Novas dinâmicas na cadeia de abastecimento de GLP Forum ... PERMANENTE GLP... · ‒ Custo por km…

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Accenture Strategy Energy

Daniel Rocha

Rio de Janeiro, Maro de 2018

Novas dinmicas na cadeia de

abastecimento de GLP

Forum Permanente de GLP

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2

Desde o estudo que fizemos com o Sindigs, o cenrio de GLP

evoluiu de forma bastante positiva, mas ainda com incertezas

Risco

DE: PARA:

Oportunidade

Assimetrias

Falta de clareza

Maior Transparncia

Incentivos mais adequados

Ausncia de agenda

Pouco dilogo

Direo correta

Coordenao entre os agentes

PRINCIPAIS MUDANAS DESDE O NOSSO LTIMO ESTUDO

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3

No entanto, nos ltimos anos o setor de GLP brasileiro vem

enfrentando simultaneamente desafios estruturais e conjunturais

Lacunas de oferta de 1.1-2.7 milhes de

toneladas de GLP em 2025, sendo

necessrias importaes do produto e

investimentos em infraestrutura

No midstream, os principais terminais de

envio e recebimento de GLP esto hoje

prximo ao esgotamento

A construo histrica do elo de

abastecimento do setor ao redor de uma

nica empresa inibe a atuao de agentes

privados

O recuo da Petrobras gera falta de

visibilidade sobre operao de ativos

associados ao abastecimento e

movimentao de GLP

Lacuna projetada de oferta de GLP Esgotamento da infraestrutura logstica

Limitada atuao de agentes privados Recuo no posicionamento da Petrobras

PRINCIPAIS DESAFIOS ENFRENTADOS PELO SETOR DE GLP

1 2

3 4

NO EXAUSTIVO

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4Fonte: Petrobras PNG 17-21 e 18-22; S&P global

DVIDA LQUIDA/EBITDA AJUSTADO

A Petrobras vem conduzindo uma srie de medidas para restaurar a

sade financeira da companhia

2,52,73,0

2,5 2,53,2

4,55,1

102114

124132

4T18E2T164T15 3T17

Dvida Bruta Petrobras (USD Bilhes)PetrobrasInvestment Grade leo & Gs

At 2022: indicador convergindo para a mdia mundial

das principais empresas de leo e gs classificadas como

investment grade

Principais medidas previstas no

PNG 18-22

Reduo e priorizao

dos investimentos

Acelerao dos

desinvestimentos

Poltica de preos

ativa

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5Fonte: Petrobras

USD bilhesPLANO DE INVESTIMENTOS DA PETROBRAS POR REA DE ATUAO

A medida mais destacada, passa pelo redimensionamento dos

investimentos da empresa para nveis mais realistas

154

10980

61 60

39

112

3

1810

2017-2021

9

74

4

75

9

2018-2022

13

3

2016-2020

98

221

2015-2019

11 5

130

2014-2018

6

A Petrobras reduziu seus

investimentos e essa reduo se

deu, em grande parte, nas

atividades non-core da Companhia

Variao

14/18-18/22

Outros

E&P

G&E

Abastecimento

- 94%

- 60%

- 61%

- 77%

rea

Total - 66%

Nvel realista de investimento

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6Fonte: Petrobras; Anlise Accenture

MM m3/diaMETAS DE PRODUO DE GS NATURAL ANUALIZADAS VS. REALIZADAS

Em adio aos nveis mais realistas de investimentos, a Petrobras tem

tambm aumentado a assertividade de seus planos de produo

2022E2013-2017

80

91

2011-2015

8276

82

57

2007-2011

54

67

87

2009-2013

84

81% 65% 91% 98%

Percentual de cumprimento

~90%

RealizadoPlanejado

PNG

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7Fonte: Petrobras

USD bilhesMETAS DE DESINVESTIMENTOS PETROBRAS

Como segunda frente, a Petrobras tem um plano agressivo de

desinvestimentos e parcerias para o futuro

Petrobras Argentina (PESA)

Ativos no Paraguai

Refinaria Pasadena

Petrobras Oil & Gas B.V.

