INTRODUÇÃO - CAPITAL DE GIRO Prof. Amaury Rios [email protected]

INTRODUÇÃO - CAPITAL DE GIRO

Prof. Amaury [email protected]

Administração do capital de giro

O capital de giro é conhecido também como capital circulante e corresponde aos recursos aplicados em ativos circulantes, que transformam-se constantemente dentro do ciclo operacional.


A administração do Capital de giro envolve um processo contínuo de tomada de decisões voltadas principalmente para a preservação da liquidez da empresa, mas que também afetam a rentabilidade.


Capital de GiroEm sentido restrito, o capital de giro corresponde aos recursos aplicados no ativo circulante, formado basicamente pelos estoques, contas a receber e disponibilidades.


CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL):

CCL = AC (ativo circulante) – PC (passivo circulante)

O capital de giro líquido ou CCL é em geral definido como a diferença entre os ativos circulantes e os passivos circulantes.


CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL):

Entre empresas da mesma indústria e com a mesma quantia de ativos, a que tiver maior CCL é mais líquida, por que os ativos líquidos estão disponíveis para cobrir os passivos circulantes. Por causa desta linha de raciocínio, o CCL é sempre visto como um indicador da liquidez na administração do Capital de Giro.


RENTABILIDADE E RISCO

Há uma relação entre rentabilidade e risco. Quanto mais capital de giro líquido, maior sua liquidez, e portanto menor o seu risco.


Indicadores de liquidez:São alguns indicadores que mostram, em termos, como a empresa está administrando seu capital de giro.

CCL (capital circulante líquido) = AC (ativo circulante) – PC (passivo circulante)

Liquidez Imediata = Disponível/ PC Liquidez Corrente = AC/PC Liquidez Seca = AC – estoques/ PC Liquidez geral = (AC + RLP-realizável a longo prazo) / (PC

+ ELP-exigível a longo prazo)


Indicadores da atividade:São alguns indicadores que ajudam a interpretar a administração dos recebíveis e a pagar.

Giro estoques = (CPV / Estoque) x 360 PMC (período médio de cobrança) = (contas a

receber/ receita bruta) x 360 PMP (período médio de pagamento) = (contas a

pagar/CMV) x 360


Segundo Gitman, a ALAVANCAGEM FINANCEIRA é a capacidade da empresa de usar encargos financeiros fixos a fim da maximizar os efeitos de variações no lucro antes dos juros e impostos (LAJIR) sobre o lucro disponível. A alavancagem financeira mostra se a empresa está administrando seus custos fixos financeiros ou usando em demasia capital de terceiros para financiar capital de giro.


O processo de Gestão do capital de Giro, assim como o da tesouraria da empresa está ancorado no regime de caixa.

CAPITAL DE GIRO - REGIME DE CAIXA E REGIME POR COMPETÊNCIA


O regime por competência reconhece as receitas no momento da venda e as despesas, quando incorridas.

O regime de caixa reconhece as receitas e despesas apenas quando ocorrem entradas e saídas efetivas de caixa.


DOA DE CAIXA (DEMONSTRAÇÃO DE ORIGENS E APLICAÇÃO DE CAIXA)

É uma demonstração que analisa o fluxo de caixa histórico da empresa através do Balanço Patrimonial, buscando identificar desvios na administração do fluxo de recursos, e portanto também na administração do capital de giro.

Capital Próprio

Capital de Terceiros O

RIGENS

APLICAÇÕES


São consideradas ORIGENS:

Diminuição em qualquer ativo Aumento em qualquer passivo Lucro líquido após IR Depreciação e outros itens não

desembolsáveis Venda de ações


São APLICAÇÕES:

Aumento em qualquer ativo Diminuição em qualquer passivo Prejuízo líquido Dividendos pagos Recompra e resgate de ações

EXERCÍCIO ANÁLISE DE INDICADORES

Você é responsável pela análise da liquidez e atividade de uma pequena fábrica de móveis. Portanto, deve avaliar através desses indicadores como a empresa tem buscado a administração de seu capital de giro.

Com base nas demonstrações Financeiras apresentadas, calcular e interpretar os indicadores econômico-financeiros:

Indicadores de liquidez:CCL (capital circulante líquido) = AC (ativo circulante) – PC (passivo circulante)Liquidez Imediata = Disponível/ PCLiquidez Corrente = AC/PCLiquidez Seca = AC – estoques/ PCLiquidez geral = (AC + RLP-realizável a longo prazo) / (PC + ELP-exigível a longo

prazo).

Indicadores de atividade:Giro estoques = (CPV / Estoques) x 360PMC (período médio de cobrança) = (contas a receber / receita bruta) x 360PMP (período médio de pagamento) = (contas a pagar / CMV) x 360

BALANÇO PATRIMONIAL PARA CÁLCULO DOS ÍNDICES ATIVIDADEBALANÇO PATRIMONIAL PARA CÁLCULO DOS ÍNDICES ATIVIDADE

31.12.X8 31.12.X9 31.12.X8 31.12.X9

ATIVO 147.131 178.988 PASSIVO 147.131 178.988

Circulante 52.489 89.438 Circulante 25.927 33.842 Caixa 3.680 62.599 Fornecedores 22.350 16.520

Clientes 29.190 17.000 Salários a Pagar 2.369 1.216

Estoques 19.619 9.839 Impostos a Pagar 1.208 1.106

Realiz Longo Prazo 1.562 1.670 Empréstimos - 15.000

Valores a Receber LP 1.562 1.670 Exig. Longo Prazo 2.350 12.560

Permanente 93.080 87.880 Financiamentos 2.350 12.560

Investimento 62.000 62.000 Patrimônio Líquido 118.854 132.586

Imobilizado 36.280 36.280 Capital 106.702 106.702

(-) Depreciação (5.200) (10.400) Lucros Acumulados 12.152 25.884

Demonstrações padronizadas, publicadas

com notas explicativas, com assinatura do contador, com relatório da administração e

auditado por auditores independentes.

DRE 31.12.X8 31.12.X9

Receita Bruta 68.300 78.200

(-) Impostos 11.611 13.294

Receita Líquida 56.689 64.906

(-) CMV 37.565 43.010

Lucro Bruto 19.124 21.896

ANÁLISE ATRAVÉS DE ÍNDICESDE LIQUIDEZ E ENDIVIDAMENTO

Interpretação e Análise

ÍNDICES 31.12.X8 31.12.X9 FÓRMULAS

Corrente AC / PC

Seca (AC - Estoques) / PC

Imediata Disponibilidades / PC

Geral (AC+ARLP) / (PC+PELP)

ATIVIDADE

Giro de Estoque (CPV / Estoques) x 360Prazo Médio de Cobrança (DP à receber / Receita Bruta) x 360Prazo Médio de Pagamento (Fornecedores / CPV) x 360

LIQUIDEZ

EXERCÍCIO DOA DE CAIXA

Você é responsável pela análise das origens e aplicações de caixa de uma empresa fabricante de auto peças. Portanto, deve avaliar de onde vem e para onde está indo o $ da empresa. Uma das ferramentas importantes nesta análise é avaliar a DOA de Caixa. Com base nas demonstrações Financeiras apresentadas em anexo, montar a DOA de Caixa (Demonstração de Origens e Aplicações de Caixa)

ORIGENS

APLICAÇÕES

EXERCÍCIO DOA DE CAIXA

APLICAÇÕES ORIGENS

CONTA VALOR CONTA VALOR

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