BRUNIBRUNICapítuloCapítulo

IncertezaIncerteza

BRUNIBRUNIIncerteza e risco em FinançasIncerteza e risco em Finanças

BRUNIBRUNIUma sugestão de leitura ...Uma sugestão de leitura ... BRUNIBRUNIAlguns conceitos básicos ...Alguns conceitos básicos ...

CertezaCertezaIncertezaIncerteza

RiscoRisco

BRUNIBRUNIFrank Frank KnightKnight ...... BRUNIBRUNIConceitos usuais ...Conceitos usuais ...

Certeza: um único resultado possívelCerteza: um único resultado possível

Incerteza: múltiplos resultados possíveisIncerteza: múltiplos resultados possíveisSem probabilidades associadasSem probabilidades associadas

Risco: múltiplos resultados possíveisRisco: múltiplos resultados possíveisCom probabilidades associadasCom probabilidades associadas

INFORMAÇÃO

BRUNIBRUNIClassifique o evento ...Classifique o evento ...

Entrar na águaEntrar na águae se molhar?e se molhar?

BRUNIBRUNIClassifique o evento ...Classifique o evento ...

Como será o clima amanhã?Como será o clima amanhã?Ensolarado

NubladoChuvoso

BRUNIBRUNIClassifique o evento ...Classifique o evento ...

Qual o resultado doQual o resultado dolance de um dado?lance de um dado?

BRUNIBRUNIUm dado convencional ...Um dado convencional ...

Seis faces .... Honesto, equiprovávelSeis faces .... Honesto, equiprovável

FaceFace ProbabilidadeProbabilidade11 1/61/622 1/61/633 1/61/644 1/61/655 1/61/666 1/61/6

BRUNIBRUNIQuantas faces tem um dado?Quantas faces tem um dado? BRUNIBRUNIClassifique o evento ...Classifique o evento ...

Extrair uma bola de uma urna que contém ...Extrair uma bola de uma urna que contém ...

apenas bolas vermelhas

bolas vermelhas e azuis

10 bolas vermelhas e 90 azuis

CERTEZA VERMELHA

INCERTEZA AZULVERMELHA

RISCO AZULVERMELHA

Prob90%10%

BRUNIBRUNINo mundo real ...No mundo real ...

DECISÃODECISÃO

INFORMAÇÃOINFORMAÇÃO

BRUNIBRUNIO exemplo das loterias ...O exemplo das loterias ...

BRUNIBRUNIPrimeira parte ...Primeira parte ...

Decisão sobDecisão sobIncertezaIncerteza

BRUNIBRUNIDecisão sob incerteza ...Decisão sob incerteza ...

Probabilidades não podem ser Probabilidades não podem ser associadas aos resultadosassociadas aos resultadosModelos simples auxiliam à tomada de Modelos simples auxiliam à tomada de decisõesdecisõesPrincipais técnicas ou procedimentosPrincipais técnicas ou procedimentos

MaximaxMaximaxMaximinMaximinHurwiczHurwiczLaplaceLaplaceSavageSavage

BRUNIBRUNIUm exemplo empresarial de Um exemplo empresarial de sucessosucesso

BIG SHOWBIG SHOWEventos e Produções IlimitadasEventos e Produções Ilimitadas

BRUNIBRUNIA Big Show Eventos ...A Big Show Eventos ...

Garçon ...

Meu moranguinhodo nordeste ...

BRUNIBRUNI... pensando ...... pensando ...

Arrocha!Arrocha!!!!

Fazer umprogramalegal ...

BRUNIBRUNI... mas decidindo .... Ainda ... mas decidindo .... Ainda bem!!!bem!!!

BRUNIBRUNIUm show de Adriana CalcanhotoUm show de Adriana Calcanhoto

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolaradoProjeto

Resultado do show ....

Existe dominância de AC sobre EI

BRUNIBRUNIPrimeiro critérioPrimeiro critério

BRUNIBRUNIMaximinMaximin ... O pessimista ...... O pessimista ...

Ó céus ... Ó vida Ó céus ... Ó vida ... Ó azar ...... Ó azar ...Se algo puder Se algo puder dar errado ... dar errado ... DARÁ!!!DARÁ!!!Assim, escolhe o Assim, escolhe o menos piormenos piorMáximo dos Máximo dos mínimosmínimos

BRUNIBRUNIOs mínimos ... A pior situaçãoOs mínimos ... A pior situação

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolaradoProjeto

Resultado do show ....

Dos mínimos ... O menos pior ...Dos mínimos ... O menos pior ...

Melhor!!!Melhor!!!

BRUNIBRUNISegundo critérioSegundo critério BRUNIBRUNIMaximaxMaximax ... O otimista ...... O otimista ...

Eu sou mais eu!Eu sou mais eu!Se algo puder Se algo puder dar certo ... dar certo ... DARÁ!!!DARÁ!!!Assim, escolhe o Assim, escolhe o melhor dos melhor dos melhoresmelhoresMáximo dos Máximo dos máximosmáximos

BRUNIBRUNIOs máximos ... A melhor Os máximos ... A melhor situaçãosituação

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolaradoProjetoResultado do show ....

Dos máximos ... O máximo de todos ...Dos máximos ... O máximo de todos ...

Melhor!!!Melhor!!!

BRUNIBRUNITerceiro critérioTerceiro critério

BRUNIBRUNIHurwiczHurwicz ... O meio termo ...... O meio termo ...

Nem tanto nem Nem tanto nem tão poucotão poucoAssim, escolhe o Assim, escolhe o melhor melhor intermediáriointermediárioMáximo dos Máximo dos intermediáriosintermediários

BRUNIBRUNICalculando o critério HCalculando o critério H

H = v.Max + (1H = v.Max + (1--v).Minv).Min

V = Constante de V = Constante de HurwiczHurwiczPermite ponderar entre otimismo e Permite ponderar entre otimismo e pessimismopessimismo0 <= V <= 10 <= V <= 1

0: totalmente pessimista0: totalmente pessimista1: totalmente otimista1: totalmente otimista

BRUNIBRUNIOs máximos ... A melhor Os máximos ... A melhor situaçãosituação

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolarado

ProjetoResultado do show ....

Dos intermediários ... O máximo ...Dos intermediários ... O máximo ...

Melhor!!!Melhor!!!

HV = 0,50

405030

BRUNIBRUNIQuarto critérioQuarto critério

BRUNIBRUNILaplaceLaplace ... A média ...... A média ...

Nem tanto nem Nem tanto nem tão poucotão poucoAssim, escolhe a Assim, escolhe a melhor médiamelhor médiaMáximo das Máximo das médiasmédias

BRUNIBRUNIAs médias ... A melhor situaçãoAs médias ... A melhor situação

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolarado

ProjetoResultado do show ....

Das médias ... O máximo ...Das médias ... O máximo ...

Melhor!!!Melhor!!!

L355030

BRUNIBRUNIQuinto critérioQuinto critério BRUNIBRUNISavageSavage ... O menor arrependimento ...... O menor arrependimento ...

ArrependimentoArrependimentoDiferença para o Diferença para o melhor resultadomelhor resultado

Busca o mínimo Busca o mínimo arrependimento arrependimento máximomáximo

BRUNIBRUNIOs mínimos ... A pior situaçãoOs mínimos ... A pior situação

35,0030,0025,00Espetáculo intimista (EI)

55,0050,0045,00Show em área coberta (AC)

5,0025,0075,00Show ao ar livre (AL)

ChuvosoNubladoEnsolaradoProjetoResultado do show ....

Dos arrependimentos máximos ... O menor ...Dos arrependimentos máximos ... O menor ...

Melhor!!!Melhor!!! 0

30

50

25

0

20

50

0

20

BRUNIBRUNIE o melhor?E o melhor?

Não existe um melhor critério ...A escolha depende do tomador de decisão ...

BRUNIBRUNIIndo Indo alémalém ……

TeoriaTeoriados dos

jogosjogos

BRUNIBRUNIPara Para conhecerconhecer maismais ……

BRUNIBRUNI BRUNIBRUNIPara nunca esquecerPara nunca esquecer

ExercíciosExercícios

BRUNIBRUNIFábrica de Agasalhos TemporalFábrica de Agasalhos Temporal

Consiste em um tradicional fabricante Consiste em um tradicional fabricante de utensílios e vestuário de inverno. A de utensílios e vestuário de inverno. A produção da empresa concentraprodução da empresa concentra--se em se em três produtos principais: capas três produtos principais: capas plásticas, guardaplásticas, guarda--chuvas e cobertores. chuvas e cobertores. No início do verão, a empresa costuma No início do verão, a empresa costuma planejar a sua produção, destacando planejar a sua produção, destacando qual item terá sua produção enfatizada. qual item terá sua produção enfatizada. Os resultados esperados são Os resultados esperados são decorrentes das condições decorrentes das condições metereológicasmetereológicas verificadas no inverno, verificadas no inverno, apresentado como rigoroso, moderado apresentado como rigoroso, moderado ou brando. ou brando.

BRUNIBRUNINúmerosNúmeros dada TemporalTemporal

2085140Cobertores

6510060Guarda-chuvas

907080Capas plásticas

BrandoMode-rado

Rigo-rosoProjeto

Com base nos diferentes critérios, pede-seencontrar qual deve ser a melhor escolha

para a empresa. Empregue 0,60 como constante de Hurwicz.

BRUNIBRUNIO dilema do jornaleiroO dilema do jornaleiro

Um jornaleiro precisa programar quantos Um jornaleiro precisa programar quantos jornais comprar para revender no próximo final jornais comprar para revender no próximo final de semana. Sabede semana. Sabe--se que o custo de cada jornal se que o custo de cada jornal

é igual a é igual a $0,70$0,70 e que o preço de venda é e que o preço de venda é

igual a igual a $1,50$1,50. Jornais “encalhados” (isto é, . Jornais “encalhados” (isto é,

não vendidos) geram um desconto na não vendidos) geram um desconto na $0,30$0,30na próxima compra feita pelo jornaleiro. As na próxima compra feita pelo jornaleiro. As vendas podem ser iguais a 50, 80, 100, 130 ou vendas podem ser iguais a 50, 80, 100, 130 ou 150 unidades e as compras somente podem 150 unidades e as compras somente podem ser feitas em lotes de 50, 100 ou 200 unidades. ser feitas em lotes de 50, 100 ou 200 unidades. Determine qual o tamanho ideal do pedido de Determine qual o tamanho ideal do pedido de compra que deve ser feito pelo jornaleiro, com compra que deve ser feito pelo jornaleiro, com base no critério de: a) base no critério de: a) maximaxmaximax, b) , b) maximinmaximin, c) , c) HurwiczHurwicz (considere v = 0,60), d) (considere v = 0,60), d) SavageSavage..

BRUNIBRUNIAnáliseAnálise do do jornaleirojornaleiro

1501301008050V

20010050C

VenderVender

Com

prar

Com

prar (-) Custo de compra (-$0,70)

(+) Receita normal ($1,50)(+) Receita encalhe ($0,30)(=) Resultado

BRUNIBRUNIMatrizMatriz do do jornaleirojornaleiro

-140+225+15

=100

-140+195+21=76

-140+150+30=40

-140+120+36=16

-140+75+45=-20

200

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+120

+6=56

-70+75+15=20

100

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

50

1501301008050C\V

SeSeligueligue

!!!!!!

BRUNIBRUNIHH

V=0,60V=0,60

0,60 x 40 + (10,60 x 40 + (1--0,60) x 400,60) x 40

4040

0,60 x 80 + (10,60 x 80 + (1--0,60) x 200,60) x 20

5656

0,60 x 100 + (10,60 x 100 + (1--0,60) x 0,60) x --2020

5252

LL((médiamédia))

(40+40+40+40+40)/5(40+40+40+40+40)/5

4040

(20+56+80+80+80)/5(20+56+80+80+80)/5

63,2063,20

((--20+16+40+76+100)/520+16+40+76+100)/5

42,4042,40

RespondendoRespondendo

-140+225+15

=100

-140+195+21=76

-140+150+30=40

-140+120+36=16

-140+75+45=-20

200

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+120

+6=56

-70+75+15=20

100

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

50

1501301008050C\V

BRUNIBRUNIArrependimentosArrependimentos e Savagee Savage

-140+225+15

=100

-140+195+21=76

-140+150+30=40

-140+120+36=16

-140+75+45=-20

200

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+150

+0=80

-70+120

+6=56

-70+75+15=20

100

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

-35+75=40

50

1501301008050C\V

00

2020

6060

1616

00

4040

4040

00

4040

4040

00

44

6060

2020

00