18 / 19

ANEXOS

LOJAS AMERICANAS S.A.DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO CONSOLIDADOEm milhões de Reais, exceto lucro líquido por lote de mil ações

2006 2005 Var. (%) 4T06 4T05 Var. (%)

Receita Bruta 5.020,0 3.639,9 37,9% 1.821,3 1.314,8 38,5%Impostos, devoluções e descontos (1.235,9) (872,8) 41,6% (461,6) (319,2) 44,6%

Receita Líquida 3.784,1 2.767,1 36,8% 1.359,7 995,6 36,6%CMV (2.616,9) (1.927,4) 35,8% (916,3) (680,6) 34,6%

Lucro Bruto 1.167,2 839,7 39,0% 443,4 315,0 40,8%Margem Bruta (% RL) 30,8% 30,3% +0,5pp 32,6% 31,6% +1,0pp

Despesas (Receitas) Operacionais (798,5) (571,9) 39,6% (262,0) (179,7) 45,8%Com vendas (635,6) (453,8) 40,1% (214,3) (154,7) 38,5%Gerais e administrativas (77,3) (55,3) 39,8% (23,1) (7,8) 196,2%Depreciação e amortização (86,4) (63,1) 36,9% (24,5) (17,5) 40,0%Outras 0,8 0,3 - (0,1) 0,3 -

Despesas Operacionais (% RL) -21,1% -20,7% -0,4pp -19,3% -18,0% -1,3pp

Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro 368,7 267,8 37,7% 181,4 135,3 34,1%

Margem Operacional (% RL) 9,7% 9,7% - 13,3% 13,6% -0,3pp

Resultado Financeiro (126,5) (170,5) -25,8% (68,5) (56,2) 21,9%Resultado Operacional antes da Equivalência 242,2 97,3 148,9% 112,9 79,1 42,7%

Ganho de capital por variação no percentual de de participação societária 2,1 200,0 - 2,1 - - Resultado não-operacional (63,9) (121,6) -47,5% (32,4) (27,2) 19,1%Part. minoritária e estatutária / IR e CS (56,9) 0,4 - (35,3) (3,7) -

Lucro Líquido 123,5 176,1 -29,9% 47,3 48,2 -1,9%Margem Líquida (% RL) 3,3% 6,4% -3,1pp 3,5% 4,8% -1,3pp

EBITDA 455,1 330,9 37,5% 205,9 152,8 34,8%Margem EBITDA (% RL) 12,0% 12,0% - 15,1% 15,3% -0,2pp

Quant. ações em circulação (milhões) 73.255 66.831 9,6%

Lucro líquido por lote de mil ações do capital

social em circulação R$ 1,69 R$ 2,64 -36,1%

TrimestralAnual

em 31 de Dezembroem 31 de DezembroExercícios findos Trimestres findos

19 / 19

LOJAS AMERICANAS S.A.BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE DEZEMBROEm milhares de Reais

Consolidado Consolidado2006 2005 2006 2005

ATIVO PASSIVO

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa e bancos 91.912 69.363 Fornecedores 1.056.261 721.906Aplicações financeiras 1.136.743 697.130 Empréstimos e financiamentos 768.003 491.795Contas a receber de clientes 1.173.656 632.532 Debêntures 14.507 22.245Estoques 748.244 511.632 Salários e encargos trabalhistas 29.005 22.612Impostos a recuperar 43.845 59.449 Impostos, taxas e contribuições 134.192 115.261Imposto de renda e contribuição social diferidos 45.394 11.557 Dividendos e participações propostos 7.117 10.231Dividendos a receber Honorários profissionais de terceiros 5.144 5.052Despesas antecipadas 26.936 13.614 Provisão para contingências 9.454 15.082Demais contas a receber 53.284 10.678 Contas a pagar - resgate de ações preferenciais 441.047

Demais contas a pagar 174.287 72.492

3.320.014 2.005.955 2.639.017 1.476.676

NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE

Exigível a longo prazo: Empréstimos e adiantamentos de sociedades controladas Empréstimos e financiamentos 756.433 522.682 Debêntures 199.934 199.934

Realizável a longo prazo: Impostos, taxas e contribuições 171.533 212.893 Aplicações financeiras 30.242 Provisão para contingências 32.493 40.748 Empréstimos e adiantamentos a sociedades controladas Provisão para perda com investimento Contas a receber de acionistas - Plano de venda de ações 58.745 29.050 Demais contas a pagar 3.687 Imposto de renda e contribuição social diferidos 142.584 169.552 Depósitos judiciais 47.422 43.797 1.164.080 976.257 Despesas antecipadas 3.844 4.342 Impostos a recuperar e demais contas a receber 11.682

PARTICIPAÇÕES DE ACIONISTAS264.277 276.983 NÃO CONTROLADORES 174.993 16.555

PATRIMÔNIO LÍQUIDOInvestimentos 748Imobilizado 257.273 210.117 Capital social 239.037 154.793Intangível 281.114 174.228 Reservas de lucros 176.985 191.784Diferido 186.328 97.131 Ações em tesouraria (85.106) (50.903)

988.992 759.207 330.916 295.674

4.309.006 2.765.162 4.309.006 2.765.162

LOJAS AMERICANAS S.A. NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS DOS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 E DE 2005 Em milhares de Reais, exceto os valores por quantidades de ações 1 CONTEXTO OPERACIONAL A Companhia se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 237 lojas (2005 – 193 lojas), sendo 205 lojas tradicionais e 32 no modelo Express, situadas nas principais capitais e cidades do País e 3 centros de distribuição. A Companhia atua também (i) no comércio eletrônico, através da sua controlada direta B2W – Companhia Global do Varejo, que reúne os sites Americanas.com, Submarino e Shoptime (este com as opções de compras através de canal de TV e catálogo) e (ii) através da controlada Facilita Serviços e Propaganda S.A., na prestação de serviços de informações cadastrais e agenciamento de contratos de financiamento para a FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (Americanas Taií), controlada em conjunto. A partir de maio de 2006, a comercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos está a cargo da controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, anteriormente denominada Platy Participações S.A.. Antes, as operações de crédito eram intermediadas pela Facilita Serviços e Propaganda S.A., e os "fundings" realizados por uma empresa do Banco Itaú S.A.. Conforme descrito na nota 9, foi aprovada em 13 de dezembro de 2006, através de Assembléia Geral Extraordinária da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, a fusão com a Submarino S.A., com a conseqüente extinção das duas empresas e a criação de uma nova sociedade denominada B2W– Companhia Global do Varejo, que passa a consolidar as operações das sociedades fusionadas. Lojas Americanas S.A passou a ser detentora de 53,25% das ações representativas do capital social e votante da nova sociedade, sendo acionista controlador. 2 APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Essas demonstrações financeiras incorporam as alterações trazidas pelos seguintes normativos contábeis: (i) Normas e Procedimentos de Contabilidade 27 (NPC 27) – Apresentação e Divulgações, emitido pelo Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - Ibracon, em 03 de outubro de 2005, aprovada pela Deliberação CVM nº 488, naquela mesma data; e (ii) – Normas e Procedimentos de Contabilidade 22 (NPC 22) - Provisões, Passivos, Contingências Passivas e Contingências Ativas, emitido pelo Ibracon, em 03 de outubro de 2005, aprovada pela Deliberação CVM nº 489, naquela mesma data. Nas demonstrações financeiras referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2005, apresentadas para fins de comparação, foram efetuadas determinadas reclassificações para adequá-las às deliberações mencionadas, e permitir aos usuários a comparabilidade com o exercício corrente. As principais alterações resultantes da aplicação dessas Deliberações foram as seguintes:

• Apresentação do grupo “Não circulante” no ativo e no passivo;

• Destaque do ativo intangível.

3 PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS (a) Estimativas contábeis Na elaboração das demonstrações financeiras é necessário utilizar estimativas e julgamentos para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Sendo assim, nas demonstrações financeiras são incluídas várias estimativas referentes às vidas úteis do ativo imobilizado, o retorno dos benefícios a serem auferidos com os ativos diferidos e intangíveis, à expectativa de realização de imposto de renda e contribuição social diferidos, às provisões necessárias para passivos contingentes, à determinação de provisão para imposto de renda e outras similares as quais, apesar de refletirem a melhor estimativa e julgamento possível por parte da Administração da Companhia, podem apresentar variações em relação aos dados e valores efetivos, quando realizados. (b) Apuração do resultado O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência do exercício. (c) Moeda estrangeira Os ativos e passivos em moeda estrangeira foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio da data de fechamento dos balanços e as diferenças decorrentes de conversão de moeda foram reconhecidas nos resultados dos exercícios. Para as subsidiárias localizadas no exterior, os ativos e passivos foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio no fechamento dos respectivos balanços. (d) Ativos circulante e não circulante As aplicações financeiras, substancialmente em títulos de renda fixa, estão registradas ao valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data dos balanços, não excedendo o seu valor de mercado. A provisão para devedores duvidosos foi constituída em montante considerado suficiente pela Administração para fazer face às eventuais perdas na realização dos créditos a receber. Os estoques estão demonstrados ao custo médio de aquisição, que não excede o seu valor de mercado ou o custo de reposição. Quando aplicável, provisão para perdas nos estoques é constituída com base em estimativas considerando dados históricos da Administração. As demais contas estão demonstradas ao valor de realização, que inclui, quando aplicável, os rendimentos e variações monetárias auferidos até a data dos balanços. Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias foram constituídos em conformidade com a Instrução CVM nº 371 de 27 de junho de 2002, e levam em consideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, fundamentada em estudo técnico de viabilidade, aprovado, anualmente, pelo Conselho de Administração. (e) Investimentos Os investimentos em empresas controladas e em controlada em conjunto, são avaliados pelo método da equivalência patrimonial. É constituída uma provisão para perdas sobre participações em empresas com passivo a descoberto, classificada no Passivo não circulante – Exigível a longo prazo.

Os demais investimentos permanentes são avaliados ao custo de aquisição, deduzidos de provisão para perdas, quando aplicável. (f) Imobilizado Os ativos imobilizados são registrados ao custo de aquisição. A depreciação é calculada pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa 10 e leva em consideração o tempo de vida útil estimado dos bens. (g) Intangível Os ágios apurados em aquisições de investimentos, decorrentes da expectativa de rentabilidade futura, são amortizados por um prazo de até 10 anos. Os outros ativos intangíveis são registrados ao custo de aquisição. A amortização é calculada pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa 11. (h) Diferido O diferido registra os gastos relacionados com projetos de informática (basicamente implantação do SAP - Retail), reforma de lojas, abertura de novas lojas e centros de distribuição, projetos relacionados ao segmento de comércio eletrônico e outros gastos pré-operacionais da Companhia e suas controladas, sendo amortizado pelo método linear, às taxas mencionadas na nota explicativa 12, a partir da abertura das lojas ou término dos respectivos projetos. A amortização das instalações e benfeitorias em prédios alugados é calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de locação. (i) Passivos circulante e não circulante Os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira são atualizados à taxa de câmbio vigente na data dos balanços, acrescidos dos juros contratuais incorridos, e aqueles em moeda nacional, inclusive as debêntures, são acrescidos dos encargos financeiros contratuais. As provisões são reconhecidas nos balanços quando a Companhia possui uma obrigação legal, como resultado de um evento passado e quando um recurso econômico seja provável de ser requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. As provisões para imposto de renda e contribuição social são calculadas com base nas alíquotas de (i) 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de R$ 240 para imposto de renda e (ii) 9% sobre o lucro tributável para contribuição social, e incluem, quando aplicável, os lucros auferidos no exterior pela controlada Klanil Services Ltd. e Louise Holdings Ltd. e consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, limitada a 30% da base tributável. As demais contas estão demonstradas por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos até a data dos balanços.

(j) Critérios de consolidação As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com os princípios de consolidação, emanados da legislação societária brasileira e de acordo com a Instrução da CVM n.º 247/96, e abrangem as demonstrações financeiras da controladora Lojas Americanas S.A., das empresas controladas e controlada em conjunto (esta consolidada proporcionalmente), indicadas na nota explicativa 9, e os fundos de investimento exclusivo descritos na nota explicativa 4, conforme Instrução CVM nº 408. As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas e também são uniformes em relação àquelas utilizadas no exercício anterior. No processo de consolidação foram feitas as seguintes eliminações: • eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas; • eliminação das participações no capital, reservas de capital e lucros das empresas controladas; • eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros não realizados, quando aplicável, decorrentes

de transações entre as empresas consolidadas; • destaque do valor da participação de acionistas não controladores (minoritários) nas demonstrações

financeiras consolidadas, quando aplicável. Com a fusão de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., e a conseqüente criação da B2W – Companhia Global do Varejo (nota 9), foi considerado nas demonstrações financeiras consolidadas, a demonstração de resultado de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico de 1º de janeiro de 2006 até 13 de dezembro de 2006 e o resultado da B2W – Companhia Global do Varejo de 13 a 31 de dezembro de 2006, bem como o Balanço Patrimonial da B2W – Companhia Global do Varejo levantado em 31 de dezembro de 2006. O destaque da participação de acionistas não controladores foi efetuado em relação ao resultado do período de 14 a 31 de dezembro de 2006 e ao Balanço Patrimonial da B2W – Companhia Global do Varejo, à razão de 46,75%. Conforme preconizado na Instrução – CVM nº 247/96, da Comissão de Valores Mobiliários, a consolidação da Vitória Participações S.A. foi efetuada de forma proporcional à participação da controladora no capital da mesma (50%), por se tratar de uma empresa cujo controle é compartilhado, conforme definido em acordo de acionistas daquela controlada em conjunto.

Os principais grupos das demonstrações financeiras, em 31 de dezembro, da Vitória Participações S.A., já considerado o percentual de participação, são: Balanço Patrimonial 2006 2005 Disponibilidades

190.915

208.432

Outros ativos 8.167

Investimentos 21.973

212.888 216.599Impostos, taxas, contribuições e outras contas a pagar 1.125 8.647

Patrimônio Líquido 211.763 207.952

212.888 216.599 Demonstração de Resultado do Exercício 2006 2005 Lucro operacional 12.464 12.381

Lucro líquido 3.810 8.031 4 APLICAÇÕES FINANCEIRAS Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Certificados de Depósito Bancário – CDB’s 20.471 25.118 20.471 25.118

Títulos e Fundos de Renda Fixa 262.591 180.303 399.534 217.204

Fundos de Investimentos Exclusivos 224.042

Aplicações de Renda Fixa – Exterior 271.089 238.334 271.401 276.673

Debêntures 30.393 221.295 208.377

584.544 443.755 1.136.743 727.372

PARCELA DE LONGO PRAZO (30.242)

PARCELA DE CURTO PRAZO 584.544 443.755 1.136.743 697.130

Os Certificados de Depósito Bancário são remunerados a uma taxa média de 100% do CDI e parte foi colocado como garantia do empréstimo do BNDES. Os Títulos de Renda Fixa referem-se a LFT’s e NTN’s e os Fundos de Renda Fixa referem-se, principalmente, a cotas de fundos administrados por instituições financeiras de primeira linha. Os Fundos de Investimentos Exclusivos, registrados na controlada B2W – Companhia Global do Varejo, referem-se a 100% de quotas de fundos de investimentos exclusivos, constituídos sob a forma de condomínio aberto com prazo indeterminado de duração possuindo neutralidade tributária, resultando em benefícios para a controlada. As aplicações nos fundos de investimentos exclusivos têm liquidez diária. A administração das carteiras dos fundos exclusivos são realizadas por administradores externos que seguem as políticas de investimentos determinadas pela Companhia. As Aplicações de Renda Fixa no exterior referem-se, basicamente, a títulos federais emitidos pelo Governo Austríaco que remuneram a juros de até 84,5% do CDI e foram colocados como garantia de empréstimos de capital de giro. As Debêntures, foram emitidas por instituição financeira de primeira linha, e estão registradas a valor presente, remuneradas a taxa de 101,45% do CDI e 100% do DI Cetip Over, controladora e consolidado, respectivamente, podendo ser negociadas a qualquer momento, pelo seu valor atualizado até a data. 5 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005 Cartões de crédito 431.753 392.040 1.431.893 732.074

Antecipações de cartões de créditos

(55.892)

(108.310)

(421.630)

(121.512)

375.861 283.730 1.010.263 610.562

Débitos eletrônicos e cheques 11.204 7.247 17.614 7.247

Financiamentos a clientes 91.207

Outras contas a receber 11.256 7.903 86.568 18.482 398.321 298.880 1.205.652 636.291

Provisão para créditos de liquidação duvidosa

(2.655)

(2.099)

(31.996)

(3.759)

395.666

296.781

1.173.656

632.532

As operações com cartões de crédito podem ser parceladas em até doze meses. O risco de crédito da Companhia e de suas controladas é minimizado à medida que a carteira de recebíveis é intermediada pelas empresas administradoras de cartão de crédito. Dessa forma, o risco de inadimplência é transferido para as administradoras.

A Companhia efetua a operação de desconto de recebíveis de cartões de crédito junto aos bancos ou junto às próprias administradoras de cartões de crédito. Essa operação é efetuada como forma da Companhia prover-se de capital de giro. Nessa operação, a Companhia entrega os recebíveis como garantia das captações de recursos. Os Financiamentos a clientes refletem a comercialização de produtos e serviços a cargos da controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento. Outras contas a receber representam principalmente vendas efetuadas por meio de operações corporativas, projetos de afinidade e acordos comerciais registradas nas controladas. O valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa, exceto na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, considera a média das perdas efetivas dos últimos doze meses, combinada com a análise da Administração sobre prováveis perdas dos créditos a vencer. Os créditos vencidos há mais de 180 dias são considerados incobráveis e, consequentemente, baixados contra a provisão. No saldo de R$ 31.996 registrado em 31 de dezembro de 2006 no consolidado, R$ 26.918 referem-se a provisões constituídas pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento. Na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, o valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas de acordo com a faculdade prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 de 21/12/1999 do CMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 de 24/02/2000 do CMN, que considera a classificação da operação por atraso, mínima ao risco nível A. As baixas das operações de crédito (“write-offs”) são efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para operações com prazo a decorrer superior a 36 meses.

