Curso Completo Sobre Forex (LupaFX)

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ForexForeign Exchange Market NEGOCIAES NO MERCADO DE CMBIO ON-LINE ______________________________________________

Reconhecimento de Risco Todos os clientes entendem e reconhecem que este curso de treinamento on-line foi elaborado pela www.lupafx.com.br e exclusivo para os seus clientes. O curso foi desenvolvido ao longo dos anos para educar e instruir todos os clientes que queiram conhecer melhor o mercado financeiro de moedas (Forex). O mercado Forex um mercado muito voltil, com movimentos rpidos, que podem levar consigo uma enorme possibilidade de ganhos e consequentemente de risco no capital investido, portanto, a www.lupafx.com.br no aceita nenhuma responsabilidade por qualquer perda ou danos financeiros, incluindo sem limitao, para qualquer perda de lucro do qual pode surgir diretamente ou indiretamente tambm do uso ou confiana das informaes destes site. Investir no mercado Forex para pessoas que tem condies de assumir risco. Pessoas que estudam este curso devem considerar cuidadosamente se Forex apropriado ou no para elas, levando em conta a experincia, objetivo, disponibilidade de tempo e recursos financeiros. Todas as pessoas que investem no mercado Forex esto cientes de que os resultados das operaes passadas, no so indicativos de resultado futuro. A lupafx recomenda que todas as pessoas que levam este curso e informaes, devem estudar bem o mercado e tambm ter uma conta demonstrativa para minimizar riscos antes de iniciar em uma conta real (com fundos reais) no mercado. Investir no mercado Forex, sem conhecimento e treinamento, envolver risco alto com potencial de perdas. Caso voc tenha alguma dvida a respeito de riscos, por favor, visite nosso site www.lupafx.com.br e acesse a nossa rea de riscos. Nenhuma parte desta publicao pode ser reproduzida ou transmitida sem permisso prvia dos proprietrios da lupafx.com.br. Todos os direitos reservados 2004.

IntroduoO Fim Estratgias de Treinamento on-line.

1 - Forex.O Mercado Financeiro on-line. O mercado que no para de crescer. A importncia dos Bancos Centrais, G 7 e Estados Unidos. Contrato de correlao de compra e venda Tipo de Intervenes

2 Realidade de Mercado e Riscos.A realidade Risco na taxa de cmbio, juros, crdito e soberania.

3 - Principais Moedas.O Dlar Americano. O Euro. O Iene Japons. A Libra Esterlina. O Franco Suo.

4 Sistema de Negociao Forex.Negociao Direta. Negociao com Corretoras. Sistema de Correo.

5 Anlises TcnicaFundamentos e Objetivos. Teoria de Dow. Grficos e Indicadores. Tipos de Grficos. Grficos Ajustes Principais. Trabalhando com Grficos Rpidos. Linhas de Tendncia. Suporte e Resistncia. Padres de Inverso. Padres de Tendncia. Intervalos. Indicadores Tcnicos. Osciladores. Fibonacci. Teoria das Ondas de Elliott.

6 Trailing Stop 7 Detalhes e Diferenas em GrficosFatores Importantes. Diferena entre EMA e SMA.

8 Day Trade Swing Trade

O porque escolher day-trade ao invs de swing-trade? 9 Ordens de Compra (long) ou Venda (short) 10 A Influncia de Fatores Financeiros e Poltico no Mercado ForexFatores Financeiros Taxa de Juros Crise Poltica.

11 Tipos de MercadosMercado Spot Mercado Prazo Mercado Futuro Mercado de Opces

12 - Teorias Monetrias e Taxa de Cmbio 13 - Indicadores de Anlises Fundamentais do Mercado ForexIndicadores Econmicos. Setor Industrial. Construo Civil. Inflao. Balana Comercial. Empregos. Gastos do Consumidor. Vendas no Varejo. Indicadores Lderes.

14 HedgeUsar ou no usar? O preo para quem usa hedge. Hedge com Segurana.

15 Margem 16 - Lotes Negociveis 17 Dirio e Rotina

Lupafx team Forexecutive

Introduo - O FimMuito estranho e diferente para se iniciar um e - book, mas conosco que voc vai iniciar com diferena. A leitura deste e-book indica que voc possui viso de mercado e est decido em diversificar seus investimentos junto ao mais novo mercado financeiro. Com uma educao simples e uma pesquisa de ponta em nosso site www.lupafx.combr, voc ter conhecimentos que sero decisivos em todas as etapas de seus estudos. Considere todas as informaes como ponto de partida, comeando por este manual, o conhecimento necessrio para uma explorao competente deste fabuloso mercado. No e exagero dizer que este manual e diferente, pois seu objetivo e simplificar os pontos para voc ter uma chance real de sucesso. Neste livro, voc encontrar desafios relacionados com o aspecto real, necessrios para o aprendizado e a compreenso. Apresentaremos um esboo concreto do que voc precisa saber e praticar. Portanto, no possvel, apresentar um manual totalmente completo na explorao de um mercado globalizado, mas sim um conjunto suficiente de anlise tcnicas e fundamentais suficientes para adquirir lucros. Vamos ao que interessa -Estudos seguido de lucros.! Para iniciarmos, nada melhores do que tirarmos exemplos de nossa vida rotineira. Todos ns ouvimos comentrios sobre a cotao do dlar, preo do petrleo e variaes na bolsa de valores entre amigos e por meios da comunicao. At nos dias de hoje, muitas pessoas ainda acreditam em perdas absurdas se tivessem que investir, pois elas acreditam que se voc no fizer parte de um grupo inteiramente qualificado ou trabalhar diretamente no mercado financeiro, voc nunca ter chances de obter lucros neste mercado. Hoje isso no est to claro como deveria, porque muitas pessoas que nunca investiram e nunca trabalharam direto no mercado financeiro, j alcanaram uma independncia financeira e transformaram isso em sua principal atividade profissional. O fato que ns acreditamos que esse seja O FIM, ou melhor, O INCIO DO FIM de um pensamento negativo, da m interpretao de mercado, da falta de transparncia de informaes e da comparao jogoinvestimento. No resta a menor dvida de que se voc no tiver a educao necessria e conhecimento de mercado, isso se tornar mesmo um jogo sem sucesso. Gostaramos de deixar claro a voc, que no processo de investimento financeiro imprescindvel adquirir a melhor educao, informao e anlise para a conduta do seu dinheiro antes de tomar qualquer tipo de ao. A partir de hoje a nossa jornada de estudos mostrar o quanto a sua importncia e participao ser fundamental para o seu futuro financeiro. Bons estudos. Lupafx Team

Estratgia de treinamento on-lineCaro *******(nome do comprador), Agora que voc j conheceu os princpios do mercado Forex em nosso site, voc j deve estar ansioso em adquirir informaes mais avanadas. Para entender melhor todo o sistema de mercado, importante conhecer tambm os princpios financeiros e os termos tcnicos deste mercado. Recomendamos a partir de agora a abertura e a utilizao de uma plataforma de investimento (Demo Account) de uma corretora Forex internacional. Caso voc no tenha aberto uma at o presente momento, relacionamos abaixo, algumas das maiores e mais conceituadas corretoras Forex on-line internacional. www.acm.com / www.refcofx.com / www.cmc.com. / www.fxcm.com

Ao longo deste livro, teremos todo o material necessrio em uma linguagem clara e ferramentas agregadas para voc desenvolver melhor seus conhecimentos e habilidades no sistema Forex. As estratgias abaixo, so exemplos do dia a dia de ex-funcionrios de uma grande instituio financeira internacional, que iro oferecer uma ajuda indispensvel no poder e escolha de negociao. Os grficos de todas as plataformas internacionais esto em tempo real e os indicadores tcnicos que eles oferecem so superiores a qualquer um do mercado financeiro. Todas as informaes transmitidas ao usurio so grtis, e no existe comisso para investir neste mercado, apenas a diferena do spread que gira em torno de 5 pips.

1 FOREX O mercado Financeiro on-line.Forex O mercado que no para de crescer? O mercado internacional de moedas Forex um tipo especial de mercado financeiro mundial. O objetivo dos negociadores no Forex obter lucro como resultado da compra e venda de moedas estrangeiras. As taxas de cmbio de todas as moedas presentes no giro do mercado alteram-se de forma permanente, de acordo com a alterao da oferta e da demanda. Esta ltima est sujeita em grande parte influncia de qualquer evento importante para a sociedade humana em termos de economia, poltica e natureza. Conseqentemente, os preos correntes de moedas estrangeiras, avaliadas em relao ao dlar americano, por exemplo, flutuam entre seus valores mais altos e mais baixos. Os negociadores obtm ganhos atravs do uso dessas flutuaes, em conjunto com o princpio conhecido de comprar mais barato vender mais caro. Forex diferente de todos os outros setores do sistema financeiro mundial, graas sua alta sensibilidade e a um grande nmero de fatores que se alteram constantemente. A acessibilidade para qualquer negociador que seja uma pessoa fsica ou jurdica, rotatividade exclusivamente alta de negociaes que criam uma liquidez garantida para as moedas negociadas, s operaes durante vinte e quatro horas que permitem aos negociadores fazer transaes aps os horrios comerciais normais ou durante feriados nacionais em seus pases quando encontram os mercados estrangeiros funcionando. Assim como qualquer outro mercado, o Forex, apesar de ter lucratividade e um potencial exclusivamente alto tambm um mercado de risco. possvel obter sucesso nele somente aps um tempo com treinamento, o que inclui a familiarizao com a estrutura e os tipos do Forex. Os princpios de formao de preos das moedas, os fatores que afetam as alteraes de preos, e

