INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO …dtvm.brb.com.br/demonstrativos/demonstrativos_2015/79.pdf · 2016-03-31 · INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO (Administrado pela BRB – Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. CNPJ 33.850.686/0001-69)

Relatório dos auditores independentes Demonstrações contábeis para o período compreendido entre 23 de março de 2015 (data de substituição da administradora do fundo) a 31 de dezembro de 2015

2

INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO (Administrado pela BRB – Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliárias S.A.) Demonstrações contábeis para o período compreendido entre 23 de março de 2015 (data de substituição da administração) a 31 de dezembro de 2015

3

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações contábeis Demonstrações da composição e diversificação das aplicações Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Notas explicativas da Administração às demonstrações contábeis

4

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Aos Administradores e Cotistas do Infinity Eagle Fundo de Investimento em Multimercado (Administrado pela BRB – Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliárias S.A.) Brasília - DF

Examinamos as demonstrações contábeis do Infinity Eagle Fundo de Investimento em Multimercado (“Fundo”) administrado pela BRB - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, que compreendem a demonstração da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o período compreendido entre 23 de março de 2015 (data de substituição da administração) a 31 de dezembro de 2015, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações contábeis

A Administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimento e pelos controles internos que ela determinou como necessário para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorções relevantes, independentemente se causada por erro ou fraude.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e a adequada apresentação das demonstrações contábeis do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia dos controles internos da Administração do Fundo. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

5

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas acima apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Infinity Eagle Fundo de Investimento em Multimercado (“Fundo”), em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho de suas operações para o período compreendido entre 23 de março de 2015 (data de substituição da administração) a 31 de dezembro de 2015, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimentos. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes ao período/exercício anterior As demonstrações contábeis do período de 01 de janeiro de 2015 a 22 de março de 2015 (data de substituição da administração) e ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, apresentadas para fins de comparação foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório em 17 de março de 2015, sem modificação.

Brasília, 18 de março de 2016.

BDO RCS Auditores Independentes SS CRC 2 SP 013846/O-1 S –DF

Alfredo Ferreira Marques Filho Contador CRC 1 SP 154954/O-3

INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO

CNPJ: 07.901.425/0001-10 Administrado pela BRB – Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. CNPJ: 33.850.686/0001-69

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

REFERENTES AOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2015 E DE 2014 (Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma)

6





7





8

Nota 1 Contexto operacional

O Infinity Eagle Fundo de Investimento Multimercado foi constituído no dia 1º de março

de 2006 sob a forma de condomínio sob a forma de condomínio aberto com prazo

indeterminado de duração, iniciou suas atividades em 10 de abril de 2006 e foi

transferido para a Administradora BRB-DTVM S/A em 23 de março de 2015. Destina-se a

investidores, que desejam obter rentabilidade superior às taxas dos Certificados de

Depósitos Interfinanceiros (CDI) no médio e longo prazo e tem por objetivo proporcionar

aos seus condôminos a valorização de suas cotas através de aplicação dos recursos

disponibilizados e a observância dos princípios da boa técnica de investimentos e das

normas emanadas das autoridades monetárias.

O Fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de

investimento. Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações

positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar

inclusive à perda do capital investido.

As aplicações em Fundo não contam com a garantia da Administradora, Gestora,

de qualquer empresa pertencente ao conglomerado financeiro, de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Infinity Asset Management Administração

de Recursos Ltda.

Relativamente aos ativos financeiros e/ou modalidades operacionais integrantes da

carteira do Fundo:

I. o total em títulos de emissão do Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil

poderá ser de até 100% (cem por cento) do patrimônio líquido do Fundo;

II. o total de emissão e/ou coobrigação de uma mesma pessoa jurídica – companhia

aberta e não instituição financeira –, de seu controlador, de sociedade por ele(a) direta

ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum,

bem como de um mesmo Estado ou Município não poderá exceder 10% do patrimônio

líquido do Fundo;

III. o Fundo poderá possuir até 49% do patrimônio líquido investido em títulos privados

com a devida avaliação por agências classificadora de crédito. Para os títulos privados

classificados como médio risco de crédito, o limite é de até 20%;

IV. o total de emissão e/ou coobrigação de uma mesma instituição financeira, de seu

controlador, de sociedade por ele(a) direta ou indiretamente controladas e de coligadas

ou outras sociedades sob controle comum não poderá exceder o percentual máximo de

20% do patrimônio líquido do Fundo;

V. o Fundo não poderá deter mais de 20% de seu patrimônio líquido em títulos ou

valores mobiliários de emissão do Administrador, do Gestor, ou de empresas a eles

ligadas, sendo vedada a aquisição de ações de emissão do Administrador.





9

VI. o total de aplicações em cotas de fundos de investimentos administrados, ou não, por

seu Administrador, Gestor ou empresa a eles ligada não pode exceder a 20% do

patrimônio líquido do Fundo;

VII. para aquisição de cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios ou em

cotas de Fundos de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento em Direito

Creditório o limite é de 10%. O Fundo não pode adquirir mais do que 25% do patrimônio

líquido do fundo investido;

VIII. o Fundo não poderá aplicar mais do que 10% de seu patrimônio líquido em um

único fundo de investimento.

IX. não haverá limites de concentração por emissor para ações, bônus ou recibos de

subscrição, cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações.

X - O Fundo não aplica em Brazilian Depositary Receipts (BDR) de qualquer nível.

As aplicações do Fundo em ações e em ouro somente serão realizadas quando se

tratarem, respectivamente, de ações de emissão de companhias abertas registradas na

Comissão de Valores Mobiliários e de ouro adquirido em Bolsas de Mercadorias e de

Futuros.

Não haverá limite de concentração para as aplicações em ações e/ou em cotas de fundos

de investimento em ações nas modalidades regulamentadas pela Comissão de Valores

Mobiliários.

Nota 2 Elaboração das demonstrações contábeis

a) Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de

investimento e as normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento

(COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a

Instrução CVM nº 555/14, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM nº 409/04. As alterações introduzidas pela nova

instrução entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, tendo os Fundos já em funcionamento naquela data até 30 de junho de 2016 para se adaptarem

às suas disposições. O Fundo encontra-se em processo de adaptação aos novos requerimentos da Instrução CVM nº 555/14. Conforme avaliação da

Administração, essas alterações não produzirão impactos no patrimônio líquido do Fundo. b) Na elaboração dessas demonstrações contábeis foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. c) As presentes demonstrações contábeis foram aprovadas pela BRB-DTVM em 18 de março de 2016.





10

Nota 3 Descrição das principais práticas contábeis

a) Reconhecimento de receitas e despesas

O Administrador adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas.

b) Aplicações interfinanceiras de liquidez

As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e

atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração e

por se tratar de operações de curto prazo, o custo atualizado está próximo ao seu valor

de mercado.

c) Cotas de fundos de investimento

Os investimentos em cotas de fundos de investimento são registrados pelo custo

de aquisição e atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pelo(a) Administrador(a) do fundo investido. d) Títulos de renda fixa

Os títulos de renda fixa integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de

aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do

balanço e ajustados ao valor de mercado em função da classificação dos títulos - Nota

Explicativa 4.

e) Ações negociadas no Brasil

As ações integrantes da carteira são registradas pelo custo médio de aquisição (custo) e

valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em

bolsas de valores.

f) Bonificações

As bonificações são registradas na carteira de títulos pelas respectivas quantidades, sem

modificações do valor dos investimentos e, quando as ações são consideradas como “ex-

direito” nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima.

g) Dividendos/Juros sobre capital próprio

São reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas “ex-

direito” nas bolsas de valores.

h) Corretagens

As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte

integrante do custo de aquisição. Na venda são registradas como despesa, na conta de

“Despesa com corretagens e taxas”.

i) Mercado futuro

Os contratos de operações realizadas no mercado futuro de ativos financeiros e

mercadorias são ajustados diariamente pela variação das cotações divulgadas pela BM&F

BOVESPA S.A. Os ajustes a mercado desses contratos são apurados diariamente por tipo





11

e respectivo vencimento e reconhecidos em lucros ou prejuízos com ativos financeiros e

mercadorias, componentes de “Ganhos com derivativos” e “Perdas com derivativos”.

j) Opções padronizadas

As operações com opções são atualizadas diariamente com base nos preços divulgados

pelas bolsas de valores, onde as operações são custodiadas, e seus resultados, são

registrados nas rubricas “Ganhos com derivativos/Perdas com derivativos”.

Nota 4 Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos

De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os

ativos financeiros são classificados em duas categorias específicas de acordo com a

intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização:

a) Títulos para negociação: incluem os ativos financeiros adquiridos com o objetivo de

serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo registrados pelo custo de

aquisição, acrescidos dos rendimentos e avaliados diariamente pelo valor de mercado,

em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são

reconhecidos no resultado;

b) Títulos mantidos até o vencimento: incluem os ativos financeiros, exceto ações não

resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o

vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos

intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:

• que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a

investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela

regulamentação editada pela CVM;

• que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao

regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de ativos financeiros integrantes da

carteira do fundo; e

• que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que

classifique os ativos financeiros da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o

vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as

mesmas condições acima mencionadas.

c) Composição da carteira

Os ativos financeiros integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento

estão assim classificados:

c.1. Cotas de fundos de investimentos

Em R$ mil

2015

Cotas de fundos de investimentos 483

FIRF INFINITY IMA TIGER 2

FIRF INFINITY LOTUS 103





12

INFINITY HEDGE FIM 84

INFINITY UNIQUE FIM 228

INFINITY PLATINUM FIM 6

LMX QUALITY FIA 60

c.2. Títulos para negociação Em R$ mil

2015

Títulos públicos Total mercado Faixa de vencimento/Título

Custo (*) Valor

mercado

Títulos de renda fixa:

Acima de 365 dias (**)

Letras Financeiras do Tesouro 540 540 540

Notas do Tesouro Nacional – B 331 315 315

Total para negociação 871 855 640 (*) É o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados

(**) Prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento.

d) Operações compromissadas Em R$ mil

2015

Títulos públicos

Faixa de vencimento/título Custo (*)

Até 90 dias

Títulos públicos federais 151

Notas do Tesouro Nacional – NTN-B 151 (*) É o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados

Valor de mercado

Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:

Títulos públicos

a) Pós-fixados: As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins

publicados pela ANBIMA. Para as NTN’s, é utilizado o fluxo de caixa descontado. As taxas

de desconto/indexadores utilizados são cotações/taxas divulgadas por boletins ou

publicações especializadas (ANBIMA).

Títulos privados

a) Instrumentos financeiros derivativos

As operações com instrumentos financeiros derivativos são realizadas em bolsa e seus

valores assim como seus prazos de vencimento estão demonstrados conforme segue:

Futuros

a) Valores registrados por contas, por categoria, risco e estratégia de atuação no

mercado Em R$ mil Em R$ mil

2015 2014

Operações Ganhos Perdas Valor de mercado

Ganhos Perdas Valor de mercado





13

Futuros 115.315 (108.764) (510) 177.027 (168.619) -

Total 115.315 (108.764) (510) 177.027 (168.619) - As operações de derivativos são realizadas com objetivo de proteger posições detidas à vista, até o limite destas.

b) Valores agrupados por ativo, indexador de referência, contraparte, local de

negociação e faixas de vencimento, destacados os valores de referência Em R$ mil Em R$ mil

2015 2014

Operações Ativos negociados Ganhos Perdas Valor de mercado

Ganhos Perdas Valor de mercado

Futuros FUT DI 115.315 (108.764) (510) 177.027 (168.619) -

Total 115.315 (108.764) (510) 177.027 (168.619) - Os derivativos Futuro foram negociados em bolsa a taxas de mercado.

Opções de futuros

Tipo Custo Mercado Resultado Faixas de vencimento

Compra de opção de compra

OPD IDI 631 651 20 Até 1 ano

OFC DOL 2.918 2.173 5.091 Até 1 ano

Total 3.549 2.824 5.111

Nota 5 Gerenciamento de riscos

O Fundo utilizará estratégias com derivativos (termo, futuros, swaps e opções) como

parte integrante de sua política de investimento, sem limite de alavancagem. Tais

estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas

patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital

aplicado.

O gerenciamento de riscos dá-se pelos limites pré-determinados de VaR (Value at Risk).

a) O Fundo está exposto a diversos tipos de risco que podem ser resumidos em:

I - Risco de Mercado: Os riscos de mercado a que se sujeitam as operações realizadas

pelo Fundo caracterizam-se primordialmente, mas não se limitam: (a) pela possibilidade

de flutuações nos preços dos ativos que integram ou que vierem a integrar a carteira do

Fundo, o que reflete diretamente no valor das cotas do Fundo, sendo que os recursos

aplicados pelos cotistas podem valorizar-se ou sofrer depreciação de preços e cotações

de mercado no período entre o investimento realizado e o resgate de cotas; (b) pela

iminência ou ocorrência de alterações, isoladas ou simultâneas, de condições

econômicas, políticas, financeiras, legais, fiscais e regulatórias que podem causar

oscilações significativas no mercado, bem como afetar adversamente o preço dos ativos

de emissão de determinadas companhias ou de determinados setores econômicos ou de

certa região geográfica; (c) pelas oscilações das taxas de juros e alterações na avaliação

de crédito, pelos agentes de mercado, dos emissores ou garantidores que podem afetar

adversamente o preço dos respectivos ativos da carteira.

II - Risco de Crédito: Os riscos de crédito, a que se sujeitam as operações realizadas pelo

Fundo, caracterizam-se pela possibilidade de inadimplemento das contrapartes em

operações por elas realizadas ou dos emissores dos ativos componentes da carteira do

Fundo, podendo ocorrer perdas financeiras ou redução de ganhos para o Fundo até o

valor das operações contratadas e não liquidadas.





14

III - Risco de Liquidez: Os principais riscos de liquidez a que o Fundo está sujeito, pelas

características dos mercados em que investe, são: (a) o Fundo não estar apto a efetuar,

dentro do prazo estabelecido no Regulamento e na regulamentação em vigor,

pagamentos relativos a resgates de cotas quando solicitados pelos cotistas; (b) por

motivos alheios aos esforços da Administradora, os ativos que compõem a carteira do

Fundo podem passar por períodos de menor volume de negociação ou inexistência de

demanda no mercado, o que poderá acarretar dificuldade na formação de preços destes

ativos e diminuição do valor destes ativos, entre outras consequências.

IV - Riscos de Concentração: Os riscos de concentração caracterizam-se, principalmente,

pelas aplicações do Fundo estarem sujeitas a situações que afetem diretamente

determinado setor do mercado ou determinado emissor de ativos, nos quais o Fundo

tenha investido grande parte dos seus recursos. Quanto maior a concentração dos

recursos aplicados pelo Fundo em ativos de um mesmo emissor, maior será o risco a que

o Fundo estará exposto.

V - Risco Proveniente do Uso de Derivativos: O risco proveniente do uso de instrumentos

derivativos pode ser interpretado de duas formas: (a) quando o Fundo utiliza

instrumentos derivativos para fins de “hedge” de suas posições no mercado à vista.

Neste caso o risco limita-se aos descasamentos de desembolsos financeiros e de

liquidação pela contraparte ou pela Bolsa ou mercado organizado em que o derivativo foi

negociado e registrado. (b) quando usado como outro ativo ou, ainda, em combinação

direta, indireta ou sintetizada, sendo que a somatória das posições expõem a carteira do

Fundo.

VI - Risco Sistêmico: As condições econômicas nacionais e internacionais, bem como

fatores exógenos diversos, tanto no mercado nacional quanto internacional podem afetar

o mercado e resultar em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e

nos ativos em geral. Tais variações podem incorrer em perdas patrimoniais e afetar o

desempenho do Fundo.

VII - Risco não sistêmico ou específico – Os investimentos em ações estão sujeitos a

riscos de perda de parte do capital investido, em razão da degeneração da situação

econômico - financeira da empresa emissora das ações.

VIII - Risco Legal: A eventual interferência de órgãos reguladores no mercado como a

Comissão de Valores Mobiliários – CVM, Conselho Monetário Nacional e o Banco Central

do Brasil podem impactar os preços dos ativos. Ressalta-se que mudanças nas

regulamentações ou legislações aplicáveis a fundos de investimentos, inclusive

tributárias, podem impactar nos preços dos ativos ou nos resultados das posições

assumidas pelo FUNDO, e, portanto, nos valores patrimoniais, de cotas e nas

modalidades operacionais integrantes da carteira do Fundo.

O risco do Fundo e o cumprimento do enquadramento de sua política de investimento

são monitorados por uma área de Controladoria de Fundos segregada da área de gestão.

A Administradora utiliza o Value at Risk (VaR) como modelo de controle de risco de

mercado. De maneira complementar, haverá a adoção do Stress Testing para identificar

cenários incomuns que não ocorreriam nos modelos de VaR tradicionais.

Para gerenciamento de risco da estratégia adotada emprega-se a metodologia do Value

at Risk (VaR) para avaliação da perda máxima esperada. O risco decorrente do uso de

Derivativos consiste no risco de distorção de preço entre o derivativo e seu ativo objeto,





15

o que pode ocasionar aumento da volatilidade, limitar as possibilidades de retornos

adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar

perdas à empresa.

b) Demonstrativo de instrumentos derivativos:

A análise de sensibilidade demonstrada abaixo foi estabelecida com o uso de premissas e

pressupostos em relação a eventos futuros. Os cenários estimados, revelam os impactos

no resultado para cada cenário em uma posição estática da carteira para o dia

31.12.2015. Foi considerado como “provável” o cenário atual que serviu de base para a

determinação do valor justo da operação e os cenários “possível” e “remoto” foram

estabelecidos aplicando-se variações adversas de 25% e 50%, respectivamente, sobre as

posições atuais, considerando o risco envolvido na operação. Segue abaixo quadro com o

demonstrativo de análise de sensibilidade do Fundo.

Efeito-Caixa:

Operação Risco Cenário Provável Cenário Possível Cenário Remoto

Futuro Alta do CDI (7.357,70) (8.041,28) (8.724,86)

Op. Futuros Oscilações CDI (14.275,54) (15.609,47) (16.943,40)

c) Para apuração do valor de mercado utilizam-se as seguintes premissas:

1. Utiliza-se abordagem do RiskMetrics para definição do modelo;

2. Premissa: A previsão baseia-se na previsão anterior e na inovação mais recente

estimador recursivo

3. Parâmetros gerais: (VaR - Value at Risk): modelo paramétrico, média móvel pondera

de maneira exponencial - EWMA - fator de decaimento (= 0,94);

4. Cenário provável: Intervalo de Confiança (IC = 97,5%);

5. Cenário possível: é a esperança (média) da perda de uma carteira em um período "t"

sabendo que esta perda é maior que um dado valor, chamado a partir de então de valor

crítico (VC = VaR);

6. Cenário Remoto: é o cálculo do item 5, num Intervalo de Confiança (IC = 99%).

Nota 6 Emissão e resgate de cotas

a) Emissão - Na emissão de cotas será utilizado o valor da cota de fechamento no dia da

efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor a Administradora, em conta

de depósito do Fundo, desde que obedecidos os horários estipulados pela

Administradora.

b) Resgate - O resgate de cotas do Fundo obedecerá as seguintes regras:

I - A conversão de cotas dar-se-á pelo valor da cota do dia do pedido do resgate,

desde que tal pedido seja feito até o horário estabelecido pelo Administradora. Caso a

solicitação de resgate ocorra após esse horário, a ordem de resgate somente será

acatada no dia útil subsequente, com conversão de cotas no dia da efetivação.

II - O resgate de cotas do Fundo pode ser efetivado a qualquer tempo com

rendimentos, não estando, assim, sujeito ao cumprimento de aniversários e/ou

carência.





16

III – Quando a data da atualização do valor da cota ocorrer em dia não útil, o resgate

deve ser efetivado pelo valor da cota em vigor no primeiro dia útil subsequente.

IV - Quando o resgate de cotas coincidir em dias de feriados de âmbito estadual ou

municipal na praça sede da Administradora, o resgate será efetivado no primeiro dia

útil subsequente.

V - O resgate de cotas do Fundo será pago no dia útil seguinte ao da conversão das

cotas.

Nota 7 Remuneração da administradora

A Taxa de Administração mínima do Fundo será de 1,80 % a.a. sobre o Patrimônio

Líquido do Fundo, para remunerar o gestor da carteira; consultorias de investimentos;

atividades de tesouraria, de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários;

distribuição de cotas; escrituração de emissão e resgate de cotas.

A taxa de administração máxima a ser paga pelos cotistas compreenderá as taxas

cobradas pelo Fundo e pelos fundos investidos, e poderá ser de até 2,90% a.a.

A taxa de administração é calculada e apropriada como despesa do Fundo, a cada dia

útil, à razão de 1/252, com base no patrimônio líquido do Fundo do dia útil

imediatamente anterior e cobrada até o décimo dia útil do mês subsequente.

No exercício, foi apurada a importância de R$ 42 (R$ 399 em 2014) a título de despesa com taxa de administração.

Taxa de performance - O Fundo pagará, a título de remuneração pelo resultado na gestão

da carteira, taxa de performance correspondente a 20% do rendimento das cotas do

Fundo que exceder a 100% da variação do CDI, já descontada a remuneração da taxa de

administração.

No exercício, foi apurada a importância de R$ 113 (R$ 368 em 2014) a título de despesa com taxa de performance.

Nota 8 Custódia

Os títulos públicos utilizados como lastro para as operações compromissadas estão

registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do

Brasil, os títulos privados estão registrados na CETIP S.A. - Mercados Organizados, as

operações de “mercado futuro” e “opções” encontram-se registradas na BM&F BOVESPA

S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e o controle das cotas dos fundos de

investimento que compõem a carteira do Fundo está sob a responsabilidade do

Administrador do fundo investido, ou de terceiros por ele contratados.

Foi pago, no exercício, a importância de R$ 17 (R$ 34 em 2014) a título de despesa de

custódia.

Nota 9 Partes relacionadas

A Administradora é responsável pela realização, como contraparte, de todas as

operações compromissadas do Fundo. As características das respectivas operações estão

demonstradas a seguir:





17

Operações compromissadas com o BRB – Banco de Brasília S.A. (em R$ mil)

Mês/Ano Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/ total de operações

compromissadas (*)

Volume médio diário/ Patrimônio médio

diário do fundo

Taxa Média contratada/ Taxa SELIC a.a. (**)

Mar/2015 275 13 2.409 11,38

Abr/2015 1.869 93 2.543 11,38

Mai/2015 580 29 2.543 11,83

Jun/2015 728 35 2.644 12,01

Jul/2015 1.067 46 2.546 12,41

Ago/2015 2.728 130 2.605 12,73

Set/2015 2.327 111 2.770 12,73

Out/2015 2.057 98 2.869 12,73

Nov/2015 333 17 2.848 12,73

Dez/2015 1.971 90 2.870 12,73 (*) Todas as operações compromissadas foram realizadas com a mesma parte relacionada BRB-Banco de Brasília S.A. (**) Todas as Taxas foram contratadas a 100% da Selic Over.

Nota 10 Legislação tributária

a) Imposto de renda (da Lei nº 11.053, de 29 de dezembro de 2004)

Os rendimentos auferidos são tributados pelas regras abaixo: Seguindo a expectativa do Administrador e do Gestor de manter a carteira do Fundo com prazo médio

superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela

Receita Federal do Brasil, os rendimentos estão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às

seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre a data de aplicação e a

data do resgate:

I 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias;

II 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias;

III 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias;

IV 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.

Independente do resgate das cotas há a retenção de imposto de renda à alíquota de

15%, através da diminuição automática, realizada semestralmente, da quantidade de

cotas correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia

útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a

alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação,

conforme acima descrito.

Conforme legislação em vigor as eventuais perdas apuradas no resgate das cotas podem

ser compensadas com eventuais rendimentos auferidos em resgates ou incidências

posteriores, no mesmo ou em outros fundos detidos pelo investidor no mesmo

administrador, desde que sujeitos à mesma alíquota do imposto de renda.

“A forma de apuração e retenção de imposto de renda na fonte descrita acima não se

aplica aos cotistas que estão sujeitos a regimes de tributação diferenciados, nos casos

previstos na legislação em vigor ou por medida judicial.”

b) IOF (Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007)





18

O art. 32 do Decreto nº 6.306/07 determina a incidência do IOF, à alíquota de

1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao percentual de rendimento da operação, em função do prazo de aplicação. Esse limite percentual decresce à medida que aumenta o número de dias corridos entre a aplicação e o resgate de

cotas, conforme a tabela anexa ao Decreto nº 6.306/07. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data de aplicação, não haverá cobrança do

IOF. Nota 11 Política de distribuição de resultados

Os resultados decorrentes dos ativos integrantes da carteira do Fundo serão incorporados

ao seu patrimônio.

Nota 12 Divulgação de informações

A Administradora obriga-se a divulgar, diariamente, o valor da cota e do

patrimônio líquido do Fundo em seu sítio, www.brb.com.br, e através do sistema de divulgação da Anbima, e semanalmente, no sítio da empresa, a composição

da carteira do Fundo, com, no mínimo, o valor das aplicações por tipo de papel e o percentual sobre o total da carteira.

Anualmente, no prazo de 90 dias, contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, divulgar no sítio da empresa, as demonstrações contábeis

acompanhadas do parecer do auditor independente. Nota 13 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais envolvendo a Administradora a respeito do Fundo.

Nota 14 Outros serviços prestados pelos auditores independentes

De acordo com a Instrução CVM n.º 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou outros serviços, que envolvam atividades de

gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações contábeis do Fundo que não seja o de auditoria externa.

Foi pago, no exercício, a importância de R$ 6 (R$ 6 em 2014) a título de despesa de

auditoria.

Nota 15 Alterações no regulamento

1. Conforme Ata da Assembleia Geral Extraordinária realizada em 23 de julho de 2015, o regulamento do Fundo teve as seguintes alterações no exercício: a) Alteração do Art. 2º, § 3º, que passa a ter a seguinte redação:





19

Art. 2º. O objetivo do FUNDO é proporcionar aos seus condôminos a

valorização de suas cotas através de aplicação dos recursos disponibilizados e

a observância dos princípios da boa técnica de investimentos e das normas

emanadas das autoridades monetárias.

(...)

Parágrafo Terceiro – O FUNDO utilizará estratégias com derivativos (termo,

futuros, swaps e opções) como parte integrante de sua política de

investimento, sem limite de alavancagem. Tais estratégias, da forma como

são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus

cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado.

(...)

b) Alteração do Art. 3º, que passa a ter a seguinte redação:

Art. 3º. A administração do FUNDO será exercida pela BRB Distribuidora de

Títulos e Valores Mobiliários S.A. ("BRB DTVM"), estabelecida em 1968 e

incorporada em 1986 ao conglomerado Banco de Brasília S.A ("BRB"), Banco

controlado pelo Governo do Distrito Federal, devidamente registrada e

autorizada a realizar estas atividades perante a CVM, inscrita no CNPJ/MF sob

o n.º 33.850.686/0001-69, Inscrição Estadual n.º 07.402.040/001-69, com

sede na cidade de Brasília/DF, no SBS Q.01 Bl. E, Ed. Brasília, 7º andar,

representada por seu Diretor de Administração de Recursos de Terceiros,

devidamente autorizado a prestar serviços de administração de carteira

(“ADMINISTRADOR”).

Parágrafo Primeiro - O ADMINISTRADOR declara que é instituição financeira

participante aderente ao Foreign Account Tax Compliance Act (“FATCA”) com

Global Intermediary Identification Number (“GIIN”) VI24FN.00000.SP.076.

Parágrafo Segundo - A gestão da carteira do FUNDO competirá à INFINITY

ASSET MANAGEMENT ADMINISTRAÇÃO DE RECURSOS LTDA, com sede em

São Paulo-SP, na Rua Funchal, n° 418 - 23° andar – Vila OIímpia - CEP

04551-060, inscrita no CNPJ sob n° 03.403.181/0001-95, devidamente

autorizada a prestar serviços de administração de carteira, conforme Ato

Declaratório CVM n° 5758, de 08/12/1999 (“GESTOR”).

Parágrafo Terceiro – A gestão se encarregará das decisões de investimentos e

das alocações de ativos em nome do FUNDO. Tais decisões são

fundamentadas pelas análises e pesquisas realizadas pelos profissionais do

GESTOR, que envolve cenários econômicos e políticos no mercado interno e

externo, e variáveis intrínsecas aos mercados como: liquidez, volatilidade,

característica setorial, potencial de retorno, etc. As estratégias são

previamente debatidas pelos comitês operacionais.

Parágrafo Quarto - O GESTOR declara que é aderente ao Foreign Account Tax

Compliance Act (“FATCA”) com Global Intermediary Identification Number

(“GIIN”) MGP1DE.99999.SL.076.

Parágrafo Quinto – Os serviços de custódia de ativos e controladoria serão

prestados pelo BRB Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. ("BRB





20

DTVM"), inscrita no CNPJ/MF sob o n.º 33.850.686/0001-69, Inscrição

Estadual n.º 07.402.040/001-69, com sede na cidade de Brasília/DF, no SBS

Q.01 Bl. E, Ed. Brasília, 7º andar (“CUSTODIANTE”).

Parágrafo Sexto – A distribuição de cotas do Fundo será realizada pela

INFINITY CCTVM S/A, sociedade autorizada a funcionar pelo Banco Central do

Brasil (“Bacen”), com sede em São Paulo-SP, na Rua Funchal, n° 418 - 23°

andar – Vila OIímpia - CEP 04551-060, inscrita no CNPJ sob n°

03.014.007/0001-50, conforme Ato Declaratório n° 7023 de 18/11/2002 , já,

podendo para tanto contratar terceiros devidamente habilitados e autorizados

(“DISTRIBUIDOR”).

Parágrafo Sétimo - O DISTRIBUIDOR declara que é aderente ao Foreign

Account Tax Compliance Act (“FATCA”) com Global Intermediary Identification

Number (“GIIN”) RKUE3I.99999.SL.076.

(...)

c) Alteração do Art. 5º, que passa a ter a seguinte redação:

Art. 5º São obrigações do ADMINISTRADOR:

(...)

Parágrafo Segundo – O ADMINISTRADOR está obrigado a adotar as seguintes

normas de conduta:

I - exercer suas atividades buscando sempre as melhores condições para o

FUNDO, empregando o cuidado e a diligência à administração dos negócios e

atuando com lealdade em relação aos interesses dos cotistas e do FUNDO,

evitando práticas que possam ferir a relação fiduciária com eles mantida, e

respondendo por quaisquer infrações ou irregularidades que venham a ser

cometidas sob sua administração;

II - exercer, ou diligenciar para que sejam exercidos, todos os direitos

decorrentes do patrimônio e das atividades do FUNDO, ressalvado o que

dispuser este regulamento sobre a política relativa ao exercício de direito de

voto do FUNDO.

d) Alteração do Art. 7º, que passa a ter a seguinte redação:

Art. 7º. O ADMINISTRADOR e/ou o GESTOR poderão renunciar às suas

funções, mediante aviso divulgado no periódico utilizado para divulgação de

informações do FUNDO ou por intermédio de carta endereçada a cada cotista.

e) Inclusão do Art. 8º, com a seguinte redação:

Art. 8º. Nas hipóteses de renúncia ou descredenciamento, ficará o

administrador obrigado a convocar imediatamente a assembleia geral para

eleger seu substituto, a se realizar no prazo de até 15 (quinze) dias, sendo

também facultado aos cotistas que detenham ao menos 5% (cinco por cento)





21

das cotas emitidas, em qualquer caso, ou à CVM, nos casos de

descredenciamento, a convocação da assembleia geral.

Parágrafo Primeiro - No caso de renúncia, o administrador deverá permanecer

no exercício de suas funções até sua efetiva substituição, que deverá ocorrer

no prazo máximo de 30 (trinta) dias, sob pena de liquidação do fundo pelo

administrador.

Parágrafo Segundo - No caso de descredenciamento, a CVM deverá nomear

administrador temporário até a eleição de nova administração.

f) Alteração do Art. 9º, que passa a ter a seguinte redação:

Art. 9º. As aplicações do FUNDO deverão estar representadas por ativos

financeiros e/ou modalidades operacionais disponíveis no âmbito do mercado

financeiro, exceto Títulos de Desenvolvimento Econômico (TDE) e cotas do

Fundo de Desenvolvimento Social (FDS).

(...)

Parágrafo Oitavo - Relativamente aos ativos financeiros e/ou modalidades

operacionais integrantes da carteira do FUNDO:

(...)

V. o FUNDO não poderá deter mais de 20% (vinte por cento) de seu

patrimônio líquido em títulos ou valores mobiliários de emissão do

ADMINISTRADOR, do GESTOR, ou de empresas a eles ligadas, sendo vedada

a aquisição de ações de emissão do ADMINISTRADOR.

(...)

X – O FUNDO não aplica em Brazilian Depositary Receipts (BDR) de qualquer

nível.

(...)

Parágrafo Décimo – Os resultados decorrentes dos ativos integrantes da

carteira do FUNDO serão incorporados ao seu patrimônio. No entanto, os

valores tidos na carteira como disponibilidade de caixa do FUNDO não

caracterizam desenquadramento.

(...)

g) Alteração do Art. 10, sobre os riscos a que o Fundo está exposto;

Art. 10. O FUNDO estará exposto a determinados riscos inerentes (i) aos

ativos financeiros/valores mobiliários que compõem sua carteira e (ii) aos

mercados nos quais tais ativos financeiros/valores mobiliários são negociados.

Parágrafo Único - Dentre tais riscos podem ser apontados o risco de crédito

(possibilidade do emissor de determinado título/valor mobiliário

representativo de direito de crédito contra ele se tornar inadimplente), o risco





22

de mercado (risco de operações cursadas em determinados mercados não

serem liquidadas), o risco de liquidez (possibilidade do FUNDO não conseguir

negociar seus ativos financeiros/valores mobiliários em determinadas

situações), o risco de concentração (risco de a significativa concentração em

ativos de poucos emissores potencializar os riscos anteriores), o risco da taxa

de juros (alterações políticas e econômicas que podem afetar as taxas de

juros praticadas), o risco proveniente do uso de derivativos (os preços dos

contratos de derivativos são influenciados por diversos fatores,

independentemente da variação do ativo objeto, o que pode ocasionar perdas

para o FUNDO) e o risco sistêmico (risco do mercado financeiro como um

todo) que podem acarretar significativas perdas patrimoniais para os cotistas.

h) Alteração do Art. 11, que trata do gerenciamento de riscos;

Art. 11. O gerenciamento de risco do FUNDO é realizado através da

ferramenta Value at Risk (VaR) – amplamente conhecido e utilizado pelo

mercado – e é calculado para a carteira e para cada ativo que o compõe. O

cálculo será realizado diariamente pela metodologia paramétrica, com 97,50%

(noventa e sete vírgula cinquenta por cento) do nível de confiança e com

previsão para 1 (um) dia útil.

i) Alteração do Capítulo VI - Da Remuneração do Administrador, do Gestor e dos demais

Prestadores de Serviços;

j) Alterações no Capítulo VIII - Da Emissão, Colocação e do Resgate das Cotas, para

tratar de valores de aplicação mínima inicial, aplicações adicionais, resgate mínimo e

saldo mínimo de permanência no Fundo, regras para resgate de cotas e assinatura de

termo de adesão;

k) Alterações no Capítulo IX - Da Política de Exercício do Direito de Voto, que passa a ter

a seguinte redação:

Art. 25. O ADMINISTRADOR e/ou o GESTOR, considerando que o FUNDO não

tem como objetivo a participação ativa na administração das companhias e

fundos de investimento nos quais tem participação, como representante do

FUNDO, decidirão sobre o seu comparecimento em assembleias gerais de

acionistas e/ou de debenturistas das companhias e de cotistas dos fundos de

investimento, cujos títulos e valores mobiliários integrem a carteira do Fundo

tanto à época da convocação quanto da realização da respectiva assembleia,

baseado em sua análise prévia acerca da relevância para o FUNDO da(s)

matéria(s) objeto de deliberação nas respectivas assembleias.

Parágrafo Primeiro - O ADMINISTRADOR deverá, na forma e prazo

estabelecidos na regulamentação aplicável, informar ao COTISTA sobre o teor

dos votos proferidos, em nome do FUNDO, nas assembleias gerais de

acionistas e/ou de debenturistas das companhias e de cotistas dos fundos de

investimento, às quais compareça. Versão integral da Política de Voto

encontra-se no endereço www.infinityasset.com.br/asset.

(...)

l) Exclusão do Capítulo XII - Da Publicidade e Remessa de Documentos;

http://www.infinityasset.com.br/asset





23

m) Alterações no Capítulo XIII - Da Política de Divulgação de Informações, que passa a

ter a seguinte redação:

CAPÍTULO XIII

POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES

Art. 39. O ADMINISTRADOR deverá adotar a política de privilegiar a

disponibilização de informações do FUNDO por meio de seu serviço de

atendimento aos cotistas.

Art. 40. O ADMINISTRADOR divulgará, ampla e imediatamente, qualquer ato

ou fato relevante relativo ao FUNDO, de modo a garantir a todos os

condôminos acesso às informações que possam, direta ou indiretamente,

influir em suas decisões quanto à sua permanência no mesmo.

Parágrafo Primeiro - Considera-se relevante qualquer ato ou fato que possa

influir de modo ponderável no valor das cotas ou na decisão do investidor de

adquirir, alienar ou manter tais cotas.

Parágrafo Segundo - A divulgação das informações a que se refere este artigo

será feita por intermédio de publicação no periódico utilizado para divulgação

do FUNDO e mantida disponível para os condôminos na sede e dependências

do ADMINISTRADOR.

Parágrafo Terceiro - O ADMINISTRADOR fará as publicações previstas neste

regulamento sempre no mesmo periódico e qualquer mudança será precedida

de aviso aos condôminos.

Parágrafo Quarto - Caso o FUNDO possua posições ou operações em curso

que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, o demonstrativo da

composição da carteira poderá omitir sua identificação e quantidade,

registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira.

Ocorrendo tal situação, as operações omitidas serão disponibilizadas no prazo

máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do mês.

Art. 41. O ADMINISTRADOR colocará à disposição dos cotistas, no prazo

máximo de 10 (dez) dias após o encerramento de cada mês, em sua sede e

dependências, informações sobre o número de cotas de propriedade de cada

um e respectivo valor, além da rentabilidade do FUNDO, com base nos dados

relativos ao último dia do mês a que se referirem.

Art. 42. O ADMINISTRADOR, em atendimento à política de divulgação de

informações referentes ao FUNDO, se obriga a:

I - Divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do FUNDO;

II - Remeter mensalmente aos cotistas extrato de conta, com, no

mínimo, as informações exigidas pela regulamentação vigente; e

III - Prestar informações relativas à composição da Carteira do Fundo.

Art. 43. As seguintes informações do FUNDO serão disponibilizadas pelo

ADMINISTRADOR, em sua sede e dependências:

I - Informe diário, conforme modelo da CVM, no prazo de 1 (um) dia útil;





24

II - Mensalmente, até 10 (dez) dias corridos após o encerramento do

mês a que se referirem:

a) Balancete;

b) Demonstrativo da composição e diversificação de carteira; e

c) Perfil mensal.

III - Anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias corridos, contados a

partir do encerramento do exercício a que se referirem, as demonstrações

contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente;

IV - Formulário padronizado com as informações básicas do FUNDO,

denominado “Extrato de Informações sobre o FUNDO”, sempre que houver

alteração do regulamento, na data do início da vigência das alterações

deliberadas em assembleia;

V - Manter à disposição do interessado na rede mundial de

computadores (internet) por meio do endereço www.brb.com.br, e em sua

sede e dependências, o Regulamento e as informações referentes ao FUNDO.

Parágrafo Único - Caso os cotistas não tenham comunicado ao

ADMINISTRADOR do FUNDO a atualização de seu endereço, seja para envio

de correspondência por carta ou através de meio eletrônico, o

ADMINISTRADOR ficará exonerado do dever de prestar-lhes as informações

previstas na regulamentação vigente, a partir da última correspondência que

houver sido devolvida por incorreção no endereço declarado.

n) Alteração do Art. 45, que trata dos dados para contato do Administrador e do Gestor

do Fundo;

o) Ajustes na redação do caput do Art. 38 e de seu §3º, sobre o tratamento tributável

aplicável ao Fundo, a fim de contemplar o que determina a Instrução CVM nº 555:

Art. 38. O FUNDO persegue tratamento tributário de longo prazo. A alíquota

do imposto de renda será de 15% e será paga semestralmente nos meses de

maio e novembro de cada ano. Caso o FUNDO não seja considerado de longo

prazo no momento da apuração do imposto a alíquota será de 20%.

(...)

Parágrafo Terceiro - Não há garantia de que este fundo terá o tratamento

tributário conferido aos fundos de longo prazo.

http://www.brb.com.br/





25

Nota 16 Rentabilidade e evolução da cota

A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.

_______________________________ __________________________

Henrique Leite Domingues Adão Alves dos Passos

Diretor de Administração de Recursos

de Terceiros

Contador CRC/DF N.º 007730/0-9

CPF: 248.865.721-20

Documents

INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO …dtvm.brb.com.br/demonstrativos/demonstrativos_2015/79.pdf · 2016-03-31 · INFINITY EAGLE FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO