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Porto Alegre, 2 de agosto de 2006 GERDAU S.A. – CONSOLIDADO

Resultados do 1º Semestre de 2006 Legislação societária brasileira

Destaques Teleconferências 2 de agosto de 2006 Português: 13h30 (Brasília) Inglês: 15h00 (Brasília)

Para participar: - Português (código: Gerdau) do Brasil: 0800 722.0011 ou 11 2101.4848 demais países: +55 11 2101.4848

- Inglês (código: 7627951) dos EUA: 800 418.6854 ou 973 935.8893 do Brasil: 0800 891.3951 ou +1 973 935.8893 demais países: +1 973 935.8893

- Internet: www.gerdau.com.br/ri Valor de mercado em 30 de junho de 2006 Gerdau S.A. Bovespa: US$ 10,0 bilhões

Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: US$ 3,5 bilhões

Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: US$ 3,0 bilhões Ações em circulação em 30 de junho de 2006 Gerdau S.A. Bovespa: GGBR3 e GGBR4, NYSE: GGB e Latibex: XGGB ON: 231.607.008 PN: 431.785.445 663.392.453

Metalúrgica Gerdau S.A. Bovespa: GOAU3 e GOAU4 ON: 62.376.592 PN: 121.947.284 184.323.876

Gerdau Ameristeel Corp. Toronto: GNA.TO e NYSE: GNA ON: 305.168.051

Lucro líquido • No 1º semestre de 2006, o lucro líquido consolidado atingiu

R$ 1,8 bilhão, 6,2% superior ao de igual período do ano anterior. A margem líquida passou de 15,1% para 15,7%.

• Esta melhora deve-se, principalmente, ao resultado das empresas no exterior. Na América do Norte, o lucro foi de R$ 470,0 milhões, e na América do Sul, excetuando-se o Brasil, R$ 120,9 milhões, apresentando crescimentos de 30,8% e 55,6%, respectivamente. As operações no Brasil alcançaram um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão e na Espanha o lucro correspondente à participação da Gerdau (40%) foi de R$ 46,2 milhões no 1º semestre de 2006.

Faturamento • O faturamento consolidado chegou a R$ 13,5 bilhões no

semestre, 0,7% superior ao do mesmo período de 2005. • Nas operações do Brasil, o faturamento foi de R$ 6,1 bilhões,

45,6% do consolidado. Na América do Norte foram obtidos R$ 5,8 bilhões, 43,0% do total. As empresas no Uruguai, Chile, Argentina e Colômbia somaram R$ 1,1 bilhão, 8,2% do consolidado, e a participação na empresa espanhola contribuiu com R$ 428,7 milhões, 3,2% do total.

• O faturamento das unidades no exterior, somado às exportações a partir do Brasil, representou 60,8% do faturamento consolidado do 1º semestre de 2006.

Exportações • Os embarques ao exterior a partir do Brasil totalizaram 1,4

milhão de toneladas no 1º semestre de 2006. Esse volume gerou receitas de US$ 533,4 milhões.

EBITDA • No 1º semestre deste ano, o EBITDA (lucro bruto, menos

despesas com vendas, gerais e administrativas, mais depreciação e amortizações) alcançou R$ 2,6 bilhões e a margem foi de 22,4%.

Produção • Nos primeiros seis meses de 2006, a produção de aço bruto

(placas, blocos e tarugos) totalizou 7,7 milhões de toneladas, 10,4% superior à de igual período de 2005.

• Em laminados, a produção atingiu 6,3 milhões de toneladas, crescimento de 17,4% sobre o 1º semestre do ano anterior.

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Informações principais 1º Sem. de 2006

1º Sem. de 2005

Variação

Produção (1.000 t) Aço bruto (Placas, blocos e tarugos) Laminados

7.721 6.288

6.994 5.354

10,4% 17,4%

Vendas (1.000 t) 7.440 6.790 9,6% Faturamento (R$ milhões) 13.481 13.383 0,7% Receita líquida (R$ milhões) 11.515 11.267 2,2% EBITDA (R$ milhões) 2.584 2.728 (5,3%) EBTDA (R$ milhões) 2.941 2.727 7,8% Lucro líquido (R$ milhões) 1.808 1.703 6,2% Patrimônio líquido (R$ milhões) 11.612 9.121 27,3% Ativos totais (R$ milhões) 24.845 18.801 32,2% Margem bruta 27,7% 27,3% Margem EBITDA 22,4% 24,2% Margem líquida 15,7% 15,1% Lucro líquido/Patrimônio líquido1 28,9% 39,9% Dívida líquida/Capitalização líquida 19,6% 25,6% Dívida líquida/EBITDA2 0,6x 0,6x 1) Lucro líquido dos últimos 12 meses sobre o patrimônio líquido final. 2) EBITDA acumulado dos últimos 12 meses.

Produção de aço atinge 7,7 milhões de toneladas no semestre e cresce 10,4% em relação ao mesmo período de 2005. Faturamento soma R$ 13,5 bilhões em seis meses, 0,7% superior ao do 1º semestre de 2005. Deste valor, 60,8% têm origem nas exportações e nas empresas no exterior. Exportações sofrem redução para atender demanda no mercado interno. Ainda assim, receitas com embarques ao exterior somam US$ 533,4 milhões até junho deste ano. Lucro líquido consolidado alcança R$ 1,8 bilhão nos seis primeiros meses do ano, 6,2% superior ao do 1º semestre de 2005. Margem líquida atinge 15,7%. Geração de caixa operacional (EBITDA) atinge R$ 2,6 bilhões no semestre, com margem de 22,4% no período.

Aquisições • Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - Siderperú (Chimbote,

Peru). - Arremate em leilão público realizado em 28 de junho de

2006. - Produtora de aços planos e longos, com vendas anuais de

aproximadamente 360 mil toneladas de produtos acabados. A Siderperú opera um alto-forno, uma unidade de redução direta, uma aciaria com dois fornos elétricos e dois conversores LD e três laminações. Aproximadamente 20% das vendas estão representadas por aços planos e os demais 80% por aços longos.

- O investimento realizado para aquisição de 50% mais uma ação do capital social foi de US$ 60,6 milhões, além de assumir dívidas de aproximadamente US$ 102 milhões.

• Sheffield Steel Corporation (Sand Springs, Oklahoma-EUA). - Conclusão do processo de aquisição: 12 de junho de 2006. - Mini-mill produtora de aços longos, principalmente

vergalhões e barras, com capacidade instalada de aproximadamente 600 mil toneladas por ano. A Empresa opera uma aciaria e uma laminadora em Sand Springs, Oklahoma, uma laminadora em Joliet, Illinois, e três unidades de transformação em Kansas City e Sand Springs.

- Investimento de US$ 187 milhões, dos quais US$ 103 milhões em dinheiro e US$ 84 milhões em dívidas e passivos de longo prazo.

Classificação de Risco (Rating) • Em 29 de junho, a Fitch Ratings elevou em um nível a

classificação de risco da operação do perpetual bond lançado em setembro do ano passado bem como a do bond de 10 anos que está à espera de colocação.

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Acionistas das companhias abertas da Gerdau no Brasil receberão, em 24 de agosto, os dividendos do 2º trimestre de 2006. A Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 0,54 por ação e a Gerdau S.A. R$ 0,35 por ação. Proposta de recompra de ações atinge índice de 63,9% do total previsto na Metalúrgica Gerdau S.A. e de 78,6% na Gerdau S.A. Relações com Investidores Tel.: +55 51 3323.2703 E-mail: inform@gerdau.com.br Informações adicionais Este documento e as informações complementares referentes ao 2º trimestre de 2006 encontram-se disponíveis no site www.gerdau.com.br/ri.

• O rating da Fitch passou de BB+ para BBB-, o que significa investment grade para estas duas operações.

• Paralelamente a isso, a Gerdau Açominas, uma das garantidoras das operações citadas, também passou para investment grade com a nota BBB-. Isso ocorreu porque a Gerdau Açominas é emissora de Secured Export Notes. As outras empresas operacionais não têm rating, pois não têm emissões no mercado.

• Para a Gerdau S.A. (corporativo) o rating foi mantido em BB+ (estável) para moeda estrangeira.

Dividendos • 2º trimestre de 2006. • Pagamento em 24 de agosto de 2006. • Data base: posição de ações em 14 de agosto (ex-dividendos

em 15 de agosto). • Metalúrgica Gerdau S.A. pagará R$ 99,4 milhões (R$ 0,54

por ação – base 184.000.676 ações). • Gerdau S.A. pagará R$ 231,9 milhões (R$ 0,35 por ação –

base 662.469.053 ações). • Acumulado do ano

- Metalúrgica Gerdau S.A.: R$ 195,6 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação das ações em 31 de julho) de 5,0%.

- Gerdau S.A.: R$ 431,3 milhões, com retorno aos acionistas de 3,6%.

Recompra de ações • Período de 26 de maio a 24 de julho. • Para permanência em tesouraria para atender ao Programa

de Incentivo de Longo Prazo da Companhia ou posterior cancelamento.

• Utilização de Reservas de Lucros existentes. • Metalúrgica Gerdau S.A. comprou 958.300 ações

preferenciais, 63,9% do total previsto. • Gerdau S.A. comprou 2.358.700 ações preferenciais, 78,6%

do total previsto.

Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa • A Gerdau, pelo 7º ano consecutivo, ficou entre as 10

empresas que apresentaram as melhores demonstrações contábeis em 2005, eleitas no “Prêmio Anefac-Fipecafi-Serasa - Troféu Transparência”.

• Concorrem empresas sediadas em todo o território nacional, selecionadas entre as 500 maiores e melhores empresas privadas nas áreas de comércio, indústria e serviços, exceto serviços financeiros, além das 50 maiores estatais.

• Os critérios de avaliação foram: qualidade e grau das informações, transparência, adesão aos princípios contábeis, layout, legibilidade, concisão, clareza e divulgação de informações não exigidas legalmente, tais como Fluxo de Caixa, Valor Adicionado, EBITDA e Balanço Social.

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Desempenho no 2o trimestre de 2006

Gerdau S.A. - Consolidado Produção e Vendas • No 2º trimestre, a produção de aço totalizou 4,0 milhões de toneladas, 7,4% superior ao volume

do 1º trimestre. No acumulado do ano, a produção atingiu 7,7 milhões de toneladas, crescimento de 10,4% em relação ao 1º semestre de 2005.

• Em laminados, a produção do 2º trimestre alcançou 3,2 milhões de toneladas, superando em 6,4% o volume dos três primeiros meses do ano. De janeiro a junho, a produção totalizou 6,3 milhões, 17,4% maior que no mesmo período de 2005.

• Na tabela e nos gráficos a seguir apresentamos a evolução dos volumes produzidos em cada região onde a Gerdau tem operações.

Produção (1.000 toneladas)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Aço Bruto (placas, blocos e tarugos) Brasil 1.868 1.737 7,6% 3.605 3.542 1,8% América do Norte 1.789 1.672 7,0% 3.461 3.224 7,3% América do Sul 247 242 1,8% 489 228 114,2% Europa 95 71 34,0% 166 - - Total 3.999 3.722 7,4% 7.721 6.994 10,4% Laminados Brasil 1.178 1.105 6,6% 2.283 1.969 15,9% América do Norte 1.690 1.585 6,6% 3.275 3.136 4,4% América do Sul 300 287 3,9% 587 249 135,9% Europa 74 69 8,2% 143 - - Total 3.242 3.046 6,4% 6.288 5.354 17,4%

Produção de Aço Bruto (Placas, Blocos e Tarugos)

(1.000 toneladas) Produção de Produtos Laminados

(1.000 toneladas)

3.9993.722

3.4223.264

3.4823.512

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil Exterior

3.2423.046

2.8402.6122.6872.667

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil Exterior

• As vendas consolidadas atingiram 3,8 milhões de toneladas no 2º trimestre deste ano, 1,7% superiores às do 1º trimestre. O destaque, no período, foi a continuidade da forte demanda no exterior, especialmente na América do Norte.

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Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Brasil Mercado interno 972 980 (0,8%) 1.952 1.743 12,1% Exportações 503 627 (19,8%) 1.130 1.517 (25,5%) Total 1.475 1.607 (8,2%) 3.082 3.260 (5,4%) Exterior América do Norte 1.849 1.671 10,7% 3.520 3.214 9,5% América do Sul 348 333 4,3% 681 316 115,5% Europa 79 78 2,5% 157 - - Total 2.276 2.082 9,3% 4.358 3.530 23,4% Total Consolidado 3.751 3.689 1,7% 7.440 6.790 9,6% 1 Excluídas as vendas para empresas controladas/coligadas

Vendas Consolidadas 1 (1.000 toneladas)

• No Brasil, mesmo com o impacto negativo dos feriados no mês de abril e da Copa do Mundo sobre o ritmo da atividade econômica do País, a manutenção da boa demanda na construção civil e em outros segmentos consumidores de aços longos, permitiu que as vendas para clientes domésticos se mantivessem praticamente estáveis no 2º trimestre em relação ao 1º deste ano.

• As exportações, excluindo-se os embarques para controladas, totalizaram 502,8 mil toneladas no trimestre, 19,8% inferiores às do 1º trimestre. Esta redução é conseqüência do real valorizado e da paralisação temporária dos fiscais aduaneiros ocorrida no período.

3.7513.6893.3703.3903.4163.374

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Mercado interno Exportações Exterior

1 Excluídas as vendas para empresas controladas/coligadas

• Incluindo-se os embarques para controladas, as exportações somaram 631,0 mil toneladas, gerando receitas de US$ 255,6 milhões no 2º trimestre.

Resultados • A receita líquida de vendas, em termos consolidados, atingiu R$ 5,9 bilhões no 2º trimestre de

2006, 5,1% superior à do 1º trimestre. Este desempenho é resultado do aumento das vendas físicas, especialmente na América do Norte, e da elevação dos preços no mercado internacional.

• As operações no exterior, mais as exportações a partir do Brasil, contribuíram com 68,0% para a receita líquida consolidada do 2º trimestre de 2006.

Receita Líquida (R$ milhões)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Brasil 2.167 2.479 (12,6%) 4.646 5.334 (12,9%) América do Norte 3.013 2.459 22,5% 5.472 5.392 1,5% América do Sul 503 477 5,5% 980 541 81,1% Europa 218 199 9,5% 417 - - Total 5.901 5.614 5,1% 11.515 11.267 2,2%

• Os menores custos das vendas, resultado dos investimentos que vêm sendo realizados para

melhorar a produtividade operacional, bem como o ganho de margens nas exportações e nas

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operações na América do Norte, foram decisivos para que a margem bruta passasse de 26,3%, no 1º trimestre, para 28,9%, no 2º trimestre deste ano. O lucro bruto atingiu R$ 1,7 bilhão no 2º trimestre, 15,3% superior ao dos primeiros três meses do ano.

Receita líquida por tonelada (R$ por tonelada)

Margem Bruta (%)

1.469

1.827

1.678

1.768

1.630

1.448

1000

1200

1400

1600

1800

2000

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil América do Norte América do Sul

Obs.: Os preços acima estão influenciados pela mudança do mix de produtos e pela variação cambial do período

15,6%

40,5%

29,5%

42,5%

19,6%

27,4%

28,9%

27,6%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil América do Norte

América do Sul Consolidado

• As despesas com vendas e os gastos gerais e administrativos totalizaram R$ 530,4 milhões no 2º trimestre, 5,6% superiores às do 1º trimestre. Em relação à receita líquida de vendas, verifica-se uma redução de um ponto percentual. No 2º trimestre, as despesas gerais e administrativas contemplam: a) estorno de R$ 16,2 milhões provisionados no trimestre anterior referentes ao custo pelo uso da marca Gerdau, cuja revogação foi objeto de Fato Relevante publicado no dia 9 de maio; e b) aumento das despesas na Gerdau Ameristeel em R$ 30,0 milhões relativos a provisão para investimentos em meio ambiente e a custos dos incentivos de longo prazo dos seus colaboradores.

• No 2º trimestre, o EBITDA (lucro bruto, menos despesas com vendas, gerais e administrativas, mais depreciação e amortizações) alcançou R$ 1,4 bilhão, 21,0% superior ao valor obtido no 1º trimestre. A margem (EBITDA divido pela receita líquida) foi de 24,0% contra 20,8% no trimestre anterior, elevação esta justificada pelas mesmas razões apresentadas acima.

EBITDA (R$ milhões)

Margem EBITDA (%)

1.415

1.1691.036

1.145

1.3131.415

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil América do Norte América do Sul Europa

Obs.: O EBITDA das empresas no exterior está influenciado pela variação cambial do período

14,2%

35,0%

25,2%

34,9%

16,6%

22,0%

24,0%

24,3%

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06

Brasil América do Norte

América do Sul Consolidado

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EBITDA (R$ milhões)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Brasil 756 646 17,0% 1.402 1.801 (22,2%) América do Norte 501 382 31,2% 883 796 10,9% América do Sul 111 108 2,8% 219 131 67,2% Europa 47 33 42,4% 80 - - Total 1.415 1.169 21,0% 2.584 2.728 (5,3%)

• As despesas financeiras líquidas (despesas financeiras, menos receitas financeiras) totalizaram R$

18,0 milhões no 2º trimestre. Este valor compreende despesas de R$ 204,1 milhões - basicamente juros sobre a dívida – e receitas das aplicações financeiras de R$ 186,1 milhões.

EBTDA (R$ milhões)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Lucro bruto 1.705 1.479 15,3% 3.184 3.070 3,7% Despesas com vendas (133) (125) 6,4% (258) (244) 5,7% Desp. Gerais/administrativas (397) (437) (9,1%) (834) (520) 60,4% Depreciação e amortizações 240 252 (4,8%) 492 422 16,6% EBITDA 1.415 1.169 21,0% 2.584 2.728 (5,3%) Despesas financeiras líquidas (excluídas as variações monetária e cambial)

(28) 129 - 101 (192) -

Var. cambial e monetária 10 246 (95,9%) 256 191 34,0% EBTDA 1.397 1.544 (9,5%) 2.941 2.727 7,8%

• No 2º trimestre, foram contabilizados, na linha de Outras Receitas Operacionais, R$ 23,2 milhões,

decorrentes, principalmente, do êxito final obtido pela Gerdau S.A. em processo judicial sobre recolhimentos indevidos de PIS/COFINS, com base na Lei 9.718.

• O resultado de equivalência patrimonial foi positivo em R$ 12,1 milhões no trimestre. Este valor é

decorrente da desvalorização do real frente ao euro, de reservas de incentivos fiscais e de ágios/deságios amortizados no período.

• O lucro líquido do 2º trimestre de 2006 atingiu R$ 975,9 milhões, 17,3% superior ao do 1º

trimestre. A margem líquida elevou-se de 14,8%, no 1º trimestre, para 16,5%, no 2º trimestre.

Lucro Líquido (R$ milhões)

2o Trim. de 2006

1o Trim. de 2006

Variação 1o Sem. de 2006

1o Sem. de 2005

Variação

Brasil 614 557 10,2% 1.171 1.266 (7,5%) América do Norte 275 195 41,0% 470 359 30,9% América do Sul 58 63 (7,9%) 121 78 55,1% Europa 29 17 70,6% 46 - - Total 976 832 17,3% 1.808 1.703 6,2%

Investimentos • No 2º trimestre, os investimentos em ativo imobilizado somaram US$ 169,1 milhões, destinados,

na maior parte, para a ampliação das capacidades instaladas em diversas unidades no Brasil e no exterior. No acumulado do ano, esses investimentos totalizaram US$ 391,7 milhões.

• Cabe informar, ainda, que em 12 de junho foi concluído o processo de aquisição da Sheffield Steel

Corporation, em Sand Springs, estado de Oklahoma, nos Estados Unidos. A Sheffield é uma mini-mill produtora de aços longos, principalmente vergalhões e barras, com capacidade instalada de aproximadamente 600 mil toneladas por ano. A Empresa opera uma aciaria e uma laminadora em

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Sand Springs, Oklahoma, uma laminadora em Joliet, Illinois, e três unidades de transformação em Kansas City e Sand Springs. Para a aquisição foram investidos US$ 187 milhões, dos quais US$ 103 milhões em dinheiro e US$ 84 milhões em dívidas e passivos de longo prazo.

Investimentos (US$ milhões)

2o Trim. 2006 1o Trim. 2006 1o Sem. 2006

Brasil 107,1 163,1 270,2 Exterior 411,6 407,2 818,8 América do Norte 225,0 52,1 277,1 América do Sul 186,6 15,1 201,7 Europa - 340,0 340,0 Total 518,7 570,3 1.089,0

Obs.: 1) Inclui aquisições realizadas no período. 2) Inclui dívidas das empresas adquiridas no período.

Investimentos por Região

(2º trimestre de 2006) • Em 28 de junho, a Gerdau arrematou, em

leilão público, a Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – Siderperú, localizada em Chimbote, Peru. A empresa é uma produtora de aços planos e longos, com vendas anuais de aproximadamente 360 mil toneladas de produtos acabados. A Siderperú opera um alto-forno, uma unidade de redução direta, uma aciaria com dois fornos elétricos e dois conversores LD e três laminações. Aproximadamente 20% das vendas estão representadas por aços planos e 80% por aços longos. O investimento realizado para aquisição de 50% mais uma ação do capital social foi de US$ 60,6 milhões, além de assumir uma dívida de aproximadamente US$ 102 milhões.

América do Sul36,0%

Brasil20,6%

América do Norte43,4%

Passivo Financeiro • Em 30 de junho, a dívida líquida (empréstimos e financiamentos mais debêntures menos

disponibilidades e títulos e valores mobiliários) era de R$ 2,8 bilhões, 14,9% superior à de 31 de março, o que se deve, principalmente, à consolidação da Sheffield (EUA), ao empréstimo tomado para aquisição da Siderperú (Peru) e aos adiantamentos de contratos de câmbio realizados no 2º trimestre deste ano.

• Considerando-se apenas a dívida bruta (empréstimos e financiamentos mais debêntures), 27,2%

eram de curto prazo (R$ 2,4 bilhões) e 72,8% de longo prazo (R$ 6,3 bilhões). • Em 30 de junho, a dívida bruta era composta por 22,6% em moeda nacional, 45,1% em moeda

estrangeira contratada pelas empresas no Brasil e 32,3% em diferentes moedas contratadas pelas subsidiárias no exterior.

• Os principais indicadores do endividamento das empresas Gerdau, ao final de junho, eram os

seguintes:

9

Indicadores 30.06.2006 31.03.2006 30.06.2005 Dívida líquida / Capitalização líquida total 19,3% 18,1% 25,6% EBITDA1 / Despesas financeiras líquidas1 (excluídas as variações monetária e cambial)

41,1x - 20,2x

Dívida bruta / EBITDA1 1,8x 1,7x 1,0x Dívida líquida / EBITDA1 0,6x 0,5x 0,6x

1 – Acumulado dos últimos 12 meses • Em 30 de junho, as disponibilidades de caixa e as aplicações financeiras somavam R$ 5,9 bilhões,

dos quais R$ 2,2 bilhões (37,7%) estavam indexados em moeda estrangeira, principalmente dólar americano.

Endividamento (R$ milhões)

30.06.2006 31.03.2006 30.06.2005

Curto Prazo Moeda nacional (Brasil) 444 245 206 Moeda estrangeira (Brasil) 629 400 473 Empresas no exterior 1.281 809 628 Total 2.354 1.454 1.307 Longo Prazo Moeda Nacional (Brasil) 1.511 1.717 1.460 Moeda estrangeira (Brasil) 3.275 3.276 1.528 Empresas no exterior 1.521 1.504 1.476 Total 6.307 6.497 4.464 Dívida Bruta 8.661 7.951 5.771 Disponibilidades e aplicações financeiras 5.890 5.539 2.627 Dívida Líquida 2.771 2.412 3.144

• O cronograma de amortização da dívida de longo prazo, incluindo as debêntures, em 30 de junho,

era o seguinte:

Ano R$ milhões

2007 396 2008 953 2009 943 2010 478

2011 e após 3.537 Total 6.307

10

Informações não-consolidadas

Metalúrgica Gerdau S.A. • Dividendos do 2º trimestre de 2006

- Pagamento em 24 de agosto de 2006 com base nas posições de ações em 14 de agosto (ex-dividendos em 15 de agosto).

- Acionistas receberão R$ 99,4 milhões (R$ 0,54 por ação). - Acumulado do ano: R$ 195,6 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação

das ações em 31 de julho) de 5,0%.

