79
Minerva Day V Barretos - SP

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Minerva Day VBarretos - SP

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Agenda

§ Abertura

§ Cenários e parcerias

§ Mercado Interno e Distribuição

§ Mercado Externo

§ Mercado Externo – Rússia

§ Mercado Externo – Oriente Médio e Norte da África

§ Indústria

§ Processos

§ Internacionalização

§ MDF

§ Marca

§ Financeiro

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Sumário executivo

§ Posição de caixa: R$ 818,5 MM no final do2T12

§ Foco na desalavancagem financeira§ Mais eficiente ciclo de conversão de caixa do

setor§ Monitoramento e gestão proativa dos fatores

de risco

§ Segundo maior exportador de carne bovina do Brasil com 22,3% de market share no LTM 2T12

§ Experiência de 55 anos no setor, desenvolvendo um forte relacionamento com os pecuaristas

§ Alto grau de diversificação na originação, produção e distribuição

§ Sofisticada gestão de risco

§ Gestão eficiente do capital de giro (benchmarking do setor)

§ Estratégia diferenciada aplicada a diferentes negócios

§ Novo Mercado - BMF&BOVESPA

§ ADR Nível 1 (mercado de balcão)

§ Programa de Recompra de Ações

§ Ratings: S&P: B+ / Fitch: B+ / Moody´s: B2

Tradição, Experiência e Excelência Operacional

Mercado de capitais Disciplina financeira

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Organograma

Fonte: Minerva

Fernando Galletti de QueirozCEO

Luis RicardoVP op. Brasil

Miguel GularteVP op. internacionais

Frederico de QueirozVP negociosrelacionados

Edison TicleVP finanças

Fabio TallesDiretor industrial

Celia SampaioGerente executiva ME

Rustam GarevRussia

Mohammad CherabOriente Médio

Eduardo RotaDiretor controladoria

Roberto AlvesDiretor adm.

Wagner AugustoDiretor compra de

gado

Eduardo PuzzielloDiretor RI

Fabiano TitoHead research

Leonardo AlencarAnalista

Iain Anderson MarsCEO MDF

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Minerva Day VCenários e parceriasFabiano Tito Rosa e Leonardo Alencar

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Fonte: IBGE/Minerva

Virada de cicloAbates

25%30%35%40%45%50%55%60%65%70%75% Bois Vacas + Novilhas

Abate anual (milhões de cabeça) Abate de vacas – IBGE (% abate total)

Participação bois e vacas/novilhas abate Abate de vacas e novilhas

5060708090

100110120130140150

jan/

06ab

r/06

jul/0

6ou

t/06

jan/

07ab

r/07

jul/0

7ou

t/07

jan/

08ab

r/08

jul/0

8ou

t/08

jan/

09ab

r/09

jul/0

9ou

t/09

jan/

10ab

r/10

jul/1

0ou

t/10

jan/

11ab

r/11

jul/1

1ou

t/11

jan/

12

Índice 100 = jan/06

Vacas Novilhas

14,9 14,9 16,8 17,1 18,4

19,9 21,6

25,9 28,0

30,4 30,7 28,7 28,1 29,3 28,8 30,2

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

29%25% 26% 26%

23% 24%

31%34%

37% 37%34% 33%

31% 30%34%

38%

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

1T12

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Fonte: Minerva

Virada de cicloMargem da criaMargem da cria versus abate de fêmeas

Margem da cria versus selic

-1%0%0%0%1%1%1%2%2%2%3%3%

25%

27%

29%

31%

33%

35%

37%

39%

41%

43%

jan-

03

abr-

03

jul-0

3

out-0

3

jan-

04

abr-

04

jul-0

4

out-0

4

jan-

05

abr-

05

jul-0

5

out-0

5

jan-

06

abr-

06

jul-0

6

out-0

6

jan-

07

abr-

07

jul-0

7

out-0

7

jan-

08

abr-

08

jul-0

8

out-0

8

jan-

09

abr-

09

jul-0

9

out-0

9

jan-

10

abr-

10

jul-1

0

out-1

0

jan-

11

abr-

11

jul-1

1

out-1

1

jan-

12

abr-

12

jul-1

2

Cow Slaughter Breeding Margin Moving average LTM (Cow Slaughter) Moving average LTM (Breeding Margin)

-1%

0%

1%

1%

2%

2%

3%

jan-

03m

ar-0

3m

ai-0

3ju

l-03

set-0

3no

v-03

jan-

04m

ar-0

4m

ai-0

4ju

l-04

set-0

4no

v-04

jan-

05m

ar-0

5m

ai-0

5ju

l-05

set-0

5no

v-05

jan-

06m

ar-0

6m

ai-0

6ju

l-06

set-0

6no

v-06

jan-

07m

ar-0

7m

ai-0

7ju

l-07

set-0

7no

v-07

jan-

08m

ar-0

8m

ai-0

8ju

l-08

set-0

8no

v-08

jan-

09m

ar-0

9m

ai-0

9ju

l-09

set-0

9no

v-09

jan-

10m

ar-1

0m

ai-1

0ju

l-10

set-1

0no

v-10

jan-

11m

ar-1

1m

ai-1

1ju

l-11

set-1

1no

v-11

jan-

12m

ar-1

2m

ai-1

2ju

l-12

Breeding Margin Selic Average annual margin

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Fonte: Cepea/WBR/Minerva

Competitividade / spreads boi gordo

Brasil versus competidores mercado internacional

Spread Brasil versus Austrália Spread Brasil versus EUA

-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%

0

50

100

150

200

250

jan-08

mar-08

mai-08

jul-08

set-08

nov-08

jan-09

mar-09

mai-09

jul-09

set-09

nov-09

jan-10

mar-10

mai-10

jul-10

set-10

nov-10

jan-11

mar-11

mai-11

jul-11

set-11

nov-11

jan-12

mar-12

mai-12

jul-12

Brazil Competitors BRA/COMP Competitors: 35%ARG; 35%URU; 15%EUA and 15%AUS

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-60%-40%-20%

0%20%40%60%80%

100%120%140%

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Fonte: Minerva

Confinamento Brasil

Vantagens Brasil

29,1 30,3 37,0 36,8 40,8 44,9 43,9 40,4 38,7 39,3 38,8 39,6

6,5%6,7%6,5%8,1%

6,3%6,4%7,9%

9,7%8,6%

6,8%8,7%

10,1%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Animais terminados confinamento

Animais abatidos (MM) Confinamento

§ Vantagem competitiva Brasil é criação a pasto. § Confinamento é garantia de oferta na entressafra. § Matéria prima de qualidade e oferta bem distribuída ao longo do ano.§ Flexibilização do manejo das pastagens, aumento da produção (@/ha/ano), aumento do desfrute e redução do ciclo produtivo.§ Flexibilidade para desenvolver produtos de nicho.

Racional confinamento

Dieta alimentar;

25%

Boi magro;

70%

Outros; 5% § Período confinamento Brasil : 90 dias (período de

engorda).§ Flexibilização da dieta alimentar: polpa cítrica; grãos; subprodutos da cana; subprodutos do algodão e pasto.§ 95% da oferta do confinamento brasileiro segundo semestre.

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Fonte: Minerva

Confinamento Minerva

Vantagem competitiva Minerva

§ Departamento estruturado de pesquisa de mercado com reunião diária de alinhamento (BEEF DESK).

§ Barretos –SP§ Araguaína – TO§ Rolim de Moura – RO§ Assuncion – Paraguai

Hedge de grãos (futuro, termo e estocagem)Hedge boi magro (termo)Possibilidade de arbitragem

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Fonte: Minerva

Confinamento 2012

0% 2%3%

9%

14%

20% 22%18%

11%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

050.000

100.000150.000200.000250.000300.000350.000400.000450.000500.000

abr mai jun jul ago set out nov dez

Distribuição oferta

2011 2012 Var.SP 442.470 419.059 -5%MS 120.661 137.120 14%GO 393.338 397.730 1%RO 100.100 165.300 65%TO 35.432 46.234 30%MG 185.823 266.020 43%Total 1.277.824 1.431.463 12%

MT 813.947 740.422 -9%Total 2.091.771 2.171.885 4%

1a 2a Var.SP 351.440 361.056 3%MS 170.100 170.500 0%GO 654.190 460.874 -30%RO 115.050 129.750 13%TO 41.250 45.702 11%MG 217.030 224.420 3%

Total 1.549.060 1.392.302 -10%

MT 929.947 740.422 -20%Total 2.479.007 2.132.724 -14%

Crescimento confinamento Brasil Confinamento 1ª e 2ª

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Fonte: Minerva

CompetitividadeSpread da carneBoi casado versus Frango (R$/Kg) Boi casado versus suínos (R$/Kg)

Frango versus Soja (R$/Kg) Suíno versus Soja (R$/Kg)