6 ESTOQUES Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005 Mercadorias

- Nas lojas 424.151 351.921

427.725

351.921

- Nos centros de distribuição 58.999 63.070

316.284

154.000

Suprimentos e embalagens 3.558 4.752

4.235

5.711

486.708 419.743

748.244

511.632

7 IMPOSTOS A RECUPERAR Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005 Imposto Sobre Circulação de Mercadorias e Serviços – ICMS 19.038

26.925

23.240

26.925

Impostos Sobre Produtos Industrializados – IPI

20.000

20.000

Imposto de Renda Retido na Fonte – IRRF 2.102

1.995

6.189

2.028

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS

6.037

Antecipação de Imposto de Renda Pessoa Jurídica –IRPJ

4.901

Antecipação de Contribuição Social sobre o Lucro Líquido – CSLL

2.097

Contribuições Previdenciárias e outros 66 7.149 1.381 10.496

21.206 56.069 43.845 59.449

8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS (a) Apresentação De acordo com a Instrução CVM nº 371, de 27 de junho de 2002, a Companhia e suas controladas, fundamentadas em estudos técnicos de viabilidade, aprovados pelo Conselho de Administração, realizados anualmente, que demonstram a capacidade de geração de lucros tributáveis futuros, mantêm o crédito fiscal de imposto de renda e contribuição social decorrentes de prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporárias, que somente serão dedutíveis ou tributáveis quando atenderem à legislação fiscal. (b) Composição do crédito fiscal Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005 Ativo Imposto de renda diferido:

- Prejuízos fiscais

45.791

81.707

83.243

114.045

- Diferenças temporárias

10.891

18.149

30.352

21.885

56.682

99.856

113.595

135.930

Contribuição social diferida:

- Bases negativas

49.825

25.432

63.569

37.301

- Diferenças temporárias

3.921

6.534

10.814

7.878

53.746 31.966 74.383 45.179

110.428 131.822

187.978

181.109 PARCELA DE LONGO PRAZO

(74.686)

(125.056)

(142.584)

(169.552)

PARCELA DE CURTO PRAZO

35.742

6.766

45.394

11.557

(c) Expectativa de realização Ao longo dos últimos exercícios, a Companhia e suas controladas vêm apresentando uma evolução relevante nos seus principais indicadores operacionais e financeiros. Tal melhoria só foi possível após uma completa revisão de sua estratégia de gestão, buscando um aumento de sinergia entre as diversas áreas da organização e junto aos fornecedores. A nova estratégia de gestão permitiu uma otimização da estrutura de custos, associado a uma melhora na margem dos produtos vendidos. Demonstramos abaixo a estimativa de realização do ativo fiscal diferido, com base nos lucros tributáveis futuros, ajustados a valor presente, apurados em cada exercício fiscal:

Controladora Consolidado

2007 35.742 45.394 2008 74.686 83.149 2009 10.469 2010 10.067 2011 12.888 2012 14.921 2013 7.353 2014 1.246 2015 1.246 2015 1.245

110.428 187.978

A Companhia obteve êxito, em ação judicial, transitada em julgado no quarto trimestre de 2005, que pleiteava o direito de quitar outros impostos, administrados pela Secretaria da Receita Federal – SRF, com os créditos tributários oriundos de Prejuízos Fiscais e Base Negativa de Contribuição Social, bem como, ter reconhecido o direito de atualizar os referidos créditos tributários pela variação da SELIC. Em setembro de 2006, a Companhia teve o direito garantido na ação judicial transitada em julgado reconhecido pela Secretaria de Receita Federal – SRF, com o deferimento do Pedido de Habilitação ao Crédito Tributário. Desta forma, a Companhia reconheceu, no exercício, os efeitos da variação da SELIC sobre os créditos fiscais e baixou contra os créditos fiscais atualizados as compensações de PIS/COFINS efetuadas no curso da ação, que foram registradas no Passivo não circulante – Impostos, taxas e contribuições, enquanto aguardavam o trânsito em julgado da ação e a homologação da Secretaria de Receita Federal. A atualização dos créditos fiscais foi reconhecida como Receita financeira e o efeito no Lucro líquido da Companhia, no exercício de 2006, é de aproximadamente R$ 68.000, líquidos de impostos e outras despesas com o patrocínio da ação. A segregação entre curto e longo prazo leva em consideração o aproveitamento desses créditos tributários na liquidação do Imposto de Renda e Contribuição Social, bem como no pagamento de outros impostos administrados pela Secretaria de Receita Federal – SRF, como PIS – Programa de Integração Social e COFINS – Contribuição para Financiamento da Seguridade Social.

(d) Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas A conciliação, referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2006, entre o imposto de renda e a contribuição social à alíquota nominal e os montantes efetivos em resultados é demonstrada como abaixo:

2006

2005

Contro-ladora

Conso-lidado

Contro-ladora

Conso-lidado

Lucro do exercício antes do imposto de renda, contribuição social e das participações 177.559

180.436

183.081 175.717

Alíquota nominal 34% 34%

34% 34%

Imposto de renda e contribuição social à alíquota nominal (60.370) (61.348)

(62.248) (59.744)

Efeito das (adições) ou exclusões ao lucro contábil:

- Participação em controladas e controlada em conjunto

. Variação cambial 1.247 1.247

(2.800) (2.800)

. No resultado (10.119)

(11.162) . Ganho de capital por variação no percentual de participação societária (equivalência patrimonial) 712 712

68.000 68.000 - Prejuízo de controlada no exterior (16.365)

(23.234)

- Reversão de provisão sem constituição de crédito fiscal na origem 4.182 4.182

- Juros sobre capital próprio pagos 7.122 7.122

6.120 6.120

- Juros sobre capital próprio recebidos

(146)

- Participações estatutárias de empregados 2.380 2.380

3.400 3.400 - Créditos fiscais constituídos (líquidos de R$ 13.100, baixados na

Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico face a extinção da empresa em 13 de dezembro de 2006) 23.105

24.800 - Outras exclusões (adições), líquidas 7.808 (5.396)

1.903 2.641

Imposto de renda e contribuição social à alíquota efetiva (47.038) (44.361)

3.067 19.183 Os juros sobre o capital próprio pagos foram contabilizados como despesa financeira em função de regulamentação fiscal específica e revertidos antes do lucro líquido do exercício conforme orientação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), não sendo apresentados, então na demonstração do resultado, tendo em vista não produzir efeitos no lucro líquido do exercício, a não ser pelos impactos fiscais reconhecidos na rubrica “imposto de renda e contribuição social”.

9 INVESTIMENTOS Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Participação em controladas 256.366 80.684

Participação em controlada em conjunto 211.762 207.952

Outros investimentos ao custo 680

748 468.128 289.316

748 (a) Reestruturação Societária A Companhia promoveu, neste exercício, uma reestruturação das participações societárias em controladas no exterior, com o objetivo de simplificação de sua estrutura societária e fiscal. Como conseqüências desta reestruturação, no 1º semestre de 2006, as controladas indiretas Louise Holdings Limited e Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, com respectivo ágio, passaram a ser controladas diretas de Lojas Americanas S.A.. A transferência de participação entre Lojas Americanas S.A. e controladas foi efetuada através de liquidação de mútuos e pagamentos de dividendos declarados por controladas no exterior. Em 26 de maio desse exercício, como parte do processo de reestruturação societária nas subsidiárias no exterior, a Americanas.com teve seu capital social reduzido e sua participação acionária na subsidiária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico transferido para a controladora Lojas Americanas S.A.. Objetivando a integração e sinergia das atividades operacionais e administrativas da controladora Lojas Americanas S.A. e da subsidiária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, em Assembléias Gerais Extraordinárias realizadas em 14 de julho de 2006 da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e 7 de agosto de 2006 da controladora Lojas Americanas S.A., foi aprovada a incorporação de ações da subsidiária pela acionista controladora, convertendo-se assim a Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico em subsidiária integral de Lojas Americanas S.A.. Para determinação da relação de substituição das ações de emissão da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico por ações ordinárias e preferenciais da Lojas Americanas S.A., foi elaborado, por peritos independentes, laudo de avaliação patrimonial contábil, com data base em 31 de março de 2006, bem como relatórios de avaliação econômico-financeiros das respectivas Companhias preparados por renomado banco de investimento, com base no método de fluxo de caixa descontado. Considerando os resultados das avaliações descritas, foi aprovado pelo Conselho de Administração e os respectivos acionistas das Companhias a substituição de uma ação ordinária Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico por 405,686100836 ações de Lojas Americanas S.A., sendo 151,532463804 ações ordinárias e 254,153637032 ações preferenciais. Por conseqüência, o capital social da controlada foi aumentado em R$16.199, com emissão de 2.171.991.176 ações ordinárias e 3.642.912.173 ações preferenciais.

