Índice - cyrela.globalri.com.br · 1.01.07 Despesas Antecipadas 2.435 2.426 1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 13.058 16.255 1.01.07.01 Despesas Antecipadas 2.435 2.426

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 20

DMPL - 01/01/2012 à 30/06/2012 21

Demonstração do Fluxo de Caixa 19

Balanço Patrimonial Passivo 14

Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 169

Demonstração do Resultado 16

Demonstração do Resultado Abrangente 18

Demonstração do Valor Adicionado 22

Pareceres e Declarações

Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 166

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 168

Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 162

Comentário do Desempenho 23

Notas Explicativas 42

Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 161

Balanço Patrimonial Ativo 3

DFs Individuais

Demonstração do Resultado 6

Balanço Patrimonial Passivo 4

Dados da Empresa

Proventos em Dinheiro 2

Composição do Capital 1

Demonstração do Valor Adicionado 12

DMPL - 01/01/2012 à 30/06/2012 11

Balanço Patrimonial Ativo 13

DFs Consolidadas

Demonstração do Fluxo de Caixa 9

Demonstração do Resultado Abrangente 8

DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 10

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Índice

ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2013 - CYRELA BRAZIL REALTY SA EMPRS E PARTS Versão : 1

Em Tesouraria

Total 416.659

Preferenciais 0

Ordinárias 2.243

Total 2.243

Preferenciais 0

Do Capital Integralizado

Ordinárias 416.659

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações(Mil)

Trimestre Atual30/06/2013

PÁGINA: 1 de 169


Assembléia Geral Ordinária 30/04/2013 Dividendo 28/06/2013 Ordinária 0,50390

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação(Reais / Ação)

PÁGINA: 2 de 169


1.02.01.06 Tributos Diferidos 0 499

1.02.01.03.01 Clientes 1.151 2.362

1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos 0 499

1.02.01.08.02 Créditos com Controladas 277.120 370.881

1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 277.120 370.881

1.02.01.03 Contas a Receber 1.151 2.362

1.02 Ativo Não Circulante 7.711.733 7.965.983

1.02.04.01 Intangíveis 61.857 64.297

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 679.944 746.968

1.02.01.01.03 Aplicações Financeiras 24.941 0

1.02.01.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 24.941 0

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 6.947.107 7.130.463

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 9.018 8.471

1.02.03 Imobilizado 13.807 15.784

1.02.04 Intangível 61.857 64.297

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 13.807 15.784

1.02.02.01 Participações Societárias 6.956.125 7.138.934

1.02.01.09.04 Impostos a Compensar 26.709 26.709

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 376.732 373.226

1.02.01.09.05 Contas Cor. Parceiros nos Empreendimentos 272.554 265.737

1.02.02 Investimentos 6.956.125 7.138.934

1.02.01.09.06 Demais Contas a Receber 77.469 80.780

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 58.812 59.617

1.01.02 Aplicações Financeiras 58.812 59.617

1.01.02.01.03 Aplicações Financeiras 58.812 59.617

1.01.03.01 Clientes 3.879 7.217

1.01.03 Contas a Receber 14.010 21.117

1 Ativo Total 8.028.263 8.324.034

1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos 0 760

1.01 Ativo Circulante 316.530 358.051

1.01.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 227.485 257.489

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 227.485 257.489

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 10.131 13.900

1.01.07 Despesas Antecipadas 2.435 2.426

1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 13.058 16.255

1.01.07.01 Despesas Antecipadas 2.435 2.426

1.01.08.03 Outros 0 760

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 0 760

1.01.04 Estoques 730 387


1.01.04.01 Imoveis a Comercializar 730 387

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 13.058 16.255

1.01.06 Tributos a Recuperar 13.058 16.255

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2013

Exercício Anterior 31/12/2012

PÁGINA: 3 de 169


2.02.01.02.01 Debêntures 927.984 1.094.067

2.02.01.02 Debêntures 1.497.984 1.664.067

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 60.031 60.055

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 234 715

2.02.03 Tributos Diferidos 234 715

2.02.01.02.02 Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI 570.000 570.000

2.02 Passivo Não Circulante 1.767.404 1.984.817

2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar 57.733 26.021

2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes 18 18

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 203.749 253.519

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 263.780 313.574

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.761.764 1.977.641

2.03.01.01 Capital Social 2.583.576 2.583.576

2.03.01 Capital Social Realizado 2.548.695 2.548.695

2.03 Patrimônio Líquido 5.376.670 5.062.249

2.03.02 Reservas de Capital 84.737 99.374

2.03.01.02 (-) Gastos na Emissão de Ações -34.881 -34.881

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 4.148 6.461

2.02.04 Provisões 5.406 6.461

2.02.03.01.01 Impostos e contribuições diferidos 234 715

2.02.04.02.09 Demais Contas a Pagar 1.258 0

2.02.04.02 Outras Provisões 1.258 0

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 4.148 6.461

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 1.170 10.716

2.01.02 Fornecedores 1.170 10.716

2.01.03 Obrigações Fiscais 774 3.192

2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições 269 2.103

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 774 3.192

2.01.01.01.01 Obirgações Trabalhistas 26.867 38.909

2 Passivo Total 8.028.263 8.324.034


2.01 Passivo Circulante 884.189 1.276.968

2.01.01.01 Obrigações Sociais 26.867 38.909

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 26.867 38.909

2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos 505 1.089

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 204.837 461.529

2.01.05 Outras Obrigações 523.008 895.414

2.01.05.01.02 Débitos com Controladas 204.837 461.529

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 539 156.818

2.01.05.02 Outros 318.171 433.885

2.01.04.02.03 Certificados de recebíveis imobiliários -CRI 3.988 3.648


2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 332.370 328.737


2.01.04.02.01 Debêntures 286.408 289.856

2.01.04.02 Debêntures 290.396 293.504

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 4 de 169


2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 2.367.627 2.419.668

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -40.329 -35.730

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 361.706 0

2.03.04.09 Ações em Tesouraria -137.895 -161.887

2.03.04.01 Reserva Legal 192.129 192.129

2.03.02.04 Opções Outorgadas 84.737 99.374

2.03.04 Reservas de Lucros 2.421.861 2.449.910

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 5 de 169


3.06.02 Despesas Financeiras -22.744 -47.051 -57.531 -111.977

3.06.02.01 Despesas Financeiras -22.744 -47.051 -57.531 -111.977

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 182.625 362.223 142.745 260.651

3.06.01 Receitas Financeiras 9.269 17.597 19.632 38.378

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 196.100 391.677 180.644 334.250

3.06 Resultado Financeiro -13.475 -29.454 -37.899 -73.599

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro 62 -517 0 0

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON 0,00000 0,87768 0,35406 0,64652

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.08.02 Diferido 62 -517 0 0

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 182.687 361.706 142.745 260.651

3.11 Lucro/Prejuízo do Período 182.687 361.706 142.745 260.651

3.04 Despesas/Receitas Operacionais 195.189 391.596 179.980 331.501

3.04.01 Despesas com Vendas -5.275 -7.475 -4.234 -8.003

3.04.01.01 Despesas com Vendas -5.275 -7.475 -4.234 -8.003

3.03 Resultado Bruto 911 81 664 2.749

3.04.06.01 Equivalência Patrimonial 258.034 486.438 242.271 438.075

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 3.020 1.410 2.365 2.749

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -2.109 -1.329 -1.701 0

3.04.04.01 Outros Resultados nos Investimentos -16.090 -21.652 -3.044 -8.648

3.04.04.02 Outras Receitas Líquidas 3.965 2.045 -6.783 571

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 258.034 486.438 242.271 438.075

3.04.04 Outras Receitas Operacionais -12.125 -19.607 -9.827 -8.077

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -45.445 -67.760 -48.230 -90.494

3.04.02.01 Despesas Adm. -44.203 -65.189 -47.075 -88.185

3.04.02.02 Honorarios da Adm. -1.242 -2.571 -1.155 -2.309

DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2013 à 30/06/2013

Acumulado do Atual Exercício

01/01/2013 à 30/06/2013

Igual Trimestre do Exercício Anterior

01/04/2012 à 30/06/2012

Acumulado do Exercício Anterior

01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 6 de 169


3.99.02.01 ON 0,00000 0,00000 0,34663 0,63348

DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta



01/01/2013 à 30/06/2013


01/04/2012 à 30/06/2012


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 7 de 169


4.02 Outros Resultados Abrangentes -4.599 -4.599 6.257 5.118

4.02.01 Ajustes por conversão de investimentos -4.599 -4.599 6.257 5.118

4.03 Resultado Abrangente do Período 195.588 357.107 149.002 265.769

4.01 Lucro Líquido do Período 200.187 361.706 142.745 260.651

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)Código da Conta



01/01/2013 à 30/06/2013


01/04/2012 à 30/06/2012


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 8 de 169


6.02.03 Recebimento de dividendos 540.014 317.299

6.02.02 Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível 0 1.195

6.02.05 Aquisição de bens do ativo intangível -2.889 -4.099

6.02.04 Aumento de investimento 129.233 24.552

6.02.01 Aquisição de bens do ativo imobilizado -618 -1.279

6.01.03 Outros -87.485 -106.481

6.01.02.10 Aumento (redução) em outros passivos 14.896 22.665

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 641.604 566.640

6.01.03.02 Juros pagos -87.485 -106.481

6.02.06 Diminuição (aumento) em aplicações financeiras -24.136 228.972

6.03.11 Ações em Tesouraria -8 -8

6.03.07 Certificados de recebíveis imobiliários 0 300.000

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 257.489 1.990

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -30.004 6.915

6.03.06 Distribuição de Dividendos -208.320 -118.283

6.03.01 Ingresso novos empréstimos financiamento 0 81.240

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -420.832 -336.135

6.03.04 Pagamento de empréstimos e financiamentos -45.837 -261.417

6.03.03 Pagamento Debêntures -166.667 -337.667

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 227.485 8.905

6.01.01.05 Juros, Variação Monetárias Emprestimos 87.745 94.841

6.01.01.03 Equivalência Patrimonial -486.438 -438.075

6.01.01.10 Lucro Liquido do Periodo antes de IR e CS 362.223 260.651

6.01.01.06 Impostos Diferidos -517 0

6.01.01.02 Amortização de mais valia de ativos 1.631 3.105

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -250.776 -223.590

6.01.02.09 Aumento (redução) impostos contribuições -1.834 -3.509

6.01.01.01 Depreciação de Bens do Ativo Imobilizado e Intangivel 6.293 6.527

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações -31.191 -75.167

6.01.02.05 Redução (aumento) partes relacionadas -162.931 -68.265

6.01.02.04 Redução (aumento) conta corrente parceiros nos Empreendimentos

2.036 1.965

6.01.02.07 Aumento (redução) contas a pagar de imóveis 0 -1.992

6.01.02.06 Redução (aumento) demais ativos 11.527 4.523

6.01.02.03 Redução (aumento) imovéis comercializar -343 -254

6.01.01.13 Provisão para processos judiciais -2.313 -2.340

6.01.01.12 Provisão para garantia 185 124

6.01.02.02 Redução (aumento) contas a receber 4.549 2.925

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -132.100 -41.942

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício

01/01/2013 à 30/06/2013


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 9 de 169


5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 361.706 -4.599 357.107

5.04.08 Programa de Pagamento em ações 0 9.363 0 0 0 9.363

5.04.06 Dividendos 0 0 -52.041 0 0 -52.041

5.05.03.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -4.599 -4.599

5.05.03 Reclassificações para o Resultado 0 0 0 0 -4.599 -4.599

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 361.706 0 361.706

5.07 Saldos Finais 2.548.695 84.737 2.421.861 361.706 -40.329 5.376.670

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 99.374 2.449.910 0 -35.730 5.062.249

5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 0 23.992 0 0 23.992

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 99.374 2.449.910 0 -35.730 5.062.249

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -24.000 0 0 0 -24.000

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 -14.637 -28.049 0 0 -42.686

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 (Reais Mil)Código da Conta

Descrição da Conta Capital Social Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido

PÁGINA: 10 de 169


5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 260.651 5.118 265.769

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -8 0 0 0 -8

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 260.651 0 260.651

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 5.118 5.118

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 5.118 5.118

5.07 Saldos Finais 2.548.695 -62.403 2.108.435 260.651 -28.821 4.826.557

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 16.077 0 0 0 16.077

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 16.069 0 0 0 16.069

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/06/2012 (Reais Mil)Código da Conta





Patrimônio Líquido

PÁGINA: 11 de 169


7.08.01 Pessoal 59.163 67.189

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 469.183 440.973

7.08.01.04 Outros 26.960 32.975

7.08.01.01 Remuneração Direta 32.203 34.214

7.06.03 Outros 12.391 -5.543

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 361.706 260.651

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 469.183 440.973

7.06.03.01 Outros Resultados em Investimentos 12.391 -5.543

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 47.051 111.977

7.08.02.01 Federais 1.263 1.156

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 361.706 260.651

7.08.03.01 Juros 47.051 111.977

7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria 2.571 2.309

7.08.01.04.01 Comissão sobre Vendas 26 -32

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 1.263 1.156

7.08.01.04.03 Participação de empregados nos Lucros 24.363 30.698

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -11.892 -17.822

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.329 0

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -10.563 -17.822

7.01.02 Outras Receitas -29.583 -5.886

7.06.02 Receitas Financeiras 17.597 38.378

7.01 Receitas -27.427 -2.483

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 2.156 3.403

7.03 Valor Adicionado Bruto -39.319 -20.305

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido -47.243 -29.937

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 516.426 470.910

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 486.438 438.075

7.04.02.01 Amortização de mais valia de ativos -1.631 -3.105

7.04 Retenções -7.924 -9.632

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -6.293 -6.527

7.04.02 Outras -1.631 -3.105

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)Código da Conta


01/01/2013 à 30/06/2013


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 12 de 169


1.02.01.04 Estoques 1.518.900 947.953

1.02.01.03.01 Clientes 1.204.399 1.476.852

1.02.01.04.01 Imoveis a Comercializar 1.518.900 947.953

1.02.01.06.02 IR, CS, PIS e COFINS Diferidos 6.652 15.119

1.02.01.06 Tributos Diferidos 6.652 15.119

1.02.01.03 Contas a Receber 1.204.399 1.476.852

1.02 Ativo Não Circulante 4.797.610 4.434.789

1.02.04.01 Intangíveis 81.311 85.884

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 3.881.776 3.517.162



1.02.01.08 Créditos com Partes Relacionadas 367.929 349.967

1.02.02.01.01 Participações em Coligadas 681.451 665.329

1.02.02.01 Participações Societárias 681.451 665.329

1.02.03 Imobilizado 153.072 166.414

1.02.04 Intangível 81.311 85.884

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 153.072 166.414

1.02.02 Investimentos 681.451 665.329

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 736.785 693.213

1.02.01.08.03 Créditos com Controladores 367.929 349.967

1.02.01.09.04 Impostos a Compensar 26.716 26.709





1.01.03 Contas a Receber 4.668.733 4.522.700

1.01.03.02 Outras Contas a Receber 127.119 98.902

1.01.03.01 Clientes 4.541.614 4.423.798

1.01.02 Aplicações Financeiras 555.057 520.852

1 Ativo Total 13.620.424 13.607.903

1.01.08.03.02 Despesas com Venda a Apropriar 35.977 31.967

1.01 Ativo Circulante 8.822.814 9.173.114

1.01.01.01 Caixa e Equivalentes de caixa e aplicações financeiras 968.984 1.157.419

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 968.984 1.157.419

1.01.07.01 Despesas Antecipadas 4.659 4.651

1.01.07 Despesas Antecipadas 4.659 4.651

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 41.594 49.509

1.01.08.03.01 IR, CS, PIS E COFINS Diferidos 5.617 17.542

1.01.08.03 Outros 41.594 49.509

1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 82.594 81.692

1.01.04 Estoques 2.501.193 2.836.291


1.01.04.01 Imoveis a Comercializar 2.501.193 2.836.291

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 82.594 81.692

1.01.06 Tributos a Recuperar 82.594 81.692

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 13 de 169


2.02.01.02 Debêntures 1.490.000 1.655.433

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 60.031 60.055

2.02.01.01.01 Em Moeda Nacional 1.354.930 1.519.804

2.02.03 Tributos Diferidos 59.948 87.305

2.02.01.02.02 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI 562.016 561.366

2.02.01.02.01 Debêntures 927.984 1.094.067

2.01.05.02.07 Demais Contas a Pagar 93.908 125.870

2.01.05.02.06 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis 292.798 257.772

2.01.05.02.05 Adiantamento de Clientes 1.081.084 1.222.140

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.414.961 1.579.859

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 2.904.961 3.235.292

2.02 Passivo Não Circulante 3.678.621 3.953.490

2.02.04.02.09 Demais Contas a Pagar 1.258 0

2.02.04.02.08 Adiantamento a Clientes 522.727 447.035

2.02.04.02.06 Fornecedores 61.446 56.108

2.03.01 Capital Social Realizado 2.548.695 2.548.695

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 6.113.156 5.628.762

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 71.183 59.638

2.02.04 Provisões 713.712 630.893

2.02.03.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 59.948 87.305

2.02.04.02.05 Contas a Pagar por Aquisição de Imoveis 57.098 68.112

2.02.04.02 Outras Provisões 642.529 571.255

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 71.183 59.638

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 330.233 252.935

2.01.02 Fornecedores 330.233 252.935

2.01.03 Obrigações Fiscais 262.143 300.689

2.01.03.01.02 Impostos Taxas e Contribuições 55.147 74.571

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 262.143 300.689

2.01.01.01.01 Obrigações Trabalhistas 107.149 92.574

2 Passivo Total 13.620.424 13.607.903


2.01 Passivo Circulante 3.828.647 4.025.651

2.01.01.01 Obrigações Sociais 107.149 92.574

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 107.149 92.574

2.01.03.01.03 Impostos Taxas e Contribuições Diferidos 206.996 226.118

2.01.05.01 Passivos com Partes Relacionadas 242.727 252.745

2.01.05 Outras Obrigações 2.254.078 2.532.802

2.01.05.01.01 Débitos com Coligadas 242.727 252.745

2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 539 156.818

2.01.05.02 Outros 2.011.351 2.280.057

2.01.04.02.03 Certificados de Recebiveis Imobiliarios - CRI 3.988 3.648


2.01.04 Empréstimos e Financiamentos 875.044 846.651


2.01.04.02.01 Debêntures 286.408 289.856

2.01.04.02 Debêntures 290.396 293.504

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 14 de 169


2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 2.367.627 2.419.668

2.03.04.01 Reserva Legal 192.129 192.129

2.03.09 Participação dos Acionistas Não Controladores 736.486 566.513

2.03.08 Outros Resultados Abrangentes -40.329 -35.730

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 361.706 0

2.03.04.09 Ações em Tesouraria -137.895 -161.887

2.03.01.01 Capital Social 2.583.576 2.583.576

2.03.04 Reservas de Lucros 2.421.861 2.449.910

2.03.01.02 (-) Gastos na Emissão de Ações -34.881 -34.881

2.03.02.04 Opções Outorgadas 84.737 99.374

2.03.02 Reservas de Capital 84.737 99.374

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil)Código da Conta



PÁGINA: 15 de 169


3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 258.206 499.733 231.469 458.390

3.06.02.01 Despesas Financeiras -39.663 -80.598 -74.862 -145.499

3.08.01 Corrente -36.156 -65.574 -47.834 -90.450

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -33.111 -60.091 -61.857 -110.553

3.06 Resultado Financeiro 8.806 18.608 3.487 10.859

3.06.02 Despesas Financeiras -39.663 -80.598 -74.862 -145.499

3.06.01 Receitas Financeiras 48.469 99.206 78.349 156.358

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.11.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 42.408 77.936 26.867 87.186

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 225.095 439.642 169.612 347.837

3.08.02 Diferido 3.045 5.483 -14.023 -20.103

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 182.687 361.706 142.745 260.651

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 225.095 439.642 169.612 347.837

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -198.284 -363.669 -183.589 -423.915

3.04.01 Despesas com Vendas -103.401 -195.945 -109.808 -219.037

3.04.01.01 Despesas com Vendas -103.401 -195.945 -109.808 -219.037

3.03 Resultado Bruto 447.684 844.794 411.571 871.446

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 249.400 481.125 227.982 447.531

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.372.419 2.587.789 1.385.263 2.851.606

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -924.735 -1.742.995 -973.692 -1.980.160

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -98.838 -189.930 -105.138 -233.194

3.04.04.02 Outras Receitas Líquidas -15.943 -19.410 -13.304 -8.998

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial 12.865 25.968 39.335 41.443

3.04.06.01 Equivalência Patrimonial 12.865 25.968 39.335 41.443

3.04.04.01 Outros Resultados nos Investimentos 7.033 15.648 5.326 -4.129

3.04.02.01 Despesas da Administração -97.252 -186.579 -103.506 -229.623

3.04.02.02 Honorarios da Administração -1.586 -3.351 -1.632 -3.571

3.04.04 Outras Receitas Operacionais -8.910 -3.762 -7.978 -13.127

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta



01/01/2013 à 30/06/2013


01/04/2012 à 30/06/2012


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 16 de 169


3.99.01.01 ON 0,00000 0,87768 0,35406 0,62558

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99.02.01 ON 0,00000 0,00000 0,34663 0,63348

3.99.01 Lucro Básico por Ação

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)Código da Conta



01/01/2013 à 30/06/2013


01/04/2012 à 30/06/2012


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 17 de 169


4.02.01 Ajustes por conversão de investimentos -4.599 -4.599 6.257 5.118

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período 201.538 435.043 173.427 352.955

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 195.588 357.107 149.002 265.769

4.03.02 Atribuído a Sócios Não Controladores 5.950 77.936 24.425 87.186

4.02 Outros Resultados Abrangentes -4.599 -4.599 6.257 5.118

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 206.137 439.642 167.170 347.837

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)Código da Conta



01/01/2013 à 30/06/2013


01/04/2012 à 30/06/2012


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 18 de 169


6.02.02 Baixa de bens do ativo imobilizado e intangível 0 1.470

6.02.01 Aquisição de bens do ativo imobilizado -29.727 -42.804

6.02.03 Recebimento de dividendos 64.616 21.983

6.02.05 Aquisição de bens do ativo intangível -3.824 -5.017

6.02.04 Aumento de investimento -54.770 -20.006

6.01.03 Outros -196.066 -282.078

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 968.984 225.242

6.01.03.01 Imp de renda e contr social pagos -74.287 -99.730

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -70.963 151.379

6.01.03.02 Juros pagos -121.779 -182.348

6.02.06 Diminuição (aumento) em aplicações financeiras -47.258 195.753

6.03.10 Recebimentos/pagamentos de capital dos não controladores 92.037 -42.985

6.03.07 Certificados de recebíveis imobiliários 0 300.000

6.03.11 Ações em Tesouraria -8 -8

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 1.157.419 246.628

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes -188.435 -21.386

6.03.01 Ingresso novos empréstimos financiamento 689.668 1.463.251

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento -416.462 -218.006

6.03.03 Pagamento de Debêntures -166.667 -337.667

6.03.06 Distribuição de Dividendos -208.320 -118.283

6.03.04 Pagamento de empréstimos e financiamentos -823.172 -1.482.314

6.01.01.05 Juros, Variações Monetárias sobre Empréstimos 120.012 174.271

6.01.01.03 Equivalência patrimonial -25.968 -41.443

6.01.01.06 Impostos diferidos 5.483 -20.103

6.01.01.10 Lucro liquido do período 499.733 458.390

6.01.01.09 Ajuste a Valor Presente -1.744 1.377

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais 298.990 45.241

6.01.02.10 Aumento (redução) em outros passivos -48.701 157.224

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 687.801 663.095

6.01.01.02 Amortização de mais valia de ativos 2.079 3.520

6.01.01.01 Depreciação e amortização de bens do ativo imobilizado e Intangivel

49.387 51.646

6.01.02.05 Redução (aumento) partes relacionadas -27.980 -43.929

6.01.02.04 Redução (aumento) conta corrente com parceiros nos empreendimentos

-16.127 993

6.01.02.06 Redução (aumento) demais ativos -14.625 22.923

6.01.02.09 Aumento (diminuição) de impostos e contribuições a recolher

-10.711 -22.188

6.01.02.07 Aumento (redução) contas a pagar de imóveis 24.012 17.249

6.01.01.13 Provisão para processos judiciais 11.545 4.439

6.01.01.12 Provisão para garantia 27.274 30.998

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -192.745 -335.776

6.01.02.03 Redução (aumento) imovéis comercializar -254.994 -255.694

6.01.02.02 Redução (aumento) contas a receber 156.381 -212.354

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)Código da Conta


01/01/2013 à 30/06/2013


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 19 de 169


5.04.08 Programa de pagamento de ações 0 9.363 0 0 0 9.363 0 9.363

5.04.06 Dividendos 0 0 -52.041 0 0 -52.041 -76.979 -129.020

5.07 Saldos Finais 2.548.695 84.737 2.421.861 361.706 -40.329 5.376.670 736.486 6.113.156

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 361.706 -4.599 357.107 77.936 435.043

5.05.03.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -4.599 -4.599 0 -4.599

5.05.03 Reclassificações para o Resultado 0 0 0 0 -4.599 -4.599 0 -4.599

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 361.706 0 361.706 77.936 439.642

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 99.374 2.449.910 0 -35.730 5.062.249 566.513 5.628.762

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 99.374 2.449.910 0 -35.730 5.062.249 566.513 5.628.762

5.04.05 Ações em Tesouraria Vendidas 0 0 23.992 0 0 23.992 0 23.992

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -24.000 0 0 0 -24.000 0 -24.000

5.04.01 Aumentos de Capital 0 0 0 0 0 0 169.016 169.016

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 -14.637 -28.049 0 0 -42.686 92.037 49.351

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 (Reais Mil)Código da Conta





Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

PÁGINA: 20 de 169


5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 260.651 5.118 265.769 33.327 299.096

5.04.06 Dividendos 0 0 0 0 0 0 -113.344 -113.344

5.04.04 Ações em Tesouraria Adquiridas 0 -8 0 0 0 -8 0 -8

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 5.118 5.118 0 5.118

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 5.118 5.118 0 5.118

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 260.651 0 260.651 33.327 293.978

5.07 Saldos Finais 2.548.695 -62.403 2.108.435 260.651 -28.821 4.826.557 343.699 5.170.256

5.01 Saldos Iniciais 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719 378.047 4.922.766

5.04.03 Opções Outorgadas Reconhecidas 0 16.077 0 0 0 16.077 0 16.077

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 2.548.695 -78.472 2.108.435 0 -33.939 4.544.719 378.047 4.922.766

5.04.01 Aumentos de Capital 0 0 0 0 0 0 45.669 45.669

5.04 Transações de Capital com os Sócios 0 16.069 0 0 0 16.069 -67.675 -51.606

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2012 à 30/06/2012 (Reais Mil)Código da Conta





Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

PÁGINA: 21 de 169


7.08.01.01 Remuneração Direta 119.663 137.551

7.08.01 Pessoal 185.635 199.293

7.08.01.04.01 Comissões sobre Vendas 13.148 7.903

7.08.01.04 Outros 65.972 61.742

7.06.03.01 Outros resultados nos investimentos 47.802 7.030

7.06.03 Outros 47.802 7.030

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 839.270 913.157

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 839.270 913.157

7.08.03.01 Juros 80.598 145.499

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 80.598 145.499

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 361.706 260.651

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 439.642 347.837

7.08.01.04.03 Participação de empregados nos lucros 49.473 50.268

7.08.01.04.02 Honorarios de Diretoria 3.351 3.571

7.08.02.01 Federais 133.395 220.528

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 133.395 220.528

7.08.04.04 Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 77.936 87.186

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -1.915.346 -2.189.741

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -1.742.995 -1.980.159

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -172.351 -209.582

7.01.02 Outras Receitas -27.986 -8.350

7.06.02 Receitas Financeiras 99.206 156.358

7.01 Receitas 2.633.106 2.953.232

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 2.661.092 2.961.582

7.03 Valor Adicionado Bruto 717.760 763.491

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 666.294 708.325

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 172.976 204.832

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial 25.968 41.444

7.04.02.01 Amortização de mais valia de ativos -2.079 -3.520

7.04 Retenções -51.466 -55.166

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -49.387 -51.646

7.04.02 Outras -2.079 -3.520

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)Código da Conta


01/01/2013 à 30/06/2013


01/01/2012 à 30/06/2012

PÁGINA: 22 de 169


Comentário do Desempenho Release de Resultados - 2T13 | 6M13

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

O primeiro semestre do ano se encerrou com um panorama econômico ainda incerto. No contexto

internacional, o cenário permanece desafiador com a redução da taxa de crescimento da China e a permanência

da Zona do Euro na mais longa recessão da sua história, com o recuo do PIB da região pelo 6º trimestre

consecutivo. Os sinais de reaquecimento da economia americana geraram turbulências nos mercados quanto à

possibilidade de término do “quantitative easing” e início de um ciclo de alta das taxas de juros.

A economia brasileira também enfrentou dificuldades no período. O crescimento do país avançou

apenas 0,6% no 1T13 e o fraco desempenho no segundo trimestre desapontou a expectativa de retomada do

crescimento econômico. De acordo com o Relatório Focus, a previsão para o crescimento do PIB em 2013

recuou de 3,3% no início do ano para 2,4% ao final do 2T13. A pressão inflacionária continua presente, com o

IPCA acumulado de 12 meses alcançando 6,27%, pouco abaixo do teto da meta de 6,5%. Já a taxa de

desemprego ficou estável em 5,7%. A recente onda de manifestações teve impactos negativos nas vendas do

comércio e na produtividade do setor industrial, mas contribuiu para a retomada de uma política econômica mais

austera. A expectativa do mercado é de alta da taxa Selic para 9,25% ao final de 2013.

Apesar de todas essas incertezas, o mercado imobiliário como um todo apresentou um bom

desempenho de vendas no segundo trimestre de 2013. A Cyrela em especial obteve um resultado operacional

muito satisfatório no 2T13, com crescimento dos lançamentos de 62% em relação ao 2T12 e 37,3% na

comparação semestral. As vendas contratadas incrementaram 66% em relação ao 2T12 e 40% na comparação

semestral.

Esse desempenho motiva a empresa continuar focada em fazer negócios, com ênfase na compra de

novos terrenos que atinjam a rentabilidade esperada, principalmente nas praças de São Paulo, Rio de Janeiro e

Sul.

O novo modelo contábil (IFRS 10 e 11) trouxe desafios para a contabilidade do setor e alguns ajustes

nesse início do processo são esperados. Dito isso, a nossa margem bruta apresentou uma redução 0,1 p.p. no

trimestre, fruto da volatilidade desse indicador na nossa indústria e que em nada reduz a nossa expectativa de

melhora gradual da rentabilidade do nosso portfólio no longo prazo. A geração de caixa atingiu R$ 154 milhões

no trimestre e a alavancagem se manteve em um nível confortável (dívida líquida sobre PL de 35,6%).

Aproveitamos para agradecer a valiosa contribuição do Sr. José Florêncio Rodrigues Neto que parte

para novos desafios e desejar sucesso ao Sr. Eric Alencar que passa a acumular os cargos de Diretor Financeiro

e Diretor de Relações com Investidores.

Agradecemos aos nossos clientes e acionistas, pela confiança que depositam em nossa empresa, bem

como aos nossos colaboradores e fornecedores pela dedicação e comprometimento com nossa geração de valor

para a sociedade.

PÁGINA: 23 de 169



PRINCIPAIS INDICADORES

(1) incluindo as unidades permutadas (2) líquido de rescisões (3) O Lucro por Ação é calculado excluindo-se as ações em tesouraria (4) geração de caixa desconsidera recursos destinados à recompra de ações e aquisição de participações societárias

2T13 2T12 2T13 x 2T12 1T13 2T13 x 1T13 6M13 6M12 6M13 x 6M12

Lançamentos (1)

Número de Lançamentos 23 14 64,3% 9 155,6% 32 24 33,3%

VGV Lançado - R$ milhões (100%) 1.762 1.089 61,8% 955 84,5% 2.717 1.979 37,3%

VGV Lançado - R$ milhões (%CBR) 1.251 911 37,2% 561 122,9% 1.812 1.595 13,6%

Participação CBR 71,0% 83,7% -12,7 p.p. 58,8% 12,2 p.p. 66,7% 80,6% -13,9 p.p.

VGV Permutado - R$ milhões (100%) 134 119 12,3% 177 -24,3% 311 245 27,2%

Preço Médio por m² (R$) (ex-loteamentos) 3.811 4.668 -18,4% 4.652 -18,1% 4.107 5.365 -23,5%

Área útil lançada (m²) 462.408 233.358 98,2% 205.313 125,2% 661.697 368.942 79,3%

Unidades Lançadas 8.751 3.148 178,0% 3.845 127,6% 12.596 5.343 135,7%

Vendas (2)

Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (100%) 2.181 1.314 66,0% 1.359 60,5% 3.540 2.534 39,7%

Vendas Totais Contratadas - R$ milhões (%CBR) 1.470 1.061 38,5% 949 54,9% 2.419 2.020 19,8%

Participação CBR 67,4% 80,8% -13,4 p.p. 69,9% -2,5 p.p. 68,4% 79,7% -11,4 p.p.


Unidades Vendidas 9.658 4.191 130,4% 6.152 57,0% 15.810 7.707 105,1%

Vendas de Lançamentos (2)

Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (100%) 1.786 476 274,9% 537 232,3% 2.323 810 186,9%

Vendas Contratadas de Lançamentos do ano - R$ milhões (%CBR) 1.018 407 150,3% 317 221,1% 1.334 647 106,2%

Participação CBR 57,0% 85,3% -28,4 p.p. 59,0% -2,0 p.p. 57,4% 79,9% -22,5 p.p.


Unidades Vendidas 10.559 2.046 416,1% 3.017 250,0% 13.576 2.861 374,5%

Banco de TerrenosVGV potencial com permuta - R$ milhões (100%) 57.439 51.615 11,3% 54.878 4,7% 57.439 51.615 11,3%

VGV potencial sem permuta - R$ milhões (100%) 49.172 44.616 10,2% 47.557 3,4% 49.172 44.616 10,2%

Estoque de Terreno (mil m²) 12.498 12.633 -1,1% 12.456 0,3% 12.498 12.633 -1,1%

% Permuta sobre valor do terreno 79,3% 79,9% -0,6 p.p. 81,8% -2,5 p.p. 79,3% 79,9% -56,7%

% CBR 85,1% 87,4% -2,3 p.p. 84,8% 0,2 p.p. 85,1% 87,4% -2,3 p.p.

Indicadores Financeiros

Receita Líquida (R$ milhões) 1.372 1.385 -0,9% 1.215 12,9% 2.588 2.852 -9,3%

Lucro Bruto (R$ milhões) 448 412 8,8% 397 12,7% 845 871 -3,1%

EBITDA (R$ milhões) 274 271 1,3% 259 5,9% 533 503 5,9%

Lucro Líquido (R$ milhões) 183 143 28,0% 179 2,0% 362 261 38,8%

Margem Bruta 32,6% 29,7% 2,9 p.p. 32,7% -0,1 p.p. 32,6% 30,6% 2,1 p.p.

Margem EBITDA 20,0% 19,6% 0,3 p.p. 21,3% -1,3 p.p. 20,6% 17,6% 3,0 p.p.

Margem Líquida 13,3% 10,3% 3,0 p.p. 14,7% -1,4 p.p. 14,0% 9,1% 4,8 p.p.

Lucro por Ação (R$) (³) 0,44 0,35 27,0% 0,43 1,5% 0,88 0,63 38,0%

Geração / Queima de Caixa (4) 154 (0) n.a. 216 -29% 370 (56) -757,8%

Backlog 30/06/2013 31/03/2012 Var.

Receitas Líquida a Apropriar (R$ milhões) 5.415 5.480 -1,2%

Resultado Bruto a Apropriar (R$ milhões) 2.071 2.094 -1,1%

Margem a Apropriar 38,2% 38,2% 0,0 p.p.

PÁGINA: 24 de 169



Desempenho Operacional

LANÇAMENTOS Nota: informações detalhadas referentes a lançamentos estão ao final do relatório, em tabelas anexas

No 2T13 os lançamentos somaram Valor Geral de Vendas

(VGV) total de R$ 1.762,2 milhões, volume 61,8% maior que o do

mesmo período do ano anterior. Destes, R$ 491,6 ou 27,9% se referem

a lançamentos de contratos assinados dentro do Faixa 1 do Programa

“Minha Casa Minha Vida”, por meio da Cury, joint venture na qual a

Cyrela possui 50% de participação.

Os lançamentos do segmento econômico e MCMV (incluindo o

MCMV Faixa 1) somaram VGV total de R$ 1.073,0 milhões, volume

97,4% superior ao realizado no 2T12 e que representou 60,9% do total

de lançamentos da Companhia no trimestre.

A participação da Cyrela (%CBR) nos lançamentos do 2T13 foi

de 71,0%, sendo inferior à apresentada no 2T12 (83,7%). Sem

considerar os lançamentos MCMV Faixa 1, a participação CBR foi de

79,1%. Especificamente nos segmentos econômico e MCMV, o %CBR

nos lançamentos do trimestre atingiu 70,9%, ou R$ 760,7 milhões.

No semestre, os produtos MAP representaram 53,0% dos

lançamentos enquanto os produtos MCMV Faixa 1 foram responsáveis

por 25,6%, os econômicos por 16,4% e o MCMV Faixas 2 e 3 por 5,0%.

96% dos lançamentos do semestre ocorreram nas regiões foco da

empresa: São Paulo, Rio de Janeiro e Sul do Brasil.

Destacam-se os lançamentos dos empreendimentos “Essenza Moema” (MAP – SP) e “Neo Life” (Living

– RJ) ambos com bom desempenho de vendas.

Lançamentos por região – 2013

3,8%

4,2%

Rio de Janeiro

19,5%São Paulo - Interior

28,1%

São Paulo

44,5%

Outros

Sul

Lançamentos por produto – 2013

25,6%

MCMV 1

53,0% MAP

16,4%

Econômico

5,0%MCMV 2 e 3

VGV Lançado

(em R$ milhões – 100%)

83,7% %CBR

%CBR

71,0%

80,6% 66,7%

+61,8%

Econômico + MCMV

2T13

1.762

1.073

2T12

1.089

543

+37,3%

Econômico + MCMV

6M13

2.717

1.276

6M12

1.979

712

80,3% %CBR 70,9%

TOTAL

Eco + MCMV

TOTAL

84,2% %CBR 67,6%Eco + MCMV

Trimestral

Anual

PÁGINA: 25 de 169



VENDAS Nota: informações detalhadas referentes a vendas contratadas estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

As vendas contratadas no trimestre alcançaram R$ 2.181,1

milhões, um aumento de 66,0% sobre o volume do 2T12. Sem

considerar os lançamentos MCMV Faixa 1, as vendas contratadas

somaram R$ 1.690 milhões no 2T13. A participação da Companhia foi

de 67,4%, frente aos 80,8% registrados no mesmo trimestre do ano

anterior. Sem considerar o MCMV Faixa 1, a participação CBR foi de

72,5%.

As vendas dos segmentos Econômico e MCMV somaram R$

1.094,2 milhões no 2T13, montante 123,6% superior ao segundo

trimestre de 2012 e representando 50,2% das vendas totais da

Companhia no período. A participação CBR nas vendas dos projetos

desses segmentos foi de 67,5% no 2T13. Dentro do segmento MCMV

estão incluídos os contratos do Faixa 1, no valor de R$ 491,6 milhões

assinado através da Cury, na qual a CBR detém uma participação de

50%. Sem considerar o MCMV Faixa 1, o volume de vendas dos

segmentos econômicos no trimestre foi de R$ 603 milhões, que

representa um incremento de 23,1% sobre o mesmo período de 2012.

Das vendas totais no trimestre, R$ 1.083,0 milhões foram

vendas de estoque, representando 49,7% do total vendido. Deste

montante, R$ 202,4 milhões referem-se a vendas do estoque pronto,

representando 24,0% da oferta destes produtos no inicio do trimestre.

As vendas de lançamentos do trimestre totalizaram R$ 1.098,1

milhões, ou 50,3% do total do volume vendido no trimestre. Sem considerar os lançamentos do MCMV Faixa 1, o

percentual de vendas de lançamentos no trimestre teria sido de 47,7%, versus 43,7% apresentado no 2T12

(onde não houve lançamentos de MCMV Faixa 1).

As vendas no semestre estão distribuídas da seguinte forma: produtos do segmento MAP

representaram 54,7% das vendas totais do período, o MCMV Faixa 1 representou 19,6%, o econômico 19,6% e

o MCMV 2 e 3 foi equivalente a 6,1% das vendas totais do trimestre.

Vendas Contratadas

(em R$ milhões – 100%)

80,8% %CBR

%CBR

67,4%

79,7% 68,4%

+66,0%

Econômico + MCMV

2T13

2.181

1.094

2T12

1.314

489

+39,7%

Econômico + MCMV

6M13

3.540

1.605

6M12

2.534

873

83,6% %CBR 67,5%

TOTAL

Eco + MCMV

TOTAL

81,5% %CBR 66,2%Eco + MCMV

Trimestral

Anual

PÁGINA: 26 de 169



A distribuição no ano por geografia e segmento pode ser vista abaixo:

Nordeste

5,0%

Sul

7,9%

Centro Oeste

1,9%

Norte

4,4%

Espírito Santo

1,2%

Minas Gerais

2,6%

Rio de Janeiro

19,0%

São Paulo - Interior

25,7%São Paulo

32,4%

Vendas por região – 2013 Vendas por produto – 2013

6,1%

MCMV 1

19,6%

MCMV 2 e 3

Econômico

19,6%

MAP 54,7%

PÁGINA: 27 de 169



VELOCIDADE DE VENDAS (VSO)

Em 12 meses, o VSO (Vendas Sobre Oferta) totalizou 55,7% (ante 50,9% no 1T13 e 51,6% no 2T12).

Excluindo-se os contratos Faixa 1, o VSO anual totalizou 50,8%. O VSO trimestral no 2T13 foi de 26,9%, versus

17,5% no 2T12 e 17,9% no 1T13. Excluindo o MCMV Faixa 1, o VSO trimestral foi de 22,2% no 2T13 vs 15,7%

no trimestre passado.

*Excluindo o Faixa 1, o VSO LTM do 4T12 foi de 47,1%, 50,1% no 1T13 e 50,8% no 2T13.

Analisando uma parte maior do ciclo comercial, percebe-se que a safra lançada no segundo trimestre

do ano anterior alcançou, ao final do 2T13, 83% de vendas, enquanto a safra lançada no 3T12 já alcançou 62%.

Mesmo desconsiderando as vendas do MCMV Faixa 1, a Companhia vendeu 48% dos lançamentos do 2T13

versus 28% no mesmo trimestre do ano anterior. As safras do 4T12 e 1T13 têm bom desempenho de vendas,

acima do requerido em nossas viabilidades.

2T13 *

55,7%

1T13 *

50,9%

4T12 *

49,6%

3T12

53,0%

2T12

51,6%

Velocidade de vendas – 100% com permuta Cyrela

VSO (12 meses)

62%

56%

52%

26%

28%

16%

8%

23%

33%

7%

7%

8%

6%

4% 9%

2T13

1T13

4T12

3T12

2T12

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

83%

62%

68%

72%

(56% Ex-Faixa 1)

(64% Ex-Faixa 1)

(48% Ex-Faixa 1)

PÁGINA: 28 de 169



ESTOQUES

Ao final do 2T13, o estoque (todas as unidades disponíveis para venda, inclusive as lançadas no

período) a valor de mercado somava R$ 6.163,1 milhões (100%) e R$ 4.796,3 milhões (% Cyrela).

Em comparação com o final de 2012, o estoque total da companhia reduziu 7,0% chegando em R$

6.163 milhões neste trimestre, já incorporados os aumentos de preço devido à valorização do mercado.

Do total de estoque, os imóveis concluídos representam R$ 839 milhões (13,6%). Do estoque pronto

total da Companhia, os 10 maiores projetos respondem por cerca de metade. As regiões Nordeste e Espírito

Santo apresentam 43% de participação no estoque pronto total da Companhia. Apesar de um volume de vendas

em torno de 15% do estoque do Le Parc Salvador (nosso maior estoque pronto, representando cerca de 20% do

estoque pronto total) no trimestre, o incremento da participação da região Nordeste no estoque pronto total da

Companhia (de 33% no 1T13 para 38% no 2T13) se deve à entrega de parte da safra remanescente de projetos

em Salvador (Brisas Residencial e Alto do Imbuí e Reserva Parque) e de um projeto em Natal (L’Acqua), praças

que hoje estão com excesso de oferta.

Como já alertado anteriormente, apesar da boa velocidade de vendas de estoque pronto obtida no

trimestre, não esperamos uma velocidade de vendas elevada para esse estoque em 2013, principalmente devido

à sua concentração em empreendimentos entregues em 2012 e 2013 pertencentes às safras problemáticas.

Estoque por Safra de Entrega Estoque a Valor de Mercado (R$ MM)

Variação do Estoque (R$ milhões)

Breakdown Estoque Pronto

2T13

Estoque a Valor de Mercado R$ MM %

Concluído 839 13,6%

A Entregar 2013 624 10,1%

A Entregar 2014 1.972 32,0%

A Entregar 2015 1.617 26,2%

A Entregar após 2015 1.112 18,0%

Total 6.163 100%

242,01.762,2

-2,8%

Estoque2T13

6.163,0

Var. PreçoVendas Lçtos2T13

-1.098,1

Lçtos2T13

VendasEstoque

-1.083,0

-202,4

-880,6

Estoque1T13

6.339,9

Estoque prontoEstoque em construção

4%

19%

10%

11%

São Paulo


Rio de Janeiro

0%

Minas GeraisEspírito Santo

5%

Norte

38%Nordeste

9%

Sul3%

Centro Oeste

5.113 4.850 5.129 4.800 4.796% CBR

2T13

6.163

1.367

1T13

6.340

1.540

4T12

6.626

1.497

3T12

6.194

1.344

2T12

6.246

1.133

-7,0%

PÁGINA: 29 de 169



TERRENOS Nota: informações detalhadas referentes a terrenos estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

Ao final de junho de 2013, o estoque de terrenos somava 12,5 milhões de metros quadrados de área útil

comercializável, com potencial de vendas total de R$ 57,4 bilhões. A participação da Cyrela no estoque de

terrenos é de 85,1%, ou o equivalente a R$ 48,9 bilhões.

O banco de terrenos nos segmentos econômico e MCMV totaliza R$ 14,8 bilhões em VGV potencial, que

representa 25,8% do VGV potencial da Cyrela e com participação CBR de R$ 12,1 bilhões. São R$ 3,9 milhões

de metros quadrados de área útil comercializável, com estimativa de 58.038 unidades a serem construídas.

Ao final do 2T13, a Companhia contava com 8,0 milhões de metros quadrados de terrenos em estoque

para loteamentos, com potencial de vendas de R$ 1,6 bilhão distribuídos em 26 projetos.

Durante o 2T13, foram adquiridos 7 terrenos, a maior parte concentrada em São Paulo, em linha com a

estratégia da empresa de reforçar seu landbank nos mercados chave. Esses terrenos possuem VGV potencial

de R$ 1,5 bilhão e potencial construtivo de 2,5 mil unidades.

*O VGV em landbank é baseado na última viabilidade de avaliação do terreno corrigida a INCC até a data de hoje.

Distribuição por Produto (VGV em R$ bi) Forma de Aquisição (em %)

Banco de Terrenos em 30/06/2013*

Distribuição por Região (VGV em R$ bi)

MCMV 2 e 3

1,1Econômico

13,7

MAP

42,6 79%

Permuta

Caixa

21%

Nordeste6,1

Sul

6,3

Centro Oeste

1,1

Norte

2,6

Espírito Santo

0,0

Minas Gerais0,2

Rio de Janeiro 23,8


5,8

São Paulo11,5

PÁGINA: 30 de 169



OBRAS Nota: informações detalhadas referentes a unidades entregues estão ao final do relatório, em tabelas anexas.

A Cyrela entregou 18 projetos no trimestre, seguindo o critério de emissão de “Habite-se”, com 5,2 mil

unidades que representaram R$ 1.485,6 milhões de VGV na data dos respectivos lançamentos.

Considerando apenas os segmentos econômicos, no trimestre foram entregues 1,5 mil unidades em 6

projetos, com VGV de lançamento de R$ 231,9 milhão.

Ao final de junho de 2013, havia 185 obras em andamento, seguindo o critério de canteiros ativos,

distribuídas conforme o gráfico abaixo nas visões de segmentos, execução e também a distribuição geográfica

dessas obras.

Seguindo o direcionamento estratégico para uma operação mais orgânica, a Companhia vem, desde

2012, reduzindo a participação de terceiros no controle da execução de suas obras. No fechamento deste

trimestre, 88% das obras estavam sendo geridas por equipes próprias ou JVs. Isso reforça o compromisso da

Cyrela com a gestão de custos e qualidade dos produtos ofertados. Das obras em andamento, apenas 6% são

das safras lançadas até 2009 e a maior parte(41%), é referente à safra de lançamentos de 2011.

Dos lançamentos deste trimestre, apenas uma obra será executada por terceiros.

Obras em andamento

87

98

Eco + MCMV

MAP

Segmentos

185

163Próprias e JV’s

Terceiros

Execução

185

22

17

SP

Sul

RJ

Norte

NE

CO

ES

Região

185

87

24

31

139

412%

88%

159

23

Execução1T13

182

22

Execução2T13

185

163154

21

Execução3T12

175

148

41

Execução2T12

189

Próprias e JV’s

Terceiros 13%

87%

12%

88%

22%

78%

12%

88%158

23

Execução4T12

181

13%

87%

PÁGINA: 31 de 169



Readequação do Impacto do IFRS 10 e 11 no 1T13

Devido a um melhor entendimento dos acordos contratuais existentes, aplicando os conceitos das novas

normas internacionais de contabilidade (IFRSs 10 e 11), ocorreram algumas reclassificações nas

demonstrações financeiras do 1T13. As alterações realizadas não alteraram o lucro líquido nem o Patrimônio

Líquido dos controladores.

As principais alterações ocorreram nas rubricas de investimentos e participação dos não-controladores no

Patrimônio Líquido. Todos os comparativos serão feitos com base nos números do 1T13 ajustado e 2T12 com

os efeitos do novo CPC. Além disso, a partir deste trimestre, as divulgações serão feitas somente levando-se

em consideração os números com efeito da aplicação do IFRS 10 e 11.

Desempenho Econômico – Financeiro

RECEITA

A receita bruta relativa à incorporação residencial, que representou

97,8% da receita total do trimestre, somou R$ 1.383 milhões, montante

13,3% superior aos R$ 1.221 milhões registrados no 1T13, refletindo o

maior volume de vendas do trimestre. No ano, essa receita foi de R$ 2.603

milhões, sendo 10,1% inferior à registrada no mesmo período do ano

passado.

Nos últimos 12 meses, a Cyrela iniciou o reconhecimento de 23

empreendimentos lançados nesse período que proporcionaram

apropriação de receita de R$ 82 milhões no trimestre.

Na receita de incorporação do trimestre, a participação dos produtos

Econômicos + MCMV atingiu 30,3%, comparada a 23,9% no 1T13 e

27,5% no 2T12. No semestre, a participação foi de 27,3% vs 27,7% no

mesmo período do ano passado.

A receita referente a loteamentos no 2T13 foi de R$ 7 milhões, inferior

ao apresentado no 1T13, representando 0,5% da receita bruta do

trimestre. A receita de prestação de serviços, que se refere às atividades

da Seller (corretagem sobre vendas) e Cyrela Construtora (taxa de

administração de obras), totalizou R$ 20 milhões no 2T13, montante

19,9% superior ao 1T13.

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12

R$ MM R$ MM R$ MM R$ MM R$ MM

Incorp Imob Residencial 1.383 98,1% 1.411 98,1% -2,0% 1.221 97,6% 13,3% 2.604 97,9% 2.915 98,4% -10,7%

Loteamentos 7 0,5% 3 0,2% 151,9% 13 1,1% -46,2% 20 0,8% 5 0,2% 337,3%

Prestação de Serviços 20 1,4% 25 1,7% -17,5% 17 1,4% 19,9% 37 1,4% 42 1,4% -11,4%

Total 1.410 100,0% 1.439 100,0% -2,0% 1.251 100,0% 12,7% 2.661 100,0% 2.962 100,0% -10,1%

% Part. 6M13 x 6M12Por Atividade % Part. % Part. 2T13 x 2T12 % Part.2T13 x 1T13% Part.

+12,7%

2T13

1.410

1.383

1T13

1.251

1.221

Receita Bruta por atividade(R$ milhões)

-10,1%

6M13

2.661

2.603

6M12

2.962

2.915

Incorp Imob ResidencialPrestação de ServiçosLoteamentos

Trimestral

Anual

1.2821.282

1.2821.282

PÁGINA: 32 de 169



CUSTO DOS BENS E/OU SERVIÇOS PRESTADOS

O custo de incorporação imobiliária residencial, que representou 98,1% do custo total do trimestre, atingiu

R$ 907 milhões e foi 13,4% superior ao registrado no 1T13. No ano, esse custo foi de R$ 1.707 milhões, sendo

12,4% inferior ao registrado no mesmo período do ano passado, principalmente devido ao menor número de

canteiros ativos.

