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1 1 Vigor Alimentos S.A. Abril, 2013

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1 1

Vigor Alimentos S.A.

Abril, 2013

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2 2

Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.

Disclaimer

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3 3

Introdução

Visão Geral do Mercado e Estratégia

Desempenho Financeiro

Apêndice

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4 4

Futuro

94 anos de crescimento na indústria alimentícia brasileira

1917 Início das operações

1982

Vigor atinge capacidade instalada de 1.0 milhão de litros/dia e adquire a Leco

19

90

a 1

99

5

20

09

19

84

a 1

98

6

19

17

a 1

98

2

20

12

1995 Aquisição da Refino de

Óleos Brasil

20

07

20

12

Fechamento do capital da Vigor

Combinação das atividades da JBS e Bertin, e

consequentemente da Vigor

1984 IPO da Vigor e Leco

Bertin S/A adquire o controle da Vigor

Aquisição da Serrabella

Reestruturação corporativa em que a Fábrica de Produtos Alimentícios

Vigor se torna subsidiária integral da Vigor Alimentos S.A.

Listagem da Vigor na bolsa

19

17

a 1

98

2

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5 5

Marcas de referência em segmentos de mercado diversos

Setor de Consumo

Vigor Hoje Principais Marcas

Setor de Food Service

Nota: 1. Crescimento comparado ao mesmo período do ano passado

Funcionários 3,423

Receita Líquida – 2012 R$ 1.330,2 MM / +8%1

Lucro Bruto – 2012 R$ 394,7 MM / +27%1

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

EBITDA – 2012 R$ 68,0 MM / +54%1

Margem de EBITDA – 2012 5,1% / +1,5 p.p.

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6 6

Mercado resiliente com forte potencial de crescimento

Aproximadamente 50% da distribuição através do varejo independente

Forças e vantagens competitivas

Marcas com excelente reputação e forte potencial de expansão

Administração independente e experiente, com sólidos padrões de governança

Portfolio diversificado com produtos de alto valor agregado

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7 7

Vigor: Listada no Novo Mercado da Bovespa

Notas: 1. Antes da oferta pública (“OPA”) 2. Inclui participação do Banco Original 3. Considera oferta primária de $200 milhões

Estrutura Original1

BNDES Outros

JBS

Vigor Alimentos

FB Participações

2

21.7% 31.4% 46.9%

100.0%

Estrutura Atual

BNDES JBS

Vigor Alimentos

FB Participações

2 Outros

2.7% 21.3% 31.4% 44.6%

Estrutura Esperada3

BNDES Outros

Vigor Alimentos

FB Participações

2

C. 35.0%

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8 8

Introdução

Visão Geral do Mercado e Estratégia

Desempenho Financeiro

Apêndice

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9 9

Produtos diversificados com alto valor agregado

Notas: 1. Lácteos (iogurte, leite fermentado, sobremesas e petit suisse, requeijão, parmesão, queijos especiais, minas, cream cheese, fondue e cremes) / 2. Spreads (margarina, mix, manteiga, gorduras e maionese) / 3. Leite UHT (leite UHT e pasteurizado) / 4. Outros (massas, molhos, sucos e outros)

Lácteos1

Margens (%) mais elevadas Marcas líderes Foco em inovação e lançamentos de produtos

Spreads2

Penetração elevada nos lares Equilíbrio na matriz de custo Possível criar “brand equity”

Leite UHT3

Baixo volume Canais específicos Margens sob forte disciplina orçamentária

Outros4

Molhos, sucos, achocolatados e outros

Total: R$ 1.330,2 milhões

Receita Líquida – 2012

Lácteos56%

Spreads30%

Leite UHT8%

Outros6%

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10 10

Varejo independente

Distribuição através do varejo independente

Receita Líquida por Canal de Distribuição – 2012

• O varejo independente é o canal de vendas que mais cresce no Brasil

• A Vigor tem atualmente c. 20,000 clientes ativoss

• Grandes oportunidades no segmento de food service, o qual mostra ainda baixa penetração e altas taxas de crescimento

49% das vendas através do

varejo independente

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Distribuidores: 15%

KA: 10%

Food Service: 24%

Outros: 3%

Total: R$ 1.330,2 milhões

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11 11

Excelência profissional com geração de valor na cadeia produtiva

Centros de Distribuição

7 centros de distribuição Centros localizados próximos a grandes mercados 14 TSPs

Posicionamento estratégico

Fábricas

Aprox. 3,300 funcionários 7 plantas com capacidade instalada de mais de 47,000 toneladas por mês Forte capacidade de produção

4 centrais de coleta de leite 1,280 produtores Aprox. 18 milhões de litros coletados todo dia

Centrais de coleta de leite

Base diversificada de fornecedores

Centrais de coleta de leite

Centros de distribuição

Fábricas de lácteos

Fábricas de óleos

Fábricas mistas

Presença no ponto de venda

Mais de 20,000 clientes ativos Diversificação dos canais de venda e perfil de clientes

Distribuição no pequeno varejo

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4

7

7

20k

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12 12

6.1%

7.1%

7.7%7.3%

2009 2010 2011 2012

Market Share dos produtos Vigor1

Fonte: Nielsen, 2012 | Brasil 1. Market share em valor

4.7% 5.5% 5.7% 5.3%

2009 2010 2011 2012

Market Share - Lácteos

12.6% 13.6% 15.2% 14.1%

2009 2010 2011 2012

Market Share - Queijos

Expansão de market share nos principais segmentos

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13 13

Brasil

Referência em queijo parmesão

(categoria não auditada)

1

Posicionamento consolidado em categorias chave

Fonte: Nielsen – 2012 1.Baseado na receita total: 2. Iogurtes familiares, não inclui iogurtes funcionais 3. Não inclui iogurtes funcionais

Queijo Parmesão Requeijão – market share1

Brasil Área Metropolitana de SP

15% 25%

Mercado total R$ 967 mm

1 1

Iogurtes Naturais – market share1,3

Brasil Área Metropolitana de SP

15% 25%

Mercado total R$ 315 mm

1

3

Iogurte de 1 litro – market share1,2

Brasil Área Metropolitana de SP

7% 29%

Mercado total R$ 734 mm

2 1

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14 14

Forte presença nas mais importantes regiões do Brasil alavanca a expansão futura

Importância da região para Vigor e Mercado – Em valor

Fonte: Nielsen – 2012| Brasil Categorias consideradas: iogurte, leite fermentado, sobremesas, petit suisse, requeijão, cream cheeses e minas”cheese

16% 15%

10%

16%18%

17%

7%

4% 4%

10%

36%

30%

9%

6%

Nordeste ES + MG + Interior do RJ Área Metropolitana RJ Área Metropolitana SP Interior + Litoral de SP Sul Centro-oeste

Mercado Vigor

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15 15

Nossa visão e orientação estratégica

Grande empresa de alimentação, uma das maiores empresas brasileiras de Lácteos

Categorias e Segmentos • Desenvolvimento de inovação de acordo com a sazonalidade

• Expansão do segmento de Food Service com produtos de maior valor

agregado

Expansão Geográfica • Ampliar nossa presença em mercados relevantes próximos a SP

• Entrar em novas praças

Plano de Investimento • Aumentar a capacidade produtiva, com investimentos contínuos nas

principais linhas de produtos

Margem de EBITDA • Aumento contínuo de margens, acima dos níveis históricos

Estrutura de Capital • Aumento de liquidez das ações

• Redução do custo de capital

• Retorno de capital para acionistas

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16 16

Introdução

Visão Geral do Mercado e Estratégia

Desempenho Financeiro

Apêndice

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17 17

Performance financeira sólida

Lucro Bruto e Margem Bruta Receita Líquida

(Em milhões de R$, exceto quando mencionado) (Em milhões de R$, exceto quando mencionado)

301.4342.8 311.9

394,7

85,9 113,3

2009 2010 2011 2012 4T11 4T12

33.2%

34.8% 25.4%

26.9%

32.2%

866.0

1,032.4

1,229.5

1.330,2

319,3351,4

2009 2010 2011 2012 4T11 4T12

Exclui Leite UHT

29.7%

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18 18

52.1 57.2

(7,6)

30,7

2009 2010 2011 2012

Lucro Líquido e Margem Líquida

Performance financeira sólida

89.3

118.2

44.2

68,0

2009 2010 2011 2012

EBITDA e Margem de EBITDA

(Em milhões de R$, exceto quando mencionado)

10.3%

11.4%

3.6%

6.0%

5.5%

-0.6%

(Em milhões de R$, exceto quando mencionado)

2.3% 5.1%

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19 19

Dívida Líquida (31/12/2012) – R$ milhões

Geração de Caixa e Endividamento

Geração de Caixa em 2012 – R$ milhões

Detalhamento da Dívida Bruta – R$ mil

Caixa Inicial

Caixa Operações

Capital Giro

Capex Captações Redução Dívida

Caixa Final

321,7

54,6 17,2 69,0

173,6 359,1

104,6

Linha Taxa Vencimento Saldo

C.Giro CDI + 2,5% 08/17/15 79.766

EGF Juros 5,5% 06/19/14 56.060

Progeren BB TJLP+ 3,35% a.a 10/15/15 48.706

Finame Juros de 8,7% 04/14/21 2.360

FCO Juros de 10% 05/02/14 1.273

BNDES_Aut. Juros de 0,97% a 1,18% am 02/16/16 365

Total 188.530

Dívida Líquida Caixa Dívida Bruta

188,5

Curto Prazo:

56%

82,7

105,9

104,6

83,9

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20 20

Investimento na Itambé Alimentos S.A.

Estrutura Acionária Principais Pontos da Transação

•CCPR (acionistas vendedores) cria Itambé S.A.

(Equity de R$410 MM)

• Valor de Empresa (EV): R$960 MM

•Dívida Líquida: R$550 MM

• Valor de Equity: R$410 MM

•Vigor aporta R$410 MM na Itambé S.A. em

troca de 50%

•Recursos serão usados para reduzir a dívida para

R$140 MM

•A Transação estará sujeita à aprovação do CADE Itambé S.A.

Vigor S.A.

50%

CCPR

50%

Itambé S.A.

100%

CCPR

Itambé S.A.

R$410 MM

Vigor S.A.

Ações

1 2 1

2

3

3

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21 21

Introdução

Visão Geral do Mercado e Estratégia

Desempenho Financeiro

Apêndice

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22 22

Diretoria

Gilberto Xandó – CEO

O Sr. Xandó é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas, com Mestrado em Varejo pela USP/FEA e especialização em Gestão de Negócios PGA pela Fundação Dom Cabral/INSEAD, na França. Atualmente é Diretor Presidente da Vigor Alimentos S.A. Possui forte vivência multidisciplinar em carreira desenvolvida nas áreas de Finanças, Controladoria, Trade Marketing, Marketing, Comercial (Brasil e Exterior) e Gestão de Unidade de Negócios nas empresas Natura, Sadia S.A. e Coopers & Lybrand.

Maurício Hasson CFO and IRO

O Sr. Maurício Leonardo Hasson é formado em Engenharia Mecânica e Produção pela PUC-RJ, possui MBA na The University of Chicago Booth School of Business. Com mais de 13 anos de experiência em Investment Banking e finanças corporativas, trabalhou nos últimos sete anos no Rothschild e Bear Sterns no assessoramento e acompanhmento de importantes processos de fusões e aquisições.

Anne Napoli Marketing Director

Graduada pela European Business Program e pelo Insead, possui 18 anos de experiência no mercado de produtos de consumo. Envolveu-se em definições de estratégias de marketing, projetos de inovação, comunicação e coordenação de planos com abrangência regional e internacional. Anne atuou por sete anos na Unilever e outros seis na Danone, assumindo em dezembro de 2011 a diretoria de Marketing da Vigor.

Darlan Carvalho Diretor de Supply chain

Graduado em Ciências Contábeis, pós graduado em Administração e com MBA em gestão empresarial, trabalhou por 29 anos na Sadia, atuando nas áreas de suprimentos, planejamento e logística, sendo, nos últimos 3 anos, o responsável por toda a área de logística da BR Foods. Assumiu o cargo de Diretor de Supply Chain, na Vigor em Setembro de 2011.

Gustavo Theodozio Administrative Director

O Sr. Theodozio é aDiretor de Administração e Controle da Vigor Alimentos S.A. Possui MBA em Gestão Empresarial pela FGV Management, Pós-Graduação em Contabilidade e Controladoria pela Universidade Federal de Pernambuco e é graduado em Administração de Empresas pela FOCCA/PE. O Sr. Theodozio foiDiretor Administrativo e Financeiro e de Diretor de Novas Mídias no Grupo JCPM, atuando no Sistema Jornal do Commercio de Comunicação e de Auditor Interno no Bompreço S.A. Supermercados do NE.

Paulo Botelho Industrial Director

Atua há mais de 29 anos na Vigor, tendo se juntado ao grupo como estagiário e desenvolvendo sua carreira como supervisor de manutenção, gerente de manutenção, gerente industrial, atuando nas áreas de manutenção, produção e engenharia. O Sr. Botelho assumiu a Diretoria Industrial da Vigor em Junho de 2011.

Luiz Gennari Sales Director

O Sr. Gennari é formado em Estatística pela UFSCar e tem Mestrado em Marketing pela ESPM. Acumula mais de 19 anos de experiência no setor de consumo, com envolvimento nas áreas de pesquisa de mercado, trade marketing e vendas. Ele trabalhou por mais de 15 anos na Sadia e por 4 anos na Cia J.Macedo. Antes de se juntar à Vigor, trabalhou como Diretor Comercial da divisão de lácteos da BRFoods, a Batavo.

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23 23

Wesley Batista Chairman

Joesley Batista Member elected by FB

Vicente Falconi Campo Independent member

Cristiana Arcangeli Independent member

O Sr. Wesley Batista é o atual Vice-Presidente do Conselho de Administração da JBS e possui mais de 20 anos de experiência com produção de carne bovina no Grupo JBS. É também o Diretor Presidente da JBS. O Sr. Wesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1987 e é um dos filhos do Sr. José Batista Sobrinho, o fundador do Grupo JBS, e irmão do Sr. José Batista Jr. e do Sr. Joesley Mendonça Batista.

O Sr. Joesley Batista é o atual Presidente do Conselho de Administração da JBS e Presidente da J&F Participações S.A., holding controladora do Grupo JBS, e possui mais de 20 anos de experiência com produção de carne bovina no Grupo JBS. O Sr. Joesley Batista trabalha no Grupo JBS desde 1988 e é um dos filhos do Sr. José Batista Sobrinho, o fundador do Grupo JBS, e irmão do Sr. José Batista Junior e do Sr. Wesley Mendonça Batista.

Betânia Tanure de Barros Independent member

O Sr. Falconi é membro do Conselho de Administração da Ambev e do Conselho do Instituto de Desenvolvimento Gerencial (INDG), além de ser professor emérito da Universidade Federal de Minas Gerais. Já foi membro dos Conselhos de Administração da Sadia e do Unibanco e recebeu homenagens de vários órgãos públicos, tanto do executivo como do legislativo, e de associações empresariais, além de ter publicado seis livros na área de Gestão Empresarial. Formou-se em Engenharia de Mineração e Metalurgia pela Universidade Federal de Minas Gerais, e possui diplomas de M.Sc. e Ph.D. da Colorado School of Mines (EUA).

A Sra. Betania Barros é membro do Conselho de Administração da RBS e da GOL Linhas Aéreas. Adicionalmente, atua como consultora, responsável técnica pela BTA e professora em empresas nacionais e internacionais como: ArcelorMittal, Banco Santander, Banco Central do Brasil, Banco Itaú, Brasilprev, Embraer, Gerdau, Kimberly-Clark, IBM, Natura, RBS, Sadia, Samarco, TAP, Usiminas, Vale, Via Varejo e Weg. A Sra. Barros é doutora pela Brunel University (Inglaterra), Postgraduate Diploma in Management Consulting na Henley Management College (Inglaterra), e possui especialização em gestão pelo INSEAD.

A Sra. Cristiana Arcangeli é formada em Odontologia com especialização em Endodontia e atua como empresária do segmento de cosméticos há mais de 25 anos, tendo criado marcas como Phytoervas, Éh Cosméticos e Beauty´in. Recebeu diversos prêmios por sua atuação e influência no segmento de cosméticos e perfumaria e por suas ações empreendedoras, além de ter sido a primeira mulher membro da Academia Brasileira de Marketing, ser voluntária da ONG Endeavor, ter escrito três livros e participado em programas de TV.

Conselho de Administração

Marício Tiomno Tolmasquim Independent member

Luiz Antonio Rodrigues Elias Independent member

O Sr. Tolmasquim foi Secretário-Executivo do Ministério de Minas e Energia (MME), Conselheiro de Administração da Itaipu Binacional e de Furnas Centrais Elétricas; coordenador do grupo técnico de formulação e implementação da reforma institucional do setor elétrico; membro do grupo de trabalho que elaborou o novo marco regulatório do Pré-Sal. Foi condecorado com o Grau de Grande Oficial da Ordem de Rio Branco pelo Itamaraty. É organizador, autor ou coautor de 20 livros e de mais de uma centena de artigos técnicos.

O Sr. Luiz Antonio Rodrigues Elias é Economista e também Pesquisador Titular do Instituto de Nacional de Propriedade Intelectual (INPI). Desde 2007, ocupa o cargo de Secretário Executivo do Ministério da Ciência, Tecnologia e Inovação. Anteriormente, foi Secretário de DesenvolvimentoTecnológico e Inovação do mesmo Ministério (2006), Diretor da Rede Ferroviária Federal, por indicação do Ministério do Planejamento (2005) e Secretário Adjunto da Secretaria Municipal de Desenvolvimento Social da Prefeitura do Rio de Janeiro.

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