Prospecto Definitivo de Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso da

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A.

Companhia de Capital Autorizado Av. das Amricas, 4.200, bloco 2, sala 501, CEP 22640-102, Rio de Janeiro, RJ

CNPJ n. 07.816.890/0001-53 NIRE 33.3.0027840-1 Cdigo ISIN BRMULTACNOR5

36.939.435 Aes Ordinrias Valor da Oferta: R$923.485.875,00

Cdigo de negociao na Bolsa de Valores de So Paulo (BOVESPA): MULT3

Preo por Ao: 25,00.

Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A. (Multiplan ou Companhia), 1700480 Ontario Inc., e as pessoas fsicas indicadas neste Prospecto (conforme definido abaixo) (Acionistas Vendedores) esto realizando uma oferta que compreende a distribuio pblica primria de 27.491.409 aes ordinrias de emisso da Companhia (Oferta Primria) e a distribuio pblica secundria de 9.448.026 aes ordinrias de emisso da Companhia de titularidade dos Acionistas Vendedores (Oferta Secundria e, em conjunto com a Oferta Primria, Oferta), todas nominativas, escriturais e sem valor nominal (Aes ou Aes Ordinrias), a ser realizada no Brasil, com esforos de colocao no exterior.

As Aes Ordinrias sero ofertadas no Brasil sob a coordenao do Banco UBS Pactual S.A. (Coordenador Lder), do Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Credit Suisse) e do Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI e, em conjunto com o Coordenador Lder e o Credit Suisse, Coordenadores), em mercado de balco no organizado, em conformidade com os procedimentos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400) e demais disposies aplicveis, com esforos de colocao no exterior, a serem realizados pelo UBS Securities LLC, Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc. e eventuais outras instituies, nos Estados Unidos da Amrica, para investidores institucionais qualificados, conforme definidos na Rule 144A editada pela Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos da Amrica (SEC), em operaes isentas de registro em conformidade com o disposto no U.S. Securities Act of 1933, conforme alterado (Securities Act) e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos da Amrica, em conformidade com os procedimentos previstos no Regulation S editado pela SEC, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM.

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade total das Aes Ordinrias inicialmente ofertadas poder ser acrescida em at 15%, ou seja, at 5.540.915 aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies e preo das Aes Ordinrias inicialmente ofertadas (Aes do Lote Suplementar), conforme opo outorgada no contrato de distribuio da Oferta (Contrato de Distribuio) pela Companhia e pelos Acionistas Vendedores ao Coordenador Lder, as quais sero destinadas a atender a eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Lote Suplementar). A Opo de Lote Suplementar poder ser exercida pelo Coordenador Lder, aps consulta ao Credit Suisse e ao Bradesco BBI, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio e at 30 dias contados, inclusive, da data de incio da negociao das aes de emisso da Companhia na BOVESPA.

O preo por Ao (Preo por Ao) foi fixado aps a finalizao do procedimento de coleta de intenes de investimento (Procedimento de Bookbuilding), conduzido pelos Coordenadores.

A Oferta Primria foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 6 de julho de 2007, cuja ata foi publicada no jornal "Valor Econmico" em 9 de julho de 2007 e no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro em 10 de julho de 2007 e foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro em 18 de julho de 2007. A Oferta Secundria foi aprovada pelo 1700480 Ontario Inc. em 6 de julho de 2007, cuja ata de deliberao foi devidamente registrada no 4 Cartrio de Ttulos e Documentos de So Paulo em 24 de julho de 2007. O Preo por Ao foi aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, em reunio realizada em 25 de julho de 2007, cuja ata foi publicada no jornal "Valor Econmico" em 26 de julho de 2007 e ser publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro. O Preo por Ao foi aprovado pela 1700480 Ontario Inc. em 25 de julho de 2007, cuja ata de deliberao ser registrada no competente Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos.

Preo (R$) Comisses (R$)(1) Recursos Lquidos (R$)(2)

Por Ao ................................................................... 25,00 0,69 24,31 Oferta Primria.......................................................... 687.285.225,00 18.900.343,69 668.384.881,31 Oferta Secundria ..................................................... 236.200.650,00 6.495.517,88 229.705.132,13 Total ........................................................................ 923.485.875,00 25.395.861,56 898.090.013,44

(1) Sem considerar o exerccio da Opo de Lote Suplementar. (2) Sem deduo das despesas da Oferta.

Exceto pelo registro da Oferta na CVM, no foi nem ser realizado nenhum registro da Oferta ou das Aes Ordinrias na SEC e nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas.

Registros da Oferta na CVM em 26 de julho de 2007: Oferta Primria: CVM/SRE/REM/2007/048; e Oferta Secundria: CVM/SRE/SEC/2007/039.

O registro da Oferta no implica, por parte da CVM, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da Companhia, bem como sobre as Aes a serem distribudas.

Este Prospecto definitivo da Oferta (Prospecto) no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de investimento nas Aes Ordinrias. Ao decidir por investir nas Aes, potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da condio financeira da Companhia, de suas atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes. Os investidores devem ler a seo Fatores de Risco, nas pginas 54 a 66 deste Prospecto, para cincia de certos fatores de risco que devem ser considerados com relao ao investimento nas Aes Ordinrias.

A(O) presente oferta pblica/programa foi elaborada(o) de acordo com as disposies do Cdigo de Auto-Regulao da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, o qual se encontra registrado no 4 Ofcio de Registro de Ttulos e Documentos da Comarca de So Paulo, Estado de So Paulo, sob o n 4890254, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica/programa, aos padres mnimos de informao contidos no cdigo, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituies participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica/programa.

Coordenadores e Joint Bookrunners

Joint Global Coordinators

Coordenador Lder

Coordenador Contratado

A data do presente Prospecto Definitivo 26 de julho de 2007.

MULT3

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NDICE 1. INTRODUO

Definies..............................................................................................................................................3 Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes.........................................................15 Sumrio da Companhia .......................................................................................................................17 Sumrio da Oferta ...............................................................................................................................24 Sumrio das Informaes Financeiras ...................................................................................................30 Informaes Relativas Oferta.............................................................................................................33 Identificao de Administradores, Consultores e Auditores ..................................................................48 Informaes Cadastrais da Companhia ................................................................................................51 Consideraes sobre Estimativas e Perspectivas sobre o Futuro ............................................................53 Fatores de Risco ...................................................................................................................................54 Destinao dos Recursos......................................................................................................................67 2. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA

Capitalizao .......................................................................................................................................71 Diluio ...............................................................................................................................................72 Informaes Financeiras Selecionadas e Outras Informaes ................................................................73 Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e os Resultados Operacionais ...............76 Legislao e Regulamentao do Setor ..............................................................................................102 Viso Geral do Setor ..........................................................................................................................110 Atividades da Companhia ..................................................................................................................125 Administrao e Conselho Fiscal ........................................................................................................158 Principais Acionistas e Acionistas Vendedores ....................................................................................165 Operaes com Partes Relacionadas...................................................................................................168 Informaes sobre o Mercado e os Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos .........................................170 Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa.............................................................................172 Descrio do Capital Social ................................................................................................................180 3. ANEXOS

Declaraes da Companhia, dos Acionistas Vendedores e do Coordenador Lder previstas no artigo 56 da Instruo CVM 400..................................................................................201

Estatuto Social da Companhia ...........................................................................................................213 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 6 de julho de 2007,

aprovando a Oferta .........................................................................................................................233 Deliberao do Acionista Vendedor 1700480 Ontario Inc. realizada em 6 de julho de 2007,

certificada em 7 de julho de 2007, aprovando a Oferta Secundria.................................................239 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 25 de julho de 2007

aprovando o Preo por Ao ...........................................................................................................243 Deliberao do Acionista Vendedor 1700480 Ontario Inc. realizada em 25 de julho de 2007,

a ser certificada, aprovando o Preo por Ao.................................................................................247 Informaes Anuais IAN relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006

somente as informaes no constantes do Prospecto .................................................................251 Informaes Trimestrais ITR relativas ao perodo de trs meses encerrado

em 31 de maro de 2007................................................................................................................293 4. DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Demonstraes Financeiras consolidadas pro forma da Companhia auditadas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005..................................................367

Demonstraes Financeiras consolidadas da Companhia auditadas relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 ................................................................................421

Demonstraes Financeiras consolidadas da Companhia revisadas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007 ............................................................477

i

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1. INTRODUO

Definies Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes Sumrio da Companhia Sumrio da Oferta Sumrio das Informaes Financeiras Informaes Relativas Oferta Identificao de Administradores, Consultores e Auditores Informaes Cadastrais da Companhia Consideraes sobre Estimativas e Perspectivas sobre o Futuro Fatores de Risco Destinao dos Recursos

1

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DEFINIES Os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudos nesta seo, para fins do presente Prospecto.

1700480 Ontario 1700480 Ontario Inc., subsidiria integral e veculo de investimento do Ontario Teachers Pension Plan na Companhia.

ABC rea Bruta Comercial, correspondendo ao somatrio de todas as

reas comerciais dos Shopping Centers, ou seja, a ABL somada s reas vendidas.

ABL rea Bruta Locvel, correspondente ao somatrio de todas as

reas disponveis para a locao em Shopping Centers, exceto quiosques.

ABRASCE Associao Brasileira de Shopping Centers. Acionistas Controladores Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, conjuntamente. Acionistas Vendedores 1700480 Ontario, Jos Isaac Peres e Maria Helena Kaminitz Peres. Aes ou Aes Ordinrias 36.939.435 aes ordinrias de emisso da Companhia, todas

nominativas, escriturais, sem valor nominal, objeto da Oferta. Aes da Oferta Primria 27.491.409 Aes Ordinrias de emisso da Companhia, objeto

da Oferta Primria. Aes da Oferta Secundria 9.448.026 Aes Ordinrias de emisso da Companhia e de

titularidade dos Acionistas Vendedores, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta Secundria.

Aes do Lote Suplementar At 5.540.915 aes ordinrias de emisso da Companhia,

equivalentes a at 15% das Aes Ordinrias inicialmente ofertadas, que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, conforme Opo de Lote Suplementar, podero ser acrescidas Oferta, nas mesmas condies e preo das Aes Ordinrias inicialmente ofertadas. Salvo se disposto de maneira diversa, as referncias s Aes Ordinrias sero tambm referncias s Aes do Lote Suplementar.

