Energia Solar Fotovoltaica: Panorama, Oportunidades e Desafios · 2020-06-15 · projeto (bens + serviços) De 5 a 12 anos 4,6% a 11,25% a.a. De 1 a 3 anos, dependendo do produto

Energia Solar Fotovoltaica: Panorama, Oportunidades e Desafios

Camila RamosMembro do Conselho de Administração

1ª Reunião Presencial do Grupo de Trabalho de Finanças Verdes

Rio de Janeiro (RJ) – 27/03/2019

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1. Representar e promover o setor solar fotovoltaico no país e no exterior

• Governo, empresas, mídia, ONGs, sociedade civil, entre outros.

2. Acompanhar o avanço do mercado solar fotovoltaico no Brasil

• Relatórios sobre capacidade instalada.

• Informações sobre oportunidades de negócios (editais, projetos, leilões, entre outros).

• Divulgação de atividades e eventos relevantes ao setor.

3. Servir de ponto de encontro e debate para o setor

• Assembleias periódicas.

• Grupos de Trabalho estratégicos.

• Reuniões com autoridades e especialistas convidados.

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Nosso Trabalho

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Nossos Associados

Logos atualizados em 08/03/2019.

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Nossos Associados


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Nossos Associados


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Nossos Associados


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Nossos Associados


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Nossos Associados


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Nossos Associados


Undi-elétrica

0,05 MW

0,00003%

Outros Fósseis

153 MW

0,1%

Nuclear

1.990 MW

1,2%

Solar Fotovoltaica

2.056 MW

1,2%

Carvão Mineral

3.252 MW

1,9%

Petróleo

8.867 MW

5,2%

Gás Natural

13.369 MW

7,8%

Eólica

14.738 MW

8,6%

Biomassa

14.768 MW

8,6%

Hídrica

104.343 MW

60,8%

Importação

8.170 MW

4,8%

Matriz Elétrica Brasileira: Potência Instalada em Operação (MW)

11

Fonte: ANEEL/ABSOLAR, 2019. Última atualização 07/03/2019.

Matriz Elétrica Brasileira

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Evolução do Mercado

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Geração Distribuída Solar FV (MW) 0,4 1,8 4,3 13,9 62,8 186,1 565,9 1.130,4

Geração Centralizada Solar FV (MW) 6,7 6,7 15,4 26,3 27,8 965,3 1.815,1 2.176,0

Total (Distribuída + Centralizada) 7,1 8,5 19,7 40,2 90,6 1.151,4 2.381,0 3.306,4

7,1 8,5 19,7 40,2 90,6

1.151,4

2.381,0

3.306,4

0,0

400,0

800,0

1.200,0

1.600,0

2.000,0

2.400,0

2.800,0

3.200,0

3.600,0

Po

tên

cia

In

sta

lad

a (

MW

)

Potência Instalada Acumulada (MW) da Fonte Solar Fotovoltaica no Brasil e

Projeção para 2019

13

Projeção da BNEF para a Matriz Elétrica Brasileira em 2040

Matriz Elétrica Brasileira

Fonte: SEBRAE, 2017.

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Habitação de interesse social: Programa Minha Casa Minha Vida, Juazeiro (BA).

Edifício residencial: domicílio, São Gabriel do Oeste (MS).

Edifício público: Palácio dos Bandeirantes, São Paulo (SP).

Edifício comercial ou industrial: data center, Uberlândia (MG).

Usina solar fotovoltaica: Fernando de Noronha (PE).

Geração Distribuída Solar FV

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 02/2019

CGH 0,0 0,0 0,8 0,8 5,5 41,5 58,9 58,9

EOL 0,0 0,0 0,1 0,1 5,2 10,3 10,3 10,3

UTE 0,0 0,0 0,1 2,2 12,5 24,0 38,1 38,1

UFV 0,4 1,8 4,3 13,9 62,8 186,1 565,9 630,4

Total (MW) 0,4 1,8 5,3 17,0 86,0 261,9 673,2 737,7

0,4 1,8 5,3 17,0

86,0

261,9

673,2

737,7

0,0

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

700,0

800,0

Po

tên

cia

In

sta

lad

a (

MW

)

Evolução da Potência Instalada (MW) em Microgeração e Minigeração Distribuída

por Tipo de Fonte


15


84%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 02/2019

Valor Investimento (Milhões R$) 4,69 14,92 27,33 103,00 414,23 826,29 2.050,56 307,61

4,69 14,92 27,33 103,00

414,23

826,29

2.050,56

307,61

0

250

500

750

1.000

1.250

1.500

1.750

2.000

2.250

R$

(E

m M

ilh

õe

s)

Investimento Anual em Micro e Minigeração Distribuída Solar Fotovoltaica no Brasil


16


17

UFV de 150 MWp em Bom Jesus da Lapa (BA).

UFV de 185 MWp em Pirapora (MG).

UFV de 86 MWp em Areia Branca (RN).

UFV de 225 MWp em Ituverava (BA).

Geração Centralizada Solar FV


18

Fonte: CCEE/ABSOLAR, 2019. Última atualização: 07/03/2019

Leilão PE

2013LER 2014 1º LER 2015 2º LER 2015

LEN A-4

2017

LEN A-4

2018

Contratação (MW) 10,0 549,1 822,6 914,1 556,9 806,6

Contratação Acumulada (MW) 10,0 559,1 1.381,7 2.295,9 2.852,8 3.659,4

Preço-Médio (US$/MWh) 103,00 88,03 84,29 78,32 44,31 33,25

10,0

549,1

822,6 914,1

556,9

806,6

10,0

559,1

1.381,7

2.295,9

2.852,8

3.659,4

103,00

88,03 84,29

78,32

44,31

33,25

0,0

60,0

120,0

180,0

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

Pre

ço-M

éd

io (

US

$/M

Wh

)

Co

ntr

ata

ção

(M

W)

Evolução da Geração Centralizada Solar Fotovoltaica no Brasil

LER 2014 1º LER 2015 2º LER 2015 LEN A-4 2017 LEN A-4 2018

Eólica 142,30 - 203,50 108,00 67,60

Solar FV 215,10 301,80 297,70 145,68 118,07

Hídrica - - - 181,63 198,12

Biomassa - - - 234,92 198,94

215,10

301,80 297,70

145,68

118,07

0

100

200

300

400

Pre

ço M

éd

io (

R$

/MW

h)

Histórico dos Preços Médios de Venda de Energia por Fonte Geradora

19


Preço médio de venda inferior ao preço praticado pelas fontes biomassa e PCH!


PE 2013 LER 20141º LER

2015

2º LER

2015

LEN A-4

2017

LEN A-4

2018

Investimento em Milhões (R$) 65,2 3.425,1 5.110,7 4.858,1 4.011,2 4.417,7

65,2

3.425,1

5.110,74.858,1

4.011,2

4.417,7

0,0

1.000,0

2.000,0

3.000,0

4.000,0

5.000,0

6.000,0

Inv

est

ime

nto

(M

ilh

õe

s R

$)

Investimento em Geração Centralizada em Leilões de Energia Elétrica no Mercado Regulado

no Brasil por Leilão


20


21

A ABSOLAR e o Financiamento no Brasil• Grupo de Trabalho de Financiamento: atua em colaboração com instituições financeiras nacionais e internacionais, públicas e privadas, elaborando propostas para melhorias nas condições de financiamento oferecidas para sistemas solares fotovoltaicos, para os segmentos de geração centralizada e geração distribuída.

• Parceria com a FEBRABAN na elaboração e lançamento do estudo: “Financiamento para Energia Solar Fotovoltaica em Geração Distribuída”.

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A ABSOLAR e o Financiamento no Brasil• Parceria com instituições financeiras públicas e privadas para a criação e aprimoramento de linhas de financiamento para a fonte solar fotovoltaica.

• Parceria para viabilizar financiamento no meio rural (PRONAF Mais Alimentos para associados da ABSOLAR).

• Ministério da Integração Nacional e ABSOLAR: financiamento via Fundos Constitucionais para pessoas físicas.

• Apoio às instituições financeiras públicas na estruturação de linhas de financiamento para a fonte solar fotovoltaica:

– BNDES: atualização do PNP – Programa de Nacionalização Progressiva, FINAME Energia Renovável PJ e PF, Fundo Clima PJ e PF.

– BB: associados da ABSOLAR podem se tornar correspondentes bancários.– BNB: apoio na criação da linha FNE-SOL PJ e PF.– BASA: apoio na criação da linha FNO Energia Verde.

