Companhia Brasileira de Alumínio

Companhia Brasileira de Alumínio

Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas em 31 de março de 2017 e relatório de revisão dos auditores independentes

Companhia Brasileira de Alumínio Demonstrações financeiras intermediárias

condensadas individuais e consolidadas

em 31 de março de 2017 e relatório de

revisão dos auditores independentes

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PricewaterhouseCoopers, Al. Dr. Carlos de Carvalho 417, 10o, Curitiba, PR, Brasil 80410-180, Caixa Postal 699 T: (41) 3883-1600, F: (41) 3222-6514, www.pwc.com/br

Relatório de revisão sobre as demonstrações financeiras intermediárias condensadas

Aos Administradores e Acionistas Companhia Brasileira de Alumínio

Introdução

Revisamos o balanço patrimonial condensado da Companhia Brasileira de Alumínio (a "Companhia"), em 31 de março de 2017, e as respectivas demonstrações condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo nesta data, bem como o balanço patrimonial consolidado condensado da Companhia Brasileira de Alumínio e suas controladas ("Consolidado"), em 31 de março de 2017, e as respectivas demonstrações consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de três meses findo nesta data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas.

A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas condensadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias condensadas com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - "Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade" e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

Companhia Brasileira de Alumínio

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Conclusão

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias condensadas acima referidas não estão elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB).

Curitiba, 9 de maio de 2017

PricewaterhouseCoopers Maurício Colombari

Auditores Independentes Contador CRC 1SP195838/O-3 CRC 2SP000160/O-5

Índice Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Balanço patrimonial intermediário condensado......................................................................................4 Demonstração intermediária condensada do resultado...........................................................................5 Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente.......................................................6 Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido....................................7 Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa................................................................8 Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras individuais e consolidadas 1 Considerações gerais ................................................................................................................................ 9 1.1 Principais eventos ocorridos durante o primeiro trimestre de 2017 .................................................. 9 2 Apresentação das demonstrações financeiras e resumo das práticas contábeis .............................. 9 2.1 Base de apresentação ................................................................................................................................ 9 2.2 Principais empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas................................. 10 3 Mudanças nas práticas contábeis e divulgações ................................................................................. 10 4 Estimativas e julgamentos contábeis críticos ...................................................................................... 10 5 Gestão de risco financeiro ...................................................................................................................... 10 5.1 Risco cambial ........................................................................................................................................... 10 5.2 Risco de liquidez ..................................................................................................................................... 11 5.3 Instrumentos financeiros derivativos .................................................................................................. 12 5.3.1Demonstrativo da análise de sensibilidade .......................................................................................... 14 5.3.2Gestão de Capital..................................................................................................................................... 15 6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros .................................................................................... 16 7 Caixa e equivalentes de caixa ................................................................................................................ 17 8 Aplicações financeiras ............................................................................................................................ 17 9 Contas a receber de clientes................................................................................................................... 18 10 Estoques ................................................................................................................................................... 18 11 Tributos a recuperar ............................................................................................................................... 19 12 Partes relacionadas ................................................................................................................................. 20 13 Investimentos .......................................................................................................................................... 23 14 Imobilizado .............................................................................................................................................. 26 15 Intangível ................................................................................................................................................. 28 16 Empréstimos e financiamentos ............................................................................................................. 29 17 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos........................................................... 33 18 Provisões .................................................................................................................................................. 35 19 Patrimônio líquido .................................................................................................................................. 39 20 Receita ...................................................................................................................................................... 39 21 Abertura do resultado por natureza ..................................................................................................... 40 22 Despesas com benefícios a empregados............................................................................................... 40 23 Outras despesas operacionais, líquidas ............................................................................................... 40 24 Resultado financeiro líquido ................................................................................................................. 41 25 Seguros ..................................................................................................................................................... 41

Companhia Brasileira de Alumínio Balanço patrimonial intermediário condensado Em milhares de reais

As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 4 de 41

Ativo Nota 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 Passivo e patrimônio líquido Nota 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016

Circulante Circulante7 54.070 76.605 54.264 77.040 Empréstimos e financiamentos 16 272.242 247.327 323.424 299.576 8 741.730 766.312 953.004 933.800 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) 165.042 18.837 165.042 18.837

5.3 (a) 98.664 62.141 98.664 62.141 Fornecedores 405.613 376.140 362.058 328.563 9 373.226 334.070 381.352 343.168 Risco sacado a pagar 1.264 1.115 1.264 1.115

10 560.067 574.915 578.842 604.494 Salários e encargos sociais 70.889 116.730 72.667 118.474 11 327.129 322.186 332.464 324.045 Tributos a recolher 24.676 17.110 48.447 30.313 12 49.968 44.430 12.250 6.713 Adiantamento de clientes 13.727 7.059 13.987 7.390 12 134.836 161.020 134.836 161.020 Dividendos a pagar 12 10.323 10.323 10.371 10.371

42.995 52.725 50.507 60.402 Uso do bem público - UBP 28.249 28.230 31.215 31.141 Partes relacionadas 12 196.183 221.019 196.020 220.857

2.382.685 2.394.404 2.596.183 2.572.823 Outros passivos 46.757 46.068 61.722 72.126

1.234.965 1.089.958 1.286.217 1.138.763 Não circulante Não circulante

Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos 16 2.486.211 2.572.974 2.552.270 2.650.949 Aplicações financeiras 8 64 64 22.872 22.334 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) 177 177 Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) 931 3.945 931 3.945 Partes relacionadas 12 2.011.239 2.096.983 2.011.239 2.096.983 Tributos a recuperar 11 676.648 727.711 676.771 727.857 Provisões 18 480.357 613.981 480.446 614.069 Instrumentos financeiros - compromisso firme 12 189.758 291.216 189.758 291.216 Uso do bem público - UBP 521.905 521.329 575.343 574.511 Imposto de renda e contribuição social diferidos 17 (b) 816.921 968.286 821.996 973.309 Outros passivos 49.573 65.182 59.268 74.523 Partes relacionadas 12 361.325 361.321 361.176 361.176 Depósitos judiciais 18 (b) 42.393 127.216 54.250 138.680 5.549.285 5.870.626 5.678.566 6.011.212 Outros ativos 18.911 18.771 40.488 38.471

Total do passivo 6.784.250 6.960.584 6.964.783 7.149.975 2.106.951 2.498.530 2.168.242 2.556.988

Investimentos 13 1.125.150 1.091.795 252.463 257.176 Patrimônio líquido 19Imobilizado 14 4.371.761 4.420.354 5.012.817 5.069.811 Capital social 4.399.676 4.399.676 4.399.676 4.399.676 Intangível 15 474.034 476.466 611.409 614.142 Prejuízos acumulados (686.712) (513.509) (686.712) (513.509)

Ajustes de avaliação patrimonial (36.633) 34.798 (36.633) 34.798

8.077.896 8.487.145 8.044.931 8.498.117 Total do patrimônio líquido 3.676.331 3.920.965 3.676.331 3.920.965

Total do ativo 10.460.581 10.881.549 10.641.114 11.070.940 Total do passivo e patrimônio líquido 10.460.581 10.881.549 10.641.114 11.070.940

ConsolidadoControladora Consolidado Controladora

Aplicações financeirasCaixa e equivalentes de caixa

Instrumentos financeiros - compromisso firmeOutros ativos

Instrumentos financeiros derivativos Contas a receber de clientesEstoquesTributos a recuperarDividendos a receber

Companhia Brasileira de Alumínio Demonstração intermediária condensada do resultado Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma


Nota 1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados 20 983.097 942.901 1.087.557 1.000.197

Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 21 (877.923) (805.277) (924.970) (814.183)

Lucro bruto 105.174 137.624 162.587 186.014

Despesas operacionaisCom vendas 21 (16.615) (25.815) (16.671) (26.407) Gerais e administrativas 21 (38.433) (34.054) (40.062) (35.996) Outras despesas operacionais, líquidas 23 (131.153) (57.041) (131.141) (57.077)

(186.201) (116.910) (187.874) (119.480)

Lucro (prejuízo) operacional antes das participações societarias e do resultado financeiro (81.027) 20.714 (25.287) 66.534

Resultado de participações societáriasEquivalência patrimonial 13 38.914 55.503 846 29.180

38.914 55.503 846 29.180 Resultado financeiro líquido 24 Receitas financeiras 39.504 32.451 46.759 36.717 Despesas financeiras (102.583) (109.496) (108.411) (121.074)

Resultado dos instrumentos financeiros derivativos (42) 2.057 (42) 2.057 Variações cambiais, líquidas 119.777 254.954 120.402 256.451

56.656 179.966 58.708 174.151 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 14.543 256.183 34.267 269.865

Imposto de renda e contribuição social 17 (a)Correntes (12.805) (19.775) (16.454) Diferidos (187.746) (74.704) (187.695) (84.737)

Lucro líquido (prejuízo) do trimestre (173.203) 168.674 (173.203) 168.674

Quantidade média ponderada de ações, em milhares 1.205.677 1.028.889 1.205.677 1.028.889 Lucro (prejuízo) básico e diluído por ação em reais (0,14) 0,16 (0,14) 0,16

Controladora Consolidado

Companhia Brasileira de Alumínio Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais


Nota 1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

(173.203) 168.674 Outros componentes do resultado abrangente a serem posteriormente reclassificados para o resultado

Hedge accounting operacional, líquido de efeitos tributários 19 (b) (70.624) 21.000 Participação nos outros resultados abrangentes das investidas 19 (b) (807) 36

(71.431) 21.036 Total do resultado abrangente do trimestre (244.634) 189.710

Lucro líquido (prejuízo) do trimestre

Controladora e consolidado

Companhia Brasileira de Alumínio Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais


Nota Capital social Prejuízos

acumulados

Ajustes de avaliação

patrimonial Total Em 1º de janeiro de 2016 3.772.290 (296.709) 5.523 3.481.104

Resultado abrangente do trimestre Lucro líquido do trimestre 168.674 168.674 Outros componentes do resultado abrangente 19 (b) 21.036 21.036

168.674 21.036 189.710 Em 31 de março de 2016 3.772.290 (128.035) 26.559 3.670.814

Em 1º de janeiro de 2017 4.399.676 (513.509) 34.798 3.920.965

Resultado abrangente do trimestrePrejuízo do trimestre (173.203) (173.203) Outros componentes do resultado abrangente 19 (b) (71.431) (71.431)

(173.203) (71.431) (244.634)

Em 31 de março de 2017 4.399.676 (686.712) (36.633) 3.676.331

Companhia Brasileira de Alumínio Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais


Nota1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 14.543 256.183 34.267 269.865

Ajustes de itens que não representam alteração de caixa e equivalentes de caixaJuros, variações monetárias e cambiais (103.612) (138.483) (112.866) (142.284) Equivalência patrimonial 13 (38.914) (55.503) (846) (29.180) Depreciação, amortização e exaustão 14 e 15 76.666 78.805 86.023 86.411 Perda (ganho) líquida na venda de imobilizado 23 885 (1.492) 885 (1.492) Realização do instrumento financeiro - compromisso firme 23 107.232 47.128 107.232 47.128 Reconhecimento (reversão) do instrumento financeiro - compromisso firme 23 20.411 (37.239) 20.411 (37.239) Perda com investimento 23 24.119 Provisão para desvalorização de ativos (Impairment ) 23 (629) (629) Constituição de provisões, líquidas 9, 10 e 18 (11.248) 4.717 (11.248) 4.716

65.334 178.235 123.229 197.925 Decréscimo (acréscimo) em ativos

Aplicações financeiras 48.338 177.760 10.764 170.770 Contas a receber de clientes (39.640) 63.358 (38.668) 120.157 Estoques 7.948 (122.511) 18.752 (119.284) Tributos a recuperar 46.120 7.105 42.667 (1.227) Instrumentos financeiros derivativos (33.509) (33.509) Demais créditos e outros ativos 94.413 10.683 92.308 8.385

Acréscimo (decréscimo) em passivosFornecedores 29.473 93.769 33.495 62.820 Risco sacado a pagar 149 5.941 149 5.941 Salários e encargos sociais (45.841) (25.061) (45.807) (25.210) Tributos a recolher 7.566 (1.522) 18.134 (10.945) Uso do bem público - UBP (9.082) (9.087) (9.082) (9.087) Instrumentos financeiros derivativos 146.028 (43.990) 146.028 (43.990) Demais obrigações e outros passivos (139.435) (49.577) (150.308) (53.150)

Caixa proveniente das atividades operacionais 177.862 285.103 208.152 303.105 Juros pagos sobre empréstimos, financiamentos e uso do bem público - UBP (29.739) (28.735) (32.967) (32.467) Imposto de renda e contribuição social pagos (13.983)

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 148.123 256.368 161.202 270.638

Fluxo de caixa das atividades de investimentoAquisição de imobilizado e intangível 14 e 15 (28.750) (40.926) (29.407) (40.934) Recebimento de venda de imobilizado 2.853 2.021 2.855 2.021 Recebimento de dividendos 25.955 (36)

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (25.897) (12.950) (26.552) (38.949)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentoCaptações de recursos 16 (c) 10.556 10.556 Amortização de empréstimos e financiamentos 16 (c) (34.181) (155.606) (46.845) (168.629) Partes relacionadas (110.580) (77.603) (110.581) (53.282)

Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamentos (144.761) (222.653) (157.426) (211.355)

Acréscimo (decréscimo) em caixa e equivalentes de caixa (22.535) 20.765 (22.776) 20.334

Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre 76.605 69.560 77.040 70.213

Caixa e equivalentes de caixa no fim do trimestre 54.070 90.325 54.264 90.547

Transações que não afetaram caixaAumento de capital social na Nazca Participações Ltda. 24.321


Companhia Brasileira de Alumínio Notas explicativas da administração às demonstrações financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

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1 Considerações gerais

A Companhia Brasileira de Alumínio ("Companhia" ou “CBA”) é controlada pela Votorantim S.A. (“VSA”), sediada na cidade de São Paulo, tendo como atividades preponderantes a exploração e o aproveitamento de jazidas de bauxita no território nacional, produzindo e comercializando, no país e no exterior, bauxita, alumina, alumínio primário e transformado, possuindo ampla linha de produtos, como lingotes, tarugos, vergalhões, chapas, bobinas, folhas e extrudados. A Companhia também é comercializadora do excedente da geração de energia elétrica, no mercado local. Devido a incorporação da Votorantim Metais S.A. (“VMSA”), desde 1º de julho de 2016, a Companhia passou a controlar também as operações de níquel e cobalto eletrolítico.

Sua produção é autossuficiente com relação à bauxita, extraída de reservas próprias situadas em Poços de Caldas, Itamarati de Minas e Miraí, em Minas Gerais. A Companhia também possui participação na Mineração Rio do Norte S.A. (bauxita), em Trombetas/PA, na Alunorte – Alumina do Norte S.A. (alumina), em Barcarena/PA, na Metalex Ltda. (transformados), em Araçariguama/SP, na Campos Novos Energia S.A. (geração de energia) em Campos Novos/SC e na Energética Barra Grande S.A (geração de energia), em Anita Garibaldi/SC.

A Companhia possui usinas hidrelétricas próprias e em consórcio, o que a possibilita reduzir o custo da energia consumida durante o processo de produção de alumínio primário.

1.1 Principais eventos ocorridos durante o primeiro trimestre de 2017

Liquidação mediante cessão de pré-pagamentos de exportações

Em fevereiro de 2017, foi efetuada cessão de pré-pagamentos de exportação da Companhia para a Votorantim Metais Zinco S.A. (“VMZ”) nos valores de USD 100.000 mil (R$ 312.410) e USD 290.000 mil (R$ 905.989), com anuência expressa das contrapartes da operação, VM Holding S.A. e Votorantim GmbH, respectivamente, deduzidos dos custos de captações no valor de USD 931 (R$ 2.910).

Esta cessão gerou um passivo com a parte relacionada VMZ no valor de R$ 1.215.489, mantido em moeda corrente nacional, sem previsão de liquidação, sendo acordado que, a partir de 1º de julho de 2017, haverá incidência de juros moratórios de 1% ao mês até a liquidação integral.

2 Apresentação das demonstrações financeiras e resumo das práticas contábeis

2.1 Base de apresentação

(a) Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas

As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 – (R1) Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 -Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e evidenciam todas as informações relevantes próprias das demonstrações financeiras intermediárias, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração na sua gestão.

As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas de 31 de março de 2017, não incorporam todas as notas e as divulgações exigidas pelas normas contábeis para as demonstrações financeiras anuais, uma vez que o seu objetivo é prover uma atualização das atividades, eventos e circunstâncias significativos em relação àquelas demonstrações financeiras. Portanto, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2016, as


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quais foram emitidas em 17 de fevereiro de 2017, e divulgadas em 25 de abril de 2017 no Diário Oficial do Estado de São Paulo.

As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas foram preparadas de forma consistente com as políticas contábeis divulgadas na Nota 2 das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2016.

(b) Aprovação das demonstrações financeiras

A emissão destas demonstrações financeiras foi aprovada pela Administração em 8 de maio de 2017.

2.2 Principais empresas incluídas nas demonstrações financeiras consolidadas

No primeiro trimestre de 2017 não ocorreram alterações de participação em empresas controladas e nas operações em conjunto incluídas na consolidação, em relação àquelas detalhadas na Nota 2.2 (c) das últimas demonstrações financeiras anuais.

3 Mudanças nas práticas contábeis e divulgações

Novas normas ainda não adotadas

Não houve alterações de normas e práticas contábeis no trimestre findo em 31 de março de 2017, quando comparadas com as últimas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2016.

4 Estimativas e julgamentos contábeis críticos

No trimestre findo em 31 de março de 2017, não houve alteração nas estimativas e premissas que apresentasse risco significativo, com probabilidade de causar ajuste relevante nos valores contábeis dos ativos e passivos para o exercício social corrente, em relação àquelas detalhadas na Nota 4 às últimas demonstrações financeiras anuais.

5 Gestão de risco financeiro

5.1 Risco cambial

Nota 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016

Ativos em moeda estrangeira

Caixa e equivalentes de caixa 7 31.805 43.727 31.805 43.727

Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) 99.595 64.706 99.595 64.706

Contas a receber de clientes 50.853 37.338 50.853 37.338

182.253 145.771 182.253 145.771

Passivos em moeda estrangeira

Empréstimos e financiamentos (i) 16 2.097.079 2.133.141 2.109.103 2.147.487

Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) 165.042 17.546 165.042 17.546

Fornecedores 58.999 50.110 58.999 50.110

Partes relacionadas 274.587 1.552.692 274.587 1.552.692

2.595.707 3.753.489 2.607.731 3.767.835

Exposição líquida (2.413.454) (3.607.718) (2.425.478) (3.622.064)


(i) Os custos de captação não estão sendo considerados neste montante.


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5.2 Risco de liquidez

A tabela a seguir apresenta os passivos financeiros não derivativos da Companhia e os ativos e passivos financeiros derivativos a serem liquidados pela Companhia por faixas de vencimento (período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento). Os passivos financeiros derivativos são incluídos na análise quando seus vencimentos contratuais são essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa temporários. Os valores divulgados na tabela são os fluxos de caixa futuros, que incluem os juros a incorrer, motivo pelo qual esses valores não podem ser conciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial para empréstimos e financiamentos, partes relacionadas e uso do bem público.

