Challenger Fundo de Investimento em Açõesmarketing.bancointer.com.br/comunicacao/pdf/relatorio-de-auditoria... · Challenger Fundo de Investimento em Ações em 30 de setembro de

KPDS 209066

Challenger Fundo de Investimento em Ações CNPJ.06.985.322/0001-13 (Administrado por Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

Demonstrações financeiras Período de 19 de agosto de 2017 a 30 de setembro de 2017 e exercício findo em 30 de setembro de 2016

Challenger Fundo de Investimento em Ações

Demonstrações financeiras exercícios findos em 30 de setembro de 2017 e 2016

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Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 6

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 7

Notas explicativas às demonstrações financeiras 8

KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative (“KPMG International”), uma entidade suíça.

KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a Swiss entity.

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KPMG Auditores Independentes

Rua Paraíba, 550 - 12º andar - Bairro Funcionários

30130-141 - Belo Horizonte/MG - Brasil

Caixa Postal 3310 - CEP 30130-970 - Belo Horizonte/MG - Brasil

Telefone +55 (31) 2128-5700, Fax +55 (31) 2128-5702

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Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administração do Challenger Fundo de Investimento em Ações (Administrado pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.) Opinião Examinamos as demonstrações financeiras do Challenger Fundo de Investimento em Ações (“Fundo”), (administrado pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. ), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de setembro de 2017 e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido para o período de 19 de agosto a 30 de setembro de 2017, bem como as correspondentes notas explicativas, compreendendo as políticas contábeis significativas e outras informações elucidativas. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Challenger Fundo de Investimento em Ações em 30 de setembro de 2017 e o desempenho de suas operações para o período de 19 de agosto a 30 de setembro de 2017, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução nº 555/14 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Base para opinião Nossa auditoria foi conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Nossas responsabilidades, em conformidade com tais normas, estão descritas na seção a seguir intitulada “Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras”. Somos independentes em relação ao Fundo de acordo com os princípios éticos relevantes previstos no Código de Ética Profissional do Contador e nas normas profissionais emitidas pelo Conselho Federal de Contabilidade, e cumprimos com as demais responsabilidades éticas de acordo com essas normas. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Ênfase Conforme mencionado na nota 18, a Assembleia Geral Extraordinária de 1 de agosto de 2017 aprovou a transferência da administração do Fundo do Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. para a Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., com efetivação a partir do fechamento do dia 18 de agosto de 2017. Nossa opinião não está ressalvada em função desse assunto.



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Outros assuntos - Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior Os valores correspondentes ao exercício findo em 30 de setembro de 2016, apresentados para fins de comparação, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório sem modificações em 28 de dezembro de 2016. Responsabilidades da Administração do Fundo pelas demonstrações financeiras A administração é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução nº 555/14 da CVM e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Na elaboração das demonstrações financeiras, a administração é responsável, dentro das prerrogativas previstas na Instrução nº 555/14 da CVM, pela avaliação da capacidade do Fundo continuar operando, divulgando, quando aplicável, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o uso dessa base contábil na elaboração das demonstrações financeiras, a não ser que a administração pretenda liquidar o Fundo ou cessar suas operações, ou não tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operações. Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstrações financeiras Nossos objetivos são obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras, tomadas em conjunto, estão livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatório de auditoria contendo nossa opinião. Segurança razoável é um alto nível de segurança, mas não uma garantia de que a auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distorções relevantes existentes. As distorções podem ser decorrentes de fraude ou erro e são consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam influenciar, dentro de uma perspectiva razoável, as decisões econômicas dos usuários tomadas com base nas referidas demonstrações financeiras. Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento profissional, e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Além disso:

Identificamos e avaliamos os riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos, bem como obtemos evidência de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinião. O risco de não detecção de distorção relevante resultante de fraude é maior do que o proveniente de erro, já que a fraude pode envolver o ato de burlar os controles internos, conluio, falsificação, omissão ou representações falsas intencionais.

Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para

planejarmos procedimentos de auditoria apropriados às circunstâncias, mas, não, com o objetivo de expressarmos opinião sobre a eficácia dos controles internos do Fundo.