Acordo de Acionistas Acordo de Acionistas celebrado em 4 de julho de 2007 entre

Multiplan Planejamento e 1700480 Ontario, regulando: (i) a transferncia e onerao de nossas aes de sua titularidade, (ii) o exerccio do direito de voto, (iii) a eleio de membros do nosso conselho de administrao, (iv) a converso de nossas aes preferenciais em aes ordinrias, e (v) a no competio nos setores imobilirio e de Shopping Centers. Veja Principais Acionistas e Acionistas Vendedores Acordo de Acionistas, na pgina 166 deste Prospecto.

Administrao Conselho de Administrao e diretoria da Companhia, conjuntamente.

3

Agentes de Colocao Internacional

UBS Securites LLC, Credit Suisse Secutities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc. e eventuais outras instituies.

ANBID Associao Nacional dos Bancos de Investimento. Anncio de Encerramento Anncio de encerramento da Oferta, nos termos do artigo 29 da

Instruo CVM 400. Anncio de Incio Anncio de incio da Oferta, nos termos do artigo 52 da

Instruo CVM 400, publicado em 26 de julho de 2007, nos jornais Valor Econmico, O Estado de S. Paulo, O Globo e Estado de Minas.

Anncio de Retificao Anncio comunicando a revogao da Oferta ou qualquer

modificao na Oferta, a ser divulgado por meio dos jornais Valor Econmico, O Estado de S. Paulo, O Globo e Estado de Minas, conforme disposto no artigo 27 da Instruo CVM 400.

Associao de Lojistas Sociedades civis de direito privado constitudas pelos lojistas e

empreendedores dos Shopping Centers prprios que objetivam satisfao do interesse comum dos lojistas.

Aviso ao Mercado Aviso ao Mercado, nos termos do artigo 53 da Instruo CVM 400,

publicado em 9 de julho de 2007 e republicado em 16 de julho de 2007, nos jornais Valor Econmico, O Estado de S. Paulo, O Globo e Estado de Minas.

Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil. BarraShopping

Shopping Center localizado na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Av. das Amricas, 4666, Barra da Tijuca.

BarraShopping Sul Shopping Center em fase de construo, localizado na Cidade de

Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, na Av. Dirio de Notcias, 300.

Bertolino Participaes Bertolino Participaes Ltda. BHShopping Shopping Center localizado na Cidade de Belo Horizonte, Estado

de Minas Gerais, na BR 356, 3049, Belvedere. BM&F Bolsa de Mercadorias e Futuros. BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES.BOVESPA Bolsa de Valores de So Paulo BOVESPA. Bradesco BBI Banco Bradesco BBI S.A. Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil. BSCC Bozano Simonsen Centros Comerciais S.A. CAA CAA Corretores Associados Ltda. CAA Corretora CAA Corretagem e Consultoria Publicitria Ltda.

CAA Imobiliria CAA Corretagem Imobiliria Ltda.

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CADE Conselho Administrativo de Defesa Econmica. Cadillac Fairview The Cadillac Fairview Corporation Limited, subsidiria e brao de

investimento na rea imobiliria do Ontario Teachers Pension Plan. Carvalho Hosken Carvalho Hosken S.A. Engenharia e Construes. CBLC Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia. CB Richard Ellis CB Richard Ellis SC Ltda. CDI Certificado de Depsito Interfinanceiro. CETIP Cmara de Custdia e Liquidao, regulada pelo Banco Central e

pela CVM. CHUBB Seguros CHUBB do Brasil Companhia de Seguros. Citigroup Citigroup Global Markets Brasil Corretora de Ttulos e Valores

Mobilirios S.A. CMN Conselho Monetrio Nacional. Cdigo Civil Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, e alteraes posteriores. COFINS Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. Colaboradores Administradores e funcionrios da Companhia. Companhia ou Multiplan Anteriormente a 30 de dezembro de 2005, Multiplan

Planejamento e suas controladas e, posteriormente a 30 de dezembro de 2005, Multiplan e suas Controladas.

Conselheiro(s) Independente(s)

Membro(s) do Conselho de Administrao da Companhia que, de acordo com o Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, atendam aos seguintes requisitos: (i) no ter qualquer vnculo com a Companhia, exceto participao de capital; (ii) no ser acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau daquele, ou no ser ou no ter sido, nos ltimos trs anos, vinculado a sociedade ou entidade relacionada aos acionistas controladores da Companhia ( exceo de pessoas vinculadas a instituies pblicas de ensino e/ou pesquisa); (iii) no ter sido, nos ltimos trs anos, empregado ou diretor da Companhia, de seus acionistas controladores ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no ser fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no ser funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no ser cnjuge ou parente at segundo grau de algum administrador da Companhia; (vii) no receber outra remunerao da Companhia alm da de conselheiro (proventos em dinheiro oriundos de participao no capital esto excludos desta restrio).

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Quando, em resultado do clculo do nmero de Conselheiros Independentes, obtiver-se um nmero fracionrio, proceder-se- ao arredondamento para o nmero inteiro: (i) imediatamente superior, quando a frao for igual ou superior a 0,5; ou (ii) imediatamente inferior, quando a frao for inferior a 0,5. Sero ainda considerados Conselheiros Independentes aqueles eleitos mediante as faculdades previstas no artigo 141 pargrafos 4 e 5 ou no artigo 239 da Lei das Sociedades por Aes, os quais contemplam quoruns e formas para eleio de membros do Conselho de Administrao pelos acionistas minoritrios.

Conselho de Administrao Conselho de administrao da Companhia. Consrcio MTS/IBR Consrcio MTS/IBR, formado pela Multiplan (99,5%) e pela

Renasce (0,5%). Constituio Federal Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil. Contrato de Colocao Internacional

Placement Facilitation Agreement, entre a Companhia, os Acionistas Vendedores e os Agentes de Colocao Internacional.

Contrato de Distribuio Contrato de Coordenao, Subscrio e Colocao de Aes

Ordinrias de Emisso de Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., entre a Companhia, os Acionistas Vendedores, os Coordenadores e a CBLC.

Contrato de Estabilizao Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de

Aes Ordinrias de Emisso de Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., entre a Companhia, os Acionistas Vendedores, o Cordenador Lder e a UBS Corretora.

Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2

Contrato celebrado em 6 de julho de 2007 entre a BOVESPA, a Companhia, os membros da Administrao e os Acionistas Controladores, contendo obrigaes relativas listagem da Companhia no Nvel 2 de Governana Corporativa, cuja eficcia somente ter incio na data da publicao do Anncio de Incio.

Controladas CAA Corretora, CAA Imobiliria, Embraplan, Multiplan Administradora,

Renasce, SCP Royal Green, County States LLC e Embassy Row Inc. Coordenadores Contratados Credit Suisse Corretora, Citigroup e demais instituies integrantes

do sistema de distribuio de valores mobilirios que venham a participar da Oferta e realizem esforos de colocao das Aes Ordinrias aos Investidores No Institucionais e/ou aos Investidores Institucionais, que no sejam consideradas Corretoras Consorciadas.

Coordenadores O Coordenador Lder, o Credit Suisse e o Bradesco BBI. Coordenador Lder ou UBS Pactual

Banco UBS Pactual S.A.

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Corretoras Consorciadas Corretoras membro da BOVESPA e outras instituies financeiras que no sejam corretoras membro da BOVESPA, contratadas pelos Coordenadores, para efetuar exclusivamente esforos de colocao das Aes Ordinrias aos Investidores No Institucionais.

CPMF Contribuio Provisria sobre Movimentao Financeira ou Transmisso de Valores e de Crditos e Direitos de Natureza Financeira.

Credit Suisse Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Credit Suisse Corretora Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios. CSLL Contribuio Social sobre o Lucro Lquido. CVM Comisso de Valores Mobilirios. Data de Liquidao

Data de liquidao fsica e financeira da Oferta, prevista para o ltimo dia do Perodo de Colocao.

DiamondMall Shopping Center localizado na Cidade de Belo Horizonte, Estado

de Minas Gerais, na Av. Olegrio Maciel, 1600, Lourdes. Diretor Presidente Jos Isaac Peres. Divertiplan Divertiplan Comrcio e Indstria Ltda. Dlar norte-americano, Dlar ou US$

Dlar, moeda oficial dos Estados Unidos da Amrica.

EBITDA Lucro lquido (prejuzo) adicionado das despesas com IRPJ e CSLL,

resultado de equivalncia patrimonial, resultado no operacional, resultado financeiro, depreciao e amortizao, participao de acionistas minoritrios e despesas no recorrentes. O EBITDA no uma linha de demonstraes financeiras elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras e no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados, no devendo ser considerado como alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou para o fluxo de caixa ou, ainda, como indicador de liquidez. O EBITDA no tem uma definio nica e a definio de EBITDA pode no ser comparvel ao EBITDA utilizado por outras companhias.

Embraplan Embraplan Empresa Brasileira de Planejamento Ltda. Ernst & Young Ernst & Young Auditores Independentes S.S. Estados Unidos ou EUA Estados Unidos da Amrica. Estatuto Social Estatuto social da Companhia. FAPES Fundao de Assistncia e Previdncia Social do BNDES. FGTS Fundo de Garantia do Tempo de Servio. FGV Fundao Getlio Vargas.

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Fundo de Previdncia da IBM IBM Fundao Previdenciria IBM. Fundo de Promoo Fundo institudo nos Shopping Centers com o objetivo de custear

as despesas de promoo e publicidade dos Shopping Centers.

Funssest Fundao de Seguridade Social dos Empregados da Companhia Siderrgica de Tubaro.

Governo Federal Governo da Repblica Federativa do Brasil. GSEMREF GS Emerging Market Real Estate Fund, L.P. GSEM MTS GSEM MTS Holdings L.L.C. IBAMA Instituto Brasileiro de Meio Ambiente e dos Recursos Naturais

Renovveis. IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. IBRACON Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. IFC International Finance Corporation. IFRS International Financial Reporting Standards. IGP-DI ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna, divulgado pela

FGV. IGP-M ndice Geral de Preos do Mercado, divulgado pela FGV. ndice BOVESPA Um dos indicadores de desempenho do mercado de aes no Brasil. O

ndice o valor atual de uma carteira terica de aes negociadas na BOVESPA constituda a partir de uma aplicao hipottica, que reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total das aes que o compe.

INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor, divulgado pelo IBGE. INPI Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Instruo CVM 325 Instruo CVM n 325, de 27 de janeiro de 2000, e alteraes

posteriores. Instruo CVM 358 Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, e alteraes

posteriores. Instruo CVM 400 Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, e alteraes

posteriores.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores, os Coordenadores Contratados e as Corretoras Consorciadas.

Investidores Institucionais Os Investidores Institucionais Locais e os Investidores Institucionais

Estrangeiros, conjuntamente.

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Investidores Institucionais Estrangeiros

Pblico alvo dos esforos de colocao das Aes Ordinrias no exterior no mbito da Oferta Institucional, a serem realizados pelos Agentes de Colocao Internacional nos termos do Contrato de Colocao Internacional, consistindo, nos Estados Unidos, de investidores institucionais qualificados, conforme definidos na Regra 144A, e, nos demais pases, exceto o Brasil e os Estados Unidos, de investidores institucionais e demais investidores estrangeiros que participaro da Oferta de acordo com as disposies do Regulamento S, respeitada a legislao vigente no pas de domiclio de cada investidor, sendo que tais investidores devero subscrever ou adquirir as Aes Ordinrias por meio dos mecanismos de investimentos regulamentados pela Instruo CVM 325 e pela Resoluo CMN 2.689.

Investidores Institucionais Locais

Pblico alvo dos esforos de venda das Aes Ordinrias no mbito da Oferta Institucional, a serem realizados pelos Coordenadores e pelos Coordenadores Contratados nos termos do Contrato de Distribuio, consistindo de investidores institucionais, incluindo fundos de investimento, fundos de penso, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios registrados na CVM e/ou na BOVESPA, seguradoras, sociedades de previdncia complementar e capitalizao, entidades abertas e fechadas de previdncia privada, e pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na BOVESPA relativamente a ordens especficas de investimento que excederem o limite mximo de investimento aos Investidores No Institucionais.

Investidores No Institucionais Pblico alvo dos esforos de venda das Aes Ordinrias no

mbito da Oferta de Varejo, a serem realizados pelas Instituies Participantes da Oferta nos termos do Contrato de Distribuio, consistindo de investidores pessoas fsicas, incluindo os Colaboradores, ou jurdicas, residentes e domiciliados no Brasil, inclusive clubes de investimento registrados na BOVESPA que venham a realizar Pedido de Reserva para participar da Oferta de Varejo em montante entre o valor mnimo de investimento de R$3 mil e o valor mximo de investimento de R$300 mil.

IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo, divulgado pelo IBGE. IPDM Instituto de Pesquisas e Desenvolvimento de Mercado. IRB Instituto de Resseguros do Brasil. IBR Administrao IBR Administrao, Participao e Comrcio Ltda.

IRPJ Imposto de Renda de Pessoa Jurdica. ITBI Imposto sobre a Transmisso de Bens Imveis. JPL Empreendimentos JPL Empreendimentos Ltda. Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores.

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Lei de Condomnio e Incorporao

Lei n 4.591, de 16 de dezembro de 1964, e alteraes posteriores.

Lei de Locao Lei n 8.245, de 18 de outubro de 1991, e alteraes posteriores. Lei do Mercado de Capitais Lei n 6.385, de 07 de dezembro de 1976, e alteraes posteriores. Lojas ncora Grandes lojas conhecidas do pblico, com caractersticas estruturais

e mercadolgicas especiais, que funcionam como fora de atrao de consumidores, assegurando permanente afluncia e trnsito uniforme destes em todas as reas do Shopping Center.

Lojas Satlite Pequenas lojas, sem caractersticas estruturais e mercadolgicas

especiais, localizadas no entorno das Lojas ncora e destinadas ao comrcio em geral.

Luna Indstrias Luna S.A. Malls Galerias, espaos e corredores dos Shopping Centers, para

circulao do pblico. MorumbiShopping Shopping Center localizado na Cidade de So Paulo, Estado de

So Paulo, na Av. Roque Petroni Jr., 1089, Morumbi. MPH Empreendimentos MPH Empreendimentos Imobilirios Ltda. Multiplan Administradora Multiplan Administradora de Shopping Centers Ltda. Multiplan Planejamento Multiplan Planejamento, Participaes e Administrao S.A. Multishopping Multishopping Empreendimentos Imobilirios S.A. New York City Center Shopping Center localizado na Cidade do Rio de Janeiro, Estado

do Rio de Janeiro, na Av. das Amricas, 5000, Barra da Tijuca. Nvel 2 de Governana Corporativa

Segmento especial de listagem de valores mobilirios da BOVESPA, disciplinado pelo Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2.

Norbel Norbel S.A.

Novo Mercado Segmento especial de listagem de valores mobilirios da BOVESPA, disciplinado pelo Regulamento do Novo Mercado.

Oferta Oferta Primria e Oferta Secundria, conjuntamente. Oferta de Varejo Oferta realizada aos Investidores No Institucionais, na qual o

montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), sendo que tal montante ser definido a critrio dos Coordenadores dentro dessa faixa, ser destinado prioritariamente colocao pblica aos Investidores No Institucionais que tenham realizado Pedido de Reserva de acordo com as condies ali previstas, sendo que os Colaboradores que se declararem como tal no respectivo Pedido de Reserva tero prioridade sobre os demais Investidores No Institucionais para a subscrio ou aquisio de at 1,5% do total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar).

10

Oferta Institucional Oferta pblica de distribuio primria e secundria das Aes Ordinrias direcionada aos Investidores Institucionais.

Oferta Primria Oferta Pblica das Aes da Oferta Primria, a ser realizada no Brasil, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, em mercado de balco no organizado com esforos de colocao no exterior, aos Investidores Institucionais Estrangeiros.

Oferta Secundria Oferta Pblica das Aes da Oferta Secundria, a ser realizada

no Brasil, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, em mercado de balco no organizado com esforos de colocao no exterior, aos Investidores Institucionais Estrangeiros.

Opo de Lote Suplementar Opo outorgada pela Companhia e pelos Acionistas Vendedores ao

Coordenador Lder no Contrato de Distribuio para a emisso das Aes do Lote Suplementar, destinada exclusivamente a atender eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta. A Opo de Lote Suplementar poder ser exercida pelo Coordenador Lder, aps consulta ao Credit Suisse e ao Bradesco BBI, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes, a partir da data de assinatura do Contrato de Distribuio e at 30 dias contados, inclusive, da data de incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia na BOVESPA.

ParkShopping Shopping Center localizado na Cidade de Braslia, Distrito Federal,

na SAI/SO rea 6580 CCVV, Guar.

ParkShoppingBarigi Shopping Center localizado na Cidade de Curitiba, Estado do Paran, na Rua Professor Pedro Viriato Parigot de Sousa, 600, Campina do Siqueira.

Ptio Savassi Shopping Center localizado na Cidade de Belo Horizonte, Estado

de Minas Gerais, na Av. do Contorno, 6061, Funcionrios. Pedido de Reserva Formulrio especfico para realizao de pedido de reserva das

Aes Ordinrias pelos Investidores No Institucionais, no mbito da Oferta de Varejo.

Perodo de Colocao Prazo para a colocao das Aes Ordinrias, que ser de at trs dias teis contados da data de publicao do Anncio de Incio.

Perodo de Reserva Prazo para Investidores No Institucionais terem efetuado seus Pedidos

de Reserva, de 16 de julho de 2007 a 24 de julho de 2007, inclusive. Perodo de Reserva de Pessoas Vinculadas

Prazo para Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas terem efetuado seus Pedidos de Reserva, de 16 de julho de 2007 a 17 de julho de 2007, inclusive.

Pessoas Vinculadas Pessoas que sejam (i) administradores da Companhia ou da

1700480 Ontario; (ii) controladores ou administradores de quaisquer das Instituies Participantes da Oferta ou de quaisquer dos Agentes de Colocao Internacional; (iii) outras pessoas vinculadas Oferta; ou (iv) cnjuges, companheiros, ascendentes, descendentes e colaterais at o segundo grau de cada uma das pessoas referidas nos itens (i), (ii) ou (iii) acima.

11

PIB Produto Interno Bruto do Brasil. PIS Programa de Integrao Social. Plano de Opo de Compra de Aes

Plano de opo de compra de aes ordinrias para administradores, empregados e prestadores de servio da Companhia ou de outras sociedades sob seu controle, aprovado na assemblia geral extraordinria da Companhia realizada em 6 de julho de 2007.

Prticas Contbeis Brasileiras Princpios e prticas contbeis adotadas no Brasil, em

conformidade com a Lei das Sociedades por Aes, as normas e instrues da CVM e as recomendaes do IBRACON.

Preo por Ao R$25,00. PrevHab Associao de Previdncia dos Empregados do Banco Nacional

da Habitao. PREVI PREVI Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil.

Procedimento de Bookbuilding Procedimento de coleta de intenes de investimento realizado com Investidores Institucionais, pelos Coordenadores, conforme previsto no artigo 44 da Instruo CVM 400. Os Investidores No Institucionais que aderiram Oferta no participaram do Procedimento de Bookbuilding, e, portanto, no participaram da fixao do Preo por Ao. No foram aceitas intenes de investimento de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas.

Prospecto Definitivo ou Prospecto

Este prospecto definitivo da Oferta.

Prospecto Preliminar O Prospecto preliminar da Oferta. Prospectos O Prospecto Preliminar e o Prospecto Definitivo, conjuntamente. PSS Seguridade Social PSS Seguridade Social.

Real ou R$ Real, moeda oficial do Brasil. Recreio Shopping Shopping Center localizado na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do

Rio de Janeiro, na Av. das Amricas, 19019, Recreio dos Bandeirantes. Regra 144A Rule 144 A do Securities Act. Regulamento S Regulation S do Securities Act. Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado

Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, e alteraes posteriores, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na clusula compromissria inserida no Estatuto Social e constante dos Termos de Anuncia dos Administradores, dos Termos de Anuncia dos Acionistas Controladores e dos Termos de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal nos termos do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2.

12

Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2

Regulamento de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2 da BOVESPA, que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas listadas no Nvel 2 de Governana Corporativa, estabelecendo regras diferenciadas para tais companhias.

Regulamento do Novo Mercado

Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BOVESPA, que disciplina os requisitos para negociao de valores mobilirios de companhias abertas listadas no Novo Mercado, estabelecendo regras diferenciadas para tais companhias.

Realejo Realejo Participaes S.A. Renasce Renasce Rede Nacional de Shopping Centers Ltda.

RibeiroShopping Shopping Center localizado na Cidade de Ribeiro Preto, no Estado de So Paulo, na Av. Cel. Fernando Ferreira Leite, 1540, Jardim Califrnia.

Resoluo CMN 2.689 Resoluo do CMN n 2.689, de 26 de janeiro de 2000, e

alteraes posteriores. SC-FII SC Fundo de Investimento Imobilirio. SCP Royal Green Sociedade em Conta de Participao Royal Green. SEC Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos. Securities Act Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, e alteraes posteriores. SFH Sistema Financeiro de Habitao. SFI Sistema Financeiro Imobilirio.

Shopping Anlia Franco Shopping Center localizado na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na Rua Regente Feij, 1739, Jardim Anlia Franco.

Shopping Center Centro de compras e entretenimento que congrega no mesmo

local atividades empresariais diversificadas, distribudas entre os diferentes ramos de comrcio e servio, segundo uma planificao tcnica precedida de estudos sobre o potencial de compras da rea de influncia a que ele serve.

Shopping Colinas Shopping Center localizado na Cidade de So Jos dos Campos,

Estado de So Paulo, na Av. So Joo, 2200, Jardim das Colinas. Shopping Eldorado Shopping Center localizado na Cidade de So Paulo, Estado de

So Paulo, na Av. Rebouas, 3970, Pinheiros. Sider Shopping Shopping Center localizado na Cidade de Volta Redonda, Estado

do Rio de Janeiro, na Rua Doze, 300, Vila Santa Ceclia. Sistel Fundao Sistel de Seguridade Social.

13

Taxa DI Taxas mdias dos depsitos interfinanceiros DI de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 dias, calculada e divulgada pela CETIP no informativo dirio disponvel em sua pgina na internet e no jornal Gazeta Mercantil, edio nacional, ou na falta deste, em um outro jornal de grande circulao.

Taxa Libor London Interbank Offered Rate (taxa interbancria do mercado

de Londres). Tenant Mix Combinao de perfis de lojistas e atividades em um

Shopping Center. Termo de Anuncia dos Administradores

Termo pelo qual os membros da Administrao se responsabilizam, pessoalmente, a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, com o Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e com o Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado.

Termo de Anuncia dos Controladores

Termo pelo qual os Acionistas Controladores ou o(s) acionista(s) que eventualmente vier(em) a ingressar no nosso grupo de controle se responsabilizam, pessoalmente, a se submeter e a agir em conformidade com o Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa, com o Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e com o Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado.

Termo de Anuncia dos Membros do Conselho Fiscal

Termo pelo qual os membros do Conselho Fiscal da Companhia, se e quando instalado, se responsabilizam pessoalmente a se submeter e a agir em conformidade com o Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado.

TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo CMN.

TR Taxa Referencial, divulgada pelo Banco Central. Usiminas Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. USIMINAS. US GAAP Prticas contbeis geralmente aceitas nos Estados Unidos. Veplan Veplan Imobiliria S.A. Veplan Residncia Veplan Residncia Empreendimentos e Construes S.A. Vila Olmpia Shopping Center localizado na Cidade de So Paulo, Estado de

So Paulo, na Rua Olimpadas, 360, Vila Olmpia. VGV Volume Geral de Venda. WP Empreendimentos W.P. Empreendimentos e Participaes Ltda.

14

APRESENTAO DAS INFORMAES FINANCEIRAS E OUTRAS INFORMAES Introduo

Preparamos nossas demonstraes financeiras de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras, a Lei das Sociedades por Aes, as normas e instrues da CVM e os provimentos do IBRACON.

Esto includas na Parte 4 deste Prospecto: (i) as demonstraes financeiras consolidadas pro forma auditadas e notas explicativas relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005, auditadas pela Ernst & Young, em seu relatrio anexo a este Prospecto; (ii) as demonstraes financeiras consolidadas auditadas e notas explicativas relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, auditadas pela Ernst & Young, em seu relatrio anexo a este Prospecto; e (iii) as demonstraes financeiras consolidadas no auditadas e notas explicativas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2007 e 2006, revisadas pela Ernst & Young, em seu relatrio anexo a este Prospecto.

Demonstraes Financeiras Consolidadas Pro-Forma

Fomos constitudos em 30 de dezembro de 2005 e capitalizados por nossos ento acionistas com suas participaes em sociedades controladas e sob controle comum. Para fins de apresentar informaes comparveis para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004, 2005 e 2006, elaboramos demonstraes financeiras consolidadas pro forma auditadas para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005, considerando que tivssemos sido constitudos em 1 de janeiro de 2004 e que incluem informaes financeiras das empresas por ns controladas em 31 de dezembro de 2004 como se estivessem incorporadas a ns desde esta data e que constituem parte do acervo de ativos que hoje detemos.

As demonstraes financeiras consolidadas pro forma no tm a inteno de ser aplicadas retroativamente a qualquer uma das aquisies e outras transaes realizadas desde nossa constituio, o que discutido neste Prospecto. Porm, algumas rubricas e saldos do balano patrimonial consolidado pro forma e das demonstraes dos resultados consolidadas pro forma referentes aos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2004, foram ajustadas e/ou reclassificadas para adequao e comparabilidade e tambm para contemplar efeitos de ressalvas constantes do parecer dos auditores independentes da ento controlada Multishopping. Os principais ajustes e reclasssificaes decorrem, principalmente, dos seguintes assuntos:

reconhecimento dos efeitos de forma que as receitas com vendas de unidades imobilirias realizadas no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004, que estavam reconhecidas conforme critrios fiscalmente aceitos neste exerccio, passassem a ser demonstradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras. Para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2005 e 2006 no foram efetuados ajustes pro forma uma vez que os livros contbeis j estavam sendo preparados de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras;

estorno integral dos efeitos de reavaliao de ativos registrado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004. As reavaliaes foram contabilizadas com base no mtodo de fluxo de caixa descontado, o qual est em desacordo com as Prticas Contbeis Brasileiras. O efeito integral dessas reavaliaes foi estornado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2005. Com objetivo de apresentar as demonstraes financeiras comparativas, a reverso dos efeitos destas reavaliaes foi tambm considerada nas demonstraes financeiras pro forma referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004;

ajustes identificados (constituio de provises para devedores duvidosos) sobre as demonstraes financeiras da investida Embraplan, concernentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2004. Essas demonstraes at ento no haviam sido examinadas por auditores independentes;

reclculo do saldo de investimento e resultado de equivalncia das investidas decorrente do impacto dos ajustes descritos acima; e

reclculo do IRPJ e CSLL diferidos decorrente dos demais ajustes efetuados.

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As demonstraes financeiras consolidadas pro forma no devem ser tomadas por base para fins de clculo de dividendos ou para quaisquer outros fins societrios que no sejam de proporcionar informaes comparativas sobre a performance operacional da Companhia e suas controladas.

No presente Prospecto, os termos Real, Reais e o smbolo R$ referem-se moeda oficial do Brasil. Os termos Dlar e Dlares, assim como o smbolo US$, referem-se moeda oficial dos Estados Unidos. Arredondamento

Alguns nmeros constantes do presente Prospecto podem no representar totais exatos em virtude de arredondamentos efetuados. Sendo assim, os totais constantes de determinadas tabelas presentes neste Prospecto podem no corresponder ao resultado exato da soma dos nmeros que os precedem. Estimativas e Informaes de Mercado

Ns obtivemos as informaes, incluindo as informaes estatsticas, relacionadas ao mercado em que atuamos, de relatrios elaborados por consultores independentes, agncias governamentais e publicaes em geral como, por exemplo, da ABRASCE, da CB Richard Ellis e o Banco Central, dentre outros. Embora no tenhamos motivo para acreditar que tais informaes sejam incorretas em qualquer aspecto relevante, ns no realizamos uma verificao independente. Ns, os Acionistas Vendedores e os Coordenadores no garantimos a veracidade dessas informaes. Outras Informaes

Neste prospecto, o termo rea bruta locvel (ABL) se refere ao somatrio de todas as reas locveis de nossos Shopping Centers , incluindo a ABL e outras reas locveis prprias e de terceiros, exceto quiosques. Calculamos nossa ABL subtraindo de nossa ABL as reas em nossos Shopping Centers que pertencem a terceiros.

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SUMRIO DA COMPANHIA Este sumrio contm um resumo das atividades da Companhia, de suas informaes financeiras e operacionais. O presente sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve considerar antes de investir nas Aes Ordinrias. O investidor deve ler este Prospecto como um todo, incluindo as informaes contidas nas sees Fatores de Risco, Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes e Anlise e Discusso da Administrao sobre a Situao Financeira e os Resultados Operacionais, nas pginas 55 a 66, 15 a 16 e 76 a 101 deste Prospecto, respectivamente, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, antes de tomar uma deciso de investimento. VISO GERAL

Somos uma das maiores empreendedoras de Shopping Centers no Brasil. Desenvolvemos, operamos e detemos uma das melhores carteiras de Shopping Centers no Pas e possumos mais de 30 anos de experincia nesse setor. Atuamos tambm significativamente no setor de incorporao imobiliria residencial e comercial, gerando sinergias com nossas atividades relacionadas aos Shopping Centers.

Estamos estabelecidos como uma empresa full service, que planeja, desenvolve e administra Shopping Centers, alm de desenvolver empreendimentos comerciais e residenciais, incluindo a superviso da incorporao imobiliria e a venda das unidades.