os nveis de riscos de transaes, fontes de informaes necessrias para dar conta de todos esses fatores, tcnicas para analisar e prever os movimentos do mercado, bem como as ferramentas e regras de negociao. Um papel importante no processo de preparao para negociar no Forex a demotrading, como dito anteriormente. Isto , negociar utilizando uma conta demo com um pouco de dinheiro virtual, que permite testar todo o conhecimento terico e obter um mnimo necessrio de experincia de negociao, no estando sujeito a perdas significativas. Voc j abriu a sua? Relacionamos alguns dados sobre a origem e o desenvolvimento do mercado de cmbio. O mercado de cmbio possui uma longa histria cuja origem pode ser encontrada no antigo Oriente Mdio e na Idade Mdia, quando o comrcio de cmbio comeou a tomar forma aps os banqueiros mercantis internacionais terem desenvolvido as letras de cmbio, que eram pagamentos transferveis a terceiros, que permitiam flexibilidade e crescimento em negociaes em moedas estrangeiras. O mercado de cmbio atual, caracterizado por perodos de alta volatilidade (que a freqncia e a amplitude da alterao de um preo) e pela relativa estabilidade, formou-se no sculo XX. Em meados dos anos 30, a capital britnica, Londres, tornou-se o centro lder em mercado de cmbio, e a libra esterlina atuava como a moeda para se negociar e manter como uma moeda de reserva. Uma vez que, nos velhos tempos, o mercado de cmbio era negociado atravs de mquinas de telex, ou cabo, a libra obteve o apelido genrico de cabo (cable). Aps a Segunda Guerra Mundial, quando a economia britnica foi destruda e os Estados Unidos era o nico pas no afetado pela guerra, o dlar americano, de acordo com o Acordo Breton Woods entre os EUA, a Gr-Bretanha e a Frana (1944) tornou-se a moeda de reserva para todos os pases capitalistas. Todas as moedas foram fixadas em dlares norte-americanos (atravs da constituio de variaes de moedas mantida pelos bancos centrais de pases relevantes por meio das intervenes ou compras de moedas). Por sua vez, o dlar norte-americano estava fixado ao ouro por $35 por ona. Sendo assim, o dlar norte-americano tornou-se a moeda de reserva mundial. Segundo aquele mesmo acordo, organizou-se o Fundo Monetrio Internacional (FMI), que hoje presta suporte financeiro significativo aos pases em desenvolvimento e aos antigos pases socialistas que passam pela transformao econmica. Para atingir essas metas, o FMI utiliza instrumentos como as Reserve trenches, que permitem que um membro saque seu prprio ativo de reserva no momento do pagamento, saques Credit trenches, e arranjos stand-by. As letras so as formas padro de emprstimos do FMI, diferenciadas daquelas com a facilidade de financiamento compensatrio (compensatory financing facility) que oferece ajuda financeira a pases com problemas temporrios, gerados por redues em suas receitas de exportao. A buffer stock financing facility que tem o objetivo de auxiliar a estocagem de commodities primrio de modo a garantir a estabilidade de preos de uma commodity especfica e a extended facility, desenvolvida para prestar assistncia a membros com problemas financeiros. No final dos anos 70, a flutuao livre das moedas foi determinada oficialmente, tornando se assim, o marco mais importante da histria dos mercados financeiros no sculo XX, levando formao do Forex como hoje concebido. Isto , as moedas podem ser negociadas por qualquer um, e seus valores so uma funo das foras atuais de oferta e demanda no mercado, sendo que no h pontos especficos de interveno que devam ser observados. O mercado de cmbio tem experimentado um crescimento espetacular em volume desde que se permitiu que as moedas flutuassem livremente entre si. Enquanto a rotatividade diria em 1977 era de US$ 5 bilhes, ela aumentou para US$ 600 bilhes em 1987, atingiu a marca de US$ 1 trilho em setembro de 1992, e estabilizou-se por volta de US$ 1,5 trilho em 2000. Os principais fatores que influenciaram o crescimento espetacular de volume sero mencionados abaixo. A crescente influncia mtua entre diferentes economias quanto a taxas bancrias estabelecidas pelos bancos centrais, afeta essencialmente as taxas de cmbio das moedas e a competio mais intensa em mercados de bens e ao mesmo tempo na ligao de corporaes de diferentes pases, fazendo com que a revoluo tecnolgica na esfera do mercado de cmbio acontea. Esta ltima ocorreu atravs do desenvolvimento de sistemas de negociao automatizados, e na transio para o mercado de moedas atravs da Internet. Alm dos sistemas de negociao, sistemas coincidentes conectam, simultaneamente, todos os negociadores ao redor do mundo, duplicando eletronicamente o mercado das corretoras. Os avanos na tecnologia, em software de computadores e telecomunicaes, alm da maior experincia, tm aumentado o nvel de sofisticao dos negociadores, bem como a habilidade para gerar lucros e controlar adequadamente os riscos nas negociaes. Dessa forma, a sofisticao dos sistemas levou a um maior volume de negociaes. Reserva de pases.

Alm da moeda de reserva global o dlar americano est tambm em outros pases de reserva regional e internacional. Em 1978, os nove membros da Comunidade Europia ratificaram um plano para a criao do Sistema Monetrio Europeu, administrado pelo Fundo Europeu de Cooperao Monetria. Em 1999, esses pases, que constituam a chamada Euro zone, implementaram a transio para a moeda comum europia o Euro. As notas de Euro so emitidas em denominaes de 1, 2, 5, 10, 20, 50, 100, 200 e 500 Euros. O Euro uma moeda de reserva regional para os pases da zona europia, assim como o Iene japons para os pases do Sudeste Asitico. O portflio de moedas de reserva pode mudar, dependendo de condies internacionais especficas, incluindo assim o Franco Suo. A importncia dos Bancos Centrais, G 7 e Estados Unidos. Todos os Bancos Centrais, bem como o Sistema Federal Americano de Reserva (U.S. Federal Reserve System FRS), afetam os mercados estrangeiros de cmbio alterando as taxas de desconto e desempenhando as operaes monetrias (como intervenes e compras de moeda). Dentre as operaes de cmbio mais significantes esto os contratos de recompra, pelos quais se vende o mesmo ttulo de volta pelo mesmo preo, em uma data futura predeterminada (geralmente, dentro de 15 dias), e a uma taxa de juros especfica. Esse contrato representa uma injeo temporria de reservas no sistema bancrio. O impacto sobre o mercado de cmbio estrangeiro tal que a moeda nacional deve enfraquecer. Os contratos de recompra podem ser tanto contratos de recompra de clientes (customer repos), ou contratos de recompra do sistema (system repos). Contratos de correlao de compra e venda So exatamente o oposto dos contratos de recompra. Ao assinar um contrato casado de compra e venda em um banco ou o FRS vende um ttulo para entrega imediata a um negociador ou banco central estrangeiro, com o contrato de comprar de volta no mesmo ttulo pelo mesmo preo em uma data futura predeterminada (geralmente, dentro de 7 dias). Esse contrato representa uma drenagem temporria de reservas. O impacto sobre o mercado de cmbio estrangeiro tal que a moeda nacional deveria se fortalecer. As operaes monetrias incluem pagamentos entre bancos centrais ou para agncias internacionais. Alm disso, o FRS tem realizado uma srie de contratos de swap [troca] de moedas com outros bancos desde 1962. Por exemplo, para ajudar um esforo de aliados de guerra contra a invaso do Iraque ao Kuwait em 1990-1991, os pagamentos foram feitos pelo Bundesbank e Bank of Japan ao Federal Reserve. Ainda, os pagamentos ao Banco Mundial ou s Naes Unidas so feitos atravs de bancos centrais. A interveno no mercado de cmbio estrangeiro dos Estados Unidos pelo Tesouro dos EUA (U.S. Treasury) e pelo FRS tem o objetivo de restaurar as condies apropriadas do mercado ou influenciar as taxas de cmbio. O objetivo no afetar as reservas.

Tipos de IntervenesH dois tipos de intervenes no mercado de cmbio: A interveno esterilizada A interveno no esterilizada;

A interveno no-esterilizada refere-se unicamente atividade de cmbio estrangeiro. Tudo o que ocorre a interveno em si, na qual a Reserva Federal compra ou vende dlares norte-americanos em uma determinada moeda. Alm do impacto no mercado de cmbio, h tambm o efeito monetrio na oferta da moeda. Se a oferta da moeda sofrer impacto, ajustes conseqentes deveram ser feitos nas taxas de juros, nos preos, e em todos os nveis da economia. Dessa forma, uma interveno no-esterilizada no mercado de cmbio tem um efeito de longo-prazo.

A interveno esterilizada neutraliza seu impacto na oferta da moeda. Uma vez que h poucos bancos centrais que desejam que o impacto de suas intervenes nos mercados de cmbio afete todos os setores da economia, as intervenes esterilizadas tm sido as opes de escolha. Isto tambm verdade para o FRS. A interveno esterilizada envolve uma etapa adicional da transao de moeda original. Esta etapa consiste de uma venda de ttulos do governo que compense a adio de reserva que ocorre por causa da interveno. Pode ser mais fcil visualizar isso se pensarmos que o banco central ir financiar a venda de uma moeda atravs da venda de um determinado nmero de ttulos do governo. Visto que a interveno esterilizada somente gera impacto na oferta e na demanda de uma determinada moeda, seu impacto tende a ter um efeito de curto a mdio prazo.

2 - Realidade de Mercado e RiscosRealidade de mercado - Forex um mercado de risco. A educao necessria, disciplina e a estratgia so fatores importantes que vo fazer com que os riscos sejam eliminados. Perdas so inevitveis neste segmento. Manter ordens pequenas e aumentar gradativamente o nmero de ordens e lotes fundamental para chegar ao sucesso financeiro. Aumente suas ordens e risco de acordo com a sua margem negocivel. Como mencionado acima, a negociao no Forex envolve riscos essencialmente. A avaliao do grau de um possvel risco considerado deve incluir seus vrios tipos: o risco da taxa de cmbio, o risco da taxa de juros, o risco de crdito, e o risco-pas. Risco da taxa de cmbio. O risco da taxa de cmbio o efeito da mudana contnua no saldo de oferta e demanda do mercado mundial em uma posio de destaque do cmbio. No perodo em que o cmbio estiver em destaque, posio estar sujeita a todas as alteraes de preo. As medidas mais comuns para cortar prejuzos e conduzir posies lucrativas em que os prejuzos so mantidos dentro de limites administrveis so a posio-limite e o limite de prejuzo. De acordo com a limitao da posio, estabelece-se uma quantidade mxima de certa moeda que se permite que um negociador opere a qualquer hora durante os horrios de negociao. O limite de prejuzo uma medida desenvolvida para evitar perdas insustentveis causadas por negociadores atravs da definio de nveis de interrupo de perdas (stoploss). Risco da taxa de juros. O risco da taxa de juros refere-se ao lucro e prejuzo gerados pelas flutuaes nos spreads a prazo (forward spreads), alm de desequilbrios nos valores a prazo e intervalos de maturao entre transaes na carteira de cmbio. Esse risco pertinente para swaps de moedas, forward outright, futuros e opes. Para minimizar o risco da taxa de cmbio, definem-se limites no tamanho total dos desequilbrios. Uma abordagem comum se d em separar os desequilbrios, baseando-se em suas datas de maturao, em at seis meses e aps seis meses. Todas as transaes so inseridas em sistemas computadorizados, de modo a calcular as posies para todas as datas de entrega, ganhos e perdas. A anlise contnua do ambiente da taxa de juros necessria para prever quaisquer mudanas que possam afetar intervalos significativos. Risco de crdito. O risco de crdito refere-se possibilidade que uma moeda em posio de destaque tem de no ser paga conforme acordado, devido a uma ao voluntria ou involuntria da outra parte. Nesses casos, a negociao ocorre em cmbios regulados, tais como a cmara de compensao de Chicago. Duas formas de risco de crdito so conhecidas: 1. O risco de reposio ocorre quando as partes associadas a um banco falido descobrem que suas carteiras esto sujeitas ao risco de no obter reembolso do banco, quando ento as contas apropriadas tornam-se desequilibradas. O risco de liquidao ocorre por causa dos fusos horrios nos diferentes continentes.