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

2,4

2,6

1,50

2,50

3,50

4,50

5,50

6,50

7,50ag

o/07

dez/

07ab

r/08

ago/

08de

z/08

abr/0

9ag

o/09

dez/

09ab

r/10

ago/

10de

z/10

abr/1

1ag

o/11

dez/

11ab

r/12

ago/

12

B. casado Frango Resfriado Boi x Frango

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

1,50

2,50

3,50

4,50

5,50

6,50

7,50

ago/

07de

z/07

abr/0

8ag

o/08

dez/

08ab

r/09

ago/

09de

z/09

abr/1

0ag

o/10

dez/

10ab

r/11

ago/

11de

z/11

abr/1

2ag

o/12

B. casado Suíno Carcaça Boi x Frango

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

ago/

07de

z/07

abr/0

8ag

o/08

dez/

08ab

r/09

ago/

09de

z/09

abr/1

0ag

o/10

dez/

10ab

r/11

ago/

11de

z/11

abr/1

2ag

o/12

Frango Granja Soja Paraná Frango x Soja

1,01,52,02,53,03,54,04,55,0

0,000,501,001,502,002,503,003,504,00

ago/

07de

z/07

abr/0

8ag

o/08

dez/

08ab

r/09

ago/

09de

z/09

abr/1

0ag

o/10

dez/

10ab

r/11

ago/

11de

z/11

abr/1

2ag

o/12

Suíno Vivo Soja Paraná Suíno x Soja

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Fonte: Minerva/CONAB

Estimativa de safra

Produção de milho e soja – milhões de tons

Produção de milho – milhões de tons

59,0 59,5 60,359,2

60,8 61,7

65,1 65,9

67,869,5

72,873,3 73,071,3 71,8

69,2 68,7

65,666,7

66,4 66,4 66,4

55,0

60,0

65,0

70,0

75,0

out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Milho Soja

37,5 38,2 39,0 37,9 35,0 35,9 36,1 35,7 34,9 34,9 34,2

21,5 21,3 21,3 21,3 25,8 25,8 29,0 30,2 32,9 34,6 38,6

59,0 59,5 60,3 59,2 60,8 61,7 65,1 65,9 67,8 69,5 72,8

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

out/11 nov/11 dez/11 jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

1ª safra 2ª safra

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Fonte: NOA

Condições climáticas EUA

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Fonte: NOA/CEPEA/Mbagro/agroconsult

Condições climáticas EUAPastos e lavouras

Milho - % condição ruim ou péssima

Pastagens – % condições ruim ou péssima Soja - % condição ruim ou péssima

5 710

16

28 29

50 5045

4851 52 53

46 46 45

3 5 58 9

14

22

30

38

4548 50 51

20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35

1988 2012

17

25

33 31

37

30

2024

32 3235

28 28 29 28

610 12

15

2227

3035 37 39 38

22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

1988 2012

0

10

20

30

40

50

60

70

17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43

2010 2011 2012 2005-10

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Fonte: CBOT/CEPEA/Minerva

Condições climáticas EUAImpacto nos preços Milho e Soja

R$37,94

R$33,19

70

80

90

100

110

120

130

140

150

jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Milho - jan/12 = índ 100

CBOT Cepea

R$74,02

R$84,00

90

100

110

120

130

140

150

160

170

jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12 jul/12 ago/12

Soja - jan/12 = índ 100

CBOT Cepea

0%

0% 50% 100%

Boi pasto x Milho/Soja

13%

0% 50% 100%

Boi conf x Milho/Soja

70%

0% 50% 100%

Suíno x Milho/Soja

70%

0% 50% 100%

Frango x Milho/Soja

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Minerva Day VMercado Interno e DistribuiçãoLuis Ricardo Alves Luz

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Diversificação apoiada por eficiente logística de distribuição

§ Conceito “One-stop-shop”, com revenda de

produto de terceiros como: aves, suínos, peixe,

batata frita, vegetais congelados entre outros

§ Foco no pequeno e médio varejista

§ Atendimento tempestivo (menos 24 horas)

§ Alta Capilaridade: 1.260 cidades e 25.000

clientes

§ Venda de produto de terceiros cresceu 71%

em 2011 comparado a 2010

Araguaína – TO

Assuncion – Paraguai

Araraquara - SP

Belo Horizonte - MG

Brasília - DF

Fortaleza - CE

Itajaí - SC

Palmeiras de Goiás - GO

São Paulo - SP

Viana - ES

8,337,86 8,01

9,11

7,80 7,587,10

6,617,12 7,48

6,86 6,58

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Minerva Média Ponderada Players

Preço Médio de carne in natura (R$ por Kg)

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Atuação Geográfica

575679

878989

1.260

2007 2008 2009 2010 2011

Municípios atendidos

Segmentação comercial (faturamento 1S12)

26,5%

19,9%

54,0%

Hipermercado

Indústria Transformadora

Pequenos e médios varejistas

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Minerva Day VMercado ExternoCélia Sampaio

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Fonte: Minerva

Mercado externo - Brasil

§ Preços médios no mercado externo de carne in natura no 1S12 foram maiores comparativamente à média brasileira.§ Crescimento do volume faturado de carne in natura (SoS) consideravelmente maior comparo ao volume brasileiro exportado;§ Análise de mercado realizada pelos nossos escritórios comerciais na Rússia, Argélia, Líbano, Chile, Irã e Arábia Saudita, para tomada de decisões comerciais e diversificação de risco;§Relacionamento direto com os clientes ao invés de tradings, aumentando a rentabilidade;

CIS; 29,3%

Africa; 21,9%Américas;

19,1%

Oriente Médio; 18,0%

Europa; 7,1%

Ásia; 4,6%

Destaques Share por mercado (USD) 1ª semestre 2012

Preço médio carne in natura (USD/KG) Export. carne in Natura 1ºS11/2º S12 (USD)

5,36 5,32

5,075,13 5,11

4,96

4,935,04 5,02 5,07

4,94,77

jan/12

fev/12

mar/12

abr/12

mai/12

jun/12

Minerva

Brasil

2.025.003 1.997.744

361.960 416.460

17,9%

20,8%

1S11

1S12

Brasil

Minerva

Share Minerva

Minerva (SoS): +15,1%Brasil (SoS): -1,3%

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0,0

2,0

4,0

J F M A M J J A S O N D

Israel - mil t

Fonte: Minerva

Mercado externo - Brasil

§ As exportações da companhia vêm em alta, comganho de share no ME, tanto MoM quanto YoY dentreos principais mercados.

§ Ganho de share impulsionado pelo bom desempenhodas vendas na Rússia, Chile e alguns países do OrienteMédio e Norte da África que foram os principaispropulsores desse crescimento.

Destaques Expansão Share Minerva Brasil

0,010,020,030,040,050,060,070,080,090,0

J F M A M J J A S O N D

Total - mil tSHARE

2011 2012Minerva - 2011 Minerva - 2012

0,0

5,0

10,0

J F M A M J J A S O N D

Chile - mil t

0,0

10,0

20,0

J F M A M J J A S O N D

Egito - mil t

0,0

2,0

4,0

6,0

J F M A M J J A S O N D

A. Saudita - mil t

0,0

1,0

2,0

3,0

J F M A M J J A S O N D

Líbia - mil t

0,0

20,0

40,0

J F M A M J J A S O N D

Rússia - mil t

0,0

5,0

10,0

15,0

J F M A M J J A S O N D

Venezuela - mil t

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Fonte: Minerva

Mercado externo - Brasil

§ Foco na venda de cortes resfriados (maior valor agregado) que tem um prêmio mínimo de U$ 200/ton.§ A proximidade dos nossos escritórios internacionais junto aos clientes, aliados a nossa eficiência logística e programação de produção, nos permitem ser mais agressivos e constantes no volume exportado de carne in natura resfriada.

Exportações de carne bovina in natura resfriada (USD mil)

13.109 11.215 16.004 17.368 17.421 16.295

40.741

49.632

72.214 72.889 67.806

62.794

32%

23% 22% 24%26% 26%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

jan/12 fev/12 mar/12 abr/12 mai/12 jun/12

Minerva Brasil Market share (%)

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Minerva Day VMercado Externo – RússiaRustam Gareev

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Consumo de carne na Rússia

Fonte: Minerva

§ A participação do Brasil nas importações de carne da Rússia é de 45%,enquanto a participação da América Latina é de 80%. O Paraguai e oUruguai aumentaram sua participação nesse mercado.

§ A Rússia possui uma população de 140 milhões de habitantes, sendo 30% muçulmanos.

§ O consumo per capita de carne é 64Kg. Em 2002, esse consumo era de 42 kg.

§ Desde 2003 a Rússia possui um sistema de cotas para importações de carne e frango, válido até2018. Em 2012 o volume importado foi de 330 toneladas de frango, 400 toneladas de suínos e530 toneladas de carne.

Brasil 46%

Paraguai 17%

Uruguai 13%

EUA 9%

Austrália 6%

Outros 9%

Importações da Rússia em 2012

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RússiaCarne

Fonte: Minerva

§ A Minerva aumentou sua participação nas exportações de carne para a Rússia de19% para 22% nos últimos 3 anos, ficando em segundo lugar.

§ Em 2008 a Minerva tinha 8 clientes na Rússia. Em 2012 esse número passou para40. Nossos clientes compreendem os 20 maiores importadores russos, que vêmganhando cotas com a consolidação do mercado russo.

32%

21%19%

8%

6%

14%

2010

JBS S/A MARFRIG ALIMENTOS S/A

MINERVA S.A. FRIGORIFICO MATABOI SA

BRF - BRASIL FOODS S.A. OTHERS

30%

24%

22%

7%

4%

13%

2011

JBS S/A MARFRIG ALIMENTOS S/A

MINERVA S.A. MATABOI

IRMAOS GONCALVES OTHERS

39%

22%

16%

6%

6%

11%

2012 (JAN-JUL)

JBS S/AMINERVA S.A.MARFRIG ALIMENTOS S/AMATABOIIRMAOS GONCALVES

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RussiaCarne Congelada

Fonte: Minerva

§ A Rússia possui grande consumo de carne de frango e de suínos. O governoapoiou grandes investimentos na produção doméstica de suínos e frangos. Desde2011 os produtores domésticos investem e estimulam a criação de bois, quelevará pelo menos de 8 a 10 anos para começar a dar lucro.

§ Os preços dos grãos aumentaram 40% este ano, fazendo com que o preço defrango e suínos tenha um pequeno aumento. Esperamos que com isso os preçose o consumo de carne aumente.

Conclusão

§ No final de 2011, a Minerva começou aexportar produtos congelados para aRússia. Nossa participação hoje é de 70%do mercado, mas esse número continuacrescendo. Nossos clientes de produtoscongelados estão investindo em logística edistribuição a fim de lidar com todas asMegalojas que possuem contratos com ogoverno.

Minerva; 74,0%

JBS; 20,9%

Marfrig; 5,2%

Participação no Mercado de Carnes Congeladas

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Minerva Day VMercado Externo – Oriente Médio e Norte da ÁfricaMohammad Chehab

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Oriente Médio e Norte da África (MENA)População e falta de área agriculturável

Fonte: Minerva

§ Irã: 79 milhões§ Turquia: 80 milhões§ Arábia Saudita: 27 milhões§ Kuwait: 2,7 milhões§ Qatar: 1,9 milhões§ Bahrain: 1,25 milhões§ Emirados Árabes Unidos: 5,3 milhões§ Omã: 3 milhões§ Iêmen: 25 milhões§ Jordânia: 6,5 milhões§ Síria: 23 milhões§ Líbano: 4 milhões§ Iraque: 32 milhões§ Egito: 84 milhões§ Líbia: 6,7 milhões§ Tunísia: 11 milhões§ Kuwait: 2,7 milhões§ Argélia: 36 milhões§ Marrocos: 33 milhões

460 milhões de habitantesPIB: 3,5 trilhões de dólares

§ O processo de desertificação está aumentando a pressão sobre o uso da terra

§ O IRÃ diminuiu a produção nos últimos 3 anos para 1 milhão de toneladas por ano para 700 mil toneladas porano.

§ 98% da população é MUÇULMANA.

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Oriente Médio e Norte da ÁfricaÁrea de atuação da Minerva

Fonte: Minerva

Falta de área agriculturável

§ Vendas diretas com importadores finais evitando intermediários ou corretores: margens melhores epercepção do cliente.

§ Carne in natura congelada (Minerva é a maior) e Carne congelada (Minerva está em segundolugar).

§ Nos últimos anos, vários investimentos foram feitos em TÚNEIS DE CONGELAMENTO

Irã

Arábia Saudita

Argélia

Líbano

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Minerva Day VIndústriaFabio Talles

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Workshop da Qualidade

Revisão dos Planos (BPF/HACCP/etc.)

Inicio da implantação FSSC 22000 = ISO 22000 + PAS 220 em Palmeiras de Goiás

Em processo de Certificação do Laboratório Barretos ISO 17025

Plano de qualidade 2012

Unidade comprometida com a Qualidade

Gestores Industriais = Padrinhos da Qualidade

Produzir alimentos seguros e de qualidade

Líderes e Supervisores Atuantes

Assinar e Verificar Diariamente os Monitoramentos

Participação e Atuação das Auditorias Mensais com pontuação

• Participação Gestores:

• Industrial;• Administrativo;• RH;• Controladoria;• Sup. C.Q.

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Minerva Day VProcessosEduardo Rota e Roberto Alves

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Reestruturação nas áreas de Adm/Apoio

Projeto CSC

Projetos e ações administrativas

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üChoice: Unificação da ferramenta de gestão estratégica(planejamento) com a ferramenta de geração de resultados gerenciais;

üSAP: Conclusão integral da implantação do sistema SAP naCompanhia e suas controladas, em junho de 2011;

üBudget: Aumento do controle orçamentário (Gastos operativos eCapex) no sistema SAP; e

üComitês (Desk´s) Business Unit (BU´s): Apesar da existência deuma Diretoria ou Gerência Executiva responsável por cada BU, foramcriados comitês estratégicos de planejamento e acompanhamento detodas as BU´s;

Controladoria estratégica

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Minerva Day VInternacionalizaçãoMiguel Gularte

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Uma região olhando ao mundoUma região olhando ao mundo

Procurando carne de qualidadeProcurando carne de qualidade

Um modelo que aproveita as vantagens competitivaslocaisUm modelo que aproveita as vantagens competitivaslocais

Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.

Processo de internacionalização

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Processo de internacionalização

Uma região olhando ao mundoUma região olhando ao mundo

Procurando carne de qualidadeProcurando carne de qualidade

Um modelo que aproveita as vantagens competitivaslocaisUm modelo que aproveita as vantagens competitivaslocais

Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.

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Não é posível teruma visão de um único país

Visãosistêmica

Volume de

oferta

Preço

Custopaís

Valor da

moeda

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Grande potencial

BrasilMaior escalaVisão internacionalProfissionalismoPotencial de crescimento.

Uruguai:Produtor de nichoRebanho de boa qualidade, Ampla e flexível inserçãocomercial internacional.

Paraguai:Oferta agressiva em volume e preços por restrições sanitárias

Argentina:Jogador histórico ausente, manual perfeito de praticaserradas.

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Tendência inevitável a uma ARBITRAGEM sulamericana e mundial.

Depende somente de atenuar distorçõesagudas.

Essa arbitragem nãosomente se produz porcondições de oferta mas também é procurada e provocada pelademanda.

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Um mundo com mais velhos que jovens, com famílias com menos gente com aspirações a alimentos com qualidade

Recursos produtivos escassos pela terra disponível, cuidado do meio ambiente e bemestar animal

Convergência de padrões de consumo

Vida saudável em harmonia com o meioambiente

3 bilhões de novos consumidoresentrando à classe média e procurando consumirmais carne

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Comida (direito humano básico)Comida (direito humano básico)

Escolha (direito do consumidor)Escolha (direito do consumidor)

Sustentabilidade (direito/dever ambiental)Sustentabilidade (direito/dever ambiental)

O desafio é atender essa demandarespeitando os três direitos básicos dos consumidores

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Uma região olhando ao mundoUma região olhando ao mundo

Procurando carne de qualidadeProcurando carne de qualidade

Um modelo que aproveita as vantagens competitivaslocaisUm modelo que aproveita as vantagens competitivaslocais

Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.

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Quem procura boa carne?

EUA13,7%

Japão7,6%

Rússia10,4%

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Nafta20,3%

Mercosul23,3%

Oceania23,1%

Quem vende para o mundo?

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Uma região olhando ao mundoUma região olhando ao mundo

Procurando carne de qualidadeProcurando carne de qualidade

Um modelo que aproveita as vantagens competitivaslocaisUm modelo que aproveita as vantagens competitivaslocais

Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.

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• Eficiente departamento de pesquisa• Fabricas modernas com praticas homogeneas e custos

competitivos.• Recursos humanos em permanente desenvolvimento.• Linguagem produtiva única nacional e internacional.• Escritorios comerciais distribuidos nas regiões chaves.• Busca permanente de excelencia comercial, industrial e

administrativa gerando benchmark interno.• Compromiso total com a qualidade e o cliente.

Modelo MinervaUma estratégia que aproveita vantagens locais e internacionais

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§ Em 20 anos os estoques bovinos e o abate cresceram, e a genética e o profissionalismo dos produtores foi crescendo também.

§ Conquistas sanitárias e diversificação comercial geraram mais exportações.§ Os preços do gado mostraram ganhos, incentivando uma substantiva melhora da

produtividade na bovinocultura.

§ Minerva escolhe as oportunidades regionais por estar localizado em dois paises com excelentes perspectivas futuras.§ A expertise da Minerva no Brasil e da Minerva/PUL no Uruguai, aplicada a um ambiente favorável no Paraguai com: baixo custo; pecuaria em crescimento e mão de obra qualificada e abundante geram resultado bastante relevante.

Modelo MinervaUma estratégia que aproveita vantagens locais e internacionais

Minerva Mercosul

Paraguai e Uruguai

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Uma região olhando ao mundoUma região olhando ao mundo

Procurando carne de qualidadeProcurando carne de qualidade

Um modelo que aproveita as vantagens competitivaslocaisUm modelo que aproveita as vantagens competitivaslocais

Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.Uruguai e Paraguai: nichos, excelência e benchmark.

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Visão estratégica

Relação com produtores

Flexibilidadecomercial

Processos

InformaçãoModelo Minerva:5 passos

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ProdutoresProdutores

RegularRegular

EsporádicoEsporádico

Circuito de rotação

Circuito de rotação

Relação com produtores – benchmarking PUL

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Flexibilidade comercial – Benchmarking PUL

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Aspectos destacados

§ 11 milhões de cabeças 95% británicas§ Capacidade de abate 1.200 cab/dia§ Certificada com ISO 9000 e ISO 22000§ Estrutura moderna§ Lógica comercial de nicho§ Benchmark

§ 12 milhões de cabeças e crescendo§ Vantagem competitiva§ Energia barata§ Custos trabalhistas baixos§ Mão de obra qualificada§ Alta produtividade§ Muito upside de sinergias Minerva/PUL

Paraguai

Uruguai

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§ O episódio sanitário foi transformado numa oportunidade.§ Com preços internacionais estáveis, o 80% do custo baixou mais de 30%.

Aspectos destacados

Uruguai

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A qualidade é a base da rentabilidade.A transparência e o estrito seguimento de padrões internacionais é o caminho para o desenvolvimento sustentável.Todos na MINERVA vivemos em um processo que tem como objetivo final clientes satisfeitos com os produtos quevendemos, o que nos assegura a melhorrentabilidade.

Mensagem final

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Minerva Day VMinerva Dawn Farms

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Minerva Dawn FarmsPerfil

A MDF é uma indústria de produtos alimentícios à base de carne, dentro do conceito “readyto eat” – produtos prontos para comer.

Este conceito - ready to eat / pronto para comer - implica em rigorosos controles no processo produtivo de forma a garantir produtos totalmente seguros do ponto de vista microbiológico.

As atividades da MDF são focadas para a indústria de ingredientes e de proteínas processadas, voltada exclusivamente para o mercado de food services (refeições fora do lar) e indústrias, tanto no mercado interno como externo.

A MDF não tem produtos para o varejo e toda sua produção é voltada para clientes como Subway, Pizza Hut, Baked Potato, SaladCreations, Spoletto,dentre muitos outros restaurantes, lanchonetes, redes de fast food, industrias e cozinhas industriais.

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Minerva Dawn FarmsPerfil

A Minerva Dawn Farms é uma empresa posicionada com know how e experiência para criar, desenvolver e produzir produtos à base de carnes cozidas, assadas e grelhadas de aves, suínos e bovinos usando variadas tecnologias de processo.

É um novo conceito de empresa, que utiliza tecnologia e equipamentos de última geração, possibilitando grande flexibilidade de processos e especificações.

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Minerva Dawn FarmsCenário atual§ Adaptação do mix de produção e venda da empresa ao novo cenário

que se desenhou – desenvolvimento de novos produtos para mercadointerno

§ Aumento de participação das vendas no mercado interno§ Manutenção das exportações em produtos com margem adequada –

MDF compra / processa e vende – cozinhar não é extensão do abatecomo em outros negócios integrados.

§ Crescimento forte dentro da principal conta do segmento que adquire100 % proteínas cozidas pronta para comer – Subway

§ MDF tornou-se principal fornecedor do Subway no Brasil§ Maior atuação dentro do mercado de alimentação escolar – escolas

estaduais e municipais – SP existente, RS, SC, PR, DF, MG, RJ – emdesenvolvimento

§ Redefinição da estratégia comercial com maior foco em grandescontas racionalizando a atuação no food service genérico – mercadoainda não maduro para aceitar o conceito

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Minerva Dawn FarmsSubway

§ A rede Subway é a rede de QSR(quick service restaurantes) quemais cresce no Brasil – todaproteína comprada é dentro doconceito RTE – produto prontopara comer

§ A MDF conquistou uma posiçãode destaque como maiorfornecedor de proteínas para arede no Brasil – aprox 80 %

§ A MDF tornou-se parceirapreferencial do Subway paranovos produtos – lançamento dosteak churrasco e principalfornecedor das promoções doSubway

AnoProjeção de numero de

LojasDez/2011 788Dez/2012 1.088Dez/2013 1.286Dez/2014 1.484Dez/2015 1.682

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Minerva Dawn FarmsPerspectivas Curto Prazo§ Continuado forte crescimento em grandes contas no mercado

interno para o segmento de QSR (quick service restaurants) / fastfood – Subway

§ Necessidade de investimentos adicionais para atender asdemandas do Subway em 2012 e abrir espaço para crescimento emoutros clientes / mercados

§ Gradual crescimento em outros clientes do segmento do QSR –Spoleto, Baked Potato, China in Box, Pizza Hut

§ Aumento na participação no segmento de alimentação escolar nasredes estaduais e municipais do estado de São Paulo e outrosestados

§ Manutenção do trabalho nos mercados de exportação com odesenvolvimento de novos produtos, novos clientes e destinos.

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Minerva Dawn FarmsPerspectivas de médio e longo prazo

§ Em se mantendo o ritmo atual de crescimento da rede Subwayno Brasil e em a MDF continuar a gozar da preferência nofornecimento de carnes cozidas a atual fábrica estarátotalmente tomada durante 2013 / 2014

§ Pepperoni / salami – as grandes redes (Subway, Pizza Hut) temdemanda não atendida com produtos dedicados, há espaçopara construção de fábrica dedicada a este segmento.

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Minerva Day VMarcaFabio Teixeira

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POR QUE?• 20 anos

• Mercado em movimento

• Crescente difusão da marca

• Posicionamento claro

• Um Grupo empresarial (Pul, Friasa)

• Cadeia de distribuição para MI e ME

consolidada

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O QUE?CONSUMIDOR

• Reforçar aquilo que ele

acredita

• Necessidades

• Percepção

• Pouco tempo

• Emoção

MERCADO

• Reforçar aquilo que

somos

• Autenticidade

• Identidade

• Relacionamento

• Razão

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COMO?1. A base da posição de mercado do Minerva é a sua capacidade de

gerenciar riscos e a flexibilidade operacional.

2. Sua solidez e perenidade de mercado se deve ao zelo na gestão

dos ativos e sua capacidade superior de antecipar movimentos e

manter uma estratégia clara e segura.

3. Sua estrutura de distribuição e o nível de serviço prestado à cadeia

de alimentos tangibiliza seu diferencial competitivo no MI e ME.

A empresa de alimentos mundial mais eficiente do mercado, com produtos de qualidade e elevados padrões de serviço.

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MARCAS

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MARCAS

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Minerva Day VFinanceiroEdison Ticle

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190,9143,1

214,1

21,5%

15,2%19,8%

2T10 2T11 2T12

Receita Líquida

EBITDA Ajust. e Margem EBITDA Ajust.

920 1.0151.141

2T10 2T11 2T12

69,6 79,7112,7

7,8% 8,5%10,5%

2T10 2T11 2T12

62,5 69,3100,0

7,0% 7,4%

9,3%

2T10 2T11 2T12

Lucro bruto e Margem Bruta

EBIT e Margem EBIT

Destaques financeiros

Fonte: Minerva

YoY: +25,2%QoQ: +12,4%

YoY: +12,1%QoQ: +49,6%

YoY: +61,9%QoQ: +41,4%

YoY: +60,0%QoQ: +44,3%

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§ Estratégia de gestão de risco desenvolvida para mitigar os impactos causados pela exposição adiferentes fatores de risco

§ Redução na volatilidade da geração de caixa: mentalidade de travar as margens

§ Elevada liquidez: R$ 818,5 milhões em caixa ao final do 1T12

§ Política de caixa mínimo equivalente a 2 meses de compra de matéria prima

§ Gestão eficiente do capital de giro: redução do ciclo de conversão de caixa

467 424

577

746819

2008 2009 2010 2011 2T12

48

3833 36 34

23 22 22 2227 24

2009 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

Gestão de riscoPolítica financeira e de risco conservadoras

Posição de caixa (em milhões de R$) Giro de estoque (em dias)

Fonte: Minerva

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504614

818

2T10 2T11 2T12

4,25

3,99 3,99

2T10 2T11 2T12

819

13577 50 18

12022

14591

29 698

749

5 5

910

Caixa 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Fonte: Minerva

Estrutura de capital

Perfil do endividamento Minerva

Posição de caixa (em milhões de R$) Desalavancagem (Dívida Líquida/EBITDA)

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Geração de caixaOperacional e livre

§ Apresentamos geração de fluxo de caixa livre de R$44,1 milhões no 2T12.

§ Adicionalmente nossas atividades operacionais geraram fluxo de caixa positivo de R$122,7milhões, mantendo assim a boa performance iniciada no 4T11.

R$ Milhões 2T12

Lucro líquido -130.855

Ajustes do lucro líquido 232.423

(+/-) Variação da NCG 21.125

Fluxo de caixa operacional 122.693

Fluxo de caixa operacional (2T12) Lucro bruto e Margem Bruta

R$ Milhões 2T12

EBITDA -130.855

(+/-) Variação da NCG 21.125

Capex de manutenção -28.245

Desp. Financeira (caixa) -61.435

Fluxo de caixa livre 44.138

Fonte: Minerva

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Programa de recompra de ações: Início em 03/04/2012 etérmino em 03/04/2013, limitada a aquisição de 3.290.179 açõesordinárias, equivalente a 10% do free float

Market Maker: 13/05/11 - BTG Pactual

ADR nível 1: Lançado em 04/07/2011

Local 64%

Estrangeiro 36%

80

100

120

140

160

180

200

jan-12 fev-12 mar-12 abr-12 mai-12 jun-12 jul-12 ago-12

BEEF3 IBOVESPA

Ativa Coinvalores Safra Banco do Brasil Deutsche BofAMLBarclays SLW Santander Bradesco Fator BTG HSBC Itaú JPM

Mercado de capitais

Desempenho - BEEF3 x IBOVESPA Composição do free float (39%)

Cobertura analistas (15 instituições) Recentes medidas efetivas

Fonte: Minerva, Bloomberg e economomática

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Notes 2017: US$35MM; prazo 2017

Notes 2019: US$250MM; prazo 2019

Debentures: R$200MM; prazo 2013/2014/2015

Debentures conversíveis: R$200MM; prazo 2015

Notes 2022: US$350M + retap US$100MM; prazo 2022

65

75

85

95

105

115

65

75

85

95

105

115

AnexoBonds 2019 e 2022Notes 2019 Notes 2022

Emissões

Fonte: Minerva e Bloomberg

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Minerva Day VQ&A

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