800 907

+13,0%

2T13

925

1T13

818

-12,0%

6M13

1.743

1.707

6M12

1.980

1.948

Incorp Imob ResidencialPrestação de ServiçosLoteamentos

Custo por atividade(R$ milhões)

Trimestral Anual

784

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Incorp. Imob. Residencial 907 955 -5,0% 800 13,4% 1.707 1.948 -12,4%

Loteamentos 4 2 110,9% 6 -41,8% 10 2 381,9%

Prestação de Serviços 14 17 -18,1% 12 16,8% 26 30 -12,0%

Total 925 974 -5,0% 818 13,0% 1.743 1.980 -12,0%

Por Atividade

em R$ milhões6M13 x 6M122T13 x 1T132T13 x 2T12

PÁGINA: 33 de 169



MARGEM BRUTA

A margem bruta total da Companhia no 2T13 foi de 32,6% sendo 0,1 p.p. inferior à margem verificada no

1T13 e 2,9 p.p. superior à margem bruta do 2T12 que foi de 29,7%.

A variação de margem bruta do trimestre ocorreu devido à volatilidade de fatores operacionais que

impactam a receita. Entre os principais fatores, destacamos nesse trimestre o alto volume de venda de estoque

pronto (24% do estoque pronto no início do período) que tipicamente possuem uma margem bruta mais baixa,

por serem concentrados em empreendimentos das safras problemáticas de 2007, 2008 e 2009.

A margem bruta ajustada do trimestre foi de 35,0%, sendo 2,7 p.p. superior à margem do 2T12 e 0,1 p.p.

inferior à margem bruta ajustada do 1T13.

Margem bruta por atividade

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Receita Líquida 1.372 1.385 -0,9% 1.215 12,9% 2.588 2.852 -9,3%

Lucro Bruto 448 412 8,8% 397 12,7% 845 871 -3,1%

Margem Bruta 32,6% 29,7% 2,9 p.p. 32,7% -0,1 p.p. 32,6% 30,6% 2,1 p.p.

Juros Capitalizados no Custo 32 35 -8,9% 30 7,7% 62 76 -18,4%

Margem Bruta Ajustada 35,0% 32,3% 2,7 p.p. 35,1% -0,2 p.p. 35,1% 33,2% 1,8 p.p.

2T13 x 1T13 6M13 x 6M12Margem Bruta Ajustada 2T13 x 2T12

6M13

32,6%

30,6%

6M12

32,6%

29,7%

2T12 1T13 2T13

32,7%

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Incorporação Imobiliária Residencial 32,6% 29,7% 2,9 p.p. 32,5% 0,1 p.p. 32,5% 30,5% 2,0 p.p.

Loteamentos 48,8% 38,2% 10,6 p.p. 52,6% -3,8 p.p. 51,2% 48,2% 3,1 p.p.

Prestação de Serviços 31,7% 30,5% 1,2 p.p. 29,8% 1,9 p.p. 30,8% 30,3% 0,5 p.p.

Total 32,6% 29,7% 2,9 p.p. 32,7% -0,1 p.p. 32,6% 30,6% 2,1 p.p.

Por Atividade 2T13 x 2T12 6M13 x 6M122T13 x 1T13

Evolução da Margem Bruta

LB: R$ 447,7 milhões

Margem Bruta: 32,6%

PÁGINA: 34 de 169



VENDAS A RECONHECER

Ao final do segundo trimestre de 2013, a receita líquida de vendas a apropriar somava R$ 5.415

milhões. A margem bruta dessa receita a apropriar, no trimestre, foi de 38,2% em linha com o valor apresentado

no trimestre anterior e 2,6 p.p. acima do apresentado no mesmo período do ano passado. Vale salientar que a

margem bruta de backlog (Margem REF) não contempla o efeito AVP, juros de SFH e provisão para garantia pós

entrega. Tais efeitos tipicamente tem o impacto entre 4 e 5 p.p.

1T13

38,2%

2T13

38,2%

2T12

35,6%

Vendas a Reconhecer (R$ mil) 2T13 1T13 2T13 x 1T13 2T12 2T13 x 2T12

Receitas de Vendas a Apropriar 5.537 5.615 -1,4% 6.184 -10,5%

Impostos a apropriar (122) (136) -10,2% (149) -18,3%

Receita Líquida a Apropriar 5.415 5.480 -1,2% 6.035 -10,3%

Custo Orçado das Unidades Vendidas a Apropriar (3.345) (3.386) -1,2% (3.885) -13,9%

Lucro Bruto a Apropriar 2.071 2.094 -1,1% 2.150 -3,7%

Margem Bruta a Apropriar 38,2% 38,2% 0,0 p.p. 35,6% 2,6 p.p.

Evolução da Margem Bruta de Backlog*

Margem Apropriar: 38,2%

PÁGINA: 35 de 169



DESPESAS COMERCIAIS

As despesas comerciais totalizaram R$ 103,3 milhões no 2T13, uma redução de R$ 6,5 milhões em

relação ao 2T12 e aumento de R$ 10,4 milhões em relação ao 1T13. Em relação às vendas contratadas,

excluindo o MCMV Faixa 1, a participação das despesas comerciais no trimestre foi de 6,1%, redução de 1,9

p.p. em relação aos 8,0% ocorridos no 1T13. No ano, as despesas comerciais totalizaram R$ 196,0 milhões,

uma redução de R$ 23,1 milhões em relação ao mesmo período do ano passado.

O incremento das despesas comerciais em relação ao primeiro trimestre deste ano se deve, basicamente,

à variação das despesas com mídia, que subiram R$ 12 milhões. Esse incremento é justificado pelo maior

volume de lançamentos ocorrido no trimestre: excluindo os lançamentos do MCMV Faixa 1, o volume de

lançamentos foi 68,9% maior na comparação com o 1T13.

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Estande de Vendas 25 26 -4,2% 23 10,1% 48 46 4,6%

Mídia 27 27 -0,4% 15 75,5% 42 51 -19,1%

Serviços de Terceiros 28 18 62,3% 27 5,6% 55 48 15,2%

Outros 23 40 -40,9% 28 -17,0% 52 74 -30,4%

Total 103 110 -5,9% 93 11,2% 196 219 -10,5%

Despesas Comerciais 2T13 x 2T12 6M13 x 6M122T13 x 1T13

PÁGINA: 36 de 169



DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

As despesas gerais e administrativas do trimestre atingiram R$ 99,0 milhões, um decréscimo de R$ 6,0

milhões em relação ao 2T12 e um aumento de R$ 8,0 milhões em relação ao 1T13. Esse valor representa

7,2% da receita líquida reconhecida no trimestre sendo 0,3 p.p. inferior à participação de 7,5% apresentada no

trimestre passado.

No ano, as despesas gerais e administrativas atingiram R$ 190,0 milhões, uma redução de 11,6% em

relação ao mesmo período do ano passado (após ajuste da provisão adicional de PLR ocorrida no 1T12) e

representaram 7,3% da receita reconhecida no período versus 8,2% no primeiro semestre do ano passado.

O incremento das despesas gerais e administrativas em relação ao primeiro trimestre deste ano ocorreu

principalmente na linha “Salários e Encargos Sociais” devido ao dissídio concedido no mês de maio. Esse

incremento ocorre de duas formas: (i) impacto de R$ 2,7 milhões na folha de pagamento dos meses de maio e

junho e (ii) impacto de R$ 3,3 milhões na provisão de encargos trabalhistas.

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Salários e Encargos Sociais 50 53 -5,7% 44 13,6% 94 101 -6,9%

Stock Options 4 8 -50,0% 5 -20,0% 9 16 -43,8%

Honorários da Administração 2 2 0,0% 2 0,0% 4 4 0,0%

Serviços de Terceiros 12 4 200,0% 10 20,0% 22 23 -4,3%

Aluguel, viagens e representações 13 13 0,0% 11 18,2% 24 26 -7,7%

Outros 10 16 -37,5% 9 11,1% 19 31 -38,7%

Participação dos Empregados 8 9 -11,1% 10 -20,0% 18 32 -43,8%

Subtotal 99 105 -5,7% 91 8,8% 190 233 -18,5%

Ajuste de Provisão referente a 2011 0 0 0,0% 0 0,0% 0 -18 -100,0%

Total 99 105 -5,7% 91 8,8% 190 215 -11,6%

Despesas Gerais e Administrativas 2T13 x 2T12 6M13 x 6M122T13 x 1T13

PÁGINA: 37 de 169



EBITDA

A margem EBITDA do trimestre atingiu 20,0%, sendo 1,3 p.p. inferior à apresentada no trimestre passado

e 0,4 p.p. superior à apresentada no 2T12.

No acumulado do ano, a margem EBITDA foi de 20,6%, 2,9 p.p. superior ao mesmo período do ano

passado.

¹ No valor de depreciação e amortização estão incluídas as amortizações de stand alocadas em despesas comerciais no DRE.

2T13 2T12 1T13 6M13 6M12


Lucro Líquido do Exercício das Operações Continuadas 225 170 32,4% 215 4,9% 440 348 26,5%

(-) Resultado Financeiro (9) (3) 193,5% (10) -10,2% (19) (11) 75,0%

(+) Depreciação e Amortização ¹ 25 43 -42,9% 27 -8,9% 51 55 -7,6%

(+) Tributos sobre o Lucro 33 62 -46,6% 27 22,7% 60 111 -45,7%

EBITDA 274 272 0,7% 259 5,9% 532 503 5,8%

Margem EBITDA (%) 20,0% 19,6% 0,4 p.p. 21,3% -1,3 p.p. 20,6% 17,6% 2,9 p.p.

EBITDA 2T13 x 2T12 2T13 x 1T13 6M13 x 6M12

2T13

20,0%

1T13

19,6%

21,3%

2T12 6M12 6M13

17,6%

20,6%

Evolução da Margem EBITDA

EBITDA: R$ 273,9 milhões Margem EBITDA: 20,0%

PÁGINA: 38 de 169



RESULTADO FINANCEIRO

O resultado financeiro do trimestre foi positivo em R$ 8,8 milhões, R$ 1,1 milhão superior ao resultado do

1T13 e R$ 6 milhões superior ao resultado do 2T12, principalmente devido à redução da dívida líquida da

Companhia ocorrida no período.

R$ mil 2T13 1T13 2T12

Despesas Financeiras

Juros SFH (36) (38) (69)

Juros Empréstimos Nacionais e Estrangeiros (47) (50) (47)

Juros Capitalizados 48 52 59

Sub Total (35) (36) (57)

Variações Monetárias sobre Financiamentos (1) (1) (3)

Despesas bancárias (2) (0) (1)

Outras Despesas Financeiras (1) (4) (14)

Total de Despesas Financeiras (39) (41) (75)

Receitas Financeiras

Rendimento de Aplicações 25 23 34

Receitas Financeiras sobre Contas a Receber 10 12 24

Variações monetárias 6 5 2

Outras Receitas Financeiras 7 10 18

Total de Receitas Financeiras 48 51 78

Resultado Financeiro 9 10 3

PÁGINA: 39 de 169



LUCRO LÍQUIDO E MARGEM LÍQUIDA

Como resultado do desempenho apresentado, o lucro líquido cresceu se comparado ao primeiro trimestre

do ano e em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido do trimestre foi de R$ 182,7 milhões, o

que representa um crescimento de 2,0% sobre os R$ 179,0 milhões registrados no 1T13. Nesse trimestre

tivemos alguns eventos que impactam a rubrica “Outras Despesas Operacionais”, dos quais destacamos: (i)

Doação de R$ 6 milhões ao Instituto Cyrela (mais detalhes na página 28) e (ii) perdas fiscais não provisionadas

de R$ 8 milhões.

No ano, o lucro líquido foi de R$ 361,7 milhões, um crescimento de 38,8% quando comparado ao mesmo

período do ano anterior.

A margem líquida atingiu 13,3% no trimestre e, no ano, 14,0% que representa uma expansão de 4,9 p.p

versus o mesmo período do ano anterior. O lucro por ação no 2T13 foi de R$ 0,4408 ante R$ 0,4344 no 1T13 e

R$ 0,3471 no 2T12.

Esse resultado gerou um ROE (últimos 12 meses) de 14,9%.

362

261

+38,8%

6M136M12

14,0%Margem

Líquida

Lucro Líquido(R$ milhões)

Trimestral Anual

183179

1T13

+2,0%

2T13

9,1%13,3%14,7%

Margem Líq.: 13,3%

Evolução da Margem Líquida

6M13

14,0%

6M12

9,1%

2T13

13,3%

1T13

14,7%

2T12

10,3%

+52,9 p.p.

PÁGINA: 40 de 169



RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento à Instrução CVM nº 381/03, informamos que a Deloitte Touche Tohmatsu Auditores

Independentes foi contratada para a prestação dos seguintes serviços em 2013: auditoria das demonstrações

financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e Normas Internacionais de Relatório

Financeiro (“IFRS”); revisão dos controles internos; e revisão das informações contábeis intermediárias

trimestrais de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias

(NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executadas pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 -

“Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”, respectivamente).

A Companhia contratou os auditores independentes para trabalhos referentes à prestação de serviços

profissionais de aplicação de procedimentos acordados para emissão de carta-conforto em conexão com a

oferta no valor de R$260 mil.

As informações no relatório de desempenho sobre eventos não recorrentes, número de lançamentos,

vendas totais contratadas, percentual de vendas por região e por produtos, velocidade de vendas (VSO), valor

de mercado dos estoques, estoque por safra de entrega, breakdown do estoque pronto, potencial de vendas,

banco de terrenos, unidades entregues e margem bruta por atividade, , não foram objeto de revisão pelos

auditores independentes.

PÁGINA: 41 de 169


Notas Explicativas

CYRELA BRAZIL REALTY S.A. EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS

PARA O SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2013

(Em milhares de reais - R$, exceto quando mencionado de outra forma)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (“Companhia”) é uma

sociedade anônima de capital aberto com sede em São Paulo, Estado de São Paulo, tendo suas

ações negociadas na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros - BM&FBOVESPA S.A. - Novo

Mercado - sob a sigla CYRE3.

A sede social da Companhia está localizada na Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555,

1º andar, Sala 1001, na cidade de São Paulo, no Estado de São Paulo.

A Companhia tem como objeto social e atividade preponderante a incorporação e construção

de imóveis residenciais, isoladamente ou em conjunto com outras entidades, através da

participação em sociedades controladas, sob controle compartilhado, ou em coligadas. As

sociedades controladas compartilham as estruturas e os custos corporativos, gerenciais e

operacionais da Companhia ou do parceiro, conforme cada situação.

2. APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS E

PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS ADOTADAS

2.1. Declaração de conformidade

As informações intermediárias da Companhia compreendem:

a) As informações intermediárias individuais da controladora preparadas de acordo com

o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) – Demonstração Intermediária e de forma

condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários,

aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR, identificadas como

“Individual”, e

b) As informações intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil, conforme o Pronunciamento Técnico CPC 26 (R1) –

Apresentação das Demonstrações Contábeis e a norma internacional IAS 1 –

Presentation of Financial Statements emitida pelo IASB (“IFRS”), que contempla a

orientação técnica OCPC 04 sobre a aplicação da interpretação técnica ICPC 02 a

Entidade de incorporação imobiliária no Brasil emitida pelo Comitê de

Pronunciamentos Contábeis (CPC), aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários

(CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), identificadas como

“Consolidado".

As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação

societária brasileira e nos Pronunciamentos, nas Orientações e nas Interpretações

emitidas pelo CPC e aprovados pela CVM e pelo CFC.

PÁGINA: 42 de 169


Notas Explicativas Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

As informações intermediárias individuais apresentam a avaliação dos investimentos em

controladas, em empreendimentos controlados em conjunto e coligadas pelo método da

equivalência patrimonial, de acordo com a legislação brasileira vigente. Dessa forma,

essas informações contábeis intermediárias individuais não são consideradas como

estando conforme as IFRSs, que exigem a avaliação desses investimentos nas

demonstrações separadas da controladora pelo seu valor justo ou pelo custo.

Como não existe diferença entre o patrimônio líquido consolidado e o resultado

consolidado, atribuíveis aos acionistas da controladora, conforme as informações

intermediárias consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis

adotadas no Brasil, e o patrimônio líquido e o resultado da controladora conforme as

informações intermediárias individuais preparadas de acordo com as práticas contábeis

adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas informações intermediárias

individuais e consolidadas em um único conjunto.

c) Exceto quanto à aplicação das práticas contábeis descritas na nota explicativa n°2, as

informações referentes às bases de elaboração e apresentação das informações

trimestrais, ao resumo das principais práticas contábeis e ao uso de estimativas e

julgamento não sofreram alterações em relação àquelas divulgadas nas notas

explicativas n° 2 às Demonstrações Financeiras Anuais referentes ao exercício findo

em 31 de dezembro de 2012 (doravante denominadas de “Demonstrações

Financeiras de 31 de dezembro de 2012”), publicadas no dia 22 de março de 2013 no

jornal O Estado de São Paulo e no Diário Oficial do Estado de São Paulo, e

disponibilizadas por meio dos seguintes websites: www.cvm.gov.br,

www.bmfbovespa.com.br e http://ri.brazilrealty.com.br

PÁGINA: 43 de 169



2.2. Normas e interpretações novas e revisadas

a) As “International Financial Reporting Standards - IFRSs” novas e revisadas a seguir,

em vigor para períodos anuais iniciadas em ou após 1º de janeiro de 2013, foram

adotadas nas informações contábeis intermediárias. A adoção dessas IFRSs novas e

revisadas não teve nenhum efeito relevante sobre os valores reportados e/ou

divulgados para os exercícios/períodos corrente e anterior.

CPC IFRS/IAS Descrição

IAS 1 Modificações a norma - Apresentação dos Itens de Outro Resultado

Abrangente

IFRS 7 Modificações a norma - divulgação – compensação de ativos

financeiro e passivos financeiros.

CPC 46 IFRS 13 Mensuração do Valor Justo

CPC 33 (R1) IAS 19 (revisada em 2011) - Benefícios a Empregados.

CPC 35 (R2) IAS 27 (revisada em 2011) - Demonstrações Financeiras Separadas.

CPC 18 (R2) IAS 28 (revisada em 2011) - Investimentos em Coligadas e “Joint Ventures”

IFRIC 20 Custos de Remoção na Fase de Produção de uma Mina de Superfície.

b) Normas e interpretações novas ainda não adotadas

IAS 32 Compensação de Ativos e Passivos Financeiros (1).

IFRS 9 Instrumentos Financeiros (2).

Modificações às IFRS 9 e

IFRS 7

Data de Aplicação Mandatória da IFRS 9 e Divulgações de Transição

(2).

(1) Em vigor para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2014.

(2) Em vigor para períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2015.

O Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC ainda não editou todos os respectivos

pronunciamentos e modificações correlacionadas às IFRSs novas e revisadas

apresentadas acima. Em decorrência do compromisso do CPC, e da Comissão de

Valores Mobiliários - CVM e do Conselho Federal de Contabilidade – CFC de manter

atualizado o conjunto de normas emitido com base nas atualizações feitas pelo

International Accounting Standards Board – IASB, é esperado que esses

pronunciamentos e modificações sejam editados pelo CPC e aprovados pela CVM e

CFC de modo que sejam aplicados a partir de sua aplicação obrigatória conforme

previsto pelo IFRS.

A Administração da Companhia ainda não avaliou as novas normas, mas não espera

impactos significativos.

PÁGINA: 44 de 169



2.2.1 Novos normativos que impactaram significativamente as informações

trimestrais, referentes à consolidação, acordos de participação, coligadas e

divulgações

Em maio de 2011, algumas normas sobre consolidação, acordos de participação,

coligadas e divulgações, foram emitidas ou revisadas pelo IASB (“International

Accounting Standards Board”), e posteriormente o CPC emitiu as seguintes normas

equivalentes: CPC 36 (R3) (IFRS 10) - Demonstrações Consolidadas, CPC 19 (R2)

(IFRS 11) Negócios em conjunto, CPC 45 (IFRS 12) - Divulgação de Participações em

Outras Entidades, CPC 35 (R2) (IAS 27) - Demonstrações Separadas e CPC 18 (R2)

(IAS 28) - Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado

em Conjunto. A aplicação dessas normas é relevante para a Companhia, pois existem

diversas participações em Entidades que tem como objetivo a incorporação e a venda de

unidades imobiliárias.

Um quadro resumido e as principais exigências dessas normas estão descritas a seguir:

a) De acordo com o CPC 36 (R3) (IFRS 10), existe somente uma base de consolidação,

o controle. Consequentemente, o CPC 36 (R3) (IFRS 10) inclui uma nova definição

de controle que contém três elementos: (a) poder sobre uma investida; (b) exposição,

ou direitos, a retornos variáveis da sua participação na investida; e (c) capacidade de

utilizar seu poder sobre a investida para afetar o valor dos retornos ao investidor.

Orientações abrangentes foram incluídas no CPC 36 (R3) (IFRS 10) para abordar

cenários complexos.

b) De acordo com o CPC 19 (R2) (IFRS 11), os acordos de participação são

classificados como operações conjuntas ou “joint ventures”, conforme os direitos e

as obrigações das partes. Resumidamente, a classificação depende se o investidor

tem direitos e deveres sobre o patrimônio líquido da Entidade ou se o investidor tem

direitos e deveres relacionados a ativos e passivos específicos da Entidade.

Consequentemente, as joint ventures devem ser contabilizadas pelo método de

PÁGINA: 45 de 169



equivalência patrimonial e as operações em conjunto pelo método de consolidação

proporcional.

c) O CPC 45 (IFRS 12) aborda as exigências de divulgação quando da aplicação dos

IFRSs 10 e 11 (CPCs 36 e 19).

Essas normas, juntamente com as respectivas modificações relacionadas às regras de

transição, passaram a ter sua aplicação requerida para os exercícios iniciados a partir de

1º de janeiro de 2013. Consequentemente, a Companhia aplicou em suas informações

semestrais de 30 de junho de 2013, e nas informações comparativas (Balanço

patrimonial levantado em 31 de dezembro de 2012 e demonstrações do resultado, dos

fluxos de caixa e do valor adicionado para o semestre findo em 30 de junho de 2012), os

novos requerimentos citados anteriormente. Consequentemente, os principais impactos

foram os seguintes:

1) Entidades controladas em conjunto, que eram consolidadas proporcionalmente e

atualmente são avaliadas pelo método de equivalência patrimonial nas

demonstrações consolidadas: Algumas entidades eram consolidadas

proporcionalmente nas demonstrações financeiras consolidadas, ou seja, os ativos e

passivos, e as contas do resultado, eram consolidados na proporção da participação

detida pela Companhia nessas entidades, linha a linha. Com a aplicação do CPC 19

(R2) (IFRS 11), os critérios para definir a existência ou não de controle

compartilhado foram alterados, mas algumas entidades continuaram a ser

classificadas como entidades controladas em conjunto (“joint ventures”), devido

principalmente ao fato da Companhia necessitar obter o consentimento do(s) outro(s)

investidor(es), a fim de afetar significativamente os retornos variáveis destas

entidades. Portanto, tais entidades, que eram consolidadas proporcionalmente, são

atualmente avaliadas pelo método de equivalência nas demonstrações consolidadas,

tanto para o semestre findo em 30 de junho de 2013, quanto para os períodos

comparativos apresentados.

2) Entidades que eram consolidadas proporcionalmente e atualmente são consolidadas

integralmente: O CPC 36 (R3) (IFRS 10) - Demonstrações Consolidadas, alterou o

conceito de entidades que devem ser consolidadas, principalmente na definição de

controle. Anteriormente o controlador era o gestor que definia as políticas

financeiras e operacionais. Atualmente, o controlador é o gestor que tem o poder de

gerir as atividades relevantes que afetam os retornos variáveis. Portanto, no caso da

Companhia, temos as seguintes situações em:

a. Sociedades de propósito específico (“SPE”): Em algumas situações, as SPEs

possuem as seguintes características: (i) o projeto e as responsabilidades de

cada um dos acionistas da SPE é definido quando da constituição da mesma,

e estas decisões não podem ser alteradas sem o consentimento de ambas as

partes; e (ii) a Companhia é a responsável pela gestão das atividades

relevantes (Por exemplo: construção). Nessas situações, a Companhia é

considerada como controladora, independentemente da participação detida na

SPE. Portanto, tais entidades, que eram consolidadas proporcionalmente, são

atualmente consolidadas integralmente nas demonstrações consolidadas,

tanto para o semestre findo em 30 de junho de 2013, quanto para os períodos

comparativos apresentados.

PÁGINA: 46 de 169



Esta conclusão é obtida pois o poder unilateral, após a constituição da SPE,

para gerir as atividades relevantes que afetam os retornos variáveis

(normalmente, construção e financiamento) é da Companhia, e não está

compartilhado. Apesar de existirem outras atividades relevantes antes da

constituição da SPE, a construção e o financiamento são as atividades que

mais afetam os retornos variáveis após a constituição da SPE.

b. Outras sociedades: O IFRS 10 considera algumas situações especiais, onde o

acionista obtêm controle sobre a investida de forma indireta, como por

exemplo: (i) habilidade de destituir o outro acionista, sem causa, por um

valor próximo ao que seria pago por terceiros; (ii) o pessoal-chave da

investida é formado pelo pessoal-chave do investidor; ou ainda (iii)

existência de direitos de voto potenciais, que podem dar ao investidor a

capacidade atual de dirigir as atividades relevantes. Quando aplicável, estes

fatores foram analisados e as respectivas conclusões foram refletidas nessas

demonstrações financeiras.

Adicionalmente, não foram efetuados e não serão registrados efeitos de combinação

de negócios, pois tais Entidades foram constituídas pela própria Companhia e seus

parceiros.

3) Negócios controlados em conjunto, que eram e continuam a ser consolidados

proporcionalmente: Nas análises efetuadas, nenhuma entidade foi classificada como

“operação em conjunto”, e portanto, não ocorreu a situação descrita anteriormente,

ou seja, entidades que eram e continuam a ser consolidadas proporcionalmente.

Estão demonstrados abaixo os impactos nas demonstrações financeiras comparativas:

PÁGINA: 47 de 169



Balanços patrimoniais

Ativo

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa 1.244.492 (87.073) 1.157.419

Títulos e valores mobiliários 488.182 32.670 520.852

Contas a receber 4.725.717 (301.919) 4.423.798

Imóveis a comercializar 2.984.464 (148.173) 2.836.291

Impostos e contribuições a compensar 88.655 (6.963) 81.692

Impostos e contribuições diferidos 18.074 (532) 17.542

Despesas com vendas a apropriar 32.561 (594) 31.967

Despesas antecipadas 5.580 (929) 4.651

Demais contas 150.026 (51.124) 98.902

9.737.751 (564.637) 9.173.114

Não Circulante

Realizável a longo prazo

Contas a receber 1.529.411 (52.559) 1.476.852

Aplicações financeiras 34.058 - 34.058

Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos 730.295 (104.795) 625.500

Partes relacionadas 357.236 (7.269) 349.967

Impostos e contribuições a compensar 30.405 (3.696) 26.709

Impostos e contribuições diferidos 15.043 76 15.119

Imóveis a comercializar 1.085.613 (137.660) 947.953

Demais contas 40.105 899 41.004

3.822.166 (305.004) 3.517.162

Investimentos em controladas e coligadas 8.471 656.858 665.329

Imobilizado 173.901 (7.487) 166.414

Intangível 87.606 (1.722) 85.884

269.978 647.649 917.627

4.092.144 342.645 4.434.789

Total do ativo 13.829.895 (221.992) 13.607.903

Em 31 de dezembro de 2012

(data do último exercício apresentado de acordo com as práticas

contábeis anteriores)

Originalmente

divulgadoReapresentado

Efeito da transição

para as novas normas

PÁGINA: 48 de 169



Passivo e patrimônio líquido

Circulante

Empréstimos e financiamentos 638.094 (84.947) 553.147

Debêntures 289.856 - 289.856

Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 3.648 - 3.648

Fornecedores 281.890 (28.955) 252.935

Impostos e contribuições a recolher 82.211 (7.640) 74.571

Impostos e contribuições diferidos 244.041 (17.923) 226.118

Salários, encargos sociais e participações 93.398 (824) 92.574

Contas a pagar por aquisição de imóveis 248.536 9.236 257.772

Dividendos a pagar 156.818 - 156.818

Partes relacionadas 266.129 (13.384) 252.745

Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos 627.173 (109.716) 517.457

Adiantamentos de clientes 1.261.307 (39.167) 1.222.140

Demais contas 96.924 28.946 125.870

4.290.025 (264.374) 4.025.651

Não Circulante

Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos 1.631.665 (51.806) 1.579.859

Debêntures 1.094.067 - 1.094.067

Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 561.366 - 561.366

Fornecedores 61.461 (5.353) 56.108

Contas a pagar por aquisição de imóveis 76.126 (8.014) 68.112

Tributos a pagar e provisões para riscos fiscias, trabalhistas e cíveis 66.016 (6.378) 59.638

Impostos e contribuições diferidos 94.443 (7.138) 87.305

Adiantamentos de clientes 561.420 (114.385) 447.035

4.146.564 (193.074) 3.953.490

Patrimônio líquido

Capital social 2.548.695 - 2.548.695

Reservas de capital:

Reserva de outorga de opções de ações 99.374 - 99.374

Reservas de lucros: -

Reserva legal 192.129 - 192.129

Reserva expansão 2.419.668 - 2.419.668

Ações em tesouraria (161.887) - (161.887)

Prejuízos acumulados

Outros resultados abrangentes (35.730) - (35.730)

Patrimônio líquido atribuído a participação dos:

Acionistas da controladora 5.062.249 - 5.062.249

Acionistas não controladores 331.057 235.456 566.513

Total do patrimônio líquido 5.393.306 235.456 5.628.762

Total do passivo e patrimônio líquido 13.829.895 (221.992) 13.607.903

Reapresentado

Em 31 de dezembro de 2012

(data do último exercício apresentado de acordo com as

práticas contábeis anteriores)

Originalmente

divulgado

Efeito da transição para

as novas normas

PÁGINA: 49 de 169



Demonstração do resultado

Receita bruta operacional

Incorporação e revenda de imóveis 2.989.471 (74.220) 2.915.251

Loteamento 4.718 (145) 4.573

Locação de imóveis - - -

Prestação de serviços e outras 40.541 1.216 41.757

3.034.730 (73.149) 2.961.581

Deduções da receita bruta (113.546) 3.571 (109.975)

Receita líquida operacional 2.921.184 (69.578) 2.851.606

Dos imóveis vendidos (2.016.104) 67.675 (1.948.429)

Loteamento (2.364) 83 (2.281)

Da prestação de serviços (29.449) (1) (29.450)

Custo das vendas e serviços realizados (2.047.917) 67.757 (1.980.160)

Lucro bruto operacional 873.267 (1.821) 871.446

Receitas (despesas) operacionais

Despesas com vendas (226.757) 7.720 (219.037)

Despesas gerais e administrativas (231.520) 1.897 (229.623)

Despesas com honorários da administração (3.571) - (3.571)

Resultado de participações societárias:

Equivalência patrimonial 792 40.651 41.443

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (21.292) 8.165 (13.127)

Lucro bruto antes do resultado financeiro 390.919 56.612 447.531

Resultado Financeiro

Despesas financeiras (143.170) (2.329) (145.499)

Receitas financeiras 159.181 (2.823) 156.358

Lucro antes do impostos sobre o lucro e da

participação dos acionistas não controladores 406.930 51.460 458.390

Imposto de renda e contribuição social

Diferido (17.977) (2.126) (20.103)

Corrente (94.975) 4.525 (90.450)

(112.952) 2.399 (110.553)

Lucro líquido do exercício das operações continuadas 293.978 53.859 347.837

Parcela do lucro atribuída aos acionistas não controladores (33.327) (53.859) (87.186)

Lucro líquido atribuído aos acionistas da controladora 260.651 - 260.651

Semestre findo em 30 de junho de 2012

(período comparativo deste relatório)

ReapresentadoOriginalmente

divulgado


para as novas normas

PÁGINA: 50 de 169



Demonstração do fluxo de caixa

Fluxos de caixa das atividades operacionais 398.208 (70.889) 327.319

Fluxos de caixa das atividades de investimento (43.902) 195.281 151.379

Fluxos de caixa das atividades de financiamento (354.877) 136.871 (218.006)

Originalmente

divulgado

Efeito da

transição para as

novas normas



Reapresentado

Demonstração do valor adicionado

Receitas 3.024.066 (70.834) 2.953.232

Insumos adquiridos de terceiros (2.303.790) 114.049 (2.189.741)

Valor adicionado bruto 720.276 43.215 763.491

Retenções (13.467) (41.699) (55.166)

Valor adicionado líquido produzido pela entidade 706.809 1.516 708.325

Valor adicionado recebido em transferências 77.293 127.539 204.832

Valor adicionado total a distribuir 784.102 129.055 913.157

Distribuição do valor adicionado

Pessoal e encargos 196.331 2.962 199.293

Impostos, taxas e contribuições 229.988 (9.460) 220.528

Juros 63.805 81.694 145.499

Lucro líquido do período 260.651 - 260.651

Parcela do lucro atribuída aos acionistas não controladores 33.327 53.859 87.186

Valor adicionado total distribuído 784.102 129.055 913.157



Originalmente

divulgado


para as novas

normas

Reapresentado

Nota às reconciliações

A data de transição, definida para fins de preparação das informações contábeis

intermediárias consolidadas em conformidade com os pronunciamentos contábeis, foi 1º

de janeiro de 2012. A Companhia preparou a reconciliação do patrimônio liquido e do

resultado refletindo todos os ajustes requeridos pelas normas citadas anteriormente.

PÁGINA: 51 de 169



3. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Caixas e Bancos

moeda nacional 4.246 17.650 223.856 313.190

moeda estrangeira (i) - - 7 35

4.246 17.650 223.863 313.225

Certificados de depósito bancário (ii) 223.239 239.839 745.121 844.194

227.485 257.489 968.984 1.157.419

Controladora Consolidado

(i) Saldos em dólar norte-americano, convertidos em reais nas datas de fechamento, proveniente da subsidiária Brazil

Realty (Bahamas).

(ii) Aplicações contratadas com liquidez imediata, sem perda de rendimentos e com rendimento médio de 100,32%

do CDI – Certificados de Depósitos Interbancários.

4. TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Fundos de investimento - renda fixa (i) 58.812 59.617 223.158 283.016

Certificados de depósito bancário - - 354.068 271.894

Outros 24.941 - 24.942 -

83.753 59.617 602.168 554.910

(-) Não Circulante (ii) 24.941 - 47.111 34.058

Circulante 58.812 59.617 555.057 520.852


(i) Fundo de investimento:

A Companhia possui aplicado no Fundo Bracyr Renda Fixa Crédito Privado Fundo de Investimento,

administrado pelo Banco Itaucard S.A., sendo o Banco Itaú Unibanco S.A. responsável pela custódia

dos ativos integrantes da carteira do Fundo e liquidação financeira de suas operações. Os Fundos são

exclusivos e destinam-se a aplicações de recursos da Companhia. O Fundo é composto por títulos com

em renda fixa e são remunerados à taxa média de 102,93% do CDI.

A composição dos fundos de investimentos, na proporção das quotas detidas pela Companhia, é

demonstrada a seguir:

06/2013 12/2012

Dépositos a prazo e outros títulos

Operações compromissadas 42.042 48.467

Letras financeiras do Tesouro - LFT 10.356 23.937

Letras financeiras 117.777 98.718

CDB/RDB 52.983 111.894

223.158 283.016

Consolidado

O saldo está vinculado substancialmente à medição de obra e remunerados à taxa média de 101,5%

do CDI.

PÁGINA: 52 de 169



5. CONTAS A RECEBER


06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Empreendimentos concluídos 5.030 9.579 1.932.176 1.911.404

Empreendimentos em construção

Receita Apropriada - - 11.278.429 12.151.272

Parcelas Recebidas - - (7.484.965) (8.156.304)

- - 3.793.464 3.994.968

Ajuste a valor presente (AVP) - - (61.151) (67.471)

- - 3.732.313 3.927.497

Contas a receber de vendas apropriado 5.030 9.579 5.664.489 5.838.901

Prestação de Serviços - - 81.524 61.749

Total do contas a receber 5.030 9.579 5.746.013 5.900.650

(-) Não Circulante 1.151 2.362 1.204.399 1.476.852

Circulante 3.879 7.217 4.541.614 4.423.798

As contas a receber de venda de imóveis estão atualizadas pela variação do Índice Nacional da

Construção Civil - INCC até a entrega das chaves. Os recebíveis pós-chaves rendem juros de

12% ao ano mais correção monetária corrigida pelo IGP-M.

A Companhia e suas controladas adotam os procedimentos e normas estabelecidos pela

Resolução CFC nº 1.266/09 do Conselho Federal de Contabilidade e os Pronunciamentos

Técnicos (CPC 17 (R1)) e de Orientação (OCPCs 1 (R1) e 4) e Interpretação Técnica (ICPC 2),

para reconhecimento contábil dos resultados auferidos nas operações imobiliárias.

Consequentemente, o saldo de contas a receber das unidades vendidas e ainda não concluídas,

não está integralmente refletido nas informações contábeis intermediárias individuais e

consolidadas, uma vez que o seu registro é limitado à parcela da receita reconhecida pela

evolução das obras, líquida das parcelas já recebidas.

O ajuste a valor presente líquido contabilizado ao resultado, na rubrica de receita com

incorporação e revenda de imóveis, totalizou no semestre findo em 30 de junho de 2013

R$1.744 (R$1.377 no semestre findo em junho de 2012).

A provisão para créditos de realização duvidosa é estabelecida quando existe uma evidência

objetiva de que a Companhia e suas controladas não serão capazes de cobrar todos os valores

devidos, de acordo com os prazos originais das contas a receber. A Companhia e suas

controladas consideram o risco de crédito como sendo baixo, uma vez que há garantia real de

recuperação dos ativos vendidos e assim não constitui provisão para créditos de realização

duvidosa. Caso existam indícios de que o valor registrado é menor que o valor recuperável do

contas a receber, a provisão será constituída.

Como informação suplementar, o saldo de contas a receber, considerando aquele ainda não

refletido na contabilidade e nos saldos contábeis, referentes à atividade de incorporação e

revenda de imóveis, já deduzido das parcelas recebidas, pode ser assim demonstrado:

PÁGINA: 53 de 169




Incorporação e revenda de imóveis: 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Total no ativo circulante 3.879 7.217 4.460.090 4.362.049

Total no ativo não circulante 1.151 2.362 1.204.399 1.476.852

5.030 9.579 5.664.489 5.838.901

Total de vendas contratadas a apropriar - - 5.537.249 5.859.663

Parcela classificada em adiantamento de clientes - - (119.291) (135.152)

5.030 9.579 11.082.447 11.563.412

Circulante 3.879 7.217 6.611.857 6.586.207

Não Circulante 1.151 2.362 4.470.590 4.977.205

5.030 9.579 11.082.447 11.563.412

A classificação no ativo não circulante é determinada pelos montantes que se espera serem

recebidos após 12 meses da data das informações contábeis intermediárias.

Cronograma da carteira de recebíveis por incorporação e revenda de imóveis

A carteira abaixo é apresentada com base na expectativa de recebimentos, considerando a

receita já reconhecida e a reconhecer, como segue:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

12 Meses 3.879 7.217 6.611.857 6.586.207

24 Meses 721 1.069 2.488.786 2.597.894

36 Meses 365 755 1.229.698 1.454.854

48 Meses 43 495 325.393 442.891

Acima de 48 Meses 22 45 426.713 481.566

Total 5.030 9.579 11.082.447 11.563.412

ConsolidadoControladora

PÁGINA: 54 de 169



6. IMÓVEIS A COMERCIALIZAR

Representados pelos custos das unidades imobiliárias disponíveis para venda (imóveis prontos

e em construção) e terrenos para futuras incorporações, além de adiantamentos a fornecedores

de imóveis, como demonstrado a seguir:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Imóveis em construção 274 - 1.335.810 1.404.743

Imóveis concluídos 456 387 308.484 382.850

Terrenos para futuras incorporações - - 1.976.594 1.623.819

Encargos capitalizados ao estoque - - 177.435 168.550

730 387 3.798.323 3.579.962

Adiantamento a fornecedores - - 221.770 204.282

730 387 4.020.093 3.784.244

Circulante 730 387 2.501.193 2.836.291

Não Circulante - - 1.518.900 947.953

730 387 4.020.093 3.784.244


A apropriação dos encargos capitalizados no consolidado, na rubrica custo de imóveis

vendidos, totalizou R$62.263 em 30 de junho de 2013, (R$76.289 no semestre findo em junho

de 2012).

A classificação dos terrenos para futuras incorporações entre o ativo circulante e o não

circulante é realizada mediante a expectativa de prazo para o lançamento dos empreendimentos

imobiliários, revisada periodicamente pela Administração. Os imóveis em construção e

imóveis concluídos estão classificados integralmente ao ativo circulante, tendo em vista a sua

disponibilidade para venda.

PÁGINA: 55 de 169



7. INVESTIMENTOS

a) As principais informações das participações societárias estão resumidas a seguir:

Lucro

líquido (prejuízo)

06/2013 12/2012 Patrimônio líquido do semestre Investimento Equivalência

Sociedades Consolidadas Total Direta Total Direta 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Abc Ii De Invest Imob Ltda 64,00 34,00 64,00 34,00 1.398 7.913 114 105 475 2.690 39 36

Abc Realty De Invest Imob Ltda 94,99 94,99 94,99 94,99 9.018 16.154 (7.136) 2.106 8.567 15.346 (6.779) 2.001

Adiel Empreend Imob Ltda 99,99 - 99,99 - 79.155 70.639 13.091 2.341 - - - -

Andaluzia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 109 10 (1) (3) 110 10 - (3)

Andorra Empreend Imob Ltda 79,99 - 79,99 - 12.936 33 (513) (4) - 8 - (4)

Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda 67,89 67,89 67,89 67,89 34.693 35.206 (6.384) 26.783 23.556 23.905 (4.335) 18.186

Atlantida Empreend Imob Spe Ltda 99,99 59,99 99,99 59,99 6.604 8.750 789 94 3.963 5.250 474 57

B R Servicos E Invest Bahamas Ltda 100,00 100,00 100,00 100,00 7 34 (30) (27) 4 35 (31) (27)

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 7.424 12.172 271 546 7.423 12.172 270 382

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 9 10 (1) (6) 11 10 - (6)

Barra Do Pirai Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 454 445 (1) (1) 454 445 - (1)

Basco Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 20 21 (1) (2) 21 22 - (2)

Blumenau Incorporadora Ltda (v) 50,00 50,00 - - 10.044 - 0 - 5.040 - - -

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 39.484 22.443 15.041 5.838 23.692 17.956 9.025 4.670

Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob 100,00 99,99 100,00 99,99 7.921 8.549 (756) (533) 8.012 8.549 (756) (524)

Brc Adm E Participacao Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 557 1.047 (502) (259) 557 1.047 (502) (259)

Bretanha Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 129 130 (1) (3) 130 131 - (3)

Cabo Frio Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 6 7 (1) (6) 6 7 (1) (6)

Cabo Frio Incorporadora Ltda (v) 50,00 50,00 - - 33.588 - (0) - 16.850 - - -

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda 99,99 97,61 99,99 97,61 (10.526) (3.392) (8.256) (588) 1.095 - (8.059) (574)

Cajati Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 28 24 (1) (3) 30 24 - (3)

Calafete Invest Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 7.233 17.294 (3.761) (11.276) 7.234 17.295 (3.761) (11.276)

Cananeia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 3 - (7) (8) 3 - (7) (8)

Caninde De Invest Imob Ltda 96,84 53,20 96,84 53,20 7.094 8.601 (608) 837 3.775 4.577 (323) 445

Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 3 4 (1) - 3 4 (1) -

Capital Realty De Invest Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 6.811 6.712 99 - 6.811 6.712 99 -

Carapa Empreend Imob Ltda 60,00 60,00 60,00 60,00 27.022 26.580 (8) (3) 16.214 15.949 (5) (3)

Carcavelos Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 5 6.116 (2) (9) 5 6.116 (2) (9)

Cbr 012 Empreend Imob Ltda 100,00 - 100,00 - 3 4 (1) (7) - - - -

Century De Invest Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 108.145 110.346 (0) (206) 108.145 110.345 - (206)

Consorcio Patente (v) 100,00 100,00 - - 531 - 531 - 531 - 531 -

Corsega Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 9 10 (1) (3) 10 10 - (3)

Country De Invest Imob Ltda 97,23 72,24 97,23 72,24 34.435 28.032 11.703 (34.969) 24.876 20.250 8.454 (25.262)

Cybra De Invest Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 246.857 464.800 18.915 33.913 245.292 464.800 18.874 33.913

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda (ii) e (iv) 95,28 - 91,00 - 109.965 120.818 10.797 12.532 - - - -

Cyrela Administradora De Bens Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 5 5 (1) (1) 4 6 (1) (1)

Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 17.401 16.717 (16) (5) 17.400 16.717 (16) (5)

Cyrela Anis Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 33.628 29.457 (305) (4) 33.627 29.457 (305) (4)

Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 7.415 7.211 (6) (7) 7.414 7.210 (6) (7)

Cyrela Austurias Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 0 - (1) - - - (1) -

Cyrela Azaleia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 2 31 (29) (38) 2 31 (29) (39)

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda (ii) e (iv) 95,28 - 91,00 - 86.721 122.943 5.261 14.148 - - - -

Cyrela Begonia Empreed Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 5 (1) (3) 4 5 (1) (3)

Cyrela Bentevi Empreen Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 4.500 - (0) - 4.500 - - -

Cyrela Bolívia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1 1 (0) (6) 2 1 - (6)

Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 34.741 30.232 4.509 (1.360) 34.743 30.232 4.510 (1.360)

Cyrela Borgonha Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 (5) (5) (1) (8) - - - (7)

Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda 96,50 61,24 96,50 61,24 4.273 8.820 453 625 2.617 5.403 277 383

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 62.979 84.586 392 6.894 62.979 84.586 393 6.894

Participação - %

PÁGINA: 56 de 169



Lucro




Cyrela Braganca Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 0 571 (570) (3) 1 570 (569) (3)

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 76.474 131.846 (19.372) 10.957 76.471 131.844 (19.373) 10.957

Cyrela Calabria Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 4 (1) (3) 4 5 (1) (3)

Cyrela Caxambu Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1.528 1.210 (3) (70) 1.528 1.211 (3) (70)

Cyrela Chavin Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 822 144 (0) (2) 822 144 - (2)

Cyrela Chile Empreend Imob Ltda 85,00 85,00 85,00 85,00 8.008 11.962 (655) 2.906 6.806 10.168 (557) 2.470

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 95,75 50,00 95,75 50,00 7.286 1.698 7.829 (1.090) 3.644 849 3.915 (545)

Cyrela Coimbra Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 4 (0) (1) 4 4 - (1)

Cyrela Comercial Imob Ltda 89,00 89,00 89,00 89,00 9.608 14.284 (1.688) (275) 8.551 12.712 (1.503) (244)

Cyrela Congonhas Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1 2 (1) (1) 1 2 (1) (1)

Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 18.580 17.746 (228) (136) 14.864 14.197 (183) (109)

Cyrela Construtora Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 55.488 49.605 (3.815) (11.916) 55.488 49.605 (3.815) (11.916)

Cyrela Cordoba Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 1 - (0) - 1 - - -

Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 48.570 24.857 12.203 (1.711) 48.569 24.857 12.203 (1.711)

Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 2.732 2.310 (93) (89) 2.732 2.311 (93) (89)

Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 43.097 59.916 (246) 3.998 43.096 59.916 (246) 3.998

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda 96,50 50,00 96,50 50,00 3.769 10.654 336 (116) 1.884 5.327 168 (58)

Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 17.378 14.798 1.790 2.221 13.902 12.470 1.432 1.777

Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 83.357 124.646 (2.177) (11.606) 83.356 124.645 (2.177) (11.606)

Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 25.604 26.010 (520) 5.885 25.604 26.010 (520) 5.885

Cyrela Europa Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 (3.930) 11.417 (6.122) 132 3.251 11.417 (6.122) 132

Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 36.918 24.659 4.760 1.381 36.917 24.658 4.760 1.381

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda 66,67 66,67 66,67 66,67 39.186 27.371 10.955 6.962 26.121 18.248 7.303 4.642

Cyrela Genova Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 5 4 (0) (1) 5 5 - (1)

Cyrela Gerbera Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 4 (1) (3) 4 5 (1) (3)

Cyrela Girassol Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 5 6 (1) (1) 5 6 (1) (1)

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda 95,76 50,06 95,76 50,06 3.435 3.358 (13) (3) 1.720 1.682 (6) (2)

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda 95,74 55,00 95,74 55,00 2.303 (903) 807 641 1.267 502 444 353

Cyrela Guarani Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 (1) - (1) (1) (1) - (1) (1)

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda (iv) 100,00 - 99,99 - 10.893 13.102 125 150 - - - -

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 14.434 18.137 1.547 (2.061) 14.435 18.137 1.547 (2.061)

Cyrela Imobiliaria Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 76.154 96.628 15.636 8.537 76.154 96.629 15.635 8.537

Cyrela Inca Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 0 2 (1) (2) 1 2 (1) (2)

Cyrela Índico Empreend Imob Ltda 72,00 72,00 72,00 72,00 25.823 23.990 1.833 7.957 18.593 17.273 1.320 5.729

Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 51.275 33.693 (2.008) (102) 51.275 33.693 (2.009) (102)

Cyrela Inhambu Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 40 - (0) - 40 - - -

Cyrela Ipanema Empreend. Imob 75,00 75,00 75,00 75,00 70.469 79.266 9.203 10.489 52.851 59.449 6.902 7.867

Cyrela Itapeva Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 5 5 (1) (1) 5 6 (1) (1)

Cyrela Jade Impreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 7 7 (0) (3) 7 7 - (3)

Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 8.402 7.242 1.967 (1.151) 8.408 7.242 1.966 (1.151)

Cyrela Jasmim Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 7 8 (1) (1) 6 8 (1) (1)

Cyrela Jequitiba Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 159 120 (1) (28) 159 121 (1) (28)

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda 95,75 50,00 95,75 50,00 4.320 4.081 239 258 2.160 2.040 120 129

Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 21.088 19.680 7.474 1.231 21.089 19.680 7.475 1.231

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda 80,00 60,00 80,00 60,00 10.816 1.326 390 916 6.490 796 234 550

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda (ii) 63,00 33,00 63,00 33,00 1.234 1.401 483 689 407 462 160 227

Cyrela Madri Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 21.672 - (25) - 21.672 - (25) -

Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda 75,92 56,00 75,92 56,00 (8) 224 (232) (1.125) 124 124 (130) (630)

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 31.302 44.294 60 7.770 25.042 35.435 49 6.216

Participação - %

PÁGINA: 57 de 169



Lucro




Cyrela Maia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 792 590 1 (7) 791 591 - (7)

Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 8.782 5.701 1 (1) 8.781 5.701 - (1)

Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda 99,99 97,47 99,99 97,47 26.674 22.459 670 151 26.002 21.892 653 147

Cyrela Marche Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 8 8 (1) (3) 7 8 (1) (3)

Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda 99,99 99,98 99,99 99,98 87.565 92.340 (2.776) 4.142 87.562 92.337 (2.776) 4.142

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 12.048 6.385 16.993 3.084 12.047 6.385 16.992 3.084

Cyrela Molise Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 257 258 (1) (37) 257 258 (1) (37)

Cyrela Monserrate Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 48 - (2) - 49 - (2) -

Cyrela Montijo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 698 18 (0) (1) 698 18 - (1)

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 306.041 387.045 59.332 61.523 306.036 387.045 59.333 61.523

Cyrela Niss Empreend Imob Ltda 74,99 74,99 74,99 74,99 22.623 36.137 3.306 5.825 16.968 27.103 2.480 4.369

Cyrela Nordeste Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 576.456 504.512 14.826 (8.875) 576.458 504.512 14.826 (8.875)

Cyrela Normandia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 598 368 0 (3) 599 368 1 (3)

Cyrela Opala Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 3 (1) (1) 4 3 (1) (1)

Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A 80,00 80,00 80,00 80,00 21.230 21.242 (11) (3) 17.006 17.081 (9) (2)

Cyrela Pamplona Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 0 - (2) - - - (1) -

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 51.404 89.485 14.134 (4.009) 51.404 89.486 14.134 (4.009)

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda (ii) e (iv) 95,28 - 91,00 - 41.140 73.396 2.744 467 - - - -

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda 85,99 78,99 85,99 78,99 12.321 13.484 (113) (594) 9.733 10.652 (90) (469)

Cyrela Perola Emp. Im. Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 10 11 (1) (3) 10 11 (1) (3)

Cyrela Piemonte Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 6 6 (1) (8) 6 7 (1) (8)

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 200.352 186.045 28.107 27.993 200.350 186.044 28.107 27.993

Cyrela Pompeia Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 54.175 56.448 (2.832) 4.748 54.175 56.449 (2.832) 4.748

Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 34.720 17.459 3.149 1.831 34.718 17.458 3.148 1.831

Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda 75,99 75,99 75,99 75,99 43.083 42.953 (36) (26) 32.742 32.644 (28) (20)

Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 40.156 28.517 10.629 (309) 40.155 28.517 10.628 (309)

Cyrela Recife Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 5.630 2.673 (54) (1) 5.630 2.673 (54) (1)

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda 100,00 87,22 100,00 87,22 11.536 28.868 (27.111) (25.351) 10.040 25.182 (23.647) (22.112)

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda 97,44 59,90 97,44 59,90 174.676 205.066 7.810 19.397 104.631 122.833 4.679 11.628

Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda 42,99 24,99 42,99 24,99 102.300 94.975 7.325 31.849 25.575 23.744 1.831 7.962

Cyrela Rondonia Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 10 14 (4) (7) 10 14 (4) (7)

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 10.688 7.805 8.309 9.125 10.687 7.804 8.308 9.125

Cyrela Rubi Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 6 7 (1) (3) 7 8 - (3)

Cyrela Safira Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1.260 - (1) (12) 1.260 1 (1) (12)

Cyrela Salamanca Empreend Imob Ltda (v) 100,00 99,99 - - 4.502 - (280) - 4.522 - (281) -

Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda 73,44 37,99 73,44 37,99 2.553 23.380 (918) (143) 970 8.884 (349) (54)

Cyrela Sao Paulo Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 6 6 (1) (1) 5 5 - (1)

Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda 75,00 75,00 75,00 75,00 3.642 3.915 326 359 2.731 2.937 244 269

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda (ii) 89,49 50,00 89,49 50,00 85.286 75.978 9.308 (537) 42.674 37.989 4.685 (269)

Cyrela Toscana Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 23 24 (1) (3) 23 24 (1) (3)

Cyrela Trentino Emprend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 (18) (17) (1) (2) 663 - (1) (2)

Cyrela Tupiza Empreend Imob Ltda (v) 99,99 - - - 24.538 - 3.474 3.421 - - - -

Cyrela Turim Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 316 322 (6) (1) 316 322 (6) (1)

Cyrela Turquesa Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 489 471 (3) (41) 489 472 (4) (41)

Cyrela Tururin Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 10 - (0) - 10 - - -

Cyrela Ubatuba Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 5 (1) (1) 5 6 (1) (1)

Cyrela Venezuela Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 0 - (1) (2) - - (1) (2)

Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda 97,89 50,00 97,89 50,00 9.435 9.032 3 (72) 4.718 4.517 1 (36)

Cyrela Vila Do Conde Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 201 47 (1) (1) 202 47 - (1)

Participação - %

PÁGINA: 58 de 169



Lucro




Cyrela Vila Real Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 151 151 (0) (1) 151 151 - (1)

Cyrela Vilhena Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 0 - (1) - - - (1) -

Cyrela Violeta Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 - (1) (4) 4 - (1) (4)

Cyrela Volpago Particip Societ S/A (ii) e (iv) 95,28 0,02 91,00 0,02 182.298 132.265 18.824 27.131 52 31 4 6

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda 96,49 50,00 96,49 50,00 5.186 6.423 (637) (494) 2.593 3.212 (319) (247)

Cyset Empreend Imob Ltda 69,99 36,99 69,99 36,99 689 521 168 81 255 193 62 30

Cz6 Empreend Comerciais Ltda 100,00 63,99 100,00 63,99 48.643 49.454 239 (71) 31.132 31.651 153 (45)

Egito Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 178 2.178 0 (238) 178 2.178 - (238)

Elbrus Empreendimentos Imob. Ltda (v) 60,00 30,00 - - 1.501 - (115) - 451 - (34) -

Flamingo Invest Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 2.334 2.319 (0) (2) 2.333 2.318 - (2)

Funchal Empreend Imob Ltda 75,00 45,00 75,00 45,00 10.059 8.561 3 (10) 4.526 3.852 1 (4)

Gabrielle Emp. Imob. Spe Ltda 64,99 29,99 64,99 29,99 35.648 39.451 15.697 8.132 10.695 11.835 4.709 2.440

Galiza Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1.824 6 38 (2) 1.824 6 38 (2)

Goiania Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 (378) (534) 16 (831) 132 - 13 (664)

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A (ii) 99,99 99,99 99,99 99,99 581.851 538.778 43.034 39.995 582.659 538.778 43.696 39.995

Guararema Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 5 (1) (3) 4 5 (1) (3)

Gv 10 Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 7.437 9.762 (26) (2.976) 7.436 9.763 (26) (2.381)

Ic Incorporadora Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 23 25 (2) (167) 23 25 (2) (167)

Iracema Incorporadora Ltda (v) 50,00 50,00 - - 41.477 - 0 - 20.808 - - -

Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda 99,99 99,90 99,99 99,90 5.195 1.969 3.226 (2.873) 5.190 1.967 3.223 (2.870)

Jardim America Incorp Spe Ltda (iv) 59,99 59,99 60,00 60,00 332 203 129 163 199 122 77 98

Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda 70,00 70,00 70,00 70,00 4.416 4.466 (50) (79) 3.091 3.126 (35) (55)

Lao Empreend Imob Ltda (ii) 40,00 10,00 40,00 10,00 394 288 366 230 47 29 36 23

Lc Empreend Imob Spe Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 32.870 77.741 7.417 361 32.870 77.740 7.417 361

Le Parc Empreend Imob S/A 69,99 42,00 69,99 42,00 (1.821) - (1.821) - - - (765) -

Licy Empreend Imob S/A 99,99 99,99 99,99 99,99 4.965 5.099 1.517 1.071 4.964 5.098 1.516 1.070

Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 47.339 43.142 (2.482) (1.714) 47.336 43.138 (2.482) (1.714)

Liguria Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 16 16 (1) (2) 16 17 (1) (2)

Living Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 940.368 889.735 88.328 40.916 940.368 889.734 88.328 40.916

Lombok Incorporadora Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 86.550 119.139 (7.993) 6.201 86.550 119.138 (7.993) 6.201

Londrina Empreend Imobliarios Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 6.314 6.085 (2) (4) 5.052 4.869 (1) (3)

Lyon Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 5 (1) (1) 3 4 (1) (1)

Mac Construtora Ltda (ii) 50,00 20,00 50,00 20,00 4.178 2.457 2.298 1.508 887 491 511 302

Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda (ii) 68,00 38,00 68,00 38,00 2.019 1.962 461 (3) 767 746 175 (1)

Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda 50,00 20,00 50,00 20,00 10.944 12.359 586 1.411 2.189 2.472 117 282

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda 80,00 60,00 80,00 60,00 101.322 166.396 5.282 66.328 60.793 99.838 3.169 39.797

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda (ii) 68,60 36,75 68,60 36,75 2.809 2.458 351 508 1.033 903 129 187

Mac Cyrela Spot Empreend Imob Ltda (ii) e (vi) - - 68,60 36,75 - 3.314 - (34) - 1.218 (8) (13)

Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda (ii) 70,00 40,00 70,00 40,00 8.543 20.966 957 8.047 3.417 8.386 383 3.218

Mac Empreend Imob Ltda (ii) 50,00 50,00 50,00 50,00 534.682 470.866 91.417 83.721 267.103 235.432 45.471 41.860

Mac Espanha Empreend Imob Ltda (ii) 50,05 0,10 50,05 0,10 1.697 1.510 351 416 4 4 - -

Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda (ii) 70,00 40,00 70,00 40,00 21.715 15.332 6.383 4.866 8.685 6.132 2.553 1.946

Mac Italia Empreend Imob Ltda (ii) 50,00 0,01 50,00 0,01 10 10 (26) - - - - -

Participação - %

PÁGINA: 59 de 169



Lucro




Mac Mexico Empreend Imob Ltda (ii) 70,00 40,00 70,00 40,00 41.188 59.444 12.950 15.399 16.475 23.777 5.180 6.159

Mac Portugal Empreend Imob Ltda (ii) 50,00 - 50,00 - 44.507 31.264 13.202 11.813 - - - -

Mac Veneza Empreend Imob Ltda (ii) 75,00 50,00 75,00 50,00 23.205 22.315 (1) (5) 11.598 11.158 - (2)

Madinina Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 10 11 (1) (2) 10 11 (1) (2)

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 46.757 35.447 10.347 7.009 46.758 35.447 10.348 7.009

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 29.059 20.021 7.907 2.443 29.049 20.022 7.907 2.443

Matis Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 2 3 (1) (3) 2 3 (1) (3)

Navarra Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 10 11 (1) (2) 10 11 (1) (2)

Nilo Empreend Imob Ltda 90,00 90,00 90,00 90,00 4.933 5.454 (31) (1.217) 4.391 4.909 (28) (1.095)

Nova Iguacu Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 1 3 (2) - 1 3 (2) -

Nova Zelandia Empreend Imob Ltda (iv) 100,00 99,99 99,99 99,98 27.048 27.640 (86) 519 27.047 27.632 (85) 519

Oaxaca Incorporadora Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 83.308 55.413 30.425 7.480 83.308 55.413 30.425 7.480

Office Shopping 2 Empreend Ltda 65,35 65,35 65,35 65,35 3.144 3.144 (0) (7) 2.055 2.055 - (4)

Option De Invest Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 113.270 118.877 (2.407) (355) 113.270 118.877 (2.407) (355)

Peru Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 17.032 17.031 1 (48) 17.032 17.031 1 (48)

Petropolis Empreend Imob Ltda (ii) e (iv) 100,00 99,99 75,00 50,00 (190) 14.837 (0) (5) 8 7.417 - (2)

Pitombeira Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 14 23 (10) (3) 13 23 (10) (3)

Plano & Plano Constr E Particip Ltda (ii) 78,99 78,99 78,99 78,99 282.196 267.336 32.046 28.843 222.964 211.195 25.246 22.786

Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda (ii) 91,59 60,00 91,59 60,00 48.267 45.676 2.590 1.933 28.960 27.406 1.554 1.160

Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda (ii) 91,59 60,00 91,59 60,00 11 (8) 7 (1) 225 - 4 -

Potim Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 91 5 (1) (2) 91 5 (1) (2)

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda 69,99 69,99 69,99 69,99 16.242 21.626 316 1.034 11.369 15.138 221 724

Praia Do Forte Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 38.885 26.560 12.326 6.783 31.108 21.248 9.860 5.426

Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda (ii) 48,90 40,00 48,90 40,00 3.911 3.050 861 (5) 1.539 1.220 345 (2)

Ravenna Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 12.139 10 (1) (3) 12.139 10 (1) (3)

Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda 80,00 80,00 80,00 80,00 3.067 739 515 (1.664) 2.455 591 412 (1.332)

Salermo Empreend Imob Ltda (v) 99,99 99,99 - - 4 - (1) - 4 - (1) -

Sao Goncalo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 4 5 (1) - 4 5 (1) -

Sapucainha Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 98 2.443 (2.345) (42) 98 2.443 (2.345) (42)

Saracura - Invest Imob Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 2.261 3.111 4.151 14.856 2.258 3.107 4.151 14.856

Seller Consultoria Imob E Represent Ltda 99,99 99,99 99,99 99,99 25.893 34.390 (14.802) (12.974) 25.897 34.389 (14.802) (12.974)

Sevilha Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 3.825 3.439 386 1.429 3.824 5.753 385 1.429

Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda 65,00 30,00 65,00 30,00 31.370 26.973 4.396 - 9.315 8.092 1.319 -

Sk Realty Empreend Imob S/A (ii) 50,00 50,00 50,00 50,00 127.470 122.330 24.483 11.598 63.795 61.386 12.196 5.799

Spe Brasil Incorp 2 Ltda (ii) 63,00 63,00 63,00 63,00 5.516 4.520 996 2.100 3.476 2.848 628 1.323

Spe Goiania Incorp 5 S/A 70,00 70,00 70,00 70,00 3.284 4.607 197 468 2.299 3.225 138 327

Suriname Empreend Imob Ltda 75,91 56,00 75,91 56,00 145.562 106.359 39.203 11.310 81.517 59.561 21.954 6.334

Tal De Invest Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 2.629 2.620 9 (2) 2.629 2.620 9 (2)

Tal Empreend Imob Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 (227) 13.289 (1.623) (1.202) 6.065 13.289 (1.623) (1.202)

Tal Portfolio Invest E Particip Ltda 100,00 99,99 100,00 99,99 3 4 (1) (1) 2 4 (2) (1)

Tapira Empreend Imob Ltda 33,00 33,00 33,00 33,00 19.552 18.403 (3) (3) 6.452 6.071 (1) (3)

Unique De Invest Imob Ltda 96,48 45,93 96,48 45,93 6.445 6.288 157 7 2.960 2.888 72 3

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda 57,44 10,00 57,44 10,00 19.269 19.225 44 (8) 1.927 1.924 4 (1)

Vinson Empreendimentos Imob. Ltda (v) 72,50 50,00 - - 38.682 - (1) - 17.407 - (1) -

Participação - %

PÁGINA: 60 de 169



Lucro


Sociedades com controle 06/2013 12/2012 Patrimônio líquido do semestre Investimento Equivalência

compartilhado ou coligada Total Direta Total Direta 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Cyrela Commercial Properties S.A. Empreend e Participações 1,27 1,27 1,27 1,27 750.787 667.008 83.780 62.362 9.535 8.471 1.064 792

Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda (i) 38,59 38,59 38,59 38,59 7.053 6.620 433 - 2.645 2.555 167 -

Agra Cyrela Spe Ltda (i) 46,49 25,00 46,49 25,00 2.052 1.860 192 - 513 465 48 -

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda (vii) 59,99 59,99 59,99 59,99 22.761 34.454 3.806 (1.061) 13.656 20.673 2.283 (637)

Alpen Haus Desenv Imob S/A (i) 24,00 24,00 24,00 24,00 780 555 56 44 185 133 13 11

Alpen Haus Negocios Imob S/A (i) 23,99 23,99 23,99 23,99 3.285 3.561 (223) 212 801 855 (54) 51

Arizona Invest Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 46.980 47.919 989 1.143 23.521 23.960 494 571

Brasil Incorporação 83 Ltda (i) e (v) 49,00 49,00 - - - - - - 21 - 21 -

C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 6.294 9.249 475 3.655 3.147 4.625 238 1.827

Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 8.546 5.731 (21) (93) 4.274 2.866 (10) (46)

Cbr 005 Empreend Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 1.889 232 1.319 (35) 945 117 660 (18)

Cbr 011 Empreend Imob Ltda (i) 32,50 32,50 32,50 32,50 65.444 64.855 165 4.276 21.269 21.078 53 1.390

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 8.115 3.950 1.349 (146) 4.058 1.975 675 (73)

City Parque Morumbi Spe S/A (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 5.086 5.046 (28) (8) 2.542 2.523 (14) (4)

Construtora Pampaulista Ltda (vii) 85,00 85,00 85,00 85,00 - (2) - (2) - - - (2)

Costa Maggiore Empreend Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 17.792 19.924 1.368 831 8.896 9.962 684 415

Cury Construtora E Incorp S/A (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 272.782 240.319 22.557 12.439 136.390 120.159 11.116 6.220

Cyrela Gafisa Spe Ltda (i) 46,49 25,00 46,49 25,00 2.350 1.906 425 576 588 581 106 144

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda (vii) 80,00 80,00 80,00 80,00 11.603 11.092 510 (694) 9.282 8.874 408 (555)

Cyrela Lirio (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 3 4 (1) (4) 2 2 - (2)

Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 6.310 344 (1) (3) 3.155 173 - (3)

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda (i) 36,67 30,00 36,67 30,00 2.409 17.475 (606) 585 723 5.242 (182) 175

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda (vii) 90,00 90,00 90,00 90,00 56.320 59.046 (6.801) (2.379) 50.711 48.733 (6.121) (2.141)

Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 3.811 5.029 182 (653) 1.906 2.514 91 (325)

Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda (vii) 80,00 80,00 80,00 80,00 1.759 1.322 (1) (2) 1.408 1.058 - (1)

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda (vii) 60,00 60,00 60,00 60,00 6.886 7.471 765 713 4.131 4.482 459 428

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 24.783 28.473 339 (1) 12.391 14.236 169 -

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda (i) 32,44 20,00 32,44 20,00 7.215 7.002 913 (10) 1.443 1.400 182 (3)

Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda (vii) 60,00 60,00 60,00 60,00 1.167 607 (507) (4) 702 364 (304) (2)

Cyrsa S/A (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 115.757 112.038 5.405 7.146 57.780 56.021 2.702 3.573

Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda (vii) 90,00 90,00 90,00 90,00 14.622 13.976 2.146 5.161 13.161 12.579 1.932 4.645

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda (vii) 84,99 84,99 84,99 84,99 22.947 22.922 (2) (19) 19.505 19.484 (2) (16)

Forest Hill De Invest Imob Ltda (i) 49,44 25,00 49,44 25,00 2.369 2.349 0 (28) 588 588 - (8)

Gliese Incorporadora Ltda (vii) 57,53 57,53 57,53 57,53 43.122 42.964 1.678 - 24.811 24.721 965 -

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda (vii) 60,00 60,00 60,00 60,00 19.569 23.983 (714) 3.781 11.741 14.390 (429) 2.269

Jaguariuna Empreend Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 23.699 23.053 (364) (1.348) 11.849 11.526 (183) (674)

Klabin Segallcyrela Spe Ltda (i) 37,97 20,75 37,97 20,75 4.932 4.865 67 75 1.023 1.009 14 16

Lucio Brazil Real Estate S/A (i) 49,97 49,97 49,97 49,97 53.142 42.697 10.439 (4.393) 26.552 21.335 5.217 (2.195)

Magnum Invest Imob Ltda (i) 30,00 30,00 30,00 30,00 4.619 1.328 73 115 1.385 398 21 35

Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda (vii) e (iv) 100,00 100,00 64,99 64,99 (0) 622 (625) (2) 408 404 (625) (1)

Participação - %

PÁGINA: 61 de 169



Lucro


Sociedades com controle 06/2013 12/2012 Patrimônio líquido do semestre Investimento Equivalência

compartilhado ou coligada Total Direta Total Direta 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Marquise Empreend Imob Spe Ltda (vii) e (iv) 100,00 100,00 50,00 50,00 14 13 (0) - 12 7 - -

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 4.975 4.892 (2) 5.357 2.488 2.446 (2) 2.679

Nepal Empreend Imob Ltda (vii) 90,00 90,00 90,00 90,00 4.394 5.062 (2.714) (3.726) 3.955 4.557 (2.443) (3.354)

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 2.368 2.368 - (1) 1.185 1.185 - -

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda (i) 39,99 39,99 39,99 39,99 1.566 1.566 - - 627 626 - -

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 34.488 39.654 (1.440) (5.777) 17.244 19.826 (720) (2.889)

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A (i) 38,63 32,00 38,63 32,00 3.968 4.833 207 94 1.291 1.546 66 30

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A (i) 30,00 15,00 30,00 15,00 68.657 69.977 (8.199) 13.993 10.299 10.497 (1.230) 2.099

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 48.724 44.456 2.803 18.419 24.362 22.228 1.402 9.210

Savona Empreend Imob Spe Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 13.328 12.816 103 5.536 6.664 6.408 51 2.768

Scp Brasil 20 (i) e (v) 49,00 49,00 - - - - - - 18 - - -

Scp Isla (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 39.947 20.227 4.392 11.211 19.974 10.113 2.196 5.605

Slk Empreend Imob Spe Ltda (i) 29,99 29,99 29,99 29,99 (17.146) (19.951) - - 171 - - -

Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda (vii) 70,00 70,00 70,00 70,00 2.013 2.545 118 (253) 1.409 1.782 83 (177)

Spe Brasil Incorp 11 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 6.802 11.245 3.502 2.706 3.401 5.622 1.751 1.352

Spe Brasil Incorp 17 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 18.563 20.321 1.648 3.460 9.282 10.160 824 1.730

Spe Brasil Incorp 20 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 23.952 22.444 (20) (2) 12.008 11.222 (10) (1)

Spe Brasil Incorp 28 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 6.010 6.147 (137) (223) 3.005 3.073 (68) (111)

Spe Brasil Incorp 29 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 5.297 5.089 141 655 2.615 2.544 71 328

Spe Brasil Incorp 32 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 55 2.154 (2.098) (25) 27 1.076 (1.049) (13)

Spe Brasil Incorp 9 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 7.362 6.148 1.214 117 3.681 3.074 607 58

Spe Brasil Incorporação 7 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 11.740 10.199 1.540 1.516 5.870 5.100 770 758

Spe Faicalville Incorp 1 Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 15.751 13.279 1.727 (73) 7.877 6.640 864 (36)

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda (vii) 59,99 59,99 59,99 59,99 25.100 25.569 (769) 3.253 15.060 15.341 (461) 1.952

Tibirica Empreend Imob Ltda (i) 50,00 50,00 50,00 50,00 2.990 13.985 569 1.510 1.495 6.995 285 755

Toulon Empreend Imob Spe Ltda (vii) 90,00 90,00 90,00 90,00 24.969 24.920 (16) (39) 22.474 22.429 (15) (35)

Vix One Empreend Imob Spe Ltda (vii) 64,99 64,99 64,99 64,99 35.357 33.827 1.530 4.430 22.982 21.987 995 2.880

Sub-total 6.838.193 7.033.643 513.257 438.075

Capitalização de Juros (iii) 117.932 105.291 (26.819) -

6.956.125 7.138.934 486.438 438.075

Participação - %

(i) Investimento em Entidade avaliada atualmente pelo método de equivalência patrimonial nas demonstrações

financeiras consolidadas, e anteriormente consolidada proporcionalmente antes da adoção dos IRFSs 10 e 11

conforme explicado detalhadamente na nota explicativa n° 2.2.1;

(ii) Investimento em Entidade avaliada atualmente consolidada integralmente nas demonstrações financeiras

consolidadas, e anteriormente consolidada proporcionalmente antes da adoção dos IFRSs 10 e 11 conforme

explicado detalhadamente na nota explicativa n° 2.2.1;

(iii) Os investimentos da Controladora possuem a capitalização dos juros dos empréstimos, financiamentos e

debêntures, que são identificados diretamente aos empreendimentos imobiliários de suas investidas. No

consolidado esses valores são capitalizados aos estoques, conforme nota explicativa nº 6;

(iv) Alteração decorrente de aumento/redução na participação;

PÁGINA: 62 de 169



(v) Refere-se à constituição de novas empresas que atualmente não possuem empreendimentos em andamento;

(vi) Refere-se à venda de participação da empresa;

(vii) Investimento em Entidade avaliada atualmente pelo método de equivalência patrimonial nas demonstrações

financeiras consolidadas, e anteriormente consolidada integralmente antes da adoção dos IRFSs 10 e 11


A movimentação dos investimentos na Companhia pode ser assim apresentada:


Saldo em 31 de dezembro de 2011 6.305.452 595.332

Subscrição de capital 407.995 81.192

Dividendos (591.977) (75.222)

Equivalência patrimonial 1.020.752 64.027

Capitalização dos Juros 108.920 -

Baixa da capitalização do juros (106.019) -

Demais movimentações (6.189) -

Saldo em 31 de dezembro de 2012 7.138.934 665.329

Subscrição / (Redução) de capital (141.873) 54.770

Dividendos (540.014) (64.616)

Equivalência patrimonial 486.438 25.968

Capitalização dos Juros 39.459 -

Baixa da capitalização do juros (26.819) -

Saldo em 30 de Junho de 2013 6.956.125 681.451

b) As principais informações dos investimentos indiretos da sociedade controladora estão

resumidas a seguir:

PÁGINA: 63 de 169



Lucro líquido (prejuízo)

Participação total-% Patrimônio líquido do semestre

Sociedades Consolidadas 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Abdo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 8.387 4.714 (102) (166)

Agcc Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2.611 3.634 399 151

Alabama Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 1.305 1 (21) -

Alexandria Empreend Imob Ltda 49,99 49,99 635 1.278 338 630

Andorra Empreend Imob Ltda 79,99 79,99 12.936 33 (513) -

Australia Empreeendimentos Imob Ltda 100,00 100,00 372.259 332.041 6.554 (27.376)

Belgica Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 33.061 28.435 1.316 (1.139)

Betabens Adm De Bens Ltda 79,99 79,99 872 3.406 126 485

Bhutan Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 10 10 - -

Blumenau Incorporadora Ltda (iv) 50,00 49,95 10.044 2.571 - -

Brigadeiro Galvao Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,95 49,95 (311) (411) 101 (214)

Cabo Frio Incorporadora Ltda (iv) 50,00 49,95 33.588 8.663 - -

Campos Sales Empreend. Imob. Ltda (ii) 39,99 39,99 15.675 14.379 996 -

Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda 66,99 66,99 1.420 4.251 (1.511) (2.406)

Cbr 002 Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 889 1.104 (235) 70

Cbr 007 Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 106 67 (6) (6)

Cbr 008 Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 3.021 2.053 (102) (5)

Ccp Canela 50,00 50,00 2.152 1.522 (11) -

Chapeuzinho Vermelho Ltda 74,99 74,99 6 8 (2) (2)

Chiachiaretta Empreend Imob Ltda 79,99 79,99 53.993 50.672 930 1.883

Cotia Empreend Imob Ltda (iv) 100,00 99,99 11.297 9.745 (214) 373

Cupertino Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 14 14 - -

Curupaiti Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,99 49,99 5.398 11.403 1.235 9.693

Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A 85,00 85,00 76.262 59.924 15.426 30.680

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda (iii) 95,28 - 86.721 - 5.261 14.148

Cyrela China Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 49.185 34.589 386 5.688

Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 (11.289) (11.654) (402) (7.441)

Cyrela Diamante 51,02 51,02 7.818 14.889 4.929 2.185

Cyrela Invest E Particip Ltda 99,99 99,99 (3.053) 18.110 (1.690) (236)

Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda 54,09 54,09 345 248 2 30

Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 78.345 49.185 14.543 4.034

Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 31.651 20.463 6.401 2.581

Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda 77,96 77,96 6.478 6.045 433 1.342

Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda 82,99 82,99 61.642 55.263 12.875 5.312

Cyrela Tupiza Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 24.538 14.479 3.474 3.421

Cyrela Venezuela Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - - - (1) (2)

Cyte Magik Empreend Imob Ltda 80,00 80,00 30.377 35.770 4.827 6.243

Cytec Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 106.875 110.310 13.459 7.280

Dgc Agua Verde Ltda 94,99 94,99 28.417 30.142 8.781 4.717

Dgc Ana Garibaldi Ltda 94,99 94,99 8.690 38.671 (192) 8.376

Dgc Campo Comprido Ltda 94,99 94,99 17.688 20.057 (2.370) 3.432

Dgc Canet Ltda 94,99 94,99 13.494 22.636 1.760 5.208

Dgc Ecoville Ltda 99,99 99,99 13 1.100 (207) (714)

Dgc João Gualberto Ltda 94,99 94,99 19.882 17.453 1.730 (15)

Dgc Juglair Ltda 79,99 79,99 3.556 2.212 1.144 302

Dgc Living Parana Empree Imob Ltda 94,99 94,99 6.688 5.630 410 -

Dgc Luiz Tramontin Empreend Imob Ltda 94,99 94,99 10.518 2.619 5.053 -

Dgc Map Parana Empreend Imob Ltda (iii) 94,99 - 2.242 - (4) -

Dgc Paulo Gorski Ltda 94,99 94,99 3.317 2.350 843 (675)

PÁGINA: 64 de 169






Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda 94,99 94,99 25.705 27.288 7.069 7.288

Dgc Pugsley Ltda 99,99 99,99 677 1.211 (315) (2.294)

Dgc Santa Quiteria Ltda 79,99 79,99 3.114 5.958 (176) (1.912)

Dgc Santa Quiteria Tres Ltda 94,99 94,99 14.758 11.481 3.222 3.159

Dgc Uberaba Ltda 79,99 79,99 558 924 (365) (2.079)

Dgc Vivare Ltda 99,99 99,99 12 20 (8) (28)

Dover Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 12.815 11.276 (129) -

Elbrus Empreendimentos Imob. Ltda (iv) 60,00 49,99 1.501 28 (115) -

Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda 89,99 89,99 8.728 8.742 (19) (10)

Fabia Empreend Imob Spe Ltda (ii) 32,50 32,50 1.014 1.228 (14) (98)

Farroupilha Empreend Imob S/A 99,99 99,99 33.074 27.849 4.525 16.581

Fernao Dias Empreend Imob Spe Ltda 99,99 99,99 14.649 13.446 4.261 2.625

Fgc Empreend Imob Ltda (v) - 64,99 - 3.093 - (66)

Francisco Leitão Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,99 49,99 14.319 11.650 2.919 1.750

Galvao E Living Planej Imob Ltda 99,99 99,99 - 5 - (3)

Garibaldi Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 400 395 4 12

Gcln Incorp E Empreend Ltda 79,99 79,99 40.074 29.625 10.449 3.681

Gcm Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 4.700 5.380 120 50

Gcw Capao Da Canoa Emp. Imob. Ltda 59,99 59,99 11.542 10.711 (7) -

Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda 59,99 59,99 17.398 22.526 370 951

Global Park Residencial Empr Imob Ltda 99,99 99,99 16.335 35.478 (543) (801)

Goldsztein Cyrela Scp Nh 89,99 89,99 583 675 (92) (315)

Himalaia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2.652 6.309 144 745

Horizons Empreend Imob Ltda 89,99 89,99 3.485 5.365 (1.880) 2.361

Iracema Incorporadora Ltda (iv) 50,00 49,95 41.477 10.975 - (6)

Jardim Acropole Empreend Imob 99,99 99,99 8.599 8.268 331 1.901

Jardim Loureiro Da Silva Empreend. Imob. Ltda 64,99 64,99 9.330 10.124 (864) -

Jardim Real Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 12.600 20.388 (2.241) 4.517

Jardim Sul Incorp Ltda (ii) 9,99 9,99 1.838 1.811 (172) 1

Jdm Manoel Elias Empr Imob Ltda 99,99 99,99 23.431 21.161 1.185 (141)

Kilimanjaro Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 10 10 - -

Koby Adm De Bens Ltda 78,98 78,98 299 127 173 -

Living Abaete Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 23.976 12.729 10.128 (65)

Living Afenas Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 11.058 9.910 805 (717)

Living Amoreira Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - 1.143 - (237) -

Living Amparo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 4.315 2.715 (50) (3)

Living Andradas Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 6 11 (30) (81)

Living Apiai Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 89.931 86.279 14.514 8.995

Living Araraquara Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 8 10 (2) (4)

Living Araxa Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 35 36 (2) (3)

Living Batatais Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 17.244 18.394 (3.725) (391)

Living Batbacena Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 6.247 4.800 (1.624) (194)

Living Betim Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 148 85 (37) (3)

Living Botucatu Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 793 792 1 (12)

Living Brotas Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 7.527 7.976 (779) (746)

Living Cabreuva Emp. Imob Ltda 99,99 99,99 830 420 (90) -

Living Caete Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 711 709 2 2

Living Cajamar Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 4 5 (1) (3)

Living Cambui Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2.149 2.067 (3) (28)

PÁGINA: 65 de 169






Living Cantagalo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2 1 (2) (2)

Living Capivari Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 323 389 (66) (78)

Living Cedro Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - 890 - (210) -

Living Cerejeira Emp.Imob Ltda 99,99 99,99 4 5 (1) -

Living Construtora Ltda 99,99 99,99 6.752 8.624 (9.286) (8.065)

Living Eucalipto Emp. Imob.Ltda 99,99 99,99 74 - (1) -

Living Figueira Emp.Imob Ltda 99,99 99,99 60 - - -

Living Indiana Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 5.569 4.704 459 (32)

Living Ipe Emp. Imob.Ltda 99,99 99,99 3.709 359 (190) -

Living Itatiba Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 - (2) (2) (4)

Living Jacaranda Emp Imob Ltda 99,99 99,99 6.462 35 (199) -

Living Limeira Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 1 1 (3) (1)

Living Marilia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 - 3 (3) (1)

Living Martini Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - (2) - (1) -

Living Munhoz Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 8 - (2) (2)

Living Nazare Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 16.115 10.301 1.457 (712)

Living Ourinhos Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 8 10 (2) (4)

Living Paineiras Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 7 9 (2) (3)

Living Panama Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 247.421 247.310 20.573 22.895

Living Piracema Empreend Imob Ltda 78,99 78,99 13.683 13.151 (12) (9)

Living Pirassununga Empr Imob Ltda 99,99 99,99 7.220 6.969 251 (888)

Living Piratininga Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 638 592 (2) (40)

Living Pitangui Empreend Imob Ltda 89,49 89,49 301 17 (107) (92)

Living Prados Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 6 4 (6) (139)

Living Provance Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - 10 - - -

Living Resende Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 - 1 (3) (3)

Living Ribeirao Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 86 4 (16) (3)

Living Sabara Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 1 3 (2) (3)

Living Sabino Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 1 669 (684) (24)

Living Salete Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 78 85 (13) (4)

Living Salinas Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 974 974 - (3)

Living Sarutaia Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 3 5 (2) (5)

Living Sul Empreendimentos Imob Ltda 99,99 99,99 152.142 157.442 9.135 14.635

Living Tatui Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 8 10 (2) (4)

Living Tupi Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - 569 - (26) -

Living Uberaba Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 7 9 (3) (3)

Lorena Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,99 49,99 10.535 10.566 (142) 83

Mac Aconcagua Empreend Imob Ltda (iii) 49,99 - 28 - - -

Mac Alemanha Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 7.667 5.201 (840) (24)

Mac Arizona Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 1 1 - -

Mac Australia Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 43.022 26.446 12.131 (41)

Mac Barcelona Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 6.555 5.455 278 13

Mac Brasil Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 (62) 648 7 -

Mac Buenos Aires Empreend E Partic Ltda (ii) 49,99 49,99 57 57 - -

Mac Chile Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 44 44 - -

Mac Construção Civil Ltda (iii) 49,99 - (27) - (36) -

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda 68,60 68,60 2.809 2.458 351 508

Mac Cyrela Spot Empreend Imob Ltda (v) - 68,60 - 3.314 - (34)

Mac Egito Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 19.986 17.056 2.929 4.077

PÁGINA: 66 de 169






Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi (ii) 48,00 48,00 15.352 13.553 1.799 2.010

Mac Escocia Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 6.943 3.994 2.949 716

Mac Incorporadora Ltda (ii) 24,99 24,99 6 6 - -

Mac Inglaterra Empreend Imob Ltda (ii) 48,25 48,25 13.571 11.520 2.051 1.650

Mac Invest E Particip Ltda (ii) 49,99 49,99 (1.667) (1.831) 137 32

Mac Irlanda Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 4.567 13.790 4.343 12.512

Mac Java Empreend Imob Ltda (iii) 49,99 - 43 - - -

Mac Londres Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 69 69 - -

Mac Luna Empreend Imob Ltda (iii) 49,99 - 4 - - -

Mac Madri Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 16.538 13.713 2.750 (71)

Mac Miami Empreend Imob Ltda (ii) 45,30 45,30 10.064 10.817 1.247 3.263

Mac Milao Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 5.571 5.292 (46) (3)

Mac Monaco Empreend Imob Ltda (ii) 48,25 48,25 11.877 4.445 5.032 5.840

Mac Nova York Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 25.342 20.843 4.499 (149)

Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 1.254 13.867 1.174 (60)

Mac Paris Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 - 170 - -

Mac Polonia Empreend Imob Ltda (ii) 49,45 49,45 18.360 15.558 8.108 (152)

Mac Roma Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 129 69 - -

Mac Santiago Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 984 961 21 -

Mac Suica Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 1.565 1.041 540 189

Mac Texas Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 11.659 1.701 (42) -

Mac Tokio Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 151 152 - -

Mac Uruguai Empreend Imob Ltda (ii) 48,00 48,00 4.075 13.572 1.799 2.010

Mac Veneza Empreend Imob Ltda 75,00 75,00 23.205 22.315 (1) (5)

Mac Venezuela Empreend Imob Ltda (ii) 40,00 40,00 507 7.240 543 1.632

Madison Propriedades Imobs Ltda 99,99 99,99 4.343 3.989 354 (165)

Marica Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2 5 (2) (3)

Matheo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 2.463 2.297 166 142

Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A 85,00 85,00 21.819 25.216 (1.796) (1.933)

Miralta Empreend Imob Spe Ltda 54,58 54,58 2.369 2.937 32 (1.556)

Monte Alegre Empreend Imob Ltda 99,98 99,98 2.075 2.019 55 -

Paraba Invest E Particip Ltda (ii) 21,42 21,42 2.777 2.541 525 118

Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,99 49,99 17.222 13.107 4.115 1.169

Peniche Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 9.031 8.875 1.656 (947)

Pirapitingui Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 15.452 7.820 6.643 (199)

Plano Araucaria Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 941 2.484 77 249

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 12.055 12.779 3.812 9.357

Plano Cabreuva Empreemd Imob Ltda (iii) 78,99 - 10 - - -

Plano Cambara Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 4 7 (3) -

Plano Cedro Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 8.285 7.242 (12) (272)

Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 11.802 756 2.354 789

Plano Eucalipto Empreend. Imob Ltda (iii) 78,99 - 10 - - -

Plano Figueira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 2.587 5.409 1.024 5.319

Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 13.216 11.036 829 1.090

Plano Guapira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 18.948 16.840 9.555 (630)

Plano Ipe Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 13.835 19.767 1.219 192

Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 1.615 10.376 4.222 12

PÁGINA: 67 de 169






Plano Jatoba Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 2.112 4.415 212 5.103

Plano Jequitiba Empreend Imob Ltda (iii) 78,99 - 10 - - -

Plano Laranjeira Empreend Imob Ltda (iii) 78,99 - 10 - - -

Plano Macieira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 21.143 15.533 1.124 1.207

Plano Manaca Empreend Imob Ltda 71,59 71,59 139 61 78 (112)

Plano Mangueira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 1.129 571 (7) (6)

Plano Mogno Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 20.699 24.346 2.074 2.229

Plano Paineira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 (60) (83) (682) (205)

Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 9.762 10.996 1.032 4.750

Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 11.871 6.253 (131) 1.304

Plano Seringueira Empreend Imob Ltda 78,98 78,98 28.215 29.934 3.282 3.950

Plano Videira Empreend Imob Ltda (iii) 78,99 - 10 - - -

Praga Empreend Imob Ltda (iii) 99,99 - 259 - (1) -

Prime Planejamento Imob Ltda 99,99 99,99 1.626 2.024 (20) 22

Rail Incorporadora Ltda (ii) 19,99 19,99 1.440 1.124 189 107

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 99,99 99,99 20.374 20.920 2.154 3.258

Rgc Urbanismo Ltda (ii) 49,99 49,99 (4) (5) - (2)

Salmiana Empreend S/A (ii) 49,99 49,99 7.273 7.006 70 (27)

Santo Eliseu Empreend Imob Ltda (ii) 49,99 49,99 6.758 6.759 - -

Scp - Baturite (ii) 49,04 49,04 2.324 2.073 260 964

Scp - Cyrela Nessim 0,01 0,01 71 71 (1) -

Scp - Provence Horto 100,00 100,00 (1.029) (763) (265) 237

Scp Arruda Alvim (ii) 45,30 45,30 10.066 10.818 1.247 -

Scp Empreendimentos 2012 (ii) 49,45 49,45 127.042 100.819 28.895 -

Scp Estrada Do Mendanha 50,00 50,00 14.065 13.205 860 4.771

Scp Mac Projetos (ii) 48,25 48,25 25.470 15.986 7.083 7.489

Seattle Empreendimentos Imob. Ltda (ii) 49,99 49,99 15.375 1 - -

Selling Consult Imob E Represent Ltda 99,99 99,99 (518) 840 (1.428) (3.066)

Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda 65,00 65,00 31.370 26.973 4.396 (1.316)

Ssb Empreend Imob Spe S/A 76,99 76,99 6.573 9.366 (2.794) (14.148)

Stuhlberger Vila Mariana Spe S/A (ii) 16,66 16,66 (230) (229) (1) (179)

Torres Vedras Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 11.335 9.501 1.024 (171)

Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda (ii) 49,99 49,99 10.278 10.281 (158) (85)

Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda 78,98 78,98 265 264 - 3

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda 78,98 78,98 34.550 27.836 6.104 4.384

Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 7.036 6.554 483 341

Vinhedo Empreend Imob Ltda 99,99 99,99 11.118 11.711 247 13.370

Vinson Empreendimentos Imob. Ltda (iv) 72,50 49,99 38.682 9.323 (1) -

Vivere Franca Empreend Imob Ltda (ii) 40,00 40,00 1.251 236 1.070 (5)

Vivere Japao Empreend Imob Ltda (ii) 40,00 40,00 1.802 (1.917) 2.929 (2.389)

Vmss Empreend Imob Spe S/A 76,99 76,99 23.693 18.641 2.388 4.668

PÁGINA: 68 de 169




Sociedades com controle Participação total-% Patrimônio líquido do semestre

compartilhado ou coligada 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Acropole Incorporadora Ltda (i) 40,00 40,00 1.097 2.917 44 (131)

Autentico Vila Carrao Empr Imob Spe Ltda (i) 49,99 49,99 1.577 2.304 83 44

Bni Guarapiranga Desenv. Imob. Ltda (i) 25,00 25,00 16.804 9.392 8.077 1.852

Caiobas Empreend Imob Spe Ltda (i) 49,99 49,99 1.477 3.345 281 (68)

Capri Incorp Spe Ltda (i) 49,99 49,99 54.397 72.944 6.109 18.108

Ccisa 01 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 442 (170) 612 (28)

Ccisa 02 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 457 (912) 1.369 (1.528)

Ccisa 03 Incorporadora Ltda (i) 25,00 25,00 17.119 8.133 (142) (49)

Ccisa 04 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 446 43 402 (3)

Ccisa 05 Incorporadora Ltda (i) 25,00 25,00 59.195 10.415 (42) (14)

Ccisa 06 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 2.436 980 2.435 (1)

Ccisa 07 Incorporadora Ltda (i) 25,00 25,00 5.201 3.791 1.410 (1)

Ccisa 08 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (98) (404) 306 (30)

Ccisa 09 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (6) (1) (5) -

Ccisa 10 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (11) - (11) -

Ccisa11 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (2) - (2) -




Ccisa15 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (1.124) - (1.124) -

Ccisa16 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 27.623 1 3.441 -

Ccisa17 Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 (1) 1 (2) -



Cedro Consultoria Imob Ltda (i) 49,95 49,95 (1.579) (405) (1.844) (1.730)

Chillan Investimentos Imobiliários Ltda (i) 25,00 25,00 13.235 4.893 7.203 -

Chl Lxxviii Incorp Ltda (i) 49,99 49,99 20.991 3.281 7.714 -

Chl Xxxv Incorp S/A (i) 40,00 40,00 8.686 8.650 505 362

Cyrela Milao Empreend Imob S.A. (i) 48,72 48,72 14.790 18.020 770 (3.894)

Cyrela Tennessee Empreend Imob S/A (i) 48,72 48,72 14.842 18.397 345 1.276

Dalaveca Incorporadora Ltda (vi) 74,99 74,99 12.575 8.322 607 (167)

Dalia Empreend Imob Ltda (i) 48,61 48,61 8.350 8.317 33 43

Emmerin Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 (73) 1 (74) -

Estela Borges Empreend Imob S/A (i) 49,99 49,99 2.066 3.261 714 606

Europa Brasil Empreend Imob Spe Ltda (i) 49,92 49,92 3.674 3.507 1.132 (1.109)

Forest Ville Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 8.697 7.016 1.766 1.415

Fortuna Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 (68) (68) (1) -

Galeria Boulevard Desenvolv Imob S/A (i) 48,61 48,61 3.561 3.271 37 409

Galeria Boulevard Negocios Imob S/A (i) 48,61 48,61 11.813 13.399 (727) 31

Girassol - Vila Madalena Empr Imob S/A (i) 25,00 25,00 243 250 (7) (9)

Gran Via Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 892 6.164 891 2.028

Hesa 20 Invest Imob Ltda (i) 25,00 25,00 35.003 35.003 - 22.421

Horto Do Sol Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 2.944 5.673 (212) 758

Imperio Da Franca Incorpltda (i) 49,95 49,95 989 95 895 (135)

Imperio Do Ocidente Incorp Ltda (vi) 74,99 74,99 4.812 3.298 502 (66)

Imperio Romano Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 217 23 (123) (6)

Ipanema Invest Imob Ltda (i) 25,00 25,00 4.089 11.915 4.834 2.190

Jacira Reis Empreend Imob Ltda (i) 49,99 49,99 8.394 7.006 1.392 (2)

PÁGINA: 69 de 169




Sociedades com controle Participação total-% Patrimônio líquido do semestre

compartilhado ou coligada 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 06/2012

Klabin Segall Cy Rjz Empr Imob Spe Ltda (i) 48,72 48,72 5.571 5.650 (79) -

Lamballe Incorporadora Ltda (vi) 69,99 69,99 11.524 11.529 (5) (260)

Living Arapua Empreend Imob Ltda (i) 37,49 37,49 1.472 403 1.069 376

Luar Do Paraiso Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 (58) - (58) -

Madagascar Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 13.374 17.838 1.477 (419)

Manilha Incorporadora Ltda (i) 49,95 49,95 6.656 3.218 3.438 536

Merito Empreend Imob Spe Ltda (i) 49,99 49,99 3.443 3.988 (14) (38)

Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda (i) 49,99 49,99 709 4.463 396 160

Miziara Empreendimento Imob. Ltda (i) 25,00 25,00 9.179 9.326 (147) -

Mnr6 Emp Imob S/A (i) 35,00 35,00 27.754 26.208 1.546 (425)

Monterey Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 (34) (34) (2) (2)

Moron Invest Imob Ltda (i) e (iii) 25,00 - 538 - 1.034 -

Nova Delhi Incorp Spe Ltda (i) 49,99 49,99 8.626 49.854 333 (2.423)

Np Empreend Imob Ltda (i) 34,99 34,99 (2.170) (2.393) 223 143

Padre Adelino Empreend Imob S/A (i) 49,99 49,99 957 2.628 437 410

Parada Do Sol Incorp Ltda (vi) 69,99 69,99 10.109 6.799 3.157 (705)

Petronio Portela Empreend Imob S/A (i) 49,99 49,99 132 1.242 (9) 38

Platina Brasil Empreend Imob Spe Ltda (i) 49,92 49,92 863 414 449 54

Plaza Del Arte Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 8.090 9.858 (2.574) 1.955

Porto Esperanca Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 2.885 11.914 (1.698) (2.049)

Prata Brasil Empreend Imob Ltda (i) 49,92 49,92 1.678 2.187 81 1.180

Provincia Incorp Ltda (i) 49,95 49,95 6.473 6.122 351 (169)

Residencial Sao Conrado Empr Imob Ltda (i) 48,72 48,72 7.289 6.329 959 928

Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda (vi) 69,99 69,99 (53) (58) 5 (48)

Saint Simon Incorp Ltda (vi) 74,99 74,99 7.480 5.908 1.393 (29)

Saira-Sapucaia Empreend Imob Ltda (i) 49,99 49,99 4.610 8.414 1.495 (538)

Scp - Balneario Costa Do Sol (i) 19,99 19,99 27.185 27.241 789 -

Scp - Classic/Galli (i) 47,87 47,87 2.381 594 1.786 (309)

Spe Brasil Incorp 55 Ltda (i) 49,99 49,99 4.916 4.957 (68) (613)

Spe Brasil Incorporação 92 Ltda (i) 49,99 49,99 1.236 1.230 6 -

Teresopolis Empreend Imob Ltda (vi) 79,99 79,99 8.181 6.786 378 95

Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda (i) 49,96 49,96 19.930 11.097 8.833 (4.519)

Viena Incorp Spe Ltda (i) 49,99 49,99 732 2.113 (140) 1.146

Vila Maria Empreend Imob S/A (i) 49,99 49,99 1.914 3.518 (487) 888

Villa Real Incorp Ltda (vi) 74,99 74,99 5.814 4.058 (28) (12)

(i) Investimento em Entidade avaliada atualmente pelo método de equivalência patrimonial nas demonstrações

financeiras consolidadas, e anteriormente consolidada proporcionalmente antes da adoção dos IRFSs 10 e 11


(ii) Investimento em Entidade avaliada atualmente consolidada integralmente nas demonstrações financeiras

consolidadas, e anteriormente consolidada proporcionalmente antes da adoção dos IFRSs 10 e 11 conforme

explicado detalhadamente na nota explicativa n° 2.2.1;

(iii) Refere-se à constituição de novas empresas que atualmente não possuem empreendimentos em andamento;

PÁGINA: 70 de 169



(iv) Alteração decorrente de aumento/redução na participação;

(v) Refere-se à venda de participação da empresa;

(vi) Investimento em Entidade avaliada atualmente pelo método de equivalência patrimonial nas demonstrações

financeiras consolidadas, e anteriormente consolidada integralmente antes da adoção dos IRFSs 10 e 11

conforme explicado detalhadamente na nota explicativa n° 2.2.1.

c) Os saldos totais das contas patrimoniais e de resultado das sociedades controladas sob

controle comum, de forma direta e indireta, considerados nas informações contábeis

intermediárias consolidadas, em 30 de junho de 2013 e demonstrações financeiras

consolidadas de 31 de dezembro de 2012, podem ser assim demonstrados:

PÁGINA: 71 de 169



30 de Junho de 2013

Sociedades consolidadas

Participação

- % Ativo Passivo

Abc Ii De Invest Imob Ltda 64,00 1.668 270 1.398 114

Abc Realty De Invest Imob Ltda 94,99 21.764 12.746 9.018 (7.136)

Abdo Empreend Imob Ltda 99,99 9.250 863 8.387 (102)

Adiel Empreend Imob Ltda 99,99 116.643 37.488 79.155 13.091

Agcc Empreend Imob Ltda 99,99 2.819 208 2.611 399

Alabama Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 8.715 7.410 1.305 (21)

Alexandria Empreend Imob Ltda 49,99 719 84 635 338

Andaluzia Empreend Imob Ltda 99,99 109 - 109 (1)

Andorra Empreend Imob Ltda 79,99 13.307 371 12.936 (513)

Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda 67,89 64.628 29.935 34.693 (6.384)

Atlantida Empreend Imob Spe Ltda 99,99 9.269 2.665 6.604 789

Australia Empreeendimentos Imob Ltda 100,00 477.042 104.783 372.259 6.554

B R Servicos E Invest Bahamas Ltda 100,00 7 - 7 (30)

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 100,00 8.387 963 7.424 271

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 99,99 9 - 9 (1)

Barra Do Pirai Empreend Imob Ltda 99,99 454 - 454 (1)

Basco Empreend Imob Ltda 99,99 21 1 20 (1)

Belgica Empreend Imob Ltda 99,99 49.281 16.220 33.061 1.316

Betabens Adm De Bens Ltda 79,99 997 125 872 126

Bhutan Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 10 - 10 -

Blumenau Incorporadora Ltda 50,00 10.049 5 10.044 -

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda 80,00 87.250 47.766 39.484 15.041

Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob 100,00 573.996 566.075 7.921 (756)

Brc Adm E Participacao Ltda 100,00 1.109 552 557 (502)

Bretanha Empreend Imob Ltda 99,99 130 1 129 (1)

Cabo Frio Empreend Imob Ltda 99,99 7 1 6 (1)

Cabo Frio Incorporadora Ltda 50,00 33.605 17 33.588 -

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda 99,99 35.930 46.456 (10.526) (8.256)

Cajati Empreend Imob Ltda 99,99 3.151 3.123 28 (1)

Calafete Invest Imob Ltda 100,00 (21.067) (28.300) 7.233 (3.761)

Campos Sales Empreend. Imob. Ltda 39,99 42.740 27.065 15.675 996

Cananeia Empreend Imob Ltda 99,99 4 1 3 (7)

Caninde De Invest Imob Ltda 96,84 1.790 (5.304) 7.094 (608)

Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda 99,99 3 - 3 (1)

Capital Realty De Invest Imob Ltda 99,99 7.687 876 6.811 99

Carapa Empreend Imob Ltda 60,00 29.861 2.839 27.022 (8)

Carcavelos Empreend Imob Ltda 100,00 7 2 5 (2)

Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda 66,99 1.748 328 1.420 (1.511)

Cbr 002 Empreend Imob Ltda 99,99 1.861 972 889 (235)

Cbr 007 Empreend Imob Ltda 99,99 15.723 15.617 106 (6)

Cbr 008 Empreend Imob Ltda 99,99 3.055 34 3.021 (102)

Cbr 012 Empreend Imob Ltda 100,00 3 - 3 (1)

Ccp Canela 50,00 2.401 249 2.152 (11)

Century De Invest Imob Ltda 100,00 34.995 (73.150) 108.145 -

Chapeuzinho Vermelho Ltda 74,99 6 - 6 (2)

Chiachiaretta Empreend Imob Ltda 79,99 71.914 17.921 53.993 930

Consorcio Patente 100,00 5.193 4.662 531 531

Corsega Empreend Imob Ltda 99,99 9 - 9 (1)

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

Patrimônio

Líquido

Balanço Patrimonial

PÁGINA: 72 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Cotia Empreend Imob Ltda 100,00 21.595 10.298 11.297 (214)

Country De Invest Imob Ltda 97,23 50.386 15.951 34.435 11.703

Cupertino Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 14 - 14 -

Curupaiti Empreend Imob Spe Ltda 49,99 22.881 17.483 5.398 1.235

Cybra De Invest Imob Ltda 99,99 207.832 (39.025) 246.857 18.915

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda 95,28 154.983 45.018 109.965 10.797

Cyrela Administradora De Bens Ltda 99,99 5 - 5 (1)

Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda 99,99 17.809 408 17.401 (16)

Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A 85,00 252.153 175.891 76.262 15.426

Cyrela Anis Empreend Imob Ltda 99,99 34.302 674 33.628 (305)

Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda 99,99 7.519 104 7.415 (6)

Cyrela Austurias Empreend Imob Ltda 99,99 - - - (1)

Cyrela Azaleia Empreend Imob Ltda 99,99 3 1 2 (29)

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda 95,28 117.082 30.361 86.721 5.261

Cyrela Begonia Empreed Imob Ltda 99,99 5 1 4 (1)

Cyrela Bentevi Empreen Imob Ltda 99,99 4.500 - 4.500 -

Cyrela Bolívia Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 -

Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda 100,00 61.881 27.140 34.741 4.509

Cyrela Borgonha Empreend Imob Ltda 80,00 - 5 (5) (1)

Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda 96,50 6.790 2.517 4.273 453

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda 100,00 101.029 38.050 62.979 392

Cyrela Braganca Empreend Imob Ltda 100,00 1 1 - (570)

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda 100,00 129.710 57.236 72.474 (23.372)

Cyrela Calabria Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Cyrela Canarios Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Cyrela Castilha Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Cyrela Caxambu Empreend Imob Ltda 99,99 1.548 20 1.528 (3)

Cyrela Chavin Empreend Imob Ltda 99,99 829 7 822 -

Cyrela Chile Empreend Imob Ltda 85,00 19.655 11.647 8.008 (655)

Cyrela China Empreend Imob Ltda 99,99 75.671 26.486 49.185 386

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 95,75 892 (6.394) 7.286 7.829

Cyrela Coimbra Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 -

Cyrela Comercial Imob Ltda 89,00 14.010 4.402 9.608 (1.688)

Cyrela Congonhas Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 (1)

Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda 80,00 18.673 93 18.580 (228)

Cyrela Construtora Ltda 100,00 50.423 (5.065) 55.488 (3.815)

Cyrela Cordoba Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 -

Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda 100,00 99.590 51.020 48.570 12.203

Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda 100,00 2.738 6 2.732 (93)

Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda 99,99 3.000 14.289 (11.289) (402)

Cyrela Diamante 51,02 42.603 34.785 7.818 4.929

Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda 100,00 44.747 1.650 43.097 (246)

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda 96,50 4.003 234 3.769 336

Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda 80,00 27.117 9.739 17.378 1.790

Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda 99,99 113.265 29.908 83.357 (2.177)

Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda 100,00 48.668 23.064 25.604 (520)

Cyrela Europa Empreend Imob Ltda 100,00 1.221 5.151 (3.930) (6.122)

Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda 100,00 40.071 3.153 36.918 4.760

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda 66,67 66.198 27.012 39.186 10.955


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 73 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Cyrela Genova Empreend Imob Ltda 99,99 5 - 5 -

Cyrela Gerbera Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Cyrela Girassol Ltda 99,99 5 - 5 (1)

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda 95,76 5.394 1.959 3.435 (13)

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda 95,74 (4.328) (6.631) 2.303 807

Cyrela Guarani Empreend Imob Ltda 99,99 - 1 (1) (1)

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda 100,00 7.849 (3.044) 10.893 125

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda 100,00 38.606 24.172 14.434 1.547

Cyrela Imobiliaria Ltda 100,00 150.528 74.374 76.154 15.636

Cyrela Inca Empreend Imob Ltda 99,99 1 1 - (1)

Cyrela Índico Empreend Imob Ltda 72,00 25.973 150 25.823 1.833

Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda 99,99 52.404 1.129 51.275 (2.008)

Cyrela Inhambu Empreend Imob Ltda 99,99 40 - 40 -

Cyrela Invest E Particip Ltda 99,99 20.325 23.378 (3.053) (1.690)

Cyrela Ipanema Empreend. Imob 75,00 93.293 22.824 70.469 9.203

Cyrela Itapeva Empreend Imob Ltda 99,99 5 - 5 (1)

Cyrela Jade Impreend Imob Ltda 99,99 7 - 7 -

Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda 100,00 9.285 883 8.402 1.967

Cyrela Jasmim Ltda 99,99 7 - 7 (1)

Cyrela Jequitiba Empreend Imob Ltda 99,99 160 1 159 (1)

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda 95,75 4.656 336 4.320 239

Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda 100,00 37.560 16.472 21.088 7.474

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda 80,00 13.396 2.580 10.816 390

Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda 54,09 359 14 345 2

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda 63,00 1.298 64 1.234 483

Cyrela Madri Empreend Imob Ltda 99,99 21.669 (3) 21.672 (25)

Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda 75,92 6.749 6.757 (8) (232)

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda 80,00 31.929 627 31.302 60

Cyrela Maguari Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Cyrela Maia Empreend Imob Ltda 99,99 808 16 792 1

Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda 99,99 8.782 - 8.782 1

Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda 99,99 26.674 - 26.674 670

Cyrela Marche Empreend Imob Ltda 99,99 8 - 8 (1)

Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda 99,99 100.586 13.021 87.565 (2.776)

Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda 99,99 119.359 41.014 78.345 14.543

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda 99,99 40.039 27.991 12.048 16.993

Cyrela Molise Empreend Imob Ltda 99,99 257 - 257 (1)

Cyrela Monserrate Empreend Imob Ltda 99,99 94 46 48 (2)

Cyrela Montblanc Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Cyrela Montijo Empreend Imob Ltda 99,99 699 1 698 -

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda 100,00 603.499 297.458 306.041 59.332

Cyrela Niss Empreend Imob Ltda 74,99 49.378 26.755 22.623 3.306

Cyrela Nordeste Empreend Imob Ltda 100,00 586.514 10.058 576.456 14.826

Cyrela Normandia Empreend Imob Ltda 99,99 630 32 598 -

Cyrela Opala Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A 80,00 134.278 113.048 21.230 (11)

Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda 99,99 39.040 7.389 31.651 6.401

Cyrela Pamplona Empreend Imob Ltda 99,99 1 1 - (2)

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda 100,00 157.685 106.281 51.404 14.134

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre


Patrimônio

Líquido

PÁGINA: 74 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda 95,28 146.750 105.610 41.140 2.744

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda 85,99 2.386 (9.935) 12.321 (113)

Cyrela Perola Emp. Im. Ltda 99,99 10 - 10 (1)

Cyrela Piemonte Empreend Imob Ltda 99,99 6 - 6 (1)

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda 100,00 350.170 149.818 200.352 28.107

Cyrela Pompeia Empreend Imob Ltda 100,00 59.297 5.122 54.175 (2.832)

Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda 100,00 42.894 8.174 34.720 3.149

Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda 75,99 47.413 4.330 43.083 (36)

Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda 99,99 48.277 8.121 40.156 10.629

Cyrela Recife Empreend Imob Ltda 99,99 43.837 38.207 5.630 (54)

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda 100,00 (103.698) (115.234) 11.536 (27.111)

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda 97,44 (82.921) (257.597) 174.676 7.810

Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda 77,96 9.599 3.121 6.478 433

Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda 42,99 227.066 124.766 102.300 7.325

Cyrela Rondonia Empreend Imob Ltda 100,00 11 1 10 (4)

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda 100,00 104.919 94.231 10.688 8.309

Cyrela Rubi Empreend Imob Ltda 99,99 6 - 6 (1)

Cyrela Safira Empreend Imob Ltda 99,99 1.264 4 1.260 (1)

Cyrela Salamanca Empreend Imob Ltda 100,00 12.176 7.674 4.502 (280)

Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda 73,44 2.697 144 2.553 (918)

Cyrela Sao Paulo Empreend Imob Ltda 80,00 6 - 6 (1)

Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda 75,00 4.150 508 3.642 326

Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda 82,99 71.707 10.065 61.642 12.875

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda 89,49 478.233 392.947 85.286 9.308

Cyrela Toscana Empreend Imob Ltda 99,99 23 - 23 (1)

Cyrela Trentino Emprend Imob Ltda 99,99 12 30 (18) (1)

Cyrela Tupiza Empreend Imob Ltda 99,99 47.270 22.732 24.538 3.474

Cyrela Turim Empreend Imob Ltda 99,99 375 59 316 (6)

Cyrela Turquesa Empreend Imob Ltda 99,99 496 7 489 (3)

Cyrela Tururin Empreend Imob Ltda 99,99 1.360 1.350 10 -

Cyrela Ubatuba Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Cyrela Venezuela Empreend Imob Ltda 99,99 - - - (1)

Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda 97,89 10.402 967 9.435 3

Cyrela Vila Do Conde Empreend Imob Ltda 99,99 204 3 201 (1)

Cyrela Vila Real Empreend Imob Ltda 99,99 166 15 151 -

Cyrela Vilhena Empreend Imob Ltda 99,99 - - - (1)

Cyrela Violeta Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Cyrela Volpago Particip Societ S/A 95,28 257.298 75.000 182.298 18.824

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda 96,49 7.406 2.220 5.186 (637)

Cyset Empreend Imob Ltda 69,99 5.392 4.703 689 168

Cyte Magik Empreend Imob Ltda 80,00 19.620 (10.757) 30.377 4.827

Cytec Empreend Imob Ltda 99,99 110.770 3.895 106.875 13.459

Cz6 Empreend Comerciais Ltda 100,00 76.993 28.350 48.643 239

Dgc Agua Verde Ltda 94,99 85.148 56.731 28.417 8.781

Dgc Ana Garibaldi Ltda 94,99 9.986 1.296 8.690 (192)

Dgc Campo Comprido Ltda 94,99 39.019 21.331 17.688 (2.370)

Dgc Canet Ltda 94,99 50.102 36.608 13.494 1.760

Dgc Ecoville Ltda 99,99 416 403 13 (207)

Dgc João Gualberto Ltda 94,99 38.699 18.817 19.882 1.730


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 75 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Dgc Juglair Ltda 79,99 18.613 15.057 3.556 1.144

Dgc Living Parana Empree Imob Ltda 94,99 10.541 3.853 6.688 410

Dgc Luiz Tramontin Empreend Imob Ltda 94,99 29.237 18.719 10.518 5.053

Dgc Map Parana Empreend Imob Ltda 94,99 2.242 - 2.242 (4)

Dgc Paulo Gorski Ltda 94,99 16.877 13.560 3.317 843

Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda 94,99 69.948 44.243 25.705 7.069

Dgc Pugsley Ltda 99,99 841 164 677 (315)

Dgc Santa Quiteria Ltda 79,99 3.332 218 3.114 (176)

Dgc Santa Quiteria Tres Ltda 94,99 38.408 23.650 14.758 3.222

Dgc Uberaba Ltda 79,99 2.039 1.481 558 (365)

Dgc Vivare Ltda 99,99 275 263 12 (8)

Dover Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 13.809 994 12.815 (129)

Egito Empreend Imob Ltda 100,00 428 250 178 -

Elbrus Empreendimentos Imob. Ltda 60,00 21.822 20.321 1.501 (115)

Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda 89,99 13.825 5.097 8.728 (19)

Fabia Empreend Imob Spe Ltda 32,50 1.205 191 1.014 (14)

Farroupilha Empreend Imob S/A 99,99 36.967 3.893 33.074 4.525

Fernao Dias Empreend Imob Spe Ltda 99,99 22.112 7.463 14.649 4.261

Flamingo Invest Imob Ltda 100,00 5.673 3.339 2.334 -

Francisco Leitão Empreend Imob Spe Ltda 49,99 27.103 12.784 14.319 2.919

Funchal Empreend Imob Ltda 75,00 50.795 40.736 10.059 3

Gabrielle Emp. Imob. Spe Ltda 64,99 42.555 6.907 35.648 15.697

Galiza Empreend Imob Ltda 99,99 1.824 - 1.824 38

Galvao E Living Planej Imob Ltda 99,99 - - - -

Garibaldi Empreend Imob Ltda 99,99 401 1 400 4

Gcln Incorp E Empreend Ltda 79,99 124.702 84.628 40.074 10.449

Gcm Empreend Imob Ltda 49,99 6.606 1.906 4.700 120

Gcw Capao Da Canoa Emp. Imob. Ltda 59,99 11.545 3 11.542 (7)

Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda 59,99 18.761 1.363 17.398 370

Global Park Residencial Empr Imob Ltda 99,99 22.957 6.622 16.335 (543)

Goiania Empreend Imob Ltda 80,00 1.500 1.878 (378) 16

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A 99,99 937.080 355.229 581.851 43.034

Goldsztein Cyrela Scp Nh 89,99 5.044 4.461 583 (92)

Guararema Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Gv 10 Empreend Imob Ltda 100,00 7.891 454 7.437 (26)

Himalaia Empreend Imob Ltda 99,99 2.799 147 2.652 144

Horizons Empreend Imob Ltda 89,99 14.191 10.706 3.485 (1.880)

Ic Incorporadora Ltda 100,00 23 - 23 (2)

Iracema Incorporadora Ltda 50,00 41.496 19 41.477 -

Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda 99,99 6.303 1.108 5.195 3.226

Jardim Acropole Empreend Imob 99,99 28.639 20.040 8.599 331

Jardim America Incorp Spe Ltda 59,99 878 546 332 129

Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda 70,00 4.544 128 4.416 (50)

Jardim Loureiro Da Silva Empreend. Imob. Ltda 64,99 31.598 22.268 9.330 (864)

Jardim Real Empreend Imob Ltda 99,99 32.795 20.195 12.600 (2.241)

Jardim Sul Incorp Ltda 9,99 5.023 3.185 1.838 (172)

Jdm Manoel Elias Empr Imob Ltda 99,99 34.972 11.541 23.431 1.185

Kilimanjaro Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 10 - 10 -

Koby Adm De Bens Ltda 78,98 467 168 299 173


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 76 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Lao Empreend Imob Ltda 40,00 397 3 394 366

Lc Empreend Imob Spe Ltda 100,00 40.606 7.736 32.870 7.417

Le Parc Empreend Imob S/A 69,99 - 1.821 (1.821) (1.821)

Licy Empreend Imob S/A 99,99 10.396 5.431 4.965 1.517

Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda 99,99 75.568 28.229 47.339 (2.482)

Liguria Empreend Imob Ltda 99,99 16 - 16 (1)

Living Abaete Empreend Imob Ltda 99,99 39.299 15.323 23.976 10.128

Living Afenas Empreend Imob Ltda 99,99 28.957 17.899 11.058 805

Living Amoreira Empreend Imob Ltda 99,99 1.181 38 1.143 (237)

Living Amparo Empreend Imob Ltda 99,99 4.331 16 4.315 (50)

Living Andino Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Andradas Empreend Imob Ltda 99,99 6 - 6 (30)

Living Apiai Empreend Imob Ltda 99,99 143.187 53.256 89.931 14.514

Living Araraquara Empreend Imob Ltda 99,99 8 - 8 (2)

Living Araxa Empreend Imob Ltda 99,99 37 2 35 (2)

Living Batatais Empreend Imob Ltda 99,99 19.585 2.341 17.244 (3.725)

Living Batbacena Empreend Imob Ltda 99,99 7.054 807 6.247 (1.624)

Living Betim Empreend Imob Ltda 99,99 148 - 148 (37)

Living Botucatu Empreend Imob Ltda 99,99 53.323 52.530 793 1

Living Brotas Empreend Imob Ltda 99,99 8.941 1.414 7.527 (779)

Living Cabreuva Emp. Imob Ltda 99,99 800 (30) 830 (90)

Living Caete Empreend Imob Ltda 99,99 707 (4) 711 2

Living Cajamar Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Living Cambui Empreend Imob Ltda 99,99 3.630 1.481 2.149 (3)

Living Cantagalo Empreend Imob Ltda 99,99 3 1 2 (2)

Living Capivari Empreend Imob Ltda 99,99 323 - 323 (66)

Living Carita Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Cedro Empreend Imob Ltda 99,99 932 42 890 (210)

Living Cerejeira Emp.Imob Ltda 99,99 4 - 4 (1)

Living Colombo Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Construtora Ltda 99,99 10.294 3.542 6.752 (9.286)

Living Empreend Imob Ltda 99,99 951.104 10.736 940.368 88.328

Living Eucalipto Emp. Imob.Ltda 99,99 76 2 74 (1)

Living Figueira Emp.Imob Ltda 99,99 60 - 60 -

Living Indiana Empreend Imob Ltda 99,99 5.672 103 5.569 459

Living Ipe Emp. Imob.Ltda 99,99 3.734 25 3.709 (190)

Living Itatiba Empreend Imob Ltda 99,99 1 1 - (2)

Living Jacaranda Emp Imob Ltda 99,99 6.484 22 6.462 (199)

Living Jatoba Emp. Imob.Ltda 99,99 174 1 173 (2)

Living Laranjal Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Limeira Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 (3)

Living Loreto Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Marilia Empreend Imob Ltda 99,99 1 1 - (3)

Living Martini Empreend Imob Ltda 99,99 15.341 15.343 (2) (1)

Living Munhoz Empreend Imob Ltda 99,99 9 1 8 (2)

Living Nazare Empreend Imob Ltda 99,99 19.713 3.598 16.115 1.457

Living Ourinhos Empreend Imob Ltda 99,99 8 - 8 (2)

Living Paineiras Empreend Imob Ltda 99,99 8 1 7 (2)

Living Panama Empreend Imob Ltda 99,99 442.903 195.482 247.421 20.573


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 77 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Living Pessego Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Piracema Empreend Imob Ltda 78,99 20.387 6.704 13.683 (12)

Living Pirassununga Empr Imob Ltda 99,99 9.388 2.168 7.220 251

Living Piratininga Empreend Imob Ltda 99,99 638 - 638 (2)

Living Pitangui Empreend Imob Ltda 89,49 359 58 301 (107)

Living Prados Empreend Imob Ltda 99,99 6 - 6 (6)

Living Provance Empreend Imob Ltda 99,99 10 - 10 -

Living Ravelo Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Resende Empreend Imob Ltda 99,99 - - - (3)

Living Ribeirao Empreend Imob Ltda 99,99 106 20 86 (16)

Living Sabara Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 (2)

Living Sabino Empreend Imob Ltda 99,99 5 4 1 (684)

Living Salazares Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Salete Empreend Imob Ltda 99,99 79 1 78 (13)

Living Salinas Empreend Imob Ltda 99,99 975 1 974 -

Living Sarutaia Empreend Imob Ltda 99,99 3 - 3 (2)

Living Savana Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Sul Empreendimentos Imob Ltda 99,99 166.879 14.737 152.142 9.135

Living Talara Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Living Tatui Empreend Imob Ltda 99,99 8 - 8 (2)

Living Tupi Empreend Imob Ltda 99,99 595 26 569 (26)

Living Uberaba Empreend Imob Ltda 99,99 7 - 7 (3)

Lombok Incorporadora Ltda 100,00 107.851 21.301 86.550 (7.993)

Londrina Empreend Imobliarios Ltda 80,00 168.266 161.952 6.314 (2)

Lorena Empreend Imob Spe Ltda 49,99 10.593 58 10.535 (142)

Lyon Empreend Imob Ltda 99,99 5 1 4 (1)

Mac Aconcagua Empreend Imob Ltda 49,99 30 2 28 -

Mac Alemanha Empreend Imob Ltda 49,99 35.546 27.879 7.667 (840)

Mac Arizona Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 1 - 1 -

Mac Australia Empreend Imob Ltda 49,45 53.150 10.128 43.022 12.131

Mac Barcelona Empreend Imob Ltda 49,45 7.449 894 6.555 278

Mac Brasil Empreend Imob Ltda 49,99 25 87 (62) 7

Mac Buenos Aires Empreend E Partic Ltda 49,99 57 - 57 -

Mac Chile Empreend Imob Ltda 49,99 44 - 44 -

Mac Construção Civil Ltda 49,99 3.971 3.998 (27) (36)

Mac Construtora Ltda 50,00 10.944 6.766 4.178 2.298

Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda 68,00 2.250 231 2.019 461

Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda 50,00 11.615 671 10.944 586

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda 80,00 123.332 22.010 101.322 5.282

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda 68,60 5.382 2.573 2.809 351

Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda 70,00 11.149 2.606 8.543 957

Mac Egito Empreend Imob Ltda 49,99 23.573 3.587 19.986 2.929

Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi 48,00 15.374 22 15.352 1.799

Mac Empreend Imob Ltda 50,00 624.017 89.335 534.682 91.417

Mac Escocia Empreend Imob Ltda 49,99 22.480 15.537 6.943 2.949

Mac Espanha Empreend Imob Ltda 50,05 2.123 426 1.697 351

Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda 70,00 41.943 20.228 21.715 6.383

Mac Incorporadora Ltda 24,99 16 10 6 -

Mac Inglaterra Empreend Imob Ltda 48,25 18.038 4.467 13.571 2.051


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 78 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Mac Invest E Particip Ltda 49,99 1.927 3.594 (1.667) 137

Mac Irlanda Empreend Imob Ltda 49,99 9.722 5.155 4.567 4.343

Mac Italia Empreend Imob Ltda 50,00 10 - 10 (26)

Mac Java Empreend Imob Ltda 49,99 43 - 43 -

Mac Londres Empreend Imob Ltda 49,99 69 - 69 -

Mac Luna Empreend Imob Ltda 49,99 4 - 4 -

Mac Madri Empreend Imob Ltda 49,45 20.613 4.075 16.538 2.750

Mac Mexico Empreend Imob Ltda 70,00 52.900 11.712 41.188 12.950

Mac Miami Empreend Imob Ltda 45,30 15.806 5.742 10.064 1.247

Mac Milao Empreend Imob Ltda 49,45 5.597 26 5.571 (46)

Mac Monaco Empreend Imob Ltda 48,25 25.362 13.485 11.877 5.032

Mac Nova York Empreend Imob Ltda 49,45 34.539 9.197 25.342 4.499

Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 49,45 16.150 14.896 1.254 1.174

Mac Paris Empreend Imob Ltda 49,99 4 4 - -

Mac Polonia Empreend Imob Ltda 49,45 23.736 5.376 18.360 8.108

Mac Portugal Empreend Imob Ltda 50,00 101.782 57.275 44.507 13.202

Mac Roma Empreend Imob Ltda 49,99 130 1 129 -

Mac Santiago Empreend Imob Ltda 49,99 988 4 984 21

Mac Suica Empreend Imob Ltda 49,99 2.131 566 1.565 540

Mac Texas Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 20.227 8.568 11.659 (42)

Mac Tokio Empreend Imob Ltda 49,99 151 - 151 -

Mac Uruguai Empreend Imob Ltda 48,00 18.845 14.770 4.075 1.799

Mac Veneza Empreend Imob Ltda 75,00 23.247 42 23.205 (1)

Mac Venezuela Empreend Imob Ltda 40,00 12.540 12.033 507 543

Madinina Empreend Imob Ltda 99,99 11 1 10 (1)

Madison Propriedades Imobs Ltda 99,99 12.354 8.011 4.343 354

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 100,00 60.272 13.515 46.757 10.347

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda 100,00 36.500 7.441 29.059 7.907

Maloga Empr. Imob. Ltda 99,99 - - - -

Marica Empreend Imob Ltda 99,99 2 - 2 (2)

Matheo Empreend Imob Ltda 99,99 5.595 3.132 2.463 166

Matis Empreend Imob Ltda 99,99 2 - 2 (1)

Medan Empreend Imob Ltda 99,99 - - - -

Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A 85,00 23.456 1.637 21.819 (1.796)

Miralta Empreend Imob Spe Ltda 54,58 2.535 166 2.369 32

Monte Alegre Empreend Imob Ltda 99,98 2.075 - 2.075 55

Moscou Empreend. Imob. Ltda 99,99 - - - (1)

Navarra Empreend Imob Ltda 99,99 10 - 10 (1)

Nilo Empreend Imob Ltda 90,00 5.098 165 4.933 (31)

Nova Iguacu Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1 (2)

Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 100,00 30.498 3.450 27.048 (86)

Oaxaca Incorporadora Ltda 100,00 177.170 93.862 83.308 30.425

Office Shopping 2 Empreend Ltda 65,35 3.174 30 3.144 -

Option De Invest Imob Ltda 100,00 95.547 (17.723) 113.270 (2.407)

Paraba Invest E Particip Ltda 21,42 2.914 137 2.777 525

Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda 49,99 32.155 14.933 17.222 4.115

Peniche Empreend Imob Ltda 99,99 9.639 608 9.031 1.656

Peru Empreend Imob Ltda 100,00 17.223 191 17.032 1

Petropolis Empreend Imob Ltda 100,00 44 234 (190) -


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 79 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Pirapitingui Empreend Imob Ltda 49,99 21.600 6.148 15.452 6.643

Pitombeira Empreend Imob Ltda 99,99 65 51 14 (10)

Plano & Plano Constr E Particip Ltda 78,99 297.431 15.235 282.196 32.046

Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda 91,59 85.118 36.851 48.267 2.590

Plano Araucaria Empreend Imob Ltda 78,98 1.265 324 941 77

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda 78,98 38.880 26.825 12.055 3.812

Plano Cabreuva Empreemd Imob Ltda 78,99 10 - 10 -

Plano Cambara Empreend Imob Ltda 78,98 110 106 4 (3)

Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda 91,59 11 - 11 7

Plano Cedro Empreend Imob Ltda 78,98 11.975 3.690 8.285 (12)

Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda 78,98 23.666 11.864 11.802 2.354

Plano Eucalipto Empreend. Imob Ltda 78,99 10 - 10 -

Plano Figueira Empreend Imob Ltda 78,98 3.862 1.275 2.587 1.024

Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda 78,98 27.160 13.944 13.216 829

Plano Guapira Empreend Imob Ltda 78,98 42.632 23.684 18.948 9.555

Plano Ipe Empreend Imob Ltda 78,98 19.823 5.988 13.835 1.219

Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda 78,98 4.977 3.362 1.615 4.222

Plano Jatoba Empreend Imob Ltda 78,98 3.074 962 2.112 212

Plano Jequitiba Empreend Imob Ltda 78,99 10 - 10 -

Plano Laranjeira Empreend Imob Ltda 78,99 10 - 10 -

Plano Macieira Empreend Imob Ltda 78,98 55.017 33.874 21.143 1.124

Plano Manaca Empreend Imob Ltda 71,59 1.000 861 139 78

Plano Mangueira Empreend Imob Ltda 78,98 1.147 18 1.129 (7)

Plano Mogno Empreend Imob Ltda 78,98 52.157 31.458 20.699 2.074

Plano Paineira Empreend Imob Ltda 78,98 260 320 (60) (682)

Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda 78,98 11.358 1.596 9.762 1.032

Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda 78,98 12.821 950 11.871 (131)

Plano Seringueira Empreend Imob Ltda 78,98 57.110 28.895 28.215 3.282

Plano Videira Empreend Imob Ltda 78,99 10 - 10 -

Potim Empreend Imob Ltda 99,99 91 - 91 (1)

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda 69,99 17.285 1.043 16.242 316

Praga Empreend Imob Ltda 99,99 259 - 259 (1)

Praia Do Forte Empreend Imob Ltda 80,00 50.660 11.775 38.885 12.326

Prime Planejamento Imob Ltda 99,99 1.829 203 1.626 (20)

Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda 48,90 4.232 321 3.911 861

Rail Incorporadora Ltda 19,99 1.658 218 1.440 189

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 99,99 34.126 13.752 20.374 2.154

Ravenna Empreend Imob Ltda 99,99 12.139 - 12.139 (1)

Rgc Urbanismo Ltda 49,99 4.047 4.051 (4) -

Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda 80,00 3.615 548 3.067 515

Salermo Empreend Imob Ltda 99,99 5 1 4 (1)

Salmiana Empreend S/A 49,99 50.037 42.764 7.273 70

Santo Eliseu Empreend Imob Ltda 49,99 6.828 70 6.758 -

Sao Goncalo Empreend Imob Ltda 99,99 5 1 4 (1)

Sapucainha Empreend Imob Ltda 100,00 2.483 2.385 98 (2.345)

Saracura - Invest Imob Ltda 99,99 (27.290) (29.551) 2.261 4.151

Scp - Baturite 49,04 4.105 1.781 2.324 260

Scp - Bento Quadra C 79,99 - - - -

Scp - Cyrela Nessim 0,01 42 (29) 71 (1)


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 80 de 169



30 de Junho de 2013


Participação

- % Ativo Passivo

Scp - Provence Horto 100,00 509 1.538 (1.029) (265)

Scp - Voluntarios Da Patria 94,65 - - - -

Scp Arruda Alvim 45,30 10.066 - 10.066 1.247

Scp Empreendimentos 2012 49,45 127.042 - 127.042 28.895

Scp Estrada Do Mendanha 50,00 6.676 (7.389) 14.065 860

Scp Mac Projetos 48,25 31.372 5.902 25.470 7.083

Seattle Empreendimentos Imob. Ltda 49,99 15.383 8 15.375 -

Seller Consultoria Imob E Represent Ltda 99,99 44.250 18.357 25.893 (14.802)

Selling Consult Imob E Represent Ltda 99,99 5.785 6.303 (518) (1.428)

Sevilha Empreend Imob Ltda 100,00 4.002 177 3.825 386

Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda 65,00 33.214 1.844 31.370 4.396

Sk Realty Empreend Imob S/A 50,00 130.526 3.056 127.470 24.483

Spe Brasil Incorp 2 Ltda 63,00 6.553 1.037 5.516 996

Spe Goiania Incorp 5 S/A 70,00 3.583 299 3.284 197

Ssb Empreend Imob Spe S/A 76,99 32.599 26.026 6.573 (2.794)

Stuhlberger Vila Mariana Spe S/A 16,66 44 274 (230) (1)

Suriname Empreend Imob Ltda 75,91 220.079 74.517 145.562 39.203

Tal De Invest Imob Ltda 100,00 2.636 7 2.629 9

Tal Empreend Imob Ltda 100,00 12.115 12.342 (227) (1.623)

Tal Portfolio Invest E Particip Ltda 100,00 3 - 3 (1)

Tapira Empreend Imob Ltda 33,00 19.562 10 19.552 (3)

Torres Vedras Empreend Imob Ltda 99,99 19.990 8.655 11.335 1.024

Unique De Invest Imob Ltda 96,48 6.718 273 6.445 157

Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda 49,99 10.340 62 10.278 (158)

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda 57,44 69.915 50.646 19.269 44

Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda 78,98 229 (36) 265 -

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda 78,98 74.338 39.788 34.550 6.104

Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda 99,99 7.174 138 7.036 483

Vinhedo Empreend Imob Ltda 99,99 4.610 (6.508) 11.118 247

Vinson Empreendimentos Imob. Ltda 72,50 38.703 21 38.682 (1)

Vivere Franca Empreend Imob Ltda 40,00 1.840 589 1.251 1.070

Vivere Japao Empreend Imob Ltda 40,00 3.541 1.739 1.802 2.929

Vmss Empreend Imob Spe S/A 76,99 108.525 84.832 23.693 2.388


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 81 de 169



30 de Junho de 2013

Sociedades com controle

compartilhado ou coligadas

Participação

- % Ativo Passivo

Acropole Incorporadora Ltda 40,00 1.537 440 1.097 44

Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda 38,59 7.307 254 7.053 433

Agra Cyrela Spe Ltda 46,49 2.023 (29) 2.052 192

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda 59,99 26.173 3.412 22.761 3.806

Alpen Haus Desenv Imob S/A 24,00 9.952 9.172 780 56

Alpen Haus Negocios Imob S/A 23,99 15.570 12.285 3.285 (223)

Arizona Invest Imob Ltda 50,00 48.839 1.859 46.980 989

Autentico Vila Carrao Empr Imob Spe Ltda 49,99 1.896 319 1.577 83

Bni Guarapiranga Desenv. Imob. Ltda 25,00 28.460 11.656 16.804 8.077

C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda 50,00 7.072 778 6.294 475

Caiobas Empreend Imob Spe Ltda 49,99 1.785 308 1.477 281

Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda 50,00 20.783 12.237 8.546 (21)

Capri Incorp Spe Ltda 49,99 68.986 14.589 54.397 6.109

Cbr 005 Empreend Imob Ltda 50,00 1.889 - 1.889 1.319

Cbr 011 Empreend Imob Ltda 32,50 112.873 47.429 65.444 165

Ccisa 01 Incorporadora Ltda 49,95 9.942 9.500 442 612

Ccisa 02 Incorporadora Ltda 49,95 14.126 13.669 457 1.369

Ccisa 03 Incorporadora Ltda 25,00 32.788 15.669 17.119 (142)

Ccisa 04 Incorporadora Ltda 49,95 15.791 15.345 446 402

Ccisa 05 Incorporadora Ltda 25,00 82.843 23.648 59.195 (42)

Ccisa 06 Incorporadora Ltda 49,95 4.084 1.648 2.436 2.435

Ccisa 07 Incorporadora Ltda 25,00 18.926 13.725 5.201 1.410

Ccisa 08 Incorporadora Ltda 49,95 562 660 (98) 306

Ccisa 09 Incorporadora Ltda 49,95 25 31 (6) (5)

Ccisa 10 Incorporadora Ltda 49,95 4.049 4.060 (11) (11)

Ccisa11 Incorporadora Ltda 49,95 - 2 (2) (2)

Ccisa12 Incorporadora Ltda 49,95 1 3 (2) (2)



Ccisa15 Incorporadora Ltda 49,95 - 1.124 (1.124) (1.124)

Ccisa16 Incorporadora Ltda 49,95 38.648 11.025 27.623 3.441




Ccisa20 Incorporadora Ltda 49,95 - - - (1)

Cedro Consultoria Imob Ltda 49,95 580 2.159 (1.579) (1.844)

Chillan Investimentos Imobiliários Ltda 25,00 23.869 10.634 13.235 7.203

Chl Lxxviii Incorp Ltda 49,99 67.743 46.752 20.991 7.714

Chl Xxxv Incorp S/A 40,00 8.705 19 8.686 505

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A 50,00 13.820 5.705 8.115 1.349

City Parque Morumbi Spe S/A 50,00 6.727 1.641 5.086 (28)

Construtora Pampaulista Ltda 85,00 - - - -

Costa Maggiore Empreend Imob Ltda 50,00 19.432 1.640 17.792 1.368

Cury Construtora E Incorp S/A 50,00 378.117 105.335 272.782 22.557

Cyrela Gafisa Spe Ltda 46,49 2.503 153 2.350 425

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda 80,00 12.959 1.356 11.603 510

Cyrela Lirio 50,00 3 - 3 (1)

Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda 50,00 6.346 36 6.310 (1)

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda 36,67 2.672 263 2.409 (606)


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 82 de 169



30 de Junho de 2013



Participação

- % Ativo Passivo

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda 90,00 133.700 77.380 56.320 (6.801)

Cyrela Milao Empreend Imob S.A. 48,72 18.245 3.455 14.790 770

Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda 50,00 5.871 2.060 3.811 182

Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda 80,00 1.760 1 1.759 (1)

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda 60,00 4.829 (2.057) 6.886 765

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda 50,00 36.745 11.962 24.783 339

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 32,44 6.678 (537) 7.215 913

Cyrela Tennessee Empreend Imob S/A 48,72 15.710 868 14.842 345

Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda 60,00 1.901 734 1.167 (507)

Cyrsa S/A 50,00 121.496 5.739 115.757 5.405

Dalaveca Incorporadora Ltda 74,99 36.002 23.427 12.575 607

Dalia Empreend Imob Ltda 48,61 7.091 (1.259) 8.350 33

Emmerin Incorp Ltda 49,95 1 74 (73) (74)

Estela Borges Empreend Imob S/A 49,99 2.635 569 2.066 714

Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda 90,00 31.027 16.405 14.622 2.146

Europa Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,92 8.920 5.246 3.674 1.132

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda 84,99 23.060 113 22.947 (2)

Forest Hill De Invest Imob Ltda 49,44 12.178 9.809 2.369 -

Forest Ville Incorp Ltda 49,95 33.729 25.032 8.697 1.766

Fortuna Incorp Ltda 49,95 2 70 (68) (1)

Galeria Boulevard Desenvolv Imob S/A 48,61 28.923 25.362 3.561 37

Galeria Boulevard Negocios Imob S/A 48,61 77.018 65.205 11.813 (727)

Girassol - Vila Madalena Empr Imob S/A 25,00 280 37 243 (7)

Gliese Incorporadora Ltda 57,53 137.739 94.617 43.122 1.678

Gran Via Incorporadora Ltda 49,95 3.668 2.776 892 891

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda 60,00 26.830 7.261 19.569 (714)

Hesa 20 Invest Imob Ltda 25,00 117.079 82.076 35.003 -

Horto Do Sol Incorp Ltda 49,95 9.444 6.500 2.944 (212)

Imperio Da Franca Incorpltda 49,95 8.562 7.573 989 895

Imperio Do Ocidente Incorp Ltda 74,99 11.764 6.952 4.812 502

Imperio Romano Incorp Ltda 49,95 2.637 2.420 217 (123)

Ipanema Invest Imob Ltda 25,00 27.894 23.805 4.089 4.834

Jacira Reis Empreend Imob Ltda 49,99 41.314 32.920 8.394 1.392

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 50,00 45.585 21.886 23.699 (364)

Klabin Segall Cy Rjz Empr Imob Spe Ltda 48,72 8.890 3.319 5.571 (79)

Klabin Segallcyrela Spe Ltda 37,97 5.456 524 4.932 67

Lamballe Incorporadora Ltda 69,99 12.636 1.112 11.524 (5)

Living Arapua Empreend Imob Ltda 37,49 11.411 9.939 1.472 1.069

Luar Do Paraiso Incorp Ltda 49,95 1 59 (58) (58)

Lucio Brazil Real Estate S/A 49,97 67.239 14.097 53.142 10.439

Madagascar Incorp Ltda 49,95 15.015 1.641 13.374 1.477

Magnum Invest Imob Ltda 30,00 76.973 72.354 4.619 73

Manilha Incorporadora Ltda 49,95 11.023 4.367 6.656 3.438

Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda 100,00 1 1 - (625)

Marquise Empreend Imob Spe Ltda 100,00 14 - 14 -

Merito Empreend Imob Spe Ltda 49,99 3.526 83 3.443 (14)

Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda 49,99 937 228 709 396

Miziara Empreendimento Imob. Ltda 25,00 12.307 3.128 9.179 (147)


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 83 de 169



30 de Junho de 2013



Participação

- % Ativo Passivo

Mnr6 Emp Imob S/A 35,00 58.042 30.288 27.754 1.546

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda 50,00 5.219 244 4.975 (2)

Monterey Incorp Ltda 49,95 - 34 (34) (2)

Moron Invest Imob Ltda 25,00 5.817 5.279 538 1.034

Nepal Empreend Imob Ltda 90,00 37.128 32.734 4.394 (2.714)

Nova Delhi Incorp Spe Ltda 49,99 24.743 16.117 8.626 333

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda 50,00 167.215 164.847 2.368 -

Np Empreend Imob Ltda 34,99 9.189 11.359 (2.170) 223

Padre Adelino Empreend Imob S/A 49,99 1.054 97 957 437

Parada Do Sol Incorp Ltda 69,99 21.179 11.070 10.109 3.157

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda 39,99 2.367 801 1.566 -

Petronio Portela Empreend Imob S/A 49,99 228 96 132 (9)

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda 50,00 42.959 8.471 34.488 (1.440)

Platina Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,92 4.872 4.009 863 449

Plaza Del Arte Incorp Ltda 49,95 17.841 9.751 8.090 (2.574)

Porto Esperanca Incorp Ltda 49,95 11.675 8.790 2.885 (1.698)

Prata Brasil Empreend Imob Ltda 49,92 1.837 159 1.678 81

Provincia Incorp Ltda 49,95 7.181 708 6.473 351

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A 38,63 4.087 119 3.968 207

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A 30,00 236.970 168.313 68.657 (8.199)

Residencial Sao Conrado Empr Imob Ltda 48,72 8.768 1.479 7.289 959

Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda 69,99 66.703 66.756 (53) 5

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 50,00 72.833 24.109 48.724 2.803

Saint Simon Incorp Ltda 74,99 11.203 3.723 7.480 1.393

Saira-Sapucaia Empreend Imob Ltda 49,99 5.844 1.234 4.610 1.495

Savona Empreend Imob Spe Ltda 50,00 16.059 2.731 13.328 103

Scp - Balneario Costa Do Sol 19,99 46.412 19.227 27.185 789

Scp - Classic/Galli 47,87 (2.571) (4.952) 2.381 1.786

Scp Isla 50,00 52.017 12.070 39.947 4.392

Slk Empreend Imob Spe Ltda 29,99 22.088 39.234 (17.146) -

Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda 70,00 2.173 160 2.013 118

Spe Brasil Incorp 11 Ltda 50,00 32.387 25.585 6.802 3.502


Spe Brasil Incorp 20 Ltda 50,00 23.952 - 23.952 (20)

Spe Brasil Incorp 28 Ltda 50,00 16.344 10.334 6.010 (137)

Spe Brasil Incorp 29 Ltda 50,00 12.704 7.407 5.297 141

Spe Brasil Incorp 32 Ltda 50,00 55 - 55 (2.098)

Spe Brasil Incorp 55 Ltda 49,99 9.425 4.509 4.916 (68)


Spe Brasil Incorporação 7 Ltda 50,00 21.374 9.634 11.740 1.540

Spe Brasil Incorporação 92 Ltda 49,99 1.251 15 1.236 6

Spe Faicalville Incorp 1 Ltda 50,00 62.463 46.712 15.751 1.727

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda 59,99 50.839 25.739 25.100 (769)

Teresopolis Empreend Imob Ltda 79,99 20.666 12.485 8.181 378

Tibirica Empreend Imob Ltda 50,00 4.702 1.712 2.990 569

Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,96 82.823 62.893 19.930 8.833

Toulon Empreend Imob Spe Ltda 90,00 57.006 32.037 24.969 (16)

Viena Incorp Spe Ltda 49,99 914 182 732 (140)

Vila Maria Empreend Imob S/A 49,99 5.093 3.179 1.914 (487)

Villa Real Incorp Ltda 74,99 6.675 861 5.814 (28)

Vix One Empreend Imob Spe Ltda 64,99 37.325 1.968 35.357 1.530


Patrimônio

Líquido

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 84 de 169



31 de dezembro de 2012


Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Abc Ii De Invest Imob Ltda 64,00 8.013 100 7.913

Abc Realty De Invest Imob Ltda 95,00 26.677 10.523 16.154

Abdo Empreend Imob Ltda 100,00 5.449 735 4.714

Access Consultoria Imob. Ltda 50,00 1.390 349 1.041

Adiel Empreend Imob Ltda 100,00 40.187 (30.452) 70.639

Agcc Empreend Imob Ltda 100,00 3.949 315 3.634

Alabama Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 1 - 1

Alexandria Empreend Imob Ltda 50,00 1.562 284 1.278

Andaluzia Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Andorra Empreend Imob Ltda 80,00 142 109 33

Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda 67,90 61.932 26.726 35.206

Atlantida Empreend Imob Spe Ltda 100,00 16.692 7.942 8.750

Australia Empreeendimentos Imob Ltda 100,00 558.308 226.267 332.041

B R Servicos E Invest Bahamas Ltda 100,00 34 - 34

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 100,00 13.609 1.437 12.172

Barra Do Pirai Empreend Imob Ltda 100,00 446 1 445

Basco Empreend Imob Ltda 100,00 21 - 21

Batel Empreend. Imob. Ltda. 95,00 2.619 - 2.619

Belgica Empreend Imob Ltda 100,00 62.037 33.602 28.435

Betabens Adm De Bens Ltda 80,00 3.908 502 3.406

Bhutan Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 10 - 10

Blumenau Incorp Ltda 49,95 9.574 7.003 2.571

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda 80,00 19.318 (3.125) 22.443

Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob 100,00 573.657 565.108 8.549

Brc Adm E Participacao Ltda 100,00 1.444 397 1.047

Bretanha Empreend Imob Ltda 100,00 130 - 130

Brigadeiro Galvao Empreend Imob Spe Ltda 49,95 1.032 1.443 (411)

Cabo Frio Empreend Imob Ltda 100,00 7 - 7

Cabo Frio Incorp Ltda 49,95 31.635 22.972 8.663

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda 100,00 13.862 17.254 (3.392)

Cajati Empreend Imob Ltda 100,00 3.147 3.123 24

Calafate Invest Imob Ltda 100,00 (10.747) (28.041) 17.294

Campos Sales Empreend. Imob. Ltda 40,00 41.006 26.627 14.379

Caninde De Invest Imob Ltda 96,84 3.725 (4.876) 8.601

Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda 99,99 4 - 4

Capital Realty De Invest Imob Ltda 100,00 7.707 995 6.712

Carapa Empreend Imob Spe S.A 60,00 38.118 11.538 26.580

Carcavelos Empreend Imob Ltda 100,00 6.117 1 6.116

Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda 67,00 5.924 1.673 4.251

Cbr 002 Empreend Imob Ltda 100,00 1.683 579 1.104

Cbr 004 Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Cbr 007 Empreend Imob Ltda 100,00 15.683 15.616 67

Cbr 008 Empreend Imob Ltda 100,00 2.053 - 2.053


Ccp Canela 50,00 1.820 298 1.522

Century De Invest Imob Ltda 100,00 39.157 (71.189) 110.346

Chapeuzinho Vermelho Ltda 75,00 8 - 8

Chiachiaretta Empreend Imob Ltda 80,00 101.944 51.272 50.672

Corsega Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10


PÁGINA: 85 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Cotia Empreend Imob Ltda 100,00 18.125 8.380 9.745

Country De Invest Imob Ltda 97,24 35.304 7.272 28.032

Cupertino Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 14 - 14

Curupaiti Empreend Imob Spe Ltda 50,00 34.371 22.968 11.403

Cybra De Invest Imob Ltda 100,00 428.745 (36.055) 464.800

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda 91,00 163.452 42.634 120.818

Cyrela Administradora De Bens Ltda 100,00 5 - 5

Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda 100,00 16.729 12 16.717

Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A 85,00 141.548 81.624 59.924

Cyrela Anis Empreend Imob Ltda 100,00 29.480 23 29.457

Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda 100,00 7.209 (2) 7.211

Cyrela Azaleia Empreend Imob Ltda 100,00 31 - 31

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda 91,00 164.545 41.602 122.943

Cyrela Begonia Empreed Imob Ltda 100,00 6 1 5

Cyrela Bolívia Empreend Imob Ltda 99,99 1 - 1

Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda 100,00 61.844 31.612 30.232

Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda 96,50 11.467 2.647 8.820

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda 100,00 133.625 49.039 84.586

Cyrela Braganca Empreend Imob Spe Ltda 100,00 571 - 571

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda 100,00 157.577 25.731 131.846

Cyrela Calabria Empreend Imob Ltda 100,00 5 1 4

Cyrela Caxambu Empreend Imob Ltda 100,00 1.544 334 1.210

Cyrela Chavin Empreend Imob Ltda 100,00 145 1 144

Cyrela Chile Empreend Imob Ltda 85,00 17.769 5.807 11.962

Cyrela China Empreend Imob Ltda 100,00 79.427 44.838 34.589

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 95,75 4.070 2.372 1.698

Cyrela Coimbra Empreend Imob Ltda 100,00 4 - 4

Cyrela Comercial Imob Ltda 89,00 18.655 4.371 14.284

Cyrela Congonhas Empreend Imob Ltda 100,00 2 - 2

Cyrela Construtora Ltda 100,00 47.253 (2.352) 49.605

Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda 100,00 77.300 52.443 24.857

Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda 100,00 2.241 (69) 2.310

Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda 100,00 4.007 15.661 (11.654)

Cyrela Diamante 51,02 57.267 42.378 14.889

Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda 100,00 63.374 3.458 59.916

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda 96,50 10.986 332 10.654

Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda 80,00 25.482 10.684 14.798

Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda 100,00 180.476 55.830 124.646

Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda 100,00 50.719 24.709 26.010

Cyrela Europa Empreend Imob Ltda 100,00 18.893 7.476 11.417

Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda 100,00 29.737 5.078 24.659

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda 66,67 61.002 33.631 27.371

Cyrela Genova Empreend Imob Ltda 100,00 4 - 4

Cyrela Gerbera Empreend Imob Ltda 100,00 4 - 4

Cyrela Girassol Ltda 100,00 9 3 6

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda 95,76 5.026 1.668 3.358

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda 95,75 9.629 10.532 (903)

Cyrela Guarani Empreend Imob Ltda 100,00 1 1 -


PÁGINA: 86 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda 100,00 10.621 (2.481) 13.102

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda 100,00 44.657 26.520 18.137

Cyrela Imobiliaria Ltda 100,00 175.929 79.301 96.628

Cyrela Inca Empreend Imob Ltda 100,00 2 - 2

Cyrela Índico Empreend Imob Ltda 72,00 24.141 151 23.990

Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda 100,00 33.707 14 33.693

Cyrela Invest E Particip Ltda 100,00 45.140 27.030 18.110

Cyrela Ipanema Empreend Imob Ltda 75,00 109.024 29.758 79.266

Cyrela Itapeva Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Cyrela Jade Impreend Imob Ltda 100,00 7 - 7

Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda 100,00 8.364 1.122 7.242

Cyrela Jasmim Ltda 100,00 8 - 8

Cyrela Jequitiba Empreend Imob Ltda 100,00 121 1 120

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda 95,75 4.422 341 4.081

Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda 100,00 24.546 4.866 19.680

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda 80,00 16.992 15.666 1.326

Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda 54,10 287 39 248

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda 63,00 1.888 487 1.401

Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda 75,92 6.438 6.214 224

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda 80,00 50.349 6.055 44.294

Cyrela Magiklz Oitica Empreend. Imob. Ltda 80,00 17.873 127 17.746

Cyrela Maia Empreend Imob Ltda 100,00 592 2 590

Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda 99,99 5.746 45 5.701

Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda 100,00 22.903 444 22.459

Cyrela Marche Empreend Imob Ltda 100,00 8 - 8

Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda 100,00 118.861 26.521 92.340

Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda 100,00 81.137 31.952 49.185

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda 100,00 40.201 33.816 6.385

Cyrela Molise Empreend Imob Ltda 100,00 258 - 258

Cyrela Montijo Empreend Imob Ltda 100,00 18 - 18

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda 100,00 695.971 308.926 387.045

Cyrela Niss Empreend Imob Ltda 75,00 78.357 42.220 36.137

Cyrela Nordeste Empreen Imob. Ltda 100,00 515.127 10.615 504.512

Cyrela Normandia Empreend Imob Ltda 100,00 368 - 368

Cyrela Opala Empreend Imob Ltda 100,00 5 2 3

Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A 80,00 133.421 112.179 21.242

Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda 100,00 28.725 8.262 20.463

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda 100,00 190.395 100.910 89.485

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda 91,00 174.840 101.444 73.396

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda 86,00 3.957 (9.527) 13.484

Cyrela Perola Emp. Im. Ltda 100,00 11 - 11

Cyrela Piemonte Empreend Imob Ltda 100,00 7 1 6

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda 100,00 352.431 166.386 186.045

Cyrela Pompeia Empreend Imob Ltda 100,00 69.871 13.423 56.448

Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda 100,00 36.793 19.334 17.459

Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda 76,00 47.274 4.321 42.953

Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda 100,00 29.642 1.125 28.517

Cyrela Recife Empreend Imob Ltda 99,99 2.781 108 2.673

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda 100,00 267.659 238.791 28.868


PÁGINA: 87 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda 97,45 (45.090) (250.156) 205.066

Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda 77,96 13.631 7.586 6.045

Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda 43,00 222.896 127.921 94.975

Cyrela Rondonia Empreend Imob Ltda 100,00 14 - 14

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda 100,00 92.766 84.961 7.805

Cyrela Rubi Empreend Imob Ltda 100,00 7 - 7

Cyrela Safira Empreend Imob Ltda 100,00 3 3 -

Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda 73,45 23.613 233 23.380

Cyrela Sao Paulo Empreend Imob Ltda 80,00 6 - 6

Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda 75,00 4.439 524 3.915

Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda 83,00 68.771 13.508 55.263

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda 89,50 471.356 395.378 75.978

Cyrela Toscana Empreend Imob Ltda 100,00 24 - 24

Cyrela Trentino Emprend Imob Ltda 100,00 12 29 (17)

Cyrela Turim Empreend Imob Ltda 100,00 339 17 322

Cyrela Turquesa Empreend Imob Ltda 100,00 478 7 471

Cyrela Ubatuba Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda 97,90 9.737 705 9.032

Cyrela Vila Do Conde Empreend Imob Ltda 100,00 2.632 2.585 47

Cyrela Vila Real Empreend Imob Ltda 100,00 166 15 151

Cyrela Volpago Particip Societ S/A 91,00 318.660 186.395 132.265

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda 96,50 8.735 2.312 6.423

Cyset Empreend Imob Ltda 70,00 5.254 4.733 521

Cyte Magik Empreend Imob Ltda 80,00 14.075 (21.695) 35.770

Cytec Empreend Imob Ltda 100,00 118.487 8.177 110.310

Cz6 Empreend Comerciais Ltda 100,00 78.658 29.204 49.454

Decor Paraiso Empreend. Imob. Ltda 48,25 13.829 2.309 11.520

Dgc Agua Verde Ltda 95,00 78.627 48.485 30.142

Dgc Ana Garibaldi Ltda 95,00 58.802 20.131 38.671

Dgc Campo Comprido Ltda 95,00 52.048 31.991 20.057

Dgc Ecoville Dois Ltda 80,00 13.427 11.215 2.212

Dgc Ecoville Ltda 100,00 1.283 183 1.100

Dgc João Gualberto Ltda 95,00 38.925 21.472 17.453

Dgc Living Parana Empree Imob Ltda 95,00 9.478 3.848 5.630

Dgc Paulo Gorski Ltda 95,00 12.337 9.987 2.350

Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda 95,00 55.909 28.621 27.288

Dgc Pugsley Ltda 100,00 1.466 255 1.211

Dgc Santa Quiteria Ltda 80,00 14.886 8.928 5.958

Dgc Santa Quiteria Tres Ltda 95,00 32.682 21.201 11.481

Dgc Uberaba Ltda 80,00 8.747 7.823 924

Dgc Vivare Ltda 100,00 294 274 20

Dgc West Side Ltda 95,00 51.089 28.453 22.636

Dover Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 12.749 1.473 11.276

Egito Empreend Imob Ltda 100,00 2.182 4 2.178

Elbrus Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 29 1 28

Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda 90,00 13.825 5.083 8.742

Fabia Empreend Imob Spe Ltda 32,50 1.467 239 1.228

Farroupilha Empreend Imob S/A 100,00 29.902 2.053 27.849

Fernao Dias Empreend Imob Ltda 100,00 21.439 7.993 13.446


PÁGINA: 88 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Fgc Empreend Imob Ltda 65,00 3.228 135 3.093

Flamingo Invest Imob Ltda 100,00 5.484 3.165 2.319

Francisco Leitão Empreend Imob Spe Ltda 50,00 21.976 10.326 11.650

Funchal Empreend Imob Ltda 75,00 35.582 27.021 8.561

Gabrielle Emp. Imob. Spe Ltda 65,00 42.888 3.437 39.451

Galiza Empreend Imob Ltda 100,00 6 - 6

Galvao E Living Planej Imob Ltda 100,00 5 - 5

Garibaldi Empreend Imob Ltda 100,00 395 - 395

Gcln Incorp E Empreend Ltda 80,00 92.185 62.560 29.625

Gcm Empreend Imob Ltda 50,00 8.167 2.787 5.380

Gcw Capao Da Canoa Emp. Imob. Ltda 60,00 10.711 - 10.711

Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda 60,00 24.196 1.670 22.526

Global Park Residencial Empr Imob Ltda 100,00 43.924 8.446 35.478

Goiania Empreend Imob Spe Ltda 80,00 2.670 3.204 (534)

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A 100,00 987.307 448.529 538.778

Goldsztein Cyrela Scp Nh 90,00 5.838 5.163 675

Guararema Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Gv 10 Empreend Imob Ltda 100,00 10.610 848 9.762

Himalaia Empreend Imob Ltda 100,00 6.813 504 6.309

Horizons Empreend Imob Ltda 90,00 26.643 21.278 5.365

Ic Incorporadora Ltda 100,00 43 18 25

Iracema Incorp Ltda 49,95 39.357 28.382 10.975

Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda 100,00 9.549 7.580 1.969

Jardim Acropole Empreend Imob 100,00 26.522 18.254 8.268

Jardim America Incorp Spe Ltda 60,00 752 549 203

Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda 70,00 4.657 191 4.466

Jardim Leao Empreendimentos Imobiliarios Ltda 100,00 21.533 372 21.161

Jardim Loureiro Da Silva Empreend. Imob. Ltda 65,00 33.262 23.138 10.124

Jardim Real Empreend Imob Ltda 100,00 45.535 25.147 20.388

Jardim Sul Incorp Ltda 10,00 5.189 3.378 1.811

Kilimanjaro Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 10 - 10

Koby Adm De Bens Ltda 78,98 213 86 127

Lao Empreend Imob Ltda 40,00 671 383 288

Lc Empreend Imob Spe Ltda 100,00 88.312 10.571 77.741

Licy Empreend Imob S/A 100,00 9.670 4.571 5.099

Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda 100,00 78.227 35.085 43.142

Liguria Empreend Imob Ltda 100,00 17 1 16

Living Abaete Empreend Imob Ltda 100,00 23.295 10.566 12.729

Living Afenas Empreend Imob Ltda 100,00 28.182 18.272 9.910

Living Amparo Empreend Imob Ltda 100,00 2.702 (13) 2.715

Living Andradas Empreend Imob Ltda 100,00 11 - 11

Living Apiai Empreend Imob Ltda 100,00 120.395 34.116 86.279

Living Araraquara Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Living Araxa Empreend Imob Ltda 100,00 39 3 36

Living Batatais Empreend Imob Ltda 100,00 19.048 654 18.394

Living Batbacena Empreend Imob Ltda 100,00 4.859 59 4.800

Living Betim Empreend Imob Ltda 100,00 148 63 85

Living Botucatu Empreend Imob Ltda 100,00 54.866 54.074 792


PÁGINA: 89 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Living Brotas Empreend Imob Ltda 100,00 9.098 1.122 7.976

Living Cabreuva Emp. Imob Ltda 100,00 420 - 420

Living Caete Empreend Imob Ltda 100,00 705 (4) 709

Living Cajamar Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Living Cambui Empreend Imob Ltda 100,00 3.557 1.490 2.067

Living Cantagalo Empreend Imob Ltda 100,00 1 - 1

Living Capivari Empreend Imob Ltda 100,00 389 - 389

Living Cerejeira Emp.Imob Ltda 100,00 5 - 5

Living Construtora Ltda 100,00 11.637 3.013 8.624

Living Empreend Imob Ltda 100,00 903.995 14.260 889.735

Living Indiana Empreend Imob Ltda 100,00 6.090 1.386 4.704

Living Ipe Emp. Imob.Ltda 100,00 3.411 3.052 359

Living Jacaranda Emp Imob Ltda 100,00 2.805 2.770 35

Living Limeira Empreend Imob Ltda 100,00 1 - 1

Living Marilia Empreend Imob Ltda 100,00 4 1 3

Living Nazare Empreend Imob Ltda 100,00 14.480 4.179 10.301

Living Ourinhos Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Living Paineiras Empreend Imob Ltda 100,00 9 - 9

Living Panama Empreend Imob Ltda 100,00 424.706 177.396 247.310

Living Pirassununga Empr Imob Ltda 100,00 10.609 3.640 6.969

Living Piratininga Empreend Imob Ltda 100,00 611 19 592

Living Prados Empreend Imob Ltda 100,00 4 - 4

Living Resende Empreend Imob Ltda 100,00 1 - 1

Living Ribeirao Empreend Imob Ltda 100,00 4 - 4

Living Sabara Empreend Imob Ltda 100,00 3 - 3

Living Sabino Empreend Imob Ltda 100,00 681 12 669

Living Salete Empreend Imob Ltda 100,00 88 3 85

Living Salinas Empreend Imob Ltda 100,00 979 5 974

Living Sarutaia Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Living Sul Empreendimentos Imob Ltda 100,00 163.075 5.633 157.442

Living Tatui Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Living Tupiza Empreend Imob Ltda 100,00 38.207 23.728 14.479

Living Uberaba Empreend Imob Ltda 100,00 9 - 9

Lombok Incorporadora Ltda 100,00 130.138 10.999 119.139

Londrina Empreend Imobliarios Ltda 80,00 167.999 161.914 6.085

Lorena Empreend Imob Spe Ltda 50,00 10.627 61 10.566

Lyon Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Mac 11 De Junho Empreend Imob Ltda 49,45 17.453 1.895 15.558

Mac Arizona Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 1 - 1

Mac Australia Empreend Imob Ltda 49,45 26.499 53 26.446

Mac Barcelona Empreend Imob Ltda 49,45 5.462 7 5.455

Mac Brasil Empreend Imob Ltda 50,00 671 23 648

Mac Buenos Aires Empreend E Partic Ltda 50,00 57 - 57

Mac Chile Empreend Imob Ltda 50,00 44 - 44

Mac Construtora Ltda 50,00 10.968 8.511 2.457

Mac Continental Empreend Imob Ltda 50,00 152 - 152

Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda 68,00 2.802 840 1.962

Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda 50,00 13.208 849 12.359

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda 80,00 268.395 101.999 166.396

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda 68,60 6.573 4.115 2.458


PÁGINA: 90 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Mac Cyrela Spot Empreend Imob Ltda 68,60 3.612 298 3.314

Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda 70,00 35.951 14.985 20.966

Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi 48,00 13.575 22 13.553

Mac Empreend Imob Ltda 50,00 584.451 113.585 470.866

Mac Espanha Empreend Imob Ltda 50,05 2.277 767 1.510

Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda 70,00 33.551 18.219 15.332

Mac Incorporadora Ltda 25,00 16 10 6

Mac Invest E Particip Ltda 50,00 2.725 4.556 (1.831)

Mac Irlanda Empreend Imob Ltda 50,00 71.241 57.451 13.790

Mac Italia Empreend Imob Ltda 50,01 10 - 10

Mac Londres Empreend Imob Ltda 50,00 69 - 69

Mac Madri Empreend Imob Ltda 49,45 17.619 3.906 13.713

Mac Mexico Empreend Imob Ltda 70,00 89.112 29.668 59.444

Mac Miami Empreend Imob Ltda 45,30 14.770 3.953 10.817

Mac Milao Empreend Imob Ltda 49,45 5.294 2 5.292

Mac Monaco Empreend Imob Ltda 48,25 18.953 14.508 4.445

Mac Nova York Empreend Imob Ltda 49,45 32.239 11.396 20.843

Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 49,45 18.326 4.459 13.867

Mac Otacilio Emp. Imob. Ltda 50,00 32.588 27.387 5.201

Mac Paris Empreend Imob Ltda 50,00 182 12 170

Mac Portugal Empreend Imob Ltda 50,00 72.456 41.192 31.264

Mac Rio Das Pedras Empreend Imob Ltda 50,00 19.917 2.861 17.056

Mac Roma Empreend Imob Ltda 50,00 69 - 69

Mac Santiago Empreend Imob Ltda 50,00 964 3 961

Mac Souza Barros Emp. Imob. Ltda 40,00 10.696 3.456 7.240

Mac Texas Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 1.702 1 1.701

Mac Uruguai Empreend Imob Ltda 48,00 16.490 2.918 13.572

Mac Veneza Empreend Imob Ltda 75,00 22.326 11 22.315

Madinina Empreend Imob Ltda 100,00 11 - 11

Madison Propriedades Imobs Ltda 100,00 8.458 4.469 3.989

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 100,00 44.718 9.271 35.447

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda 100,00 19.275 (746) 20.021

Marica Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Matheo Empreend Imob Ltda 100,00 6.147 3.850 2.297

Matis Empreend Imob Ltda 100,00 3 - 3

Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A 85,00 27.754 2.538 25.216

Miralta Empreend Imob Spe Ltda 54,59 3.310 373 2.937

Monte Alegre Empreend Imob Ltda 99,99 2.020 1 2.019

Navarra Empreend Imob Ltda 100,00 11 - 11

Nilo Empreend Imob Ltda 90,00 7.087 1.633 5.454

Nova Iguacu Empreend Imob Ltda 99,99 3 - 3

Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 100,00 31.884 4.244 27.640

Oaxaca Incorporadora Ltda 100,00 98.456 43.043 55.413

Office Shopping 2 Empreend Ltda 65,36 3.174 30 3.144

Option De Invest Imob Ltda 100,00 101.742 (17.135) 118.877

Paraba Invest E Particip Ltda 21,43 3.409 868 2.541

Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda 50,00 24.207 11.100 13.107

Peniche Empreend Imob Ltda 100,00 16.858 7.983 8.875

Peru Empreend Imob Ltda 100,00 17.223 192 17.031

Petropolis Empreend Imob Ltda 75,00 14.839 2 14.837


PÁGINA: 91 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Pirapitingui Empreend Imob Ltda 50,00 7.876 56 7.820

Pitombeira Empreend Imob Ltda 100,00 24 1 23

Plano & Plano Constr E Particip Ltda 79,00 283.862 16.526 267.336

Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda 91,60 87.461 41.785 45.676

Plano Araucaria Empreend Imob Ltda 78,98 3.144 660 2.484

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda 78,98 36.460 23.681 12.779

Plano Cambara Empreend Imob Ltda 78,98 113 106 7

Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda 91,60 5 13 (8)

Plano Cedro Empreend Imob Ltda 78,98 7.462 220 7.242

Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda 78,98 23.441 22.685 756

Plano Figueira Empreend Imob Ltda 78,98 7.728 2.319 5.409

Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda 78,98 16.191 5.155 11.036

Plano Guapira Empreend Imob Ltda 78,98 39.223 22.383 16.840

Plano Ipe Empreend Imob Ltda 78,98 29.127 9.360 19.767

Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda 78,98 18.055 7.679 10.376

Plano Jatoba Empreend Imob Ltda 78,98 5.946 1.531 4.415

Plano Macieira Empreend Imob Ltda 78,98 36.556 21.023 15.533

Plano Manaca Empreend Imob Ltda 71,60 706 645 61

Plano Mangueira Empreend Imob Ltda 78,98 573 2 571

Plano Mogno Empreend Imob Ltda 78,98 40.863 16.517 24.346

Plano Paineira Empreend Imob Ltda 78,98 143 226 (83)

Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda 78,98 15.457 4.461 10.996

Plano Piracema Empreend Imob Spe Ltda 79,00 19.691 6.540 13.151

Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda 78,98 7.102 849 6.253

Plano Pitangui Empreend Imob Spe Ltda 89,50 187 170 17

Plano Seringueira Empreend Imob Ltda 78,98 49.847 19.913 29.934

Potim Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda 70,00 23.260 1.634 21.626

Praia Do Forte Empreend Imob Ltda 80,00 38.119 11.559 26.560

Prime Planejamento Imob Ltda 100,00 2.153 129 2.024

Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda 48,90 3.173 123 3.050

Rail Incorporadora Ltda 20,00 1.436 312 1.124

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 100,00 18.069 (2.851) 20.920

Ravenna Empreend Imob Ltda 100,00 10 - 10

Rgc Urbanismo Ltda 50,00 6.340 6.345 (5)

Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda 80,00 3.739 3.000 739

Salmiana Empreend S/A 50,00 48.582 41.576 7.006

Santo Eliseu Empreend Imob Ltda 50,00 6.828 69 6.759

Sao Goncalo Empreend Imob Ltda 100,00 5 - 5

Sapucainha Empreend Imob Ltda 100,00 2.483 40 2.443

Saracura - Invest Imob Ltda 100,00 (16.343) (19.454) 3.111

Scp - Baturite 49,04 4.134 2.061 2.073

Scp - Conx X Boa Vista 64,00 63.340 37.196 26.144

Scp - Conx X Cybra 75,00 5.574 (523) 6.097

Scp - Conx X Cytec 75,00 2.386 3.334 (948)

Scp - Conx X Cytec (Adiel) 75,00 103.095 61.438 41.657

Scp - Conx X Cytec (Funchal) 56,25 15.043 14.742 301

Scp - Conx X Raimundo Pereira 0,00 9.385 7.198 2.187


PÁGINA: 92 de 169





Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Scp - Cyrela Nessim 0,01 46 (25) 71

Scp - Provence Horto 100,00 745 1.508 (763)

Scp - Raimundo Pereira De Magalhaes 80,00 43.528 22.533 20.995

Scp - Voluntarios Da Patria 94,65 1 1 -

Scp Arruda Alvim 45,30 10.818 - 10.818

Scp Empreendimentos 2012 49,45 100.819 - 100.819

Scp Estrada Do Mendanha 50,00 7.806 (5.399) 13.205

Scp Mac Projetos 48,25 21.888 5.902 15.986

Seattle Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 1 - 1

Seller Consultoria Imob E Represent Ltda 100,00 49.396 15.006 34.390

Selling Consult Imob E Represent Ltda 100,00 4.848 4.008 840

Sevilha Empreend Imob Ltda 100,00 3.572 133 3.439

Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda 65,00 29.559 2.586 26.973

Sk Realty Empreend Imob S/A 50,00 114.801 (7.529) 122.330

Spe Brasil Incorp 2 Ltda 63,00 11.760 7.240 4.520

Spe Goiania Incorp 5 S/A 70,00 4.977 370 4.607

Ssb Empreend Imob Spe S/A 77,00 38.359 28.993 9.366

Stuhlberger Vila Mariana Spe S/A 16,67 44 273 (229)

Suriname Empreend Imob Ltda 75,92 159.745 53.386 106.359

Tal De Invest Imob Ltda 100,00 2.634 14 2.620

Tal Empreend Imob Ltda 100,00 25.181 11.892 13.289

Tal Portfolio Invest E Particip Ltda 100,00 4 - 4

Tapira Empreend Imob Ltda 33,00 18.615 212 18.403

Tons Da Villa Empreend. Imob. Ltda 50,00 15.230 11.236 3.994

Torres Vedras Empreend Imob Ltda 100,00 13.111 3.610 9.501

Unique De Invest Imob Ltda 96,48 6.709 421 6.288

Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda 50,00 10.292 11 10.281

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda 57,45 69.910 50.685 19.225

Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda 78,98 228 (36) 264

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda 78,98 52.083 24.247 27.836

Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda 100,00 7.043 489 6.554

Vinhedo Empreend Imob Ltda 100,00 7.704 (4.007) 11.711

Vinson Empreendimentos Imob. Ltda 50,00 9.346 23 9.323

Vivere Franca Empreend Imob Ltda 40,00 4.236 4.000 236

Vivere Japao Empreend Imob Ltda 40,00 4.417 6.334 (1.917)

Vmss Empreend Imob Spe S/A 76,99 94.016 75.375 18.641


PÁGINA: 93 de 169






Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Acropole Incorporadora Ltda 40,00 3.249 332 2.917

Agra Cyrela Spe Ltda 46,50 1.838 (22) 1.860

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda 60,00 38.649 4.195 34.454

Alpen Haus Desenv Imob S/A 24,00 11.185 10.630 555

Alpen Haus Negocios Imob S/A 24,00 14.147 10.586 3.561

Arizona Invest Imob Ltda 50,00 58.470 10.551 47.919

Autentico Vila Carrao Empr Imob Spe Ltda 50,00 2.625 321 2.304

Bni Guarapiranga Desenv. Imob. Ltda 25,00 17.568 8.176 9.392

C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda 50,00 10.372 1.123 9.249

Caiobas Empreend Imob Spe Ltda 50,00 4.165 820 3.345

Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda 50,00 17.275 11.544 5.731

Capri Incorp Spe Ltda 50,00 97.211 24.267 72.944


Cbr 011 Empreend Imob Ltda 32,50 99.665 34.810 64.855

Ccisa 01 Incorporadora Ltda 49,95 9.706 9.876 (170)

Ccisa 02 Incorporadora Ltda 49,95 8.428 9.340 (912)

Ccisa 03 Incorporadora Ltda 25,00 34.566 26.433 8.133

Ccisa 04 Incorporadora Ltda 49,95 14.383 14.340 43

Ccisa 05 Incorporadora Ltda 25,00 29.317 18.902 10.415

Ccisa 06 Incorporadora Ltda 49,95 1.492 512 980

Ccisa 07 Incorporadora Ltda 25,00 4.113 322 3.791

Ccisa 08 Incorporadora Ltda 49,95 428 832 (404)

Ccisa 09 Incorporadora Ltda 49,95 1 2 (1)

Ccisa11 Incorporadora Ltda 49,95 1 1 -





Ccisa16 Incorporadora Ltda 49,95 1 - 1





Cedro Consultoria Imob Ltda 49,95 659 1.064 (405)

Chillan Investimentos Imobiliários Ltda 25,00 8.889 3.996 4.893

Chl Lxxviii Incorp Ltda 50,00 21.160 17.879 3.281

Chl Xxxv Incorp S/A 40,00 8.674 24 8.650

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A 50,00 7.697 3.747 3.950

City Parque Morumbi Spe S/A 50,00 6.705 1.659 5.046

Costa Maggiore Empreend Imob Ltda 50,00 20.809 885 19.924

Cury Construtora E Incorp S/A 50,00 364.264 123.945 240.319

Cyrela Gafisa Spe Ltda 46,50 2.034 128 1.906

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda 80,00 12.692 1.600 11.092

Cyrela Lirio 50,00 4 - 4

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda 36,68 17.731 256 17.475

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda 90,00 115.269 56.223 59.046

Cyrela Milao Empreend Imob S.A. 48,72 21.525 3.505 18.020

Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda 50,00 7.268 2.239 5.029

Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda 80,00 1.322 - 1.322

Cyrela Niss Guarapiranga Empreend Imob Ltda 50,00 380 36 344


PÁGINA: 94 de 169






Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda 60,00 6.863 (608) 7.471

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda 50,00 37.273 8.800 28.473

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 32,45 6.685 (317) 7.002

Cyrela Tennessee Empreend Imob S/A 48,72 19.685 1.288 18.397

Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda 60,00 617 10 607

Cyrsa S/A 50,00 119.763 7.725 112.038

Dalaveca Incorporadora Ltda 75,00 26.287 17.965 8.322

Dalia Empreend Imob Ltda 48,62 8.278 (39) 8.317

Emmerin Incorp Ltda 49,95 72 71 1

Estela Borges Empreend Imob S/A 50,00 4.382 1.121 3.261

Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda 90,00 24.962 10.986 13.976

Europa Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,92 7.986 4.479 3.507

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda 85,00 23.029 107 22.922

Forest Hill De Invest Imob Ltda 49,45 12.094 9.745 2.349

Forest Ville Incorp Ltda 49,95 23.169 16.153 7.016

Fortuna Incorp Ltda 49,95 3 71 (68)

Galeria Boulevard Desenvolv Imob S/A 48,62 28.392 25.121 3.271

Galeria Boulevard Negocios Imob S/A 48,62 47.986 34.587 13.399

Girassol - Vila Madalena Empr Imob S/A 25,00 288 38 250

Gliese Incorporadora Ltda 57,54 133.848 90.884 42.964

Gran Via Incorporadora Ltda 49,95 10.592 4.428 6.164

Grand Life Botafogo Empreend. Imob. Spe Ltda 48,72 5.724 74 5.650

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda 60,00 38.707 14.724 23.983

Hesa 20 Invest Imob Ltda 25,00 117.079 82.076 35.003

Horto Do Sol Incorp Ltda 49,95 21.076 15.403 5.673

Imperio Da Franca Incorpltda 49,95 7.484 7.389 95

Imperio Do Ocidente Incorp Ltda 75,00 10.257 6.959 3.298

Imperio Romano Incorp Ltda 49,95 2.704 2.681 23

Ipanema Invest Imob Ltda 25,00 39.138 27.223 11.915

Jacira Reis Empreend Imob Ltda 50,00 31.235 24.229 7.006

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 50,00 54.617 31.564 23.053

Klabin Segall Vergueiro Empree Imob Spe Ltda 38,60 6.880 260 6.620

Klabin Segallcyrela Spe Ltda 37,97 5.416 551 4.865

Lamballe Incorporadora Ltda 70,00 12.313 784 11.529

Luar Do Paraiso Incorp Ltda 49,95 56 56 -

Lucio Brazil Real Estate S/A 49,97 56.794 14.097 42.697

Madagascar Incorp Ltda 49,95 21.115 3.277 17.838

Magnum Invest Imob Ltda 30,00 73.985 72.657 1.328

Manilha Incorporadora Ltda 49,95 16.508 13.290 3.218

Marina Crespi Empreend Imob Spe Ltda 65,00 625 3 622

Marquise Empreend Imob Spe Ltda 50,00 13 - 13

Merito Empreend Imob Spe Ltda 50,00 4.085 97 3.988

Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda 50,00 5.076 613 4.463

Miziara Empreendimento Imob. Ltda 25,00 10.637 1.311 9.326

Mnr6 Emp Imob S/A 35,00 41.189 14.981 26.208

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda 50,00 5.133 241 4.892

Nepal Empreend Imob Ltda 90,00 31.084 26.022 5.062

Nova Delhi Incorp Spe Ltda 50,00 77.445 27.591 49.854

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda 50,00 167.215 164.847 2.368

Np Empreend Imob Ltda 35,00 8.884 11.277 (2.393)

Padre Adelino Empreend Imob S/A 50,00 3.429 801 2.628


PÁGINA: 95 de 169






Participação

- % Ativo Passivo

Patrimônio

Líquido

Parada Do Sol Incorp Ltda 70,00 10.576 3.777 6.799

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda 40,00 2.367 801 1.566

Petronio Portela Empreend Imob S/A 50,00 1.381 139 1.242

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda 50,00 48.971 9.317 39.654

Platina Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,92 4.740 4.326 414

Plaza Del Arte Incorp Ltda 49,95 20.372 10.514 9.858

Porto Esperanca Incorp Ltda 49,95 34.701 22.787 11.914

Prata Brasil Empreend Imob Ltda 49,92 2.727 540 2.187

Provincia Incorp Ltda 49,95 8.108 1.986 6.122

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A 38,64 4.954 121 4.833

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A 30,00 224.009 154.032 69.977

Residencial Sao Conrado Empr Imob Ltda 48,72 10.689 4.360 6.329

Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda 70,00 66.707 66.765 (58)

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 50,00 105.866 61.410 44.456

Saint Simon Incorp Ltda 75,00 9.501 3.593 5.908

Saira-Sapucaia Empreend Imob Ltda 50,00 10.780 2.366 8.414

Savona Empreend Imob Spe Ltda 50,00 13.669 853 12.816

Scp - Balneario Costa Do Sol 20,00 50.097 22.856 27.241

Scp - Classic/Galli 47,88 4.538 3.944 594

Scp - Conx X Cytec (Cyte) 60,00 49.653 22.384 27.269

Scp - Conx X Torre Vedras 80,00 12.875 3.520 9.355

Scp - Conx X Vinhedo 80,00 2.228 (4.256) 6.484

Scp Isla 50,00 32.297 12.070 20.227

Slk Empreend Imob Spe Ltda 30,00 21.306 41.257 (19.951)

Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda 70,00 2.698 153 2.545






Spe Brasil Incorp 32 Ltda 50,00 2.154 - 2.154



Spe Brasil Incorporação 7 Ltda 50,00 21.325 11.126 10.199

Spe Brasil Incorporação 92 Ltda 50,00 1.231 1 1.230

Spe Faicalville Incorp 1 Ltda 50,00 43.907 30.628 13.279

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda 60,00 76.081 50.512 25.569

Teresopolis Empreend Imob Ltda 80,00 19.657 12.871 6.786

Tibirica Empreend Imob Ltda 50,00 20.025 6.040 13.985

Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,97 86.886 75.789 11.097

Toulon Empreend Imob Spe Ltda 90,00 56.943 32.023 24.920

Vicente Lima Cleto Incorp Ltda 37,50 9.553 9.150 403

Viena Incorp Spe Ltda 50,00 2.820 707 2.113

Vila Maria Empreend Imob S/A 50,00 5.902 2.384 3.518

Villa Real Incorp Ltda 75,00 6.593 2.535 4.058

Vix One Empreend Imob Spe Ltda 65,00 37.278 3.451 33.827


PÁGINA: 96 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Abc Ii De Invest Imob Ltda 64,00 105

Abc Realty De Invest Imob Ltda 95,00 2.106

Abdo Empreend Imob Ltda 100,00 (166)

Adiel Empreend Imob Ltda 100,00 2.341

Agcc Empreend Imob Ltda 100,00 151

Alexandria Empreend Imob Ltda 50,00 630

Andaluzia Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Andorra Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda 67,90 26.783

Atlantida Empreend Imob Spe Ltda 100,00 94

Augusto De Miranda Empr Imob Spe Ltda 50,00 (171)

Australia Empreeendimentos Imob Ltda 85,00 (27.376)

B R Servicos E Invest Bahamas Ltda 100,00 (27)

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda 70,00 546

Barra Do Pirai Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Basco Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Belgica Empreend Imob Ltda 100,00 (1.139)

Betabens Adm De Bens Ltda 80,00 485

Blumenau Incorp Ltda 49,95 -

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda 80,00 5.838

Brazil Realty - Cia Securit De Cred Imob 98,25 (533)

Brc Adm E Participacao Ltda 100,00 (259)

Bretanha Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Brigadeiro Galvao Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (214)

Cabo Frio Empreend Imob Ltda 100,00 (6)

Cabo Frio Incorp Ltda 49,95 -

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda 100,00 (588)

Cajati Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Calafate Invest Imob Ltda 100,00 (11.276)

Campos Sales Empreend. Imob. Ltda 40,00 (162)

Cananeia Empreend Imob Ltda 100,00 (8)

Caninde De Invest Imob Ltda 96,84 837

Canoa Quebrada Empreend Imob Ltda 99,99 -

Capital Realty De Invest Imob Ltda 100,00 -

Carapa Empreend Imob Spe S.A 60,00 (3)

Carcavelos Empreend Imob Ltda 100,00 (9)

Carlos Gomes Square Empreend Imob Ltda 67,00 (2.406)

Cbr 002 Empreend Imob Ltda 100,00 70

Cbr 004 Empreend Imob Ltda 100,00 (6)




Century De Invest Imob Ltda 100,00 (206)

Chapeuzinho Vermelho Ltda 75,00 (2)

Chiachiaretta Empreend Imob Ltda 68,00 1.883

Corsega Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cotia Empreend Imob Ltda 100,00 373

Country De Invest Imob Ltda 97,24 (34.969)

Cubatao Empreend Imob Ltda 50,00 (141)

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 97 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Curupaiti Empreend Imob Spe Ltda 50,00 9.693

Cybra De Invest Imob Ltda 100,00 33.913

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda 91,00 12.532

Cyrela Administradora De Bens Ltda 100,00 (1)

Cyrela Alasca Empreend Imob Ltda 100,00 (5)

Cyrela Andrade Mendonca Empr Imob Ltda 100,00 (8.875)

Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A 85,00 30.680

Cyrela Anis Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Cyrela Asteca Empreend Imob Ltda 100,00 (7)

Cyrela Azaleia Empreend Imob Ltda 100,00 (38)

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda 91,00 14.148

Cyrela Begonia Empreed Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Bolívia Empreend Imob Ltda 99,99 (6)

Cyrela Boraceia Empreend Imob Ltda 100,00 (1.360)

Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda 96,50 625

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda 100,00 6.894

Cyrela Braganca Empreend Imob Spe Ltda 100,00 (3)

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda 100,00 10.957

Cyrela Calabria Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Caxambu Empreend Imob Ltda 100,00 (70)

Cyrela Chavin Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Cyrela Chile Empreend Imob Ltda 85,00 2.906

Cyrela China Empreend Imob Ltda 100,00 5.688

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 95,75 (1.090)

Cyrela Coimbra Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Comercial Imob Ltda 89,00 (275)

Cyrela Congonhas Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Conquista Empreend Imob Ltda 80,00 (136)

Cyrela Construtora Ltda 100,00 (11.916)

Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda 100,00 (1.711)

Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda 100,00 (89)

Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda 100,00 (7.441)

Cyrela Diamente Empreend Imob Ltda 51,02 2.185

Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda 100,00 3.998

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda 96,50 (116)

Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda 80,00 2.221

Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda 100,00 (11.606)

Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda 100,00 5.885

Cyrela Europa Empreend Imob Ltda 100,00 132

Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda 100,00 1.381

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda 66,67 6.962

Cyrela Genova Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Gerbera Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Girassol Ltda 100,00 (1)

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda 95,76 (3)

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda 95,75 641

Cyrela Guarani Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda 100,00 150

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda 100,00 (2.061)

Cyrela Imobiliaria Ltda 100,00 8.537

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 98 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Cyrela Inca Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Cyrela Índico Empreend Imob Ltda 72,00 7.957

Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda 100,00 (102)

Cyrela Invest E Particip Ltda 100,00 (236)

Cyrela Ipanema Empreend Imob Ltda 75,00 10.489

Cyrela Itapeva Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Jade Impreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda 100,00 (1.151)

Cyrela Jasmim Ltda 100,00 (1)

Cyrela Jequitiba Empreend Imob Ltda 100,00 (28)

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda 95,75 258

Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda 100,00 1.231

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda 80,00 916

Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda 54,10 30

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda 63,00 689

Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda 75,92 (1.125)

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda 80,00 7.770

Cyrela Magiklz Campinas 01 Empreend Imob Ltda 80,00 (8)

Cyrela Maia Empreend Imob Ltda 100,00 (7)

Cyrela Malibu Empreend Imob Ltda 99,99 (1)

Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda 100,00 151

Cyrela Marche Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda 100,00 4.142

Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda 100,00 4.034

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda 100,00 3.084

Cyrela Molise Empreend Imob Ltda 100,00 (37)

Cyrela Montijo Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda 100,00 61.523

Cyrela Niss Empreend Imob Ltda 75,00 5.825

Cyrela Normandia Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Opala Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A 80,00 (3)

Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda 100,00 2.581

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda 100,00 (4.009)

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda 91,00 467

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda 86,00 (594)

Cyrela Perola Emp. Im. Ltda 100,00 (3)

Cyrela Piemonte Empreend Imob Ltda 100,00 (8)

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda 100,00 27.993

Cyrela Pompeia Empreend Imob Ltda 100,00 4.748

Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda 100,00 1.831

Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda 76,00 (26)

Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda 100,00 (309)

Cyrela Recife Empreend Imob Ltda 99,99 (1)

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda 100,00 (25.351)

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda 97,45 19.397

Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda 77,96 1.342

Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda 43,00 31.849

Cyrela Rondonia Empreend Imob Ltda 100,00 (7)

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda 100,00 9.125

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 99 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Cyrela Rubi Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Safira Empreend Imob Ltda 100,00 (12)

Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda 73,45 (143)

Cyrela Sao Paulo Empreend Imob Ltda 80,00 (1)

Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda 75,00 359

Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda 83,00 5.312

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda 89,50 (537)

Cyrela Toscana Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Cyrela Trentino Emprend Imob Ltda 100,00 (2)

Cyrela Turim Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Turquesa Empreend Imob Ltda 100,00 (41)

Cyrela Ubatuba Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Venezuela Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda 97,90 (72)

Cyrela Vila Do Conde Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Vila Real Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Cyrela Violeta Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Cyrela Volpago Particip Societ S/A 91,00 27.131

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda 96,50 (494)

Cyset Empreend Imob Ltda 70,00 81

Cyte Magik Empreend Imob Ltda 80,00 6.243

Cytec Empreend Imob Ltda 100,00 7.280

Cz6 Empreend Comerciais Ltda 100,00 (71)

Dgc Agua Verde Ltda 95,00 4.717

Dgc Ana Garibaldi Ltda 95,00 8.376

Dgc Campo Comprido Ltda 95,00 3.432

Dgc Canet Ltda 95,00 5.208

Dgc Ecoville Ltda 100,00 (714)

Dgc João Gualberto Ltda 95,00 (15)

Dgc Juglair Ltda 80,00 302

Dgc Paulo Gorski Ltda 95,00 (675)

Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda 95,00 7.288

Dgc Pugsley Ltda 100,00 (2.294)

Dgc Santa Quiteria Ltda 80,00 (1.912)

Dgc Santa Quiteria Tres Ltda 95,00 3.159

Dgc Uberaba Ltda 80,00 (2.079)

Dgc Vivare Ltda 100,00 (28)

Egito Empreend Imob Ltda 100,00 (238)

Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda 90,00 (10)

Fabia Empreend Imob Spe Ltda 32,50 (98)

Farroupilha Empreend Imob S/A 100,00 16.581

Fernao Dias Empreend Imob Ltda 100,00 2.625

Fgc Empreend Imob Ltda 65,00 (66)

Flamingo Invest Imob Ltda 100,00 (2)

Francisco Leitão Empreend Imob Spe Ltda 50,00 1.750

Funchal Empreend Imob Ltda 70,00 (10)

Gabrielle Emp. Imob. Spe Ltda 65,00 8.132

Galiza Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Galvao E Living Planej Imob Ltda 50,00 (3)

Garibaldi Empreend Imob Ltda 100,00 12

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 100 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Gcln Incorp E Empreend Ltda 80,00 3.681

Gcm Empreend Imob Ltda 50,00 50

Gcw Wangri-La Urbanismo Ltda 60,00 951

Global Park Residencial Empr Imob Ltda 100,00 (801)

Goiania Empreend Imob Spe Ltda 80,00 (831)

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A 100,00 39.995

Goldsztein Cyrela Scp Nh 90,00 (315)

Guararema Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Gv 10 Empreend Imob Ltda 80,00 (2.976)

Himalaia Empreend Imob Ltda 100,00 745

Horizons Empreend Imob Ltda 90,00 2.361

Ic Incorporadora Ltda 100,00 (167)

Iracema Incorp Ltda 49,95 (6)

Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda 100,00 (2.873)

Jardim Acropole Empreend Imob 100,00 1.901

Jardim America Incorp Spe Ltda 60,00 163

Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda 70,00 (79)

Jardim Real Empreend Imob Ltda 100,00 4.517

Jardim Sul Incorp Ltda 10,00 1

Jdm Manoel Elias Empr Imob Ltda 100,00 (141)

Lao Empreend Imob Ltda 40,00 230

Lc Empreend Imob Spe Ltda 100,00 361

Le Parc Empreend Imob S/A 70,00 -

Licy Empreend Imob S/A 100,00 1.071

Lider Cyrela Df 01 Empreend Imob Ltda 100,00 (1.714)

Liguria Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Living Abaete Empreend Imob Ltda 100,00 (65)

Living Afenas Empreend Imob Ltda 100,00 (717)

Living Amparo Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Andradas Empreend Imob Ltda 100,00 (81)

Living Apiai Empreend Imob Ltda 100,00 8.995

Living Araraquara Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Living Araxa Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Batatais Empreend Imob Ltda 100,00 (391)

Living Batbacena Empreend Imob Ltda 100,00 (194)

Living Betim Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Botucatu Empreend Imob Ltda 100,00 (12)

Living Brotas Empreend Imob Ltda 100,00 (746)

Living Caete Empreend Imob Ltda 100,00 2

Living Cajamar Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Cambui Empreend Imob Ltda 100,00 (28)

Living Cantagalo Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Living Capivari Empreend Imob Ltda 100,00 (78)

Living Construtora Ltda 100,00 (8.065)

Living Empreend Imob Ltda 100,00 40.916

Living Indiana Empreend Imob Ltda 90,00 (32)

Living Itatiba Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Living Limeira Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Living Marilia Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Living Munhoz Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 101 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Living Nazare Empreend Imob Ltda 100,00 (712)

Living Ourinhos Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Living Paineiras Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Panama Empreend Imob Ltda 100,00 22.895

Living Piracema Empreend Imob Ltda 100,00 (9)

Living Pirassununga Empr Imob Ltda 100,00 (888)

Living Piratininga Empreend Imob Ltda 100,00 (40)

Living Pitangui Empreend Imob Ltda 100,00 (92)

Living Prados Empreend Imob Ltda 100,00 (139)

Living Resende Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Ribeirao Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Sabara Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Sabino Empreend Imob Ltda 100,00 (24)

Living Salete Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Living Salinas Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Living Sarutaia Empreend Imob Ltda 100,00 (5)

Living Sul Empreendimentos Imob Ltda 100,00 14.635

Living Tatui Empreend Imob Ltda 100,00 (4)

Living Tupiza Empreend Imob Ltda 100,00 3.421

Living Uberaba Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Lombok Incorporadora Ltda 100,00 6.201

Londrina Empreend Imobliarios Ltda 80,00 (4)

Lorena Empreend Imob Spe Ltda 50,00 83

Lyon Empreend Imob Ltda 100,00 (1)

Mac Alemanha Empreend Imob Ltda 50,00 (24)

Mac Australia Empreend Imob Ltda 50,00 (41)

Mac Barcelona Empreend Imob Ltda 50,00 13

Mac Brasil Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Buenos Aires Empreend E Partic Ltda 50,00 -

Mac Chile Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Construtora Ltda 50,00 1.508

Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda 68,00 (3)

Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda 50,00 1.411

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda 80,00 66.328

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda 68,60 508

Mac Cyrela Spot Empreend Imob Ltda 68,60 (34)

Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda 70,00 8.047

Mac Egito Empreend Imob Ltda 50,00 4.077

Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi 48,00 2.010

Mac Empreend Imob Ltda 50,00 83.721

Mac Escocia Empreend Imob Ltda 50,00 716

Mac Espanha Empreend Imob Ltda 50,00 416

Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda 70,00 4.866

Mac Incorporadora Ltda 25,00 -

Mac Inglaterra Empreend Imob Ltda 48,25 1.650

Mac Invest E Particip Ltda 50,00 32

Mac Irlanda Empreend Imob Ltda 50,00 12.512

Mac Italia Empreend Imob Ltda 50,01 -

Mac Londres Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Madri Empreend Imob Ltda 50,00 (71)

Mac Mexico Empreend Imob Ltda 70,00 15.399

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 102 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Mac Miami Empreend Imob Ltda 50,00 3.263

Mac Milao Empreend Imob Ltda 50,00 (3)

Mac Monaco Empreend Imob Ltda 48,25 5.840

Mac Nova York Empreend Imob Ltda 50,00 (149)

Mac Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 50,00 (60)

Mac Paris Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Polonia Empreend Imob Ltda 50,00 (152)

Mac Portugal Empreend Imob Ltda 50,00 11.813

Mac Roma Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Santiago Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Suica Empreend Imob Ltda 50,00 189

Mac Tokio Empreend Imob Ltda 50,00 -

Mac Uruguai Empreend Imob Ltda 48,00 2.010

Mac Veneza Empreend Imob Ltda 75,00 (5)

Mac Venezuela Empreend Imob Ltda 40,00 1.632

Madinina Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Madison Propriedades Imobs Ltda 100,00 (165)

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 100,00 7.009

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda 100,00 2.443

Marica Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Matheo Empreend Imob Ltda 65,00 142

Matis Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A 85,00 (1.933)

Miralta Empreend Imob Spe Ltda 54,59 (1.556)

Monte Alegre Empreend Imob Ltda 99,99 -

Navarra Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Nilo Empreend Imob Ltda 90,00 (1.217)

Nova Iguacu Empreend Imob Ltda 99,99 -

Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 100,00 519

Oaxaca Incorporadora Ltda 100,00 7.480

Office Shopping 2 Empreend Ltda 65,36 (7)

Option De Invest Imob Ltda 100,00 (355)

Paraba Invest E Particip Ltda 21,43 118

Pascal 1777 Empreend Imob Spe Ltda 50,00 1.169

Peniche Empreend Imob Ltda 100,00 (947)

Peru Empreend Imob Ltda 100,00 (48)

Petropolis Empreend Imob Ltda 75,00 (5)

Pirapitingui Empreend Imob Ltda 50,00 (199)

Pitombeira Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Plano & Plano Constr E Particip Ltda 79,00 28.843

Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda 91,60 1.933

Plano Araucaria Empreend Imob Ltda 78,98 249

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda 78,98 9.357

Plano Cambara Empreend Imob Ltda 78,98 -

Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda 91,60 (1)

Plano Cedro Empreend Imob Ltda 78,98 (272)

Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda 78,98 789

Plano Figueira Empreend Imob Ltda 78,98 5.319

Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda 78,98 1.090

Plano Guapira Empreend Imob Ltda 78,98 (630)

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 103 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Plano Ipe Empreend Imob Ltda 78,98 192

Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda 78,98 12

Plano Jatoba Empreend Imob Ltda 78,98 5.103

Plano Macieira Empreend Imob Ltda 78,98 1.207

Plano Manaca Empreend Imob Ltda 78,98 (112)

Plano Mangueira Empreend Imob Ltda 78,98 (6)

Plano Mogno Empreend Imob Ltda 78,98 2.229

Plano Paineira Empreend Imob Ltda 78,98 (205)

Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda 78,98 4.750

Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda 78,98 1.304

Plano Seringueira Empreend Imob Ltda 78,98 3.950

Potim Empreend Imob Ltda 100,00 (2)

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda 70,00 1.034

Praia Do Forte Empreend Imob Ltda 80,00 6.783

Prime Planejamento Imob Ltda 100,00 22

Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda 48,90 (5)

Rail Incorporadora Ltda 20,00 107

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 100,00 3.258

Ravenna Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Rgc Urbanismo Ltda 50,00 (2)

Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda 80,00 (1.664)

Salmiana Empreend S/A 50,00 (27)

Salto Desenvolvimento Imob Spe Ltda 50,00 61

Santo Eliseu Empreend Imob Ltda 50,00 -

Sao Goncalo Empreend Imob Ltda 100,00 -

Sapucainha Empreend Imob Ltda 100,00 (42)

Saracura - Invest Imob Ltda 100,00 14.856

Scp - Baturite 49,04 964

Scp - Bento Quadra C 80,00 -

Scp - Conx X Boa Vista 64,00 7.204

Scp - Conx X Cybra 75,00 460

Scp - Conx X Cytec 75,00 (6)

Scp - Conx X Cytec (Adiel) 75,00 3.607

Scp - Conx X Cytec (Funchal) 52,50 (3)

Scp - Conx X Raimundo Pereira 0,00 1.312

Scp - Cybra X T&C 0,00 -

Scp - Cyrela Nessim 0,01 -

Scp - Jeronimo Veiga 12,50 -

Scp - Provence Horto 0,01 237

Scp - Raimundo Pereira De Magalhaes 80,00 5.248

Scp - Voluntarios Da Patria 94,65 -

Scp Arruda Alvim 45,30 4.655

Scp Estrada Do Mendanha 50,00 4.771

Scp Mac Projetos 48,25 7.489

Seller Consultoria Imob E Represent Ltda 100,00 (12.974)

Selling Consult Imob E Represent Ltda 100,00 (3.066)

Sevilha Empreend Imob Ltda 100,00 1.429

Sk Edson Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (1.316)

Sk Realty Empreend Imob S/A 50,00 11.598

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 104 de 169



30 de Junho de 2012


Participação

- %

Spe Brasil Incorp 2 Ltda 63,00 2.100

Spe Goiania Incorp 5 S/A 70,00 468

Ssb Empreend Imob Spe S/A 67,00 (14.148)

Stuhlberger Vila Mariana Spe S/A 16,67 (179)

Suriname Empreend Imob Ltda 75,92 11.310

Tal De Invest Imob Ltda 100,00 (2)

Tal Empreend Imob Ltda 100,00 (1.202)

Tal Portfolio Invest E Particip Ltda 100,00 (1)

Tapira Empreend Imob Ltda 100,00 (3)

Torres Vedras Empreend Imob Ltda 100,00 (171)

Unique De Invest Imob Ltda 96,48 7

Urimonduba Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (99)

Venancio Aires Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (85)

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda 57,45 (8)

Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda 78,98 3

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda 78,98 4.384

Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda 100,00 341

Vinhedo Empreend Imob Ltda 100,00 13.370

Vivere Franca Empreend Imob Ltda 40,00 (5)

Vivere Japao Empreend Imob Ltda 40,00 (2.389)

Vmss Empreend Imob Spe S/A 66,99 4.668

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 105 de 169



30 de Junho de 2012



Participação

- %

Acropole Incorporadora Ltda 40,00 (131)

Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda 38,60 -

Agra Cyrela Spe Ltda 46,50 -

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda 60,00 (1.061)

Alpen Haus Desenv Imob S/A 24,00 44

Alpen Haus Negocios Imob S/A 24,00 212

Arizona Invest Imob Ltda 50,00 1.143

Autentico Vila Carrao Empr Imob Spe Ltda 50,00 44

Bni Guarapiranga Desenv. Imob. Ltda 25,00 1.852

C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda 50,00 3.655

Caiobas Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (68)

Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda 50,00 (93)

Capri Incorp Spe Ltda 50,00 18.108


Cbr 011 Empreend Imob Ltda 32,50 4.276

Ccisa 01 Incorporadora Ltda 49,95 (28)

Ccisa 02 Incorporadora Ltda 49,95 (1.528)







Ccisa 09 Incorporadora Ltda 49,95 -

Ccisa 10 Incorporadora Ltda 49,95 -

Cedro Consultoria Imob Ltda 49,95 (1.730)

Chl Lxxviii Incorp Ltda 50,00 -

Chl Xxxv Incorp S/A 40,00 362

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A 50,00 (146)

City Parque Morumbi Spe S/A 50,00 (8)

Construtora Pampaulista Ltda 85,00 (2)

Costa Maggiore Empreend Imob Ltda 50,00 831

Cury Construtora E Incorp S/A 50,00 12.439

Cyrela Gafisa Spe Ltda 46,50 576

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda 80,00 (694)

Cyrela Lirio Empreend Imob Ltda 50,00 (4)

Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda 50,00 (3)

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda 36,68 585

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda 90,00 (2.379)

Cyrela Milao Empreend Imob S.A. 48,72 (3.894)

Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (653)

Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda 80,00 (2)

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda 60,00 713

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda 50,00 (1)

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 32,45 (10)

Cyrela Tennessee Empreend Imob S/A 48,72 1.276

Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda 60,00 (4)

Cyrsa S/A 50,00 7.146

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 106 de 169



30 de Junho de 2012



Participação

- %

Dalaveca Incorporadora Ltda 75,00 (167)

Dalia Empreend Imob Ltda 48,62 43

Emmerin Incorp Ltda 49,95 -

Estela Borges Empreend Imob S/A 50,00 606

Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda 90,00 5.161

Europa Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,97 (1.109)

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda 85,00 (19)

Forest Hill De Invest Imob Ltda 49,45 (28)

Forest Ville Incorp Ltda 49,95 1.415

Fortuna Incorp Ltda 49,95 -

Galeria Boulevard Desenvolv Imob S/A 48,62 409

Galeria Boulevard Negocios Imob S/A 48,62 31

Girassol - Vila Madalena Empr Imob S/A 25,00 (9)

Gliese Incorporadora Ltda 57,54 -

Gran Via Incorporadora Ltda 49,95 2.028

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda 60,00 3.781

Hesa 20 Invest Imob Ltda 25,00 22.421

Horto Do Sol Incorp Ltda 49,95 758

Imperio Da Franca Incorpltda 49,95 (135)

Imperio Do Ocidente Incorp Ltda 75,00 (66)

Imperio Romano Incorp Ltda 49,95 (6)

Ipanema Invest Imob Ltda 25,00 2.190

Jacira Reis Empreend Imob Ltda 50,00 (2)

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 50,00 (1.348)

Klabin Segall Cy Rjz Empr Imob Spe Ltda 48,72 -

Klabin Segallcyrela Spe Ltda 37,97 75

Lamballe Incorporadora Ltda 70,00 (260)

Luar Do Paraiso Incorp Ltda 49,95 -

Lucio Brazil Real Estate S/A 49,97 (4.393)

Madagascar Incorp Ltda 49,95 (419)

Magnum Invest Imob Ltda 30,00 115

Manilha Incorporadora Ltda 49,95 536

Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda 65,00 (2)

Marquise Empreend Imob Spe Ltda 50,00 -

Merito Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (38)

Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda 50,00 160

Mnr6 Emp Imob S/A 35,00 (425)

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda 50,00 5.357

Monterey Incorp Ltda 49,95 (2)

Nepal Empreend Imob Ltda 90,00 (3.726)

Nova Delhi Incorp Spe Ltda 50,00 (2.423)

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda 50,00 (1)

Np Empreend Imob Ltda 35,00 143

Padre Adelino Empreend Imob S/A 50,00 410

Parada Do Sol Incorp Ltda 70,00 (705)

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda 40,00 -

Petronio Portela Empreend Imob S/A 50,00 38

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda 50,00 (5.777)

Platina Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,92 54

Plaza Del Arte Incorp Ltda 49,95 1.955

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

PÁGINA: 107 de 169



30 de Junho de 2012



Participação

- %

Porto Esperanca Incorp Ltda 49,95 (2.049)

Prata Brasil Empreend Imob Ltda 49,92 1.180

Provincia Incorp Ltda 49,95 (169)

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A 38,64 94

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A 30,00 13.993

Residencial Sao Conrado Empr Imob Ltda 48,72 928

Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda 70,00 (48)

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 50,00 18.419

Saint Simon Incorp Ltda 75,00 (29)

Saira-Sapucaia Empreend Imob Ltda 50,00 (538)

Savona Empreend Imob Spe Ltda 50,00 5.536

Scp - Balneario Costa Do Sol 20,00 -

Scp - Classic/Galli 47,88 (309)

Scp - Conx X Cytec (Cyte) 60,00 6.180

Scp - Conx X Torre Vedras 80,00 (212)

Scp - Conx X Vinhedo 80,00 16.713

Scp Isla 50,00 11.211

Slk Empreend Imob Spe Ltda 30,00 -

Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda 70,00 (253)



Spe Brasil Incorp 20 Ltda 50,00 (2)


Spe Brasil Incorp 29 Ltda 50,00 655



Spe Brasil Incorp 9 Ltda 50,00 117

Spe Brasil Incorporação 7 Ltda 50,00 1.516

Spe Faicalville Incorp 1 Ltda 50,00 (73)

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda 60,00 3.253

Teresopolis Empreend Imob Ltda 80,00 95

Tibirica Empreend Imob Ltda 50,00 1.510

Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda 49,97 (4.519)

Toulon Empreend Imob Spe Ltda 90,00 (39)

Vicente Lima Cleto Incorp Ltda 37,50 376

Viena Incorp Spe Ltda 50,00 1.146

Vila Maria Empreend Imob S/A 50,00 888

Villa Real Incorp Ltda 75,00 (12)

Vix One Empreend Imob Spe Ltda 65,00 4.430

Lucro Liquido -

(Prejuízo) do

semestre

d) Investimentos no exterior

As contas patrimoniais da sociedade controlada Brazil Realty Serviços e Investimentos Ltd.

(sediada em Bahamas), cuja moeda funcional corresponde ao dólar americano foram

convertidas para reais utilizando-se a taxa de câmbio em vigor em 28 de junho de 2013 -

R$2,2156 (dezembro de 2012: R$2,0435).

As demonstrações financeiras da sociedade controlada sob controle comum Cyrsa S.A.

(sediada na Argentina), cuja moeda funcional corresponde ao peso argentino, foram

convertidas para reais utilizando-se a taxa de câmbio em vigor em 28 de junho de 2013 -

R$0,4114 (dezembro de 2012: R$0,4160).

PÁGINA: 108 de 169



e) Composição dos investimentos apresentados no consolidado:

Descrição Empresa 06/2013 12/2012

Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda 2.722 2.555

Agra Cyrela Spe Ltda 513 465

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda 13.656 20.673

Alpen Haus Desenv Imob S/A 187 133

Alpen Haus Negocios Imob S/A 788 855

Arizona Invest Imob Ltda 23.490 23.960

C.E.A. Empreend Imob Spe Ltda 3.147 4.625

Camargo Correa Cyrela Empr Im Spe Ltda 4.273 2.866

Cbr 005 Empreend Imob Ltda 944 116

Cbr 011 Empreend Imob Ltda 21.270 21.078

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A 4.058 1.975

City Parque Morumbi Spe S/A 2.543 2.523

Construtora Pampaulista Ltda - (2)

Costa Maggiore Empreend Imob Ltda 8.896 9.962

Cury Construtora E Incorp S/A 136.391 120.159

Cyrela Commercial Properties S.A. Empreend e Participações 9.535 8.471

Cyrela Gafisa Spe Ltda 587 476

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda 9.282 8.874

Cyrela Lirio 2 2

Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda 3.155 172

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda 723 5.242

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda 50.688 53.141

Cyrela Minas Empreend Imob Spe Ltda 1.905 2.514

Cyrela Nazca Empreend Imob Ltda 1.407 1.058

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda 4.132 4.482

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda 12.391 14.236

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 1.443 1.400

Cyrela Tolteca Empreend Imob Ltda 700 364

Cyrsa S/A 57.878 56.019

Estrada Rodrigues Caldas E. I. Spe Ltda 13.160 12.579

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda 19.505 19.484

Forest Hill De Invest Imob Ltda 592 587

Gliese Incorporadora Ltda 24.811 24.721

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda 11.741 14.390

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 11.849 11.527

Klabin Segallcyrela Spe Ltda 1.023 1.009

Lucio Brazil Real Estate S/A 26.555 21.336

Magnum Invest Imob Ltda 1.386 398

Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda 0 404

Marquise Empreend Imob Spe Ltda 13 7

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda 2.487 2.446

Nepal Empreend Imob Ltda 3.955 4.556

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda 1.184 1.184

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda 626 626

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda 17.244 19.827

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A 1.270 1.546

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A 10.299 10.496

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 24.362 22.228

Savona Empreend Imob Spe Ltda 6.664 6.408

PÁGINA: 109 de 169



Descrição Empresa 06/2013 12/2012

Scp Isla 19.974 10.113

Slk Empreend Imob Spe Ltda (5.144) (5.985)

Sociedade Residencial Gran Bueno Ltda 1.409 1.782

Spe Brasil Incorp 11 Ltda 3.401 5.623





Spe Brasil Incorp 32 Ltda 28 1.077


Spe Brasil Incorporação 7 Ltda 5.870 5.100

Spe Faicalville Incorp 1 Ltda 7.875 6.640

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda 15.060 15.341

Tibirica Empreend Imob Ltda 1.495 6.993

Toulon Empreend Imob Spe Ltda 22.472 22.428

Vix One Empreend Imob Spe Ltda 22.982 21.987

Total 681.451 665.329

8. IMOBILIZADO

As movimentações e saldo residual do imobilizado estão demonstradas abaixo:

Controladora

Custo:Máquinas e

equipamentos

Móveis e

utensíliosComputadores Instalações Veículos

Benfeitorias

em Imóveis de

Terceiros (i)

Estande de

Vendas (ii)Total

Saldo em 31.12.2011 1.274 5.821 7.875 362 92 16.053 296 31.773

Adições 87 40 1.480 - - 441 - 2.049

Saldo em 31.12.2012 1.361 5.861 9.355 362 92 16.494 296 33.822

Adições 18 46 160 - - 97 297 618

Saldo em 30.06.2013 1.379 5.907 9.515 362 92 16.591 593 34.440

Controladora

Depreciação:

10% a.a. -

Máquinas e

equipamentos

10% a.a - Móveis

e utensílios

20% a.a. -

Computadores

10% a.a. -

Instalações

20% a.a. -

Veículos

Benfeitorias

em Imóveis de

Terceiros (i)

Estande de

Vendas (ii)Total

Saldo em 31.12.2011 (390) (1.363) (4.087) (65) (92) (6.482) - (12.479)

Depreciações (132) (585) (1.396) (36) - (3.409) - (5.559)

Saldo em 31.12.2012 (522) (1.948) (5.483) (101) (92) (9.891) - (18.038)

Depreciações (68) (293) (661) (18) - (1.555) - (2.595)

Saldo em 30.06.2013 (590) (2.241) (6.144) (119) (92) (11.446) - (20.633)

Saldo residual em 31.12.2012 839 3.913 3.872 261 - 6.603 296 15.784

Saldo residual em 30.06.2013 789 3.666 3.371 243 - 5.145 593 13.807

PÁGINA: 110 de 169



Consolidado

Custo:Máquinas e

equipamentos

Móveis e

utensíliosComputadores Instalações Veículos

Benfeitorias em

Imóveis de

Terceiros (i)

Estande de

Vendas (ii)Outros Total

Saldo em 31.12.2011 4.305 12.566 14.870 1.096 173 22.996 280.023 13 336.042

Adições 2.479 443 865 - 32 339 90.146 - 94.304

Baixas - - (1.037) (32) - - - (13) (1.082)

Saldo em 31.12.2012 6.784 13.009 14.698 1.064 205 23.335 370.169 - 429.264

Adições 55 210 493 17 37 505 28.410 - 29.727

Saldo em 30.06.2013 6.839 13.219 15.191 1.081 242 23.840 398.579 - 458.991

Consolidado

Depreciação:

10% a.a. -

Máquinas e

equipamentos

10% a.a -

Móveis e

utensílios

20% a.a. -

Computadores

10% a.a. -

Instalações

20% a.a. -

Veículos

Benfeitorias em

Imóveis de

Terceiros (i)

Estande de

Vendas (ii)Outros Total

Saldo em 31.12.2011 (1.101) (2.673) (6.909) (199) (114) (9.143) (129.196) - (149.335)

Depreciações (1.566) (1.151) (1.661) (105) (20) (4.685) (104.327) - (113.515)

Saldo em 31.12.2012 (2.667) (3.824) (8.570) (304) (134) (13.828) (233.523) - (262.850)

Depreciações (377) (654) (1.093) (54) (13) (2.261) (38.617) - (43.069)

Saldo em 30.06.2013 (3.044) (4.478) (9.663) (358) (147) (16.089) (272.140) - (305.919)

Saldo residual em 31.12.2012 4.117 9.185 6.128 760 71 9.507 136.646 - 166.414

Saldo residual em 30.06.2013 3.795 8.741 5.528 723 95 7.751 126.439 - 153.072

(i) Os gastos são apropriados ao resultado conforme prazo de locação dos imóveis que podem

variar de três até cinco anos.

(ii) A amortização é efetuada conforme a vida útil dos ativos, com prazo médio de 37 meses,

utilizados durante o período de comercialização dos empreendimentos e apropriada no

resultado na rubrica “despesas com vendas”.

9. INTANGÍVEL

As movimentações e saldos do intangível na controladora e no consolidado são assim

demonstrados:

Custo: Marcas e patentesGastos com

implantações (i)

Direito de uso de

softwareSub-total Mais Valia Total

Saldo em 31.12.2011 37 43.637 17.689 61.363 101.444 162.807

Adições - 9.244 3.922 13.166 - 13.166

Baixas - - - - (3.030) (3.030)

Saldo em 31.12.2012 37 52.881 21.611 74.529 98.414 172.943

Adições - 2.843 46 2.889 - 2.889

Saldo em 30.06.2013 37 55.724 21.657 77.418 98.414 175.832

Amortização: Marcas e patentes

10% a.a. -

Gastos com

implantações

20% a.a. - Direito

de uso de softwareSub-total Mais Valia Total

Saldo em 31.12.2011 - (5.314) (3.586) (8.900) (86.962) (95.862)

Amortizações - (4.491) (2.362) (6.853) (5.931) (12.784)

Saldo em 31.12.2012 - (9.805) (5.948) (15.753) (92.893) (108.646)

Amortizações - (2.341) (1.357) (3.698) (1.631) (5.329)

Saldo em 30.06.2013 - (12.146) (7.305) (19.451) (94.524) (113.975)

Saldo residual em 31.12.2012 37 43.076 15.663 58.776 5.521 64.297


Controladora

Controladora

PÁGINA: 111 de 169



Custo: Marcas e patentesGastos com

implantações (i)

Direito de uso de

softwareSub-total Mais Valia Total

Saldo em 31.12.2011 72 54.797 28.153 83.022 101.444 184.466

Adições 39 9.442 6.069 15.550 2.246 17.796

Baixas (3) (281) - (284) (3.030) (3.314)

Saldo em 31.12.2012 108 63.958 34.222 98.288 100.660 198.948

Adições - 2.938 886 3.824 - 3.824

Saldo em 30.06.2013 108 66.896 35.108 102.112 100.660 202.772

Amortização: Marcas e patentes

10% a.a. -

Gastos com

implantações

20% a.a. -

Direito de uso de

software

Sub-total Mais Valia Total

Saldo em 31.12.2011 - (6.088) (6.805) (12.893) (84.194) (97.087)

Amortizações - (4.491) (4.723) (9.214) (6.763) (15.977)

Saldo em 31.12.2012 - (10.579) (11.528) (22.107) (90.957) (113.064)

Amortizações - (3.763) (2.555) (6.318) (2.079) (8.397)

Saldo em 30.06.2013 - (14.342) (14.083) (28.425) (93.036) (121.461)



Consolidado

Consolidado

Os saldos de mais valia de ativos tem vida útil definida de acordo com a construção dos

empreendimentos.

Para os demais intangíveis, a Administração efetua revisão periódica da vida útil dos

intangíveis da Companhia. Alguns intangíveis possuem vida útil definida com taxas médias de

amortização: 10% para gastos com implantação e 20% para direito de uso de software.

A movimentação analítica dos saldos de mais valia de ativos com vida útil definida, está

demonstrada abaixo:

Saldo em Saldo em

31.12.2012 Amortização 30.06.2013

Mais valia na Companhia

Belgica Empreend Imob Ltda 1.326 (262) 1.064

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 195 (154) 41

LC Empreend Imob Spe Ltda 385 (334) 51

Global Park Residencial Empr Imob Ltda 82 (17) 65

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda 16 (1) 15

Calafete Invest Imob Ltda 56 (42) 14

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 1.038 (249) 789

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda 721 (272) 449

Saracura - Invest Imob Ltda 88 (66) 22

Lombok Incorp Ltda 184 (36) 148

Oaxaca Incorp Ltda 1.430 (198) 1.232

Total 5.521 (1.631) 3.890

Mais valia das Investidas

Plano & Plano Constr e Particip. Ltda 1.814 - 1.814

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A 742 (378) 364

Living Empreendimentos Imob Ltda 19 (14) 5

Living Sul Empreendimentos Imob Ltda 1.607 (56) 1.551

Total 4.182 (448) 3.734

Total no Consolidado 9.703 (2.079) 7.624

PÁGINA: 112 de 169



10. EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Empréstimos - operação Swap 60.031 60.055 60.031 60.055

Empréstimos - moeda nacional 237.501 237.500 305.000 327.500

Financiamentos - moeda nacional 4.692 50.539 1.626.034 1.738.261

Juros a Pagar - Financiamento 6 146 4.549 688

Juros a pagar - moeda nacional 3.347 409 3.818 6.344

Juros a pagar - operação Swap 177 158 177 158

305.754 348.807 1.999.609 2.133.006

Circulante 41.974 35.233 584.648 553.147

Não Circulante 263.780 313.574 1.414.961 1.579.859


Em 15 de junho de 2012, a Companhia efetuou uma captação em moeda estrangeira, por um

período de 3 anos, através de uma dívida em dólar sintética, composta de 3 contratos: (i)

Cédula de Crédito Bancário de R$60.000 com pagamentos de juros semestrais e vencimento de

principal em 3 anos (ii) Swap Pré x DI em que a Companhia fica ativa na taxa de 111% do CDI

do custo da dívida e passiva em taxa Pré de 9,93% ao ano e (iii) Venda de dólar futuro (NDF’s)

em montantes equivalentes aos valores em reais dos juros prefixados da dívida de 9,93% ao

ano e do principal divididos pelas taxas de dólar futuro de venda, que variam de 2,10 a 2,40.

Os instrumentos contratados nos itens (ii) e (iii) possuem as mesmas datas de vencimento da

dívida em reais. A dívida equivale a US$29,4 milhões com um custo implícito de variação

cambial em moeda norte-americana acrescido de 4,3% a.a. Em 30 de junho de 2013, esta

operação está avaliada a valor justo, e a perda dos referidos contratos totalizaram o montante

de R$1.365, que estão apresentados na rubrica “demais contas” no passivo.

Os empréstimos e financiamentos em moeda nacional são representados por:

Linhas de crédito para capital de giro, em 30 de junho de 2013, no montante de

R$305.000, sendo R$105.000 com remuneração de 111,5% do certificado de

depósito interfinanceiro (“CDI”) e R$200.000 com remuneração de 100% do

certificado de depósito interfinanceiro (“CDI”) com spread de 0,8076% a.a.

(dezembro de 2012 as linhas totalizavam R$127.500 e possuíam remuneração de

100% do CDI com spread de 0,8076% a.a.). Em garantia dos referidos

empréstimos foram oferecidos avais do acionista controlador, hipoteca de terrenos

e caução de contas a receber. Para as linhas de créditos mencionadas acima, não há

cláusulas de vencimento antecipado; e

Os financiamentos, em 30 de junho de 2013, no montante de R$1.626.034,

(R$1.738.261 em 31 de dezembro de 2012) correspondem a contratos de operações

de crédito imobiliário, sujeitos a juros entre 8,30% a.a. e 10,5% a.a. acrescido de

TR. Possuem cláusulas de vencimento antecipado no caso do não cumprimento

dos compromissos neles assumidos, como a aplicação dos recursos no objeto do

contrato, registro de hipoteca do empreendimento, cumprimento de cronograma

das obras e outros. Não existem compromissos referentes a cumprimento de

índices financeiros. Os compromissos assumidos vêm sendo cumpridos pela

Companhia nos termos contratados. As hipotecas e caução de contas a receber

PÁGINA: 113 de 169



fornecida como garantia desses financiamentos totalizaram R$1.713.034 em 31 de

junho de 2013 (R$1.655.756 em 31 de dezembro de 2012).

Os juros de empréstimos dos contratos de operações de crédito imobiliário, elegíveis à

capitalização aos estoques, totalizaram no semestre findo em 30 de junho de 2013 R$100.196

(no semestre findo em junho de 2012 em R$129.059), sendo apropriados ao resultado de

acordo com OCPC 01 (R1).

Os montantes no não circulante têm a seguinte composição, por ano de vencimento:

Ano 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

2014 (6 meses) 60.782 103.011 897.337 1.114.186

2015 1.564 5.511 203.380 187.260

2016 1.434 5.052 93.446 63.652

2017 200.000 200.000 218.750 213.501

2018 - - 2.048 1.260

Total 263.780 313.574 1.414.961 1.579.859


A movimentação do saldo de empréstimos e financiamentos, em 30 de junho de 2013 e 31 de

dezembro 2012, é demonstrada a seguir:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Saldo Inicial 348.807 457.005 2.133.006 2.631.476

Adições - 282.695 689.668 2.269.427

Pagamento do principal (45.837) (389.825) (823.172) (2.770.648)

Pagamento de juros (12.837) (24.281) (47.131) (158.592)

Juros e encargos 15.621 23.213 47.238 161.343

Saldo Final 305.754 348.807 1.999.609 2.133.006


11. DEBÊNTURES (CONTROLADORA E CONSOLIDADO)

a) Abaixo segue resumo das características e saldos das debêntures:

Características CYRE 11 CYRE 12 CYRE 22 CYRE 13 CYRE 15 CYRE 16 CYRE 25

Série Emitida Primeira Segunda Segunda Única Única Única Única

Tipo de Emissão Simples Simples Simples Simples Simples Simples Simples

Natureza Emissão Publica Publica Publica Publica Publica Publica Publica

Data da Emissão 01/04/2007 05/01/2008 05/01/2008 01/09/2009 03/07/2011 21/08/2012 03/07/2011

Data de Vencimento 01/04/2014 05/01/2018 05/01/2018 01/09/2014 03/07/2015 21/08/2017 03/07/2016

Espécie da Debêntures Quirografária Quirografária Quirografária Quirografária Quirografária Quirografária Quirografária

Condição de Remuneração 100% DI +

0,48% a.a.

100% DI +

0,65% a.a.

100% DI +

0,65% a.a.

100% DI +

0,81% a.a.

100% DI +

1,35% a.a.

100% DI + 1,20

% a.a.

100% DI +

1,55% a.a.

Valor Nominal (unitário) 10 10 10 10 10.000 1.000.000 10.000

Titulos Emitidos (unidade) 50.000 24.975 24.975 35.000 12.000 400 28.000

Títulos em Circulação (unidade) 33.333 10 4.253 17.500 12.000 400 28.000

Títulos Resgatados (unidade) (16.667) (24.965) (20.722) (17.500) - - -

Forma de Pagamento do Juros Semestral Semestral Semestral Trimestralmente Semestral Semestral Semestral

Forma de Amortização (Parcelas) Anual Anual Anual Anual Semestral Anual Semestral

Parcelas de Amortização 3 1 1 4 3 2 5

PÁGINA: 114 de 169



Características CYRE 11 CYRE 12 CYRE 22 CYRE 13 CYRE 15 CYRE 16 CYRE 25

Saldos: 06/2013 12/2012

Debêntures a Pagar 166.683 100 42.530 175.000 120.000 400.000 280.000 1.184.313 1.350.980

Gastos com Emissão (2.033) (857) (857) (5.240) (1.068) (1.099) (2.493) (13.647) (13.647)

(-) Amortização dos Gastos 1.951 856 792 4.718 427 186 997 9.927 8.988

Gastos com Emissão à Amortizar (82) (1) (65) (522) (641) (913) (1.496) (3.721) (4.659)

Juros sobre Debêntures a Pagar 3.127 4 1.546 1.091 4.850 11.590 11.591 33.799 37.602

169.728 103 44.011 175.569 124.209 410.677 290.095 1.214.392 1.383.923

(-) Não Circulante - 100 42.465 87.409 119.573 399.435 279.002 927.984 1.094.067

Circulante 169.728 3 1.546 88.160 4.636 11.242 11.093 286.408 289.856

As debêntures podem ser resgatadas antecipadamente, a exclusivo critério da Companhia.

A Companhia, também pode adquirir debêntures em circulação no mercado, observando a

legislação vigente.

Em abril de 2012, a Companhia efetuou pagamento parcial do saldo das debêntures

denominadas CYRE 11 em aberto, no valor de R$166.667, e em maio de 2012 foram

liquidadas as debêntures denominadas CYRE 14, no montante de R$171.000. Em setembro

tivemos amortização parcial da CYRE 13 no valor de R$87.500

Em 16 de agosto de 2012, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a

realização da 6° emissão de debêntures simples (CYRE 16), não conversíveis em ações, em

série única, todas escrituradas, composta por 400 debêntures com valor nominal unitário de

R$1.000, perfazendo o valor total da emissão de R$400.000.

Os juros de debêntures, elegíveis à capitalização aos estoques, totalizaram no semestre

findo em 30 de junho de 2013 R$39.460 (no semestre findo em junho de 2012 em

R$32.581), sendo apropriados ao resultado de acordo com o OCPC 01 (R1).

As movimentações do saldo de debêntures, para o semestre findo em 30 de junho de 2013 e 31

de dezembro de 2012, são demonstradas a seguir:

06/2013 12/2012

Saldo inicial 1.383.923 1.413.577

Adições - 400.000

Pagamento de principal (166.667) (425.167)

Pagamento de juros (53.978) (124.152)

Juros e encargos 51.114 119.665

Saldo final 1.214.392 1.383.923

Os saldos do não circulante têm a seguinte composição, por ano de vencimento:

Ano 06/2013 12/2012

12 a 24 meses 182.848 349.307

36 meses 191.068 191.519

48 meses 311.608 311.219

60 meses 199.908 199.499

acima de 60 meses 42.552 42.523

Total 927.984 1.094.067

PÁGINA: 115 de 169



b) Cláusulas contratuais restritivas

Os instrumentos particulares de escritura da emissão de debêntures possuem cláusulas

restritivas, determinando níveis máximos de endividamento e alavancagem, que bem como

níveis mínimos de cobertura de parcelas a vencer, devem ser cumpridas trimestralmente. A

seguir, demonstramos os índices requeridos:

Índice requerido

contratualmente

Dívida líquida (adicionada de imóveis a pagar e deduzidas de

dívida SFH) / Patrimônio Líquido Igual ou inferior a 0,7 (i)

Recebíveis (adicionado de imóveis a comercializar) / dívida líquida

(adicionado de imóveis a pagar e custos e despesas a apropriar)

Igual ou superior a 1,5

ou menor que 0

EBIT / despesas financeiras líquidas

Igual ou superior a 1,5

ou menor que 0

(i) No caso das debêntures CYRE13, o Patrimônio Líquido deverá ser igual ou inferior 0,8.

Além desses compromissos financeiros, existem outros compromissos assumidos, entre os

quais, relacionados a:

Renovação de autorizações e licenças, inclusive ambientais.

Declarações e garantias prestadas pela Companhia.

Não decretar falência, solicitar recuperação judicial ou submissão a qualquer credor ou

classe de credores de pedido de recuperação extrajudicial.

Não distribuição de dividendo suplementar, quando a Companhia estiver em mora com

qualquer de suas obrigações estabelecidas na Escritura de Emissão.

Transformação em sociedade limitada.

Cumprimento de decisões judiciais transitadas em julgado.

Não inadimplemento de dívidas, individuais ou agregadas, superiores a R$10.000.

Não protesto de títulos de valores, individuais ou agregados, de R$15.000.

Concorrência entre as obrigações pecuniárias da Companhia na Escritura de Emissão, no

mínimo, pari passu com as demais dívidas quirografárias.

Redução do capital social que não para absorção de prejuízos.

Transferência ou cessão de controle acionário.

Alterações na estrutura societária, tais como fusões, cisões e incorporações em

transações que excedam a 10% do patrimônio líquido.

PÁGINA: 116 de 169



Todas as cláusulas contratuais foram totalmente cumpridas em 30 de junho de 2013.

12. CERTIFICADO DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – CRI (CONSOLIDADO)

Em 14 de junho de 2011, a controlada Brazil Realty Companhia Securitizadora

(“Securitizadora”) realizou sua 1° série da 1° emissão das operações de CRI, aprovada em

reunião do Conselho de Administração realizada em 23 de fevereiro de 2011. Em 21 de maio

de 2012, a Securitizadora realizou a 2° emissão das operações de CRI, aprovada em reunião do

Conselho de Administração realizada em 17 de Maio de 2012.

A colocação dos certificados no mercado da 1ª série da 1ª emissão se deu por meio da oferta

pública de 900 CRI nominativos e escriturais, com valor unitário de R$300, perfazendo

R$270.000 e a 2° emissão com valor unitário de R$334, perfazendo R$300.000. Conforme

definido no prospecto de oferta pública (“Garantia”) os CRI contarão com garantia

representada pela cessão fiduciária de:

(i) direitos creditórios oriundos da negociação de unidades imobiliárias de empreendimentos

de titularidade das cedentes fiduciantes (investidas da Controladora).

(ii) direitos e valores depositados pelos compradores das unidades imobiliárias, pelas cedentes

fiduciantes e pela Controladora, em contas bancárias designadas especificamente para o

recebimento de tais valores, nos termos do contrato de cessão fiduciária.

Os instrumentos particulares possuem cláusulas restritivas determinando níveis máximos de

endividamento e alavancagem, bem como níveis mínimos de cobertura de parcelas a vencer e

custos a incorrer. Essas cláusulas contratuais foram totalmente cumpridas em 30 de junho de

2013.

Os CRI têm como lastro créditos imobiliários decorrentes de 1 (uma) cédula de crédito

bancário (“CCB”), de emissão da Companhia, representada por 1 (uma) cédula de crédito

imobiliário (“CCI”) emitida pelo Banco Itaú BBA S.A., credor da CCB, que posteriormente foi

adquirido pela Securitizadora em conformidade com a Lei nº 10.931/04 (“Créditos

Imobiliários”) e contrato de cessão. A Securitizadora instituiu o Regime Fiduciário sobre os

Créditos Imobiliários, nos termos do Termo de Securitização, na forma do artigo 9º da Lei

nº 9.514/97, com a nomeação da Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos e Valores

Mobiliários como agente fiduciário. Os Créditos Imobiliários e a Garantia objeto do Regime

Fiduciário serão destacados do patrimônio da controlada e passarão a constituir patrimônio em

separado, destinando-se, especificamente ao pagamento dos CRI e das demais obrigações

relativas ao Regime Fiduciário, nos termos do artigo 11 da Lei nº 9514/97. Os CRI serão

admitidos à negociação no Sistema CETIP 21 da CETIP S.A. - Balcão Organizado de ativos e

Derivativos e, no sistema bovespafix da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores,

Mercadorias e Futuros, respectivamente.

Os recursos obtidos com a subscrição dos CRI foram utilizados, exclusivamente, pela

Securitizadora para o pagamento do valor da cessão da CCI, sendo o destino final dos recursos

captados o financiamento, direto ou por meio de participação societária da controladora em

sociedades de propósito específico, de gastos com obras atuais ou futuras relativas aos

empreendimentos residenciais. Os riscos e benefícios dos créditos imobiliários continuam com

o grupo econômico, desta forma, o saldo consolidado no passivo, apresentado nas informações

contábeis intermediárias e demonstrações financeiras podem ser assim demonstrados:

PÁGINA: 117 de 169



06/2013 12/2012

Emissão

Valor

Captado

Juros a

pagar Total

Valor

Captado

Juros a

pagar Total

1º série da 1º emissão - código

12E0019753 270.000 1.624 271.624 270.000 1.468 271.468

menos:

Despesas com emissão de CRI (4.861) - (4.861) (5.104) - (5.104)

1º série da 2º emissão - código

11F0013690 300.000 2.364 302.364 300.000 2.180 302.180

menos:

Despesas com emissão de CRI (3.123) - (3.123) (3.530) - (3.530)

562.016 3.988 566.004 561.366 3.648 565.014

Parcela no não circulante 562.016 - 562.016 561.366 - 561.366

Parcela no circulante - 3.988 3.988 - 3.648 3.648

As principais características da 1° série, considerando a 1° e a 2° emissão, são:

Características 1º série da 1º emissão (i) 1º série da 2º emissão (ii)

Data de emissão 14/06/2011 21/05/2012

Data de amortização Juros semestrais e valor principal em 1º de junho de 2023. Juros semestrais e valor principal será pago em duas parcelas sendo a 1ª no 4º

ano e a 2ª no 5º ano contados da data de emissão.

Valor nominal unitário na emissão 300 334

Quantidade de certificados emitidos 900 900

Remuneração

Não haverá atualização monetária e haverá juros incidentes sobre o saldo do

valor nominal unitário, desde a data de emissão, correspondente á taxa de 107%

da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP

Não haverá atualização monetária e haverá juros incidentes sobre o saldo do

valor nominal unitário, desde a data de emissão, correspondente á taxa de 108%

da taxa DI, calculada e divulgada pela CETIP

Retrocessão Não houve Não houve

Pagamento da parcela principal e juros no semestre Não houve Não houve

Cláusulas contratuais restritivas

O cálculo do índice de cobertura mínimo é realizado pela divisão entre: (a) o saldo

das contas vinculadas multiplicado por fator de ponteração de 1,1, acrescido do

montante de equivalente ao saldo devedor dos direitos creditórios imobiliários

multiplicado por fator de ponderação equivalente a 1, e (b) o saldo devedor das

obrigações garantidas na data do cálculo. O resultado da referida divisão deverá

ser igual ou superior a 110%.

O cálculo do índice de cobertura mínimo é realizado pela divisão entre: (a) o saldo

das contas vinculadas multiplicado por fator de ponteração de 1,1, acrescido do

montante de equivalente ao saldo devedor dos direitos creditórios imobiliários

multiplicado por fator de ponderação equivalente a 1, e (b) o saldo devedor das

obrigações garantidas na data do cálculo. O resultado da referida divisão deverá

ser igual ou superior a 110%.

(i) A inadimplência de recebíveis vinculados à emissão do CRI, não possui impacto para operação, pois os recebíveis são

apenas garantia do futuro pagamento.

Classificação de risco: Conforme previsto na Instrução CVM nº 414/04, a Companhia não atualiza os relatórios de

“rating” (avaliação de risco) das operações de securitização a cada três meses, uma vez que a referida Instrução exige

essa atualização para operações de valor superior a R$300. Desse modo, a Companhia entende estar dispensada da

apresentação trimestral da atualização do “rating”, já que a totalidade de suas operações é de valor inferior ao valor

estabelecido por referida Instrução.

(ii) A inadimplência de recebíveis vinculados à emissão do CRI, não possui impacto para operação, pois os recebíveis são

apenas garantia do futuro pagamento.

Classificação de risco: Em 1 de julho de 2013, a Companhia obteve através de agência de rating a avaliação de risco de

Ba2 (escala global) e de Aa2 (escala nacional). Conforme previsto na Instrução CVM nº 414/04, a Companhia atualiza os

relatórios de “rating” (avaliação de risco) das operações de securitização a cada três meses, uma vez que referida

Instrução exige essa atualização para operações de valor nominal unitário igual ou superior a R$300. Durante o ano de

2012 não ocorreu alteração quanto à avaliação de risco.

PÁGINA: 118 de 169



A movimentação do saldo, em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, é demonstrada

a seguir:

06/2013 12/2012

Saldo inicial 565.014 266.910

Adições - 295.774

Pagamento de juros (20.670) (37.635)

Juros e encargos 21.660 39.965

Saldo final 566.004 565.014

13. PARTES RELACIONADAS

a) Operações de mútuo com pessoas ligadas para financiamentos de obras

Os saldos das operações de mútuo mantidas com pessoas ligadas não possuem vencimento

pré-determinado e não estão sujeitos a encargos financeiros, exceto aqueles firmados com

as “Joint Ventures”, quando indicado.

Os saldos nas informações contábeis intermediárias da controladora e do consolidado são

assim apresentados:

PÁGINA: 119 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Abc Ii De Invest Imob Ltda - - - 1.965 - - 71 -

Abc Realty De Invest Imob Ltda 761 761 3.888 3.888 - 126 158 543

Adiel Empreend Imob Ltda - - - - - - - 228

Agin Vergueiro Empreend Imob Spe Ltda 369 369 1.827 1.827 369 369 1.827 1.827

Agra Cyrela Spe Ltda 11 11 82 82 11 11 82 82

Agra Incorporadora S/A - - 596 596 - - 596 596

Aldeia Da Colina Empreend Imob Spe Ltda 1.187 1.187 - - 1.187 1.187 - -

Alfa Realty Empreendimentos Imobili 332 332 - - 332 332 - -

Alpen Haus Desenv Imob S/A 80 80 - - 80 80 - -

Andorra Empreend Imob Ltda 99 99 - - - - - -

Angra Dos Reis Empreend Imob Ltda - 1.443 - 4 1.989 5 - -

Arizona Invest Imob Ltda 4.221 824 18.423 10.069 4.221 824 18.423 10.069

Ativic S/A - 4 - - - 4 - -

Atlantida Empreend Imob Spe Ltda 386 424 - 171 - - 1 422

Australia Empreeendimentos Imob Ltda - 46 - - 3.663 1.412 - -

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda - 181 - - - - - -

Belgica Empreend Imob Ltda - - - - - - - 46

Berrini Bandeirantes Empreend Imob - 109 - - - 109 - -

Bertoletti Planejamento E Desenvolv - 1.256 - - - 1.256 - -

Betabens Adm De Bens Ltda - - - - - - - 52

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda - - - - - - 80 80

Brasil Incorporação 83 Ltda 1.428 - - - 1.428 - - -

Brigadeiro Galvao Empreend Imob Spe Ltda - - - - - - 341 179

Bueno Neto Gestao Imobiliaria Ltda 855 855 - - 855 855 - -

Bullish Participacoes Sa - - - 124 - - - 124

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda - - - - 177 418 582 2.009

Caiobas Empreend Imob Spe Ltda - 53 - - - 53 - -

Calafate Invest Imob Ltda - 2 - 45 - - - -

Cananeia Empreend Imob Ltda - 2 - - - 2 - -

Caninde De Invest Imob Ltda - - 2.681 2.597 - - - -

Capital Realty De Invest Imob Ltda - 120 - - - - - -

Carcavelos Empreend Imob Ltda - - - 6.109 - - - -

Carvalho Hosken S/A Engenharia E Co - - - 166 - - - 166

Cbr 002 Empreend Imob Ltda - - - - - - - 200

Cbr 011 Empreend Imob Ltda - 138 - - - 138 - -

Ccp Propriedades Imobiliarias Ltda - - 3.132 3.132 - - 3.132 3.132

Century De Invest Imob Ltda - - - - - 1.839 - -

Cesario Galli Neto - 2.176 - - - 2.176 - -

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A 259 259 - - 259 259 - -

City Parque Morumbi Spe S/A 3.401 3.398 - - 3.401 3.398 - -

Concima Empreendimentos E Construçã - 340 - - - 340 - -

Construtora Pampaulista Ltda 2 2 - - 2 2 - -

Construtora Surya Ltda - - - 9 - - - 9

Cotia Empreend Imob Ltda 1.618 1.618 - - - - - -

Country De Invest Imob Ltda - - 527 1.665 - - - -

Cury Construtora E Incorp S/A 6.734 8.350 - - 6.734 8.350 - -

Cury Empreendimentos Imobiliarios L 59.969 57.289 - - 59.969 57.289 - -

Cybra De Invest Imob Ltda - 16 - 137.362 - - - 4.844

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda 4.844 4.730 - - 1.760 - 1.262 534

Cyrela Andrade Mendonca Empr Imob Ltda 1.936 - 12.104 12.104 - - - -

Cyrela Andrade Mendonca Jcpm E I Spe S/A - 1.595 - - - 259 - -

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda 378 448 - - - - 7.409 10.902

Cyrela Bracy De Invest Imob Ltda - - 86 86 - - 354 329

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda - - - - - 587 - 4

Cyrela Braganca Empreend Imob Spe Ltda - - - - - 551 - -

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda - - - - 1.171 874 - -

Cyrela Chile Empreend Imob Ltda 9.490 3.589 5.901 - - 18 379 379

Cyrela China Empreend Imob Ltda - - - - - - - 5

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 35 35 - - - - 842 790

Cyrela Comercial Imob Ltda - - 202 992 - 1.843 - -

Cyrela Construtora Ltda - 1.236 886 - 4.975 2.731 1.746 -


Ativo Passivo Ativo Passivo

PÁGINA: 120 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Cyrela Cristal Empreend Imob Ltda 85 - - - - - - -

Cyrela Cuzco Empreend Imob Ltda - - - - - 67 - -

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda - - - 3.005 - - - -

Cyrela Elwing Empreend Imob Spe Ltda 5.588 6.377 632 632 158 - 1.350 1.982

Cyrela Empr Imob Coml Imp E Exp Ltda 1.206 67 4.730 41.327 66.047 61.811 - -

Cyrela Esmeralda Empreend Imob Ltda 85 - - - - - - -

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda - 580 - 10 - - - 3

Cyrela Gafisa Spe Ltda - - 105 105 - - 105 105

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda - - - - - - 5 5

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda - 5.245 - 904 - - - -

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda 950 950 - - - - - -

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda 300 - - - - - - -

Cyrela Imobiliaria Ltda 538 342 - - - - 35.244 -

Cyrela Índico Empreend Imob Ltda 105 105 - - - - 46 46

Cyrela Indonesia Empreend Imob Ltda 85 - - - - - - -

Cyrela Invest E Particip Ltda - 352 - 2 - 6.619 - -

Cyrela Ipanema Empreend Imob Ltda 2.295 2.295 - - - - - -

Cyrela Jamaica Empreend Imob Ltda - - 7 7 - - 6 -

Cyrela Japao Empreend Imob Spe Ltda 286 286 - - 286 286 - -

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda 50 50 - - - - 21 19

Cyrela Lombardia Empreend Imob Ltda 24 24 - - 24 24 - -

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda - - 900 900 - - - -

Cyrela Mac Everest Empr Imob Spe Ltda - - 283 283 - - 86 36

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda - 833 - - - 815 - -

Cyrela Magik California E. I. Spe Ltda 3.994 3.994 555 555 - 106 594 594

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda 2.870 2.206 - - - 287 881 929

Cyrela Magik Tecnisa Empr Imob Spe Ltda - - - 3.690 - - - 3.690

Cyrela Magiklz Campinas 01 Empreend Imob Ltda 5 5 - - - - - -

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda 10.698 2.395 8.303 3.895 10.698 2.395 8.303 3.895

Cyrela Manaus Empreend Imob Ltda - 377 - - 14.199 3.316 - 67

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda - 1.698 600 600 - 1.584 - -

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda - - - - 5.652 246 - 12

Cyrela Niss Empreend Imob Ltda 172 172 270 270 - - 117 117

Cyrela Oceania Empreend Imob Ltda - 5 - - - 5 - -

Cyrela Opala Empreend Imob Ltda - 2 - - - - - -

Cyrela Pacifico Empreend Imob S/A - - - 66 - - - 66

Cyrela Palermo Empreend Imob Ltda 34 34 - - - - - -

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda - - - 4.449 - 12 - 512

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda - - 16.994 16.994 - - 4.922 7.325

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda - 13 - 347 - - - -

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda 1.521 193 - - - 23 - -

Cyrela Porto Velho Empreend Imob Ltda - 1.646 - - - - - -

Cyrela Portugal Empreend Imob Ltda 2.800 2.800 - - - - 1.513 1.513

Cyrela Puglia Empreend Imob Ltda 170 - - - - - - -

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda 21.742 21.742 15.484 15.484 29.140 20.083 - -

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda - 3.073 501 1.051 - - 3.169 2.737

Cyrela Rjz Gulf Empreend Imob Ltda - - - - - - 990 -

Cyrela Rjz Jcgontijo Empr Imob Ltda 1.579 1.579 - - - - 1.210 1.210

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda 393 17 - 2 - - - 30

Cyrela Salamanca Empreend Imob Ltda - - - - - - 4.967 -

Cyrela Sanset De Invest Imob Spe Ltda - - - 7.565 - 368 - -

Cyrela Sintra Empreend Imob Spe Ltda 227 227 - - - - - -

Cyrela Somerset De Invest Imob Ltda 1.952 1.952 - - - - 4.649 -

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda 1.837 1.837 - - - - 249 27

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda - - 7.901 7.901 - - 7.901 7.901

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 208 208 - - 208 208 - -

Cyrela Volpago Particip Societ S/A 1.047 1.074 - - - - - 37.815

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda - 7 - - - - - -

Cyrsa S/A - - 29.860 13.517 - - 29.860 13.517

Cyset Empreend Imob Ltda - - 111 111 - - 3.962 3.682

Cyte Magik Empreend Imob Ltda 611 611 - - - 11 150 120



PÁGINA: 121 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Cytec Empreend Imob Ltda - - - 4 - - - 1.687

Cz6 Empreend Comerciais Ltda - - 318 318 - - - -

Dgc Agua Verde Ltda - - - - - 11.412 - -

Dgc Ana Garibaldi Ltda - - - - - 16.084 - -

Dgc Campo Comprido Ltda - - - - - - 5.221 6.499

Dgc Canet Ltda - - - - - 9.118 - -

Dgc Ecoville Ltda - - - - - 454 236 -

Dgc Living Parana Empree Imob Ltda - - - - - - - 121

Dgc Pinheirinho Empreend Imob Ltda - - - - - 925 114 -

Dgc Santa Quiteria Ltda - - - - - - - 4.559

Dgc Santa Quiteria Tres Ltda - - - - - - 1.427 203

Dgc Uberaba Ltda - - - - - - 1.170 5.734

Ebm Incorp S/A - - 1.404 1.404 - - 1.404 1.404

Ephigenio Sales Empreend Imob Spe Ltda 14 14 - - - - - -

Ez Tec Empreend Imob S/A - - 4.502 - - - 4.501 -

Fazenda Sao Joao Empreend Imob Spe Ltda 99 96 - - 99 96 - -

Fernao Dias Empreend Imob Ltda 1.764 2.832 - - - - - 364

Fgc Empreend Imob Ltda - - - - - 869 - -

Fibra Experts Empreendimentos Imobi - 3 - - - 3 - -

Forest Hill De Invest Imob Ltda - - 5.389 5.389 - - 5.389 5.389

Funchal Empreend Imob Ltda 68 546 - - - - 41 507

Gironpark Do Brasil Empreendimentos 170 170 - - 170 170 - -

Gliese Incorporadora Ltda 3.078 3.078 17.423 17.032 3.078 3.078 17.423 17.032

Global Park Residencial Empr Imob Ltda - - - - - 6 - -

Goiania Empreend Imob Spe Ltda 201 224 - 11 164 164 1.436 1.425

Goldsztein Cyrela Empreend Imob S/A 28.271 68.528 - - 9.464 - - -

Guaruba Empreend Imob Spe Ltda 664 664 - - 664 664 - -

Gv 10 Empreend Imob Ltda - 18 - - - - - -

Himalaia Empreend Imob Ltda - - - - - - - 36

Hm Construcoes E Incorporacoes Ltda - 2 - - - 2 - -

Incortel Incorporacoes Hoteleiras L 26.927 25.677 - - 26.927 25.677 - -

Itaipava Empreitada De Lavor E Eng Ltda - - - - - - - 1

Jacira Reis Empreend Imob Ltda 277 277 - - 277 277 - -

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 956 1.209 - - 956 1.209 - -

Jardim Acropole Empreend Imob - - - - - - 4.558 4.403

Jardim America Incorp Spe Ltda 534 534 268 268 179 179 - -

Jardim Cedro Do Libano E. I. Spe Ltda - - 1.395 1.449 598 648 - -

Jardim Real Empreend Imob Ltda - - - - - - 1.851 -

Jardim Sul Incorp Ltda - - - - - - 2.325 2.258

Jose Celso Gontijo Engenharia S/A - 226 - - - 226 - -

Klabin Segallcyrela Spe Ltda - 11 804 815 - 11 804 815

Klacon Engenharia Ltda. 121 121 - - 121 121 - -

Lc Empreend Imob Spe Ltda - - 530 8.675 - 740 - -

Licy Empreend Imob S/A 4.004 2.532 - - - - 298 711

Liveck S/A - 732 - - - 732 - -

Living Afenas Empreend Imob Ltda - - - - - - - 4

Living Construtora Ltda - - - - - - - 350

Living Empreend Imob Ltda 348 8.417 - 39.327 16.849 14.179 3.658 -

Living Indiana Empreend Imob Ltda - - - - - - - 356

Living Pitangui Empreend Imob Ltda - - - - - - - 4

Living Tupiza Empreend Imob Ltda 506 506 - - - - - -

Lombok Incorporadora Ltda - - - 2.095 - - 2.832 3.250

Londrina Empreend Imobliarios Ltda 3 3 - - - - 10 10

Lucio Brazil Real Estate S/A 7.199 7.199 - - 7.199 7.199 - -

M2Rl Empreendimentos E Participacoe - - - 3.750 - - - 3.750

Mac Brasil Empreend Imob Ltda - - - - - - 33 -

Mac Construtora Ltda 1.589 2.313 - 467 - - 1.693 778

Mac Cyrela Equador Empreend Imob Ltda 20 222 - - 20 - - 50

Mac Cyrela Italia Empreend Imob Ltda - - - - - 196 - -

Mac Cyrela Mafra Empreend Imob Ltda - 38.152 - 39 - - - 4.025

Mac Cyrela Manay Empreend Imob Ltda 1.309 5.393 - - - 1.768 253 -



PÁGINA: 122 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Mac Dinamarca Empreend Imob Ltda - 80 - - - 78 - -

Mac Empreend Imob Ltda - Scp Investi - - - - 7.035 - 8 4

Mac Empreend Imob Ltda - 5 4.322 8.036 - - - -

Mac Escocia Empreend Imob Ltda - - - - - - 801 341

Mac Holanda Empreend Imobairios Ltda 1.079 1.079 - 760 - - - 122

Mac Incorporadora Ltda - - - - - - 8 8

Mac Invest E Particip Ltda - - - - - - 1.746 806

Mac Irlanda Empreend Imob Ltda - 86 - 8 - 84 - 1

Mac Mexico Empreend Imob Ltda 1.568 1.739 1.574 930 1.568 63 594 149

Mac Monaco Empreend Imob Ltda - - - - - - - 21

Mac Paris Empreend Imob Ltda - - - - - - 1 -

Mac Portugal Empreend Imob Ltda - - - - - - 2.008 1.051

Mac Spot Manay Empreend Imob Ltda 4 - 406 3.960 4 - 406 3.960

Mac Veneza Empreend Imob Ltda 7 7 - - 7 7 - -

Mac Venezuela Empreend Imob Ltda - - - - - - 2.745 -

Madison Propriedades Imobs Ltda - - - - - - 1.187 547

Magik Empreendimentos Imobiliarios - 171 - - - 171 - -

Magik Lz Empreendimentos Imobiliari 709 6 - - 709 6 - -

Magnum Invest Imob Ltda 1.533 - 6.627 3.123 1.533 - 6.627 3.123

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda 606 713 - - - 13 - -

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda - 32 - - - - - -

Marina Crepi Empreend Imob Spe Ltda - 3 - - - 3 - -

Matheo Empreend Imob Ltda - - - - - - 2.711 3.585

Melo Teixeira Arquitetura E Planeja - - - 240 - - - 240

Mestre Alvaro Empreend Imob Ltda - 151 - - - 151 - -

Millenium Inv. Imob. Ltda - - 381 381 - - 381 381

Miralta Empreend Imob Spe Ltda - 44 - - 348 1.224 18 1

Moinho Velho Empreend Imob Spe Ltda 179 208 - - 179 208 - -

Morar Construtora E Incorporadora L 1.548 1.743 91 91 1.548 1.743 91 91

Mvl - Empreendimentos E Participaco 11 1.263 - 752 11 1.263 - 752

Natal Construcoes E Incorporacoes L - 2 - - - 2 - -

Nepal Empreend Imob Ltda 3.993 2.290 - - 3.993 2.290 - -

Nilo Empreend Imob Ltda - 1.302 - - - - - -

Nova Vila Guilherme Empr Imob Spe Ltda 20 20 - - 20 20 - -

Nova Zelandia Empreend Imob Ltda 600 1.400 - - 8.014 5.963 2.117 2.014

Oaxaca Incorporadora Ltda - - - 1.349 3.192 3.146 - -

Office Shopping 2 Empreend Ltda 19 19 - - - - 10 10

Omega Spe Empreendimentos Imobiliár - 470 - - - 470 - -

Option De Invest Imob Ltda - - 1.206 - - 589 - -

Paraba Invest E Particip Ltda - - - - - - - 471

Parque Turiassu Empreend Imob Spe Ltda - - 471 410 - - 471 410

Peniche Empreend Imob Ltda - - - - - - - 6.500

Petropolis Empreend Imob Ltda 233 - - - - - 2 -

Plano & Plano Constr E Particip Ltda 98 97 - - - - - 2.829

Plano Amoreira Empreend Imob Spe Ltda 572 591 - - 778 2.750 - -

Plano Araucaria Empreend Imob Ltda - 1 - - - - 9 1

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda - - - - - - 9 1

Plano Cabreuva Empreemd Imob Ltda - - - - 3 - - -

Plano Castanheira Empr Imob Spe Ltda - - - - 2 - - -

Plano Cedro Empreend Imob Ltda - 62 - - - - 16 -

Plano Cerejeiras Empreend Imob Ltda - 82 - 16 - - 27 1

Plano Eucalipto Empreend. Imob Ltda - - - - 3 - - -

Plano Figueira Empreend Imob Ltda - 29 - - - - 9 -

Plano Flambouyant Empreend Imob Ltda - - - - 1 2 - -

Plano Guapira Empreend Imob Ltda - 5 - - - 5 - -

Plano Ipe Empreend Imob Ltda - - - 13 - - 1 -

Plano Jacaranda Empreend Imob Ltda - - - - - - 1 -

Plano Jatoba Empreend Imob Ltda - - - - - - 1 -

Plano Jequitiba Empreend Imob Ltda - - - - 3 - - -

Plano Laranjeira Empreend Imob Ltda - - - - 3 - - -

Plano Macieira Empreend Imob Ltda - - - - 1 3 - -



PÁGINA: 123 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Plano Mogno Empreend Imob Ltda - - - - 1 4 - -

Plano Palmeiras Empreend Imob Ltda - - - - - 1 - -

Plano Pitangueiras Empreend Imob Ltda 35 35 - - - - - -

Plano Seringueira Empreend Imob Ltda - 464 - 52 - 52 104 2

Plano Videira Empreend Imob Ltda - - - - 3 - - -

Plarcon Cyrela Empreend Imob Spe Ltda 742 533 - - 742 533 - -

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda - - - - - - 69 69

Prata Brasil Empreend Imob Ltda - 10 - 10 - 10 - 10

Quasar De Investimentos Imobiliario - - - 638 - - - 638

Queiroz Galvao Cy Oklahoma E I Spe Ltda - - - 372 - - - -

Queiroz Galvao Cyrela Empr Imob S/A 1 - 1.022 1.022 1 - 1.022 1.022

Queiroz Galvao Mac Cyrela Veneza E I S/A 1.573 1.573 - - 1.573 1.573 - -

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 98 44 - - - - - -

Rgc Urbanismo Ltda - - - - - - 3.646 6.038

Riviera Ponta Negra Empr Imob Spe Ltda - 2 - - - 2 - -

Rouxinol Salvador Alende Empr Imob Ltda 983 982 732 3.000 983 983 732 3.000

Rua Do Orfanato Empr Imob Spe Ltda - 1.467 - 12 - - - 643

Santo Eliseu Empreend Imob Ltda - - - - 6.760 6.760 63 66

Saracura - Invest Imob Ltda - - - - - 502 - -

Savona Empreend Imob Spe Ltda 173 173 - - 173 173 - -

Scp - Baturite - - - - - - - 495

Scp - Classic/Galli 348 364 - - 348 364 - -

Scp - Provence Horto - - - - - 162 - -

Scp Empreendimentos 2012 - - - - 6.474 - - -

Scp Isla 5.660 6.035 524 524 5.660 6.035 524 524

Scp Mac Projetos - - - - 3.675 - 2.226 948

Seller Consultoria Imob E Represent Ltda - - - - 10.957 11.921 - -

Selling Consult Imob E Represent Ltda 32 32 - - - - - 858

Sinco Participações Ltda - 55 - - - 55 - -

Sk Realty Empreend Imob S/A - 9 139 10.230 1.196 408 - -

Slk Empreend Imob Spe Ltda 10.599 7.662 2.132 1.852 10.599 7.662 2.132 1.852

Spe Brasil Incorp 11 Ltda 375 675 750 2.000 375 675 750 2.000

Spe Brasil Incorp 17 Ltda - 5 297 2.000 - 5 297 2.000

Spe Brasil Incorp 2 Ltda 200 200 - - 200 200 - -

Spe Brasil Incorp 20 Ltda - 433 - - - 433 - -

Spe Brasil Incorp 28 Ltda 300 - - - 300 - - -

Ssb Empreend Imob Spe S/A - - - - 69 30 - 1

Suriname Empreend Imob Ltda 950 245 - - - - 2.156 2.156

Tal De Invest Imob Ltda - - 953 953 - - - -

Tal Empreend Imob Ltda - - - 9.693 - - 194 223

Tamoios Empreend Imob Spe Ltda 264 264 - - 264 264 - -

Tecco Tecnologia E Construções Lt - - - 1.397 - - - 1.397

Tecnisa Engenharia E Comercio Ltda - - 730 730 - - 730 731

Tecnum & Corporate Empreendimentos - - - 2.067 - - - 2.068

Teresopolis Empreend Imob Ltda 53 53 - - 53 53 - -

Tibirica Empreend Imob Ltda 651 651 - 4.322 651 651 - 4.322

Topazio Adm. Bens E Asses.Ltda - 883 - - - 883 - -

Topazio Brasil Empreend Imob Spe Ltda - 34 - - - 34 - -

Toulon Empreend Imob Spe Ltda 875 835 - - 875 834 - -

Unique De Invest Imob Ltda - 3 2.928 2.928 627 926 - -

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda - - 3.675 3.675 - - - -

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda - 1 - - - 2 16 2

Viana Do Castelo Empreend Imob Ltda - - 4.474 4.474 - - - -

Vila Maria Empreend Imob S/A - 72 - - - 72 - -

Vinhedo Empreend Imob Ltda - - - - - 318 - -

Vinson Empreendimentos Imobiliários Ltda - 4.525 - - - 4.525 - -

Viver Empreendimentos Imobiliarios - - 1.712 1.713 - - 1.712 1.712

Vivere Franca Empreend Imob Ltda - - - - - - - 537

Vivere Japao Empreend Imob Ltda - - - - - - - 689

Vix One Empreend Imob Spe Ltda 455 413 87 88 455 413 87 87

Vmss Empreend Imob Spe S/A - - - - 200 25 - 4

Total 277.120 370.881 204.837 461.529 367.929 349.967 242.727 252.745

Circulante - - 204.837 461.529 - - 242.727 252.745

(-) Não circulante 277.120 370.881 - - 367.929 349.967 - -



PÁGINA: 124 de 169



A Companhia possui saldos de mútuo com sócios e administradores das empresas citadas

acima, que totaliza no consolidado R$9.458 em 30 de junho de 2013 (R$10.150 em 31 de

dezembro de 2012), corrigidos pelo INCC ou IGPM, acrescido de juros de 12% ao ano,

sem prazo de vencimento. As garantias dadas à Companhia estão vinculadas à entrega de

quotas na controlada ou controlada em conjunto, a assunção da obrigação por parte de

empresas ligadas ao acionista.

Em 30 de junho de 2013 há um saldo de R$43.233 (R$40.000 em 31 de dezembro de

2012), que corresponde a adiantamentos concedidos à empresa da qual foi adquirido

terreno, para que sejam executadas determinadas benfeitorias no mesmo, como

estabelecido contratualmente. Os adiantamentos estão sujeitos à atualização com base na

variação do Índice Nacional de Construção Civil - INCC, acrescido de juros de 12% ao

ano. Os juros vencem mensalmente, e o principal será recebido por meio de recebimentos

correspondentes a sua participação no empreendimento.

b) Operações

As operações mantidas com partes relacionadas representam, principalmente, serviços que

envolvem a responsabilidade técnica de projetos e o controle de todos os empreiteiros que

fornecem mão de obra especializada de construção, aplicada no desenvolvimento dos

empreendimentos da Companhia e de suas investidas.

Os serviços faturados contra a Companhia e suas investidas no semestre findo em 30 de

junho de 2013 e 2012 contemplam os gastos de salários e encargos sociais gerados em

canteiros de obra nos estados de São Paulo (fornecedor Caçapava) e Rio de Janeiro

(fornecedor Itaipava) conforme demonstrado abaixo:

06/2013 06/2012 06/2013 06/2012

Itaipava Empreitada de Lavor Ltda - 133 9.094 24.756

Caçapava Empreiteira de Lavor S/C Ltda 61 74 74.773 41.221

61 207 83.867 65.977


Estas operações são classificadas como custos incorridos das unidades em construção e

alocados ao resultado conforme o estágio de comercialização das unidades do

empreendimento.

c) Acordo Operacional CCP

O acordo operacional estabelece regras de não competitividade mútua, que impedem a

Cyrela Commercial Properties S.A Empreendimentos e Participação (“CCP”) de atuar no

desenvolvimento de empreendimentos residenciais e a Companhia de atuar no

desenvolvimento de empreendimentos comerciais e industriais. Ambas as partes não

poderão concorrer entre si, isoladamente ou em conjunto com outras empresas do setor

imobiliário, ou através de qualquer aliança estratégica ou outra forma de associação direta

ou indireta com empresas do setor imobiliário ou parceiros de negócios ou quaisquer

terceiros, estando impedidas de celebrar qualquer acordo ou contrato que possa ser

interpretado como sendo idêntico ou semelhante ao acordo operacional, e de assumir, direta

PÁGINA: 125 de 169



ou indiretamente, qualquer atividade que possa ser interpretada como concorrente com as

atividades uma da outra.

As partes também concordaram em não praticar qualquer ato que possa ser interpretado

como concorrência desleal, conforme estabelecido pelo artigo 195 da Lei nº 9.279/96, que

regula os direitos e obrigações relativos à propriedade industrial.

Havendo violação das cláusulas de competitividade e/ou confidencialidade, a parte infratora

pagará à outra parte, multa diária de 2% do valor do pagamento feito pela Companhia nos

termos do acordo nos últimos 12 meses contados a partir da data em que se verificar a

ocorrência, corrigido pelo IGP-M.

O presente acordo poderá ser rescindido sem qualquer responsabilidade para qualquer uma

das partes, a qualquer tempo:

(i) por consentimento mútuo, por escrito, entre as partes com aviso prévio de 30 dias.

(ii) se qualquer uma das partes for declarada insolvente ou falida, sofrer intervenção, ou

requerer composição com os credores.

(iii) no caso de ocorrência de força maior ou caso fortuito que impossibilitem a

continuidade dos serviços da Companhia para a CCP.

A Companhia e suas controladas são locatárias imóveis da CCP, com valor médio mensal

de R$586.

d) Remunerações a administradores

(i) Remuneração fixa: a remuneração global aos administradores da Companhia, para o

ano de 2013, foi fixada em até R$12.700, conforme Assembleia Geral Extraordinária

de 30 de abril de 2013 (R$11.000 em 31 de dezembro de 2012).

As remunerações registradas no resultado da Companhia estão na rubrica “Despesas com

honorários da administração”.

As despesas acumuladas incorridas no semestre findo em 30 de junho 2013 e 2012 podem

ser assim demonstradas:

PÁGINA: 126 de 169



Controladora Consolidado Total de membros

06/2013 06/2012 06/2013 06/2012 06/2013 06/2012

Conselho 391 238 973 238 5 3

Diretoria 1.751 1.686 1.819 2.738 6 7

Encargos 429 385 559 595 - -

2.571 2.309 3.351 3.571 11 10

Benefícios Conselho 29 - 38 -

Benefícios Diretoria 997 - 997 -

1.026 - 1.035 -

Total 3.597 2.309 4.386 3.571

Remuneração no período:

Conselho - maior remuneração 387 79 387 79

Conselho - menor remuneração 93 79 93 79

Diretoria - maior remuneração 395 395 395 395

Diretoria - menor remuneração 121 121 121 121

(ii) Remuneração Variável: nos termos do Artigo 190 da Lei das Sociedades por Ações, a

Assembleia Geral Ordinária que aprovar as contas do exercício social poderá

determinar a distribuição de até 10% (dez por cento) do resultado do exercício social,

após os ajustes do Artigo 189 da Lei das Sociedades por Ações, aos administradores e

empregados da Companhia, a título de participação nos resultados.

A atribuição e participação nos resultados aos administradores e empregados, somente

poderá ocorrer nos exercícios sociais em que for assegurado aos acionistas o

pagamento do dividendo mínimo obrigatório previsto no Artigo nº 41 do Estatuto

Social.

As despesas registradas no resultado da Companhia, apresentadas na rubrica

“Participação de empregados e administradores”, são referente a participação no

resultado de 2012 pagas em 2013, que totalizaram R$3.701.

Stock options: a Companhia mantém planos de opções para compra de ações (“stock

options”). São elegíveis a esta modalidade todos os administradores e empregados que

fazem jus ao recebimento de bônus anual e que não tenham como componente de sua

remuneração comissões direta ou indiretamente ligadas à venda ou compra de ativos

para a Companhia. No semestre findo em 30 de junho de 2013, as despesas

relacionadas aos administradores totalizaram R$9.363 (no semestre findo em junho de

2012 totalizaram R$8.085).

A Companhia não mantém com seus administradores benefícios pós-emprego ou por

rescisão de contrato de trabalho.

PÁGINA: 127 de 169



14. CONTA CORRENTE COM PARCEIROS NOS EMPREENDIMENTOS

Os saldos existentes com as empresas estão assim demonstrados:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Abc Realty De Invest Imob Ltda 847 847 (3.784) (195)

Adiel Empreend Imob Ltda - - 5.376 6.081

Agra Cyrela Spe Ltda (203) (203) (203) (203)

Agra Incorporadora S/A (2.062) (2.062) (2.062) (2.062)

Alpen Haus Negocios Imob S/A 242 242 242 242

Australia Empreeendimentos Imob Ltda - - 336 (263)

Banco Bmc S.A (2.683) (2.683) (2.683) (2.683)

Barao De Miracema Empreend Imob Spe Ltda - - (3) (3)

Blumenau Incorp Ltda - - (5) -

Boa Vista Empreend Imob Spe Ltda - - (2.883) 574

Bullish Participacoes Sa (879) (879) (879) (879)

Cabo Frio Incorp Ltda - - (16) -

Cacapava Empreitada De Lavor Ltda - - (479) (479)

Calafete Invest Imob Ltda 9.152 9.152 18.083 19.576

Caninde De Invest Imob Ltda 1.577 874 - -

Capital Realty De Invest Imob Ltda - - 6.691 6.682

Ccp Propriedades Imobiliarias Ltda 3.892 3.892 3.892 3.892

Century De Invest Imob Ltda (1.346) (1.346) 31.670 28.731

Cipasa 1.377 - 1.377 -

Cipasa Votorantim Empreend Imob S/A (3.428) (1.597) (3.428) (1.597)

Condominio Sky Life 6.617 6.615 6.617 6.617

Consorcio Patente - - 8.132 -

Conx Empreendimentos Imobiliarios L (24) - (24) -

Costa De Guadalupe Empreend Imobil 4 4 4 4

Cotia Empreend Imob Ltda - - (24) (27)

Country De Invest Imob Ltda (6.198) 1.605 10.538 (2.544)

Cury Construtora E Incorp S/A 70 70 70 70

Cybra De Invest Imob Ltda (4.772) (4.808) - -

Cyrela Aconcagua Empreend Imob Ltda - - (6.491) (6.937)

Cyrela Andrade Mendonca Empr Imob Ltda (331) - - -

Cyrela Bahia Empreend Imob Ltda - - (3.243) (4.382)

Cyrela Braga Empreend Imob Ltda - - (208) (232)

Cyrela Brazil Realty Rjz Empr Imob Ltda 90 90 1.574 1.566

Cyrela China Empreend Imob Ltda - - (296) (296)

Cyrela Classic De Invest Imob Spe Ltda 7 7 (5.636) 1.631

Cyrela Comercial Imob Ltda - (12) (2.408) (2.099)

Cyrela Construtora Ltda - - 2.907 -

Cyrela Costa Rica Empreend Imob Ltda - - 46 46

Cyrela Dinamarca Empreend Imob Ltda - - (140) (140)

Cyrela Dinamica De Invest Imob Ltda - - 3 3

Cyrela Europa Empreend Imob Ltda - - (18.125) (2.295)

Cyrela Extrema Empreend Imob Ltda - - - (14)

Cyrela Fibra N.A. Empreend Imob Ltda - - 5 5

Cyrela Greenfield De Invest Imob Ltda 5 5 5 5

Cyrela Grenwood De Invest Imob Ltda 478 478 (10.175) (10.313)

Cyrela Holanda Empreend Imob Ltda - - (30) (30)

Cyrela Iberia Empreend Imob Ltda - - 32.073 26.734

Cyrela Imobiliaria Ltda 6.826 5.530 - -

Cyrela Invest E Particip Ltda (73.322) (78.738) - -

Cyrela Ipanema Empreend. Imob 4.553 4.553 16.192 16.192

Cyrela Lakewood Empreend Imob Ltda (347) (347) - -

Cyrela Lambari Empreend Imob Ltda - - 4.706 (1.365)

Cyrela Mac Amazonas Empr Imob Spe Ltda - - (640) (1.173)

Cyrela Mac Monterey Empr Imob Spe Ltda - - - (14)

Cyrela Magik Monaco Empr Imob Ltda - - 1.237 1.237

Cyrela Malasia Empreend Imob Ltda (4.945) (4.945) (4.945) (4.945)

Cyrela Maresias Empreend Imob Ltda - - (56) (63)

Cyrela Mexico Empreend Imob Ltda - - 110 107

Cyrela Moinho Empreend Imob Ltda 10 10 - -

Cyrela Monza Empreend Imob Ltda - - 27.183 27.398


PÁGINA: 128 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Cyrela Parana Empreend Imob Ltda 1.010 1.010 (2.175) (2.273)

Cyrela Paris Empreend Imob Ltda - - (36.284) (31.177)

Cyrela Particip E Empreend Imob Ltda 89.625 91.274 67.328 67.152

Cyrela Polinesia Empreend Imob Ltda - - 4.046 5.671

Cyrela Rjz Construtora E Empr Imob Ltda (8.140) (8.140) - -

Cyrela Rjz Empreend Imob Ltda - - (646) (662)

Cyrela Roraima Empreend Imob Ltda - - (30.010) (25.268)

Cyrela Salamanca Empreend Imob Ltda - - 278 -

Cyrela Suecia Empreend Imob Ltda (1.013) (1.015) (2.093) (4.354)

Cyrela Tecnisa De Invest Imob Ltda (1.185) (1.185) (1.185) (1.185)

Cyrela Tecnisa Klabin Segall Ei Spe Ltda 60 60 60 60

Cyrela Vermont De Invest Imob Ltda 635 635 - -

Cyrela Volpago Particip Societ S/A - - (75.000) (i) (75.000)

Cyrela White River Invest Imob Spe Ltda (580) (580) - -

Cyrsa S/A 915 12 915 12

Cyset Empreend Imob Ltda - - 6.157 6.099

Cyte Magik Empreend Imob Ltda - - - 4.841

Cytec Empreend Imob Ltda - - 10.426 -

Cz6 Empreend Comerciais Ltda - - 22.819 23.052

Dalia Empreend Imob Ltda (471) (478) (471) (478)

Diso Assessoria, Administacao E Par (6.569) (6.569) (6.569) (6.569)

Fernao Dias Empreend Imob Spe Ltda - - 4.480 1.860

Funchal Empreend Imob Ltda - 32 153 185

Global Park Residencial Empr Imob Ltda - - 180 180

Grifo Empreendimentos Ltda (1.258) (1.258) (1.258) (1.258)

Gv 10 Empreend Imob Ltda - - 2.710 2.706

Iracema Incorp Ltda - - (19) -

Jaguariuna Empreend Imob Ltda 190 190 190 190

Klabin Segall S.A. Empreendimentos (3) (5) (3) (5)

Lao Empreend Imob Ltda 707 707 706 706

Living Abaete Empreend Imob Ltda - - - 1

Living Apiai Empreend Imob Ltda - - 586 195

Living Construtora Ltda - - (17) (21)

Living Panama Empreend Imob Ltda - - 1.389 (1.337)

Living Pirassununga Empr Imob Ltda - - 4 4

Lmk Empreendimentos E Participacoes (337) (337) (337) (337)

Lombok Incorporadora Ltda - - 6.628 6.619

Mac Empreend Imob Ltda 307 307 - -

Mac Invest E Particip Ltda - - 1.292 716

Magik Empreendimentos Imobiliarios (2.203) (2.203) (2.203) (2.203)

Magik Lz Empreendimentos Imobiliari 2 2 2 2

Maiastra 1 Empreend Imob Ltda - - (2.213) (4.912)

Maiastra 2 Empreend Imob Ltda - - 1.921 4.789

Marvic S Empreendimentos E Particip 1.185 1.185 1.185 1.185

Mesopotamia Empreend Imob Spe S/A - - 1.965 2.038

Meyer Josepg Nigri (304) (304) (304) (304)

Millenium Inv. Imob. Ltda 1.012 1.012 1.012 1.012

Oaxaca Incorporadora Ltda - - (6.694) (6.694)

Option De Invest Imob Ltda - - 34.113 32.104

Partage Empreendimentos E Participa (4.888) (4.888) (4.888) (4.888)

Peniche Empreend Imob Ltda - - (1) (1)

Petropolis Empreend Imob Ltda - - 39 -

Plano Aroeira Empreend Imob Ltda - - (501) (501)

Plano Cambara Empreend Imob Ltda - - (106) (106)

Plano Guapira Empreend Imob Ltda - - (3.339) (2.652)

Plano Jatoba Empreend Imob Ltda - - (21) (21)

Praca Oiapoque Empreend Imob Spe Ltda - - (979) 3

Quilombo Empreendimentos E Particip 3.877 3.877 3.877 3.877

Raimundo Pereira Magalhaes E I Spe Ltda 100 100 (6.131) -

Rowal S/A Com E Administracao 456 456 456 456


PÁGINA: 129 de 169



06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Salmiana Empreend S/A - - (23.878) (26.436)

Saracura - Invest Imob Ltda - - (18.052) (19.545)

Scp - Conx X Boa Vista 2.189 - - -

Scp - Conx X Cybra 1.524 - 1.511 1.184

Scp - Conx X Cytec - - - (1.047)

Scp - Conx X Raimundo Pereira - - - (2.812)

Scp - Cyrela/Real Estate 718 718 718 718

Scp - Provence Horto - - (1.195) (2.080)

Scp - Raimundo Pereira De Magalhaes - - - (902)

Skr Engenharia Ltda 60 60 60 60

Slk Empreend Imob Spe Ltda - 3.779 - 3.779

Spe Brasil Incorporação 7 Ltda 305 305 304 305

Tal De Invest Imob Ltda (137) (135) 1.419 1.417

Tal Empreend Imob Ltda - - (4.732) (2.803)

Tecnisa Engenharia E Comercio Ltda (323) (323) (323) (323)

Torres Vedras Empreend Imob Ltda - - 3.683 1.981

Toulon Empreend Imob Spe Ltda - 54 - 54

Vereda Paraiso Empreend Imob Ltda - - 58.387 56.084

Vero Campo Belo Empr Imob Spe Ltda - - 68 68

Vero Sta Isabel Empreend Imob Spe Ltda - - (4.599) (2.799)

Vinhedo Empreend Imob Ltda - - 9.126 5.339

Vinsom - - - 132

12.673 14.709 124.170 108.043

Saldo apresentado no Ativo não circulante 272.554 265.737 667.192 625.500

Saldo apresentado no Passivo circulante 259.881 251.028 543.022 517.457


(i) Em outubro de 2008, a controlada da Companhia emitiu ações preferenciais resgatáveis. Os recursos aportados por

estes acionistas foram utilizados para o desenvolvimento de empreendimentos imobiliários.

A investida, através desta controlada, firmou compromisso com seus acionistas de resgate das ações preferenciais no

montante de R$150.000, estipulados para ocorrer entre outubro de 2011 a setembro de 2014. Até 30 de junho de

2013, o resgate ocorrido totalizou R$75.000. Os resgates estão sendo efetuados com os resultados auferidos pelos

empreendimentos desenvolvidos através desta controlada.

15. OBRAS EM ANDAMENTO

Em decorrência do procedimento determinado pela Deliberação CVM 561/08 (OCPC 01 (R1)),

alterada pela Deliberação 624/10, os saldos de receitas de vendas e correspondentes custos

orçados, referentes às unidades vendidas e com os custos ainda não incorridos, não estão

refletidos nas informações contábeis intermediárias da Companhia e de suas controladas. Os

principais saldos a serem refletidos à medida que os custos incorrem podem ser apresentados

conforme abaixo:

PÁGINA: 130 de 169



a) Operações imobiliárias contratadas a apropriar das obras em andamento acumulado

Consolidado

06/2013

(+) Receita bruta total de vendas 17.318.736

(-) Receita bruta total apropriada (11.781.487)

(=) Saldo de receita a apropriar: 5.537.249

(+) Custo total dos imóveis vendidos 10.735.110

(-) Custo total apropriado (7.390.585)

(=) Saldo de custo a apropriar 3.344.525

Resultado a apropriar 2.192.724

b) Compromissos com custos orçados de unidades vendidas

Consolidado

06/2013

Valores não refletidos nas demonstrações financeiras

Circulante 2.017.980

Não Circulante 1.326.545

3.344.525

16. ADIANTAMENTOS DE CLIENTES

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Por recebimento da venda de imóveis

Valores recebidos por venda de empreendimentos:

. demais antecipações 18 18 176.551 152.188

18 18 176.551 152.188

Unidades vendidas de empreendimentos efetivados

Receitas apropriadas (95.409) (98.303) (30.574.919) (27.864.562)

Receitas recebidas 95.409 98.303 30.694.210 27.999.714

- - 119.291 135.152

18 18 295.842 287.340

Por permuta física na compra de imóveis

Valores por permuta com terrenos - - 1.307.969 1.381.835

Total de Adiantamento de Clientes 18 18 1.603.811 1.669.175

(-) Não Circulante - - 522.727 447.035

Circulante 18 18 1.081.084 1.222.140


Os adiantamentos de clientes, originado pela permuta física na compra de terrenos, serão

amortizados ao resultado mediante o mesmo procedimento de reconhecimento das receitas de

vendas (conforme o percentual do custo incorrido do empreendimento).

PÁGINA: 131 de 169



17. FORNECEDORES E PROVISÃO PARA GARANTIA

A Companhia e suas controladas oferecem garantia para seus clientes na venda de seus

imóveis. Estas garantias possuem características específicas de acordo com determinados itens

e são prestadas por períodos que variam até cinco anos após a conclusão da obra e são

parcialmente compartilhados com os fornecedores de bens e serviços. Os montantes registrados

pela Companhia e suas controladas estão na rubrica “Fornecedores”.

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Provisão para garantia de construção - - 115.648 105.597

Demais fornecedores de bens e serviços 1.170 10.716 276.031 203.446

Total de Fornecedores 1.170 10.716 391.679 309.043

(-) Não Circulante - - 61.446 56.108

Circulante 1.170 10.716 330.233 252.935


18. CONTAS A PAGAR POR AQUISIÇÃO DE IMÓVEIS

Passivo circulante e não circulante

Referem-se a terrenos adquiridos, objetivando o lançamento de novos empreendimentos, de

forma isolada ou com a participação de terceiros, gerando compromissos, representados por

créditos que possuíam o seguinte cronograma de vencimentos:

Ano 06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

2014 (6 meses) - - 12.511 66.702

Até 2022 - - 44.587 1.410

Não circulante - - 57.098 68.112

Circulante - - 292.798 257.772

Total - - 349.896 325.884


As contas a pagar estão atualizadas pela variação do Índice Nacional da Construção Civil -

INCC ou pela variação do Índice Geral de Preços - Mercado - IGP-M.

PÁGINA: 132 de 169



19. PROVISÕES PARA RISCOS TRIBUTÁRIO, TRABALHISTAS E CÍVEIS

Representados por tributos cuja exigibilidade está sendo questionada em juízo, como a seguir

apresentados:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Expansão de base de cálculo do PIS -

Programa de Integração Social e da

COFINS - Contribuição para o

Financiamento da Seguridade Social 1.625 1.447 1.626 1.447

Incidência da COFINS e da CSLL -

Contribuição Social sobre o Lucro Líquido

em empresas sem funcionários - - 12.035 10.953

1.625 1.447 13.661 12.400

Processos Trabalhistas 2.484 4.332 43.495 35.014

Processos Civeis 39 682 14.027 12.224

4.148 6.461 71.183 59.638


A Companhia e suas controladas são partes envolvidas em processos trabalhistas, cíveis e

tributários, e estão discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial.

Processos Tributários

Em 30 de junho de 2013 a Companhia e suas controladas possuem 887 processos judiciais

tributários instaurados, no valor total de R$70.493 (R$66.733 em 31 de dezembro de 2012).

Deste saldo, R$27.600, em 30 de junho de 2013 (R$34.251, em 31 de dezembro de 2012),

refere-se a causas avaliadas como perdas possíveis e R$29.231 (R$20.122, em 31 de dezembro

de 2012) avaliadas como remota pelos advogados e pela Administração, portanto, sem

constituição de provisão.

Em 30 de junho de 2013, o valor da provisão para as perdas estimadas, decorrentes de

processos judiciais tributários em aberto, era de R$13.661 em 30 de junho de 2013 (R$12.400

em 31 de dezembro de 2012).

Informações complementares sobre as principais provisões para riscos tributários:

Nossa subsidiária Cyrela Imobiliária Ltda. é parte em um processo judicial relativo à

cobrança da Cofins e CSLL. Estamos contestando tais pretensões, uma vez que esta

subsidiária não possui empregados e os referidos tributos são devidos somente por

sociedades que possuem empregados. Em 30 de junho de 2013, este processo monta o valor

aproximado de R$5.391 (R$5.325 em 31 de dezembro de 2012), cuja probabilidade de

perda é classificada pela Administração como provável, o qual está integralmente

provisionado.

Nossa subsidiária Cyrela Empreendimentos Imobiliários Importação e Exportação Ltda. é

parte em um processo administrativo tributário, proveniente de despacho decisório da

Receita Federal do Brasil, de não homologação de impostos pagos por compensação de

PÁGINA: 133 de 169



créditos. Em 30 de junho de 2013 este processo monta o valor aproximado de R$950

(R$935 em 31 de dezembro de 2012), cuja probabilidade de perda é classificada pela

Administração como provável, o qual está integralmente provisionado.

A Companhia é parte em dois processos administrativos tributários relativos à CSLL e ao

IRPJ incidentes sob lucros supostamente auferidos pela Companhia, somando o valor total

de R$18.591 (R$18.386 em 31 de dezembro de 2012). Um dos processos administrativos

refere-se à cobrança de IRPJ e de CSLL sobre a totalidade da variação positiva de

equivalência patrimonial verificada por nossas subsidiárias no exterior, e não sobre o lucro

distribuído. Impetramos mandado de segurança no qual obtivemos, em 27 de janeiro de

2003, provimento em sede de liminar com o objetivo de afastar a cobrança nos termos

pretendidos pelas autoridades fiscais brasileiras. O referido processo administrativo tem por

objeto a impugnação de dois autos de infração relativos à cobrança do IRPJ e da CSLL, ano-

base de 2002 que, não obstante a existência do provimento liminar acima mencionado foi

lavrada pelas autoridades fiscais brasileiras contra a Companhia, em 23 de fevereiro de

2005. Em 30 de junho de 2013, o valor corresponde a R$12.926 (R$12.778 em 31 de

dezembro de 2012), cuja probabilidade de perda foi avaliada pelos nossos advogados

externos como remota.

As autoridades fiscais brasileiras instauraram processo administrativo tributário contra a

Companhia em janeiro de 2005, exigindo o pagamento de IRRF sobre os juros relativos à

parcela das “Fixed Rate Notes” de emissão de títulos de créditos internacionais.

Contestamos esta demanda judicialmente e, com base no parecer dos nossos advogados

externos, não constituímos provisão no nosso balanço patrimonial para esse processo

administrativo, tendo em vista que a probabilidade de perda está avaliada como remota. Em

30 de junho de 2013 este processo monta o valor aproximado de R$5.665 (R$5.607 em 31

de dezembro de 2012), cuja probabilidade de perda é classificada pela Administração como

possível.

A Companhia e suas investidas possuem um total de 21 processos administrativos

tributários, provenientes de despacho decisório da Receita Federal do Brasil, referente a não

homologação de impostos pagos por compensação de créditos. Os valores destes créditos

são em sua maioria provenientes de utilização de saldo de impostos retidos na fonte

apurados em declaração de ajuste anual. Tais processos possuem defesa na esfera

administrativa, mas que ainda não foram analisadas pela autoridade fiscal. Em 30 de junho

de 2013, o valor destes processos totaliza R$19.716 e a probabilidade de perda, avaliada

pelos nossos advogados externos, está avaliada como possível, no montante de R$12.317

em 30 de junho de 2013 (R$12.092 em 31 de dezembro de 2012), ou remota, no montante

de R$7.399 em 30 de junho de 2013 (R$7.344 em 31 de dezembro de 2012).

Uma das controladas da Companhia é parte em um processo administrativo proveniente de

auto de infração lavrado em 31 de outubro de 2011, referente glosa de despesas incorridas

no ano calendário de 2006. A subsidiária entrou com contestação e aguarda posição da

autoridade fiscal. Em 30 de junho de 2013, o valor destes processos totaliza R$5.701

(R$5.618 em 31 de dezembro de 2012) e de acordo com o relatório dos nossos advogados

externos, a probabilidade de perda está avaliada como possível.

Riscos Trabalhistas

Em 30 de junho de 2013, a Companhia é parte de processos trabalhistas instaurados, sendo o

valor total reclamado nesses processos de aproximadamente R$116.373 (R$78.900 em 31 de

PÁGINA: 134 de 169



dezembro de 2012), dos quais R$43.495 (R$35.014 em 31 de dezembro de 2012) encontram-se

provisionados, pois a probabilidade de perda é considerada provável e R$48.129 (R$38.377 em

31 de dezembro de 2012), classificadas como possíveis. Os processos em sua grande maioria

são impetrados por empregados de sociedades subempreiteiras, que correspondem às

prestadoras de serviços terceirizados que foram contratadas por nós, requerendo principalmente

horas extras e reflexos. Nos termos da legislação trabalhista brasileira, somos solidariamente

responsáveis pelo cumprimento das obrigações trabalhistas dos empregados das sociedades

prestadoras de serviços contratadas pela Companhia.

Riscos Cíveis

Em 30 de junho de 2013, a Companhia é parte de ações cíveis, perfazendo o valor total

reclamado de aproximadamente R$352.416 (R$173.330 em 31 de dezembro de 2012), para os

quais provisionamos R$14.027 em 30 de junho de 2013 (R$12.224 em 31 de dezembro de

2012). Para o saldo de R$338.389 em 30 de junho de 2013 (R$161.106 em 31 de dezembro de

2012), com base no parecer dos nossos advogados externos, a expectativa de perda possível é

de R$216.236 (R$133.672 em 31 de dezembro de 2012) e remota no montante de R$122.152

(R$27.435 em 31 de dezembro de 2012) nesses processos, portanto não constituímos

provisões. Os processos em sua grande maioria são de natureza de ações indenizatórias por

danos morais.

Informações complementares sobre a principal provisão para riscos cíveis:

A Queiroz Galvão MAC Cyrela Veneza, empresa que a Companhia detém 30% de

participação, é parte em uma ação civil pública que discute a validade do Alvará de Construção

referente ao empreendimento Domínio Marajoara, cuja perda em 30 de junho de 2013 está

classificada como remota, com uma eventual condenação pecuniária de caráter ambiental. A

Administração da Companhia efetuou provisão no montante de R$16.149, relacionados a

processos cíveis atrelados ao empreendimento.

Movimentação dos saldos contabilizados

As provisões para as eventuais perdas consideradas prováveis decorrentes desses processos são

estimadas e atualizadas pela Administração, amparadas na opinião de seus consultores legais.

Em 30 de junho de 2013, as provisões para processos judiciais e administrativos estão

classificadas na rubrica “Provisão para riscos tributários, trabalhistas e cíveis’’:

Cíveis Tributárias Trabalhistas Total

Saldo em 31.12.2011 2.699 7.799 22.127 32.625

Adições 15.121 10.542 16.780 42.443

Reversão/Pagamento (6.104) (6.107) (15.323) (27.534)

Atualização monetária 508 165 11.431 12.104

Saldo em 31.12.2012 12.224 12.399 35.015 59.638

Adições 19.050 14.541 24.931 58.522

Reversão/Pagamento (18.571) (13.520) (19.082) (51.173)

Atualização monetária 1.324 241 2.631 4.196

Saldo em 30.06.2013 14.027 13.661 43.495 71.183

Prováveis

PÁGINA: 135 de 169



Perdas Possíveis

A Companhia e suas controladas possuem ações de natureza tributária, cível e trabalhista,

envolvendo riscos de perda classificados pela Administração como possíveis, com base na

avaliação de seus consultores jurídicos, para as quais não há provisão constituída. O montante

desses processos em 30 de junho de 2013 é de R$291.965 (R$206.300 em 31 de dezembro de

2012).

20. IMPOSTOS E CONTRIBUIÇÕES DE RECOLHIMENTO DIFERIDOS

a) Composição do Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e Cofins de recolhimento

diferido

São registrados para refletir os efeitos fiscais decorrente de diferenças temporárias entre a

base fiscal, que determina o momento do recolhimento, conforme o recebimento das vendas

de imóveis (Instrução Normativa SRF nº 84/79) e a efetiva apropriação do lucro

imobiliário, em conformidade com a Resolução nº 1266/09 do Conselho Federal de

Contabilidade (CFC) e Deliberações CVM 561/08 (OCPC 01(R1)), alterada pela 624/10.

Abaixo, quadro com os saldos dos impostos e contribuições diferidos:


06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

No ativo circulante e não circulante

IRPJ - 926 1.755 18.321

CSLL - 333 945 7.005

Subtotal - 1.259 2.700 25.326

PIS - - 7.018 3.585

COFINS - - 2.551 3.750

Subtotal - - 9.569 7.335

Total: - 1.259 12.269 32.661

Circulante - 760 5.617 17.542

Não Circulante - 499 6.652 15.119

No passivo circulante e não circulante

IRPJ 380 926 88.999 107.874

CSLL 137 333 44.108 51.849

Subtotal 517 1.259 133.107 159.723

PIS 40 97 23.808 27.297

COFINS 182 448 110.028 126.402

Subtotal 222 545 133.836 153.699

Total 739 1.804 266.943 313.423

Circulante 505 1.089 206.996 226.118

Não Circulante 234 715 59.948 87.305

739 1.804 266.944 313.423

O recolhimento efetivo destes tributos ocorre em prazo equivalente ao do recebimento das

parcelas de vendas, cujo prazo máximo atinge até 2031.

PÁGINA: 136 de 169



b) Imposto de Renda e Contribuição Social de recolhimento diferido

A Companhia e suas controladas possuem os seguintes saldos a serem compensados,

deduzidos ou adicionados nas bases de cálculo dos lucros tributáveis futuros a serem

apurados com base no lucro real. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas

possuem diferenças a tributar em exercícios futuros, decorrentes de lucro nas atividades

imobiliárias tributado em regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência,

considerando a tributação pelo lucro presumido, como a seguir indicadas:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

(i) Créditos a compensar - lucro real

Prejuizos fiscais a serem compensados com lucros

tributáveis futuros - IRPJ 1.408.149 1.114.468 1.721.762 1.165.227

Bases de cálculo negativas da contribuição social a serem

compensadas com lucros tributáveis futuros - CSLL 1.408.149 1.114.468 1.721.762 1.165.227

Despesas não dedutíveis temporariamente - IRPJ - 1.580 - 9.701

Despesas não dedutíveis temporariamente - CSLL - 1.580 - 9.701

(ii) Obrigações a tributar - lucro real

Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas

pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência (1.522) (3.702) (66.276) (100.953)

(iii) Obrigações a tributar - lucro presumido

Diferença entre o lucro nas atividades imobiliárias tributadas

pelo regime de caixa e o valor registrado pelo regime de competência

Base de cálculo do imposto de renda - - 52.077 76.973

Base de cálculo da contribuição social - - 78.116 113.511

(iv) Obrigações a tributar - regime especial de tributação

Base de cálculo - RET - - 4.571.823 4.814.509


Em decorrência dos créditos e obrigações tributários antes acima mencionados, foram

contabilizados os correspondentes efeitos tributários (Imposto de Renda e Contribuição

Social diferidos), como a seguir indicados:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

No ativo circulante e não circulante

Prejuízos fiscais e bases de cálculo negativa da CSLL - 1.259 - 21.278

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido - - 1.582 1.670

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - RET - - 1.118 2.378

- 1.259 2.700 25.326

No passivo circulante e não circulante

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro real (517) (1.259) (22.533) (34.325)

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - lucro presumido - - (21.632) (30.956)

Diferença de lucro nas atividades imobiliárias - RET - - (88.942) (94.443)

(517) (1.259) (133.107) (159.724)


Considerando o atual contexto das operações da Controladora, que se constitui,

substancialmente, na participação em outras sociedades, não foram constituídos créditos

tributários sobre a totalidade do saldo acumulado de prejuízos fiscais e bases de cálculo

negativa da contribuição social, assim como sobre o saldo de despesas não dedutíveis

temporariamente na determinação do lucro tributável, as quais estão representadas,

substancialmente, por tributos cuja exigibilidade está sendo questionada em juízo, cuja

dedutibilidade está condicionada ao trânsito em julgado dos processos judiciais em

andamento, em prazo não previsível. Adicionalmente, determinadas sociedades controladas

possuem prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social cuja

PÁGINA: 137 de 169



realização ou recuperação é dependente de eventos futuros, não sendo, por consequência,

registrado os correspondentes créditos tributários sendo R$478.771 na controladora e

R$585.399 no consolidado em 30 de junho de 2013 (R$396.179 no consolidado e

R$378.919 na controladora em 31 de dezembro de 2012).

Os prejuízos fiscais e bases de cálculo negativas da contribuição social a serem

compensados com lucros tributáveis futuros não possuem prazos prescricionais, sendo sua

compensação limitada a 30% dos lucros tributáveis apurados em cada período-base futuro.

A tributação da diferença entre o lucro auferido pelo regime de caixa e aquele apurado de

acordo com o regime de competência, irá incorrer até 2028, considerando o prazo de

recebimento das vendas realizadas e a conclusão das obras correspondentes.

c) Saldo de PIS e Cofins

O PIS e a Cofins diferidos calculados sobre a diferença entre a receita tributada pelo regime

de caixa e as receitas reconhecidas pelo regime de competência estão registrados na rubrica

“Impostos e contribuições de recolhimento diferidos”, no passivo circulante e não

circulante, de acordo com a expectativa de liquidação:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

Corrente 141 740 8.706 11.868

Diferidos 222 545 133.837 165.562

363 1.285 142.543 177.430


d) Despesa com imposto de renda e contribuição social do semestre

As sociedades controladas adotam como facultado pela legislação fiscal vigente, o regime

de caixa para apuração do resultado na incorporação imobiliária, sendo o resultado então

apurado segundo esse regime, utilizado na determinação do lucro tributável.

O imposto de renda e a contribuição social devidos sobre os lucros tributáveis, da

controladora e suas controladas, foram apurados de acordo com os critérios da nota

explicativa nº 2.3.8, constante nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2012

arquivada.

PÁGINA: 138 de 169



A despesa de imposto de renda e contribuição social, referente ao semestre findo em 30 de

junho de 2013 e de 2012, pode ser conciliada com o lucro contábil como segue:

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 182.625 362.223 142.745 260.651 258.206 499.733 231.469 458.390

(x) alíquota nominal de: -34% -34% -34% -34% -34% -34% -34% -34%

(=) Expectativa da despesa de IRPJ e CSLL (62.093) (123.156) (48.533) (88.621) (87.790) (169.909) (78.699) (155.853)

(+/-) Efeito da alíquota nominal sobre:

Resultado de equivalência patrimonial 87.732 165.389 82.372 148.946 4.374 8.829 13.374 14.091

Adições e exclusões permanentes e outros (i) (11.093) (7.854) (495) (4.127) (11.092) (7.854) (495) (4.128)

Créditos fiscais não constituidos (14.483) (34.896) (33.344) (56.198) (14.483) (34.896) (33.344) (56.197)

Efeito do ganho tributário na adoção do regime do lucro - - -

presumido ou RET - - - - 75.881 143.739 37.307 91.534

(=) Despesa de imposto de renda e contribuição social 63 (517) - - (33.111) (60.091) (61.857) (110.553)

Diferido 63 (517) - - 3.045 5.483 (14.023) (20.103)

Corrente - - - - (36.156) (65.574) (47.834) (90.450)

63 (517) - - (33.111) (60.091) (61.857) (110.553)


(i) Refere-se principalmente a provisões para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis.

21. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital social

O capital social, em 30 de junho de 2013 e 31 de dezembro de 2012, e a correspondente

quantidade de ações ordinárias podem ser assim demonstrados:

Quantidade de Gastos com Capital Social

ações Capital emissão ações Realizado

Em 31 de Dezembro de 2011 423.003.887 2.583.576 (34.881) 2.548.695

Cancelamento de Ações Ordinárias (6.345.058) - - -

Em 31 de dezembro de 2012 416.658.829 2.583.576 (34.881) 2.548.695

Em 30 de junho de 2013 416.658.829 2.583.576 (34.881) 2.548.695

O Conselho de Administração da Companhia está autorizado a aumentar o capital social,

independentemente de assembleia geral ou reforma estatutária, até o limite de 750.000.000

ações ordinárias, para distribuição no País e/ou Exterior, sob a forma pública ou privada.

Em caso de aumento de capital por subscrição de novas ações, os acionistas terão direito a

preferência para subscrição na forma da Lei nº 6.404/76 e alterações posteriores.

b) Ações em tesouraria

A Companhia poderá, por deliberação do Conselho de Administração, adquirir suas

próprias ações, para permanência em tesouraria e posteriormente cancelamento ou

alienação.

Em 10 de maio de 2012, o Conselho de Administração da Companhia aprovou o

cancelamento de 6.345.058 (seis milhões, trezentos e quarenta e cinco mil e cinquenta e

oito) ações. Estas ações haviam sido adquiridas dentro do programa de recompra aprovado

PÁGINA: 139 de 169



em julho de 2011. Tal medida visa à geração de valor aos acionistas da Companhia. No

programa de recompra de ações anunciado em julho de 2011, foram recompradas 12,3

milhões de ações ou 2,9% do total de ações, estando o programa 58% executado em 31 de

dezembro de 2012. O total de ações da Companhia, após o cancelamento é de 416.658.829.

Em 10 de agosto de 2012 foi deliberado pelo Conselho de Administração, o programa de

recompra de ações que autoriza a aquisição de até 20.832.941 (vinte milhões, oitocentas e

trinta e duas mil, novecentas e quarenta e uma) ações ordinárias de emissão da Companhia,

todas nominativas, escriturais e sem valor nominal, sem redução do capital social,

observado o limite do saldo de lucros e reservas disponíveis, conforme determina a

Instrução CVM 10/80. Caberá à Diretoria definir a oportunidade e a quantidade de ações a

serem efetivamente adquiridas, observados os limites e o prazo de validade desta

autorização, onde até a atual data, não houve nenhuma recompra baseada neste plano. A

decisão de cancelamento ou alienação das ações mantidas em tesouraria será tomada

oportunamente e comunicada ao mercado. Tendo em vista o disposto no artigo 8º da

Instrução CVM nº 10/80, especificou-se o seguinte:

(a) o objetivo da Companhia é adquirir suas ações para mantê-las em tesouraria, e posterior

cancelamento ou alienação com vistas à aplicação de recursos disponíveis para

investimentos, com o fim de maximizar valor para os acionistas;

(b) o prazo máximo para realização da operação ora autorizada é de 365 dias a contar desta

data;

(c) a quantidade de ações ordinárias de emissão da Companhia em circulação no mercado, é

de 273.476.119 ações ordinárias, conforme registro na conta de depósito de ações

informado pela instituição depositária em 31 de dezembro de 2012.

Recompra de ações da Companhia

A cotação das referidas ações, em 28 de junho de 2013, era de R$15,34, valor expresso em

reais (em 28 de dezembro de 2012 é de R$17,89 - valor expresso em reais) por ação.

PÁGINA: 140 de 169



O saldo, em 30 de junho de 2013, pode ser assim demonstrado:

Posição Quantidade

Valor da

aquisição

Valor médio

na aquisição

Valor de

mercado em

06/2013

Saldo em 31/12/2010 e 2009 5.996 11 2 89

Aquisições 12.330.300 161.863 13 182.982

Saldo em 31/12/2011 12.336.296 161.874 13 183.071

Aquisições - 13 - -

Ações Canceladas 2T2012 (6.345.058) - - (94.161)

Ações Cedidads Plano Stock Optins 2007 (Mai/12) (i) (537.994) - - (7.984)

Ações Cedidas Plano Stock Options 2007 (Out/12) (346.863) - - (5.973)



Ações Cedidas Plano Stock Options 2007 (Nov/12) (48.950) - - (872)

Saldo em 31/12/2012 4.552.448 161.887 13 65.385

Ações Cedidas Plano Stock Options 2007 (Jan/13) (11.840) (210)

Ações Cedidas Plano Stock Options 2007 (Abril/2013) (60.010) - - (1.091)



Ações Cedidas Plano Stock Options 2008 (Maio/2013) (15.585) - - (265)

Ações Cedidas Plano Stock Options 2008 (Maio/2013) (102.438) - - (1.741)

Ações Cedidas Plano Stock Options 2008 (Junho/2013) (18.343) - - (281)

Ações Outorgadas Plano Stock Options 2013 (Março/2013) (1.495.328) - - (25.914)

Venda de Ações em Tesouraria - (23.992) - -

Saldo em 30/06/2013 2.242.920 137.895 13 24.866

(i) Exercido em maio de 2012, o plano de Stock options emitido em 2007.

c) Reservas de lucros (expansão)

Refere-se à retenção do saldo remanescente de lucros, a fim de atender ao orçamento da

Companhia para financiar aplicações adicionais de capital fixo e circulante, além da

expansão das atividades operacionais, podendo ser formada com até 100% do lucro líquido

que remanescer após as destinações legais e estatutárias, não podendo, entretanto, exceder o

montante do capital social integralizado.

d) Destinação do lucro líquido do exercício

O lucro líquido do exercício, após as compensações e deduções previstas em lei e consoante

previsão estatutária, terá a seguinte destinação:

5% para a reserva legal, até o limite de 20% do capital social integralizado.

25% do saldo, após a apropriação para reserva legal, serão destinados para pagamento de

dividendo mínimo obrigatório a todos os acionistas.

O Conselho de Administração resolveu submeter como proposta da Administração na

Assembleia Geral Ordinária em 30 de abril de 2013, o pagamento adicional de R$51.161 a

titulo de dividendos extraordinários, referente ao lucro líquido do exercício findo em 31 de

dezembro de 2012.

PÁGINA: 141 de 169



22. ATIVOS COM SEGREGAÇÃO PATRIMONIAL

As estruturas de segregação patrimonial existentes na Companhia referem-se ao Regime

Especial de Tributação (RET – patrimônio de afetação), que podem incluir ou não Certificados

de Recebíveis (CRIs). Demonstramos abaixo os empreendimentos que estão no RET e que

podem possuir ou não CRIs atrelados:

Descrição do empreendimento Consolidado Consolidado Total % do ativo

395 Place 6.754 13.620.424 0,050%

Absolutto Clube Residencial 10.569 13.620.424 0,078%

Agora Bella Vitta 3.295 13.620.424 0,024%

Agora Canoas 13.719 13.620.424 0,101%

Agora Jaçana 2.445 13.620.424 0,018%

Alameda Clube Residencial 77.729 13.620.424 0,571%

Alameda Morumbi 4.418 13.620.424 0,032%

Alcance Residencial 2.866 13.620.424 0,021%

Amistá Bosque E Lazer / Dom Jaime 174.770 13.620.424 1,283%

Amistá Special Resort 21.980 13.620.424 0,161%

Apogeo Chacara Klabin 4.652 13.620.424 0,034%

Arboretto Green Life 45.784 13.620.424 0,336%

Atmosfera 9 13.620.424 0,000%

Avanti Guarulhos 2.971 13.620.424 0,022%

Barra Prime Offices 2.799 13.620.424 0,021%

Belle Epoque 4.147 13.620.424 0,030%

Boulevar Neoville Florianópolis 126.265 13.620.424 0,927%

Breeze Family Club 11.409 13.620.424 0,084%

Brisas Bosque Itirapina 10.699 13.620.424 0,079%

Callifórnia Novamérica Collection 32.020 13.620.424 0,235%

Camarotte Campo Belo 2.995 13.620.424 0,022%

Casas Do Bosque 28.349 13.620.424 0,208%

Cennário 1.855 13.620.424 0,014%

Ceo Corporate Executive Offices 76.379 13.620.424 0,561%

Cond. Edifício Galleria Paissandu 2.207 13.620.424 0,016%

Cond. Gran Life Ipiranga 3.421 13.620.424 0,025%

Condominio Adorabile Tijuca 11.087 13.620.424 0,081%

Condominio Agora Nova Iguaçu I 6.141 13.620.424 0,045%

Condominio Alameda Cotegipe 46.076 13.620.424 0,338%

Condominio Alegro Montenegro 9.323 13.620.424 0,068%

Condominio Andalus 40.319 13.620.424 0,296%

Condomínio Auge Resort 50.548 13.620.424 0,371%

Condomínio Brisas Altos Do Calhau 17.881 13.620.424 0,131%

Condomínio Brisas Life 33.629 13.620.424 0,247%

Condomínio Brisas Residencial Clube 76.871 13.620.424 0,564%

Condominio Camino Girassol 36.839 13.620.424 0,270%

Condominio Camino Lirio 27.442 13.620.424 0,201%

Condominio Camino Tulipa 29.622 13.620.424 0,217%

Condomínio Central Park Mooca 12.377 13.620.424 0,091%

Condomínio Ceo Salvador Shopping 74.572 13.620.424 0,548%

Condomínio Chácara Dos Pássaros 3.000 13.620.424 0,022%

Condomínio Colorado Residence Park 5.511 13.620.424 0,040%

Condominio Do Edificio Golden Tijuca 10.120 13.620.424 0,074%

Condominio Ecoparque Clube Residencial 48.238 13.620.424 0,354%

Condominio Emirado 43.765 13.620.424 0,321%

Condominio Encontro Ipiranga 21.736 13.620.424 0,160%

Condominio Escritorios Design 3.994 13.620.424 0,029%

Condominio Escritorios Morumbi Prime 21.657 13.620.424 0,159%

Condominio Escritórios Rio Negro 39.671 13.620.424 0,291%

Condomínio Essencia Alphaville 17.917 13.620.424 0,132%

Condomínio Florida Residence Park 5.405 13.620.424 0,040%

Condomínio Gravatá 8.580 13.620.424 0,063%

Condominio Home Boutique Brooklin 23.618 13.620.424 0,173%

Condominio Horizontes Cidade Universitária 10.090 13.620.424 0,074%

Condomínio Humanari 2.489 13.620.424 0,018%

Condominio Ideale Residencial 76.158 13.620.424 0,559%

Condominio Ile Saint Louis 99.358 13.620.424 0,729%

Condomínio Jardins - Sub. Jardim Andaluzia 21.000 13.620.424 0,154%

Condomínio Jardins - Sub. Jardim De Provence 52.205 13.620.424 0,383%

Condomínio Jardins - Sub. Jardim De Toscana 35.447 13.620.424 0,260%

Condomínio Jardins - Sub. Jardim De Veneto 17.429 13.620.424 0,128%

PÁGINA: 142 de 169




Condomínio Jardins - Sub. Pátio Jardins 15.013 13.620.424 0,110%

Condominio Le Jardim Residencial 167.947 13.620.424 1,233%

Condominio Le Parc Boa Viagem Residencial Resort 237.615 13.620.424 1,745%

Condomínio Le Parc Residential Resort (Salvador) 260.579 13.620.424 1,913%

Condominio Liber Bosque Dos Jequitibas 8.588 13.620.424 0,063%

Condominio Lume Giorno 28.385 13.620.424 0,208%

Condominio Maidan Hipica Lifestyle 18.841 13.620.424 0,138%

Condominio Mais Campos Eliseos 2.787 13.620.424 0,020%

Condominio Mais Vila Curuça 6.033 13.620.424 0,044%

Condomínio Menara 22.291 13.620.424 0,164%

Condomínio Michigan Residence Park 22.392 13.620.424 0,164%

Condomínio Morada Alto Do Imbuí 56.297 13.620.424 0,413%

Condominio Nova America - Torre01/Office 1000 17.552 13.620.424 0,129%

Condominio Nova America - Torre01/Office 3000 10.757 13.620.424 0,079%

Condominio Nova America Torre 2 Office 2.000 23.379 13.620.424 0,172%

Condomínio Nova Mooca 1.115 13.620.424 0,008%

Condominio Novo Jardim Family Resor 4.456 13.620.424 0,033%

Condomínio Parque Das Aguas 5.606 13.620.424 0,041%

Condominio Parque Das Arvores 21.572 13.620.424 0,158%

Condomínio Parque Das Cachoeiras 3.833 13.620.424 0,028%

Condomínio Parque Das Palmeiras 7.640 13.620.424 0,056%

Condomínio Parque Dos Lagos 5.558 13.620.424 0,041%

Condominio Parque Dos Passaros 8.531 13.620.424 0,063%

Condomínio Parque Dos Sonhos 9.600 13.620.424 0,070%

Condomínio Parque Jardim 10.217 13.620.424 0,075%

Condomínio Paulistania Bosque Residencial 3.241 13.620.424 0,024%

Condominio Peninsula Way 37.472 13.620.424 0,275%

Condominio Podium Vila Leopoldina 5.155 13.620.424 0,038%

Condominio Portale Mattino 61.290 13.620.424 0,450%

Condominio Residencial Mais Mirassol 6.807 13.620.424 0,050%

Condominio Residencial Terrabela Zona Sul 64.680 13.620.424 0,475%

Condomínio Residencial Up Life 130.162 13.620.424 0,956%

Condominio Residencial Vita Parque 15.374 13.620.424 0,113%

Condominio Residencial Vitória São Luis 94.914 13.620.424 0,697%

Condomínio Taruma 9.716 13.620.424 0,071%

Condominio Thera Faria Lima Pinheiros 79.435 13.620.424 0,583%

Condominio Thera One 1.642 13.620.424 0,012%

Condomínio Varanda Novamerica 14.545 13.620.424 0,107%

Condomínio Ventana 6.182 13.620.424 0,045%

Condomínio Ventura 8.727 13.620.424 0,064%

Condominio Villa Solare 56.471 13.620.424 0,415%

Condominio Vista Park Residencial 37.369 13.620.424 0,274%

Condomínio Vita 8.882 13.620.424 0,065%

Condomínio Vita Praia Residencial 3.566 13.620.424 0,026%

Condominio Vita São Miguel 6.890 13.620.424 0,051%

Condominio Vitoria Do Maguary 44.617 13.620.424 0,328%

Condominio Vitoria Jundiai 1 1.255 13.620.424 0,009%



Condominio Way Pampulha 9.837 13.620.424 0,072%

Condominio Westside Comfort Residences 98.367 13.620.424 0,722%

Condominium Titanium Office Tijuca 13.240 13.620.424 0,097%

Condomminio Liber Bosque Dos Buritis 7.485 13.620.424 0,055%

Contemporaneo - Goldsztein 923 13.620.424 0,007%

Cosmopolitan 6.593 13.620.424 0,048%

Cristall 11.809 13.620.424 0,087%

Cristall Parque Aclimacao 7.256 13.620.424 0,053%

Duo Concept 49.623 13.620.424 0,364%

Edifício Accanto 390 13.620.424 0,003%

Edifício Art De Vivre 19.214 13.620.424 0,141%

Edifício Aschneider Absolut Business 37.338 13.620.424 0,274%

PÁGINA: 143 de 169




Edifício Beladdock 691 13.620.424 0,005%

Edifício Cennário 328 13.620.424 0,002%

Edifício Contemporâneo Campo Belo 3.972 13.620.424 0,029%

Edifício Escritórios Mooca 16.487 13.620.424 0,121%

Edifício Florae Aclimação 2.646 13.620.424 0,019%

Edificio Floris Bosque Residencial Santana 2.554 13.620.424 0,019%

Edifício Galleria Mooca 6.155 13.620.424 0,045%

Edificio Live Bandeirantes All Suites 9.872 13.620.424 0,072%

Edificio Madarim 4.025 13.620.424 0,030%

Edifício Mandarim (Rj) 12.732 13.620.424 0,093%

Edificio Ornato Moema 1.277 13.620.424 0,009%

Edificio Praça Santana 3.537 13.620.424 0,026%

Edifício Res. Global Park Residencial 4.703 13.620.424 0,035%

Edifício Riserva Schiavon 2.752 13.620.424 0,020%

Edifício Sarau Pinheiros 1.563 13.620.424 0,011%

Edificio Storia Ibirapuera 21.273 13.620.424 0,156%

Edificio Tempo Bello 34.066 13.620.424 0,250%

Edifício Via Paulista Home Stay 186 13.620.424 0,001%

Edificio Vitale Mooca 2.153 13.620.424 0,016%

Edificio Wave 67.325 13.620.424 0,494%

Edifício Wave Office 11.536 13.620.424 0,085%

Edificio Welcome Residenciais Verticiais 16.483 13.620.424 0,121%

Excluisivite Maison Residence 7.920 13.620.424 0,058%

Floris Bosque Residencial 69.377 13.620.424 0,509%

Front Lake 7.434 13.620.424 0,055%

Fun Residence Club 11.336 13.620.424 0,083%

Gallery Offices 28.356 13.620.424 0,208%

Getulio Vargas Prime Offices 46.858 13.620.424 0,344%

Gran Líder Olympus Private 34.224 13.620.424 0,251%

Gran Vita Clube Residencial 3.794 13.620.424 0,028%

Grand Family Vida & Lazer 3.481 13.620.424 0,026%

Grand Filipe Dos Santos 418 13.620.424 0,003%

Grand Life Icarai 44.323 13.620.424 0,325%

Grand Life Jardim Da Saúde 571 13.620.424 0,004%

Grand Square 23.123 13.620.424 0,170%

Grupamento 360 Graus On The Park 121.397 13.620.424 0,891%

Grupamento Empresarial Universe 9.317 13.620.424 0,068%

Grupamento Residencial Belle Vie 6.316 13.620.424 0,046%

Grupamento Residencial Majestic 180.558 13.620.424 1,326%

Grupamento Residencial Reserva Do Parque 93.557 13.620.424 0,687%

Grupamento Residencial Reserva Jardim 63.659 13.620.424 0,467%

Grupamento Residencial Vivae 9.256 13.620.424 0,068%

Host Paraiso 77.899 13.620.424 0,572%

Idylle Cambui 7.335 13.620.424 0,054%

Infinity Prime Offices 17.620 13.620.424 0,129%

Jardim De Lombardia 10.960 13.620.424 0,080%

Jardim Do Lago Clube Residencial 78.643 13.620.424 0,577%

Jardins Novo Higienópolis 132.843 13.620.424 0,975%

Le Champ 27.350 13.620.424 0,201%

Le France 74.613 13.620.424 0,548%

Le Grand Miguel Couto 20.910 13.620.424 0,154%

Le Monde Office 7.758 13.620.424 0,057%

Le Monde Office Life 7.526 13.620.424 0,055%

Le Parc Residencial Resort 25.081 13.620.424 0,184%

Les Palais Botafogo 7.941 13.620.424 0,058%

Les Residence De Monaco 64 13.620.424 0,000%

Liber Condominio Resort 7.760 13.620.424 0,057%

Liber Park Campo Limpo 38.563 13.620.424 0,283%

Liber Village Campo Limpo 41.220 13.620.424 0,303%

Lindóia Square 20.094 13.620.424 0,148%

Maayan 97.077 13.620.424 0,713%

PÁGINA: 144 de 169




Mais Campos Sales 20.309 13.620.424 0,149%

Mais Cangaiba 13.745 13.620.424 0,101%

Mais Garulhos 22.113 13.620.424 0,162%

Mais Jaçana Nature 6.070 13.620.424 0,045%

Mais São Cristovão 6.344 13.620.424 0,047%

Meu Lar Cury 32.715 13.620.424 0,240%

Miraflores Quality Life 834 13.620.424 0,006%

Mirai Offices 3.324 13.620.424 0,024%

Mood 49.818 13.620.424 0,366%

Next Office Castanheira 6.003 13.620.424 0,044%

Norte Privilege 8.804 13.620.424 0,065%

Nova Alameda 36.641 13.620.424 0,269%

Nova Klabin 293 13.620.424 0,002%

Novamérica Office Park 32.895 13.620.424 0,242%

Parque Canoas Allegro 41.956 13.620.424 0,308%

Parque Panamby 4.999 13.620.424 0,037%

Pateo Lindoia 1.480 13.620.424 0,011%

Pedra Bonita 738 13.620.424 0,005%

Peninsula Way Residence Office 27.027 13.620.424 0,198%

Pleno Jaçana 3.714 13.620.424 0,027%

Pleno Meier Residencial 12.455 13.620.424 0,091%

Pleno Novo Engordadouro 192 13.620.424 0,001%

Pleno Residencial Fase 1 16.689 13.620.424 0,123%



Pleno Vila Flora 3.842 13.620.424 0,028%

Ponta Negra Condominio Residencial 1.560 13.620.424 0,011%

Privilege Exclusive Houses 51.932 13.620.424 0,381%

Punto Riserva Lindóia 24.708 13.620.424 0,181%

Quinta Dos Moinhos - Canoas 8.965 13.620.424 0,066%

Rail 2.060 13.620.424 0,015%

Reserva Bosque Dos Jequitibas 18.364 13.620.424 0,135%

Reserva Do Bosque 6.282 13.620.424 0,046%

Reserva Ipanema 84.548 13.620.424 0,621%

Reserva Juglair Ecoville 35.405 13.620.424 0,260%

Residencial Bosque Clube 31 13.620.424 0,000%

Residencial Paulo Gorski (Opera Unique Home) 33.289 13.620.424 0,244%

Residencial Pereira Nunes 5.091 13.620.424 0,037%

Residencial Prime Family Club 55.337 13.620.424 0,406%

Residencial Ventura Clube De Morar 56.643 13.620.424 0,416%

Riserva Anita 64.191 13.620.424 0,471%

Riserva Menino Deus 14.102 13.620.424 0,104%

Saint Barth 66.977 13.620.424 0,492%

Saint Martin 29.825 13.620.424 0,219%

Serenitá 12.914 13.620.424 0,095%

Splendido Jardim Do Golf 3.763 13.620.424 0,028%

Splendore Family Club 57.623 13.620.424 0,423%

Station Offices 32.665 13.620.424 0,240%

Summer Bandeirante Residencial 10.777 13.620.424 0,079%

Terrabela Planalto 48.474 13.620.424 0,356%

The Sun 7.143 13.620.424 0,052%

Thera Office 10.695 13.620.424 0,079%

Thera Residence 35.670 13.620.424 0,262%

Tons Da Vila 41.875 13.620.424 0,307%

Upper Northway 6.565 13.620.424 0,048%

Urban Pr 57.362 13.620.424 0,421%

Varanda Castanheira 31.221 13.620.424 0,229%

Varanda Expressions 1.596 13.620.424 0,012%

Varanda Pompeia 2.062 13.620.424 0,015%

Varanda Zona Sul 1.174 13.620.424 0,009%

Varandas Da Serra 3.804 13.620.424 0,028%

PÁGINA: 145 de 169




Ventura 722 13.620.424 0,005%

Vereda Ipiranga 3.873 13.620.424 0,028%

Vilagio Luna 69.000 13.620.424 0,507%

Villa Mimosa Vita Insolarata 19.879 13.620.424 0,146%

Villagio Planalto Triunfo 3.561 13.620.424 0,026%

Vintage Condomínio Clube 91.733 13.620.424 0,673%

Visionnaire Neoville Florianópolis 68.226 13.620.424 0,501%

Vita Alto Do Ipiranga 11.385 13.620.424 0,084%

Vita Home Club 27.043 13.620.424 0,199%

Vitamare Neoville Florianópolis 48.244 13.620.424 0,354%

Vitoria São Judas 4.106 13.620.424 0,030%

Vitrine Umarizal 11.475 13.620.424 0,084%

Vitta Jaçana Residence Clube 30.592 13.620.424 0,225%

Vivare Jardim Italia 151 13.620.424 0,001%

Vivendas Do Lago Clube Residencial 29.663 13.620.424 0,218%

Way 73.901 13.620.424 0,543%

Way Bandeirantes Residencial 14.618 13.620.424 0,107%

Way Orquidário 19.303 13.620.424 0,142%

Way Penha 23 13.620.424 0,000%

Way Vila Guilherme 12.621 13.620.424 0,093%

West Residencial 24.069 13.620.424 0,177%

You! Clube Residencial 22.051 13.620.424 0,162%

Total de ativos 7.259.891 13.620.424 53,30%

23. BENEFÍCIOS A DIRETORES E EMPREGADOS

Os benefícios aos empregados e administradores são todos na forma de remuneração paga, a

pagar, ou proporcionada pela entidade, ou em nome dela, em troca de serviços que lhes são

prestados.

a) Benefícios pós-aposentadoria

A Companhia e suas sociedades controladas não mantêm planos de previdência privada

para seus empregados, porém efetuam contribuições mensais com base na folha de

pagamento de previdência social, as quais são lançadas em despesas pelo regime de

competência.

b) Programa de participação nos lucros e resultados - PLR

A Companhia e demais empresas do grupo possuem programa de participação de

empregados nos resultados, conforme acordo coletivo com o Sindicato dos trabalhadores

nas Indústrias da Construção Civil de São Paulo. Em 30 de junho de 2013, a provisão é de

R$18.202 (R$31.569 em 31 de dezembro de 2012), registrada no resultado na rubrica

de “despesas gerais e administrativas” e no passivo “salários, encargos sociais e

participações”, conforme demonstrado na nota explicativa nº 27, com base nos indicadores

e parâmetros definidos no acordo firmado e projeções de resultados.

PÁGINA: 146 de 169



c) Programa de opção de compra de ações – “Stock options”

Descrição do Plano

Para participar do programa o administrador ou colaborador deverá adquirir ações da

Companhia em prazos pré-definidos, mediante a utilização de recursos próprios ou

oriundos, exclusivamente, do recebimento dos bônus anuais concedidos conforme política

de remuneração vigente.

Em contrapartida à aquisição das ações, a Companhia celebra ou celebrará com cada

beneficiário um Instrumento de Outorga de Opção de Compra de Ações, por meio do qual a

Companhia outorga, para cada ação adquirida, opções de compra de ações dentro de limites

e condições previamente já definidos.

A apuração dos valores e o registro contábil das opções de ações (“Stock Options”) estão de

acordo com os critérios estabelecidos na Deliberação CVM nº 650/10, Pagamento Baseado

em Ações (CPC 10 (R1)).

As quantidades de opções de ações outorgadas, prazos de carência e exercício, aprovados

em Assembleia de acionistas da Companhia, estão abaixo comentados:

Quantidades, valores e prazos dos planos

2006 2007 2008 2011 2012 2013

Data das outorgas 04/05/2006

17/05/2007

08/10/2007

01/10/2009

01/12/2010

01/02/2011

01/08/2012 29/04/2008

11/08/2011

11/08/2011

11/08/2011

2/05/2012

2/05/2012 28/03/2013

Prazo de carência para exercício

04 anos

(25% ao ano) 05 anos 05 anos

05 anos; 03

anos; 2,5 anos e

seis meses

3 (três) anos

5 (cinco) anos

05 (cinco)

anos

Vencimento para exercício

03/05/2007

03/05/2008

03/05/2009

03/05/2010

17/05/2012

08/10/2012

01/10/2015

07/10/2015

07/10/2015

01/08/2017 28/04/2013

10/08/2016

10/08/2014

10/02/2014

27/04/2015

27/04/2017 30/03/2018

Preço médio de exercício R$ 14,60 R$ 0,01 R$ 0,01 R$ 0,01 R$ 0,01 R$ 0,01

Planos outorgados em

2006 2007 2008 2011 2012 2013 Total

Quantidade em 31/12/2011 126.412 5.708.046 802.663 371.210 - - 7.008.331

Ações outorgadas - 76.708 - - 454.651 - 531.359

Ações exercídas - (1.450.634) - - - - (1.450.634)

Ações canceladas - (204.406) (31.648) (18.649) - - (254.703)

Quantidade em 31/12/2012 126.412 4.129.714 771.015 352.561 454.651 5.834.353

Ações outorgadas - - - - - 1.495.328 1.495.328

Ações exercídas - (60.010) (737.751) - - - (797.761)

Ações canceladas - (94.956) (14.633) (64.600) (13.000) - (187.189)

Quantidade em 30/06/2013 126.412 3.974.748 18.631 287.961 441.651 1.495.328 6.344.731

Movimentação das ações outorgadas

O valor de mercado de cada opção de ação é estimado na data da outorga, usando o modelo

“Black-Scholes” de precificação de ações, o qual usa como premissas básicas: o preço na

outorga, o preço de exercício, o prazo de carência, a volatilidade do preço das ações, o

percentual de dividendos distribuídos e a taxa livre de risco.

PÁGINA: 147 de 169



Os montantes das amortizações registradas como despesa, nas informações contábeis

intermediárias, em contra partida do patrimônio líquido da Companhia, desde a data da

outorga até 30 de junho de 2013, estão descritos a seguir:

Plano

Preço

Médio de

Exercício

Data da

Outorga

Despesa

Acumulada

06/2013

Despesa

Acumulada

06/2012

2006 14,60R$ 04/05/2006 3.718 3.718

2007 0,01R$

17/05/2007

08/10/2007

01/10/2009

01/12/2010

01/02/2011

01/08/2012

71.428 69.273

2008 0,01R$ 29/04/2008 29.227 25.427

2011 0,01R$ 11/08/2011 1.379 808

2012 0,01R$ 02/05/2012 1.824 253

2013 0,01R$ 28/03/2013 1.161 -

Total 108.737 99.479

Adicionalmente, durante 2013, a Companhia outorgou Opções de Compra de Ações, cujo

preço de exercício correspondia ao valor de mercado, as quais foram exercidas durante o

exercício de 2013. Esta operação não alterou o patrimônio líquido da Companhia em 30 de

junho de 2013 e nem o resultado para o período de 6 meses findo em 30 de junho de 2013,

mas foi efetuada uma reclassificação no patrimônio líquido da Companhia, entre a reserva

de ações em tesouraria e a reserva de outorga de opções de ações, a fim de demonstrar o

exercício da opção através de ações em tesouraria em poder da Companhia.

Percentual de diluição de participação

Lucro por ações básico e diluído

01/04/2013 a

30/06/2013 06/2013

01/04/2012 a

30/06/2012 06/2012

Lucro básico por ação:

Lucro líquido do período R$ 182.687 R$ 361.706 R$ 142.745 R$ 260.651

Média do número de ações durante os planos - Básico 413.267 414.416 403.159 403.159

Lucro por ações básico R$ 0,44206 R$ 0,87281 R$ 0,35407 R$ 0,64652

Lucro Diluído por Ação:

Lucro líquido do período R$ 182.687 R$ 361.706 R$ 142.745 R$ 260.651

Média do número de ações durante os planos - Básico 413.267 414.416 403.159 403.159

Aumento do número de ações surgidas dos Planos de Stock Options, em

caso de eventual exercício de todas as ações outorgadas 576 6.345 (1.022) 6.850

Média do número de ações durante os planos - Diluído 413.843 420.761 402.137 410.009

Lucro por ações diluído R$ 0,44144 R$ 0,85965 R$ 0,35497 R$ 0,63572

PÁGINA: 148 de 169



24. INSTRUMENTOS FINANCEIROS

a) Análise dos instrumentos financeiros

A Companhia e suas sociedades controladas participam de operações envolvendo

instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a

atender às suas necessidades e a reduzir a exposição a riscos de crédito, de moeda e de taxa

de câmbio e de juros. A administração desses riscos é efetuada por meio de definição de

estratégias, estabelecimento de sistemas de controle e determinação de limites de posições.

A Companhia e suas controladas efetuaram avaliação de seus ativos e passivos financeiros

em relação aos valores de mercado, por meio de informações disponíveis e metodologias de

avaliação apropriadas. Entretanto, a interpretação dos dados de mercado e a seleção de

métodos de avaliação requerem considerável julgamento e estimativas para se calcular o

valor de realização mais adequado. Como consequência, as estimativas apresentadas não

indicam, necessariamente, os montantes que poderão ser realizados no mercado corrente. O

uso de diferentes hipóteses de mercado e/ou metodologias pode ter um efeito relevante nos

valores de realização estimados.

Não são realizadas operações envolvendo instrumentos financeiros com finalidade

especulativa.

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012 Classificação

ATIVOS FINANCEIROS 865.942 963.303 8.352.286 8.588.446

Avaliados pelo método do custo amortizado

Caixa e equivalentes de caixa 227.485 257.489 968.984 1.157.419 Empréstimos e recebíveis

Títulos e valores mobiliários 83.753 59.617 602.168 554.910 Empréstimos e recebíveis

Contas a receber 5.030 9.579 5.746.013 5.900.650 Empréstimos e recebíveis

Partes relacionadas 277.120 370.881 367.929 349.967 Empréstimos e recebíveis

Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos 272.554 265.737 667.192 625.500 Empréstimos e recebíveis

PASSIVOS FINANCEIROS 2.560.022 3.029.651 5.307.329 5.487.072

Avaliados pelo método do custo amortizado

Empréstimos e financiamentos 305.754 348.807 1.999.609 2.133.006 Outros passivos

Debêntures 1.214.392 1.383.923 1.214.392 1.383.923 Outros passivos

Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 573.988 573.648 566.004 565.014 Outros passivos

Fornecedores de bens e serviços 1.170 10.716 391.679 309.043 Outros passivos

Contas a pagar por aquisição de imóveis - - 349.896 325.884 Outros passivos

Partes relacionadas 204.837 461.529 242.727 252.745 Outros passivos

Contas-correntes com parceiros nos empreendimentos 259.881 251.028 543.022 517.457 Outros passivos


b) Valor justo dos ativos e passivos financeiros

O valor justo dos ativos e passivos financeiros é o valor pelo qual o instrumento poderia ser

trocado em uma transação corrente entre partes dispostas a negociar, e não em uma venda

ou liquidação forçada.

Os seguintes métodos e premissas foram utilizados para estimar o valor justo:

Equivalentes de caixa, contas a pagar a fornecedores e outras obrigações de curto prazo,

mensurados pelo custo amortizado, se aproximam de seu respectivo valor de mercado,

devido ao vencimento no curto prazo desses instrumentos.

Contas a receber: contas a receber de unidades concluídas se aproximam do valor de

mercado na data da venda e, posteriormente, são corrigidos por índices de mercado.

PÁGINA: 149 de 169



Contas a receber de unidades em construção, são reconhecidas pela evolução das obras,

e ajuste a valor presente é registrado, a fim de demonstrar tais montantes pelo valor de

mercado no momento do reconhecimento da receita.

As debêntures emitidas pela Companhia são de caráter público e possibilitam

comparação com outros instrumentos de valor de mercado. A Companhia considera que

o valor contábil das debêntures são próximos ao valor de mercado para esses títulos.

Os títulos e valores mobiliários são remunerados pelo CDI, conforme cotações

divulgadas pelas respectivas instituições financeiras e, portanto, o valor registrado desses

títulos não apresenta diferença significativa para o valor de mercado.

c) Análise de sensibilidade para os ativos e passivos financeiros

A Deliberação CVM nº 550, de 17 de outubro de 2008 dispõe que as companhias abertas

devem divulgar, em nota explicativa específica, informações qualitativas e quantitativas

sobre todos os seus instrumentos financeiros, reconhecidos ou não como ativos ou passivos

em seu balanço patrimonial. Os principais riscos atrelados às operações da Companhia

estão ligados à variação do IGPM e do INCC para o contas a receber, TR e CDI para

empréstimos e financiamentos, e CDI para títulos e valores mobiliários. A instrução CVM

nº 475, de 17 de dezembro de 2008, dispõe sobre a apresentação de informações sobre

instrumentos financeiros, em nota explicativa específica, e sobre a divulgação do quadro

demonstrativo da análise de sensibilidade.

A partir do cenário provável para o CDI acumulado, foram definidos cenários com

deteriorações de 25% e 50%, definiu-se a taxa provável para o CDI acumulado para os

próximos 12 meses de 8,90% a.a. e cenários alternativos considerando o CDI a 6,68% a.a. e

4,45% a.a. Para cada cenário, foi calculada a “receita financeira bruta”, não se levando em

consideração a incidência de tributos sobre os rendimentos das aplicações. Calculou-se a

sensibilidade dos títulos e valores mobiliários aos cenários para as remunerações médias

mensais, a partir do saldo existente em 30 de junho de 2013.

As referidas taxas utilizadas para as projeções de mercado foram extraídas da seguinte fonte

externa independente: www.mcmconsultores.com.br.

Posição Fator de Cenário I

Operação 06/2013 risco Provável Cenário II Cenário III

Fundos de investimentos - renda fixa 223.158 CDI 8,90% 6,68% 4,45%

Receita projetada 19.861 14.907 9.931

Certificado de depósito bancário 1.099.189 CDI 8,90% 6,68% 4,45%

Receita projetada 97.828 73.426 48.914

A Companhia possui valores mobiliários (debêntures e CRIs) em valor total de

R$1.792.100, líquidos dos gastos de emissão que são remuneradas com as taxas de juros de

100% do DI mais 0,48% a 1,55% ao ano e 107% CDI e 108% do CDI respectivamente.

Com a finalidade de verificar a sensibilidade do endividamento atrelado ao DI e CDI, fator

de risco de taxa de juros ao qual a Companhia possuía exposição passiva na data-base 30 de

junho de 2013, foram definidos 3 cenários diferentes. Definiu-se a taxa provável para o DI

e CDI acumulada para os próximos 12 meses de 8,90% a.a., o que equivale aos cenários

PÁGINA: 150 de 169



prováveis listados abaixo. A partir da taxa provável para o CDI, foram definidos cenários

com deteriorações com a taxa Selic média de 11,13% a.a. e 13,35% a.a. para os próximos

12 meses. Calculou-se a sensibilidade das despesas financeiras aos cenários para o risco de

variação do CDI, a partir dos saldos existentes em 30 de junho de 2013, líquido dos gastos

com emissão, conforme destacado abaixo:



Debêntures CYRE 11 169.810 100% DI + 0,48% a.a.

9,42% 11,66% 13,89%

Despesa projetada 15.996 19.800 23.587

Debêntures CYRE 12 e 22 44.180 100% DI + 0,65% a.a.

9,61% 11,85% 14,09%



9,78% 12,03% 14,27%



10,37% 12,63% 14,88%



10,21% 12,46% 14,71%



10,59% 12,85% 15,11%


CRI - 1ª Emissão 271.624 107% do CDI 9,55% 11,95% 14,35%


CRI - 2ª Emissão 302.364 108% do CDI 9,65% 12,07% 14,49%


Total 1.792.100 178.431 219.695 260.912

Os financiamentos para a construção de imóveis estão sujeitos a juros de 9,60% ao ano em

média, indexados pela Taxa Referencial (TR). Com a finalidade de verificar a sensibilidade

das “despesas financeiras” à TR, fator de risco de taxa de juros ao qual a Companhia

possuía exposição passiva em 30 de junho de 2013, foram definidos 3 cenários diferentes.

Foi utilizada a TR futura (12 meses) com base nas taxas referenciais de swap pré x DI e TR

x DI de um ano, divulgadas pela BM&F, o que equivale ao cenário provável de TR de

0,40% a.a. A partir do cenário provável para a TR, foram definidos cenários com

deteriorações de 25% e 50%, e recalculou-se a taxa anual aplicada aos financiamentos de

obras. Para cada cenário, foram calculadas as despesas financeiras, não se levando em

consideração os efeitos fiscais e o fluxo de pagamentos programado para 2011. Calculou-se

a sensibilidade das despesas financeiras aos cenários para o fator de risco TR, a partir do

saldo existente em 30 de junho de 2013, conforme abaixo:

PÁGINA: 151 de 169





Empréstimo nacionais 308.818

111,5% CDI, 114,6%

CDI, CDI + 0,81% a.a. 10,01% 12,51% 15,00%


Financiamento de obra 1.630.583 TR + 9,60% 10,04% 10,15% 10,26%


d) Operação com instrumento financeiro derivativo

De acordo com a Deliberação CVM nº 550, de 17 de outubro de 2008, as companhias

abertas devem divulgar em nota explicativa específica informações sobre todos os seus

instrumentos financeiros derivativos. Os instrumentos financeiros derivativos são utilizados

pela companhia como forma de gerenciamento dos riscos de mercado relacionados à da

taxa de câmbio e de juros. Tais instrumentos são compostos por dois contratos: (i) Swap de

fluxo de caixa e (ii) Venda de Dólar Futuro.

(i) Swap de fluxo de caixa

Esta modalidade de Swap proporciona o pagamento de diferencial de juros durante a

vigência do contrato, em intervalos periódicos (Fluxo Constante). A Companhia fica ativa

na taxa de 111% do CDI do custo da dívida e passiva em taxa Pré de 9,93% a.a., sendo a

amortização do valor principal no vencimento do contrato.

Descrição

Valor original em

R$ mil

Ponta ativa

(Cyrela)

Ponta Passiva

(Banco

Votorantim)

Valor Justo

Posição (Cyrela)

30/06/2013

Valor Justo Posição

(Banco Votorantim)

30/06/2013

Swap de fluxo de caixa

vinculado a captação 60.000 111% CDI 9,93% a.a. 59.957 61.355

(ii) Venda de Dólar Futuro

O NDF permite à Companhia a proteção de um fluxo contra oscilações de moeda. O

instrumento consiste na venda de dólar futuro em montantes equivalentes aos valores, em

reais, dos juros prefixados da dívida de 9,93% a.a. e do principal, divididos pelas taxas de

dólar futuro de venda, que variam de 2,10 a 2,40.

Descrição

Valor base em USD

mil Taxa Termo Data Vencimento

Posição Data Base

em R$ mil

30/06/2013

Posição Corrigida

em R$ mil

30/06/2013

Venda de NDF 1.352 2,2043 16/12/2013 2.991 2.861

Venda de NDF 1.254 2,2633 16/06/2014 2.750 2.603

Venda de NDF 1.279 2,3293 15/12/2014 2.780 2.594

Venda de NDF 26.182 2,3991 15/06/2015 56.325 51.899

(iii) Análise de sensibilidade

PÁGINA: 152 de 169



Com a finalidade de verificar a sensibilidade dos instrumentos financeiros de derivativos,

foram definidos 2 cenários diferentes, a partir do cenário efetivo em 30 de junho de 2013,

com deteriorações de 25% e 50%, para o NDF, o que equivale aos cenários listados abaixo:

NDF Alta do dólar (4.890) (17.182) (23.755)

Cenário II Cenário IIIOperação Risco Cenário I

e) Considerações sobre riscos e gestão de capital

Os principais riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas estão expostas na

condução das suas atividades são:

(i) Risco de mercado

O risco de mercado é o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um

instrumento financeiro flutue devido a variações nos preços de mercado. Os preços de

mercado são afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de moeda.

Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem títulos e valores

mobiliários, contas a receber de clientes, contas a pagar, empréstimos a pagar,

instrumentos disponíveis para venda e instrumentos financeiros derivativos.

Risco de taxa de juros: os resultados da Companhia e suas controladas estão

suscetíveis a variações das taxas de juros incidentes sobre as títulos e valores

mobiliários e dívidas com taxas de juros variáveis, principalmente pelo CDI.

As taxas de juros sobre empréstimos e financiamentos, debêntures e certificado de

recebíveis imobiliários estão mencionadas nas notas explicativas nº 10, 11 e 12. As

taxas de juros contratadas sobre títulos e valores mobiliários estão mencionadas na

nota explicativa nº 4. Sobre o contas a receber de imóveis concluídos, conforme

mencionado na nota explicativa nº 5, incidem juros de 12% ao ano, apropriado “pro

rata temporis”. Adicionalmente, como mencionado na nota explicativa nº 13, parcela

substancial dos saldos mantidos com partes relacionadas e os saldos mantidos com

parceiros nos empreendimentos, não estão sujeitos a encargos financeiros.

Risco de moeda: a Companhia mantém operações denominadas em moedas

estrangeiras que estão expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanças nas

cotações das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuação da taxa de câmbio

pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. Em 30 de junho de 2013, a

Companhia apresentava saldo de empréstimos em moeda estrangeira no total de

R$60.032 (R$59.977 em 31 de dezembro de 2012), os títulos valores mobiliários

totalizam o equivalente a R$9 (R$69 em 31 de dezembro de 2012), sendo essa

exposição protegida por recebíveis futuros, em dólares, de empreendimento

imobiliário já entregue realizado na Argentina.

(ii) Risco de crédito

O risco de crédito é o risco de a contraparte de um negócio não cumprir uma obrigação

prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao

PÁGINA: 153 de 169



prejuízo financeiro. A Companhia está exposta ao risco de crédito em suas atividades

operacionais (principalmente com relação a contas a receber).

O risco de crédito nas atividades operacionais da Companhia é administrado por

normas específicas de aceitação de clientes, análise de crédito e estabelecimento de

limites de exposição por cliente, os quais são revisados periodicamente.

Adicionalmente, as contas a receber são substancialmente garantidas pelos próprios

imóveis.

(iii) Risco de liquidez

O risco de liquidez consiste na eventualidade da Companhia e suas controladas não

dispor de recursos suficientes para cumprir com seus compromissos em função das

diferentes moedas e prazos de liquidação de seus direitos e obrigações.

O controle da liquidez e do fluxo de caixa da Companhia e suas controladas são

monitorados diariamente pelas áreas de Gestão da Companhia, de modo a garantir que

a geração operacional de caixa e a captação prévia de recursos, quando necessária,

sejam suficientes para a manutenção do seu cronograma de compromissos, não

gerando riscos de liquidez para a Companhia e suas controladas.

(iv) Gestão de capital

O objetivo da gestão de capital da Companhia é assegurar que se mantenha um rating

de crédito adequado perante as instituições e uma relação de capital ótima, a fim de

suportar os negócios da Companhia e maximizar o valor aos acionistas.

A Companhia controla sua estrutura de capital fazendo ajustes e adequando às

condições econômicas atuais. Para manter ajustada esta estrutura, a Companhia pode

efetuar pagamentos de dividendos, retorno de capital aos acionistas, captação de novos

empréstimos, emissões de debêntures. Desde o exercício findo em 31 de dezembro de

2008, não houve mudança nos objetivos, políticas ou processos de estrutura de capital.

A Companhia inclui dentro da estrutura de dívida liquida (Dívida atualizada):

empréstimos, financiamentos, debêntures, certificado de recebíveis imobiliários

(líquidos dos gastos com emissão), menos caixa, equivalentes de caixa e títulos e

valores mobiliários:

06/2013 12/2012 06/2013 12/2012

( + ) Dívida atualizada (principal + juros): (i) 2.097.854 2.311.037 3.791.709 4.231.989

( - ) Caixa e equivalentes de caixa e títulos

valores mobiliários: (311.238) (317.106) (1.571.152) (1.712.329)

Dívida líquida 1.786.616 1.993.931 2.220.557 2.519.660


(i) Composto por empréstimos e financiamento, debêntures e certificados de créditos imobiliarios.

PÁGINA: 154 de 169



25. LUCRO BRUTO OPERACIONAL

Apresentamos abaixo a composição da receita líquida e dos custos relacionados às receitas,

apresentadas nas informações contábeis intermediárias:

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

Receita bruta operacional

Incorporação e revenda de imóveis 5.420 2.156 1.940 2.882 1.382.665 2.603.392 1.411.422 2.915.251

Loteamento - - - - 7.118 20.342 2.826 4.573

Prestação de serviços e outras (1.486) - 431 521 20.367 37.358 24.691 41.757

3.934 2.156 2.371 3.403 1.410.150 2.661.092 1.438.939 2.961.581

Deduções da receita bruta (914) (746) (6) (654) (37.731) (73.303) (53.676) (109.975)

Receita líquida operacional 3.020 1.410 2.365 2.749 1.372.419 2.587.789 1.385.263 2.851.606

Custo das vendas e serviços realizados

Dos imóveis vendidos (2.109) (1.329) (1.701) - (906.964) (1.706.950) (954.640) (1.948.429)

Loteamento - - - - (3.546) (9.638) (1.681) (2.281)

Da prestação de serviços - - - - (14.225) (26.407) (17.371) (29.450)

(2.109) (1.329) (1.701) - (924.735) (1.742.995) (973.692) (1.980.160)

Lucro bruto operacional 911 81 664 2.749 447.684 844.794 411.571 871.446


26. DESPESAS COM VENDAS

Os principais gastos incorridos nos semestres podem ser assim apresentados:


01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

Estande de vendas - - - - (25.009) (47.697) (26.138) (45.617)

Propaganda e publicidade (midia) (101) (101) (1) (5) (26.519) (41.598) (26.623) (51.352)

Serviços profissionais (1.259) (3.489) 19 10 (27.734) (50.237) (17.059) (47.264)

Despesas com unidades comercializadas (11) (22) (9) (31) (9.326) (17.491) (9.707) (16.433)

Despesas com projetos cancelados - - - - (701) (4.776) (419) (709)

Outras despesas comerciais (i) (3.904) (3.863) (4.243) (7.977) (14.112) (34.146) (29.862) (57.662)

(5.275) (7.475) (4.234) (8.003) (103.401) (195.945) (109.808) (219.037)

(i) O principal saldo contabilizado nesta rubrica refere-se a despesas com salários e ordenados das empresas de venda

do grupo.

27. DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS

Os principais gastos incorridos nos semestres podem ser assim apresentados:

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

Salários e encargos sociais (13.602) (26.126) (14.006) (26.236) (50.417) (94.286) (53.263) (101.383)

Participação de empregados e administradores (PLR) (7.500) 6.908 (7.500) (11.999) (7.669) (18.202) (8.692) (31.569)

Despesa com base em ações (stock options) (4.156) (9.363) (8.084) (16.077) (4.157) (9.363) (8.084) (16.077)

Serviços profissionais (8.345) (15.473) (6.118) (12.028) (11.771) (21.523) (3.759) (22.993)

Amortização do intangível (1.935) (3.895) (3.254) (4.416) (2.286) (6.024) (3.709) (5.039)

Aluguel, viagens e representações (4.647) (9.149) (4.280) (7.887) (13.412) (24.175) (13.394) (26.496)

Depreciação e amortização (1.185) (2.397) (1.195) (2.111) (2.327) (4.747) (2.562) (4.139)

Outras despesas administrativas (2.833) (5.694) (2.638) (7.431) (5.213) (8.259) (10.043) (21.927)

(44.203) (65.189) (47.075) (88.185) (97.252) (186.579) (103.506) (229.623)


PÁGINA: 155 de 169



28. RESULTADO FINANCEIRO

Os principais gastos e receitas incorridas nos semestres podem ser assim apresentados:

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

01/04/2013

a

30/06/2013

01/01/2013

a

30/06/2013

01/04/2012

a

30/06/2012

01/01/2012

a

30/06/2012

Despesas financeiras:

Juros do sistema financeiro da habitação (SFH) (339) (1.305) (4.697) (12.825) (36.821) (74.425) (68.636) (131.382)

Juros de empréstimos nacionais e estrangeiros (42.531) (80.193) (52.206) (114.720) (47.142) (97.584) (47.417) (108.849)

Capitalização de juros 18.495 33.553 12.149 32.581 48.460 100.196 59.617 129.059

Variações monetárias 4 94 2.079 (1.120) (1.163) (1.670) (3.348) (10.164)

Despesas bancárias (590) (773) 277 (457) (1.562) (1.726) (1.313) (4.370)

Outras despesas financeiras 2.217 1.573 (15.133) (15.436) (1.435) (5.389) (13.765) (19.793)

(22.744) (47.051) (57.531) (111.977) (39.663) (80.598) (74.862) (145.499)

Receitas financeiras:

Rendimentos de aplicação financeira 4.889 9.597 4.856 13.528 25.191 48.615 34.188 69.977

Receitas financeiras sobre contas a receber 1.838 2.717 (37) 21 9.826 21.752 24.479 42.089

Variações monetárias 2.547 4.339 (3.303) 3.606 6.640 11.687 1.869 9.164

Outras receitas financeiras (5) 944 18.116 21.223 6.812 17.152 17.813 35.128

9.269 17.597 19.632 38.378 48.469 99.206 78.349 156.358

Resultado financeiro líquido (13.475) (29.454) (37.899) (73.599) 8.806 18.608 3.487 10.859


29. LUCRO POR AÇÃO

A Companhia apresenta a seguir as informações sobre o lucro por ação para o semestre findo

em 30 de junho de 2013 e de 2012.

O cálculo básico de lucro por ação é feito através da divisão do lucro líquido do semestre,

atribuído aos detentores de ações ordinárias da controladora, pela quantidade média ponderada

de ações ordinárias disponíveis durante o semestre.

O lucro diluído por ação é calculado através da divisão do lucro líquido atribuído aos

detentores de ações ordinárias da controladora pela quantidade média ponderada de ações

ordinárias disponíveis durante o semestre mais a quantidade média ponderada de ações

ordinárias que seriam emitidas na conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluídas

em ações ordinárias.

Memória de cálculo do resultado por ação

Ano

Quantidade de

ações em

circulação - lote de

mil ações

Lucro líquido

do semestre

em R$ mil

Lucro

líquido por

ação em

R$

Quantidade de

ações

ponderada no

ano

Resultado

por ação

básico - R$

Resultado

por ação

diluído - R$

(i)

06/2012 411.206 260.651 0,6339 403.159 0,6465 0,6357

06/2013 414.416 361.706 0,8728 414.416 0,8728 0,8596

(i) Contempla potencial emissão de ações por conta do plano de stock option, conforme detalhado na nota explicativa nº

23 c.

PÁGINA: 156 de 169



30. INFORMAÇÕES POR SEGMENTO

a) Critério de identificação dos segmentos operacionais

A Companhia definiu a segmentação de sua estrutura operacional levando em consideração

a forma com a qual a Administração gerencia o negócio. Os segmentos operacionais

apresentados nas informações contábeis intermediárias são demonstrados abaixo:

1) Atividade de incorporação e revenda de imóveis

2) Atividade de loteamento

3) Atividade de prestação de serviços

O segmento de incorporação e revenda de imóveis é subdividido e apresentado de acordo

com o produto desenvolvido e a faixa de preço da unidade a ser comercializada, conforme

apresentado a seguir:

(i) Médio, médio alto e alto padrão (“MAP”): estão classificados os empreendimentos

com imóveis cujos valores de vendas estão acima de R$400.

(ii) Médio, econômico e supereconômico (“Living”): estão classificados os

empreendimentos com imóveis cujos valores de vendas estão até R$400.

As informações sobre as atividades de loteamento e prestação de serviços estão sendo

apresentados nesta nota explicativa com o termo “Outras”, por não representarem

relevância nestas informações contábeis intermediárias.

b) Informações consolidadas dos segmentos operacionais

MAP Living Demais Corporativo Total

Receita líquida operacional 1.840.317 691.361 56.111 - 2.587.789

Custo das vendas e serviços (1.219.066) (487.884) (36.045) - (1.742.995)

Lucro bruto operacional 621.251 203.477 20.066 - 844.794

Despesas operacionais (104.429) (64.658) (26.858) (167.724) (363.669)

Lucro/Prejuízo bruto antes do resultado financeiro 516.822 138.819 (6.792) (167.724) 481.125

Ativo total 8.307.788 4.633.924 252.030 426.683 13.620.424

Passivo total 2.767.534 1.313.657 160.146 3.265.931 7.507.268

Patrimônio líquido 5.540.254 3.320.266 91.885 (2.839.249) 6.113.156

Consolidado - 06/2013

MAP Living Demais Corporativo Total

Receita líquida operacional 2.029.916 777.081 44.609 - 2.851.606

Custo das vendas e serviços (1.399.336) (549.093) (31.731) - (1.980.160)

Lucro bruto operacional 630.580 227.988 12.878 - 871.446

Despesas operacionais (135.748) (64.347) (18.942) (204.878) (423.915)

Lucro/Prejuízo bruto antes do resultado financeiro 494.832 163.641 (6.064) (204.878) 447.531

Ativo total 8.305.950 4.490.818 276.670 488.180 13.561.617

Passivo total 3.783.572 1.601.389 134.019 2.667.957 8.186.937

Patrimônio líquido 4.522.377 2.889.429 142.650 (2.179.777) 5.374.680

Consolidado - 06/2012

PÁGINA: 157 de 169



O saldo na coluna Corporativa envolve, substancialmente, despesas da unidade corporativa

não rateada aos demais segmentos.

As informações acerca do resultado financeiro, imposto de renda e contribuição social não

foram divulgadas nas informações por segmento em razão da não utilização da

Administração da Companhia dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos

são gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operação.

c) Informações das receitas líquidas de vendas

A maior parte da receita líquida consolidada é proveniente do mercado interno brasileiro, o

qual os demais são provenientes da sociedade controlada Brazil Realty Serviços e

Investimentos Ltd (sediada em Bahamas) e a sociedade controlada sob controle comum

Cyrsa S.A. (sediada na Argentina).

d) Informações sobre principais clientes

As bases de clientes da Companhia e suas investidas são pulverizadas em todos os seus

segmentos, de forma que nenhum cliente, individualmente, concentra participação relevante

(acima de 10%) da receita operacional consolidada.

31. SEGUROS

A Companhia e suas sociedades controladas mantêm seguros, sendo a cobertura contratada,

como indicada a seguir, considerada suficiente pela Administração para cobrir eventuais riscos

sobre seus ativos e/ou responsabilidades:

a) Risco de engenharia:

(i) Básica - R$3.613.695: cobre acidentes (causa súbita e imprevista) no canteiro de obra

tais como danos da natureza ou de força maior, ventos, tempestades, raios, alagamento,

terremoto etc., danos inerentes à construção, emprego de material defeituoso ou

inadequado, falhas na construção e desmoronamento de estruturas.

(ii) Projetos - R$3.613.695: cobre danos indiretos causados por possíveis erros de projeto.

(iii) Estacionários - R$938: cobre incidentes com equipamentos móveis, estacionários e

ferramentas de pequeno porte.

(iv) Outras - R$830.678: referem-se a despesas extraordinárias, desentulho, tumultos,

greves, cruzadas com fundações, etc.

b) Stand de vendas: incêndio - R$13.800, roubo - R$240 e outros riscos - R$1.930.

c) Riscos diversos: incêndio - R$28.000, roubo - R$837 e outros riscos - R$6.417.

d) Garantias contratuais: R$772.286.

e) Riscos de Danos Físicos aos Imóveis Hipotecados: R$575.698.

f) Riscos de construção: responsabilidade civil - R$124.000.

PÁGINA: 158 de 169



g) Responsabilidade Civil sobre ações de Diretores e Gestores - US$30.000 mil.

32. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS FIDUCIÁRIAS E INFORMAÇÃO SUPLEMENTAR

CONFORME INSTRUÇÃO CVM 414/04

Os saldos fiduciários que representam as operações intermediadas pela controlada Brazil

Realty Securitizadora foram segregados das respectivas informações contábeis intermediárias

da controlada. As tabelas a seguir demonstram o saldo contábil das operações fiduciárias no

período/exercício apresentados:

32.1. Balanço do patrimônio separado:

06/2013 12/2012

Ativo

Circulante

Transações com partes relacionadas - CCI/CCB 570.000 570.000

Juros créditos de recebíveis imobiliários - CCI/CCB 3.988 3.648

573.988 573.648

Total do ativo 573.988 573.648

Passivo

Circulante

Juros sobre créditos de recebíveis imobiliários - CRI 3.988 3.648

3.988 3.648

Não circulante

Certificados de recebíveis imobiliários - CRI 570.000 570.000

570.000 570.000

Total do passivo 573.988 573.648

32.2. Contas a receber - Cédula de crédito imobiliário (CCI)

Referem-se a operações de aquisição de recebíveis imobiliários, efetuadas de acordo

com as Leis nº 9.514/97 e nº 10.931/04, as quais dispõem, respectivamente, sobre os

Certificados de Recebíveis Imobiliários - CRI e as Cédulas de Crédito Imobiliário - CCI

(em conjunto “Títulos Imobiliários”).

Foi instituído o regime fiduciário para os recebíveis nos termos do artigo 9º da Lei

nº 9.514/97 e artigo 23 da Lei nº 10.931/04, os quais passaram a constituir patrimônio

separado com o propósito exclusivo de lastrearem os referidos Títulos Imobiliários, não

se confundindo, portanto, com o patrimônio da Sociedade.

32.3. Certificado de recebíveis imobiliários - (CRI)

Representa os valores a pagar aos investidores, responsáveis pela aquisição dos CRI.

32.4. Informações complementares acerca da emissão de CRI

Conforme previsto no artigo 3º da Instrução CVM nº 414, de 30 de dezembro de 2004,

apresentamos a seguir os dados relativos a:

PÁGINA: 159 de 169



a) Data de emissão, de amortização, valor nominal unitário na emissão, quantidade de

certificados emitidos, remuneração, retrocessão, pagamento de parcela principal e

juros no semestre, inadimplência de recebíveis vinculados e a classificação de risco,

estão mencionadas na nota explicativa n° 12.

33. TRANSAÇÕES QUE NÃO AFETARAM O CAIXA

Em 30 de junho de 2013, a Companhia e suas controladas aumentaram o saldo de imóveis a

comercializar, por contas a pagar por aquisição de imóveis no valor de R$19.145 (R$113.277

em 30 de junho de 2012).

34. APROVAÇÃO DAS INFORMAÇÕES CONTÁBEIS INTERMEDIÁRIAS

As informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas da Companhia foram

aprovadas na Reunião do Conselho de Administração em 07 de agosto de 2013.

Em observância às disposições da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM

nº 480/09, a diretoria da Companhia declarou que discutiu, revisou e concordou com as

informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas da Companhia e com as

conclusões expressas no relatório dos auditores independentes relativos ao semestre findo em

30 de junho de 2013.

PÁGINA: 160 de 169


Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais

O quadro abaixo demonstra as projeções divulgadas a mercado por meio do Fato Relevante de 21/03/2013.

2013 Projetado Realizado no ano

Margem Bruta (em %) 31 a 35 33,3

Estes são dados hipotéticos que não constituem promessa de desempenho.

As projeções refletem somente a percepção da administração da Cyrela sobre o futuro de seus negócios,

considerando, principalmente os seguintes fatores: (i) o desempenho da economia nacional e internacional no que

tange principalmente a inflação, taxa de juros, nível de emprego e crescimento do PIB; (ii) as condições de mercado e

do setor imobiliário em geral, tais como concorrência, disponibilidade e preço de terrenos, etc; (iii) os prazos para

homologação de projetos e regulamentação do setor imobiliário; (iv) a disponibilidade de financiamento para a Cyrela

e para o consumidor final; (v) os incentivos e programas governamentais para o setor de habitação; e (vi) fatores

operacionais. Todas as premissas indicadas acima estão sujeitas a mudanças, riscos e incertezas, que escapam ao

controle da administração da Cyrela. Qualquer alteração na percepção ou nos fatores acima descritos pode fazer com

que os resultados concretos divirjam das projeções efetuadas. Em caso de alteração relevante nestes fatores, as

projeções podem vir a ser revisadas.

A projeção para 2013 é de caráter anual e será comentada nas demonstrações anuais de 2013 a serem publicadas.

PÁGINA: 161 de 169


Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações Pág. 1 / 4

POSIÇÃO ACIONÁRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AÇÕES DE

CADA ESPÉCIE E CLASSE DA COMPANHIA, ATÉ O NÍVEL DE PESSOA FÍSICA

Companhia: Cyrela Brazil Realty S.A.

Empreendimentos e Participações

Posição em 30/06/2013

(Em unidades de Ações)

Acionista Ações Ordinárias Total

Quantidade % Quantidade %

Eirenor Sociedad Anônima (1) 21.900.008 5,26 21.900.008 5,26

Elie Horn 98.128.878 23,55 98.128.878 23,55

EH Capital Management (2) 7.502.400 1,80 7.502.400 1,80

Blackrock Inc. (3) 22.430.897 5,38 22.430.897 5,38

Tarpon Investimentos S.A.(4)

29.739.683 7,14 29.739.683 7,14

Dynamo Adm. Recursos (5)

21.084.300 5,06 21.084.300 5,06

Ações em tesouraria 2.242.920 0,54 4.540.608 0,54

Outros 213.629.743 51,28 213.629.743 51,28

Total 416.658.829 100 416.658.829 100

(1) Companhia holding constituída de acordo com as leis do Uruguai, na qual Elie Horn detém participação de 100,0%.

(2) Companhia holding constituída de acordo com as leis das Ilhas Virgens Britânicas, na qual Elie Horn detém participação de

100,0%.

(3) Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis dos Estados Unidos da América.

(4) Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis do Brasil.

(5) Sociedade gestora de investimentos constituída de acordo com as leis do Brasil.

PÁGINA: 162 de 169




POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E

AÇÕES EM CIRCULAÇÃO.

Posição em 30/06/2013

Acionista

Quantidade de

Ações Ordinárias

(Em Unidade)

%

Quantidade Total de

Ações (Em Unidade) %

Controlador 137.824.355 33,08 137.824.355 33,08

Administradores

Conselho de Administração 573.380 0,14 573.380 0,14

Diretoria 771.080 0,19 771.080 0,19

Conselho Fiscal - - - -

Ações em Tesouraria 2.242.920 0,54 2.242.920 0,54

Outros Acionistas 275.247.094 66,06 275.247.094 66,06

Total 416.658.829 100 416.658.829 100

Ações em Circulação 273.493.807 65,64 273.493.807 65,64

PÁGINA: 163 de 169




POSIÇÃO ACIONÁRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES E

AÇÕES EM CIRCULAÇÃO.

Posição em 30/06/2012 (12 meses atrás)

Acionista

Quantidade de

Ações Ordinárias

(Em Unidade)

%

Quantidade Total de

Ações (Em Unidade) %

Controlador 137.824.355 33,08 137.824.355 33,08

Administradores

Conselho de Administração 561.357 0,13 561.357 0,13

Diretoria 293.373 0,07 293.373 0,07

Conselho Fiscal - - - -

Ações em Tesouraria 5.453.244 1,31 5.453.244 1,31

Outros Acionistas 272.526.500 65,41 272.526.500 65,41

Total 416.658.829 100 416.658.829 100

Ações em Circulação 272.526.500 65,41 272.526.500 65,41

PÁGINA: 164 de 169




De acordo com o Estatuto Social, capítulo X artigo 51, a Sociedade, seus acionistas, administradores

e os membros do Conselho Fiscal da Sociedade, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem,

toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em

especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições

contidas neste Estatuto Social, nos eventuais acordos de acionistas arquivados na sede da

Sociedade, na Lei nº 6.404/76, nas normas editadas pelo Conselho Monetário Nacional, pelo Banco

Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do

mercado de capitais em geral, ou delas decorrentes, além daquelas constantes do Regulamento de

Listagem do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de

Arbitragem da Câmara de Arbitragem do Mercado, em conformidade com o Regulamento da Câmara

de Arbitragem do Mercado instituída pela BOVESPA.

PÁGINA: 165 de 169


RELATÓRIO SOBRE A REVISÃO DE INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS Aos Acionistas, Conselheiros e Diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações São Paulo - SP Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações (“Companhia”), identificados como controladora e consolidado, respectivamente, contidas no Formulário de Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre e semestre findo em 30 de junho de 2013, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o semestre findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A Administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária, e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) e com a norma internacional IAS 34 - “Interim Financial Reporting”, emitida pelo “International Accounting Standards Board – IASB”, que consideram a Orientação Técnica OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela CVM, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - “Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity”, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente, às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações contábeis intermediárias individuais preparadas de acordo com o CPC 21 (R1) Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais, incluídas nas informações trimestrais acima referidas, não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1), aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM. Conclusão sobre as informações contábeis intermediárias consolidadas preparadas de acordo com o IAS 34, que considera a Orientação OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o IAS 34, que considera a Orientação Técnica OCPC 04 sobre a aplicação da Interpretação Técnica ICPC 02 às Entidades de incorporação imobiliária no Brasil, emitida pelo CPC e aprovada pela CVM e pelo CFC, aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela CVM. Ênfases Reconhecimento de receita Conforme descrito na nota explicativa nº 2, as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil (CPC 21 (R1)), e de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (“IFRSs”) aplicáveis a Entidades de incorporação imobiliária no Brasil (IAS 34, para as informações intermediárias), que consideram, adicionalmente, a Orientação Técnica OCPC 04 editada pelo CPC. Essa orientação trata do reconhecimento da receita desse setor e envolve assuntos relacionados ao significado e aplicação do conceito de transferência contínua de riscos, benefícios e controle na venda de unidades imobiliárias, conforme descrito em maiores detalhes na nota explicativa nº 2. Nossa conclusão não está ressalvada

Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva

PÁGINA: 166 de 169


em função desse assunto. Reapresentação dos valores correspondentes Conforme mencionado na nota explicativa n° 2.2.1, em decorrência da mudança de política contábil, os valores correspondentes, individuais e consolidados, relativos ao balanço patrimonial referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2012 e as informações contábeis correspondentes intermediárias relativas às demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado (informação suplementar), referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2012, apresentados para fins de comparação, foram ajustados e estão sendo reapresentados como previsto no CPC 23 - Políticas Contábeis, Mudança de Estimativa e Retificação de Erro e CPC 26(R1) - Apresentação das Demonstrações Contábeis. Nossa conclusão não contém modificação relacionada a esse assunto. Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao semestre findo em 30 de junho de 2013, preparadas sob a responsabilidade da Administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as Normas expedidas pela CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram adequadamente elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas, tomadas em conjunto. São Paulo, 7 de agosto de 2013 DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Tarcisio Luiz dos Santos Auditores Independentes Contador CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 207626/O-0

PÁGINA: 167 de 169


DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25, §1°, inciso VI, DA INSTRUÇÃO CVM nº 480/09 Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, sociedade por ações com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555, 1º andar, sala 1001, parte, CEP 05307-190, Vila Leopoldina, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 73.178.600/0001-18 (“Companhia”), nos termos do inciso VI do parágrafo 1º do artigo 25 da Instrução CVM nº 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as demonstrações financeiras da Companhia para o exercício social encerrado em 30 de junho de 2013. São Paulo, 14 de Agosto de 2013. Elie Horn Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente Rogério Jonas Zylbersztajn Vice-Presidente do Conselho de Administração e Diretor Vice-Presidente José Florencio Rodrigues Neto Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Claúdio Carvalho de Lima Diretor Cassio Mantelmacher Diretor Gilson Fernando Hochman Diretor

Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras

PÁGINA: 168 de 169


DECLARAÇÃO PARA FINS DO ARTIGO 25, § 1°, inciso V, DA INSTRUÇÃO CVM nº 480/09 Declaramos, na qualidade de diretores da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações, sociedade por ações com sede na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, Avenida Engenheiro Roberto Zuccolo, nº 555, 1º andar, sala 1001, parte, Vila Leopoldina, CEP 05307-190, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 73.178.600/0001-18 (“Companhia”), nos termos do inciso V do parágrafo 1º do artigo 25 da Instrução CVM nº 480 de 7 de dezembro de 2009, que revimos, discutimos e concordamos com as opiniões expressas no parecer dos auditores independentes da Companhia (Deloitte Touche Tohmatsu) referentes às demonstrações financeiras da Companhia para o exercício social encerrado em 30 de junho de 2013. São Paulo, 14 de Agosto de 2013. Elie Horn Presidente do Conselho de Administração e Diretor Presidente Rogério Jonas Zylbersztajn Vice-Presidente do Conselho de Administração e Diretor Vice-Presidente José Florencio Rodrigues Neto Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Claúdio Carvalho de Lima Diretor Cassio Mantelmacher Diretor Gilson Fernando Hochman Diretor

Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes

PÁGINA: 169 de 169


Documents

Índice - cyrela.globalri.com.br · 1.01.07 Despesas Antecipadas 2.435 2.426 1.01.06.01.01 Tributos Correntes a Recuperar 13.058 16.255 1.01.07.01 Despesas Antecipadas 2.435 2.426