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Telefone: (11) 3230 6822 [email protected] www.acfb.com.br
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EXCELENTÍSSIMO SENHOR DOUTOR JUIZ DE DIREITO, JOÃO JOSÉ CUSTÓDIO DA
SILVEIRA, DA 1ª VARA CÍVEL DA COMARCA DE SÃO JOSÉ DOS CAMPOS/SP
Recuperação Judicial nº. 1010281-23.2017.8.26.0577
ACFB ADMINISTRAÇÃO JUDICIAL LTDA. (“Administradora Judicial”) , já
qualificada nesses autos, na qualidade de Administradora Judicial nomeada na Recuperação
Judicial requerida por TEP TECNOLOGIA EM ENGENHARIA LTDA.” (“Tep Tecnologia” ou
“Recuperanda”), por meio de seus representantes legais, vem respeitosamente, à presença de V.
Exa., apresentar
RELATÓRIO INICIAL ACERCA DAS ATIVIDADES DA RECUPERANDA
com fulcro na alínea “a” do inciso II do artigo 22 da Lei nº 11.101/05 (“Lei de Falências e
Recuperações Judiciais” ou “LFR”), requerendo a sua juntada nos autos.
Por fim, a Administradora Judicial e sua equipe, honradas com sua nomeação,
agradecem o voto de confiança de Vossa Excelência.
Termos em que,
Pede Deferimento.
São José dos Campos, 24 de maio de 2017.
ACFB ADMINISTRAÇÃO JUDICIAL LTDA.
Antonia Viviana Santos de Oliveira Cavalcante
OAB/SP nº 303.042
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RELATORIO INICIAL DE VISITA E
CONSTATAÇÃO DA RECUPERANDA
Tep Tecnologia em Engenharia Ltda.
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SUMÁRIO:
I – BREVE RELATO ACERCA DO PEDIDO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL .............. 4
II – DAS PROVIDÊNCIAS JÁ ADOTADAS PELA ADMINISTRADORA JUDICIAL PARA
VERIFICAÇÃO DA SITUAÇÃO DA RECUPERANDA .............................................. 7
III – DA VISITA DE CONSTATAÇÃO NAS INSTALAÇÕES DA RECUPERANDA ..... 10
IV – INFORMAÇÕES RELEVANTES ACERCA DA RECUPERANDA ....................... 22
V – DA COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DA RECUPERANDA ..................... 23
VI – DOS DÉBITOS TRIBUTÁRIOS ...................................................................... 26
VII – DAS CONDIÇÕES ECONÔMICO-FINANCEIRAS DA RECUPERANDA ........... 26
VII.A – DA ANÁLISE DO BALANÇO PATRIMONIAL DA RECUPERANDA............. 26
VII.B – DA ANÁLISE DO DRE DA RECUPERANDA .............................................. 28
VII.C – DA ANÁLISE VERTICAL DO BALANÇO PATRIMONIAL ........................... 29
VII.D – DA ANÁLISE HORIZONTAL DO BALANÇO PATRIMONIAL ..................... 30
VII.E – DA ANÁLISE VERTICAL DO DRE DA RECUPERANDA ............................. 32
VII.F – DA ANÁLISE HORIZONTAL DO DRE DA RECUPERANDA ........................ 33
VII.G – DOS INDICADORES DE BALANÇO .......................................................... 33
VIII – DO ENVIO DAS CORRESPONDÊNCIAS AOS CREDORES, NOS TERMOS DO
ARTIGO 22, I, “A” DA LFR .................................................................................. 40
IX – DA INDICAÇÃO DE E-MAIL PARA ENVIO DAS HABILITAÇÕES E
DIVERGÊNCIAS DE CRÉDITO ............................................................................ 40
X – DO CRONOGRAMA PROCESSUAL EM DIAS ÚTEIS ....................................... 41
XI - ENCERRAMENTO ........................................................................................ 43
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I – BREVE RELATO ACERCA DO PEDIDO DE RECUPERAÇÃO JUDICIAL
1. A Recuperanda, Tep Tecnologia em Engenharia Ltda., em 24.04.2017, propôs a presente
Recuperação Judicial sustentando, em suma, que se trata de uma empresa do ramo de construção
e engenharia, e que atualmente estaria atravessando dificuldades financeiras, decorrentes da crise
político-econômica do país.
2. Destacou que a necessidade de constante aperfeiçoamento da tecnologia implicou na
aquisição de alto endividamento, sobretudo para manter a sua operação, bem como medida de
recomposição de seu fluxo de caixa.
3. Nessa linha, a Tep Tecnologia elencou os fatores que teriam culminado para seu estado de
crise econômico-financeira, a qual teve como motivos: (i) substancial redução de sua receita, em
razão da crise; (ii) custo operacional cada vez mais elevado; (iii) necessidade permanente de
investimento no desenvolvimento das tecnologias; (iv) pagamento de elevados encargos
trabalhistas e tributários, em razão da readequação de seu quadro de empregados; (v) alta
deterioração do capital, aliada aos consequentes aumentos do endividamento, ocasionando uma
queda na redução da capacidade de pagamento; (vi) elevado endividamento bancário; (vii) redução
da capacidade de pagamento de suas dívidas de curto e médio prazo; (viii) recessão da economia
brasileira, com instauração de um cenário de desconfiança no mercado, o que teria implicado em
escassez de novas linhas créditos.
4. A Recuperanda pontuou, ainda, que uma das últimas empreitadas que teria participado
foi em consórcio com outras empresas, objetivando o atendimento de clientes específicos e obras
de maior complexidade, assim, teria ingressado como consorciada do Consórcio Biotec, em
conjunto com as empresas Mendes Júnior e Squadro, com proposta no valor de R$
278.363.582,22, para a implantação da fábrica de hemoderivados da Hemobrás.
5. Foi esclarecido que o contrato firmado, na forma de consórcio, seria capaz de gerar
centenas de empregos, bem como aumentar, de forma substancial, o faturamento da Tep
Tecnologia, todavia, em razão de inúmeras indefinições do projeto, somadas às deficiências
administrativas e gerenciais, a vigência do contrato foi prorrogada, implicando na atuação do
órgão de controle externo federal, que resolveu intervir no contrato, determinando condições
absolutamente insustentáveis à manutenção do contrato para a Recuperanda.
6. Prosseguiu destacando que a problemática com a Hemobrás acabou por gerar enorme
prejuízo para a Recuperanda, tendo em vista que os valores que deveriam ser pagos teriam ficado
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represados ou não teriam sido reconhecidos para pagamento, o que forçou a Tep Tecnologia a
promover ação de produção antecipada de provas em face da Hemobrás, visando, eventualmente,
ajuizar ação indenizatória.
7. Afirmou que teria cabedal de cunho material, humano e tecnológico suficiente à
continuidade das suas atividades e que, embora o endividamento da empresa seja alto , a ponto de
fragilizar o cumprimento de suas obrigações, a Tep Tecnologia se encontra consolidada no
mercado, executando seus serviços com qualidade, bem como possuiria a confiança necessária
para a obtenção de outros projetos de grande relevância, o que permitiria o prosseguimento de
sua trajetória de evolução e crescimento.
8. Nesse sentido, esclareceu que possui o potencial necessário para superar a situação de crise
econômico-financeira que atravessa, tanto pelo know-how adquirido ao longo dos anos, seja pelo
investimento na capacitação de seu pessoal, ressaltando que estaria no mercado há mais de 20
(vinte) anos.
