MMMiiilllleeennnnniiiuuummm AAAfffoo orrrrrroo PPPPPPRRR ...investimentos.millenniumbcp.pt/PDFInvestFundos/65/... · creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões

Millennium bcp Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edif. 3 A1, 2744-002 Porto Salvo Telef. 211 132 000 Telefax 211 101 113

SEDE SOCIAL: Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3 A1, 2744-002 Porto Salvo CAPITAL SOCIAL 6 720.691,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA,COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 502 151 889

MMMiiilllllleeennnnnniiiuuummm AAAfffooorrrrrrooo PPPPPPRRR FFFuuunnndddooo dddeee IIInnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooo PPPooouuupppaaannnçççaaa RRReeefffooorrrmmmaaa AAAbbbeeerrrtttooo

Relatório e Contas Anuais 2011

Fundo Poupança ReformaMillennium Aforro PPRElementos Identificativos

Fundo Poupança Reforma11 de Janeiro de 2006Millennium bcp Gestão de Activos - - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.F&C Portugal, Gestão de Patrimónios, SA, Banco Comercial Português S.A.

14.160 M Euros

Rendibilidade do OIC(*)Em Em Em Em Em Em

2006 2007 2008 2009 2010 2011

2.3% 5.1% -1.4% 5.0% -0.3% -0.1%

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES

Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2011:

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

EVOLUÇÃO DO OIC

Tipo de Fundo:Data de Constituição:

Sociedade Gestora:

Banco Depositário:

O objectivo de investimento do OIC é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, a valorização do capital com vista à obtenção de um complemento dopagamento de pensões, visando a maximização do bem estar futuro dos participantes.O OIC investirá essencialmente em obrigações de dívida pública e privada, de taxa de juro fixa e taxa de juro indexada, emitidas por entidades cuja qualidadecreditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões superiores (“investment grade”) das agências de rating. O OIC poderá ainda investir em obrigaçõese/ou emitentes sem notação de rating atribuída, mas cuja análise de risco efectuada pelo Consultor de Investimento, atribua um nível de risco equivalente a“investment grade”.O OIC poderá investir igualmente através de participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamentepor obrigações, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento.O OIC poderá investir no máximo 12,5% do seu património em acções, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de acções, ou ainda porquaisquer outros instrumentos que confiram direito à sua subscrição, ou que permitam uma exposição aos mercados accionistas, designadamente warrants eparticipações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por acções, incluindo o investimento em OICsgeridos pela Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento.O investimento em acções através de warrants concorre para o limite acima definido. Um máximo de 20% do OIC poderá ser representado por aplicações emunidades de participação de fundos de investimento imobiliário. Para efeitos de gestão de liquidez, e até ao limite de 20% o OIC pode investir em instrumentosrepresentativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outros instrumentos monetários.O OIC pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacente superior a 10% do seu valorliquido global. Pode igualmente utilizar instrumentos derivados para cobertura de riscos de preços de acções.

90

95

100

105

110

Dez

-10

Fev-

11

Abr

-11

Jun-

11

Ago

-11

Out

-11

Dez

-11

(*) A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate.Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente:Comissão de Subscrição: 0.%Comissão de Resgate: Até 180 dias 0.5%; Mais de 180 dias 0%. Isenção da comissão de resgate sempre que o reembolso ocorra quando se verifiquem as situaçõesdefinidas na lei.As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação podeaumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

