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| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 30 de setembro de 2011 Dezembro de 2011

Dezembro 2011 - apresentação institucional - dezembro de 2011

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  • 1. | Apresentao do RoadshowExerccio findo em 30 de setembro de 2011 Dezembro de 20111

2. Nota importanteInformaes contidas neste documento podem incluir consideraes futuras e refletem a percepo atual eperspectivas da diretoria sobre a evoluo do ambiente macro-econmico, condies da indstria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declaraes, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que no descrevam fatos histricos, tais comoinformaes a respeito da declarao de pagamento de dividendos, a direo futura das operaes, aimplementao de estratgias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendncias que afetem a condio financeira, liquidez ou resultados das operaes, soconsideraes futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. No h garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclaraes so baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condies econmicas emercadolgicas, competitividade da indstria e fatores operacionais. Quaisquer mudanas em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informaes financeiras consolidadas da Arezzo indstria e Comrcio S/A Arezzo&Co aquiapresentadas esto de acordo com os critrios do padro contbil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informaes financeiras auditadas. Asinformaes no financeiras, assim como outras informaes operacionais, no foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2 3. | Viso Geral da Companhia 4. 1.1 Plataforma de marcas de refernciaA Arezzo&Co uma companhia lder no setor de calados,bolsas e acessrios femininos atravs de sua plataforma demarcas de referncia 4 5. 1 .2 Viso geral da Companhia A Arezzo&Co uma empresa referncia no varejo brasileiro e possui um posicionamento nico que alinha crescimento com elevada gerao de caixaEmpresa lder noAcionistasDesenvolvimento deAsset Light: altaForte gerao desetor de calados,controladores decolees comeficincia operacional caixa e altobolsas e acessrios referncia no Setor eficiente supply chain crescimentocom presena emtodos os estados dopas7,1 milhes de pares(1) CAGR da receita lquida ~11.500 modelos criados de 38,3% (07-3T11)88% outsourcing459 mil bolsas(1) 39 anos de experincia noao anosetorROIC de 43% no 3T11CAGR do lucro lquido de+ 2.094 pontos deLead time de 40 dias54% (07-3T11)venda Amplo reconhecimento1.746 funcionrios 7 a 9 lanamentos por ano Crescente alavancagem11,1% de market share (2)operacionalNota:Nmeros atualizados at setembro de 2011(1) ltimos doze meses.(2) Refere-se ao mercado brasileiro de calados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.5 6. 1 .3 Histrico de empreendedorismo e sucesso Mudanas certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundao e Estruturao Era IndustrialEra VarejoEra Corporativa Empresa Referncia do SetorDcada de 70Dcada de 80Dcada de 901 Dcada de 2000 2011Fundao em 1972Modelo industrial Foco no varejo Marcas especficas para cadaverticalizado localizado em Minas P&D e outsourcing dapblico alvoFoco em produto e marcaGerais produo no Vale dos Sinos - Expanso dos canais de1,5 milhes de pares por ano RS distribuioe 2.000 funcionriosExpanso das franquiasSupply chain eficientePrimeira fbrica desapatos masculinosAbertura da flagshipstore na Oscar FreireLanamentodas marcasIPO+ Fuso Primeira lojaR$196,0 m em Incio da Schutz oferta primria Primeiro modelo de Centralizao da operao sapato de sucessocomercial em So Paulo nacional Conceito de fastParceria Estratgica fashion (Novembro de 2007)6 7. 1 .4 Estrutura acionriaPs-OfertaFamlia BirmanAdministradores Outros 53,6% 11,8%0,4% 34,3%1 - O capital social da Companhia composto por 88.542.410 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posio emOutubro de 2011 7 8. 1.5 Cultura e Gesto: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrtica baseada nas melhores prticas de gesto torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154Cdigo de ticaNosso comportamento um exemplo positivo em todas as atividades e relaes internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperaoProtegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informaes, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado denossos ativos Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como tambm orientam toda e qualquer tomada de deciso Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situao que possa gerar expectativa defavorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites Nossos fornecedores so avaliados e contratados por meio de critrios claros e em sintonia com nossos padres ticos e de conduta Assumimos o compromisso de zelar por uma administrao ambiental responsvel, assegurando e estabelecendo altos padres com o propsito de proteger o meioambiente e preservar seus recursosTemos uma conduta socialmente responsvel e no utilizamos qualquer recurso para finalidades no ticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais nosso dever comunicar toda e qualquer situao de violao do Cdigo de tica independente do pblico envolvido201021548 9. 1.6 Plataforma de marcas fortesPlataforma de marcas fortes, destinadas a pblicos especficos,permitindo capturar crescimento em diferentes segmentos Fundao197219952008 2009 TrendyFashion PopDesign Perfil dasNovoUp to dateSapatos flat ExclusividadeMarcas Fcil de usar OusadaAcessvelIdentidade EclticoProvocativa Colorida SeduoPblico Feminino16 a 60 anos18 a 40 anos12 a 60 anos 20 a 45 anos Alvo P FMM EXPFMMEXP MMPMM EX DistribuioCanal de PDV1 17 273 771- 12 21.201 - 6 514 1 18 -% Rec.13% 74% 12%1% 22% 1%70%8%100%0%13%21%66%Bruta.2 Preo no Ponto deR$180,00/parR$285,00/parR$99,00/parR$960,00/parVenda Volume de R$ 15,4 milhesR$ 8,4 milhes R$ 554,7 milhesR$ 224,1 milhoVendas 3 % Receita 1,9%Bruta 4 67,2% 27,1%1,0%Notas:1.P = Lojas Prprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas (mercado domstico); EX = Exportaes.2.% receita bruta (2010)3.(UDM = ltimos doze meses - 3T11). A receita bruta no inclui as Outras Receitas (no produzida pelas 4 marcas).4.% receita bruta total (ltimos doze meses 3T11)9 10. 1.7 Mltiplos canais de distribuioPlataforma flexvel atravs de 3 canais de distribuio comestratgias diferenciadas, maximizando o retorno CompanhiaComposio da Receita por Canal275 franquias940 clientes 36 lojas prprias Distribuioem mais de 140 multimarcassendo 5 Flagshipabrangentecidadesem 2.504 cidades stores em todo Brasil Composio da Receita Bruta UDM (R$ milho)50%28%16%6% 100% 502131 233826411 Franquias Multimarcas Lojas Prprias OutrosTotalNotas:1. Receita bruta dos ltimos doze meses (3T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno 10 11. | Modelo de Negcios 12. 2 Modelo de negcio nico no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 23 4 ESTRATGIA DE5ADMINISTRAOHABILIDADESLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIOPARA INOVAR PROGRAMA DEGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONALCOMUNICAO BASEADOS EME MARKETING RESULTADOSP&D Comunicao e Marketing Sourcing e Logstica MulticanalGestoMARCAS DE REFERNCIA 12 13. 2.1 Habilidade para inovarProduzimos de 7 a 9 colees por anoI. PesquisaII. Desenvolvimento III. Sourcing IV. EntregaCriao: 11.500modelos / anoDisponibilizao:63% modelos / anoLojas: 52% modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmdia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora13 14. 2.2 Plano de comunicao e marketingA marca conta com uma estratgia de comunicao integrada e expressiva, desdea criao das campanhas at o ponto de vendaVeiculao na mdia eletrnica e televisiva Forte veiculao na mdia impressa+1000 exibies em TV e 620 exibies em cinema em 2011 150 inseres em mdia impressa em 300 pginas em 2011+ 40 milhes impacto45 milhes leitoresComunicao digital Constante presena em editoriais de moda580 mil acessos ao site/ms 206 exibies em editoriais de moda em 2010Tempo mdio de navegao: 8 minutos33.310 seguidores Twitter: lder no segmento34.391 fs Facebook: lder em interaes 14 15. 2.2 Comunicao e marketing refletidosem todos os aspectos da loja Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceito de cada nova coleo e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catlogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas flagshipsToda a comunicao visual das lojas padronizada e atualizada simultaneamente em todoo Brasil a cada nova coleo 15 16. 2 .2 Arezzo: Constante modificao na atmosfera das lojasO projeto arquitetnico Arezzo aposta num conceito camaleo, que renova oambiente das lojas de toda a rede a cada coleoProjeto permite renovar o visual das lojas com pequeno investimentoAmbientao leva as informaes mais relevantes da coleo para o piso de loja3 grandes ambientaes ao anoFlagshipArezzo OscarFreire SP VeroInverno 1 6 17. 2.2 Schutz: Lojas flagshipsO projeto de loja Schutz aposta na essncia das flagships e destaque de produtos numambiente moderno e cosmopolita, com objetivo de ser competitivoClosetNichos e VitrinesJaquetas e acessriosVideo WallIluminao AtualizadasHorizontalizao da marcaCampanhas e aes de marketing Maior destaque aos produtosProdutos diferenciados 1717 18. 2.3 Processo de produo flexvel...Agilidade, flexibilidade e escalabilidade de produo garantemo crescimento esperado pela Arezzo&Co Modelo de abastecimento flexvelGanhos de escala Fbrica prpria com capacidade de 1,2 milho de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala de slido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinoscada fornecedor Certificao e auditoria de fornecedoresCompra em rede Certificaes e auditoria prpria garantindo qualidade eNegociao de matria-prima em conjunto com fornecedores pontualidade (certificao ISO 9001 em 2008)locaisPerfil de suprimentoConsolidao e distribuio simultnea em escala nacionalFbrica Prpria1 Recebimento: 60.000 peas / dia12% 2 Armazenagem: 60.000 peas / dia3 Separao: 100.000 peas / dia Produo Terceirizada88%4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peas / dia5 Expedio: 200.000 peas / dia18 19. 2 .4 ...alavancadas por lojas prprias... Modelo mltiplo de distribuio permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuio e visibilidade das marcasEstratgia de lojas prprias MAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DAS MARCAS COM APROVEITAMENTO DE EFICINCIAS OPERACIONAIS Permite contato direto com consumidorPrincipais centros de consumo (principalmente SP e RJ)Ana Capri SchutzArezzo Alexandre BirmanAlta rentabilidade com elevada eficincia operacional 29rea Total (m) 21 Referncia para franqueados10# Lojas62.967 2.0671.044 1.369 rea total de vendasFlagship stores garantem maior visibilidade e reforam a imagem da marca 2007200820092010rea mdia das lojas (m)786974 68 20072008 2009 201019 20. 2.4 com eficiente gesto da rede defranquias Modelo permite rpida expanso com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueadosParceria de sucesso: ganha-ganhaConcentrao das Franquias por OperadorIntenso treinamento de varejo(Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)Suporte constante: mdia de 6 lojas por consultorae 22 visitas por loja/anoSlido relacionamento e suporte constante aofranqueado 4 ou mais franquias13% 1 franquia3 franquias 16%Melhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 741%anos desde 2004Selo de Excelncia em Franchising nos ltimos 8 31%anos (ABF)2 franquias96% de satisfao dos franqueados 1100% de adimplncia Notas: 1. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso no fossem franqueadosPayback mdio de 39 meses 22. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento mdio inicial de R$ 433 mil + capital de giro de R$ 414 mil20 21. 2.4 ...e de lojas multimarcasLojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuio evisibilidade das marcas, resultando em forte presena no varejo Receita Bruta1 e nmero de Lojas Multimarcas (R$ milho)AUMENTO DA DISTRIBUIO E VISIBILIDADE 1.648 1.783 1.573Aumento da capilaridade da marca 1.364Rpida expanso da marca com baixoinvestimento e risco 188 134Importante canal de vendas para cidades 177 132menores 9M10 9M11 20092010Presena em mais de 940 cidadesReceita Bruta1 (R$ milho) # Lojas Lojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas 21 22. 2.4 Grande capilaridade e escala da redede lojasRede de lojas com alta capilaridade, alcanando mais de 140 cidadese com posio de destaque dentre as companhias de varejoPontos de Venda (3T11) Metragem e venda mdia por loja exclusivaMetragemReceita Lquida /Total273 franquias +Marcamdia (m2)m2 (R$ mil) Lojas 1,2 13 lojas prprias +557 354290 4 outlets +130154347 771 clientes multimarcas 2.0509 134 1.0677 277 2 franquias + 2.5578 123 11 lojas prprias +1 outlet +316 20 571.201 clientes multimarcas Distribuio geogrfica vs. PIB Regio Arezzo&Co1 PIB3 6 lojas prprias N 4%5% 514 clientes multimarcas NE 20% 18% CO7%7% 1 loja prpria + SE 54% 55% 18 clientes multimarcas S15% 15% TOTAL275 Franquias +Fonte: IBGE, Relatrios das Companhias; nmeros de lojas conforme ltimos dados disponibilizados pelas Companhias 31 Lojas Prprias +Notas:1.Considera apenas as lojas prprias e franquias da Arezzo e Schutz.5 outlets +2.Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store.3.Dados de 2008.1.783 clientes Multimarcas4.Receita lquida (assumindo que impostos e dedues equivalem a 30% da receita bruta).5.Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceo de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz. = 2.094 pontos de venda22 23. 2 .5 Administrao experiente e profissionalAnderson Birman Auditoria Interna Marco CoelhoSchutz e AlexandreArezzo e Ana Capri IndustrialLogsticaEstratgia e TI Financeiro RH Birman Anderson BirmanAlexandre BirmanCisso Klaus Marcio JungKurt Richter Thiago Borges Raquel Carneiro Claudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo ExperinciaArezzoAnderson Birman 39 39Plano de opo de aes para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 16 16Programa de participao em resultados baseado emThiago Borgesperformance para todos os funcionrios 124Diretor Financeiro e RICisso Klaus 468Unidades de negcios independentes para cada marca,Diretor Industrialmas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso 23 13Companhia (Industrial, Logstica, Financeiro e RH)Diretor P&DKurt Ritchter3110Diretor Estratgia e TIMarcio Jung 277Diretor LogsticaMarco Coelho 40 29Diretor Auditoria InternaRaquel Carneiro 122Diretor RH23 24. 2.5 Governana corporativaO conselho composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraoNomeCargoExperinciaAnderson BirmanPresidente da Arezzo desde sua fundao, mais de 39 anos de experincia na indstriaPresidente do ConselhoAlexandre BirmanDiretor operacional e fundador da Schutz, 16 anos de experincia na indstriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Scio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovvel, CremerConselheiro e ComgsEduardo MufarejScio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovvel e CoteminasConselheiroJos Murilo CarvalhoPresidente da Associao dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJos BolognaFundador e presidente da Ethos Desenvolvimento Humano e OrganizacionalConselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participaes, membro do Conselho do Po de Acar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro IndependenteTavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo Boticrio (maior rede de franquias do Brasil)Conselheiro IndependenteVice-Presidente da Associao Brasileira da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos24 25. | Viso Geral do Mercado 26. 