2.

Conseqentemente, as moedas podem ser negociadas em diferentes preos nos diferentes fusos ao longo do dia. Os dlares australianos e neozelandeses so creditados primeiro, seguidos pelo iene japons, depois pelas moedas europias e finalmente pelo dlar americano. Portanto, o pagamento pode ser feito a uma parte que ir declarar insolvncia (ou ser declarada insolvente) logo em seguida, mas antes de efetuar seus prprios pagamentos. Portanto, ao avaliar o risco de crdito, os usurios finais devem considerar no apenas o valor de mercado de suas carteiras, mas tambm a exposio potencial dessas carteiras. A exposio potencial pode ser determinada atravs da anlise de probabilidade ao longo do tempo de maturao da posio de destaque. Os sistemas computadorizados disponveis atualmente so muito teis na implementao das polticas de risco de crdito. As linhas de crdito so facilmente monitoradas. Alm disso, os sistemas de correlao introduzidos no mercado de cmbio desde abril de 1993 so utilizados por negociadores para a implementao da poltica de crdito. Os negociadores inserem a linha total de crdito de um parceiro especfico. Durante a sesso de negociao, a linha de crdito automaticamente ajustada. Se a linha for usada completamente, o sistema ir evitar que o negociador faa novas negociaes com aquele parceiro. Aps a maturao, a linha de crdito retorna o seu nvel original. Risco de soberania. O risco de soberania refere-se interferncia do governo na atividade do Forex. Embora esteja teoricamente presente em todos os instrumentos de cmbio estrangeiro, o futuro de moedas para todos os fins prticos, excetuados do risco-pas, visto que os principais mercados de futuros de moedas esto localizados nos EUA. Sendo assim, os negociadores precisam perceber esse tipo de risco e estar em condies de responder a possveis restries administrativas.

3 - Sistema de Negociao Forex.Negociao direta. A negociao direta est baseada na reciprocidade da negociao. Um market maker o banco que faz ou cota um preo espera que o banco que a chame seja recproco ao fazer um preo quando chamado. A negociao direta oferece mais descrio na negociao do que as negociaes no mercado de corretoras. s vezes, os negociadores se beneficiam dessa caracterstica. A negociao direta costumava ser realizada principalmente pelo telefone. A negociao por telefone era lenta e tendia a erros. Os erros de negociao eram difceis de se provar e ainda mais difceis de se corrigir. A negociao direta foi transformada para sempre em meados dos anos 80, com a introduo dos sistemas de negociao. Os sistemas de negociao so computadores on-line que ligam os bancos contribuintes em todo o mundo de forma individual. O desempenho dos sistemas de negociao caracterizado pela velocidade, confiabilidade e segurana. Esses sistemas so melhorados constantemente, de modo a oferecer o suporte mximo na principal funo do negociador: negociar. O software bastante confivel ao tomar os grandes clculos das taxas de cmbio e as datas de valores padro. Alm disso, extremamente preciso e rpido no contato com outras partes, na alternncia de conversas e no acesso base de dados. O negociador tem contato visual contnuo com as informaes trocadas no monitor. mais fcil ver do que ouvir tais informaes, principalmente durante conversas simultneas. A maioria dos bancos utiliza uma mistura de corretoras e sistemas de negociao direta. Ambas as abordagens chegam aos mesmos bancos, mas no s mesmas partes porque as corporaes, por exemplo, no podem negociar no mercado de corretoras. Os negociadores desenvolvem relacionamentos, tanto com as corretoras como com os negociadores nos mercados, mas selecionam seu meio de negociao com base na qualidade do preo, e no em sentimentos pessoais. A participao de mercado entre sistemas de negociao e corretoras flutua de acordo com as condies do mercado. Condies rpidas do mercado so benficas para os sistemas de negociao, enquanto condies regulares de mercado so mais benficas s corretoras. Negociao com corretoras. As corretoras de cmbio, diferentemente de corretoras de aes, no assumem posies por si mesmas, mas apenas prestam servios a bancos. O papel delas reunir compradores e vendedores no mercado, de modo a otimizar o preo que mostram para seus clientes e executam os pedidos dos negociadores de forma rpida, precisa e confivel. A maioria das corretoras de cmbio realizam suas transaes por telefone, utilizando o sistema open box um microfone em frente ao corretor que transmite continuamente tudo que ele ou ela diz para as linhas telefnicas diretas para os alto-falantes dos bancos. Dessa forma, todos os bancos podem ouvir todas

as negociaes que so realizadas. Por causa do sistema open box utilizado pelas corretoras, um negociador pode ouvir todos os preos cotados, se o lance foi bem sucedido ou se a oferta foi aceita, e o preo a seguir. O que o negociador no poder ouvir ser a quantidade de lances e ofertas especficos e os nomes dos bancos que mostram os preos. Os preos so annimos. O anonimato dos bancos que negociam no mercado garante a eficincia dele, visto que, assim, todos os bancos tm chances iguais de negociar. s vezes, as corretoras cobram uma comisso que paga igualmente pelo comprador e pelo vendedor. As tarifas so negociadas individualmente pelo banco e pela corretora. As corretoras mostram para os seus clientes os preos pagos por outros clientes, sejam eles os preos de mo dupla (lance e oferta), ou os preos de mo nica (lance ou oferta) de seus clientes. Os negociadores mostram preos diferentes porque eles lem o mercado de forma diferente; eles possuem expectativas e interesses diferentes. Uma corretora que possui mais de um preo em um ou dois lados pode automaticamente otimizar o preo. Em outras palavras, a corretora ir sempre mostrar o lance mais alto e a oferta mais baixa. Portanto, o mercado tem acesso ao melhor spread possvel. Como voc j deve ter escutado, as anlises tcnicas e fundamentais so utilizadas para prever a direo futura da moeda. Um negociador poderia testar o mercado fazendo um lance para uma pequena quantia para ver se h alguma reao. Outra vantagem do mercado das corretoras que elas podem fornecer uma seleo mais ampla de bancos a seus clientes. Alguns bancos europeus e asiticos possuem operaes noturnas, de modo que seus pedidos so geralmente passados a corretoras que podem negocilos com bancos americanos, acrescentando liquidez ao mercado. Sistemas de correo. Diferentemente dos sistemas de negociao, nos quais a negociao no annima e so realizados de forma individual, os sistemas de correo so annimos e negociadores individuais que negociam com o resto do mercado, de forma semelhante negociao no mercado de corretoras. No entanto, ao contrrio do mercado de corretoras, no h pessoas para trazer os preos para o mercado, e a liquidez pode ser limitada s vezes. Os sistemas de correlao so tambm bastante adequados para se negociar pequenas quantias. As caractersticas de velocidade, confiabilidade e segurana dos sistemas de negociao repetem-se nos sistemas de correlao. Alm disso, as linhas de crdito so automaticamente administradas pelos sistemas. Os negociadores inserem a linha total de crdito para cada parte com que negociam. Quando a linha de crdito atingida, o sistema automaticamente suspende as negociaes com aquele negociador especfico, exibindo restries de crdito, ou mostra ao negociador somente o preo feito pelos bancos que possuem linhas de crdito abertas. Assim que a linha de crdito for restaurada, o sistema permitir que o banco negocie novamente. No mercado interbancrio os negociadores transacionam diretamente com sistemas de negociao, sistemas de correlao e de corretoras em um mdulo complementar.

4 As Principais MoedasO Dlar Americano. a principal moeda do mundo uma medida universal para avaliar todas as outras moedas no negociadas no Forex. Todas as moedas so geralmente cotadas em relao ao dlar americano. Em condies de insegurana poltica e econmica internacional, o dlar americano a principal moeda segura, comprovado durante a crise do Sudeste da sia, de 1997 a 1998. Como indicado, o dlar americano tornou-se a moeda lder no final da Segunda Guerra Mundial, atravs do Acordo de Breton Woods, quando ento as outras moedas foram virtualmente fixadas em dlares. A introduo do Euro em 1999 reduziu a importncia do dlar apenas marginalmente. As outras moedas principais negociadas em relao ao dlar norte-americano so o Euro, o Iene Japons, a Libra Esterlina e o Franco Suo. O Euro - Desenvolvido para se tornar a primeira moeda em negociao simplesmente por ser cotada em termos americanos. Como o dlar americano, o Euro tem uma presena internacional forte que se origina dos membros da Unio Monetria Europia. A moeda continua aterrorizada pelo crescimento desigual, alto desemprego, e resistncia governamental a mudanas estruturais. O par foi tambm balanceado em 1999 e 2000 por fluxos de sada de investidores estrangeiros, principalmente japoneses, que foram forados a liquidar seus investimentos perdidos em ativos denominados em Euros. Alm disso, administradores financeiros europeus balancearam suas carteiras e reduziram suas exposies ao euro, conforme suas necessidades de proteo do risco de moeda na Europa declinavam.

O Iene Japons - a terceira moeda mais negociada no mundo, possuindo uma presena internacional muito menor do que o dlar americano ou o Euro. O Iene muito lquido no mundo, praticamente o dia todo. A demanda natural para se negociar o iene concentrou-se principalmente entre os keiretsu japoneses, conglomerados econmicos e financeiros. O Iene muito mais sensvel volatilidade do ndice Nikkei, a bolsa de valores japonesa, e ao mercado imobilirio. A Libra Esterlina. At o final da Segunda Guerra Mundial, a libra era a moeda de referncia. A moeda fortemente negociada em relao ao Euro e ao dlar americano, mas possui uma presena nica em relao a outras moedas. Antes da introduo do Euro, a libra se beneficiava de quaisquer dvidas sobre a convergncia de cmbio. Aps a introduo do Euro, o Bank of England tem tentado levar as altas taxas inglesas a uma posio mais prxima s baixas taxas da zona do Euro. A libra poderia unir-se ao Euro no comeo do sculo XXI, desde que o plebiscito do Reino Unido fosse positivo. O Franco Suo. a nica moeda de um pas europeu importante que no pertence Unio Monetria Europia e nem aos pases do G-7. Embora a economia sua seja relativamente pequena, o franco suo uma das quatro principais moedas, lembrando de perto a fora e a qualidade da economia e das finanas suas. A Sua possui um relacionamento econmico muito prximo com a Alemanha e, assim, com a zona do Euro. Portanto, em termos de insegurana poltica no Leste, o franco suo geralmente prefervel frente ao Euro. Normalmente, acredita-se que o franco suo seja uma moeda estvel. Na verdade, de um ponto de vista cambial, o franco suo lembra bastante os padres do Euro, exceto pela sua liquidez. Conforme sua demanda excede a oferta, o franco suo pode tornar-se mais voltil do que o Euro.

5 -Anlise Tcnica Fundamento e Objetivos.A anlise tcnica tem sido utilizada para prever os movimentos do mercado (isto , alteraes em preos de moedas, volumes, e juros abertos) que surgem das informaes obtidas do passado. Os principais instrumentos para a anlise tcnica so tipos diferentes de grficos, que representam as alteraes dos preos das moedas durante um determinado tempo anterior s negociaes de cmbio, bem como os indicadores tcnicos. Este ltimo tem sido obtido como resultado do processamento matemtico de mdias e outras caractersticas dos movimentos de preos. Os instrumentos da anlise tcnica so universais e aplicveis a qualquer setor do Forex, qualquer moeda, e qualquer perodo de tempo. A anlise tcnica fcil de se computar, o que importante, visto que os servios tcnicos esto se tornando cada vez mais sofisticados e seus preos, mais razoveis. Esses servios esto disponveis para todos os participantes do Forex, independentemente de seus planos de negociao, estratgias aplicadas, e prazos de continuidade em uma dada posio. Nas condies atuais, a anlise tcnica e feita por computadores, o que importante se considerarmos que o meio de suporte eletrnico tem se tornado cada vez mais sofisticado.

Teoria de DowOs princpios fundamentais da anlise tcnica esto baseados na Teoria de Dow, com as seguintes teses principais: 1. O preo um reflexo abrangente de todas as foras do mercado. Em qualquer ponto dado, todas as informaes e foras do mercado esto refletidas nos preos da moeda (O mercado sabe tudo). 2. Os movimentos de preo seguem tendncias (A tendncia sua amiga); as tendncias so classificadas como tendncias de alta, de baixa e plana. Os exemplos das tendncias mencionadas so dados nas Figuras 4.1 a 4.3. 3. Os movimentos de preo so historicamente repetitivos (A histria se repete), resultando em emergncia peridica dos mesmos padres nos grficos. 4. O mercado tem trs tendncias: a mais longa (cerca de 1 ano) maior, ou primria; a de menor durao (1 ms ou mais), intermediria, ou secundria; e a curta (vrios dias ou semanas), menor

5.

[terciria]. A tendncia primria tem trs fases: acumulao, ascenso/queda, e distribuio. Dessa forma, na fase de acumulao de um mercado de alta, os negociadores mais experientes entram em novas posies. Na fase de ascenso e queda, a maioria do mercado finalmente "enxerga" o movimento e vai atrs dos outros. Finalmente, na fase de distribuio, os negociadores mais espertos tiram seus lucros e fecham suas posies, enquanto o interesse geral de negociao se desacelera num mercado que j foi longe demais. A tendncia secundria a correo da primeira tendncia, e pode refazer um tero, metade ou dois teros da tendncia primria. Na estrutura de uma tendncia primria pode haver diversas tendncias secundrias ou tercirias. A estrutura de uma tendncia de alta mostrada na Figura 4.5. As tendncias existem at que no se rompam (ver as Figuras 4.2 e 4.3) e quando suas inverses so confirmadas. A Figura 4.4 mostra um exemplo de inverses em um mercado de moedas de baixa. Os sinais de compra ocorrem nos pontos A e , quando a moeda excede as altas anteriores.

Figura 4.1. Exemplo de uma tendncia de alta no grfico.

Figura 4.2. Exemplo de uma tendncia de baixa e uma quebra no grfico.

6.

O volume deve confirmar a tendncia. O volume consiste da quantia total de moeda negociada dentro de um perodo de tempo, geralmente de um dia. Grandes volumes de negociao sugerem que h interesse e liquidez em certo mercado, enquanto um baixo volume avisa o negociador para fechar posies. O interesse aberto a exposio total ou posio de destaque em um determinado instrumento. Os valores do interesse aberto e do volume so disponibilizados em diferentes fontes, embora com um dia de atraso, como nos sistemas on-line (Reuters, Bloomberg), jornais (Wall Street Journal), e grficos semanais impressos (Lupafx).

Figura 4.3. Exemplo de planos e quebras no grfico.

Figura 4.4. Diagrama da inverso do mercado de baixa.

Figura 4.5. Diagrama da estrutura da tendncia de alta: o lado esquerdo a maior tendncia com tendncias intermedirias; a parte do fundo do lado esquerdo tendncias menores da tendncia secundria circulada.

Medies percentuais nas inverses de preo. O preo de uma moeda estrangeira, mesmo nas tendncias mais fortes, nunca se move constantemente para cima ou para baixo. Os negociadores observam possveis inverses (uma mudana na direo do movimento) em certos pontos dos grficos. H trs pontos tpicos principais em que uma possvel inverso pode ser marcada em um grfico em porcentagens, comparada com os movimentos anteriores (supresso percentual): 1. De acordo com Charles Dow, uma inverso para cima tradicionalmente ocorre aps o preo ter passado abaixo de 1/3 (33%), (50%), ou 2/3 (66%) da ltima alta. A inverso aps 66% considerada uma correo da tendncia. 2. Utilizando-se as constantes de Fibonacci (ver Captulo Fibonacci), pode-se esperar uma inverso para cima nos pontos de baixa aos 0,382 (38%), 0,5 (50%) e 0,618 (62%) da ltima alta.

3.

De acordo com Gann, deve-se esperar por uma inverso para cima aps cada 1/8 da ltima alta no caminho de descida.

Grficos e IndicadoresTipos de preos e unidades de tempo. Os grficos para a anlise tcnica so construdos com as coordenadas preo (eixo vertical) tempo (eixo horizontal). Os seguintes tipos de preos de moedas representados nos grficos so diferenciados no Forex: Aberto um preo no comeo do perodo de negociao (ano, ms, dia, semana, hora, minuto). Fechado um preo no final do perodo de negociao. Mximo o preo mais alto observado durante um perodo de negociao.

Mnimo o preo mais baixo observado durante um perodo de negociao. A anlise tcnica fornece e d condio de poder utilizar grficos para diferentes unidades de tempo de 1 ano ou mais at 1 minuto. Por exemplo, programa e grficos permite analisar movimentaes de preos para 1 dia, 4 horas, 30 minutos, 15 minutos, 5 minutos e 1 minuto. Quanto maior o tempo aplicado para a elaborao do grfico, maior a gama de tempo para se analisar as movimentaes de preos e para se determinar a maior tendncia atravs do grfico. Para grficos de negociao mais curtos, unidades de tempo menores so mais adequadas. Grfico de linhas - elaborado na concesso de preos avulsos para um perodo de tempo selecionado. O grfico de linha mais popular o grfico dirio. Embora qualquer ponto ao longo do dia possa ser mostrado, a maioria dos negociadores foca-se no preo de fechamento, que entendem ser o mais importante (ver a Figura 4.6). Mas um problema imediato com o grfico de linha dirio o fato de que impossvel ver a atividade dos preos para o saldo do perodo, bem como os intervalos (ver o Captulo 4.6) quebras nos preos em junes de perodos de negociao. No entanto, os grficos de linha so mais fceis de se visualizar. Ainda, a anlise tcnica vai bem alm da formao do grfico, e para executar certos modelos e tcnicas, os grficos de linha so mais adequados do que qualquer outro tipo de grfico. Grfico de barras - Consiste em histogramas separados (ver a Figura 4.7). Para elaborar um histograma nas coordenadas preo tempo, os pontos referentes aos preos altos, baixos, abertos e fechados para um perodo de tempo analisado devem ser marcados na barra vertical. O preo de abertura geralmente marcado com uma pequena linha horizontal esquerda da barra, sendo que o preo de fechamento marcado com uma pequena linha horizontal direita da barra. Os grficos de barras possuem a vantagem bvia de mostrar a variao da moeda para o perodo selecionado. Uma vantagem desse grfico que, ao contrrio dos outros, ele capaz de mostrar os intervalos de preos. Dessa forma, possvel ver absolutamente todas as movimentaes de preos durante o perodo em um grfico de barras.

Figura 4.6. Exemplo de um grfico de linhas.

Figura 4.7. Exemplo de histogramas elaborados no grfico.

Grfico de velas - Intimamente relacionado ao grfico de barras. Ele tambm consiste de quatro preos principais: alto, baixo, aberto e fechado (ver a Figura 4.8). Alm das leituras normais, o grfico de velas tem um conjunto de interpretaes particulares. Isto possvel graas observao visual conveniente do grfico.

Figura 4.8. Exemplo de uma formao de velas no grfico.

Os preos de abertura e fechamento dos preos formam o corpo da vela. Para indicar que a abertura foi mais baixa do que o fechamento, o corpo da barra deixado em branco. Os visores eletrnicos atuais permitem que se mantenha em branco ou se escolha uma cor de preferncia. Se a moeda fechar abaixo de sua abertura, o corpo preenchido. Em sua forma original, o corpo era preto, mas os visores eletrnicos permitem que ele seja preenchido com uma cor de preferncia. A direo intra-dia (diria) e semanal em um grfico de velas pode ser rastreada por meio de duas sombras: a sombra superior (uwakage) e a sombra inferior (shitakage). Assim como no grfico de barras, o grfico de velas incapaz de rastrear cada movimento de preo durante a atividade do perodo.

Tipos de Grficos.Aprender como melhorar o uso do grfico no mercado Forex no dia a dia fundamental, porque se no houver um grfico sincronizado com a realidade do dia, voc estar sujeito a efetuar decises erradas em um outro tipo ou espao de tempo para os seus investimentos. Ao usar sua plataforma de investimento utilize tambm o seu dirio de investimentos, tomando nota sobre acontecimentos e informaes que deram ou no certo no decorrer de suas ordens de compra ou venda. Fazer a sua lio de casa em dia nestes grficos, muito importante para adquirir uma viso mais ampla do mercado, seja ele dirio, (day-trade), semanal e mensal (swing-trade).

Ateno - *Adquira desde j bons HBITOS E DISCIPLINA em qualquer tipo de estratgia que voc venha a escolhe, pois isto ser de extrema importncia para o seu sucesso*. Caso voc tenha conhecimentos bsicos em grficos financeiros, imprescindvel que voc acesse os endereos abaixo para conhecer os princpios de cada um, caso j tenha algum conhecimento, siga em frente. www.incrediblechart.com (indicadores de A - Z) www.bigchart.com www.stockcharts.com http://www.incrediblecharts.com/technical/moving_averages_three.htm Revise os indicadores de A-Z. Voc j aprendeu sobre Mdias Moventes e o SAR Parablico? Se voc no aprendeu ainda, de uma olhada desde j e retorne neste ponto, (LUPAFX) dando continuidade ao processo de aprendizado. Caso voc j conhea os indicadores, podemos seguir em frente. Mas ateno, se voc tentar aprender todos os indicadores de uma s vez, voc no vai aproveitar 100% destes grficos e desistir automaticamente deste processo. Comece do 0 (zero) em conhecimento, leia todos os grficos e as suas anotaes e faa um resumo de seus conhecimentos, tome nota de tudo que achar importante para a sua estratgia, pois este o momento para voc iniciar uma BASE SLIDA e comear a adquirir conhecimentos slidos para alcanar o topo. Estude, comece a desenhar a melhor estratgia e trabalhe da melhor maneira possvel seguindo abaixo os principais indicadores. H alguns indicadores que os Gurus usam e do prioridade, mantendo assim, voc fora de grandes problemas e lhe proporcionando maiores lucros. Os indicadores abaixo relacionados so profundamente necessrios para garantir o seu sucesso NAS RESPECTIVAS ORDERNS:

Grficos Ajustes principais.A - Mdia Moventes Exponencial/Simples (EMA 10.20,50,200) (lupafx SMA5,9,20,50,100,200) B - Histograma de MACD, C - ndice Relativo da Fora (RSI), D Bandas Bollinger (BB) E - Estocstico Lento F - Parablico SAR G - Momemtum (12,26,9) (10) ( 20, 2.0) (5.5.3) (0.02, 0.2) (10) (lupafx 3,8,13) (lupafx 14) (lupafx 20. 2.0) (lupafx 5,3,3) (lupafx 0.02, 0.2) (lupafx 12)

H - Mudana na taxa de Preo (Price Rate of Change) I - Suporte e Resistncia (free hand) J - Linha de tendncia. (free hand) K - Fibonacci Retracements high/low L- Ondas de Elliot - Elliott Wave -

Somente estude um novo indicador quando voc entender completamente o indicador estudado e comear a visualizar e entender as movimentaes e reaes. Para tornar o seu estudo ainda mais completo, tome s anotaes necessrias do indicador em seu dirio financeiro. Ns no usamos diariamente todos os indicadores acima relacionados devido falta de espao e visualizao junto aos principais grficos, mas muito importante saber tudo sobre todos eles, pois nas poucas vezes que voc usar algum outro indicador com outro, isto tornar as suas decises e confirmaes muito mais visveis.

Trabalhando com Grficos Rpidos.Agora que voc conhece melhor a formulao dos grficos, podemos comear a usar grfico mais rpido. Se voc estiver usando o grfico de 15 minutos, tente o grfico de 5 minutos. Se voc estiver usando o grfico de 5 minutos, tente praticar o grfico de 1 minuto e se estiver usando o grfico de 1 minuto, tente praticar o Tick Chart. A atividade do preo ser mais agressiva, podendo assim, proporcionar maiores oportunidades e consequentemente maiores riscos. No grfico de 1 ou 5 minutos, usando indicadores como Bollinger Bands & Parabollic SAR, ajuste suas mdias moventes em 10 e 50. O 10 EMA sua linha de disparada para iniciar dentro e fora das posies. Suas oportunidades de negociaes ocorrem quando o 10 EMA move para cima e para baixo atravs do BB mdio com maior freqncia. As mesmas regras aplicam-se como anteriormente, mas agora, a ao muita mais rpida. Use a velocidade em seu favor, com isto, voc ter mais oportunidades de negociao, revise suas anotaes e informaes e comece a praticar tudo em um espao curto de tempo. Casos assim, so usados por pessoas fsicas que no tem muito tempo para analisar os grficos ou no usam estratgias longas e querem adquirir lucros em um espao curto de tempo. Usando os hbitos de negociao cabveis ao seu estilo de vida, nos grficos mais rpidos, voc estar colocando mais lotes em uma negociao, porque estar aguardando um nmero menor e mais rpido de pips no perodo escolhido. Tente fechar todas as posies antes que voc saia ou deixe seu computador sem maiores instrues, pois ainda haver um longo dia pela frente a ser negociado no mercado Forex. Ateno - At hoje, so raros os casos em pessoas bem sucedidas neste tipo de estratgia, portanto, muito cuidado se voc optar em us-las.

Linhas de TendnciaA linha de tendncia. um elemento inicial principal para a anlise do grfico de preos. Embora o mercado se mova em qualquer direo que no uma linha reta, mas um ziguezague, a colocao mtua dos pontos superiores e inferiores desses ziguezagues permitem a formao de uma linha que conecta as altas significativas (picos) ou as baixas significativas (canaletas) de um ziguezague, utilizando-se ferramentas tcnicas de programas de computador (ver as Figuras 4.1 a 4.3). Para se desenhar uma linha de tendncia, apenas trace a linha entre dois pontos e o terceiro ponto ser a confirmao do ponto de contato. Em um grfico de tendncia de alta, isso deve ser desenhando utilizando-se as canaletas, em um grfico de baixa utilizando-se picos. A linha de tendncia e uma linha que quase paralela primeira e desenhada no lado oposto (atravs dos picos em uma tendncia de alta e atravs das canaletas em uma tendncia de baixa) formam o canal de negociao. As duas linhas so ento as fronteiras do canal. Exemplos de canais de negociao so mostrados nas Figuras 4.9 e 4.10.

Figura 4.9. Exemplo de um canal de negociao de alta no grfico.

Suporte e ResistnciaLinhas de suporte e resistncia. As fronteiras superior e inferior dos canais de negociao so chamadas de linhas de suporte e resistncia. Os picos representam os nveis de preo no qual a presso de venda excede a presso de compra. Eles so conhecidos como nveis de resistncia. As canaletas, por outro lado, representam os nveis no qual a presso de venda sucumbe presso de compra, chamados de nveis de suporte. Em uma tendncia de alta, os nveis de suporte e resistncia consecutivos devem exceder um ao outro respectivamente. O contrrio tambm verdadeiro em uma tendncia de baixa. Embora poucas excees sejam aceitveis, essas falhas devem ser consideradas como sinais de alerta para mudanas na negociao.

Figura 4.10. Exemplo de um canal de baixa e de sua quebra no grfico.

A importncia das tendncias uma funo do tempo e do volume. Quanto mais tempo os preos saltarem alm das linhas de suporte e resistncia, mais significante se torna a tendncia. O volume de negociao tambm muito importante, especialmente nos nveis crticos de suporte e resistncia. Quando a moeda salta alm desses nveis sob um volume pesado, a importncia da tendncia aumenta. A importncia dos nveis de suporte e resistncia vai alm de suas funes originais. Se esses nveis forem penetrados de forma convincente, eles tendem a tornar-se exatamente o oposto. Um nvel de suporte firme, aps ser penetrado em volume pesado, provavelmente se tornar um nvel de resistncia forte. (ver a Figura 4.11). Em contrapartida, uma resistncia forte se torna um suporte firme aps ter sido penetrada (ver a Figura 4.2). Em geral, para avaliar a confiabilidade (isto , a possibilidade de uma quebra) das fronteiras do canal de negociao, tomando-se a deciso de fechar ou de salvar uma posio existente, um negociador deve se orientar pelas seguintes regras: 1. Um canal mais confivel se ele existir por mais tempo. Sendo assim, a solidez de canais muito antigos (como os que existem h mais de 1 ano) decai abruptamente. 2. Um canal mais confivel se sua largura for maior (Leva-se tempo para quebrar um canal). 3. A resistncia pode ser quebrada se ela for rebatida no fundo de um volume crescente ( necessrio volume para quebrar a resistncia). 4. Um canal muito inclinado menos confivel se comparado com um canal mais suave. 5. O suporte pode ser quebrado independentemente do volume (sob o prprio peso).

Figura 4.11. Exemplo de resistncia transformada em suporte no grfico.

Figura 4. 12. Exemplo de suporte transformado em resistncia no grfico.

Padres de InversoIndependentemente da unidade de tempo que se aplica, os grficos de movimento de preos formam diferentes tipos de padres idnticos que se repetem periodicamente. Alguns desses padres

sempre ocorrem nos grficos antes da inverso de tendncias quando o volume est crescendo ou diminuindo significativamente. Essas formaes so conhecidas como padres de inverso, e esto discutidos abaixo. Cabea-e-ombros. O padro cabea-e-ombros uma das formaes de grfico mais conhecidas e confiveis. Ele consiste de trs retomadas de alta consecutivas (ver a Figura 4.13). A primeira e a terceira retomada os ombros tem mais ou menos a mesma altura, e a retomada do meio a cabea a mais alta. As trs retomadas esto baseadas na mesma linha de suporte ( ou em uma linha de resistncia, no caso da formao cabea-e-ombros invertida), conhecida como a linha de pescoo. Um exemplo real do padro cabea-e-ombros so mostrados na Figura 4.14.

Figura 4.13. Diagrama de um padro tpico cabea-e-ombros.

Antes do ponto A, a linha de pescoo era uma linha de resistncia. Quando a linha de resistncia foi rompida, ela tornou-se uma linha de suporte importante. O preo rebateu nela duas vezes, nos pontos e C. A linha de pescoo foi quebrada no ponto D, sob volume pesado, e a inverso da tendncia foi confirmada. Quando a linha de suporte importante foi quebrada, uma supresso que poderia ser esperada para testar novamente a linha de pescoo (E), que agora novamente a linha de resistncia. Se a linha de resistncia fosse mantida, esperar-se-ia que o preo pudesse cair para perto do nvel F, que era o preo-alvo da formao cabea-e-ombros. O alvo era aproximadamente igual em amplitude distncia entre o topo da cabea e a linha de pescoo. O preo-alvo foi medido a partir do ponto D, quando a linha de pescoo foi rompida (linha DF na Figura 4.13).

Figura 4.14. Exemplo de um padro real cabea-e-ombros no grfico.

Sinais gerados pelo padro cabea-e-ombros. A formao cabea-e-ombros fornecem informaes excelentes: 1. A linha de suporte. Isto se baseia nos pontos e C. 2. A linha de resistncia. Aps ceder no ponto D, o mercado pode testar novamente a linha de pescoo no ponto E.

A direo do preo. Se a linha de pescoo manter a presso de compra no ponto E, a formao ir fornecer informaes com relao direo do preo: diametralmente oposta direo da cabeae-pescoo (de baixa). 4. O preo-alvo. Este dado fornecido pela confirmao da formao (atravessando-se a linha de pescoo sob volume pesado de negociao). Um dos principais requisitos do desenvolvimento bem sucedido dessa formao que o rompimento atravs da linha de pescoo ocorra sob um volume pesado do mercado. Uma quebra em volume leve um forte aviso de que se trata de uma quebra falsa, e ir desencadear um recuo acentuado no preo da moeda. O perodo de tempo para a evoluo da formao desse grfico um ponto qualquer a partir de vrias semanas para vrios meses. As formaes de grficos intradia no so confiveis. Neste caso verifique o grfico de 01 hora. Cabea-e-Ombros Invertido. A formao cabea-e-ombros invertida uma viso espelhada do padro anterior. (ver o diagrama da Figura 4.15, e um exemplo real na Figura 4.16). Portanto, podemos aplicar as mesmas caractersticas, problemas potenciais, sinais, e ponto de vista dos negociadores na apresentao anterior. A moeda subjacente rompeu a tendncia de baixa que variou no canal xx'-yy'. A moeda testou novamente a linha de resistncia anterior (a retomada nmero 3), e tornou-se agora uma linha de suporte. Dentre as trs retomadas consecutivas, os ombros (1 e 3) tm aproximadamente a mesma altura, e a cabea a mais baixa. Antes do ponto A, a linha de pescoo era a linha de suporte. Quando essa linha foi rompida, ela tornou-se uma importante linha de resistncia. O preo rebateu na linha de pescoo duas vezes, nos pontos e C. A linha de pescoo foi finalmente rompida no ponto D, sob volume pesado. Quando a linha de resistncia importante foi rompida, uma supresso poderia ser esperada para testar novamente a linha de pescoo (E), que agora a linha de suporte de novo. Se fosse mantida, esperar-se que o preo subisse ao ponto do nvel F, que o preo-alvo da formao cabea-e-ombros. O preo-alvo aproximadamente idntico em amplitude distncia entre o topo da cabea e a linha de pescoo, sendo medido a partir do ponto de ruptura D.

3.

Figura 4.15. Diagrama de um tpico padro cabea-e-ombros invertido.

Figura 4.16. Exemplo de um padro cabea-e-ombros invertido no grfico.

Topo duplo. Outra formao de grfico de inverso de tendncia muito comum e confivel o topo duplo. Como o nome descreve de forma clara e sucinta, este padro consiste em dois topos (picos) de alturas aproximadamente iguais (ver as Figuras 4.17 e 4.18). Conforme demonstrado na Figura 4.17, uma linha paralela desenhada em relao linha de resistncia, ligando os dois topos. Devemos pensar nessa linha como sendo idntica linha de pescoo do padro cabea-e-ombros. Assim como a linha de

resistncia, ela rompida no ponto A. Transforma-se em um forte suporte para o nvel de preo no ponto C, mas finalmente cai no ponto E. A linha de suporte transforma-se em uma forte linha de resistncia, mantendo o recuo do mercado no ponto F. O preo-alvo se d no nvel G, que a altura mdia da formao de topo duplo, medida a partir do ponto E. Existem sinais fornecidos pela formao de topo duplo. A formao de topo duplo fornece informaes sobre: 1. A linha de suporte, definida entre os pontos A e E. 2. A linha de resistncia, definida entre os pontos e D. 3. A direo do preo. Se a linha de pescoo mantiver a presso de compra no ponto F, a formao fornecer informaes com relao direo do preo: diametralmente oposta direo dos picos (de baixa). 4. O preo-alvo, fornecido pela confirmao da formao (pelo rompimento da linha de pescoo sob volume pesado de negociaes). Exatamente como no caso do padro cabea-e-ombros, um requisito vital para a concluso bem sucedida de uma formao de topo duplo a de que o rompimento da linha de pescoo ocorra sob volume pesado do mercado. Um rompimento em um volume leve forte indicao de que se trata de um rompimento falso, que desencadearia um recuo acentuado no preo da moeda. O perodo de tempo para a evoluo da formao desse grfico se d em qualquer ponto de vrias semanas a vrios meses. As formaes de grficos intradia so menos confiveis. H uma forte correlao entre a extenso do tempo para se desenvolver o padro e a importncia de uma formao. improvvel que se atinja o alvo em um perodo de tempo muito curto. No h sugesto direta com relao extenso do tempo para se alcanar o alvo; mas o senso comum do mercado de cmbio o vincula durao do desenvolvimento. importante medir o alvo a partir do ponto em que a linha de pescoo foi rompida. Evite a armadilha de medir o preo-alvo a partir do meio da formao sob a linha de pescoo. Isto pode acontecer quando se mede a altura mdia de uma formao.

Figura 4.17. Diagrama de uma formao tpica de topo duplo.

Figura 4.18. Exemplo de uma formao de topo duplo no grfico.

Fundo Duplo. A formao de fundo duplo uma imagem espelhada do padro anterior (ver as Figuras 4.19 e 4.20). Portanto, podemos aplicar as mesmas caractersticas, problemas, potenciais, sinais e pontos de vista dos negociadores que a apresentao anterior. Conforme demonstrado na Figura 4.19, os

fundos tm quase a mesma amplitude. Uma linha paralela (a linha de pescoo) desenhada em relao linha que liga os dois fundos (B e D). Quando a linha de suporte rompida no ponto A, ela se torna uma forte resistncia para o nvel de preo no ponto C, mas finalmente cai no ponto E. A linha de resistncia transforma-se em uma forte linha de suporte, mantendo o recuo do mercado no ponto F. O preo-alvo se d no nvel G, que a altura mdia dos fundos, medida a partir do ponto E.

Figura 4.19. Diagrama de uma formao tpica de fundo duplo.

Figura 4.20. Exemplo de uma formao de fundo duplo no grfico.

Topo Triplo. O topo triplo uma mistura das formaes de inverso de tendncias cabea-eombros e topo duplo (ver as Figuras 4.21 e 4.22). Conseqentemente, elas possuem as mesmas caractersticas, problemas, potenciais, sinais e pontos de vista dos negociadores que o topo duplo ou fundo duplo, respectivamente. Conforme demonstrado na Figura 4.21, em uma formao tpica de topo triplo, os topos tm aproximadamente a mesma altura. Uma linha paralela (a linha de pescoo) desenhada em relao linha que conecta os trs topos (B, D e F). Assim como a linha de resistncia, a linha de pescoo rompida no ponto A. Ela se transforma em um forte suporte para nveis de preo nos pontos e E, mas finalmente cai no ponto G. A linha de suporte transforma-se em uma forte linha de resistncia, que mantm o recuo do mercado no ponto H. O preo-alvo se d no nvel I, que a altura mdia da formao de trs topos, medida a partir do ponto D. Como o topo duplo, a formao cai no ponto E. O preo sobe acentuadamente em direo ao ponto F. A linha de resistncia, mais uma vez, mantm-se e o preo cai acentuadamente em direo ao ponto G. Nesse nvel, a presso do mercado capaz de penetrar a linha de suporte. Aps um possvel novo teste da linha de pescoo, os preos caem ainda mais, alcanando finalmente o preo-alvo.

Figura 4.21. Diagrama de uma formao de topo triplo.

Figura 4.22. Exemplo de uma formao de topo triplo no grfico.

Fundo triplo. O fundo triplo uma mistura dos padres topo duplo e cabea-e-ombros invertido (ver as Figuras 4.23 e 4.24). Conforme demonstrado na Figura 4.23, em uma formao de fundo triplo, os fundos possuem quase a mesma amplitude. Uma linha paralela (a linha de pescoo) desenhada em relao linha que conecta os trs fundos (B, D, e F). Como uma linha de suporte, a linha de pescoo rompida no ponto A. Ela transforma-se em uma forte resistncia para os nveis de preo nos pontos e E, mas finalmente cede no ponto G. A linha de resistncia transforma-se em uma forte linha de suporte, que mantm o recuo do mercado no ponto H. O preo-alvo se d no nvel I, que a altura mdia da formao de fundo triplo, medida a partir do ponto D.

Figura 4.23. Diagrama de uma formao tpica de fundo triplo.

Figura 4.24. Exemplo de uma formao de fundo triplo no grfico.

Os padres cabea-e-ombros, topo e fundo duplo, e topo e fundo triplo, devido importncia que possuem em inverses de tendncias, so geralmente conhecidos como os principais padres de inverso. Topo Curvo, Fundo Curvo, Pires, Pires Invertido. Os padres de Topo Curvo (ver a Figura 4.25), Fundo Curvo (ver a Figura 4.26), Pires (ver a Figura 4.27) e Pires Invertido (ver a Figura 4.28) formam-se como resultado de uma mudana lenta e gradual na direo do mercado. Esses padres refletem a indeciso do mercado no final de uma tendncia. Quando a atividade de negociaes est lenta, impossvel saber quando a formao completa-se sem dvida e no por falta de tentativa. Apesar disso, sabe-se que quanto mais tempo for necessrio para que os padres se concluam, maior ser a probabilidade de um movimento acentuado dos preos em uma nova direo.

Figura 4.25. Exemplo de uma formao de topo curvo no grfico.

Figura 4.26. Exemplo de uma formao de fundo curvo no grfico.

Figura 4.27. Exemplo de uma formao de pires no grfico.

Figura 4.28. Exemplo de uma formao de pires invertido no grfico.

