Estudo de Impacto do Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado

Estudo de Impacto do Capital de Risco Baseado no

Risco de Mercado

DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

17/05/2013

Etapas do Estudo de Impacto Conceitos e Motivação Escopo Considerações Gerais Quadros e Detalhamentos

Considerações Adicionais

Base de Dados para Estudo de Impacto

Exemplos

2

Risco de Mercado O que veremos a seguir

Risco de Mercado Etapas do Estudo de Impacto

3

1ª Reunião com empresas selecionadas – Apresentação de conceitos e base de dados proposta1 17/05/13

Reuniões pontuais para alinhamento de definições2 A definir

Término do prazo de entrega dos dados3 30/08/13

Execução do Estudo de Impacto4 10/10/13




Exemplos

4


Risco de MercadoDefinição

O risco de mercado1 surge nas operações de seguros devido a flutuações dos mercados financeiros, que causam mudanças nos valores de ativos e passivos e impactam na avaliação dos portfólios, podendo afetar de forma mais severa ou mais amena as companhias.

Este impacto será proporcional ao nível de descasamento entre os passivos e ativos: Ativos: maior parte em diferentes tipos de investimentos no mercado

financeiro.

Passivos: na sua maior parte são compostos por provisões técnicas.

5(1) Fonte: IAIS (2004)

Risco de MercadoExemplos Simplificados

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1 ano

1.000 (Pré)

t=0

(A)

1 ano

1.000 (Pré)

t=0

(B) 1.000 (IPCA)

1 ano

1.000 (Pré)

t=0

(D) 1.000 (Pré)

1 ano

1.000 (Pré)

t=0

(C) 1.000 (Pré)

Descasamento Total Descasamento de Índice

Descasamento de Prazo

Capital de Risco Baseado no Risco de MercadoPor que?

O risco de mercado é um fato concreto Cultivar um ambiente no qual haja preocupação com a gestão dos

riscos intrínsecos a instrumentos financeiros, obrigações estocásticas etc.

As empresas, os clientes e demais players de mercado precisam saber o nível de riscos que as entidades estão expostas

Incentivo a boas práticas. Neste conceito, principalmente ALM Proteger os segurados Alinhamento com práticas locais e internacionais

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Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Desafios

Desafios para a mensuração As empresas possuem diversos ativos distintos

As empresas possuem diversos fatores de incerteza nos passivos

Dificuldade na determinação dos fluxos dos ativos e passivos

Inúmeras metodologias eficientes ou não que devem ser avaliadas

Estágio inicial: Falta de especialização por muitas empresas no mercado

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Risco de MercadoDefinições Básicas – Exposição Líquida

9

O conceito: Como tratamos anteriormente os fluxos de ativos e passivos se sobrepõem e resultam em um menor risco.

A não consideração de uma parte (ativo ou passivo) resultaria em distorções de análises.

POSSÍVEIS FLUXOS

1 ano

1.000 (Pré)

t=0(A)

1 ano

1.000 (Pré)

t=01.000 (Pré)(B)

1 ano

1.000 (Pré)

t=01.000 (IPCA)(C)

1 ano

1.000 (Pré)

t=01.000 (Pré)(D)

EXPOSIÇÃO LÍQUIDA

t=0

1 ano

1.000 (Pré)

t=0(A)

1 ano

1.000 (Pré)

t=01.000 (Pré)(B)

1 ano

1.000 (Pré)

t=01.000 (IPCA)(C)

1 ano

(D)

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Materialidade

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O conceito1: Omissões ou desvios na avaliação de itens são materiais se estes podem, considerando o tamanho, a natureza, a individualidade ou coletividade, influenciar em decisões econômicas de usuários.

Aplicação: Excluindo-se os ativos financeiros, não é necessária a valoração econômica de itens considerados imateriais, após estudar conjuntamente o tamanho, a natureza ou uma combinação de ambas as características. Isso porque não haverá acréscimo de qualidade na análise da solvência dos entes em decorrência da avaliação de direitos ou obrigações imateriais, sendo esse procedimento desnecessariamente custoso.

Exemplos: Fluxos Administrativos, Assistências Financeiras, Depósitos/Passivos Judiciais para a maioria das empresas

(1) QIS 5 – Capítulo 1 - Solvência II

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Valoração Econômica

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O conceito: Os A&P devem ser avaliados pelo montante pelos quais poderiam ser transacionados (ex.: repasse de carteiras, venda ou liquidação da sociedade supervisionada, etc) entre partes interessadas, considerando uma relação justa.

Aplicação: Se aplica a todos os passivos e ativos que compõem o escopo do RM.

Contábil x Análise de Solvência: a Análise de Solvência distingue-se da análise contábil, isto é, o conceito aqui implementado é complementar e não se sobrepõe.

Avaliação de Crédito Própria: a sociedade supervisionada NÃO poderá utilizar para valoração de suas obrigações a sua própria avaliação de crédito. Na avaliação do seu passivo deverão ser considerados os valores estimados descontados por uma estrutura a termo livre de riscos.

Marcação a mercado X marcação a modelo: Preferencialmente deverá ser aplicada a marcação a mercado utilizando preços de itens semelhantes aos transacionados no mercado. Nos casos em que não é possível a marcação a mercado poderá ser utilizada a marcação a modelo.

Ponto chave: os modelos e métodos usados devem ser realistas e consistentes, a ponto de poderem ser auditados.

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Valoração Econômica

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Exemplos: Títulos Mantidos até o Vencimento1:

Fins Contábeis: Valor Determinístico

Análise de Solvência: Valor varia de acordo com as negociações no mercado

Assistências Financeiras

Fins Contábeis: Valor Determinístico

Análise de Solvência: Valor varia de acordo com a marcação a modelo que deve levar em consideração ETTJ, fator de risco de crédito, prazo etc.

(1) Semelhantemente ao procedimento adotado atualmente para avaliação dos ativos garantidores|

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Vértices Padrões

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O conceito: Como é impossível considerar todos os vencimentos de ativos e passivos do mercado serão utilizados vértices (maturidade) padrões. Maturidades distintas que as padrões devem ser interpoladas.

Prazo Cupom de IGPM, IPCA e TR Prefixados Cupom de

moeda1 mês

3 meses6 meses

1 ano1,5 ano2 anos

2, 5 anos3 anos4 anos5 anos

10 anos15 anos

20–25-...-50 anos

(1) As empresas enviarão seus fluxos estimados e a SUSEP fará a alocação nos vértices.

IMPORTANTE:

• As empresas enviarão seus fluxosestimados e os respectivos prazos devencimento;• A SUSEP fará a alocação nos

vértices.

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Agrupamento de Fluxos

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Conceito: Devido à impossibilidade de serem contempladas em um modelo padrão todas as curvas de juros e moedas estrangeiras utilizadas por todos as sociedades supervisionadas, serão realizados agrupamentos para o cálculo do capital.

Destaca-se que esse agrupamento somente será executado para a mensuração do valor do capital, não influenciando de qualquer forma as valorações destes fluxos.

