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DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS … · Vendas líquidas por setor Vendas liquídas Duty Free 65% Vendas liquídas Duty Paid 35%. DUFRY 3 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS

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DUFRY 2

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Principais indicadoresPrincipais indicadoresPrincipais indicadoresPrincipais indicadores

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2010 2011 2012 2013 T2 2013 T2 2014

Receita LíquidaEM MILHÕES DE CHF

56%

57%

57%

58%

58%

59%

59%

60%

60%

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500

1,000

1,500

2,000

2010 2011 2012 2013 T2 2013 T2 2014

Lucro Bruto EM MILHÕES DE CHF Margem

0

100

200

300

400

500

600

2010 2011 2012 2013 T2 2013 T2 2014

EBITDAEM MILHÕES DE CHF

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20

40

60

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100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 T2 2013 T2 2014

Lucro LíquidoEM MILHÕES DE CHF

Vendas líquidas por região

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 33%

América I 21%

América II 18%

Estados Unidos & Canadá 27%

Centros de distribuição 1%

Vendas líquidas por categoria de produtos

Perfumes e cosméticos 26%

Alimentação 19%

Vinhos e bebidas alcoólicas 15%

Relógios, jóias e acessórios 9%

Moda, couros e bagagens 9%

Tabaco 9%

Literatura e publicações 5%

Outros bens 5%

Eletrônicos 3%

Vendas líquidas por canal

Aeroportos 87%

Estações ferroviárias e outros 4%

Navios de cruzeiro e portos marítimos 3%

Fronteira, Centro de Cidade e Hotéis 6%

Vendas líquidas por setor

Vendas liquídas Duty Free 65%

Vendas liquídas Duty Paid 35%

DUFRY 3

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstração Do Resultado Consolidado Interino

1EBITDA antes da outros resultados operacionais

EM M ILHÕES DE CHF NotaNão auditado

6M 2014Não auditado

6M 2013Não auditado

2T 2014Não auditado

2T 2013

Receita líquida de vendas 1.653,7 1.616,3 905,4 902,0

Receita de publicidade 54,2 51,1 27,5 29,0

Receita l íquida totalReceita l íquida totalReceita l íquida totalReceita l íquida total 1.707,91.707,91.707,91.707,9 1.667,41.667,41.667,41.667,4 932,9932,9932,9932,9 931,0931,0931,0931,0

Custo dos produtos vendidos (696,8) (686,4) (378,6) (382,7)

Lucro brutoLucro brutoLucro brutoLucro bruto 1.011,11.011,11.011,11.011,1 981,0981,0981,0981,0 554,3554,3554,3554,3 548,3548,3548,3548,3

Despesas comerciais, líquidas (402,6) (392,3) (215,4) (214,6)

Despesas com pessoal (274,1) (256,7) (146,3) (140,8)

Despesas gerais, líquidas (113,0) (113,9) (60,3) (60,1)

EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA1111 221,4221,4221,4221,4 218,1218,1218,1218,1 132,3132,3132,3132,3 132,8132,8132,8132,8 Depreciação, amortização e redução a valor recuperável (101,3) (89,2) (51,1) (47,7)

Outros resultados operacionais (17,0) (23,3) (13,2) (17,3)

Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT ) 103,1103,1103,1103,1 105,6105,6105,6105,6 68,068,068,068,0 67,867,867,867,8

Despesas financeiras (55,6) (43,6) (31,1) (25,1)

Receitas financeiras 2,5 1,2 1,4 0,6

Ganho (Perda) com variação cambial 0,8 (2,1) 0,7 (1,0)

Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT) 50,850,850,850,8 61,161,161,161,1 39,039,039,039,0 42,342,342,342,3

Imposto de renda 8 (6,7) (10,7) (4,8) (7,3)

Lucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do período 44,144,144,144,1 50,450,450,450,4 34,234,234,234,2 35,035,035,035,0

Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:

Acionistas da controladora 27,5 28,9 24,7 20,1

Participação não controladores 16,6 21,5 9,5 14,9

Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da controladoracontroladoracontroladoracontroladora

Lucro básico por ação 0,89 0,97 0,80 0,68

Lucro diluído por ação 0,88 0,97 0,79 0,68 Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação em milhares 30.901 29.669 30.902 29.671

DUFRY 4

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstração Do Resultado Abrangente Consolidado Interino

EM M ILHÕES DE CHF

Não auditado6M 2014

Não auditado6M 2013

Não auditado2T 2014

Não auditado2T 2013

Lucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do período 44,144,144,144,1 50,450,450,450,4 34,234,234,234,2 35,035,035,035,0

Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Ganhos (perdas) atuariais em planos de benefício definido 0,5 0,4 - (0,6)

Imposto de renda (0,1) - (0,1) - Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido de impostosde impostosde impostosde impostos 0,40,40,40,4 0,40,40,40,4 ( 0,1)(0,1)(0,1)(0,1) ( 0,6)(0,6)(0,6)(0,6) Variação cambial na conversão de operações no exterior (8,1) 65,4 3,2 (2,4) Ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 1,4 (29,2) (2,7) 2,7

Imposto de renda sobre as posições acima - 3,5 - (0,3) Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, ( 6,7)(6,7)(6,7)(6,7) 39,739,739,739,7 0,50,50,50,5 0,00,00,00,0 Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes do periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostos (6,3)(6,3)(6,3)(6,3) 40,140,140,140,1 0,40,40,40,4 ( 0,6)(0,6)(0,6)(0,6)

Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, l íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostos 37,837,837,837,8 90,590,590,590,5 34,634,634,634,6 34,434,434,434,4

Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:

Acionistas da controladora 22,8 65,0 25,3 18,9

Participação não controladores 15,0 25,5 9,3 15,6

DUFRY 5

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstração Do Resultado Consolidado Interino

1EBITDA antes da outros resultados operacionais

EM M ILHÕES DE R$ NotaNão auditado

6M 2014Não auditado

6M 2013Não auditado

2T 2014Não auditado

2T 2013

Receita líquida de vendas 4.248,7 3.516,9 2.268,7 1.984,1

Receita de publicidade 139,5 111,4 68,8 64,0

Receita l íquida totalReceita l íquida totalReceita l íquida totalReceita l íquida total 4.388,24.388,24.388,24.388,2 3.628,33.628,33.628,33.628,3 2.337,52.337,52.337,52.337,5 2.048,12.048,12.048,12.048,1

Custo dos produtos vendidos (1.790,5) (1.493,4) (948,5) (841,6)

Lucro brutoLucro brutoLucro brutoLucro bruto 2.597,72.597,72.597,72.597,7 2.134,92.134,92.134,92.134,9 1.389,01.389,01.389,01.389,0 1.206,51.206,51.206,51.206,5

Despesas comerciais, líquidas (1.035,0) (853,3) (539,6) (471,7)

Despesas com pessoal (705,0) (558,3) (366,8) (309,2)

Despesas gerais, líquidas (290,8) (247,5) (151,2) (132,3)

EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA1111 566,9566,9566,9566,9 475,8475,8475,8475,8 331,4331,4331,4331,4 293,3293,3293,3293,3 Depreciação, amortização e redução a valor recuperável (261,0) (193,9) (128,2) (104,7)

Outros resultados operacionais (43,0) (51,1) (32,9) (38,2)

Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT )Lucro antes dos juros e impostos (EBIT ) 262,9262,9262,9262,9 230,8230,8230,8230,8 170,3170,3170,3170,3 150,4150,4150,4150,4

Despesas financeiras (142,8) (94,8) (78,0) (55,1)

Receitas financeiras 6,4 2,6 3,5 1,3

Ganho (Perda) com variação cambial 2,1 (4,5) 1,7 (2,5)

Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT) 128,6128,6128,6128,6 134,1134,1134,1134,1 97,597,597,597,5 94,194,194,194,1

Imposto de renda 8 (16,9) (24,7) (12,0) (17,7)

Lucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do período 111,7111,7111,7111,7 109,4109,4109,4109,4 85,585,585,585,5 76,476,476,476,4

Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:

Acionistas da controladora 68,9 62,2 61,6 43,2

Participação não controladores 42,8 47,2 23,9 33,2

Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da Lucro por ação atribuível a acionistas da controladoracontroladoracontroladoracontroladora

Lucro básico por ação 2,23 2,10 1,99 1,46

Lucro diluído por ação 2,22 2,10 1,97 1,46 Quantidade média ponderada de ações ordinárias em circulação em milhares 30.901 29.669 30.902 29.671

DUFRY 6

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstração Do Resultado Abrangente Consolidado Interino

EM M ILHÕES DE R$Não auditado

6M 2014Não auditado

6M 2013Não auditado

2T 2014Não auditado

2T 2013

Lucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do períodoLucro l íquido do período 111,7111,7111,7111,7 109,4109,4109,4109,4 85,585,585,585,5 76,476,476,476,4

Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Outros resul tados abrangentes:Ganhos (perdas) atuariais em planos de benefício definido 1,3 0,8 (0,2) (1,6)

Imposto de renda (0,1) (0,1) (0,1) - Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro Itens não reclassif icados para lucro l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido l íquido em período subsequente, l íquido de impostosde impostosde impostosde impostos 1,21,21,21,2 0,70,70,70,7 ( 0,3)(0,3)(0,3)(0,3) ( 1,6)(1,6)(1,6)(1,6) Variação cambial na conversão de operações no exterior (229,9) 295,5 (95,2) 304,2 Ganho / (perda) líquida em hedge de investimento líquido em operações no exterior 4,7 (59,1) (6,7) 9,0

Imposto de renda sobre as posições acima - 8,1 - (0,7) Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro Itens a serem reclassif icados para lucro l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, l íquido em períodos subsequentes, l íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostos (225,2)(225,2)(225,2)(225,2) 244,5244,5244,5244,5 ( 101,9)(101,9)(101,9)(101,9) 312,5312,5312,5312,5 Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes Total de outros resul tados abrangentes do periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostosdo periodo, l íquido de impostos (224,0)(224,0)(224,0)(224,0) 245,2245,2245,2245,2 ( 102,2)(102,2)(102,2)(102,2) 310,9310,9310,9310,9

Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, Total do resul tado abrangente do periodo, l íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostosl íquido de impostos (112,3)(112,3)(112,3)(112,3) 354,6354,6354,6354,6 ( 16,7)(16,7)(16,7)(16,7) 387,3387,3387,3387,3

Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:Atribuível a:

Acionistas da controladora (124,0) 283,6 (27,0) 323,2

Participação não controladores 11,7 71,0 10,3 64,1

DUFRY 7

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Balanço Patrimonial Consolidado InterinoBalanço Patrimonial Consolidado InterinoBalanço Patrimonial Consolidado InterinoBalanço Patrimonial Consolidado Interino

EM M ILHOES DE CHF E R$ Nota

Não auditado 30.06.2014

Não auditado 30.06.2014

Auditado 31.12.2013

Auditado 31.12.2013

CHF R$ CHF R$

ATIVOATIVOATIVOATIVO

Imobilizado 342,1 849,1 313,9 828,3

Intangível 2.686,4 6.668,0 2.734,0 7.213,5

Impostos diferidos ativos 151,4 375,7 154,9 408,7

Outros ativos não circulantes 65,7 163,1 62,1 163,9

At ivo não circulanteAtivo não circulanteAtivo não circulanteAtivo não circulante 3.245,63.245,63.245,63.245,6 8.055,98.055,98.055,98.055,9 3.264,93.264,93.264,93.264,9 8.614,48.614,48.614,48.614,4

Estoques 553,8 1.374,7 524,7 1.384,4

Contas a receber de clientes e cartões de crédito 57,6 142,9 42,8 112,9

Outras contas a receber 7 216,7 538,0 149,7 395,1

Imposto de renda a recuperar 12,0 29,7 9,9 26,0

Caixa e equivalentes de caixa 511,5 1.269,6 246,4 650,2

At ivo circulanteAtivo circulanteAtivo circulanteAtivo circulante 1.351,61.351,61.351,61.351,6 3.354,93.354,93.354,93.354,9 973,5973,5973,5973,5 2.568,62.568,62.568,62.568,6

Total do ativoTotal do ativoTotal do ativoTotal do ativo 4.597,24.597,24.597,24.597,2 11.410,811.410,811.410,811.410,8 4.238,44.238,44.238,44.238,4 11.183,011.183,011.183,011.183,0

PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOPASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOPASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDOPASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Patrimônio atribuível aos acionistas da controladora 10, 11 1.420,7 3.526,4 1.137,5 3.001,3

Participação de não controladores 168,4 418,0 129,9 342,6

Total do patrimônio l íquidoTotal do patrimônio l íquidoTotal do patrimônio l íquidoTotal do patrimônio l íquido 1.589,11.589,11.589,11.589,1 3.944,43.944,43.944,43.944,4 1.267,41.267,41.267,41.267,4 3.343,93.343,93.343,93.343,9

Empréstimos 1.624,5 4.032,4 1.693,6 4.468,4

Impostos diferidos passivos 245,0 608,0 261,7 690,5

Provisões 52,0 129,0 51,3 135,4

Obrigações com benefícios pós-emprego de funcionários 10,7 26,6 11,5 30,4

Outras obrigações não circulantes 4,3 10,6 5,1 13,5

Passivo não circulantePassivo não circulantePassivo não circulantePassivo não circulante 1.936,51.936,51.936,51.936,5 4.806,64.806,64.806,64.806,6 2.023,22.023,22.023,22.023,2 5.338,25.338,25.338,25.338,2

Fornecedores 283,7 704,2 277,9 733,6

Empréstimos 374,0 928,2 306,2 807,9

Imposto de renda a pagar 34,4 85,5 30,5 80,5

Provisões 10,2 25,4 10,1 26,5

Outras obrigações 10 369,3 916,5 323,1 852,4

Passivo circulantePassivo circulantePassivo circulantePassivo circulante 1.071,61.071,61.071,61.071,6 2.659,82.659,82.659,82.659,8 947,8947,8947,8947,8 2.500,92.500,92.500,92.500,9

Total do passivoTotal do passivoTotal do passivoTotal do passivo 3.008,13.008,13.008,13.008,1 7.466,47.466,47.466,47.466,4 2.971,02.971,02.971,02.971,0 7.839,17.839,17.839,17.839,1

Total do passivo e patrimônio l íquidoTotal do passivo e patrimônio l íquidoTotal do passivo e patrimônio l íquidoTotal do passivo e patrimônio l íquido 4.597,24.597,24.597,24.597,2 11.410,811.410,811.410,811.410,8 4.238,44.238,44.238,44.238,4 11.183,011.183,011.183,011.183,0

DUFRY 8

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados InterinosInterinosInterinosInterinos

NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014

EM M ILHÕES DE CHF Nota Capital

Ágio na subscrição de

açõesAções em

tesourarias

Reserva de notas

conversíveis obrigatórias

Reserva de benefício a

empregados

A justes acumulados de

conversão Lucros

acumulados Total

Participacão de não

contro ladores

Total do patrimônio

líquido

Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014 154,5154,5154,5154,5 1.207,01.207,01.207,01.207,0 (18,1)(18,1)(18,1)(18,1) ---- 0,30,30,30,3 (224,5)(224,5)(224,5)(224,5) 18,318,318,318,3 1.137,51.137,51.137,51.137,5 129,9129,9129,9129,9 1.267,41.267,41.267,41.267,4

Lucro do exercício - - - - - - 27,5 27,5 16,6 44,1

Outros resultados abrangentes (perdas) - - - - 0,5 (5,2) - (4,7) (1,6) (6,3)

Total de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- ---- 0,50,50,50,5 (5,2)(5,2)(5,2)(5,2) 27,527,527,527,5 22,822,822,822,8 15,015,015,015,0 37,837,837,837,8

Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Dividendos a não controladores - - - - - - - - (20,2) (20,2) Emissão de notas conversíveis obrigatórias 10 269,6 269,6 269,6

Custos de transação das notas conversíveis obrigatórias 10 (6,6) (6,6) (6,6) Dividendos a controladores - - - - - - - - - Distribuição de ações em tesouraria - - 17,6 - - - (17,6) - - - Pagamento baseado em ações - - - - - - 1,1 1,1 - 1,1

Transações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com socios ---- ---- 17,617,617,617,6 263,0263,0263,0263,0 ---- ---- (16,5)(16,5)(16,5)(16,5) 264,1264,1264,1264,1 (20,2)(20,2)(20,2)(20,2) 243,9243,9243,9243,9 Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:

Alterações na participação de não controladores1 7 - - - - - - (3,7) (3,7) 43,7 40,0

Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014 154,5154,5154,5154,5 1.207,01.207,01.207,01.207,0 (0,5)(0,5)(0,5)(0,5) 263,0263,0263,0263,0 0,80,80,80,8 (229,7)(229,7)(229,7)(229,7) 25,625,625,625,6 1.420,71.420,71.420,71.420,7 168,4168,4168,4168,4 1.589,11.589,11.589,11.589,1

Atribuível aos acionistas da controladora

NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013

EM M ILHÕES DE CHF Nota Capital

Ágio na subscrição de

açõesAções em

tesourarias

Reserva de notas

conversíveis obrigatórias

Reserva de benefício a

empregados

A justes acumulados de

conversão Lucros

acumulados Total

Participacão de não

contro ladores

Total do patrimônio

líquido

Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013 148,4148,4148,4148,4 1.207,01.207,01.207,01.207,0 (41,6)(41,6)(41,6)(41,6) ---- ---- (199,9)(199,9)(199,9)(199,9) 124,9124,9124,9124,9 1.238,81.238,81.238,81.238,8 128,4128,4128,4128,4 1.367,21.367,21.367,21.367,2

Reapresentação - - - - (15,8) - 0,1 (15,7) - (15,7)

Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013 148,4148,4148,4148,4 1.207,01.207,01.207,01.207,0 (41,6)(41,6)(41,6)(41,6) ---- (15,8)(15,8)(15,8)(15,8) (199,9)(199,9)(199,9)(199,9) 125,0125,0125,0125,0 1.223,11.223,11.223,11.223,1 128,4128,4128,4128,4 1.351,51.351,51.351,51.351,5

Lucro do exercício - - - - - - 28,9 28,9 21,5 50,4

Outros resultados abrangentes (perdas) - - - - 0,4 35,7 - 36,1 4,0 40,1

Total de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- ---- 0,40,40,40,4 35,735,735,735,7 28,928,928,928,9 65,065,065,065,0 25,525,525,525,5 90,590,590,590,5

Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:

Dividendos a não controladores - - - - - - - - (19,1) (19,1) Pagamento baseado em ações - - 41,2 - - - (41,2) - - - Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - - - - - -

Transações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com socios ---- ---- 41,241,241,241,2 ---- ---- ---- (41,2)(41,2)(41,2)(41,2) ---- (19,1)(19,1)(19,1)(19,1) (19,1)(19,1)(19,1)(19,1)

Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:

Alterações na participação de não controladores - - - - - - - - 24,6 24,6

Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013 148,4148,4148,4148,4 1.207,01.207,01.207,01.207,0 (0,4)(0,4)(0,4)(0,4) ---- (15,4)(15,4)(15,4)(15,4) (164,2)(164,2)(164,2)(164,2) 112,7112,7112,7112,7 1.288,11.288,11.288,11.288,1 159,4159,4159,4159,4 1.447,51.447,51.447,51.447,5

Atribuível aos acionistas da controladora

* Alguns valores apresentados aqui, não correspondem aos das demonstrações financeiras do 2° trimestre de 2013 e os ajustes refletidos na IAS 19R estão detalhados no relatório anual 2013

DUFRY 9

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados Demonstrações Das Mutações Do Patrimônio Líquido Consolidados InterinosInterinosInterinosInterinos

NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014NÃO AUDITADO 2T 2014

EM M ILHÕES DE R$ Nota Capital

Ágio na subscrição de

açõesAções em

tesourarias

Reserva de notas

conversíveis obrigatórias

Reserva de benefício a

empregados

A justes acumulados de

conversão Lucros

acumulados Total

Participacão de não

contro ladores

Total do patrimônio

líquido

Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014Saldos em 1º de janeiro de 2014 319,6319,6319,6319,6 2.286,22.286,22.286,22.286,2 (46,5)(46,5)(46,5)(46,5) ---- 7,87,87,87,8 400,6400,6400,6400,6 33,633,633,633,6 3.001,33.001,33.001,33.001,3 342,6342,6342,6342,6 3.343,93.343,93.343,93.343,9

Lucro do exercício - - - - - - 68,9 68,9 42,8 111,7

Outros resultados abrangentes (perdas) - - - - 1,5 (194,4) - (192,9) (31,1) (224,0)

