Itaú BBA14th Annual LatamCEO ConferenceN o v a Y o r k | M a i o , 2 0 1 9

Visãogeral

Por quêinvestir na ISA CTEEP?

A ISA CTEEP

51%IE Madeira

RAP: R$ 214 milhões

100%IENNE

RAP: R$ 42 milhões

ISA CTEEP

RAP: R$ 2.538 milhões

IE Serra do Japi 100%

RAP: R$ 58 milhões

100%IE Pinheiros

RAP: R$ 55 milhões

100%Evrecy

RAP: R$ 9 milhões

100%IE Sul

RAP: R$ 10 milhões

51%IE Garanhuns

RAP: R$ 44 milhões4

100%IEMG

RAP: R$ 17 milhões

Maior companhia aberta de transmissão pura no Brasil

▪ Transmissão de ~25% da energia gerada no Brasil

▪ Transmissão de ~100% da energia gerada no Estado de São Paulo

▪ Player de referência em custos e qualidade

18.600 km de linhas de transmissão

126 subestações

65.900 MVA de capacidade de transformação

▪ Receita Líquida Regulatória¹: R$ 3,0 bilhões

▪ EBITDA Regulatório¹: R$ 2,4 bilhões (margem de 79%)

Nota: ¹ Últimos 12 meses findos em 31/03/2019. Inclui IE Madeira e IE Garanhuns proporcional a participação da ISA CTEEP

100%IE Itaúnas

RAP: R$ 47 milhões

100%IE Biguaçú

RAP: R$ 38 milhões

50%IE Paraguaçu

RAP: R$ 54 milhões

Maior companhia aberta de transmissão pura no Brasil

▪ Crescimento sustentável

Crescimento orgânico: CapEx de

aproximadamente R$ 190

milhões/ano

Projetos greenfield¹: CapEx de R$ 2,9

bilhões e receita (RAP) de R$ 448

milhões/ano

+2.000 km de linhas de transmissão²

+8.000 MVA de capacidade

de transformação³

50%IE Aimorés

RAP: R$ 36 milhões³

50%IE Ivaí

RAP: R$ 134 milhões³

100%IE Tibagi

RAP: R$ 18 milhões

100%IE Itapura Lorena

RAP: R$ 10 milhões

100%IE Itapura Bauru

100%IE Aguapeí

RAP: R$ 11 milhões

100%IE Itaquerê

RAP: R$ 46 millhões

RAP: R$ 54 milhões

Nota: ¹ Investimentos ISA CTEEP em 10 projetos conquistados em leilões de 2016, 2017 e 2018. CAPEX e RAP ajustados pela participação da ISA CTEEP³ Considera 100% do projeto

Uma história de sucesso de crescimento, resiliência e desempenho

1999 20132001 20122006 2007 20172016

‘000 km¹ de linhas de

transmissão

EBITDA² ICVM 527 regulatório

consolidado em R$ bilhões

Fusão da Transmissão Paulista com a EPTE

Origem da cisão da CESP e criação da Transmissão Paulista Publicação da

Portaria MME 120, com os

critérios de pagamento da RBSE

Sucesso no leilão de outubro com 3

lotes

Expansão para 17 estados brasileiros com projetos greenfielde aquisições

ISA adquire a CTEEP e se torna acionista controlador

Sucesso no leilão de abril com 5 lotes

Prorrogação do Principal Contrato de Concessão (059/2001) por 30 anos

2018

Sucesso no leilão de junho com 2 lotes

2019³

0,1 0,71,1

1,6 0,2 0,7 1,6

11,5 12,3 15,4 17,7 18,6 18,6

2,5 2,4

18,6

Nota: ¹ Informações consideram 100% do projeto² Informações das coligadas, considera a participação proporcional da ISA CTEEP³ Últimos 12 meses findos em 31/03/2019

6

7

13

19

65

State Grid

Alupar

TAESA

ISA CTEEP

Eletrobras

P a r t i c ip a ç ã o d e M e rc a d o 2 0 1 8 (m i l km de l i n ha s )

Re c e i ta d e T ra n s mis s ã o ¹

( c i c l o 2018 /2019 )

37%

10%8%9%

32%

4%

Eletrobras AluparState GridTAESAISA CTEEP Outros

Total:R$ 36 bilhões

A É A EMPRESA NO SETOR DE TRANSMISSÃO NO BRASIL

Nota: ¹ Considera os leilões realizados até dezembro de 2018 | ² Sistema Interligado Nacional | ³ Agência Nacional de Energia Elétrica | 4 Operador Nacional do Sistema Elétrico

O SIN² conta com 135 mil km de linhas de transmissão e atende 98% do mercado

O setor de transmissão é regulado e fiscalizado pela ANEEL³

e coordenado e controlado pelo ONS4

As transmissoras são remuneradas pela disponibilidade dos ativos. Não há risco de demanda ou risco de default

Fonte: ANEEL

ESTRATÉGIA BASEADA EM

Regulação

Receita¹ ~R$ 1.486 milhões Margem² de 100%

Jurídico

~R$ 2.000 milhões do Processo da Lei 4.819

Crescimento

10 projetos emexecução com CapExde ~R$ 2.900 milhões

Subsidiárias

Receita¹ ~R$ 449 milhões Margem² de 86%

ProjetosBrownfield

Receita¹ ~R$ 295 milhões Margem² de 92%

Operação eManutenção

Receita¹ ~R$ 761 milhões Margem² de 36%

Nota: ¹ Resultados regulatórios dos últimos 12 meses findos em 31/03/2019² Margem EBITDA

A ISA CTEEP no Setor detransmissão

Por quê Investir na ISA CTEEP?

A ISA CTEEP

Forte Geração de Caixa com Fluxo

Previsível

Geração de Caixa(R$ bilhões)

BASEADA NO RECECIMENTO DA RBSE, CAPEX ORGÂNICO, PROJETOS DE GREENFIELD E RECEITA DE O&M

+ Projetos de Greenfield

+ Crescimento Orgânico

+ Inflação

347,0 389,0

732,0

1.721,21.845,0

2018201720162015 LTM

10 PROJETOS EM CONSTRUÇÃO ADICIONARÃO R$ 448 MILHÕES DE RAP

▪ CapEx ISA CTEEP: R$ 2,9 bilhões¹

▪ Extensão de linhas: +2,0 mil km²

▪ Potência: +8,0 mil MVA²

Nota: ¹ CapEx total ANEEL de R$5,2 bilhões /² Considera informações do projeto (100%)

IE Itaquerê (100%)3 Comp. Síncrono(Subestação Araraquara) CAPEX ANEEL: R$ 398 milhõesRAP: R$ 46 milhõesPrazo ANEEL: Ago/21

IE Aguapeí (100%)LT: 111 kmSubestação: 1.400 MVA CAPEX ANEEL: R$ 602 milhõesRAP: R$ 54 milhõesPrazo ANEEL: Ago/21

IE Paraguaçu (50%)²LT: 338 km Subestação: não há CAPEX ANEEL: R$ 510 milhõesRAP: R$108 milhõesPrazo ANEEL: Fev/22

IE Itaúnas (100%)LT: 79 kmSubestação: 1.197 MVA 1 Comp. Estático CAPEX ANEEL: R$ 298 milhõesRAP: R$ 47 milhõesPrazo ANEEL: Fev/22

IE Aimorés (50%)²LT: 208 kmSubestação: não há CAPEX ANEEL : R$ 342 milhõesRAP: R$ 72 milhõesPrazo ANEEL: Fev/22

IE Itapura – Bauru (100%)1 Comp. Estático (Subestação Bauru) CAPEX ANEEL: R$ 126 milhõesRAP: R$ 11 milhõesPrazo ANEEL: Fev/21

IE Tibagi (100%)LT: 36 kmSubestação: 1.000 MVA CAPEX ANEEL: R$ 135 milhõesRAP: R$ 18 milhõesPrazo ANEEL: Ago/21

IE Ivaí (50%)²LT: 1.200 km (230/500 kV) Subestação: 2.988 MVA CAPEX ANEEL : R$ 1.937 milhõesRAP: R$ 268 milhõesPrazo ANEEL: Ago/22Em construção

Subestação

Entrada de Linha

Linha de Transmissão (LT)

IE Itapura – Lorena (100%)LT: 6 kmSubestação: 1.200 MVA CAPEX ANEEL: R$ 238 milhõesRAP: R$ 10 milhões Prazo ANEEL: Set/22

IE Biguaçú(100%)LT: 57 kmSubestação: 300 MVA CAPEX ANEEL: R$ 641 milhões RAP: R$ 38 milhõesPrazo ANEEL: Set/23

▪ Payout mínimo de 75% do lucro líquido regulatório, limitado ao covenant financeiro de 3,0x Dívida Líquida/EBITDA

▪ Proventos via pagamentos de juros sobre capital próprio e dividendos

▪ Dividend yield de 17% em 2018

230 226

335

247

2016

585

2014 20182015 20172013

Nota:¹ A Companhia registrou prejuízo devido à provisão para perdas relacionada à Lei 4.819/58

Forte geração de caixa permite aumentar a distribuição de proventos

1.985(R$ milhões)

PayoutRegulatório

N.A.¹ 91% 123% 108% 95% 154%

SÓLIDA POSIÇÃO DA DÍVIDA COM

▪ Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Composição

Perfil do Endividamento Regulatórioem 31/03/2019

▪ Dívida Bruta: R$ 3,1 bilhões

▪ Custo médio: 8,2% a.a

▪ Prazo médio: 3,8 anos

▪ Dívida Líquida / EBITDA consolidado: 0,9x

Investment Grade pela Fitch: AAA(bra)

283

1.094

234

81 75

380

903

47

2020 2030+202420222019 2025 a 20292021 2023

47%

19%

34%

Debêntures - CDI/IPCA BNDES - TJLP Outros

Nota: Dívida Líquida/ EBITDA considerando IE Madeira e IE Garanhuns: 1,3x

Prazo médio considerando IE Madeira e IE Garanhuns: 4,7 anos

POR QUE INVESTIR NA

ISA CTEEP?

Sem risco de demanda e sem risco de default

Forte Geração de Caixa

Payout mínimo de 75% (lucro líquido

regulatório)

Dividendos

Companhia de referência em

qualidade e O&M

Benchmark

ValuationValuation atrativo

Fitch: AAA(bra)

InvestmentGrade

Valor sustentável

Rentabilidade

Oportunidades em projetos de reforços e melhorias, greenfield e M&A

Crescimento

CUSTOS OPERACIONAIS REGULATÓRIOS

OPORTUNIDADES DE GERAÇÃO DE VALOR

Risco de execução Risco de baixo retorno

ProjetosDe Greenfield

Upside nos retornos

Risco de redução do valor

estabelecido na RES ANEEL nº

762/2017

RBSE

Upside no recebimento

(WACC)

Crescimento Orgânico

Receita adicional sem competição

IE Madeira

Risco RegulatórioRisco de

adiamento das solução para as

pendências impeditivas

Sem desconto da RAP

Revisão Tarifária

Valor justo para O&M, WACC &

BRR

Risco de decisão desfavorável no

STF

Lei 4.819

Término do Pagamento &

reembolso do valor pago

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