EUA x URSS

Mazzucchelli

Fernandes

Teixeira

Introdução

• Duas grandes potências do século XX

• Guerra Fria

Dois blocos de alianças

• Corrida armamentista e espacial

• População mundial

1914 1,7 bilhões

1991 6 bilhões

• Crescimento expressivo de 1945 a 1973

• Discussão sobre a experiência socialista da URSS

EUA

• Trajetória de sucesso

• Grande crescimento desde o XVIII colônia de povoamento e abastecimento de exportadoras

educação em massa

investimentos externos: bancos de investimento

ferrovias?

• Guerra Civil acelerou o crescimento Sul exportador de algodão

industrialização acelerada: produção em massa

fusões industriais: integração horizontal e vertical

grandes trustes: aço, petróleo, ferrovias, telefone etc.

• Pontos de partida distinto da URSS: Guerras

I Grande Guerra

• Antes da guerra

• Theodore Roosevelt:

política externa mais ativa: porrete para Latinos

• defesa da concorrência:

ataque aos trusts, aplicando a legislação

• Fed - 1913

doze bancos regionais, reserva em ouro de 40%

• Fortalecimento dos sindicatos e legislação

I Grande Guerra

• Início neutro, mas exportador

• Participação decisiva no conflito

• Wilson em Versalhes

“não podemos recusar a confiança do mundo”

• Derrota de Wilson em Versalhes e nos EUA

• Dívida externa do EUA

3,7 bilhões em 1914 passou a credor

• 106 milhões de 1920

10 milhões em NY, Chicago e Filadélfia

Anos 1920

• Crescimento do PIB e da produtividade

produção e consumo em massa

produtividade cresceu 45% nos anos 20

ganhos salariais

• PIB setorial

30,4% agricult; 31,4% indústria; 38,2% terciário

• Crescimento intensivo da agricultura

aumento da produtividade tratores

II Grande Guerra

• Recuperação final da Grande depressão

• Esforço de guerra

planejamento e intervenção do Estado

controle de preços e + impostos

• Guerra Fria

• Hegemonia e liderança do Bloco

• Plano Marshall

• Novo sistema monetário: Bretton Woods

• Multinacionais

Anos 1920 e Crise de 1929

Saes, 14

Galbraith, 4-8

Hobsbawm, 3

Frieden, 7-9

Economia clássica

• Economia mais liberal dos EUR para EUA

protecionismo na GBR no pós-guerra

• Livre concorrência

preços flexíveis e pleno emprego

Estado: segurança, leis, obras e cartéis

• Controle dos cartéis - trusts

Lei Anti-trust Sherman 1890 e Clayton 1914

Europa e Japão: cartéis aceitos e patrocinados

• Ciclo econômico conhecido desde 1873

Pós-guerra

• Situação heterogênea entre os países

• Países perdedores: grande crise

Hiperinflação: ALE, Hungria, Áustria e Polônia

• Produção industrial menor na Europa

FRA crescendo e GBR recessiva

• Crescimento industrial da URSS e Japão

ritmo mais elevado que EUA entre 1913 e 1940

• Prosperidade americana

Prosperidade americana - I

• Ausência de crise na guerra inflação

• Boom imediato pós-guerra: juros reduzidos

• Crise de 1921

elevação dos juros de 1919-21 – primeiro teste do FED

reconversão da indústria bélica

excesso de oferta agrícola ↓P

• Crescimento do investimento externo

• Forte aumento do produto industrial: 90%

• Investimento elevado = 0,2PNB

• Produtividade hora cresceu 47% 1921-29

Crescimento real do PNB de 44,4%

Prosperidade americana - II

• Crescimento bancário

Departamentos de empréstimos: consumidor

crédito hipotecário: imobiliário

sistema competitivo concentração

• Difusão da eletricidade nas habitações e empresas

• Concentração industrial: fusões

ex: indústria automobilística

• Redução dos impostos federais

Arrecadação real dos impostos

Produção em massa • Expansão ferroviária em larga dimensão

• Empresas ferroviárias e atacadistas

• Necessidade da administração científica Frederic Taylor 1895: tempo e movimento

operações simples, rotineiras e minuciosamente prescritas pela administração – 2 tipos de trabalhador

• Concentração e centralização de capitais

• Oligopólios e monopólios: cartéis

• Linha de montagem ainda no século XIX

• Salto de qualidade: grande crescimento

• Produção e consumo em massa: Fordismo

Fordismo

• Ford – racionaliza e padroniza bens duráveis

• Decomposição das tarefas

• Trabalhador não anda, mas as peças Linha de montagem em 1913

• Trabalhador especializado, menor formação reduzida qualificação e envolvimento

• Redução do absentismo e rotatividade Lei seca 1920 - 1933

• Salário de cinco dólares dia e jornada de 8 horas contra os sindicatos e ações coletivas

• Tempo de produção reduz-se 12,5 horas para cerca de uma hora, única cor: preta

Fordismo: homem em máquina

“um conjunto de métodos de produção fundamentado em seqüências lineares de trabalho fragmentado e simplificado; em linha de montagem; em longas horas de trabalho manual rotinizado;em controle inexistente do trabalhador sobre o projeto, ritmo e organização do processo de produção; em equipamentos especializados com baixa flexibilidade; em comando fortemente hierarquizado do processo de trabalho; em produção em massa, buscando ganhos de escala; em mercado de consumo de massa.” (PAMPLONA, 1996).

Ford T

• “Democratizar” o automóvel – Ford T

• Redução dos preços

850 US$ em 1908 290 em 1924

• Cresce a produção

18 mil em 1908, 200 mil em 1913, 1 milhão em

1919 e 4,3 milhões em 1926

total do Ford T: 15 milhões de unidades

mercado de automóveis: 5,3 milhões em 1929

Consumo em massa

• Maior proteção ao trabalhador

legislação trabalhista melhora e sindicatos

• Classe média fortalecida

serviços públicos

operários consomem bens duráveis - Ford

• Crédito ao consumidor e habitacional

65% dos carros vendidos a prestação em 1926

40% das mercadorias das lojas de departamento

Padrão de vida

• 1 a cada seis americanos tem automóvel

Europa 1 para 84

• 1929: operários de Detroit

98% tem ferro, 76% fogão, 51% maq. lavar, 49%

fonógrafo, 47% automóvel e 36% telefone

• Poupança

disponibilidade para investir em ações

7-9% da população possuem ações em 1930

• Nem todos se beneficiam

minoria – agricultura, negros e mulheres

desigualdade de renda aumenta na década 1920

Especulação

• Alavancagem empréstimos de margem

+ endividamento para investir: 18% do total

• Charles Ponzi: corrente ou pirâmide vantagem aos primeiros

dificuldade de sustentação: entrada crescente

• Presságio: boom imobiliário na Flórida em 1926-27

• “Os preços das ações atingiram o que parece ser um platô permanentemente elevado” Irving Fisher

• Retorno futuro esperado das empresas ↑ P

Presidente Coolidge: 4/12/1928

• “A nenhum Congresso dos EUA alguma vez

reunido para estudar os problemas da União se

lhe deparou perspectivas mais agradáveis do

que as atuais. No campo interno existe

tranqüilidade e satisfação [...] e o mais elevado

recorde de anos de prosperidade. No campo

externo vigora a paz e o bem-estar que resultam

da compreensão mútua. (...) Encarar o presente

com satisfação e prever o futuro com otimismo”

(Galbraith, p. 39)

Crash da bolsa de 1929-32

• Crash da bolsa em out.29 ↓P ações: set/29 = 100; nov = 66 e jun/32 =15

• Preços elevados em 1929? campanha contra especulação: FED eleva os juros

empresas de utilidade pública muito valorizadas

comportamento de manada

dificuldade de previsão

• Excesso da safra agrícola ∆ produção > ∆ demanda Export. ↓P

redução de 52% dos preços agrícolas dos EUA de 1928 a 1933

devedores não pagam dívidas e são executados

• Intensificação da crise

Grande depressão • Maior crise do século XX

43 meses de contração

• Retração do produto industrial desemprego e deflação

• Deflação dos preços

• Retração do crédito ao consumidor redução da demanda de bens duráveis

problema da dívida-deflação - Fischer

• Reversão das expectativas

• Visão liberal no governo: liquidação dos ineficientes e sem intervenção

rigidez de preços redução da produção e emprego

Desemprego e Grande depressão

• Desemprego de 3% para 25%

• Não havia seguro social do Estado Fome nos EUA: filas da sopa

sem seguro de depósitos corrida aos bancos

• Migrações internas

• Isolamento do resto do mundo

• Capitalismo posto em xeque

• Hoover: política fiscal e monetária passiva juros de 2,5% com deflação

• Eleições de 1932: vitória democrata eleição apertada: com apoio das minorias

Obs: Taxa ajustada inclui trabalho temporário.

Dos EUA para o mundo • Difusão da crise

• Padrão-ouro difunde a crise retardou a ação dos países

proliferou os choques internacionais

preços mais competitivos dos produtos americanos

• Protecionismo: tarifa Smoot-Hawley – 1930 reação em cadeia dos outros países

• Retração do comércio mundial ∑ import de 28 países = 2.858 em 1929 e 1.122 1932

• Refluxo dos capitais norte-americanos provoca desvalorização das moedas dos outros países

Arrecadação das Import./Import.

Crise no resto do mundo • Saída rápida do padrão

GBR em 1931, mas FED subiu os juros

redução dos preços das commodities

BRA, ARG, CAN, ALE mais afetados

• Liberdade de executar a política monetária e fiscal

• desvalorizações competitivas protecionismo isolamento

• Situação heterogênea dos países GBR recupera, URSS e Japão crescem

países que abandonaram o ouro crescem mais dos que não fizeram

• Crescimento das ditaduras, fascismo etc.

• Influência da economia na ciência crítica a visão clássica Keynes e Keynesianos

Grande depressão: início

• Crash da bolsa

• Tarifa Smoot-Harley 1930

• Difusão da crise pelo mundo

• Padrão-ouro facilita a difusão

• Declínio autônomo do consumo – Temin

redução da construção civil: ↓ preços

não pagamento da dívida ↓ consumo

variável chave é o consumo: duráveis

Explicações:

Keynesianos X Monetaristas

• Keynes/Tobin expectativas ruins: crash da bolsa reversão

colapso do investimento Y N

efeito multiplicador invertido

armadilha da liquidez, demanda por liquidez

Efeito riqueza

• Monetaristas: Friedman & Schwartz (1963) oferta de moeda reduziu em 35%

ondas de falência bancária choque exógeno ↓ M

FED não atuou: falta de liderança, juros nominal ≠ real

multiplicador bancário invertido

Explicações diversas

• Financeira - Bernanke

deflação, ↓ Y, mas não da dívida insolvência

+ custo de intermediação financeira

explicação não monetária/financeira

• Internacional: Eichengreen - 1992

padrão-ouro limita a condução da política

monetária do FED

falta de uma liderança mundial

Capitalismo organizado

• Autarquia fortalecer sindicatos e oligopólios

• Governos atuaram para minimizar o desemprego e a crise restringir a concorrência e garantir a renda

• Utilização da política monetária e fiscal

• Fim do laissez-faire maior participação do Estado

• Caminho para o Estado do bem-estar social várias opções fascismo, nazismo, socialismo e

capitalismo

Construção da social democracia:

Suécia e EUA

Saes, 15

Frieden, 10

Mazzucchelli, 7

Chandler

Suécia • Vitória nas eleições a partir de 1932

aliança agrária: proteção aos agricultores e

trabalhadores

• Fim do padrão-ouro em 1931

desvalorização cambial

• Política anticíclica da demanda

suavizar os ciclos e próximo do pleno emprego

• Política monetária ativa: pioneira

evitar a deflação

• Certo receio no uso da política fiscal

obras públicas empregam 60 mil

déficit público de 1933-35

Seguro social

• seguro desemprego: 1934

• Plano de saúde nacional

• Assistência a gestantes e crianças

• Pensões, direitos trabalhistas

• financiamento habitacional subsidiado

• Acordo entre empresários e trabalhadores: 1938

salários e benefícios sociais, sem conflitos

trabalhistas e abertura da economia

• Recuperação rápida

desemprego de no máximo 7%

Franklin D. Roosevelt: 1933-45

• Campanha pela austeridade fiscal eleição com apoio das minorias

• Conferência econômica de Londres 1933 sem acordo soluções individuais para crise

• Primeiro ato: feriado bancário controle do estoque de ouro: restringindo remessas ao

exterior

• New Deal – além da política monetária e fiscal

o conselho de Roosevelt: "Se as condições são outras,

impossível procurar exemplos no passado"

• Reorganização e relançamento dos setores econômicos Recuperação e reforma da economia

New Deal – I • Indústria: NIRA, julho 1933

proibição do trabalho infantil

redução da jornada de trabalho, horas extras pagas

salário mínimo nacional

limitação da competição entre empresas: preço

restrição à expansão da produção: meta

obrigatoriedade da barganha coletiva: sindicatos

Eximbank – 1934 incentivo a exportação

• Agricultura – AAA, maio 1933 controle das áreas plantadas com indenização

compra e estoque de excedentes: queima do trigo

juros subsidiados e renegociação das dívidas

garantia de preço interno

exportação subsidiada reduzir produção e ↑ preços

New Deal – II • Desenvolvimento regional

Tennessee: região pobre - maio 1933

Autoridade: controle dos recursos hídricos: energia e irrigação

• Infra-estrutura e emprego – CCC, WPA 1933

trabalho público: emprega 5 milhões em 1934

grandes obras públicas com bolsa trabalho: investimento

assistência aos pobres

• Bancos – 1933 (Glass Steagall) e securitização 1934

segmentação do mercado financeiro: comercial e investimento

seguro de depósitos: até 2.500 dólares - FDIC

retenção de parte dos ativos dos bancos: 8% de capital mínimo

dívida podre boa, securitização de hipotecas ≈ 1 milhão

SEC (≈CVM): rede de segurança do mercado acionário

redução dos juros e maior oferta de moeda

Pessoas empregas no WPA (em milhares)

New Deal – III

• FED – Regulação Q teto de juros sobre depósitos a prazo e proibição de

juros para os a vista, tanto para captação como empréstimo

limite a taxa de depósito: restrição a expansão do crédito

• Fim do padrão-ouro - março 1933 desvalorização do dólar 1934: 20 35 por onça

supressão da cláusula ouro

compras de ouro emissão

• Inconstitucionalidade de NIRA e AAA 1935-36 reformulação: competição leal e conservação do solo

• Seguridade social – 1936 seguro desemprego, pensão para trabalhador urbano

Dívida privada e pública nos EUA em bilhões de US$ e % PIB, com escala a esquerda

Política fiscal

• Déficit público constantes, mas não muito elevados maior em 1934 e 1936: 4,4% PNB

• Segundo “New Deal”: inconstitucionalidade

• Maiores gastos civis e maiores impostos governo federal centraliza ações

• Crise de 1937-38 maiores déficits

• Lei Wagner de relações trabalhistas - 1935 contratos coletivos ∆ w = ∆produtividade

• Elevação da produtividade e w nos anos 30

Política monetária e Estado • Oferta de moeda variável chave da depressão e

superação

• 2ª Grande guerra acaba os últimos vestígios da depressão

• Novo arranjo institucional do Estado

• Fim do liberalismo clássico Rossevelt disse na posse de seu segundo mandato: "Sempre

soubemos que a defesa impensada do interesse próprio era moralmente errada; agora sabemos que é economicamente errada"

• Estado do bem-estar social: solução capitalista para a grande depressão Europa mais avançada do que os EUA

• Antes da Guerra reduções tarifárias (EUA e Escandinávia) e estabilidade cambial

URSS

Saes, 17

Frieden, 9

Fernandes

Rússia: decadência do Império • Industrialização após Guerra da Criméia

ferrovia atingiu 70 mil Km em 1913

protecionismo, especialmente após 1896

Estado financiador

• Capital estrangeiro padrão-ouro em 1897

1 bilhão de dólares em 1914

• Grande concentração de terras camponeses sem terra

• Grande população no campo: 80%

• Sociedade semi-feudal e dual

• Guerra Russo-japonesa em 1905

• Tentativa de Revolução em 1905 insatisfação camponesa (fome), urbano e militar

Revolução Russa • 1ª Guerra acirra a insatisfação

• Abdicação do Czar em março de 1917

• Governo provisório dos mencheviques

• Lenin: onda anárquica poder apoio tradicional dos proletários

• Slogan: “Pão, paz e terra” – reforma agrária

conquistar os camponeses

• Assembléia constituinte sovieties

• Situação crítica: ↓ área cultivada cancelar as dívidas com os países avançados

• País mais atrasado e arrasado? caminho de Marx: Capitalismo Socialismo

Guerra Civil 1918-1920

• Comunismo de guerra: confiscos

• Partido comunista: organismo com 600 mil

• Apoio dos camponeses: concessão de terras

• Nacionalização das indústrias e bancos

• Isolamento do resto do mundo: bloqueio

comércio exterior reduzido a 1% de 1913

apoio estrangeiro aos contrários ao regime

• Vitória dos vermelhos

destruição maior do que a 1ª Guerra: refugiados

NEP: 1921- • Lenin:

“Socialismo sem serviços postais e telegráficos, sem máquinas, é uma frase vazia”

• Planejamento: realismo habitual de Lenin

• Objetivo: retomar a capacidade produtiva

• Debate interno

• Política adotada: fim dos confiscos: liberdade de comercialização

permissão de indústrias e negócios privados desde que pequenos

concessões ao capital estrangeiro

Gosplan em 1921

agricultura: incentivo aos camponeses ricos

Avanço soviético

• Estado mantém o controle do comércio exterior e do setor financeiro grandes empresas estatais, especial serviços públicos

• Sucesso: NEP recupera o nível pré-guerra produção de petróleo, carvão e aço

metade do comércio exterior

• Stalin toma o poder em 1928

• Economia dirigida pelo Estado

• Estatização e centralização das decisões

• Planejamento econômico e industrial

Planos Qüinqüenais: 1928-

• Planejamento: + controle do Estado metas quantitativas de produção

avaliação do custo/benefício do investimento

pressão militar: cumprimento das metas

esforços sobre humanos: qualidade, verticalização

• + indústria pesada de base e energia

• Investimento militar e estratégicos: 30-40% PNB

• Agricultura: coletivização dos campos cooperativas e fazendas estatais

restrição à propriedade privada: faixa e gado

• Eliminação das concessões ao setor privado

Planos Qüinqüenais: dificuldades

• Hierarquização das decisões

• Ausência de um sistema de preços: tabela

mercado paralelo máfia russa

• Ganhos de produtividade por meio da mais-valia absoluta

• Sucesso militar e de base, mas dificuldade com os bens duráveis produção em massa com controle centralizado

acordos técnicos com Siemens, Ford e Fiat

• Problemas administrativos: centralização e burocratização das decisões nos anos 1930: 2 operários para cada administrador

Resultados

• Crescimento expressivo na década de 1930 e 1940 vitória sobre os alemães avanço industrial: produção de caminhões de 2,5 mil

para 250 mil

• 2ª Guerra: apoio dos EUA lei de empréstimos e arrendamento

• não ratificou Bretton Woods, FMI e BM

• Bloco socialista: leste europeu, Cuba etc.

• Crescimento de 5,5% ao ano de 1928-66 redução do crescimento de 1966-90: 1,8-2,7%

Declínio socialista e transição

• Dificuldade na transição: política e econômica

Problemas

• Agricultura

fonte da acumulação primitiva

obrigatoriedade da coletivização

mecanização maciças ineficazes

retração da produção per capita: importações de grãos desde os anos 1970

• Burocratização: + custos de informação

• Inflexibilidade para os serviços e a “produção flexível”

Desafios da Rússia

• Putin “retorno” do controle:

• Judiciário não independente

• Controle parlamentar fraco do governo

• Mídia não independente não é significativa

• Eleições manipuladas

• Estado dirige grande parte da economia

recursos naturais e indústria

China

potência do século XXI

Frieden, 14

Medeiros, 1999 e 2006

Introdução

• China: maior crescimento mundial nas últimas duas décadas

• PNB próximo dos EUA por PPP moeda chinesa desvalorizada

renda per capita reduzida

• Estatísticas chinesas: herança soviética e subestima inflação

• País grande: população 1,3 bilhões e homogêneo maior parte ainda no campo: 73% em 1994

Período pré-Revolução

• Queda do Império em 1911

Sun Yat-sen – República constitucional

• Primeira tentativa de revolução em 1927

comunismo nos 1920s e fascismo nos 1930s

• 1934: longa marcha: guerrilhas nas

montanhas

• Tchang Kai-Chek oposição ao Mao

• Invasão japonesa em 1937

União comunistas e nacionalistas

Revolução chinesa

• 1945: China ainda ocupada pelos japoneses

• Rivalidade reaparece: comunistas e

nacionalistas

• Apoio americano aos nacionalistas

• Domínios do PCC: reforma agrária

• Crise econômica: inflação e corrupção

• 1949: República Popular da China

Mao Tsé-Tung: grande timoneiro

nacionalistas Taiwan

Consolidação do regime

• Ideologia comunista: via Lenin

• Reforma agrária pequenas propriedades

• Nacionalização da indústria progressiva

• Ajuda soviética até 1958

– Industrialização: ferro, aço e química

– Financiamento pequeno: 430 milhões 1950-54

– Apoio técnico até 1960

– Abastecimento de bens de capital e insumos

• Guerra da Coréia: novas oportunidades

Planos Quinquenais

• Inspiração soviética

• 1º Plano de 1953-57 forte associação indústria e agricultura

cooperativas: espaço para pequenos lotes

coletivização mais exitosa do que na URSS

• Grande crescimento industrial moldes soviéticos: indústria pesada mais investimentos

crítica ao desempenho agrícola

• Grande Salto Adiante: 1958-60 industrialização mais imediata

mobilização da massa rural para expansão industrial

Grande Salto Adiante

• Comunas populares no Grande Salto

supressão dos lotes privados

militarização burocrática e administrativa

demanda de grãos para exportação

um milhão de altos-fornos nas áreas rurais

• Fracasso do grande Salto

falta de qualidade da produção e dos investimentos

fome: redução da produção de grãos

↓ população: 672 milhões 658 em 1959-61

2º Plano Quinquenal: 1961-65

• Reformas na URSS e leste Europeu melhoria dos incentivos e + abertura ao mundo Oc.

• 1960: via chinesa – Prioridade indústria leve

– Menores comunas populares no campo: com lotes próprios

– Reestruturação industrial: fecha ineficientes

• Resultado positivo recuperação da agricultura e produtividade

autonomia de petróleo

Revolução Cultural 1966-70

• Terceiro Plano

• Expurgo no PCC: “caminho capitalista”

• Crítica aos 4 velhos: costumes, hábitos, cultura e pensamento

• Jovens radicais: igualitarismo purista equalizar salários dos trabalhadores qualificados e não

• Ruralização dos desempregados esforço de absorção de população no campo

• Eliminação dos lotes privados

• Redução dos níveis educacionais

Resultado de 1949-76

• Características

– Aliança operário-camponesa

– Melhor tratamento à agricultura: vital

sem grande mecanização: mão-de-obra intensiva

– Estado com conteúdo popular

– Desenvolvimento expressivo

– Autonomia com relação ao resto do mundo

• Crescimento chinês > URSS na década de 60

maior sucesso na agricultura, inclusive da Índia

crescimento inferior ao do conjunto do leste da Ásia

Início da abertura

• Redução do radicalismo em 1970

• Abertura política em 1972: visita Nixon

• 1978: Deng Xiao Ping

• Pragmatismo na transição – Abertura diferente da soviética (anterior e não política)

aproximação dos EUA, mas negociada

– Abertura ao comércio exterior: promoção das exportações

– Liberalização econômica sem problemas políticos imediatos

– menor controle sobre os preços, reforma das estatais

– Ganhos de produtividade:

agricultura: camponeses assumem o controle da terra

indústria: + empresas privadas e join-ventures

Resultados da abertura

• Renda per capita cresce 6,6% - 1978-03 mercado de automóveis 8,8 milhões em 2007

• Em termos de PPP: segunda maior economia

• Consistência do crescimento elevado até durante a crise asiática

• Produtividade total cresce 3% - 1978-03

• ∆Exportações > ∆PNB ou comércio mundial moeda desvalorizada

• Grau de abertura (M+X)/PIB 10% em 1978 44% em 1995

• Investimentos diretos estrangeiros 1% do PIB em 1991 5% em 1995

Questões para o futuro • Ineficiência das empresas estatais: subsidiadas

• desmonte da estrutura rural: êxodo rural desemprego cresce o emprego informal

60,9% no campo em 2002

• Amparo social do Estado reduzido: miséria no campo e na cidade

• Mercado Financeiro arcaico: créditos podres = Japão

• Crescimento dos salários: diminui a competitividade aumento do consumo na renda, mas poupança é maior

• valorização do yuan perda de importância das exportações para o crescimento

• Bônus demográfico no fim: crescimento da população idosa

• Redução do crescimento: Quando? juros negativos sobreinvestimento (chegou a 50%) deflação

Revolução cubana

• Colônia espanhola ajuda norte-americana na independência em 1898

• Dependência norte-americana Turismo

açúcar com acesso privilegiado nos EUA

• Desigualdade elevada

• Revolução em 1959: medidas reforma agrária

nacionalização do setor privado

planificação soviética e chinesa

serviços sociais: educação

• Ajuda soviética importante