Introdução

Caro Participante, seja bem vindo!

Você é o maior parceiro do seu futuro. Participar de um Plano de Previdência Complementar demonstra seu compromisso com uma vida mais tranquila para você e sua família.

Preparamos este relatório anual para que você possa acompanhar em detalhes o trabalho da GEBSA PREV Sociedade de Previdência Privada no sentido de ajudá-lo a realizar seus objetivos. Esse material é a forma de garantir:

• Nosso compromisso com a transparência sobre tudo que diz respeito ao seu plano;

• Acesso a informações fundamentais, que demonstram a segurança econômico-financeira e atuarial dos benefícios oferecidos pelo plano;

• Acesso aos participantes às informações relativas à administração dos planos, protegendo assim seus interesses;

Em caso de dúvidas, consulte a entidade, por meio dos canais de comunicação disponibilizados a você. Boa leitura!

GEBSA PREV Sociedade de Previdência Privada

telefone: 0800-722-3043e-mails: gebsaprev@ge.com ou gebsaprev@mercer.comsite: www.gebsaprev.org.br

A GEBSA PREV em números: seu investimento em boas mãosRentabilidade histórica da GEBSA PREV

Rentabilidade histórica dos perfis de investimentos (Início em out/2010)

Veja também a evolução do patrimônio nos últimos 3 anos e como estão distribuídos os participantes do plano.

Distribuição em percentual dos diversos tipos de participantes em 31/12/2010 (ativos, assistidos, BPDs e autopatrocinados)

A GEBSA PREV em 2010Em 2010, a GEBSA PREV deu um importante passo para a modernização do plano e alterou o regulamento que foi aprovado pela Portaria nº 294, de 19/04/2010, e publicado no Diário Oficial da União de 20/04/2010.

A partir dessa data foi feita uma grande ação de comunicação para divulgar as alterações do regulamento.Durante 4 meses, a GEBSA PREV fez diversas apresentações em todas as unidades das Patrocinadoras e levou a BM&F Bovespa para falar sobre educação e planejamento financeiro a todos os presentes.As principais mudanças do regulamento foram:

BeneficiáriosConjugê ou companheiro(a): significa a pessoa que mantém união estável com o Participante independente do sexo. Essa condição deve ser reconhecida pela Previdência Social, processo judicial ou ser comprovada perante a Entidade por meio de declaração firmada em cartório competente. Beneficiários IndicadosEm caso de falecimento do participante ativo ou assistido que não esteja recebendo renda vitalícia, o saldo de conta ou benefício poderá ser destinado em até 50% para os beneficiários indicados pelo participante. Antes dessa mudança o saldo de conta era destinado exclusivamente aos herdeiros legais e na ausência destes, aos beneficiários indicados. AposentadoriaSe você é participante ativo, mas já é elegível a aposentadoria normal pela GEBSA PREV, você pode continuar contribuindo para o plano, porém sem a contrapartida da empresa. ExpatriadosCom essas mudanças, os expatriados poderão contribuir para a GEBSA PREV como autopatrocinados.

2010

2009

2008 231

322

334

ATIVOS94%

A GEBSA PREV em 2010

AUTO PATROCINADOS1%

BPDs2%

ASSISTIDOS3%

Período Infla(IGP-DI)

Inflação (INPC) Poupança (CDI) IbovespaInflaçãoGEBSA-PREV

(IGP-DI)Inflação

(INPC) Poupança (CDI)Renda Fixa

-41.21 %13.54 %9.24 %7.16 %9.12 %- 4.65 %200843.64 %11.81 %7.70 %5.16 %7.90 %21.58 %200732.93 %15.03 %8.33 %2.81 %3.80 %22.16 %2006

2009 28.44 % -1.44 % 4.11 % 6.33 % 9.09 % 82.66 %

Últimos 2 anosÚltimos 5 anos

44.05% 7.26 % 9.34 % 14.76 % 21.47 % 40.14 %105.19 % 31.48 % 26.31 % 44.48 % 77.26 % 119.83 %

--

1.23 %7.01 %5.08 %3.80 %8.05 %6.98 %2010(*)-

(*) Valor acumulado somente até setembro de 2010 em função da implementação do pefil de investimentos

Período Infla(IGP-DI)

Inflação (INPC) Poupança (CDI) IbovespaInflaçãoGEBSA

(IGP-DI)Inflação

(INPC) Poupança (CDI)Renda Fixa

2.36 %0.93 %0.64 %0.60 %0.38 %1.44 %-4.20 %0.81 %0.53 %1.03 %1.58 %0.77 %Nov1.79 %0.81 %0.55 %0.92%1.03 %1.05 %Out

Dez

conservadora moderada agressivaGEBSA

1.44 %-0.11 %1.64 %

GEBSA

1.84 %-0.50 %1.03 %

Perfil de InvestimentoA GEBSA PREV disponibilizou em seu regulamento a criação de perfis de investimento e divulgou à todos os participantes as opções de investimentos.

PortabilidadeOs participantes terão direito a um percentual da empresa dependendo do tempo de plano, que será calculado desde a data de adesão a GEBSA PREV até a data de término do vínculo empregatício.

Previdência Complementar: o futuro em suas mãosO tempo é nosso maior aliado e o futuro é normalmente influenciado pelas escolhas que fazemos no presente. Naturalmente, há fatores em nossa vida financeira que não podemos influenciar. Contudo, existem decisões que só dependem de nós...

O futuro depende das decisões do presenteA Importância de planejar a aposentadoria

Quanto antes você iniciar sua poupança, menos esforço terá que ser feito para atingir seu objetivo.

Previdência Complementar: você garante o seu futuro e o país agradece.Além de garantir o futuro dos seus participantes, os recursos das entidades de previdência são o “motor” do desenvolvimento econômico em muitos países. O Brasil caminha na mesma direção, conforme demonstrado pelos números do setor:

• Os fundos protegem mais de 6 milhões de brasileiros, seus dependentes e beneficiários diretos

• Administram juntos mais de R$ 510 bilhões, financiando a atividade econômica privada e investimentos em infra-estrutura do país

• Pagaram a seus participantes em 2010 cerca de R$ 25 bilhões em benefícios

Esse crescimento tem motivado um intenso processo de profissionalização das entidades de previdência, que vêm alinhando sua gestão às melhores práticas internacionais, significando:

• Sólidos padrões de segurança econômico-financeira e atuarial

• Eficiência na gestão dos recursos

• Transparência

• Sustentabilidade

• Bases legais consolidadas

A GEBSA PREV, apoiada nesses princípios de gestão profissional, dispõe da seguinte estrutura de governança corporativa:

Informação importante: entre os membros do Conselho Deliberativo e do Conselho Fiscal há representantes dos próprios participantes. Eles cumprem mandatos predefinidos, estabelecidos no estatuto da entidade.

A Economia em 2010Apesar do sucesso das medidas tomadas pelas autoridades monetárias em 2009, e da continuidade dos esforços destes agentes em 2010, no ano passado foi possível perceber a dificuldade que o mundo enfrenta para superar as conseqüências da crise global de 2007/2008. Para as economias emergentes a expectativa é de crescimento robusto do Produto Interno Bruto (PIB) na maioria dos casos. Já as economias centrais continuam enfrentando grandes dificuldades, destacando-se a debilidade do mercado de trabalho americano e a crise da dívida soberana e fiscal de alguns países da Zona do Euro.

No Brasil, a estimativa de crescimento do PIB para 2010, verificada na última pesquisa Focus do ano passado, foi de 7,61%, ou seja, muito acima do padrão de crescimento da nossa economia nas últimas décadas. No entanto, apesar desta notícia positiva, surgiram diversas preocupações em relação a pressões inflacionárias, eleições, desvalorização excessiva do dólar, desequilíbrio das contas externas entre outros. Ou seja, não foi um ano fácil como pudemos perceber pelos resultados dos segmentos de renda fixa e principalmente de renda variável.

Se em 2009 os dois principais índices inflacionários utilizados como parâmetro pelas entidades de previdência fecharam em níveis baixíssimos e o desempenho da renda variável foi muito forte (o Ibovespa fechou 2009 em 81,76% após a forte queda verificada em 2008), em 2010, o que se verificou foi uma ausência de tendência. No ano, o principal índice acionário permaneceu praticamente inalterado, com valorização de apenas 1,04% e ainda com alta volatilidade durante o período. Por outro lado, o IGP-DI fechou 2010 em 11,31%, lembrando que em 2009 a variação deste índice foi negativa em 1,44%. O IPCA, utilizado com referência para a política de juros do Banco Central do Brasil, variou 5,91% no período, também acima dos 4,31% verificados no ano anterior e acima da meta do Banco Central, de 4,5%. Estes dados, portanto, mostram a dificuldade enfrentada pelas entidades de previdência neste ano que passou.

Para entender os documentos a seguirChegou a hora de analisar os documentos referentes ao ano de 2010 que comprovam a solidez da GEBSA PREV. Antes disso, porém, entenda o que significa esse documento e alguns termos que você encontrará adiante nesse relatório:

• o balanço patrimonial apresenta a posição financeira e patrimonial da entidade em 31/12/2010, representando, portanto, uma posição estática. Os ativos são o conjunto de bens, valores e créditos que formam o patrimônio em questão. Os passivos são as obrigações;

• a demonstração do resultado revela as receitas, as despesas e o desempenho da entidade durante o exercício;

• a demonstração do fluxo financeiro evidencia as origens (entradas) e as destinações (saídas) dos recursos, por meio do fluxo de disponibilidades da entidade;

• o demonstrativo de investimentos revela a alocação de recursos da entidade, os limites de alocação atual versus o que foi definido pela política de investimentos e a legislação vigente, os recursos com gestão terceirizada, a rentabilidade dos investimentos por

Mas Pode...

Você não pode

controlar...

Investir em um plano de Previdência Complementar

Buscar fonte alternativas de receitas

Procurar formas de reduzir os gastos e/ou impostos

Maximizar o retorno de seus investimentos

• A Previdencia Social

• O seu empregador

• Os impostos

• O custo de vida

• O risco de investimentos

Com quantos anos você gostaria de se aposentar?

Qual a diferença entre a idadede sua aposentadoria esperada e sua idade autal

Vamos considerar algumas hipóteses de juros

Qual o valor que você conseguepoupar mensalmente?

O quanto você terá acumuladopara seu futuro

R$ 1475R$ 648R$ 246R$ 123

2xmais

6xmais

12xmais

R$ 100 milsaldo acumulado

aos 55 anos

25 anos 35 anos 45 anos 55 anos

Quanto antes melhor.Contribuição mensal para atingir osaldo de R$ 100 mil considerando uma rentabilidade de 5% a.a.

ConselhoFiscal

DiretoriaExecutiva

ConselhoDeliberativo

Estas informações auxiliam na avaliação dos recursos investidos, na escolha das instituições financeiras que vão administrar os investimentos e na avaliação dos limites de risco de mercado e de crédito, por exemplo. Neste relatório anual, você terá a oportunidade de ver o resumo da política de investimentos.

Todos os documentos que você analisará a seguir já foram encaminhados para o controle e a verificação da Previc, que tem como uma de suas principais missões proteger os interesses dos participantes.

Balanço Patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e 2009 (em R$ mil).

Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (em R$ mil)

Demonstração da Mutação do Ativo Líquido por Plano de Benefícios (em R$ mil)

segmento (renda fixa, renda variável, etc.), a diferença entre a rentabilidade do segmento e a meta atuarial da entidade, os custos de gestão dos recursos e as modalidades de aplicação;

• o fundo significa o ativo administrado pela entidade, que será investido de acordo com os critérios fixados anualmente pelo Conselho Deliberativo, por meio da política de investimentos;

• a meta atuarial é uma meta de rentabilidade utilizada como parâmetro para o retorno dos investimentos do fundo, de forma que os eventuais compromissos futuros da entidade possam ser cumpridos;

• o parecer atuarial é um relatório preparado por um estatístico especializado em seguros e previdência (atuário), que apresenta estudos técnicos sobre o plano de previdência que estiver analisando. Seu objetivo é avaliar a saúde financeira da entidade para poder honrar o pagamento dos benefícios presentes e futuros;

• o participante é a pessoa que está inscrita como tal no plano. Para conhecer a definição exata de participante e também a de beneficiário, leia o regulamento do seu plano;

• a patrocinadora é a empresa que custeia o plano junto com os participantes (isso quando as contribuições dos participantes estão previstas no regulamento). Um plano de previdência complementar pode ter uma ou mais patrocinadoras;

• a política de investimentos é um documento de periodicidade anual que apresenta diversas informações, como: 1) critérios de alocação de recursos entre os segmentos de renda fixa, renda variável, etc.; 2) objetivos específicos de rentabilidade para cada segmento de aplicação; 3) limites utilizados para investimentos em títulos e valores mobiliários de emissão e/ou coobrigação de uma mesma pessoa jurídica; 4) limites utilizados para a realização de operações com derivativos e 5) avaliação do cenário macroeconômico de curto, médio e longo prazos, entre outras coisas.

AtivoDisponívelRealizávelGestão Previdencial

Gestão Administrativa

Investimentos

• Créditos Privados e Depósitos

• Fundos de Investimentos

Total do Ativo

2010 2009

4.082

378.121

872

33

377.216

12.469

364.747

2.610

320.255

198

16

320.041

13,008

307.033

382.203 322.865

Total do Passivo 322.865382.203

PassivoExigível OperacionalGestão Previdencial

Gestão Administrativa

Patrimônio SocialPatrimônio de Cobertura do Plano

Provisões Matemáticas

Benefícios Concedidos

Benefícios a Conceder

Equilíbrio Técnico

• Resultados Realizados

• Superávit Técnico Acumulado

Fundos

• Fundos Previdenciais

• Fundos Administrativos

2010 2009

378

176

202

322.487

312.111

312.111

49.617

262.494

5.212

5.212

5.212

5.164

4.360

804

968

735

233

381.235

371.377

369.118

52.463

316.655

2.259

2.259

2.259

9.858

9.348

510

(A) Ativo Líquido - início do exercício

1. Adições( + ) Contribuições( + ) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial

2. Destinações( - ) Benefícios( - ) Custeio Administrativo

3.Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2)( +/- ) Provisões Matemáticas( +/- ) Fundos Previdenciais( +/- ) Superávit (deficit) Técnico do Exercício

Operações Transitórias( +/- ) Operações Transitórias

B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3+4)

C) Fundos não previdenciais( +/- ) Fundos Administrativos

2010 2009

321.683

71.43937.62333.816

(12.397)(10.700)

(1.697)

59.04257.007

4.988(2.953)

--

380.725

510510

229.860

114.71345.06769.646

(22.890)(21.922)

(968)

91.82393.427(3.554)1.950

--

321.683

804804

Variação(%)

39,95%

-37,52%-16,52%-51,45%

-45,84%-51,19%75,31%

-35,70%-38,98%

-240,35%-251,44%

0,00%0,00%

18,35%

-36,57%-36,57%

(A) Ativo Líquido - início do exercício

1. Adições( + ) Contribuições Previdenciais( + ) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Previdencial( + ) Receitas Administrativas( + ) Resultado Positivo dos Investimentos - Gestão Administrativa( + ) Reversão de Fundos - Gestão Administrativa

2. Destinações( - ) Benefícios( - ) Despesas Adminstrativas( - ) Constituição de Fundos - Gestão Administrativa

3.Acréscimo/Decréscimo no Ativo Líquido (1+2)( +/- ) Provisões Matemáticas( +/- ) Fundos Previdenciais( +/- ) Superávit (déficit) Técnico do Exercício

4. Operações Transitórias( +/- ) Operações Transitórias

B) Ativo Líquido - final do exercício (A+3+4)

C) Fundos não previdenciais( +/- ) Fundos Administrativos

2010 2009

321.683

72.45735.92633.816

2.317104294

(13.415)(10.700)

(2.715)-

59.04257.007

4.988(2.953)

--

380.725

510510

229.860

115.38844.06369.646

1.477202

-

(23.565)(21.922)

(1.546)(97)

91.82393.427(3.554)1.950

--

321.683

804804

Variação(%)

39,95%

-37,21%-18,47%-51,45%-56,87%-48,51%100,00%

-43,07%-51,19%75,61%

-100,00%

-35,70%-38,98%

-240,35%-251,44%

--

18,35%

-36,57%-36,57%

Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios (em R$ mil)

Demonstração do Plano de Gestão Administrativa Consolidada (em R$ mil)

1. AtivosDisponível

Recebível

Investimentos

• Créditos Privados e Depósitos

• Fundos de Investimento

2. ObrigaçõesOperacional

3. Fundos Não PrevidenciaisFundos Administrativos

4. Resultados a Realizar

5. Ativo Líquido (1-2-3-4)Previsões Matemáticas

Superávit/Déficit Técnico

Fundos Previdenciais

2010 2009

381.970

4.075

1.382

376.513

12.446

364.067

735

735

510

510

-

380.725

369.118

2.259

9.348

322.663

2.610

1.002

319.051

12.968

306.083

176

176

804

804

-

321.683

312.111

5.212

4.360

18,38%

56,13%

37,92%

18,01%

-4,03%

18,94%

317,61%

317,61%

-36,57%

-36,57%

0,00%

18,35%

¨18,26%

- 56,66%

114,40%

variação%

(A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior

1. Custeio da Gestão Administrativa1.1 Receitas

Custeio Administrativo da Gestão PrevidencialCusteio Administrativo dos InvestimentosResultado Positivo dos InvestimentosOutras Receitas

2. Despesas Administrativas2.1. Administração Previdencial

Treinamentos / congressos e seminários Serviços de terceiros Despesas gerais Depreciações e amortizações2.2 Adminstração dos Investimentos Serviços Terceiros Despesas Gerais Outras despesas

3.Resultado Negativo dos Investimentos

4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3)

5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4)

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5+6)

2010 2009

804

2.4212.421

1.697

619

104

1

2.715

2.005

2

1.789

136

78

710

675

1

34

-

(294)

(294)

510

707

1.6431.643

968

508

167

-

1.546

1.038

-

953

85

-

508

474

34

-

-

97

97

804

Variação(%)

13,72%

47,35%47,35%

75,31%

21,85%

-37,72%

100,00%

75,61%

93,16%

100,00%

87,72%

60,00%

100,00%

39,76%

42,41%

-97,06%

100,00%

0,00%

-403,09%

-403,09%

-36,57%

Demonstração do Plano de Gestão Administrativa por Plano de Benefícios (em R$ mil)

Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano de Benefícios (em R$ mil)

Patrimônio de Cobertura do Plano (1+2)

1. Provisões Matemáticas1.1 Beneficios ConcedidosContribuição DefinidaBenefício Definido1.2 Benefício a ConcederContribuição Definida• Saldo de Contas - parcela patrocinador(es)/intituidor(es)• Saldo de contas - parcela participantesBenefício Definido

2. Equilíbrio Técnico2.1. Resultados RealizadosSuperávit técnico acumulado• Reserva de contigência• Reserva para revisão de plano

2010 2009

371.377

369.11852.46347.875

4.588316.655315.887176.382139.505

768

2.2592.2592.2591.274

985

317.323

312.11149.61745.548

4.069262.494261.322159.146102.176

1.172

5.2125.2125.5121.2553.957

Variação(%)

17,03%

18,28%5,74%5,11%

12,75%20.63%20,88%10,83%

-36,53%- 34,56%

-56,66%-56,66%-56,66%

1,51%-75,11%

(A) Fundo Administrativo do Exercício Anterior

1. Custeio da Gestão Administrativa1.1 Receitas

Custeio Administrativo da Gestão PrevidencialCusteio Administrativo dos InvestimentosResultado Positivo dos InvestimentosOutras Receitas

2. Despesas Administrativas2.1. Administração Previdencial

2.1.1. Despesas Comuns

2.1.2. Despesas Específicas

Treinamento / congressos e seminários Serviços de terceiros Despesas gerais Depreciações e amortizações2.2 Adminstração dos Investimentos Serviços Terceiros Despesas Gerais Outras despesas

3.Resultado Negativo dos Investimentos

4. Sobra/Insuficiência da Gestão Administrativa (1-2-3)

5. Constituição/Reversão do Fundo Administrativo (4)

B) Fundo Administrativo do Exercício Atual (A+5+6)

2010 2009

804

2.4212.421

1.697

619

104

1

2.715

2.005

-

2.005

2

1.789

136

78

710

675

1

34

-

(294)

(294)

510

707

1.6431.643

968

508

167

-

1.546

1.038

-

1.038

-

953

85

-

508

474

34

-

-

97

97

804

Variação(%)

13,72%

47,35%47,35%

75,31%

21,85%

-37,72%

100,00%

75,61%

93,16%

0.00%

93.16%

100,00%

87,72%

60,00%

100,00%

39,76%

42,41%

-97,06%

100,00%

0,00%

-403,09%

-403,09%

-36,57%

Notas Explicativas às Demonstrações Contábeis em 31 de dezembro de 2010 e de 2009 (em R$ mil)

1.Contexto OperacionalA GEBSA PREV - Sociedade de Previdência Privada “Entidade” é uma Entidade Fechada de Previdência Complementar (EFPC), sem fins lucrativos, com personalidade jurídica de direito privado, nos termos do artigo 5º, Item II, da Lei nº 6.435, de 15 de julho de 1977, revogada pela Lei Complementar nº 109, de 29 de maio de 2001.

O funcionamento da Entidade foi autorizado pela Portaria nº 719 do Ministério da Previdência Social – MPS por prazo indeterminado em 13 de dezembro de 1993.

A GEBSA PREV possui autonomia administrativa, financeira e patrimonial, tendo por objetivo complementar os benefícios assegurados pela previdência social oficial, aos seus participantes e beneficiários nos termos do Regulamento do Plano de Aposentadoria GEBSA PREV.

Em 27 de novembro de 2009, conforme Despacho da Diretoria da SPC nº 63, publicado no Diário Oficial da União de 01 de dezembro de 2009, foi aprovado o pedido de retirada de patrocínio da empresa GE Rio Revisão de Motores Aeronáuticos Ltda. do Plano de Aposentadoria da GEBSA PREV. Em 11 de outubro de 2010, conforme Portaria nº 793, publicada do Diário Oficial da União de 13 de outubro de 2010, foi aprovado o Convênio de Adesão celebrado entre a GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada e a GE Rio Revisões de Motores Aeronáuticos Ltda., na condição de patrocinadora do Plano de Benefícios GE Aviation.

A GEBSA PREV possuía em 31 de dezembro de 2010 e 2009 as seguintes quantidades de participantes:

A Entidade tem como objetivo instituir e administrar planos benefícios de caráter previdenciário, complementares ao regime geral de previdência social, na forma da legislação vigente e nos termos do Regulamento da Entidade.Os recursos necessários à consecução dos objetivos da Entidade provêem de contribuições das patrocinadoras, dos participantes ativos e autopatrocinados, bem como dos rendimentos resultantes da aplicação desses recursos em investimentos, de acordo com normas estabelecidas pelas autoridades competentes.

A GEBSA PREV é patrocinada pelas seguintes empresas:• General Electric do Brasil Ltda.

• Banco GE Capital S/A.

• GE Promoções e Serviços de Cobrança e Telemarketing Ltda.

• GE Healthcare Clinical Systems Equipamentos Ltda.

• GE Suplly do Brasil Ltda.

• GE Celma Ltda.

• GE Fanuc do Brasil Ltda.

• Gevisa S.A.

• GE Healthcare do Brasil Comércio Serviços para Equipamentos Médicos Hospitalares Ltda.

• GE Rio Revisão de Motores Aeronáuticos Ltda.

• Universal Pictures Brasil.

• Bently do Brasil Ltda.

• Universal Studios Internacional Television do Brasil Ltda.

• BHA do Brasil Ltda.

• GE Betz do Brasil Ltda.

• Druck Brasil Ltda.

• GE do Brasil Participações Ltda.

• GECAS do Brasil Serviços de Administração e Marketing Ltda.

• GE Transportes Ferroviários S.A.

• Efficient Lighting Products Indústria e Comércio de Lâmpadas Ltda.

A GE OSI Indústria de Silicones Ltda. encontra-se em processo de retirada, o qual foi aprovado pela SPC – Secretaria de Previdência Complementar em 19 de novembro de 2008, conforme Despacho da Diretoria SPC nº. 26, publicado em 20 de novembro de 2008. Em 31 de dezembro de 2010 a Entidade apresenta um patrimônio de R$ 23 mil, relativo ao direito de participantes ainda não localizados para efetuar o pagamento. A manutenção deste recurso é mantida no Fundo Previdencial da patrocinadora principal, sendo atualizado em concordância com a cota do plano.

Em 19 de abril de 2010, conforme Portaria nº 294, publicada do Diário Oficial da União de 20 de abril de 2010, foi aprovada a alteração no texto do regulamento do Plano de Aposentadoria da GEBSA PREV.

Em 9 de abril de 2010, por meio da Portaria nº 245, foi aprovado o Convênio de Adesão celebrado entre a GEBSA PREV - Sociedade de Previdência Privada e a Efficient Lighting Products Indústria e Comércio de Lâmpadas Ltda., na condição de patrocinadora do Plano de Previdência GEBSA PREV (CNPB nº 1993.0034-1).

AtivosAssistidosAutopatrocinadosVinculados Diferidos (BPD)

2010 2009

4.172125

3491

4.422

5.242115

2164

5.442

2. Apresentação das Demonstrações Contábeis As demonstrações contábeis estão sendo apresentadas em atendimento às disposições legais dos órgãos normativos e reguladores das atividades das entidades fechadas de previdência complementar, especificamente a Resolução CGPC nº 28, de 26 de janeiro de 2009, alterada pela Resolução CNPC nº 1, de 3 de março de 2011, Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, Resolução do Conselho Federal de Contabilidade nº 1.272, de 22 de janeiro de 2010, que aprova a NBC TE 11, e as práticas contábeis brasileiras. Essas diretrizes não requerem a divulgação em separado de ativos e passivos de curto prazo e de longo prazo, nem a apresentação da Demonstração do Fluxo de Caixa. A estrutura da planificação contábil padrão das EFPC reflete o ciclo operacional de longo prazo da sua atividade, de forma que a apresentação de ativos e passivos, observadas as gestões previdencial, assistencial (quando for o caso) administrativa e o fluxo dos investimentos, proporcione informações mais adequadas, confiáveis e relevantes do que a apresentação em circulante e não circulante, em conformidade com o item 63 da NBC T 19.27.

A sistemática introduzida pelos órgãos normativos apresenta, além das características já descritas, a segregação dos registros contábeis em três gestões distintas (Previdencial, Assistencial e Administrativa) e o Fluxo dos Investimentos, que é comum às Gestões Previdencial e Administrativa, segundo a natureza e a finalidade das transações.

Conforme facultado pelas Resoluções supracitadas, a Entidade efetuou adequação dos saldos relativos ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009, anteriormente apresentados para fins de comparabilidade. Os principais efeitos foram os seguintes:

a) Ajustes na nomenclatura das contas;

para perdas. As Rendas/Variações Positivas e Deduções/Variações Negativas da carteira são apropriadas em contas específicas diretamente vinculadas à modalidade de aplicação.

As aplicações em fundos de Renda Variável estão demonstradas pelos valores de realização, considerando o valor das cotas na data-base das demonstrações financeiras. As aplicações em ações são contabilizadas pelo custo de aquisição, acrescido das despesas de corretagem e outras taxas incidentes, sendo avaliadas pelo valor de mercado, considerando-se a cotação de fechamento do mercado do último dia do mês em que a ação foi negociada em Bolsa de Valores, conforme passou a determinar a Resolução CGPC nº 25, de 30 de junho de 2008. Em caso de não haver negociação nos últimos seis meses, a avaliação é efetuada pelo valor patrimonial da ação, deduzidas as provisões para perdas, quando aplicável.

Para a obtenção dos valores de mercado dos títulos e valores mobiliários, são adotados os seguintes critérios:

i. Títulos públicos, com base nas taxas médias divulgadas pela Andima;

ii. Ações de companhias abertas, pela cotação de fechamento do mercado do último dia do mês em que a ação tenha sido negociada na Bolsa de Valores; e

iii. Fundos de investimentos, pelo valor da cota na data do balanço, informada pelo administrador do fundo.

f) Exigível Operacional

São registrados pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias incorridas, estando representados pelas obrigações decorrentes de direito a benefícios pelos participantes, prestação de serviços por terceiros, investimentos, operações com participantes e obrigações fiscais.

b) Introdução da Demonstração do Ativo Líquido – DAL (por plano de benefício previdencial), Demonstração de Mutação do Ativo Líquido - DMAL (consolidado e por plano de benefício previdencial), Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (consolidada e por benefício previdencial) e Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano – DOAP (por plano de benefício previdencial).

3. Principais práticas contábeis As demonstrações contábeis são de responsabilidade da administração e foram elaboradas e apresentadas em conformidade com as normas contábeis específicas, da PREVIC. Conforme constam destas diretrizes, as praticas contábeis adotadas pela Entidade são específicas para o segmento das EFPC e estão resumidas a seguir:

a) Registro das Adições, Deduções, Receitas, Despesas, Rendas/ Variações Positivas e Deduções/Variações Negativas

As Adições e Deduções da Gestão Previdencial, Receitas e Despesas da Gestão Administrativa, as Rendas/Variações Positivas e Deduções/Variações Negativas do Fluxo de Investimento, são escrituradas pelo regime contábil de competência de exercícios.

As Rendas/Variações Positivas de dividendos, bonificações e juros sobre capital próprio recebidos em dinheiro, decorrentes de investimentos em ações, são reconhecidas após a publicação da decisão da Assembléia Geral dos Acionistas das empresas investidas.

As contribuições dos autopatrocinados são registradas pelo regime de caixa, por ocasião do recebimento conforme prazo previsto no regulamento do plano de benefícios.

b) Provisões Matemáticas e Fundos da Gestão Previdencial

São apurados com base em cálculos atuariais, procedidos por atuários contratados pela Entidade e representam os compromissos acumulados no encerramento do exercício, quanto aos benefícios concedidos e a conceder aos participantes ou seus beneficiários.

c) Estimativas Atuariais e Contábeis

As estimativas atuariais e contábeis foram baseadas em fatores objetivos que refletem a posição em 31 de dezembro de 2010 e 2009, com base no julgamento da administração para determinação dos valores adequados a serem registrados nas demonstrações contábeis. Os itens significativos sujeitos às referidas estimativas incluem as provisões matemáticas, calculadas atuarialmente por profissional externo.

d) Operações Administrativas

Em conformidade com a Resolução CGPC nº 28, de 26 de janeiro de 2009, alterada pela Resolução CNPC nº 1, de 3 de março de 2011, e Instrução SPC nº 34, de 24 de setembro de 2009, os registros das operações administrativas são efetuados através do Plano de Gestão Administrativa – PGA, que possui patrimônio compartilhado com o plano de benefício previdencial.

O patrimônio do PGA é constituído pelas receitas (Previdencial, Investimentos e Diretas), deduzidas das despesas comuns e específicas da administração previdencial e dos investimentos, sendo as sobras ou insuficiências administrativas alocadas ou revertidas ao Fundo Administrativo.

As receitas administrativas da GEBSA PREV são debitadas ao plano previdencial em conformidade com o plano de custeio vigente.

Para a determinação do saldo do Fundo Administrativo a GEBSA PREV utiliza o seguinte critério:

• Receitas: alocadas diretamente ao plano que as originou, sendo utilizadas as fontes de custeio previdencial e investimentos;

• Despesas Específicas: alocadas diretamente ao plano que as originou;

As fontes de custeio da Gestão Administrativa obedecem às determinações contidas no Regulamento do PGA, aprovado pelo Conselho Deliberativo da GEBSA PREV, e estão em conformidade com a Resolução CGPC nº 29, datada de 31 de agosto de 2009.

e) Realizável

• Gestão Previdencial

O realizável previdencial é apurado em conformidade ao regime de competência, estando representado pelos valores e pelos direitos da Entidade, relativos às contribuições das patrocinadoras e dos participantes, exceto as contribuições de autopatrocinados que são registradas pelo regime de caixa, por ocasião do recebimento.

• Gestão Administrativa

O realizável da gestão administrativa é apurado em conformidade com o regime de competência, estando representado pelos valores a receber decorrentes de operações de natureza administrativa.

• Fluxo dos Investimentos

Em atendimento à Resolução do CGPC nº 4, de 30 de janeiro de 2002, os títulos e valores mobiliários devem ser classificados em duas categorias, a saber:

i. Títulos para negociação – títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem freqüentemente negociados. São contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos e ajustados pelo valor de mercado, com os ganhos e as perdas não realizadas reconhecidos no resultado do exercício.

ii. Títulos mantidos até o vencimento – títulos e valores mobiliários com vencimentos superiores a 12 (doze) meses da data de aquisição, os quais a entidade mantém interesse e capacidade financeira de manter até o vencimento, sendo classificados como de baixo risco por agência de risco do país, e que serão avaliados pela taxa de rendimentos intrínseca dos títulos, ajustados pelo valor de perdas permanentes, quando aplicável.

Os investimentos em Renda Fixa estão registrados pelo custo, acrescido dos rendimentos auferidos de forma pro rata até a data de encerramento do Balanço e deduzidos, quando aplicável, das provisões

4. DisponívelRegistra as disponibilidades existentes em bancos, reconhecidas por seus valores em moeda nacional.

5. Realizável – Gestão Previdenciala) Recursos a Receber –

Contribuições

Registra os valores a receber das patrocinadoras, dos participantes e autopatrocinados relativos às contribuições normais do mês.

b) Recursos a Receber – Outros Realizáveis

Registra os valores a receber do Plano decorrente a movimentação de valores entre os perfis de investimentos, findo em 31 de dezembro.

O valor de R$ 433 possui a seguinte composição:

a)R$ 420 refere-se ao direito a receber do perfil moderado (R$ 322) e perfil agressivo (R$ 98) decorrente ao processo de implantação do Multiportifólio adotado pela Entidade, esses valores tem sua contra partida registrada no Exigível Operacional.

b)R$ 13 refere-se ao direto a restituir junto ao Plano decorrente de um pagamento de benefício efetuado a maior. A administração vem adotando procedimentos junto ao banco para restituição do valor.

6. Realizável – Gestão AdministrativaRegistra os valores a receber decorrentes de operações da Gestão Administrativa.

a) Contribuições para custeio

Refere-se aos valores a receber relativos às contribuições para o custeio administrativo, previstas na avaliação atuarial, devidas pelos patrocinadores e autopatrocinados no mês.

b) Outros Realizáveis

Refere-se ao direto a restituir, junto a Receita Federal do Brasil, decorrentes de recolhimentos de PIS e COFINS efetuados a maior.

Esses valores são atualizados de acordo com a Taxa de Juros SELIC e em 31 de dezembro de 2010 havia o montante de R$ 20 (R$ 15 em 2009), podendo ser utilizados em compensação de recolhimentos futuros.

7. Realizável – Investimentos• Composição da Carteira

• Composição por Prazo de Vencimento

(*) Todos os fundos de investimentos da Entidade são administrados por Bancos de primeira linha e não há fundo de investimento exclusivo em 31 de dezembro de 2010.

Banco Santander

Western Asset Management Company DTVM Ltda.