Total de (perda) lucros ab rangentes do períodoTotal de (perda) lucros ab rangentes do períodoTotal de (perda) lucros ab rangentes do períodoTotal de (perda) lucros ab rangentes do período ---- ---- ---- ---- 1,51,51,51,5 (194,4)(194,4)(194,4)(194,4) 68,968,968,968,9 (124,0)(124,0)(124,0)(124,0) 11,711,711,711,7 ( 112,3)( 112,3)( 112,3)( 112,3)

Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Dividendos a não controladores - - - - - - - - (51,0) (51,0) Emissão de notas conversíveis obrigatórias 10 671,5 671,5 - 671,5

Custos de transação das notas conversíveis obrigatórias 10 (16,4) (16,4) - (16,4) Distribuição de ações em tesouraria - - 45,2 - - - (45,2) - - -

Pagamento baseado em ações - - - - - - 2,8 2,8 - 2,8

Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - - (0,1) (0,1) - (0,1)

Transações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com socios ---- ---- 45,245,245,245,2 655,1655,1655,1655,1 ---- ---- ( 42,5)( 42,5)( 42,5)( 42,5) 657,8657,8657,8657,8 (51,0)(51,0)(51,0)(51,0) 606,8606,8606,8606,8 Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos Al terações de participações em investimentos de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:

Alterações na participação de não controladores 7 - - - - - - (8,7) (8,7) 114,7 106,0

Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014Saldos em 30 de junho de 2014 319,6319,6319,6319,6 2.286,22.286,22.286,22.286,2 (1,3)(1,3)(1,3)(1,3) 655,1655,1655,1655,1 9,39,39,39,3 206,2206,2206,2206,2 51,351,351,351,3 3.526,43.526,43.526,43.526,4 418,0418,0418,0418,0 3.944,43.944,43.944,43.944,4

Atribuível aos acionistas da controladora

NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013NÃO AUDITADO 2T 2013

EM M ILHÕES DE R$ Nota Capital

Ágio na subscrição de

açõesAções em

tesourarias

Reserva de notas

conversíveis obrigatórias

Reserva de benefício a

empregados

A justes acumulados de

conversão Lucros

acumulados Total

Participacão de não

contro ladores

Total do patrimônio

líquido

Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013Saldos em 1º de janeiro de 2013 303,4303,4303,4303,4 2.286,32.286,32.286,32.286,3 (86,4)(86,4)(86,4)(86,4) ---- ---- ( 49,0)( 49,0)( 49,0)( 49,0) 311,5311,5311,5311,5 2.765,82.765,82.765,82.765,8 286,9286,9286,9286,9 3.052,73.052,73.052,73.052,7

Reapresentação - - - - (34,1) - 0,3 (33,8) - (33,8)

Saldos em 1º de janeiro de 2013 ( reapresentado*)Saldos em 1º de janeiro de 2013 ( reapresentado*)Saldos em 1º de janeiro de 2013 ( reapresentado*)Saldos em 1º de janeiro de 2013 ( reapresentado*) 303,4303,4303,4303,4 2.286,32.286,32.286,32.286,3 (86,4)(86,4)(86,4)(86,4) ---- (34,1)(34,1)(34,1)(34,1) ( 49,0)( 49,0)( 49,0)( 49,0) 311,8311,8311,8311,8 2.732,02.732,02.732,02.732,0 286,9286,9286,9286,9 3.018,93.018,93.018,93.018,9

Lucro do exercício - - - - - - 62,2 62,2 47,2 109,4 Outros resultados abrangentes (perdas) - - - - 0,7 220,8 - 221,5 23,7 245,2

Total de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do períodoTotal de (perda) lucros abrangentes do período ---- ---- ---- ---- 0,70,70,70,7 220,9220,9220,9220,9 62,262,262,262,2 283,7283,7283,7283,7 70,970,970,970,9 354,6354,6354,6354,6

Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Contribuições e d istribuições aos acionistas:Dividendos a não controladores - - - - - - - - (41,0) (41,0) Pagamento baseado em ações - - 85,7 - - - (85,7) - - - Efeito de impostos em transações patrimoniais - - - - - - . - - -

Transações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com sociosTransações com ou d istribuições com socios ---- ---- 85,785,785,785,7 ---- ---- ---- (85,7)(85,7)(85,7)(85,7) ---- (41,0)(41,0)(41,0)(41,0) (41,0)(41,0)(41,0)(41,0) de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:de subsid iárias:Alterações na participação de não controladores - - - - - - - - 56,5 56,5

Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013Saldos em 30 de junho de 2013 303,4303,4303,4303,4 2.286,32.286,32.286,32.286,3 (0,7)(0,7)(0,7)(0,7) ---- (33,4)(33,4)(33,4)(33,4) 171,9171,9171,9171,9 288,0288,0288,0288,0 3.015,53.015,53.015,53.015,5 373,3373,3373,3373,3 3.388,83.388,83.388,83.388,8

Atribuível aos acionistas da controladora

* Alguns valores apresentados aqui, não correspondem aos das demonstrações financeiras do 2° trimestre de 2013 e os ajustes refletidos na IAS 19R estão detalhados no relatório anual 2013

DUFRY 10

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa

EM M ILHÕES DE CHF Nota

Não auditado6M 2014

Não auditado6M 2013

Não auditado2T 2014

Não auditado2T 2013

Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais

Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT) 50,850,850,850,8 61,161,161,161,1 39,039,039,039,0 42,342,342,342,3

Ajustes por:Ajustes por:Ajustes por:Ajustes por:Depreciação, amortização e redução do valor recuperável 101,3 89,2 51,1 47,7 Aumento (redução) nas provisões e reservas 7,7 (0,4) 0,5 (1,5)

Perda (ganho) com variações cambiais não realizadas (1,8) 2,4 (2,2) 0,7 Outros itens não monetários 1,1 - 0,5 - Despesas Financeiras 55,6 43,6 31,1 25,1 Receitas Financeiras (2,5) (1,2) (1,4) (0,6) Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital circulantecirculantecirculantecirculante 212,2212,2212,2212,2 194,7194,7194,7194,7 118,6118,6118,6118,6 113,7113,7113,7113,7

Redução (aumento) nas contas a receber de clientes e outras contas a receber (58,3) (28,1) (28,7) (10,7) Redução (aumento) nos estoques (37,2) (25,8) (4,1) (18,2) Aumento (redução) nas contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar 54,9 114,9 10,8 70,9 Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais 171,6171,6171,6171,6 255,7255,7255,7255,7 96,696,696,696,6 155,7155,7155,7155,7 Imposto de renda pago (16,6) (11,7) (11,4) (6,2) Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais 155,0155,0155,0155,0 244,0244,0244,0244,0 85,285,285,285,2 149,5149,5149,5149,5

Fluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoAquisição de imobilizado (78,7) (49,0) (47,2) (29,5) Aquisição de intangível (23,0) (47,9) (5,1) (45,0) Receita na alienação de bens do ativo imobilizado 1,0 1,1 0,9 0,1 Juros recebidos 2,1 0,9 1,2 0,5

