Filipe F. Pontual Diretor Executivo

São Paulo, SP 19 de Junho de 2015

Crédito imobiliário e funding

Comissão da Indústria Imobiliária

O crédito imobiliário

Contextualização

Sem tendência definida Tendência de alta

Fonte: Abecip, Banco Central e Caixa. Inclui SPBE e FGTS.

Mais de 1 milhão de imóveis financiados em 2013

O financiamento imobiliário ganhou espaço

de forma significativa nos últimos anos

3

O crédito imobiliário foi favorecido por uma

conjunção de fatores...

Condições macroeconômicas favoráveis Inflação: IPCA % média anual

Inflexão expressiva do IPCA contribuiu

para viabilizar o crédito imobiliário

Inflação extremamente elevada até 1994 inibiu o desenvolvimento

de diversos setores da economia

Medidas de Controle da

Inflação

5 Fonte: IBGE.

Desemprego

Medo do Desemprego

Condições macroeconômicas favoráveis

6

Rendimento Médio Real

Inadimplência do Crédito Imobiliário

Fonte: CNI e IBGE.

2006 2007 2009 2010 2011

1,9 7,6 0,2 0,4 1,5

4 Número de ofertas

14 1 1 1

IPOs das construtoras (R$ bilhões)

R$ 11,6 bilhões

21 IPOs

Abertura de Capital

Profissionalização do Setor

Boom Imobiliário

Crédito para Produção

Fonte: CVM.

Construção civil e volta da confiança

7

• Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor • Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo • Bancos dispostos a financiar produção e aquisição • Investidores dispostos a comprar ações do setor

Comprometimento de Renda

30%

Sistema de Amortização

SAC

LTV (Loan-to-value)

Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil

Segurança e qualidade do crédito imobiliário

Novo marco regulatório

8

Funding Tradicional

Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil.

O saldo da poupança esteve perto de meio trilhão de Reais em 2013 com crescimento médio anual de 15% no período de dez anos (2003 a 2013)

10

51 X

O Financiamento Imobiliário SBPE cresceu em média 49% a.a. acima, portanto, do desempenho da poupança

(R$ Bilhões)

11 Fonte: Abecip.

Fonte: Abecip. Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.

Simulação: A Abecip estimou que as cadernetas

teriam capacidade de funding até 2016

12

2013: já se percebiam sinais de

piora das condições da economia

A partir de 2014, a piora aparece

nos números

14 Fonte: IBGE.

15 Fonte: BCB.

Enfraquecimento da demanda

Confiança do consumidor Taxa de emprego Rendimento Médio Real (R$ 1)

Inflação e juros impactam

a atratividade da poupança

17

Poupança SBPE: Impacto recente da alta dos juros

A captação líquida ficou negativa nos primeiros cinco meses de 2015.

Captação líquida (R$ bilhões)

Crédito imobiliário também está perdendo dinamismo, porém menos que o funding

19

Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil

Reflexo no mercado crédito imobiliário: baixo crescimento em 2014

-3%

3,4%

3,6%

42,2%

65,2%

13,3% 64,3%

92,5% 95,7%

31,9%

20

Fonte: ABECIP Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário.

Com isso, antecipou-se a necessidade de funding

complementar para 2016

21

Caminho para a retomada do crescimento

2015 Ano de ajustes

macroeconômicos

- Baixa da inflação - Redução de juros - Retomada da confiança

Fase 1

Fase 2

Retomada do tripé de política econômica • Regime de metas para a inflação • Superávits fiscais primários • Regime de câmbio flutuante

Corte de gastos para o governo atingir equilíbrio fiscal

23

Enquanto

ocorrem os ajustes

macroeconômicos...

25

Medidas do BC: mais recursos disponibilizados

para o crédito imobiliário

Poupança SBPE 100%

Financiamento Imobiliário 65%

Compulsório BC (1) 20%

Compulsório BC (2) 10%

Recursos Livres 5%

Direcionamento dos recursos da poupança

Incremento de R$ 22,5 bilhões

Poupança SBPE 100%

Financiamento Imobiliário 65%

Compulsório BC (1) 24,5%

Compulsório BC (2) 5,5%

Recursos Livres 5%

Regra antiga Regra nova

Permissão de uso de parte do compulsório 1

para o crédito imobiliário (até 18% do encaixe)

27

Fonte: CETIP

LIG Lei nº 13.097

19 de janeiro de 2015

28

Um Brasil com...

•Plena Responsabilidade Fiscal

• Inflação baixa

• Juros baixos

•Otimismo com ambiente econômico

E consequentemente, necessidade reduzida de créditos direcionados/subsidiados.

29

Obrigado

Filipe Pontual Diretor Executivo

ABECIP

ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA