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| Apresentação do Roadshow 1 Exercício findo em 31 de março de 2011 Maio de 2011

Maio 2011 - apresentação institucional - maio de 2011

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  • 1. | Apresentao do Roadshow Exerccio findo em 31 de maro de 2011 Maio de 20111

2. Nota importanteInformaes contidas neste documento podem incluir consideraes futuras e refletem a percepo atual eperspectivas da diretoria sobre a evoluo do ambiente macro-econmico, condies da indstria,desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declaraes, expectativas, capacidades,planos e conjecturas contidos neste documento, que no descrevam fatos histricos, tais comoinformaes a respeito da declarao de pagamento de dividendos, a direo futura das operaes, aimplementao de estratgias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, e osfatores ou tendncias que afetem a condio financeira, liquidez ou resultados das operaes, soconsideraes futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 econtemplam diversos riscos e incertezas. No h garantias de que tais resultados venham a ocorrer. Asdeclaraes so baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condies econmicas emercadolgicas, competitividade da indstria e fatores operacionais. Quaisquer mudanas em taisexpectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativascorrentes.As informaes financeiras consolidadas da Arezzo indstria e Comrcio S/A Arezzo&Co aquiapresentadas esto de acordo com os critrios do padro contbil internacional - IFRS, emitido peloInternational Accounting Standards Board - IASB, a partir de informaes financeiras auditadas. Asinformaes no financeiras, assim como outras informaes operacionais, no foram objeto de auditoriapor parte dos auditores independentes. 2 3. | Viso Geral da Companhia 4. 1Plataforma de marcas de refernciaA Arezzo&Co uma companhia lder no setor de calados,bolsas e acessrios femininos atravs de sua plataforma demarcas de referncia 4 5. 1 .1 Viso geral da Companhia A Arezzo&Co uma empresa referncia no varejo brasileiro e possui um posicionamento nico que alinha crescimento com elevada gerao de caixaEmpresa lder no setor AcionistasDesenvolvimento de Asset Light: altaForte gerao dede calados, bolsas econtroladores decolees com eficiente eficincia operacional caixa e altoacessrios com referncia no Setor supply chaincrescimentopresena em todos osestados do pas6,4 milhes de pares CAGR da receita lquida~11.500 modelos criadosde 43% (07-10) 84% outsourcing412 mil bolsas38 anos de experincia no ao anosetor ROIC de 43% em 2010 CAGR do lucro lquido de+ 1.900 pontos de Lead time de 40 dias 55% (07-10)venda Amplo reconhecimento 1.587 funcionrios7 a 9 lanamentos por anoCrescente alavancagem11,1% de market share operacionalNota:1.Exerccio Social 2010.2.Refere-se ao mercado brasileiro de calados femininos (Fonte: Euromonitor, o IBGE e estimativas da empresa). Estimado para 2010.5 6. 1 .2 Histrico de empreendedorismo e sucesso Mudanas certas na hora certa marcaram o desenvolvimento da CompanhiaFundao e Estruturao Era IndustrialEra VarejoEra CorporativaEmpresa Referncia do SetorDcada de 70Dcada de 80Dcada de 901 Dcada de 20002011Fundao em 1972Modelo industrial verticalizadoFoco no varejo Marcas especficas para cadalocalizado em Minas Gerais P&D e outsourcing da pblico alvoFoco em produto e marca1,5 milhes de pares por ano produo no Vale dos Sinos - Expanso dos canais dee 2.000 funcionrios RS distribuio Expanso das franquias Supply chain eficientePrimeira fbrica dePrimeira fbrica desapatos masculinossapatos masculinosAbertura da flagshipAbertura da flagshipstore na Oscar Freirestore na Oscar FreireLanamentodas marcas IPO+ Fuso Primeira loja R$196,0 m em Incio da Schutz In oferta primria Primeiro modelo de Centralizao da operao sapato de sucessocomercial em So Paulo nacional Conceito de fastParceria Estratgica fashion (Novembro de 2007) 6 7. 1 .3 Estrutura acionria Ps-OfertaFamlia BirmanAdministradoresOutros2 53,6% 11,8%0,4%34,3%O capital social da Companhia composto por 88.542.410 aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Posio emMaio de 2011 7 8. 1.4 Cultura e Gesto: Arezzo&Co rumo a 2154Cultura meritocrtica baseada nas melhores prticas de gesto torna aArezzo&Co uma companhia preparada para chegar a 2154 Cdigo de ticaNosso comportamento um exemplo positivo em todas as atividades e relaes internas ou externas e tratamos a todos com respeito, igualdade e cooperaoProtegemos de forma correta a confidencialidade de nossas informaes, documentos, marcas, propriedade intelectual assim como zelamos pelo uso adequado denossos ativos Os interesses do Grupo Arezzo prevalecem sobre os interesses pessoais ou de terceiros, como tambm orientam toda e qualquer tomada de deciso Agimos com imparcialidade em nossos relacionamentos com fornecedores, franqueados e clientes, eliminando qualquer situao que possa gerar expectativa defavorecimento frente a recebimento de presentes, brindes e convites Nossos fornecedores so avaliados e contratados por meio de critrios claros e em sintonia com nossos padres ticos e de conduta Assumimos o compromisso de zelar por uma administrao ambiental responsvel, assegurando e estabelecendo altos padres com o propsito de proteger o meioambiente e preservar seus recursosTemos uma conduta socialmente responsvel e no utilizamos qualquer recurso para finalidades no ticas ou ilegais, ou que violem leis locais ou internacionais nosso dever comunicar toda e qualquer situao de violao do Cdigo de tica independente do pblico envolvido201021548 9. 1 .5 Plataforma de marcas fortes Plataforma de marcas fortes, destinadas a pblicos especficos, permitindo capturar crescimento em diferentes segmentosFundao 197219952008 2009 TrendyFashion PopDesign Perfil dasNovoUp to dateSapatos flat ExclusividadeMarcas Fcil de usar OusadaAcessvelIdentidade EclticoProvocativa Colorida Seduo PblicoFeminino 16 a 60 anos18 a 40 anos12 a 60 anos 20 a 45 anosAlvoPF MMEXP F MM EXP MMP MMEX DistribuioCanal de PDV113266709 N/A 1011,3kN/A 5 470 120 N/A% Rec. bruta 13%74%12% 1% 22%1% 69% 8%83%17% 16%14% 71%Preo noPonto de R$170,00/parR$270,00/parR$99,00/parR$900,00/par VendaVolume deR$506 m R$ 204 mR$4 mR$7 m Vendas 2% Receita0,5% Bruta 3 68% 27%0,9%Notas:1. Pontos de venda (1T11). P = Lojas Prprias; F = Franquias Nacionais; MM = Lojas Multimarcas; EX = Exportao2. ltimos doze meses (1T11). A receita bruta, no inclui as Outras Receitas (no produzida pelas 4 marcas), equivalente a 3,6% do total da Receita.93. Receita Bruta Total. 10. 1.6 Mltiplos canais de distribuioPlataforma flexvel atravs de 3 canais de distribuio comestratgias diferenciadas, maximizando o retorno CompanhiaComposio da Receita por Canal267 franquias1.782 clientes 29 lojas prpriasDistribuioem mais de 140 multimarcassendo 5 Flagship abrangentecidadesem 946 cidades storesem todo Brasil Composio da Receita Bruta UDM (R$ milho)50%27%16%7%100% 55 2117 202 713373 Franquias Multimarcas Lojas Prprias Outros TotalNotas:1. Receita bruta dos ltimos doze meses (1T11)2. Considera mercado externo e outras receitas no mercado interno10 11. | Modelo de Negcios 12. 2 Modelo de negcio nico no Brasil Foco no cliente: buscamos antecipar o desejo de consumo da mulher brasileira1 23 4 ESTRATGIA DE5ADMINISTRAOHABILIDADESLIDO SUPPLY CHAIN EXPERIENTE E DISTRIBUIOPARA INOVAR PROGRAMA DEGIL E EFICIENTE COM INCENTIVOS NACIONALCOMUNICAO BASEADOS EME MARKETING RESULTADOSP&D Comunicao e Marketing Sourcing e Logstica MulticanalGestoMARCAS DE REFERNCIA 12 13. 2.1 Habilidade para inovarProduzimos de 7 a 9 colees por anoI. PesquisaII. Desenvolvimento III. Sourcing IV. Entrega Criao: 11.500 modelos / anoDisponibilizao: 4.600 modelos / anoLojas: 3.100 modelos / anoA Arezzo&Co consegue atender aos diferentes anseios da mulher, entregando emmdia 5 modelos por dia, mantendo aceso o desejo de compra da consumidora13 14. 2.2 Comunicao e marketing refletidosem todos os aspectos da loja...Lojas constantemente modificadas a fim de incorporar o conceitode cada nova coleo e inspirar novos desejos de compraMateriais de Ponto de Venda (catlogos, embalagens, entre outros)Vitrines e Visual Merchandising Lojas flagships Toda a comunicao visual das lojas padronizada e atualizada simultaneamente em todo o Brasil a cada nova coleo 14 15. 2 .2 ...aliados a um plano de mdia abrangenteA Arezzo&Co promove suas marcas atravs de campanhasmarcantes veiculadas em diversos meios de comunicaoVeiculao na mdia eletrnica e televisivaForte veiculao na mdia impressa343 exibies em TV e 620 exibies em cinema 117 inseres em mdia impressa em 225 pginasComunicao digitalConstante presena em editoriais de moda423 mil acessos/ms ao site Arezzo e 96 mil acessos / ms ao site Schutz 206 exibies em editoriais de moda15 16. 2.3 Processo de produo flexvelAgilidade, flexibilidade e escalabilidade de produo garantemo crescimento esperado pela Arezzo&CoModelo de abastecimento flexvelGanhos de escalaFbrica prpria com capacidade de 1,2 milho de pares e Porte da Arezzo&Co permite compras em grande escala deslido relacionamento no cluster produtivo do Vale dos Sinoscada fornecedorCertificao e auditoria de fornecedoresCompra em redeCertificaes e auditoria prpria garantindo qualidade eNegociao de matria-prima em conjunto com fornecedorespontualidade (certificao ISO 9001 em 2008)locaisPerfil de suprimento Consolidao e distribuio simultnea em escala nacionalFbrica Prpria 1 Recebimento: 60.000 peas / dia 16% 2 Armazenagem: 60.000 peas / dia 3 Separao: 100.000 peas / diaProduoTerceirizada 84% 4 Faturamento e etiquetagem: 150.000 peas / dia 5 Expedio: 200.000 peas / dia 16 17. 2 .4 Capilaridade e escala da rede de lojas alavancadas por lojas prprias Modelo mltiplo de distribuio permite a captura de valor na cadeia e amplia a capilaridade da distribuio e visibilidade das marcasEstratgia de lojas prpriasMAIOR VISIBILIDADE E IDENTIDADE DASMARCAS COM APROVEITAMENTO DEEFICINCIAS OPERACIONAISPermite contato direto com consumidorPrincipais centros de consumo(principalmente SP e RJ)Alta rentabilidade com elevada eficincia Ana CapriSchutzArezzo Alexandre Birman operacionalNmero de lojas prprias+8Referncia para franqueados29 + 11 +421 Flagship stores garantem maior visibilidade ereforam a imagem da marca1062007 200820092010/1T1117 18. 2.4 com eficiente gesto da rede defranquias Modelo permite rpida expanso com baixo investimento da Arezzo&Co e alto retorno para os franqueadosParceria de sucesso: ganha-ganhaConcentrao das Franquias por Operador88 mil horas de treinamento de varejo (Quantidade de Operadores por Quantidade de Franquias Detidas)Suporte constante: mdia de 6 lojas por consultorae 22 visitas por loja/anoSlido relacionamento e suporte constante ao4 ou maisfranqueadofranquias 13% 1 franquia 3 franquiasMelhor Franquia do Brasil (2005) e do setor por 6 14%anos (2004 - 2009) 44%Selo de Excelncia em Franchising nos ltimos 7 29%anos (ABF) 2 franquias96% de satisfao dos franqueados 1100% de adimplncia Notas:Payback mdio de 39 meses 21. 96% dos franqueados atuais indicaram que abririam uma franquia caso no fossem franqueados 2. Vendas anuais de R$2.330 mil + investimento mdio inicial de R$433 mil + capital de giro de R$414 mil 18 19. 2.4 ...e de lojas multimarcasLojas multimarcas ampliam a capilaridade da distribuio evisibilidade das marcas, resultando em forte presena no varejoReceita Bruta em Lojas Multimarcas (R$ milho) AUMENTO DA DISTRIBUIO E VISIBILIDADE DAS MARCAS 42% Aumento da capilaridade da marca 7%187,0 Rpida expanso da marca com baixo investimento e 40%122,2131,3 risco130,882,8 88,846,5Importante canal de vendas para cidades menores33,223,6 34,839,4 42,5 56,29,611,7Presena em mais de 940 cidades2008 2009 20101T10 1T11 Arezzo SchutzLojas MultimarcasNota:1. Mercado interno apenas19 20. 2.4 Grande capilaridade e escala da redede lojas...Rede de lojas com alta capilaridade, alcanando mais de 140 cidadese com posio de destaque dentre as companhias de varejoPontos de Venda (1T11) Metragem e venda mdia por loja exclusivaMarcaMetragemReceita Bruta / m2 Total266 franquias +mdia (m2)(R$ mil) 4Lojas 1,210 lojas prprias +65745296 3 outlets +128 15324 709 clientes multimarcas 2.0728 12651.0974 249 2.5738 117 1 franquia +345 23 4610 lojas prprias +1277 clientes multimarcas Distribuio geogrfica vs. PIB Regio Arezzo&Co1 PIB3 5 lojas prprias N 5%5% 470 clientes multimarcas NE 19% 13% CO7%9% 1 loja prpria + SE 54% 56% 18 clientes multimarcas S15% 17% TOTAL267 franquias +Fonte: IBGE, Relatrios das Companhias; nmeros de lojas conforme ltimos dados disponibilizados pelas Companhias 26 lojas prprias +Notas:1.Considera apenas as lojas prprias e franquias da Arezzo e Schutz.3 outlets +2.Para Hering, considera apenas lojas da rede Hering Store. Dados de 2010E, conforme divulgados no 3T103.Dados de 2008 1.782 clientes multimarcas4.Receita bruta / rea mdia de vendas. Para Arezzo, considera estimativa do sell-out da rede Arezzo5.Receita lquida por m2. No divulga receita bruta = 2,078 pontos de venda206.Contempla lojas Arezzo + Schutz com exceo de outlets, lojas de bolsas e franquias Schutz 21. 2 .5 Administrao experiente e profissionalAnderson Birman Auditoria Interna Marco CoelhoSchutz e AlexandreArezzo e Ana Capri IndustrialLogsticaEstratgia e TI Financeiro RH Birman Anderson BirmanAlexandre BirmanCisso Klaus Marcio JungKurt Richter Thiago Borges Raquel CarneiroClaudia NarcisoTime qualificado de administradoresNome Anos de Anos naCargo ExperinciaArezzoAnderson Birman38 38Plano de opo de aes para os principais executivosPresidenteAlexandre BirmanDiretor Operacional 15 15Programa de participao em resultados baseado emThiago Borgesperformance para todos os funcionrios 113Diretor Financeiro e RICisso Klaus457Unidades de negcios independentes para cada marca,Diretor Industrialmas diretorias compartilhadas suportando toda aClaudia Narciso22 12Companhia (Industrial, Logstica, Financeiro e RH)Diretor P&DKurt Ritchter309Diretor Estratgia e TIMarcio Jung 266Diretor LogsticaMarco Coelho 39 28Diretor Auditoria InternaRaquel Carneiro 111Diretor RH21 22. 2.5 Governana corporativaO conselho composto por 8 membros, sendo 2 indicados pela Tarpon,4 pelos controladores e 2 membros independentesConselho de AdministraoNomeCargoExperinciaAnderson BirmanPresidente da Arezzo desde sua fundao, mais de 38 anos de experincia na indstriaPresidente do ConselhoAlexandre BirmanDiretor operacional e fundador da Schutz, 15 anos de experincia na indstriaVice-Presidente do ConselhoPedro Faria Scio da Tarpon desde 2003, membro do Conselho da Direcional Engenharia, Omega Energia Renovvel, CremerConselheiro e ComgsEduardo MufarejScio da Tarpon desde 2004, membro do conselho da Tarpon, Omega Energia Renovvel e CoteminasConselheiroJos Murilo CarvalhoPresidente da Associao dos Advogados de Minas GeraisConselheiro Conselheiro Federal da OABJos BolognaFundador e presidente da Ethos Desenvolvimento Humano e OrganizacionalConselheiro Membro do Conselho do Cies (ONU, OMS)Guilherme A. Ferreira Presidente da Bahema Participaes, membro do Conselho do Po de Acar, Banco Signatura Lazard, Eternit,Conselheiro IndependenteTavex e Rio Bravo InvestimentosArtur N. Grynbaum Presidente Executivo do Grupo BoticrioConselheiro IndependenteVice-Presidente da Associao Brasileira da Indstria de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosmticos22 23. | Estratgia de Crescimento 24. 3 .1 Mobilidade social impulsionando oconsumo internoCrescimento da renda e emprego gerando uma veloz migrao para asclasses de maior poder aquisitivo e alavancando o consumo internoO Brasil passa por um acelerado processo de migrao social(Milhes de indivduos)Classe A/B13 (8%) 20 (11%) 31 (16%) +18 milhes(2003-14E)Classe C 66 (37%)+27 mm de indivduoss +20 mm de indivduo 93 (49%) +47 milhes 113 (56%)(2003-14E)Classe D 47 (27%)46 (24%) 40 (20%)Classe E 49 (28%)30 (16%) 16 (8%) 2003 20082014EClasse A/B: renda acima de R$4.808 | Classe C: entre R$1.115 a R$4.408 | Classe D: entre R$768 a R$1.115 | Classe E: abaixo de R$768Resultando em um significativo aumento do consumo de bens como os de vesturio e calados(Crescimento do consumo com a mudana de classe social; indexado base 100 = classe D/E) Comida, Bebida1,0x1,7x 3,3x 5,4x e Cigarros Eletrnicos Vesturio e1,0xClasse1,9xClasse 4,4xClasse10,1x Classe e Mveissapatos D/ECBApossuem o Vesturio e1,0x2,3x 5,4x12,6x maior Calados potencial de Medicamentos 1,0x1,9x 4,3x 9,3x expanso de consumo Higiene e1,0x2,3x 5,3x11,2x Cuidados Pessoais 24Fonte: IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG, Roland Berger 25. 3.2 Viso geral do mercado de calados brasileiro Arezzo&Co possui parcela significativa do mercado de calados femininos e tem consistentemente expandido o seu market shareConsumo de calados (2009)Market share Arezzo&Co1Outros11,1% Infantil 4%8,6%13%8,1%37%Masculinos 4,7% Esportivos 17%2007 20082009 2010 Calados 29% Mercado de calados (R$ bilhes) Femininos+6%+8%+4%Classe SocialClasse AClasse D/E 17%35,46%32,9 29,7 31,033% 44% 9,510,38,6 9,0Classe B Classe C2007200820092010Calados total Calados femininosFonte: IBOPE Inteligncia (Pyxis), Satra, Banco MundialNota:251. Baseado em pesquisa da Euromonitor e IBOPE Inteligncia (Pyxis). Market share inclui as marcas Arezzo e Schutz 26. 3 .3 Fundamentos slidos de crescimentoPrincipais drivers de crescimento Lucro Lquido (R$ milho) e margem lquida (%)12%11%Alavancar nos fundamentos de crescimento do Brasil 9% 7% 7% 6%Expanso da rede de distribuioCAGR 05-10: 51%Aumento de produtividade das lojas e upsides adicionais 65 49Melhora de eficincias operacionais e de margens22 179 10Gesto de estoque 20052006 200720082009 2010 Lucro lquido (R$ milho)Margem lquida (%) 26 27. Destaques Financeiros e Operacionais1T11 e 2010 28. 4 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta Mercado Interno/Mercado Externo (R$ milho)39,0% 712,9 11,6%513,0 50,4459,6 14,0% -22,4% 44,2 56,9 41,3%25,3% 16,4%662,5174,4139,2 402,6 468,8-12,9%9,811,3128,0 28,7%164,61T10 1T11 200820092010Mercado Externo Mercado Interno28 29. 4 .1 Destaques operacionaise financeirosReceita Bruta por Canal (R$ milho) Mercado Interno41,3% 662,5 5,4 468,8110,0 3,7 28,7%56,2% 188,470,4164,6128,0 133,7 40,9% 38,6%0,940,3%1,8 37,5%358,7 19,419,9% 26,9 260,9 33,847,4 73,988,5 1T101T11 20092010FranquiasLojas Multimarcas Lojas PrpriasOutros- Mercado InternoSSS Lojas Prprias21,9% 11,0% 28,9%17,6% Franquias 53,4%9,0%3,7%29,1%Notas:1. Outros: Outros canais no Mercado Interno2. SSS Lojas Prprias(Sell out); SSS Franquias (Sell In)29 30. 4 .2 Destaques operacionaise financeiros A Receita Lquida do 1T11 cresceu 23,1% sobre o 1T10 (38,7% em 2010 ante 2009) 296 lojas ao final do 1T11 e expanso de 14,6% da rea de vendas ante o 1T10 Forte crescimento das principais marcas, com desempenho especial da Schutz, que apresentou um crescimento de 51,8% na Receita Bruta do 1T11 sobre o 1T10Receita Lquida (R$ milho) Nmero de Lojas (R$ milho) e rea de Venda (m - R$ 000)CAGR 07-10: 43,4% CAGR rea 07-10: 14,4% 17,7% 12,5%17,6571,513,2%14,9 13,3412,1 11,7+33 296367,1 38,7%+2626329 +23 237 21 2141012,3%6193,8 89,4%138,6 267112,622724223,1% 2081T101T11 2007 200820092010 200720082009 2010Lojas PrpriasFranquiasrea de Vendas30 31. 4 41,5% .3 Destaques operacionais e financeiros Lucro Bruto (R$ milho) e Margem Bruta (%) 40,7%EBITDA (R$ milho) e Margem EBITDA (%)15,4% 16,7%40,5% 40,5% 15,0% 14,7% 37,7% 11,5%95 232 16761138 4247 56 17 21 1T101T11 2008200920101T10 1T11 2008 20092010Lucro Lquido (R$ milho) e Margem Lquida (%)11,8%11,3% 10,6%9,2% 656,1% 4922 15 101T101T11200820092010Nota: 1. Ajustado JCP e amortizao de gio31 32. 4.4 Destaques operacionais e financeiros Fluxo de Caixa Operacional (R$ 000)Gerao de Caixa Operacional (R$ 000) 1T10 1T11 20092010 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social15.70721.321 5.614 58.852 89.289 30.437 Depreciaes e amortizaes608879 271 1.6552.670 Outros94 (1.868) (1.962) (7.261) 1.735 Decrscimo (acrscimo) em ativos (27.145) (36.649) (9.504)(25.743) (57.730) (31.987) Contas a receber de clientes (20.063) (18.366) 1.697(13.218) (29.170) Estoques(9.270) (15.723) (6.453) (6.914) (27.657) Impostos a recuperar(201)(871) (670) (1.810) (4.063) Variao de outros ativos circulantes2.389 (1.689) (4.078) (3.801) 3.160 (Decrscimo) acrscimo em passivos11.316 24.318 13.002 24.8899.035 (15.854)Fornecedores 18.105 22.157 4.052 12.483 (330)Obrigaes fiscais e sociais (1.695) 205 1.9006.0777.719Variao de outras obrigaes(5.094) 1.956 7.0506.3291.646Decrscimo (acrscimo) do capital de giro (15.829) (12.331)3.498 (854) (48.695) (47.841)Pagamento de Imposto de renda e contribuio social (856) (2.366) (1.510)(12.481) (24.542) (12.061)Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais (276)5.635 5.911 39.911 20.457 (19.454) Capex (R$ 000)Sumrio de Investimentos (R$ 000) 1T10 1T11 Cresc. (%) 2009 2010 Cresc. (%) Capex - total2.517 3.66145,5%11.14115.365 37,9% Lojas - expanso e reformas1.689 2.21531,1% 8.930 7.869 -11,9% Corporativo709 1.23774,5% 1.879 5.752 206,1% Outros 119 20975,9%3321.744 425,1%32 33. Apndice 34. A.1 Principais indicadores de desempenhoResumo dos Resultados (R$ 000)1T101T11 Cresc. ouspread (%)2009 2010 Cresc. ouspread (%) Receita Lquida112.610 138.595 23,1% 412.063571.525 38,7% Lucro Bruto 46.75356.445 20,7% 166.821231.641 38,9% Margem Bruta 41,5% 40,7% -0,8 p.p. 40,5%40,5%0,0 p.p. Ebitda17.37620.735 19,3%60.533 95.490 57,7% Margem Ebitda15,4% 15,0% -0,5 p.p. 14,7%16,7%2,0 p.p. Lucro Lquido 10.37014.728 42,0%48.739 64.534 32,4% Margem Lquida9,2% 10,6% 1,4 p.p.11,8%11,3% -0,5 p.p. Cresc. ouIndicadores Operacionais (R$ 000)1T10 1T11 Cresc. (%)2009 2010spread (%) Nmero de pares vendidos (000)1.236 1.432 15,8% 5.0636.431 27,0% Nmero de bolsas vendidas (000) 708014,2%33741222,2% Nmero de funcionrios 1.299 1.587 22,2% 1.0801.557 44,2% Nmero de Lojas 267 29610,9%26329612,5% LPs222931,8% 2129 38,1% Franquias 245 267 9,0%24226710,3% Outsourcing (como % da produo total) 78,0% 84,0% 6,0 p.p.57,6%82,7% 43,6% SSS (Franquias sell-in)53,4%9,0%3,7%29,1% SSS (Lojas Prprias sell-out)21,9% 11,0% 28,9%17,6% 34 35. AAtivo (R$ 000) .2 Balano Patrominal - IFRSPassivo (R$ 000)1T11 4T10 1T10 4T09 1T11 4T10 1T10 4T09 Ativo circulantePassivo circulante Caixa e equivalentes de caixa 6.8098.004 42.568 38.991Emprstimos e financiamentos 12.813 27.370 28.755 24.583 Aplicaes financeiras180.4845.0004.1375.901Fornecedores 50.901 28.744 47.179 29.074 Contas a receber de clientes150.836132.402123.353103.290Dividendos e juros sobre capital prprio a pagar 11.964 11.964 18.507 18.507 Estoques 64.585 48.862 30.475 21.205Outras obrigaes27.578 25.708 18.012 20.494 Impostos a recuperar8.8897.8895.1573.418Total do passivo circulante 103.256 93.786112.453 92.658 Outros crditos 8.3176.9109.563 10.018 Total do ativo circulante 419.920209.067215.253182.823 Ativo no circulantePassivo no circulante Realizvel a longo PrazoEmprstimos e financiamentos 20.773 19.399 17.052 14.735 Aplicaes financeiras 96 98102116Partes relacionadas 2.0792.0753.0261.514 Impostos a recuperar3.7743.9032.7734.311Outras obrigaes 7.2176.6789.6539.588 Imposto de renda e contribuio social diferidos 14.440 14.449 18.516 19.697Total do passivo no circulante30.069 28.152 29.731 25.837 Outros crditos 3.7154.4918.3447.644 Patrimnio lquido Capital social 40.917 21.358 21.358 21.358Investimento - - - - Reserva de capital238.086 71.019 71.019 71.019Imobilizado 22.134 21.376 13.663 12.403Reservas de lucros 37.779 37.779 27.155 27.155Intangvel16.818 14.772 11.689 11.033Proposta de distribuio de dividendos adicional 16.062 16.062 - 1.746 - Resultado do exerccio 14.728- 10.370 - Total do ativo no circulante60.977 59.089 55.087 55.204Total do Patrimonio Liquido 347.572146.218 128.156 119.532 Total do ativo480.897268.156270.340238.027Total do passivo e patrimnio lquido 480.897268.156270.340238.02735 36. A.3 Demonstrativo de Resultado do Exerccio - IFRSDemonstrativo de Resultados do Exerccio - IFRS(R$ 000)1T11 1T10 Cresc. (%)20102009 Cresc. (%)Receita operacional lquida138.595112.61023,1% 571.525 412.06338,7% - -Custo dos produtos vendidos(82.150) (65.857) 24,7%(339.884) (245.242) 38,6% - -Lucro bruto 56.445 46.75320,7% 231.641 166.82138,9% - -Receitas (despesas) operacionais:Comerciais (25.524) (20.144) 26,7% (96.597)(73.666) 31,1%Administrativas e gerais (11.423) (10.088) 13,2% (45.679)(36.929) 23,7%Outras receitas operacionais, lquidas 35824744,8% 3.455 2.65330,2%Total de Receitas (despesas) operacionais(36.589) (29.985) 22,0%(138.821) (107.942) 28,6%Lucro antes do resultado financeiro 19.856 16.76818,4% 92.82058.879 57,6%Resultados Financeiros 1.465 (1.061) -238,1%(3.531)(27) 12977,8%Lucro antes do imposto de renda e da contribuio social21.321 15.70735,7% 89.28958.852 51,7%Imposto de renda e contribuio socialCorrente(1.967)(4.835)-59,3% (19.507) (8.102)140,8%Diferido(4.626)(502)821,5%(5.248) (2.011)161,0%Lucro lquido do exerccio14.728 10.37042,0% 64.53448.739 32,4% 36 37. A.4 Fluxo de Caixa - IFRSFluxo de Caixa - IFRS(R$ 000)Das atividades operacionais1T11 1T10 2010 2009 Lucro antes do imposto de renda e contribuio social 21.321 15.707 89.289 58.852 Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciaes e amortizaes 879608 2.670 1.655 Resultado na venda de ativos permanentes 55- 13118 Resultado de equivalncia patrimonial -- - - Proviso para riscos trabalhistas, fiscais e cveis 647 (1.395) (112)817 Juros e variao cambial5891.489 2.031(7.634) Rendimento de aplicao financeira (3.091) - Outros(68) -(315)(462) Decrscimo (acrscimo) em ativos Contas a receber de clientes(18.366) (20.063) (29.170) (13.218) Estoques(15.723)(9.270) (27.657)(6.914) Impostos a recuperar (871)(201)(4.063)(1.810) Variao de outros ativos circulantes-- 3.108 (2.387) Depsitos judiciais(330) 1.299 47 (1.382) Demais contas a receber(1.359) 1.0905(32) (Decrscimo) acrscimo em passivos Fornecedores22.157 18.105(330) 12.483 Obrigaes trabalhistas1.057 (4.339)2.843 6.052 Obrigaes fiscais e sociais 205 (1.695)7.719 6.077 Variao de outras obrigaes899 (755) (1.197)277 Pagamento de Imposto de renda e contribuio social(2.366) (856)(24.542) (12.481)Disponibilidades lquidas geradas pelas atividades operacionais5.635(276)20.457 39.911Caixa lquido utilizado pelas atividades de investimento(176.131) (760)(12.891) (16.949)Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com terceiros(13.772)4.8635.399 (15.512)Caixa lquido utilizado pelas atividades de financiamento com acionistas183.073 (250)(43.952) (22.284)Disponibilidades Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 8.00438.991 38.991 53.825 Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 6.80942.5688.004 38.991Aumento (reduo) das disponibilidades(1.195)3.577 (30.987) (14.834) 37 38. A .5 Preo das AesArezzo&Co ARZZ3Ibovespa Quantidade de Aes 88.542.41024.7 TickerARZZ3 Listagem02/02/2011 22.8 Cotao (03/31/2011)22,75 36% acima Valor de Mercado (R$) 2.014 milhes do ndice 20.9Bovespa Cotao (05/10/2011)24,72 Valor de Mercado (R$) 2.189 milhes 19.0 Desempenho das Aes 1T1119,7% 201130,1%02/02/2011 01/03/201129/03/2011 26/04/201110/05/2011 05/10/2011Nota(1) Perodo de 02/02/2011 at 31/03/2011(2) Perodo de 02/02/2011 at 10/05/201138 39. Contatos RI CFO e Diretor de RIThiago Borges Gerente de RIDaniel Maia Telefone: 11 2132-4300 [email protected] www.arezzoco.com.br39