Principais desinvestimentos e/ou parcerias esperados

16,5

4,5

13,0

0,6

2017

+267%

201820162015

E&P

G&E

Abastecimento

Outros

Internacional

Campos de Bana e Tartaruga Verde

Campo de Lula

Campo de Maromba

Campos onshore projeto Topzio

Alienao de 90% na TAG

Navios e terminais Transpetro

Terminais de regaseificao de LNG

IPO da BR Distribuidora e Liquigs

BSBios

Ativos de fertilizantes

Com maior impacto para a cadeia de gs

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8Fonte:Anlise Accenture

EXEMPLO DE MAXIMIZAO DE RENTABILIDADE NOS CONTRATOS DE DERIVADOS

Alm de uma nova poltica de preos, que em casos como o do

suprimento de gs, visa a maximizar a rentabilidade

PREO

PREO DE

ULTRAPASSAGEM

TAKE-OR-PAY

SHIP-OR-PAY

Tipo de derivado

~ 10 % aumento

> x%: ~ +70%

> y%: +30%

~70%

100%

Dimenso Termo NPPA

Combustveis

GLP

Gs

Outros

No NPPA, o gs de

ultrapassagem no

possui garantia de

fornecimento

Na prtica, o cenrio

equivale a contratos

empilhados 1 de

volume firme e outro

de volume 100%

flexvel

Exemplo NordesteEXEMPLO DESCARACTERIZADO

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9

Paralelamente, 5 disrupes da tecnologia pressionam por

mudanas estruturais na estratgia de longo prazo das empresas

Fonte: Anlise Accenture

Queda abrupta na demanda por

combustveis fsseis causada

pelo efeito combinado das

mudanas no modelo

convecional de energia,

transportes e distribuo

Necessidade de diversificao

das fontes energticas em

projetos flexveis baseados

em fontes renovveis

TEMAS-CHAVE DA DISRUPO TECNOLGICA IMPACTANDO A INDSTRIA DE O&G

Renewables

multiplication

Marco game-changerTema

Impicaes de longo prazo

para a indstria de O&G

Distributed energy

resources

Transport

eletrification

Revolution in

energy efficiency

The new energy

consumer

Solues utilizando painis solares e parques elicos

offshore se tornam competitivas economicamente para

projetos de larga escala

Baterias e microgrids junto aos renovveis habilitam um

modelo mais descentralizado de fontes, estabelecem novo

status quo de fontes e custo da energia para o consumidor

Vehicle-to-Grid: veculos eltricos movidos a energia solar

auto-suficientes geram energia para o grid

Veculos autnomos compartilhados direcionam queda na

demanda de veculos por pessoa

Crescimento econmico direcionado pela eficincia

energtica se desacopla do consumo de energia devido s

mudanas de paradigma na eficincia e na matriz

Consumidores com papel ativo no alcance da auto

suficincia e direcionados a interaes digitais

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Paralelamente, 5 disrupes da tecnologia pressionam por

mudanas estruturais na estratgia de longo prazo das empresas

Fonte: Anlise Accenture

Detalhado a seguir

Queda abrupta na demanda por

combustveis fsseis causada

pelo efeito combinado das

mudanas no modelo

convecional de energia,

transportes e distribuo

Necessidade de diversificao

das fontes energticas em

projetos flexveis baseados

em fontes renovveis

TEMAS-CHAVE DA DISRUPO TECNOLGICA IMPACTANDO A INDSTRIA DE O&G

Renewables

multiplication

Marco game-changerTema

Impicaes de longo prazo

para a indstria de O&G

Distributed energy

resources

Transport

eletrification

Revolution in

energy efficiency

The new energy

consumer

Solues utilizando painis solares e parques elicos

offshore se tornam competitivas economicamente para

projetos de larga escala

Baterias e microgrids junto aos renovveis habilitam um

modelo mais descentralizado de fontes, estabelecem novo

status quo de fontes e custo da energia para o consumidor

Vehicle-to-Grid: veculos eltricos movidos a energia solar

auto-suficientes geram energia para o grid

Veculos autnomos compartilhados direcionam queda na

demanda de veculos por pessoa

Crescimento econmico direcionado pela eficincia

energtica se desacopla do consumo de energia devido s

mudanas de paradigma na eficincia e na matriz

Consumidores com papel ativo no alcance da auto

suficincia e direcionados a interaes digitais

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O avano tecnolgico das energias renovveis atenuar a demanda

capturada pelas energias convencionais

Renewables multiplication

Fonte: Anlise Accenture; Clean Disruption Tony Seba; Jens H