Avaliamos a adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das

estimativas contábeis e respectivas divulgações feitas pela administração. Concluímos sobre a adequação do uso, pela administração, da base contábil de

continuidade operacional e, com base nas evidências de auditoria obtidas, se existe



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incerteza relevante em relação a eventos ou condições que possam levantar dúvida significativa em relação à capacidade de continuidade operacional do Fundo. Se concluirmos que existe incerteza relevante, devemos chamar atenção em nosso relatório de auditoria para as respectivas divulgações nas demonstrações financeiras ou incluir modificação em nossa opinião, se as divulgações forem inadequadas. Nossas conclusões estão fundamentadas nas evidências de auditoria obtidas até a data de nosso relatório. Todavia, eventos ou condições futuras podem levar o Fundo a não mais se manter em continuidade operacional.

Avaliamos a apresentação geral, a estrutura e o conteúdo das demonstraçõesfinanceiras, inclusive as divulgações e se as demonstrações financeiras representam ascorrespondentes transações e os eventos de maneira compatível com o objetivo deapresentação adequada.

Comunicamo-nos com a administração a respeito, entre outros aspectos, do alcanceplanejado, da época da auditoria e das constatações significativas de auditoria, inclusiveas eventuais deficiências significativas nos controles internos que identificamos durantenossos trabalhos.

Belo Horizonte, 29 de dezembro de 2017

KPMG Auditores Independentes CRC SP-014426/O-6 F-MG

Anderson Luiz de Menezes Contador CRC MG-070240/O-3


(Administrado pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

Demonstrativo da composição e diversificação da carteiraem 30 de setembro de 2017

(Em milhares de Reais)

Aplicações/especificações QuantidadeValor de Mercado /

Realização% Sobre Patrimônio

Líquido

Disponibilidades 1 0,00

Operações compromissadas 3.649 10,61

Titulos públicos federais 3.649 10,61 Letras do tesouro Nacional 3.649 10,61

Títulos e valores mobiliários 33.370 97,04

Certificados de depósitos bancários 4.518 13,14Banco Inter S.A. 4.248 4.518 13,14

Cotas de fundos de investimento 3.202 9,31Inter Primus Fundo de Investimento Multimercado Multiestratégia Crédito Privado 2.145.333 3.202 9,31

Ações 25.650 74,59MRV Engenharia e Participações S.A. 1.864.100 25.650 74,59

Total do ativo 37.020 107,65

Instrumentos financeiros derivativos 2.610 7,59Vendas de opções de compra 1.000.000 2.610 7,59

Outras obrigações 21 0,06Diversas 21 0,06

Patrimônio líquido 34.388 100,00

Total do passivo 37.020 107,65

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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(Administrado pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

Períodos de 19 de agosto à 30 de setembro de 2017, 1° de outubro de 2016 a18 de agosto de 2017 e exercício findo 30 de setembro de 2016

(Em milhares de Reais, exceto os valores das cotas)Período de 19 de agosto de

2017a 30 de setembro dePeríodo de 1° de outubro de

2016 à 18 de agosto de2017 2017 2016

Patrimônio líquido no início do períodoRepresentado por 7.137.170,776 cotas a R$ 4,746038 cada 33.873 Representado por 15.093.162,109 cotas a R$ 4,225506 cada 63.776Representado por 13.201.052,192 cotas a R$ 1,928212 cada 25.454

Cotas emitidas1.383.484,002 cotas - 1.383.484,002 cotas 6.4236.581.338,340 cotas 24.438

Cotas resgatadas9.339.475,337 cotas - 9.339.475,337 cotas (22.816) 4.689.228,423 cotas (16.173)

Variação no resgate de cotas - (16.684) (594)

Patrimônio líquido antes do resultado do período 33.873 30.699 33.125

Composição do resultado do período

Ações 578 (4.197) 33.196 Valorização a preço de mercado 578 3.717 31.274 Resultado nas negociações - (9.407) 119 Dividendos e juros sobre capital próprio - 1.493 1.973 Despesa de empréstimos de títulos - - (170)

Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 109 984 1.103 Apropriação de rendimentos 44 490 798 Resultado nas negociações CDB - 5 - Resultado de operações compromissadas 34 267 53 Resultado de aplicação em cotas de fundos de investimento 31 222 252

Demais receitas 2.400 52.470 32.436 Ganhos com derivativos 2.400 52.470 32.435 Receitas diversas - - 1

Demais despesas (2.572) (46.083) (36.084) Remuneração da administração (24) (220) (300) Serviços contratados pelo Fundo (14) (22) (22) Auditoria e custódia (9) (26) (33) Publicações e correspondências 1 (2) (2) Perdas com derivativos (2.540) (45.773) (34.994) Taxa de fiscalização 13 (13) (16) Corretagens e emolumentos - (26) (8) Despesas diversas 1 (1) (709)

Total do resultado do período 515 3.174 30.651

Patrimônio líquido no final do períodoRepresentado por 7.137.170,775 cotas a R$ 4,818211 cada 34.388 Representado por 7.137.170,776 cotas a R$ 4,746038 cada 33.873 Representado por 15.093.162,109 cotas a R$ 4,225506 cada 63.776

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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Notas explicativas às demonstrações financeiras (Em milhares de Reais)

1. Contexto operacional O Challenger Fundo de Investimento em Ações iniciou suas operações em 08 de março de 2012, com prazo indeterminado de duração e tem como objetivo, em longo prazo, buscar a valorização dos capitais investidos pelos cotistas, observadas as regras legais e regulamentares em vigor, bem como os termos no regulamento, buscando rentabilidade acima do Ibovespa. O Fundo apresenta risco aos investidores havendo a possibilidade de perdas superiores ao capital investido em função da política de investimento adotada pelo Administrador/Gestor ou pelos investimentos do Fundo que, por sua própria natureza, estão sujeitos aos seguintes riscos: de mercado, de crédito, de liquidez, de derivativos, de perdas patrimoniais, relacionado ao resgate de cotas nos fundos de investimento investidos, de concentração, cambial, relacionado aos fundos de investimento investidos, relacionado aos investimentos no exterior, para ativos registrados na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão e gerais, havendo a possibilidade de aporte de recursos em caso de patrimônio líquido negativo, quando aplicável. O Challenger Fundo de Investimento em Ações destina-se, exclusivamente, a receber aplicações provenientes de investidores profissionais. As aplicações realizadas no Fundo não contam com a garantia do Administrador ou de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

2. Apresentação e Elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI), e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados. A demonstração das evoluções do patrimônio líquido relativa ao exercício findo em 30 de setembro de 2017 está sendo apresentada de forma segregada nos períodos de 18 agosto a 30 de setembro de 2017 e 1º de outubro de 2016 a 19 de agosto de 2017 em razão da transferência de administração do Fundo, conforme mencionado na Nota Explicativa nº 18.

3. Descrição das principais práticas contábeis

a. Apuração do Resultado As receitas e as despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência.



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b. Cotas de fundos de investimento Os investimentos em cotas de fundos de investimento são registrados pelo valor da aquisição e atualizados, diariamente, pelos respectivos valores das cotas, divulgados pelos respectivos administradores. As valorizações e as desvalorizações dos investimentos em cotas de fundos de investimento estão apresentadas nas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em “Renda Fixa e outros títulos e valores mobiliários - Resultado de aplicação em cotas de fundos de investimento”. Os títulos e valores mobiliários das carteiras de aplicações dos fundos de investimento regidos pela CVM, nos quais o Challenger Fundo de Investimento em Ações efetua aplicações, são classificados de acordo com a intenção de negociação do Administrador nas categorias de “Títulos para negociação” ou “Títulos mantidos até o vencimento”, sendo observadas as condições estabelecidas na legislação vigente. A classificação da intenção de negociação mencionada, não se aplica aos fundos de investimento regidos por regulamentação própria.

c. Operações compromissadas As operações compromissadas são demonstradas ao valor do principal, acrescido dos rendimentos auferidos.