Combinação de negócios, líquido do caixa (6,0) (244,0) (5,1) (243,1) Alienação de participações em subsidiárias, líquida do caixa 0,2 0,9 - - Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de investimento investimento investimento investimento (104,4)(104,4)(104,4)(104,4) (338,0)(338,0)(338,0)(338,0) (55,3)(55,3)(55,3)(55,3) (317,0)(317,0)(317,0)(317,0)

Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de f inanciamentof inanciamentof inanciamentof inanciamentoCaixa gerado pelas notas conversíveis obrigatórias 10 275,0 - 275,0 - Custos pagos pela transação das notas conversíveis obrigatórias 10 (6,7) - (6,7) - Empréstimos recebidos 37,7 62,8 - 60,6 Amortização de empréstimos (28,8) (12,8) (28,8) (6,2) Empréstimos recebidos (amortização) (4,4) (1,6) (2,6) (0,3) Dividendos pagos a acionistas não controladores (20,2) (19,1) (17,0) (15,9) Aumento de capital de acionistas não controladores 14,0 - (4,1) - Custo pagos com emissão de ações (0,1) - - - Despesas bancárias pagas (5,5) (11,9) (5,1) (7,6) Juros pagos (46,9) (45,5) (30,6) (25,9) Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das atividades de f inanciamentoatividades de f inanciamentoatividades de f inanciamentoatividades de f inanciamento 214,1214,1214,1214,1 (28,1)(28,1)(28,1)(28,1) 180,1180,1180,1180,1 4,74,74,74,7 Diferenças cambiais de conversão 0,4 10,3 0,6 (2,2) (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e equivalentes de caixaequivalentes de caixaequivalentes de caixaequivalentes de caixa 265,1265,1265,1265,1 (111,8)(111,8)(111,8)(111,8) 210,6210,6210,6210,6 (165,0)(165,0)(165,0)(165,0) Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:- início do período 246,4 434,0 300,9 487,2 - final do período 511,5 322,2 511,5 322,2

DUFRY 11

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Demonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de CaixaDemonstrações Consolidadas dos Fluxos de Caixa

EM M ILHÕES DE R$ Nota

Não auditado6M 2014

Não auditado6M 2013

Não auditado2T 2014

Não auditado2T 2013

Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais

Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT)Lucro antes dos impostos (EBT) 128,6128,6128,6128,6 134,1134,1134,1134,1 97,597,597,597,5 94,194,194,194,1

Ajustes por:Ajustes por:Ajustes por:Ajustes por:Depreciação, amortização e redução do valor recuperável 261,1 193,9 128,3 104,7 Aumento (redução) nas provisões e reservas 20,3 (0,9) 1,3 (3,6)

Perda (ganho) com variações cambiais não realizadas (4,5) 5,1 (5,6) (0,8) Outros itens não monetários 2,8 - 1,1 (0,1) Despesas Financeiras 142,8 94,8 78,0 55,1 Receitas Financeiras (6,4) (2,6) (3,5) 1,3 Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital Fluxo de caixa antes das variações no cap ital circulantecirculantecirculantecirculante 544,7544,7544,7544,7 424,4424,4424,4424,4 297,1297,1297,1297,1 250,7250,7250,7250,7

Redução (aumento) nas contas a receber de clientes e outras contas a receber (150,2) (58,6) (72,1) (19,6) Redução (aumento) nos estoques (98,6) (52,2) (10,4) (36,2) Aumento (redução) nas contas a pagar a fornecedores e outras contas a pagar 140,1 263,9 23,6 174,2 Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades Fluxo de caixa gerado nas atividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais 436,0436,0436,0436,0 577,5577,5577,5577,5 238,2238,2238,2238,2 369,1369,1369,1369,1 Imposto de renda pago (42,4) (25,2) (28,7) (13,3) Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades Fluxo de caixa l íquido das at ividades operacionaisoperacionaisoperacionaisoperacionais 393,6393,6393,6393,6 552,3552,3552,3552,3 209,5209,5209,5209,5 355,8355,8355,8355,8

Fluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoFluxo de caixa das atividades de investimentoAquisição de imobilizado (201,8) (106,2) (118,4) (63,9) Aquisição de intangível (59,9) (102,8) (12,7) (96,7) Receita na alienação de bens do ativo imobilizado 2,6 2,7 2,4 0,8 Juros recebidos 5,6 1,8 3,1 0,6

Combinação de negócios, líquido do caixa (15,5) (521,6) (13,1) (519,6) Alienação de participações em subsidiárias, líquida do caixa 0,5 1,8 - - Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de Caixa l íquido usado nas atividades de investimento investimento investimento investimento (268,5)(268,5)(268,5)(268,5) (724,3)(724,3)(724,3)(724,3) (138,7)(138,7)(138,7)(138,7) (678,8)(678,8)(678,8)(678,8)

Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de Fluxo de caixa das atividades de f inanciamentof inanciamentof inanciamentof inanciamentoCaixa gerado pelas notas conversíveis obrigatórias 10 685,3 - 685,3 - Custos pagos pela transação das notas conversíveis obrigatórias 10 (16,8) - (16,8) - Empréstimos recebidos 98,9 135,6 - 130,5 Amortização de empréstimos (71,3) (28,2) (71,3) (14,3) Empréstimos recebidos (amortização) (11,6) (4,9) (6,8) (2,1) Dividendos pagos a acionistas não controladores (51,0) (41,0) (42,6) (34,0) Aumento de capital de acionistas não controladores 37,3 - (10,5) - Custo pagos com emissão de ações (0,2) - - - Despesas bancárias pagas (13,8) (25,7) (12,8) (16,2) Juros pagos (120,0) (99,3) (77,1) (56,3) Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das Caixa l íquido (usado nas) gerados das atividades de f inanciamentoatividades de f inanciamentoatividades de f inanciamentoatividades de f inanciamento 536,8536,8536,8536,8 (63,5)(63,5)(63,5)(63,5) 447,4447,4447,4447,4 7,67,67,67,6 Diferenças cambiais de conversão (42,5) 20,4 (282,1) 36,2 (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e (Redução) / Aumento do saldo de caixa e equivalentes de caixaequivalentes de caixaequivalentes de caixaequivalentes de caixa 619,4619,4619,4619,4 (215,1)(215,1)(215,1)(215,1) 236,1236,1236,1236,1 (279,2)(279,2)(279,2)(279,2) Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:Caixa e equivalentes de caixa no:- início do período 650,2 969,4 1.033,5 1.033,5 - final do período 1.269,6 754,3 1.269,6 754,3

DUFRY 12

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas

1111. Contexto operacional. Contexto operacional. Contexto operacional. Contexto operacional

Dufry AG (‘Dufry’ ou ‘ Companhia’) é uma empresa de capital aberto, sediada na Basiléia, Suiça. A Companhia é uma das líderes mundiais no setor de varejo de viagens. Opera mais de 1.400 estabelecimentos no mundo. As ações são negociadas na Bolsa de Valores Suiça (SIX) em Zurique e os recibos depositários brasileiros (BDRs) na BM&FBOVESPA em São Paulo. A emissão das demonstrações financeiras consolidadas da Dufry AG e suas controladas (‘o Grupo’) para exercício findo em 30 de junho de 2014 foram autorizadas para publicação por deliberação do Conselho de Administração em 29 de Julho de 2014.

2. Políticas Contábeis2. Políticas Contábeis2. Políticas Contábeis2. Políticas Contábeis

Bases de Bases de Bases de Bases de elaboraçãoelaboraçãoelaboraçãoelaboração As demonstrações financeiras intermediárias para os seis meses encerrados em 30 de junho de 2014 foram preparadas de acordo com IAS 34 Demonstrações Financeiras Intermediárias. As demonstrações financeiras intermediárias não incluem todas as informações e notas explicativas requeridas na demonstração financeira anual, e precisam ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2013. Políticas contábeis significativasPolíticas contábeis significativasPolíticas contábeis significativasPolíticas contábeis significativas As políticas contábeis adotadas para a preparação das demonstrações financeiras intermediárias são consistentes com aquelas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras consolidadas para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2013, exceto pelas novas Normas e Interpretações (efetivo em 1° de Janeiro de 2014) adotadas nestas demonstrações financeiras. A adoção das mesmas não teve impacto significante nos montantes reportados nessa demonstração financeira nem em suas notas explicativas.

• IAS 32 IAS 32 IAS 32 IAS 32 Compensação de Ativos e Passivos Financeiros Compensação de Ativos e Passivos Financeiros Compensação de Ativos e Passivos Financeiros Compensação de Ativos e Passivos Financeiros ———— Alterações a IAS 32Alterações a IAS 32Alterações a IAS 32Alterações a IAS 32

Essas alterações devem esclarecer o significado de “atualmente tem um direito legal de compensação” e os critérios para mecanismos de solução não simultânea de

câmaras de compensação para se qualificar para a compensação. O Grupo não identificou nenhuma necessidade adicional de abertura dessa obrigação.

• IAS 39 IAS 39 IAS 39 IAS 39 Reformulação de derivativos e continuação de Reformulação de derivativos e continuação de Reformulação de derivativos e continuação de Reformulação de derivativos e continuação de contabilização de Hedge contabilização de Hedge contabilização de Hedge contabilização de Hedge ———— Alterações para o IAS Alterações para o IAS Alterações para o IAS Alterações para o IAS 39

Estas alterações fornecem o alívio de descontinuar a contabilização de hedge quando uma reformulação de derivativos designados como instrumento de hedge atende a certos critérios. O Grupo não designou nenhum derivativo como instrumento de hedge para o período atual. 3. 3. 3. 3. Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e Principais taxas cambiais utilizadas na avaliação e conversãoconversãoconversãoconversão

4444. SazonalidadeSazonalidadeSazonalidadeSazonalidade A Dufry não tem sazonalidade nas vendas, pois o efeito combinado das vendas nas diferentes regiões é equilibrado, mas em termos de EBITDA os últimos dois trimestres são normalmente mais fortes. 5555. Informações por segmento . Informações por segmento . Informações por segmento . Informações por segmento

Os riscos e retornos do grupo são afetados predominantemente pelo fato de operar em países diferentes. Portanto, o Grupo apresenta a informação por segmento de acordo com apresentação interna ao Comitê Executivo do Grupo, usando 4 áreas geográficas e os centros de distribuição como segmentos separados.

Taxas médias Taxas médias

6M 2014 T2 2014 30.06.14

1 USD - US Dollar 0,8908 0,8891 0,8871

1 EUR - Euro 1,2211 1,2191 1,2144

1 BRL - Real 0,3885 0,3989 0,4029

6M 2013 T2 2013 30.06.13 31.12.13

1 USD - US Dollar 0,9363 0,9425 0,9461 0,8886

1 EUR - Euro 1,2295 1,2308 1,2305 1,2250

1 BRL - Real 0,4610 0,4560 0,4271 0,3790

Taxa de fechamento

DUFRY 13

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas

Informações por segmento Informações por segmento Informações por segmento Informações por segmento 6M6M6M6M

6M 2014EM M ILHÕES DE CHF

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 552,1 - 552,1 69,0 América I 357,3 - 357,3 22,8 América II 318,4 - 318,4 17,1 Estados Unidos & Canadá 451,1 - 451,1 51,4 Centros de distribuição globais 29,0 423,2 452,2 61,1 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 1.707,9 1.707,9 1.707,9 1.707,9 423,2 423,2 423,2 423,2 2.131,1 2.131,1 2.131,1 2.131,1 221,4 221,4 221,4 221,4

Posições não alocadas - (423,2) (423,2) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 1.707,9 1.707,9 1.707,9 1.707,9 - - - - 1.707,9 1.707,9 1.707,9 1.707,9 221,4 221,4 221,4 221,4

Receíta liquída to tal

6M 2013 EM M ILHÕES DE CHF

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 498,8 - 498,8 61,9 América I 376,5 - 376,5 16,8 América II 342,6 - 342,6 26,9 Estados Unidos & Canadá 420,1 - 420,1 49,1 Centros de distribuição globais 29,4 419,7 449,1 63,4 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 1.667,4 1.667,4 1.667,4 1.667,4 419,7 419,7 419,7 419,7 2.087,1 2.087,1 2.087,1 2.087,1 218,1 218,1 218,1 218,1 Posições não alocadas - (419,7) (419,7) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 1.667,4 1.667,4 1.667,4 1.667,4 - - - - 1.667,4 1.667,4 1.667,4 1.667,4 218,1 218,1 218,1 218,1

Receíta liquída to tal

1 EBITDA antes de outros operacionais

6M 2014EM M ILHÕES DE R$

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 1.421,2 - 1.421,2 177,6 América I 911,5 - 911,5 55,7 América II 819,6 - 819,6 44,0 Estados Unidos & Canadá 1.161,2 - 1.161,2 132,3 Centros de distribuição globais 74,7 1.089,4 1.164,1 157,3 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 4.388,2 4.388,2 4.388,2 4.388,2 1.089,4 1.089,4 1.089,4 1.089,4 5.477,6 5.477,6 5.477,6 5.477,6 566,9 566,9 566,9 566,9 Posições não alocadas - (1.089,4) (1.089,4) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 4.388,2 4.388,2 4.388,2 4.388,2 - - - - 4.388,2 4.388,2 4.388,2 4.388,2 566,9 566,9 566,9 566,9

Receíta liquída to tal

6M 2013EM M ILHÕES DE R$

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 1.082,1 - 1.082,1 134,3 América I 816,8 - 816,8 36,4 América II 743,2 - 743,2 58,4 Estados Unidos & Canadá 922,4 - 922,4 109,2 Centros de distribuição globais 63,8 910,5 974,3 137,5 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 3.628,3 3.628,3 3.628,3 3.628,3 910,5 910,5 910,5 910,5 4.538,8 4.538,8 4.538,8 4.538,8 475,8 475,8 475,8 475,8 Posições não alocadas - (910,5) (910,5) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 3.628,3 3.628,3 3.628,3 3.628,3 - - - - 3.628,3 3.628,3 3.628,3 3.628,3 475,8 475,8 475,8 475,8

Receíta liquída to tal

DUFRY 14

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

1 EBITDA antes de outros operacionais

5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas

Informações por segmento Informações por segmento Informações por segmento Informações por segmento T2T2T2T2

T2 2014EM M ILHÕES DE CHF

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 312,3 - 312,3 46,6 América I 182,6 - 182,6 9,4 América II 180,0 - 180,0 11,4 Estados Unidos & Canadá 246,1 - 246,1 33,7 Centros de distribuição globais 11,9 209,7 221,6 31,2 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 932,9 932,9 932,9 932,9 209,7 209,7 209,7 209,7 1.142,6 1.142,6 1.142,6 1.142,6 132,3 132,3 132,3 132,3

Posições não alocadas - (209,7) (209,7) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 932,9 932,9 932,9 932,9 - - - - 932,9 932,9 932,9 932,9 132,3 132,3 132,3 132,3

Receíta liquída to tal

T2 2013 EM M ILHÕES DE CHF

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 316,3 - 316,3 47,3 América I 186,1 - 186,1 5,7 América II 184,0 - 184,0 13,6 Estados Unidos & Canadá 230,3 - 230,3 31,6 Centros de distribuição globais 14,3 203,8 218,1 34,6 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 931,0 931,0 931,0 931,0 203,8 203,8 203,8 203,8 1.134,8 1.134,8 1.134,8 1.134,8 132,8 132,8 132,8 132,8 Posições não alocadas - (203,8) (203,8) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 931,0 931,0 931,0 931,0 - - - - 931,0 931,0 931,0 931,0 132,8 132,8 132,8 132,8

Receíta liquída to tal

T2 2014EM M ILHÕES DE R$

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 786,7 - 786,7 118,3 América I 449,2 - 449,2 20,5 América II 453,4 - 453,4 28,9 Estados Unidos & Canadá 618,7 - 618,7 85,5 Centros de distribuição globais 29,5 524,4 553,9 78,2 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 2.337,5 2.337,5 2.337,5 2.337,5 524,4 524,4 524,4 524,4 2.861,9 2.861,9 2.861,9 2.861,9 331,4 331,4 331,4 331,4 Posições não alocadas - (524,4) (524,4) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 2.337,5 2.337,5 2.337,5 2.337,5 - - - - 2.337,5 2.337,5 2.337,5 2.337,5 331,4 331,4 331,4 331,4

Receíta liquída to tal

T2 2013EM M ILHÕES DE R$

com clientes externos

com outros segmentos to tais EBITDA 1

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 690,4 - 690,4 103,4 América I 407,9 - 407,9 12,4 América II 402,8 - 402,8 29,6 Estados Unidos & Canadá 515,4 - 515,4 72,2 Centros de distribuição globais 31,6 447,1 478,7 75,7 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 2.048,1 2.048,1 2.048,1 2.048,1 447,1 447,1 447,1 447,1 2.495,2 2.495,2 2.495,2 2.495,2 293,3 293,3 293,3 293,3 Posições não alocadas - (447,1) (447,1) - Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry Grupo Dufry 2.048,1 2.048,1 2.048,1 2.048,1 - - - - 2.048,1 2.048,1 2.048,1 2.048,1 293,3 293,3 293,3 293,3

Receíta liquída to tal

DUFRY 15

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)5. Informações por segmento (continuação)

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas

EM M ILHÕES DE R$ ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 3.599,0 1.033,0 3.786,5 1.020,6 América I 3.025,2 430,7 3.240,6 487,1 América II 998,8 323,7 952,5 279,9 Estados Unidos & Canadá 1.671,4 311,0 1.521,1 288,7 Centros de distribuição globais 874,9 370,8 651,2 469,4 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 10.169,3 10.169,3 10.169,3 10.169,3 2.469,2 2.469,2 2.469,2 2.469,2 10.151,9 10.151,9 10.151,9 10.151,9 2.545,7 2.545,7 2.545,7 2.545,7 Posições não alocadas 1.241,5 4.997,2 1.031,1 5.293,4 Grupo DufryGrupo DufryGrupo DufryGrupo Dufry 11.410,8 11.410,8 11.410,8 11.410,8 7.466,4 7.466,4 7.466,4 7.466,4 11.183,0 11.183,0 11.183,0 11.183,0 7.839,1 7.839,1 7.839,1 7.839,1

30.06.2014 31.12.2013

6. Aquisição de Hellenic Duty Free Shops, Grecia em 20136. Aquisição de Hellenic Duty Free Shops, Grecia em 20136. Aquisição de Hellenic Duty Free Shops, Grecia em 20136. Aquisição de Hellenic Duty Free Shops, Grecia em 2013 O valor justo dos ativos e passiveis identificáveis na data da aquisição são considerados finais e imutáveis divulgados nas demonstrações financeiras anuais de 31 de dezembro de 2013 do Grupo.

7. 7. 7. 7. Acordo com parceiro local para operar no BrasilAcordo com parceiro local para operar no BrasilAcordo com parceiro local para operar no BrasilAcordo com parceiro local para operar no Brasil Através de sua subsidiária Dufry Lojas Francas Ltd, a Dufry operará concessões novas e renovadas no Brasil conjuntamente com um novo parceiro local. O parceiro local terá 40% do patrimônio líquido e injetará contribuições em caixa através de vários aportes. Até junho de 2014 o parceiro local fez a primeira contribuição de CHF 16,8 (BRL 44,4) milhões para o patrimônio. As contribuições em caixa serão efetuadas nos próximos trimestres de acordo com o plano de implementação

Ativos e passivos operacionais por segmentoAtivos e passivos operacionais por segmentoAtivos e passivos operacionais por segmentoAtivos e passivos operacionais por segmento

EM M ILHÕES DE CHF ATIVO PASSIVO ATIVO PASSIVO

Europa, Oriente Médio, África & Ásia 1.450,0 416,2 1.435,1 386,8 América I 1.218,7 173,5 1.228,2 184,6 América II 402,4 130,4 361,0 106,1 Estados Unidos & Canadá 673,4 125,3 576,5 109,4 Centros de distribuição globais 352,5 149,4 246,8 177,9 Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos Total Segmentos 4.097,0 4.097,0 4.097,0 4.097,0 994,8 994,8 994,8 994,8 3.847,6 3.847,6 3.847,6 3.847,6 964,8 964,8 964,8 964,8 Posições não alocadas 500,2 2.013,3 390,8 2.006,2 Grupo DufryGrupo DufryGrupo DufryGrupo Dufry 4.597,2 4.597,2 4.597,2 4.597,2 3.008,1 3.008,1 3.008,1 3.008,1 4.238,4 4.238,4 4.238,4 4.238,4 2.971,0 2.971,0 2.971,0 2.971,0

30.06.2014 31.12.2013

DUFRY 16

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONDENSADAS CONSOLIDADAS INTERINAS EM 30 DE JUNHO DE 2014 NÃO AUDITADAS

Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas Notas Explicativas Às Demonstrações Financeiras Consolidadas Interinas

8. Imposto de renda8. Imposto de renda8. Imposto de renda8. Imposto de renda

9999. . . . Transação importanteTransação importanteTransação importanteTransação importante A Dufry anunciou no dia 4 de junho de 2014 a assinatura de um acordo para adquirir 100% do The Nuance Group (“TNG”) por um valor de CHF 1,550,0 (BRL 3.859,5) milhões, livre de dívida e caixa. A data esperada para conclusão da transação é ao longo do terceiro trimestre. A TNG é uma das principais empresas globais de varejo de viagem e no ano de 2013 gerou uma receita líquida de CHF 2’094.9 (BRL 4.904,9) milhões, dos quais 93% em aeroportos. A TNG opera 75 mil metros quadrados de espaço de varejo em 19 países na Europa, Ásia e América do Norte, e emprega mais de 4.800 pessoas. A TNG possui sede na Suíça, e complementa os negócios da Dufry na Europa, Oriente Médio, África e Ásia, no Mediterrâneo e Europa Central, assim como, nos EUA e Canadá. A Dufry espera gerar sinergia significativa nos custos através da integração da TNG na sua estrutura de suprimento e plataformas de logística, assim como, através da combinação das organizações globais e regionais e funções de suporte. A aquisição será financiada mediante emissão dos seguintes instrumentos (geração de caixa bruta):

• Notas conversíveis obrigatórias no valor de CHF 275,0 (BRL 685.3) milhões no dia 18 de junho de 2014 (veja nota 10)

• Capital social no valor de CHF 810,0 (BRL 2.018,5) milhões no dia 8 de julho de 2014 (vejas notas 11 e 12)

• Notas seniores no valor de CHF 607.5 (BRL 1.507,8) milhões no dia 17 de julho de 2014 (veja nota 12)

10. 10. 10. 10. Notas conversNotas conversNotas conversNotas conversíveis obrigatveis obrigatveis obrigatveis obrigatóriasriasriasrias A Dufry emitiu Notas Conversíveis Obrigatórias (“NCO”) no valor de CHF 275.0 (BRL 682,6) milhões com vencimento no dia 18 de junho de 2015, conversíveis em ações ordinárias registradas da Dufry. As notas foram emitidas pela Dufry Financial Services B.V. A Dufry irá emitir ações sob as condições existentes de capital social.

As Notas Conversíveis Obrigatórias foram emitidas com 100% do valor principal denominadas em CHF 200’000 (BRL 496.401) por nota. As NCO serão conversíveis em ações ordinárias totalmente pagas da Dufry na data do vencimento, a não ser previamente convertidas opcionalmente pelo portador da NCO ou emitente ou mediante ocorrência de evento especial e específico de acordo com os termos e condições das NCO. As NCO pagam cupom de 2,0% ao ano e o preço de conversão está estabelecida ao valor de CHF 152 (BRL 378,8), correspondentes 1.809.210 ações. Caixa líquido gerado pela emissão no valor de CHF 268,3 (BRL 668,5) milhões, após dedução das despesas de transação de CHF 6.7 (BRL16,8) milhões. A transação está apresentada no balanço patrimonial na data do reporte conforme a seguir:

• Os juros descontados a pagar estão incluídos na linha de “outros obrigações” no valor de CHF 5,3 (BRL12,4) milhões, após dedução de despesas de transação no valor de CHF 0,1 (BRL 0,2). Os custos de transação são amortizados pelo prazo de 12 meses, incluídos na linha de “despesas financeiras”.

• A parte remanescente da geração de caixa está apresentada no Patrimônio Líquido na coluna “NCO” no valor de CHF 263,0 (BRL 655,1) milhões, após dedução das despesas de transação no valor de CHF 6,6 (BRL 16,4) milhões.

11. 11. 11. 11. Aumento do Capital SocialAumento do Capital SocialAumento do Capital SocialAumento do Capital Social A Assembleia Geral Extraordinária do dia 26 de junho de 2014, aprovou aumento de capital social da Dufry do valor atual de CHF 154.525.280 (BRL 319.625.369) até CHF 27’269’160 (BRL 67.682.204) para um valor máximo de CHF 181’794’440 (BRL 387.307.573) através da emissão de novas ações registradas totalmente pagas com valor unitário de CHF 5 (BRL 12,4) cada.

12. 12. 12. 12. Eventos subsequentesEventos subsequentesEventos subsequentesEventos subsequentes

CAPITAL SOCIALCAPITAL SOCIALCAPITAL SOCIALCAPITAL SOCIAL No dia 18 de julho de 2014, a Dufry AG emitiu 5.000.000 novas ações registradas, representando 14% de ações adicionais. Após a emissão de ações, o capital social da companhia é de CHF 179.525.280 (BRL 381.675.505) milhões. O preço ofertado no direito de oferta, assim como, a oferta pública foi estabelecida ao um valor de CHF 162,00 (BRL 403,7) por cada nova ação. Na oferta de direitos, 3.623.976 novas ações foram subscritas por acionistas existentes, enquanto que 1.376.024 novas ações foram adquiridas por investidores na oferta internacional, resultando em geração de caixa bruta de CHF 810,0 (BRL 2.018,5) milhões. A comercialização das ações ofertadas na SIX (Bolsa de Valores da Suíça) deu início no dia 9 de julho de 2014. Os custos de emissão de ações desta transação foram estimadas ao valor de CHF 16,7 (BRL 39,0) milhões e serão apresentadas no Patrimônio Líquido. NOTAS SENIORESNOTAS SENIORESNOTAS SENIORESNOTAS SENIORES

No dia 17 de julho de 2014, a Dufry colocou EUR 500,0 milhões (CHF 607,5 e BRL 1507,8 milhões) Notas Seniores denominadas em EUR com data de vencimento até Julho 2022 com investidores institucionais qualificados na Suíça e exterior. As notas estão listadas na bolsa de valores de Dublin. As notas seniores possuem cupom de 4,5% ao ano que serão pagas semestralmente.

Não auditado Não auditado Não auditado Não auditado

EM M ILHÕES DE CHF 6M 2014 6M 2013 2T 2013 2T 2013

Imposto de renda corrente (18,7) (18,3) (12,6) (12,3)

Imposto de renda diferido 12,0 7,6 7,8 5,0

Total imposto de rendaTotal imposto de rendaTotal imposto de rendaTotal imposto de renda (6,7)( 6,7)( 6,7)( 6,7) (10,7)(10,7)(10,7)(10,7) ( 4,8)( 4,8)( 4,8)( 4,8) (7,3)(7,3)(7,3)(7,3)

Não auditado Não auditado Não auditado Não auditado

EM M ILHÕES DE R$ 6M 2014 6M 2013 2T 2013 2T 2013

Imposto de renda corrente (47,6) (40,5) (31,6) (27,7)

Imposto de renda diferido 30,7 15,8 19,6 10,0

Total imposto de rendaTotal imposto de rendaTotal imposto de rendaTotal imposto de renda (16,9)(16,9)(16,9)(16,9) (24,7)(24,7)(24,7)(24,7) (12,0)(12,0)(12,0)(12,0) (17,7)(17,7)(17,7)(17,7)