3 .1 Mobilidade social impulsionando oconsumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migrao para asclasses de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migrao social(Milhes de indivduos)Classe A/B13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhes(2003-14E)Classe C 66 (37%) 93 (49%) +47 milhes 113 (56%)(2003-14E)Classe D 47 (27%)46 (24%) 40 (20%)Classe E 49 (28%)30 (16%) 16 (8%) 2003 20082014EClasse A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vesturio e calados(Crescimento do consumo com a mudana de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida1,0x1,7x 3,3x5,4x e Cigarros EletrnicosVesturio e1,0xClasse1,9xClasse 4,4xClasse10,1x Classe e Mveis sapatos D/ECBA possuem o Vesturio e1,0x2,3x 5,4x12,6xmaior Caladospotencial de Medicamentos 1,0x1,9x 4,3x9,3x expanso deconsumo Higiene e1,0x2,3x 5,3x11,2x Cuidados Pessoais 26Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger 27. 3.2 Viso geral do mercado de calados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calados (2009)Market share Arezzo&Co1Outros11,1% Infantil 4%8,6%13%8,1%37%Masculinos 4,7% Esportivos 17%2007 20082009 2010 Calados 29% Mercado de calados (R$ bilhes) Femininos+6%+8%+4%Classe SocialClasse AClasse D/E 17%35,46%32,9 29,7 31,033% 44% 9,510,38,6 9,0Classe B Classe C2007200820092010Calados total Calados femininosFonte: IBOPE Inteligncia (Pyxis), Satra, Banco MundialNota: 271. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligncia (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz 28. 3.3 Industria GlobalO Brasil um grande produtor de sapatos, com excelente custo-benefcio,especialmente em calados de couro feminino para venda no mercado local CHINA Lead time: 120 a 150 dias Produo (pares): 10.000 milhes ITLIA Custo (FOB): US$ 16/par Lead time: 70 dias Custo (DDP): US$ 40/par Produo (pares): 202 milhes Custo (FOB): US$ 30/par Custo (DDP): US$ 43/par NDIA Lead time: 160 dias Produo (pares): 2.000 milhes Custo (FOB): US$ 15/par Custo (DDP): US$ 23/parVIETNLead time: 120 a 150 diasProduo (pares): 682 milhesCusto (FOB): US$ 15/parCusto (DDP): US$ 23/par BRASIL Lead time: 40 dias Produo (pares): 894 milhes Custo (s/imposto): US$ 23/par Custo (c/imposto): US$ 29/par Nota: Estimativa de custos baseadas em um produto da marca Arezzo DDP (delivered duty paid): entregue no Brasil com impostos pagosFonte: Abilcalados, Assintecal e estimativas da Arezzo&Co FOB: free on board28 29. 3.4 Viso geral da indstria de calados brasileiraA Arezzo&Co faz a maioria de seu sourcing no Sul do Brasil, no maior clustercaladista do mundo, especializado em sapatos de couro femininoProduo Brasileira de Calados (2010) Vale dos RegioRegio SulSinos894 Sul (RS) milhesProduo - # pares (milhes) 302~187 de paresExportao - # pares (milhes)32~20Exportao - (milhes USD) 733~455Emprego (mil)130~81Outros Principais Estados Empresas3.400 ~2.00066 produtores 7% EsportesExpertise na produo de sapatos femininos de couro88 10% Outras regies produtoras: Borracha 487 Regio Regio 55%Regio Sudeste Regio Nordeste Sudeste Nordeste Couro253Produo - # pares (milhes)189Produo - # pares (milhes) 39928%Exportao - # pares (milhes) 9 Exportao - # pares (milhes) 102Exportao - (milhes USD)152Exportao - (milhes USD) 595Emprego (mil)90Emprego (mil)126Empresas4.000Empresas 627Fonte: Abilcalados, Assintecal, Arezzo&CoExpertise na produo de sapatos masculino de couroFoco na produo de calados esportivos e de borracha 29 30. | Estratgias de Crescimento 31. 4Fundamentos slidos de crescimentoPrincipais drivers de crescimento Lucro Lquido (R$ milho) e margem lquida (%)13%12%Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 11%9% 7% 7%Expanso da rede de distribuio6%CAGR 05-3Q11: 48% 86Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais6549Melhora de eficincias operacionais e de margens 2217910Gesto de estoque 2005 2006 200720082009 2010 3T11(1)Lucro lquido (R$ milho)Margem lquida (%)(1) ltimos doze meses (3T11)31 32. 4Estratgia de distribuio flexvelA Arezzo&Co vem consolidando os diferentes canais de distribuio onde desenvolveuseu expertise para as diferentes marcasExpertise de varejo, ampliando a relevncia do canal;Lojas prprias:Lojas prprias Schutz em 5 cidades: SP, RJ, POA, BSB e BH.Expanso do canal mais representativo do Grupo, agora para a marca Schutz;Franquias:Relacionamento local com os consumidores.Maior abrangncia e visibilidade nacional da marca;Multimarca:Otimizao da equipe comercial: equipe interna e representantes comissionados.Atinge clientes de todo o Brasil;Webcommerce:Maior variedade de modelos em cada uma das colees. 32 33. 4 Maior presena nacionalAmpliar presena nacional para todas as marcas baseado em uma estratgia dedistribuio multi canal. Arezzo Imagens Ilustrativas Schutz Imagens Ilustrativas Anacapri Alexandre BirmanFOCO NA Grandes cidades ABERTURA DE Multi-brand Foco em shoppings centers LOJAS MONOMARCASPublico A/B133 34. 4Estratgia de lojas monomarcaNovo projeto Schutz para Lojas Prprias e Franquias:Maior destaque aos produtos e s campanhas;Reforo da marca, com apresentao completa de cada coleo;Schutz Shopping Higienpolis / So Paulo Schutz Shopping Iguatemi / Salvador Projetos Piloto:Inaugurao de 2 lojas prprias dentro do novo projeto: Shopping Higienpolis SP e Shopping Barra Sul POA;Lanamento da primeira franquia-piloto na cidade de Salvador. 34 35. 4 Reformas e AmpliaesLojas cada vez mais atraentes, proporcionando experincia de compra superiorAmpliao das lojas nos 9M11 Reforma Schutz Shop. Higienpolis: 12 lojas ampliadas 3 lojas prprias 9 franquias Aproximadamente 400 m ampliados 9M2011 Aumento do faturamento ps-ampliao: Novas lojas foram ampliadas, em mdia de 47m para 80 m104%DEPOISANTES Ampliaes tem apresentado resultados70m2 positivos de venda34m2Metragem da lojaNota:(1) A loja foi reformada em agosto de 2011(2) Comparao entre o faturamento dos perodos de agosto a novembro de 2011 e agosto a novembro de 2010 3Fonte: Arezzo&Co 5 36. 4Estratgia multimarcaTerritrios menores para vendedores eExemplo Coordenador Sulaumento da equipeCoordenadores regionaisConsultores em reas com maiorconcentrao de lojasRepresentantes em reas menos densascom potencial de crescimentoIncentivo a prospeco de novos clientes emaior freqncia de visitasRespeito de limites geogrficos (p.ex.serras) e maior controle de custos deviagensMetas internas de municpios atendidos,nmero de clientes e venda por cliente 36 37. 4Atualizao do Guidance de expanso Arezzo&Co392# Lojas prprias 11# Franquias 47 54334 743311 16+17%7296 368 +7% 29 338291+5%2752672010 3T1120112012Reforamos nosso compromisso de abertura de 38 lojas em 2011;At o 3T11, as lojas existentes foram expandidas em 391 m, em linha com o objetivo de 1.000m at 2012;Aumentamos em 20 lojas o guidance de 2012, principalmente devido ao projeto GTM; 37 38. Destaques Financeiros e Operacionais9M11 e 2010 39. 5 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta por Canal (R$ milho) Mercado Interno662,541,3% 25,8% 575,5 5,4457,5 4,8468,8110,093,356,2%5,128,8% 3,7188,4 72,570,4 177,140,9%33,8% 132,4133,737,5% 21,3%358,7 300,4 247,6260,99M10 9M10 20092010 Outros Lojas Prprias MultimarcaFranquias SSS Sell-out (Lojas Prprias) 26,5%0,4%28,9% 17,6% SSS Sell-in (Franquias) 25,8%11,6% 3,7%29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno39 40. 5 .2 Destaques operacionaise financeirosA Receita Lquida dos 9M11 cresceu 20,9% sobre os 9M10 (38,7% em 2010 ante 2009)311 lojas ao final dos 9M11 e expanso de 15,4% da rea de vendas ante os 9M10Forte crescimento de todas as marcas no semestreReceita Lquida (R$ milho) Nmero de Lojas (R$ milho) e rea de Venda (m - R$ 000)CAGR 07-10: 43,4% CAGR rea 07-10: 14,4%571,515,5% 17,7%12,5%16,7 19,313,2% 17,6479,7412,1 14,9396,7 367,1 38,7%13,312,3% 11,7280311 296 +36263 +33193,827 36214 237 +2629 +232189,4%6 1020,9%253275242267208 2279M109M1020072008200920109M10 9M10 2007 2008 2009 2010 Lojas Prprias Franquias rea de Vendas!40 41. 5.3 Destaques operacionais e financeirosLucro Bruto (R$ milho) e Margem Bruta (%) 41,9%EBITDA (R$ milho) e Margem EBITDA (%) 17,6% 16,7% 41,2%40,5% 40,5%16,3% 37,7%14,7% 232 95 201 85 11,5%16316713864 6142 9M109M102008200920109M109M102008 20092010Lucro Lquido (R$ milho) e Margem Lquida (%)13,5%11,8% 11,3%10,8%65 656,1% 4943229M109M10200820092010Nota:1. Ajustado para os juros sobre o capital prprio e amortizao de gio41 42. 5.4 Destaques operacionais e financeirosCapital de Giro (R$ 000) CAPEX (R$ milho)3T103T11 VariaoSumrio de Investimentos3T10 3T11Cresc. (%)9M109M11 Cresc. (%) Ciclo de Converso de Caixa diasR$ 000 diasR$ 000 (em dias) Capex - total2,8 9,6242,9% 9,316,9 81,7% 86119.731 110 181.78024Estoques 60 51.3986871.941 8 Lojas - expanso e reformas1,4 7,9464,3% 5,212,2 134,6%Contas a Receber 76111.69289 159.88913 Corporativo1,1 1,5 36,4% 2,8 4,0 42,9%(-) Contas a Pagar 50 43.3594750.050-3 Outros 0,3 0,2-33,3% 1,3 0,7 -46,2% Dias de CMV Dias de Receita LquidaFluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Gerao de caixa operacional 3T10 3T11 Variao9M109M11 VariaoLucro antes do imposto de renda e contribuio social 21.85138.85417.003 59.75890.52030.762Depreciaes e amortizaes680 1.050 3701.847 2.890 1.043Outros 499(1.680) (2.179) 548(7.943) (8.491)Decrscimo (acrscimo) de ativos / passivos circulantes(15.848) (38.949) (23.101) (22.406) (28.200) (5.794)Contas a receber de clientes (30.203) (51.314) (21.111)(8.461) (27.418)(18.957)Estoques (13.003)(3.983) 9.020(30.193) (22.820)7.373Fornecedores16.350 12.778 (3.572)14.285 21.306 7.021Variao de outros ativos e passivos circulantes11.0083.570 (7.438) 1.963732(1.231)Variao de outros ativos e passivos no circulantes 2.215 (946) (3.161)4.074 (2.119) (6.193)Pagamento de Imposto de renda e contribuio social(10.686) (6.363) 4.323 (12.766) (14.703) (1.937)Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais (1.289) (8.034)(6.745) 31.05540.445 9.39142 43. 5.4 Destaques operacionais e financeirosEndividamento (R$ 000)Endividamento total de R$ 35,1 milhes no 3T11 ante Endividamento3T10 2T113T11R$ 32,3 milhes no 2T11 Caixa 18.754199.339 178.999Dvida total37.457 32.27635.065 Curto prazo17.288 12.54716.270Endividamento de longo prazo de 53,6% no 3T11 ante % da Dvida Total 46,2%38,9% 46,4%61,1% no 2T11 Longo prazo20.169 19.72918.795 % da Dvida Total 53,8%61,1% 53,6%Poltica de endividamento conservadora, com custo mdio Dvida lquida18.703(167.063) (143.934)ponderado da dvida bastante reduzido EBITDA UDM85.567104.120 115.561Dvida lquida /EBITDA UDM0,22x -1,60x-1,25x43 44. Apndice 45. A.1 Principais indicadores de desempenhoResumo do Resultado 3T103T11 Cresc. ouspread (%) 9M109M11 Cresc. ou spread (%) Receita Lquida158.829 188.90118,9% 396.741 479.73620,9% Lucro Bruto 63.11478.92525,1% 163.464 201.07823,0% Margem Bruta 39,7% 41,8% 2,1 p.p. 41,2% 41,9% 0,7 p.p. Ebitda 24.09335.53547,5%64.48884.55931,1% Margem Ebitda 15,2% 18,8% 3,6 p.p. 16,3% 17,6% 1,3 p.p. #DIV/0! Lucro Lquido 15.89025.94563,3%43.03264.71250,4% Margem Lquida 10,0% 13,7% 3,7 p.p. 10,8% 13,5% 2,7 p.p. Cresc. ou Cresc. ouIndicadores Operacionais3T103T11 9M109M11spread (%) spread (%) Nmero de pares vendidos (000)1.893 2.21316,9% 4.446 5.20617,1% Nmero de bolsas vendidas (000) 95 129 35,6%231 312 35,2% Nmero de funcionrios 1.531 1.74614,0% 1.531 1.74614,0% Nmero de lojas 280 311 11,1%280 311 11,1%Lojas prprias2736 33,3% 2736 33,3%Franquias253 2758,7%253 2758,7% Outsourcing (como % da produo total) 85,7% 87,6% 1,9 p.p. 82,7% 85,4% 2,7 p.p. SSS (franquias - sell-in) 25,8% 11,6%34,5% 15,6% SSS (lojas prprias - sell-out) 26,5%0,4%25,8%9,6%45 46. AAtivo .2 Balano Patrominal - IFRS 3T10 2T11 3T11 Passivo3T10 2T11 3T11Ativo circulante 191.633389.423423.739Passivo circulante84.946 79.068 97.635 Caixa e equivalentes de caixa 14.5063.2616.229 Emprstimos e financiamentos 17.288 12.547 16.270 Aplicaes financeiras 4.248196.078172.770 Fornecedores 43.359 37.272 50.050 Contas a receber de clientes 111.692108.576159.889 Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar-7.177- Estoques51.398 67.699 71.941 Outras obrigaes24.299 22.072 31.315 Impostos a recuperar 3.3896.1963.647 Outros crditos6.4007.6139.263 Passivo no circulante27.206 26.365 25.697Emprstimos e financiamentos 20.169 19.729 18.795Ativo no circulante57.199 63.117 72.282Partes relacionadas 2.066762894Realizvel a longo Prazo 26.359 21.785 22.816 Outras obrigaes 4.9715.8746.008Aplicaes financeiras 99 66 78Impostos a recuperar2.9933.1703.170 Patrimnio lquido 136.680347.107372.689Imposto de renda e contribuio social diferidos 18.744 13.432 13.646 Capital social 21.358 40.917 40.917Outros crditos 4.5235.1175.922 Reserva de capital 71.019238.086237.723Investimento--- Reservas de lucros6.177 37.779 37.779Imobilizado18.460 22.904 24.901 Proposta de distribuio de dividendos adicional---Intangvel 12.380 18.428 24.565 Resultado do exerccio 38.126 30.325 56.270Total do ativo 248.832452.540496.021Total do passivo e patrimnio lquido248.832452.540496.02146 47. A .3 Demonstrativo de Resultado do Exerccio- IFRSDRE - IFRS3T103T11Cresc. (%)9M109M11Cresc. (%)Receita operacional lquida 158.829188.901 18,9% 396.741 479.736 20,9%Custo dos produtos vendidos (95.715)(109.976)14,9%(233.277) (278.658)19,5%Lucro bruto 63.11478.92525,1%163.464 201.07823,0%Receitas (despesas) operacionais:(39.701)(44.440) 11,9% (100.823) (119.409) 18,4% Comerciais(26.955)(32.203) 19,5%(68.964)(84.203) 22,1% Administrativas e gerais(13.087)(12.474) -4,7%(34.480)(35.864)4,0% Outras receitas operacionais, lquidas 341 237-30,5% 2.621 658-74,9%Lucro antes do resultado financeiro23.41334.485 47,3%62.64181.669 30,4%Resultados Financeiros (1.562)4.369 -379,7%(2.883)8.851 -407,0%Lucro antes do imposto de renda e contribuio social21.851 38.854 77,8%59.75890.520 51,5%Imposto de renda e contribuio social (5.961) (12.909) 116,6% (16.726)(25.808)54,3%Corrente (7.171) (12.936)80,4% (15.773)(20.201)28,1%Diferido1.210 27-97,8%(953) (5.607) 488,4%Lucro lquido do exerccio 15.89025.94563,3% 43.03264.71250,4%Lucro por ao (R$ / Ao) 0,20310,293044,3% 0,54990,741634,8%47 48. A.4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS 3T10 3T11 9M10 9M11Das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 21.851 38.854 59.75890.520Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividadesoperacionais: 1.179 (630) 2.395(5.053) Depreciaes e amortizaes6801.0501.847 2.890 Rendimento de aplicao financeira-(4.921)-(11.806) Juros e variao cambial 2962.8062.011 3.793 Outros 203435 (1.463) 70Decrscimo (acrscimo) em ativos(36.021) (55.214) (30.632)(50.119)Contas a receber de clientes(30.203) (51.314)(8.461)(27.418)Estoques(13.003)(3.983) (30.193)(22.820)Impostos a recuperar2.8992.5491.348 4.975Variao de outros ativos circulantes 320 (1.952) 3.489(2.610)Depsitos judiciais 3.966 (514) 3.185(2.246)(Decrscimo) acrscimo em passivos 22.388 15.319 12.30019.800 Fornecedores16.350 12.778 14.28521.306 Obrigaes trabalhistas5.8193.7664.927 1.153 Obrigaes fiscais e sociais 3.620 (1.106)(2.903) (3.066) Variao de outras obrigaes (3.401)(119)(4.009)407Pagamento de Imposto de renda e contribuio social (10.686)(6.363) (12.766)(14.703)Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais(1.289)(8.034)31.05540.445Caixa lquido utilizado pelas atividades de investimento (2.115)18.606 (7.461) (172.871)Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros(5.706) (17)(4.240)(15.496)Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas(20.523)(7.587) (43.839)146.147Aumento (reduo) das disponibilidades(29.633) 2.968(24.485) (1.775)Aumento (reduo) das disponibilidades(29.633) 2.968(24.485) (1.775) 48 49. A.5 Preo das AesArezzo&Co24,6Incio de negcios 88.542.410Ticker ARZZ322,7Incio de negcios 2/2/2011Cotao (30/09/2011) 19,00 20,8 SpreadMarket Cap 1.682 milhescontra Ibovespa: 19,032,5%Cotao (08/11/2011) 22,70 17,0Market Cap 2.010 milhesDesempenho 15,19M110%201119% 02/02/201108/11/2011ARZZ3 Ibovespa Nota: (1) Perodo de 02/02/2011 at 30/09/2011 (2) Perodo de 02/02/2011 at 08/11/2011 49 50. Contatos RI CFO e Diretor de RIThiago Borges Gerente de RIDaniel Maia Telefone: 11 2132-4300 [email protected] www.arezzoco.com.br50