(b) Novos Investimentos B2W – Companhia Global do Varejo Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 13 de dezembro de 2006 pela Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, subsidiária integral de Lojas Americanas S.A. foram aprovadas as seguintes deliberações: a) Aumento do capital social da Companhia em R$ 175.000, totalmente subscrito e integralizado no ato por Lojas Americanas S.A., única acionista, sendo R$ 120.276 em dinheiro e R$ 54.724 com a utilização de crédito detido pela controladora contra a subsidiária. b) Fusão da Companhia com a Submarino S.A., Companhia aberta, com a consequente extinção das duas companhias e a constituição de uma nova companhia (B2W). A fusão de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e de Submarino S.A. resultou na extinção de ambas as Companhias e na formação de uma Sociedade Anônima, que terá suas ações listadas no segmento especial do mercado de ações da Bolsa de valores de São Paulo – BOVESPA, tão logo obtenha o registro de Companhia aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários – CVM. A nova Sociedade resultante da fusão foi constituída com os acervos líquidos de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., apurados em 30 de setembro de 2006, avaliados contabilmente com base em Demonstrações Financeiras auditadas, ajustadas até a data de fusão (13 de dezembro de 2006), e se denomina B2W – Companhia Global do Varejo. Como resultado da fusão e da contribuição do acervo líquido de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. na B2W – Companhia Global do Varejo, os acionistas de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. subscreveram e integralizaram o capital social inicial da B2W – Companhia Global do Varejo. A relação de substituição das ações ordinárias anteriormente de propriedade dos acionistas de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., vis-à-vis a quantidade de ações que referidos acionistas receberam no momento da formação do capital inicial da B2W, foi fixada tomando como base os laudos emitidos pelos bancos de investimentos contratados pelas duas empresas, os quais determinaram que a relação de substituição dentro dos parâmetros informados é equitativa para os acionistas de ambas as Companhias. Cada ação ordinária de Submarino S.A., existente na data da assembléia geral de constituição da B2W, foi substituída por 1 (uma) ação ordinária nominativa e sem valor nominal de B2W e 1 (uma) ação preferencial resgatável, as quais serão imediatamente canceladas após o seu resgate. Cada ação ordinária de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, existente na data da assembléia geral de constituição da B2W, foi substituída por 0,8 ação ordinária, nominativa e sem valor nominal de B2W. Após a Fusão, bem como a aprovação do resgate das ações preferenciais inicialmente subscritas, Lojas Americanas S.A. passou a ser titular de ações representativas de 53,25% do capital social total e votante de B2W. A obrigação com o resgate das ações preferenciais está registrada no Passivo não circulante - Contas a pagar - resgate de ações preferenciais, no valor de R$ 441.047, liquidados em 30 de janeiro de 2007. Com a substituição do investimento correspondente a 100% da participação no capital social da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico pelo investimento na B2W – Companhia Global do Varejo, que corresponde a 53,25% do capital total e votante da nova companhia, Lojas Americanas S.A. apurou um ágio de R$ 110.465, conforme abaixo demonstrado, que será amortizado no prazo de até 10 anos.

Investimento na Americanas.com em 13.12.2006 Valor patrimonial (equivalência patrimonial)

271.768

Ágio não amortizado

31.902

303.670

Participação na B2W – Companhia Global do Varejo (53,25% de R$ 359.553)

(193.205) Ágio apurado (Nota 11)

110.465

Shoptime A Companhia, no decorrer do exercício de 2005, adquiriu, através de sua controlada indireta Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico, o equivalente a 44% do capital da TV Sky Shop S.A. e a 98,85% do capital da Shoptime S.A., detentora de 56% do capital da TV Sky Shop S.A.. O valor final pago na aquisição desta participação foi de R$ 116.983, apurando-se um ágio de R$ 74.932 e R$ 59.547, respectivamente (em 2006, o valor do ágio apurado, em 2005, foi ajustado em R$ 826) – Nota 11. Posteriormente, ainda em 2005, a controlada indireta Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico, realizou um aumento de capital na TV Sky Shop S.A., utilizando o saldo de empréstimo de mútuo, no montante de R$ 8.504, e, dessa forma, a sua participação e a da Shoptime S.A. na TV Sky Shop S.A. ficou alterada para 47,25% e 52,75%, respectivamente. Os saldos de ágio apurados nas aquisições de participações societárias (Nota 11) estão suportados por estudos técnicos com sustentação na expectativa de rentabilidade futura das controladas. As amortizações desses ágios, estão sendo registradas em função do prazo das projeções de rentabilidades futuras que são revisadas anualmente e que não superam o período de dez anos. Vitória Participações S.A. e FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (Americanas Taií) Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú Holding Financeira S.A. constituíram, em 27 de abril de 2005, uma controlada em conjunto para atuar como financeira, denominada FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, anteriormente denominada Platy Participações S.A.. Em 23 de fevereiro de 2006, o BACEN – Banco Central do Brasil concedeu autorização para o início do funcionamento da financeira, que iniciou suas atividades operacionais em maio de 2006, e atua na estruturação e comercialização de produtos e serviços financeiros e correlatos para clientes das Lojas Americanas S.A., Americanas Express, Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico (atual B2W) e TV Sky Shop S.A., com exclusividade, por um período de 20 anos, prorrogáveis automaticamente por prazo indeterminado. Por conta desta associação foi constituída a Vitória Participações S.A., controladora da FAI, cujo capital social é detido 50% por Lojas Americanas S.A. e 50% pelo Banco Itaú Holding Financeira S.A.. O capital social inicial da FAI é de R$ 80.002. Em 27 de abril de 2005, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. adquiriu 50% da participação no capital da Vitória Participações S.A., através de um aporte financeiro, no montante de R$ 400.000, sendo destinados, R$ 3 à conta Capital social e a diferença como ágio para a conta Reserva de capital, com base na perspectiva de rentabilidade futura da Companhia. Em decorrência desta subscrição, Lojas Americanas reconheceu, em abril de 2005, um ganho de capital, contabilizado como resultado não operacional, no montante de R$ 200.000.

O acordo de associação estabeleceu determinadas metas de performance para a Lojas Americanas S.A. e Americanas.com S.A. - Comércio Eletrônico, que deverão ser atingidas em prazo máximo de 6 anos. Ficou estabelecido, ainda, o pagamento de multa por Lojas Americanas S.A., no caso destas metas não serem atingidas. A Companhia mantém uma provisão, no montante de R$ 13.500, para fazer face ao pagamento dessas multas, pelo não cumprimento das metas, contabilizada como resultado não operacional. Tal provisão é revisada e ajustada, periodicamente, se necessário, em função do atingimento dessas metas. Como garantia das multas contratuais pelo não cumprimento destas metas, Lojas Americanas cederá e transferirá para o Banco Itaú ou qualquer uma de suas afiliadas, direitos creditórios por ela detidos junto a Redecard, em até 120% do valor total das penalidades, atualizados mensalmente pela variação do CDI. Em complemento ao acordo celebrado em 2005, foi assinado em 29 de dezembro de 2006, acordo entre Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú S.A. para a comercialização de produtos e serviços financeiros, com exclusividade aos clientes das Lojas Shoptime, por prazo indeterminado. Por conta do acordo, o Banco Itaú Holding Financeira S.A. adquiriu 50% de participação do capital da Pandora Participações S.A., subsidiária integral de Lojas Americanas S.A., através de um aporte financeiro de R$ 68.500, integralizado em 10 de janeiro de 2007, gerando um ganho de capital, a ser registrado no exercício de 2007 no valor de R$ 34.250. Rescisão de Contrato de Parceria Comercial Lojas Americanas / Unibanco e Banco Fininvest Em decorrência da nova associação e do direito de exclusividade, com o Banco Itaú Holding Financeira S.A. assinado em 27 de abril de 2005, foi rescindido em 26 de abril de 2005, o “Contrato de Parceria Comercial” firmado com o Unibanco – União de Bancos Brasileiros S.A. e o Banco Fininvest S.A. celebrado em dezembro de 2003, obrigando a Lojas Americanas S.A. ao pagamento de R$ 44.774, contabilizados como despesa não operacional, no exercício de 2005. A Companhia reconheceu, em 2006, um complemento de custo correspondente a rescisão do “Contrato de Parceria Comercial”, firmado com o Unibanco, no valor de R$ 24.712, representado por uma Cédula de Crédito Bancário, assinada em 13 de novembro de 2006, cuja liquidação se dará em 6 parcelas mensais e sucessivas a partir de 13 de novembro de 2006, acrescidas de atualização de 103,65% da variação do CDI. A obrigação principal foi reconhecida no resultado não-operacional, e as parcelas de atualização no resultado financeiro.

(c) Movimentação dos investimentos na Controladora:

Tot

al

289

.316

(35

.575

)

(1

.023

)

1

6.19

9

2.09

3

175

.000

(78

.563

)

(29

.764

)

3.66

4

126

.781

468.

128

Out

ros

680

(

680)

Vitó

ria

Part

i-ci

paçõ

es

S.A

.

207

.952

3.81

0

211

.762

Lou

ise

Hol

-di

ngs

Ltd

.

(69

.051

)

(27

.838

)

68

3

96.

206

Loj

as

A

me-

rica

nas

Hom

e Sh

op-

ping

L

tda.

3.32

7

(1

.526

)

1.80

1

Loj

as

Am

eri-

cana

s da

Am

a-zô

nia

S.A

.

28

1

(281

)

K

lani

l Se

rvi-

ces L

td.

2

4.01

3

(35

.660

)

(19

.104

)

(105

)

3

0.85

6

Faci

lita

Serv

i-ço

s e

Prop

a-ga

nda

S.A

.

5

3.34

4

1.89

8

5

5.24

2

B2W

–C

om-

panh

ia

Glo

bal

Var

ejo

193

.205

6.11

8

199

.323

Am

eri-

cana

s. co

m S

.A.

Com

ér-

cio

Ele

trô-

nico

7

0.24

4

1

6.19

9

2.09

3

175

.000

(271

.768

)

8.23

2

Am

eri-

cana

s. co

m

6

9.13

6

(343

)

(70.

244)

(1

.635

)

3.08

6

Sald

os e

m 3

1 de

de

zem

bro

de 2

005

Tran

sfer

ênci

a de

in

vest

imen

tos

Red

ução

de

capi

tal /

A

liena

ção

Tran

sfer

ênci

a de

in

vest

imen

tos

Inco

rpor

ação

de

açõe

s

Gan

ho d

e ca

pita

l por

va

riaçã

o no

pe

rcen

tual

de

parti

cipa

ção

soci

etár

ia

Aum

ento

de

capi

tal

Aqu

isiç

ão d

e in

vest

imen

to

Equi

valê

ncia

Pa

trim

onia

l

. P

artic

ipaç

ão n

o

res

ulta

do

.

Var

iaçã

o ca

mbi

al

Prov

isão

par

a pe

rda

em in

vest

imen

to

Sald

os e

m 3

1 de

de

zem

bro

de 2

006

(d) Informações e transações sobre partes relacionadas

% Partici-pação

Capital social

Patri- mônio líquido

Lucro Líquido

(prejuízo)

Saldos ativos

(passivos)

Receitas (despesas) líquidas

2006 2005 2006 2005

Controladas Diretas

Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico(1) 100,0% 250.458 271.809 11.909 48.859 11.765 12.779B2W – Companhia Global do Varejo 53,25% 105.515 374.316 11.489 106 Lojas Americanas da Amazônia S.A. 100,0% 2.288 (53) 281 272 Lojas Americanas Home Shopping Ltda. 100,0% 6.877 1.801 (1.526) (1.679) (1.679) Facilita Serviços e Propaganda S.A. 100,0% 28.975 55.242 1.898 (45.927) (48.980) 6.836 1.721

Klanil Services Ltd. 100,0% 22.145 (30.856) (19.209) Louise Holdings Ltd. 100,0% 11 (96.206) (27.155)

Pandora Participações S.A. 100,0% 1 (1) Controlada em Conjunto Vitória Participações S.A. (2) 50,0% 16.736 423.452 7.621 Controladas Indiretas 8M Participações Ltda. 53,25% 2.661 1.921 (740) Cheyney Financial S.A. 100,0% 8.001 (19.361) (18.567)

FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento (2) e (4) 50,0% 69.981 43.946 (26.035) 7.284 2.488Ingresso.com S.A. 53,25% 5.015 4.105 (1053) Submarino Finance Promotora de Crédito Ltda. 26,63%

2.005 (1.001) (3.006)

Submarino Viagens e Turismo Ltda. 44,73%

3.922 2.184 (1.738) TV Sky Shop S.A. 53,25% 151.612 28.966 23.402 9 2

Ligada

São Carlos Empreendimentos e Participações S.A. (3)

(7.926) (1.373) (19.854) (18.120)

(1) Informações correspondentes às demonstrações financeiras levantadas em 13 de dezembro de 2006, base

para a fusão. (2) As demonstrações financeiras foram examinadas por outros auditores independentes. (3) Registrados, respectivamente, em “Demais contas a pagar ” no Balanço Patrimonial, e em “Despesas com

vendas” na Demonstração do Resultado. (4) Registrados, respectivamente, em “Contas a receber de clientes” no Balanço Patrimonial e como “Despesas

com vendas” na Demonstração do Resultado. As principais operações realizadas com e entre as empresas controladas e ligada, são pactuadas a taxas, prazos e valores usualmente praticados pelo mercado em transações da mesma natureza e originam-se em: • Saldos ativos e passivos decorrentes de operações realizadas entre as empresas, registradas em mútuos; • Receitas e despesas líquidas decorrentes de remuneração de mútuos, venda de mercadorias e reembolsos por

rateios de despesas administrativas comuns; • Operações com a empresa ligada decorrentes de aluguéis de imóveis. 10 IMOBILIZADO

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Taxa anual de

depreciação/ amortização

Custo

Depreciação/amortizaçãoacumulada

Líquido

Líquido

Custo

Depreciação/amortizaçãoacumulada

Líquido

Líquido Instalações

10% a 20%

111.219

(57.968) 53.251 45.240

146.911

(77.604) 69.307 47.769

Máquinas e equipamentos

10% a 40%

137.399

(85.790) 51.609 39.560

153.278

(89.425) 63.853 49.270 Benfeitorias em imóveis de terceiros

10% a 40% (*)

208.028

(97.249) 110.779 83.748

221.097

(103.283) 117.814 84.134 Veículos

20%

2.560

(2.093) 467 290

2.560

(2.093) 467 290

459.206 (243.100) 216.106 168.838 523.846 (272.405) 251.441 181.463Obras em andamento e outros

165

165 1.821

7.719

(1.887) 5.832 28.654

459.371

(243.100) 216.271 170.659

531.565

(274.292) 257.273 210.117

(*) Calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de aluguel.

11 INTANGÍVEL

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Ágio em investimentos

110.465

(522) 109.943 249.635

(8.260)

241.375

168.285

Direito de uso de software

23.436 (16.217) 7.219 5.943 77.071

(41.305)

35.766 5.943 Outros 4.906 (933) 3.973

133.901 (16.739) 117.162 5.943 331.612 (50.498) 281.114 174.228 Conforme descrito na nota 9, os ágios decorrentes das aquisições de investimentos (B2W e controlada indireta TV Sky Shop S.A.) cuja fundamentação econômica é rentabilidade futura estão sendo amortizados por um prazo de até 10 anos. Os outros intangíveis estão sendo amortizados em um prazo de até 5 anos. 12 DIFERIDO

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Custo

Amortização acumulada

Líquido

Líquido

Gastos pré- operacionais – lojas novas e projetos do segmento de comércio eletrônico

76.954

(42.914) 34.040 23.651 118.044

(44.278)

73.766 24.232 Informática

93.454

(56.864) 36.590 44.685 162.622

(69.509)

93.113

54.142

Distribuição e logística

4.018

4.018 79 4.018

4.018

6.310 Outros

19.680

(8.559) 11.121 8.417 24.719

(9.288)

15.431

12.447

194.106 (108.337) 85.769 76.832 309.403 (123.075) 186.328 97.131 A amortização é calculada pelo método linear por um prazo de até 5 anos.

13 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora Consolidado Objeto

Encargos anuais

Vencimento final2006 2005 2006 2005

EM MOEDA NACIONAL

BNDES (Reforma e abertura de novas lojas e ampliação dos sistemas de informática)

Juros de 5,75% acima da TJLP

15/04/2008 (1) 5.059 8.699 14.409 8.699

Juros de 4,25% acima da variação da cesta de moedas

15/04/2008 (1) 374 716 374 716

TJLP + 2,8% 15/09/2011 83.325 83.325

Capital de giro Juros de até 109,0% do CDI

01/11/2010 248.780 105.593 680.341 193.349

EM MOEDA ESTRANGEIRA

Abertura de novas lojas (IFC)

Juros de 4,75% + Libor

15/05/2015

75.799

82.898

75.799 82.898

Abertura de novas lojas - Floating Rate Note (FRN)

Juros de 4,45% + Libor

15/06/2010 (1)

33.403 47.004

Capital de giro Variação cambial + juros de 6,31% + Libor e/ou CDI de até 109,0%

21/03/2011 503.266 365.810 636.785 681.811

916.603

563.716

1.524.436 1.014.477

PARCELA DE LONGO PRAZO

(532.159)

(337.919)

(756.433) (522.682) PARCELA DE CURTO PRAZO

384.444

225.797

768.003 491.795

Financiamentos de longo prazo por ano de vencimento: Controladora Consolidado

2006 2005 2006 2005

2007 21.383 61.7862008 254.664 160.260 457.412 267.2002009 101.514 33.045 111.537 43.4482010 99.425 56.452 104.387 83.4692011 45.743 33.045 52.284 33.0452012 8.804 9.638 8.804 9.6382013 8.804 9.638 8.804 9.6382014 8.804 9.638 8.804 9.6382015 4.401 4.820 4.401 4.820

532.159 337.919 756.433 522.682 (1) A Companhia e suas controladas estão sujeitas a determinadas cláusulas restritivas de dívida (“Debt

Covenants”) constantes dos contratos de financiamento. Essas cláusulas incluem, entre outras, a manutenção de certos índices financeiros, apurados anualmente. A Companhia encontra-se enquadrada nas cláusulas restritivas.

Garantias Os financiamentos estão garantidos por Certificados de Depósitos Bancários – CDB no montante de R$ 19.024, Aplicações de Renda Fixa no Exterior, no montante de R$ 271.089, alienação fiduciária das máquinas e equipamentos, carta de fiança e notas promissórias. 14 DEBÊNTURES Em 2 de fevereiro de 2004, a Companhia captou o montante de R$ 203.054 originário da segunda emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 25 de novembro de 2003, conforme demonstrado abaixo:

Data de emissão

Tipo de Emissão

Títulos emcirculação

Valor na data de emissão

Encargos Financeiros

Anuais

2006

2005

- 1ª série

01/01/2004

Pública

10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 107.220

109.740

- 2ª série

01/01/2004

Pública

10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 107.221

112.439

214.441 222.179

PARCELA DE LONGO PRAZO

(199.934)

(199.934)

PARCELA DE CURTO PRAZO

14.507

22.245

Após a Assembléia de Debenturistas da 2ª emissão de Debêntures da Lojas Americanas S.A., realizada em 05 de outubro de 2005, as Debêntures passaram a ter as seguintes características: • Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, subordinadas e escriturais; • Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil Reais); • Garantia: as debêntures não terão garantia; • Prazo e data de vencimento: 1ª e 2ª séries em um fluxo anual de amortização em três parcelas iguais e

consecutivas, vencendo-se a primeira em 1º de janeiro de 2009; • Preço, subscrição e prazo de Integralização: as debêntures foram subscritas pelo valor nominal unitário,

acrescido de remuneração pro rata temporis, verificada a contar da data de emissão até a data da respectiva subscrição;

• Índice financeiro: o índice financeiro, que mede a relação entre o EBITDA consolidado e o resultado financeiro consolidado, ambos dos últimos 12 meses, não poderá ser inferior a 2,0;

• Remuneração: as debêntures da 1ª e 2ª séries incidirão juros remuneratórios equivalente à taxa média diária dos depósitos interfinanceiros de um dia, “CDI over extra grupo”, base duzentos e cinqüenta e dois dias úteis, divulgada pela CETIP, acrescidos de uma sobre taxa efetiva ao ano de 0,9%, pagos semestralmente e anualmente, respectivamente.

• Divulgação: as informações de interesse dos debenturistas, são publicadas no Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal Valor Econômico.

• Limites e índices financeiros: no caso de descumprimento das cláusulas contratuais, o Agente Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaração de vencimento antecipado das Debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declarar antecipadamente vencidas todas as obrigações decorrentes de Debêntures, a menos que Debenturistas que representem pelo menos 75% (setenta e cinco por cento) das Debêntures em Circulação optem por não declarar o vencimento antecipado.

• Prêmios: pagamento de prêmio, a partir do quarto trimestre de 2005, de 0,25% calculados sobre o preço unitário das debêntures de ambas as séries, caso ocorra o descumprimento dos limites e índices financeiros, individualmente ou em conjunto, dispostos na escritura de emissão e os debenturistas reunidos em Assembléia geral deliberarem por não declarar o vencimento antecipado das debêntures a cada descumprimento dos índices.

15 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES (CIRCULANTE) Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005 Imposto Sobre Circulação de Mercadoria e Serviços – ICMS 63.545 56.750 79.314

65.423

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 20.159 21.957 24.555

25.386

Programa de Integração Social - PIS 5.015 4.134 6.002 4.842

Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 6.996 7.344 6.996 9.362 Imposto de Renda e Contribuição Social 11.735 6.759 Outros 1.526 1.139 5.590 3.489

97.241 91.324 134.192 115.261

16 IMPOSTOS, TAXAS E CONTRIBUIÇÕES (NÃO CIRCULANTE) A Companhia está contestando judicialmente o limite de compensação de 30% dos lucros tributáveis anuais com os prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social e obteve, provisoriamente, medida cautelar para a compensação de 100% do saldo. A Companhia está constituindo provisão da parcela excedente aos 30% legais, para fazer face a possível cassação de liminar ou desfecho desfavorável do processo. A Companhia impetrou mandado de segurança com o objetivo de assegurar o direito de aproveitar / compensar integralmente os créditos de PIS/COFINS decorrentes de operações necessárias para o normal desempenho de suas atividades econômicas, sem os limites descritos no artigo 3º da Lei 10.833/03 e obteve autorização em relação ao COFINS. Os valores compensados acima dos limites da Lei estão sendo provisionados, aguardando o trânsito em julgado da ação. Adicionalmente, a Companhia e suas controladas estão pleiteando a homologação de créditos compensados com o PIS e a COFINS, além de questionarem judicialmente a legalidade da cobrança de alguns tributos, tais como: recolhimento ao INSS do Seguro de Acidente de Trabalho – SAT, Salário Educação e majoração da alíquota do FGTS. Os montantes não recolhidos, amparados por medida judicial, estão provisionados e atualizados monetariamente pela taxa SELIC, conforme demonstrado abaixo: Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Imposto de Renda e Contribuição Social 91.738 64.052 94.741 67.055

Contribuição para Financiamento da Seguridade Social – COFINS 21.838 85.200 25.961 90.693

Programa de Integração Social - PIS 10.417 1.902 12.504 Salário Educação e Seguro Acidente de Trabalho – SAT 48.297 39.986 48.895 39.986 Outros 1.547 34 2.655

161.873 201.202 171.533 212.893 A Companhia e suas controladas aderiram aos Programas Especiais de Parcelamento de Débitos Tributários e Previdenciários para com a União, instituídos pela Lei 10.637/02 e Lei 10.684/03. Os débitos objetos destes parcelamentos referem-se a parcelas de PIS, COFINS, Salário Educação, Seguro Acidente de Trabalho – SAT e compensações de créditos não homologadas pela Receita Federal. Os débitos instituídos pela Lei 10.684/03, estão sendo consolidados pelos órgãos competentes para posterior homologação da adesão ao programa de parcelamento. As parcelas mensais estão sendo liquidadas de acordo com o prazo previsto em lei.

17 PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

Controladora Consolidado 2006 2005 2006 2005

Fiscais 11.875 7.807 12.165 10.409

Trabalhistas 11.015 9.647 11.111 10.309

Cíveis 1.575 771 1.691 1.224

Multas contratuais 13.500 25.800 13.500 25.800

Outras 1.021 1.088 3.480 8.088

38.986 45.113 41.947 55.830

Parcela de Longo Prazo (29.948) (39.028) (32.493) (40.748)

Parcela de Curto Prazo 9.038 6.085 9.454 15.082 A Companhia e suas controladas são partes em ações judiciais e processos administrativos perante tribunais e órgãos governamentais envolvendo questões tributárias, trabalhistas, aspectos cíveis e outros assuntos. A Administração possui um processo de monitoramento de suas ações judiciais e administrativas conduzido por departamento jurídico próprio e por advogados externos. Quando requeridos legalmente são efetuados depósitos judiciais (R$ 37.817 e R$ 36.228 na controladora em 31 de dezembro de 2006 e 2005 e R$ 47.442 e R$ 43.797 no consolidado em 31 de dezembro de 2006 e 2005). Estes não estão vinculados às provisões para contingências constituídas em 31 de dezembro de 2006 e 2005. A Administração, com base em informações de seus assessores jurídicos, análise das demandas judiciais pendentes e, quanto às ações trabalhistas, com base nas experiências anteriores referentes às quantias reivindicadas, constituiu provisão, em montante suficiente, para cobrir as perdas potenciais com as ações contingenciáveis em curso. Adicionalmente, conforme descrito na nota 9, a Companhia mantém provisão, no montante de R$ 13.500, em 31 de dezembro de 2006, para fazer face ao pagamento de multa pelo não cumprimento de metas estabelecidas no contrato de associação com o Banco Itaú Holding Financeira S.A.. Esta provisão é avaliada em razão do atingimento de metas e, se necessário, ajustada. A Companhia possui demandas administrativas/judiciais de natureza tributária no montante aproximado de R$ 237.400 (R$ 169.525 em 2005) controladora e R$ 245.800 consolidado (R$ 176.860 em 2005), classificadas pelos seus assessores jurídicos como “possíveis de perda” e, por este motivo, nenhuma provisão para contingências foi constituída sobre os mesmos. As principais demandas são as seguintes: IMPOSTO SOBRE CIRCULAÇÃO DE MERCADORIAS - ICMS - Glosa de crédito tributário constituído pela Companhia sobre operações realizadas com fornecedores declarados inidôneos pela Secretaria Estadual de Fazenda, em data posterior à operação comercial. Valor aproximado: R$ 24.850.

- Glosa, em determinados estabelecimentos da Companhia, de crédito tributário decorrente da atualização monetária dos saldos credores de ICMS, apurados no período de julho de 1992 a junho de 1997. O procedimento foi adotado para todos os estabelecimentos sendo que na maioria dos estados, não houve quaisquer questionamentos, por parte da Receita Estadual. Temos decisões favoráveis onde o procedimento fiscal foi questionado. Valor aproximado: R$ 62.100. - Glosa de crédito tributário originário da diferença entre o ICMS cobrado com base na margem estimada pelo estado e o ICMS que seria devido considerando a margem efetivamente praticada, na comercialização de produtos sujeitos ao regime de substituição tributária. Valor aproximado de R$ 36.700. - Glosa de crédito tributário tomado sobre as operações de entrada, nos Centros de Distribuição (CD’s), de bens destinados a uso e consumo para posterior transferências às lojas. Quando da transferência para as lojas, os CD’s se debitaram do ICMS, consequentemente não houve prejuízo aos cofres públicos. Valor aproximado de R$ 8.600. - Cobrança de ICMS na operação de importação de aeronave, objeto de arrendamento mercantil. Valor aproximado de R$ 11.990. CONTRIBUIÇÃO PARA O FINANCIAMENTO DA SEGURIDADE SOCIAL - COFINS - Glosa de compensação de créditos de Finsocial, em pagamento de COFINS. Os créditos de Finsocial têm origem em pagamento a maior do referido tributo. Valor aproximado de R$ 30.100. IMPOSTO DE RENDA DE PESSOA JURÍDICA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO LÍQUIDO – IRPJ E CSLL - Glosa da dedutibilidade da parcela de custo das mercadorias vendidas com origem em fornecedor declarado inidôneo pela Secretaria da Receita Federal em data posterior a operação realizada com a Companhia. Valor aproximado de R$ 33.400. a) Movimentação da Provisão para Contingências - Controladora:

Controladora

2005 Adições Reversões Utilizações 2006

Fiscais 7.807 8.600 (4.532) 11.875

Trabalhista 9.647

5.600 (4.232) 11.015

Cíveis 771

1.800 (996) 1.575

Multas Contratuais

25.800

(12.300) 13.500

Reestruturação e Outros 1.088

(67) 1.021

TOTAL

45.113

16.000 (12.300) (9.827) 38.986

Em 2006, diversos estados promoveram anistias fiscais através da edição de leis que trouxeram grandes vantagens financeiras para a liquidação de débitos tributários, mesmo aqueles classificados como perda remota ou possível, tendo em vista a economia com honorários advocatícios e custas com cartas de fiança.

18 PATRIMÔNIO LÍQUIDO (a) Capital social O capital social está representado por 28.168.910.589 ações ordinárias nominativas escriturais e 47.245.526.785 ações preferencias nominativas escriturais, em 31 de dezembro de 2006. (b) Movimentação das ações do capital social Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal

Ordinárias Nominativas

Preferenciais Nominativas

Total

Em 31 de dezembro de 2004 25.775.235.072 42.182.518.198 67.957.753.270

Aumento de capital 221.684.341 390.027.414 611.711.755

Em 31 de dezembro de 2005 25.996.919.413 42.572.545.612 68.569.465.025 Aumento de capital 2.171.991.176 4.672.981.173 6.844.972.349

Em 31 de dezembro de 2006 28.168.910.589 47.245.526.785 75.414.437.374 Em Assembléia Extraordinária e Assembléia Especial de Acionista realizadas em 19 de setembro de 2006, foi aprovada proposta no sentido de alterar o Estatuto Social da Companhia para: - Atribuir às ações preferencias e às ações ordinárias dos acionistas minoritários, o direito de serem incluídas em ofertas públicas de alienação de controles, nas condições previstas no artigo 254-A da Lei 6.404/76, garantindo o preço equivalente a 100% daquele pago pelas ações com direitos a voto integrantes do bloco de controle; e em contrapartida; - Retirar o direito das ações preferenciais de dividendos em dinheiro 10% (dez por cento) maiores do que aqueles pagos às ações ordinárias. As alterações visam o maior alinhamento de interesses entre todos os acionistas da Companhia. As ações subscritas e integralizadas, no 1º semestre, oriundas do Plano de Opção de Compra de Ações (nota 19), têm direito a 100% dos dividendos declarados no exercício, ao passo que as ações subscritas e integralizadas no 2º semestre têm direito a 50% dos dividendos declarados no exercício. (c) Ações em tesouraria Em consonância com as Instruções da CVM nº 10/80 e 268/97, o Conselho de Administração, em reunião realizada em 4 de junho de 2003, aprovou o novo plano de recompra de ações da Companhia, com o objetivo de mantê-las em tesouraria ou posterior cancelamento. O programa prevê a recompra de até 1.078.894.232 ações ordinárias nominativas escriturais e 3.650.532.342 ações preferenciais nominativas escriturais.

O referido programa de recompra de ações vem sendo prorrogado a cada 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, desde sua edição, a fim de que a Companhia possa, efetivamente, atingir ao patamar de compra autorizado, sendo que em 31 de dezembro de 2006 a Companhia já havia recomprado 745.676.514 ações ordinárias nominativas escriturais e 1.413.619.893 ações preferencias nominativas escriturais. Em 31 de dezembro de 2006, a Companhia mantinha ações ordinárias e preferenciais nominativas escriturais em tesouraria, a um custo médio, por lote de mil ações, de R$ 45,73 (R$ 35,42 em 2005) e R$ 36,08 (R$ 26,00 em 2005), respectivamente. Movimentação das ações em tesouraria: Quantidade de ações escriturais, sem valor nominal Ordinárias

Nominativas Preferenciais Nominativas

Total

Saldo ( R$ ) Em 31 de dezembro de 2004 537.140.091 949.294.652 1.486.434.743

39.769

Aquisição de ações 70.930.336 180.334.910 251.265.246

11.134

Em 31 de dezembro de 2005 608.070.427 1.129.629.562 1.737.699.989

50.903

Aquisição de ações 137.606.087 283.990.331 421.596.418 34.203 Em 31 de dezembro de 2006 745.676.514 1.413.619.893 2.159.296.407 85.106 Valor de mercado em 31 de dezembro de 2006 por lote de mil ações R$ 107,00 R$ 119,50

(d) Participações nos lucros O estatuto social prevê a participação dos empregados nos lucros da Companhia, em montante não superior a 6% do lucro líquido, deduzido de eventuais prejuízos acumulados, e dos diretores por critérios aprovados anualmente pelo Conselho de Administração. (e) Reserva para novos empreendimentos A reserva para novos empreendimentos é constituída com base em orçamentos de capital, submetidos a aprovação dos acionistas em assembléia geral, e destina-se a planos de investimentos futuros da Companhia.

(f) Dividendos e juros sobre capital próprio Em reunião extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 06 de março de 2006, foi aprovada a distribuição de dividendos extraordinários para pagamento a partir de 03 de abril de 2006, no montante global bruto de R$ 60.000 (líquidos de R$ 56.250), debitados à conta de Reserva de Lucros para Novos Empreendimentos, conforme Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de 2005, sendo R$ 35.000 a títulos de dividendos extraordinários e R$ 21.250 na forma de juros sobre o capital próprio, já líquidos de Imposto de Renda Retido na Fonte à alíquota de 15%, sobre o valor bruto de R$ 25.000. Apresentamos abaixo a distribuição por lotes de mil ações:

Ordinárias Nominativas

Preferenciais Nominativas

DIVIDENDOS EXTRAORDINÁRIOS

Com direito a Dividendos Integrais

R$ 0,493173 R$ 0,542491

JUROS SOBRE O CAPITAL PRÓPRIO

- BRUTO

Com direito a Dividendos Integrais

R$ 0,352267 R$ 0,387494

- LÍQUIDO DE IRRF

Com direito a Dividendos Integrais

R$ 0,299427 R$ 0,329370

(g) Dividendos intermediários Em Reunião Extraordinária do Conselho de Administração, realizada em 27 de novembro de 2006, foi aprovada a distribuição de dividendos intermediários para pagamento a partir de 18 de dezembro de 2006, no montante de R$ 50.000, calculados sobre o resultado do período findo em 30 de setembro de 2006, sendo R$ 0,682454 por lotes de mil ações ON e PN. (h) Cálculo dos dividendos e juros sobre capital próprio (ao final do exercício) Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 25% do lucro líquido do exercício, calculados nos termos da Lei das Sociedades por Ações.

O cálculo dos dividendos do exercício, pode ser assim demonstrado: 2006 2005 Lucro líquido do exercício

123.521 176.148

Reserva legal ( 5% do lucro líquido do exercício)

(6.176) (8.807)

Base de cálculo dos dividendos

117.345 167.341

Dividendo mínimo obrigatório

29.336 44.250

Dividendos na forma de juros sobre capital próprio

18.000

Imposto de renda retido na fonte – IRRF incidente sobre os juros sobre capital próprio

(2.700)

15.300

Dividendos intermediários

50.000 42.000

Total dos dividendos pagos

50.000 57.300

Dividendos acima do mínimo obrigatório

20.664 13.050

19 BENEFÍCIOS A EMPREGADOS A Companhia oferece aos seus executivos a opção de subscrição de ações, cujas naturezas, condições, quantidades e preços serão apresentados a seguir, conforme requerido pela Deliberação CVM nº 371/00: Plano de opção de compra de ações O plano prevê a subscrição de ações ordinárias e preferenciais, cuja integralização poderá ser efetuada à vista ou parceladamente, com recursos próprios ou com recursos oriundos do valor líquido da participação nos lucros anuais atribuída aos adquirentes (executivos). Tais ações garantem aos adquirentes os mesmos direitos concedidos aos demais acionistas da Companhia. O saldo financiado em 31 de dezembro de 2006, registrado no Ativo não circulante – realizável a longo prazo, monta a R$ 58.745 (R$ 29.050 em 2005), e conforme cláusulas contratuais é atualizado monetariamente e incidem juros de 6% a.a.. Os contratos contêm cláusulas de recompra das ações, uma vez cessada a relação de trabalho. Apresentamos abaixo o demonstrativo dos planos oferecidos e respectivos preços de subscrição atualizados conforme cláusulas contratuais.

Quantidade em lotes de mil ações PLANOS

2001 2003 2005 Total

ON PN

PN

PN

ON

PN

Saldos em 31 de dezembro de 2005

206.959

364.120 26.042 1.036.269

206.959

1.426.431

- Subscrição (1.800) (1.028.269) (1.030.069)

- Cancelamento (206.959) (364.120) (206.959) (364.120)

Saldos em 31 de dezembro de 2006 24.242 8.000 32.242

Preço de subscrição

R$ 19,01 R$ 39,54

Conforme cláusulas contratuais, os planos de 2001, 2003 e 2005 têm prazos de validade até 02 de agosto de 2006, 15 de setembro de 2008 e 13 de setembro de 2010, respectivamente. Após o prazo de validade os planos são cancelados. 20 INSTRUMENTOS FINANCEIROS A Companhia utiliza instrumentos financeiros com o objetivo de proteger o resultado de suas operações ativas e passivas de certos riscos de mercado. Tais riscos são acompanhados através de instrumentos apropriados e observância às políticas e limites previamente discutidos em comitês da Companhia. Os principais fatores de riscos são os seguintes: (a) Caixa e bancos, aplicações financeiras, contas a receber, outros circulantes e contas a pagar Os valores contabilizados aproximam-se dos de realização. (b) Empréstimos e financiamentos Sujeitos a juros com taxas usuais de mercado, conforme descrito na nota 13. Os valores contabilizados dos empréstimos e financiamentos se aproximam aos seus valores de mercado. A variação cambial sobre os empréstimos e financiamentos foi de R$ 46.421 (R$ 60.118, em 2005) controladora e R$ 50.016 (R$ 66.621 em 2005) consolidado, contabilizada a crédito de Despesas financeiras. (c) Riscos de taxas de câmbio e de juros Esses riscos são provenientes das oscilações das taxas de câmbio e da Libor aplicadas nos empréstimos e aplicações em moeda estrangeira. A Companhia utiliza derivativos para proteger-se dessas oscilações, com o objetivo de anular possíveis perdas. Em 31 de dezembro de 2006, a posição de derivativos era a seguinte: Os contratos correspondentes às posições de Swap, com vencimentos até março de 2010, montam a R$ 378.660 (R$ 267.776 em 2005) controladora e R$ 686.732 (R$ 549.911 em 2005) consolidado, apresentando

um valor a pagar na controladora de R$ 47.201 (R$ 15.876 em 2005) e R$ 355.273 (R$ 91.323 em 2005) consolidado, registrado na conta de Empréstimos e financiamentos – capital de giro. As principais operações de Swap com instituições financeiras estão registradas na CETIP e não apresentam diferenças relevantes entre o valor patrimonial e o valor de mercado. O resultado com essas operações gerou perda no exercício no montante de R$ 58.831 (R$ 29.338 em 2005) controladora e R$ 129.078 (R$ 104.785 em 2005) no consolidado, contabilizado como despesa financeira. (d) Risco de crédito O risco de crédito é minimizado pelo fato de aproximadamente 55% (43% - Consolidado) das vendas da Companhia serem realizadas à vista e o restante através de cartões de crédito administrados por terceiros e pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento. A Companhia e suas controladas mantém provisões para crédito de liquidação duvidosa em montante, considerado pela Administração, suficiente para cobrir possíveis sinistros. 21 COBERTURA DE SEGUROS A Companhia e suas controladas possuem cobertura de seguros para os bens do estoque e do ativo imobilizado, bem como para roubos e furtos de numerário, cujos valores são considerados suficientes para cobrir eventuais sinistros. Em 31 de dezembro de 2006, tais coberturas são assim demonstradas:

Bens segurados Riscos cobertos Montante da cobertura - R$ Estoques e imobilizado Incêndios e riscos diversos 1.280.178Estoques e imobilizado Lucro cessante 249.674 Responsabilidade civil até 15.000Numerários Roubos 500

22 RESULTADO NÃO OPERACIONAL Em 2006, o resultado não operacional está representado, basicamente, pelo ganho de capital, na alteração de participação acionária de Americanas.Com.S.A. – Comércio Eletrônico (R$ 2.093), pelo complemento de custo referente a rescisão do “Contrato de Parceria Comercial” junto ao Banco Fininvest S.A. (R$ 24.712) e de ajustes em provisões e outras despesas. O consolidado inclui, ainda, provisão para reestruturação relacionada ao Centro de Distribuição da controlada B2W por conta da fusão objetivando ganhos futuros de sinergia. Em 2005, o resultado não operacional é composto, basicamente, pelo (i) ganho de capital por variação no percentual de participação societária, na controlada em conjunto, Vitória Participações S.A., no valor de R$ 200.000, em decorrência do Acordo de Associação, firmado com o Banco Itaú Holding Financeira S.A.; (ii) provisão para multas e outras despesas, relacionadas ao Acordo de Associação citado acima, no montante de R$ 29.400; (iii) pagamento de multa e provisão de outras despesas relacionadas à rescisão do “Contrato de Parceira Comercial” firmado em dezembro de 2003, com o Unibanco – União de Bancos Brasileiros S.A. e o Banco Fininvest S.A., no montante de R$ 51.774, e (iv) ajuste de provisões e outras despesas.

23 EVENTO SUBSEQUENTE Em 24 de janeiro de 2007, Lojas Americanas S.A. celebrou com a Unibanco Empreendimentos e Participações S.A. contrato para a aquisição da sociedade BWU Comércio e Entretenimento S.A. e firmou com a Blockbuster International, Inc. um contrato de licença de uso da marca BLOCKBUSTER®, pelo prazo de 20 anos. A BWU explora o desenvolvimento e sub-franquia no Brasil das atividades de locação e venda de DVDs, games e fitas VHS sob a marca BLOCKBUSTER®. A operação tem por objetivo estratégico a aceleração do processo de expansão da Companhia e a oportunidade de crescimento através da ampliação da oferta de novos produtos e serviços aos clientes. Com a operação, 127 novas lojas (32 mil m2) serão agregadas à rede de Lojas Americanas, equivalente a um crescimento de 54% em número de lojas. As lojas adquiridas estão localizadas em áreas de alto fluxo, com acesso às classes A e B e têm layout e tamanho compatíveis com o formato das lojas Americanas Express. Além disso, a licença para o uso da marca BLOCKBUSTER® no Brasil pelo período de 20 anos permitirá a continuidade das atividades de locação e venda de DVDs, games e fitas VHS, e a utilização da marca BLOCKBUSTER® em certos produtos previamente autorizados pela licenciadora a serem comercializados nas lojas. O preço da transação foi de R$ 186,2 milhões a ser pago em 24 de maio de 2007, sujeito a ajustes usuais neste tipo de transação, após procedimento de diligência contábil e fiscal em balanço de transferência das operações entre comprador e vendedor. A operação está sujeita à ratificação em Assembléia dos Acionistas da Lojas Americanas, nos termos do artigo 256 da Lei n. 6.404/76, ficando assegurado o direito de retirada aos acionistas dissidentes, se houver, nos termos do §2º do referido artigo, com o pagamento do valor de reembolso pelo valor patrimonial da ação. A rede de lojas BLOCKBUSTER® é a maior cadeia de vídeo locadoras do Brasil e opera no país desde 1995 através da Sociedade BWU. Atualmente a empresa conta com cerca de 330 mil clientes ativos e 1.200 funcionários. 24 OUTRAS INFORMAÇÕES (a) A sede social da empresa está localizada na Rua Sacadura Cabral 102, Saúde, Rio de Janeiro-RJ, CEP 20.081-

902. As ações de Lojas Americanas S.A. são negociadas na Bolsa de Valores do Estado de São Paulo (LAME3 – ON e LAME4 – PN).

(b) A controlada B2W – Companhia Global do Varejo estará listada no segmento do Novo Mercado da Bolsa de

Valores de São Paulo - BOVESPA, assegurando o mais alto nível de governança corporativa no Brasil. As ações de Submarino permanecem sendo normalmente negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA, sob o Código de Negociação SUBA3, no segmento do Novo Mercado, até a obtenção do registro de Companhia aberta de B2W junto à Comissão de Valores Mobiliários – CVM e a aprovação do pedido de listagem da B2W no segmento do Novo Mercado na Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA.