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CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA Instrumentos de Gestão Financeira Evolução do Patrimônio Líquido Relação Ativo Circulante / Passivo Circulante Ciclos Operacional e Financeiro Cálculo da Necessidade de Capital de Giro Fluxo de Caixa

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ATIVO Valor PASSIVO Valor1- Ativo Circulante 335.676,00 2- Passivo Circulante 263.692,00 1.1- Ativo Circulante Financeiro 178.917,00 2.1- Passivo Circulante Financeiro 177.679,00 Caixa e Bancos 178.917,00 Emprestimos 102.003,00 Aplicações Financeiras - duplicatas/titulos descontados 29.144,00

dividendos a pagar1.2 - Ativo Circulante Ciclico 156.759,00 imposto de renda a recolherDuplicatas a Receber 101.846,00 Outros não ciclico 46.532,00 (-) prov. Devedores duvidosos (5.448,00) 2.2 - Passivo Circulante Ciclico 86.013,00 Estoques 55.848,00 Fornecedores 30.776,00 Adiantamento a fornecedores Salarios e encargos sociaisoutros valores a receber 4.513,00 impostos e taxas 14.161,00 Despesas antecipadas

1.3- Ativo Não Circulante 292.925,00 Outros valores a pagar 41.076,00 1.3.1- Realizavel a Longo Prazo 82.303,00 2.3- Não Circulante 364.909,00 Contas a receber após 365dias 2.3.1- Exigível a longo prazo 77.166,00 val. A rec de coligadas/controladas 82.303,00 Financiamentos

Debentures1.4 - Ativo Permanente 210.622,00 Impostos parcelados1.4.1- Investimentos 55.396,00 Outros 77.166,00

1.4.2 - Imobilizado 155.226,00 2.4- Patrimonio Líquido 287.743,00 Capital 264.620,00 Reservas 6.725,00 Lucros ou Prejuizos Acumulados 16.398,00

1.4.3 - Diferido

TOTAL 628.601,00 TOTAL 628.601,00

Balanco Patrimonial Gerencial

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CÁLCULO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Primeiro Método:

CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante

NCG = A.C. OPERACIONAL - P.C. OPERACIONAL

TESOURARIA = A.C. ERRÁTICO - P.C. ERRÁTICO

CDG =NCG +S. Tesouraria

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Capital de Giro = T + NCG

TesourariaNecessidade de Capital de Giro = (Cliente + Estoque) – (Fornecedores + Salários + Impostos)

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Obs.: Giro de Caixa = quantas vezes gira o caixa durante o ano

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CICLO FINANCEIRO = ciclo econômico + prazo médio de recebimento das contas a receber - prazo médio de pagamento das contas a pagar.CICLO FINANCEIRO = prazo médio de estocagem + prazo médio de recebimento - prazo médio de pagamento

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Prazo Médio de Estocagem (PME)Primeiro Processo:

(Estoque médio ÷ custo das mercadorias vendidas)

x nº de dias (30,60,90.....360)

A simples verificação da fórmula implica o estabelecimento de um sistema capaz de permitir o

controle de estoque.

O estoque médio é calculado pela soma do valor monetário do estoque verificado no início do

período em que vamos examinar o Ciclo de Caixa (mensal, bimensal, trimestral, ....anual) com o

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Prazo Médio de Estocagem (PME)Primeiro Processo:

(valor monetário encontrado no final do período, dividindo-se o resultado por dois.

Exemplo: valor monetário no início do 1º dia útil do mês — $ 800,00; valor monetário do fim do

último dia útil do mês — $ 600,00. Valor médio: 800,00 + 600,00 = 1.400,00 ÷ 2 = $ 700,00.

O custo da mercadoria vendida (CMV) é calculado pela seguinte relação:

CMV = Estoque Inicial (EI) + Compras do período – Estoque Final (EF).

Exemplo: EI = $ 800,00; Compras do mês = $ 900,00; EF = $ 600,00

CMV = 800,00 + 900,00 – 600,00 = $ 1.100,00

Prazo médio de permanência dos estoques = 700,00 ÷ 1.100,00 = 0,6363 x 30 = 19 dias.

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CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA Segundo Processo:Valor do estoque médio (conforme cálculo acima) = $ 23.350,00Relação CMV / Faturamento = 70 %Faturamento mensal = $ 20.000,00CMV / dia = $ 14.000,00 : 30 dias = $ 467,00Prazo médio de estocagem = $ 23.350,00 : $ 467,00 = 50 diasCom base nesses elementos, consideramos que a Empresa XY apresenta prazos iguais a estesdefinidos anteriormente. O ciclo financeiro (de caixa) dessa empresa, considerando o segundoprocesso do PME, pode ser explicitado conforme diagrama que segue:CICLO FINANCEIRO= 50 + 47 - 27 = 70 dias

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Fluxo de caixa é o conjunto de ingressos e desembolsos de numerário ao longo de um período determinado.

O fluxo de caixa consiste na representação dinâmica da situação financeira de uma empresa, considerando todas as fontes de recursos e todas as aplicações em itens do ativo.

É o instrumento de programação financeira, que corresponde às estimativas de entradas e saídas de caixa em certo período de tempo projetado.

OBJETIVOS

O principal objetivo do fluxo de caixa é dar uma visão das atividades desenvolvidas, bem como as operações financeiras que são realizadas diariamente, no grupo do ativo circulante, dentro das disponibilidades, e que representam o grau de liquidez da empresa.

Fluxo de Caixa

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REQUISITOS PARA A IMPLANTAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA

a) Apoio da direção da empresa.

b) Organização da estrutura funcional da empresa com definição clara dos níveis de responsabilidade de cada área.

c) Integração dos diversos setores e/ou departamentos da empresa ao sistema do fluxo de caixa.

d) Definição do sistema de informações, quanto aos tipos de informações, formulários a serem

utilizados, calendário de entrega dos dados (periodicamente) e os responsáveis pela elaboração

das diversas projeções.

e) Treinamento do pessoal envolvido para implantar o fluxo de caixa na empresa.

f) Criação de um manual de operações financeiras.

g) Comprometimento dos responsáveis das diversas áreas, para alcançar os objetivos e as metas

propostas no fluxo de caixa.

h) Controles financeiros adequados, especialmente da movimentação bancária.

i) Utilização do fluxo de caixa para avaliar com antecedência os efeitos da tomada de

decisões que tenham impacto financeiro na empresa.

j) Fluxograma das atividades na empresa, ou seja, definir as atividades meio e as atividades fins.

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CAUSAS DE FALTA DE RECURSOS FINANCEIROS

Expansão descontrolada da capacidade comercial, gerando aumento nas compras de materiais administrativos e dos custos operacionais.

Insuficiência de capital próprio.

Ampliação exagerada nos prazos de vendas.

Necessidade de compras de vulto, de caráter cíclico.

Diferenças acentuadas nos ciclos de recebimento e pagamento.

Lentidão nos processos administrativos.

Baixa rotação de estoques e lentidão no processo produtivo.

Contratos deficitários em virtude de custos reais maiores que os orçados.

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CARACTERÍSTICAS DOS INGRESSOS / DESEMBOLSOS

INGRESSOS – ocorrem normalmente em intervalos regulares, podendo ser, em determinados períodos do ano quando se tratar de vendas sazonais por questão de moda, safra ou estação.

Estes intervalos podem ser maiores em conseqüência de contratos firmados e duração do empreendimento.

DESEMBOLSOS – pela variedade de desembolsos que ocorrem em uma empresa, podem ser:

Regulares – são aqueles mais constantes e que podem ser previsíveis, como: pagamento de salários, fornecedores, despesas administrativas e de vendas, etc.

Periódicos – são os pagamentos de despesas que ocorrem em intervalos de tempos maiores, como: pagamentos de juros, dividendo aos acionistas, amortização de financiamentos, etc.

Irregulares – aquisição de itens de ativo imobilizado e outras despesas não esperadas pela empresa.

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CARACTERÍSTICAS DE EMPRESA COM EQUILÍBRIO FINANCEIRO

Podem ser observadas em empresas que adotam o sistema de fluxo de caixa para planejamento financeiro algumas características:

Permanente equilíbrio entre ingressos e desembolsos.

Capital próprio tende a aumentar.

Rentabilidade satisfatória.

Melhor aplicação do capital de giro.

Rotação de estoque compatível com o volume de operações.

Estabilidade dos prazos de recebimentos e pagamentos.

Imobilização de capital compatível com o volume de produção e comercialização.

Estoque equilibrado com produção e vendas.

Normalidade na liquidez dos recebimentos e pagamentos.

Crédito garantido com as outras instituições

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Memória de Cálculo - Financiamento

Amortização Acumulado

Mês 2: 6.400,00 : 0,95 = 6.737,00 - $ 6.737,00

Juros = 337,00

Mês 3: 17.400,00 : 0,95 = 18.316,00 - $ 25.408,00

Juros = 916,00

6.737,00 : 0,95 = 7.092,00

Juros = 355,00

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Amortizaçao Acumulado

Mês 4: 25.408,00 . 9.200,00 = 16.208,00 $ 9.200,00 $ 17.061,00

16.208,00 : 0,95 = 17.061,00

Juros = 853,00

Mês 5: 17.061,00 . 1.100,00 = 15.961,00 $ 1.100,00 $ 16.801,00

15.961,00 : 0,95 = 16.801,00

Juros = 840,00

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Mês 6: 12.700,00 : 0,95 = 13.368,00 . $ 31.053,00

16.801,00 : 0,95 = 17.685,00

Juros = 884,00

SALDO FINAL DO FINANCIAMENTO= Total dos Empréstimos - Total Amortizado

= $ 41.353,00 - $ 10.300,00= $ 31.053,00

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