Acreditamos possuir uma das melhores carteiras de Shopping Centers no Brasil. Administramos Shopping Centers prprios, nos quais possumos participao, e de terceiros, nos quais atuamos apenas na administrao do empreendimento. Em 31 de maro de 2007, administrvamos 13 Shopping Centers prprios e de terceiros, que totalizavam uma ABL de 491.475 m2, 3.068 lojas, com um trfego estimado de 155 milhes de consumidores em 2006, o que nos colocava, segundo a ABRASCE, entre os maiores administradores de Shopping Centers do Brasil. Possumos uma posio majoritria em oito dos 13 Shopping Centers que administramos.

Temos um histrico de grande sucesso no desenvolvimento de Shopping Centers, incluindo o complexo BarraShopping, na cidade do Rio de Janeiro, e o MorumbiShopping, situado em uma das regies de maior poder aquisitivo da cidade de So Paulo. O complexo BarraShopping, que inclui o BarraShopping e o New York City Center, possua, em 31 de maro de 2007, ABL de 91.379 m2, trfego anual estimado de 45 milhes de consumidores e mais de 600 lojas. O MorumbiShopping possua, em 31 de maro de 2007, 54.967 m2 de ABL, trfego anual estimado de 10,4 milhes de consumidores e 488 lojas.

J desenvolvemos aproximadamente 1,0 milho de m2 em rea construda de Shopping Centers no Brasil e estamos desenvolvendo mais de 163.249 m2 de ABL, o que estimamos que aumentar a ABL dos nossos Shopping Centers prprios em 44% nos prximos anos e a nossa ABL em 53%, incluindo o BarraShoppingSul, na cidade de Porto Alegre, cuja concluso est prevista para o ms de agosto de 2008, com ABL de 51.410m2 e 247 lojas e o Shopping Center Vila Olmpia, na cidade de So Paulo, com ABL de 26.417 m e 204 lojas, cuja inaugurao est prevista para o ms de abril de 2009.

Possumos um elevado nvel de sinergia entre a nossa atividade de incorporao imobiliria e nossos negcios de desenvolvimento, operao e gesto de Shopping Centers, tendo em vista que nos encontramos focados em reas adjacentes aos Shopping Centers para o desenvolvimento de novos empreendimentos imobilirios. No segmento de incorporao imobiliria, j completamos mais de 45 empreendimentos no Brasil, entregando mais de 750 mil m2 de rea construda. Em 31 de maro de 2007, tnhamos um estoque de terrenos de 602.189 m2, que estimamos gerar um volume geral de vendas de aproximadamente R$1,2 bilho nos prximos seis anos.

No negcio de Shopping Centers, auferimos receitas por meio de locao de lojas e espaos para merchandising, cesso de direitos para lojistas, prestao de servios como comercializao e administrao de Shopping Centers e explorao de estacionamentos. Nossas receitas no negcio de incorporao imobiliria residencial e comercial so derivadas da venda das unidades.

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Durante o ano de 2006, quase dobramos o tamanho de nosso portflio por meio da aquisio, de nossos antigos scios, de participao societria adicional em nossa rede de Shopping Centers. Para maiores informaes veja a seo Atividades da Companhia Histrico, nas pginas 130 a 132 deste Prospecto.

Em junho de 2006, o Ontario Teachers Pension Plan tornou-se um de nossos acionistas, mediante a aquisio de 46,3% de nosso capital social total. O Ontario Teachers Pension Plan um fundo de penso canadense de US$100 bilhes em ativos administrados, e possui investimento na nossa Companhia, administrado por meio de uma de suas subsidirias integrais, a Cadillac Fairview, que detm, opera e desenvolve Shopping Centers e imveis comerciais de alta qualidade no Canad. Cadillac Fairview supervisiona os investimentos do Ontario Teachers Pension Plan em empresas imobilirias e fundos de investimento imobilirios internacionais.

O quadro abaixo apresenta informaes financeiras e operacionais consolidadas nos perodos abaixo indicados:

Perodo de Trs Meses

Encerrado Em 31 de Maro Exerccio Social Encerrado

Em 31 de Dezembro de

2006 2007 2004(1)

(pro forma) 2005(1)

(pro forma) 2006 (em R$ mil, exceto conforme indicado)

Receita Operacional Lquida.................. 45.732 70.364 115.244 138.108 252.970 EBITDA Ajustado(2) ................................ 21.390 49.543 58.274 75.066 139.306 Margem de EBITDA Ajustado(3).............. 46,77% 70,41% 50,57% 54,35% 55,07% Lucro (Prejuzo) Lquido ........................ (5.056) 10.356 13.458 23.785 (32.190) Lucro (Prejuzo) Lquido Ajustado(4) ........ 11.662 37.633 13.458 23.785 98.320 ABL Total (mil m2)................................. 480,81 572,36 402,26 476,64 538,21 ABL Shopping Centers Administrados (mil m2) ..................... 480,81 491,47 402,26 476,64 486,80

ABL Shopping Centers Prprios (mil m2).................................. 368,22 373,46 359,58 365,39 373,48

ABL Multiplan (mil m2) .......................... 201,79 238,88 106,68 108,64 231,69 Nmero de Lojas Total (em unidades).. 3.041 3.068 2.630 3.039 3.115

(1) Fomos constitudos em 30 de dezembro de 2005 (Ver Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes, nas pginas 15 e 16 deste Prospecto).

(2) O EBITDA ajustado utilizado para mensurar nossa performance. Calculamos o EBITDA ajustado adicionando os seguintes fatores ao lucro lquido: IRPJ e CSLL, despesas no recorrentes, receitas (despesas) no operacionais, receitas (despesas) financeiras, depreciao, amortizao e participaes de minoritrios. O EBITDA ajustado no parte das Prticas Contbeis Brasileiras, no representa o fluxo de caixa para os perodos apresentados e no deve ser considerado uma alternativa ao lucro lquido como indicador de liquidez. O EBITDA ajustado no possui uma definio padro e a definio que utilizamos pode no coincidir com a definio utilizada por outras companhias (Ver Sumrio das Informaes Financeiras, nas pginas 30 a 32 deste Prospecto, para uma reconciliao de nosso lucro lquido com nosso EBITDA ajustado).

(3) Representa o EBITDA dividido pela receita operacional lquida. (4) Em decorrncia das aquisies feitas em 2006, incorremos em expressivo montante contabilizado como gio. O lucro lquido ajustado reflete o

lucro lquido excluindo o efeito das amortizaes de gio (Ver Sumrio das Informaes Financeiras, nas pginas 30 a 32 deste Prospecto, para uma reconciliao de nosso lucro lquido com nosso lucro lquido ajustado).

SHOPPING CENTERS

Detemos participao em nove dos 13 Shopping Centers que administramos, e, ainda, em um em desenvolvimento e em outro em fase de pr-lanamento. Todos eles esto entre os principais Shopping Centers do Brasil. Somos lderes de mercado em cinco das seis cidades em que possumos Shopping Centers, incluindo (i) no Rio de Janeiro, com o BarraShopping, um dos maiores Shopping Centers da Amrica Latina em termos de rea construda e receita; e (ii) em So Paulo, com o MorumbiShopping, um dos maiores Shopping Centers de So Paulo em termos de receita. A tabela abaixo contm a descrio de todos os nove Shopping Centers nos quais detemos participao e dos quatro aos quais prestamos servios de administrao, bem como as expanses em desenvolvimento, suas localizaes e outras caractersticas:

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Shopping Center Localizao

ABL Total (em m2)

(31.12.2006)

Receita Operacional

Lquida(1) (31.12.2006) (R$ milhes)

ABL Total (em m2)

(31.03.2007)

Receita Operacional

Lquida(1) (31.03.2007) (R$ milhes)

Part. Multiplan (%) ABL

(31.03.2007) (4)

ncoras (%) ABL

(31.03.2007)

Satlites (%) ABL

(31.03.2007)

Shopping Centers Operacionais BarraShopping Rio de Janeiro 69.312 82,76 69.312 19,91 51,07% 37,19% 62,81% MorumbiShopping So Paulo 54.987 67,57 54.967 18,73 56,29% 32,14% 67,86% BHShopping Belo Horizonte 35.450 37,60 35.450 8,79 80,00% 38,23% 61,77% Shopping Anlia Franco So Paulo 39.310 28,95 39.310 7,57 30,00% 44,96% 55,04% ParkShopping Braslia 39.276 26,16 39.276 6,04 59,98% 44,67% 55,33% RibeiroShopping Ribeiro Preto 39.130 18,44 39.130 4,72 76,17% 55,44% 44,56% ParkShoppingBarigi Curitiba 38.791 17,97 38.794 4,20 90,00% 53,74% 46,26% DiamondMall(2) Belo Horizonte 20.757 17,54 20.757 4,38 90,00% 30,13% 69,87% New York City Center Rio de Janeiro 22.067 8,15 22.067 1,96 50,00% 75,17% 24,83% BarraShoppingSul(3) Porto Alegre 14.400 0,00 14.400 0,00 100,00% 100,00% 0,00%

Total........................... 373.480 305,14 373.464 76,30 63,96% 46,05% 53,95%

Shoppings em Desenvolvimento ParkShopping Exp(5) Braslia 3.060 59,98% 34,40% 65,60% Shopping VilaOlmpia(6) So Paulo 26.417 30,00% 35,48% 64,52% BarraShoppingSul(7) Porto Alegre 51.410 51.410 100,00% 53,60% 46,40%

Total.......................... 51.410 80.887 75,62% 46,95% 53,05%

Shoppings de Terceiros Shopping Eldorado So Paulo 69.145 27,95 73.791 7,25 22,95% 77,05% Shopping Colinas S.J. dos Campos 24.435 4,39 24.435 0,72 35,05% 64,95% Shopping Recreio Rio de Janeiro 8.009 0,93 8.051 0,34 28,23% 71,77% Sider Shopping Rio de Janeiro 11.734 5,63 11.734 1,30 60,76% 39,24% Total.......................... 113.323 38,90 118.011 9,62 29,57% 70,43%

Total do Portfolio..... 538.213 344,04 572.361 85,92 52,42% 42,78% 57,22%

(1) O resultado operacional dos Shopping Centers corresponde ao resultado gerado pelas operaes de cada um dos Shopping Center. Participamos no resultado de cada Shopping Center proporcionalmente nossa participao no empreendimento. Nossas demonstraes e informaes financeiras reconhecem nas linhas individuais das demonstraes de resultado as receitas e despesas na proporo da nossa participao em cada Shopping Center. O primeiro Total apresentado corresponde soma aritmtica da totalidade dos resultados operacionais dos nove shopping centers em que participamos e o valor Total do Portfolio incorpora o resultado operacional dos Shoppings de Terceiros, os quais administramos, mas em que no detemos participao.

(2) Participao atravs de contratos de arrendamento de longo prazo (30 anos). (3) Parcela j em operao. Esta rea pertence ao projeto final do BarraShoppingSul e se refere ao Supermercado BIG, que ser integrado ao BarraShoppingSul na entrega mas j est operando. (4) Mdia ponderada. (5) Em desenvolvimento, Inaugurao prevista para o ms de novembro de 2008. (6) Em desenvolvimento, Inaugurao prevista para o ms de outubro de 2009. (7) Em desenvolvimento, Inaugurao prevista para o ms de agosto de 2008.

Adicionalmente, em maio e junho de 2007, celebramos contratos que nos asseguraram a opo de compra de aes das sociedades Luna e JPL Empreendimentos, detentoras, conjuntamente, de aproximadamente 83,5% do Shopping Center Ptio Savassi, inaugurado em 2004, localizado na cidade de Belo Horizonte/MG, possuindo uma ABL de aproximadamente 17,6 mil m, com 130 lojas distribudas em trs nveis. Em 16 de julho de 2007, foi concluda a aquisio da totalidade do controle da Luna, detentora de 65,2% do Shopping Center Ptio Savassi e, na mesma data, atravs de representante indicado, a administrao do empreendimento passou ao nosso controle e elegemos o sndico do condomnio indiviso. O fechamento da compra da totalidade da participao societria da JPL Empreendimentos Ltda. dever ser formalizada em 30 dias. Para maiores informaes, ver seo Atividades da Companhia Contratos Relevantes na pgina 154 deste Prospecto.

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INCORPORAO IMOBILIRIA RESIDENCIAL E COMERCIAL

Alm de nosso negcio de Shopping Centers, tambm atuamos na incorporao de edifcios comerciais e residenciais para venda. Em 30 anos de atividades, j conclumos mais de 45 empreendimentos de grande porte no Brasil e no exterior. A tabela abaixo mostra a posio, em 31 de maro de 2007, de alguns dos empreendimentos residenciais e comerciais que desenvolvemos:

Empreendimento Localizao

Participao da Multiplan

31.12.06 (%) Status rea do

Terreno (m2) rea

Construda (m2) Tipo N de Edifcios

Barra Golden Green Rio de Janeiro 33,33% Concludo 137.621 206.593 Residencial 14 Centro Empresarial BarraShopping Rio de Janeiro 33,33% Concludo 66.000 173.240 Comercial 11 Pennsula Green Rio de Janeiro 50,00% Concludo 20.872 90.023 Residencial 4 Chcara Santa Helena So Paulo 75,00% Concludo 59.141 118.282 Residencial 5 Morumbi Office Tower So Paulo 100,00% Concludo 15.016 32.290 Comercial 1

Royal Green Pennsula(1) Rio de Janeiro 73,50% Em construo;

Entrega em Ago, 08 11.732 44.438 Residencial 2 Centro Profissional MorumbiShopping So Paulo 100,00%

Em construo; Entrega em Fev, 08 2.012 16.059 Comercial 1

Total ............................................................................................................................. 312.394 680.925

(1) Parte do terreno (25%) foi permutado e pertence a Carvalho Hosken. Os 75% restantes pertencem a SCP Royal Green. Detemos 98% da SCP. Os outros 2% pertencem Multiplan Planejamento.

Para informaes mais detalhadas dos nossos empreendimentos do segmento de incorporao imobiliria residencial e comercial, ver Atividades da Companhia Negcios da Companhia Incorporao Imobiliria, nas pginas 146 a 149 deste Prospecto.

PONTOS FORTES

Acreditamos possuir os seguintes principais pontos fortes:

Estrutura de Participaes nica e de Controle na Indstria de Shopping Centers. Ao contrrio de muitos de nossos concorrentes, detemos participao majoritria em oito dos nove Shopping Centers que possumos, o que nos proporciona uma flexibilidade substancialmente maior que a de nossos concorrentes para expandir, renovar, manter a administrao e implementar e executar nossa estratgia.

Portflio de Shopping Centers Lder no Brasil. Possumos um portflio de Shopping Centers com um mix de lojas extremamente forte e j consolidado, com Shopping Centers estrategicamente localizados em reas nobres de grandes e desenvolvidos centros urbanos, com fcil acesso e prximos a regies de escritrios e residncias, nas quais nosso pblico alvo est concentrado. Nossas receitas de aluguel cresceram em mdia 54,2% em 31 de dezembro de 2006 em comparao com 31 de dezembro de 2004, e nossa margem de EBITDA ajustada alcanou 55,1% em 2006 em comparao com 54,4% em 2005 e 50,6% em 2004.

Posio Favorecida para Liderar o Processo de Consolidao do Mercado de Shopping Centers no Brasil. Estamos bem posicionados para aproveitar a consolidao do setor de Shopping Centers no Brasil. Nosso know-how, que nos levou a deter um portflio de Shopping Centers lder no Brasil, foi construdo primordialmente sobre nosso forte relacionamento com os formadores de opinio do varejo no Brasil. A integrao de quaisquer novas aquisies aos nossos negcios sero beneficiadas pelo nosso relacionamento com lojistas j existentes e nossa expertise na operao, que nos proporcionariam uma base forte para o nosso crescimento continuado.

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Potencial de Crescimento com Baixo Risco. Possumos estratgias bem definidas para aumentar nossas perspectivas de crescimento, que incluem, entre outras, expanses de projetos existentes, desenvolvimento de novos Shopping Centers e aquisio de novos ativos ou de participaes societrias em Shopping Centers nos quais possumos participao ou atuamos como administradores. Acreditamos que nossa base consolidada de ativos, know-how operacional e experincia na execuo de projetos de expanso e aquisies ampliam nossas perspectivas de crescimento e nos permitem gerar valor para nossos acionistas. No negcio de Shopping Centers, possumos um estoque de terrenos que nos permite lanar projetos de expanso e novos empreendimentos, que acreditamos representar um potencial crescimento de ABL de aproximadamente 163.249 m2 (o equivalente a um acrscimo potencial na ABL dos nossos Shopping Centers prprios de 44% e na nossa ABL de 53%). No segmento de incorporao de imveis comerciais e residenciais, a maior parte de nosso portflio de terrenos inclui lotes prximos aos nossos Shopping Centers, e estimamos que este estoque de terrenos suporte vendas futuras de R$1,2 bilhes, com base nas condies de mercado atuais, nos prximos seis anos. Essas reas, quando concludas, adicionaro 602.189 m2 de rea construda, representando um total de 3.712 unidades residenciais e comerciais ao redor de nossos Shopping Centers.

Viso Inovadora. Possumos e nos beneficiamos de uma viso empreendedora e inovadora no mercado imobilirio brasileiro, buscando desenvolver empreendimentos em novos mercados e novas oportunidades de negcios. As reas em que desenvolvemos projetos, como o BarraShopping, BHShopping e o RibeiroShopping, eram at ento pouco desenvolvidas, mas se tornaram centros de grande desenvolvimento econmico e urbano aps a inaugurao de nossos Shopping Centers.

Forte Reconhecimento de Marca e Bom Relacionamento Comercial. Nossa marca fortemente conhecida no setor de Shopping Centers no Brasil. Introduzimos inovaes no setor, tais como reas de lazer, centros mdicos, abertura aos domingos, lojas abertas 24 horas no Natal e eventos de moda. Juntamente com nossa histria de sucesso no setor e com a implementao de projetos e aes de marketing bem sucedidos para os Shopping Centers e lojistas, nossas inovaes contriburam para fortalecer a posio de nossa marca no mercado. Acreditamos que a fora da nossa marca nos permite gerar novos negcios, facilita o lanamento e comercializao de novos Shopping Centers e de expanses e fortalece a relao com lojistas. Muitas das maiores redes varejistas nacionais esto instaladas em nossos Shopping Centers, o que d suporte nossa estratgia de crescimento, uma vez que estes lojistas se tornam parceiros nas expanses de empreendimentos existentes e nos novos empreendimentos. Adicionalmente, algumas redes internacionais, como Zara, NIKE Store, C&A, Fnac, Outback, Applebees, Oakley e Starbucks Coffee iniciaram suas operaes no Brasil em Shopping Centers de nossa rede.

Companhia Full Service. Utilizamos um modelo de atuao verticalmente integrado para a identificao de novos terrenos, planejamento, anlises e pesquisas de viabilidade, desenvolvimento, superviso da construo, comercializao e, no caso de Shopping Centers, sua administrao. Acreditamos que esta integrao completa alinha nossos interesses e asseguram uma viso global do negcio e agilidade no seu gerenciamento, o que melhora a operao e, conseqentemente, nossos resultados. Adicionalmente, somos fortes prestadores de servios de administrao de Shopping Centers, sejam de nossa propriedade ou de terceiros, o que nos permite atingir altos ndices de produtividade.

Parceria Estratgica. Um de nossos atuais acionistas e parceiros estratgicos o Ontario Teachers Pension Plan, que detm 100% da Cadillac Fairview, um dos maiores proprietrios, administradores e incorporadores de Shopping Centers da Amrica do Norte. A partir da nossa parceria com a Cadillac Fairview, passamos a compartilhar de seu know-how e expertise no setor de Shopping Centers. Compartilhamos com a Cadillac Fairview uma filosofia de melhores prticas que nos permite a livre troca de informaes, idias, prticas operacionais e expertise, alm de potencialmente aumentar nossa exposio a uma rede de lojistas global. Acumulamos tambm um histrico de bem-sucedidas parcerias com nosso portflio de participaes em shopping centers, tendo em vista que somos scios do maior fundo de penso do Pas, a PREVI, alm de outros investidores institucionais locais como Funcef e Fapes, e investidores internacionais, como a Phillips. Nosso passado de parcerias tambm merece destaque, pois fomos scios de outros grandes investidores locais, como IRB, e internacionais, como Goldman Sachs e Shell Oil.