Período Dividendos (R$ milhões)

Por ação (R$)

Quantidade de ações (milhões)

Data do pagamento

1o trimestre 96,2 0,52 185,0 25/05/06 2o trimestre 99,4 0,54 184,0 24/08/06

Total 195,6 1,06 184,0 - • Recompra de ações

- Período de 26 de maio a 24 de julho. - Para permanência em tesouraria ou posterior cancelamento. - Utilização de Reservas de Lucros existentes. - Compradas 958.300 ações preferenciais, 63,9% do total previsto.

BOVESPA (Base 100) • Liquidez das ações

- As negociações com ações da Metalúrgica Gerdau S.A. (GOAU), na Bolsa de Valores de São Paulo, movimentaram R$ 2,3 bilhões no 1º semestre de 2006, 66,0% superior ao do mesmo período de 2005.

- O valor médio diário das ações preferenciais negociadas foi de R$ 17,3 milhões (R$ 9,7 milhões no 1º semestre de 2005).

- O número de negócios evoluiu 34,7% no período, atingindo 76.018 contra 56.445 no 1º semestre de 2005.

- A quantidade de ações negociadas atingiu 47,9 milhões no 1º semestre contra 28,8 milhões em igual período de 2005 (+66,0%).

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06

GOAU4 Ibovespa

• Resultados

- A Metalúrgica Gerdau S.A. obteve um lucro líquido de R$ 348,1 milhões no 2º trimestre de 2006, equivalente a R$ 1,89 por ação.

- Este lucro, oriundo, basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas, foi 3,2% superior ao do 1º trimestre de 2006.

• Em 30 de junho de 2006, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 4,4 bilhões, representando

um valor patrimonial de R$ 24,01 por ação.

11

Gerdau S.A. • Dividendos do 2º trimestre de 2006

- Pagamento em 24 de agosto de 2006 com base nas posições de ações em 14 de agosto (ex-dividendos em 15 de agosto).

- Acionistas receberão R$ 231,9 milhões (R$ 0,35 por ação). - Acumulado do ano: R$ 431,3 milhões, com retorno aos acionistas (dividendos por ação/cotação

das ações em 31 de julho) de 3,6%.

Período Dividendos (R$ milhões)

Por ação (R$)

Quantidade de ações (milhões)

Data do pagamento

1o trimestre 199,4 0,30 664,7 25/05/06 2o trimestre 231,9 0,35 662,5 24/08/06

Total 431,3 0,65 662,5 - • Recompra de ações

- Período de 26 de maio a 24 de julho. - Para permanência em tesouraria para atender ao Programa de Incentivo de Longo Prazo da

Companhia ou posterior cancelamento. - Utilização de Reservas de Lucros existentes. - Compradas 2.358.700 ações preferenciais, 78,6% do total previsto.

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de São Paulo As negociações com ações da Gerdau S.A. (GGBR) movimentaram R$ 6,2 bilhões no 1º semestre de 2006, 32,1% superior ao valor do 1º semestre de 2005. O valor médio diário das ações preferenciais negociadas foi de R$ 44,3 milhões (R$ 33,8 milhões no 1º semestre de 2005). Foram realizados 196.199 negócios, 12,8% a mais (173.935 nos primeiros seis meses de 2005). A quantidade de ações negociadas atingiu 161,4 milhões no semestre, 15,3% superior à do mesmo período de 2005.

- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) Os ADRs da Gerdau S.A. (GGB) movimentaram US$ 3,6 bilhões no 1º semestre de 2006, valor 175,4% superior ao do mesmo período de 2005. A média diária foi de US$ 28,5 milhões contra US$ 10,3 milhões. Foram transacionados 203,1 milhões de títulos no 1º semestre (94,0 milhões no 1º semestre de 2005).

- Bolsa de Valores de Madri (Latibex) Foi negociado 1,1 milhão de ações preferenciais da Gerdau S.A. (XGGB) durante o 1º semestre de 2006, 38,8% superior à quantidade transacionada em iguais meses de 2005. Estas negociações movimentaram recursos da ordem de € 16,2 milhões nos seis primeiros meses deste ano contra € 8,1 milhões no mesmo período do ano anterior.

• De julho de 2005 a junho de 2006 a evolução das cotações das ações preferenciais na Bolsa de

Valores de São Paulo e na Bolsa de Valores de Nova York foi a seguinte:

12

BOVESPA (Base 100)

NYSE (Base 100)

-20406080

100120140160180200220240260

jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06

GGBR4 Ibovespa

-20406080

100120140160180200220240260280

jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06

Gerdau S.A. ADRs Dow Jones

• Resultados

- A Gerdau S.A. alcançou um lucro líquido de R$ 796,2 milhões no 2º trimestre de 2006, equivalente a R$ 1,20 por ação.

- Este lucro, oriundo, basicamente, de equivalência patrimonial sobre os investimentos em controladas/coligadas, foi 17,1% superior ao do 1º trimestre de 2006.

• Em 30 de junho de 2006, o patrimônio líquido da Empresa era de R$ 9,3 bilhões, representando

um valor patrimonial de R$ 14,00 por ação. Gerdau Ameristeel Corporation • No dia 02 de junho, a Empresa pagou dividendos trimestrais à razão de US$ 0,02 por ação com

base nas posições detidas pelos acionistas em 18 de maio. Em 01 de setembro, serão pagos mais US$ 0,02 por ação com base nas posições detidas pelos acionistas em 17 de agosto.

• Liquidez das ações

- Bolsa de Valores de Toronto As ações da Gerdau Ameristeel (GNA.TO) movimentaram Cdn$ 612,5 milhões no 1º semestre de 2006, 39,4% superior ao do mesmo período de 2005. A média diária das negociações foi de Cdn$ 4,8 milhões. Foram transacionados 62,5 milhões de títulos (62,3 milhões no mesmo período do ano anterior).

- Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) O movimento das ações da Gerdau Ameristeel (GNA) totalizou US$ 525,0 milhões no 1º semestre de 2006, 180,1% a mais que no mesmo período de 2005. A média diária das negociações foi de US$ 4,2 milhões. Foram transacionados 60,1 milhões de títulos (32,5 milhões no mesmo período do ano anterior).

• De julho de 2005 a junho de 2006 a evolução das cotações das ações na Bolsa de Valores de

Toronto e na Bolsa de Valores de Nova York foi a seguinte:

13

BOLSA DE VALORES DE TORONTO

(Base 100) NYSE

(Base 100)

-

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06

Gerdau Ameristeel Corp. TS 300 Index

-20

4060

80100

120140

160180

200220

240260

jun-05 set-05 dez-05 mar-06 jun-06

Gerdau Ameristeel Corp. Dow Jones

• Resultados - A receita líquida, ajustada às normas contábeis brasileiras, foi de R$ 3,0 bilhões no 2º trimestre

de 2006, 22,6% superior à do 1º trimestre de 2006. Contribuíram para este crescimento o maior volume de vendas e a elevação do preço médio no período.

- O EBITDA, também ajustado às normas contábeis brasileiras, atingiu R$ 500,9 milhões no período de abril a junho deste ano, 31,2% superior aos primeiros três meses do ano. A margem EBITDA passou de 15,5% para 16,6%.

- O lucro líquido atingiu R$ 274,6 milhões, no 2º trimestre, contra R$ 195,4 milhões, no 1º trimestre de 2006.

A ADMINISTRAÇÃO

14

GERDAU S.A. - ConsolidadoBALANÇO PATRIMONIAL

Legislação Societária - R$ mil Jun. 2006 Mar. 2006ATIVO TOTAL 24.845.189 23.067.947 Ativo Circulante 13.309.740 12.346.547Disponibilidades 1.328.115 1.227.582Contas a receber de clientes 2.644.257 2.373.062Créditos tributários 330.227 277.238Títulos e valores mobiliários 4.502.449 4.252.446Estoques 4.073.013 3.777.117Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 431.679 439.102Ativo Realizável a Longo Prazo 1.267.760 1.093.263Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.267.760 1.093.263Ativo Permanente 10.267.689 9.628.137Investimentos 355.932 359.252Imobilizado 9.839.332 9.203.147Diferido 72.425 65.738

Legislação Societária - R$ mil Jun. 2006 Mar. 2006PASSIVO TOTAL 24.845.189 23.067.947 Passivo Circulante 5.507.658 4.291.674Empréstimos e Financiamentos 2.129.656 1.453.053Debêntures 224.443 1.690Fornecedores 1.970.740 1.673.397Impostos, Taxas e Contribuições 340.105 455.831Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 842.714 707.703Passivo Exigível a Longo Prazo 7.725.726 7.881.284Empréstimos e Financiamentos 5.511.051 5.431.091Debêntures 795.585 1.065.644Imposto de renda/contribuição social diferidos e outros 1.419.090 1.384.549Participações Minoritárias 2.326.706 2.163.522Patrimônio Líquido 9.285.099 8.731.467Capital Social Realizado 7.810.453 5.206.969Reservas de Capital 376.873 376.794Reservas de Lucro 41.029 2.467.689Lucros Acumulados 1.056.744 680.015

15

GERDAU S.A. - ConsolidadoDEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

Legislação Societária - R$ mil 2T2006 1T2006 2T2005 1S2006 1S2005RECEITA BRUTA DE VENDAS 6.864.110 6.616.947 6.454.187 13.481.057 13.382.982 Deduções da Receita Bruta (962.842) (1.002.959) (1.018.811) (1.965.801) (2.115.701) Receita Líquida de Vendas 5.901.268 5.613.988 5.435.376 11.515.256 11.267.281 Custo das Vendas (4.196.304) (4.135.314) (3.977.012) (8.331.618) (8.196.852) Lucro Bruto 1.704.964 1.478.674 1.458.364 3.183.638 3.070.429 Despesas com Vendas (132.749) (124.787) (126.385) (257.536) (243.728) Despesas Gerais e Administrativas (397.607) (436.957) (227.589) (834.564) (520.218) Receitas Financeiras 186.135 298.808 15.817 484.943 76.696 Despesas Financeiras (204.098) 75.600 106.507 (128.498) (77.336) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas 23.168 60.546 2.709 83.714 70.289 Resultado da Equivalência Patrimonial 12.130 (197.228) (244.648) (185.098) (222.194) Lucro Operacional 1.191.943 1.154.656 984.775 2.346.599 2.153.938 Receitas (Despesas) Não Operacionais Líquidas 14.814 11.846 305.341 26.660 305.513 Lucro antes dos impostos e participações 1.206.757 1.166.502 1.290.116 2.373.259 2.459.451 Provisão para IR e Contribuição Social (231.380) (258.368) (275.533) (489.748) (575.927) IR Diferido 6.452 (70.528) (116.034) (64.076) (167.485) Participações/Contribuições Estatutárias (5.891) (5.150) (5.901) (11.041) (12.894) Lucro Líquido do Exercício 975.938 832.456 892.648 1.808.394 1.703.145

Participação dos Controladores 796.177 680.015 743.610 1.476.192 1.438.424 Participações Minoritárias 179.761 152.441 149.038 332.202 264.721 GERDAU S.A. - ConsolidadoFLUXO DE CAIXA

Legislação Societária - R$ mil 2T2006 1T2006 2T2005 1S2006 1S2005LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 975.938 832.456 892.648 1.808.394 1.703.145 Equivalência patrimonial (12.130) 197.228 244.648 185.098 222.194 Provisão para riscos de crédito 4.944 7.859 (1.180) 12.803 (7.788) Ganho e/ou perda na alienação de imobilizado (10.925) (11.479) 642 (22.404) 600 Ganho e/ou perda na alienação/incorporação de investimentos (3.571) (144) (305.931) (3.715) (305.931) Variações monetárias e cambiais (1) (3.968) (237.210) (198.296) (241.178) (160.071) Depreciações e amortizações 240.425 252.223 208.656 492.648 421.580 Imposto de renda e contribuição social 12.746 103.734 (425) 116.480 135.492 Juros sobre a dívida 205.282 156.375 116.954 361.657 228.255 Contingências / depósitos judiciais (11.605) 22.450 (12.321) 10.845 (11.804) Variação de contas a receber de clientes (192.221) (334.439) 111.588 (526.660) 138.210 Variação nos estoques (164.377) 312.266 (45.815) 147.889 (107.699) Variação de fornecedores 244.007 (61.719) (92.208) 182.288 (193.410) Outras contas da atividade operacional (116.300) (59.715) 42.731 (176.015) 104.320

Caixa líquido da atividade operacional 1.168.245 1.179.885 961.691 2.348.130 2.167.093 Aquisição/alienação de imobilizado (576.308) (498.032) (433.244) (1.074.340) (827.388) Acréscimo de diferido (1.797) (3.343) (14.232) (5.140) (14.095) Aquisição/alienação de investimentos (419.706) (435.966) 287 (855.672) 18

Aplicação de caixa em investimentos (997.811) (937.341) (447.189) (1.935.152) (841.465) Fornecedores de imobilizado 19.815 (5.616) (21.528) 14.199 (52.664) Debêntures (90.224) (40.046) (2.494) (130.270) 10.791 Aportes de financiamentos do permanente 361.346 1.081.497 160.252 1.442.843 447.612 Amortização de financiamentos do permanente 157.670 (771.598) (283.269) (613.928) (657.884) Pagamento de juros de financiamentos (120.192) (130.665) (107.773) (250.857) (214.984) Mútuos com empresas ligadas (41.901) 2.381 (6.006) (39.520) (2.816) Aumento de capital/Ações em Tesouraria (7.951) 17.489 537.396 9.538 540.057 Pagamento de dividendos/juros e participações (230.578) (382.143) (259.657) (612.721) (593.076)

Caixa líquido da atividade financeira 47.985 (228.701) 16.921 (180.716) (522.964) Variação no saldo do caixa 218.419 13.843 531.423 232.262 802.664

Saldo de CaixaNo início do período 5.480.028 2.627.131 2.326.286 5.464.694 2.041.968 Efeito de câmbio no caixa 9.267 (165.592) (229.846) (156.325) (223.472) Saldo inicial de empresas consolidadas no período 122.850 167.083 (732) 289.933 5.971 No final do período 5.830.564 5.480.028 2.627.131 5.830.564 2.627.131

Composição do caixa finalTítulos e valores mobiliários 4.502.449 4.252.446 2.406.856 4.502.449 2.406.856 Disponibilidades 1.328.115 1.227.582 220.275 1.328.115 220.275

(1) inclui ganho e/ou perda de Swap Este documento pode conter afirmações que constituem previsões para o futuro. Essas previsões são dependentes de estimativas, informações ou métodos que podem estar incorretos ou imprecisos e podem não se realizar. Essas estimativas também estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos e regulamentações governamentais existentes e futuras. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma dessas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. A empresa não assume, e especificamente nega, qualquer obrigação de atualizar quaisquer previsões, que fazem sentido apenas na data em que foram feitas.