d. Ações As ações são registradas pelo valor efetivamente pago e ajustados, diariamente, pelo valor de mercado com base na última cotação diária de fechamento, negociados na B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão.

e. Dividendos e juros sobre capital próprio São registradas em receita na ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direito.

f. Bonificações As bonificações são computadas na carteira pelas respectivas quantidades, com a consequente diluição do custo unitário, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na bolsa de valores.

g. Corretagens As corretagens pagas nas operações efetuadas na B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão, são apropriadas ao resultado por ocasião da realização destas. As corretagens e emolumentos nas operações de compra de ações são incorporadas ao custo de aquisição das ações.

h. Títulos e valores mobiliários Os títulos e valores mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização:

I. Títulos para negociação - incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor efetivamente pago, acrescidos dos rendimentos intrínsecos e ajustados a valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado.



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II. Títulos mantidos até o vencimento - incluem os títulos e valores mobiliários para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas, cumulativamente, as seguintes condições:

O fundo de investimento seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores

pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento;

Todos os cotistas devem declarar formalmente, que possuem capacidade financeira para levar ao vencimento os ativos do Fundo classificados nessa categoria e a sua anuência à classificação; e

Para o Fundo investir em cotas de outro fundo de investimento, que classifique títulos e valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento, é necessário que sejam atendidas, pelo cotista do Fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas. O Fundo não classificou os títulos e valores mobiliários na categoria de mantidos até o vencimento.

i. Instrumentos financeiros derivativos As operações com instrumentos financeiros derivativos são registradas da seguinte forma:

I. Na data da operação Os instrumentos financeiros derivativos são registrados em contas de ativo ou passivo de acordo com as características do contrato.

II. Diariamente Ajustados, pelo valor de mercado dessas operações, sendo suas perdas e os seus ganhos reconhecidos diariamente no resultado.

4. Títulos e valores mobiliários O montante, a natureza, as faixas de vencimento, os valores de custo atualizado (inclui rendimentos auferidos) e os valores de mercado dos títulos e valores mobiliários classificados como títulos para negociação, em 30 de setembro de 2017, eram os seguintes:

Vencimento Custo Valor de Até 12 Acima de Títulos Privados Corrigido Mercado meses 12 meses

Certificados de depósitos bancários (CDB) 4.518 4.518 0 4.518

Total 4.518 4.518 0 4.518

As metodologias adotadas para definição do valor de mercado visam à atualização dos ativos, integrantes da carteira do Fundo por uma estimativa mais próxima possível dos valores efetivamente praticados no mercado financeiro.



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Os Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) foram atualizados pela variação de seus respectivos indexadores e condições de emissão. Os valores a mercado foram obtidos descontando o valor futuro, projetado conforme características de emissão, sendo a taxa de juros de mercado obtida através de coletas periódicas de prêmios por prazo de vencimento, verificação dos negócios no mercado secundário e alterações do risco de crédito.

5. Instrumentos financeiros derivativos

a. Política de utilização O Fundo utiliza estratégia com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação dos cotistas de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. As operações realizadas em mercados derivativos podem ser realizadas tanto naqueles administrados pela B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão, quanto no de balcão, neste caso, desde que devidamente registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo Banco Central do Brasil e pela Comissão de Valores Mobiliários.

b. Critérios de avaliação e mensuração do valor de mercado Opções: As operações com opções são registradas pelo valor dos prêmios pagos ou recebidos até o efetivo exercício da opção ou não, quando deverá ser baixado com aumento/redução do bem ou direito, caso seja exercida a opção, ou como receita/despesa no caso de não exercício da opção. As operações de opções sobre futuros são atualizadas diariamente pelo prêmio de referência divulgado pela BM&FBOVESPA S.A.- Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, cujos valores são apurados por metodologia própria disponível para consulta no próprio site e utilizam como base as volatilidades diárias das operações efetivadas no mercado. As operações com opções de ações são atualizadas diariamente utilizando-se o modelo Black & Scholes, tomando como base, as volatilidades diárias obtidas de operações efetivas no mercado. O quadro a seguir resume o valor referencial atualizado e os respectivos valores dos prêmios para as operações de opções: Mercado Vencimento

Valor de Valor do Até 12 Acima de Tipos de contratos Ativo Objeto Quantidade Referência prêmio meses 12 meses Venda de opção de compra Ações 1.000.000 11.360 (2.610) (2.610) -

Total 1.000.000 11.360 (2.610) (2.610) -

O valor referencial das operações de opções registradas em conta de compensação totaliza R$ 11.360.



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Os ganhos (deduzidas das perdas) com operações de opções no exercício totalizam R$ 6.557. Termos de renda fixa: As aquisições de títulos e valores mobiliários a termo são registradas na data de negociação pelo valor da operação e atualizadas pelo valor de mercado e a obrigação correspondente atualizada pro-rata temporis pela respectiva taxa da operação até a sua liquidação física e financeira, a qual ocorre em até dois dias úteis da data de negociação. Ao final do exercício o Fundo não possuía contratos de termo de renda fixa em aberto. Não foram realizadas operações a termo no exercício.

6. Riscos e política de administração de riscos Os riscos são devidamente expressos no regulamento do Fundo e variam conforme a política de investimentos prevista. O investimento no Fundo apresenta riscos para os investidores. Ainda que o Gestor da carteira mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para os investidores. Entre os fatores de risco a que o Fundo pode estar sujeito, destacam-se os seguintes:

Risco de mercado: o valor dos ativos que integram a carteira pode variar em função de oscilações nas taxas de juros, taxas de câmbio, preços e cotações de mercado, bem como em razão de quaisquer alterações nas condições econômicas e/ou políticas, nacionais e internacionais. Tais fatos podem afetar negativamente os preços dos ativos integrantes da carteira, resultando, inclusive, na depreciação do valor da cota do Fundo, com perdas patrimoniais aos cotistas;

Risco de crédito: o inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal pelos emissores dos ativos integrantes da carteira ou pelas contrapartes das operações do Fundo, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial de tais emissores e/ou contrapartes, pode ocasionar a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras ao Fundo e aos seus cotistas. Adicionalmente, pode haver custos adicionais nas hipóteses em que o Fundo tente recuperar seus créditos por meio de ações judiciais, acordos extrajudiciais ou outros. O Fundo está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido nos casos dos eventos ora indicados;

Risco de liquidez: a utilização de instrumentos de derivativos pelo Fundo, tanto para proteção quanto para alavancagem, arbitragem e/ou posicionamento em estratégias, pode aumentar a volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retorno nas suas operações, não produzir os efeitos desejados e/ou provocar significativas perdas patrimoniais ao Fundo, bem como perdas superiores ao capital aplicado pelos cotistas, o que resultará na obrigatoriedade de aporte de recursos adicionais pelos cotistas no caso de patrimônio líquido negativo, para cobrir os prejuízos do Fundo, em valor proporcional ao número de cotas por eles detidas, mediante solicitação do Administrador;

Risco de perdas patrimoniais: o Fundo utiliza estratégias, inclusive com derivativos, que podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive



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acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação dos cotistas de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo;

Risco relacionado ao resgate de cotas nos fundos de investimento investidos: o Fundo pode aplicar seus recursos, total ou parcialmente, em fundos de investimento que adotem regras para conversão de suas cotas e respectivo pagamento de resgate diversas das regras adotadas pelo Fundo, o que pode gerar a impossibilidade de efetuar-se o pagamento do resgate de cotas do Fundo no prazo desejado pelos cotistas, uma vez que o pagamento de resgate das cotas do Fundo poderá ficar condicionado ao pagamento de resgate das cotas dos fundos de investimento investidos;

Risco de concentração: a concentração de investimentos do Fundo em um mesmo ativo financeiro pode potencializar a exposição da carteira aos riscos mencionados nos subitens anteriores. De acordo com a política de investimento do Fundo, este poderá estar exposto a significativa concentração em poucos ativos financeiros ou até em um mesmo ativo financeiro;