9. Assim, esclareceu que o interesse social na continuação das atividades da Recuperanda,
está esculpido no artigo 47 da LFR, vez que é responsável pela geração direta e indireta de centenas
de empregos.
10. Nessa linha de intelecção, a Recuperanda pleiteou, ainda, tutelas de urgência com o
objetivo de preservar suas atividades e garantir a efetividade do instituto da recuperação judicial,
quais sejam: (i) deferimento, em sede de tutela de urgência, da impossibilidade de suspensão do
fornecimento dos serviços essenciais à manutenção da atividade empresarial da Recuperanda por
débitos anteriores ao pedido de recuperação judicial; (ii) deferimento, em sede de tutela de
urgência, de impossibilidade dos bancos e/ou quaisquer credores praticarem qualquer conduta
que vise a retirada dos bens essenciais à manutenção da Tep Tecnologia; e (iii) determinação da
dispensa de apresentação de CND’s para contratação com o Poder Público, tanto para a manutenção dos contratos celebrados, incluindo o recebimento de valores decorrentes dos
serviços prestados, bem como para a celebração de novos contratos, através da participação em
outros processos licitatórios.
11. Para embasar seus requerimentos, a Recuperanda instruiu os autos com os seguintes
documentos:
DOCUMENTOS JUNTADOS FLS. Petição Inicial 01/30 Procuração 31
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Guia de Custas 32/35 Balancete Analítico de Janeiro a Fevereiro de 2017 36/58 Balanço Patrimonial de 2014 59/64 Balanço Patrimonial de 2015 65/71 Balanço Patrimonial de 2016 72/77 Fluxo de Caixa de 2017 78 Relação Geral de Informações Trabalhistas 79 Relação Nominal de Credores Com Garantia Real 80 Relação Nominal de Credores Quirografários 81/197 Relação Geral de Informações Trabalhistas 198/200 Relação de Ações Trabalhistas 201/203 Certidão de Ações Trabalhistas 204/206 Ficha Cadastral Completa Tep Tecnologia 207/210 Contrato Social 211/216 Documentos Sigilosos 217/231 Extrato Bancário – Banco Daycoval 232 Extrato Bancário – Banco do Brasil 233 Extrato Bancário – Banco Bradesco 234 Extrato Bancário – Caixa Econômica Federal 235 Extrato Bancário – Paraná Banco 236 Extrato Bancário – Santander 237 Certidões de Protestos 238/523 Relação de Ações 524/527 Atestado de Antecedentes Davison José Rabecchi 528 Atestado de Antecedentes Marcio Flavio Coppio 529 Certidão de Ações Criminais Davison José Rabecchi 530/531 Certidão de Ações Criminais Marcio Flavio Coppio 532/533 Certidão de Ações Cíveis Tep Tecnologia 534/535 Certidão de Falência e Recuperação Judicial Tep Tecnologia 536 Certidão de Falência e Recuperação Judicial Tep Tecnologia 537 Certidão Cartorária informando a distribuição por dependência 538 Despacho determinando o cumprimento do art. 51, VII, da LFR. 539 Certidão Cartorária 540 Petição da Tep Tecnologia informando o cumprimento do despacho 541/542
12. No dia 04.05.2017 foi proferida decisão (fls. 544/546) deferindo o processamento da
recuperação judicial da empresa Tep Tecnologia em Engenharia Ltda., bem como nomeando
como Administradora Judicial a empresa ACFB Administração Judicial Ltda., a qual no dia
08.05.2017, prestou compromisso nos autos (fl. 554).
13. Entende-se serem essas as informações essenciais, até o momento, acerca do processo de
recuperação judicial.
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II – DAS PROVIDÊNCIAS JÁ ADOTADAS PELA ADMINISTRADORA JUDICIAL
PARA VERIFICAÇÃO DA SITUAÇÃO DA RECUPERANDA
14. Visando dar imediato cumprimento à determinação de V. Exa., a representante legal da
Administradora Judicial, no dia 04.05.2017, entrou em contato com o patrono da Recuperanda
designado nos autos para solicitar a realização de reunião e vistoria acompanhada nas instalações
da empresa situadas na cidade de São José dos Campos, o que foi procedido no dia 08.05 .2017,
por volta das 11h.
15. A visita foi realizada na sede da Recuperanda situada na Rua Astorga, nº 93, bairro
Chácaras Reunidas, cidade de São José dos Campos, estado de São Paulo.
(Espaço deixado em branco intencionalmente)
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16. Na visita estavam presentes representando a Administradora Judicial: (i) Dra. Antonia
Viviana Santos de Oliveira Cavalcante; e (ii) Dr. Fernando Bonaccorso; e representando a
Recuperanda: (iii) Sr. Carlos Esteves, na qualidade de gerente comercial; (iv) Sr. Márcio e Sr.
Davison, na qualidade de sócios; (v) Sr. Ivan, na qualidade de consultor financeiro; (vi) Sr.
Lindolfo, na qualidade de controller; (vii) Dr. Daniel, na qualidade de patrono da Recuperanda.
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17. Antes de dar início à visita de constatação pelas instalações da empresa, foi realizada
reunião na qual os representantes da Recuperanda esclareceram os motivos da crise e responderam
a diversos questionamentos feitos pela Administradora Judicial, consignando que o principal
problema enfrentado pela empresa consistiria na redução do faturamento, entre os anos de 2014
e 2016, decorrente da redução de ofertas de novas obras.
18. Foi esclarecido que a Recuperanda atua, majoritariamente, na área pública, isto é, na
representação de 85% de seus contratos, todavia, a Recuperanda está se voltando para a área
privada por meio de medidas comerciais, buscando novos clientes, tendo em vista que o setor
público estaria estagnado e como forma de alavancar seu faturamento.
19. Prosseguiram destacando que a Recuperanda venceu licitação recentemente, em março de
2017, relativa a projeto da Fio Cruz – Farmanguinhos, na cidade de Jacarepaguá/RJ, tratando-se
de obra em consórcio que a Tep Tecnologia deteria 35%, com valor total estimado em R$
23.700.000,00, sendo a única licitação que teria sido aberta no ano de 2017, até o momento.
20. A Recuperanda salientou que suas dificuldades financeiras também teriam sido agravadas
em razão de contratempos que teriam sido gerados em decorrência da obra do Hemobrás, que
teve seu início no ano de 2011, com prazo de 02 (dois) anos, contudo, o projeto sofreu diversas
alterações ao longo dos anos, por parte do cliente, que, por fim, acarretou na suspensão da obra
em novembro de 2016.
21. Ocorre que a Recuperanda teve que realizar investimentos na referida obra, tendo
contraído empréstimos de valores elevados, com a expectativa dos recebíveis futuros, o que seria
suficiente para sanear a situação financeira da empresa, entretanto, em razão da suspensão do
contrato pelo Tribunal de Contas da União, o desfecho foi desfavorável à Recuperanda.
22. Assim, em relação ao contrato para implementação do Hemobrás, em que pese a suspensão
operada, informou que teria cerca de R$ 6.000.000,00 (seis milhões) a receber, conforme a última
medição realizada.
23. Ademais, afirmaram que existe pleito para recebimento de cerca de R$ 34.000.000,00
(trinta e quatro milhões), decorrente de algumas diferenças, tendo em vista que o pagamento de
parte das obras já realizadas estaria suspenso por força de previsão contratual, em razão de
condições suspensivas que não serão mais implementadas, haja vista a rescisão do contrato.
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24. Ademais, esclareceram que atualmente a Recuperanda possui 06 (seis) contratos de obras
em andamento, tendo como principais clientes a Fio Cruz, Hospital das Clínicas de Ribeirão
Preto, Alergam Produtos Farmacêuticos e Laboratório Cristália.
25. Como medidas de superação da crise financeira enfrentada, a Recuperanda afirmou que
promoverá a revisão de todos os processos da empresa, bem como a reestruturação de projetos e
integração de todas as áreas necessárias para desenvolvimento dos projetos e elaboração das
estratégias de novos negócios, como forma de otimização dos seus recursos.
26. No que tange ao passivo fiscal, prosseguiu informando que realizou o parcelamento das
dívidas tributárias pelo REFIS, e que possui CND ainda válida, porém teria débitos em atraso e
para sua regularização terá que aderir a um novo REFIS.
27. Foi pontuado que não há passivo extraconcursal, além dos tributos que estariam em atraso,
informando a existência de aproximadamente R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) de débitos
declarados e não recolhidos.
28. Quanto ao seu quadro funcional, ressaltaram que grande parte dos funcionários, do setor
operacional, é terceirizado e a parte administrativa é contratada pelo regime celetista. Assim, a
Recuperanda informou que atualmente possui cerca de 150 (cento e cinquenta) funcionários
registrados pelo regime celetista, 200 (duzentas) pessoas que seriam terceirizadas.
29. Por fim, no que concerne ao pagamento dos salários dos funcionários, salientou que estão
sendo pagos regularmente.
III – DA VISITA DE CONSTATAÇÃO NAS INSTALAÇÕES DA RECUPERANDA
30. Após a realização da reunião, deu-se início à visita nas instalações da Recuperanda,
podendo-se constatar inicialmente que a empresa se encontra em pleno desenvolvimento de suas
atividades, sendo que a Administradora Judicial vistoriou todas as dependências da sede da
empresa.
31. Nesse sentido, a visita foi iniciada pelas áreas administrativa e de produção da
Recuperanda, tendo sido constatado pela Administradora Judicial a presença de diversos
funcionários que se encontravam exercendo regularmente suas atividades na empresa, conforme
demonstrado pelas fotografias abaixo colacionadas:
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32. Ademais, no curso da visita, a Administradora Judicial identificou a presença de diversas
máquinas, equipamentos e veículos de propriedade da Recuperanda que são utilizados para o
desenvolvimento de suas atividades, conforme demonstrado pelas fotografias abaixo colacionadas.
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33. Foi possível observar que o estoque de insumos da Recuperanda se encontrava
razoavelmente abastecido e alocado de maneira, aparentemente, organizada, conforme
demonstrado pelas fotografias abaixo colacionadas.
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34. Finalizada a vistoria por todas as dependências da Recuperanda, ficou constatado pela
Administradora Judicial que a empresa se encontra exercendo plenamente as suas atividades, bem
como a visita foi declarada como encerrada.
IV – INFORMAÇÕES RELEVANTES ACERCA DA RECUPERANDA
35. Por meio dos documentos que foram colacionados aos autos e outros obtidos mediante
pesquisa realizada pela Administradora Judicial, foi possível obter relevantes informações acerca
da Recuperanda, quais sejam:
- RAMO DE ATIVIDADES: Foi possível verificar em seu sítio eletrônico1 que a Recuperanda realiza serviços civis, serviços de
arquitetura, elétrica, instrumentação, tratamento de água, capor industrial, vapor puro, estruturas
metálicas, dentre outras atividades correlatas.
Jucesp: Construção de edifícios, outras obras de engenharia civil não especificadas anteriormente,
instalação e manutenção elétrica, instalação e manutenção de sistemas centrais de ar
condicionado, de ventilação e refrigeração, instalações hidráulicas, sanitárias, de gás e outras
atividades (doc. 01).
Receita Federal: 42.99-5-99 - Outras obras de engenharia civil não especificadas anteriormente;
43.21-5-00 - Instalação e manutenção elétrica;
43.22-3-02 - Instalação e manutenção de sistemas centrais de ar condicionado, de ventilação e
refrigeração;
43.22-3-01 - Instalações hidráulicas, sanitárias e de gás;
71.11-1-00 - Serviços de arquitetura;
71.12-0-00 - Serviços de engenharia;
43.29-1-99 - Outras obras de instalações em construções não especificadas anteriormente;
33.21-0-00 - Instalação de máquinas e equipamentos industriais; e
33.14-7-99 - Manutenção e reparação de outras máquinas e equipamentos para usos industriais
não especificados anteriormente (doc. 02).
- DATA DA CONSTITUIÇÃO E INÍCIO DAS ATIVIDADES:
Início das Atividades Data de Constituição
02.12.1998 (vide doc. 01) 14.12.1998 (vide doc. 01)
1 http://www.tepeng.com.br
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- CAPITAL SOCIAL E ADMINISTRAÇÃO:
Capital Social Administradores
R$ 15.000.000,00 (vide doc. 01) Davison José Rabecchi e Marcio Flavio Coppio
(vide doc. 01)
- QUADRO SOCIETÁRIO:
Sócios Quantidade de Quotas Percentual do Capital Social
Davison José Rabecchi (048.472.478-92)
R$ 7.500.000,00 50,00%
Marcio Flavio Coppio (085.236.178-50)
R$ 7.500.000,00 50,00%
TOTAL R$ 15.000.000,00 100,00%
V – DA COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO DA RECUPERANDA
36. A Administradora Judicial realizou análise preliminar da composição da dívida constante
na relação de credores apresentada pela Recuperanda, tendo identificado alguns aspectos
relevantes que seguem demonstrados abaixo:
CLASSE I Essa classe é constituída por 77 credores referentes a créditos trabalhistas decorrentes contratos de trabalho. Destaque-se que a Administradora Judicial ainda não teve acesso aos documentos comprobatórios da origem dos referidos créditos.
CLASSE I (TRABALHISTA)
Total de Credores Total de Créditos
77 R$ 1.918.198,71
77 R$ 1.918.198,71
Fonte: Tep em Engenharia Tecnologia Ltda.
CLASSE II Essa classe é constituída por 03 créditos originários de operações financeiras com garantias. Destaque-se que a Administradora Judicial ainda não teve acesso aos documentos comprobatórios da origem dos referidos créditos e garantias.
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CLASSE II (GARANTIA REAL)
Total de Credores Total de Créditos
03 R$ 5.090.719,63
03 R$ 5.090.719,63
Fonte: Tep Tecnologia em Engenharia Ltda.
CLASSE III Essa classe é constituída por 401 créditos originários de operações financeiras sem garantias, aquisição de produtos com fornecedores ou atividades realizadas por prestadores de serviços.
CLASSE III (QUIROGRAFÁRIO)
Total de Credores Total de Créditos
401 R$ 22.740.851,21
401 R$ 22.740.851,21
Fonte: Tep Tecnologia em Engenharia Ltda.
CLASSE IV Essa classe é constituída por 157 créditos referentes a aquisição de produtos com fornecedores ou atividades realizadas por prestadores de serviços que se enquadrem na condição de microempresa ou empresa de pequeno porte.
CLASSE IV (ME/EPP)
Total de Credores Total de Créditos
157 R$ 1.924.308,50
157 R$ 1.924.308,50
Fonte: Tep Tecnologia em Engenharia Ltda.
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CLASSE VALOR TOTAL DOS CRÉDITOS QUANTIDADE DE CREDORES
Trabalhista R$ 1.918.198,71 77
Garantia Real R$ 5.090.719,63 03
Quirografário R$ 22.740.851,21 401
ME/EPP R$ 1.924.308,50 157
TOTAL GERAL R$ 31.674.078,05 638
Trabalhista Garantia Real Quirografário ME/EPPValor Total dos Créditos R$ 1.918.198,71 R$ 5.090.719,63 R$ 22.740.851,21 R$ 1.924.308,50Quantidade de Credores 77 3 401 157
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
R$ 0,00
R$ 5.000.000,00
R$ 10.000.000,00
R$ 15.000.000,00
R$ 20.000.000,00
R$ 25.000.000,00
Composição do Endividamento (R$)
6%
16%
72%
6%
Composição do Endividamento (%)
Trabalhista
Garantia Real
Quirografário
ME/EPP
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VI – DOS DÉBITOS TRIBUTÁRIOS
- CERTIDÃO NEGATIVA DE DÉBITOS FEDERAIS (CND): Não foi possível obter, mediante
consulta ao website da Receita Federal (http://www.receita.fazenda.gov.br/), certidão negativa de
débitos relativos aos tributos federais e à dívida ativa da Recuperanda (doc. 03).
- CERTIDÃO NEGATIVA DE DÉBITOS TRABALHISTAS (CNDT): Foi possível obter,
mediante consulta ao website do Tribunal Superior do Trabalho (http://www.tst.jus.br), certidão
negativa de débitos trabalhistas das Recuperanda (doc. 04).
- CERTIDÃO NEGATIVA DE DÉBITOS ESTADUAIS (CNDE): Foi possível verificar,
mediante consulta ao website da Procuradoria Geral do Estado de São Paulo
(http://www.dividaativa.pge.sp.gov.br/), a inexistência de débitos estaduais inscritos na dívida
ativa (doc. 05).
VII – DAS CONDIÇÕES ECONÔMICO-FINANCEIRAS DA RECUPERANDA
37. Nesse tópico, proceder-se-á à análise da situação econômico-financeira da Recuperanda,
utilizando-se como subsídio os demonstrativos contábeis colacionados nos autos, quais sejam,
Balancetes Patrimoniais e Demonstração do Resultado dos Exercícios (“DRE”) referentes aos
exercícios de 2014, 2015, 2016 e 2017.
VII.A – DA ANÁLISE DO BALANÇO PATRIMONIAL DA RECUPERANDA
38. Esse trabalho tem como objetivo geral realizar análise econômico financeira do Balanço
Patrimonial da Recuperanda, além de comparar os índices de liquidez e endividamento, dos
períodos de 2014 a fevereiro de 2017.
39. Percebe-se a partir do Balanço Patrimonial que a Recuperanda auferiu vultuoso volume
de recursos financeiros, pois é notória a exponencial majoração do Ativo entre os anos de 2014 e
fevereiro/2017, evidenciada principalmente pela conta contábil “Estoque”, a qual obteve uma
variação positiva de 3.137,35% nesse período, já englobando todos os exercícios anteriormente
mencionados. A empresa apresenta em seu Ativo Total variação de 107,49% entre os anos de
2014 e fevereiro/2017.
40. Ressalta-se que, conforme demonstrando no Balanço, em 2017, houve vários fatores que
contribuíram para aumento do Ativo, percebe-se uma forte evidenciação de duas contas
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fundamentais para o grupo, a conta contábil “Estoques” e “Outros créditos”, a segunda, possuindo
nomenclatura completamente genérica.
BALANÇO 2014 2015 2016 FEV/17
ATIVO 34.874.421,09 60.856.178,33 70.394.006,07 72.361.246,06
ATIVO CIRCULANTE 32.390.204,66 58.178.242,55 68.124.799,90 70.156.567,91
DISPONIVEL 408.140,01 1.706.813,41 14.889,31 142.400,66
NUMERARIOS 2.000,00 14.350,00 12.450,00 12.450,00
BANCO C / MOVIMENTO 406.140,01 1.692.463,41 2.439,31 129.950,66
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 25.874,64 289.231,45 1.107.406,28 -264.409,25
DUPLICATAS A RECOLHER 10.756.369,71 8.603.436,14 6.581.344,01 11.029.285,38
VALORES A FATURAR - - 4.163.188,36 -
ESTOQUES 936.499,45 26.367.664,23 29.784.932,82 30.317.746,80
OUTROS CREDITOS 4.988.276,76 8.193.291,96 9.888.584,37 10.143.390,75
CONTAS CORRENTES 15.215.079,01 12.960.106,07 16.479.941,46 18.715.405,62
DESPESAS PAGAS ANTECIPADAMENTE 59.965,08 57.699,29 104.513,29 72.747,95
ATIVO NÃO CIRCULANTE 2.484.216,43 2.677.935,78 2.269.206,17 2.204.678,15
INVESTIMENTOS 265.093,35 265.093,35 265.093,35 265.093,35
IMOBILIZADO 4.278.185,00 5.007.096,16 4.917.987,05 4.919.861,16
(-) DEPRECIAÇÃO ACUMULADA -2.165.166,45 -2.751.279,11 -3.046.470,08 -3.108.962,39
INTANGIVEL 106.104,53 157.025,38 132.595,85 128.686,03
41. No que concerne ao Passivo da Recuperanda, pode-se notar que as obrigações com
terceiros se encontram provisionadas quase que integralmente, principalmente na conta contábil
“Fornecedores” a qual mantinha um total de R$ 4.923.606,61 em 2014, elevando-se até
fevereiro/2017 para o montante de R$ 23.118.238,96.
42. Com efeito, foi possível observar que os financiamentos contraídos pela
Recuperanda sofreram substancial majoração no período analisado, de maneira que seu valor era
de R$ 9.131.392,20, no ano de 2014, elevando-se para um montante de R$ 13.799.153,08, em
fevereiro/2017.
43. É altamente notória a elevação no período analisado da conta contábil “Débitos
Sociais”, a qual detinha um total de R$ 678.486,92 em 2014, elevando-se expressivamente
atingindo um montante de R$ 7.074.441,88 em fevereiro/2017, demonstrando forte
endividamento da empresa.
PASSIVO 34.874.421,09 60.856.178,33 70.394.006,07 73.757.243,09
PASSIVO CIRCULANTE 16.664.181,15 39.254.195,21 49.953.659,54 53.316.896,56
FORNECEDORES 4.923.606,61 17.420.086,57 21.116.936,86 23.118.238,96
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DEBITOS SOCIAS 678.486,92 3.431.153,25 6.790.552,32 7.074.441,88
DEBITOS FISCAIS 772.069,45 1.315.258,19 1.725.199,30 1.720.283,67
OUTRAS EXIGIBILIDADES 62.194,09 1.385.865,43 3.920.607,13 5.723.737,93
PROVISÕES 1.096.431,88 2.560.820,24 1.496.981,16 1.484.386,60
FINANCIAMENTOS 9.131.392,20 12.939.111,88 14.495.619,08 13.799.153,08
CONTAS CORRENTES - - - -33.932,92
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS - 201.899,65 407.763,69 430.587,36
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.083.593,78 6.513.491,28 5.367.011,57 5.367.011,57
FINANCIAMENTOS 3.083.593,78 5.774.833,31 3.652.320,16 3.652.320,16
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS - 738.657,97 1.714.691,41 1.714.691,41
PATRIMÔNIO LIQUIDO 15.126.646,16 15.088.491,84 15.073.334,96 15.073.334,96
CAPITAL SOCIAL 15.000.000,00 15.000.000,00 15.000.000,00 15.000.000,00
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS 126.646,16 88.491,84 73.334,96 73.334,96
COMPENSAÇÃO DO ATIVO 341.597,39 341.597,39 341.597,39 341.597,39
COMPENSAÇÃO DO PASSIVO -341.597,39 -341.597,39 -341.597,39 -341.597,39
VII.B – DA ANÁLISE DO DRE DA RECUPERANDA
44. Quanto ao DRE da Recuperanda, percebe-se que a empresa manteve nível satisfatório de
faturamento entre 2014 a 2016, fechando os exercícios em situação altamente superavitária, uma
vez que os “Custos” deram margem suficiente para tal cenário, o que não vem ocorrendo em 2017, tendo em vista que já em fevereiro se constata uma situação deficitária, havendo Resultado
Líquido com prejuízo.
45. Isso demonstra que não seria possível custear todas suas pendências operacionais e manter
“Resultado Operacional” positivo, tendo sido encerrado o mês de fevereiro/2017 com “Resultado Líquido” negativo no importe de R$ 1.395.997,03.
DRE 2014 2015 2016 FEV/17
RECEITA BRUTA DE VENDAS 109.616.274,98 80.819.518,81 67.952.884,36 6.828.442,25
IMPOSTOS FATURADOS -7.131.880,39 -6.039.088,71 -4.037.587,10 -323.521,74
RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 102.484.394,59 74.780.430,10 63.915.297,26 6.504.920,51
CUSTOS -70.392.307,98 -37.928.991,64 -25.856.293,44 -4.114.120,88
LUCRO BRUTO 32.092.086,61 36.851.438,46 38.059.003,82 2.390.799,63
DESPESAS COM VENDAS -108.044,10 -18.759,50 -4.275,00 -
SALARIOS/ENCARGOS FUNCINARIOS - - - -2.583.860,30
DESPESAS ADMINISTRATIVAS -1.869.414,79 -2.368.072,59 -2.712.963,23 -189.958,68
DESPESAS C/ SERVIÇOS PRESTADOS -17.546.901,17 -21.240.513,76 -21.771.423,35 -
DESPESAS OPERACIONAIS -5.532.908,48 -6.126.762,24 -3.635.697,11 -421.007,95
OUTRAS DESPESAS - - - -22.724,98
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PROVISÃO DE BALANÇO - - - -66.488,17
DESPESAS TRIBUTARIAS -25.893,71 -44.828,14 -48.334,37 -9.342,95
RECEITAS OPERACIONAIS 369.978,10 332.001,66 177.022,38 29.878,90
LUCRO OPERACIONAL AJUSTADO 7.378.902,46 7.384.503,89 10.063.333,14 -872.704,50
DESPESAS FINANCEIRAS -2.634.968,21 -4.582.452,01 -6.198.353,96 -523.885,02
RECEITAS FINANCEIRAS - - - 592,49
RESULTADO ANTES DA CSLL 4.743.934,25 2.802.051,88 3.864.979,18 -1.395.997,03
CSLL -445.489,70 -259.816,04 -351.413,91 -
RESULTADO ANTES DA IRPJ 4.298.444,55 2.542.235,84 3.513.565,27 -1.395.997,03
IRPJ -1.183.772,09 -680.390,16 -928.722,15 -
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO 3.114.672,46 1.861.845,68 2.584.843,12 -1.395.997,03
VII.C – DA ANÁLISE VERTICAL DO BALANÇO PATRIMONIAL
46. Aprioristicamente, esclarece-se que a Análise Vertical tem por objetivo demonstrar a
participação de cada conta contábil em relação ao total do Ativo ou Passivo da empresa.
47. Nessa toada, foi observado que o Ativo Circulante da Recuperanda representava 92,88%
em 2014, encerrando fevereiro/2017 representando 96,95% do Ativo Total, sendo demonstrado
cenário de certa estabilidade no período analisado.
48. Já o Ativo Não Circulante representava 7,12% do Total do Ativo, no ano de 2014,
sofrendo alterações e passando a representar 3,05% em 2017.
49. O Patrimônio Líquido da Recuperanda foi mantido positivo em todo período analisado,
entretanto, fechou fevereiro/2017 com representação de 20,44% do Passivo Total, enquanto que
em 2014 representava 43,37% do Passivo Total.
ANALISE VERTCAL 2014 2015 2016 FEV/17
ATIVO 100% 100% 100% 100%
ATIVO CIRCULANTE 92,88 95,60 96,78 96,95
DISPONIVEL 1,17 2,80 0,02 0,20
NUMERARIOS 0,01 0,02 0,02 0,02
BANCO C / MOVIMENTO 1,16 2,78 0,00 0,18
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 0,07 0,48 1,57 -0,37
DUPLICATAS A RECOLHER 30,84 14,14 9,35 15,24
VALORES A FATURAR - - - -
ESTOQUES 2,69 43,33 42,31 41,90
OUTROS CREDITOS 14,30 13,46 14,05 14,02
CONTAS CORRENTES 43,63 21,30 23,41 25,86
fls. 794
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DESPESAS PAGAS ANTECIPADAMENTE 0,17 0,09 0,15 0,10
ATIVO NÃO CIRCULANTE 7,12 4,40 3,22 3,05
INVESTIMENTOS 0,76 0,44 0,38 0,37
IMOBILIZADO 12,27 8,23 6,99 6,80
(-) DEPRECIAÇÃO ACUMULADA -6,21 -4,52 -4,33 -4,30
INTANGIVEL 0,30 0,26 0,19 0,18
PASSIVO 100% 100% 100% 100%
PASSIVO CIRCULANTE 47,78 64,50 70,96 72,29
FORNECEDORES 14,12 28,63 30,00 31,34
DEBITOS SOCIAS 1,95 5,64 9,65 9,59
DEBITOS FISCAIS 2,21 2,16 2,45 2,33
OUTRAS EXIGIBILIDADES 0,18 2,28 5,57 7,76
PROVISÕES 3,14 4,21 2,13 2,01
FINANCIAMENTOS 26,18 21,26 20,59 18,71
CONTAS CORRENTES - - - -0,05
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS - 0,33 0,58 0,58
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 8,84 10,70 7,62 7,28
FINANCIAMENTOS 8,84 9,49 5,19 4,95
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS - 1,21 2,44 2,32
PATRIMÔNIO LIQUIDO 43,37 24,79 21,41 20,44
CAPITAL SOCIAL 43,01 24,65 21,31 20,34
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS 0,36 0,15 0,10 0,10
COMPENSAÇÃO DO ATIVO 0,98 0,56 0,49 0,46
COMPENSAÇÃO DO PASSIVO -0,98 -0,56 -0,49 -0,46
50. No Passivo Total da Recuperanda, tem-se a representação de 47,78% do Passivo Circulante
no ano de 2014, na qual passou a representar 72,29% em fevereiro/2017, demonstrando
substancial aumento das obrigações de curto prazo da empresa.
VII.D – DA ANÁLISE HORIZONTAL DO BALANÇO PATRIMONIAL
51. Esclarece-se que a Análise Horizontal é uma técnica que se baseia na comparação do valor
de cada item do demonstrativo em cada período, com o valor correspondente em um determinado
período anterior.
52. Nesta linha, a comparação é realizada, em forma de percentual, com relação ao valor de
uma conta contábil de determinado grupo de verbas em relação ao ano-base analisado.
53. Assim, foi possível observar que o Ativo Circulante em fevereiro/2017, comparado com o
ano de 2014, apresentou majoração de 116,60% e o Ativo Não Circulante -11,25%.
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54. Observa-se que, no ano de 2017, a empresa teve que injetar substancial parte de suas
aplicações financeiras na manutenção das suas atividades.
