Braskem 2006/2007

8/9/2019 Braskem 2006/2007

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Balanço Anual 2006Relatório da Administração

Braskem: consolidação dasbases para o crescimento.

A Administração da Braskem S.A. (“Braskem”) submeteà apreciação de V.Sas. o Relatório da Administração eas correspondentes Demonstrações Financeiras, com ospareceres dos Auditores Independentes e do ConselhoFiscal, referentes ao exercício social ndo em 31 dedezembro de 2006. Os comentários apresentadossão relativos aos resultados consolidados e reetem aestrutura societária da Braskem em 31 de dezembro de2006.

Os resultados aqui demonstrados contemplamajustes para a eliminação dos efeitos da consolidaçãoproporcional conforme Instrução CVM 247, consolidandoapenas os investimentos sob gestão integral daBraskem e, portanto, reconhecendo as participações naCompanhia Petroquímica do Sul (Copesul), na PetroexIndústria e Comércio S.A. (Petroex), e na Politeno -no período que compreende todo o ano de 2005 e o1T06 - através de Equivalência Patrimonial. A partir deabril de 2006, as demonstrações nanceiras da Braskempassaram a consolidar os resultados da Politeno, emfunção da aquisição do controle dessa empresa pelaBraskem naquele mês.

1.Mensagem da Administração

O ano de 2006 foi marcado por um cenárioadverso para a indústria petroquímica brasileira.A combinação de preços elevados de petróleo

e de nafta associados à alta volatividade dessas duascommodities no mercado internacional, além do excessomomentâneo de capacidade de polietileno no mercado

brasileiro, impactou a rentabilidade do setor e da Braskemem grande parte de 2006. Nesse contexto, a Companhiaconseguiu implementar com disciplina todos os seusprojetos principais e evoluiu de maneira consistente emseus fundamentos empresariais durante o ano, tendocomo destaque o fortalecimento da sua plataforma decrescimento com foco em criação de valor.

A Companhia conrmou sua liderança no mercadolatino-americano das resinas termoplásticas queestão no seu foco de atuação - polietileno (PE),polipropileno (PP) e PVC - por meio de investimentossignicativos em expansão de capacidade eaquisições estratégicas, ao mesmo tempo em queavançou de forma acelerada na implementaçãode programas ligados ao aumento de eciênciae conabilidade operacional e à melhoria decompetitividade. Esses movimentos estão alinhadoscom a visão da Braskem de posicionar-se entre as 10empresas líderes da petroquímica mundial em valorde mercado, tendo como estratégia a combinaçãode crescimento orgânico no mercado regional, novasalternativas de acesso à matéria-prima competitiva e abusca de oportunidades ligadas à internacionalizaçãoda Companhia.

Em 2006, o mercado brasileiro de resinas termoplásticascresceu 9%, conrmando sua elasticidade histórica emrelação ao PIB, em torno de 3 vezes na média dos últimosdez anos. A diferença marcante de desempenho ao longodo ano, com um segundo semestre superior ao primeiroespecialmente em termos de rentabilidade, indica que osefeitos da entrada de um novo concorrente domésticode polietileno já foram absorvidos pelo mercado.

A Braskem acredita que a continuidade do processo deconsolidação da petroquímica brasileira é fundamentalpara a melhoria da competitividade do setor. Nessesentido, adquiriu em 2006 o controle da Politeno, emoperação já aprovada pelo Conselho Administrativode Defesa Econômica - CADE, por unanimidade e semrestrições, reconhecendo mais uma vez o mercadointernacional como o mercado relevante para apetroquímica brasileira. A aquisição da Politenopermitiu a melhoria de portfolio de produtos e declientes, bem como o fortalecimento da liderançada Companhia no mercado de polietileno,

proporcionando a adição de 360 mil toneladasà sua capacidade anual de produção dessa resinapor meio de uma unidade industrial localizada emCamaçari. A Braskem conrma o volume de sinergiasanunciadas no momento da aquisição, com valorpresente líquido de US$ 110 milhões, a ser realizado apartir de 2007, e destaca que a integração operacional jáfoi concluída e que oportunidades adicionais de sinergiasestão sendo identicadas.

Exportações tiveramcrescimento de 44% em receita,

totalizando U$$ 1,4 bilhão

A Petroquímica Paulínia, peça importante na estratégiade crescimento da Companhia, teve sua construçãoiniciada em 2006. Essa joint venture com a Petroquisa,na qual a Braskem tem participação de 60%, vai operar

uma nova fábrica de polipropileno com capacidadeanual de até 350 mil toneladas em Paulínia, interior deSão Paulo. Além de escala mundial, acesso a matéria-prima competitiva e tecnologia de ponta fornecida pelaprópria Braskem, a unidade contará com os benefícios delocalizar-se no centro do principal mercado consumidordo Brasil. A licença de instalação já foi concedida peloórgão ambiental e a implantação do projeto está com ocronograma em dia, prevendo-se a entrada em operaçãopara o nal do primeiro trimestre de 2008.

No contexto internacional, o acesso a matérias-primasem condições competitivas é o diferencial de doisprojetos em estudos na Venezuela, que deverão contarcom escala global e tecnologia atualizada: o projeto deuma unidade de polipropileno, com capacidade anualde 400 mil toneladas, planejada para operar no nalde 2009; e um complexo petroquímico integrado apartir de gás natural na região de Jose, composto poruma central de insumos básicos com capacidade para

produzir 1,2 milhão de toneladas de eteno integrada aunidades de produção de polietilenos e outros produtos.Além de suprir o mercado venezuelano e os paísesdo Pacto Andino, as novas unidades deverão servircomo plataforma de exportações para os mercados doHemisfério Norte.

Os estudos preliminares de viabilidade técnica e econômicaindicaram perspectivas atraentes para ambos os projetosque estão em fase de detalhamento e modelagemsocietária. Os projetos contemplam participaçõessocietárias paritárias entre Braskem e Pequiven. Como objetivo de acelerar o andamento desses projetos, aBraskem já conta com uma equipe experiente baseada naVenezuela.

Para dar sustentação ao seu processo de crescimento, aCompanhia investiu em um novo sistema integradode gestão, cujas operações foram iniciadas em 2006conforme o prazo previsto no âmbito do programaFórmula Braskem, que também revisou todos osprocessos de negócios da Companhia, resultandoem simplicação de processos, redução de custos emelhoria de competitividade. O investimento totalprevisto para o projeto, que terá a segunda etapa deimplantação em 2007, é de R$ 130 milhões e o valorpresente líquido positivo dos ganhos de produtividade éde R$ 260 milhões.

O programa Braskem + , focado em excelênciaoperacional e melhoria de produtividade, proporcionouganhos de R$ 437 milhões até dezembro de 2006, embases anualizadas e recorrentes, montante 4% acima doinicialmente previsto para ser atingido apenas no nal de2007, antecipando em um ano os resultados planejados.A qualidade da gestão permitiu a aceleração do projetoe a identicação de oportunidades adicionais de ganhosque vão permitir à Companhia continuar melhorando seudesempenho.

Em linha com seu compromisso de criar mais valorpara todos os acionistas, a Braskem reforçou suaatuação em tecnologia e inovação com a aberturaem Camaçari, na Bahia, de um novo centro dedesenvolvimento dedicado ao polietileno de ultraalto peso molecular - UTEC® , resina de alto valoragregado da qual a Companhia é uma das maioresprodutoras mundiais. A unidade já atua de formacoordenada com o Centro de Tecnologia e Inovaçãode Triunfo-RS, o mais moderno e bem equipado dapetroquímica na América Latina, dedicado a apoiar osclientes no desenvolvimento de produtos, processos eaplicações.

Além de contribuir para elevar a competitividade da cadeiaprodutiva da indústria petroquímica e dos plásticos, aprioridade dada à inovação e tecnologia sustenta um dos

pilares estratégicos da Companhia, que é a sua autonomiatecnológica. Como resultado, a Braskem foi pioneira nolançamento no mercado brasileiro de um polipropilenocom nano partículas, a primeira resina produzida no paísbaseada na nanotecnologia, considerada a fronteira maispromissora da ciência dos materiais e dos polímeros emparticular. Assumiu também posição de destaque napesquisa dos chamados “polímeros verdes”, feitos a partirde matérias-primas renováveis cujo processo de produção

já é protegido por registros de patentes depositados pelaBraskem. A Braskem possui um conjunto de 151 patentesdetidas no Brasil e no exterior, das quais 14 foram obtidasem 2006.

A Braskem foi apontada como uma força emergenteno cenário internacional pela empresa americana deconsultoria Boston Consulting Group , que elaborouum ranking com 100 companhias de países emdesenvolvimento - as “desaantes globais” - emcondições de competir com as grandes corporaçõestransnacionais. Um dos principais diferenciaiscompetitivos da Braskem apontados pelo estudo, ondeaparecem outras 11 empresas brasileiras, foi justamentesua competência em inovação e tecnologia.

Essa posição de destaque está alicerçada na trajetóriade crescimento obtida pela Braskem nos últimos anos.Em 2006, seu faturamento bruto em dólaresnorte-americanos, a moeda de referência do setorpetroquímico, cresceu 10% em relação ao anoanterior, passando de US$ 6,3 bilhões para US$ 6,9bilhões. Em reais, o faturamento bruto foi deR$ 15 bilhões, em linha com o de 2005,reetindo o impacto negativo doefeito cambial. A receita líquidateve um incremento de 13%também em dólar, totalizandoUS$ 5,4 bilhões, ou R$ 11,7bilhões, R$ 100 milhõesacima do montante doano anterior.

As exportações daBraskem cresceram 44%em 2006, atingindouma receita recordede US$ 1,4 bilhão,

que reetei n i c i a t i v a simportantes

desenvolvidas pela Companhia desde 2005para aumentar sua presença no mercadoglobal, em alinhamento com sua estratégia deinternacionalização. Essas iniciativas culminaramcom a criação de liais na Argentina e Europa,bem como o fortalecimento da Braskem América ,permitindo a prestação de melhores serviços aos clientesinternacionais por meio de equipes próprias e centroslocais de distribuição, com melhoria de rentabilidadedas operações, além do desenvolvimento de novosmercados.

O EBITDA da Braskem totalizou US$ 758 milhões em2006, que se comparam aos US$ 851 milhões registradosno ano anterior, reetindo principalmente os efeitos daalta do petróleo, que impactaram signicativamente oscustos de nafta, além de uma concorrência acirrada nomercado brasileiro de polietileno. Em reais, o EBITDA foiR$ 1,6 bilhão, um recuo de 21% em relação a 2005,impactado adicionalmente pela valorização cambial. Olucro líquido anual foi de R$ 82 milhões, comparado aosR$ 680 milhões registrados no período anterior.

Os investimentos operacionais realizados em 2006totalizaram R$ 719 milhões, em linha com o valorregistrado no ano anterior. Esses recursos foramaplicados em programas de competitividade empresarial,automação industrial, em aumentos de capacidade nasunidades industriais, a exemplo da planta de isopreno,em tecnologia, bem como em saúde, segurança e meioambiente.

Disciplina de capital, redução do custo nanceiroe o alongamento do perl do endividamento são

compromissos permanentes da gestão nanceira daBraskem. Em linha com esses objetivos, a Companhiarealizou com sucesso em 2006 uma série de emissõesno mercado de capitais, com destaque para um bond perpétuo no montante de US$ 200 milhões e taxa de9% ao ano.

No encerramento do exercício, o valor do endividamentolíquido da Companhia era de R$ 4,5 bilhões, comprazo médio de mais de 16 anos e perl de maturaçãocompatível com a geração de caixa prevista em cada ano.A relação entre a dívida líquida e o EBITDA alcançava2,7 vezes comparada com 1,7 registrada em dezembrode 2005, em decorrência dos investimentos feitos pelaCompanhia, o pagamento de dividendos e juros sobre ocapital próprio no valor de R$ 326 milhões, o programade recompra de ações da Companhia no montante deR$ 182 milhões, e a aquisição do controle da Politeno,com desembolso inicial de R$ 238 milhões.

Pelo segundo ano consecutivo, a Braskemfoi qualicada para integrar o Índice deSustentabilidade Empresarial da Bolsa de Valoresde São Paulo, uma carteira diferenciada de açõesde empresas que se destacam na promoção dodesenvolvimento sustentável, da responsabilidadesocial e da governança corporativa - princípios evalores assumidos pela Companhia na sua criação,em 2002, por meio de um Compromisso Público.

Na seção de governança corporativa, vale ainda destacara certicação da Braskem na lei Sarbanes-Oxley comum ano de antecedência à sua entrada em vigor, alémda eleição de 2 novos conselheiros independentes noConselho de Administração.

Agradecimentos

A Administração da Braskem renova os agradecimentosa seus acionistas, clientes e fornecedores pela conançamais uma vez depositada na Companhia em 2006 e quenos estimula a prosseguir no caminho da excelência.

Adicionalmente, cabe ressaltar que as conquistasalcançadas nesse período não teriam sido possíveis sema dedicação e competência demonstradas pelas equipesda Braskem, que prepararam o caminho para o plano decrescimento da Companhia para os próximos anos. Pelosegundo ano consecutivo, nossos integrantes colocarama Braskem no ranking das melhores empresas brasileiraspara se trabalhar, o que é reexo do empenho daCompanhia em proporcionar um ambiente de trabalhoestimulante e de alto desempenho.

2. Perspectivas

A s expectativas da Braskem apontam paraa manutenção de um sólido desempenhoeconômico mundial para os próximos

anos, com crescimento nas principaiseconomias. Esse cenário favorece a indústriapetroquímica em função da elasticidade

existente entre a demanda por produtos petroquímicose a taxa de crescimento econômico. As perspectivassão de que as taxas de utilização de capacidadepermaneçam em níveis elevados nos próximos anos,em razão do equilíbrio no balanço projetado entrea demanda por resinas termoplásticas no mercadointernacional e as previsões de atrasos na entradade novas capacidades produtivas.

Em relação à nafta, principal matéria-prima da Braskem,observa-se uma forte correlação do seu preço com acotação do petróleo no mercado mundial. Com baseno balanço global entre oferta e demanda de petróleo,espera-se em 2007 uma cotação média da nafta inferiorà vericada em 2006. A combinação de preços deresinas sustentados e nafta a custos inferiores sinalizauma potencial melhoria da rentabilidade do negócioem 2007.

Primeira empresa alançar uma resina baseada

em nanotecnologia

No plano doméstico, a Braskem trabalha com um cenáriode crescimento sustentado da economia, com inação sobcontrole e possibilidade de reduções adicionais nas taxasde juros, resultando em estímulo para o crescimento daeconomia e do consumo. A expectativa de melhoriada renda disponível, aumento de crédito disponível

e do nível de atividade na construção civil, entreoutros fatores, sinaliza para um incremento domercado brasileiro de resinas termoplásticas de 8 a10% ao ano. A redução de estoques ocorrida na cadeiaprodutiva no nal do ano, em função do fator preços,cria condições ainda mais favoráveis para um aumentoadicional da demanda ao longo de 2007.

A Braskem deverá se beneciar desse cenário namedida em que terá todas as suas unidades industriaisem condições de operar com altas taxas de utilizaçãoem 2007, já que antecipou para 2006 paradas emunidades de produção de eteno e de PE, anteriormenteprogramadas para 2007.

Considerando o cenário descrito anteriormente associadoà implementação dos programas de competitividade

já concluídos em 2006, como o Fórmula Braskem e oBraskem + , a Braskem está preparada para capturarplenamente, a partir de 2007, os ganhos esperadoscom esses programas, com redução nos seus custosde operação e impactos potenciais positivos sobre osresultados da empresa.

A Braskem prossegue rme na sua estratégia decrescimento associado à criação de valor para todosos seus acionistas. A Companhia estará atentaàs oportunidades de consolidação da indústriapetroquímica brasileira, pois tem a crença deque esse processo resultará em importanteaumento de competitividade para o setor, cadavez mais necessário em um ambiente globalizado.Adicionalmente, a Braskem deverá aumentar a suacapacidade de produção através da implementação denovos projetos, sempre preservando a sua disciplina decapital, em investimentos que proporcionem retornosacima do custo de capital da empresa.

Dentro desse contexto, a Braskem está desenvolvendoum conjunto de projetos de crescimento, com potencialde dobrar a sua capacidade de produção anual de resinaspara próximo de 5 milhões de toneladas. Esses projetos,caso implementados, resultarão em um maior equilíbrioentre as principais fontes de matéria-prima (nafta e gás),com redução dos custos de produção da Companhia e,conseqüentemente, estabelecerão um novo patamar deescala e competitividade. Esses projetos são detalhadosa seguir:

Petroquímica Paulínia, joint venture com aPetroquisa, para produção de 350 mil toneladas dePP a partir do primeiro trimestre de 2008;Unidade de 400 mil toneladas de PP na Venezuela,em parceria com a Pequiven, com início dasoperações previsto para o nal de 2009;Aumentos de capacidade em unidades já existentes(“desgargalamentos”) na Unidade de InsumosBásicos, programados para 2010, e também em PEe PVC;Uma nova planta de PP, a ser construída no PóloPetroquímico de Camaçari, com início de operaçãoprevisto para 2011;Complexo de Olenas de Jose, na Venezuela, queenvolve a construção de uma unidade de produçãode eteno, a partir de gás natural, com capacidadede 1,2 milhão de toneladas integrada a plantasde polietileno e outras unidades de 2ª geração.Essas plantas têm início das operações previsto parao nal de 2011.

3. Desempenho Operacional3.1 Performance Industrial

A estratégia operacional da Braskem baseia-se naotimização dos ativos através da manutençãode elevadas taxas de utilização de capacidade

das unidades industriais, priorizando a comercializaçãode produtos de maior valor agregado, em mercados esegmentos mais rentáveis.

Em 2006, essa estratégia, aliada à maiorcapacidade produtiva das plantas, devido à

aceleração do programa Braskem + e deinvestimentos em adição de capacidade,permitiu à Companhia manter seusníveis de produção em comparaçãoa 2005, ainda que alguns eventosadversos tenham afetado as taxas deutilização do período.

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A Unidade de Negócios de Poliolenas apresentouum volume de produção 16% maior em 2006 do que odo ano anterior, com acréscimo de 26% no PE, devidoprincipalmente à aquisição do controle da Politeno, queadicionou cerca de 236 mil toneladas no período de abrila dezembro de 2006. Além disso, a boa operabilidade dasunidades de PP, que atingiram 97% de taxa de utilização,contribuiu de forma importante para a superação em 3%da produção do ano anterior.

Na Unidade de Negócios de Vinílicos , a produção doPVC cou em linha com a de 2005, apesar da restrição nofornecimento de eteno, devido à parada não programadana Unidade de Insumos Básicos no 2T06.

Em 2006, a Unidade de Negócios de Insumos Básicosregistrou uma redução de produção da ordem de 5% para osseus principais produtos, eteno e propeno, na comparaçãocom o ano anterior. Essa redução ocorreu devido a algumasdiculdades operacionais, conforme detalhado a seguir:

Paradas de manutenção programadas e/ou antecipadasnas unidades de eteno, PE e PVC;Problemas operacionais em clientes importantes deeteno e propeno no primeiro semestre de 2006; eO balanço de oferta e demanda de PE no mercadointerno.

Apoiada no potencial de melhor rentabilidade no horizontede curto prazo, a parada de manutenção da unidade deOlenas I, anteriormente programada para início de 2007,foi dividida em duas. Uma mini-parada foi realizada aindaem dezembro de 2006, com a realização de serviçosprioritários, e outra parada ocorrerá em 2008.Com a implementação dessa estratégia, é possível estimarmaiores taxas de utilização de capacidade e volumes deprodução mais elevados em 2007.

3.2 - Performance Comercial

Em 2006 a Braskem conrmou seu foco no desenvolvimentode produtos e soluções de maior valor agregado, apoiadoem uma estrutura diferenciada de inovação e tecnologia,o que resultou em um aumento de rentabilidade nacomercialização de seus produtos.

O mercado de resinas termoplásticas no Brasil,conrmando sua elasticidade histórica com o

crescimento do produto interno bruto, cresceu 9% em2006 - 8% para PE, 12% para PP e 8% para PVC.

Dado esse cenário de crescimento e a estratégia comercial daBraskem, a Companhia consolidou sua posição de liderançano mercado regional em 2006. No mercado doméstico, ovolume de vendas de resinas termoplásticas (PE, PP e PVC)atingiu 1,5 milhão de toneladas, 12% acima dos 1,3 milhãode toneladas vendidos em 2005. Já o volume de exportaçãode resinas pela Braskem foi de 500 mil toneladas, 17%acima do realizado em 2005.

A tabela abaixo compreende os volumes vendidos tanto nomercado doméstico como no mercado externo:

Na Unidade de Negócios de Poliolenas , as vendasde PP no mercado interno cresceram 8% em 2006na comparação com 2005. O volume de importaçõesbrasileiras de PP também apresentou crescimento, de 23%,ocorrido principalmente no primeiro semestre, em funçãoda apreciação do real. Com o maior direcionamentodas vendas para o mercado local, as exportaçõesde PP apresentaram queda de 21%. Já as vendastotais de polietilenos (PE) cresceram 30%quando comparadas às de 2005, impulsionadaspela aquisição do controle da Politeno,que entre abril e dezembro adicionoucerca de 220 mil toneladas emvendas para os mercados domésticoe de exportação em que pese odesequilíbrio temporário entreoferta e demanda do produto em

função da entrada de um novocompetidor na região a partir do2T06.

Na Unidade de Negócios deVinílicos, as vendas domésticasde PVC cresceram 6% em 2006,impulsionadas principalmente pelocrescimento do setor de construçãocivil (tubos, conexões e pers). Dada amanutenção do volume produzido e omaior redirecionamento das vendas para omercado doméstico, as exportações de PVCforam menores em 2006. O volume vendidototal de PVC caiu 2% em 2006 quandocomparado com 2005.

Na Unidade de Negócios de Insumos Básicos , osvolumes vendidos de eteno foram impactados em 232mil toneladas pelas transferências para a Politeno após aaquisição do seu controle pela Braskem em abril de 2006,

já que anteriormente esse volume era considerado comovolume vendido. Excluindo-se essa transferência a quedaseria de 7%. O volume vendido de propeno por sua vezdecresceu em 9%. A queda nas vendas desses produtos étambém conseqüência do menor volume produzido devidoa paradas de manutenção programadas e/ou antecipadas ea problemas operacionais com clientes.

3.3 - Gestão da Competitividade

3.3.1 - Conclusão Antecipada em 1 ano doPrograma Braskem +

A antecipação em um ano dos resultados alcançadospermitirá à Braskem, já a partir de 2007, contar plenamentecom os ganhos anuais e recorrentes de R$ 437 milhõesdecorrentes das diversas iniciativas do programa. Iniciado em2004, o programa Braskem + tem como objetivo posicionara Companhia entre as empresas mais competitivas do setorpetroquímico internacional. Com oBraskem + amplia-sea capacidade de criação de valor da Braskem em todas asetapas do ciclo petroquímico.

Os benefícios do Braskem + nas diversas unidadesindustriais da Braskem incluem, dentre outros:

Aumento da eciência na produção de eteno/propeno,com economia anual de R$ 46 milhões;Aumento da eciência energética na geração de vapor,com economia de R$ 29 milhões/ano;Ganho de rendimento nas unidades de PVC através daotimização dos ciclos de reação com captura anual deR$ 31 milhões;Redução do consumo de v apor na planta de aromáticose de utilidades, com captura anual de R$ 74 milhões;Implementação de software de melhoria doplanejamento e programação da produção, comganhos anuais de R$ 48 milhões;Aumento de eciência de liquefação do cloro, comganho anual de R$ 10 mil hões.

3.3.2 - Implantação do Projeto Fórmula Braskem

De outubro de 2005 a setembro de 2006, a Braskemtrabalhou na implementação de um novo sistema integradode gestão, o Fórmula Braskem , através de um softwareque é referência no setor petroquímico mundial.O sistemaentrou em operação com sucesso em 1º de outubrode 2006, após 1 ano de dedicação de uma equipe decerca de 120 integrantes que reviu todos os processosde negócios. Para o sucesso do projeto foi fundamentalo intenso processo de gestão da mudança que resultouem uma grande sinergia entre todas as áreas da empresa.O investimento no projeto, que terá a segunda faseimplementada em agosto de 2007, é de R$ 130 milhões,sendo que R$ 91 milhões foram desembolsados em 2006.Com a implantação do sistema, a Companhia já iniciou a

captura de benefícios, com uma concentração nas áreascomerciais, e de logística e suprimentos.

4. DesempenhoEconômico-Financeiro4.1 - Receita Líquida

C om o ambiente de crescimento de mercadocombinado com o aumento de capacidade de PE,resultante da aquisição do controle da Politeno, o

volume vendido de resinas termoplásticas pela Braskemcresceu 13%, ou 230 mil toneladas.

Esse cenário, aliado a melhores preços no mercadointernacional, a partir de maio, levou a um crescimentoem 2006 dos preços médios das resinas da Braskem em10%, quando cotados em dólares, moeda que referencia ospreços no mercado petroquímico. Essa elevação de preços,no mercado doméstico, ocorreu somente no 2º semestre.

Desse modo, a Braskem apurou uma receita lí quida deUS$ 5,4 bilhões em 2006, ou 13% maior que os US$ 4,8bilhões registrados em 2005. Com a apreciação médiado real frente ao dólar, em 10,6% durante 2006,a receita líquida, quando expressa em reais, foi deR$ 11,7 bilhões comparada à receita de R$ 11,6 bilhõesobtida durante o ano de 2005.

Desde a sua criação, em 2002, a Braskem vemconsistentemente aumentando sua receita líquidaem dólares a uma taxa composta de 23% ao ano.Esse acréscimo é conseqüência dos investimentosrealizados na melhoria de produtividade, aumentode competitividade, aumentos de capacidade erealização de aquisições que vieram ampliar a escala ecomplementar o portfolio de produtos da Companhia.Quando expressa em reais, em função da apreciação damoeda, a receita líquida da Braskem apresenta crescimentoa uma taxa composta de 14%.

4.1.1 - Exportações

A Braskem, desde 2005, tem ampliado de maneiraconsistente os investimentos objetivando reforçar suapresença internacional. Em linha com essa estratégia,a Companhia inaugurou operações comerciais e dedistribuição na Europa, nos EUA e na Argentina. Comoconseqüência, o volume exportado aumentou e as receitascom exportações tiveram um crescimento expressivo de44%, em 2006, atingindo US$ 1,4 bilhão (26% da receitalíquida), comparado a US$ 1,0 bilhão em 2005 (20% dareceita líquida).

Se considerarmos o período desde o início da criaçãoda Companhia, as exportações evoluíram a uma taxacomposta de 35% ao ano, tendo crescido quase US$ 1,0bilhão nos últimos 5 anos. Mesmo com o crescimentode suas exportações, a Braskem manteve sua posição deliderança em todos os segmentos, sempre buscando aexcelência no atendimento às necessidades dos clientes.

4.2 - Custo dos Produtos Vendidos (CPV)

Em 2006, o Custo dos Produtos Vendidos (CPV) da Braskemtotalizou R$ 9,9 bilhões, o que representou um acréscimode 6% em relação ao apurado em 2005, que foi de R$ 9,3bilhões.

O CPV da Companhia em 2006 foi impactado em R$ 756milhões por aumentos nos custos de matéria-prima eenergia. Destes, R$ 720 milhões referem-se ao aumento doscustos da nafta, dada a alta de 19% no preço de referênciainternacional - nafta ARA (Antuérpia, Amsterdã e Rotterdã) -no período, decorrente do substancial aumento no preço do

petróleo. Os R$ 36 milhões restantes referem-se a maiorescustos com energia elétrica, gás natural, vapor, óleocombustível e outras utilidades, dado o maior preço daenergia elétrica adquirida e a maior utilização de óleo

combustível, em função da menor disponibilidade de gásnatural para a Unidade de Insumos Básicos. A apreciaçãomédia do real em 10,6% no ano compensou parcialmenteesses efeitos negativos em R$ 630 milhões.

O Volume de resinastermoplásticas vendido pelaCompanhia aumentou 13%

Durante o ano de 2006, a Braskem adquiriu 4.168mil toneladas de nafta, das quais 3.123 mil toneladas(75%) foram adquiridas da Petrobras - sua principalfornecedora de matéria-prima. O restante, 1.045 miltoneladas (25%), foi importado diretamente pelaCompanhia, principalmente de países do norte daÁfrica e da Venezuela.

Os custos com depreciação e amortização atingiramR$ 525 milhões em 2006, um montante 28% superior aosR$ 410 milhões apurados em 2005. Essa variação decorreuprincipalmente da ativação de projetos concluídos em 2005e no 1S06, e da revisão dos prazos para depreciação dasparadas programadas de manutenção. A partir de janeiro de2006, a Companhia acompanhou a Interpretação Técnicanº 01/2006 do IBRACON e adotou como prática contábil oregistro dos gastos realizados com paradas programadas demanutenção como adição de ativo imobilizado, não maisdiferindo os gastos com esse tipo de parada, que passarama ser depreciadas até o início da parada subseqüente,afetando o montante depreciado no período.

4.3 - Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas

Durante o ano de 2006 as Despesas com Vendas, Geraise Administrativas (DVGA´s) totalizaram R$ 874 milhõescomparadas aos R$ 688 milhões registrados em 2005.

As despesas gerais e administrativas cresceram R$ 45milhões, sendo que R$ 26 milhões referem-se a despesasda Politeno, consolidadas a partir de abril de 2006, quandoa Braskem adquiriu o seu controle, e R$ 15 milhões sãodespesas não-recorrentes relativas à integração da Politenoe reestruturação nos negócios de Poliolenas, PET ecaprolactama.

As despesas com vendas foram as que mais cresceram,com variaçãode R$ 142 milhões no período, devido a: (i)o aumento das despesas com exportações no montantede R$25 milhões ; ( ii ) o aumento de R$ 59 milhões emprovisão para devedores duvidosos, sendo que R$ 16milhõesreferem-se a ajustede critériode provisionamentona Politeno e R$ 39 milhões à recuperação nãorecorrentede créditos ocorrida em 2005; (ii i) os R$ 21 milhões dedespesas com vendas da Politeno, consolidadas de abrila dezembro; ( iv) maiores despesas com logís tica dedistribuição e armazenagem, no valor de R$ 30 milhões;e (v) os R$ 5 milhões maior em gastos xos devidoprinc ipalmente à abertura de escr itór ios de venda edistribuição na Argentina, Europa e EUA.

4.4 - Outras Receitas (Despesas) Operacionais

Durante o ano de 2006 as outras receitas operacionaisforam de R$ 157 milhões comparadas a R$ 70 milhões em2005. Essa variação deve-se a uma receita operacional não-recorrente, derivada de reversão de provisão de PIS/Cons,em função de ação judicial transitada em julgado, no valorde R$ 112 milhões, no primeiro trimestre de 2006.

4.5 - EBITDA

O EBITDA da Braskem em 2006 alcançou R$ 1,6 bilhão, oque correspondeu a um montante 21% inferior ao EBITDAde R$ 2,1 bilhões, registrado em 2005. Quando traduzidoem dólares, o EBITDA anual reduziu-se 11% entre osperíodos, cando em torno de US$ 758 milhões em 2006contra US$ 851 milhões em 2005.

Os principais fatores que impactaram a redução do EBITDAforam (i) o aumento signicativo do preço da nafta, nossaprincipal matéria-prima, seguindo a tendência de alta dopetróleo; e (ii) a apreciação média de 10,6% do real frenteao dólar no ano, já que 100% das receitas da Companhiasão relacionadas ao dólar, enquanto que apenas 80% doscustos são referenciados nessa moeda.

O resultado de 2006 começou a apresentar umamelhoria já a partir do início do segundo semestredo ano, impulsionado pela recuperação dos preçosdas resinas. Esse cenário se intensicou no quartotrimestre, com um EBITDA de R$ 530 milhões, oequivalente a um terço do resultado anual, e margemde EBITDA de 18%, o dobro da margem do segundotrimestre do ano.

4.6 - Participações em Sociedades Controladase Coligadas

O s res ul ta do s d a Br as kem em 2 00 6com investimentos reconhecidos pelométodo de equivalência patrimonial

(Participações em SociedadesControladas e Coligadas), excluindo-s e o s e fei to s das am or ti zaç ões deágios decorrentes, principalmente, dosinvestimentos na Copesul e Petroex,foi de R$ 198 milhões, 8% abaixodos R$215 milhões reg is trados em2005. Par te da var iação é explicadapela consolidação integral da Politeno

em 2006, dada a aquis ição do seuc on trol e p el a B ras ke m e m abr ilú lt imo. O valor do resul tado daparticipação de 34% na Politeno,em2005, foi deR$ 29milhões.

Evolução das Taxas de Utilização de Capacidade (%)

2006

912005

2006

2005

2006

2005

2006

2005

94

94 95

87 89

97 86

Polipropileno

Eteno Polietileno

PVC

Relatório da Administração

Volumede Produção(t) 2006(D) 2005 ( E) Var % (D) /( E)

UN Poliolenas• PE´s• PP• Total (PE´s + PP)UN Vinílicos• PVC• Soda LíquidaUN Insumos Básicos• Eteno• Propeno• BTX**

971.484*542.781

1.514.265

444.056449.847

447.376459.676

(1)(2)

263

16

1.103.969520.413639.898

1.165.319562.048673.854

772.166528.980

1.301.146

(5)(7)(5)

*Contempla 236 mil toneladas de produção da Politeno**BTX - Benzeno, Tolueno, Ortoxileno e Paraxileno

Volume de Vendas Total (t) 2006 (D) 2005(E) Var% (D)/(E)

UN Poliolenas• PE´s• PP• Total (PE´s + PP)UN Vinílicos• PVC• Soda LíquidaUN Insumos Básicos• Eteno*• Propeno• BTX**

995.178529.944

1.525.122

432.754430.074

441.940464.620

(2)(7)

302

19

307.862435.961529.544

581.070479.430594.442

768.167517.502

1.285.669

(47)(9)

(11)* Reduzido em 2006em 232.186 toneladas devidoà transferênciaparaPolitenoentreabril e dezembro** BTX - Benzeno, Tolueno, Ortoxileno e Paraxileno

2002

2.3753.008

2003

3.771

2004

4.780

2005

5.388

2006

Receita Líquida (US$ milhões)

23%CAGR

2002

415 617 7101.382

2003 2004

959

2005 2006

Exportações (US$ milhões)

35%CAGR

420

Objetivo do programa Conclusão - Dez 2006

R$ milhões/ano 437

4%6%

34%

15%

21%

20%

OutrosCustoxo

Rendimentodematéria-prima

Produção de utilidades

Custovariável

Conabilidadeoperacional

Receita Líquida(R$ milhões)

20062005

+1%

11.71911.615

Receita Líquida(US$ milhões)

20062005

5.3884.780

+13%

Destinos das Exportações(2006)

Europa25%

América do Sul22%

América do Norte40%

Outros13%

Exportação(US$ milhões)

20% 26%% Receita

Líquida20062005

+44%

1.382

959

CPV 2006

Óleo 3%

Energia 2%Gás Natural 1%

Outros Var. 7%

Salários 3%Serviços 3%Outros 1%

Deprec./Amort. 5%

Nafta/Condensado55%

Eteno/PropenoCopesul

20%

% MargemEBITDA

EBITDA (R$ milhões)

% MargemEBITDA

2.0881.645

2006200518% 14%

-21%

EBITDA (US$ milhões)

14%2006

758

200518%

851-11%

Evolução do EBITDA Trimestral (R$ milhões)

1T0522%

686

400

1T0615%

2T0520%

568

253

2T069%

3T0513%

356461

3T0614%

4T0517%

478 530

4T0618%

% Margem EBITDA

8/9/2019 Braskem 2006/2007


Val e des tacar, o b om d esem penh o oper aci on al enanceiro da Copesul no ano de 2006, com impacto deR$ 182milhões no resultado da Braskem, R$ 20 milhõesa mais do que em 2005. A Braskem controla a Copesul

em conjunto com a Ipiranga Petroquímica, com 29,46%do seu capital total.

Ao nal do segundo trimestre de 2006, a Braskemincorporou a Polialden. Esse movimento societário tevealguns efeitos no resultado, dentre os quais destacamos:(i) realização do deságio, no valor de R$ 53 milhões; (ii)transferência da amortização do ágio referente a esseinvestimento para a linha de despesa com depreciaçãoe amortização, a partir de junho de 2006, e (iii) créditode imposto de renda, no montante de R$ 76 milhões,referente à incorporação do ágio desde a aquisição daPolialden até o momento da incorporação. Os itens (i) e(ii) são os principais fatores que justicam a queda de 62%nas amortizações de ágios/deságios em 2006 comparadocom 2005.

4.7 - Resultado Financeiro Líquido

O aumento do endividamento líquido impactou oresultado nanceiro líquido da Braskem, que foi umadespesa de R$ 902 milhões em 2006 comparada a umadespesa de R$ 652 milhões em 2005. O fortalecimentodo real favoreceu o resultado nanceiro em 2005 eem 2006, sendo que esse efeito foi maior em 2005,

já que a apreciação média do real no período foi de16,8% comparada a 10,6% em 2006. Essa diferença é aprincipal responsável pela variação de R$ 139 milhões, emvariação cambial, entre os períodos.

Novo centro de desenvolvimentona Bahia reete o foco em

inovação e tecnologia

Excluindo-se os efeitos da variação cambial e monetária,a Braskem registrou uma despesa de R$ 781 milhões, oque representa um aumento de 18% se compararmos como resultado nanceiro de 2005, que foi uma despesa deR$ 663 milhões.

Este aumento de R$ 118 milhões é resultante de: (a)aumento com despesas decorrentes de operaçõesnanceiras estruturadas no ano; (b) resultados de contratosde hedge de taxa, moeda e operacionais; (c) aumentode juros sobre capital de giro operacional e (d) aumentode base de provisões tributárias com incidência de jurosSELIC.

4.8 - Lucro Líquido

O lucro líquido da Braskem alcançou R$ 82 milhões em2006 comparado a um lucro líquido de R$ 680 milhõesem 2005. Este resultado reete principalmente aredução no resultado operacional e no resultadonanceiro.

4.9 - Estrutura de Capital, Liquidez e Rating

A classicação do risco da Braskem evoluiu positivamenteem 2006, o que contribuiu para a redução de custos decaptação e estruturação de operações nanceiras, quegarantiram o alcance de metas importantes quanto aoperl de endividamento e ao aumento do prazo médio deamortização da dívida. A agência de classicação de risco“Standard & Poors’ ” elevou a Braskem, em escala nacional,de ‘brAA-’ com outlook positivo para ‘brAA’ com outlookestável. Já a agência “Fitch Ratings” elevou o rating emescala global, de “BB”, com perspectiva positiva, para“BB+”, com perspectiva estável para m oeda estrangeira emoeda local; e o rating em escala nacional de longo prazo,de “AA-(bra)” para “AA(bra)” ambas com perspectivaestável.

Dentro do seu compromisso com a disciplina de capitale com a realização de investimentos com retorno acimado seu custo de capital, a Braskem desembolsou R$ 869milhões em 2006, entre: (i) investimentos operacionais e(ii) programas de competitividade empresarial, totalizandoR$ 719 milhões, e paradas programadas para manutenção,no montante de R$ 150 milhões. Além disso, pagoudividendos e juros sobre capital próprio aos seusacionistas num valor de R$ 326 milhões, adquiriu ocontrole da Politeno pelo montante inicial de R$ 238milhões e realizou um programa de recompra deações com desembolso de R$ 182 milhões.

Nesse contexto, a dívida líquida ao nal de 2006 foi deR$ 4,5 bilhões comparada à dívida líquida de R$ 3,4 bilhõesregistrada em dezembro de 2005. Quando expressa emdólares norte-americanos, a dívida líquida da Braskem

passou de US$ 1,5 bilhão em 2005 para US$ 2,1 bilhõesem 31 de dezembro de 2006. O nível de alavancagemnanceira da Braskem, mensurado pelo indicador “DívidaLíquida / EBITDA”, passou de 1,63 em 2005, para 2,74 em31 de dezembro de 2006.

A dívida líquida de 2005 difere em R$ 570 milhões da dívida líquidapublicada no relatório de administração de 2005, devido à inclusãoposterior da Instrução CVM 408 e do OFÍCIO-CIRCULAR/CVM/SNC/ SEP Nº 01/2006, que estipula o reconhecimento dos FIDCs comoendividamento.

Durante 2006, a Companhia concentrou seus esforçosna extensão do prazo médio do endividamento, queatingiu 16 anos, garantindo adequação do perl deseus vencimentos anuais e maior eciência na alocaçãode recursos para seu capital de giro operacional, alémda redução de sua exposição cambial. Ao nal de2006 o endividamento atrelado ao dólar norte-americanocorrespondia a 49%, comparado a 54% ao nal de 2005.

A Braskem atualmente possui cobertura cambial para

todos os vencimentos operacionais e nanceiros, emdólares, para os próximos 24 meses, composta porsaldos de caixa aplicados em dólares, saldo projetadode exportações e importações e, quando necessário,instrumentos nanceiros compatíveis com as obrigações edireitos vinculados à variação cambial.

O gráco a seguir ilustra a agenda de amortização daCompanhia em 31 de dezembro de 2006:

5. Investimentos

E m 2006, os investimentos de capital da Braskemtotalizaram R$ 719 milhões (não inclui juroscapitalizados no valor de R$ 83 milhões) comparados

a R$ 717 milhões em 2005. Esses recursos foram aplicadosem projetos com retornos atrativos, tais como: (1) adiçõesde capacidade nas unidades industriais (desgargalamentos),(2) programas de competitividade empresarial,Braskem +

e Fórmula Braskem , e (3) de atualização tecnológica;além disso, foram feitos importantes investimentos na áreade saúde, segurança e meio ambiente.

Os principais investimentos em aumentos de capacidadeprodutiva realizados em 2006 foram:

R$ 80 milhões na Unidade de Insumos Básicos -expansão da capacidade de produção de isopreno,com entrada em operação em novembro de 2006 eadição de 8 mil toneladas ou 48% da capacidade deprodução existente;R$ 10 milhões no “desgargalamento” de uma unidadede PE, com adição de capacidade de 30 mil toneladasde PE de maior valor agregado, principalmente na linhade produção do Braskem Flexus®, com entrada emoperação em setembro último.

Além disso, os investimentos em sistema de informação e noprograma Fórmula Braskem , totalizaram R$ 97 milhões.

Além desses investimentos, a Companhia realizoudesembolsos no valor de R$ 150 milhões em paradasprogramadas para manutenção, em linha com o objetivode manter suas plantas operando com altos níveis deconabilidade.

Dentro do processo de consolidação da indústriapetroquímica brasileira, em abril de 2006, a Braskemadquiriu o controle da Politeno, passando a deter 100% docapital votante e 96,2% do capital total da empresa, pelomontante inicial equivalente a US$ 111 milhões. O valornal a ser pago será calculado em função do desempenhoda Politeno nos próximos 18 meses, reetindo a evoluçãodo “spread” entre os polietilenos e o eteno no mercadobrasileiro, através de fórmula acordada entre as partes.

Com a conclusão dos programas de competitividade(Braskem + e Fórmula Braskem ) e dos investimentosem adições de capacidade a unidades já existentes(“desgargalamentos”), a Braskem prosseguirá nabusca por projetos que lhe permitam crescer comgeração de valor, e para tanto pretende investir cercade R$ 550 milhões em 2007. Neste montante, alémde investimentos que visam manter a competitividadede suas unidades industriais, incluem-se investimentospara aumento de capacidade na Unidade de InsumosBásicos, como a conversão de MTBE em ETBE, utilizandouma fonte de matéria-prima renovável (etanol) comvalor agregado superior, e estudos para o lançamento deresinas hidrocarbônicas no nal desta década, valorizandocorrentes disponíveis no processo, visando ao m ercado deadesivos, além de compostos de plástico e borracha, tintase vernizes.

No âmbito de paradas programadas para manutençãoestão previstos cerca de R$ 150 milhões para 2007.

6. Inovação & Tecnologia

Com o lançamento da primeira resina brasileiraproduzida com o uso da nanotecnologia, a Braskemultrapassou em 2006 uma nova fronteira tecnológica

em termos de aplicação do polipropileno e potencialmentede outros termoplásticos no país, consolidando-se comouma das principais forças no desenvolvimento de soluçõesinovadoras entre as empresas que atuam no mercadopetroquímico regional. Essa primazia é resultado daprioridade com que a área de pesquisa e desenvolvimentoé tratada pela Braskem, que tem na autonomiatecnológica um dos seus eixos estratégicos, além dereetir o compromisso da Companhia em criar valor paratodos os seus acionistas e em contribuir para a melhoriada competitividade de seus clientes e de toda a cadeiaprodutiva da petroquímica e dos plásticos.

Em linha com os mesmos objetivos, a Braskem vemdesenvolvendo pesquisas para fabricação de resinasa partir de fontes renováveis de matéria-prima - oschamados polímeros verdes. Esses projetos envolvemparcerias com clientes estratégicos e estão sendotrabalhados dentro da lógica de valorização e melhoriade competitividade de toda a cadeia produtiva.

Investimentos de R$ 152milhões em saúde, segurança

e meio ambiente

Essas conquistas exemplicam o empenho da Braskemem promover a sustentabilidade dos seus negócios e, aomesmo tempo, em reforçar sua liderança no segmentode resinas de maior valor agregado, com o objetivode aumentar a rentabilidade das operações. Em 2006,a Companhia lançou 10 novas resinas, que somadasàquelas desenvolvidas em 2005 e 2004 já representam 20%da receita líquida de resinas termoplásticas c omercializadasnos últimos três anos.

Para sustentar essa relevante participação, a Braskemmantém uma política consistente de investimentos naárea de pesquisa e desenvolvimento. No ano passado, essemontante totalizou R$ 45 milhões, praticamente em linhacom a média histórica dos últimos exercícios.Parte dessesrecursos foi destinada à criação em Camaçari de umcentro de desenvolvimento focado no polietileno deultra alto peso molecular, o UTEC®. Dessa forma, aBraskem reforça a atuação do Centro de Tecnologiae Inovação Braskem. Como resultado desse trabalho,a Companhia depositou 14 novas patentes em 2006,passando a deter um total de 151 registros.

Entre os desenvolvimentos realizados em 2006, destaca-seo lançamento da resina Idealis®, um polietileno de altopeso molecular utilizado em equipamentos para a indústriade alimentos e automobilística, voltado principalmentepara o mercado europeu. Vale também mencionar umaresina de polipropileno em processo de lançamento paraaplicação em embalagens de ráa de alto desempenhodestinadas ao agronegócio e à construção civil. Na áreado PVC, uma novidade importante foi o desenvolvimentode um composto utilizado em tapetes pela indústriaautomobilística.

Pela dedicação e desempenho alcançado em pesquisa edesenvolvimento, a Braskem recebeu em 2006 o PrêmioFinep de Tecnologia e Inovação - Região Sul, atribuídoao sistema de gestão da inovação desenvolvido pelaCompanhia. Reconhecimento igualmente importante foia conquista do Prêmio Anísio Teixeira, concedido pelaFundação de Amparo à Pesquisa da Bahia, na categoriaEmpresa Inovadora.

7. Mercado de Capitaise Relações com Investidores

O número de ações em circulação da Braskem nomercado passou de 47% em 2005 para 49%do capital social total (“ Free-Float ”) em 2006,

devido à incorporação da Polialden com a emissão de 7,9milhões de acões, parcialmente compensada pela recomprade ações para mantenção em tesouraria. Esse aumentocontribuiu de forma signicativa para a manutenção deum bom patamar de liquidez das ações da Braskem naBovespa no ano que passou.

O volume médio de títulos negociados da ação preferencial

classe “A” da Braskem na Bovespa (BRKM5) apresentouaumento de 38% no ano, passando de 1,2 milhão detítulos negociados ao dia em 2005 para 1,6 milhão em2006. O volume nanceiro, entretanto, passou de R$ 27,7milhões diários em 2005 para R$ 24,0 milhões diários em2006, em virtude das menores cotações da Braskem noúltimo ano.

No mesmo período, o mercado acionário brasileirovivenciou o seu melhor momento para abertura de capital,resultando na entrada de 25 novas empresas na Bovespa,o que contribuiu para o aumento de 50% nas negociaçõese volumes nanceiros da Bolsa. Essa movimentação, emconjunto com a manutenção da quantidade de negócios emenores preços médios da ação PNA da Braskem em 2006,em comparação com o ano anterior, resultou na reduçãoda participação da Braskem no Ibovespa, que passou de2,91% no primeiro quadrimestre de 2006 para 1,85%na carteira válida para o primeiro quadrimestre de 2007.Ainda assim, a Braskem é a 16ª em participação no índice.

Na Bolsa de Nova York - NYSE, o ADR da Braskem (BAK)apresentou redução de 4% no volume médio de títulosnegociados, passando de 228 mil títulos diários em 2005para 219 mil em 2006, o que pode ser explicado pela maiornegociação de títulos na Bovespa. O volume nanceiromédio de ADR apresentou redução de 32%, pelo mesmomotivo apresentado anteriormente seguido das menorescotações do ADR em 2006.

As ações preferenciais classe “A” da Braskem negociadasna BOVESPA (“BRKM5”) encerraram o ano cotadas aR$15,00 por ação. Os ADRs da Braskem (BAK) fecharamo ano cotados a US$ 14,59 por ADR. Na Latibex, a seçãoda Bolsa de Madri destinada à negociação de ações deempresas latino-americanas, o valor da ação encerrou2006 cotado a 5,33.

Durante o exercício de 2006, a Braskem apresentou seusresultados trimestrais em várias regionais das Apimecs,bem como participou de vários eventos nacionais einternacionais objetivando aproximar ainda mais a empresa

de seus investidores e permitir maior entendimento de seusfundamentos empresariais pelo mercado de capitais.

Em 2006, a Braskem reportou 2 importantesmovimentos societários, que raticaram o interesseda Companhia na consolidação do setor petroquímicoregional. Em 4 de abril de 2006, a Braskem passou adeter 100% do capital votante da Politeno; e, em 31de maio de 2006, realizou a incorporação da Polialden,completando o ciclo de movimentos societários quese iniciaram quando da sua criação.

A Braskem, com o objetivo de capturar um potencialimportante de criação de valor para os seus acionistas,realizou entre maio e outubro de 2006 um programade recompra de ações. Foram adquiridas 13,1 milhõesde ações preferenciais classe “A” (PNA), o que levou aBraskem a deter 14,4 milhões de ações PNA em tesourariaao nal do programa.

7.1 - Dividendos

Ao conselho de Administração da Braskem, emalinhamento com a política de distribuição dedividendos da Companhia, aprovou o pagamentode R$ 36,9 milhões, ou R$ 0,159 por ação, emdividendos, somente para os acionistas detentoresde ações preferenciais classe “A” e “B” e detentoresde “ American Depositary Receipts ” (ADR´s).O valorunitário para os detentores de ADR é de R$ 0,318 por ADR.Esses valores estão sujeitos à aprovação da AssembléiaGeral Ordinária.

8. Sustentabilidade

O bem-estar, a saúde e a segurança de seusintegrantes, parceiros e das comunidades vizinhassão valores esseciais para a Braskem. O desao

em alinhar projetos e estratégias às grandes metas daCompanhia foi enfatizado nos treinamentos constantesoferecidos aos seus integrantes e parceiros nessas áreas,fortalecendo a uniformização dos procedimentos em todasas unidades da Braskem.

Nesse contexto, a Braskem consolidou em 2006 suasações, práticas e estratégias nas áreas de saúde, segurançae meio ambiente (SSMA), integrando-as em um ambiciosoprograma intitulado “Sempre Excelência em SSMA”,elencando 16 Elementos Estratégicos (EE’s) que orientarãotoda a Organização para tornar-se uma referência mundialnesse campo e realizar sua visão estratégica.

A Companhia destina investimentos signicativospara a área de SSMA, que em 2006 alcançaram omontante de R$ 152 milhões, e que possibilitarama manutenção dos seus indicadores nessa área empatamares compatíveis com os melhores padrõesinternacionais e superiores à media da indústriaquímica e petroquímica brasileira.

A Braskem deu continuidade às ações previstas paraconrmar sua presença no Índice de SustentabilidadeEmpresarial - ISE da Bolsa de Valores de São Paulo.Conquistado pelo segundo ano consecutivo, essereconhecimento demonstra o alinhamento entre as práticasadotadas pela empresa e o seu Compromisso Públicormado em 2002, quando foi criada. Mais do que fazerparte do seleto grupo de empresas brasileiras de capitalaberto que se destacam na promoção do desenvolvimentosustentável, nas questões de responsabilidade social e degovernança corporativa, esse reconhecimento signicapara a Braskem o caminho em direção à excelênciaempresarial.

Em 2006, a taxa de freqüência de acidentes com e semafastamento foi de 1,7 por milhão de horas homemtrabalhadas, incluindo integrantes e parceiros.

Atendendo ao programa de melhoria contínua, a Braskemfaz esforços importantes visando à valorização eao reaproveitamento de euentes líquidos, quelhe valeram em 2006 o prêmio “Ecoimagination”,importante reconhecimento internacional outorgadopela General Electric às empresas com soluções maiscriativas voltadas à proteção ambiental. O prêmio foiconferido ao programa de reuso de água implementadonas unidades da Braskem em Alagoas.

Com a nalidade de criar valor e promover a sustentabilidadede seus negócios, a Braskem tem focado na identicaçãode oportunidades para projetos de Mecanismo deDesenvolvimento Limpo. Com esse objetivo, a Companhiarealizou em 2006 um inventário de emissão de gases emsuas 14 unidades industriais que podem ter impacto noefeito estufa e classicou cerca de 25 projetos para reduçãosignicativa desse impacto, visando melhorar ainda mais odesempenho ambiental da Companhia.

No aspecto da ecoeciência, vale destacar a redução de3% no consumo de energia e de 2% no consumo de águaem relação ao ano anterior.

Contribuir para o desenvolvimento das comunidades dasquais participa é também um importante compromissoda Braskem. Nesse sentido, a Companhia promove umconjunto consistente de programas orientados por suaPolítica de Responsabilidade Social, com foco de atuaçãoem educação ambiental, inclusão social e incentivocultural, nos quais investiu cerca de R$ 10 milhões em2006. A estruturação de um programa corporativo deVoluntariado teve grande impulso nesse período, coma mobilização de mais de 160 integrantes em váriosEstados.

Balanço Anual 2006

Equivalência Patr. Coligadas• Copesul• Outros• Variação CambialOutros

195.911181.467

14.444(1.382)

3.383

P articipaçõe s em S oc. L ig adas 2 006 200 5212.377161.963

50.4143.629(582)

(R$mil)

Sub Total (antesdas amortizações)AmortizaçõesdeÁgios/ Deságios (57.757)* (152.539)

140.155 62.885TOTAL* Inclui R$ 53 milhões de realização do deságio da Polialden

197.912 215.424

Agenda de Amortização25%

14%

6% 7%

10%9%

5%

12%

31/dez/06 2007 2008 2009 2010 20112012

20132014

20152016

20172018

U S $ 1

. 0 8 7

R $ 6 9 3

1 . 1

3 1 *

8 5 9

3 6 2

4 5 1

6 4 8

5 6 5

3 4 3

7 5 5

12%

Perpétuos 7 4 8

4 3 3

Saldo dasDisponibilidades

*Debêntures subordinadas, com pagamento de juros e principal em julho de 2007, integralmente subscritas pelo acionista controlador.

1.780

em R$ MilhõesDívida Bruta:Dívida Líquida:

6.2954.515

em anosP ra zo M é di o: 1 6

Cotaçãode Fechamento(R$ poração)Rentabilidadeno Trimestre(em %)RentabilidadeAcumulada (em%)*

RentabilidadeIbovespa Acumulada(em %)*VolumemédioDiário(R$mil)Capitalizaçãode Mercado(emR$ milhões)Capitalizaçãode Mercado(emUS$ milhões)

Cotaçãode Fechamento(US$por ADR)Rentabilidadeno Trimestre(em %)RentabilidadeAcumulada (em%)*VolumeMédioDiário(US$mil)

TotaldeAções(emmilhares).Ordinárias(ON)-BRKM3.Preferenciaisclasse“A” (PNA)- BRKM5.Preferenciaisclasse“B” (PNB)(-)Tesouraria(PNA)- BRKM5=Totalde Ações( exTesouraria)

18,07(17)603

19725.4896.6942.860

16,21(22)882

3.927

362.524120.860240.860

803(467)

362.056

15,96(12)521

23726.9215.9122.721

14,91(8)

8044.881

362.524120.860240.860

803(467)

362.056

13,29(17)417

22524.2564.9232.274

12,19(18)639

3.032

370.402123.492246.107

803(4.471)

365.931

13,532

426

22321.5135.0122.305

12,593

6632.212

370.402123.492246.107

803(11.163)

359.239

15,0011

483

29523.3065.5562.599

14,5916

7842.165

370.402123.492246.107

803(14.363)

356.039

Desempenhodas açõesBRKM5

Desempenhodos ADRsBAK (1ADR=2 BRKM5)

Composição acionária

31/12/05 31/03/06 30/06/06 30/09/06 31/12/06

31/12/05 31/03/06 30/06/06 30/09/06 31/12/06

31/12/05 31/03/06 30/06/06 30/09/06 31/12/06

Fontes:Economática /Braskem*data-base 31/12/2002

ResultadoFinanceiro Líquido

2006 2005

VariaçãoCambial

VariaçãoMonetária

ResultadoFin excluindo-sea VCe VM

(902) (652)