Risco cambial: as condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de câmbio e juros e nos preços dos ativos financeiros em geral, bem como afetar o desempenho do Fundo;

Risco relacionado aos fundos de investimento investidos: o Fundo, quando realizar aplicações em cotas de fundos de investimento, está sujeito a todos os riscos envolvidos nos investimentos realizados pelos respectivos fundos. O Administrador e o Gestor não têm qualquer poder de decisão ou interferência na composição da carteira de investimento ou na definição de estratégias de gestão dos fundos de investimento de terceiros;

Risco relacionado aos investimentos no exterior: o Fundo estará sujeito aos diversos riscos existentes nos mercados internacionais nos quais o Fundo investir seus recursos, os quais incluem, sem limitação, os riscos acima descritos relacionados aos mercados internacionais;

Risco para ativos registrados na B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão: a guarda da documentação física original representativa dos ativos financeiros e eventuais garantias a eles vinculadas é de responsabilidade do participante registrador do ativo financeiro na Cetip, o que pode limitar o acesso do Fundo à referida documentação, podendo dificultar ou retardar eventuais procedimentos de cobrança decorrentes de inadimplência no pagamento dos referidos ativos financeiros por seus respectivos devedores, podendo acarretar em perdas ao Fundo, e consequentemente, aos seus cotistas. Adicionalmente, eventos que fogem ao controle do Administrador, do Custodiante ou do participante registrador na Cetip, tais como, mas não se limitando a, incêndio, inundação ou outros eventos de força maior, poderão causar a perda dos documentos originais e consequentemente gerar perdas ao Fundo e aos seus cotistas; e

Riscos gerais: eventual interferência de órgãos reguladores no mercado, mudanças na legislação e regulamentação aplicáveis aos fundos de investimento, decretação de moratória, fechamento parcial ou total dos mercados, alteração nas políticas monetária e cambial, dentre outros eventos, podem impactar as condições de funcionamento do Fundo, bem como seu respectivo desempenho.



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Política de administração de risco O processo de avaliação e monitoramento do risco consiste em:

Estimar as perdas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”) e Stress Test; e Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo,

se agressivo ou conservador. A política de administração de risco do Fundo compreende ainda: (i) discussão, definição e verificação do cumprimento das estratégias de investimento; (ii) monitoramento do desempenho do Fundo e (iii) verificação do cumprimento das normas e restrições aplicáveis à administração e gestão do Fundo.

7. Emissões e resgates

a. Emissões As emissões são processadas com base no valor da cota apurado no 1° (primeiro) dia útil seguinte ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor, na sede ou dependências do Administrador. Solicitações de movimentações após o horário referido no regulamento do Fundo serão consideradas como recebidas pelo Administrador no 1º (primeiro) dia útil subsequente ao dia do pedido.

b. Resgates Os resgates são processados com base no valor da cota de apurado no 1° (primeiro) dia útil ao da respectiva solicitação de resgate. O pagamento do resgate será efetuado no 3º (terceiro) dia útil subsequente à data de conversão das cotas.

8. Taxa de administração A taxa de administração é paga mensalmente, até o 5º (quinto) dia útil do mês subsequente, e vem sendo provisionada diariamente sobre o patrimônio líquido e inclui os serviços de gestão da carteira, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários e outros ativos integrantes da carteira de investimento, distribuição e de escrituração da emissão e resgate de cotas de Fundo. R$ 4 ao mês, ou 0,57% ao ano, sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo, o que for maior; O regulamento do Fundo prevê pagamento de montante de 0,05% ao ano, sobre seu patrimônio líquido, como taxa de custódia. Na hipótese do patrimônio líquido médio diário ser inferior a R$ 48.000 (quarenta e oito milhões), a taxa máxima de custódia do Fundo poderá chegar a 2,40% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo de forma a garantir o valor mínimo mensal de R$ 2. A despesa correspondente à taxa de administração, no montante de R$ 244 (R$ 300 em 2016), está apresentada nas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em “Demais despesas - Remuneração da administração”.



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9. Custódia dos títulos da carteira Os títulos públicos são registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC), os títulos privados, as ações, os contratos de opções e os termos na B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão e as cotas de fundos de investimento na B3 S.A. - Bolsa, Brasil, Balcão ou com os administradores. A despesa correspondente, no montante de R$ 33, está apresentada nas demonstrações das evoluções do patrimônio líquido em “Demais despesas - Auditoria e custódia”.

10. Serviços de gestão, custódia, tesouraria e outros serviços contratados Os serviços de custódia, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários e outros ativos integrantes da carteira de investimento são prestados pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. Os serviços de gestão da carteira do Fundo são realizados pela Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

11. Operações com empresas ligadas ao Administrador/Gestor O Fundo possui títulos de emissão com empresas ligadas ao Administrador e/ou Gestor em 30 de setembro de 2017. O Fundo operou com corretora ligada ao Administrador e/ou Gestor no exercício.

12. Tributação Imposto de renda Os cotistas serão tributados no resgate de cotas pelo imposto de renda na fonte, à alíquota de 15% sobre o ganho de capital, apurado como sendo diferença positiva entre a cota de resgate e a cota de aplicação. O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos às regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor.

13. Política de distribuição de resultados Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio com a correspondente variação no valor das cotas, de maneira que todos os seus condôminos participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.

14. Política de divulgação das informações O Administrador coloca à disposição dos cotistas e/ou interessados, em sua sede e/ou em sua página na rede mundial de computadores, as seguintes informações:

Diariamente, valor da cota e do patrimônio líquido do Fundo; Mensalmente, balancete, demonstrativo da composição e diversificação da carteira do Fundo,

perfil mensal e extrato de conta com informações exigidas nos termos da regulamentação em vigor; e



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Anualmente, após o prazo determinado pela legislação vigente, as demonstrações financeiras do Fundo, acompanhadas do parecer do auditor independente e a demonstração do desempenho.

15. Outras informações O valor do patrimônio líquido médio e a rentabilidade do Fundo nos últimos 12 meses foram os seguintes: Informações referentes aos exercícios 2017 2016 Rentabilidade do Fundo 14,03% 119,14% Patrimônio líquido médio 41.932 50.003

A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

16. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer contra a administração do Fundo.

17. Informação adicional Independência do auditor Em atendimento à Instrução CVM nº 381, da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pelo Administrador atende aos princípios que preservam a independência do auditor. Outros assuntos A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 07 de julho de 2016, a Instrução CVM nº 577, que altera o Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI, anexo a Instrução CVM nº 438 de 12 de julho de 2006. As alterações introduzidas pela nova instrução entraram em vigor na data de sua publicação, aplicando-se aos exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de 2017.

18. Alterações estatutárias Conforme Assembleia Geral Extraordinária realizada em 01 de agosto de 2017, foram aprovadas: 1) a substituição da instituição administradora do Fundo do Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. para a Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.; 2) apresentação, pelo novo administrador, das seguintes alterações aos dispositivos do regulamento do Fundo: (a) modificação da sede social do Fundo para o endereço do Novo Administrador, (b) substituição de prestadores de serviços do Fundo, e (c) adaptação do inteiro teor do regulamento aos padrões do Novo Administrador; 3) alteração das pessoas responsáveis pelo Fundo perante Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) e a Secretaria da Receita Federal (“RFB”); e 4) alteração e consolidação do regulamento do Fundo de acordo com as deliberações tomadas em Assembleia Geral. Estas deliberações passaram a vigorar a partir do fechamento de 18 de agosto de 2017.



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19. Informações sobre transações com partes relacionadas Conforme Instrução CVM nº 514 de 27 de dezembro de 2011, foram realizadas as seguintes transações entre o Fundo e o Administrador, Gestor ou parte a eles relacionada no exercício conforme quadros abaixo: Operações compromissadas sob Administração do Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Mês / Ano

Operações compromissadas

realizadas com partes relacionadas / total de

operações compromissadas

Volume médio diário / patrimônio médio

diário do Fundo

Taxa média contratada / taxa SELIC

Dezembro de 2016 100,00% 2,076402% 99,85%

Janeiro de 2017 100,00% 0,092869% 99,85%

Fevereiro de 2017 100,00% 0,103110% 99,84%

Março de 2017 100,00% 5,803295% 99,84%

Abril de 2017 100,00% 21,008816% 99,83%

Maio de 2017 100,00% 21,595490% 99,82%

Junho de 2017 100,00% 12,265646% 99,80%

Julho de 2017 100,00% 12,998039% 99,84%

Agosto de 2017 * 100,00% 10,843856% 99,89%

* Até 18 de agosto de 2017.

Operações com

utilização de corretora parte relacionada

Natureza do relacionamento

existente

Despesas de corretagem

parte relacionada - R$

Ações (Conglomerado) Administrador (**)

(**) O Fundo realizou operações com parte relacionada, porém não gerou despesa de corretagem corretagem com a parte relacionada.



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Operações compromissadas sob Administração do Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Operações compromissadas com partes relacionadas

Mês/Ano

Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas / total de

operações compromissadas

Volume médio diário / patrimônio médio diário

do Fundo

Taxa média contratada / taxa SELIC

Agosto 2017 * 100,00% 10,77% 99,90%

Setembro 2017 100,00% 10,51% 99,88% * A partir de 21 de agosto de 2017. Não ocorreram operações com utilização de corretora parte relacionada.



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Operações sob Administração do Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

Títulos e Valores

Mobiliários


existente (contraparte)

Montante das transações realizadas 01/10/2016 a 18/08/2017

Saldos Existentes Resultado

reconhecido relacionado à transação

(R$)

Taxas Médias Praticas

Transação Quantidade Montante Quantidade Montante

(R$)

Titulos privados (Conglomerado) Administrador

Compra 4.149 4.149 4.248 4.473 418 12,54%

Venda 7.742 8.430

Titulos privados (Conglomerado)

Gestor Compra - -

- - 1 - Venda 3 3

Operação compromissada

(Conglomerado) Administrador

Compra com revenda

433.391 650.965 4.287 3.648 267 n/a



20

Operações sob Administração do Intermedium Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.

Títulos e Valores

Mobiliários


existente (contraparte)

Montante das transações realizadas 21/08/2017 a 29/09/2017

Saldos Existentes

Resultado reconhecido relacionado à transação

(R$)

Taxas Médias Praticas

Transação Quantidade Montante Quantidade Montante

(R$)

Títulos privados (Conglomerado) Administrador e

Gestor

Compra 0 0 4.248 4.518 230 15,26%

Venda 0 0

Operação compromissada

(Conglomerado) Administrador

Compra com revenda

105.815 101.824 4.190 3.649 3 N/A

Ações MRVE3* (Conglomerado) Administrador

Saldo - - 1.864.100 25.650 - -



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Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade Rentabilidade do Fundo %

Patrimônio Líquido Médio -

R$

Valor da Cota - R$ (*)

No mês (*) Acumulada

(*)

Setembro de 2016 - 4,225506 - - Outubro de 2016 64.403 4,281060 1,31 1,31 Novembro de 2016 64.294 4,263001 -0,42 0,89 Dezembro de 2016 50.678 4,152403 -2,59 -1,73 Janeiro de 2017 30.639 4,432879 6,75 4,91 Fevereiro de 2017 32.118 4,652825 4,96 10,11 Março de 2017 39.351 4,731162 1,68 11,97 Abril de 2017 40.581 4,932354 4,25 16,73 Maio de 2017 39.818 4,669498 -5,33 10,51 Junho de 2017 33.554 4,778156 2,33 13,08 Julho de 2017 34.135 4,844357 1,39 14,65 Agosto de 2017 33.982 4,761332 -0,02 12,68 Setembro de 2017 34.388 4,818212 0,01 14,03 (*) Valor da cota e rentabilidade calculada com base no último dia útil do mês. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros.

* * *

Gustavo Pires e Albuquerque

Drummond Sicomar Benigno de Araújo Soares

Diretor Contador CRC-MG 67.120-O-3

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