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Administrao Experiente. Nossa equipe profissional e dedicada de executivos possui, em mdia, mais de 20 anos de experincia nos setores de Shopping Centers e de incorporao imobiliria residencial e comercial. Essa experincia se reflete no sucesso com que nos adaptamos e antecipamos solues quando confrontados com cenrios dinmicos de competio, e ao agregar valor para nossos acionistas.

ESTRATGIA

Nosso objetivo assegurar um crescimento sustentvel, mantendo a qualidade de nosso portflio j existente, para a maximizao do investimento feito por nossos acionistas. Somos lderes no setor de Shopping Centers no Brasil e pretendemos manter esta liderana. Os principais elementos de nossa estratgia incluem, dentre outros:

Identificar Mercados e Localizaes para Futuro Crescimento de Shopping Centers. Acreditamos ter uma estratgia bem definida de crescimento para buscarmos oportunidades de mercado em cada regio na qual atuamos e pretendemos atuar. Tambm acreditamos que podemos utilizar nossa expertise para expandir nossas operaes com Shopping Centers para outras regies do Brasil. Nossa estratgia est focada em regies com potencial de desenvolvimento econmico, densidade populacional e nveis de renda expressivos. Acreditamos estar bem posicionados para nos beneficiar de diversas oportunidades de investimento no setor de Shopping Centers, particularmente na expanso de nossos atuais ativos, aquisio de participaes adicionais em nossos atuais Shopping Centers, desenvolvimento de novos empreendimentos e aquisio de Shopping Centers de terceiros. Tambm acreditamos que podemos utilizar nosso know-how para alavancar negcios com Shopping Centers em outras regies do Brasil nas quais no estamos presentes atualmente.

Ampliar a Atuao em Incorporao Imobiliria. Continuaremos a focar em reas prximas aos nossos Shopping Centers para o desenvolvimento de novos empreendimentos imobilirios residenciais e comerciais, para explorar o desenvolvimento e a valorizao da regio com a venda de unidades, aumento da populao na rea de negcios e possibilitando o aumento do trfego de clientes e do consumo em nossos Shopping Centers.

Foco no Aumento de Retornos e Disciplina Financeira. Continuaremos a adotar procedimentos de gesto empresarial visando a reduzir custos, maximizar oportunidades de negcios existentes, otimizar a utilizao de nossos ativos e mitigar riscos, atravs da adoo de uma poltica rgida de planejamento e controle que aplicada em todos os nossos nveis corporativos. Continuaremos a avaliar nossas oportunidades de investimentos seguindo uma srie de criteriosas anlises mercadolgicas e financeiras, de forma a selecionar aqueles que agreguem mais valor e que contribuam para a realizao de nossos objetivos estratgicos.

Investimento em Pessoas, Processos e Tecnologia. Temos um compromisso estratgico de longo prazo com a seleo e o treinamento dos melhores profissionais do mercado, com planos de remunerao e de performance visando motivao e manuteno em nossos quadros de empregados. Alm disso, pretendemos continuar a investir em sistemas de informao modernos com o objetivo de automatizar procedimentos internos. Nossas ferramentas e sistemas de gesto so integrados com os dos lojistas dos Shopping Centers, de maneira a permitir que atendamos aos nossos clientes da maneira mais eficiente possvel e que conservemos o controle da gesto e da operao de nossos empreendimentos.

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ESTRUTURA SOCIETRIA ATUAL

Na data deste Prospecto, nossa estrutura societria a seguinte:

Nossa sede est localizada na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, Brasil, na Av. das Amricas, 4200, bloco 2, Sala 501, e nosso telefone de contato (21) 3433-5200. Nosso website www.multiplan.com.br. As informaes contidas em nosso website so apenas para fins informativos, e no devem ser consideradas parte integrante deste Prospecto.

Multiplan Planejamento

CAA Imobiliria

CAA Corretora

100%

100% Multiplan Administradora

Renasce

Embraplan

County Estates

Embassy Row

100%

100%

Shopping Centers % BarraShopping 51,1% NewYorkCityCenter 50,0% MorumbiShopping 56,3% Shopping AnliaFranco 30,0% RibeiroShopping 76,2% ParkShopping 60,0% BHShopping 80,0% DiamondMall 90,0% ParkShoppingBarigi 90,0% BarraSHoppingSul(1) 100,0% Shopping Center Vila Olmpia(1) 30,0% Ptio Savassi(2) 83,8%

(1) Em desenvolvimento. (2) Em processo de aquisio.

Jose Isaac Peres

1700480 Ontario Inc.

Ontario Teachers Pension Plan

100%

Multiplan

61,3% ON 0% PN 47.0% total

30% ON 100% PN

46,30% total

100%

100%

99%

1%

98% SCP Royal Green

Maria Helena Peres

77,75% 22,25%

MPH Empreend. Imobilirios Ltda.

41,96%

6,7% ON 5.2% total

1,9% ON 1,5% total

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SUMRIO DA OFERTA Companhia Multiplan Empreendimentos Imobilirios S.A., companhia emissora

das Aes Ordinrias objeto da Oferta.

Acionistas Vendedores 1700480 Ontario, Jos Isaac Peres e Maria Helena Kaminitz Peres.

Aes ou Aes Ordinrias 36.939.435 aes ordinrias de nossa emisso, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, livres e desembaraadas de quaisquer nus e gravames, objeto da Oferta.

Aes da Oferta Primria 27.491.409 Aes Ordinrias objeto da Oferta Primria.

Aes da Oferta Secundria 9.448.026 Aes Ordinrias objeto da Oferta Secundria.

Aes do Lote Suplementar At 5.540.915 Aes Ordinrias que, nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, podero ser acrescidas Oferta por meio do exerccio da Opo de Lote Suplementar.

Oferta Oferta Primria e Oferta Secundria, conjuntamente. A Oferta no ser registrada no exterior, na SEC ou em qualquer outro rgo regulador, exceto no Brasil.

Oferta Primria Oferta das Aes da Oferta Primria, emitidas por ns para colocao no Brasil, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao no exterior aos Investidores Institucionais Estrangeiros.

Oferta Secundria Oferta das Aes da Oferta Secundria, de titularidade dos Acionistas Vendedores para colocao no Brasil, em mercado de balco no organizado, nos termos da Instruo CVM 400 e demais disposies legais aplicveis, com esforos de colocao no exterior aos Investidores Institucionais Estrangeiros.

Oferta de Varejo Oferta realizada aos Investidores No Institucionais, na qual o montante de, no mnimo, 10% e, no mximo, 15% do total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar e as Aes Adicionais), sendo que tal montante ser definido a critrio dos Coordenadores dentro dessa faixa, ser destinado prioritariamente colocao pblica aos Investidores No Institucionais que tenham realizado Pedido de Reserva de acordo com as condies ali previstas, sendo que os Colaboradores que se declararem como tal no respectivo Pedido de Reserva tero prioridade sobre os demais Investidores No Institucionais para a subscrio ou aquisio de at 1,5% do total das Aes inicialmente ofertadas (sem considerar as Aes do Lote Suplementar).

Preo por Ao R$25,00.

Valor Total da Oferta R$923.485.875,00 (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), sendo R$687.285.225,00 decorrentes da Oferta Primria e R$236.200.650,00 decorrentes da Oferta Secundria.

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Coordenador Lder

Banco UBS Pactual S.A.

Coordenadores

O Coordenador Lder, o Credit Suisse e o Bradesco BBI.

Agentes de Colocao Internacional

UBS Securites LLC, Credit Suisse Securities (USA) LLC, Bradesco Securities Inc. e eventuais outras instituies.

Coordenadores Contratados Citigroup e Credit Suisse Corretora.

Instituies Participantes da Oferta

Os Coordenadores, os Coordenadores Contratados e as Corretoras Consorciadas, conjuntamente.

Garantia Firme As Aes Ordinrias sero colocadas no Brasil pelos Coordenadores, em regime de garantia firme de liquidao. A garantia firme de liquidao consiste na obrigao dos Coordenadores de subscreverem ou adquirirem, at o ltimo dia do Perodo de Colocao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual de cada um dos Coordenadores, conforme indicado no Contrato de Distribuio, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) a quantidade de Aes Ordinrias objeto da garantia firme de liquidao, individual e sem solidariedade entre os Coordenadores, indicada no Contrato de Distribuio (exceto as Aes do Lote Suplementar); e (ii) a quantidade de Aes Ordinrias efetivamente liquidada pelos investidores que as subscreveram ou adquiriram, observadas as disposies do Contrato de Distribuio. Tal garantia tornou-se vinculante a partir do momento em que foi concludo o Procedimento de Bookbuilding e celebrado o Contrato de Distribuio.

Fatores de Risco Para uma descrio dos fatores que devem ser considerados antes da deciso de investimento nas Aes Ordinrias, ver Fatores de Risco, nas pginas 54 a 66, alm de outras informaes includas neste Prospecto.

Destinao dos Recursos Os recursos lquidos provenientes da Oferta Primria sero de, aproximadamente, R$665,8 milhes (sem considerar as Aes do Lote Suplementar), aps a deduo de comisses e despesas estimadas. Pretendemos utilizar os recursos lquidos que recebermos da Oferta Primria para (i) a aquisio de novos Shopping Centers; (ii) o desenvolvimento dos projetos do BarrashoppingSul e do Vila Olmpia; (iii) a expanso dos Shopping Centers j existentes em nosso portflio; (iv) a aquisio de novos terrenos para o desenvolvimento de novos Shopping Centers e para a incorporao de novos empreendimentos residenciais e comerciais em reas adjacentes s dos nossos Shopping Centers (ver Destinao dos Recursos, na pgina 67 deste Prospecto). No receberemos quaisquer recursos provenientes da alienao das Aes Ordinrias de titularidade dos Acionistas Vendedores.

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Direitos das Aes Ordinrias Os titulares das Aes faro jus a todos os direitos e benefcios assegurados s aes ordinrias de nossa emisso, inclusive quanto ao recebimento integral de dividendos e demais proventos de qualquer natureza que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da Data de Liquidao, nos termos previstos na Lei das Sociedades por Aes e demais disposies legais aplicveis, no Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2 e em nosso Estatuto Social.

Direito de Venda Conjunta (Tag Along)

Em caso de alienao do nosso controle direto ou indireto, todos os nossos acionistas tm o direito de serem includos em oferta pblica de aquisio de aes, que dever ser realizada pelo adquirente do controle, devendo o preo da referida oferta, ser equivalente a 100% ao acionista controlador alienante em garantia de extenso das mesmas condies atribudas ao acionista alienante (ver Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Alienao do Controle, na pgina 174 deste Prospecto).

Restries a Vendas de Aes (Lock-up)

Pelo prazo de 180 dias contados da data de assinatura do Contrato de Colocao Internacional, a Companhia, os Acionistas Controladores, os Acionistas Vendedores e os membros de nossa Administrao, exceto mediante prvio consentimento por escrito dos Coordenadores e sujeito a determinadas excees, obrigam-se a no alienar aes de nossa emisso de que sejam titulares (ver Informaes Relativas Oferta Restries Negociao, na pgina 42 deste Prospecto). Adicionalmente, nos termos do Regulamento de Governana Corporativa Nvel 2, nos seis meses subseqentes data de publicao do Anncio de Incio da primeira distribuio pblica de nossas aes, os Acionistas Controladores e os membros de nossa Administrao no podero vender e/ou ofertar venda quaisquer das aes ordinrias ou preferenciais de nossa emisso ou derivativos destas de que sejam titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial de seis meses, nossos Acionistas Controladores e os membros de nossa Administrao no podero, por mais seis meses, vender e/ou ofertar venda mais do que 40% das aes ordinrias ou preferenciais de nossa emisso e derivativos destas de que sejam titulares imediatamente aps efetivao da Oferta.

Pblico Alvo Investidores No Institucionais, Investidores Institucionais Locais e Investidores Institucionais Estrangeiros, sendo que os Investidores Institucionais Estrangeiros somente podero subscrever ou adquirir as Aes Ordinrias por meio dos mecanismos de investimento regulamentados pelo CMN, pelo Banco Central e pela CVM.

Inadequao da Oferta a Certos Investidores

No h inadequao especfica da Oferta a certo grupo ou categoria de investidor. Como todo e qualquer investimento em aes, o investimento nas Aes Ordinrias apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento (ver Descrio do Capital Social e Fatores de Risco, nas pginas 180 a 195 e 54 a 66 deste Prospecto, respectivamente).

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Perodo de Reserva Foi concedido aos Investidores No Institucionais o prazo entre 16 de julho de 2007 e 24 de julho de 2007, inclusive, para a realizao dos respectivos Pedidos de Reserva.

Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas

Foi concedido aos Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas o prazo de 16 de julho de 2007 a 17 de julho de 2007, inclusive, para a realizao dos respectivos Pedidos de Reserva.

Data de Liquidao A liquidao fsica e financeira ocorrer no ltimo dia til do Perodo de Colocao.

Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar

A liquidao fsica e financeira das Aes do Lote Suplementar ocorrer no terceiro dia til subseqente respectiva data de exerccio da Opo de Lote Suplementar.

Aprovaes Societrias Nosso Conselho de Administrao, em reunio realizada em 6 de julho de 2007, cuja ata foi publicada no jornal Valor Econmico em 9 de julho de 2007 e no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro em 10 de julho de 2007 e foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro em 18 de julho de 2007, aprovou o aumento do nosso capital social, dentro do limite do capital autorizado previsto em nosso Estatuto Social, mediante a emisso das Aes Ordinrias, com a possibilidade de emisso das Aes do Lote Suplementar alocadas Oferta Primria, com excluso do direito de preferncia e sem prioridade aos atuais acionistas, nos termos do artigo 172 da Lei das Sociedades por Aes, para colocao por meio da Oferta Primria, e autorizou nossa Diretoria a praticar todos os atos e assinar todos os documentos necessrios realizao dessas deliberaes. Nosso Conselho de Administrao aprovou o Preo por Ao, em reunio realizada em 25 de julho de 2007, cuja ata foi publicada no jornal Valor Econmico em 26 de julho de 2007 e ser publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e ser arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro, calculado de acordo com o artigo 170, pargrafo primeiro, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes, e aferido com o resultado do Procedimento de Bookbuilding. A alienao das Aes da Oferta Secundria, com a possibilidade de alienao das Aes do Lote Suplementar alocadas Oferta Secundria e a realizao da Oferta Secundria foram aprovadas por 1700480 Ontario, em 6 de julho de 2007, de acordo com seus atos societrios, cuja ata de deliberao foi certificada em 7 de julho de 2007 e foi devidamente registrada no 4 Cartrio de Registro de Ttulos e Documentos de So Paulo, em 24 de julho de 2007. A fixao do Preo por Ao foi aprovada por 1700480 Ontario, em 25 de julho de 2007, de acordo com seus atos societrios.

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Listagem No dia til subseqente data de publicao do Anncio de Incio, as aes ordinrias de nossa emisso sero negociadas na BOVESPA sob o cdigo MULT3 e listadas no Nvel 2 de Governana Corporativa. As nossas aes preferenciais que no so objeto da Oferta tambm esto registradas para negociao na BOVESPA sob o cdigo MULT4. Em 6 de julho de 2007, a Companhia, a BOVESPA, os membros da Administrao e os Acionistas Controladores celebraram o Contrato de Adoo de Prticas Diferenciadas de Governana Corporativa Nvel 2, pelo qual nos comprometemos a observar todas as exigncias relativas a prticas diferenciadas de governana corporativa estabelecidas pela BOVESPA, e que entrar em vigor a partir da data da publicao do Anncio de Incio.

Informaes Adicionais Para descrio completa das condies aplicveis Oferta (ver Informaes Relativas Oferta, nas pginas 33 a 47 deste Prospecto). A Oferta Primria e a Oferta Secundria foram registradas perante a CVM em 26 de julho de 2007 sob o n CVM/SRE/REM/2007/048 e CVM/SRE/SEC/2007/039, respectivamente. Obtivemos o registro de Companhia aberta perante a CVM em 25 de julho de 2007. Maiores informaes sobre a Oferta podero ser obtidas com as Instituies Participantes da Oferta nos endereos indicados na seo Informaes Relativas Oferta, nas pginas 33 a 47 deste Prospecto.

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Cronograma Estimado da Oferta Encontra-se abaixo um cronograma estimado das principais etapas da Oferta:

N. Evento

Data de Realizao/

Data Prevista

1.

Reunio do Conselho de Administrao para aprovar o aumento do nosso capital social, com a possibilidade de emisso das Aes do Lote Suplementar e a realizao da Oferta Primria Deliberao de 1700480 Ontario para aprovar a alienao das Aes da Oferta Secundria, com a possibilidade de alienao das Aes do Lote Suplementar, e a realizao da Oferta Secundria

06/07/2007

2. Publicao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Corretoras Consorciadas) Disponibilizao do Prospecto Preliminar Incio das apresentaes para potenciais investidores Incio do Procedimento de Bookbuilding

09/07/2007

3. Publicao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Corretoras Consorciadas) Incio do Perodo de Reserva e do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas

16/07/2007

4. Encerramento do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas 17/07/2007

5. Encerramento do Perodo de Reserva 24/07/2007

6. Encerramento das apresentaes para potenciais investidores Encerramento do Procedimento de Bookbuilding Fixao do Preo por Ao Reunio do nosso Conselho de Administrao para fixar o Preo por Ao Deliberao do Acionista Vendedor 1700480 Ontario Inc. para fixar o Preo por Ao Assinatura do Contrato de Distribuio e de outros contratos relacionados Oferta Incio do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar

25/07/2007

7. Registro da Oferta na CVM Publicao do Anncio de Incio Disponibilizao do Prospecto Definitivo

26/07/2007

8. Incio da negociao de aes ordinrias de nossa emisso na BOVESPA 27/07/2007

9. Data de Liquidao 31/07/2007

10. Encerramento do prazo para exerccio da Opo de Lote Suplementar 27/08/2007

11. Data de Liquidao das Aes do Lote Suplementar 30/08/2007

12. Publicao do Anncio de Encerramento 31/08/2007(1) (1) Essa data meramente indicativa e est sujeita a alteraes, atrasos e antecipaes sem aviso prvio, a nosso critrio, dos Acionistas

Vendedores e dos Coordenadores.

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SUMRIO DAS INFORMAES FINANCEIRAS

O sumrio das informaes financeiras relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005 derivado das demonstraes financeiras pro forma consolidadas auditadas da Companhia relativas aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2004 e 2005, demonstraes financeiras consolidadas auditadas relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 e demonstraes financeiras consolidadas no auditadas relativas aos perodos de trs meses encerrados em 31 de maro de 2006 e 2007. As demonstraes financeiras consolidadas pro forma foram preparadas como se ns tivssemos sido constitudos em 1 de janeiro de 2004 e incluem informaes financeiras das empresas por ns controladas em 31 de dezembro de 2005 como se tivessem sido incorporadas a ns desde esta data e que constituem parte do acervo de ativos que hoje detemos. Para maiores detalhes sobre as demonstraes financeiras pro forma e as premissas de sua elaborao ver Apresentao das Informaes Financeiras e Outras Informaes, nas pginas 15 a 16 deste Prospecto.

Os resultados financeiros passados no so necessariamente indicadores dos resultados que podem ser esperados para o exerccio social, a ser encerrado em 31 de dezembro de 2007, para qualquer perodo de 2007 ou para qualquer perodo posterior. As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com as nossas demonstraes financeiras consolidadas e respectivas notas explicativas, e outras informaes financeiras includas neste Prospecto.

Nossas demonstraes financeiras e exigidas pela legislao e regulamentao societria brasileira so atualmente auditadas pela Ernst & Young.

As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com nossas demonstraes financeiras consolidadas e respectivas notas explicativas, includas