Padres de TendnciaA anlise tcnica fornece grficos que reforam as tendncias atuais. Essas formaes de grficos so conhecidas como padres de continuao e consistem em perodo de consolidao bastante curtos. Os rompimentos ocorrem na mesma direo da tendncia original e os padres de continuao mais importantes so: 1. Bandeiras. 2. Flmulas. 3. Tringulos. 4. Cunhas. 5. Retngulos. Bandeiras. A formao de bandeira oferece sinais sobre a direo e o preo-alvo. Esta formao representa um breve perodo de consolidao entre uma tendncia slida e acentuada de alta ou de baixa. A consolidao em si tem como fronteiras a linha de suporte e a linha de resistncia, que so paralelas entre si ou levemente convergentes, dando a aparncia de uma bandeira (paralelogramo), tendendo a inclinar-se na direo oposta da inclinao da tendncia original ou fica simplesmente plana. A tendncia acentuada anterior lembra um mastro. Se a tendncia original estiver descendo, a formao chamada de uma bandeira de baixa (ver as Figuras 4.29 e 4.30). Como mostrado na Figura 4.29, a tendncia original acentuada para baixo. O mastro medido entre os pontos A e B. O perodo de consolidao ocorre entre a linha de suporte E e a linha de resistncia D. Quando o preo penetra a linha de suporte no ponto E, a tendncia retoma sua queda, com o preo-alvo F, medido a partir do ponto E. O preo-alvo quase igual ao comprimento do mastro AB, medido a partir do ponto de ruptura atravs da linha de suporte BE. Com base

nos preos da Figura 4.29, a altura do mastro medida como a diferena 140,00 120,00 = 20,00. Quando a linha de suporte rompida no ponto 125,00, o preo-alvo 125,00 20,00 = 105,00.

Figura 4.29. Diagramas de uma formao de bandeira de baixa.

Figura 4.30. Exemplo de bandeiras de alta no grfico.

Flmulas. As flmulas esto intimamente relacionadas s bandeiras e, dessa forma, os mesmos princpios so aplicados. A nica diferena que a rea de consolidao lembra melhor uma flmula, uma vez que as linhas de resistncia e suporte convergem. Se a tendncia original for de alta, ento o padro do grfico ser uma flmula de alta. Na Figura 4.31, o mastro da flmula a linha A . Os pontos , e D emolduram a consolidao da flmula. Quando o mercado rompe a linha de resistncia D, o preo-alvo E. A amplitude do preo-alvo vai de D a E e igual ao mastro da flmula de A e B. A medio do preoalvo comea a partir do ponto de ruptura. Com base nos preos da Figura 4.31, a altura do mastro da flmula medida como sendo a diferena de 1,5500 1,4500 = 1,1000. Quando a linha de resistncia rompida no ponto 1,5200, o preo-alvo 1,5200 +1,1000 = 1,6200.

Figura 4.31. Diagramas de uma flmula de alta.

Se a tendncia original for descendente, a formao uma flmula de baixa. Na Figura 4.32, o mastro da flmula a linha A. Os pontos , e D emolduram a consolidao da flmula. Quando o mercado rompe a linha de suporte D, o preo-alvo E. A amplitude do preo-alvo DE que igual ao mastro AB da flmula. A medio do preo alvo comea a partir do ponto de ruptura. Com base nos preos da Figura 4.32, a altura do mastro medida como sendo a diferena 139,00 119,00 = 20,00. Quando a linha de suporte rompida no ponto 120,00, o preo-alvo 120,00 20,00 = 100,00. Um exemplo de mercado de uma flmula de baixa mostrado na Figura 4.33.

Figura 4.32. Diagramas de uma flmula de baixa.

Figura 4.33. Um exemplo real de uma flmula de baixa no grfico.

Tringulos. Os tringulos podem ser considerados flmulas sem mastros. H quatro tipos de tringulos: simtricos, ascendentes, descendentes e expansivos (alargados). Um tringulo simtrico consiste de duas linhas, a de suporte e a de resistncia, convergindo simetricamente, definidas por, no mnimo, quatro pontos significativos (ver as Figuras 4.34 e 4.35). As duas linhas simetricamente convergentes sugerem que h um equilbrio entre a oferta e a demanda no mercado de cmbio. Conseqentemente, um rompimento pode ocorrer em qualquer um dos lados. Sendo assim, no caso de um tringulo simtrico de alta, o rompimento provavelmente ocorrer na mesma direo, qualificando a formao como um padro de continuao. Como mostrado na Figura 4.34, as linhas convergentes so simtricas. Os pontos B, D e F definem a linha de declnio. Os pontos A, C, E e G definem a linha de suporte ascendente. O preo-alvo igual largura da base do tringulo BB', medido a partir do ponto de ruptura H (HH'); ou igual interseco da linha BI (que uma linha paralela linha ascendente AG) com a linha do preo. O volume de transaes visivelmente cair em direo ponta do tringulo, sugerindo a ambivalncia do mercado. O rompimento acompanhado por um crescimento no volume. Com base nos preos da Figura 4.34, o preo-alvo 1,5500, sendo a diferena 1,5000 1,4000 = 0,1000, somado a 1,4500; ou 1,5300, sendo a diferena 1,5000 1,4000 = 0,1000, somado a 1,4300. Um exemplo do mercado de cmbio apresentado na Figura 4.35.

Figura 4.34. Diagramas de um tringulo simtrico de alta.

Figura 4.35. Um exemplo real de tringulos simtricos no grfico.

Dentre os tringulos de outros tipos, o tringulo descendente considerado abaixo. Ele consiste de uma linha de suporte plana e uma linha de resistncia inclinada para baixo (ver a Figura 4.36). Este padro sugere que a oferta maior do que a demanda. Espera-se ento que a moeda rompa a linha no lado de baixo. O tringulo descendente fornece tambm um preo-alvo. Medindo-se a largura da base do tringulo base e transpondo-a para o ponto de ruptura, podemos calcular o preo-alvo. Conforme demonstrado na Figura 4.36, a linha de suporte definida pelos pontos A, C, E e G plana. A linha superior convergente, definida pelos pontos B, D, F e H, inclinada para baixo. O preo-alvo a largura da base do tringulo (AA'), medida acima da linha de suporte, a partir do ponto de ruptura I (IF). Com base nos preos da Figura 4.36, o preo-alvo 1,3000, sendo a diferena 1,5000 1,4000 = 0,1000, subtrado de 1,4000. O volume de transaes decai de forma constante na ponta do tringulo, mas aumenta rapidamente no rompimento. O tringulo expansivo (alargado), ou boca de jacar, consiste de uma imagem horizontal espelhada de um tringulo, onde a ponta do tringulo est prxima tendncia original, ao invs de sua base (ver a Figura 4.37). O volume tambm acompanha a mudana da imagem horizontal espelhada e aumenta constantemente conforme a formao do grfico se desenvolve. Conforme demonstrado na Figura 4.37, a linha de suporte inferior, definida pelos pontos B, D e F e a linha superior, definida pelos pontos A, C e E, so divergentes. O preo-alvo dever ser a largura GG' da base do tringulo, medida a partir do ponto de ruptura G.

Com base nos preos da Figura 4.37, o preo-alvo 102,00, sendo a diferena 101,00 100,00 = 1,00, subtrado de 101,00. Um exemplo real do megafone mostrado na Figura 4.38.

Figura 4.36. Diagramas de um tringulo descendente.

Figura 4.37. Diagramas de um tringulo expansivo.

Figura 4.38. Um exemplo real de uma formao de boca de jacar no grfico.

Cunhas. A formao de cunha bem prxima s formaes de tringulo e flmula. Ela lembra tanto o formato como o tempo de desenvolvimento dos tringulos, mas realmente parece e se comporta como uma flmula sem mastro. A cunha notoriamente inclinada e o rompimento ocorre na direo oposta de sua inclinao (ver as Figuras 4.39 e 4.40), mas de forma semelhante direo da tendncia original. O sinal que observamos da formao de cunha apenas a direo. No h um preo-alvo confivel. Dependendo da direo da tendncia, h tipos ascendentes e descendentes de cunhas (como na Figura 4.39).

Figura 4.39. Diagramas de cunhas descendentes (em uma tendncia de alta) e ascendentes (em uma tendncia de baixa).

Figura 4.40. Exemplo de uma cunha descendente em uma tendncia de alta no grfico.

Retngulos. A formao de retngulo reflete um perodo de consolidao. No momento do rompimento, provvel que a tendncia original continue. Sua falha o mudar de um padro de continuao para um padro de inverso. Este padro fcil de se visualizar, uma vez que pode ser considerada uma tendncia lateral menor. Se ele ocorrer dentro de uma tendncia de alta e o ponto de ruptura ocorrer no lado de cima, ele ser chamado de um retngulo de alta (ver a Figura 4.41). O preo-alvo ser a altura do retngulo. Como mostra a Figura 5.5, a moeda se move entre nveis de suporte e resistncia planos e bem definidos. Um ponto de ruptura vlido pode ocorrer em qualquer um dos lados a partir deste perodo de consolidao. O preo-alvo (GH) igual altura do retngulo (G'H), medido a partir do ponto de ruptura H. Com base nos preos da Figura 4.41, o preo-alvo 1,6200, sendo a diferena 1,6100 1,6000 = 0,0100, somada a 1,6100. Se a consolidao ocorrer em uma tendncia de baixa e o rompimento continuar a tendncia original, ele ser ento chamado de retngulo de baixa (ver a Figura 4.42). Conforme demonstrado na Figura 4.42, a moeda se move entre nveis de suporte e resistncia planos e bem definidos. Um ponto de ruptura vlido pode ocorrer em qualquer um dos lados a partir deste perodo de consolidao. O preo-alvo (HG') igual altura do retngulo (GH), medido a partir do ponto de ruptura H. No exemplo numrico, o preo-alvo 100,00 (diferena 102,00 101,00 = 1,00, subtrado de 101,00).

Figura 4.41. Diagramas de um retngulo de alta tpico

Figura 4. 42. Diagrama de um retngulo de baixa tpico

Figura 4.43. Exemplo de um retngulo de baixa no grfico.

IntervalosIntervalos na anlise tcnica so interrupes entre preos fechados e abertos, visualizados em grficos e barras e de velas. Dessa forma, uma abertura fora das variaes do dia anterior ou de outro perodo ir gerar um intervalo de preo. H quatro tipos de intervalos: comum, breakaway, fuga, e exausto. Acredita-se normalmente que "Intervalos devem ser preenchidos" em resultado da inverso de preo que segue a formao de um intervalo. Dessa forma, o preenchimento do intervalo de tempo pode ser essencialmente diferente para diferentes tipos de intervalos. Intervalos Comuns. Os intervalos comuns tendem a ocorrer em perodos relativamente calmos. Os intervalos comuns so de curto prazo por definio, isto , podem fechar brevemente e por completo. Quando intervalos ocorrem dentro de variaes regulares de negociaes, diz-se que "Intervalos devem ser preenchidos". O surgimento de um intervalo comum em um grfico de preos ascendentes um sinal para comprar, e em um grfico de preos descendentes, para vender. Exemplos de intervalos comuns so mostrados nas Figuras 4.44 e 4.45. Como podemos ver nessas figuras, a maioria dos intervalos nos grficos foi fechada definitivamente em um perodo de preenchimento de at 12 horas.

Figura 4.44. Exemplo de intervalos comuns preenchendo o grfico .

Intervalos de quebra. Intervalos de quebra ocorrem no incio de uma nova tendncia, geralmente aps a quebra de um padro de consolidao. Os intervalos de quebra indicam a direo mais provvel da continuao da tendncia e confirmam o potencial do mercado. Exemplos de intervalos de quebra so mostrados na Figuras 4.46 e 4.47.

Figura 4.45. Exemplo de intervalos comuns no grfico.

Figura 4.46. Exemplo de um intervalo de quebra aps uma cunha de alta no grfico.

Intervalos de Fuga. Os intervalos de fuga, ou de medio, ocorrem dentro de tendncias slidas, que se desenvolvem rpido. So conhecidos como intervalos de medio porque isto ocorre no meio da durao de uma tendncia. Por isso, se medirmos a variao total da tendncia anterior e extrapolarmos a

partir do intervalo de medio, podero identificar o fim da tendncia e o preo-alvo. Uma vez que a velocidade do movimento deve ser semelhante nos dois lados do intervalo, temos tambm um prazo de tempo para a durao da tendncia. Exemplos desses intervalos so mostrados nas Figuras 4.48 4.50.

Figura 4.47. Exemplo de um intervalo de quebra aps um canal de baixa no grfico.

Figura 4.48. Exemplo de um intervalo de fuga no grfico.

Intervalos de Exausto. Intervalos de exausto podem ocorrer no topo ou na base de uma formao, quando as tendncias mudam de direo de uma maneira rpida fora do normal. Os intervalos desse tipo indicam a direo do prximo movimento do mercado e refletem uma mudana repentina na proporo oferta-demanda. Em uma inverso relativamente lenta do mercado, podemos esperar dois intervalos de exausto esquerda e direita da consolidao quando a ilha de exausto est sendo formada.

Figura 4.49. Exemplo de um intervalo de fuga no grfico.

Figura 4.50. Exemplo de uma intervalo de fuga no grfico.

Exemplos reais de um Intervalo de Exausto e de uma Ilha de Exausto so mostrados na Figuras 4.51 e 4.52.

Figura 4.51. Exemplo de um intervalo de exausto no grfico.

Figura 4.52. Exemplo de uma ilha de exausto no grfico.

Indicadores TcnicosAs ferramentas quantitativas, ou matemticas, para a anlise tcnica chamadas de indicadores tcnicos tm sido obtidas como resultado do processamento matemtico de preos ponderados em tempo, bem como outras caractersticas dos movimentos do mercado. Elas so aplicadas para se obter sinais para uma avaliao adicional dos canais de negociao e para a anlise de padres por meio dos grficos indicadores. Os principais grupos de indicadores tcnicos so as mdias mveis e osciladores. Mdias mveis. Uma mdia mvel um preo mdio de uma determinada moeda sobre um determinado intervalo de tempo (dias, horas, minutos, etc) durante um perodo de observao dividido segundo esses intervalos. Conseqentemente, esse preo ponderado determinado para cada intervalo regular iniciado a partir do primeiro. Uma mdia mvel tem uma linha mais suave do que a moeda subjacente porque os rudos estatsticos so excludos, de modo a fornecer uma visualizao mais conveniente da atividade de cmbio. Uma mdia mvel pode ser utilizada como um indicador especial, ou para criar um oscilador. A mdia mvel pode estar baseada no nvel mdio ou em uma mdia diria dos preos de alta, baixa e fechamento. Os grficos das mdias mveis so elaborados dentro das mesmas coordenadas, com um grfico de preos subjacente (ver as Figuras 4.53 a 4.56). Na anlise tcnica, conhecemos os seguintes trs tipos de mdias mveis: 1. A mdia mvel simples, ou mdia aritmtica (SMA). 2. A mdia mvel ponderada linearmente (LMA). Esse tipo de mdia atribui maior peso aos fechamentos mais recentes. Isto obtido multiplicando-se o preo do ltimo dia por um, e cada dia mais prximo por um nmero consecutivo maior. Em nosso exemplo anterior, o preo do quarto dia multiplicado por 1, o terceiro por 2, o segundo por 3, e o ltimo por 4, sendo que ento o preo do quarto dia deduzido. A nova soma dividida por 9, que a soma de seus multiplicadores. 3. A mdia mvel suavizada exponencialmente (EMA), que fornece a melhor media de dados, considera as informaes dos preos anteriores da moeda em questo. A Figura 4.53 mostra a diferena na leitura de diferentes tipos de mdias mveis. Sinais de negociao das mdias mveis. Os sinais de negociao que acontecem pelo uso de uma mdia mvel um sinal de compra, pelo cruzamento do grfico de preo subjacente com o grfico da mdia mvel, de baixo para cima, e um sinal de venda, pelo cruzamento do grfico de preo subjacente com o grfico de mdia mvel, de cima para baixo. (ver a Figura 4.54).

Figura 4.53. O grfico de preo subjacente (azul) e os grficos de uma mdia mvel de 9 dias (vermelha SMA, marrom LMA, verde EMA).

Figura 4.54. Sinais de negociao (o grfico de preo subjacente linha azul, o grfico da mdia mvel vermelha): o primeiro e o terceiro cruzamento sinais de compra, o segundo e o quarto venda.

Para a anlise tcnica aplicada, so normais dois ou trs grficos de mdias mveis construdos para diferentes perodos longo prazo, mdio prazo e curto prazo. Por exemplo, para utilizar dois grficos, pode-se aplicar uma combinao de mdias mveis para 4 e 9 dias, e para usar trs mdias mveis para 4, 9 e 18. Outras combinaes aplicadas freqentemente dessas trs mdias mveis so 5, 20 e 60 dias, e 7, 21 e 90 dias. Um sinal de compra em uma combinao de duas mdias mveis, por exemplo, para 4 e 9 dias, ocorre quando o prazo mais curto de duas mdias consecutivas (4 dias) intersecta a mais longa (9 dias) para cima. Um sinal de venda ocorre quando o contrrio acontece, isto , quando a maior das duas mdias consecutivas intersecta a menor para baixo (ver a Figura 4.55).

Figura 4.55. Sinais de negociao (da esquerda para a direita) pelo uso de duas EMA no grfico (o grfico de preo subjacente linha azul, grficos de mdias mveis: vermelha para 4 dias, verde para 9 dias) o primeiro cruzamento o sinal de compra, o segundo o sinal de venda.

Um sinal que envolve trs mdias mveis gerado por uma combinao de mdias mveis de 4,

9, e 18 dias. O alerta de compra ocorre quando a mdia mvel de 4 dias cruza para cima tanto a mdia de 9 dias como a de 18 dias, e o sinal de compra confirmado quando a mdia mvel de 9 dias tambm cruza para cima a mdia de 18 dias. (ver a Figura 4.56). O contrrio verdadeiro para o sinal de venda.

Figura 4.56. Sinais de negociao (da esquerda para a direita) pelo uso de trs EMA no grfico (o grfico de preo subjacente linha azul, grficos de mdias mveis: vermelha para 4 dias, verde para 9 dias, marrom para 18 dias): o primeiro cruzamento o sinal de compra, o segundo o sinal de venda.

Envelopes. O modelo de envelope consiste de um preo de fechamento de curto prazo (talvez 5 dias) baseado na mdia mvel para a qual adicionamos ou subtramos uma pequena porcentagem (2 por cento sugerido para moedas estrangeiras). Um exemplo de envelope utilizando mdias ao longo de intervalos de 14 dias mostrado na figura 4.57. O cruzamento do grfico de preo subjacente pelo grfico do envelope de cima para baixo um sinal de compra.

Figura 4.57. O preo subjacente (linha azul) e o indicador Envelope (linhas pretas) no grfico.

Faixas Bollinger. Combinam uma mdia mvel com a volatilidade do instrumento. As faixas foram desenvolvidas para verificar se os preos esto altos ou baixos, relativamente, por meio da volatilidade. So desenhados dois desvios padro acima e abaixo de uma mdia mvel simples de 20 dias. As faixas se parecem bastante com um modelo de envelope que se expande e se contrai. Quando a faixa se contrai drasticamente, sinal de que a volatilidade baixa e, por isso, provvel que venha a se expandir em breve. Um sinal adicional uma sucesso de duas formaes de topo, uma fora da faixa, seguida por outra dentro da faixa. Se isso ocorrer acima da faixa, um sinal de venda. Quando isso ocorrer abaixo da faixa, um sinal de compra (ver a Figura 4.58). Preo Mediano. O indicador de Preo Mediano elaborado utilizando-se mdias aritmticas de altas e baixas para os preos de um perodo de negociao. Um exemplo desse indicador mostrado na Figura 4.59. A superposio de um grfico de preo subjacente com o grfico do indicador fornece uma representao visual do grau e da direo do desvio de preos fechados a partir de preos mdios durante um intervalo de observao.

Variao Real Mdia. O indicador de Variao Real Mdia, conhecido nos EUA como ATR (Average True Range), um grau da volatilidade. Valores mnimos e mximos da volatilidade so sinais de alerta de uma possvel inverso.

Figura 4.58. O preo subjacente (linha azul), EMA (linha vermelha) e o indicador das faixas Bollinger (linhas pretas) no grfico.

Figura 4.59. Exemplo do indicador de Preo Mediano (linha vermelha) no grfico.

Figura 4.60. Exemplo do indicador ATR (linha vermelha) no grfico.

Como mostrado na Figura 4.60, no exemplo do indicador ATR de 14 dias, o declnio da volatilidade no grfico ATR a um mnimo a partir de todos os valores visveis era uma previso do que viria aps a inverso do preo de baixa.

OsciladoresOsciladores - Os osciladores foram desenvolvidos para fornecer sinais relativos a condies de sobre-compra e sobre- venda do mercado. Portanto, os sinais dos osciladores so mais teis nos extremos de suas escalas. O cruzamento da linha zero, quando aplicvel, geralmente gera sinais de direo. ndice de Canal de Commodity. O ndice de canal de commodity (CCI) consiste da diferena entre o preo usual da moeda e a mdia de preos ao longo de um perodo de tempo. Um sinal de compra gerado quando o preo excede a linha superior (+100), e um sinal de venda ocorre quando o preo desce abaixo da linha inferior (-100). Um exemplo deste indicador mostrado na Figura 4.61. Como podemos ver nessa Figura, o CCI oscila ao redor de 0 no intervalo de -100 a +100. Valores de CCI>100 indicam uma sobre-compra (a posio de venda parece racional), e um valor de CCI100, pode-se dizer O mercado aproveitou o momento, caso contrrio (M