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KROTON EDUCACIONAL S/A
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Disclaimer
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais da Kroton Educacional S.A (“Kroton”). Esta
apresentação foi preparada com base em informações constantes no Informe do 2o Trimestre de 2010. Tratam-se de
informações resumidas sem intenção de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores
potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma
outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou
abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27A da Securities Act of
1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações e informações prospectivas são unicamente
previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e
informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e fatores relativos às
operações e aos ambientes de negócios da Kroton e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais de tais
sociedades podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e
informações prospectivas.
Embora a Kroton acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam
razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Kroton não pode garantir resultados ou
acontecimentos futuros. A Kroton isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e
informações prospectivas.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores
mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer
espécie.
2
3
• Melhores práticas de
governança corporativa
adotadas com a Apollo
• Início da Auditoria
Independente
• Início do período
piloto para o Ensino
Superior
• Criação de uma
rede de ensino de
grande escala
• Profissionalização
da gestão
• Educação Básica
recebe certificado
ISO
90
• Expansão das
operações para
outros estados e
países através de
parcerias com
grandes
empresas
8060 & 70
• Fundação da
Companhia e
início das
atividades no
Educação Básica
• Final do período
piloto e início do
rápido crescimento
no segmento de
Ensino Superior
• Crescimento
acelerado no
Ensino Superior
com capitalização
do IPO
• Aceleração do
crescimento.
• Aquisições.
• Aumento de Capital com
entrada da Advent International
no Grupo de controle.
• Novo CEO e reforço na Diretoria
Executiva e Conselho de
Administração.
• Aquisição do IUNI Educacional.
200720042001 2008
Educação Básica Ensino Superior
Período Piloto do
Ensino Superior
Marco Regulatório do
Ensino Superior*
2009/2T10
265.000
148.000
•Empresas privadas com fins lucrativos passam a oferecer
cursos de Ensino Superior.
IPO
330
Número de Alunos
Presente há mais de quarenta anos na educação
básica e desde 2001 no ensino superior
98.300
3303.005
88.094
42.491
17.997
184.000
207.700
Sumário Kroton
• Marcas líderes no ensino superior
– Forte potencial de crescimento: orgânico e via aquisições
• Marcas líderes na educação básica
– Margens altas
– Escalabilidade
– Forte potencial de crescimento em escolas públicas
• Multi business
– Greenfields
– Presença nacional
– Potencial em Ensino à distancia
• Fase de integração e turn-around
• 23% de margem EBITDA até 2012-2013
4
3
121
7
3
2
1
4
11
7 14
8
12
19
139
22
21
16
2
8
343
14
77
8
25
37
202
2
1
11
1
1
3
2
14
1
2
1
23 Unidades de Ensino Superior
da Faculdade Pitágoras
720 escolas associadas na Educação
Básica no Brasil (+6 no Japão)
16 Unidades de Ensino Superior
do IUNI
Um grupo de ensino com presença nacional
Um dos maiores grupos
educacionais do país com:
• 88,1 mil alunos de ensino
superior distribuídos em 39
unidades, 27 cidades e 10
estados brasileiros
• 265,0 mil alunos de educação
básica presentes em todos os
estados brasileiros
5
Estrutura societária e composição acionária
6
PAP + Participações Diretas Free-Float
53,2% 44,9%
Advent InternationalSócios Fundadores
50% 50%
Tesouraria
1,9%
Ações
Ordinárias% ON
Ações
Preferenciais% PN
Total de
Ações
% ON +
PN
Pitágoras Adm. e Participações 202.945.698 86,7% 45.117.806 19,4% 248.063.504 53,2%
Ações em Tesouraria 1.274.000 0,5% 7.644.000 3,3% 8.918.000 1,9%
Free-Float 29.894.017 12,8% 179.364.101 77,3% 209.258.118 44,9%
Total 234.113.715 100% 232.125.907 100% 466.239.622 100%
EDUCAÇÃO BÁSICA
• Significativo potencial de crescimento para prestação de serviços educacionais para escolas
públicas, como resultado de mudanças nas políticas de governo para melhorar a qualidade da
educação.
• Oportunidade de consolidação em redes privadas, dadas as vantagens significativas em
ganhos de escala.
O mercado de educação básica oferece interessantes
oportunidades nas áreas pública e privada
Public
Institutions
Private
Institutions
14%
86%
Matrículas em 2009 na Educação Básica
Fonte: INEP /MEC
Setor Público 45.270.710
Setor Privado 7.309.742
Instituições Públicas
Instituições Privadas
Alunos
8
Atuação na educação básica por meio de
modernos e específicos Sistemas de Ensino
9
3
12
1
7
3
2
1
4
11
714
8
12
19
139
22
21
16
2
8
343
14
77
8
25
37
202720 escolas associadas na Educação Básica
no Brasil (+6 no Japão)
A Kroton apoia as suas escolas parceiras com
um completo sistema de ensino
O sistema de ensino da Kroton
para a Educação Básica inclui:
• Um modelo pedagógico
• Material didático completo
• Treinamento e desenvolvimento de
professores
• Um sistema de avaliação
• Apoio na gestão
10
Preparando o crescimento para 2011
589 602654
720
0
100
200
300
400
500
600
700
800
2007 2008 2009 2010
Escolas Associadas
11
Novas ferramentas em desenvolvimento para a Rede de Educação Básica:
• Novo Portal Educacional que permite uma maior interação entre alunos, pais e professores através
de uma plataforma virtual;
• Projeto de Robótica em parceria com a Lego, que alia tecnologia de última geração com a
aprendizagem;
• “Mente Inovadora” (Mind Lab), que envolve jogos de raciocínio (jogos de tabuleiro), vinculados a
proposta curricular;
• “Sala Conectada” que utiliza uma lousa digital com acompanhamento dos alunos através de um
notebook.
216.600 241.000
10.000
24.000
2007 2008 2009 2010
Redes Privadas Rede Pública - PROJECTA
ALUNOS NO ENSINO BÁSICO
183.900207.800
226.600
265.000
Alunos AssociadosCAGR 07-10
12,9%
Base: Amostra (487)
A qualidade educacional da Kroton na educação
básica é sua principal vantagem competitiva
* *Pesquisa Ibope realizada em março de 2010
com escolas da Rede Pitágoras
• Taxa de renovação de contratos das escolas associadas 98%
• 1.018 títulos proprietários disponíveis
• Inteligência do negócio com terceirização de serviços
gráficos e editoriais
Resultados ENEM* 2009
• 68% das escolas da Rede
Pitágoras entre os 3 primeiros
lugares nos seus municípios
• 90% das escolas associadas
acima da média nacional
* Exame Nacional do Ensino Médio
12
% Satisfação das
escolas associadas**
Mais de 90% de aprovação
51%43%
5%
1%
Muito Satisfeito
Satisfeito
Nem Satisfeito, nem insatisfeito
Insatisfeito
Muito Insatisfeito
Diversos movimentos de M&A no setor de
educação básica no segundo semestre de 2010
13
• MÚLTIPLOS DE EBITDA MAIORES
• PEARSON Education do Brasil adquire o SEB (Sistema de Ensino Brasileiro) por mais
de R$ 800 milhões.
• ABRIL EDUCAÇÃO adquire o ANGLO e recebe um aporte de R$ 226,2 milhões do fundo
de private equity da BR Investimentos.
• BUFFALO Investimentos adquire o UNIVERSITÁRIO por R$ 72,5 milhões.
• PREÇO POR ALUNO MAIS ALTO
ENSINO SUPERIOR
25%
65%
10%
< 1.000 alunos
1.001 a 5.000 alunos
>5.000alunos
• Significativa vantagem competitiva com ganhos de escala.
• Atraentes oportunidades de aquisição para Companhias com
balanços sólidos.
5,1 milhões de alunos matriculados em 2008
Fonte: MEC / Hoper Educacional
O mercado de Ensino Superior no Brasil é um dos
maiores do mundo, mas ainda tem baixa penetração
15
Menos que 14% dos alunos entre
18 e 24 anos estão matriculados
no Ensino Superior
2008Populaçãode 18 a 24 anos
24.285.150
0,8 0,8 0,8 0,9 0,91,1 1,1 1,2 1,2 1,2 1,2 1,21,2 1,3
1,51,8
2,12,4
2,83,0
3,33,5 3,6
3,8
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08
Matrículas presenciais ensino superior (milhões de alunos)
Instituições de ensino superior por número
de alunos (total de 2.252 IES)Privado
97-08CAGR: 10,1%
Público
97-08CAGR: 3,4%
Fonte: MEC
2.252 Intituições de Ensino Superior
Aumento de salário esperado com um diploma de
ensino superior
Fonte: Hoper Educacional
62%
124%150%
171%200%
EUA México Chile Brasil China
Fonte: MEC
< 3.400.000
Baixa penetração no Ensino Superior
• Institutos idealizados pelos alunos
• Alto valor percebido
• Sem custo ou mensalidades entre R$1.200 a R$1.700
Federais e Centros de Excelência
• Institutos com alto conceito
• Bom valor percebido
• Mensalidades entre R$ 900 a R$ 1.500
Opção de qualidade
Receita Líquida(R$ milhões)
UnidadesNúmero de Alunos
17
Kroton pré aquisição do IUNI
Kroton pós aquisição do IUNI
Crescimento consistente orgânico e via
aquisições
17
2824
28
39
2007 2008 2009 6M09 6M10
17.997
42.491 43.612 43.230
88.094
2007 2008 2009 6M09 6M10
38.9
188.3
249.8
126.2
234.5
2007 2008 2009 6M09 6M10
Forte presença nacional com 39 unidades...
18
Macapá(AP)
Marabá(PA)
Lauro de Freitas(BA)
São Luis(MA)
Salvador(BA)
Itabuna(BA)
Feira de Santana(BA)
Teixeira de Freitas(BA)
Linhares(ES)
Guarapari(ES)
Rio de Janeiro(RJ)
Votorantim(SP)
Jundiaí(SP)
Londrina(PR)
Belo Horizonte(MG) 8 unidades
Uberlândia(MG)Poços de Caldas(MG)
Ipatinga(MG)
Contagem(MG)
Betim(MG)
Sinop(MT) 2 unidades
Tangará da Serra(MT) 2 unidades
Cuiabá(MT) 3 unidades
Várzea Grande(MT)
Rondonópolis(MT) 2 unidades
Primavera do Leste(MT)
Divinópolis(MG)
...e mais de 88 mil alunos
19
88.3495.691 (1.957) (3.989) 88.094
1T10 Entradas Evasão Formaturas 2T10
Alto nível de satisfação dos alunos do Pitágoras
• Pesquisa realizada pela Vox Populi no primeiro semestre de 2010 demonstraram um alto nível de
satisfação dos alunos:
Avaliação dos próprios alunos Pitágoras
0,5%7,8%
91,7%
Negativa (1 a 4) Nem Positiva nem Negativa (5 e 6)
Positiva (7 a 10)
Pergunta: Avalie a faculdade que você estuda
de 1 a 10, sendo 1 ruim e 10 excelente.
20
Forte reconhecimento da marca Pitágoras na
grande maioria das regiões de atuação
• Pesquisa realizada pela Copernicus Marketing Consulting entre abril e junho de 2010 demonstrou um
diferenciado posicionamento da marca Pitágoras frente a concorrência, como pode ser observado no
exemplo abaixo da região de Belo Horizonte/MG:
Pitágoras
PUC
UNA
FUMEC Newton Paiva
0
10
20
30
40
50
60
70
80
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Alta consideração
Baixa resposta espontânea
Alta consideração
Alta resposta espontânea
Baixa consideração
Baixa resposta espontânea
Baixa consideração
Alta resposta espontânea
Co
nsid
era
ção
Memória Espontânea
12
34
A
BC
D
21
Novo FIES: significativo potencial para aumentar a
captação, reduzir a evasão e a inadimplência
Programa estruturado de divulgação e apoio aos
alunos para acesso ao FIES indicam grande potencial
Algumas das iniciativas do Novo FIES:
• Criação de uma página exclusiva da Kroton na
internet - www.novofies.com.br
• Campanha de call center ativo e ampla
divulgação em unidades elegíveis;
• Contato com alunos com bolsas, inadimplentes
e evadidos para oferecer o FIES;
• Criação de uma sala ou espaço com material
de divulgação FIES;
• Acordos com a Caixa Econômica Federal para
atendimento presencial nos campi.
23
PROJETO DE INTEGRAÇÃO KROTON E IUNI
2010: Uma só empresa, maior e melhor
25
- Definição PMI
- Estrutura Integrada
- Designação de
Executivos
- Projetos de
integração
– 15 forças- tarefa
Março
-
Junho
1º
Agosto
Maio
-Dez.
Set.Março
2010
Nov.
-Dez.
2011
- Start-up novo modelo
acadêmico
- Novo modelo de gestão –
maior previsibilidade e
controle
-Start-up ERP integrado
- Novo processo de controle
orçamentário
- Revisão Estratégica
- Revisão do portfólio
de cursos
- Posicionamento e
pricing
- Redesenho de processos
- Complementação das
integrações
- Redução de despesas –
fornecedores, aluguéis,
despesas gerais
- Quick wins
- Estratégia de
crescimento orgânico
-Estratégia de
captação e divulgação
- Elaboração do
Orçamento 2011
- Novas aquisições
Todos os objetivos programados para os 100 dias
do PMI foram atingidos
Metas prioritárias implantadas em 1º de agosto de 2010
Implantação do novo modelo
pedagógico para o ensino superior
Unificação dos ERPs financeiros e
implantação de um processo
integrado de planejamento e
controle
Foco do 2T10: Post Merger Integration
Frentes de integração
Acadêmico
Registro Acadêmico
Pós-graduação
Infraestrutura física
TI
Suprimentos e CAPEX
RH
Financeiro
Comercial
Marketing
Orçamento 2010/2
Projetos
Regulatório
Jurídico
Planejamento e expansão
26
HabilidadesDesenvolver as habilidades
procedimentais e atitudinais
para o perfil almejado
Modelo acadêmico aprimorado e unificado
implantado em 1º.de agosto
29
ERP e sistema unificado de gestão orçamentária
implantado em 1º de agosto
Protheus
(ERP)
RM
(Folha de
Pagamentos)
Lyceum e Olimpo
(Acadêmicos)
A integração dos sistemas é condição essencial para viabilizar o novo sistema de
gestão e controle orçamentário, bem como para permitir a unificação das
equipes corporativas de controle, finanças e recursos humanos
Significativas sinergias já foram capturadas e
impactarão positivamente o período agosto-dezembro
Capturado Total Esperado (2012-2013)
Redução do Quadro 1.079 funcionários -
Novo Modelo Acadêmico R$ 14,4 milhões/ano R$ 17,0 milhões/ano
Folha back-office R$ 16,2 milhões/ano R$ 18,0 milhões/ano
Outras otimizações R$ 4,0 milhões/ano R$ 8,0 milhões/ano
Total R$ 34,6 milhões/ano R$ 43,0 milhões/ano
Principais frentes do segundo semestre 2010:
• Finalização da integração;
• Revisão da infraestrutura de unidades;
• Nova rodada de renegociação de aluguéis e dos principais contratos com fornecedores;
• Reforço no processo de crédito e cobrança;
• Otimização do portfólio de cursos;
• Melhoria nos processos de captação de alunos;
• Acompanhamento rigoroso do orçamento recém aprovado.
Valor das sinergias já capturadas – anualização do valor agosto a dezembro 2010
31
RESULTADOS 2T10
53,326,9 24,9
71,8 78,2 103,1
91,1
61,5131,7
121,9
222,9239,4
-40,0
10,0
60,0
110,0
160,0
210,0
260,0
310,0
360,0
410,0
1T10 2T09 2T10 6M09 6M10 2009
Ensino Básico Ensino Superior
144,4
88,4
156,6193,7
301,1
342,5
Receita Bruta e Líquida
R$ (milhões)
33
Ticket Médio Anual
Educação Básico
2010: R$ 349,65
Ticket Médio Mensal
Ensino Superior 2T10:
R$ 495,63
55,629,1 27,6
75,3 83,2110,1
106,5
72,7
159,5
143,0
266,0
285,0
-40,0
10,0
60,0
110,0
160,0
210,0
260,0
310,0
360,0
410,0
1T10 2T09 2T10 6M09 6M10 2009
Ensino Básico Ensino Superior
162,1
101,8
187,1218,3
349,2
395,1
R$ (milhões)
Receita Bruta Receita Líquida
EBITDA Ajustado & Margem EBITDA Ajustada
2T10 6M10 (Pro Forma)
EBITDA Realizado (R$ 13,1 milhões) R$ 24,9 milhões
(+) Despesas não recorrentes R$ 11,7 milhões R$ 15,7 milhões
(+) Despesas e Custos de Start-up e Greenfields R$ 3,7 milhões R$ 6,2 milhões
EBITDA Ajustado R$ 2,3 milhões R$ 46,8 milhões
Margem EBITDA Ajustada 1,5% 13,6%
34
EXPECTATIVAS
Foco do segundo semestre visará o crescimento
da receita e das margens em 2011
36
- Definição PMI
- Estrutura Integrada
- Designação de
Executivos
- Projetos de
integração
– 15 forças- tarefa
Março
-
Junho
1º
Agosto
Maio
-Dez.
Set.Março
2010
Nov.
-Dez.
2011
- Start-up novo modelo
acadêmico
- Novo modelo de gestão –
maior previsibilidade e
controle
-Start-up ERP integrado
- Novo processo de controle
orçamentário
- Revisão Estratégica
- Revisão do portfólio
de cursos
- Posicionamento e
pricing
- Redesenho de processos
- Complementação das
integrações
- Redução de despesas –
fornecedores, aluguéis,
despesas gerais
- Quick wins
- Estratégia de
crescimento orgânico
-Estratégia de
captação e divulgação
- Elaboração do
Orçamento 2011
- Novas aquisições
Além da aquisição do IUNI, a Companhia continuará
seu processo de crescimento orgânico...
Start-ups(2009 / 2010)
o Poços de Caldas / MG
o Votorantim / SP
o Feira de Santana / BA
o Barreiro(Belo Horizonte/MG)
o Marabá / PA
Greenfields(Pedido de autorização e
preparação das unidades)
o Maceió / AL
o Governador Valadares / MG
Cursos
o Aprovação pelo MEC de 99 novos cursos para 2010
(exceto para a UNIC que possui autonomia).
o115 processos de autorização de novos cursos tramitando
do MEC.
Ensino
Superior
37
CURSOS EM COMUMBacharelado / Licenciatura
• Administração
• Ciência da Computação
• Ciências Biológicas
• Ciências Contábeis
• Comunicação Social (Jornalismo)
• Comunicação Social (P&P)
• Direito
• Educação Física (L/B)
• Enfermagem
• Engenharia Ambiental
• Engenharia Civil
• Engenharia de Produção
• Engenharia Elétrica
• Farmácia
• Fisioterapia
• Fonoaudiologia
• Geografia
• Letras
• Nutrição
• Pedagogia
• Psicologia
Cursos Superiores em Tecnologia• Análise e Desenvolvimento de Sistemas
• Gestão Ambiental
• Gestão Comercial
• Gestão de Recursos Humanos
• Gestão Financeira
• Gestão Hospitalar
• Gestão Pública
• Logística
• Marketing
• Redes de computadores
• Secretariado
• Sistema de Informação
• Sistema para Internet
Guidance 2010
2010 (Pro forma) Running Rate
(Agosto – Dezembro/2010)
Receita Líquida R$ 650 milhões R$ 665 milhões/ano
EBITDA Recorrente * R$ 60 milhões R$ 100 milhões/ano
Margem EBITDA Recorrente * 9% 15%
Capex ** 5 a 6% da receita líquida 5 a 6% da receita líquida
* Exclui itens não recorrentes.
** Exclui eventuais novas aquisições.
39
• Novo modelo acadêmico
– Pitágoras: redução de 20% da carga horário em sala de aula
– Savings de aproximadamente R$ 17 milhões/ano
• Integração e otimização do back office
– Savings e sinergias de mais de R$ 26 milhões/ano
• Revisão do portfolio de produtos
– Posicionamento
– Preço
• Redesenho de processos
• Novo FIES
– Menor PDD e evasão
• Nova cultura de gestão
– Orientação de resultados
– Accountability
A meta da Kroton é alcançar uma margem
EBITDA de 23% até 2012-2013
40
Relações com Investidores
Carlos LazarDiretor Adjunto
(11)3775-2288
Phillipe CasaleAnalista
(11)3775-2003
www.kroton.com.br/ri