. O ano de 2011 foi marcado pelo agravamento da crise da dívida soberana da Zona Euro, com o pedido de ajuda externa solicitado por Portugal, o escalar das taxasde rendimento da dívida pública de Espanha e Itália e a contínua deterioração da situação grega, e pela necessidade de desalavancagem e recapitalização dabanca. A contribuir para a volatilidade nos mercados financeiros estiveram também: (i) o terramoto no Japão; (ii) os conflitos no Médio Oriente e Norte de África, queimpulsionaram o preço do petróleo a atingir máximos históricos; (iii) a desaceleração económica que ditou novas rondas de compra de activos pelos bancos centraisdos EUA, Reino Unido e Japão. Não obstante a expansão monetária nestes países, o Euro depreciou-se face às suas divisas.. À excepção do mercado de acções norte-americano e britânico, que registaram um ligeiro retorno positivo em euros no ano, todos os restantes registaramdesempenhos negativos. A Europa, reflexo da crise acima mencionada, a Ásia e Mercados Emergentes, fruto das medidas de arrefecimento económico tomadaspara travar o aumento da inflação.. A dívida governamental beneficiou das aquisições dos bancos centrais, excepto na Zona Euro, devido à crise atrás referida. Por outro lado, a dívida empresarialregistou retornos positivos em todos os sectores, exceptuando o sector financeiro.. O fundo teve um desempenho negativo no período derivado essencialmente da desvalorização do mercado de acções da Zona Euro e da dívida de taxa variável.

MILLENNIUM AFORRO PPR

FUNDO DE INVESTIMENTO DE POUPANÇA REFORMA ABERTO

NOTA 1: CAPITAL DO OIC

O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade,

aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco euros

cada, à data do início do OIC. No termo da duração do OIC, a Sociedade Gestora deve proceder à venda dos

activos do OIC e reembolsar os participantes que subscreveram o OIC no período de subscrição inicial, com base

no valor da unidade de participação calculado nos termos descritos no prospecto . Para os outros participantes o

valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da

subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património

líquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso.

(Valores em Euro)

Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim

Valor base 17,091,109.80 422,179.56 4,744,902.65 12,768,386.71 Diferença p/ Valor Base 1,256,271.84 46,968.70 506,692.59 796,547.95 Resultados distribuidos 0.00 0.00 Resultados acumulados 698,872.82 -63,749.68 635,123.14

Resultados do período -63,749.68 63,749.68 -39,942.68 -39,942.68

SOMA 18,982,504.78 469,148.26 5,251,595.24 0.00 0.00 -39,942.68 14,160,115.12

N.º de Unidades de Participação 3,418,222 84,436 948,981 2,553,677

Valor da Unidade de Participação 5.5534 5.5563 5.5339 5.5450

31 Dezembro 2011

N.º

UPs -

-

-

-

8

2,559

NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO

ESCALÕES

10% ≤ UPs < 25%

5% ≤ UPs < 10%

2% ≤ UPs < 5%

0.5% ≤ UPs < 2%

≥ 25%

UPs < 0.5%

NOTA 2 : TRANSACÇÕES DO EXERCÍCIO

(Valores em Euro)

VLGF VALOR UPN.º de U.P.s em Circulação

Ano 2011Mar 18,032,033.99 5.5658 3,246,131 Jun 17,245,273.03 5.5784 3,087,203 Set 15,285,346.34 5.4681 2,793,839 Dez 14,160,115.12 5.5426 2,553,677



EVOLUÇÃO DO OIC

Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês.

COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2)

Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado

Dívida Pública 1,185,112.87 7,570,285.15 8,755,398.02 0.00

Fundos Públicos e Equiparados 0.00 0.00

Obrigações Diversas 199,651.14 551,738.36 751,389.50 0.00

Acções 85,725.16 7,591.04 85,725.16 7,591.04

Titulos de Participação 0.00 0.00

Direitos 0.00 0.00

Unidades de Participação 9,626,352.77 4,780,864.91 679,953.64 14,407,217.68 679,953.64

Outros Activos 0.00 0.00

Contratos de Futuros (a) 0.00

Contratos de Opções (b) 0.00 0.00

(a) Pelo Preço de Referência

(b) Valor dos Prémios

TRANSACÇÕES NO PERÍODO (Valores em Euro)

SUBSCRIÇÕES E RESGATES (Valores em Euro)

VALOR COMISSÕES COBRADAS

Subscrições 469,148.26

Resgates 5,251,595.24

NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS

(em anexo)

LIQUIDEZ DO OIC

A evolução ocorrida nestas rubricas durante o ano 2011 foi a seguinte:

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

a) O valor da unidade de participação é calculado nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido

global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor liquido global do OIC é

apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao

momento da valorização da carteira.

b) O valor das unidades de participação será calculado reportando às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o

momento de referência para o cálculo.

c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio

indicativo pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles cujas divisas

não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por

entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade

Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários.

d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações

sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para o OIC e confirmadas até ao

momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil

anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia.

(Valores em Euro)

Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final

Caixa Depósitos à ordem 2,034,482.05 131,525.05 Depósitos a prazo e com pré-aviso 0.00 47,100,000.00 45,650,000.00 1,450,000.00 Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades

TOTAL 2,034,482.05 0.00 0.00 1,581,525.05

e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência;

não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser

utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação

de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se

esteja a proceder à valorização.

f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado,

caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados

para efeitos de avaliação:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra

e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se

encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos

20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos

derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na

alínea seguinte.

h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra

e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se

encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos

20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

- modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às

características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por entidade

subcontratada;

i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário do

juro inerente à operação.

NOTA 5: RESULTADOS DO OIC

GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER JURO RENDIMENTO

Mais Valias Potenciais

Mais Valias efectivas

Soma Juros vencidosJuros

corridos

DE TÍTULOS

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 55,575.72 3,690.21 59,265.93 1,880.24 1,880.24 Obrigações 2,173,560.94 2,283.22 2,175,844.16 229,305.17 229,305.17 Titulos de Participação Unidades de Participação 3,564,102.27 8,286.07 3,572,388.34 66,760.78 66,760.78 Direitos Outros activos Depósitos 56,630.03 56,630.03

OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro Swaps Futuros 0.00 0.00 Opções

Cotações Swaps Futuros 0.00 0.00 Opções ….. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo Em operações cambiais 0.01 0.01

(1) Inclui eventuais remunerações de margens

COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS(Valores em Euro)

Natureza Soma

PERDAS DE CAP ITAL JUROS E COM ISSÕES SUPORTADOS

M enos Va lias M enos V alias Ju ros venc idos

po tenc ia is efec tivas e com issões

O P E R A Ç Õ E S "À V IS T A " A cções 56,124 .86 0 .00 56,124.86 O brigações 2 ,288,562 .65 3 ,293.90 2 ,291,856.55 T itu los de P a rtic ipação U n idades de P artic ipação 3 ,684,278 .59 10 ,949.74 3 ,695,228.33 D ire itos O utros ac tivos D epós itos

O P E R A Ç Õ E S A P R A Z O C am bia is F o rw ards S waps … .. T axa de Ju ro S waps F u turos 0.00 0 .00 O pções

C o tações F u turos 0.00 0 .00 O pções … .. C O M IS S Õ E S D e C arte ira de T ítu los 4,255.03 4 ,255.03 D e G es tão 137,231.33 137,231.33 D e D epósito 10,102.87 10,102.87 D e S upe rv isão 2,658.27 2 ,658.27 O u tras C om issões D e O p . E xtrapa trim onia is … .. O U T R A S O P E R A Ç Õ E S O perações de R epo rte Ju ros de em pr.obtidos E m operações cam b ia is

COMPONENTES DO RESULTADO DO O IC - CUSTOS (continuação )

Natu reza

Som a Juros co rridos Som a

NOTA 9: IMPOSTOS

NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA JURO

(Valores em Euro)

MONTANTE

EM

(1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B)

de 0 a 1 ano 1,200,978.83 1,200,978.83

de 1 a 3 anos 0.00 0.00

de 3 a 5 anos 690,101.24 690,101.24

de 5 a 7 anos 2,102,929.44 2,102,929.44

mais de 7 anos 147,596.15 147,596.15

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)

(1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activosdo património do OIC cujas operações subjacentes à data de reporte tenham como característica um cupão com taxa fixa(2) Representa o saldo dos activos do património do OIC com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem coberturade risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivadoscom esse propósito(3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais(4) Pelo valor de referência(5) Pelo delta da Opção

SALDO (2)

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO

MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B)

(Valores em Euro)

Imposto Pagos em Portugal

Impostos sobre o Rendimento 0.00

Impostos Indirectos 170.22

Imposto Pagos no Estrangeiro

Impostos sobre o Rendimento 699.63

IMPOSTOS VALOR

NOTA 13: EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC

Os custos imputados ao OIC em 2011, são analisados como segue:

TABELA DE CUSTOS (Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF (1)

Comissão de Gestão Componente Fixa 137,231.33 0.82% Componente Variável

Comissão de Depósito 10,102.87 0.06% Taxa de Supervisão 2,658.27 0.02%

Custos de Auditoria 3,690.00 0.02%

Outros Custos 0.00 0.00% TOTAL (A) 153,682.47 Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 16,837,789.93

TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B)

(1) Média relativa ao período de referência.

0.92%

(Valores em Euro)

ACÇÕES E

VALORES

SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1)

Acções 50,216.04 0.00 0.00 50,216.04

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) Pelo preço de referência(2) Pelo delta da Opção

MONTANTEEXTRA-PATRIMONIAIS

SALDO

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

Millennium Aforro PPRInventário da Carteira de Aplicações em 31-12-2011

#REF! 0.00 0.00 0.00(Valores em Euro)

QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALORMONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 12,900,454.97 351,384.29 730,312.15 12,521,527.11 78,414.69 12,599,941.801 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 6,168,490.11 253,448.90 542,265.08 5,879,673.93 77,445.52 5,957,119.4511 Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 425,250.09 0.00 210,034.05 215,216.04 7,258.61 222,474.65111 Títulos divída pública 299,376.00 0.00 134,376.00 165,000.00 7,258.61 172,258.61

PGB 4.45% 15/06/18 300,000.00 55.00 299,376.00 0.00 134,376.00 165,000.00 7,258.61 172,258.61114 Acções 125,874.09 0.00 75,658.05 50,216.04 0.00 50,216.04

SAG Gest - Sol Auto.Glob.-SGPS 25,550.00 0.42 46,325.96 0.00 35,594.96 10,731.00 0.00 10,731.00Toyota Caetano Portugal, S.A. 9,896.00 3.99 79,548.13 0.00 40,063.09 39,485.04 0.00 39,485.04

13 Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 5,743,240.02 253,448.90 332,231.03 5,664,457.89 70,186.91 5,734,644.80131 Títulos divída pública 3,231,393.80 253,199.90 78,364.70 3,406,229.00 65,323.14 3,471,552.14

BTPS 2.5% 01/07/12 400,000.00 99.80 402,160.00 0.00 2,964.00 399,196.00 4,972.83 404,168.83BTPS 5.25% 01/11/29 175,000.00 83.48 186,623.50 0.00 40,533.50 146,090.00 1,506.15 147,596.15DBR 3.5% 04/01/16 250,000.00 111.61 262,735.00 16,290.00 0.00 279,025.00 8,654.11 287,679.11DBR 3.75% 04/01/15 200,000.00 110.04 192,800.00 27,270.00 0.00 220,070.00 7,417.81 227,487.81DBR 3.75% 04/01/17 520,000.00 114.27 501,853.60 92,350.40 0.00 594,204.00 19,286.30 613,490.30DBR 4% 04/01/18 290,000.00 116.44 297,308.00 40,368.00 0.00 337,676.00 11,472.88 349,148.88FRTR 4.25% 25/10/17 870,000.00 110.49 884,341.50 76,921.50 0.00 961,263.00 6,768.65 968,031.65SPGB 3.15% 31/01/16 175,000.00 97.08 174,384.00 0.00 4,494.00 169,890.00 5,044.32 174,934.32Spanish Govt Float 17/03/15 330,000.00 90.55 329,188.20 0.00 30,373.20 298,815.00 200.09 299,015.09

133 Obrigações diversas 2,511,846.22 249.00 253,866.33 2,258,228.89 4,863.77 2,263,092.66BBVA Senior Fin Float 29/06/12 400,000.00 98.93 398,920.00 0.00 3,220.00 395,700.00 33.80 395,733.80BNP Paribas Float 21/06/12 300,000.00 99.76 301,050.00 0.00 1,773.00 299,277.00 139.00 299,416.00Banco Comercial Português Float 28/03/13 200,000.00 72.00 197,950.00 0.00 53,950.00 144,000.00 45.17 144,045.17Banco Espírito Santo Float 25/02/13 100,000.00 84.77 99,840.00 0.00 15,071.00 84,769.00 247.10 85,016.10CEMG-Cayman Island Float 18/04/16 100,000.00 54.94 100,030.00 0.00 45,094.30 54,935.70 518.82 55,454.52Caja Ahorro Monte Madrid Float 17/10/16 100,000.00 42.00 100,160.00 0.00 58,160.00 42,000.00 487.92 42,487.92Calyon Fin Prod Float 07/07/15 100,000.00 85.01 100,000.00 0.00 14,990.00 85,010.00 753.51 85,763.51Credit Agricole Float 27/04/12 300,000.00 99.78 299,100.00 249.00 0.00 299,349.00 887.25 300,236.25Deutsche Bank AG Float 15/03/13 200,000.00 99.56 199,880.00 0.00 752.00 199,128.00 162.31 199,290.31Deutsche Bank AG Float 22/09/15 150,000.00 86.10 143,902.50 0.00 14,752.50 129,150.00 79.42 129,229.42Fortis Bank Float 01/02/12 100,000.00 99.98 100,040.00 0.00 61.00 99,979.00 275.33 100,254.33Morgan Stanley Float 01/03/13 100,000.00 94.81 100,120.00 0.00 5,308.00 94,812.00 150.58 94,962.58PROMS XXS6-1 A 12/05/24 28,605.72 97.52 28,605.72 0.00 708.03 27,897.69 61.02 27,958.71RBS NV EX - ABN NV Float 08/06/15 150,000.00 72.33 142,248.00 0.00 33,748.50 108,499.50 212.94 108,712.44Santander Intl Float 18/01/13 200,000.00 96.86 200,000.00 0.00 6,278.00 193,722.00 809.60 194,531.60

2 OUTROS VALORES 931,820.27 14,989.73 2,610.00 944,200.00 969.17 945,169.1721 Valores mobiliários nacionais não cotados 150,000.00 0.00 2,610.00 147,390.00 969.17 148,359.17213 Obrigações diversas 150,000.00 0.00 2,610.00 147,390.00 969.17 148,359.17

Galp Energia Var 20/05/13 150,000.00 98.26 150,000.00 0.00 2,610.00 147,390.00 969.17 148,359.1723 Outros instrumentos de dívida 781,820.27 14,989.73 0.00 796,810.00 0.00 796,810.00231 Títulos de dívida pública 781,820.27 14,989.73 0.00 796,810.00 0.00 796,810.00

Portugal T-Bill Cpz 17/02/12 500,000.00 99.59 493,761.89 4,203.11 0.00 497,965.00 0.00 497,965.00Portugal T-Bill Cpz 20/01/12 300,000.00 99.62 288,058.38 10,786.62 0.00 298,845.00 0.00 298,845.00

3 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIM 5,736,791.25 75,232.69 185,437.07 5,626,586.87 0.00 5,626,586.8731 FIM Domiciliados em Portugal 64,620.91 0.00 320,929.70 0.00 6,019.10 314,910.60 0.00 314,910.60

Millennium Euro Taxa Variável - FIM 64,620.91 4.87 320,929.70 0.00 6,019.10 314,910.60 0.00 314,910.6032 FIM Domiciliados UE 5,415,861.55 75,232.69 179,417.97 5,311,676.27 0.00 5,311,676.27

Amundi-Euro Inflation BD-IEC 256.79 1319.59 348,058.31 0.00 9,200.79 338,857.52 0.00 338,857.52BlueBay Investment Grade Bond Funf - Eur B 3,060.00 136.20 414,844.20 1,927.80 0.00 416,772.00 0.00 416,772.00DB X-Trackers MSCI Europe TR - ETF 16,554.00 30.80 560,683.98 0.00 50,820.78 509,863.20 0.00 509,863.20ISHARES STOXX EUROPE 50 DE 18,126.00 23.99 486,613.49 0.00 51,770.75 434,842.74 0.00 434,842.74Lyxor ETF Euro Corporate Bond 9,700.00 118.88 1,110,326.68 42,809.32 0.00 1,153,136.00 0.00 1,153,136.00MFS Inv-Emerg Mark Debt-IH1€ 2,836.00 106.96 287,485.32 15,853.24 0.00 303,338.56 0.00 303,338.56PIMCO - Total Return Bond Fund - Eur H I AC 17,162.00 18.71 308,572.76 12,528.26 0.00 321,101.02 0.00 321,101.02Parvest Equity-USA-HDGD EUR 5,500.00 86.64 528,046.00 0.00 51,549.10 476,496.90 0.00 476,496.90T.ROWE PRICE-US AGGREGATE BOND (IH) 30,201.00 10.54 316,204.47 2,114.07 0.00 318,318.54 0.00 318,318.54VONTOBEL-BELVISTA COMM-HI€H 902.00 116.44 121,066.44 0.00 16,037.56 105,028.88 0.00 105,028.88iShares Euro Corp. Bond-ETF 7,819.00 119.44 933,959.90 0.00 38.99 933,920.91 0.00 933,920.91

4 OUTROS ACTIVOS 63,353.34 7,712.97 0.00 71,066.31 0.00 71,066.31 AF Portfólio Imobiliário - FII 7,651.00 9.29 63,353.34 7,712.97 0.00 71,066.31 0.00 71,066.31

DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.

Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo

Capital Social: 6.720.691 €

Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

(Valores em Euro)

ACTIVO CAPITAL E PASSIVO

31-Dez-11 31-Dez-10

BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC

61 Unidades de Participação 12,768,386.71 17,091,109.80

21 Obrigações 6,192,616.02 253,448.90 469,217.03 5,976,847.89 13,819,639.92 62 Variações Patrimoniais 796,547.95 1,256,271.84

22 Acções 125,874.09 0.00 75,658.05 50,216.04 140,391.17 64 Resultados Transitados 635,123.14 698,872.82

23 Outros Títulos de Capital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65 Resultados Distribuídos 0.00 0.00

24 Unidades de Participação 5,800,144.59 82,945.66 185,437.07 5,697,653.18 2,026,916.26

25 Direitos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 66 Resultado Líquido do Exercício -39,942.68 -63,749.68

26 Outros Instrumentos de Dívida 781,820.27 14,989.73 0.00 796,810.00 778,673.00

TOTAL DO CAPITAL DO OIC 14,160,115.12 18,982,504.78

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 12,900,454.97 351,384.29 730,312.15 12,521,527.11 16,765,620.35 PROVISÕES ACUMULADAS

TERCEIROS 481 Provisões para Encargos 0.00 0.00

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4121 Juros vencidos, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0.00 0.00

4122+4123 Juros vencidos, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

413+...+419 Outras Contas de Devedores 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 22,568.03 5,773.21

11 Caixa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes 0.00 0.00

12 Depósitos à Ordem 131,525.05 0.00 0.00 131,525.05 2,034,482.05 423 Comissões a Pagar 10,745.44 14,119.88

13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 1,450,000.00 0.00 0.00 1,450,000.00 0.00 424+...+428 Outras Contas de Credores 0.00 0.01

14 Certificados de Depósito 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 43 Empréstimos Obtidos 0.00 0.00

18 Outros Meios Monetários 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 1,581,525.05 0.00 0.00 1,581,525.05 2,034,482.05 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 33,313.47 19,893.10

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

51 Acréscimos de Proveitos 92,528.93 0.00 0.00 92,528.93 204,447.98 55 Acréscimos de Custos 2,152.50 2,152.50

52 Despesas com Custo Diferido 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 56 Receitas com Proveito Diferido 0.00 0.00

58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 0.00

59 Contas Transitórias Activas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 59 Contas Transitórias Passivas 0.00 0.00

TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 92,528.93 0.00 0.00 92,528.93 204,447.98 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 2,152.50 2,152.50

TOTAL DO ACTIVO 14,574,508.95 351,384.29 730,312.15 14,195,581.09 19,004,550.38 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 14,195,581.09 19,004,550.38

NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 2,553,677 3,418,222 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO: 5.5450 5.5534

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO

BALANÇO

31-Dez-11 31-Dez-10CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto SalvoCapital Social: 6.720.691 €Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

(Valores em Euro)

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS911 À Vista 0.00 0.00 911 À Vista 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

934 Opções 0.00 0.00 934 Opções 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 941 Subscrições de títulos 0.00 0.00 944 Valores Recebidos em Garantia 0.00 0.00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 945 Empréstimo de Títulos 0.00 0.00 943 Valores Cedidos em Garantia 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

TOTAL DOS DIREITOS 0.00 0.00 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 0.00 0.00

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 0.00 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 0.00


CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-11 31-Dez-10 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-11 31-Dez-10

CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.

Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo



(Valores em Euro)

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-11 31-Dez-10 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-11 31-Dez-10

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+...+718 De Operações Correntes 0.00 0.00 812+813 Da Carteira de Títulos e outros Activos 229,305.17 391,463.63

719 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00 811+814+817+818 Outros, de Operações Correntes 56,630.03 4,414.45

COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

722+723 Da Carteira de Títulos e outros Activos 4,255.03 2,245.77 RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 149,992.47 155,838.35 822+...+824/5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 68,641.02 38,072.36

729 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 6,043,209.74 4,888,859.81 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

731+738 Outras, de Operações Correntes 0.00 0.00 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 5,807,498.43 4,713,751.64

739 Em Operações Extrapatrimoniais 0.00 884,850.03 831+838 Outros, em Operações Correntes 0.00 0.00

IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 0.01 726,940.02

7411+7421 Impostos Sobre o Rendimento 699.63 2,842.94

7412+7422 Impostos Indirectos 170.22 89.79 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

7418+7428 Outros Impostos 0.00 0.00 851 Provisões para Encargos 0.00 0.00

PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Provisões para Encargos 0.00 0.00

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 3,690.37 3,665.13 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 0.12 0.04

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 6,202,017.46 5,938,391.82 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 6,162,074.78 5,874,642.14

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis 0.00 0.00 881 Recuperação de Incobráveis 0.00 0.00

782 Perdas Extraordinárias 0.00 0.00 882 Ganhos Extraordinários 0.00 0.00

783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00

788 Outros Custos e Perdas Eventuais 0.00 0.00 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 0.00 0.00

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0.00 0.00 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0.00 0.00

63 IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 0.00 0.00

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 0.00 0.00 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 39,942.68 63,749.68

TOTAL 6,202,017.46 5,938,391.82 TOTAL 6,202,017.46 5,938,391.82

(8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 57,979.85 252,182.05 D-C Resultados Eventuais 0.00 0.00

8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0.01 -157,910.01 B+D-A-C+74X1 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento -39,243.05 -60,906.74

B-A Resultados Correntes -39,942.68 -63,749.68 B+D-A-C Resultado Líquido do Período -39,942.68 -63,749.68


DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo



(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-11 31-Dez-10

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 469,148.26 5,682,641.87

Subscrição de unidades de participação 469,148.26 5,682,641.87

...

Outros recebimentos s/ unidades do fundo

PAGAMENTOS: 5,234,800.42 3,165,811.17

Resgates de unidades de participação 5,234,800.42 3,165,811.17

Rendimentos pagos aos participantes

...

Outros pagamentos s/ unidades do fundo

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -4,765,652.16 2,516,830.70

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

RECEBIMENTOS: 11,576,620.54 2,836,060.31

Venda de títulos e outros activos 10,248,025.33 1,979,483.10

Reembolso de títulos e outros activos 389,378.23 417,339.10

Resgates de unidades de participação noutros OIC 619,986.93 0.00

Rendimento de títulos e outros activos 79,627.51 72,835.24

Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra

Juros e proveitos similares recebidos 239,602.54 366,402.87

...

Outros recebimentos relacionados com a carteira

PAGAMENTOS: 7,148,514.41 5,296,545.92

Compra de títulos e outros activos 1,384,764.01 3,734,208.12

Subscrições de títulos

Subscrições de unidades de participação noutros OIC 5,759,495.37 1,559,803.69

Comissões de bolsa suportadas

Vendas de títulos com acordo de recompra

Juros e custos similares pagos 0.00 0.00

Comissões de corretagem 4,148.35 2,245.77

Outras taxas e comissões 106.68 288.34

...

Outros pagamentos relacionados com a carteira

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 4,428,106.13 -2,460,485.61

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 0.00 756,483.18

Juros e proveitos similares recebidos

Operações cambiais

Operações de taxa de juro 0.00 188,570.00

Operações sobre cotações 0.00 538,370.00

Margem inicial em contratos de futuros e opções 0.00 29,543.18

Comissões em contratos de opções

Outras comissões

....

Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 0.00 0.00

PAGAMENTOS: 3,690.00 888,462.53

Juros e custos similares pagos

Operações cambiais

Operações de taxa de juro 0.00 375,990.00

Operações sobre cotações 0.00 508,860.03

Margem inicial em contratos de futuros e opções

Comissões em contratos de opções

Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas

....

Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 3,690.00 3,612.50

Fluxo das operações a prazo e de divisas -3,690.00 -131,979.35

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTODEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A.Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo



(Valores em Euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-11 31-Dez-10

MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTODEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 42,515.79 4,414.49

Cobranças de crédito vencido

Compras com acordo de revenda

Juros de depósitos bancários 42,515.79 4,414.45

Juros de certificados de depósito

Rendimentos de outras contas de disponibilidades

Contracção de empréstimos

Comissões em operações de empréstimo de títulos

....

Outros recebimentos correntes 0.00 0.04

PAGAMENTOS: 154,236.76 156,011.03

Despesas com crédito vencido

Compras com acordo de revenda

Juros devedores de depósitos bancários

Comissão de gestão 140,314.65 140,645.44

Comissão de depósito 10,329.85 10,354.26

Comissão de supervisão 2,722.41 2,772.73

Impostos e taxas 869.85 2,238.47

Reembolso de empréstimos

....

Outros pagamentos correntes 0.00 0.13

Fluxo das operações de gestão corrente -111,720.97 -151,596.54

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 0.00 0.00

Ganhos extraordinários

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores

Recuperação de incobráveis

....

Outros recebimentos de operações eventuais

PAGAMENTOS: 0.00 0.00

Perdas extraordinárias

Perdas imputáveis a exercícios anteriores 0.00 0.00

....

Outros pagamentos de operações eventuais

Fluxo das operações eventuais 0.00 0.00

SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -452,957.00 -227,230.80

DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 2,034,482.05 2,261,712.85

DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 1,581,525.05 2,034,482.05

Documents

MMMiiilllleeennnnniiiuuummm AAAfffoo orrrrrroo PPPPPPRRR ...investimentos.millenniumbcp.pt/PDFInvestFundos/65/... · creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões