1

2

Gafisa Trabalha para Aumentar Vendas com Financiamento Bancário…

10%

90%

Financiamento Bancário Gafisa

Financiamento direto com a Gafisa versus Financiamento Bancário

35%

65%

Financiamento Bancário Gafisa

15%

85%

Financiamento Bancário Gafisa

2006

20052004

47%53%

Financiamento Bancário Gafisa

1T07

… e criar novas soluções financeiras para seus clientes

3

A natureza do negócio requer caixa para os 3 primeiros anos do empreendimento

Fluxo de caixa acumulado1

1 Assumindo que terreno foi comprado em dinheiro e que não há financiamento à construção

Fluxo de Caixa de um Projeto Típico

(30)(25)(20)(15)(10)(5)05

10152025

1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71

R$

milh

ões

Compra do terreno

Lançamento Construção Período Pós-Obra

Bancos financiam os clientes após entrega das unidades

4

10% pago pelo Cliente90% pago pelo Banco

7 meses

Financiamento na Planta

Perspectiva da Gafisa

Desembolso total

Desembolso na construção• Custo de construção retido em

conta “escrow”

10% pago à Gafisa

90% pago ao Banco

7 meses

Perspectiva do Cliente

25 anos

TR + 7.3% TR + 10.5%

Fim da construção

Início da construção

5

(30)

(25)(20)

(15)

(10)(5)0

5

1015

20

25

1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71

R$

milh

ões

Financiamento na PlantaModelo Atual

Compra do

TerrenoLançamento Construção Período Pós-Obra

Impacto do Financiamento na Planta no Fluxo de Caixa dos Projetos

Premissas:

• Terreno comprado em dinheiro

• Velocidade de vendas de 60% até mês 6, 20% até meio de construção e 20% até final da construção

• 70% das vendas através de Financiamento na Planta na curva “Financiamento na Planta”

• 70% das vendas através de Financiamento Bancário normal na curva “Modelo Atual”

• Curva “Modelo Atual”assume que não háfinanciamento à construção

61 Para unidades com valor abaixo de R$ 350 mil

Vantagens do Financiamento na Planta

7 meses para pagar os 10% de entradaMelhora na carteira de financiamento à casa própria

Venda mais rápida: os termos comerciais do produto são atraentes

Taxas menores: TR+7.3% durante a construção e TR+10.5% após a entrega

das unidades1

Menos risco: comportamento do cliente antes da entrega da unidadeCiclo de produto reduzido

Financiamento fácil: o credit score édefinido pelo comportamento durante

a construçãoOportunidades de venda cruzadaMargens e taxa de retorno interno

maiores

Prazo mais longo: 300 meses / 25 anosRápido crescimento na carteira de financiamento à casa própria

Capital de giro / exposição de caixa menores

ClientesBancoGafisa

7

Aviso Importante

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.

As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.

As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.