Educação financeira funciona?José Ricardo da Costa e Silva

Educação Financeira Funciona?

Comentários ao Estudo Financial Literacy, Financial Education andDownstream Financial Behavior de Fernandes, Lynch Jr e Netemeyer (2014)

Sumário

1. Introdução

2. O trabalho e as análises feitas por Fernandes et al. (2014)

3. Pontos sensíveis e principais insights em relação ao estudo

4. Conclusões

Introdução

• BCB e a Inclusão Financeira

• Aprender a lidar com Crédito e Poupança

• Educação Financeira

• Fernandes et al (2014)

• Intervenções para alfabetização financeira tem efeito insignificante sobre comportamento

• Objetivo é analisar os achados de Fernandes et al (2014) de que forma afetam os esforços feitos

• Fragilidades? Insights, lições e implicações?

O trabalho e as análises de Fernandes et al (2014)• Resultados díspares

• Meta-análise das evidências empíricas experimentais e econométricas

• Análise Econométrica• Criação de medida de educação financeira

• Replicação de achados da literatura sobre impacto da EF sobre comportamento financeiro, testando se o efeito diminui na presença de qualidades e uso de IV.

Meta-análise

• Identifica que estudos com maior grau de complexidade metodológica encontra efeitos menores

• Efeito da EF sobre comportamento é menor nos estudos experimentais (tratamento em EF) comparado com os resultados dos estudos econométricos• Conhecimento causa comportamento, mas EF não causa

conhecimento

• Variáveis omitidas nos estudos econométricos que causam EF e comportamento

• Efeito da intervenção decai com o tempo e momento da avaliação já havia dissipado

Meta regressão com simulações sobre efeito de EF no tempo

“MAIS HORAS DE INSRUÇÃO PRODUZEM EFEITOS MAIORES, E POR MAIS TEMPO”

Análise econométrica

• Cria variável escalar de EF

• Filtra por qualidades • Estudo 2

• Estudo 3

• Variáveis Instrumentais

• Efeito sobre comportamento reduzido significativamente ou eliminado

Conclusões Fernandes et Al (2014)

• EF não afeta comportamento

• Perda de dinheiro público

• Especulações: • Forma de ensino inadequada

• Foco deve ser em ensinar habilidades e comportamentos

• Just in time

Pontos Sensíveis

• Meta análise para variáveis e estudos diferentes

• Excesso de filtros e filtros que poderiam ser variáveis dependente (controle ruim)

• EF representa apenas conhecimento financeiro, literatura sugere incluir atitude e conhecimento

• IV - modelos se tornam sensíveis à escolha do instrumento

• Não se deve descartar evidências de análises simples, como OLS e correlações.

Insights, Lições, Implicações

• Efeito de EF no tempo: meta-regressão • Trabalho sugere que forma de ensino pode estar errada• Curva do esquecimento• Bruhn et al (2013) - intervenção aumentou compreensão

e mudança de comportamento.• Mais EF e mais frequente, em vez de menos.• Mischel (2014): é preciso motivar para mudar

comportamento e habilidade de autocontrole• Desafio: pensar no amanha quando o mundo moderno

“oferece a felicidade imediata por meio de aquisição de bens materiais”

• EF não é só juros compostos.

Conclusões

• Esquecimento e forma de ensino explica parte dos resultados

• EF terá mais efeito se focar em comportamentos e habilidades

• Mais pesquisas para descobrir treinamentos que afetam comportamentos e habilidades

• Motivaçao

• BCB: sonhos depende de decisões financeiras; planejar e orçar é o caminho de alcançar metas; proteção contra impulso

• É preciso mais EF• Continuada • Criativa• Afete comportamentos e habilidades de fazer escolhas• Leve a uso de recursos mais racional e consciente para uma vida mais

autônoma