Fundos de Segurana · 2021. 1. 29. · companhias com maior peso na carteira do fundo no final do ano eram a Apple Inc. (Computadores e Multimedia), a Hewlett Packard Co. (Computadores

BPI Tecnologias VALORIZAÇÃO

Tipo de Fundo: Fundo aberto de acções. Fundo de Acções Internacionais

Data de Início: 15 de Maio de 2000

Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o investimento em acções de empresas cuja actividade principal esteja, ou que no entender da Sociedade Gestora possa vir a estar, directamente relacionada com produtos e serviços de tecnologia e por empresas que possam vir a beneficiar substancialmente de avanços tecnológicos.

Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização

Banco Depositário: Banco BPI, S.A.

Locais de Comercialização: Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A.;

Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt, www.activobank7.pt;www.bancobest.pt;www.bancobig.pt; Telefone - BPI Directo (800 200 500)

O fundo BPI Tecnologias viu diminuir a sua dimensão ao longo do ano de 2007 em cerca de 1.5 milhões de euros, tendo ficado próximo dos 19.4 milhões de euros no final do ano. Durante o ano de 2007, o fundo apresentou uma rentabilidade de 1.47%. Este valor comparou com 6.17% do Nasdaq 100 (em Euros). No final do ano, a maioria do capital do fundo estava investida nos E.U.A., país onde se encontra a maioria das empresas líderes do sector tecnológico (qualquer dos títulos da carteira é inclusivé negociado nas bolsas disponíveis neste país). As companhias com maior peso na carteira do fundo no final do ano eram a Apple Inc. (Computadores e Multimedia), a Hewlett Packard Co. (Computadores e Periféricos), e a Amazon.com, Inc. (Internet) O ano de 2007 foi marcado na tecnologia pela overperformance das empresas com maior capitalização bolsista (LargeCaps), com empresas como a Apple Inc. (+133% no ano), a Research In Motion Limited (+166% no ano) e a Google Inc. (+50% no ano) a serem responsável por uma contribuição positiva de +14.35% para a subida do índice Nasdaq 100.

Distribuição sectorial dos activos do fundo em 31.12.2007

Liquidez (3%) Comunicações (21%)

Consumo cíclico (4%) Consumo não cíclico (

Indústria (25%) Tecnologias (41%)

Distribuição geográfica dos activos do fundo em 31.12.2007

USA (88%) Outros (12%)

Distribuição sectorial do activo do fundo em 31.12.2007Liquidez (3%) 3%Comunicações (21%) 21%Consumo cíclico (4%) 4%

Consumo não cíclico (7%) 7%Indústria (25%) 25%Tecnologias (41%) 41%

http://www.bpionline.pt;/

http://www.bpinet.pt/

Distribuição geográfica dos activos do fundo em 31.12.2007USA (88%) 88%

Outros (12%) 12% Condições de Investimento em 31.12.2007 Subscrição Inicial 250.00 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 50.00 euros Prazo mínimo investimento 5 dias úteis Comissões Subscrição 0% Gestão 2.225% Resgate < 90 dias 1% Depositário 0.025% 90-180 dias 0.5% > 180 dias 0%

Movimentos de unidades de participação2007

UP em circulação no início do período 17,098,941UP emitidas em 2007 2,242,086UP resgatadas em 2007 3,716,745UP em circulação no final do período 15,624,282

Evolução do fundo nos últimos 3 anos (final do ano)2005 2006 2007

Valor líquido global * 19,366 20,922 19,398Valor da UP 1.23770 1.22360 1.24156Número de UP 15,646,660 17,098,941 15,624,282*(Milhares de Euros)

Evolução da unidade de participaçãoMês Valor*Janeiro 1.27061Fevereiro 1.22412Março 1.22890Abril 1.24060Maio 1.31821Junho 1.31793Julho 1.25705Agosto 1.27670Setembro 1.28029Outubro 1.34291Novembro 1.23419Dezembro 1.24156*Valores da Unidade de Participação no final de cada mês

Evolução do activo do fundo até 31-12-2007

18,500

19,000

19,500

20,000

20,500

21,000

21,500

2005 2006 2007

M.e .

Evolução do valor da unidade de participação em 2007

1.20

1.25

1.30

1.35

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Eur

BPI TECNOLOGIAS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES

BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006

(Montantes expressos em Euros)

2007 2006Activo Mais- Menos-valias/ Activo Activo

ACTIVO Notas bruto -valias /provisões líquido líquido CAPITAL E PASSIVO Notas 2007 2006

Carteira de títulos Capital do OIC Acções 3 16.244.072 3.466.634 (808.445) 18.902.261 19.162.504 Unidades de participação 1 78.121.409 85.494.706

Variações patrimoniais 1 (22.429.867) (27.952.758)Terceiros Resultados transitados 1 (36.619.606) (36.176.853) Contas de devedores 17 56.955 - - 56.955 167.602 Resultado líquido do exercício 1 326.605 (442.753)

Total do Capital do OIC 19.398.541 20.922.342Disponibilidades Depósitos à ordem 3 547.147 547.147 1.691.756 Terceiros

Resgates a pagar aos participantes 18 39.518 43.452Acréscimos e diferimentos Comissões a pagar 18 37.852 40.603 Outros acréscimos e diferimentos - - - - 524 Outras contas de credores 18 24.142 15.711

101.512 99.766Acréscimos e diferimentos Outros acréscimos e diferimentos 19 6.310 278 Total do Passivo 107.822 100.044

Total do Activo 16.848.174 3.466.634 (808.445) 19.506.363 21.022.386 Total do Capital do OIC e do Passivo 19.506.363 21.022.386

Número total de unidades de participação em circulação 1 15.624.282 17.098.941 Valor unitário da unidade de participação 1 1,24156 1,22360

O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2007.


BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006


CONTAS EXTRAPATRIMONIAISDIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

Notas 2007 2006 Notas 2007 2006

Operações sobre cotações Operações sobre cotações Futuros 13 629.095 1.859.909 Futuros - -

Total dos Direitos 629.095 1.859.909 Total das Responsabilidades - -

O anexo faz parte integrante do balanço em 31 de Dezembro de 2007.


DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS

EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006


CUSTOS E PERDAS Notas 2007 2006 PROVEITOS E GANHOS Notas 2007 2006

Juros e custos equiparados Juros e proveitos equiparados De operações correntes 5 67 - Outros, de operações correntes 5 39.922 90.042Comissões e taxas Rendimento de títulos Da carteira de títulos e outros activos 5 15.058 37.294 Da carteira de títulos e outros activos 5 142.416 120.648 Outras, de operações correntes 5 467.912 485.456 Ganhos em operações financeirasPerdas em operações financeiras Na carteira de títulos e outros activos 5 44.797.815 44.358.064 Na carteira de títulos e outros activos 5 44.236.637 44.415.223 Em operações extrapatrimoniais 5 1.605.441 2.646.916 Em operações extrapatrimoniais 5 1.511.214 2.667.724 Proveitos e ganhos eventuaisImpostos Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 24.680 769 Impostos sobre o rendimento 9 52.113 51.744 Impostos indirectos 9 668 1.751Resultado líquido do exercício 326.605 (442.753)

46.610.274 47.216.439 46.610.274 47.216.439

O anexo faz parte integrante da demonstração de resultados para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.


DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS EXERCÍCIOS

FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 E 2006


2007 2006

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OICRecebimentos:

Subscrição de unidades de participação 2.885.218 5.930.121Pagamentos:

Resgates de unidades de participação (4.739.558) (3.931.241)Fluxo das operações sobre as unidades do OIC (1.854.340) 1.998.880

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOSRecebimentos:

Venda de títulos e outros activos 21.865.504 27.332.077Rendimento de títulos e outros activos 128.722 118.482Outros recebimentos relacionados com a carteira 24.681 769

Pagamentos:Compra de títulos e outros activos (21.044.084) (28.536.442)Comissões de bolsa suportadas - (3)Comissões de corretagem (15.147) (38.099)Outras taxas e comissões - (141)

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 959.676 (1.123.357)

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISASRecebimentos:

Operações cambiais 1.873 2.392Operações sobre cotações 1.093.258 1.929.293Margem inicial em contratos de futuros e opções 912.758 2.024.502Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 190.594 378.129

Pagamentos:Operações cambiais (1.637) (1.035)Operações sobre cotações (927.843) (1.843.135)Margem inicial em contratos de futuros e opções (800.347) (2.123.686)Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas (249.263) (473.266)

Fluxo das operações a prazo e de divisas 219.393 (106.806)

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTERecebimentos:

Juros de depósitos bancários 44.543 85.554Pagamentos:

Comissão de gestão (462.030) (357.831)Comissão de depósito (5.191) (120.342)Impostos e taxas (46.429) (53.804)Outros pagamentos correntes (231) -

Fluxo das operações de gestão corrente (469.338) (446.423)

Saldo dos fluxos de caixa do período (1.144.609) 322.294

Disponibilidades no início do período 1.691.756 1.369.462

Disponibilidades no fim do período 547.147 1.691.756

O anexo faz parte integrante da demonstração dos fluxos de caixa para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.

BPI TECNOLOGIAS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2007 (Montantes expressos em Euros)

1

INTRODUÇÃO A constituição do BPI Tecnologias Fundo de Investimento Aberto de Acções (OIC) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários de 24 de Fevereiro de 2000, tendo iniciado a sua actividade em 15 de Maio de 2000. É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal objectivo a realização de investimentos em acções, obrigações convertíveis em acções, warrants e qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição, seja convertível ou tenha a remuneração indexada a acções de empresas cuja actividade principal esteja, ou possa vir a estar, directamente relacionada com produtos e serviços de tecnologia, ou de empresas que possam vir a beneficiar substancialmente de avanços tecnológicos. O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIC O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime

de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de 5 Euros cada. O valor de subscrição e de reembolso das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente.

Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, o movimento no capital do OIC foi o seguinte:

ResultadoSaldo em líquido do Saldo em

31.12.2006 Subscrições Resgates Outros exercício 31.12.2007

Valor base 85.494.706 11.210.430 (18.583.727) - - 78.121.409Diferença para o valor base (27.952.758) (8.325.212) 13.848.103 - - (22.429.867)Resultados acumulados (36.176.853) - - (442.753) - (36.619.606)Resultado líquido do exercício (442.753) - - 442.753 326.605 326.605

20.922.342 2.885.218 (4.735.624) - 326.605 19.398.541Número de unidades de participação 17.098.941 2.242.086 (3.716.745) - - 15.624.282

Valor da unidade de participação 1,22360 - - - - 1,24156


2

O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação no último dia de cada trimestre dos exercícios de 2005 a 2007 foram os seguintes:

Valor Líquido Valor da Unidade Número de U.P.'s

Ano Meses Global do Fundo de Participação em circulação

2007 Março 20.219.494 1,22890 16.453.277Junho 21.746.788 1,31793 16.500.739

Setembro 20.419.300 1,28029 15.949.026Dezembro 19.398.541 1,24156 15.624.282

2006 Março 22.785.277 1,32171 17.239.251Junho 21.187.961 1,16330 18.213.688


2005 Março 8.891.757 1,00171 8.876.601Junho 9.119.688 1,10513 8.252.170


2. VOLUME DE TRANSACÇÕES Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, as transacções de valores mobiliários

efectuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:

Descrição Compras (1) Vendas (2) Total (1) + (2)

Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsa

Dívida pública - - - - - -

Fundos públicos e equiparados - - - - - -

Obrigações diversas - - - - - -

Acções 21.044.347 - 21.865.190 - 42.909.537 -

Títulos de participação - - - - - -

Direitos - - - - - -

Unidades de participação - - - - - -

Contratos de futuros 5.220.373 - 6.509.647 - 11.730.020 -

Contratos de opções - - - - - -

Total 26.264.720 - 28.374.837 - 54.639.557 - Os montantes apresentados no quadro acima relativos a compras e vendas em contratos de futuros

correspondem ao valor nocional das posições abertas e fechadas pelo OIC durante o ano. Durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, foram cobradas as seguintes comissões de

subscrição e resgate: Comissões Valor Cobradas (Nota 1) Subscrições 2.885.218 - Resgates 4.735.624 2.861 As comissões cobradas revertem a favor da Sociedade Gestora.


3

Em 31 de Dezembro de 2007, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões:

Intervalos Nº

Até 0,5% 2.184Entre 0,5% e 2% -Entre 2% e 5% -Entre 5% e 10% -Entre 10% e 25% -Mais de 25% -

Total 2.184


4

3. CARTEIRA DE TÍTULOS Em 31 de Dezembro de 2007, esta rubrica tem a seguinte composição:

Preço de Mais Menos Valor da JurosDescrição dos títulos aquisição valias valias carteira corridos Soma

1. VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

Mercado de cotações oficiais de bolsas de valores de estados não membros da U.E.

AcçõesAPPLE INC 817.040 1.134.024 - 1.951.064 - 1.951.064HEWLETT PACKARD CO 370.271 137.237 - 507.508 - 507.508AMAZON.COM INC 357.130 133.728 - 490.858 - 490.858FOSTER WHEELER LTD 436.304 37.570 - 473.874 - 473.874EXPEDIA INC 354.370 118.179 - 472.549 - 472.549PRECISION CASTPARTS CORP 471.880 - (19.628) 452.252 - 452.252VIMPELCOM SP - ADR 183.796 268.347 - 452.143 - 452.143MILLICOM INTERNATIONAL CELLULAR 241.305 207.349 - 448.654 - 448.654MICROSOFT CORP. 366.187 78.783 - 444.970 - 444.970MEMC ELECTRONIC MATERIALS 305.319 55.349 - 360.668 - 360.668INTEL CORPORATION 297.347 61.235 - 358.582 - 358.582GOODRICH CORP 299.544 55.401 - 354.945 - 354.945L-3 COMMUNICATIONS HOLDINGS 343.144 2.289 - 345.433 - 345.433BEST BUY COMPANY INC 324.103 19.243 - 343.346 - 343.346GARMIN LTD 179.550 156.500 - 336.050 - 336.050INTUITIVE SURGICAL INC 214.927 114.195 - 329.122 - 329.122GOOGLE INC - CL A 226.186 102.621 - 328.807 - 328.807NOVELL INC 349.994 - (22.851) 327.143 - 327.143NORTHROP GRUMMAN CORP. 321.305 4.558 - 325.863 - 325.863RESEARCH IN MOTION 136.202 187.336 - 323.538 - 323.538LOCKHEED MARTIN COPORATION 247.866 66.748 - 314.614 - 314.614RADIOSHACK CORPORATION 393.466 - (110.576) 282.890 - 282.890COMPUTER SCIENCES CORP 323.688 - (41.406) 282.282 - 282.282BOEING CO 269.531 3.763 - 273.294 - 273.294EXPRESS SCRIPTS INC . 177.836 89.944 - 267.780 - 267.780ACTIVISION INC . 157.460 48.328 - 205.788 - 205.788AT&T INC 182.297 12.502 - 194.799 - 194.799LOGITECH INTERNATIONAL-REG 181.099 12.111 - 193.210 - 193.210NVIDIA CORP 172.117 19.695 - 191.812 - 191.812UNITED TECHNOLOGIES CORP.- 182.968 4.210 - 187.178 - 187.178VIACOM INC-CLASS B W/I 181.489 3.488 - 184.977 - 184.977THERMO FISHER SCIENTIFIC INC 183.411 745 - 184.156 - 184.156INTERNATIONAL BUSINESS M.C. - V.N.R.(IBM) 190.874 - (7.293) 183.581 - 183.581ALLIANCE DATA SYSTEMS CORPORATION 142.657 40.730 - 183.387 - 183.387APPLERA CORP - APPLIED BIOSYSTEM 182.090 - (59) 182.031 - 182.031GENERAL DYNAMICS CORP 183.468 - (2.115) 181.353 - 181.353VERIZON COMMUNICATIONS 185.212 - (4.172) 181.040 - 181.040FLUOR CORPORATION 194.049 - (15.871) 178.178 - 178.178RAYTHEON COMPANY 152.757 24.548 - 177.305 - 177.305EMC CORP / MASS - 167.337 6.370 - 173.707 - 173.707EMERSON ELECTRIC COMPANY- 165.614 7.587 - 173.201 - 173.201TELUS CORPORATION -NON VOTE 159.313 13.468 - 172.781 - 172.781NOVELLUS SYSTEMS INC 170.653 - (7.716) 162.937 - 162.937TELEFLEX INC 164.018 - (1.368) 162.650 - 162.650QWEST COMMUNICATIONS INTL 181.014 - (21.014) 160.000 - 160.000AVNET INC 177.254 - (18.094) 159.160 - 159.160ELECTRONIC DATA SYSTEMS CORP. 182.259 - (23.133) 159.126 - 159.126MOTOROLA CORPORATION 159.377 - (296) 159.081 - 159.081TEXAS INSTRUMENTS 151.082 7.739 - 158.821 - 158.821DELL INC 140.294 16.213 - 156.507 - 156.507TERDATA CORPORATION - 156.405 - 156.405 - 156.405NETWORK APPLIANCE INC 149.884 4.410 - 154.294 - 154.294FLEXTRONICS INTL LTD. 147.013 7.004 - 154.017 - 154.017LEXMARK INTL GROUP INC-CL A 168.131 - (14.208) 153.923 - 153.923ON SEMICONDUCTOR CORPORATION 152.918 300 - 153.218 - 153.218CONVERGYS CORP 195.050 - (41.866) 153.184 - 153.184


5

Preço de Mais Menos Valor da JurosDescrição dos títulos aquisição valias valias carteira corridos Soma

CENTURVEL INC 153.245 - (1.160) 152.085 - 152.085IAC/INTERACTIVECORP 154.117 - (4.164) 149.953 - 149.953TELLABS INC. 152.296 - (3.912) 148.384 - 148.384ENDO PHARMACEUTICALS HOLDINGS INC 153.328 - (6.580) 146.748 - 146.748UNISYS CORP 189.072 - (43.197) 145.875 - 145.875CGI GROUP INC (NYSE) 129.435 16.055 - 145.490 - 145.490THOMAS & BETTS CORP 152.737 - (9.491) 143.246 - 143.246JABIL CIRCUIT INC 207.743 - (64.596) 143.147 - 143.147SEPRACOR INC 135.547 5.322 - 140.869 - 140.869SYMANTEC CORP - 165.570 - (25.232) 140.338 - 140.338SUN MICROSYSTEMS INC 161.858 - (31.619) 130.239 - 130.239QUALCOMM INC . 131.461 - (5.827) 125.634 - 125.634WESTERN DIGITAL CORP 122.504 626 - 123.130 - 123.130METAVANTE TECHNOLOGIES INC 121.489 489 - 121.978 - 121.978TOTAL SYSTEM SERVICES INC 106.696 13.133 - 119.829 - 119.829OPEN TEXT CORPORATION 123.273 - (3.826) 119.447 - 119.447BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIONS LLC 121.809 - (2.963) 118.846 - 118.846ANIXTER INTERNATIONAL INC 103.454 10.757 - 114.211 - 114.211MANNKIND CORPORATION 168.004 - (65.267) 102.737 - 102.737CIRCUIT CITY STORES-CIRCUIT CITY GROUP 264.147 - (162.007) 102.140 - 102.140COMSYS IT PARTNERS INC 114.837 - (26.938) 87.899 - 87.899

TOTAL 16.244.072 3.466.634 (808.445) 18.902.261 - 18.902.261

O movimento nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007

foi o seguinte: Saldo Saldo inicial Aumentos Reduções final Depósitos à ordem 1.691.756 - ( 1.144.609 ) 547.147 ======== === ======== ====== Em 31 de Dezembro de 2007, os depósitos à ordem encontravam-se denominados essencialmente em

Euros e venciam juros à taxa média anual líquida de 3,13%. 4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC,

mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através do Decreto-Lei nº 252/2003, de 17 de Outubro.

As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações

financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de

exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.

Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos

equiparados”, sendo o respectivo imposto reflectido na rubrica “Impostos”.


6

b) Carteira de títulos As compras de títulos são registadas na data da transacção, pelo valor efectivo de aquisição. Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado ou presumível de

mercado, de acordo com as seguintes regras: i) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou à negociação em mercados regulamentados

são valorizados diariamente, com base na última cotação disponível no momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC. Caso não exista cotação nesse dia, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;

ii) Os valores mobiliários não cotados ou cujas cotações não sejam consideradas pela

Sociedade Gestora como representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados com base em valores de oferta de compra e de venda, difundidos por um market maker da sua escolha, disponibilizados para o momento de referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do OIC.

As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos

anteriormente, são reconhecidas na demonstração de resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do activo.

Os dividendos são registados quando atribuídos/recebidos na rubrica “Rendimento de títulos”. Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO. c) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo

número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC, corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.

A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e

o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fracção imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.

d) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do

património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 2,225% (1,5% até 31 de Agosto de 2006) ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões” (Nota 5).

e) Comissão de depósito A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o

regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada, diariamente, por aplicação de uma taxa anual de 0,025% (0,75% até 31 de Agosto de 2006) ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões” (Nota 5).


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f) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um

encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final de cada mês e registada na rubrica “Comissões” (Nota 5).

A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,0133‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100

Euros e 10.000 Euros, respectivamente. g) Operações em moeda estrangeira Os activos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo

para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respectivamente.

Os contratos de fixação de câmbio são reavaliados com base nas taxas de juro em vigor para as

diferentes moedas e prazos residuais das operações, sendo as mais e menos valias apuradas registadas na demonstração de resultados do exercício em “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida de “Acréscimos e diferimentos”, activos ou passivos.

h) Operações com contratos de “Futuros” As posições abertas em contratos de futuros, transaccionados em mercados organizados, são

reflectidas em rubricas extrapatrimoniais. Estas são valorizadas diariamente com base nas cotações de mercado, sendo os lucros e prejuízos, realizados ou potenciais, reconhecidos como proveito ou custo nas rubricas de “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”.

A margem inicial é registada na rubrica “Contas de devedores”, sendo os ajustamentos de

cotações liquidados diariamente através da conta de depósitos à ordem associada. i) Impostos Em conformidade com o artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos obtidos

pelos fundos de investimento em território português são tributados como se de pessoas singulares se tratassem, em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas.

Juros Os juros são tributados à taxa de 20%. Mais valias Nos termos do disposto na Lei nº 109-B/2001, de 27 de Dezembro, as mais valias realizadas em

acções detidas há menos de um ano são tributadas autonomamente à taxa de 10% sobre a diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias obtidas em cada ano. As mais-valias realizadas em títulos de dívida e em acções detidas há mais de um ano estão excluídas de tributação.

Dividendos Os dividendos recebidos de empresas nacionais são tributados à taxa de 20% (10% no caso de

se tratarem de empresas privatizadas). Os dividendos recebidos de empresas estrangeiras são tributados à taxa de 20%, sendo

deduzidos os impostos retidos no estrangeiro em países com os quais Portugal celebrou acordos de dupla tributação.


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Contratos de futuros Os ganhos líquidos em contratos de futuros são tributados à taxa de 10%. 5. COMPONENTES DO RESULTADO No exercício de 2007, as componentes do resultado do OIC apresentam o seguinte detalhe:

Ganhos de Capital Ganhos com Carácter de Juro

Natureza Mais Valias Soma Juros Vencidos

Juros Decorridos

Rendimento de Títulos

Soma

Potenciais Efectivas

Operações "à vista"

Acções e direitos 3.466.634 41.331.181 44.797.815 - - 142.416 142.416Obrigações - - - - - - -Títulos de participação - - - - - - -Unidades de participação - - - - - - -Instr. de dívida de curto prazo - - - - - - -Depósitos - - - 39.922 - - 39.922

Operações "a prazo"

Cambiais Forwards - - - - - - - Swaps - - - - - - - Futuros - - - - - - -Taxa de juro FRA - - - - - - - Swaps - - - - - - - Futuros - - - - - - -Cotações Futuros - 1.092.734 1.092.734 - - - - Opções - - - - - - -

Total 3.466.634 42.423.915 45.890.549 39.922 - 142.416 182.338

Proveitos e ganhos

A rubrica “Ganhos em operações financeiras – em operações extrapatrimoniais” inclui ainda

512.707 Euros resultantes da reavaliação cambial dos activos do OIC.


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Perdas de Capital Juros e Comissões SuportadosNatureza Menos Valias Soma Soma

Potenciais Efectivas

Operações "à vista"

Acções e direitos 808.445 43.428.192 44.236.637 - - -Obrigações - - - - - -Títulos de participação - - - - - -Unidades de participação - - - - - -Depósitos - - - 67 - 67

Operações "a prazo"

Cambiais Forwards - - - - - - Swaps - - - - - - Futuros - - - - - -Taxa de juro FRA - - - - - - Swaps - - - - - - Futuros - - - - - -Cotações Futuros - 933.895 933.895 - - - Opções - - - - - -

Comissões

De gestão - - - 459.310 - 459.310De depósito - - - 5.160 - 5.160Taxa de supervisão - - - 3.281 - 3.281Taxa de operações de bolsa - - - - - -Taxa de corretagem - - - 15.058 - 15.058Outras comissões - - - 161 - 161

Total 808.445 44.362.087 45.170.532 483.037 - 483.037

Juros vencidos e comissões

Juros decorridos

Custos e perdas

A rubrica “Perdas em operações financeiras – em operações extrapatrimoniais” inclui ainda

577.319 Euros resultantes da reavaliação cambial dos activos do OIC.


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9. IMPOSTOS E TAXAS Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de

rendimento gerador da tributação: 2007 2006 Impostos pagos em Portugal . Impostos directos:

- Ganhos em contratos de futuros (Nota 18) 15.810 8.827 - Dividendos de acções estrangeiras (Nota 18) 8.332 6.950 - Juros de depósitos à ordem 7.581 18.008

--------- --------- 31.723 33.785 --------- ---------

. Impostos indirectos: - Imposto do Selo 668 1.751 --------- --------- 32.391 35.536 --------- --------- Impostos pagos no estrangeiro - Dividendos 20.390 17.959 --------- --------- 52.781 53.495 ===== ===== 11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL Em 31 de Dezembro de 2007, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte

forma:

A PrazoForward Futuros Total a Prazo

CAD 428.979 - - - - 428.979CHF 299.665 - - - - 299.665JPY 175 - - - - 175SEK 8.915 - - - - 8.915USD 23.824.013 - - - - 23.824.013

Contravalor Euro 16.662.628 - - - - 16.662.628

Posição GlobalOpçõesÀ VistaMoedas

13. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE COTAÇÕES

Em 31 de Dezembro de 2007, a exposição ao risco de cotações pode resumir-se da seguinte forma:

Extra-patrimoniais

Futuros Opções

Acções 18.902.261 629.095 - 19.531.356

Acções e Valores

Similares

Montante (Euro) Saldo


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15. CUSTOS IMPUTADOS Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de Dezembro de 2007 apresentam a seguinte

composição:

Custos Valor % VLGF

Comissão de Gestão 459.310 2,225% - Componente fixa 459.310 2,225% - Componente variável - 0,00%Comissão de Depósito 5.160 0,025%Taxa de Supervisão 3.281 0,02%Custos de Auditoria - 0,00%

TOTAL 467.751

TAXA GLOBAL DE CUSTOS (TGC) 2,27%

17. TERCEIROS - ACTIVO Esta rubrica tem a seguinte composição: 2007 2006 Devedores por operações sobre futuros: . Margem inicial 38.856 157.175 Dividendos a receber 17.697 - Juros a receber de depósitos à ordem 402 10.427 --------- ---------- 56.955 167.602 ===== ====== Em 31 de Dezembro de 2007, os dividendos a receber correspondem a dividendos atribuídos que se

encontravam pendentes de liquidação financeira. 18. TERCEIROS - PASSIVO Esta rubrica tem a seguinte composição: 2007 2006 Resgates a pagar a participantes 39.518 43.452 --------- --------- Comissão de gestão a pagar 37.432 40.152 Comissão de depósito a pagar 420 451 --------- --------- 37.852 40.603 --------- --------- Impostos a liquidar: . Ganhos em contratos de futuros (Nota 9) 15.810 8.827 . Dividendos de acções (Nota 9) 8.332 6.884 --------- --------- 24.142 15.711 ---------- --------- 101.512 99.766 ====== =====


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19. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS - PASSIVO Esta rubrica tem a seguinte composição: 2007 2006 Outras contas de regularização: . Contas de liquidação de contratos de futuros 6.052 - . Taxa de supervisão 258 278 ------- ------ 6.310 278 ==== ===

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