Os seguintes Agrupamentos foram efetuados: Moeda Estrangeira: A maioria dos contratos é referenciada ao dólar

americano, por isso utiliza-se a cotação do dólar americano, sendo os demais ativos e passivos em moeda estrangeira agrupados conjuntamente.

Valores Prefixados: Para fluxos de caixa em valores nominais, será utilizada a estrutura a termo de taxa de juros livre de risco pré-fixada, também chamada de curva de taxa “pré”.

Regulação do Risco de MercadoDefinições Básicas – Agrupamento de Fluxos

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Pós-Fixados (cupom de índices): Serão utilizadas as curvas de cupom de IPCA e IGPM, sendo os demais fluxos agrupados conjuntamente, obedecendo a seguinte relação:

Pós-Fixados (cupom de taxas de juros): Utilização da curva de cupom de Taxa Referencial (TR), sendo os demais fluxos agrupados conjuntamente com os valores atrelados à TR.

Observa-se que os fluxos que remunerem 100% da taxa de mercado (DI ou SELIC) são considerados no modelo sem risco de mercado, caso estes paguem um percentual diferente de 100% da taxa de mercado essa diferença será alocada como risco de taxa prefixada.

Indexador Agrupar com

IGPM IGPM IGPDI IGPM IPCA IPCA IPC IPCA

INPC IPCA




Exemplos

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Risco de Mercado Escopo - Módulos de Riscos

O escopo do capital de risco baseado no risco de mercado é composto dos seguintes fatores : Renda Fixa

Taxas Pré-Fixadas Taxas Pós-Fixadas

– Cupom Cambial– Cupom de Taxa de Juros– Cupom de Índice

» IGPM» IPCA

Ações

Câmbio

Commodities

17




Exemplos

18


Regulação do Risco de MercadoConsiderações

Intervalo Temporal dos Fluxos de Passivos: Intervalo temporal máximo do fluxo de passivos será trimestral.

Envio das Informações: Trimestralmente devem ser enviados, através de Quadro FIP Estatístico, os fluxos de ativos e passivos referentes ao último dia útil de cada trimestre. Este envio pode ser efetuado mensalmente.

Datas-bases: Últimos dias úteis dos meses de março, junho, setembro e dezembro.

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Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Exclusões

Não deverão ser informados pois não serão considerados para fins de Cálculo do Capital:

Itens excluídos do PLA:

Participações Societárias

Despesas antecipadas não relacionadas a resseguros

Créditos tributários decorrentes de prejuízos fiscais de imposto de renda e bases negativas de contribuição social

Ativos Intangíveis

Imóveis

Ativos diferidos

Direitos e obrigações relativos a operações de sucursais no exterior

Obras de arte

Pedras preciosas

Quaisquer direitos e obrigações diferidos

Itens imateriais

Não são considerados para cálculo, porém informados: Direitos e obrigações relacionados a pagamento de rendas onde não há garantia de benefícios (planos CV) no diferimento. (Detalhes adiante)

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(Supervisão de Grupos)

(Serão desconsiderados todos os imóveis rurais e urbanos e fundos imob.)




Exemplos

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Escopo (três quadros):

Fluxos de Ativos Financeiros

Fluxos de Cumprimento de Obrigações

Fluxos de Demais Direitos e Obrigações

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Considerações - Estudo de Impacto

Data-base: Dezembro/2012

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Somente para empresas em que for relevante

Data final para entrega dos dados à SUSEP: 30/08/2013

Demais empresas: A participação no estudo é incentivada, desde que a empresa se comprometa com o prazo de entrega dos dados.

Envio de dados: Os fluxos deverão ser enviados de acordo com o layout definido no anexo do relatório inicial, em formato txt, e deverão ser entregues através de CD/DVD e/ou e-mail.

Questionário Qualitativo: As empresas deverão responder um questionário a respeito das políticas e práticas de gestão de risco de mercado que já adotam.

Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Ativos Financeiros

Serão considerados com seus valores de mercado, mesmo que para fins contábeis estejam classificados como mantidos até o vencimento.

São considerados ativos livres e garantidores

Reinvestimento: Não devem ser considerados

Caixa, banco e equivalentes: Caso estas disponibilidades sejam em moeda estrangeira estão sujeitas ao risco cambial e, por isso, devem ser consideradas no fator de moeda estrangeira. As demais que não possuem qualquer remuneração devem ser consideradas no prazo de 1 d.u. do fator de risco sem remuneração.

Aplicações no Mercado Aberto: Qualquer aplicação que possua uma rentabilidade estabelecida e seja sensível a variações do mercado deve ser considerada.

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Títulos de Renda Fixa: Todos os títulos que possuem remuneração fixada diferente de 100% da taxa de mercado (SELIC ou DI) estão sujeitos ao risco de mercado

Títulos indexados a um percentual do CDI possuem exposição prefixada, conforme exemplos abaixo:

Exemplo 1: Aplicação em contrato de CDB pós-fixado corrigido em 105% do DI. Isso implica exposição ao fator de risco pré, vendida, de aproximadamente 5% do tamanho do contrato.

Exemplo 2: Aplicação em contrato de CDB pós-fixado corrigido em 95% do DI. Isso implica exposição ao fator de risco pré, comprada, de aproximadamente 5% do tamanho do contrato.

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Ações: As ações estão sujeitas ao risco de flutuação do mercado de capitais.

Derivativos: Os derivativos terão suas posições compradas e vendidas apuradas separadamente, respeitando os seguintes critérios:

Contratos Futuros: O procedimento será o mesmo adotado para os títulos, sendo o seu valor de resgate associado ao fator de risco do contrato e o seu fluxo determinado pela data de vencimento.

Swaps: Serão tratados como a composição de dois ou mais contratos, sendo somente diferenciados quanto à posição vendida ou comprada.

Opções: Os valores assumidos nos fluxos das diferentes opções serão definidos através da multiplicação do delta da opção pelo tamanho do contrato e pelo valor de mercado do ativo objeto (ações, moedas etc.).

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Aplicações no Exterior: As aplicações no exterior (ex.: time deposits) além de serem suscetíveis aos riscos de mercado inerentes à natureza da aplicação estão também sujeitas ao risco cambial.

Outras Aplicações: Qualquer aplicação que possua uma rentabilidade estabelecida e seja sensível a variações do mercado deve ser considerada. Para os casos em que o vencimento da aplicação não possa ser determinado a priori, ou caso a sua realização dependa de cláusulas contratuais determinadas, os fluxos deverão ser estimados considerando critérios e procedimentos consistentes e passíveis de verificação.

Múltiplo fator de risco: Operações sujeitas a mais de um fator de risco devem possuir um registro para cada um dos fatores considerando o mesmo valor exposto.

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Proposta:

Alocação individualizada: Os ativos deverão ter seus fluxos determinados como se fossem ativos próprios (respeitando a proporção das quotas).

Alocação de 100% no fator de ações: O valor de mercado das quotas pertencentes ao ente deverá ser aplicado integralmente no fator de ação, pois este fator é o risco mais agravado, tendo em vista a impossibilidade de alavancagem dos fundos permitidos

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Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Ativos Financeiros: Fundos

Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Ativos Financeiros: Fundos

Para o tratamento dos ativos referentes a fundos de investimento devemos considerar as seguintes situações:

1. A carteira de investimentos do fundo é divulgada com o detalhamento de todos os ativos

2. A carteira de investimentos do fundo é divulgada mas possui cotas de fundos de investimentos cuja carteira não foi aberta.

3. A carteira de investimentos do fundo é divulgada mas omite detalhes de alguns ativos (exceto cotas de fundos de investimento)

4. A carteira de investimentos do fundo não é divulgada

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Capital de Risco Baseado no Risco de MercadoFundos de Investimento – Considerações Específicas

1) A carteira de investimentos do fundo é divulgada com o detalhamento de todos os ativos:

Os ativos deverão ter seus fluxos determinados como se fossem ativos próprios (respeitando a proporção das quotas).

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Carteira Própria SeguradoraAtivo Valor ($)LFT (vcto x) 200 LTN (vcto y) 100 Ações PETR4 100 Cotas Fundo A 100 total 500

Carteira do Fundo AAtivo Valor ($)LFT (vcto x) 100 NTN-B (vcto k) 300 Ações PETR4 400 Ações VALE5 200 total 1.000

Proporcionalidade:

Seguradora tem 10% (100/1.000) das cotas do fundo A

Carteira Própria incluindo ativos do Fundo A

Carteira Própria

Cotas Fundo A Total

LFT (vcto x) 200 10 210 Demais fatores de RiscoLTN (vcto y) 100 - 100 RF Pré FixadaNTN-B (vcto k) - 30 30 RF Cupom IPCAAções PETR4 100 40 140 AçõesAções VALE5 - 20 20 Açõestotal 400 100 500

AtivoValor ($)

Fator de Risco

Livre de risco de mercado


2) A carteira de investimentos do fundo é divulgada mas possui cotas de fundos de investimentos cuja carteira não foi aberta.

A parcela da carteira referente às cotas do fundo de investimento que não foi aberta deve ser alocada no fator de risco fundos - composição desconhecida (FF1)

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Carteira do Fundo AAtivo Valor ($)LFT (vcto x) 100 NTN-B (vcto k) 300 Ações PETR4 400 Cotas Fundo B 200 total 1.000

Proporcionalidade:

Seguradora tem 10% (100/1.000) das cotas do fundo A

A carteira do Fundo B é desconhecida


Carteira Própria

Cotas Fundo A Total

LFT (vcto x) 200 10 210 Demais fatores de RiscoLTN (vcto y) 100 - 100 RF Pré FixadaNTN-B (vcto k) 30 30 RF Cupom IPCAAções PETR4 100 40 140 AçõesCotas Fundo B - 20 20 Fundos Comp. Desctotal 400 100 500

Valor ($)Ativo Fator de Risco


Tratamento equivalente ao fator de risco Ações


3) A carteira de investimentos do fundo é divulgada mas omite detalhes de alguns ativos (ativos com detalhamento incompleto - ADI)

A carteira do fundo como um todo deve ser alocada no fator de risco “fundos - composição desconhecida” (FF1)

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Carteira do Fundo AAtivo Valor ($)LFT (vcto x) 100 Títulos Públicos 300 Ações PETR4 400 Opções IDI 200 total 1.000

• Que título? NTN, LFT, LTN?• Qual é o vencimento?

• É put ou call?• Qual é o vencimento?

São ADI’s• A participação inteira no fundo A é alocada no fator de risco “fundos – composição desconhecida” (FF1)


Carteira Própria

Cotas Fundo A Total

LFT (vcto x) 200 200 Demais Fatores de RiscoLTN (vcto y) 100 - 100 RF Pré FixadaAções PETR4 100 100 AçõesFundo A - 100 100 Fudos Comp. Desc.total 400 100 500




Capital de Risco Baseado no Risco de MercadoFundos de Investimento – Considerações Específicas ATIVOS COM DETALHAMENTO INCOMPLETO – ADI:

Qualquer ativo para o qual não seja possível identificar pelo menos uma das seguintes informações

Fator de Risco;

Prazo de vencimento (caso se aplique);

Exposição Líquida ao Risco;

Só se aplica a ativos pertencentes à estrutura de um Fundo de Investimento, classificado como “Demais Fundos de Investimento”.

Não será permitida a omissão de dados de ativos financeiros que se encontrem na carteira própria da empresa ou em “fundos de investimento especialmente constituídos”.

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4) A carteira de investimentos do fundo não é divulgada

A carteira do fundo como um todo deve ser alocada no fator de risco “fundos - composição desconhecida” (FF1)

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A carteira do Fundo A não é conhecida


Carteira Própria

Cotas Fundo A Total

LFT (vcto x) 200 200 Demais Fatores de RiscoLTN (vcto y) 100 - 100 RF Pré FixadaAções PETR4 100 100 AçõesCota Fundo A - 100 100 Fundos Comp. Desc.total 400 100 500




Regulação do Risco de MercadoFIE’s de planos(1)

FIEs: Os seguintes tratamentos serão considerados:

FIEs referentes a planos BD: Mesmo tratamento adotado para os demais fundos de investimentos

FIEs relativos a planos CV: Seguindo metodologia clara e passível de verificação pela SUSEP, deverão segregar os ativos entre a parcela de benefícios concedidos e a parcela de benefícios a conceder e terão o seguinte tratamento:

A parcela referente aos benefícios concedidos deverá ter tratamento idêntico àquele apresentado para os demais fundos de investimentos (não FIEs);

A parcela referente aos benefícios a conceder deverá ter o valor marcado a mercado de suas cotas registradas no prazo de 1 dia útil, não sendo feita a decomposição dos ativos que compõem as cotas do fundo.

Destaca-se que os ativos referentes as obrigações contratuais e opções embutidas, mesmo que de benefícios a conceder, devem ser considerados e seus fluxos estimados. Por exemplo, a parcela referente às opções é mantida segregada dos FIEs (os ativos da PIC não são mantidos no FIE do plano) mesmo assim devem ser incluídos.

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(1) Se aplica somente a FIEs referentes aos planos de previdência (ou seguro de vida com cobertura por sobrevivência) e não os demais FIEs que recebem recursos de provisões diversas.

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado FIE’s – específicos de planos CV

Não deverão ser considerados para fins de Cálculo do Capital: Direitos e obrigações relacionados a pagamento de rendas onde não há garantia

de benefícios (planos CV) durante a fase de diferimento.

Distinção entre BD e CV

O risco da rentabilidade no período de diferimento não é da empresa e sim do contribuinte, excetuando-se as garantias contratuais / opções embutidas

Por isso, os fluxos estimados relacionados às garantias contratuais / opções embutidas deverão ser consideradas.

No período de pagamento de renda não há distinção para os planos BD, CV e CD.

Esquematicamente temos para um plano CV/CD:

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Ativos Não Considerados

Ativos Considerados

Benefícios a Conceder

Benefícios Concedidos

Garantias Contratuais / Opções Embutidas

Regulação do Risco de Mercado FIE’s – Exemplo PGBL

Exemplificando para os PGBL e VGBL, temos:

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Premissas RealistasGarantias Contratuais Opções Embutidas

Parcela Referente a Benefícios a

Conceder

Parcela Referente a Benefícios

Concedidos

Benefícios a Conceder

Benefícios Concedidos

FIE

PCCAtivos ref. a PCC

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Base de Dados – Fluxos de Ativos Financeiros

Campo Inicial Tamanho Formato Descrição

ESRSEQ 1 6 nnnnnn Número da linha do arquivoENTCODIGO 7 5 nnnnn Código do ente supervisionado pela SUSEPMRFMESANO 12 8 aaaammdd Mês de referência no formato AAAAMMDD onde o dia será o último dia do mêsQUAID 20 3 nnn Código do quadro - Quaid (a ser definido)ATCODIGO 23 5 ccccc Código do tipo de ativo (vide tabela ATCODIGO)TPPOSICAO 28 1 c Definição do tipo da posição (vide tabela TPPOSICAO)FATORCODIGO 29 3 ccc Código do fator de risco (vide tabela FATORCODIGO)LOCALREGISTRO 32 3 ccc Local de registro (vide tabela LOCALREGISTRO)CODCARTEIRA 35 2 nn Código referente à posição do ativo (vide tabela CODCARTEIRA)TPEMISSOR 37 4 cccc Código referente ao tipo de emissor (vide tabela TPEMISSOR)PRAZOFLUXO 41 5 nnnnn Prazo em dias úteis entre a data-base até o vencimentoVALORFUTURO 46 13 nnnnnnnnnn,nn Valor futuro esperado do fluxoVALORCORRENTE 59 13 nnnnnnnnnn,nn Valor presente utilizando premissas realistas

CNPJFUNDO 72 14 nnnnnnnnnnnnnn CNPJ do fundoCODISIN 86 12 nnnnnnnnnnnn Código ISINCODCUSTODIA 98 12 nnnnnnnnnnnn Código da câmara de custódia. Vide tabela CODCUSTODIA.MULTIPLOFATOR 110 1 n Código utilizado quando o registro for referente a ativos que estão sujeitos a

mais de um fator de risco

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Importante: O valor corrente (valoração econômica) deve ser fornecido independente da classificação contábil do ativoImportante: O valor corrente (valoração econômica) deve ser fornecido independente da classificação contábil do ativo

IMPORTANTE: foram excluídos do relatório inicial os campos TPMARCACAO e VALORMNC


ATCODIGO DescriçãoA0001 Disponibilidades e aplicações de liquidez

A1001 Títulos de renda fixaA1002 Títulos de renda variávelA1003 Cotas de fundos (composição desconhecida)A1004 Aplicações no exteriorA9999 Demais ativos financeirosD0001 FuturoD0002 Termo

D0003 SwapD1001 Opções padronizadas – Call

D1002 Opções não padronizadas – CallD1003 Opções embutidas em instrumento fin. não der. – CallD1004 Opções embutidas em instrumento fin. der. – CallD2001 Opções padronizadas – PutD2002 Opções não padronizadas – PutD2003 Opções embutidas em instrumento fin. não der.– PutD2004 Opções embutidas em instrumento fin, der. – Put

D3001 Opções sobre swapD9999 Demais derivativos

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Derivativos


FATORCODIGO DescriçãoJJ1 PrefixadoJM1 Cupom de moeda – Dólar dos EUAJM2 Cupom de moeda – Euro JM3 Cupom de moeda – Iene JM4 Cupom de moeda – Libra Esterlina JM9 Cupom de moeda – outrosJT1 Cupom de taxa de juros - TRJT9 Cupom de taxa de juros – outrosJI1 Cupom de índice de preços – IPCAJI2 Cupom de índice de preços – IGP-MJI8 Cupom de índice de preços – Outros (Agrupados ao IPCA)JI9 Cupom de índice de preços – Outros (Agrupados ao IGP-M)ME1 Moeda estrangeira – Dólar dos EUAME2 Moeda estrangeira – EuroME3 Moeda estrangeira – Iene ME4 Moeda estrangeira – Libra Esterlina ME5 OuroME9 Moeda estrangeira – outrasAA1 Ações – emissores no BrasilAA2 Ações – emissores na ALe Caribe, exceto BRAA3 Ações – emissores nos EUA e Canadá AA4 Ações – emissores na União Europeia AA9 Ações – outrosMC1 Mercadorias – CommoditiesFF1 Fundos – composições desconhecidas998 Sem remuneração999 Demais fatores de risco

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Renda Fixa

Moeda Estrangeira

Ações


CODCARTEIRA Descrição01 Carteira própriaE1 FIE constituído (referente a planos de BD)E2 FIE constituído (referente a benef. a conceder de planos de CV/CD.E3 FIE constituído (referente a benef. concedidos de planos CV/CD02 Fundo DPVAT03 Demais fundos de investimento (exceto E1, E2, E3 e 02)

TPPOSICAO Descrição+ Posição comprada- Posição vendida

LOCALREGISTRO DescriçãoN01 No país – SELICN02 No país – CETIPN03 No país – BM&FN04 No país – CBLCN05 No país – demais locaisE01 No exterior

TPEMISSOR DescriçãoPU01 Emissão públicaPR01 Emissão privada

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Tipo de Ativo Ação - PETR4Posição CompradaCarteira Carteira PrópriaVencimento Não se aplicaValor Corrente R$ 20.150,00

ESRSEQ 000001ENTCODIGO 12345MRFMESANO 20121231QUAID 001ATCODIGO A1002TPPOSICAO +FATORCODIGO AA1LOCALREGISTRO N04CODCARTEIRA 01TPEMISSOR PR01PRAZOFLUXO 00001VALORFUTURO 0000000000,00VALORCORRENTE 0000020150,00CNPJFUNDO 00000000000000CODISIN BRPETRACNPR6CODCUSTODIA 0000000PETR4MULTIPLOFATOR 0

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos - Ações

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Ação - PETR4

A1002: Títulos de renda variável

AA1: Ações - emissores no BrasilN04: No país - CBLC

PR01: Emissão privada

Dado públicoDado público

Apenas um fator de risco




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+: posição comprada

Comprada




43

Carteira Própria

01: Carteira Própria

Não se aplica




44

Não se aplica

não possui vcto: prazo = 1 du




45

R$ 20.150,00

Valor corrente (valoração econômica)

Tipo de Ativo NTN-BPosição CompradaCarteira Carteira PrópriaVencimento Principal 15/08/2014

Principal + Cupom 4 Cupom 3 Cupom 2 Cupom 1Vencimento 15/08/2014 15/02/2014 15/08/2013 15/02/2013Valor Futuro R$ 22.870,75 R$ 656,71 R$ 656,71 R$ 656,71Valor Corrente R$ 22.373,19 R$ 650,73 R$ 656,63 R$ 656,71

ESRSEQ 000001 000002 000003 000004ENTCODIGO 12345 12345 12345 12345MRFMESANO 20121231 20121231 20121231 20121231QUAID 001 001 001 001ATCODIGO A1001 A1001 A1001 A1001TPPOSICAO + + + +FATORCODIGO JI1 JI1 JI1 JI1LOCALREGISTRO N01 N01 N01 N01CODCARTEIRA 01 01 01 01TPEMISSOR PU01 PU01 PU01 PU01PRAZOFLUXO 409 286 157 31VALORFUTURO 0000022870,75 0000000656,71 0000000656,71 0000000656,71VALORCORRENTE 0000022373,19 0000000650,73 0000000656,63 0000000656,71CNPJFUNDO 00000000000000 00000000000000 00000000000000 00000000000000CODISIN BRPETRACNPR6 BRPETRACNPR6 BRPETRACNPR6 BRPETRACNPR6CODCUSTODIA 000000760199 000000760199 000000760199 000000760199MULTIPLOFATOR 0 0 0 0

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos – Renda Fixa

46

•Cada cupom é um fluxo específico

•Exceção: O último cupom tem vcto igual ao do Principal e pode ser consolidado com este num único fluxo

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Fundos de Investimento – Exemplos

47

• Seguradora possui em sua carteira cotas do Fundo A, que representam 10% do total das cotas do Fundo, conforme segue:

• A carteira de investimentos do Fundo A é composta pelos seguintes ativos

• A carteira de investimentos do Fundo B é composta pelos seguintes ativos

Ativo Valor (R$)LFT 5.000,00 Total 5.000,00

Ativo Valor (R$)LFT 1.000,00 PETR4 1.000,00 Cotas Fundo B 1.000,00 Total 3.000,00

Ativo Valor (R$)Conta corrente 200,00 LFT 500,00 Cotas Fundo A 300,00 Total 1.000,00


48

• Exemplo 1: Fundo A e Fundo B abrem suas carteiras de investimento, isto é, divulgam todos os detalhes dos ativos que compõem a carteira.

Ativo Carteira Própria Fundo A Fundo B TotalConta Corrente 200,00 - - 200,00 LFT 500,00 100,00 100,00 700,00 PETR4 - 100,00 100,00 Total 700,00 200,00 100,00 1.000,00

Ativo Conta Corrente LFT LFT PETR4Carteira Própria Própria Fundo Fundo

ESRSEQ 000001 000002 000003 000004ENTCODIGO 12345 12345 12345 12345MRFMESANO 20130131 20130131 20130131 20130131QUAID 001 001 001 001ATCODIGO A0001 A1001 A1001 A1002TPPOSICAO + + + +FATORCODIGO 998 999 999 AA1LOCALREGISTRO N05 N01 N01 N04CODCARTEIRA 01 01 03 03TPEMISSOR PR01 PU01 PU01 PR01PRAZOFLUXO 00001 00400 00400 00001VALORFUTURO 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00VALORCORRENTE 0000000200,00 0000000500,00 0000000200,00 0000000100,00CNPJFUNDO 00000000000000 00000000000000 01234567890001 01234567890001CODISIN 000000000000 BRSTNCLF1QO1 BRSTNCLF1QO1 BRPETRACNPR6CODCUSTODIA 000000000000 000000210100 000000210100 0000000PETR4MULTIPLOFATOR 0 0 0 0


49

• Exemplo 1: Fundo A e Fundo B abrem suas carteiras de investimento, isto é, divulgam todos os detalhes dos ativos que compõem a carteira.

CNPJ do Fundo A, apesar de R$100,00 serem originários do Fundo B


50

• Exemplo 2: Fundo A abre a sua carteira mas Fundo B não abre.

Ativo Carteira Própria Fundo A Fundo B TotalConta Corrente 200,00 - - 200,00 LFT 500,00 100,00 600,00 PETR4 - 100,00 100,00 Cotas Fundo B - 100,00 100,00 Total 700,00 200,00 - 900,00

Ativo Conta Corrente LFT LFT PETR4 Cotas Fundo BCarteira Própria Própria Fundo Fundo Fundo

ESRSEQ 000001 000002 000003 000004 000004ENTCODIGO 12345 12345 12345 12345 12345MRFMESANO 20130131 20130131 20130131 20130131 20130131QUAID 001 001 001 001 001ATCODIGO A0001 A1001 A1001 A1002 A1003TPPOSICAO + + + + +FATORCODIGO 998 999 999 AA1 FF1LOCALREGISTRO N05 N01 N01 N04 N02CODCARTEIRA 01 01 03 03 03TPEMISSOR PR01 PU01 PU01 PR01 PR01PRAZOFLUXO 00001 00400 00400 00001 00001VALORFUTURO 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00VALORCORRENTE 0000000200,00 0000000500,00 0000000100,00 0000000100,00 0000000100,00CNPJFUNDO 00000000000000 00000000000000 01234567890001 01234567890001 01234567890001CODISIN 000000000000 BRSTNCLF1QO1 BRSTNCLF1QO1 BRPETRACNPR6 FUNDOBHSIUCODCUSTODIA 000000000000 000000210100 000000210100 0000000PETR4 000000FUNDOBMULTIPLOFATOR 0 0 0 0 0


51

• Exemplo 2: Fundo A abre a sua carteira mas Fundo B não abre.


52

• Exemplo 3: Fundo A abre a sua carteira mas omite detalhes de alguns ativos (ADIs).

Ativo Carteira Própria Fundo A Fundo B TotalConta Corrente 200,00 - - 200,00 LFT 500,00 - 100,00 600,00 Títulos Públicos - 100,00 - 100,00 PETR4 - 100,00 - 100,00 Total 700,00 200,00 100,00 1.000,00

Ativo Carteira Própria Fundo A Fundo B TotalConta Corrente 200,00 - - 200,00 LFT 500,00 - - 500,00 Cotas Fundo A 300,00 - 300,00 Total 700,00 300,00 - 1.000,00

?

Ativo Conta Corrente LFT Fundo ACarteira Própria Própria Fundo

ESRSEQ 000001 000002 000003ENTCODIGO 12345 12345 12345MRFMESANO 20130131 20130131 20130131QUAID 001 001 001ATCODIGO A0001 A1001 A1003TPPOSICAO + + +FATORCODIGO 998 999 FF1LOCALREGISTRO N05 N01 N02CODCARTEIRA 01 01 03TPEMISSOR PR01 PU01 PR01PRAZOFLUXO 00001 00400 00001VALORFUTURO 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00VALORCORRENTE 0000000200,00 0000000500,00 0000000300,00CNPJFUNDO 00000000000000 00000000000000 01234567890001CODISIN 000000000000 BRSTNCLF1QO1 FUNDOATTIUCODCUSTODIA 000000000000 000000210100 000000FUNDOAMULTIPLOFATOR 0 0 0


53

• Exemplo 3: Fundo A abre a sua carteira mas omite detalhes de alguns ativos (ADIs).


54

• Exemplo 4: Fundo A não abre a sua carteira.

Ativo Carteira Própria Fundo A Fundo B TotalConta Corrente 200,00 - - 200,00 LFT 500,00 - - 500,00 Cotas Fundo A 300,00 - 300,00 Total 700,00 300,00 - 1.000,00

Ativo Conta Corrente LFT Fundo ACarteira Própria Própria Fundo

ESRSEQ 000001 000002 000003ENTCODIGO 12345 12345 12345MRFMESANO 20130131 20130131 20130131QUAID 001 001 001ATCODIGO A0001 A1001 A1003TPPOSICAO + + +FATORCODIGO 998 999 FF1LOCALREGISTRO N05 N01 N02CODCARTEIRA 01 01 03TPEMISSOR PR01 PU01 PR01PRAZOFLUXO 00001 00400 00001VALORFUTURO 0000000000,00 0000000000,00 0000000000,00VALORCORRENTE 0000000200,00 0000000500,00 0000000300,00CNPJFUNDO 00000000000000 00000000000000 01234567890001CODISIN 000000000000 BRSTNCLF1QO1 FUNDOATTIUCODCUSTODIA 000000000000 000000210100 000000FUNDOAMULTIPLOFATOR 0 0 0


55

•Exemplo 4: Fundo A não abre a sua carteira.

Idêntico ao exemplo 3

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos Imaginemos uma empresa em 28/03/2013 que possui R$ 100 mil em ativos:

20 Títulos NTN-B com as seguintes características (1):

R$ 5.000 depositados em poupança (2) e R$ 5.100,96 depositados em Conta Corrente (3):

R$ 42.199,68 (1% das cotas do fundo) investidos no fundo ABC Invest (CNPJ: 12345678901234) (4):

Indexador IPCASelic 760199ISIN BRSTNCNTB393Vencimento 15/08/2014Valor R$ 47.699,36 Quantidade 20

Vencimento Prazo (.u) Valor Futuro Valor Corrente15/08/2014 349 R$ 46.720,00 R$ 45.054,9815/02/2014 226 R$ 1.341,52 R$ 1.313,5615/08/2013 97 R$ 1.341,52 R$ 1.330,82

Vencimento Prazo (du) Valor Futuro Valor Corrente01/04/2013 1 N/A R$ 5.000,0001/04/2013 1 N/A R$ 5.100,96

Poupança (2) Conta Corrente (3)Indexador TR PréValor R$ 5.000,00 R$ 5.100,96

Ação - PETR4 (4-a) Título - NTN-B (4-b)Qtde Fundo 100.000 Qtde. Fundo 1.000 Cotação R$ 18,35 Valor Total Fundo R$ 2.384.967,65 Valor Ref. Cotas R$ 18.350,00 Valor Ref. a Cotas R$ 23.849,68

Indexador IPCA CBLC PETR4Selic 760199ISIN BRPETRACNPR6ISIN BRSTNCNTB393 Vencimento 15/08/2014

Vencimento Prazo (du) Valor Futuro Valor Corrente01/04/2013 1 N/A R$ 18.350,00 15/08/2014 349 R$ 23.360,00 R$ 22.527,49 15/02/2014 226 R$ 670,76 R$ 656,78 15/08/2013 97 R$ 670,76 R$ 665,41

(1)

(2)(3)

(4-a)

(4-b)

56

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos Imaginemos uma empresa em 28/03/2013 que possui R$ 100 mil em ativos:

20 Títulos NTN-B com as seguintes características (1):

R$ 5.000 depositados em poupança (2) e R$ 5.100,96 depositados em Conta Corrente (3):

R$ 42.199,68 (1% das cotas do fundo) investidos no fundo ABC Invest (CNPJ: 12345678901234) (4):

ESRSEQ ENTCODIGO MRFMESANO QUAID ATCODIGO TPPOSICAO FATORCODIGO LOCALREGISTRO TPMARCACAO CODCARTEIRA TPEMISSOR PRAZOFLUX

O VALORFUTURO VALORCORRENTE VALORMNC CNPJFUNDO CODISIN CODCUSTODIA MULTIPLOFATOR

000001 12345 20130328 999 A1001 + JI1 N01 01 01 PU01 00349 0000046720,00 0000045054,98 0000000000,00 00000000000000 BRSTNCNTB393 000000760199 0





000004 12345 20130328 999 A0001 + JT1 N05 01 01 PR01 00001 0000000000,00 0000005000,00 0000000000,00 00000000000000 000000000000 000000000000 0

000005 12345 20130328 999 A0001 + 998 N05 01 01 PR01 00001 0000000000,00 0000005100,96 0000000000,00 00000000000000 000000000000 000000000000 0



000006 12345 20130328 999 A1002 + AA1 N04 01 01 PR01 00001 0000000000,00 0000018350,00 0000000000,00 12345678901234 BRPETRACNPR6 0000000PETR4 0




SISTÊMICO IDENTIFICAÇÃO OBTIDO

Informações dos ativos que compõem o fundo (e NÃO do fundo)1

Repete as mesmas informações para cada vencimento

Detalhamento de cada fluxo

(1) Caso não seja detalhados os ativos dos fundos (opção 2 e 3 de tratamento de fundos) nem todas as informações serão enviadas. 57

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos Arquivo Resultante:

0000011234520130328999A1001+JI1N010101PU01003490000046720,000000045054,980000000000,0000000000000000BRSTNCNTB39300000076019900000021234520130328999A1001+JI1N010101PU01002260000001341,520000001313,560000000000,0000000000000000BRSTNCNTB39300000076019900000031234520130328999A1001+JI1N010101PU01000970000001341,520000001330,820000000000,0000000000000000BRSTNCNTB39300000076019900000041234520130328999A0001+JT1N050101PR01000010000000000,000000005000,000000000000,000000000000000000000000000000000000000000000051234520130328999A0001+998N050101PR01000010000000000,000000005100,960000000000,000000000000000000000000000000000000000000000061234520130328999A1002+AA1N040101PR01000010000000000,000000018350,000000000000,0012345678901234BRPETRACNPR60000000PETR400000071234520130328999A1001+JI1N010103PU01003490000023360,000000022527,490000000000,0012345678901234BRSTNCNTB39300000076019900000081234520130328999A1001+JI1N010103PU01002260000000670,760000000656,780000000000,0012345678901234BRSTNCNTB39300000076019900000091234520130328999A1001+JI1N010103PU01000970000000670,760000000665,410000000000,0012345678901234BRSTNCNTB3930000007601990

58

Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Obrigações Contratuais Abrangência: Devem ser informados todos os fluxos de pagamentos e

recebimentos provenientes de todas as obrigações decorrentes dos contratos e certificados dos planos de seguro, de previdência complementar aberta, de capitalização e de resseguro que o ente supervisionado possua na data-base.

Serão utilizados no que for aplicável procedimentos semelhantes aos que atualmente são elencados no capítulo II da Circular SUSEP nº457 (TAP).

Pressupostos: A estimação dos valores destes fluxos deve ser efetuada seguindo metodologia objetiva e consistente, utilizando premissas estatísticas e atuariais relevantes, aplicáveis, consistentes e adequadas, baseando-se em dados atualizados, informações fidedignas e considerações realistas, em consistência com as informações presentes no mercado financeiro. Este procedimento deve ser passível de verificação pela SUSEP.

59

Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Obrigações Contratuais

Para os riscos vigentes em cada data-base, as estimativas devem ser realizadas até o final da vigência e não devem considerar novos contratos ou novos certificados.

Em planos de previdência na modalidade benefício definido, planos de pecúlio ou seguros de vida com cobertura vitalícia e em contratos que a supervisionada não possa se negar a renovar, as estimativas dos fluxos financeiros devem incluir contribuições, prêmios e obrigações futuros, calculados a partir de premissas técnicas verificáveis pela SUSEP.

Devem ser consideradas, em complemento ao enumerado na circular SUSEP nº 457, os direitos e obrigações referentes1:

Aos ramos DPVAT e DPEM;

Às operações de capitalização.

60(1) Também são contempladas as rendas financeiras que recentemente já foram adicionadas ao TAP.


Fluxos de prêmios: Devem ser considerados os prêmios e contribuições (aquelas referentes a seguros de vida e planos de previdência de benefício definido) emitidos a receber vencidos e a vencer: Prêmios vencidos: Deverão ser estimados pelo ente supervisionado considerando

critérios e procedimentos consistentes e passíveis de verificação pela SUSEP. Após a estimação do vencimento, o procedimento de determinação do valor realista será o mesmo que o adotado pelo cálculo dos Prêmios a Vencer

Prêmios a vencer: O valor presente realista dos prêmios a vencer será alocado no fluxo de recebimento adotando-se premissas financeiras, estatísticas e atuariais consistentes e passíveis de verificação. O valor realista será determinado através do desconto do valor estimado pela taxa de juros aplicável.

Salvados disponíveis para a venda: Como existe a incerteza quanto aos valores destes bens e o prazo de venda, os fluxos deverão ser estimados.

61


Operações de resseguro: Os valores estimados dos pagamentos das obrigações definidos pelos contratos deverão ser considerados brutos de resseguros. O valor recuperável de resseguro (bem como os repasses) deverá ser registrado separadamente considerando o prazo estimado de recebimento da quantia.

Tratamento de cláusulas contratuais: As operações com cláusulas contratuais específicas que não possuam valores definidos devem ter seus fluxos prováveis de valores de resgates estabelecidos.

Opções Embutidas: As opções embutidas em contratos de previdência devem ser decompostas dos contratos em que se encontram implícitas e informadas separadamente com o prazo de acordo com o período estimado em dias úteis.

62


Direitos e obrigações relacionados às operações de capitalização: Para as sociedades de capitalização deverão ser considerados os fluxos credores e devedores referentes ao cumprimento das obrigações contratuais. Serão considerados desta forma os seguintes fluxos operacionais: Receitas obtidas com os títulos de capitalização vendidos;

Outras receitas diretamente relacionadas à operação de capitalização;

Custeio dos sorteios a realizar;

Pagamentos dos sorteios realizados;

Pagamento dos resgates;

Despesas administrativas até o resgate do total das provisões matemáticas e a realização e o pagamento de todos os sorteios previstos dos títulos já disponibilizados; e

Outras despesas diretamente relacionadas à operação de capitalização.

63


Benefícios de planos de previdência: Deverão ter tratamentos diferenciados para aqueles de planos que já garantam o benefício na fase de diferimento (planos de benefício definido) e para aqueles em que não há garantia de benefícios (planos de contribuição variável ou contribuição definida). Planos de benefício definido:

Estimar todos os fluxos decorrentes dos benefícios a conceder e benefícios concedidos

Calcular e alocar separadamente, considerando o prazo estimado em dias úteis, os valores referentes às clausulas contratuais (opções embutidas, excedentes financeiros entre outras) destes contratos.

Planos de contribuição variável ou contribuição definida o ente deverá:

Estimar somente os fluxos decorrentes dos benefícios concedidos

Registrar com o prazo de 1 dia útil o valor presente dos benefícios a conceder

Calcular e alocar separadamente, considerando o prazo estimado em dias úteis, os valores referentes às clausulas contratuais (opções embutidas, excedentes financeiros entre outras) dos contratos.

64

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Base de Dados – Fluxos de Cumprimento de Obrigações

Campo Inicial Tamanho Formato Descrição

ESRSEQ 1 6 nnnnnn Número da linha do arquivoENTCODIGO 7 5 nnnnn Código da sociedade supervisionada na SUSEPMRFMESANO 12 8 aaaammdd Mês de referência no formato AAAAMMDD onde o dia será o último dia do mês

QUAID 20 3 nnn Código do quadro - Quaid (a ser definido)ODCODIGO 23 5 ccccc Código do tipo de obrigação ou direito (vide tabela ODCODIGO)

TPFLUXO 28 1 c Definição do tipo do fluxo (vide tabela TPFLUXO)FATORCODIGO 29 3 ccc Código do fator de risco (vide tabela FATORCODIGO)

RAMCODIGO 32 4 nnnn Código referente ao tipo de ramo. PLNCODIGO 36 6 nnnnnn Código referente ao plano (vide tabela Planos, do FIP)

PRAZOFLUXO 42 5 nnnnn Prazo em dias úteis entre a data-base até a efetivação financeira

VALORFUTURO 47 13 nnnnnnnnnn,nn Valor futuro esperado do fluxo

VALORCORRENTE 60 13 nnnnnnnnnn,nn Valor presente utilizando premissas realistas.

MULTIPLOFATOR 73 1 n Código utilizado quando o registro for referente a direitos e obrigações que estão sujeitos a mais de um fator de risco

65

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Base de Dados – Fluxos de Cumprimento de Obrigações

ODCODIGO DescriçãoD0001 Sinistros ocorridos e ainda não pagos integralmente e benefícios de planos de benefício definido cujo evento gerador já tenha ocorrido

D0002 Benefícios de planos de contribuição definida ou contribuição variável cujo evento gerador já tenha ocorrido

D0003 Sinistros a ocorrer e benefícios de planos de benefício definido cujo evento gerador ainda não ocorreu

D0004 Benefícios de planos de contribuição definida ou contribuição variável cujo evento gerador ainda não ocorreu

D0005 Despesas administrativas relacionadas a riscos cujas vigências tenham se iniciado até a data-base e, na modalidade de extensão de garantia do seguro de garantia estendida, os riscos que tenham sido contratados até a data-base

D0006 Despesas alocáveis relacionadas aos sinistros e benefíciosD0007 Despesas não alocáveis relacionadas aos sinistros e benefíciosD0008 Despesas de comercialização incidentes sobre contribuições e prêmios futurosD9999 Outras despesas diretamente relacionadas aos contratos e certificadosCC001 Opção de conversão em rendaCC002 Pagamento de excedentes financeirosCC003 Demais clausulas contratuaisC0001 Prêmios e contribuições emitidos a vencer e não recebidosC0002 Prêmios e contribuições emitidos já vencidos pendentes de pagamentoC0003 Prêmios e contribuições futurosC0004 Salvados e ressarcimentosC9999 Outras receitas diretamente relacionadas aos contratos e certificadosCDP01 Direitos de contratos e certificados relativos aos ramos DPVAT e DPEMDDP01 Obrigações de contratos e certificados relativos aos ramos DPVAT e DPEMCR001 Recebíveis de resseguroDR002 Obrigações relativas a cessões de resseguroCCP01 Receita obtida com os títulos de capitalização vendidosCCP02 Outras receitas diretamente relacionadas à operação de capitalizaçãoDCP01 Custeio dos sorteios a realizarDCP02 Pagamentos dos sorteios realizadosDCP03 Pagamento dos resgatesDCP04 Despesas administrativas até o resgate do total das provisões matemáticas e a realização e o pagamento de todos os sorteios previstos dos títulos já

disponibilizadosDCP05 Outras despesas diretamente relacionadas à operação de capitalização 66

Débitos em geral

Cláusulas Contratuais

Créditos em geral

Fluxos DPVAT/DPEM

Fluxos provenientes de resseguros (Ressegurador é a contraparte)

Fluxos relacionados a títulos de capitalização

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Base de Dados – Fluxo de Cumprimento de Obrigações

FATORCODIGO DescriçãoJJ1 PrefixadoJM1 Cupom de moeda – Dólar dos EUAJM2 Cupom de moeda – Euro JM3 Cupom de moeda – Iene JM4 Cupom de moeda – Libra Esterlina JM9 Cupom de moeda – outrosJT1 Cupom de taxa de juros - TRJT9 Cupom de taxa de juros – outrosJI1 Cupom de índice de preços – IPCAJI2 Cupom de índice de preços – IGP-MJI8 Cupom de índice de preços – Outros (Agrupados ao IPCA)JI9 Cupom de índice de preços – Outros (Agrupados ao IGP-M)ME1 Moeda estrangeira – Dólar dos EUAME2 Moeda estrangeira – EuroME3 Moeda estrangeira – Iene ME4 Moeda estrangeira – Libra Esterlina ME5 OuroME9 Moeda estrangeira – outrasAA1 Ações – emissores no BrasilAA2 Ações – emissores na ALe Caribe, exceto BRAA3 Ações – emissores nos EUA e Canadá AA4 Ações – emissores na União Europeia AA9 Ações – outrosMC1 Mercadorias – CommoditiesFF1 Fundos – composições desconhecidas998 Sem remuneração999 Demais fatores de risco

67

Renda Fixa

Moeda Estrangeira

Ações

TPPOSICAO Descrição+ Posição credora- Posição devedora

ESRSEQ 000001 000002 000003 ENTCODIGO 12345 12345 12345 MRFMESANO 20121231 20121231 20121231QUAID 002 002 002ODCODIGO D0003 C0001 C0001 TPFLUXO - + +FATORCODIGO JJ1 JJ1 JJ1RAMCODIGO 0531 0531 0531PLNCODIGO 000000 000000 000000PRAZOFLUXO 00252 00021 00042VALORFUTURO 0000010000,00 0000000500,00 0000000500,00VALORCORRENTE 0000009328,97 0000000497,19 0000000494,41MULTIPLOFATOR 0 0 0

Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado Exemplos – Direitos e Obrigações Contratuais

68

Único sinistro esperado no ramo de auto: R$ 10.000 em t=1 ano

Direitos Relativos a contratos: Prêmio a vencer e não recebidos: R$ 500 para t=1 mês e R$ 500 para t=2 meses

Prêmio a Receber

Sinistros a ocorrer

Ramo de Auto- Casco

Fator Pré

IDEM AO TAP!

VP calculado via ETTJ Prefixada Livre de Risco

ESRSEQ 000001 000002 ENTCODIGO 12345 12345 MRFMESANO 20121231 20121231QUAID 002 002ODCODIGO D0003 CR001 TPFLUXO - +FATORCODIGO JJ1 JJ1RAMCODIGO XXXX XXXXPLNCODIGO 000000 000000PRAZOFLUXO 00252 00312VALORFUTURO 0000010000,00 0000003000,00VALORCORRENTE 0000009328,97 0000002749,05MULTIPLOFATOR 0 0


69

Único sinistro esperado no ramo XXXX: R$ 10.000 em t=1 ano

Existe um contrato de Resseguro que cobre 30% do risco, mas existe um descasamento de 60 dias úteis para o recebimento deste ativo de resseguro.

Não há indexação nos dois casos.

Rec. de Resseguro

Sinistros a ocorrer (bruto de resseguro)

Ramo XXXX

Fator Pré

IDEM AO TAP!

VP calculado via ETTJ livre de risco de Prefixada

ESRSEQ 1 2 3ENTCODIGO 12345 12345 12345MRFMESANO 20121231 20121231 20121231QUAID 2 2 2ODCODIGO D0001 D0001 D0001TPFLUXO - - -FATORCODIGO JI1 JI1 JI1RAMCODIGO 0000 0000 0000PLNCODIGO 999999 999999 999999PRAZOFLUXO 253 506 756VALORFUTURO 0000010000,00 0000010000,00 0000010000,00VALORCORRENTE 0000009938,40 0000009674,10 0000009377,49MULTIPLOFATOR 0 0 0


70

Pagamento de Renda Temporária Anual de um plano BD no valor de R$ 10.000 ao fim de cada ano durante 3 anos a partir de 31/12/2012 (postecipado) com indexação ao IPCA

Benefícios de planos de benefício definido cujo evento gerador já tenha ocorrido

Código do plano

Fator Cupom de IPCA

IDEM AO TAP!

VP calculado via ETTJ de Cupom de IPCA livre de Risco

ESRSEQ 1 2ENTCODIGO 12345 12345MRFMESANO 20121231 20121231QUAID 2 2ODCODIGO D0004 CC001TPFLUXO - -FATORCODIGO 999 JI1RAMCODIGO 0000 0000PLNCODIGO 999998 999998PRAZOFLUXO 00001 05040VALORFUTURO 0000000000,00 0000000500,00VALORCORRENTE 0000100000,00 0000000224,60MULTIPLOFATOR 0 0


71

Contrato PGBL cuja PMBaC é R$ 100.000

Única garantia é a GAO com prazo estimado em 20 anos com valor futuro de R$ 500 indexada ao IPCA

Benefícios de planos de contribuição variável cujo evento gerador ainda não ocorreu

Código do plano

Fator Cupom de IPCA

IDEM AO TAP!

VP calculado via ETTJ de Cupom de IPCA livre de Risco

Opção de Conversão em renda

Demais fatores de Risco*

* Caráter informativo, pois não há risco de mercado para o ente.

Não aplicável*

1 dia útil*

Regulação do Risco de MercadoConsiderações – Fluxos de Demais Direitos e Obrigações

Demais fluxos significativos, excluindo-se os fluxos referentes a ativos financeiros garantidores e livres e os créditos e débitos provenientes das obrigações decorrentes dos contratos e certificados dos planos de seguro, de previdência complementar aberta, de capitalização e de resseguro.

Destaca-se: Assistência Financeira a Participantes

Créditos Tribut. e Prev. (excluindo-se Créditos oriundos de prejuízo fiscal – Excluídos do PLA)

Obrigações Tributárias

Depósitos Judiciais e Fiscais

Obrigações Judiciais

Empréstimos e Financiamentos

Entre outros.

72

Mais dú[email protected]

Obrigado!

DITEC/CGSOA/COARI/DIRIS

E-mail: [email protected]: (21) 3233-4046

mailto:[email protected]

Documents

Estudo de Impacto do Capital de Risco Baseado no Risco de Mercado