55. No que concerne ao Passivo da Recuperanda, foi observada majoração na mesma
proporção do Ativo, em razão do aumento nas contas “Fornecedores”, “Débitos Sociais” e “Outras Exigibilidades”, as quais elevaram-se em 369,54%, 942,68% e expressivo 9.103,03%,
respectivamente.
ANALISE HORIZONTAL 2014 2015 2016 FEV/17
ATIVO 100,00% 74,50 101,85 107,49
ATIVO CIRCULANTE 100,00 79,62 110,33 116,60
DISPONIVEL 100,00 318,19 -96,35 -65,11
NUMERARIOS 100,00 617,50 522,50 522,50
BANCO C / MOVIMENTO 100,00 316,72 -99,40 -68,00
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 100,00 1017,82 4179,89 -1121,89
DUPLICATAS A RECOLHER 100,00 -20,02 -38,81 2,54
VALORES A FATURAR - - - -
ESTOQUES 100,00 2715,56 3080,45 3137,35
OUTROS CREDITOS 100,00 64,25 98,24 103,34
CONTAS CORRENTES 100,00 -14,82 8,31 23,01
DESPESAS PAGAS ANTECIPADAMENTE 100,00 -3,78 74,29 21,32
ATIVO NÃO CIRCULANTE 100,00 7,80 -8,66 -11,25
INVESTIMENTOS 100,00 0,00 0,00 0,00
IMOBILIZADO 100,00 17,04 17,04 15,00
(-) DEPRECIAÇÃO ACUMULADA 100,00 27,07 40,70 43,59
INTANGIVEL 100,00 47,99 24,97 21,28
PASSIVO 100,00% 74,50 101,85 111,49
PASSIVO CIRCULANTE 100,00 135,56 199,77 219,95
FORNECEDORES 100,00 253,81 328,89 369,54
DEBITOS SOCIAS 100,00 405,71 900,84 942,68
DEBITOS FISCAIS 100,00 70,35 123,45 122,81
OUTRAS EXIGIBILIDADES 100,00 2128,29 6203,83 9103,03
PROVISÕES 100,00 133,56 36,53 35,38
FINANCIAMENTOS 100,00 41,70 58,74 51,12
CONTAS CORRENTES 100,00 - - -
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS 100,00 - - -
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 100,00 111,23 74,05 74,05
FINANCIAMENTOS 100,00 87,28 18,44 18,44
PARCELAMENTOS DE IMPOSTOS 100,00 - - -
PATRIMÔNIO LIQUIDO 100,00 -0,25 -0,35 -0,35
CAPITAL SOCIAL 100,00 0,00 0,00 0,00
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ina 32
LUCROS OU PREJUIZOS ACUMULADOS 100,00 -30,13 -42,09 -42,09
COMPENSAÇÃO DO ATIVO 100,00 - - -
COMPENSAÇÃO DO PASSIVO 100,00 - - -
VII.E – DA ANÁLISE VERTICAL DO DRE DA RECUPERANDA
56. Por meio da Análise Vertical do DRE, nota-se que os “Custos” representaram -64,22% da
Receita Líquida em 2014, passando a representar -60,25% em fevereiro/2017.
57. Por sua vez, a “Receita Líquida de Vendas”, relativa ao ano de 2014, representou 93,49%,
ao passo que, no ano 2017, passou a representar 95,26%.
58. Por fim, constatou-se que a Recuperanda encerrou o fevereiro/2017 com Prejuízo de
20,44%, em contramão do que vinha ocorrendo nos exercícios anteriores, nos quais foram
evidenciados resultados superavitários.
ANALISE VERTICAL 2014 2015 2016 FEV/17
RECEITA BRUTA DE VENDAS 100 100 100 100
IMPOSTOS FATURADOS -6,51 -7,47 -5,94 -4,74
RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 93,49 92,53 94,06 95,26
CUSTOS -64,22 -46,93 -38,05 -60,25
LUCRO BRUTO 29,28 45,60 56,01 35,01
DESPESAS COM VENDAS -0,10 -0,02 -0,01 -
SALARIOS/ENCARGOS FUNCIONARIOS - - - -37,84
DESPESAS ADMINISTRATIVAS -1,71 -2,93 -3,99 -2,78
DESPESAS C/ SERVIÇOS PRESTADOS -16,01 -26,28 -32,04 -
DESPESAS OPERACIONAIS -5,05 -7,58 -5,35 -6,17
OUTRAS DESPESAS - - - -0,33
PROVISÃO DE BALANÇO - - - -0,97
DESPESAS TRIBUTARIAS -0,02 -0,06 -0,07 -0,14
RECEITAS OPERACIONAIS 1,15 0,90 0,47 1,25
LUCRO OPERACIONAL AJUSTADO 6,73 9,14 14,81 -12,78
DESPESAS FINANCEIRAS -0,24 -0,57 -0,91 -0,77
RECEITAS FINANCEIRAS - - - 0,01
RESULTADO ANTES DA CSLL 4,33 3,47 5,69 -20,44
CSLL -1,08 -0,84 -1,37 -
RESULTADO ANTES DA IRPJ 3,92 3,15 5,17 -20,44
IRPJ -1,08 -0,84 -1,37 -
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO 2,84 2,30 3,80 -20,44
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VII.F – DA ANÁLISE HORIZONTAL DO DRE DA RECUPERANDA
59. Por meio da Análise Horizontal do DRE da Recuperanda, foi possível observar que, entre
os anos de 2014 até fevereiro/2017, a Receita Bruta da empresa foi reduzida em 93,77%,
enquanto que o Lucro Bruto no período foi minorado em 92,55%.
60. Já o Resultado Operacional Ajustado apresentou redução de 11,83%, na variação do
período, e por fim, obteve-se a variação do Lucro do Exercício que foi reduzida em 144,82%.
ANÁLISE HORIZONTAL 2014 2015 2016 FEV/17
RECEITA BRUTA DE VENDAS 100 -26,27 -38,01 -93,77
IMPOSTOS FATURADOS 100 -15,32 -43,39 -95,46
RECEITA LIQUIDA DE VENDAS 100 -27,03 -37,63 -93,65
CUSTOS 100 -46,12 -63,27 -94,16
LUCRO BRUTO 100 14,83 18,59 -92,55
DESPESAS COM VENDAS 100 -82,64 -96,04 -
SALARIOS/ENCARGOS FUNCIONARIOS 100 - - -
DESPESAS ADMINISTRATIVAS 100 26,67 45,12 -89,84
DESPESAS C/ SERVIÇOS PRESTADOS 100 21,05 24,08 -
DESPESAS OPERACIONAIS 100 10,73 -34,29 -92,39
OUTRAS DESPESAS 100 - - -
PROVISÃO DE BALANÇO 100 - - -
DESPESAS TRIBUTARIAS 100 73,12 86,66 -63,92
RECEITAS OPERACIONAIS 100 -10,26 -52,15 -91,92
LUCRO OPERACIONAL AJUSTADO 100 0,08 36,38 -111,83
DESPESAS FINANCEIRAS 100 73,91 135,23 -80,12
RECEITAS FINANCEIRAS 100 - - -
RESULTADO ANTES DA CSLL 100 -40,93 -18,53 -129,43
CSLL 100 -41,68 -21,12 -
RESULTADO ANTES DA IRPJ 100 -40,86 -18,26 -132,48
IRPJ 100 -42,52 -21,55 -
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO 100 -40,22 -17,01 -144,82
VII.G – DOS INDICADORES DE BALANÇO
61. Abaixo estão transcritos alguns indicadores de análise de balanço que ressaltam as
condições econômico-financeiras da Recuperanda:
INDICADORES DE BALANÇO 2014 2015 2016 FEV/17
LIQUIDEZ SECA 1,89 0,81 0,77 0,75
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LIQUIDEZ IMEDIATA 2,45% 4,35% 0,03% 0,27%
ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO 84,39% 85,77% 90,30% 90,85%
CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO R$ 12.642.429,73 R$ 12.410.556,06 R$ 12.804.128,79 R$ 12.868.656,81
GIRO DO ATIVO TOTAL 314,32% 132,80% 96,53% 9,44%
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIRO 130,55% 303,33% 367,01% 389,32%
MARGEM LIQUIDA 3,04% 2,49% 4,04% -21,46%
ROE 20,59% 12,34% 17,15% -9,26%
ROA 8,93% 3,06% 3,67% -1,93%
GRAU DE ENDIVIDAMENTO 100,00 100,00 100,00 101,93
MARGEM 2,84% 2,30% 3,80% -20,44%
MARGEM LAJIDA 7,20% 9,87% 15,74% -13,42%
62. Ao que se refere à Liquidez Seca2, empresas em Recuperação Judicial, em geral, apresentam
Liquidez Seca abaixo de 1, a Recuperanda não é uma exceção, conforme demonstrado abaixo.
2 Liquidez Seca consiste na divisão do Ativo Circulante, desconsiderados os estoques da empresa, pelo Passivo Circulante, o que demonstra a capacidade da empresa em adimplir as suas obrigações a curto prazo. Índices acima de 1 indicam capacidade da Recuperanda arcar com as obrigações, enquanto que abaixo de 1 demonstram que a empresa necessita de reestruturação.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
1,89 0,81 0,77 0,75
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
LIQUIDEZ SECA
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63. Tratando-se da Liquidez Imediata3 da Recuperanda, nota-se que a empresa, atualmente,
não possui capacidade de pagamento a curto prazo frente as suas obrigações com terceiros, sendo
necessária a realização de alterações financeiras para reversão desse quadro.
64. A Recuperanda possui elevado Endividamento a Curto Prazo4, demonstrando
dificuldades financeiras que refletem diretamente em seus resultados, sendo necessária a realização
de planejamento a médio prazo para liquidação tais empenhos.
3Liquidez Imediata considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. Trata-se de um índice de grande importância para análise da situação a curto-prazo da empresa. 4 Endividamento de Curto Prazo, também denominado de perfil da dívida, mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo circulante.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
2,45% 4,35% 0,03% 0,27%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
3,50%
4,00%
4,50%
5,00%
LIQUIDEZ IMEDIATA
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
84,39% 85,77% 90,30% 90,85%
80,00%
82,00%
84,00%
86,00%
88,00%
90,00%
92,00%
ENDIVIDAMENTO A CURTO PRAZO
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65. Já o Capital de Giro Próprio5 demonstra que a empresa vem utilizando recursos próprios para desenvolvimento de sus atividades.
66. Quanto ao Giro do Ativo Total6, a empresa apresenta índices decrescentes, demonstrando
queda acentuada em sua eficiência operacional.
5 O Capital de Giro Próprio consiste na subtração do Patrimônio Líquido com a soma do Ativo Permanente com o Ativo Realizável à Longo Prazo, sendo relevante para observar se a empresa está utilizando seus próprios recursos para promover as suas atividades, ou se apresenta endividamento. 6 Giro do Ativo Total indica a capacidade da empresa em usar todos os seus ativos para gerar vendas, ou seja, a empresa usa de todos seus patrimônios financeiros e busca a melhor alternativa de investimento, fazendo com que esse giro proporcione melhores e eficientes lucros.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
R$ 12.642.429,73 R$ 12.410.556,06 R$ 12.804.128,79 R$ 12.868.656,81
R$ 12.100.000,00
R$ 12.200.000,00
R$ 12.300.000,00
R$ 12.400.000,00
R$ 12.500.000,00
R$ 12.600.000,00
R$ 12.700.000,00
R$ 12.800.000,00
R$ 12.900.000,00
R$ 13.000.000,00
CAPITAL DE GIRO PRÓPRIO
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
314,32% 132,80% 96,53% 9,44%
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
250,00%
300,00%
350,00%
GIRO TOTAL DO ATIVO
fls. 801
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67. No que se refere à Participação de Capital de Terceiros7, percebe-se através desse índice
que a Recuperanda utiliza linha de créditos para a manutenção das atividades.
68. Por meio da Margem Líquida8 é possível constatar que a Recuperanda, ao contrário do
que ocorreu nos exercícios anteriores, vem apresentando performance deficitária em 2017 , haja
vista seus resultados negativo no período.
7 Participação de Capital de Terceiros indica qual a dependência dos negócios em relação a recursos de terceiros (banco, fornecedores, recursos trabalhistas e tributários). 8 Margem Líquida avalia a performance de resultado (lucro ou prejuízo) sobre a receita. Assim, quanto maior o índice (se positivo), melhor a Margem Líquida.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
130,55% 303,33% 367,01% 389,32%
0,00%
50,00%
100,00%
150,00%
200,00%
250,00%
300,00%
350,00%
400,00%
450,00%
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
3,04% 2,49% 4,04% -21,46%
-25,00%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
MARGEM LÍQUIDA
fls. 802
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69. Tratando-se do ROE9, conclui-se que a rentabilidade de retorno sobre o Patrimônio
Líquido foi significativa nos últimos exercícios, exceto em 2017, vez que já demonstra resultado
negativo e ineficácia em sua capacidade de retorno.
70. Quanto ao ROA10, o gráfico demonstra que a empresa passou a apresentar resultados
negativo no exercício de 2017, conforme demonstrado abaixo.
9 ROE indica quanto de prêmio os acionistas e proprietários estão obtendo em relação aos seus investimentos na empresa, isto é, o patrimônio líquido. 10 ROA consiste na divisão do Lucro Líquido pelo Ativo e demonstra o percentual de retorno sobre os valores detidos pela empresa. Para avaliação da viabilidade de uma empresa, ordinariamente verifica-se se seus ativos rendem mais do que a Taxa Selic, caso contrário, passa a ser financeiramente mais interessante alienar o ativo e se limitar à compra de título da dívida pública.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
20,59% 12,34% 17,15% -9,26%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
ROE
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
8,93% 3,06% 3,67% -1,93%
-4,00%
-2,00%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
ROA
fls. 803
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71. A Recuperanda demonstra alto Grau de Endividamento11, em razão dos números do
exercício de 2017, necessitando de melhorias gerenciais com o intuito de reverter tal situação.
72. A Margem12 demonstra ineficácia operacional no ano de 2017, evidenciando a necessidade
de mudanças operacionais com o intuito de que a margem financeira volte a ser positiva.
11 Grau de endividamento mede a porcentagem dos recursos totais provenientes de credores, incluído todas as obrigações, inclusive as de longo prazo. Os credores preferem índices de endividamentos moderados, quanto menor o índice, maior será sua margem de segurança, em caso de liquidação. Já os proprietários buscam fonte de recursos para alavancar os seus ganhos. 12 Margem representa a divisão do lucro líquido pela receita auferida com as vendas dos produtos, e demonstra a eficiência e viabilidade do negócio.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
100,00 100,00 100,00 101,93
99,00
99,50
100,00
100,50
101,00
101,50
102,00
102,50
GRAU DE ENDIVIDAMENTO
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
2,84% 2,30% 3,80% -20,44%
-25,00%
-20,00%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
MARGEM
fls. 804
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73. Por fim, pela análise da Margem Lajida13, é possível verificar que a Recuperanda manteve
indicadores positivos em todos períodos analisados, com exceção do ano de 2017, o qual
demonstra situação deficitária, sendo necessária a realização de reestruturação interna para que a
empresa retome sua viabilidade operacional.
VIII – DO ENVIO DAS CORRESPONDÊNCIAS AOS CREDORES,
NOS TERMOS DO ARTIGO 22, I, “A” DA LFR
74. A Administradora Judicial informa que se encontra em trâmite o envio das cartas aos
credores, em atendimento ao artigo 22, I, “a” da Lei nº 11.101/2005, e que sua finalização será
comunicada, oportunamente, nos autos.
IX – DA INDICAÇÃO DE E-MAIL PARA ENVIO DAS HABILITAÇÕES E
DIVERGÊNCIAS DE CRÉDITO
75. Cumpre informar que os credores serão cientificados, quando da remessa das cartas, que
deverão providenciar o envio das habilitações e divergências de crédito, diretamente, para a
Administradora Judicial em endereço de e-mail específico que servirá também como contato
direito da Administradora Judicial com todos os credores e demais interessados no presente
processo de Recuperação Judicial, a saber: [email protected]
13 Margem Lajida consiste na divisão do Lucro Operacional, ajustado para excluir as despesas e receitas financeiras, pela Receita líquida e é um dos indicadores mais importantes para verificar a viabilidade operacional da empresa em recuperação judicial.
2014 2015 2016 fev/17
TEP TECNOLOGIA EMENGENHARIA
7,20% 9,87% 15,74% -13,42%
-15,00%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
MARGEM LAJIDA
fls. 805
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X – DO CRONOGRAMA PROCESSUAL EM DIAS ÚTEIS
76. Considerando que ainda não houve pronunciamento desse D. Juízo acerca da forma de
contagem dos prazos processuais, o presente cronograma processual foi elaborado com espeque
no entendimento das Varas Especializadas de Falências e Recuperações Judiciais da Comarca da
Capital e do Egrégio Tribunal de Justiça de São Paulo, in verbis:
[...] 9 - FORMA DE CONTAGEM DE PRAZOS NO PROCEDIMENTO
DAS RECUPERAÇÕES JUDICIAIS AJUIZADAS APÓS A VIGÊNCIA DO
NOVO CPC CÔMPUTO DOS DIAS ÚTEIS. Com o advento do novo CPC, que estabelece a contagem dos prazos em dias úteis (art. 219), e não havendo na LRF uma regra específica sobre contagem de prazos em dias corridos, o novo regime geral é o que deve ser aplicado aos atos do procedimento da recuperação judicial, por força do art. 189 da LRF. Logo, serão observados os seguintes prazos: 15 dias úteis para habilitações de
crédito; 45 dias úteis para o administrador judicial apresentar sua relação de
credores; 60 dias úteis para apresentação do plano; 30 dias úteis para objeção ao
plano; e 150 dias úteis para a realização da AGC. Consequentemente, o prazo de suspensão das ações e execuções ("stay period"), previsto no art. 6º, § 4º, da LRF, também será de 180 dias úteis. [...] 14 (original sem grifos)
* * *
AGRAVO DE INSTRUMENTO. RECUPERAÇÃO JUDICIAL. STAY
PERIOD. Contagem de prazo de suspensão do art. 6º, §4º, da Lei n. 11.101/05,
que deve ser feita em dias úteis de acordo com o art. 219 do CPC/15. O cômputo dos dias úteis contribui para a segurança jurídica ao estabelecer critério objetivo ao mesmo tempo em que favorece a eficiência da recuperação judicial e maior oportunidade para a recuperanda cumprir os atos processuais que visam à recuperação judicial em prol de sua própria preservação (art. 47 da Lei n. 11.101/05). Decisão reformada. Recurso
provido.15 (original sem grifos)
14 Processo nº 1014567-20.2017.8.26.0100, Juiz: Marcelo Barbosa Sacramone, 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo, publicado em 29/03/2017 15 AI nº 2210315-16.2016.8.26.0000, Relator: Hamid Bdine; Comarca: Pirangi; Órgão julgador: 1ª Câmara Reservada de Direito Empresarial; Data do julgamento: 16/03/2017; Data de registro: 16/03/2017
fls. 806
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77. Contudo, como não se trata de matéria pacificada na jurisprudência, caso V. Exa. não
partilhe desse entendimento, desde logo a Administradora Judicial informa que serão realizados
os ajustes necessários no relatório do mês subsequente, de forma que, seja refletido o
entendimento desse D. Juízo acerca de tal tema.
SITUAÇÃO DATA ATOS PROCESSUAIS PREVISÃO LEGAL
Realizado 24.04.2017 Distribuição da Petição Inicial pela Recuperanda pleiteando a
Recuperação Judicial Arts. 47 e 51
Realizado 04.05.2017 Deferimento do Processamento do Pedido de Recuperação Judicial Art. 52, inciso I, II,
III, IV, V e §1º
Realizado 08.05.2017 Publicação da Decisão de Processamento do Pedido de Recuperação
Judicial
Art. 52, inciso I, II,
III, IV, V e §1º
A realizar - Publicação do Edital com a 1º Relação de Credores e início do prazo
das habilitações e divergências de crédito Art. 52, §1º
A realizar - Término do prazo para apresentação das habilitações e divergências de
créditos Art.7º, §1º
A realizar 03.08.2017 Apresentação do Plano de Recuperação Judicial pela Recuperanda. Art. 53
A realizar - Apresentação do Edital com a 2ª Relação de Credores pela
Administradora Judicial Art. 7º, §2º
A realizar - Disponibilização do Edital com a 2º Relação de Credores Art. 7º, §2º
A realizar - Publicação do Edital de aviso de recebimento do Plano de Recuperação
Judicial
Art. 53, § único e
Art. 55, § único
A realizar - Término do prazo para apresentação de impugnações à 2ª Relação de
Credores Art. 8º
A realizar - Término do prazo para apresentar objeções ao plano de Recuperação
Judicial
Art. 53, § único e
Art. 55, § único
A realizar - Publicação de Edital de convocação da Assembleia Geral de Credores Art. 56, §1º
A realizar 19.12.2017 Prazo para realização da Assembleia Geral de Credores e aprovação do
Plano de Recuperação Judicial Art. 56, §1º
A realizar 02.03.2018 Término do stay period Art. 6º, §4º
A realizar - Homologação do Plano de concessão da Recuperação Judicial Art. 58
A realizar - Término do prazo da Recuperação Judicial, se cumpridas todas as
obrigações previstas no Plano de Recuperação Arts. 61 e 63
fls. 807
Rua Brigadeiro Tobias, 118, Sala 1523, 15º Andar, Centro, São Paulo – SP Rua José Gonçalves, 367, 1º andar, Jardim São Paulo, Sorocaba - SP
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XI - ENCERRAMENTO
78. Colocamo-nos à disposição para quaisquer esclarecimentos que se façam necessários e
ressaltamos que será uma grande honra ter a oportunidade de servir a esse Juízo, em especial, a
Vossa Excelência em sua nobre missão de conduzir com zelo e diligência os processos de
recuperações judiciais e falências.
São José dos Campos, 24 de maio de 2017.
ACFB ADMINISTRAÇÃO JUDICIAL LTDA.
Antonia Viviana Santos de Oliveira Cavalcante
OAB/SP nº 303.042
Léo Batista de Almeida de Almeida Souza
CRC nº 1SP322499/O-3
Contador
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