101(222)

240(229)

(781) (663)

(R$milhões)

Dívida Líquida/EBITDA(últimos doze meses)

+68%

Dez 2005

1,63

2,74

Dez 2006

Investimentos (R$ milhões)

Aumento de Capacidade

Reposição de Equipamento

SSMA

Tecnologia

Produtividade

Qualidade e Outros

2 0 0 6

93

199

153

54

119

974

719

Sistema de Informação (Fórmula Braskem )

Dívida Líquida(US$ milhões)

20062005

+45%

2.1121.454

Dívida Líquida(R$ milhões)

20062005

4.515

3.404

+33%

8/9/2019 Braskem 2006/2007


P

CirculanteCaixa, Bancos e Aplicações FinanceirasContas a ReceberEstoquesImpostos a RecuperarDividendos e Juros s/Capital PróprioDespesas do Exercício seguinteOutrosRealizável a Longo PrazoSociedades LigadasDepósitos Judiciais e CompulsóriosIR e CS DiferidosImpostos a RecuperarOutrosPermanenteInvestimentosImobilizadoDiferidoTotal do Ativo

5.4671.7801.4911.5653626079

1291.534

3982

369912132

8.849792

6.3261.731

15.850

5.3942.2051.3591.358299374393

1.12355

164277480147

8.8421.2525.8291.761

15.359

1(19)10152163833937

(30)(50)3390

(10)(0)(37)

9(2)3

CirculanteFornecedoresFinanciamentosSalários e Encargos SociaisDividendos e Juros s/ Capital PróprioImpostos de Renda a PagarImpostos a RecolherAdiantamentos de ClientesOutrosExigível a Longo PrazoFinanciamentosImpostos e Contribuições a RecolherOutrosResultados de Exercícios FuturosParticipação Acionistas Minoritários

Patrimônio LíquidoCapital SocialReservas de CapitalAções em TesourariaReserva de LucrosTotal do Passivo e PL

Presidente José Carlos Grubisich

Alexandrino de AlencarBernardo Afonso de Almeida GradinCarlos José Fadigas de Souza Filho (DRI)

José Augusto Cardoso Mendes

Luis Fernando Sartini FelliLuiz de MendonçaMauricio Roberto de Carvalho FerroRoberto Lopes Pontes SimõesRoberto Prisco Paraíso Ramos

27169021

(86)-

(48)(30)714

3(1)

(11)(0)

(66)(82)

(5)33

1.602(15)

3

5.2493.0811.564128411

10025

3086.2024.7301.2971753022

4.3473.508409

(256)685

15.850

4.1442.654822106298

01913638

6.4164.7881.45317587

121

4.5903.403397(15)806

15.359

Receita BrutaReceita LíquidaCusto dos Produtos VendidosLucro BrutoDespesas com VendasDespesas Gerais e AdministrativasDepreciação e AmortizaçãoOutras Receitas (Despesas) OperacionaisParticipação em Sociedades Ligadas

Resultado de Equivalência Patrimonial

Amortização de Ágio/DeságioLucro Operacional antes do Resultado FinanceiroResultado Financeiro LíquidoLucro OperacionalOutras Receitas (Despesas) Não OperacionaisLucro antes do IR e CSImposto de Renda/Contribuição SocialResultado antes da Participação de MinoritáriosParticipação de MinoritáriosLucro (Prejuízo) Líquido

EBITDAMargem EBITDADepreciação e Amortização

CustoDespesas

(1)16

(20)6998

125123(8)

(62)(37)38----

(87)-

(88)

(21)-4,0 p.p.

19288

14.99111.719(9.882)1.837(348)(527)(380)157140198

(58)880(902)(22)

8(14)9783(2)82

1.64514,0%

904525380

15.20011.615(9.319)2.296(206)(482)(350)

7063

215

(153)1.391(652)739(25)714(88)62654

680

2.08818,0%

760410350

ATIVO 31/12/06 31/12/05 Var. %

PASSIVO E P.L. 31/12/06 31/12/05 Var. %

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS2006 2005 Var.%

Diretoria Executiva

Todas as informações referentes a esteRelatório da Administração da Braskem eempresas controladas estão disponíveis, naíntegra, no site da Braskem.www.braskem.com.br

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Relatório da AdministraçãoBalanço Anual 2006

No Rio Grande do Sul, a Companhia criou em 2006 oPrêmio Braskem em Cena , baseado na bem sucedidaexperiência do Prêmio Braskem de Teatro que háanos estimula a arte dramática na Bahia. A iniciativa

contempla também o intercâmbio na montagem depeças premiadas entre os dois Estados. Além disso, onovo concurso levou teatro até pessoas sem acesso àcultura, com a exibição de peças para comunidadescarentes como a de Vila Pinto, na periferia de PortoAlegre, onde a Braskem também apóia um programa detriagem e reciclagem de plásticos.

Dentro da mesma estratégia, em 2006 foi realizadapela primeira vez na capital gaúcha a Maratona deRevezamento Braskem, integrada à tradicional MaratonaInternacional de Porto Alegre. O evento teve o mesmosucesso da Meia Maratona Braskem de Revezamentode Salvador, que contou em sua terceira edição com aparticipação de aproximadamente 3 mil atletas, incluindonomes com destaque internacional nesse esporte.

Em Alagoas, a regata de pescadores Ecovela, quepromove conscientização ambiental dos moradores naárea coberta pelo projeto Lagoa Viva, teve seu alcance

ampliado e atingiu praticamente todas as comunidadessituadas ao redor do complexo lagunar Mundaú-Manguaba.

Essas ações são exemplos do compromisso da Braskemem contribuir para o crescimento econômico emharmonia com o desenvolvimento socioambiental,de forma a incrementar a sustentabilidade de seusnegócios. Esse comprometimento se reete em detalhesno Relatório de Sustentabilidade Empresarial elaboradopela Companhia, seguindo as diretrizes e indicadores doGlobal Reporting Iniciative (GRI).

8.1. Governança Corporativa

A Braskem, de acordo com o Compromisso Públicodivulgado quando da sua criação em 16 de agostode 2002, rearma o seu compromisso de buscar oalinhamento dos interesses de todos os acionistas, seucomprometimento com a ética, a competitividade e aexcelência em todas as suas ações, de forma a garantiro melhor retorno aos acionistas, agregando valor a seupatrimônio e remunerando o seu capital.

Com essa visão, a Braskem desenvolveu um modelo parao bom funcionamento da sua Governança Corporativa.Além do Conselho de Administração e do Co nselhoFiscal, com poderes ampliados conforme previstopela Lei Sarbanes-Oxley, foram consolidadoscomitês de apoio ao Conselho de Administração,cuja função básica é a de avaliar assuntos deinteresse desse Conselho visando aprimorar emqualidade e velocidade o processo de deliberação.

Destacamos a evolução da Governança Corporativa daBraskem no ano de 2006 pelas seguintes ações e/oureconhecimentos:

Antecipação em um ano da certicação deconformidade com a Lei Sarbanes-Oxley,conrmando o compromisso da Companhiacom altos padrões de Governança Corporativa.A Braskem implantou novos processos a mde se adequar aos dispositivos da Seção 404da Lei Sarbanes-Oxley, relativos aos controlesinternos sobre as suas demonstrações nanceirasconsolidadas;Implementação do plano de incentivo de longoprazo que permite o alinhamento de interesses dosexecutivos da empresa com a geração de valor parao acionista. Aprovado em setembro de 2005, passoua vigorar no ano de 2006, permitindo vincular aremuneração dos executivos à valorização da açãono longo prazo;Implementação do Comitê de Ética atuando emconjunto com a Auditoria Interna e o ConselhoFiscal. Sua função é registrar, tratar, recomendar epromover as decisões para solucionar as denúnciasrecebidas por meio da linha de ética - canal de

comunicação com sigilo garantido para denúnciasde violação ao Código de Conduta;Eleição de 2 novos conselheiros titularesindependentes, passo adicional de grandeimportância para evolução da governançacorporativa conforme as melhores práticas, comoindicado inclusive nos níveis diferenciados degovernança da Bovespa, bem como nas orientaçõesda Lei Sarbanes-Oxley;Consolidação do sistema de informações doConselho de Administração que é acessado a partirdo Portal Braskem, disponibilizando as informaçõesnecessárias para o exercício de seus papéis eresponsabilidades com segurança, transparência,eqüidade e rapidez.Reconhecimento como uma das duas empresas como maior rating de governança corporativa entre asbrasileiras, pela agência GMI (GovernanceMetricsInternational ). O rating global médio dos mercadosemergentes foi de 4,3 em uma escala de 1 a 10,sendo que a Braskem apresentou rating global de

6,0, 40% acima da média dos emergentes e 88%acima da média das empresas brasileiras analisadas,que foi de 3,2;Reconhecimento como uma das 200 empresas commelhor reputação em todo o mundo (a 4ª em umuniverso de 8 empresas brasileiras mencionadas),de acordo com avaliação realizada em 2006 pelaorganização internacional Reputation Institute ;Renovação da participação no Índice deSustentabilidade Empresarial, conforme anunciadopela Bovespa em dezembro de 2006. Criado pelaBolsa de Valores de São Paulo em parceria comentidades prossionais ligadas ao mercado decapitais, além da Fundação Getúlio Vargas, InstitutoEthos e Ministério do Meio Ambiente, o índicetem como objetivo oferecer aos investidores umaopção de carteira composta por ações de empresasque apresentam reconhecido comprometimentocom a responsabilidade social e a sustentabilidadeempresarial. Em 2006, 34 empresas se classicarampara compor o índice.

Vale ressaltar também alguns pontos que caracterizamou diferenciam a Braskem em seu modelo deGovernança Corporativa:

Nível 1 de Governança Corporativa da Bovespadesde 13 de fevereiro de 2003;“Tag Along ” de 100% para todos os acionistas daBraskem em caso de alienação de controle;Conselho Fiscal com poderes ampliados conformeprevisto pela Lei Sarbanes-Oxley;Código de Conduta, onde se denem os valores,princípios e práticas que guiam nossa condutacorporativa, revisado periodicamente a m demantê-lo constantemente alinhado às exigênciaslegais e melhores práticas;Calendário de Eventos Corporativos, divulgado noinício de cada ano;Políticas Corporativas , dentre as quais destacamosa de Negociação de Valores Mobiliários, de GestãoFinanceira, de Responsabilidade Social, deSeguros e Garantias e de Saúde, Segurança e MeioAmbiente;Divulgação do Relatório de SustentabilidadeEmpresarial - RSE - baseado na estrutura editorialproposta pelo Conselho Empresarial Brasileiro

para o Desenvolvimento Sustentável - CEBDS, emconsonância com as iniciativas mundiais difundidaspelo World Business Council for SustainableDevelopment - WBCSD.

8.1.1 - Auditoria Externa

A política da Companhia na contratação de serviçosnão relacionados à auditoria externa junto aosauditores independentes se fundamenta nos princípiosque preservam a independência desses prossionais.Esses princípios consistem, de acordo com as normasinternacionalmente aceitas, em: (a) o auditor nãodeve auditar seu próprio trabalho; (b) o auditor nãodeve exercer funções de gerência de seu cliente; e (c)o auditor não deve promover os interesses de seusclientes.

Em conformidade com o estabelecido na InstruçãoCVM-381/03, a soma dos serviços prestados pelarma de auditoria PricewaterhouseCoopers AuditoresIndependentes não relacionados à auditoria externa foiinferior a 5% do valor total de seus honorários.

9. Desenvolvimento de Pessoas

A s pessoas que compõem a Braskem estãono centro da estratégia de crescimento daCompanhia, alicerçada pela conança na

capacidade de autodesenvolvimento de seus integrantese no seu genuíno interesse em servir ao cliente, sólidospilares da nossa cultura empresarial.A qualidade dasequipes é fator-chave para alcançarmos a visãode posicionar a Braskem entre as 10 principaisempresas petroquímicas internacionais.

De acordo com os princípios e diretrizes fundadores danossa cultura empresarial, onde se destacam ainda adelegação planejada e o estímulo ao empresariamento,a Braskem está continuamente empenhada emproporcionar aos seus integrantes um ambienteestimulante e de alta performance, oferecendo

oportunidades de crescimento e valorização prossionale pessoal ao longo de toda a carreira. Com esseobjetivo, a Braskem conta com um avançado sistema dedesenvolvimento de competências, através do qual cadapessoa, com o apoio de seu líder, pode planejar a própriaevolução no trabalho. A participação dos integrantesé prevista e estimulada no processo de planejamentodas metas e resultados da Companhia, que geram umaremuneração variável proporcional à contribuição decada um para os resultados alcançados.

A Braskem mantém um conjunto consistentede programas voltados à atração, retenção emotivação de talentos, nos quais investiu maisde R$ 13 milhões em 2006, desenvolvidos com oapoio de instituições renomadas de ensino como aFundação Dom Cabral e a Fund ação Getúlio Vargasde São Paulo. Vale destacar nesse conjunto o MBABraskem, em parceria com a FGV, que iniciou no anopassado o curso para a segunda turma.

Uma das melhoresempresas para se trabalhar

pelo segundo ano seguido

Visando dar suporte à sua estratégia de crescimento,a Braskem fortaleceu em 2006 a ênfase à qualicaçãode lideranças com o lançamento do Programa deDesenvolvimento de Empresário - PDE, além de prosseguircom as ações tradicionais voltadas à capacitação de seusintegrantes - como os programas de Desenvolvimentode Competências, de Desenvolvimento Individual ede Formação de Novos Operadores. O PDE tem comodiferenciais a troca de experiências entre as váriasgerações de líderes da Organização, o aprofundamentoda cultura empresarial e o contato com clientes erepresentantes de outros elos da cadeia produtiva.

Com pouco mais de quatro anos de existência,a Braskem tornou-se uma das empresas maisprocuradas pelos jovens que se formam nasmelhores universidades do país, como atestam aqualidade e a quantidade dos candidatos inscritosnos Programas de Trainees e de Estágios daBraskem - cerca de 16 mil em cada um.

Ambas as iniciativas acabam de obter novoreconhecimento público pelo seu alto nível de qualidade.O Programa de Estágio foi apontado como um dosmelhores do país pelo Centro de Integração Empresa-Escola/Ibope Solutions, enquanto o de Trainees, queresulta de uma parceria com a Fundação Getúlio Vargasde São Paulo, recebeu o Top de RH - Bahia.

O empenho em aprimorar cada vez mais agestão de pessoas proporcionou pelo segundoano consecutivo a qualicação da Braskem comouma das melhores empresas para se trabalharno país, de acordo com o Guia Exame/Você S.A.2006. A conquista reete a avaliação que os própriosintegrantes fazem sobre o ambiente de trabalho eas oportunidades de crescimento prossional quea Companhia oferece, aferida e analisada segundocritérios editoriais independentes.

Reconciliação PL e Resultado - CVM 247 (R$ milhões)Consolidado Real - Não contempla CVM 247Exclusão do ganho na cessão de direito de uso entre empresas ligadasConsolidado contemplando CVM 247

José Lima de Andrade NetoLuiz Fernando Cirne LimaMasatoshi FuruhashiNewton Sérgio de SouzaPatrick Horbach Fairon

PresidentePedro Augusto Ribeiro NovisVice-PresidenteÁlvaro Fernandes da Cunha Filho

Álvaro Pereira NovisAntonio Britto FilhoFrancisco Teixeira de Sá

José de Freitas Mascarenhas

Conselho de Administração

PL LUCRO31/12/2006 2006

4.347 82(35) 20

4.312 101

Consolidado - Exclui os efeitos da consolidação proporcional (CVM-247) e inclui efeitos da instrução CVM-408. R$ Milhões Consolidado - Exclui os efeitos da consolidação proporcional (CVM-247) e inclui efeitos da instrução CVM-408. R$ Milhões

8/9/2019 Braskem 2006/2007


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BRASKEM S.A.COMPANHIA ABERTA

CNPJ 42.150.391/0001-70

Consolidado __________________________ (Reclassicado)

Ativo 2006 2005 ____________ _____________ Circulante ................................................ 5.950.996 5.837.458Não circulante.......................................... 1.597.161 1.062.573

PermanenteInvestimentos ......................................... 46.771 66.179Imobilizado ............................................. 6.688.699 6.364.361Intangível ............................................... 129.450 28.395Diferido ................................................... 1.891.245 2.231.785 ____________ _____________

8.756.165 8.690.720 ____________ _____________

Total do ativo ......................................... 16.304.322 15.590.751 ____________ _____________ ____________ _____________

Consolidado __________________________ (Reclassicado)

Passivo 2006 2005 ____________ _____________ Circulante ................................................ 5.506.952 4.444.097Não circulante.......................................... 6.433.311 6.401.715Resultado de exercícios futuros . .. .. .. .. .. .. . 30.405 87.941Participação dos acionistas minoritários . 21.767 121.232

Patrimônio líquidoCapital social .......................................... 3.508.272 3.402.968Reservas de capital ............................... 408.650 396.821Ações em tesouraria .............................. (255.554) (15.015)Reserva de lucros .................................. 650.519 750.992 ____________ _____________

4.311.887 4.535.766 ____________ _____________

Total do passivo e patrimônio líquido . 16.304.322 15.590.751 ____________ _____________ ____________ _____________

Consolidado __________________________ 2006 2005 ____________ _____________

Receita líquida de vendas ..................... 12.992.696 13.075.080Lucro bruto ............................................ 2.200.640 2.713.364 ____________ _____________ Despesas operacionais, líquidas ............. (1.150.365) (1.119.864) ____________ _____________ Lucro operacional antes dasparticipações societárias e doresultado nanceiro ........................... 1.050.275 1.593.500 ____________ _____________

Participação em sociedades controladase coligadas ............................................. (28.897) (109.821)

Resultado nanceiro ................................ (938.408) (709.376) ____________ _____________ Lucro operacional . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 82.970 774.303 ____________ _____________ Receitas (despesas) não-operacionais,líquidas ................................................... 7.120 (25.156)

Provisão para imposto de renda econtribuição social ................................. (88.054) (147.737)

Imposto de renda e contribuiçãosocial diferidos ....................................... 100.906 (29.641)

Participação dos acionistas minoritários . (1.593) 54.068 ____________ _____________ Lucro líquido do exercício .................... 101.349 625.837 ____________ _____________ ____________ _____________ Lucro líquido por ação - R$ ................. 0,285 1,729 ____________ _____________ ____________ _____________

BALANÇO PATRIMONIAL CONDENSADO EM 31 DE DEZEMBROEm milhares de reais

DEMONSTRAÇÃO CONDENSADA DO RESULTADOEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO

Em milhares de reais, exceto o lucro líquido por ação

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E 2005 - EM FORMA RESUMIDAEm milhares de reais

1. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS(a) Em atendimento a Deliberação CVM 489/05, a Companhia passou a apresentar os passivos contingentes deduzidos dosdepósitos judiciais a eles vinculados.Em decorrência da adoção da Deliberação CVM nº 488/05 e da Interpretação Técnica nº 01 do IBRACON, a Companhiaefetuou reclassicações nas demonstrações nanceiras do exercício anterior, conforme a seguir demonstrado:

Consolidado___________________________________________Publicado Reclassicado

Ativo 2005 Reclassicações 2005___________ _______________ _________Circulante....................................................................................... 5.817.885 19.573 5.837.458Não circulante ............................................................................... 1.082.146 (19.573) 1.062.573PermanenteImobilizado .................................................................................. 5.964.156 400.205 6.364.361Intangível ..................................................................................... 28.395 28.395Diferido ........................................................................................ 2.660.385 (428.600) 2.231.785

(b) A conciliação do resultado do exercício entre a controladora e o consolidado é a seguinte:Lucro líquido do exercício ________________________

2006 2005 ___________ __________ Controladora .......................................................................................................................... 77.753 685.775Efeitos oriundos da consolidação das EPE’s . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 3.830Exclusão do lucro nos estoques de controladas ................................................................. (1.400) 758Exclusão de ganho em operações nanceiras entre empresas ligadas ............................. 1.215 (14.044)Reversão da amortização do ágio sobre venda de investimentos

entre empresas ligadas ..................................................................................................... 4.121 4.120Exclusão do ganho na cessão de direito de uso entre empresas ligadas ............................. 19.660 (54.602) ___________ __________

Consolidado ........................................................................................................................... 101.349 625.837 ___________ __________ ___________ __________

(c)Na avaliação comparativa das demonstrações nanceiras do exercício ndo em 31 de dezembro de 2006 com as demonstraçõesnanceiras do exercício anterior, devem ser consideradas a incorporação da Polialden Petroquímica S.A., ocorrida em 31 de maiode 2006 e a consolidação integral da Politeno Indústria e Comércio S.A., ocorrida a par tir de 1º de abril de 2006.

Polialden Petroquímica S.A.Balanço Patrimonial

Ativo 2005 Passivo e patrimônio líquido 2005_________ _________Circulante ........................................................ 351.071 Circulante ........................................................ 50.294Não circulante.................................................. 108.283 Não circulante ................................................. 185.858Permanente ..................................................... 71.403 Patrimônio líquido ............................................ 294.605_________ _________Total do ativo.................................................. 530.757Total do passivo e patrimônio líquido . .. .. ... . 530.757_________ __________________ _________

Demonstração do resultadoExercício de Janeiro a

2005 maio de 2006___________ ____________Receita líquida de vendas ...................................................................................... 370.579 125.809Lucro bruto ............................................................................................................. 19.528 4.177Despesas operacionais, líquidas .............................................................................. (592) (6.088)Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e participações societárias ......... 18.936 (1.911)Resultado de participações societárias .................................................................... 1.340 799Despesas não operacionais, líquidas ....................................................................... (13)Imposto de renda...................................................................................................... (7.057) 4.585___________ ____________Lucro líquido do exercício/período ....................................................................... 13.206 3.473___________ _______________________ ____________

Politeno Indústria e Comércio S.A.Balanço Patrimonial

Ativo 2005 Passivo e patrimônio líquido 2005_________ _________Circulante ........................................................ 287.040 Circulante ........................................................ 141.704Não circulante.................................................. 158.983 Não circulante ................................................. 5.967Permanente ..................................................... 191.251 Patrimônio líquido ............................................ 489.603_________ _________Total do ativo.................................................. 637.274Total do passivo e patrimônio líquido . .. .. ... . 637.274_________ __________________ _________

Demonstração do resultadoExercício de

2005__________Receita líquida de vendas ........................................................................................................................... 1.127.943Lucro bruto .................................................................................................................................................. 177.773Despesas operacionais, líquidas ................................................................................................................... (80.615)Lucro antes do imposto de renda .............................................................................................................. 97.158Imposto de renda........................................................................................................................................... (33.787)__________Lucro líquido do exercício .......................................................................................................................... 63.371____________________2. ÁGIOS E DESÁGIOSDe acordo com a instrução CVM 247, nas demonstrações consolidadas os ágios estão apresentados no ativo imobilizadoou diferido, e os deságios como resultado de exercícios futuros. A movimentação dos ágios e deságios é a seguinte:

Controladora_______________________________________________________________________________2006 2005______________________________________________________________________ ________

Cetrel (i) Cinal Copesul (ii) Polialden (ii) Politeno (ii) Outros Total Total ________ ______ _________ ___________ __________ _______ ________ ________ Custo do ágio ............................ 15.622 309.121 510.674 492.270 2.917 1.330.604 1.327.624Ágio na aquisição de ações (iii) . 79.788 79.788(-) Amortização acumulada ....... (3.763) (150.347) (173.346) (212.628) (2.917) (543.001) (429.673)Transferência por incorporação . (337.328) (337.328)Valor do deságio ........................ (8.731) (2.114) (10.845) (63.787) ________ ______ _________ ___________ __________ _______ ________ ________ Ágio (deságio) líquido ................ 11.859 (8.731) 158.774 359.430 (2.114) 519.218 834.164 ________ ______ _________ ___________ __________ _______ ________ ________ ________ ______ _________ ___________ __________ _______ ________ ________ (i) Ágio fundamentado em mais-valia de imobilizado, com amortização até 2015.(ii) Ágios fundamentados em rentabilidade futura, com amortização até 2011.(iii) Ágio estimado para as ações adquiridas em abril de 2006, cujo valor denitivo será apurado em novembro de 2007.

3. FINANCIAMENTOS Consolidado_____________________Encargos nanceiros anuais 2006 2005 _________________________________________ _________ _________

Moeda estrangeiraEurobonds Variação cambial do US$ + juros médios de 9,0% 1.715.792 743.217Adiantamentos de contratos de câmbio 2006 Variação cambial do US$ + juros de 5,60% ou

juros pré-xados de 7,11% 63.0132005 Variação cambial do US$ + juros de 5,00% ou

juros pré-xados de 11,75% 36.251Pré-pagamentos de exportações Variação cambial do US$ + juros de 1,5% acima

da LIBOR semestral 324.899 595.934Medium - Term Notes Variação cambial do US$ + juros médios de 11,95% 763.523 1.277.405Financiamentos de matérias-primas 2006 Variação cambial do YEN + juros pré-xados de 6,70% 1.302

2005 Variação cambial do YEN + juros pré-xados de 6,90% 2.3992006 Variação cambial do US$ + juros médios de 5,73% 20.8702005 Variação cambial do US$ + juros médios de 6,68% 45.3292006 Variação cambial do EUR + juros médios de 2,00%

acima da LIBOR semestral 1.799Financiamentos de ativo permanente 2006 Variação cambial do US$ + juros de 9,73% 8.832

2005 Variação cambial do US$ + juros de 8,81% 20.2032006/2005 Variação cambial do US$ + juros pré-xados de 7,14% 613 13.079BNDES 2006 Juros xos médios de 10,00% + correção monetária

pós-xada (UMBNDES) 40.9342005 Juros xos de 10,43% + correção monetária

pós-xada (UMBNDES) 43.9462006/2005 Variação cambial do US$ + juros médios 8,70% 3.120 2.481

Capital de giro 2006 Variação cambial do US$ + juros de 8,10% 168.6782006 Variação cambial do US$ + juros de 6,91% 3.9882005 Variação cambial do US$ + juros médios de 6,49% 10.348

Moeda nacionalCapital de giro 2006/2005 Juros xos de 13,42% + correção monetária

pós-xada (CDI) 6.689 73.752Fundos de investimentos em

direitos creditórios 2006/2005 Juros xos de 103,75 e 113,5% do CDI 422.288 646.322FINAME 2006/2005 Juros xos de 7,50% + TJLP 12.955 30.175BNDES 2006 Juros xos de 4,00% + TJLP 345.977

2005 Juros xos de 3,94% + TJLP 145.130BNB 2006 Juros xos de 11,81%. 135.004

2005 Juros xos de 11,90%. 62.887FINEP 2006/2005 Variação cambial do US$ + correção pós-xada (TJLP) 83.648 31.513Compra de ações 2005 Juros xos de 4,00% + correção monetária

pós-xada (TJLP) 176.339Financiamentos para projetos (NEXI) 2006/2005 Variação cambial do YEN + juros de 0,95% acima

da TIBOR 281.883 283.618Vendor 183.885 141.657 _________ _________

4.589.692 4.381.985No Passivo circulante (653.898) (1.120.391) _________ _________ _________ _________ Passivo não circulante 3 935 794 3 261 594

O parecer emitido pelos Auditores Independentes, em 7 de fevereiro de 2007, contém os seguintes parágrafos deênfase transcritos abaixo:

Conforme descrito nas Notas 17(c) e 21 às demonstrações nanceiras, a Braskem S.A. e determinadas controladas estãoenvolvidas em processos judiciais signicativos, que incluem a não sujeição à contribuição social sobre o lucro e açã judicial relativa à validade da Cláusula Quarta da Convenção Coletiva dos Trabalhadores do Sindicato dos Trabalhadornas Indústrias e Empresas Petroquímicas, Químicas, Plásticas e ans do Estado da Bahia - SINDIQUÍMICA. Com base opinião dos assessores jurídicos externos e da administração da companhia, não são esperadas perdas relevantes paraesses processos. Sendo assim, as demonstrações nanceiras da companhia não incluem quaisquer provisões para fazer

face a eventuais efeitos decorrentes das referidas ações.A administração da OPP Química S.A., então controlada indireta, incorporada pela Braskem S.A. em março de 20baseada em decisão do Supremo Tribunal Federal - STF, registrou no resultado do exercício ndo em 2002, crédide Imposto sobre Produto Industrializado - IPI no montante de R$ 1.030.125 mil. Apesar da interposição de AgraRegimental pela Fazenda Nacional e dos autos de infração, conforme descritos na Nota 9(a), a administração mantém seentendimento, com base na avaliação de seus advogados, de que não há alterações signicativas no registro efetuadopela então controlada.

Conforme descrito nas Notas 11, 12 e 13 às demonstrações nanceiras, a companhia e algumas controladasconstituíram ágios na aquisição de investimentos suportados em mais-valia do ativo imobilizado e rentabilidade futudas investidas, os quais estão sendo amortizados de acordo com o prazo de retorno denido em laudos de avaliação deperitos independentes e projeções nanceiras da sua administração. A manutenção desses ágios e do atual critério deamortização está condicionada à realização das projeções dos uxos de caixa e das receitas e despesas utilizadas pelosperitos na determinação da mais-valia e da rentabilidade futura dos investimentos.

A companhia possui saldo de ICMS a recuperar em 31 de dezembro de 2006, no montante de R$ 675.428 mil (200- R$ 412.865 mil) na controladora, e R$ 936.333 mil (2005 - R$ 556.917 mil) no consolidado, cuja realização dependeimplementação das ações descritas na Nota 9(b) às demonstrações nanceiras.

As Demonstrações Financeiras completas, parecer do Conselho Fiscal e parecer dos Auditores Independentes semressalva, emitido pela PricewaterhouseCoopers, estão sendo publicadas de forma integral, nesta data, no Jornal “A Tardee no dia 13 de fevereiro de 2007 no “Diário Ocial do Estado da Bahia” Também podem ser acessadas através do websit

Para os nanciamentos de curto prazo, a Companhia concedeu garantias em caução de duplicatas e notas promissórias.

Os nanciamentos de longo prazo são garantidos por alienação duciária de bens do imobilizado, caução de açõesaval ou ança dos acionistas, cartas de ança bancária e notas promissórias. Algumas operações de longo prazo sãogarantidas porSurety Bonds e hipoteca das plantas industriais da Companhia.

4. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCROEm consonância com o disposto pela Deliberação CVM nº 273/98, que aprovou o pronunciamento do IBRACON sobcontabilização do Imposto de renda, e pela Instrução CVM nº 371/02, a Companhia possui os seguintes saldos contábede imposto de renda diferido:Composição do Imposto de renda diferido calculado: 2006 2005 _________ _________ Prejuízos scais a compensar ........................................................................................... 648.848 441.068Ágios amortizados contabilmente sobre investimentos em empresas incorporadas ........ 401.659 151.163Despesas temporariamente indedutíveis .......................................................................... 485.743 534.469 _________ _________ Potencial base de cálculo para o imposto de renda diferido ............................................. 1.536.250 1.126.700 _________ _________ Potencial imposto de renda diferido (25%) ........................................................................ 384.062 281.67Parcela não registrada do imposto de renda diferido ........................................................ (3.400) (4.425 _________ _________ Imposto de renda diferido ativo ......................................................................................... 380.662 277.250 _________ _________ _________ _________ No ativo circulante ............................................................................................................. (19.573) (19.57 _________ _________ No ativo não circulante ...................................................................................................... 361.089 257.677 _________ _________ _________ _________

Movimentação:Saldo inicial do exercício ................................................................................................... 277.250 301.52Saldo incorporado da Polialden ....................................................................................... 4.482Constituição de imposto de renda diferido sobre prejuízos scais .................................. 51.945 (24.672Constituição de imposto de renda sobre ágio amortizado da incorporada Polialden ...... 75.875Imposto de renda diferido sobre ágios amortizados de empresas incorporadas ............ (12.227) (3.374)Imposto de renda diferido sobre provisões temporárias .................................................. (16.663) 3.769 _________ _________

Saldo nal .......................................................................................................................... 380.662 277.250 _________ _________ _________ _________ Imposto de renda diferido passivo sobre depreciação acelerada incentivada:Saldo inicial do exercício ................................................................................................... (8.525) (9.11Realização de imposto de renda diferido .......................................................................... 590 590 _________ _________ Saldo nal do exercício...................................................................................................... (7.935) (8.525) _________ _________ _________ _________ Imposto de renda diferido no resultado ............................................................................. 99.520 (23.687 _________ _________ _________ _________

5. PATRIMÔNIO LÍQUIDO(a) Capital socialEm 31 de dezembro de 2006, o capital social subscrito e integralizado da Companhia é de R$ 3.508.272 e está representadpor 123.492.142 ações ordinárias, 246.107.138 ações preferenciais classe “A” e 803.066 ações preferenciais classe “Bsem valor nominal. Na mesma data, o capital social autorizado da Companhia é de 488.000.000 ações, sendo 175.680.00ações ordinárias, 307.440.000 ações preferenciais classe “A” e 4.880.000 ações preferenciais classe “B”.(b) Destinação do resultadoOs dividendos propostos pela administração, sujeitos à aprovação da assembléia geral, são os seguintes:

2006 2005 _________ _________ Lucro líquido do exercício .................................................................................................. 77.753 685.77Parcela destinada à reserva legal ..................................................................................... (3.888) (34.289) _________ _________ Lucro líquido ajustado para o cálculo do dividendo ........................................................... 73.865 651.48Distribuição do lucro:Juros sobre o capital próprioAções ordinárias - R$ 0,746 .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 90.179Ações preferenciais classe A - R$ 0,746. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. . 179.368Ações preferenciais classe B - R$ 0,563........................................................................ 453 _________ _________

270.000Dividendos propostosAções ordinárias - (2005 - R$ 0,154) . .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. 18.649Ações preferenciais classe A - R$ 0,159 (2005 - R$ 0,154) ............................................ 36.805 37.094Ações preferenciais classe B - R$ 0,159 ......................................................................... 128 _________ _________ Total de dividendos propostos ......................................................................................... 36.933 55.743 _________ _________ Total de juros sobre o capital próprio e dividendos .......................................................... 36.933 325.743 _________ _________ _________ _________

Valor destinado à reserva de lucros .................................................................................. 36.932 325.743 _________ _________ _________ _________ Dividendos mínimos obrigatórios - 25% ............................................................................ 18.466 162.87 _________ _________ _________ _________

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Documents

Braskem 2006/2007