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Universidade Jean Piaget de Cabo Verde
Campus Universitrio da Cidade da Praia Caixa Postal 775, Palmarejo Grande
Cidade da Praia, Santiago Cabo Verde
30.12.11
Maria Jos Agues Cardoso
Maria Jos Agues Cardoso
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
Caso Rdio Televiso Cabo-verdiana (RTC)
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
Caso Rdio Televiso Cabo-verdiana (RTC)
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Maria Jos Agues Cardoso
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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Maria Jos Agues Cardoso, autora da
monografia intitulada Fluxo de Caixa na
Gesto Financeira das Empresas - Caso
Rdio Televiso Cabo-verdiana (RTC),
declaro que, salvo fontes devidamente citadas
e referidas, o presente documento fruto do
meu trabalho pessoal, individual e original.
Cidade da Praia, ao 20 de Dezembro de 2011
Maria Jos Agues Cardoso
Memria Monogrfica apresentada
Universidade Jean Piaget de Cabo Verde
como parte dos requisitos para a obteno do
grau de Licenciatura em Economia e Gesto
Auditoria Financeira.
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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Sumrio
O presente trabalho intitula-se Fluxo de caixa na gesto financeira das empresas, tem como
principal objectivo analisar a importncia desse instrumento na gesto financeira.
Tendo em conta a importncia da DFC na tomada de decises nas organizaes, este trabalho
tem como vertente prtica o estudo de caso da empresa Rdio Televiso Cabo-Verdiana
(RTC) em que so analisadas a Demonstrao de Fluxo de Caixa dos ltimos 3 anos, bem
como todos os instrumentos necessrios para a sua elaborao (Balano, Demonstrao de
Resultados). Foi utilizada tambm como metodologia a entrevista; a anlise dos indicadores
financeiros e econmicos possibilitando a anlise da situao financeira da empresa. Para a
fundamentao terica fez-se um estudo documental abordando os principais conceitos
relacionados com o fluxo de caixa e gesto financeira.
Os resultados obtidos mostram que o fluxo de caixa uma ferramenta importante que possui
grande utilidade na gesto financeira, pois os administradores e gestores tero uma
informao real da situao financeira no presente e planear o futuro.
Pode-se confirmar que o fluxo de caixa um excelente instrumento para tomada de deciso
que envolvam meios financeiros tornando a sua anlise fundamental para a continuidade dos
negcios das empresas. Contudo, necessrio estruturar um modelo de fluxo de caixa com
uma capacidade informativa de fcil interpretao, tanto para administradores financeiros
como para credores, accionistas e outros utentes no processo de planeamento e controle
empresarial, auxiliando-o no processo decisrio, assim como evidenciando o reflexo na sade
financeira da empresa.
Palavras-chave: Fluxo de Caixa, Gesto Financeira e Deciso
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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Agradecimentos
Primeiramente agradeo a Deus por me ter dado vida e coragem para o alcance de um
objectivo durante todo este percurso.
Aos meus familiares, meus irmos, meus primos entre outros pela fora quem me deram.
Ao meu orientador, Sr Gabriel Silva Gonalves pela sua orientao.
A todos os professores que expressaram suas opinies e sugestes para melhoria do trabalho,
em especial aos meus professores Cipriano Carvalho e Incio Vera Cruz pelo apoio e
documentos disponibilizados para a realizao deste trabalho.
Ao meu namorado Jairson Monteiro pela pacincia e pelo apoio que me deu nos ltimos
meses do curso e na realizao deste trabalho.
Aos meus amigos e colegas do Piaget, em particular os alunos de Economia e Gesto
variante Auditoria Financeira.
E, por fim, gostaria tambm de agradecer a todos que contriburam, ainda que indirectamente,
para a realizao do mesmo,
Muito Obrigada!
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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NDICE
Introduo 13 1.1 Contextualizao ...................................................................................................... 13 1.2 Justificao da escolha do tema ................................................................................ 14 1.3 Pergunta de partida ................................................................................................... 14
1.4 Hiptese ................................................................................................................... 15 1.5 Objectivos ................................................................................................................ 15
1.5.1 Objectivo geral ............................................................................................................ 15 1.5.2 Objectivos especficos ................................................................................................. 15 1.6 Estrutura da Monografia ........................................................................................... 15
Capitulo I: Abordagem Terica e Metodolgica 17 1.1 Referencial terico ................................................................................................... 17 1.1.1 Conceitos, objectivo e importncia das Demonstraes Financeiras............................. 17
1.1.2 Elementos das Demonstraes Financeiras .................................................................. 18
1.1.3 Caractersticas qualitativas das demonstraes financeiras........................................... 18 1.1.3.1 Compreensibilidade .................................................................................................. 19
1.1.3.2 Relevncia ................................................................................................................ 19 1.1.3.3 Fiabilidade ............................................................................................................... 20 1.1.3.4 Comparabilidade ...................................................................................................... 20
1.2 Demonstrao dos Fluxos de Caixa ................................................................................ 21
1.2.1 Perspectiva histrica .................................................................................................... 21 1.2.2 Conceitos e Objectivos do Fluxo de Caixa ................................................................... 22 1.2.3 Importncia do Fluxo de Caixa .................................................................................... 24
1.2.4 Benefcios atribudos DFC ........................................................................................ 28 1.2.5 Caractersticas do fluxo de caixa ................................................................................. 29 1.2.6 Tipos de Fluxo de Caixa .............................................................................................. 30
1.2.6.1 Fluxo de Caixa Histrico .......................................................................................... 30 1.2.6.2 Fluxo de caixa Previsional ........................................................................................ 31 1.2.7 Estrutura da demonstrao dos fluxos de caixa ............................................................ 31
1.2.7.1 Actividades Operacionais ......................................................................................... 32 1.2.7.2 Actividades de Investimento ..................................................................................... 33 1.2.7.3 Actividades de Financiamento .................................................................................. 33 1.3 Mtodos de elaborao da Demonstrao dos Fluxos de Caixa ....................................... 34
1.3.1 Mtodo Directo ........................................................................................................... 34 1.3.2 Mtodo Indirecto ......................................................................................................... 36 1.3.3 Comparao entre o Mtodo Directo e o Mtodo Indirecto .......................................... 37 1.4 DFC vs Demonstrao dos Resultados ........................................................................... 38 1.4.1 Regime (base) de acrscimo e Base de caixa ............................................................... 39
1.5 DFC vs Balano ............................................................................................................. 41 1.6 DFC vs Demonstrao de origens e aplicaes de fundos ............................................... 43 1.7 Vantagens e Inconvenientes da Demonstrao de Fluxos de Caixa ................................. 45 1.8 Gesto Financeira das Empresas ..................................................................................... 47
1.8.1 Conceito das Empresas ................................................................................................ 48 1.8.1.1 Ciclo das Empresas .................................................................................................. 48 1.8.2 Objectivos da gesto financeira ................................................................................... 50
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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1.8.3 Gestor Financeiro ........................................................................................................ 50 1.8.4 Fluxos de Caixa na Gesto Financeira ......................................................................... 51 2. Procedimentos Analticos ................................................................................................. 53
Captulo II: Anlise do Fluxo de Caixa da RTC 54 2.1 Caracterizao da RTC ................................................................................................... 54 2.1.1 Apresentao da Empresa ............................................................................................ 54 2.1.2 Os Principais Objectivos ............................................................................................. 57 2.1.3 Estrutura Orgnica ...................................................................................................... 57
2.1.4 Principais Produtos e Servios ..................................................................................... 60 2.2 Anlise das Demonstraes Financeiras ......................................................................... 61
2.2.1 Balano ....................................................................................................................... 61 2.2.1.1 Activo Lquido ......................................................................................................... 61 2.2.1.2 Passivo e Capital prprio .......................................................................................... 62 2.2.2 Demonstrao dos Resultados ..................................................................................... 63 2.3 Anlise dos Indicadores Financeiros e Econmicos ........................................................ 65
2.4 Anlise do Fluxo de Caixa da RTC ................................................................................ 68 2.4.1 Enquadramento ........................................................................................................... 68 2.4.2 Actividades Operacionais ............................................................................................ 70 2.4.3 Actividades de Investimentos ...................................................................................... 72 2.4.4 Actividades de Financiamento ..................................................................................... 74
Concluso 79 3.1 Sugestes ....................................................................................................................... 81
Bibliografia .......................................................................................................................... 82
Anexos ................................................................................................................................ 84
Apndice.............................................................................................................................. 92
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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ndice de Grficos
Grficos 1: Fluxo de Caixa da Actividade Operacional 2009/2008 ....................................... 70 Grficos 2: Fluxo de Caixa da Actividade Operacional 2010/2009 ....................................... 71 Grficos 3: Recebimentos de Activos Fixos Tangveis ......................................................... 72 Grficos 4: Recebimentos de Subsdios ao Investimento ...................................................... 73
Grficos 5: Pagamentos de Activos Fixos Tangveis ............................................................ 74 Grficos 6: Recebimentos de Financiamento Obtidos ........................................................... 75 Grficos 7: Variao de Caixa e seus equivalentes ............................................................... 76
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ndice de Quadros
Quadro 1: Indicadores Financeiros e Econmicos ................................................................ 65 Quadro 2: Demonstrao dos Fluxos de Caixa pelo Mtodo Directo .................................... 69
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ndice de Figuras
Figura 1: Fluxo Lquido de Caixa do Perodo ....................................................................... 36
Fluxo de Caixa na Gesto Financeira das Empresas.
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Lista de Abreviaturas
DF Demonstraes Financeiras
DR Demonstrao de Resultados
DFC Demonstrao do Fluxo de Caixa
DFCP Demonstrao do Fluxo de Caixa Previsional
FM Fundo Maneio
SNCRF Sistema de Normalizao Contabilstica e de Relato Financeiro
DOAF/DOAR Demonstrao de Origem e Aplicao de Fundos/Recursos
IAS - International Accounting Standards
IASC - International Accounting Standards Committee
IASB - International Accounting Standards Board
FASB - Financial...
