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Fundação Getulio Vargas
Instituto Brasileiro de Economia
Índice de Preços ao Consumidor
Ajuste de Qualidade Hedônico para Refrigeradores Residenciais1
André Furtado Braz2
1 Agradeço a Silvia Maria Matos Pessoa, Luiz Felipe Pires Maciel e Angelo Luiz Rocha Polydoro –economistas do Instituto Brasileiro de Economia – pelos comentários e sugestões. 2 Economista do IBRE/FGV
2
Resumo
O objetivo deste trabalho foi o de construir um modelo hedônico para refrigeradores de uso
doméstico. Oportunamente, os resultados deste experimento serão incorporados às rotinas de
cálculo do Índice de Preços ao Consumidor da FGV com a missão de promover ajustes de
qualidade nos modelos de refrigeradores que sofrerem modificações em seus atributos.
A amostra para a execução do trabalho contou com 205 preços de refrigeradores para uso
doméstico, coletados no mês de abril de 2010 em lojas de eletrodomésticos e supermercados
localizados no município da cidade do Rio de Janeiro.
O modelo hedônico proposto determinou o valor dos principais atributos componentes dos
refrigeradores para uso residencial. Estes valores são importantes para a promoção de ajustes
de qualidade que evitarão o contágio do aprimoramento tecnológico no preço e reduzirão a
manutenção antecipada das amostras definidas para a pesquisa.
O modelo final contou com oito atributos: marca, capacidade, cor, dispenser de água,
dispenser de gelo, degelo automático, tipo e número de portas. O sinal apresentado pelos
coeficientes das características foi positivo, indicando que os atributos avaliados agregam valor
aos refrigeradores.
Entre as séries dos refrigeradores com e sem ajuste hedônico não houve grande alteração nas
taxas acumuladas entre abril e outubro de 2010, período em que o modelo foi testado. A
variação acumulada para o subitem refrigeradores foi de 4,16% para o índice oficial e de
4,26%, para o índice experimental. Contudo, as taxas mensais foram diferentes, nos meses em
que os preços foram ajustados pelo modelo hedônico.
Palavras-chave: Refrigeradores Domésticos; Preços Hedônicos; Regressão Linear Múltipla;
Índice de Preços ao Consumidor.
3
Abstract
The aim of this study was to construct a hedonic model for household refrigerators. In due
course the results of this experiment will be incorporated into the routines for calculating the
Consumer Price Index FGV with the mission to promote quality adjustments in the refrigerator
models that undergo changes in their attributes.
The sample for the execution of the work had 205 prices for household refrigerators, collected in
April 2010 in appliance stores and supermarkets located in the municipality of Rio de Janeiro.
The proposed hedonic model determined the value of the key attributes of components for
residential refrigerators. These values are important to promote quality settings that prevent the
spread of technological improvement in the price and reduce the anticipated maintenance of
defined samples for research.
The final model had eight attributes: brand, capacity, color, water dispenser, ice dispenser,
automatic defrost, type and number of ports. The signal shown by the coefficients of features
was positive, indicating that sensory attributes add value to refrigerators.
Among the series of refrigerators with and without adjustment Hedonic no major change in the
cumulative rates between April and October 2010, during which the model was tested. The
accumulated change to subsection refrigerators was 4.16% for the official index and 4.26% for
the experimental index. However, the monthly rates were different in the months in which prices
were adjusted by the hedonic model.
Keywords: Domestic Refrigerators, Hedonic Price, Multiple Regression, Index of Consumer
Prices.
4
SUMARIO
Resumo .......................................................................................................................................... 2
Abstract ......................................................................................................................................... 3
Metodologia do Modelo Hedônico ............................................................................................... 6
Dados para o modelo de regressão .............................................................................................. 7
Tabela 1 – Comparação entre o método de pesquisa novo e antigo ....................................... 7
Tabela 2 - Descrição das variáveis independentes .................................................................... 9
Apresentação dos resultados ...................................................................................................... 10
Gráfico 1 – Resíduos da regressão do modelo hedônico para refrigeradores domésticos .... 10
Tabela 3 - Resultados da regressão (modelo semi -logarítmico) ............................................ 11
Tabela 4 - Resultados da regressão considerando log(cap_tot) ............................................. 12
Gráfico 2 – Resíduos da regressão do modelo hedônico para refrigeradores domésticos .... 12
Tabela 5 – Comparação de resultados .................................................................................... 13
Tabela 6 – Série da variação mensal do subitem refrigeradores e da versão com ajuste
hedônico .................................................................................................................................. 13
Gráfico 2 – Variação mensal do subitem refrigeradores do IPC-RJ com e sem ajuste hedônico
................................................................................................................................................. 14
Conclusão .................................................................................................................................... 14
Bibliografia .................................................................................................................................. 15
Anexo .......................................................................................................................................... 16
5
Introdução
Manuais internacionais recomendam a aplicação de ajustes de qualidade por meio de
modelos hedônicos3 para comparar produtos com atributos distintos. Estes modelos
utilizam dados de mercado para a determinação do valor das características de um
bem particular.
Diversos indicadores econômicos produzidos pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) já
utilizam estes modelos em seus principais índices de preços: Producer Price Index (PPI)
e Consumer Price Index (CPI). As vantagens são significativas. A utilização de modelos
hedônicos possibilita a extensão da vida útil das séries de preço, evita o contágio do
aprimoramento tecnológico nas variações e reduz a manutenção antecipada das
amostras definidas para a pesquisa.
A idéia de usar tal modelo é que mantendo idênticas as características dos produtos
pesquisados, garante-se que qualquer diferença entre os preços coletados nos
períodos base e de referência somente reflitam mudanças absolutas de preço em vez
de mudanças nas características dos produtos pesquisados.
A metodologia escolhida para os refrigeradores utiliza regressões para estimar os
efeitos da mudança de qualidade por meio de coeficientes e variáveis dummy.
O desafio empírico foi o de estimar os preços implícitos das características ( ). A
variável dependente foi o vetor dos preços observados para os refrigeradores,
enquanto as variáveis independentes foram representadas por um vetor de atributos
qualitativos para diferentes modelos de refrigeradores.
+ +
Sendo: i = 1,...,n
A amostra utilizada no modelo contou com 205 observações e vários modelos de
refrigeradores de quatro fabricantes diferentes. Os preços foram coletados em abril de
2010.
3 O termo hedônico é proveniente do hedonismo, já que o prazer ou a felicidade que um consumidor apresenta depende do nível
de atributos que o produto ou serviço adquirido por ele possui.
6
Metodologia do Modelo Hedônico
Os modelos hedônicos utilizam regressões múltiplas capazes de estimar os efeitos das
mudanças de qualidade nos preços dos produtos. Para o Índice de Preços ao
Consumidor, se algum produto apresentar alguma modificação em sua característica,
este deixará de participar da apuração do indicador até que um novo seja incluído na
amostra. Contudo, o modelo hedônico reduz esta restrição tornando possível
comparar produtos que passaram por alterações em suas características.
O primeiro passo para a construção do modelo hedônico é considerar que um bem é
constituído por um conjunto de características, que são representadas pelo vetor: =
( ,...., ). Além disso, considera-se a hipótese de que as preferências dos
consumidores com relação a qualquer bem ou serviço será representada pelo vetor de
características de cada um. Tudo isso se sustenta ao se pressupor que há uma relação
entre o valor monetário de um bem e o seu conjunto de características, P = f(x). A
partir deste ponto, os preços são definidos como uma derivada parcial da função
hedônica.
(x) = (x), onde k=(1,...,K)
O preço hedônico (x) é capaz de indicar - em termos marginais - qual foi
aproximadamente a mudança do preço de um bem diante da alteração de uma ou
mais características.
O propósito do modelo é estimar o valor atribuído a cada uma das características
componentes do bem. Nesta regressão múltipla, a variável dependente é o vetor de
preços dos diversos modelos de um determinado produto em certo período de tempo
e cada variável independente é um vetor que representa os atributos de qualidade
para cada modelo componente da amostra. O modelo na forma semi-logarítmica pode
ser assim representado:
7
= + + i = (1,....,n)
Os coeficientes regredidos são combinados com os dados sobre os atributos
qualitativos (d ) para se obter a alteração qualitativa estimada. Este cálculo considera
que as mudanças qualitativas implicam em variações na qualidade e mudanças na
qualidade de um produto podem ser convertidas em valor, que então deve ser
multiplicado pelo peso estimado .
Dados para o modelo de regressão
Na elaboração deste trabalho foram utilizados os preços dos principais modelos e
fabricantes de refrigeradores para uso doméstico. As marcas selecionadas foram:
Brastemp, Electrolux, Bosch e Consul. Considerando estes fabricantes foram
levantados vários modelos diferentes. A pesquisa foi realizada em lojas de
eletrodomésticos situadas no município da cidade do Rio de Janeiro em abril de 2010.
Os produtos selecionados para o cálculo do IPC-RJ dispõem do código alfanumérico do
modelo pesquisado. Os palm tops utilizados pelos pesquisadores informam o nome do
produto, o nome do fabricante, a capacidade em litros e o modelo pesquisado
conforme ilustra a tabela a seguir. Este método de pesquisa está sendo aprimorado
por outro que amplia o rol de variáveis a serem verificadas pelos pesquisadores.
Tabela 1 – Comparação entre o método de pesquisa novo e antigo
Método de
Pesquisa Nome Marca Cor Modelo
dispenser água
dispenser gelo
degelo automático
número de portas
tipo (side by
side)
capacidade total
Antigo Refrigerador Doméstico
Consul - CRM35BB - - - - - 264
Novo Refrigerador Doméstico
Consul Branca CRM35BB Não Não Sim 2 Não 264
Pelo exemplo do método de pesquisa antigo, percebe-se que as características de cada
refrigerador não são amplamente explicitadas, o que demandou uma pesquisa
8
exclusiva para a elaboração do modelo de regressão hedônico, a qual considerou
atributos não verificados na pesquisa convencional.
Apresentação do modelo
Os preços dos refrigeradores foram relacionados aos seus principais atributos.
Inicialmente foram selecionadas 36 características, mas após analise foram mantidas
16, incluindo as utilizadas como base. As principais foram: marca, capacidade em litros,
material do gabinete, reservatório para água, reservatório para gelo, degelo
automático, tipo (side by side) e número de portas.
Log P = + marca + capacidade + tipo do gabinete + dispenser de água
+ dispenser de gelo + frost free + sidebyside + número de portas
Neste modelo, o logaritmo do preço do refrigerador é a variável dependente. Os
atributos foram selecionados a partir das características levantadas para cada produto
durante a pesquisa de preços, quando foi possível identificar aqueles que eram mais
importantes para a decisão de compra dos consumidores.
As variáveis independentes foram incorporadas na forma de dummies, onde o valor 1
(um) indica presença de um determinado atributo, e o valor 0 (zero) indica a sua
ausência.
A especificação semi-logaritmica foi utilizada, uma vez que as variáveis independentes
são dummies, sendo impossível a definição do log natural de zero. Posteriormente, o
modelo passou a considerar a capacidade total em log para que o coeficiente
capturasse o impacto marginal do aumento da capacidade no preço.
Como a variável dependente é o logaritmo do preço, os coeficientes da regressão
podem ser interpretados como uma mudança percentual estimada de valor para uma
mudança de uma unidade em um atributo particular. Portanto, a derivada parcial
desta regressão hedônica – com respeito a um determinado atributo – descreve uma
mudança marginal na variação total, associada a uma mudança em uma das
características, mantida as outras constantes. Isto mostra a variação que ocorre no
preço de um determinado refrigerador mediante a mudança de uma característica.
9
Tabela 2 - Descrição das variáveis independentes
VARIÁVEL DEFINIÇÃO DA VARIÁVEL
dbrastemp; delectrolux;
dconsul e dbosch (base)
Marca do Refrigerador
Brastemp
Electrolux
Consul
Bosch
cap_tot1, cap_tot2,
cap_tot3 e cap_tot4
Capacidade do Refrigerador:
cap_tot1 = até 300 litros
cap_tot2 = de 301 a 400 litros
cap_tot3 = de 401 a 500 litros
cap_tot4 = acima de 501 litros
Tipo do Gabinete dinox
e dbranco
Cor metalizada = 1 ; Não = 0
ddisp_agua Possui dispenser de água interno ou externo= 1; Não = 0
ddisp_gelo Possui fábrica de gelo e dispenser = 1; Não = 0
dfrost_free Degelo automático = 1; Não =0
dsidebyside Possui freezer e geladeira lado a lado = 1; Não = 0
umaporta e duasportas duasportas = 1; Não = 0
10
Apresentação dos resultados
Os resultados para a amostra de refrigeradores revelou que a função semi-logarítmica
parece adequada, uma vez que os resultados dos testes “t” e “F” – vide tabela 3 -
revelaram que os parâmetros são significativos, assim como o e o ajustado. A
análise dos resíduos também não evidenciou comportamento sistemático.
Gráfico 1 – Resíduos da regressão do modelo hedônico para refrigeradores
domésticos
O sinal revelado pelos coeficientes das características foi positivo, mostrando que os
atributos avaliados agregam valor aos refrigeradores. A cor do refrigerador mostrou
ser um atributo importante na composição do preço. A cor branca é a mais comum,
mas atualmente cresce o interesse por refrigeradores de aço inoxidável. Assim, a cor
do refrigerador serve como parâmetro de qualidade, o que justifica que o coeficiente
do atributo inox seja positivo.
O dispenser gelo e de água na porta também despontam como atributos importantes
para a qualidade do produto, os coeficientes positivos também são justificados pelo
ganho em eficiência energética que os refrigeradores acumulam com estes recursos ao
reduzir a necessidade de abertura das portas.
-.3
-.2
-.1
.0
.1
.2
.3
25 50 75 100 125 150 175 200
LOG(PRECO) Residuals
11
O consumo de energia – que se imaginava ser um importante fator para a decisão de
compra – mostrou-se extremamente relacionado à capacidade total em litros do
refrigerador, pois, em geral, refrigeradores maiores demandam mais energia. Então a
alta correlação entre (kW/h) e capacidade em litros resultou na exclusão da primeira
variável.
Entre os atributos analisados, os mais representativos foram os referentes à
capacidade em litros, tipo de refrigerador (sidebyside) e número de portas.
Em contrapartida, a característica com menor influência sobre os preços foi a presença
de dispenser de água na porta.
Tabela 3 - Resultados da regressão (modelo semi -logarítmico)
Atributo Coefficient / T-statistics / P-value
C 6,680039 / 210,1584 / 0,0000
Brastemp 0,183960 / 6,324897 / 0,0000
Electrolux 0,189290 / 6,850240 / 0,0000
Consul 0,086655 / 2,832982 / 0,0051
Bosch Base
Inox 0,181894 / 9,105390 / 0,0000
Branco Base
Dispenser de água 0,075047 / 4,080612 / 0,0000
Dispenser de gelo 0,167711 / 7,404921 / 0,0000
Frost-free 0,185334 / 10,15134 / 0,0000
Umaporta Base
Duasportas 0,211520 / 8,768147 / 0,0000
Sidebyside 0,306896 / 4,083276 / 0,0000
Cap_tot1 (até 300 litros) Base
Cap_tot2 (301 a 400 litros) 0,191988 / 7,794682 / 0,0000
Cap_tot3 (401 a 500 litros) 0,362758 / 12,68164 / 0,0000
Cap_tot4 (acima de 501 litros) 0,649165 / 9,758564 / 0,0000
R2 0,944723
R2 ajustado 0,941268
F 273,4496
Prob. (Est. F) 0,0000
Número de Refrigeradores da amostra (N) 205
O modelo anterior apresentou bons resultados, mas o item capacidade tratado em
degraus apresentou duas fragilidades. A primeira é a perda do impacto dentro de cada
categoria, pois os refrigeradores que possuírem capacidades diferentes, porém
pertencentes a uma mesma faixa, receberão o mesmo valor para o atributo
capacidade. O segundo é o salto que pode ocorrer no valor do atributo, caso a
capacidade esteja no início de uma nova faixa. A solução foi colocar o atributo
capacidade total (Cap_Tot) em log, pois assim o coeficiente captura o impacto
marginal no preço do aumento da capacidade.
12
Tabela 4 - Resultados da regressão considerando log(cap_tot)
Atributo Coefficient / T-statistics / P-value
C 2,221911 / 8,070493 / 0,0000
Brastemp 0,199217 / 7,571699 / 0,0000
Electrolux 0,205281 / 8,348944 / 0,0000
Consul 0,111306 / 4,070059 / 0,0001
Bosch Base
Inox 0,176110 / 9,799393 / 0,0000
Branco Base
Dispenser de água 0,054712 / 3,421871 / 0,0008
Dispenser de gelo 0,170618 / 8,943434 / 0,0000
Frost-free 0,178177 / 11,23652 / 0,0000
Umaporta Base
Duasportas 0,184730 / 8,573737 / 0,0000
Sidebyside 0,402195 / 9,307447 / 0,0000
Cap_Tot 0,798258 / 16,61410 / 0,0000
R2 0,954370
R2 ajustado 0,952018
F 405,7571
Prob. (Est. F) 0,0000
Número de Refrigeradores da amostra (N) 205
O ajuste do atributo capacidade total (Cap_Tot) manteve a robustez do modelo. O e
o ajustado foram significativos. A análise dos resíduos novamente não evidenciou
comportamento sistemático.
Gráfico 2 – Resíduos da regressão do modelo hedônico para refrigeradores
domésticos
-.20
-.15
-.10
-.05
.00
.05
.10
.15
.20
25 50 75 100 125 150 175 200
LOG(PRECO) Residuals
13
O exemplo a seguir ilustra o ganho de precisão com este ajuste no modelo. O
refrigerador Electrolux mod. DF46 – cujos atributos são apresentados na tabela abaixo
– possui 402 litros. Esta capacidade está próxima da fronteira do intervalo de
capacidade entre 301 e 400 litros. Se este intervalo fosse considerado, o preço
estimado seria de R$ 1703,68, abaixo da média de mercado, que foi de R$ 1943,00, em
abril de 2010. Para ser rigoroso, o modelo deve considerar o intervalo de 401 a 500
litros o que aumenta o preço para R$ 2020,94, acima da média de mercado. Se
considerarmos o modelo que utiliza o log da capacidade, o preço estimado pelo
modelo passa para R$ 1949,23, o que aumenta o ganho de eficiência do modelo
ajustado.
Tabela 5 – Comparação de resultados
Para avaliar o impacto da utilização do modelo de preços hedônicos em refrigeradores
domésticos foi promovido um novo cálculo para o subitem refrigeradores do IPC/FGV
entre abril e outubro de 2010. Os parâmetros obtidos pelo modelo foram aplicados
para possibilitar a comparação direta entre os preços dos refrigeradores antigos
(descontinuados da pesquisa) e os novos modelos utilizados na substituição. No
período em questão, o subitem calculado com ajuste de qualidade hedônico
permaneceu próximo ao índice divulgado pela FGV. O gráfico a seguir apresenta a
comparação mensal da taxa divulgada e da taxa que incorpora ajustes de qualidade.
Tabela 6 – Série da variação mensal do subitem refrigeradores e da versão com
ajuste hedônico
Descrição abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 Var.% acumulada (abril/10 a
out/2010)
Refrigerador (Série oficial) 2,41 1,85 3,37 -0,65 -1,47 -0,47 -0,85 4,16
Refrigerador (Série ajuste hedôncio) 2,68 1,56 3,37 -0,65 -1,27 -0,47 -0,94 4,25
Nome Intercepto Marca Cor Modelo dispenser
água dispenser
gelo degelo
automático
número de
portas
tipo (side
by side)
capacidade total
Preço médio
Refrigerador Doméstico -
Electrolux Branca DF46 Não Não Sim 2 Não 402 1943,00
Coeficiente cap_Tot_(301 a 400)
6,680039 0,18929 base - nd nd 0,1853 0,21152 nd 0,191988 1703,68
Coeficiente cap_Tot_(401 a 500)
6,680039 0,18929 base - nd nd 0,1853 0,21152 nd 0,362758 2020,94
Coeficiente cap_Tot_log(cap_tot)
2,221911 0,205281 base - nd nd 0,1782 0,18473 nd 0,798258 *
ln(402) 1949,23
14
Gráfico 2 – Variação mensal do subitem refrigeradores do IPC-RJ com e sem ajuste
hedônico
Apesar do discreto efeito dentro do período analisado, ocorreram diferenças
perceptíveis entre a taxa oficial e a calculada com ajustes de qualidade. A diferença
entre o índice oficial e o experimental foi mais significativa nos meses de abril, maio,
agosto e outubro. Nos meses de junho, julho e setembro não ocorreram casos onde
fosse possível aplicar o modelo de preços hedônicos.
Conclusão
A missão deste trabalho foi criar um modelo para o ajuste de qualidade de
refrigeradores para uso doméstico. Pelos resultados verificados vale continuar o
processo de aprimoramento deste trabalho, pois o modelo conseguiu explicar 95% dos
preços dos refrigeradores da amostra.
Apesar de vantajosos, os modelos hedônicos possuem elevado custo de
desenvolvimento e manutenção e necessitam ser reavaliados periodicamente. Além
disso, tais modelos utilizam grandes bases de dados com variedade de produtos e
características. Deste modo, manuais internacionais, recomendam aplicá-los apenas
quando eles aumentarem significativamente a integridade estatística do índice,
principalmente quando usados em produtos de alta tecnologia que apresentam
elevada rotatividade em seus modelos.
-2
0
2
4
abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10
Refrigerador (Série Oficial) Refrigerador (Série ajuste Hedôncio)
15
Bibliografia
Brachinger, H. W. (2004). True Hedonic Price Indexes: Concepts and Estimation Problems.
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Lancaster, K. J. (1966) A new approach to consumer theory. The Journal of Political Economy,
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Triplett, J.E. (2004). Handbook on Hedonic Indexes and Quality Adjustments in Price Indexes:
Special Application to Information Technology Products, OECD Science, Technology and
Industry Working Papers, 2004/9, OECD Publishing.
16
Anexo
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
1599,00 Brastemp BRA38FBANA Branco Não Não 1 Não 343
1199,00 Brastemp BRB39 Branco Não Não 1 Não 342
1499,00 Brastemp BRB39AB Branco Não Não 1 Não 342
1399,00 Brastemp BRB39AB Branco Não Não 1 Não 342
1699,00 Brastemp BRD47DB Branco Não Sim 2 Não 414
1599,00 Brastemp BRD47DB Branco Não Sim 2 Não 414
1999,00 Brastemp BRD47DB Branco Não Sim 2 Não 414
1649,00 Brastemp BRD47DB Branco Não Sim 2 Não 414
1849,00 Brastemp BRD47DBANA Branco Não Sim 2 Não 414
1599,00 Brastemp BRD50A Branco Não Não 2 Não 450
1699,00 Brastemp BRD50A Branco Não Não 2 Não 450
1799,00 Brastemp BRD50A Branco Não Não 2 Não 450
1949,00 Brastemp BRD50AB Branco Não Não 2 Não 450
1949,00 Brastemp BRD50AB Branco Não Não 2 Não 450
2799,00 Brastemp BRE49BB Branco Não Sim 2 Não 425
2599,00 Brastemp BRE49BB Branco Não Sim 2 Não 425
2374,05 Brastemp BRE49BB Branco Não Sim 2 Não 425
3499,00 Brastemp BRE49BR Inox Não Sim 2 Não 425
2599,00 Brastemp BRF36FR Inox Não Não 2 Não 356
2599,00 Brastemp BRF36FR Inox Não Não 2 Não 356
2799,00 Brastemp BRF36FR Inox Não Não 2 Não 356
2599,00 Brastemp BRJ49BBANA Branco Sim Sim 2 Não 433
2299,00 Brastemp BRJ49BBANA Branco Sim Sim 2 Não 433
2399,00 Brastemp BRJ49BBANA Branco Sim Sim 2 Não 433
1899,00 Brastemp BRM35B Inox Não Não 2 Não 319
1799,00 Brastemp BRM35B Inox Não Não 2 Não 319
1599,00 Brastemp BRM35B Inox Não Não 2 Não 319
1649,00 Brastemp BRM39EB Branco Não Não 2 Não 352
1599,00 Brastemp BRM39EBANA Branco Não Não 2 Não 352
1699,00 Brastemp BRM39EBANA Branco Não Não 2 Não 352
1519,05 Brastemp BRM39EBANA Branco Não Não 2 Não 352
1599,00 Brastemp BRM39EBANA Branco Não Não 2 Não 352
1849,00 Brastemp BRM39ERANA Inox Não Não 2 Não 352
1999,00 Brastemp BRM39ERANA Inox Não Não 2 Não 352
1899,00 Brastemp BRM39ERANA Inox Não Não 2 Não 352
1756,55 Brastemp BRM39ERANA Inox Não Não 2 Não 352
1799,00 Brastemp BRM41B Branco Não Não 2 Não 358
1799,00 Brastemp BRM42EBANA Branco Não Não 2 Não 378
17
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
1999,00 Brastemp BRM42EBANA Branco Não Não 2 Não 378
2749,00 Brastemp BRM44DBBNA Branco Não Sim 2 Não 403
2499,00 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
