CPFL Energia: 5 anos de IPO

Wilson Ferreira Jr

2

Disclaimer

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros deacordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas emcertas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nascondições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores enenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ouopiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquerresponsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuaisexpectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. EssasDeclarações podem incluir projeções de crescimento econômico, demanda, fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

3

Resultados 2T09

Balanço 5 anos de IPO

Agenda

Estratégia

4

5

6

7

Redução dos estoques e aumento da confiança na indústria brasileira

Fonte: FGV 1) Índice de zero (insuficiente) a 200 (excessivo), com ajuste sazonal 2) Dados dessazonalizados

Estoques da indústria de transformação1

Fev/07 Jun/07 Out/07 Fev/08 Jun/08 Out/08 Fev/09 Jun/0980

90

100

110

120

130

Índice de confiança da indústria2

( )

Ago/04 Abr/05 Dez/05 Ago/06 Abr/07 Dez/07 Ago/08 Abr/0960

80

100

120

140

8

Recuperação da indústria na área de concessão da CPFL

1) Considera amostra de grandes clientes industriais da CPFL Paulista e CPFL Piratininga2) Informações até 07/set09

CPFL - Evolução da carga dos grandes clientes industriais1 - MWmédio

Set/

08

Out

/08

Nov

/08

Dez

/08

Jan/

09

Fev/

09

Mar

/09

Abr/

09

Mai

/09

Jun/

09

Jul/0

9

Ago/

09

Set/

092

Crescimento + Crescimento - Ano anterior Ano corrente

9

10

11

12

13

14

15

Resultados 2T09

Balanço 5 anos de IPO

Agenda

Estratégia

16

Desde 1997, a CPFL Energia tem desenvolvido uma estratégia agressiva de crescimento em distribuição, geração e comercialização de energia

1) Refere-se à CMS Energy Brasil2) Refere-se à Cia. Luz e Força Santa Cruz

• Privatização de CPFL Paulista

• Construção de 6 UHEs

• Constituição de 4 empresas

• Cisões e Reestruturações: 5 empresas

• Aquisição de 14 empresas

Aquisições Recentes

• CPFL Jaguariúna1 em abr/07

• CPFL Santa Cruz2 em out/06

• 11% de participação da CEEE na UHE Foz do Chapecó em ago/06

• 32.69% de participação da PSEG na RGE em mai/06

• 51,54% da UHE Semesa, 6,93% da UHE Lajeado e 13 PCH’s

1998 2002 2004 200620001997 2001 20052003 2007

IPO

2008

17

Estratégia de negócios pautada em sólidas vantagens competitivas

Eficiência Operacional

Sustentabilidade e Respons. Corporativa

Crescimento Sinérgico

Disciplina Financeira

Governança Corporativa Diferenciada

5 anos de IPO

18

Crescimento em DistribuiçãoRGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL

1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista4) Considera 100% da RGE, exceto vendas na área de concessão e EBITDA 5) Base: dez/2004 6) Base: jun/09 7) Fonte: ANEEL 1T08

40

174 mil

27

373

1.200 mil

262

60

187 mil

523

***EBITDA (milhões)

1 mil

10

Clientes (nº)

Municípios (nº)

(1)

CERFRA

(2) (3)

13,0%7

49.033

6.400 mil

203.8396

568

2008

0,8 p.p.12,2%Market Share

36.364

5.433 mil

168.5945

523

20044

35

18

21

9

%

Vendas na Área de Concessão (GWh)

Clientes

Rede de Distribuição (km)

Municípios (nº)

Distribuição Consolidada

19

Crescimento em DistribuiçãoRGE, CPFL Santa Cruz e CPFL Jaguariúna : Agregação de valor com Gestão CPFL

40

174 mil

27

373

1.200 mil

262

60

187 mil

523

***EBITDA (milhões)

1 mil

10

Clientes (nº)

Municípios (nº)

(1)

CERFRA

(2) (3)

Receita líquida EBITDA Lucro líquido

6.313 8.389

2004 2008

33%

1.2951.911

2004 2008

48%

323

1.045

2004 2008

224%

1) 32,69% de participação da PSEG na RGE em mai/06 2) Consolidado das 4 distribuidoras 3) incorporado a CPFL Paulista

20

Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia assegurada em novas usinas

812

434

854 915 1.072

1.588 1.704 1.7372.202

472 525 571 800 862 864 1.093

Capacidade Instalada (MW)Energia Assegurada (MWmédio) 48%

40%

7%

8%

27%

27%

2003 2004 2005 2006 20073 2008 2009(e) 2010(e)

1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)

2036

32,5

65,0

65,0%

2008

UHE 14 de Julho

UHE Foz do Chapecó

UHE Castro Alves

UHE Lajeado

UHE CamposNovos

UHE BarraGrande

UHEMonte Claro

2035

184,1

428,8

48,7%

2007

2036

95,2

172,5

25,0%

2005

2036

38,4

84,5

65,0%

2004 201020082007¹Entrada em operação

2032

36,5

62,5

6,9%

2036

41,6

84,5

65,0%

2036Prazo de concessão

220,3

436,1

51%

Energia Assegurada (MWmédios)

Capacidade Instalada (MW)

Participação CPFL

21

Crescimento em Geração – Desde o IPO, a CPFL adicionou ao seu portfólio de geração 898 MW de capacidade instalada e 428 MW médios de energia assegurada em novas usinas

1) Adquirida junto com os ativos da CPFL Jaguariúna (antiga CMS Energy Brasil)

2036

32,5

65,0

65,0%

2008

UHE 14 de Julho

UHE Foz do Chapecó

UHE Castro Alves

UHE Lajeado

UHE CamposNovos

UHE BarraGrande

UHEMonte Claro

2035

184,1

428,8

48,7%

2007

2036

95,2

172,5

25,0%

2005

2036

38,4

84,5

65,0%

2004 201020082007¹Entrada em operação

2032

36,5

62,5

6,9%

2036

41,6

84,5

65,0%

2036Prazo de concessão

220,3

436,1

51%

Energia Assegurada (MWmédios)

Capacidade Instalada (MW)

Participação CPFL

Receita líquida EBITDA Lucro líquido

313822

2004 2008

163%

282628

2004 2008

123%

71

236

2004 2008

232%

22

... além da repotenciação das PCHs Gavião Peixoto, Chibarro e Capão Preto

PCH Capão PretoPCH ChibarroPCH Gavião Peixoto

2007

0,70

Antes da repotenciação

3,82

Depois da repotenciação

2007

2,20

Antes da repotenciação

1,69

Depois da repotenciação

2008

1,00

Antes da repotenciação

Operação Comercial

2,28

Depois da repotenciação

Energia Assegurada

(MWmédios) +74% +141% +128%

As 3 PCHs adicionaram 3,9 MWmédios à energia assegurada do Grupo CPFL, representando R$ 6,5 milhões/ano de receita

23

CPFL Bioenergia - Construção da UTE Baldin em andamento

Previsão da conclusãomar/10

Início da obraago/08

68% já realizadojun/09

Usina Termelétrica movida a bagaço de cana• Investimento estimado CPFL: R$ 98 milhões• Potência instalada: 45 MW• Energia exportada para

CPFL Brasil: 24 MWmédios/safra

Investimento realizado CPFL: R$ 38 milhões (R$ 28 milhões no 1S09)

24

Empreendimentos em construção – UHE Foz do Chapecó

UHE Foz do Chapecó - Participação CPFL (51%)

Potência Instalada

Energia Assegurada

Investimento Total

436 MW

220 MWmédios

R$ 1.328 milhões

Obras concluídas74%

jun/09Entrada em operação

3T10Início de construção

dez/06

Investimento realizado CPFL: R$ 908 milhões (R$ 194 milhões no 1S09)

Receita estimada: R$ 290 milhões/ano

25

Crescimento em ComercializaçãoLiderança nas vendas para mercado livre e crescimento na prestação de serviços

1) Acumulado jan-jun

Comercialização

Vendas mercado livre (GWh)

3.209

8.904

2004 2008

177%

Market share

19 22

IPO (set/04) 2008

3 p.p%

Nº de clientes no mercado livre

4276

IPO (set/04) 2008

81%

Receita líquida

8931.718

2004 2008

92%

EBITDA

152282

2004 2008

86%

Lucro líquido

102197

2004 2008

93%

26

A CPFL Energia hoje

Base: 31 de dezembro de 2008 | Exclui CCE, transações entre empresas do grupo e vendas da geração (exceto mercado livre)

Vendas Totais de Energia (GWh)

36.64746.227

2004 2008

26,1%

Receita Bruta (R$ Milhões)

9.549

14.372

2004 2008

50,5%

Lucro Líquido (R$ Milhões)

279

1.276

2004 2008

357,3%

EBITDA (R$ Milhões)

1.681

2.808

2004 2008

67,0%

Desempenho Econômico-Financeiro apresenta evolução consistente

27

CPFL - Volume médio diário negociado (R$ milhões)

1923

1715

1917 17

11

20

15

12

19

22

1916

12

10

10

6 5 79

12

18 17

20

3031

37

30

34

41

3633

23

30

107 8

5 4 3 3 4

12

19

65

13

11

6

3 2 4

11

7

9

IPO¹ 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Média 2005 = 6,8

Média 2007 = 31,4

Média 2008 = 36,0

Média 2006 = 16,6

Nº médio diário de negócios CPFE3

NYSEBovespa

1.258%

CPFL apresenta crescimento expressivo em volume médio negociado e nº de negócios

112 78 72 79 170 208 280 377520

679 679842 752 706 793

9741.189

1.044

1.521

1) Até 21/set/09

28 Eventos desde o IPO 1) Acima de 10 ações – em 17/set/09

Cobertura de analistasNº de Instituições

2004 2005 2006/20077 14 23

2008/200925

Nos 5 anos de IPO, CPFL Energia consolida sua participação no mercado de capitais

IPO 2005/2006 2007/2008/2009

+ +

Presença nos principais índices

Transparência e proximidade ao mercado

1.062 reuniões... quase 1 reunião por dia útil

• 54 reuniões APIMEC’s – 11 por ano• 21 mil investidores no varejo1

• 52 conferências – 26 nacionais e 26 internacionais

29

Distribuição de dividendos alinhada com a criação de valor para o acionista

4) Dividendos declarados

Maior pagador de dividendos em termos absolutos do Setor4

Desde o IPO(no setor elétrico)

Distribuição de R$ 5,7 bilhões em dividendos desde o IPO

Dividend Yield

Acumulado desde o IPO (set/04)

71,3%

30

Evolução da Governança Corporativa

“The Best Governed Major Latin Corporations 2008”

Política de Negociaçãode ValoresMobiliários

Política de Dividendos: 50% do lucro líquido

em bases semestrais

Criação do Plano de Sucessão

Free-float superaos 25% exigidos

pelo Novo Mercado

Certificaçãoda Seção

404 da SOX

Manual de Participação em

AssembléiasGerais de Acionistas

Minoritários

Remodelação do Conselho de

Administação e dos Comitês de Assessoramento

Revisão do Código de Ética à luz da SOX

Revisão das Políticas de

Divulgação e de Negociação

Rating AA+ deGovernança Corporativa

IPO: Set/04 Ago/06 Dez/06 Abr/07 Abr/08

Dez/04 Set/06 Dez/06 Ago/07 Abr/08

Única empresa brasileira

31

Boa performance das ações e consolidação da presença no mercado de capitais

1) Cotação de fechamento com ajuste por proventos: 31/08/2009 – R$ 33,25 2) Cotação de fechamento sem ajuste por proventos: 31/09/2009 - US$ 52,34

Valorização das ações¹ – Bovespa – IPO até 31/ago/09

184,2%223,2%

143,2%

CPFE3 IEE IBOVESPA

Evolução free float (%)

13,6

30,5

IPO 2004 2005 2006 2007 2008 set/09

Market Cap – R$ bilhões¹ (até 31/ago/09)

7,8

16,0

IPO 2006 2006 2007 2008 ago/09

105%

Valorização das ações² – NYSE – IPO até 31/ago/09

328,0%

174,9%

CPL DJ Br20 DJ

-6,3%

CPFL Energia é o maior grupo privado de energia do país em market cap

32

Resultados 2T09

Balanço 5 anos de IPO

Agenda

Estratégia

33

Nos últimos anos a CPFL conseguiu combinar crescimento significativo e melhoria de performance

1) Distribuição: cativo; Comercialização: Mercado livre 2) Últimos 12 meses; 3) Cotação do IPO: R$ 17,22/ON e 31/08/09: 33,25 Fonte: CPFL, Roland Berger Strategy Consultants

+ 5,0 p.p.28,0% 23,0%Margem EBITDA2

VariaçãoJun/2009IPO - Set/2004

+ 77,5%

+ 105,1%

+ 113,9%

+ 12,6%+ 287,2%

+ 12

2.794

16,0

1.737 MW

37.630 em Distribuição 9.505 em Comercialização

23 empresas

1.574

7,8

812 MW

33.432 em Distribuição2.455 em Comercialização

11 empresasEmpresas

EBITDA [R$ MM]2

Market cap [R$BB]3

Capacidade instalada

Energia vendida [GWh/ano]1,2

34

O desempenho do Grupo nos últimos anos se reflete nas taxas de retorno ao acionista, entre as maiores do mercado, …

Retorno médio: média aritmética simples dos retornos individuais; 1) (TSR)n = [(MarketCap)n – (MarketCap)n-1 + Dividendos totais] / (MarketCap)n-1; 2) Média aritmética simples dos TSRs; 3) Média geométricaFonte: Thomson Financial, relatórios institucionais

32%

26% 26%24%

22%20%

12%9%

3%

Genco Integrada Disco Genco Integrada Disco Integrada Disco

Total Shareholder Return1 - 2004-2008 - % médio anual

Média: 21%

35 Nota: Cotações de fechamento em 07/ago/09Fonte: JP Morgan

... e nos múltiplos EV/EBITDA

10,2

8,0

6,86,4

5,44,5

6,96,2

5,65,2 5,2

7,1

Múltiplo EV/EBITDA 2009

Média Ásia

Média América do Norte

Média Europa

MédiaAmérica Latina

MédiaBrasil

(Integra-das)

MédiaBrasil

(Discos)

Genco Integrada Genco Disco Disco

Empresas internacionais Empresas nacionais do setor

36

Cenáriosavaliadosno Plano

Estratégico CPFL 2014

Para o futuro da CPFL Energia, os cenários macroeconômico, de mercado, regulatório e competitivo colocam desafios estratégicos

Fonte: LCA

Cenário macroeconômico

• Recuperação macroeconômica em curso

• Retomada do crescimento do PIB a partir de 2010 (4,3% vs. 0,5% em 2009)

Cenário competitivo

• Tendência de consolidação em grandes grupos

• Investimentos diversificados em fontes alternativas e novos negócios (ex: serviços complementares)

• Revisão do plano de negócios de players em particular estrangeiros

Cenário regulatório

• Consolidação da metodologia de Revisão Tarifária para o 3º ciclo - Preço, não custo- Incentivo a eficiência- Transparente e reprodutível

• Vencimento das concessões (relicitaçãovs. prorrogação)

Cenário de mercado

• Balanço de oferta e demanda no curto / médio prazo

• Atratividade de fontes renováveis(ex: biomassa, eólica) no cenário de expansão verde da matriz

• Projetos estruturantes (ex: Belo Monte)

• Térmicas como hedge do sistema

• Aumento do mercado livre (A4) com lastro em fontes incentivadas

37

A Estratégia da CPFL 2014 foi definida de forma a criar valor superior ao acionista

Criar valor para os acionistas com taxas superiores àdo mercado através da inovação em processos e do

crescimento empresarial

ESTRATÉGIA CPFL 2014

38

Inovação em processos

Crescimento empresarial

Retorno superior ao mercado

A estratégia é desdobrada por negócio e se baseia em iniciativas de inovação em processos e crescimento empresarial

Alavancas de criação de valor do Plano Estratégico

CrescimentoComercializ.GeraçãoEquity Value base

Distribuição Serviços Corporativo Equity Valuecom Inovação em processos e crescimento

Equity Valuecom Inovação em processos

• Iniciativas de eficiência operacional (redução de custos, aumento de receita)

• Iniciativas de crescimento de BRR (incorporação de redes particulares)

• Venda de crédito de carbono

• …

• Otimização da estrutura de capital• Consolidação em Distribuição: eficiência

operacional; compartilhamento de melhores práticas

• Greenfield de projetos de Geração

39

Em Distribuição, a CPFL dobrará sua participação e aumentará sua eficiência operacional

• Dobrar participação de mercado• Aquisição de ativos estratégicos• Aquisição de cooperativas • Incorporação de redes

particulares na área de concessão

• Aumentar eficiência operacional

• Investir em inovação e tecnologia

ESTRATÉGIA CPFL 2014DISTRIBUIÇÃO

Market-share da CPFL no negócio de Distribuição

2009

2014 > 25%

13%

12%

9%

9%

7%

7%

5%

Privado 1

Privado 2

Estatal 1

Privado 3

Estatal 2

Privado 4

Cerca de 100%

40

Em Geração, a CPFL triplicará sua capacidade instalada até 2014, com foco em fontes renováveis

CPFL no negócio de Geração em 2014 [GW]

Segundo maior player privado de Geração, incorporando quase 4.000 MW até 2014

2014

2,6

6,7

8,1

7,5

1,7

Estatal 1

Estatal 2

Privado 1

Estatal 3

Estatal 4

Privado 3

Privado 4

Privado 6

1S09

2,1

5,4

5,4

2,2

1,7

Privado 5

35,9

+ 3,7 GW

ESTRATÉGIA CPFL 2014GERAÇÃO

+ de 1.000 MW

• Triplicar a capacidade instalada atual

• Tornar-se líder em fontes alternativas:• biomassa• PCH• eólicas

• Participar do bloco de controle do consórcio vencedor de Belo Monte, com participação relevante

• Criar hedge térmico adequado

• Monitorar oportunidades com ovencimento das concessões

• Monitorar fontes de potencial futuro: solar e resíduos

41

Em Comercialização, a CPFL manterá a liderança no segmento

• Manter liderança, potencializando margens na comercialização de energia através de:

– lastro atual

– lastro de projetos de biomassa e PCH a construir

– novos projetos a desenvolver (ex: Belo Monte)

ESTRATÉGIA CPFL 2014COMERCIALIZAÇÃO

42

Em Serviços, a CPFL potencializará seu relacionamento com clientes

• Potencializar relacionamento com clientes através da prestação de serviços especializados:

– Sistemas de Distribuição e Transmissão

– Projetos de auto-produção

– CPFL Total (canal de acesso ao varejo)

– CPFL Atende (prestação de serviço de call center)

• Ampliar portfólio de serviços oferecidos e fidelizar seus clientes livres

• Expandir serviços a novos mercados

ESTRATÉGIA CPFL 2014SERVIÇOS

43

A estratégia do Plano para 2014 consolidará o Grupo CPFL como a maior empresa privada do setor elétrico

Governança Corporativa Diferenciada

• Novo Mercado e ADR Nível III• Código de Ética à luz da SOx• Transparência e Proximidade ao Mercado

Gestão de Pessoas

• Plano de Sucessão• CPFL Management• Entre as 10 melhores empresas para você trabalhar• Universidade Corporativa

Inovação

• Novas tecnologias e processos• Novos projetos• P&D

• Projetos voltados a todos os stakeholders• Créditos de Carbono• Índice de Sustentabilidade Empresarial• Compromisso com o Pacto Global • Prêmio Nacional da Qualidade

Sustentabilidade e Responsabilidade Corporativa

2014

Consolidação da liderança do Grupo

• Líder em Distribuição, com market share superior a 25%

• 2º player privado em Geração, com mais de 5.000 GW

• Manutenção da liderança em Comercialização

• Liderança na prestação de serviços especializados

CPFL Energia: 5 anos de IPOWilson Ferreira Jrwferreira@cpfl.com.br

Tel.: 19 3756-8700