Até 1 ano Entre 1 e 3

anos Entre 3 e 5

anos Entre 5 e 10

anos A partir de 10

anos Total Em 31 de março de 2017

Empréstimos e financiamentos 436.932 572.784 1.112.957 1.549.640 3.672.313 Instrumentos financeiros derivativos 165.042 165.042 Fornecedores 362.058 362.058 Risco sacado a pagar 1.264 1.264 Partes relacionadas 196.503 965.923 26.604 1.189.030 Uso do bem público - UBP 42.755 93.097 104.936 322.776 971.043 1.534.607

Dividendos a pagar 10.371 10.371 1.214.925 1.631.804 1.244.497 1.872.416 971.043 6.934.685

Em 31 de dezembro de 2016Empréstimos e financiamentos 452.328 602.215 1.152.770 1.603.100 3.810.413 Instrumentos financeiros derivativos 18.837 177 19.014 Fornecedores 328.563 328.563 Risco sacado a pagar 1.115 1.115 Partes relacionadas 346.436 1.444.137 58.945 634.461 2.483.979 Uso do bem público - UBP 42.236 92.399 104.147 320.480 997.469 1.556.730

Dividendos a pagar 10.371 10.371 1.199.886 2.138.928 1.315.862 2.558.041 997.469 8.210.185

Consolidado


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5.3 Instrumentos financeiros derivativos

(a) Efeitos dos derivativos no balanço patrimonial

A seguir é apresentado quadro resumido dos instrumentos financeiros derivativos e do objeto protegido pelos mesmos:

31/3/2017 31/12/2016

Programas 31/3/2017 31/12/2016 Unidade Compra/

Venda

Taxa/preço FWD médio

Prazo médio (dias)

Ativo circulante

Ativo não circulante

Passivo circulante

Passivo não circulante

Total (líquido entre ativo e

passivo)


passivo)

Proteção para o trimestre cotacionalTermo de alumínio 6.400 1.497 ton C/V 18 (967) (967) 10

(967) (967) 10 Proteção do resultado operacional de metais

Termo de alumínio 18.750 5.165 ton V 1.665 US$/ton 1 (14.064) (14.064) (1.939) Termo de dólar americano 31.216 8.344 USD mil V 3,54 R$/US$ 1 12.365 12.365 5.604

12.365 (14.064) (1.699) 3.665 Proteção de dívida

Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI 100.000 100.000 BRL mil 80% CDI 74 (219) (219) (1.041)

Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI 28.000 28.000 BRL mil 97% CDI 442 158 931 (129) 960 953 158 931 (347) 742 (87)

12.523 931 (15.378) (1.924) 3.588


Valor principal Valor justo

31/3/2017 31/12/2016

Programas 31/3/2017 31/12/2016 Unidade Compra/

Venda

Taxa/preço FWD médio

Prazo médio (dias)

Ativo circulante

Ativo não circulante

Passivo circulante

Passivo não circulante


passivo)


passivo) Hedge accounting - cash flow hedgeProteção do resultado operacional de metais

Termo de alumínio 194.923 225.000 ton V 1.725 US$/ton 178 (149.116) (149.116) (10.570) Termo de dólar americano 336.171 379.200 USD mil V 3,51 R$/US$ 182 86.141 (548) 85.593 54.054

86.141 (149.664) (63.523) 43.484


Valor principal Valor justo


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(b) Perfil de vencimento

Programas 2017 2018 Total

Proteção para o trimestre cotacionalTermo de alumínio (967) (967)

Proteção do resultado operacional de metaisTermo de alumínio (14.064) (14.064) Termo de dólar americano 12.365 12.365

(1.699) (1.699) Proteção de dívida

Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI (219) (219) Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI (75) 1.035 960

(293) 1.035 742

(2.959) 1.035 (1.924)

Hedge accounting - cash flow hedgeTermo de alumínio (130.768) (18.348) (149.116) Termo de dólar americano 77.587 8.006 85.593

(53.181) (10.342) (63.523)

(56.140) (9.307) (65.447)

Valor justo por vencimento Controladora e consolidado

(c) Efeito dos instrumentos financeiros derivativos no resultado financeiro e no fluxo de caixa

Programas Unidade Valor

principal Ajuste ao valor justo

Ganho (perda) realizado na

liquidação Total Valor

principal Ajuste ao valor justo

Ganho (perda) realizado na

liquidação Total

Proteção para o trimestre cotacionalTermo de alumínio ton 6.400 (977) (143) (1.120) 12.565 (821) (663) (1.484)

(821) (663) (1.484) Proteção do resultado operacional de metais

Termo de alumínio ton 18.750 (12.125) (12.125) 52.475 (25.326) 27.850 2.524 Termo de dólar americano USD mil 31.216 6.761 6.761 86.634 58.154 (23.158) 34.996

(5.364) (5.364) 32.829 32.829 Proteção de dívida

Swaps taxa fixa em reais vs taxa flutuante em CDI BRL mil 100.000 822 (872) (50) 100.000 3.827 (1.142) 2.686 Swaps TJLP vs. taxa flutuante em CDI BRL mil 28.000 7 7 3.827 (1.142) 2.686

829 (872) (43) (5.512) (1.015) (6.527) 35.835 (1.804) 34.030

1/1/2017 a 31/3/2017 Controladora e consolidado

1/1/2016 a 31/3/2016


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5.3.1 Demonstrativo da análise de sensibilidade

A seguir é apresentada a análise de sensibilidade para os principais fatores de risco que impactam a precificação dos instrumentos financeiros em aberto de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos e instrumentos financeiros derivativos. Os principais fatores de risco são a exposição à flutuação do Dólar, das taxas de juros Libor, Cupom de Dólar e CDI e dos preços de commodities. Os cenários para estes fatores são elaborados utilizando fontes de mercado e fontes especializadas, seguindo a governança da Companhia.

Os cenários em 31 de março de 2017, estão descritos abaixo:

Cenário I - considera choque nas curvas e cotações de mercado de 31 de março de 2017, conforme cenário base definido pela Administração para 30 de junho de 2017.

Cenário II - considera choque de + ou - 25% nas curvas de mercado de 31 de março de 2017.

Cenário III - considera choque de + ou - 50% nas curvas de mercado de 31 de março de 2017.


Cenário I

Caixa e equivalentes de

caixa e aplicações financeiras

Empréstimos e financiamentos

Principal de instrumentos

financeiros derivativos e

compromisso firme Unidade

Choque nas curvas de

31/03/2017 Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50%

Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50%

CâmbioUSD 31.805 2.098.637 367.386 USD mil -2,38% 50.395 528.417 1.056.834 (528.417) (1.056.834) 27.558 289.123 578.246 (289.123) (578.246)

Taxas de jurosBRL - CDI 998.056 26.068 1.292.027 BRL mil -199 bps (19.205) (29.010) (58.009) 29.021 58.053 3.705 11.664 23.792 (11.227) (22.042)USD - LIBOR 428.372 USD mil 20 bps (1) 2 4 (2) (4) (904) 1.504 3.015 (1.497) (2.988)Cupom dólar 367.386 USD mil -179 bps (8.438) (5.376) (10.814) 5.315 10.569

Preço - commoditiesAlumínio 220.073 ton -7,50% 1.304 4.331 8.662 (4.331) (8.662) 90.879 301.869 603.737 (301.869) (603.737)

Compromisso firme - energia elétricaContrato de compra e venda 324.593 BRL mil (5.744) (11.277) 5.967 12.171

Fatores de Risco

Cenários IImpactos no resultado Impactos no resultado abrangente

Cenários II & III Cenários II & III

(i) Os saldos apresentados não conciliam com as notas explicativas de caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras, empréstimos e financiamentos e partes relacionadas, pois a análise realizada contemplou somente as moedas mais significativas.


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5.3.2 Gestão de Capital

Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a capacidade de oferecer, de maneira consistente, retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter estrutura de capital ideal para reduzir seus custos.

Para manter ou ajustar a estrutura de capital, a Companhia pode propor para aprovação do Conselho de Administração, a revisão do valor dos dividendos a serem pagos, a devolução do capital aos acionistas, a emissão de novas ações ou a venda de ativos.


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6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros

A tabela a seguir reflete a qualidade de crédito dos emissores e das contrapartes em operações de caixa e equivalentes de caixas, aplicações financeiras e derivativos:

Rating local

Rating global Total

Rating local

Rating global Total Rating local Rating global Total

Rating local

Rating global Total

Caixa e equivalentes de caixaAA+ 13 13 23 23 AA- 104 104 239 239 287 287 665 665 A+ 22.071 22.071 32.554 32.554 22.071 22.071 32.554 32.554 A- 5 5 6 6 5 5 6 6 BB 7 7 15 15 Sem rating (i) 72 31.805 31.877 72 43.727 43.799 73 31.805 31.878 73 43.727 43.800

22.265 31.805 54.070 32.878 43.727 76.605 22.459 31.805 54.264 33.313 43.727 77.040 Aplicações financeiras

AA+ 22.808 22.808 A+ 27.028 27.028 47822 47.822 AA- 694.545 694.545 756.181 756.181 878.791 878.791 875.848 875.848 BB 22.270 22.270 Sem rating (ii) 47.249 47.249 10.195 10.195 47.249 47.249 10.194 10.194

741.794 741.794 766.376 766.376 975.876 975.876 956.134 956.134 Instrumentos financeiros derivativos

AA+ AA- 63.749 63.749 38.927 38.927 63.749 63.749 38.927 38.927 A+ 9.514 9.514 5.197 289 5.486 9.514 9.514 5.197 289 5.486 A 2.263 2.263 3.974 3.974 2.263 2.263 3.974 3.974 A- 24.069 24.069 1.380 16.319 17.699 24.069 24.069 1.380 16.319 17.699

73.263 26.332 99.595 45.504 20.582 66.086 73.263 26.332 99.595 45.504 20.582 66.086 837.322 58.137 895.459 844.758 64.309 909.067 1.071.598 58.137 1.129.735 1.034.951 64.309 1.099.260

31/3/2017 31/12/2016


31/3/2017 31/12/2016

Os ratings decorrentes de classificação local e global foram extraídos de agências de rating ( Standard&Poor’s , Moody’s e Fitch). Para apresentação foi considerado o padrão de nomenclatura da Standard &Poor’s e Fitch.

(i) Refere-se, substancialmente, a valores aplicados em banco no exterior que não possui classificação nas agências de rating.

(ii) Refere-se, substancialmente, a Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) exclusivos do Grupo Votorantim e que não possuem classificação nas agências de rating.


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7 Caixa e equivalentes de caixa

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Moeda nacional

Caixa e bancos 202 349 396 784 Operações compromissadas 22.063 32.529 22.063 32.529

22.265 32.878 22.459 33.313 Moeda estrangeira

Caixa e bancos 31.805 43.727 31.805 43.727 54.070 76.605 54.264 77.040


O caixa e equivalentes de caixa em moeda nacional compreendem disponibilidades em contas correntes bancárias e títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. Os equivalentes de caixa em moeda estrangeira são compostos, principalmente, por instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local (time deposits).

8 Aplicações financeiras

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Mantidos para negociação

Quotas de fundos de investimento (i) 83.941 122.031 124.012 157.351 Operações compromissadas títulos públicos 173.555 144.829 173.555 144.829 Certificados de Depósitos Bancários - CDBs 605 171.808 132.168 Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC 47.185 24.982 47.185 24.982 Letras Financeiras do Tesouro - LFTs 436.444 474.470 436.444 474.470

741.730 766.312 953.004 933.800 Mantidos até o vencimento

Certificados de Depósitos Bancários - CDBs 22.808 22.270 Outros 64 64 64 64

741.794 766.376 975.876 956.134

Circulante 741.730 766.312 953.004 933.800 Não circulante 64 64 22.872 22.334

741.794 766.376 975.876 956.134


As aplicações financeiras possuem, em sua maioria, liquidez imediata. As aplicações compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário.

(i) A Companhia detém quotas de fundo de investimento exclusivo do Grupo Votorantim, conforme demonstrado a seguir:

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016

Aplicações financeiras Operações compromissadas - Títulos públicos 48.730 77.692 72.236 100.366 Letras Financeiras do Tesouro - LFTs 899 1.139 1.325 1.465 Operações compromissadas 9.705 26.573 14.219 34.045 Fundos de Investimento em Direitos Creditórios - FIDC 2 5 3 7 Certificados de Depósitos Bancários - CDBs 24.605 16.622 36.229 21.468

83.941 122.031 124.012 157.351



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9 Contas a receber de clientes

Composição

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Clientes nacionais 230.798 198.787 246.895 209.296 Clientes estrangeiros 50.744 37.226 50.744 37.226 Partes relacionadas (Nota 12) 142.801 148.690 134.830 147.279

424.343 384.703 432.469 393.801 Perda estimada com créditos de liquidação duvidosa (51.117) (50.633) (51.117) (50.633)

373.226 334.070 381.352 343.168


10 Estoques

Composição

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Produtos acabados 174.223 190.534 177.298 192.003Produtos semi acabados 310.935 292.422 311.657 293.221Matérias-primas 34.812 38.337 49.541 65.284Materiais auxiliares e de consumo 94.803 109.364 95.018 109.693Importações em andamento 13.432 5.485 13.432 5.485Outros 1 12 35 47Estimativa de perdas (i) (68.139) (61.239) (68.139) (61.239)

560.067 574.915 578.842 604.494


Não há estoques dados como penhor em garantia de passivos.

(i) A estimativa de perdas refere-se, substancialmente, aos materiais obsoletos e de baixo giro.


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11 Tributos a recuperar

Composição

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Imposto de Renda e Contribuição Social - IRPJ e CSLL 412.584 412.780 415.134 413.354 Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS 380.829 377.121 381.041 377.376 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS 138.684 136.765 138.927 137.237 Imposto de Renda e Contribuição Social - Plano verão (i) 50.671 50.671 ICMS sobre ativo imobilizado 17.077 19.622 17.077 19.622 Programa de Integração Social - PIS 26.971 26.480 27.023 26.583 Outros 27.632 26.458 30.033 27.059

1.003.777 1.049.897 1.009.235 1.051.902 Circulante 327.129 322.186 332.464 324.045 Não circulante 676.648 727.711 676.771 727.857

1.003.777 1.049.897 1.009.235 1.051.902


(i) Em 23 de março de 2016, houve deferimento do pedido de habilitação de crédito reconhecido por decisão judicial transitada em julgado, referente ao reconhecimento do índice aplicável à correção monetária das demonstrações financeiras do ano-base de 1989, para fins de apuração da base de cálculo do imposto de renda da pessoa jurídica (IRPJ) e da contribuição social sobre o lucro líquido (CSLL) – Plano Verão. Este crédito foi compensado integralmente com débitos da Companhia de tributos e contribuições sob administração da Receita Federal do Brasil.


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12 Partes relacionadas

(a) Controladora

Vendas

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/20161/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Sociedade controladoraVotorantim S.A. (i) 3.703 3.837 357.859 357.859 3.637 1.300 75.090 75.090 10.246 10.246

Sociedades controladasBAESA - Energética Barra Grande S.A. 65 65 3.359 3.203 99 99 1.469 ENERCAN - Campos Novos Energia S.A. 37.652 37.652 41.471 45.489 30.751 23.101 Metalex Ltda. 8.573 26.118

Sociedades ligadasAlunorte - Alumina do Norte S.A. 5.873 5.537 Mineração Rio do Norte S.A. 6.713 6.713 Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. (ii) 88.080 93.902 324.594 452.237 82.525 75.134 638.928 688.242 242.609 193.876 279.200 284.110 (22.656) (22.656)Votorantim Cimentos S.A. 1.330 214 3 3 Votorantim Energia Ltda. 670 1.499 1.499 74 821 Votorantim Finco GmbH (iii) 274.587 282.429 (4.542)Votorantim Geração de EnergiaVotorantim GmbH (iv) 109 112 942.240 (2.014)VM Holding S.A. (iv) 328.023 (810)Votorantim Metais Zinco S.A. (iv) 31.896 45.127 373 373 32.971 35.437 1.215.489 5 35 51.072 11.292 Votorantim Siderurgia S.A. 2.673 2.749 398 Outros 564 2.079 1 1.594 1.589 185 46 3.226 1.871 77 77

142.801 148.690 49.968 44.430 685.919 813.557 164.148 160.609 2.207.422 2.318.002 10.323 10.323 274.903 217.833 330.272 321.918 (28.008) (24.670)

Circulante 142.801 148.690 49.968 44.430 134.836 161.020 164.148 160.609 196.183 221.019 10.323 10.323 Não circulante 551.083 652.537 2.011.239 2.096.983

142.801 148.690 49.968 44.430 685.919 813.557 164.148 160.609 2.207.422 2.318.002 10.323 10.323

Contas a receber de clientes Dividendos a receber

Ativo circulante e não circulante

Passivo circulante e não circulante Compras Fornecedores Dividendos a pagar

Demonstração do resultado

Receitas (despesas) financeiras


21 de 41

(b) Consolidado

Vendas

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/20161/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Sociedade controladoraVotorantim S.A. (i) 3.703 3.837 357.859 357.859 3.637 1.300 75.090 75.090 10.246 10.246

Sociedades ligadasAlunorte - Alumina do Norte S.A. 5.873 5.537 Mineração Rio do Norte S.A. 6.713 6.713 Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda. (ii) 88.080 93.902 324.594 452.237 82.525 75.134 638.928 688.242 242.609 194.059 279.200 284.110 (22.656) (22.656)Votorantim Cimentos S.A. 1.330 214 3 3 136 Votorantim Energia Ltda. 1.499 1.499 74 821 Votorantim Finco GmbH (iii) 274.587 282.429 (4.542)VM Holding S.A. (iv) 328.023 (810)Votorantim GmbH (iv) 109 112 942.240 (2.014)Votorantim Metais Zinco S.A. (iv) 31.896 45.127 373 373 32.971 35.437 1.215.489 5 35 51.072 12.668 Votorantim Siderurgia S.A. 2.673 2.749 399 Outros 1.166 1.338 1.445 1.444 185 203 3.162 1.808 125 125 4.121

134.830 147.279 12.250 6.713 685.770 813.412 119.318 112.074 2.207.259 2.317.840 10.371 10.371 242.683 194.915 330.272 301.434 (28.008) (24.670)

Circulante 134.830 147.279 12.250 6.713 134.836 161.020 119.318 112.074 196.020 220.857 10.371 10.371 Não circulante 550.934 652.392 2.011.239 2.096.983

134.830 147.279 12.250 6.713 685.770 813.412 119.318 112.074 2.207.259 2.317.840 10.371 10.371

Contas a receber de clientes Dividendos a receber

Ativo circulante e não circulante Fornecedores

Passivo circulante e não circulante Compras Dividendos a pagar

Demonstração do resultado

Despesas financeiras

(i) Refere-se ao saldo advindo da incorporação da VMSA, relacionado substancialmente a contas a receber originado pela venda de tributo diferido sobre prejuízo fiscal e base negativa. Este tributo foi utilizado pelas sociedades ligadas e controladas para pagamento do REFIS.

(ii) Saldo do ativo circulante e não circulante refere-se ao instrumento financeiro – compromisso firme para a venda de energia excedente. O saldo do passivo circulante e não circulante refere-se às antecipações de recebimentos, ocorridas em 2014 e em 2015, dos direitos do contrato de comercialização de energia elétrica no mercado livre. As compras e vendas referem-se à comercialização de energia de terceiros, no ambiente de mercado livre, onde a Votener atua como comercializadora final tanto no ambiente de mercado livre quanto no mercado regulado (ACR). As despesas financeiras referem-se a juros a apropriar da operação de cessão de créditos de venda de fornecimento de energia até dezembro de 2019, sendo que os juros são reconhecidos pró-rata ao resultado durante o prazo do contrato.

(iii) Operações de pré-pagamento de exportação, cindidas da Votorantim GmbH para a Votorantim Finco GmbH.

(iv) Operações de liquidação mediante cessão de pré-pagamento de exportação, na qual a Companhia recebeu a antecipação dos recebíveis nas transações intermediadas pela VM Holding S.A. e Votorantim GmbH. Em fevereiro de 2017, os pré-pagamentos foram cedidos para a VMZ, conforme detalhamento na nota 1.1.


