Janeiro 2018

Quem somos?

✓ Afinidade por experiência compartilhada

✓ Filosofia e identidade fundamentalista

✓ Ambição de ampliar de forma sinérgica a plataforma de estratégias oferecidas

✓ Crença nas oportunidades de investimento oferecidas nos mercados local e europeu

✓ Competência com capacidade de execução

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Sócios locais e internacionais unidos pela:

Sócios:

• Armenio Gaspar

• Marcelo Costa

• Paulo Levy

• Regis Abreu

Quem somos?

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Appia

Fundos consistentes Dunas CapitalDistribuição e research

internacional

Regis Abreu20+ anos

de desempenho como gestor

Nossa Oferta

✓ Atuação através de verticais estratégicas

✓ Fundos maduros, consistentes e com desempenhos premiados

✓ Estrutura e expertise, local e internacional

✓ Condução experiente

✓ Processos de investimento robustos

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Foco em investidores institucionais e parceiros de distribuição

Mac

ro

▪ Cenário Global▪ Cenário Local▪ Inflação▪ Cambio▪ Atividade

Processo de Investimento

5

▪ Valuation▪ Estratégia

empresarial▪ Balanços▪ Governança

Mic

ro

▪ Premissas do caso▪ Ambiente setorial▪ Diferenciais

competitivos▪ Histórico de

desempenho

Tese

s

Posição

VERTICAIS ESTRATÉGICAS

6

7

Verticais Estratégicas Ampliadas

Equity Hedge

ToscanaVeneto

FIMs

Fundamentalista

“Novo” Fundamental

FIA

Estratégias de Investimento

Crédito

High Grade

“Novo” Top

RF CP

Sinergias: Inteligência e Operacional

Nossos Fundos

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Vertical Fundamentalista

✓ Replica a bem sucedida filosofia e identidade fundamentalista que norteou a gestão de Regis Abreu na Mercatto

✓ Baseia-se na crença de que o preço do ativo converge para o valor intrínseco do negócio no longo prazo

✓ Busca ativos sub-avaliados com boas margens de retorno sob vários cenários

✓ Disciplina na avaliação das condições de entrada e de saída

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Filosofia de investimento apoiada em

convicção, concentração e conservação

Equipe Responsável

Comitê de InvestimentosRegis Abreu

Marcelo Costa

Felipe Mello

Andre Fadul

Nelson Chaves

Risco e CompliancePedro Loureiro

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Desde o início das atividades, o FIA Fundamental multiplicou o capital do investidor por 13,80x emreais, 12,28x em dólares, com retorno perto de 850% superior ao do IBOVESPA

* Histórico combinado do Fundo Mercatto Gestão Fundamentalista (2003/2013)/ Bozano Fundamental(2013/2016) durante ocomando de Regis Abreu

Track record FIA Fundamental* - Regis Abreu

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Premiações – FIA Fundamental

Vertical Crédito High Grade

“Novo” Tagus Top Crédito Privado

✓ Visa obter retornos superiores ao CDI investindo em dívida não soberanade baixo risco de crédito, gerando retornos consistentes

✓ Contará com a gestão de Regis Abreu, gestor do fundo original onde atuoupor 13 anos com retornos atraentes e consistentes

✓ Será apoiado pela equipe de crédito composta por Andre Fadul e Nelson Chaves, respectivamente ex-gestor e analista de crédito do fundo original, conectada com Portugal por meio da parceria com o sócio Dunas Capital

✓ Terá processo de investimento colegiado, disciplinado e conduzido por um comitê de membros experientes no setor

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13

Track Record TOP CP* – Regis Abreu

% % DI

12 meses 14,67 104,51

24 meses 30,40 103,78

36 meses 45,74 105,39

Desde o início 516,75 116,21

Jan Fev Mar Mai Jun Jul Ago Out Nov Dez Ano Desde o início

Fundo 1,21% 1,21% 516,75%

% CDI 111,31% 111,31% 116,21%

Fundo 1,12% 0,98% 0,34% 1,19% 1,32% 1,23% 1,30% 1,30% 1,16% 1,23% 14,57% 509,39%

% CDI 106,01% 98,00% 29,03% 107,38% 113,74% 111,39% 107,01% 124,04% 111,59% 109,45% 104,04% 116,08%

Fundo 1,02% 0,88% 1,04% 1,03% 1,09% 1,02% 1,11% 1,15% 1,01% 0,71% 13,61% 431,92%

% CDI 110,16% 108,10% 100,60% 104,84% 102,33% 86,89% 99,87% 103,75% 96,18% 61,44% 102,82% 115,90%

Fundo 0,80% 0,95% 0,76% 0,98% 0,69% 1,04% 0,95% 1,02% 0,95% 1,02% 11,52% 368,19%

% CDI 95,22% 120,84% 100,43% 114,02% 84,00% 110,23% 110,02% 108,31% 113,65% 106,83% 106,50% 116,00%

Rentabilidade¹ (%)

Abr Set

2017

20161,23% 1,29%

116,68% 116,11%

20151,52% 1,23%

160,06% 111,47%

20140,90% 0,90%

109,87% 100,16%

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

fev-03 fev-05 fev-07 fev-09 fev-11 fev-13 fev-15

BOZANO TOP CP RF FI CDI

* Histórico combinado do Fundo Mercatto TOP (2003/2013)/ Bozano TOP (2013/2016) durante o comando de Regis Abreu

FUNDOS MADUROS, CONSISTENTES E COM DESEMPENHO PREMIADO

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Vertical Equity Hedge

✓ Objetivo de superar o CDI no médio/longoprazo.

✓ Busca de relações risco-retorno positivamenteassimetricas.

✓ Olhar atento às oportunidades geradas pelasdistorções pontuais dos mercados (trading).

✓ Investimento em empresas utilizando osconceitos de análise fundamentalista.

✓ Identificação de oportunidades através de arbitragem de ações, títulos pré e pós fixados, futuros de curvas de juros e moedas.

✓ Disciplina aliada a rigoroso controle de risco.

✓ Análise do cenário economico buscandosempre uma visão integrada entre o ambientemicro e macroeconômico.

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Filosofia de investimento com enfoque em

geração de valor: Equity Hedge

Equipe Responsável

Comitê de InvestimentosGuilherme Schiller

Marcelo Costa

Felipe Mello

Andre Fadul

Nelson Chaves

Risco e CompliancePedro Loureiro

Tagus Toscana FIM (antigo Appia Toscana)

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Tagus Equity Hedge FIM (antigo Appia Veneto)

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Premiações

Ano Publicação Premiação

2014 Mornigstar 5 estrelas

2013 Você S/A 5 estrelas

2013 Valor Investe – Edição 69 Top Gestão – 5 estrelas

2013 Você S/A – Edição 176 FGV-SP – 5 estrelas

2012 Valor Investe – Edição 68 Top Gestão – 5 estrelas

2012 Valor Investe – Edição 65 Top Gestão – 5 estrelas

2012 Valor Investe – Edição 60 Top Gestão – 5 estrelas

2012 Investidor Institucional – Edição 241 Selo Verde Fundo Excelente

2011 Valor Investe – Edição 57 Top Gestão – 5 estrelas

2011 Valor Investe – Edição 231 Top Gestão – 5 estrelas

2011 Valor Investe – Edição 49 Top Gestão – 2 estrelas

2011 Você S/A – Edição 162 100 melhores – 5 estrelas

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ESTRUTURA E EXPERTISE, LOCAL E INTERNACIONAL

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Estrutura e Expertise

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• Marcelo Costa • Armênio Gaspar• Regis Abreu • Paulo Levy

• Joaquim Luiz Gomes• Pedro Miguel F e Fernandes• Nuno Miguel Pinto

Sócios locais

Estrutura local Brasil

Sócios Ibéricos

Estrutura Internacional Portugal Espanha

• Luiz Felipe Mello• Pedro Loureiro• Guilherme Schiller• Andre Fadul• Nelson Chaves

Expertise Internacional – Dunas Capital

• Gestora de Recursos Ibérica formada por profissionais com experiência internacional média de 25 anos.

• Atua na gestão de fundos e ativos de investidores Institucionais e Individuais.

• Sua visão é tornar-se uma gestora independente líder na Península Ibérica

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• Research e Distribuição com cobertura europeia

• Destacada atuação nos mercados financeiro e imobiliário

CONDUÇÃO EXPERIENTE

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Condução Experiente - Local

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Marcelo Vieira da Silva de Oliveira Costa – Atua no mercado de capitais desde 1985. Ocupou diversas posições de senioridade na ProsperCorretora de Valores sendo responsável pela criação, em 2008 da Prosper Gestão de Recursos da qual foi Portfolio Manager. Em 2012 fundou a Appia Capital, com o apoio da família controladora do Grupo Prosper. É o responsável pela gestão dos diversos fundos de investimentos

Regis Lemos de Abreu Filho - 25 anos de experiência em gestão de recursos. Foi CIO e sócio sênior da Bozano Investimentos (2016) e da Mercatto Investimentos (2001/2013), CIO do Santander Brasil Asset Management (2001). Foi gestor sênior do Banco Bozano, Simonsen e head trader da mesa proprietária de ações da instituição até 1999. Foi membro da diretoria da Anbima. É Vice-Presidente da AMEC e membro do Conselho de Administração da Valid S/A.

Paulo Maurício Levy - Trabalhou em importantes bancos e corretoras no Brasil (Unibanco e Bozano, Simonsen) e Portugal (BCP e Itaú Europa). Como sócio da Ágora Corretora criou o Home Broker líder no mercado brasileiro. Criou também o Portal de Investimentos do HSBC e implantou no Brasil a ICAP, maior corretora de valores do mundo. Economista pós-graduado em finanças no IBMEC e MBA na Ross School of Business da Universidade de Michigan

Armenio dos Santos Gaspar Neto -Economista com 40 anos de experiencia no mercado financeiro. Foi CEO da Fator Corretora de Valores, uma das lideres do mercado brasileiro, pertenceu ao Board Executivo da BMF, onde presidiu e participou de câmaras e comitês da Bolsa. Em 2008 tornou-se CEO da Prosper Corretora, em 2012 CEO da Planner Corretora, concomitantemente integrou o Conselho da ANCOR (Associação Nacional das Corretoras).

Condução Experiente - Internacional

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Pedro Miguel Fernandes e Fernandes – CIO da Dunas Capital, foi analista e fund manager naInterfundos e Banco CISF, Diretor na ESAF e Finibanco, Membro do Board na Finipatrimonio e Chairman na Finivalor.Pedro graduou-se em Business Management pela Universidade Católica Portuguesa, Lisboa.

Nuno Miguel Pinto – CFO da Dunas Capital, maisde 20 anos de experiencia de Mercado. Anteriormente Nuno foi Consultor na Ernst & Young (Portugal), Deputy Director na Midas Investimentos, Diretor no BBVA Privanza.Nuno é Economista pela Universidade CatólicaPortuguesa, Lisboa.

Joaquim Luiz Gomes – Antes de criar a Dunas Capital, fundou e foi Managing Director da Midas Investimentos e da Absolut Midas Consultores de Gestão, gerente do European Growth Fund e Managing Director do BBVA Privanza Portugal e Membro do Comitê Executivo e responsável pela área portuguesa do Carnegie International.Joaquim graduou-se em Direito pela Universidade Clássicade Lisboa e MBA pela Manchester Business School, UK.

PROCESSO DE INVESTIMENTO ROBUSTO

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Controle de Risco e Compliance

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Risco/Compliance

Assegurar a preservação do

capital respeitando normas e mandatos

Mercado:Stress Test

Controle de V@RIndependência

Hierárquica

Liquidez:Concentração

Prazo de zeragem

Fiduciário:CVM, Anbima

Mandatos

Crédito:Pulverização

RatingsComitês

Processo de Investimento - Equities

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✓Processo com etapas sequenciais claras: ▪ filtros e critérios quali-quantitativos de investimento passados sobre as

companhias listadas na B3 que sejam objeto de interesse dos Fundos▪ avaliação dos parâmetros mínimos de liquidez de cada emissor de acordo com

o perfil/mandato de cada produto▪ atuação em sintonia com a área de crédito para discutir todos os eventuais

nomes de interesse sempre a luz de suas condições de solvência

InvestmentCase

Equity

Cenário Macro

▪ Tendência do ciclos▪ Ambiente conjuntural▪ Panorama setorial

▪ Modelos de Valuation▪ Avaliação de múltiplos▪ Análise de balanços▪ Governança

Análise Fundamentalista

▪ Diferenciais competitivos

▪ Histórico de desempenho

Validação da Tese

Processo de Investimento - Crédito

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Cenário Macro

Ambiente Setorial

Avaliação Corporativa

Avaliação da Emissão

Volume, prazo, preço e garantias. Aplicação de comparables.

Eficiência e desempenho da gestão, direcionamento estratégico, vantagens competitivas, condições de solvência e lucratividades

Política governamentais, panorama regulatório, condições tributárias

Indicadores econômicos, condições de ciclo, panorama conjuntural

Investment Case

Contato

29

Praia de Botafogo n⁰ 300, lj 101 – TérreoRio de Janeiro, RJCep 22250-905tel. 32029606www.tagusinvestimentos.com.br