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AS EXPORTAÇÕES DO AGRONEGÓCIO NA
CRISE
Celso Leonardo Weydmann
XXI Seminário Internacional de Política Econômica
Departamento Economia Rural - UFV
Outubro/2009
ESTRUTURA DA APRESENTAÇÃO
1 INTRODUÇÃO
2 IDENTIFICAÇÃO TEMPORAL DA CRISE3 ANÁLISE DE MUDANÇA ESTRUTURAL
4 EXPORTAÇÃO NA CRISE
5 CONCLUSÕES
INTRODUÇÃO
• Houve queda dos preços e das quantidades exportadas.
• Os preços foram mais afetados do que as quantidades exportadas.
• Houve depreciação do Real frente ao Dólar, aumentando os preços em R$ das exportações.
• Os juros se elevaram, encarecendo o crédito.
• A Inflação teve pequena alta, reduzindo o preço real das exportações em R$.
Em 2008:
Estas variáveis podem atuar em
direções opostas, e não se tem clareza
a priori do resultado final nas
exportações
Problema:
INTRODUÇÃOQuestões e objetivo
Comparar o desempenho de dez
commodities do agronegócio na
crise com o período fora da crise.
A variação dos preços e quantidades
exportadas foram mais acentuadas na crise do
que nos anos anteriores (houve
mudança estrutural)?
Como foi o desempenho das exportações de commodities do agronegócio na
crise? Quais foram os impactos das variações do
câmbio e inflação nos preços e
valores exportados?
INTRODUÇÃO
COMMODITIES ANALISADAS(1) Milhoes US$ (1)/(3) (1)/(4)CARNE SUÍNA "IN NATURA" 1.364 0,035 0,007CARNE BOVINA "IN NATURA" 4.006 0,103 0,020CARNE DE FRANGO"IN NATURA" 5.822 0,150 0,029CAFÉ EM GRÃO * 4.132 0,106 0,021SOJA EM GRÃO 10.961 0,282 0,055FARELO DE SOJA 4.364 0,112 0,022ÓLEO DE SOJA EM BRUTO 1.985 0,051 0,010ÓLEO DE SOJA REFINADO 642 0,017 0,003SUCO DE LARANJA CONGELADO 1.942 0,050 0,010AÇÚCAR EM BRUTO 3.650 0,094 0,018SUB-TOTAL 38.867 0,406 0,196OUTRAS COMMMODITIES(2) (2)/(3) (2)/(4)AÇÚCAR REFINADO 1.833 0,019 0,009CELULOSE 3.917 0,041 0,020ALUMÍNIO 1.417 0,015 0,007SEMIMANUFAT. FERRO/AÇO 4.002 0,042 0,020LAMINADOS PLANOS 1.921 0,020 0,010COURO 1.880 0,020 0,009FUMO EM FOLHAS 2.683 0,028 0,014MINÉRIO DE FERRO 16.539 0,173 0,084GASOLINA 1.653 0,017 0,008ÓLEOS COMBUSTÍVEIS 2.964 0,031 0,015PETRÓLEO EM BRUTO 13.556 0,142 0,068ALGODÃO 696 0,007 0,004TRIGO 1.405 0,015 0,007ÁLCOOL ETÍLICO 2.390 0,025 0,012TOTAL COMMODITIES(3) 95.725 1,00 0,48TOTAL EXPORTADO BRASIL(4) 197.942 1,00
Valor exportado das comoditiesS 2008
INTRODUÇÃO
77% Suco laranja (2007)
69% Açúcar 56%
Café 51% Farelo soja 41%
Soja grão 34%
Oleo soja 28%
Carne frango
22% Carne
bovina 18%
Carne suína (2006)
Exportação / Total produção 2008 (t)
INTRODUÇÃODados
Período: janeiro 2004-maio 2009.
Fonte: ALICE-Web (SECEX) do MDIC, ABIEC e ABIPECS09.
Preços em R$ foram deflacionados pelo IGP-DI.
Quantidades exportadas foram dessazonalizadas pelo método das médias móveis.
Preços em US$ foram convertidos em R$ pelo uso da taxa câmbio, comercial, venda.
INTRODUÇÃO
Período de crise
Identificação do período de impacto da crise nos preços
e quantidades exportados
Para cada commodity, a partir de 2008, nos
meses em que preço e quantidade exportados
apresentaram tendência de queda.
342.397
6.316.143
3.544.441
689.457
0
2.000.000
4.000.000
6.000.000
8.000.000
jan
…
abr…
jul/0
4
out…
jan
…
abr…
jul/0
5
out…
jan
…
abr…
jul/0
6
out…
jan
…
abr…
jul/0
7
out…
jan
…
abr…
jul/0
8
out…
jan
…
abr…
Quantidade exportada soja em grão (t)crise: jun08-fev09 (09 meses)
218
517
343
0100200300400500600
Preço de exportação da soja em grão (US$/t)crise: set08-mai09 (09 meses)
2.923.339
537.427
1.245.316
567.0060
500.0001.000.0001.500.0002.000.0002.500.0003.000.0003.500.000
jan…
ma…
set…
jan…
ma…
set…
jan…
ma…
set…
jan…
ma…
set…
jan…
ma…
set…
jan…
ma…
Quantidade exportada de farelo de soja (t)crise: jun08-fev09 (09 meses)
181
387
312
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Preço de exportação de farelo de soja (US$/t)crise: out08-mai09 (08 meses)
388.828
39.755
266.169
42.7010
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
ja…
ab…
jul/…
ou…
ja…
ab…
jul/…
ou…
ja…
ab…
jul/…
ou…
ja…
ab…
jul/…
ou…
ja…
ab…
jul/…
ou…
ja…
ab…
Quantidade exportada de óleo bruto de soja (t)crise: ago08-fev09 (07 meses)
430
1.237
701
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
Preço de exportação do óleo bruto de soja (US$/t)crise: out08-mai09 (08 meses)
6.033
99.973
74.382
2.8520
20.00040.00060.00080.000
100.000120.000
jan…
ab
r…
jul/0
4
ou
t…
jan…
ab
r…
jul/0
5
ou
t…
jan…
ab
r…
jul/0
6
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jan…
ab
r…
jul/0
7
ou
t…
jan…
ab
r…
jul/0
8
ou
t…
jan…
ab
r…
Quantidade exportada de óleo refinado de soja (t)crise: jun08-fev09 (09 meses)
459
1.399
663
0200400600800
1000120014001600
jan/
04
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04
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4
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04
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05
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05
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5
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06
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7
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07
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08
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08
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8
out/
08
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09
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09
Preço de exportação do óleo refinado de soja (US$/t)crise: ago08-mai09 (10 meses)
54.204
138.238 103.704
56.599
020.00040.00060.00080.000
100.000120.000140.000160.000
jan/
04
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04
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4
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/04
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05
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05
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5
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7
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08
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8
out
/08
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09
Quantidade exportada de carne bovina (ton)crise: out08-fev09 (05 meses)
2.015
4.417
2.817
0500
100015002000250030003500400045005000
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05
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Preço de exportação de carne bovina (US$/ton)crise: nov08-fev09 (04 meses)
139.677
458.592
327.705
206.522
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000
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4
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5
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8
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8
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9
Quantidade exportada de carne de frango (t)crise: jun08-nov08 (06 meses)
970
2.041
1.278
0
500
1000
1500
2000
2500
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8
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9
Preço de exportação da carne de frango (US$/t)crise: set08-mar09 (07 meses)
20.937
68.04859.098
27.469
010.00020.00030.00040.00050.00060.00070.00080.000
jan/
04
abr/0
4
jul/0
4
out/0
4
jan/
05
abr/0
5
jul/0
5
out/0
5
jan/
06
abr/0
6
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6
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6
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07
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7
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7
out/0
7
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08
abr/0
8
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8
out/0
8
jan/
09
abr/0
9
Quantidade exportada de carne suína (t)crise: ago08-nov08 (04 meses)
1.282
3.187
1.926
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
jan/
04
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04
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4
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/04
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05
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05
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5
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/05
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06
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6
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07
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7
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/07
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08
abr/
08
jul/0
8
out
/08
jan/
09
abr/
09
Preço de exportação da carne suína (US$/t)crise: out08-mai09 (08 meses)
137
335
353
331
050
100150200250300350400
Preço de exportação do açúcar bruto (US$/t)crise: abr09-mai09 (02 meses)
308.425
1.577.1261.543.983
335.659
0200.000400.000600.000800.000
1.000.0001.200.0001.400.0001.600.0001.800.000
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/04
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04
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4
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t/0
4
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05
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5
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5
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6
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6
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7
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7
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08
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8
ou
t/0
8
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/09
abr/
09
Quantidade exportada de açúcar bruto (t)crise: jan09-abr09 (04 meses)
92.782
296.895
202.948
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
jan
/04
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04
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4
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t/0
4
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05
jul/0
5
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5
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06
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6
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6
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07
jul/0
7
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t/0
7
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08
jul/0
8
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t/0
8
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/09
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09
Quantidade exportada de café em grão (t)crise: nov08-mai09 (07 meses)
1.115
2.050
1.650
1.271
0
500
1000
1500
2000
2500
jan/
04
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04
jul/0
4
out/0
4
jan/
05
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05
jul/0
5
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5
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06
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06
jul/0
6
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6
jan/
07
abr/
07
jul/0
7
out/0
7
jan/
08
abr/
08
jul/0
8
out/0
8
jan/
09
abr/
09
Preço de exportação do café em grão (US$/t)crise: out08-abr09 (09 meses)
35.146
222.943
95.326
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
jan
/04
abr/
04
jul/0
4
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t/0
4
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/05
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05
jul/0
5
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t/0
5
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06
jul/0
6
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t/0
6
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/07
abr/
07
jul/0
7
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t/0
7
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08
jul/0
8
ou
t/0
8
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/09
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09
Quantidade exportada de suco de laranja (t)crise: dez08-fev09 (03 meses)
695
1.783
1.535
731
0200400600800
100012001400160018002000
jan
/04
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04
jul/0
4
ou
t/0
4
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/05
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05
jul/0
5
ou
t/0
5
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/06
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06
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6
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t/0
6
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/07
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07
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7
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t/0
7
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08
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8
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t/0
8
jan
/09
abr/
09
Preço de exportação do suco de laranja (US$/t)crise: jan08-jan09 (12 meses)
ANÁLISE DE MUDANÇA ESTRUTURAL
Teste:Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
(eq. exponencial) Fora da crise: Dc=0; ln (Yit) = 1 + 3Tt Na crise: Dc=1; ln (Yit) = (1 + 2)+ (3+ 4)Tt
a) 4 é o deslocador do coeficiente angular por conta do período
de crise
b) 4 indica a variação (%) média
do preço ou quantidade exportada
no período de crise em relação ao período
fora da crise.
ANÁLISE DE MUDANÇA ESTRUTURAL
Commodities US$/ton R$/ton (nominal) R$/ton (mai09)4 (valor-p) R2 4 (valor-p) R2 4 (valor-p) R2
Soja grão -5,2 (0,00) 0,56 -3,0 (0,00) 0,42 -2,5 (0,01) 0,42Farelo soja -1,0 (0,13) 0,53 -0,5 (0,11) 0,37 0,0 (0,93) 0,4Óleo soja bruto -6,4 (0,00) 0,58 -6,0 (0,00) 0,21 -5,3 (0,00) 0,06Óleo soja refinado -9,2 (0,00) 0,59 -5,6 (0,00) 0,23 -5,2 (0,00) 0,09Carne frango -9,3 (0,00) 0,73 -5,1 (0,00) 0,41 -4,6 (0,00) 0,55Carne suína -7,6 (0,00) 0,77 -7,2 (0,00) 0,39 -6,5 (0,00) 0,55Carne bovina -11 (0,00) 0,74 -12 (0,00) 0,17 -12 (0,00) 0,15Açúcar bruto -4,2 (0,00) 0,63 -10 (0,00) 0,15 -10 (0,00) 0,05Suco laranja -4,4 (0,00) 0,39 -0,8 (0,59) 0,23 -1,1 (0,46) 0,35Café grão -4,0 (0,00) 0,05 -2,8 (0,00) 0,41 -2,1 (0,00) 0,63
Resultados dos testes de quebra estrutural para os preços de exportação Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
ANÁLISE DE MUDANÇA ESTRUTURAL
Commodities 4 (valor-p) R2
Soja grão 0,0 (0,94) 0,2Farelo soja 0,0 (0,81) 0,09Óleo soja bruto -0,13 (0,02) 0,17Óleo soja refinado -0,18 (0,00) 0,24Carne frango -4,9 (0,12) 0,36Carne suína -7,2 (0,10) 0,15Carne bovina 0,5 (0,00) 0,21Açúcar bruto 1,0 (0,16) 0,37Suco laranja -42 (0,00) 0,34Café grão -0,0 (0,95) 0,75
Resultados dos testes de quebra estrutural para as quantidades exportadas
Ln(Yit) = 1 + 2Dct + 3Tt + 4DcTt + wti
EXPORTAÇÃO NA CRISE
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50Var.%US$ Var.%R$ Var.%R$const
Variação (%) dos preços médios de exportação na crise e fora dela.
US$/t- R$/t - R$const./t
Variação (%) das quantidades exportadas (t) na crise e fora dela.
(%)
EXPORTAÇÃO NA CRISE
EXPORTAÇÃO NA CRISE
-60
-40
-20
0
20
40
60Var.%valorUS$
Var.%valorR$
Var.%valorR$Const
Variação dos valores das exportações US$/t- R$/t - R$const./t
EXPORTAÇÃO NA CRISE
2004 a 2007
2008 01/2009 a 05/2009
Câmbio Valorização37,3%
Desvalorização -34%
Valorização 10,4%
Inflação(IGP-DI)
26,1% 8% -0,7%
Desvalorização cambial em 2008 não compensou a valorização ocorrida antes e depois, e foi também superada pela inflação.
CONCLUSÕESAlguns preços atingiram o auge em 2008.
Embora a queda tenha sido significativa, os mínimos atingidos foram superiores aos menores níveis fora da crise.
Assim, a crise reduziu mais as quantidades que os preços das exportações do agronegócio.
Na crise, a maioria das commodities teve maiores preços médios e menores quantidades médias.
CONCLUSÕES
Maiores quantidades
Suco de laranja
Café em grão
Maiores preços e
quantidades
Carne de frango
Maiores preços
Farelo de soja
Soja em grão
Carne suína
Seis commodities tiveram maiores ganhos na crise:
CONCLUSÕES
Açúcar em bruto: menor valor médio exportado na crise (única).
Açúcar em bruto: grande queda na quantidade média exportada.
Ganhos inconclusivos: óleo bruto e refinado de soja e carne bovina
CONCLUSÕESAs variações positivas nos preços médios em pelo menos uma das três definições (US$, R$ nominal e R$ constante), foram inferiores às variações negativas das quantidades médias exportadas.
Portanto, os prejuízos causados pela crise nas exportações do agronegócio devem ser relativizados se
comparados com o desempenho do setor nos últimos cinco anos.
A maioria das commodities obteve na crise ganhos na exportação superiores aos fora da crise.
Justificativa:
CHINA11%
PAISES BAIXOS9%
ESTADOS UNIDOS
9%
RUSSIA,FED.DA6%
ALEMANHA4%
ITALIA4%
BELGICA4%
JAPAO3%VENEZUELA
3%
ESPANHA3%
DEMAIS44%
Principais Destinos das Exportações do Agronegócio2008
Fonte: AgroStat Brasil a partir de dados da SECEX / MDIC
CHINA3%
PAISES BAIXOS9% ESTADOS
UNIDOS15%
RUSSIA,FED.DA3%
ALEMANHA6%
ITALIA4%
BELGICA6%
JAPAO5%
VENEZUELA0%
ESPANHA3%
DEMAIS46%
Principais Destinos das Exportações do Agronegócio1998
Fonte: AgroStat Brasil a partir de dados da SECEX / MDIC
Ampliação / diversificação do mercado externo do agronegócio brasileiro
Justificativa:
Soja e derivados: firme consumo China e Índia; queda da produção na Argentina.
Carne bovina: barreira sanitária na Europa (atualmente 1330 fazendas habilitadas à exportação; é preciso 5.000 para atingir o
volume de 2006).
Açúcar: superávit de produção no mercado mundial em 2007 e 2006; endividamento das
usinas (queda preço petróleo, maior juros, valorização cambial), melhores preços do
etanol no mercado externo (EUA).
MUITO OBRIGADO!
