Fluxo de Caixa na Gestão Financeira das Empresas. Caso ... ?· DFC – Demonstração do Fluxo de Caixa…

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    08-Nov-2018

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  • Universidade Jean Piaget de Cabo Verde

    Campus Universitrio da Cidade da Praia Caixa Postal 775, Palmarejo Grande

    Cidade da Praia, Santiago Cabo Verde

    30.12.11

    Maria Jos Agues Cardoso

    Maria Jos Agues Cardoso

    Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.

    Caso Rdio Televiso Cabo-verdiana (RTC)

  • Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.

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    Maria Jos Agues Cardoso, autora da

    monografia intitulada Fluxo de Caixa na

    Gesto Financeira das Empresas - Caso

    Rdio Televiso Cabo-verdiana (RTC),

    declaro que, salvo fontes devidamente citadas

    e referidas, o presente documento fruto do

    meu trabalho pessoal, individual e original.

    Cidade da Praia, ao 20 de Dezembro de 2011

    Maria Jos Agues Cardoso

    Memria Monogrfica apresentada

    Universidade Jean Piaget de Cabo Verde

    como parte dos requisitos para a obteno do

    grau de Licenciatura em Economia e Gesto

    Auditoria Financeira.

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    Sumrio

    O presente trabalho intitula-se Fluxo de caixa na gesto financeira das empresas, tem como

    principal objectivo analisar a importncia desse instrumento na gesto financeira.

    Tendo em conta a importncia da DFC na tomada de decises nas organizaes, este trabalho

    tem como vertente prtica o estudo de caso da empresa Rdio Televiso Cabo-Verdiana

    (RTC) em que so analisadas a Demonstrao de Fluxo de Caixa dos ltimos 3 anos, bem

    como todos os instrumentos necessrios para a sua elaborao (Balano, Demonstrao de

    Resultados). Foi utilizada tambm como metodologia a entrevista; a anlise dos indicadores

    financeiros e econmicos possibilitando a anlise da situao financeira da empresa. Para a

    fundamentao terica fez-se um estudo documental abordando os principais conceitos

    relacionados com o fluxo de caixa e gesto financeira.

    Os resultados obtidos mostram que o fluxo de caixa uma ferramenta importante que possui

    grande utilidade na gesto financeira, pois os administradores e gestores tero uma

    informao real da situao financeira no presente e planear o futuro.

    Pode-se confirmar que o fluxo de caixa um excelente instrumento para tomada de deciso

    que envolvam meios financeiros tornando a sua anlise fundamental para a continuidade dos

    negcios das empresas. Contudo, necessrio estruturar um modelo de fluxo de caixa com

    uma capacidade informativa de fcil interpretao, tanto para administradores financeiros

    como para credores, accionistas e outros utentes no processo de planeamento e controle

    empresarial, auxiliando-o no processo decisrio, assim como evidenciando o reflexo na sade

    financeira da empresa.

    Palavras-chave: Fluxo de Caixa, Gesto Financeira e Deciso

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    Agradecimentos

    Primeiramente agradeo a Deus por me ter dado vida e coragem para o alcance de um

    objectivo durante todo este percurso.

    Aos meus familiares, meus irmos, meus primos entre outros pela fora quem me deram.

    Ao meu orientador, Sr Gabriel Silva Gonalves pela sua orientao.

    A todos os professores que expressaram suas opinies e sugestes para melhoria do trabalho,

    em especial aos meus professores Cipriano Carvalho e Incio Vera Cruz pelo apoio e

    documentos disponibilizados para a realizao deste trabalho.

    Ao meu namorado Jairson Monteiro pela pacincia e pelo apoio que me deu nos ltimos

    meses do curso e na realizao deste trabalho.

    Aos meus amigos e colegas do Piaget, em particular os alunos de Economia e Gesto

    variante Auditoria Financeira.

    E, por fim, gostaria tambm de agradecer a todos que contriburam, ainda que indirectamente,

    para a realizao do mesmo,

    Muito Obrigada!

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    NDICE

    Introduo 13 1.1 Contextualizao ...................................................................................................... 13 1.2 Justificao da escolha do tema ................................................................................ 14 1.3 Pergunta de partida ................................................................................................... 14

    1.4 Hiptese ................................................................................................................... 15 1.5 Objectivos ................................................................................................................ 15

    1.5.1 Objectivo geral ............................................................................................................ 15 1.5.2 Objectivos especficos ................................................................................................. 15 1.6 Estrutura da Monografia ........................................................................................... 15

    Capitulo I: Abordagem Terica e Metodolgica 17 1.1 Referencial terico ................................................................................................... 17 1.1.1 Conceitos, objectivo e importncia das Demonstraes Financeiras............................. 17

    1.1.2 Elementos das Demonstraes Financeiras .................................................................. 18

    1.1.3 Caractersticas qualitativas das demonstraes financeiras........................................... 18 1.1.3.1 Compreensibilidade .................................................................................................. 19

    1.1.3.2 Relevncia ................................................................................................................ 19 1.1.3.3 Fiabilidade ............................................................................................................... 20 1.1.3.4 Comparabilidade ...................................................................................................... 20

    1.2 Demonstrao dos Fluxos de Caixa ................................................................................ 21

    1.2.1 Perspectiva histrica .................................................................................................... 21 1.2.2 Conceitos e Objectivos do Fluxo de Caixa ................................................................... 22 1.2.3 Importncia do Fluxo de Caixa .................................................................................... 24

    1.2.4 Benefcios atribudos DFC ........................................................................................ 28 1.2.5 Caractersticas do fluxo de caixa ................................................................................. 29 1.2.6 Tipos de Fluxo de Caixa .............................................................................................. 30

    1.2.6.1 Fluxo de Caixa Histrico .......................................................................................... 30 1.2.6.2 Fluxo de caixa Previsional ........................................................................................ 31 1.2.7 Estrutura da demonstrao dos fluxos de caixa ............................................................ 31

    1.2.7.1 Actividades Operacionais ......................................................................................... 32 1.2.7.2 Actividades de Investimento ..................................................................................... 33 1.2.7.3 Actividades de Financiamento .................................................................................. 33 1.3 Mtodos de elaborao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa ....................................... 34

    1.3.1 Mtodo Directo ........................................................................................................... 34 1.3.2 Mtodo Indirecto ......................................................................................................... 36 1.3.3 Comparao entre o Mtodo Directo e o Mtodo Indirecto .......................................... 37 1.4 DFC vs Demonstrao dos Resultados ........................................................................... 38 1.4.1 Regime (base) de acrscimo e Base de caixa ............................................................... 39

    1.5 DFC vs Balano ............................................................................................................. 41 1.6 DFC vs Demonstrao de origens e aplicaes de fundos ............................................... 43 1.7 Vantagens e Inconvenientes da Demonstrao de Fluxos de Caixa ................................. 45 1.8 Gesto Financeira das Empresas ..................................................................................... 47

    1.8.1 Conceito das Empresas ................................................................................................ 48 1.8.1.1 Ciclo das Empresas .................................................................................................. 48 1.8.2 Objectivos da gesto financeira ................................................................................... 50

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    1.8.3 Gestor Financeiro ........................................................................................................ 50 1.8.4 Fluxos de Caixa na Gesto Financeira ......................................................................... 51 2. Procedimentos Analticos ................................................................................................. 53

    Captulo II: Anlise do Fluxo de Caixa da RTC 54 2.1 Caracterizao da RTC ................................................................................................... 54 2.1.1 Apresentao da Empresa ............................................................................................ 54 2.1.2 Os Principais Objectivos ............................................................................................. 57 2.1.3 Estrutura Orgnica ...................................................................................................... 57

    2.1.4 Principais Produtos e Servios ..................................................................................... 60 2.2 Anlise das Demonstraes Financeiras ......................................................................... 61

    2.2.1 Balano ....................................................................................................................... 61 2.2.1.1 Activo Lquido ......................................................................................................... 61 2.2.1.2 Passivo e Capital prprio .......................................................................................... 62 2.2.2 Demonstrao dos Resultados ..................................................................................... 63 2.3 Anlise dos Indicadores Financeiros e Econmicos ........................................................ 65

    2.4 Anlise do Fluxo de Caixa da RTC ................................................................................ 68 2.4.1 Enquadramento ........................................................................................................... 68 2.4.2 Actividades Operacionais ............................................................................................ 70 2.4.3 Actividades de Investimentos ...................................................................................... 72 2.4.4 Actividades de Financiamento ..................................................................................... 74

    Concluso 79 3.1 Sugestes ....................................................................................................................... 81

    Bibliografia .......................................................................................................................... 82

    Anexos ................................................................................................................................ 84

    Apndice.............................................................................................................................. 92

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    ndice de Grficos

    Grficos 1: Fluxo de Caixa da Actividade Operacional 2009/2008 ....................................... 70 Grficos 2: Fluxo de Caixa da Actividade Operacional 2010/2009 ....................................... 71 Grficos 3: Recebimentos de Activos Fixos Tangveis ......................................................... 72 Grficos 4: Recebimentos de Subsdios ao Investimento ...................................................... 73

    Grficos 5: Pagamentos de Activos Fixos Tangveis ............................................................ 74 Grficos 6: Recebimentos de Financiamento Obtidos ........................................................... 75 Grficos 7: Variao de Caixa e seus equivalentes ............................................................... 76

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    ndice de Quadros

    Quadro 1: Indicadores Financeiros e Econmicos ................................................................ 65 Quadro 2: Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Directo .................................... 69

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    ndice de Figuras

    Figura 1: Fluxo Lquido de Caixa do Perodo ....................................................................... 36

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    Lista de Abreviaturas

    DF Demonstraes Financeiras

    DR Demonstrao de Resultados

    DFC Demonstrao do Fluxo de Caixa

    DFCP Demonstrao do Fluxo de Caixa Previsional

    FM Fundo Maneio

    SNCRF Sistema de Normalizao Contabilstica e de Relato Financeiro

    DOAF/DOAR Demonstrao de Origem e Aplicao de Fundos/Recursos

    IAS - International Accounting Standards

    IASC - International Accounting Standards Committee

    IASB - International Accounting Standards Board

    FASB - Financial...