Instituição Financeira Produto Financeiro Cobertura Prazo Taxas Carência Garantias

FNO Energia VerdeAté 100% do projeto (bens + serviços)

Até 12 anos De 8,55% a 10,14% a.a. Até 4 anos Não informado

BB Agro Energia(5 Produtos Financeiros)

Até 100% do projeto (bens + serviços)

De 5 a 12 anos 4,6% a 11,25% a.a.

De 1 a 3 anos, dependendo do produto financeiro

Sob análise.

FNE SOL PJAté 100% do projeto (bens + serviços

Até 12 anos IPCA + 1,02% a 1,78% a.a Até 6 mesesInvestimentos, imóveis,

bens alienáveis

FNE SOL PFAté 100% do projeto (bens + serviços

Até 8 anos 4,36% a 7,36% a.a. Até 6 mesesEquipamentos + outras dependendo do valor

FINAME Energia RenovávelAté 100% do projeto (bens + serviços)

Até 10 anosTLP, TS ou TFB + 1,05 a.a.

(direto)Até 2 anos Sob análise

Fundo Clima – Máquinas e Equipamentos Eficientes

Até 80% sobre itens

financiáveisAté 12 anos

TRC + 0,1% a 0,9% a.a.(indireto)

Até 2 anosSob análise

PRONAF ECOAté 100% sobre itens financiáveis

Até 20 anos De 2,5% a 4,6% a.a. Até 8 anos Sob análise

23

Financiamento Público

Advertência: Tabela elaborada a partir de dados das instituições financeiras. A ABSOLAR não se responsabiliza por alterações nas condições acima descritas. Para maiores informações, recomendamos entrar em contato diretamente com as instituições financeiras.

24

Fundo Clima – Solar FV

Fonte: BNDES/CELA/ABSOLAR, 2019. Última atualização 28/02/2019.

BRDE BDMG Banrisul Badesul Banedestes AF Paraná Desenbahia

Desembolsos PJ 17.412.876,1 31.312.958,1 4.412.272,92 819.720,00 278.238,40 270.000,00 255.000,00

Desembolsos PF 15.518.429,2 - 1.995.783,26 4.341.148,23 21.200,00 - -

Total 32.931.305,4 31.312.958,1 6.408.056,18 5.160.868,23 299.438,40 270.000,00 255.000,00

32.931.305,43 31.312.958,16

6.408.056,18 5.160.868,23

299.438,40 270.000,00 255.000,00

0

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

35.000.000

40.000.000

Vo

lum

e D

ese

mb

ols

ad

o (

R$

)

Volume de Desembolso por Agente Financeiro por Categoria do Tomador

Pessoa Física (PF) ou Pessoa Jurídica (PJ)

Instituição Financeira Produto FinanceiroLimite

FinanciadoPrazo Taxas Carência Garantias

CDC Fotovoltaica PF ou PJConforme aprovação de crédito

Até 60 meses A partir de 0,99% a.m. Até 90 dias Conforme aprovação de crédito

Leasing AmbientalConforme aprovação de crédito

Até 120 mediante aprovação de crédito e tipo de

bem

A partir de 0,99% a.m. De 1 a 5 meses Conforme aprovação de crédito

Linhas de Repasse BNDESPF ou PJ

Conforme Programa Utilizado

Até 72 meses A partir de 6% a.a. 12 meses Conforme aprovação de crédito

Cessão de Crédito PF ou PJ Até R$500 mil Até 36 meses A partir de 1,74% a.m. Até 02 meses Próprio equipamento

CDC Eficiência Energética

PF ou PJAté R$500 mil Até 60 meses

A partir de 0,99% a.m.para correntista

A partir de 1,24% a.m. não correntistas

Até 02 meses Próprio equipamento

CDC Socioambiental PF Limite do cliente Até 48 meses A partir de 0,99% Até 03 mesesInvestimentos, imóveis, bens

alienáveis

CDC Sustentável PJ Limite do cliente Até 60 meses A partir de 0,99% Até 03 mesesInvestimentos, imóveis, bens

alienáveis

Linha CDC Solar PF e PJ Até R$ 500 mil Até 60 meses A partir de 0,99% a.m. Até 60 dias Próprio equipamento

SICOOB Ecoar – PF e PJ (SICCOB ES) Limite do cliente Até 72 mesesA partir de 1,25% ou a partir

de CDI + 0,4%

Conforme prazo de

implementa~ção do projeto

Perfil do cliente

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Financiamento – Associados

Advertência: Tabela elaborada a partir de dados das instituições financeiras associadas à ABSOLAR. A ABSOLAR não se responsabiliza por alterações nas condições acima descritas. Para maiores informações, recomendamos entrar em contato diretamente com as instituições financeiras.

26

Mapeamento das Linhas de Financiamento

Acesse: http://absolar.org.br/financiamento

27

O financiamento agrega valor ao projeto?Para definir qual o financiamento mais adequado ao projeto é precisoresponder as seguintes questões:

Qual é o volume de financiamento que o projeto consegue obter junto à instituiçãofinanceira? Qual é a metodologia de definição de alavancagem?

Qual é a taxa de juros e prazo de pagamento?

Qual é a probabilidade de aprovação do financiamento?

Qual é o prazo para a aprovação do financiamento?

Quais são as garantias exigidas pelo financiador? Quais são seus custos?

O financiamento aumenta a rentabilidade do projeto?

No estudo de caso, faremos uma análise financeira de um projeto hipotético

com financiamento hipotético e analisaremos a sensibilidade no retorno do

projeto a partir de cada um dos itens indicados acima.

Estudo de Caso

28

Estudo de Caso

*Os dados do projeto e os dados do financiamento não representam dados reais.

Nesta análise, consideramos um projeto de geração distribuída solar

fotovoltaica, com modelo de negócio de autoconsumo remoto por meiode aluguel com as seguintes características principais*:

Potência: 1,5 MWp

Entrada em operação: 01/2019

Custo da tarifa de baixa tensão: R$ 745,00/MWh

CAPEX: R$ 4,99/Wp

Custos pré-operacionais: R$ 96.900,00

Custos operacionais:

- O&M: R$ 4.800,00/mês

- TUST/TUSD: R$ 7,50/(kW.mês)

Desconto na data zero: 15%

Prazo do contrato: 15 anos

Regime fiscal: Lucro presumido

Custo de capital: 15% a.a.

Características do projeto

Taxa de juros: 10,0% a.a.

Prazo total: 13 anos

Carência de juros e principal: 6 meses

Método de amortização: SAC

Alavancagem máxima: 60%

Custo de estruturação: 2,0%

Garantias financeiras:

- Conta reserva do financiamento de 6 meses

- Fiança bancária até 1 ano após o fim da

carência, com custo de 2% a.a.

Características do financiamento

29

Estudo de Caso

Análise: o financiamento agrega valor ao projeto?

Podemos observar que:Houve aumento da TIR e do VPL do projeto.Houve redução de ~50% domontante de capital próprio necessário.Houve aumento de ~10% no volume de investimento total do projeto.

Conclusão: neste caso, o financiamento agregou valor ao projeto!


30

Estudo de Caso

Recomendações para realizar uma análise de rentabilidade

mais completa e confiável para um projeto solar FV:

Utilizar ferramentas de viabilidade financeira completas, com cálculosdetalhados de financiamento, tributação e índices de rentabilidade.

Não contratar financiamentos que resultem emVPL negativo.

Realizar análises de sensibilidade para avaliar os impactos de cadacomponente do financiamento, inclusive das garantias financeiras exigidas,ao retorno do investimento do projeto.

Ao comparar linhas de financiamento, levar em consideração todas as suascaracterísticas e especificidades. A viabilidade de um financiamento não édefinida unicamente pela taxa de juros.


31

Anexo

Sensibilidade da TIR aos principais parâmetros do

financiamento de um projeto solar fotovoltaico:

15%

20%

25%

30%

35%

40%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

Sensibilidade de alavancagem

TIR sensibilidade TIR sem financiamento

15%

17%

19%

21%

23%

25%

Sensibilidade de taxa de juros


15%

17%

19%

21%

23%

5

anos

6

anos

7

anos

8

anos

9

anos

10

anos

11

anos

12

anos

13

anos

14

anos

15

anos

Sensibilidade de prazo de financiamento


15%

17%

19%

21%

23%

0,5% 1,0% 1,5% 2,0% 2,5% 3,0% 3,5% 4,0% 4,5% 5,0% 5,5%

Sensibilidade custo da fiança bancária



Muito obrigada pela atenção!

Agradecimentos especiais ao LAB Inovação Financeira pelo convite e pela parceria!

Camila Ramos

Membro do Conselho de Administração+55 11 3197 4560

[email protected]

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