22 de 41

(c) Garantia de dívidas da Companhia e suas controladas, garantidas por partes relacionadas

Modalidade Garantidor 31/3/2017 31/12/2016BNDES Hejoassu/VSA 471.417 500.189 Agencia de Fomento BRL VSA (100%) 47.114 48.701 Eurobonds - USD (Voto 21) VSA (100%) e VCSA (50%) 785.570 794.855 Eurobonds - USD (Voto 24) VSA (100%) 1.284.584 1.305.876

2.588.685 2.649.621

(d) Garantia de dívidas emitidas por partes relacionadas, garantidas pela Companhia e suas controladas

Instrumento Devedor Garantidor

Percentual garantido pela

Companhia Dívida Valor

garantido Dívida Valor

garantido

Eurobonds - USD (Voto 19) VSAVSA (100%), VCSA (50%) e CBA (50%) 50% 655.092 327.546 684.994 342.497

31/3/2017 31/12/2016


23 de 41

13 Investimentos

(a) Composição

Patrimônio líquido

Lucro líquido (prejuízo) do

trimestre

Percentual de participação votante e

total 1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016 31/3/2017 31/12/2016

Investimentos avaliados por equivalência patrimonialControladas

Metalex Ltda. 79.200 6.214 100,00 6.214 6.841 79.200 72.986 Pollarix S.A. 1 100,00 1 1MSDC Participações S.A. 1.029 21 100,00 21 1.029 1.008

ColigadasAlunorte - Alumina do Norte S.A. 4.811.329 41.829 3,03 1.269 11.061 145.995 150.284 Mineração Rio do Norte S.A. 1.047.453 (4.229) 10,00 (423) 18.119 104.745 105.168 Outros investimentos 1.669 1.669

Joint operationsENERCAN - Campos Novos Energia S.A. 1.264.786 69.542 44,76 31.129 15.237 566.154 535.025 BAESA - Energética Barra Grande S.A. 742.055 4.690 15,00 704 4.245 111.308 110.605

ÁgiosMetalex Ltda. 49.430 49.430 ENERCAN - Campos Novos Energia S.A. 57.408 57.408 BAESA - Energética Barra Grande S.A. 6.612 6.612 Pollarix S.A. 1.599 1.599

38.914 55.503 1.125.150 1.091.795

Informações em 31 de março de 2017 Resultado de equivalência

patrimonial Saldo

Controladora


24 de 41

Patrimônio líquido

Lucro líquido (prejuízo) do

trimestre

Percentual de participação votante e

total 1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016 31/3/2017 31/12/2016

Investimentos avaliados por equivalência patrimonialColigadas

Alunorte - Alumina do Norte S.A. 4.811.329 41.829 3,03 1.269 11.061 145.995 150.284 Mineração Rio do Norte S.A. 1.047.453 (4.229) 10,00 (423) 18.119 104.745 105.168 Outros investimentos 1.723 1.724

846 29.180 252.463 257.176

Consolidado

Informações em 31 de março de 2017 Resultado de equivalência

patrimonial Saldo


25 de 41

(b) Movimentação dos investimentos

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Saldo no início do trimestre 1.091.795 825.092 257.176 221.215 Equivalência patrimonial 38.914 55.503 846 29.180 Dividendos deliberados (5.537) (52.041) (5.537) (26.041) Aumento de capital 24.321 Perda no ganho de participação de investida com patrimônio líquido negativo (i) (24.119) Outros (22) (22) (1)

Saldo no final do trimestre 1.125.150 828.756 252.463 224.353



26 de 41

14 Imobilizado

(a) Composição e movimentação

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Terras, terrenos e

benfeitorias Edificios e

construções

Máquinas, equipamentos e

instalações Veículos Móveis e utensílios

Obras em andamento ARO (i) Outros Total Total

Saldo no início do trimestre Custo 104.967 2.425.991 5.851.545 114.424 26.730 254.690 103.135 327.105 9.208.587 8.228.217 Depreciação acumulada (1.781) (832.028) (3.488.728) (102.798) (15.041) (66.576) (281.281) (4.788.233) (3.703.753)Saldo líquido 103.186 1.593.963 2.362.817 11.626 11.689 254.690 36.559 45.824 4.420.354 4.524.464 Adições 90 1.811 26.849 28.750 40.926 Baixas (263) (3.461) (14) (3.738) (529) Depreciação (13.123) (56.114) (1.267) (559) (1.930) (63) (73.056) (75.293)

Reversão (provisão) para desvalorização de ativos (Impairment ) (106) 2.872 (2.139) 627 Transferências 4.809 8.857 244 (15.225) 139 (1.176) (255)

Saldo no final do trimestre 103.186 1.585.370 2.316.782 10.589 11.130 264.175 34.768 45.761 4.371.761 4.489.313 Custo 104.967 2.430.427 5.860.096 113.488 26.717 264.175 103.135 327.108 9.230.113 8.259.475 Depreciação acumulada (1.781) (845.057) (3.543.314) (102.899) (15.587) (68.367) (281.347) (4.858.352) (3.770.162)Saldo líquido no final do trimestre 103.186 1.585.370 2.316.782 10.589 11.130 264.175 34.768 45.761 4.371.761 4.489.313

Taxas médias anuais de depreciação - % 2 4 15 10 7 1

Controladora

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Terras, terrenos e

benfeitorias Edificios e

construções

Máquinas, equipamentos e

instalações Veículos Móveis e utensílios

Obras em andamento ARO (i) Outros Total Total

Saldo no início do trimestre Custo 115.710 3.028.435 6.162.838 114.495 27.165 256.689 103.135 327.108 10.135.575 8.979.902 Depreciação acumulada (2.865) (1.003.850) (3.593.041) (102.810) (15.341) (66.576) (281.281) (5.065.764) (3.901.565)Saldo líquido 112.845 2.024.585 2.569.797 11.685 11.824 256.689 36.559 45.827 5.069.811 5.078.337 Adições 134 1.832 27.437 29.403 40.934 Baixas (263) (3.463) (14) (3.740) (529) Depreciação (38) (19.007) (59.232) (1.270) (567) (1.930) (63) (82.107) (82.569)

Reversão (provisão) para desvalorização de ativos (Impairment) (106) 2.872 (2.139) 627 386 Transferências 4.909 9.679 244 (16.145) 139 (3) (1.177) (261)

Saldo no final do trimestre 112.807 2.010.252 2.521.485 10.645 11.257 265.842 34.768 45.761 5.012.817 5.036.298 Custo 115.710 3.032.969 6.172.231 113.559 27.150 265.842 103.135 327.108 10.157.704 9.020.314 Depreciação acumulada (2.903) (1.022.717) (3.650.746) (102.914) (15.893) (68.367) (281.347) (5.144.887) (3.984.016)Saldo líquido no final do trimestre 112.807 2.010.252 2.521.485 10.645 11.257 265.842 34.768 45.761 5.012.817 5.036.298

Taxas médias anuais de depreciação - % 2 4 15 10 7 1

Consolidado


27 de 41

(b) Obras em andamento

O saldo é composto principalmente de projetos de expansão e otimização das unidades industriais, sendo:

Saldo bruto

Provisão para impairment Saldo líquido

Saldo bruto

Provisão para impairment

Saldo líquido

Projeto Ferro níquel 569.605 (569.605) 568.550 (568.550) Projeto Alumina Rondon 107.900 107.900 107.366 107.366 Forno de calcinação 92.096 (86.759) 5.337 92.096 (86.759) 5.337 Projeto Tijuco Alto 52.066 (52.066) 52.066 (52.066) Projetos de Transformação Plástica e Fundição 19.828 19.828 19.385 19.385 Projetos Fábrica Alumina 19.800 (12.595) 7.205 23.505 (12.141) 11.364 Reforma de fornos 62.909 (31.677) 31.232 44.066 (22.023) 22.043 Sala fornos VIII 29.120 (26.246) 2.874 29.120 (26.246) 2.874 Revitalização e adequação da Usina 40.609 40.609 39.208 39.208 Modernização do Sistema Automação 26.616 26.616 25.404 25.404 Projetos Salas fornos 12.382 12.382 15.114 15.114 Projetos de Mineração 4.815 4.815 4.691 4.691 Projetos Segurança, Saúde e Meio Ambiente 1.190 (396) 794 1.622 1.622 Outros 12.170 (5.920) 6.250 19.288 (17.007) 2.281

1.051.106 (785.264) 265.842 1.041.481 (784.792) 256.689

Consolidado 31/12/201631/3/2017

Os saldos acima estão apresentados líquidos da provisão para impairment, sendo que a Companhia avalia seus ativos sempre que eventos ou mudanças nas circunstâncias indiquem que o valor contábil possa não ser recuperável. Os projetos paralisados são avaliados constantemente e caso haja indicativo de impairment, a provisão é constituída. Com relação ao saldo remanescente apresentado acima, que por sua vez não foi provisionado como perda por impairment, a Companhia estima retomar o projeto e/ou utilizar o ativo em outras linhas de produção.

Durante o trimestre findo em 31 de março de 2017, os encargos sobre empréstimos e financiamentos capitalizados nas obras em andamento foram de R$ 1.217 (31 de março de 2016 – R$ 2.007). A taxa de capitalização utilizada foi de 0,51% ao mês (2016 – 0,52% ao mês).


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15 Intangível


1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Ágios

Direitos de exploração sobre recursos naturais Softwares

Uso do bem público - UBP Outros Total Total

Saldo no início do trimestreCusto 79.722 201.066 67.340 281.829 9.536 639.493 617.624 Amortização acumulada (37.409) (57.008) (66.728) (1.882) (163.027) (124.217)

Saldo líquido 79.722 163.657 10.332 215.101 7.654 476.466 493.407 Amortização e exaustão (6) (904) (2.700) (3.610) (3.512)Reversão para desvalorização de ativos (Impairment ) 2 2 Transferências 1.176 1.176 255

Saldo no final do trimestre 79.722 163.653 10.604 212.401 7.654 474.034 490.150 Custo 79.722 201.068 68.363 281.829 9.536 640.518 617.877 Amortização acumulada (37.415) (57.759) (69.428) (1.882) (166.484) (127.727)

Saldo líquido no final do trimestre 79.722 163.653 10.604 212.401 7.654 474.034 490.150

Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % 1 20 3 1

Controladora

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Ágios

Direitos de exploração sobre recursos naturais Softwares

Uso do bem público - UBP Outros Total Total

Saldo no início do trimestreCusto 194.771 201.066 67.665 306.581 41.078 811.161 761.188 Amortização acumulada (37.409) (57.279) (72.441) (29.890) (197.019) (155.033)

Saldo líquido 194.771 163.657 10.386 234.140 11.188 614.142 606.155 Adições 4 4 Amortização e exaustão (6) (914) (2.949) (47) (3.916) (3.842)Reversão para desvalorização de ativos (Impairment ) 2 2 Transferências 1.176 1 1.177 261

Saldo no final do trimestre 194.771 163.653 10.648 231.191 11.146 611.409 602.574 Custo 194.771 201.069 68.841 306.581 41.083 812.345 763.019 Amortização acumulada (37.416) (58.193) (75.390) (29.937) (200.936) (160.445)

Saldo líquido no final do trimestre 194.771 163.653 10.648 231.191 11.146 611.409 602.574

Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % 1 20 3 1

Consolidado


29 de 41

16 Empréstimos e financiamentos

(a) Composição e valor justo

Controladora

Modalidade Encargos anuais médios (i) 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Moeda nacional

BNDES TJLP + 2,46% / 5,57% Pré BRL / SELIC + 2,86% 101.192 101.891 384.084 406.124 485.276 508.015 455.946 452.769 FINAME 5,44% Pré BRL 1.340 1.339 6.120 6.453 7.460 7.792 6.514 6.455 Nota de crédito exportação 8,00% Pré BRL 100.837 100.859 100.837 100.859 100.277 98.556 Agência de fomentos 10,0% Pré BRL / TJLP + 1,40% 13.069 13.063 64.601 67.662 77.670 80.725 74.939 73.599 Outros 598 597 598 597 596 591

216.438 217.152 455.403 480.836 671.841 697.988 638.272 631.970 Moeda estrangeira

BNDES UMBNDES + 2,44% 15.066 16.913 11.859 15.496 26.925 32.409 27.783 33.472 Eurobonds - USD 5,50% Pré USD 40.738 13.262 2.018.949 2.076.642 2.059.687 2.089.904 2.083.617 2.029.649

55.804 30.175 2.030.808 2.092.138 2.086.612 2.122.313 2.111.400 2.063.121

272.242 247.327 2.486.211 2.572.974 2.758.453 2.820.301 2.749.672 2.695.091

Juros sobre empréstimos e financiamentos 46.060 18.672 Parcela circulante dos empréstimos e financiamentos 226.182 228.655

272.242 247.327

Valor justo Circulante Não circulante Total


30 de 41

Consolidado

Modalidade Encargos anuais médios (i) 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Moeda nacional

BNDES 5,57% Pré BRL / TJLP + 2,69% / SELIC + 2,86% 142.131 143.698 419.116 450.111 561.247 593.809 537.680 544.796 FINAME 5,44% Pré BRL 1.340 1.339 6.120 6.453 7.460 7.792 6.513 6.455 Debêntures CDI + 1,26% 3.499 3.507 25.746 26.577 29.245 30.084 29.455 29.450 Nota de crédito exportação 8,00% Pré BRL 100.837 100.859 100.837 100.859 100.277 98.556 Agência de fomentos 10,0% Pré BRL / TJLP + 1,40% 13.069 13.063 64.601 67.662 77.670 80.725 74.939 73.599 Outros 598 597 598 597 596 591

260.876 262.466 516.181 551.400 777.057 813.866 749.460 753.447 Moeda estrangeira

BNDES UMBNDES + 2,80% 21.809 23.848 17.140 22.907 38.949 46.755 39.702 47.371 Eurobonds - USD 5,50% Pré USD 40.739 13.262 2.018.949 2.076.642 2.059.688 2.089.904 2.083.617 2.029.649

62.548 37.110 2.036.089 2.099.549 2.098.637 2.136.659 2.123.319 2.077.020

323.424 299.576 2.552.270 2.650.949 2.875.694 2.950.525 2.872.779 2.830.467

Juros sobre empréstimos e financiamentos 46.583 20.782 Parcela circulante dos empréstimos e financiamentos 276.841 278.794

323.424 299.576

Valor justo Circulante Não circulante Total

(i) Os encargos anuais médios são apresentados de acordo com a representatividade dos contratos sobre o montante total da dívida.

BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. BRL Moeda nacional (Real). CDI Certificado de Depósito Interbancário. FINAME Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais. SELIC Sistema Especial de Liquidação e de Custódia. TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo fixada pelo Conselho Monetário Nacional. A TJLP é o custo básico de financiamentos do BNDES. UMBNDES Unidade Monetária do BNDES. É uma cesta de moedas que representa a composição das obrigações de dívida em moeda estrangeira do BNDES, em 31 de

março de 2017, o dólar americano representou 99,46 % desta composição. USD Dólar americano.


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(b) Vencimento

2026 Controladora

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 TotalMoeda nacional

BNDES 76.247 136.726 74.978 56.424 46.873 29.109 17.312 17.312 17.312 12.983 485.276 FINAME 1.008 1.297 1.277 1.248 992 781 781 76 - - 7.460 Nota de crédito exportação 100.837 100.837 Agência de fomentos 9.918 12.605 12.605 12.605 12.605 6.828 6.303 4.201 77.670 Outros 598 598

188.010 151.226 88.860 70.277 60.470 36.718 24.396 21.589 17.312 12.983 671.841 27,98% 22,51% 13,23% 10,46% 9,00% 5,47% 3,63% 3,21% 2,58% 1,93% 100,00%

Moeda estrangeiraBNDES 11.864 10.649 3.319 1.093 26.925 Eurobonds - USD (i) 41.099 (1.444) (1.444) (1.444) 759.169 (1.444) (1.444) 1.266.639 2.059.687

52.963 9.205 1.875 (351) 759.169 (1.444) (1.444) 1.266.639 2.086.612 2,54% 0,44% 0,09% -0,02% 36,38% -0,07% -0,07% 60,71% 0,00% 0,00% 100,00%

240.973 160.431 90.735 69.926 819.639 35.274 22.952 1.288.228 17.312 12.983 2.758.453

8,74% 5,82% 3,29% 2,53% 29,71% 1,28% 0,83% 46,70% 0,63% 0,47% 100,00%

Consolidado

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 TotalMoeda nacional

BNDES 107.031 174.153 82.738 56.424 46.873 29.109 17.312 17.312 17.312 12.983 561.247 FINAME 1.008 1.297 1.277 1.248 992 781 781 76 - 7.460 Debêntures 2.669 3.322 3.322 3.322 3.322 3.322 3.322 3.322 3.322 29.245 Nota de crédito exportação 100.837 - - - - - - - - 100.837 Agência de fomentos 9.918 12.605 12.605 12.605 12.605 6.828 6.303 4.201 77.670 Outros 598 598

221.463 191.975 99.942 73.599 63.792 40.040 27.718 24.911 20.634 12.983 777.057 28,50% 24,71% 12,86% 9,47% 8,21% 5,15% 3,57% 3,21% 2,66% 1,66% 100,00%

Moeda estrangeiraBNDES 16.932 16.782 4.142 1.093 - 38.949 Eurobonds - USD (i) 41.099 (1.444) (1.444) (1.444) 759.169 (1.444) (1.444) 1.266.640 2.059.688

58.031 15.338 2.698 (351) 759.169 (1.444) (1.444) 1.266.640 2.098.637 2,77% 0,73% 0,13% -0,02% 36,17% -0,07% -0,07% 60% 100,00%

279.494 207.313 102.640 73.248 822.961 38.596 26.274 1.291.551 20.634 12.983 2.875.694

9,72% 7,21% 3,57% 2,55% 28,62% 1,34% 0,91% 44,91% 0,72% 0,45% 100,00%

(i) Os saldos apresentados como negativos são dos custos de captação (“fees”) que são amortizados linearmente.


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(c) Movimentação

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Saldo no início do trimestre 2.820.301 3.304.404 2.950.525 3.452.871 Captações 10.556 10.556 Adições dos custos de captação, líquidas das amortizações 428 422 431 435 Variação cambial (59.177) (230.620) (59.800) (232.103)

Provisão de juros 44.317 50.994 47.846 54.985

Juros pagos (13.235) (14.651) (16.463) (18.383)

Liquidações (34.181) (156.028) (46.845) (169.064) Saldo no final do trimestre 2.758.453 2.965.077 2.875.694 3.099.297


(d) Composição por moeda

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Real 216.438 217.152 455.403 480.836 671.841 697.988 Dólar norte-americano 54.920 28.860 2.030.745 2.091.875 2.085.665 2.120.735 Cestas de moedas 884 1.315 63 263 947 1.578

272.242 247.327 2.486.211 2.572.974 2.758.453 2.820.301

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Real 260.876 262.466 516.181 551.400 777.057 813.866 Dólar norte-americano 54.921 28.860 2.030.745 2.091.875 2.085.666 2.120.735 Cestas de moedas 7.627 8.250 5.344 7.674 12.971 15.924

323.424 299.576 2.552.270 2.650.949 2.875.694 2.950.525

Circulante Não circulante Total

ControladoraCirculante Não circulante Total

Consolidado


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(e) Composição por indexador

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Moeda nacional

TJLP 90.650 92.186 343.524 363.701 434.174 455.887 Taxa pré-fixada 115.366 116.490 58.122 61.415 173.488 177.905 Selic 10.422 8.476 53.757 55.720 64.179 64.196

216.438 217.152 455.403 480.836 671.841 697.988 Moeda estrangeira

UMBNDES 15.066 16.913 11.859 15.496 26.925 32.409 Taxa pré-fixada 40.738 13.262 2.018.949 2.076.642 2.059.687 2.089.904

55.804 30.175 2.030.808 2.092.138 2.086.612 2.122.313 272.242 247.327 2.486.211 2.572.974 2.758.453 2.820.301

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Moeda nacional

CDI 3.499 3.507 25.746 26.577 29.245 30.084 TJLP 131.589 133.993 378.555 407.689 510.144 541.682 Taxa pré-fixada 115.366 116.490 58.122 61.415 173.488 177.905 Selic 10.422 8.476 53.758 55.719 64.180 64.195

260.876 262.466 516.181 551.400 777.057 813.866 Moeda estrangeira

UMBNDES 21.809 23.848 17.140 22.907 38.949 46.755 Taxa pré-fixada 40.739 13.262 2.018.949 2.076.642 2.059.688 2.089.904

62.548 37.110 2.036.089 2.099.549 2.098.637 2.136.659 323.424 299.576 2.552.270 2.650.949 2.875.694 2.950.525

Circulante Não circulante Total

ControladoraCirculante Não circulante Total

Consolidado

(f) Garantias

Em 31 de março de 2017, R$ 2.588.685 (31 de dezembro 2016 - R$ 2.649.621) dos empréstimos e financiamentos são garantidos por avais (Nota 12 (c)) e R$ 7.460 (31 de dezembro de 2016 - R$ 7.791) por alienação fiduciária.

17 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos

(a) Reconciliação da despesa de IRPJ e CSLL

Os valores correntes são calculados com base nas alíquotas em vigor sobre o lucro tributado, acrescido ou diminuído das respectivas adições e exclusões.

Os valores de imposto de renda e contribuição social demonstrados no resultado do trimestre findo em 31 de março apresentam a seguinte reconciliação com base na alíquota nominal brasileira:


34 de 41

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 14.543 256.183 34.267 269.865 Alíquotas nominais 34% 34% 34% 34%IRPJ e CSLL calculados às alíquotas nominais (4.945) (87.102) (11.651) (91.754)

Ajustes para apuração do IRPJ e da CSLL efetivosEquivalência patrimonial 13.231 18.871 288 9.921 Reversão de crédito de IRPJ/CSLL - plano verão (12.892) (12.892) Prejuízo fiscal / Base negativa sem constituição de diferido (195.020) (195.020) Perda com investimento (8.200) (8.200) Outras exclusões (adições) permanentes, líquidas (1.012) 1.814 (1.087) 1.734

IRPJ e CSLL apurados (187.746) (87.509) (207.470) (101.191) Correntes (12.805) (19.775) (16.454) Diferidos (187.746) (74.704) (187.695) (84.737)

IRPJ e CSLL no resultado (187.746) (87.509) (207.470) (101.191)


(b) Composição dos saldos de impostos diferidos

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Ativo (Passivo)Créditos tributários sobre prejuízo fiscal e base negativa (i) 147.086 147.085 147.086 147.085

Diferenças temporáriasVariação cambial - tributação pelo regime de caixa 465.753 672.397 465.753 672.397 Provisões (impairment e perdas diversas) 717.393 717.607 717.393 717.607 Uso do bem público - UBP 74.670 75.099 74.670 75.099 Provisões tributárias, cíveis, trabalhistas e ambientais 127.721 138.714 132.795 143.737 CPC 25 - Descomissionamento de ativos 48.732 46.930 48.732 46.930 Provisão para perdas de estoques 23.248 20.902 23.248 20.902 Passivos ambientais 14.785 16.317 14.785 16.317 Provisão de participação no resultado - PPR 9.677 22.324 9.677 22.324 Provisão para créditos de liquidação duvidosa 10.606 10.419 10.606 10.419 CPC 20 - Juros capitalizados (27.083) (27.361) (27.083) (27.361) CPC 12 - Ajuste a valor presente (17.438) (17.689) (17.438) (17.689) Diferimento de ganhos (perdas) em contratos de derivativos 22.252 (16.004) (16.004) Instrumento financeiro - compromisso firme (110.362) (153.769) (110.362) (153.769) Ajustes de vida útil imobilizado (depreciação) (671.018) (666.241) (671.018) (666.241) Outros (19.101) (18.444) 3.152 (18.444)

Saldo de impostos diferidos ativos líquidos de mesma entidade jurídica 816.921 968.286 821.996 973.309


(i) Os créditos tributários diferidos decorrentes de prejuízo fiscal e base negativa da contribuição social são reconhecidos somente na extensão em que sua realização seja provável, tendo como base o histórico de rentabilidade e as projeções de resultados futuros. No início do exercício 2017, a Companhia reavaliou a recuperação do valor do saldo de prejuízos fiscais registrados em sua apuração fiscal, o estudo técnico realizado pela Administração demonstra que não é possível a utilização integral do saldo. Desta forma, a Companhia deixou de constituir contabilmente crédito tributário no valor de R$ 195.020.


35 de 41

(c) Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferido no resultado do exercício e no resultado abrangente

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Saldo no início do trimestre 968.286 539.577 973.309 553.448 Efeito no resultado (187.746) (74.704) (187.695) (84.737) Efeito em outros componentes do resultado abrangente - Hedge accounting 36.381 (10.819) 36.381 (10.819) Outros 1 1

Saldo no final do trimestre 816.921 454.054 821.996 457.893


18 Provisões


1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

ARO (i) Tributárias Trabalhistas Cíveis Ambientais Total TotalSaldo no início do trimestre 204.915 166.109 83.042 159.133 782 613.981 229.676

Adições 2.250 26.159 1.870 30.279 7.013 Reversões (4.454) (25.696) (1.225) (31.375) (6.138)Depósitos judiciais, líquidos das baixas (450) (20.878) (96.021) (117.349) (1.689)Liquidações com efeito caixa (1.494) (269) (9.006) (3.128) (13.897) (1.420)Atualização monetária 4.101 2.060 5.077 15 11.253 6.049 Ajuste a valor presente 5.001 5.001 1.558 Reclassificação para passivo relacionado 12.044 (29.580) (17.536)

Saldo no final do trimestre 208.422 167.287 67.725 36.126 797 480.357 235.049

Controladora

Processos judiciais

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

ARO (i) Tributárias Trabalhistas Cíveis Ambientais Total TotalSaldo no início do trimestre 204.915 166.109 83.042 159.221 782 614.069 229.925

Adições 2.250 26.159 1.870 30.279 7.013 Reversões (4.454) (25.696) (1.225) (31.375) (6.138)Depósitos judiciais, líquidos das baixas (449) (20.878) (96.021) (117.348) (1.689)Liquidações com efeito caixa (1.494) (269) (9.006) (3.128) (13.897) (1.420)Atualizações monetárias 4.101 2.060 5.077 15 11.253 6.052 Ajuste a valor presente 5.001 5.001 1.558 Reclassificação para passivo relacionado 12.044 (29.580) (17.536) 4.650

Saldo no final do trimestre 208.422 167.288 67.725 36.214 797 480.446 239.951

Consolidado

Processos judiciais

(i) Asset Retirement Obligation (obrigação para desmobilização de ativos).


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(b) Provisões tributárias, cíveis, trabalhistas, ambientais e depósitos judiciais remanescentes

Depósitos judiciais

Montante provisionado Total líquido


remanescentes (i)Depósitos

judiciaisMontante

provisionado Total líquido


remanescentes (i)Tributárias (21.428) 188.715 167.287 13.905 (20.978) 187.087 166.109 12.938 Trabalhistas (48.549) 116.274 67.725 26.853 (27.671) 110.713 83.042 18.442 Cíveis (96.021) 132.147 36.126 1.635 159.133 159.133 95.836 Ambientais 797 797 782 782

(165.998) 437.933 271.935 42.393 (48.649) 457.715 409.066 127.216

31/3/2017

Controladora

31/12/2016


Montante provisionado Total líquido


remanescentes (i)Depósitos

judiciaisMontante

provisionado Total líquido


remanescentes (i)Tributárias (21.427) 188.715 167.288 25.717 (20.978) 187.087 166.109 24.358 Trabalhistas (48.549) 116.274 67.725 26.898 (27.671) 110.713 83.042 18.486 Cíveis (96.021) 132.235 36.214 1.635 159.221 159.221 95.836 Ambientais 797 797 782 782

(165.997) 438.021 272.024 54.250 (48.649) 457.803 409.154 138.680

31/3/2017 31/12/2016

Consolidado

(i) A Companhia possui saldos depositados em processos classificados pela Administração, seguindo as indicações dos consultores jurídicos da Companhia com probabilidade de perda remota ou possível, portanto, sem respectiva provisão.

(c) Processos com probabilidade de perdas consideradas possíveis

A Companhia tem ações envolvendo riscos de perda classificados pela Administração como possíveis, com base na avaliação de seus assessores legais, para os quais não há provisão constituída.

31/3/2017 31/12/2016 31/3/2017 31/12/2016Tributárias 1.758.426 1.536.103 1.820.162 1.596.594 Trabalhistas 282.892 142.243 283.119 142.386 Cíveis 277.173 318.250 277.424 318.525 Ambientais 5.859 16.400 5.859 16.400

2.324.350 2.012.996 2.386.564 2.073.905


Comentários sobre os principais passivos contingentes tributários com probabilidade de perda possível

(i) ICMS

(i.a) ICMS – Custo de transferência

A Companhia foi autuada por suposta falta de recolhimento de ICMS decorrente das operações de transferência de carbonato de níquel para sua filial localizada no Estado de São Paulo, referente aos períodos de janeiro de 2003 a dezembro de 2003, abril de 2004 a março de 2005, abril de 2005 a março de 2006, abril de 2006 a março de 2007 e abril de 2007 a março de 2008. Referidas autuações, em 31 de março de 2017, perfazem a quantia de R$ 228.869. Atualmente os casos encontram-se na fase administrativa ou judicial.


37 de 41

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, os critérios adotados para a formação da base de cálculo dos preços praticados pela Companhia estão em conformidade com a legislação pertinente e a probabilidade de perda do processo é considerada possível.

(i.b) ICMS sobre a TUSD (Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição)

A Companhia possui um Auto de Infração lavrado pelo Estado de Goiás por suposta falta de pagamento ou recolhimento a menor de ICMS relativo à Tarifa de Uso do sistema de Distribuição (TUSD), pertinente ao período de setembro de 2005 a setembro de 2010. Em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia dessa autuação totaliza o montante de R$ 23.701.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, as autuações são improcedentes, razão pela qual a probabilidade de perda do processo é considerada possível.

(i.c) Execução Fiscal – Falta de pagamento de ICMS sobre TUSD (Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição)

Em dezembro de 2012, a Companhia foi notificada do processo de execução fiscal que visa à cobrança de valores supostamente devidos a título de ICMS incidentes sobre a Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição. O valor do referido processo executório, em 31 de março de 2017, é de R$ 128.847.

A Companhia apresentou seguro garantia visando garantir a execução fiscal, assim como entrou com processo de embargos à execução demonstrando que os valores exigidos pela Fazenda Estadual são indevidos.

Ademais, vale destacar que o Superior Tribunal de Justiça possui precedentes no sentido que não deve incidir ICMS sobre a TUSD. Após CBA obter decisões favoráveis em primeira e segunda instâncias, o processo aguarda a apreciação do Recurso Especial interposto pela Fazenda.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, diante dos precedentes e jurisprudências favoráveis, a probabilidade de perda do processo é considerada possível.

(i.d) Auto de Infração – Não inclusão dos Encargos incidentes da tarifa de Energia Elétrica na base de cálculo do ICMS

Em abril de 2015, a Companhia recebeu auto de infração que visa a cobrança de ICMS em razão da suposta não inclusão dos valores pagos à título de encargos de energia elétrica, na base de cálculo de referido imposto. O valor objeto de discussão perfaz a quantia de R$ 58.981, em março de 2017.

Atualmente, aludido processo aguarda julgamento do Recurso Especial apresentado pela Companhia no âmbito administrativo.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, diante dos precedentes e jurisprudências favoráveis, a probabilidade de perda do processo é considerada possível.

(ii) Processos de créditos de PIS e COFINS

No trimestre findo em 31 de março de 2017, a Companhia possui em trâmite 36 Despachos Decisórios e dois Autos de infração, relativos às glosas de créditos de PIS e COFINS referentes a itens aplicados no processo produtivo, que no entendimento da Receita Federal do Brasil, não gerariam direito ao crédito das referidas contribuições. O montante atualizado em 31 de março de 2017 corresponde a R$ 467.665. Atualmente, todos os processos aguardam decisão administrativa.


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No entendimento da Administração, e na opinião dos consultores jurídicos independentes, a Companhia efetua a tomada de créditos de PIS e COFINS em conformidade com a legislação pertinente, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos administrativos é considerada possível.

(iii) Compensação Financeira pela Exploração de Recursos Minerais – CFEM

A Companhia possui três autuações lavradas pelo Departamento Nacional de Produção Mineral por suposta falta de pagamento ou recolhimento a menor de CFEM, relativo ao período de janeiro de 1991 a dezembro de 2006. Em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia dessas autuações totaliza o montante de R$ 79.697. Atualmente, os processos se encontram em fase administrativa ou judicial.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, as autuações são improcedentes, razão pela qual a probabilidade de perda do processo é considerada possível.

(iv) Glosa de Compensação de Créditos Federais

Glosas de créditos decorrentes de (i) 1 processo de Imposto de Renda Sobre o Lucro Líquido – ILL (em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia totaliza o montante de R$ 7.310); (ii) 2 processos de Imposto sobre Produto Industrializado – IPI (em 31 de março de 2017, o valor em controvérsia totaliza o montante de R$ 17.851).

No entendimento da Administração, e na opinião dos consultores jurídicos independentes, a Companhia efetua a tomada de créditos em conformidade com a legislação pertinente, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos administrativos é considerada possível.

(v) Glosa de Saldo Negativo de IRPJ

A Companhia recebeu dois despachos decisórios emitidos pela RFB (Receita Federal do Brasil) nos quais é questionado os valores apurados à título de Saldo Negativo de IRPJ. O valor objeto de discussão nos processos totaliza a quantia de R$ 52.297, em março de 2017.

Atualmente, ambos os casos aguardam decisão administrativa em razão da apresentação de impugnação pela Companhia.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes, verifica-se que houve um equívoco por parte da RFB quando da apreciação dos valores apresentados pela Companhia, razão pela qual a probabilidade de perda dos processos é considerada possível.

(vi) Erro de Classificação Fiscal - Importação

Em março de 2017 a Companhia foi autuada em razão de suposto erro na classificação fiscal na importação de insumo, acarretando na exigência de tributos (IPI, PIS, COFINS e II), cujo valor em março de 2017 perfaz a quantia de R$ 151.925.

Por entender indevida a autuação lavrada, a Companhia apresentou impugnação que, atualmente, aguarda decisão administrativa de primeira instância.

No entendimento da Administração e na opinião de seus consultores jurídicos independentes a probabilidade de perda do referido processo é considerada possível.


39 de 41

19 Patrimônio líquido

(a) Capital social

Em 31 de março de 2017 e 31 de dezembro de 2016, o capital social totalmente subscrito e integralizado no montante de R$ 4.399.676 é composto por 1.205.677.386 ações ordinárias nominativas.

(b) Ajuste de avaliação patrimonial

Variação cambial de investimento no

exterior

Remensurações com benefícios de

aposentadoria

Hedge accounting operacional

Outros componentes do resultado abrangente Total

Em 1º de janeiro de 2016 4.532 (7.248) 1.912 6.327 5.523 Hedge accounting operacional 31.819 31.819 Outros componentes do resultado abrangente 36 36 Tributos diferidos (10.819) (10.819)

Em 31 de março de 2016 4.532 (7.248) 22.912 6.363 26.559

Em 1º de janeiro de 2017 4.532 (7.248) 31.143 6.371 34.798

Hedge accounting operacional (107.005) (107.005) Outros componentes do resultado abrangente (807) (807) Tributos diferidos 36.381 36.381

Em 31 de março de 2017 4.532 (7.248) (39.481) 5.564 (36.633)

20 Receita

(a) Reconciliação das receitas

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Receita brutaVenda de produtos e serviços no mercado interno 776.541 712.601 849.756 736.320 Venda de produtos no mercado externo 67.451 91.741 67.451 91.741 Venda de energia elétrica 318.595 297.240 364.602 341.832

1.162.587 1.101.582 1.281.809 1.169.893

Impostos sobre vendas e outras deduções (179.490) (158.681) (194.252) (169.696) Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados 983.097 942.901 1.087.557 1.000.197



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21 Abertura do resultado por natureza

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Matérias-primas, insumos e materiais de consumo 653.421 590.911 687.205 588.870 Despesa com benefícios a empregados 144.230 137.812 147.544 140.976 Depreciação, amortização e exaustão 76.666 78.805 85.968 86.411 Serviços de terceiros 32.173 25.883 34.320 27.855 Despesas de transporte 16.642 23.431 16.667 23.625 Outras despesas 9.839 8.304 9.999 8.849

932.971 865.146 981.703 876.586 Reconciliação

Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (i) 877.923 805.277 924.970 814.183Com vendas 16.615 25.815 16.671 26.407Gerais e administrativas 38.433 34.054 40.062 35.996

932.971 865.146 981.703 876.586


(i) No saldo acumulado controladora e consolidado de 31 de março de 2017, a Companhia registrou o montante de R$ 7.424 referente ao custo de ociosidade de produção das plantas de Niquelândia e São Miguel Paulista situadas nos municípios de Niquelândia no Estado de Goiás e São Paulo no Estado de São Paulo, respectivamente.

22 Despesas com benefícios a empregados

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Remuneração direta 79.440 74.749 81.375 76.654Encargos sociais 46.261 46.178 47.181 47.043Benefícios 18.529 16.885 18.988 17.279

144.230 137.812 147.544 140.976


23 Outras despesas operacionais, líquidas

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Realização do instrumento financeiro - compromisso firme (i) (107.232) (47.128) (107.232) (47.128) Reconhecimento do instrumento financeiro - compromisso firme (ii) (20.411) 37.239 (20.411) 37.239 Reversão para desvalorização de ativos (impairment ) 629 629 Perda com investimento (24.119) (24.119) Glosa de crédito de ICMS (16.590) (16.590) Perda estimada para obsolescência e baixo giro de estoques (nota 10) (6.900) (2.653) (6.900) (2.653) Ganho (perda) líquida na venda de imobilizado (885) 1.492 (885) 1.492 Provisões (reversões) judiciais 1.096 (875) 1.096 (875) Gastos com projetos não ativáveis (1.683) (5.761) (1.683) (5.761) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 4.233 1.354 4.245 1.318

(131.153) (57.041) (131.141) (57.077)


(i) A realização do instrumento financeiro é reconhecida em contrapartida a receita de venda de energia, de acordo com a entrega física da energia.

(ii) A Companhia efetuou compras de energia até dezembro 2020, mediante compromisso firme. Estas transações resultaram em ganho pelo excedente de energia (sobra), que foi reconhecido pelo seu valor justo.


41 de 41

24 Resultado financeiro líquido

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

1/1/2017 a 31/3/2017

1/1/2016 a 31/3/2016

Receitas financeirasRendimentos sobre aplicações financeiras 23.820 24.448 30.506 28.225 Atualização monetária sobre ativos 11.337 6.186 11.351 6.186 Juros sobre impostos e ativos financeiros 4.345 1.817 4.381 2.306 Outras receitas financeiras, líquidas 2 521

39.504 32.451 46.759 36.717 Despesas financeiras

Juros sobre empréstimos e financiamentos (43.100) (46.375) (46.631) (50.369) Juros sobre antecipação de recebíveis com partes relacionadas (Nota 12) (22.656) (22.656) (22.656) (22.656) Atualização monetária sobre provisões (11.253) (6.049) (11.253) (6.052)Ajuste a valor presente - CPC 12 (8.830) (5.630) (8.830) (5.630) Juros e atualização monetária UBP (6.003) (20.156) (18.974) (27.194) Descontos concedidos (3.095) (3.095)Juros sobre operações com partes relacionadas (Nota 12) (5.352) (2.014) (5.352) (2.014) IR sobre remessas de juros ao exterior (339) (250) (339) (250) Outras despesas financeiras, líquidas (5.050) (3.271) 5.624 (3.814)

(102.583) (109.496) (108.411) (121.074)

Resultado dos instrumentos financeiros derivativosReceitas 7 2.057 7 2.057 Despesas (49) (49)

(42) 2.057 (42) 2.057 Variações cambiais, líquidas 119.777 254.954 120.402 256.451

56.656 179.966 58.708 174.151


25 Seguros

De acordo com a Política Corporativa de Gestão de Seguros da Companhia e suas controladas, são contratados diferentes tipos de apólices de seguros, como seguros de riscos operacionais e responsabilidade civil, proporcionando proteção relacionada a possíveis perdas com interrupção na produção, danos a terceiros e patrimônio.

A Companhia mantém cobertura de seguro de riscos patrimoniais na importância de R$ 12.310.134 e de lucros cessantes no montante de R$ 785.833 em 31 de março de 2017. A Administração da Companhia considera esses valores suficientes para cobrir possíveis danos materiais e lucros cessantes.

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Companhia Brasileira de Alumínio