidoras de Valores (Adeval).

Essas associações divulgam periódicos que sistemati-zam informações sobre seus associados e o mercado em geral.A imprensa especializada publica informações sobre o desempenho desses intermediários, o que pode ser útil na escolha do intermediário adequado para o tipo e volume de negócios desejados.Finalmente, como esses intermediários divulgam seus produtos e sua performance dentro dos vários seg-mentos de atuação nos mercados primário e secundá-rio, o próprio marketing institucional pode ser outra fonte para obtenção de informações. Embora muitas vezes essa informação seja útil e confiável, deve ser comparada com aquelas divulgadas pelos concorren-tes. Fazendo isso, evita-se uma análise parcial que poderia implicar escolha inadequada de um interme-diário frente às necessidades do investidor.

Programa BOVESPA VAI ATÉ VOCÊNo site www.bovespa.com.br você pode saber mais sobre essa iniciativa da Bolsa para popularizar os conceitos do mercado de ações, mostrando que esse investimento está ao alcance de todos. Com uma linguagem simples e objetiva, o BOVESPA VAI ATÉ VOCÊ explica como funciona o mercado, qual é o

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Saiba mais sobre o mercado de açõesConsulte o site www.bovespa.com.br.

Ou ligue para o Serviço de Atendimento ao Público BOVESPA/CBLC (SAP): tel. 0800-770-0149.

A ligação é gratuita e pode ser feita de segunda a sexta-feira, das 9h às 19h.

Procure sempre uma Corretora de Valores da BOVESPAAs Corretoras contam com profissionais especializados que vão esclarecer suas dúvidas e prestar toda a assessoria que você precisa para atingir os melhores resultados.

Consulte a lista completa e os dados de cada Corretora no site www.bovespa.com.br.

papel de uma bolsa de valores e das Corretoras e o mais importante: como as pessoas podem participar do merca-do e se tornar sócias das principais empresas brasileiras. Além dos eventos já realizados, você pode consultar as da-tas dos próximos para também participar dessa iniciativa.

Programa Educacional BovespaOutra forma interessante de conhecer o mercado de ações é por meio do Programa Educacional Bovespa, que foi criado em 1989 para atender aos milhares de interessados que desejam conhecer a Bolsa e o mercado acionário e compreende projetos voltados à educação da comunidade para o mercado de capitais. Além de mostrar a importância das bolsas de valores para a economia do país, o programa ensina concei-tos básicos de economia, como hábitos de poupança, formas de investimento e como as empresas podem financiar seus projetos de crescimento por meio do mercado de capitais. Essas ações englobam visitas monitoradas à Bolsa, realização de palestras externas e concursos estudan-tis, apoio a concursos de simulação de investimentos e parcerias com instituições de ensino.E você também conta com o Projeto Educar, que foi lançado pela BOVESPA e suas Corretoras de Valores e oferece cursos e palestras totalmente gratuitos para quem quer saber mais sobre planejamento de finanças pessoais, poupança e tipos de investimento. Esses conceitos serão explicados com uma linguagem simples e didática, adaptada a diferentes públicos.

Confira mais informações no site www.bovespa.com.br/educacional.

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Bolsa de Valores de São PauloSAP: 0800-770-0149

www.bovespa.com.br

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