2149,00 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
2199,00 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
2099,00 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
1899,05 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
2499,00 Brastemp BRM47BB Branco Não Sim 2 Não 403
3199,00 Brastemp BRM47BR Inox Não Sim 2 Não 403
2184,05 Brastemp BRM49BB Branco Sim Não 2 Não 433
2599,00 Brastemp BRM49BR Inox Sim Não 2 Não 433
2659,05 Brastemp BRM49BR Inox Sim Não 2 Não 433
2564,05 Brastemp BRQ47B Branco Não Sim 2 Não 395
2599,00 Brastemp BRQ47B Branco Não Sim 2 Não 395
3999,00 Brastemp BRR49BR Inox Não Sim 2 Não 419
3799,05 Brastemp BRR49BR Inox Não Sim 2 Não 419
4699,00 Brastemp BRS62A Branco Sim Sim 2 Sim 574
4464,05 Brastemp BRS62BB Branco Sim Sim 2 Sim 561
4399,00 Brastemp BRS62BB Branco Sim Sim 2 Sim 561
4499,00 Brastemp BRS62BB Branco Sim Sim 2 Sim 561
3999,00 Brastemp BRS62BB Branco Sim Sim 2 Sim 561
4999,00 Brastemp BRS62BB Branco Sim Sim 2 Sim 561
4999,00 Brastemp BRS62BR Inox Sim Sim 2 Sim 561
4999,00 Brastemp BRS62BR Inox Sim Sim 2 Sim 561
4949,00 Brastemp BRS62BR Inox Sim Sim 2 Sim 561
4999,00 Brastemp BRS62BR Inox Sim Sim 2 Sim 561
4799,00 Brastemp BRS62BR Inox Sim Sim 2 Sim 561
9999,00 Brastemp BRS66AB Branco Sim Sim 2 Sim 603
8099,00 Brastemp BRS66AB Branco Sim Sim 2 Sim 603
8499,00 Brastemp BRS66AS Inox Sim Sim 2 Sim 603
8499,00 Brastemp BRS66AS Inox Sim Sim 2 Sim 603
6649,00 Brastemp BRS70GRANA Inox Sim Sim 2 Sim 658
2399,00 Brastemp BRU49BB Branco Não Sim 2 Não 432
2499,00 Brastemp BRU49BB Branco Não Sim 2 Não 432
2799,00 Brastemp BRU49BB Branco Não Sim 2 Não 432
3299,00 Brastemp BRU49BR Inox Não Sim 2 Não 432
3099,00 Brastemp BRU49BR Inox Não Sim 2 Não 432
3899,00 Brastemp BRX50BRBNA Inox Não Sim 2 Não 432
3999,00 Brastemp BRX50BRBNA Inox Não Sim 2 Não 432
2999,00 Brastemp BRZ49BB Branco Sim Sim 2 Não 432
2599,00 Brastemp BRZ49BB Branco Sim Sim 2 Não 432
18
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
3499,00 Brastemp BRZ49BR Inox Sim Sim 2 Não 432
1079,00 Consul CRA30E Bege Não Não 1 Não 261
949,00 Consul CRA30F Branco Não Não 1 Não 261
899,00 Consul CRA30F Branco Não Não 1 Não 261
999,00 Consul CRA30FBANA Branco Não Não 1 Não 261
949,05 Consul CRA30FBANA Branco Não Não 1 Não 261
799,00 Consul CRA30FBANA Branco Não Não 1 Não 261
999,00 Consul CRA30FCBNA Bege Não Não 1 Não 261
1399,00 Consul CRB36 Branco Não Não 1 Não 300
1199,00 Consul CRB36AB Branco Não Não 1 Não 300
1099,00 Consul CRB36AB Branco Não Não 1 Não 300
1079,00 Consul CRB36AB Branco Não Não 1 Não 300
1099,00 Consul CRB36AB Branco Não Não 1 Não 300
1399,00 Consul CRB39A Branco Não Não 1 Não 342
1249,00 Consul CRB39A Branco Não Não 1 Não 342
1199,00 Consul CRB39A Branco Não Não 1 Não 342
1449,00 Consul CRB39A Branco Não Não 1 Não 342
849,00 Consul CRC28 Branco Não Não 1 Não 239
806,55 Consul CRC28D Branco Não Não 1 Não 241
699,00 Consul CRC28E Branco Não Não 1 Não 239
879,00 Consul CRC28E Branco Não Não 1 Não 239
749,00 Consul CRC28E Branco Não Não 1 Não 239
899,00 Consul CRC28E Branco Não Não 1 Não 239
1399,00 Consul CRD36FB Branco Não Não 2 Não 334
1249,00 Consul CRD36FB Branco Não Não 2 Não 334
1299,00 Consul CRD36FB Branco Não Não 2 Não 334
1079,00 Consul CRD36FB Branco Não Não 2 Não 334
1199,00 Consul CRD36FB Branco Não Não 2 Não 334
1249,00 Consul CRD38DBANA Branco Não Não 2 Não 331
1599,00 Consul CRD45DBANA Branco Não Não 2 Não 417
1499,00 Consul CRD45DBANA Branco Não Não 2 Não 417
1599,00 Consul CRD45DBANA Branco Não Não 2 Não 417
1559,00 Consul CRD45DBANA Branco Não Não 2 Não 417
1699,00 Consul CRD48E Branco Sim Não 2 Não 450
1149,00 Consul CRD48E Branco Sim Não 2 Não 450
1499,00 Consul CRD48E Branco Sim Não 2 Não 450
1949,00 Consul CRD48E Branco Sim Não 2 Não 450
1099,00 Consul CRG36A Branco Sim Não 1 Não 300
1299,00 Consul CRG36A Branco Sim Não 1 Não 300
1299,00 Consul CRG36A Branco Sim Não 1 Não 300
1234,05 Consul CRG36A Branco Sim Não 1 Não 300
19
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
1190,00 Consul CRM33EB Branco Não Não 2 Não 263
1599,00 Consul CRM33EB Branco Não Não 2 Não 263
1499,00 Consul CRM33ER Inox Não Não 2 Não 263
1499,00 Consul CRM33ER Inox Não Não 2 Não 263
1749,00 Consul CRM33ER Inox Não Não 2 Não 263
1399,00 Consul CRM33ER Inox Não Não 2 Não 263
1599,00 Consul CRM37EBANA Branco Não Não 2 Não 345
1599,00 Consul CRM38BBANA Branco Não Não 2 Não 357
1799,00 Consul CRM45A Branco Não Sim 2 Não 402
1699,00 Consul CRM45A Branco Não Sim 2 Não 402
1699,00 Consul CRM45ABANA Branco Não Não 2 Não 402
1614,05 Consul CRM45ABANA Branco Não Não 2 Não 402
2499,00 Consul CRM45ARANA Inox Não Sim 2 Não 402
2299,00 Consul CRM45ARANA Inox Não Não 2 Não 402
2099,00 Consul CRM49 Branco Sim Não 2 Não 433
1899,00 Consul CRM49AB Branco Sim Sim 2 Não 433
799,00 Consul CRP28BB Branco Sim Não 1 Não 239
789,00 Consul CRP28BC Branco Sim Não 1 Não 239
929,00 Consul CRP28BC Branco Sim Não 1 Não 239
999,00 Electrolux DC34A Branco Não Não 2 Não 260
1249,00 Electrolux DC34A Branco Não Não 2 Não 260
1249,00 Electrolux DC34A Branco Não Não 2 Não 260
1399,00 Electrolux DC34A Branco Não Não 2 Não 260
1099,00 Electrolux DC34F Branco Não Não 1 Não 261
1099,00 Electrolux DC34F Branco Não Não 1 Não 261
1199,00 Consul DC37 Branco Não Não 2 Não 332
1299,00 Consul DC37 Branco Não Não 2 Não 332
1399,00 Electrolux DC39A Branco Não Não 2 Não 359
1376,00 Electrolux DC42 Branco Não Não 2 Não 365
1659,00 Electrolux DC46 Branco Não Não 2 Não 430
1949,00 Electrolux DC46 Branco Não Não 2 Não 430
1699,00 Electrolux DC46 Branco Não Não 2 Não 430
1699,00 Electrolux DC48 Branco Não Não 2 Não 462
1709,10 Electrolux DC48 Branco Não Não 2 Não 462
1699,00 Electrolux DC48 Branco Não Não 2 Não 462
1899,00 Electrolux DC48 Branco Não Não 2 Não 462
1949,00 Electrolux DC48 Branco Não Não 2 Não 462
2399,00 Electrolux DC49X Inox Sim Não 2 Não 462
2699,00 Electrolux DC49X Inox Sim Não 2 Não 462
2199,00 Electrolux DC49X Inox Sim Não 2 Não 462
2149,00 Electrolux DC49X Inox Sim Não 2 Não 462
20
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
1649,00 Electrolux DCW42 Branco Sim Não 2 Não 362
1949,00 Electrolux DCW49 Branco Sim Não 2 Não 462
1299,00 Electrolux DF34 Branco Não Não 2 Não 260
1749,00 Electrolux DF38A Branco Não Não 2 Não 346
1649,00 Electrolux DF38A Branco Não Não 2 Não 346
1649,00 Electrolux DF38A Branco Não Não 2 Não 346
1699,00 Electrolux DF38A Branco Não Não 2 Não 346
1949,00 Electrolux DF38X Branco Não Não 2 Não 346
1999,00 Electrolux DF38X Branco Não Não 2 Não 346
1980,00 Electrolux DF46 Branco Não Não 2 Não 402
1850,00 Electrolux DF46 Branco Não Não 2 Não 402
1999,00 Electrolux DF46 Branco Não Não 2 Não 402
2299,00 Electrolux DF47 Branco Não Sim 2 Não 399
2184,05 Electrolux DF47 Branco Não Sim 2 Não 399
2199,00 Electrolux DF47 Branco Não Sim 2 Não 399
2299,00 Electrolux DF47 Branco Não Sim 2 Não 399
2499,00 Electrolux DF50 Branco Não Sim 2 Não 430
2399,00 Electrolux DF50 Branco Não Sim 2 Não 430
2499,00 Electrolux DF50 Branco Não Sim 2 Não 430
2999,00 Electrolux DF50X Inox Não Sim 2 Não 430
3499,00 Electrolux DF50X Inox Não Sim 2 Não 430
2849,05 Electrolux DF50X Inox Não Sim 2 Não 430
2999,00 Electrolux DF50X Inox Não Sim 2 Não 430
3399,00 Electrolux DF80 Branco Não Sim 2 Não 553
2999,00 Electrolux DF80 Branco Não Sim 2 Não 553
3999,00 Electrolux DF80X Inox Não Sim 2 Não 553
1649,00 Electrolux DFW35 Branco Sim Não 2 Não 277
2499,00 Electrolux DFW50 Branco Sim Sim 2 Não 428
2469,05 Electrolux DFW50 Branco Sim Sim 2 Não 428
3199,00 Electrolux DI80X Inox Sim Sim 2 Não 542
4999,00 Electrolux DI80X Inox Sim Sim 2 Não 542
2999,00 Electrolux DW50X Inox Sim Sim 2 Não 428
3599,00 Electrolux DW50X Inox Sim Sim 2 Não 428
3599,00 Electrolux DW50X Inox Sim Sim 2 Não 428
2999,00 Electrolux DW50X Inox Sim Sim 2 Não 428
5499,00 Bosch KAN60 Inox Sim Sim 2 Sim 504
6999,00 Bosch KAN60 Inox Sim Sim 2 Sim 504
5699,00 Bosch KAN60 Inox Sim Sim 2 Sim 504
1799,00 Bosch KDN42V Branco Não Sim 2 Não 403
1499,00 Bosch KDN42V Branco Não Sim 2 Não 403
1499,00 Bosch KDN42V Branco Não Sim 2 Não 403
21
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
1424,05 Bosch KDN42V Branco Não Sim 2 Não 403
1502,10 Bosch KDN42V Branco Não Sim 2 Não 403
1799,00 Bosch KDN43 Branco Não Sim 2 Não 403
1799,00 Bosch KDN43 Branco Não Sim 2 Não 403
1699,00 Bosch KDN43A Branco Não Sim 2 Não 403
2399,00 Bosch KDN43A Branco Não Sim 2 Não 403
2599,00 Bosch KDN47A70BR Inox Não Sim 2 Não 445
1889,10 Bosch KDN47A70BR Inox Não Sim 2 Não 445
2699,00 Bosch KDN47A70BR Inox Não Sim 2 Não 445
1599,00 Bosch KDV44P Branco Sim Não 2 Não 416
1599,00 Bosch KDV44P Branco Sim Não 2 Não 416
1529,00 Bosch KDV44P Branco Sim Não 2 Não 416
1349,10 Bosch KDV44P Branco Sim Não 2 Não 416
1499,00 Bosch KDV44P Branco Sim Não 2 Não 416
2399,00 Bosch KDV47 Branco Não Sim 2 Não 467
1799,00 Bosch KDV47 Branco Não Sim 2 Não 467
1799,00 Bosch KDV47 Branco Não Sim 2 Não 467
1899,00 Bosch KDV47 Branco Não Sim 2 Não 467
1349,10 Bosch KDV47A Inox Não Sim 2 Não 467
2184,05 Bosch KDV47A Inox Não Sim 2 Não 467
1999,00 Bosch KDV47A Inox Não Sim 2 Não 467
1799,00 Bosch KDV47A Inox Não Sim 2 Não 467
1799,00 Bosch KDV47A70BR Inox Não Sim 2 Não 467
1979,10 Bosch KDV49P Inox Sim Sim 2 Não 467
1949,00 Bosch KDV49P Inox Sim Sim 2 Não 467
1994,05 Bosch KDV49P Branco Sim Sim 2 Não 467
1999,00 Bosch KDV49P00BR Branco Sim Sim 2 Não 467
2499,00 Bosch KDV49P70BR Inox Sim Sim 2 Não 467
1034,00 Bosch KSG34 Branco Não Não 1 Não 301
799,00 Consul RDE30 Branco Não Não 1 Não 262
901,55 Consul RDE30 Branco Não Não 1 Não 262
949,00 Consul RDE30 Branco Não Não 1 Não 262
1099,00 Consul RDE30 Branco Não Não 1 Não 262
899,00 Consul RDE30 Branco Não Não 1 Não 262
1199,00 Electrolux RDE35 Branco Não Não 1 Não 317
1099,00 Electrolux RDE35 Branco Não Não 1 Não 317
1099,00 Electrolux RDE38 Branco Não Não 1 Não 343
1099,00 Electrolux RDE38 Branco Não Não 1 Não 343
1299,00 Electrolux RDE38 Branco Não Não 1 Não 343
1199,00 Electrolux RDE38 Branco Não Não 1 Não 343
799,00 Electrolux RE28 Branco Não Não 1 Não 240
22
Preço Marca Modelo Cor Dispenser de água
Dispenser de gelo
Número de Portas
Side by
side
Capacidade Total
799,00 Electrolux RE28 Branco Não Não 1 Não 240
699,00 Electrolux RE28 Branco Não Não 1 Não 240
849,00 Electrolux RE28 Branco Não Não 1 Não 240
799,00 Electrolux RE28 Branco Não Não 1 Não 240
999,00 Electrolux RW34 Branco Sim Não 1 Não 262
899,00 Electrolux RW34 Branco Sim Não 1 Não 262
1099,00 Electrolux RW34 Branco Sim Não 1 Não 262
949,00 Electrolux RW34 Branco Sim Não 1 Não 262
4799,00 Electrolux SH70B Branco Sim Sim 2 Sim 504
4749,05 Electrolux SH70B Branco Sim Sim 2 Sim 504
4399,00 Electrolux SH70B Branco Sim Sim 2 Sim 504
4499,00 Electrolux SH70B Branco Sim Sim 2 Sim 504
4899,00 Electrolux SH70X Inox Sim Sim 2 Sim 504
4999,00 Electrolux SH70X Inox Sim Sim 2 Sim 504
5399,00 Electrolux SH70X Inox Sim Sim 2 Sim 504
5199,00 Electrolux SH70X Inox Sim Sim 2 Sim 504
5599,00 Electrolux SS76X Inox Sim Sim 2 Sim 659