2010 2009

4.079

3

4.082

2.609

1

2.610

PatrocinadoresParticipantesAutopatrocinados

2010 2009

300138

1

439

196-2

198

Outros Realizáveis

2010 2009

433 -

Patrocinadores

2010 2009

13 1

Investimentos

Créditos Privados e Depósitos

Instituições FinanceirasCertificados de Depósitos Bancários

Companhias AbertasDebêntures não Conversíveis

Fundos de Investimento ReferenciadoRenda FixaAçõesMultimercadoDireitos Creditórios

2010 2009

377.216

12.469

4.294

4.294

8.175

8.175

364.747

6.081

180.240

81.812

93.658

2.956

320.041

13.008

4.027

4.027

8.981

8.981

307.033

11.360

150.011

83.044

58.261

4.357

2010 2009

Descrição VenctoValor de

Custo Corrigido

Valor de Mercado

Valor de Custo

Corrigido

Valor de Mercado

Investimentos 377.216 377.216 320.041 320.041

Créditos Privados e Depósitos 12.469 12.469 13.008 13.008

Instituições Financeiras 4.294 4.294 4.027 4.027

Certificados de Depósitos Bancários 4.294 4.294 4.027 4.027

Até 1 ano 45 45 - -

Acima 1 ano 4.249 4.249 4.027 4.027

Companhias Abertas 8.175 8.175 8.981 8.981

Debêntures não Conversíveis 8.175 8.175 8.981 8.981

Até 1 ano - - 1.430 1.430

Acima 1 ano 8.175 8.175 7.551 7.551

Fundos de Investimento (*) 364.747 364.747 307.033 307.033

Referenciado 6.081 6.081 11.360 11.360

Western Asset Prev Sovereign Selic Referenciado Fundo de Investimento Sem vencto 6.081 6.081 11.360 11.360

Renda Fixa 180.240 180.240 150.011 150.011

Western Asset Prev Inflation II Renda Fixa FIC Fundo de Investimento Sem vencto - - 10.492 10.492

Western Asset Prev Inflation Total Renda Fixa Fundo de Investimento Sem vencto - - 31.444 31.444

Western Asset Prev Credit Firf Cred Priv Sem vencto - - 44.715 44.715

Western Asset Fix Target Renda Fixa Fundo de Investimento Sem vencto - - 16.131 16.131

Bradesco Fi Rf IMA B Sem vencto 51.171 51.171 47.229 47.229

Western Asset Ibirapuera Fi Rf Sem vencto 129.069 129.069 - -

Multimercado 93.658 93.658 58.261 58.261

Western Asset Multitrading Institucional FIC Fundo de Invest Sem vencto - - 1.608 1.608

Bradesco Fim Plus Sem vencto 93.658 93.658 56.653 56.653

Ações 81.812 81.812 83.044 83.044

BRAM Fia IBRX Ativo Sem vencto 34.060 34.060 43.672 43.672

Western Asset Prev IBRX Ações Sem vencto - - - -

Legg Mason Prev IBRX ativo Ações Sem vencto 47.752 47.752 39.372 39.372

Direitos Creditórios 2.956 2.956 4.357 4.357

FIDC CPTM SÊNIOR Sem vencto 2.956 2.956 3.619 3.619

FIDC CESP II Sem vencto - - 278 278

FIDC PANAM VEIC I Sem vencto - - 280 280

FIDC CEEE Sem vencto - - 14 14

FIDC FURNAS II – SÊNIOR Sem vencto - - 166 166

8. Exigível OperacionalOs compromissos do Exigível Operacional são assim demonstrados:

• Gestão Previdencial

(* ) O valor apresentado sob a rubrica “Outras Exigibilidades” refere-se ao compromisso firmado entre os perfis de investimentos Conservador (R$ 233) e Agressivo (R$ 89) à transferir para o perfil Moderado (R$ 322) decorrente ao processo de implantação do Multiportifólio adotado pela Entidade a partir de 01 de outubro de 2010.

• Gestão Administrativa

(** ) O valor apresentado sob a rubrica “Outras Exigibilidades” refere-se ao compromisso firmado entre os perfis de investimentos Conservador (R$ 11) e Moderado (R$ 87) à transferir para o perfil Agressivo (R$ 98) decorrente das despesas administrativas operacionais incorridas durante o processo de implantação do Multiportifólio adotado pela Entidade a partir de 01 de outubro de 2010.

Benefícios a PagarAposentadoriasResgatePortabilidadeContribuições Recebidas a Maior

Outras Exigibilidades (* )

Retenções a RecolherImposto de Renda

2010 2009735245

41

112128

322

168168

17655---

-

171171

Contas a Pagar

Prestadores de ServiçosGestores de InvestimentosConsultoriasAuditoriasAdvogadosAssessorias

Outras Exigibilidades (** )

Retenções a RecolherImposto de Renda – Prestadores de Serviços

PIS e COFINSPIS/COFINS/CSLL

2010 2009233

107501142

13

98

28

4

1510

202

19336

11839

--

-

9

1

8-

9. Patrimônio de Cobertura do PlanoAs provisões matemáticas foram determinadas em bases atuariais, segundo cálculos efetuados pela Mercer, contratada pela GEBSA PREV, e representam os compromissos acumulados no encerramento do exercício, oriundos de benefícios concedidos e a conceder a participantes, assistidos e seus beneficiários.

a) A movimentação das provisões matemáticas durante o exercício de 2010 pode ser resumida como segue:

1º janeiro de 2010

Constituição/Reversão

31 de Dez de 2010

Patrimônio Social 322.487 58.748 381.235

Patrimônio de Cobertura do Plano 317.323 54.054 371.377

Provisões Matemáticas 312.111 57.007 369.118

Benefícios Concedidos 49.617 2.846 52.463

Contribuição Definida 45.548 2.327 47.875

Saldo de Contas dos Assistidos 45.548 2.327 47.875

Benef. Definido Estruturado em Regime de Capitalização 4.069 519 4.588

Valor Atual dos Benef. Futuros Progr. - Assistidos 3.971 539 4.510

Valor Atual dos Benef. Futuros Não Progr. - Assistidos 98 (20) 78

Benefícios a Conceder 262.494 54.161 316.655

Contribuição Definida 261.322 54.565 315.887

Saldo de Contas - Parcela Patroc./Instituidores 159.146 17.236 176.382

Saldo de Contas - Parcela Participantes 102.176 37.329 139.505

Benefício Definido Estruturado em Reg. de Capital. Progr. 866 (295) 571

Valor Atual dos Benef. Futuros Programados 1.049 (299) 750

(-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (183) 4 (179)

Benefício Definido Estrut. em Reg. de Capital. Não Progr. 306 (109) 197

Valor Atual dos Benef. Futuros Não Programados 369 (118) 251

(-) Valor Atual das Contrib. Futuras dos Patrocinadores (63) 9 (54)

Equilíbrio Técnico 5.212 (2.953) 2.259

Resultados Realizados 5.212 (2.953) 2.259

Superávit Técnico Acumulado 5.212 (2.953) 2.259

Reserva de Contingência 1.255 19 1.274

Reserva Especial para Revisão do Plano 3.957 (2.972) 985

Fundos 5.164 4.694 9.858

Fundos Previdenciais 4.360 4.988 9.348

Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 4.357 2.092 6.449

Revisão do Plano 3 2.896 2.899

Fundos Administrativos 804 (294) 510

Plano de Gestão Administrativa 804 (294) 510

b) Hipóteses e métodos AtuariaisAs principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas na apuração do Patrimônio Social foram:

(1) O indexador utilizado é o Índice Nacional de Preço ao Consumidor - INPC do IBGE.(2) A hipótese adotada de crescimento salarial foi definida pelas patrocinadoras levando

em consideração a expectativa de reajustes salariais de longo prazo.

c) Equilíbrio TécnicoO Plano de Aposentadoria da GEBSA PREV está equilibrado, dependendo apenas do pagamento das contribuições previstas no Plano de Custeio para manter este equilíbrio.

Conforme estabelecido na Resolução n° 26 de 29/09/2008 deverá ser destinado o valor apurado a título de reserva especial há mais de três exercícios. Informamos que a Entidade está realizando estudo para destinação da reserva especial, o qual será submetido à PREVIC ao longo do exercício de 2011.

d) O Fundo Previdencial é composto por duas contas:

i. Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar: Refere-se às parcelas de contribuição da patrocinadora que não foram utilizadas para o pagamento de benefícios em função das condições de elegibilidade e tipo de benefício pago ao participante no momento de seu desligamento. Este fundo tem a finalidade de maximizar a segurança dos benefícios previstos no Plano, podendo ser utilizado pela Patrocinadora, para financiar contribuições devidas no exercício, de acordo com as regras estabelecidas pelo Conselho Deliberativo. Em 31/12/2010 o saldo deste fundo é de R$ 6,4 milhões.

ii. Revisão de Plano: Refere-se ao Saldo do Superávit Técnico constituído na conta de reserva especial há mais de três exercícios. Em 31/12/2010 o saldo deste fundo é de R$ 2,9 milhões e a Entidade realizará estudos de destinação para esses recursos no decorrer de 2011 conforme critérios da Resolução CGPC n 26 de 29/09/2008.

10. Critério de Rateio das Despesas Administrativas As despesas administrativas são alocadas diretamente na gestão e no Plano que originaram sem nenhuma forma de rateio.

11. Apresentação dos Efeitos da ConsolidaçãoO quadro a seguir apresenta as contas contábeis utilizadas e os respectivos valores relativos à consolidação doBalanço Patrimonial em 31 de dezembro de 2010:

12. Recolhimento e Tributos• Imposto de Renda

A Lei nº. 11.053, de 29 de dezembro de 2004, criou um novo regime de tributação, facultando aos participantes de planos de EFPC estruturados na modalidade de contribuição definida ou contribuição variável, optarem para que os valores que lhes sejam pagos a título de resgate ou benefícios de renda, sejam tributados no imposto de renda na fonte:

i. por uma nova tabela regressiva, que varia entre 35% a 10%, dependendo do prazo de acumulação dos recursos do participante no plano de benefícios, ou

ii. por permanecerem no regime tributário atual, que utiliza a tabela progressiva do imposto de renda na fonte para as pessoas físicas.

Além disso, a Lei nº. 11.053/04 revogou a MP nº. 2.222 de 4 de setembro de 2001, dispensando a partir de 1o. de janeiro de 2005 a retenção na fonte e o pagamento em separado do imposto de renda sobre os rendimentos e ganhos auferidos nas aplicações de recursos das entidades fechadas de previdência complementar.

Taxa real anual de juros (1)Projeção de crescimento real de salário (1) (2)Projeção de crescimento real de salário de benefício do INSS (1) Projeção de crescimento real dos benefícios do plano (1)Fator de determinação do valor real ao longo do tempo (salários)Fator de determinação do valor real ao longo do tempo (benefícios)Hipótese sobre rotatividade Tábua de mortalidade geralTábua de mortalidade de inválidosTábua de entrada em invalidez

5% ao ano4% ao ano0% ao ano0% ao ano

1,000,98

Mercer ServiceAT-2000IAPB-57

Mercer Disabilit

Código

1.2.2.3.00.00.00

2.3.2.2.02.00.00

Conta

Participação no Plano de Gestão Administrativa

Plano de Aposentadoria Gebsa-Prev

Participação no Fundo Administrativo do PGA

Plano de Aposentadoria Gebsa-Prev

Valor

510

510

510

510

• PIS e COFINSCalculados pelas alíquotas de 0,65% e 4%, respectivamente sobre as receitas administrativas conforme Anexo III da Instrução Normativa nº 247, de 21 de novembro de 2002 (receita bruta excluída, entre outros, pelos rendimentos auferidos nas aplicações financeiras destinadas a pagamento de benefícios de aposentadoria, pensão, pecúlio e de resgate, limitados aos rendimentos das aplicações proporcionados pelos ativos garantidores das reservas técnicas e pela parcela das contribuições destinadas à constituição de reservas técnicas).

13. Outras Informações •Resolução CGPC nº 28, de 26 de janeiro de 2009Em 26 de Janeiro de 2009, o Conselho de Gestão da Previdência Complementar, através da Resolução CGPC nº 28, aprovou a nova planificação contábil padrão; modelos, instruções e normas de preenchimento das demonstrações contábeis a serem adotados pelas Entidades Fechadas de Previdência Complementar a partir de 1º de Janeiro de 2010.

A Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC autorizou ainda a edição de instruções complementares para a fiel execução do disposto nesta Resolução, inclusive estabelecimento de normas específicas dos procedimentos contábeis das EFPC, alteração e inclusão de rubricas da planificação contábil padrão, normatização da forma, meio e periodicidade de envio das Demonstrações Contábeis.

A Resolução CGPC nº 28, ainda estabeleceu que as receitas e despesas administrativas das EFPC passam a ser escrituradas no Plano de Gestão Administrativa – PGA, o qual deve ter um Regulamento próprio aprovado pelo Conselho Deliberativo da EFPC.

O regulamento do PGA deve conter regras claras e objetivas que tratem, no mínimo, das fontes e das destinações dos recursos administrativos, dos direitos e das obrigações dos planos de benefícios,

dos patrocinadores, dos participantes e dos assistidos, no caso de transferência de gerenciamento, criação e extinção de planos, retirada de patrocínio e adesões de novos patrocinadores, bem como de outras formas de reorganização.

• Resolução CGPC n° 29, de 31 de agosto de 2009Em 10 de setembro de 2009 foi publicada a Resolução CGPC nº. 29, que dispôs sobre os critérios e limites para o custeio das despesas administrativas a serem adotados pelas entidades fechadas de previdência complementar.

Esta Resolução entrou em vigor a partir de 1º de janeiro de 2010 e revogou a Resolução CPC nº. 01, de 09 de outubro de 1978.

• Instrução Normativa SPC n° 34 de 24 de setembro de 2009Conforme estabelecido no artigo 3º da Resolução CGPC nº 28, em 24 de setembro de 2009 foi aprovada a Instrução nº 34, que dispõe de procedimentos complementares nas normas, funções e funcionamento das contas contábeis.

• Resolução CNPC nº 1, de 3 de março de 2011Em 16 de março de 2011, foi publicada a Resolução CNPC nº 1 que aprovou alterações nos Anexos B e C da Resolução CGPC nº 28, de 26 de janeiro de 2009.

Esta Resolução dispõe sobre os modelos e as instruções de preenchimento das demonstrações contábeis, e também trata do prazo de envio dos balancetes obrigatórios, os quais passarão a ser consolidados trimestralmente para o envio ao órgão fiscalizador.

As alterações tratadas na Resolução entram em vigor a partir da data da publicação, com exceção do prazo dos balancetes que entra em vigor a partir do 2º trimestre civil.

• Resolução CNPC nº 2, de 3 de março de 2011Em 3 de março de 2011, o Conselho Nacional de Previdência Complementar, aprovou alterações na Resolução CGPC nº 23, de 6 de dezembro de 2006.

As alterações referem-se aos procedimentos a serem observados pela entidades fechadas de previdência complementar na divulgação de informações aos participantes e assistidos dos planos de benefícios de caráter previdenciário. A Resolução foi publicada no DOU em 16 de março de 2011 e entrou em vigor na data da publicação.

• Envio das Demonstrações Contábeis à Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVICConforme estabelecido no artigo 3º da Resolução CGPC nº 28, foi divulgado o manual de orientações técnicas que estabelece os procedimentos para o envio das Demonstrações Contábeis.De acordo com o manual, a partir do encerramento do exercício de 2010 as Demonstrações Contábeis, Pareceres e Atas deverão ser encaminhadas à PREVIC através do Sistema de Captação de Dados - SICADI.

Somente os arquivos do Parecer dos Auditores, Conselho Fiscal e manifestação do Conselho Deliberativo com aprovação das Demonstrações deverão ser disponibilizados incluindo as rubricas e assinaturas. Os arquivos das Demonstrações e Notas Explicativas não possuem esta obrigatoriedade, podendo ser enviados somente o seu conteúdo.

As vias originais das Demonstrações Contábeis deverão ser assinadas e rubricadas, devendo permanecer na Entidade.

Diretoria

Viveka Hannele KaitilaDiretor SuperintendenteCPF: 130.089.928-03

Odair Bobbio Diretor AETQCPF: 601.691.258-15

Contador Responsável

João Batista Borges MartinsContadorCPF: 297.369.238-51CRC: 1 SP 256001/O-2

Parecer dos Auditores Independentes Aos Diretores, Participantes e Patrocinadores da GEBSA PREV - Sociedade de Previdência Privada.

Examinamos as demonstrações contábeis da GEBSA PREV- Sociedade de Previdência Privada (“Entidade”), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações do ativo líquido, da mutação do ativo líquido, do plano de gestão administrativa e das obrigações atuariais para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações contábeis

A Administração da Entidade é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a entidades reguladas pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da Entidade para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Entidade. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela Administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas apresentam adequadamente, em todos aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da GEBSA PREV - Sociedade de Previdência Privada em 31 de dezembro de 2010 e o desempenho de suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis às entidades reguladas pela Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC.

São Paulo, 19 de abril de 2011ERNST & YOUNG TERCOAuditores Independentes S.S.CRC-2SP015199/O-6

Eduardo WellichenContador CRC- 1SP184050/O-6

Patricia di Paula da Silva PazCRC-1SP198827/O-3

Os valores apresentados foram obtidos considerando-se:

• O Regulamento do Plano de Aposentadoria vigente em 31 de dezembro de 2010, Plano este que se encontra em manutenção;

• Os dados individuais posicionados em 30/09/2010 dos participantes e beneficiários do plano fornecidos pela GEBSA PREV à Mercer que, após a realização de testes apropriados e devidos acertos efetuados em conjunto com a entidade, considerou-os adequados para fins desta avaliação atuarial.

Parecer Atuarial 1. Introdução Na qualidade de atuários responsáveis pela avaliação atuarial do Plano de Aposentadoria GEBSA-PREV, mantido pela GEBSA-PREV - Sociedade de Previdência Privada, apresentamos nosso parecer sobre a situação atuarial do citado Plano referente às Patrocinadoras da Entidade em 31 de dezembro de 2010.

2. Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e FundosCertificamos que, de acordo com o Plano de Contas em vigor, previsto na Resolução CGPC nº28 de 26/01/2009 e Instrução MPS/SPC nº34 de 24/09/2009, e com os totais dos Saldos de Contas individuais informados pela GEBSA-PREV - Sociedade de Previdência Privada, a composição das Provisões Matemáticas em 31 de dezembro de 2010 é apresentada no quadro a seguir.

Informamos também que as Provisões Matemáticas separadas por cada Patrocinadora encontram-se no Anexo A deste Parecer Simplificado.

conta nome R$

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 381.234.612,19

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 371.377.093,04

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 369.117.978,94

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos 52.463.084,63

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 47.875.177,63

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos 47.875.177,63

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização 4.587.907,00

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos 4.510.207,00

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos 77.700,00

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 316.654.894,31

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 315.887.075,36

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 176.382.519,26

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 139.504.556,10

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado em Regime de Capitalização Programado 570.822,52

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 750.218,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores 179.395,48

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 196.996,43

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros não Programados 250.689,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores 53.692,57

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 2.259.114,10

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 2.259.114,10

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 2.259.114,10

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 1.274.412,00

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano 984.702,10

2.3.1.2.01.02.00 (-) Déficit Técnico Acumulado -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 9.857.519,15

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 9.347.107,88

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo Por Exigência Regulamentar 6.448.590,77

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 2.898.517,11

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 510.411,27

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 510.411,27

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencial -

A análise efetuada pela Mercer na base cadastral utilizada para a avaliação atuarial deste exercício objetiva, única e exclusivamente, a identificação e correção de eventuais distorções na base de dados, não se inferindo dessa análise a garantia de que a totalidade das distorções foram detectadas e sanadas, permanecendo, em qualquer hipótese, com a GEBSA PREV a responsabilidade plena por eventuais imprecisões existentes na base cadastral.

• A avaliação atuarial procedida com base em hipóteses e métodos atuariais geralmente aceitos, respeitando-se a legislação vigente, as características da massa de participantes e o Regulamento do Plano de Aposentadoria;

• Os dados financeiros e patrimoniais fornecidos pela GEBSA PREV à Mercer, bem como os valores dos Fundos Administrativo e Previdencial.

Observamos ainda o que se segue:

a) No caso de aposentadoria concedida, as provisões referentes à reversão de aposentadoria normal em pensão por morte registradas na conta 2.3.1.1.01.02.01 (valor atual dos benefícios futuros programados - assistidos) e as provisões referentes à reversão de aposentadoria por invalidez em pensão por morte foram registradas na conta 2.3.1.1.01.02.02 (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos).

b) A provisão da pensão por morte já concedida foi registrada na conta 2.3.1.1.01.02.02 (valor atual dos benefícios futuros não programados - assistidos).

c) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Aposentadoria foram registradas na conta 2.3.1.1.02.02.01 (valor atual dos benefícios futuros programados).

d) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Invalidez calculada para participante ativo foram registradas na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos benefícios futuros não programados).

e) As provisões referentes ao Benefício Mínimo de Pensão por Morte de participante ativo foram registradas

na conta 2.3.1.1.02.03.01 (valor atual dos benefícios futuros não programados).

Informamos que, no valor do Fundo Previdencial - Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar da Patrocinadora GE Brasil está contabilizado o montante de R$ 23.112,25 relativo aos saldos de conta e Fundo Previdencial ainda existentes da ex-patrocinadora GE OSI Indústria de Silicones, cujo processo de retirada de patrocínio foi aprovado pela Secretaria de Previdência Complementar - SPC (atualmente a PREVIC) em 19/11/2008.

Informamos também que, no total do Fundo Administrativo da Patrocinadora GE Brasil está contabilizado o montante de R$ 14.740,72 relativo ao Fundo Administrativo ainda existente da ex-patrocinadora GE OSI Indústria de Silicones.

O principal fator que levou à constituição do Superávit observado em 31/12/2010 foi a existência de Superávit Acumulado em anos anteriores. A Reserva de Contingência foi constituída conforme o disposto no parágrafo único do Artigo 7º na Resolução CGPC nº 26 de 29/09/2008. O excesso do Superávit sobre a Reserva de Contingência foi destinado à constituição da Reserva Especial para Revisão do Plano.

Conforme estabelecido na Resolução n° 26 de 29/09/2008 deverá ser destinado o valor apurado a título de reserva especial há mais de três exercícios. Em 31/12/2010, o valor de R$ 2.898.517,11 foi transferido para o Fundo Previdencial - Revisão de Plano (valor referente à todas as Patrocinadoras que destinaram recursos em 31/12/2010). Informamos que a Entidade está realizando estudo para destinação destes recursos, o qual será submetido à PREVIC ao longo do exercício de 2011. Certificamos que o Plano de Aposentadoria da GEBSA PREV está superavitário em 31/12/2010. A utilização de parte deste superávit deverá ser feita conforme consta no Parecer Atuarial de cada patrocinadora em 31/12/2010, respeitando-se os termos da Resolução CGPC Nº26, de 29/09/2008.

1. Esta rentabilidade não reflete a remuneração dos recursos dos participantes, por ser bruta. Possui como objetivo avaliar os investimentos da Entidade.

2. Benchmark: Termo para índice que serve como parâmetro para comparação dos investimentos.

Informamos que, em 2010, os resultados apurados nos investimentos dos ativos da GEBSA PREV - Sociedade de Previdência Privada, estão em consonância com a Política de Investimentos, aprovada pelo Conselho da Entidade e divulgada aos participantes. A alocação dos ativos entre os segmentos respeita os limites de aplicação previstos na Resolução CMN nº 3792, de 24/09/2009

Resumo da Política de InvestimentosData de aprovação pelo Conselho Deliberativo: 30/12/2010.

Derivativos: A Entidade aplica em derivativos em conformidade com a Resolução CMN 3792 e demais legislações aplicáveis.

Hipóteses e Métodos Atuariais UtilizadosAs principais hipóteses atuariais e econômicas utilizadas na apuração do Exigível Atuarial foram:

Observações:

1) O indexador utilizado é o INPC do IBGE;

2) A hipótese adotada de crescimento salarial foi definida pelas Patrocinadoras levando em consideração a expectativa de reajustes salariais de longo prazo;

3) Pela Mercer Service, a rotatividade varia de acordo com o tempo de serviço (TS) e a faixa salarial:

0-10 SM: 0,60/ (TS+1);

10-20 SM: 0,30/ (TS+1);

acima de 20 SM: 0,15/ (TS+1);

onde SM corresponde ao salário mínimo vigente;

A hipótese de rotatividade adotada foi definida a partir de informações históricas e expectativa futura das Patrocinadoras sobre admissões e desligamentos de participantes do Plano.

4) Foi utilizada a tábua AT2000 segregada por sexo;

5) 98% para benefícios com reajustes anuais e 100% para benefícios com reajustes mensais;

6) A Mercer Retirement é uma tábua de probabilidade de entrada em aposentadoria: 10% na primeira elegibilidade à aposentadoria antecipada, 5% entre essa data e a data da aposentadoria normal e 100% na data de elegibilidade à aposentadoria normal.

O método atuarial adotado foi o de Capitalização Individual para a avaliação de todos os benefícios, exceto o Benefício Mínimo que foi avaliado pelo Método Agregado e o Benefício Mínimo referente ao Benefício Proporcional Diferido, que foi avaliado por Repartição Simples.

Informamos que as alterações da Tábua de Mortalidade Geral de AT-83 para AT-2000 e da taxa de juros de 6,0% a.a. para 5,0% a.a. têm como objetivo a adaptação ao exigido pela Resolução CGPC nº 26 de 29/09/2008.Em nossa opinião, as hipóteses e métodos utilizados nesta avaliação atuarial com data-base de 31/12/2010 são apropriados e atendem à Resolução nº 18 do CGPC, que estabelece os parâmetros técnico-atuariais para estruturação de plano de benefícios de Entidades Fechadas de Previdência Complementar.

São Paulo, 08 de fevereiro de 2011

Mercer Human Resource Consulting Ltda.

Alessandra Cristina da SilvaM.I.B.A nº 1.322

Cássio Vinícius CabreraM.I.B.A nº 1.355

Taxa real anual de juros (1)

Projeção de crescimento real de salário (1) (2)

Projeção de crescimento real do maior salário de benefício do INSS (1)

Projeção de crescimento real dos benefícios do plano (1)

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo (salários)

Fator de determinação do valor real ao longo do tempo dos benefícios

– Com reajustes anuais (5)

– Com reajustes mensais

Hipótese sobre gerações futuras de novos entrados

Hipótese sobre rotatividade (3)

Tábua de mortalidade geral (4)

Tábua de mortalidade de inválidos

Tábua de entrada em invalidez

Outras hipóteses biométricas utilizadas (6)

5% ao ano

4% a.a.

0% a.a.

0% a.a.

1,00

0,98

1,00

Não aplicável

Mercer Service

AT-2000

IAPB-57

Mercer Disability

Mercer Retirement

Resumo do Demonstrativo de InvestimentosAdministrador Estatutário Tecnicamente Qualificado: Odair Bobbio

Renda Fixa 301.322.158,44

79.975.725,26

381.297.883,70

239.607.020,72

83.043.685,48

322.650.706,20

79,03%

20,97%

100,00% 100,00%

74,26%25,74%Renda Variável

Segmentos

Total

Dez/2010 % %Dez/2009

Alocação dos Recursos da Entidade (em R$)

Renda Fixa 300.761.231,80

79.826.715,34

380.587.947,14

239.607.020,72

83.043.685,48

322.650.706,20

79,03%

20,97%

100,00% 100,00%

74,26%25,74%Renda Variável

Segmentos

Total

Dez/2010 % %Dez/2009

Alocação dos Recursos do Plano de Benefício da Entidade (em R$):

Renda Fixa 560.926,64

149.009,56

380.587.947,14

0,00

0,00

0,00

79,01%

20,99%

100,00% 0,00%

0,00%0,00%Renda Variável

Segmentos

Total

Dez/2010 % %Dez/2009

Alocação dos Recursos do Plano de Gestão Administrativa - PGA (em R$):

Renda Fixa 79,03%

20,97%

100,00%

40,00%

60,00%

0,00%

100,00%70,00%Renda Variável

377.179.430,16 100,00%Total

Segmentos Alocação Atual MínimoResolução 3792

(Legislação)Politica de Investimentos

Máximo

Bradesco 194.280.351,64

182.899.078,52

51,5148,49%Western

Gestor de Recursos %Valor Total

Renda FixaBenchmark: 30%(IMA-B) + 70%(IMA-S)Renda VariávelBenchmark: 100%(IBrX-100 Fech)TotalMeta Atuarial: 100%(INPC + 6%a.a.)

13,05%11,91%

1,27%2,62%

10,36%12,85%

Segmentos 2010

Tabela Comparativa dos Limites de Alocação versus Política de Investimentos e Legislação Vigente

Recursos com Gestão Terceirizada (em R$)

Rentabilidade dos Investimentos da Entidade por Segmento

Taxa de AdministraçãoTaxa de CustódiaSELICConsultoriaPIS/COFINSCETIPTotal

591.83551.071

75091.04634.24628.738

797.685

Tipo AcumuladoCustos Relacionados a Gestão dos Recursos (em R$)

1

CarteiraFundos de InvestimentosValores a Pagar/ReceberCaixa (Administrado + Própria)

12,469.069,34284.771.161,58

0,004.081.927,52

Renda FixaEntidade Plano de Benefícios PGA

301.322.158,44

CarteiraFundos de InvestimentosValores a Pagar/Receber

0,0079,975.725,26

0,00

Renda Variável

Total do Patrimônio da Entidade 381.297.883,70

79.975.725,26

Modalidades de Aplicação (em R$)

12.445.837,11284.240.578,99

0,004,074.815,70

23.232,24530.582,59

0,007.111,82

300.761.231,80 560.926,64

0,0079.826.715,34

0,00

0,00149.009,92

0,00

380.587.947,14 709.936,56

79.826.715,34 149.009,92

Renda Fixa 60,00%

0,00%

77,50%

22,50%

100,00%40,00%Renda Variável

Segmento Mínimo Máximo Alvo

Alocação dos Recursos

Renda Fixa 30,00%

70,00%

100,00%

23,00%

55,00%

22,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

0,00%

100,00%100,00%100,00%100,00%100,00%100,00%

IMA-BIMA-S

IBrX-100 FechIMA-BIMA-S

IBrX-100 Fech

Renda FixaRenda Variável

Plano

Plano

Plano

Segmento

Participação % Tipo Taxa de Juros

Risco de Mercado (DNP)

Risco Legal

Risco de Liquidez

XXX

Tipo

Risco Operacional

Risco de Contraparte (Crédito)

Outros

XXX

Tipo

Indexador

Indexador por Plano/Segmento

Controle de Riscos

Palavra dos Gestores

Bradesco Asset Management

O início de 2010 trazia a quase certeza de que a crise havia ficado para trás. As taxas de crescimento da atividade econômica se mostravam elevadas. Mas o ponto de comparação ainda era baixo. Com o desemprego elevado de EUA, Japão e Europa, a perspectiva da retirada dos estímulos monetários e fiscais trouxe o medo de um “double dip” (duplo mergulho). Além disso, estourou a crise da dívida soberana na “periferia” da Europa, gerando ainda mais medo de uma recaída. Os governantes, ainda vigilantes, reafirmaram o compromisso com a recuperação da atividade econômica, prorrogando muitos dos mecanismos de incentivo adotados em 2009 (o exemplo mais claro foi o QE2 do FED).

Enquanto isso, os países emergentes, com destaque para a China, voltaram a puxar o crescimento mundial com uma demanda forte. Nesse cenário os índices de commodities tiveram valorização expressiva e o cenário de inflação mundial baixa, dominante no início de 2010, foi substituído por uma grande alta de preços e pelo início de aperto monetário em muitos países emergentes. A alta liquidez internacional também provocou fortes movimentos no câmbio. A valorização das moedas dos países emergentes disparou muitas discussões e medidas de restrição à entrada de capitais de curto prazo.

No caso do Brasil, pode-se dizer que a recuperação passou do ponto. O governo, seguindo a tendência externa, tardou a retirar os estímulos concedidos em 2009. Assim, o nível de atividade, que aqui já havia se recuperado e até ultrapassado os níveis pré-crise, seguiu com crescimento muito forte. O desemprego caiu para patamares recordes (6,8% na média do ano) e a renda cresceu. Com um ambiente externo não mais deflacionário e uma demanda interna aquecida, a inflação surpreendeu. O PIB cresceu perto de 7,5% e a inflação (IPCA) fechou o ano em 5,91%, bastante acima da meta de 4,5%. Nesse cenário o Banco Central elevou a taxa Selic em 2 pontos percentuais, de 8,75% para 10,75% em julho.

Renda Fixa

Diante deste cenário a estratégia no ano de 2010 foi à alocação pontual em exposições no mercado de juros pré-fixados as quais trouxeram um retorno extra ao benchmark, optamos por não realizar operações com fundamentos estruturais, já que nos encontrávamos em um período de muitas incertezas. Também contribuíram para o resultado das carteiras às alocações “over weight” no mercado de juros reais (leia-se IMA-B papeis atrelados ao IPCA), sendo que concentramos uma alocação maior nos vértices de curto prazo de papeis em IPCA, beneficiando-se de inflação corrente mais alta.

Renda Variável

O cenário externo foi a principal fonte de preocupação para os investidores, em especial, a continuidade da crise fiscal na comunidade européia e a fragilidade da recuperação da atividade das economias desenvolvidas. No Brasil, o BC optou por retomar o aperto monetário com o aumento do compulsório nos bancos visando reduzir o ritmo da expansão do crédito. No entanto, sinalizou que poderá reiniciar a alta da Selic na reunião de janeiro de 2011, com o objetivo de desacelerar o forte ritmo da economia e conter a deterioração das expectativas de inflação para 2011.

Em termos de estratégia, mantivemos o foco em empresas ligadas aos setores domésticos e empresas sensíveis a renda, frente à manutenção dos elevados níveis de confiança do consumidor, baixa taxa de desemprego e baixa inadimplência, tais como Alimentos e Bebidas, Bancos , Construção Civil e Varejo. No segundo semestre, reduzimos nossa exposição ao setor de Mineração, que apesar de divulgar novo reajuste de preços, foi impactado negativamente com a expectativa de desaceleração da economia chinesa.

Western AssetPerformance da Carteira em 2010

Depois de um 2008 bastante ruim e um 2009 de recuperação, 2010 foi o ano da acomodação. Apesar do acúmulo de várias incertezas no cenário, a bolsa apresentou um comportamento lateral: subiu apenas 2,6% (IBrX), tendo um 1º semestre ruim (baixa de 12,1%), e recuperando-se no 2º semestre (alta de 16,7%). O fato marcante do 1º semestre foi a crise na zona do Euro, que atingiu o seu máximo em maio, quando então a União Europeia anunciou a criação de um fundo de quase US$1 trilhão em conjunto com o FMI, além de outras medidas na tentativa de reduzir as preocupações dos mercados, que aos poucos voltaram a uma certa normalidade. Outro ponto que mexeu com os mercados durante o ano foram os sinais dúbios de recuperação da economia norte-americana. A expectativa do anúncio do chamado “Quantitive Easing 2” (QE2), anunciado no início de novembro, também animou os mercados no 2º semestre. Já a China iniciou o seu aperto monetário no 4º trimestre, mas não chegou a afetar os mercados de maneira relevante.

As taxas de juros prefixadas recuaram de maneira relevante no ano, principalmente nos 1º e 3º trimestres. A taxa SELIC começou a ser elevada em abril, mas o processo de aperto monetário foi interrompido em setembro, após alta de 2 pontos percentuais, o que provavelmente permitiu o descolamento da inflação em relação à meta em 2011. Os rumos da política macroeconômica tiveram pouco destaque no debate eleitoral, já que não havia perspective de mudanças nos grandes rumos. E, ao cobrar os detalhes depois das eleições, o mercado não gostou do que ouviu em um primeiro momento. Notícias veiculadas pela imprensa, somadas à postura do COPOM nas reuniões de outubro e dezembro, levantaram dúvidas sobre a continuidade da autonomia do Banco Central no próximo governo, bem como sobre o real compromisso do BC em relação à meta de inflação. Quanto ao câmbio, o Real apreciou-se 4,3% no ano, apesar do aumento da alíquota do IOF sobre investimentos estrangeiros em renda fixa e das intervenções do BC nos mercados à vista e de derivativos. A apreciação do real seguiu a tendência de todas as moedas ligadas à commodities, mas perdeu para outras moedas, como o dólar australiano, o dólar canadense e o rand sul-africano.

Desempenho da Carteira da GEBSA PREV

Em 2010, a carteira moderada da GEBSA PREV apresentou retorno de 9,93% - 0,12% abaixo do benchmark composto (23,25% IMA-B, 54,25% IMA-S, 22,5% IBrX). O principal fator que subtraiu valor da carteira foi a alocação de ativos em renda fixa e renda variável. Permanecemos com exposição acima de 22,5% em bolsa o ano inteiro, sendo que a partir do segundo semestre começamos a aumentar a exposição, baseados na premissa de que a bolsa começava a ficar atrativa, em função dos

resultados projetados das empresas. Terminamos o ano com alocação próxima ao ponto máximo, de 30%. A bolsa, no entanto, apresentou comportamento errático e sem tendência, terminando o ano com ganho nominal de apenas 2,6%, bem abaixo da rentabilidade da renda fixa.

A parcela de renda fixa rendeu 12,59% (carteira moderada), contra 11,91% do benchmark. A posição em taxas prefixadas ajudou no desempenho. Começamos o ano com exposição ao vencimento janeiro/2012, que estava pagando 12,43%. Permanecemos com esta exposição até junho, quando o mesmo vencimento estava pagando 12,18%, quando o mercado começou a ficar muito otimista com as perspectivas para a inflação. Migramos para uma posição atrelada ao IPCA, e voltamos ao prefixado a partir de novembro, através de posição no vencimento janeiro/2017. Aumentamos lentamente esta exposição a uma taxa média de 11,75%. Como o janeiro/2017 terminou o ano em 11,85%, esta posição prejudicou a rentabilidade do fundo, mas não o suficiente para compensar os ganhos do início do ano.

A parcela de renda variável rendeu 1,73% (carteira moderada), contra 2,61% do IBrX. Os setores que mais prejudicaram a performance da carteira da GEBSA em relação ao IBrX foram bebidas, alimentos e tabaco, e siderurgia. No primeiro, Ambev e Souza Cruz subiram, respectivamente, 51% e 66%, e estávamos sem posições nestes papéis. No segundo, a Metalúrgica Gerdau caiu 22%, e era nossa principal posição no setor. Por outro lado, as posições em construtoras e mineração ajudaram a carteira, mas não o suficiente para compensar totalmente as perdas. No primeiro, os destaques foram Brookfield e PDG, que renderam, respectivamente, 12,5% e 19%. No setor de mineração, a Vale rendeu 17%.

Ata da Diretoria sobre do Encerramento do ExercícioAta de Reunião Extraordinária da Diretoria-Executiva da

GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada

Aos 25 dias do mês abril do ano de 2011, às 10:00 horas, na sede da Entidade reuniu-se a Diretoria-Executiva da GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada. Na qualidade de Presidente da Mesa, assumiu a direção dos trabalhos a Diretora Superintendente, Sra. Viveka Hannele Kaitila, que indicou a mim, Cesar Alex dos Ramos Moreiras, para secretariá-la. Com a palavra a Sra. Presidente informou aos presentes que a reunião objetivava discutir e deliberar sobre as Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, compostas de Balanço Patrimonial Consolidado, Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios - DAL, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (consolidada) – DMAL, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (Plano) – DMAL, Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (consolidada) – DPGA, Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Plano) – DPGA, Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano – DOAP e respectivas Notas Explicativas, para posterior apresentação aos demais órgãos que compõem a estrutura organizacional da Entidade. Prosseguindo, a Diretoria Executiva deliberou submeter os referidos documentos à apreciação dos demais órgãos que compõem a estrutura organizacional da Entidade, destacando que as Demonstrações Contábeis foram devidamente apreciadas por auditores independentes, conforme Parecer integrante daquelas Demonstrações. Como nada mais houvesse a tratar e ninguém fizesse uso da palavra, determinou a Sra. Presidenta que fosse lavrada esta ata, a qual, lida e achada conforme, foi por todos assinada.

São Paulo, 25 abril de 2011.

Cesar Alex dos Ramos MoreirasSecretário da Mesa

Diretores:

Viveka Hannele KaitilaDiretora Superintendente

Odair BobbioDiretor

João Geraldo de Souza Ferreira Diretor

Ata do Conselho Fiscal sobre o Encerramento do ExercícioAta de Reunião Extraordinária do Conselho Fiscal da

GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada

Aos 25 dias do mês de abril de 2011, às 11:00 horas na sede da Entidade, reuniu-se o Conselho Fiscal da GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada. Na qualidade de Presidente da Mesa, assumiu a direção dos trabalhos o Conselheiro, Sr. Alecxandre Douglas de Almeida, que indicou a mim, Cesar Alex dos Ramos Moreiras, para secretariá-lo. Na conformidade da Ordem do Dia, o Conselho Fiscal, por unanimidade, deliberou consignar parecer favorável às Demonstrações Contábeis consolidadas, relativas ao exercício findo em 31/12/2010, apresentadas pela Diretoria Executiva da Entidade, as quais foram devidamente apreciadas por auditores independentes, conforme Parecer que delas faz parte integrante. Como nada mais houvesse a tratar e ninguém fizesse uso da palavra, determinou o Sr. Presidente que fosse lavrada esta ata, a qual, lida e achada conforme, foi por todos assinada.

São Paulo, 25 de abril de 2011.

Cesar Alex dos Ramos Moreiras Secretário da Mesa

Conselheiros:

Daniel TucciConselheiro

Luis Cláudio Teixeira Graça Conselheiro

Vera Lucia Bermudo SimõesConselheira

Amauri Cortez Del Bortolo Conselheiro

Alecxandre Douglas de AlmeidaConselheiro Presidente

Ata do Conselho Deliberativo dobre o Encerramento do ExercícioAta de Reunião Extraordinária do Conselho Deliberativo da

GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada

Aos 25 dias do mês abril do ano de 2011, às 14:00 horas, na sede da Entidade, reuniu-se o Conselho Deliberativo da GEBSA PREV – Sociedade de Previdência Privada. Na qualidade de Presidenta da Mesa, assumiu a direção dos trabalhos a Conselheira Presidenta, Sra. Josiane de S. Jardim Ronconi, que designou a mim, Cesar Alex dos Ramos Moreiras, para secretariá-los. Com a palavra a Sra. Presidenta informou aos presentes que a reunião objetivava discutir e deliberar sobre as Demonstrações Contábeis, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, compostas de Balanço Patrimonial Consolidado, Demonstração do Ativo Líquido por Plano de Benefícios - DAL, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (consolidada) – DMAL, Demonstração da Mutação do Ativo Líquido (Plano) – DMAL, Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (consolidada) – DPGA, Demonstração do Plano de Gestão Administrativa (Plano) – DPGA, Demonstração das Obrigações Atuariais do Plano – DOAP e respectivas Notas Explicativas. Dando prosseguimento à reunião, a Sra. Presidente submeteu os referidos documentos, apresentados pela Diretoria-Executiva, à apreciação e aprovação dos Srs. Conselheiros, destacando que as Demonstrações Contábeis foram devidamente apreciadas por auditores independentes, conforme Parecer integrante daquelas Demonstrações, assim como examinadas pelo Conselho Fiscal da Entidade, em Reunião Ordinária de 25 de abril de 2011. Discutido o assunto, o Conselho deliberou, por unanimidade, após detalhado exame, aprovar, sem restrições, as Demonstrações Contábeis e respectivas Notas Explicativas e, em decorrência, considerando o fato de que sobre as mesmas registra-se parecer favorável dos auditores independentes e do Conselho Fiscal, exonerar de responsabilidade sobre as contas do exercício, os membros da Diretoria Executiva da Entidade. Os documentos objeto da deliberação foram devidamente rubricados em via original pelos Srs. Conselheiros e ficarão arquivados na Entidade. Como nada mais houvesse a tratar e ninguém fizesse uso da palavra, determinou a Sra. Presidenta que fosse lavrada esta ata, a qual, lida e achada conforme, foi por todos assinada.

São Paulo, 25 abril de 2011.

Cesar Alex dos Ramos MoreirasSecretário da Mesa

Conselheiros:

Josiane de S. Jardim Ronconi Alexander BialerConselheira Presidente Conselheiro

Paula Adriana Bugano de Oliveira Alexandre Gonçalves Silva Conselheira Conselheiro

Marcelo Luiz da Silva Soares João Batista Guimarães Moragas Conselheiro Conselheiro

Anexo A - Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e Fundos por Patrocinadora em 31/12/2010

GE HEALTHCARE

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado - - - -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos - - - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - - - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos - - - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 1.237.442,25 559,00 61.121,66 10,75

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 1.237.442,25 559,00 61.121,66 10,75

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 1.237.442,25 559,00 61.121,66 10,75

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 1.237.442,25 559,00 1.841,50 10,75

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - - 59.280,16 -

2.3.1.2.01.02.00 ( - ) Déficit Técnico Acumulado - - - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - - - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 2.581.376,80 1.324.065,25 310.860,55 1.636.076,06

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 2.524.723,53 1.284.891,01 269.596,34 1.606.768,64

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 612.707,39 1.054.510,21 269.596,34 1.418.764,13

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 1.912.016,14 230.380,80 - 188.004,51

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - - - -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 56.653,27 39.174,24 41.264,21 29.307,42

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Admi nistrativa 56.653,27 39.174,24 41.264,21 29.307,42

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA - - - -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos - - - -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencia l - - - -

Conta Nome GE BRASIL BANCO GE GE PROMOÇÕES CLINICAL

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 162.651.931,18 8.645.925,88 1.750.026,22 11.490.277,85

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 160.070.554,38 7.321.860,63 1.439.165,67 9.854.201,79

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 158.833.112,13 7.321.301,63 1.378.044,01 9.854.191,04

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos 46.514.236,39 510.173,26 - 435.703,64

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 41.926.329,39 510.173,26 - 435.703,64

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos 41.926.329,39 510.173,26 - 435.703,64

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização 4.587.907,00 - - -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos 4.510.207,00 - - -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos 77.700,00 - - -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 112.318.875,74 6.811.128,37 1.378.044,01 9.418.487,40

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 111.957.013,74 6.808.892,37 1.370.678,01 9.418.444,40

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 59.766.636,22 4.071.920,02 762.499,61 5.361.222,00

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 52.190.377,52 2.736.972,35 608.178,40 4.057.222,40

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado Em Regime de Capitalização Programado 300.886,00 1.164,00 4.802,00 -

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados 300.886,00 1.164,00 4.802,00 -

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - -

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 60.976,00 1.072,00 2.564,00 43,00

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 60.976,00 1.072,00 2.564,00 43,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - -

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura - - - -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples - - - -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir - - - -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado - - - -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) - - - -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes - - - -

Anexo A - Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e Fundos por Patrocinadora em 31/12/2010 (continuação)

Anexo A - Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e Fundos por Patrocinadora em 31/12/2010 (continuação)

Conta Nome GE Supply GE CELMA GE FANUC GEVISA

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 2.968.149,78 31.666.330,49 6.379.032,32 17.645.732,10

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 2.784.743,19 30.770.212,49 5.955.005,80 16.955.928,12

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 2.784.711,44 30.736.289,99 5.955.005,80 16.955.928,12

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos - 126.903,08 - 68.221,00

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida - 126.903,08 - 68.221,00

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos - 126.903,08 - 68.221,00

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização - - - -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 2.784.711,44 30.609.386,91 5.955.005,80 16.887.707,12

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 2.784.584,44 30.473.696,91 5.955.005,80 16.652.366,15

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 1.711.653,47 18.868.208,78 3.711.984,11 10.677.852,21

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 1.072.930,97 11.605.488,13 2.243.021,69 5.974.513,94

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado Em Regime de Capitalização Programado - 68.862,00 - 184.642,92

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - 68.862,00 - 359.554,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - 174.911,08

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 127,00 66.828,00 - 50.698,05

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 127,00 66.828,00 - 98.724,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - 48.025,95

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura - - - -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples - - - -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir - - - -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado - - - -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) - - - -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado - - - -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos - - - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - - - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos - - - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 31,75 33.922,50 - -

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 31,75 33.922,50 - -

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 31,75 33.922,50 - -

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 31,75 33.922,50 - -

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - - - -

2.3.1.2.01.02.00 (-) Déficit Técnico Acumulado - - - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - - - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 183.406,59 896.118,00 424.026,52 689.803,98

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 174.782,04 820.126,95 410.104,08 619.872,86

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 171.359,12 267.408,78 404.975,25 619.872,86

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 3.422,92 552.718,17 5.128,83 -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - - - -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 8.624,55 75.991,05 13.922,44 69.931,12

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 8.624,55 75.991,05 13.922,44 69.931,12

2.3.2.2.0 2.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA - - - -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos - - - -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencial - - - -

Conta Nome GE HEALTHCARE

BRASIL COM. UNIVERSAL BENTLY

UNIVERSAL STU INT TELEVISION

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 64.199.151,09 1.644.977,32 8.930.631,61 52.982,24

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 63.753.172,30 1.551.121,10 8.847.662,07 42.769,76

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 63.753.039,30 1.551.121,10 8.847.662,07 39.138,21

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos 1.351.919,22 - - -

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida 1.351.919,22 - - -

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos 1.351.919,22 - - -

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização - - - -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 62.401.120,08 1.551.121,10 8.847.662,07 39.138,21

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 62.400.588,08 1.551.121,10 8.847.508,90 39.138,21

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 37.180.537,88 789.546,10 4.944.193,96 23.482,98

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 25.220.050,20 761.575,00 3.903.314,94 15.655,23

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado Em Regime de Capitalização Programado - - - -

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - - - -

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - -

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado 532,00 - 153,17 -

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 532,00 54,00 169,00 -

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - 54,00 15,83 -

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura - - - -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples - - - -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir - - - -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado - - - -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) - - - -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado - - - -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos - - - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - - - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos - - - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico 133,00 - - 3.631,55

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados 133,00 - - 3.631,55

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado 133,00 - - 3.631,55

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência 133,00 - - -

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - - - 3.631,55

2.3.1.2.01.02.00 (-) Déficit Técnico Acumulado - - - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - - - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 445.978,79 93.856,22 82.969,54 10.212,48

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 386.623,51 92.409,31 68.606,06 9.826,53

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 379.777,77 92.409,31 68.606,06 9.826,53

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano 6.845,74 - - -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - - - -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 59.355,28 1.446,91 14.363,48 385,95

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 59.355,28 1.446,91 14.363,48 385,95

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA - - - -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos - - - -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencial - - - -

Conta Nome GE CAPITAL DO

BRASIL BHA GE BETZ GECAS

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 702.946,25 16.102.592,11 29.899.116,68 755.409,28

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 315.307,09 16.009.333,97 29.518.759,21 754.466,62

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 315.307,09 16.008.853,26 29.518.759,21 754.466,62

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos - 179.081,21 1.669.414,51 -

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida - 179.081,21 1.669.414,51 -

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos - 179.081,21 1.669.414,51 -

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização - - - -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 315.307,09 15.829.772,05 27.849.344,70 754.466,62

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 315.307,09 15.829.728,05 27.826.760,89 754.466,62

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 185.867,09 9.637.097,96 11.004.888,54 304.012,31

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 129.440,00 6.192.630,09 16.821.872,35 450.454,31

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado Em Regime de Capitalização Programado - - 10.046,60 -

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - - 14.437,00 94,00

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - 4.390,40 94,00

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado - 44,00 12.537,21 -

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados - 44,00 18.016,00 37,00

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - 5.478,79 37,00

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura - - - -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples - - - -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir - - - -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado - - - -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) - - - -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.00 (- ) Déficit Equacionado - - - -

2.3.1.1.03.02.01 (- ) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.02.02 (- ) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.03 (- ) Assistidos - - - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/- ) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - - - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/- ) Patrocinador(es) - - - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/- ) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/- ) Assistidos - - - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico - 480,71 - -

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados - 480,71 - -

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado - 480,71 - -

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência - 11,00 - -

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - 469,71 - -

2.3.1.2.01.02.00 (- ) Déficit Técnico Acumulado - - - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - - - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 387.639,16 93.258,14 380.357,47 942,66

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 372.288,79 86.452,44 339.018,93 355,98

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 372.288,79 86.452,44 339.018,93 355,98

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano - - - -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - - - -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 15.350,37 6.805,70 41.338,54 586,68

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 15.350,37 6.805,70 41.338,54 586,68

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA - - - -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos - - - -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencial - - - -

Anexo A - Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e Fundos por Patrocinadora em 31/12/2010 (continuação)

Anexo A - Posição das Provisões Matemáticas e das Reservas e Fundos por Patrocinadora em 31/12/2010 (continuação)

Conta Nome DRUCK GE DO BRASILPARTICIPAÇÕES

GE TRANSP. FERROV.

ELP - EFFICIENT LIGHTING PRODUCTS

2.3.0.0.00.00.00 Patrimônio Social 1.294.013,21 224.399,87 5.796.581,65 8.434.405,06

2.3.1.0.00.00.00 Patrimônio para cobertura do Plano 1.291.485,21 180.643,62 5.551.914,59 8.408.785,43

2.3.1.1.00.00.00 Provisões Matemáticas 1.291.485,21 180.643,62 5.473.328,80 7.565.590,29

2.3.1.1.01.00.00 Benefícios Concedidos - 53.440,22 - 1.553.992,10

2.3.1.1.01.01.00 Contribuição Definida - 53.440,22 - 1.553.992,10

2.3.1.1.01.01.01 Saldo de Contas dos Assistidos - 53.440,22 - 1.553.992,10

2.3.1.1.01.02.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização - - - -

2.3.1.1.01.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.01.02.02 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não-Programados - Assistidos - - - -

2.3.1.1.02.00.00 Benefícios a Conceder 1.291.485,21 127.203,40 5.473.328,80 6.011.598,19

2.3.1.1.02.01.00 Contribuição Definida 1.291.485,21 127.203,40 5.471.487,80 6.011.598,19

2.3.1.1.02.01.01 Saldo de Contas - Parcela Patrocinador(es) / Instituidor(es) 682.715,87 76.322,16 3.044.960,93 3.576.917,06

2.3.1.1.02.01.02 Saldo de Contas - Parcela Participantes 608.769,34 50.881,24 2.426.526,87 2.434.681,13

2.3.1.1.02.02.00 Benefício Definido Estruturado Em Regime de Capitalização Programado - - 419,00 -

2.3.1.1.02.02.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Programados - - 419,00 -

2.3.1.1.02.02.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores - - - -

2.3.1.1.02.02.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.03.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Capitalização Não Programado - - 1.422,00 -

2.3.1.1.02.03.01 Valor Atual dos Benefícios Futuros Não Programados 60,00 21,00 1.422,00 -

2.3.1.1.02.03.02 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Patrocinadores 60,00 21,00 - -

2.3.1.1.02.03.03 (-) Valor Atual das Contribuições Futuras dos Participantes - - - -

2.3.1.1.02.04.00 Benef. Definido estruturado - Regime de Repartição de Capitais de Cobertura - - - -

2.3.1.1.02.05.00 Benefício Definido estruturado em Regime de Repartição Simples - - - -

2.3.1.1.03.00.00 (-) Provisões Matemáticas a Constituir - - - -

2.3.1.1.03.01.00 (-) Serviço Passado - - - -

2.3.1.1.03.01.01 (-) Patrocinador(es ) - - - -

2.3.1.1.03.01.02 (-) Participantes - - - -

2.3.1.1.03.02.00 (-) Déficit Equacionado - - -

2.3.1.1.03.02.01 (-) Patrocinador(es) - - -

2.3.1.1.03.02.02 (-) Participantes - - -

2.3.1.1.03.02.03 (-) Assistidos - - -

2.3.1.1.03.03.00 (+/-) Por Ajustes das Contribuições Extraordinárias - - -

2.3.1.1.03.03.01 (+/-) Patrocinador(es) - - -

2.3.1.1.03.03.02 (+/-) Participantes - - -

2.3.1.1.03.03.03 (+/-) Assistidos - - -

2.3.1.2.00.00.00 Equilíbrio Técnico - 78.585,79 843.195,14

2.3.1.2.01.00.00 Resultados Realizados - 78.585,79 843.195,14

2.3.1.2.01.01.00 Superávit Técnico Acumulado - 78.585,79 843.195,14

2.3.1.2.01.01.01 Reserva de Contingência - 460,25 -

2.3.1.2.01.01.02 Reserva Especial para Revisão de Plano - 78.125,54 843.195,14

2.3.1.2.01.02.00 (-) Déficit Técnico Acumulado - - -

2.3.1.2.02.00.00 Resultados a Realizar - - -

2.3.2.0.00.00.00 Fundos 2.528,00 43.756,25 244.667,06 25.619,63

2.3.2.1.00.00.00 Fundos Previdenciais 1.482,24 40.092,72 228.707,45 10.378,47

2.3.2.1.01.00.00 Reversão de Saldo por Exigência Regulamentar 1.482,24 40.092,72 228.707,45 10.378,47

2.3.2.1.02.00.00 Revisão de Plano - - -

2.3.2.1.03.00.00 Outros - Previsto em Nota Técnica Atuarial - - -

2.3.2.2.00.00.00 Fundos Adminstrativos 1.045,76 3.663,53 15.959,61 15.241,16

2.3.2.2.01.00.00 Plano de Gestão Administrativa 1.045,76 3.663,53 15.959,61 15.241,16

2.3.2.2.02.00.00 Participação no Fundo Administrativo PGA - - -

2.3.2.3.00.00.00 Fundos dos Investimentos - - -

2.4.0.0.00.00.00 Gestão Assistencial - - -

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

Estrutura do Conselho e Administração, dados da GEBSA PREVConselho Deliberativo

Josiane de Souza Jardim RonconiConselheira Presidenta

Alexandre BialerConselheiro

Alexandre Gonçalves SilvaConselheiro

Marcelo Luiz da Silva SoaresConselheiro

João Batista Guimarães MoragasConselheiro

Paula Adriana Bugano de OliveiraConselheira

Diretoria ExecutivaViveka Hannele KaitilaDiretora Executiva Superintendente

Odair BobbioDiretor Executivo AETQ

João Geraldo de Souza FerreiraDiretor Executivo

Conselho Fiscal

Alecxandre Douglas de AlmeidaConselheiro Presidente

Daniel Eid TucciConselheiro

Amauri Cortez Del BortoloConselheiro

Luiz Cláudio Teixeira GraçaConselheiro

Vera Lucia Bermudo SimõesConselheira

Administração

Cesar Alex dos Ramos MoreirasEspecialista em Previdência Privada

Natália Montalbo GonçalvesAnalista Júnior de Previdência Privada

Danielle Fiumarelli ManetaEstagiária em Previdência Privada

GEBSA PREV Sociedade de Previdência Privada

(Entidade Fechada de Previdência Privada)

CNPJ: 73.995.870/0001-11

Sede: Av. Das Nações Unidas, nº 8501 – 1º andar

CEP: 05425-070 – São Paulo - SP

Contatos da GEBSA PREVwebsite: www.gebsaprev.org.br

telefone: 0800 722 3043(atendimento de segunda a sexta-feira,das 8h30 às 17h30)

e-mail: gebsaprev@ge.com gebsaprev@mercer.com

Saiba mais sobre previdência.

Legislação:

www.previdencia.gov.br

Gestores e Investimentos:

www.bradesco.com.br

www.shopinvest.com.br

www.leggmason.com.br

Entidades de Classe:

www.abraap.org.br

www.andima.com.br

www.anbima.com.br