16
OPORTUNIDADE DE INVESTIMENTO EM ESPECIALIDADES PARA O AGRONEGÓCIO BRASILEIRO Ricardo Pansa – Presidente e DRI Agosto de 2012

Nutriplant institucional e 2o semestre 2012 - souza barros v7

Embed Size (px)

Citation preview

OPORTUNIDADE DE INVESTIMENTO EM ESPECIALIDADES PARA O AGRONEGÓCIO BRASILEIRO

Ricardo Pansa – Presidente e DRI

Agosto de 2012

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 2

Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros

Ricardo PansaPresidente e Diretor de Relações com Investidores

E-mail: [email protected]

Telefone: (011) 4161-7612

Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agronegócio brasileiro.

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 3

Desenvolvimento da Nutriplant

Estrutura societária da empresa Princípios de transparência e governança corporativa

▲ Conselho de administração experiente e atuante

▲ Satisfaz todos os requisitos do Novo Mercado

▲ Matém 40% dos conselheiros independentes

▲ Comitê de auditoria inclui conselheiros independentes e reunem-se com a auditoria sem os gestores

O pioneirismo e forte crescimento nos anos 90 tornaram a Nutriplant referência no mercado e líder por vários anos, sendo então adquirida no final de 2004

BNDESFama

GalíciaPragmaHSBCOutros

79% 21%

Tripto

Família Pansa

Nutriplant

Fundação da Nutriplant: joint-venture entre Ferro

Corporation e Frit Industries

Lançamento da linha de fertilizantes foliares

Lançamento produtos fisiológicos, de alta tecnologia e performance

Aquisição da Nutriplant por investidores estratégicos

2001 2004199819861980

100%

1970

Introdução dos micronutrientes no país pela americana Frit, fundadora da

Nutriplant

FRITTED TRACE ELEMENTS

Micronutrientes para solo

2008 2012

Aumento de capital de R$ 20 milhões

Aumento de capital de R$ 22 milhões com

incorporação da Quirios

Venda dos ativos por R$ 24,4

milhões

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 4

O uso de micronutrientes na nutrição agrícola comprovadamente melhora a produtividade das principais culturas no Brasil

Fonte: (1) Revista Brasileira de Ciência do Solo, Campinas, v. 20, p.271-275; (2) USP/ESALQ, Depto. Nutrição Vegetal

Incremento da produção de soja com uso

de Green Top Mangan 10 (2)

(dados por hectare)

2,3 t/ha

3,8 t/ha

1,4 t/ha

0 g/ha 600 g/ha

Green Top Mangan 10

Receita adicional: R$ 930

Custo adicional: R$ 7

Incremento da produção de algodão

com uso de FTE Borogran (1)

(dados por hectare)

4,4 t/ha

5,0 t/ha

0,6 t/ha

0 g/ha 1500 g/ha

FTE Borogran 10

Receita adicional: R$ 620

Custo adicional: R$ 10

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 5

Cadeia de micronutrientes para nutrição animal e agrícola

Preços de commodities agrícolas (USD/ton)

Fonte: Análise Nutriplant; (e) Estimativas Nutriplant, (p) Projeções Nutriplant

2011: taxa de utilização de 25%(e) 2016 taxa de utilização de 67%(p)

Fonte: Análise NutriplantFonte: Análise Nutriplant

MineraçãoTransfor-

maçãoMicro-

nutrientes

• Zinco• Cobre• Manganês• Boro• Molibdênio• Cobalto

Outros Insumos

Misturadoras NPK

Distribuidor/Revenda

AGRICULTURA

NUTRIÇÃO ANIMAL

Fábrica Ração

Premix/Sal Mineral

R$ 800 Milhões

R$ 250 Milhões

PRODUTOR

RURAL

Micronutrientes

Solo

Foliar

Tratamento de Sementes

Misturadoras NPK

Distribuidor / Revenda Agrop.

Foliar Solo

A cadeia de micronutrientes nas áreas de nutrição agrícola e animal representa hoje um mercado de R$ 1 bilhão, com um potencial de crescimento de 18% a.a.

PRODUTOR

RURAL

520

1.500280

3.100

1.600

800

Mercado efetivo Mercado potencial

1.3002.200

1.500

4.700

2.5002.800

Mercado efetivo Mercado potencial

Produção de grãos, micro de solo, NPK, e área plantada

0

100

200

300

400

500

600

2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018 2021 2024

Milho Soja Açúcar

Fonte FAPRI-ISU 2011 World Agricultural Outlook Database

Foliar Solo

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 6

O crescimento do mercado de micronutrientes está associado ao crescimento da área plantada, aumento da tecnologia empregada e a renda do produtor

Incremento da renda do agricultor

Incremento da renda do agricultor

Crescimento da área

plantada

Crescimento da área

plantada

Maior uso de Tecnologia

Agrícola

Maior uso de Tecnologia

Agrícola

Fonte:Projeções NutriplantFonte:Projeções Nutriplant

Geradores de crescimento de micronutrientes

Taxa de utilização de fertilizantes especiais, projetado e potencial: baixa utilização e oportunidade de crescimento

9 3018

R$ de foliares consumidos por ha.

Atual

Projetado

Potencial

29%

60%

100%

▲ Mercado potencial: R$ 7 bilhões

▲ CAGR 2007-2012: 18% (estimativa Nutriplant)

▲ Margens EBIT médias do segmento: 23% (Serasa)

▲ Oferta fragmentada: oportunidade para consolidação

▲ Barreiras limitam novos entrantes e crescimento das empresas concorrentes

▲ Especialidades em nutrição de plantas e animais

▲ Proposta de valor: expandir os parâmetros atuais da produtividade agrícola, incrementando a renda do produtor rural

▲ Produtos diferenciados por tecnologia e serviços

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 7

O Brasil está hoje posicionado como um grande produtor e fornecedor de produtos agrícolas para o mundo, com um potencial inigualável

-

20

40

60

80

100

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016

Outros

America do sul (outros)

Brasil

Argentina

Estados Unidos

5%

16%

20%

25%

35%

57%

95%

95%

84%

83%

80%

75%

65%

43%

5%

17%

Milho

Algodão

Bovinos

Frango

Açúcar

Soja

Café

Suco de laranja

Participação do Brasil na produção mundialOutros países

7%

25%

31%

38%

40%

84%

96%

93%

75%

72%

69%

62%

60%

16%

4%

28%

Milho

Algodão

Bovinos

Café

Soja

Açúcar

Frango

Suco de laranja

Participação do Brasil no comércio mundialOutros países

45

169

116

132

188

66

71

76

138

176

220

269

394

27

96

Argentina

Canada

India

China

Europa

Russia

Estados Unidos

Brasil

Área utilizada para agricultura e pecuária

Área disponível para agricultura e pecuária

Fonte: USDA Fonte: USDA

Fonte: USDA Fonte: FAO

Participação do Brasil na produção mundial

Participação do Brasil no comércio mundial Previsão das exportações de soja (MM ton)

Área utilizada para agricultura e pecuária (MM ha)

CAGR 2011-2016: 3,6%

62

Ranking

1

1

2

2

1

3

4

5

Ranking

1

1

1

1

2

1

4

5

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 8

▲ Aquisições

▲ Integração vertical

▲ Sinergias de produtos

▲ Alavancagem no conhecimento do agronegócio

▲ Reconhecimento da marca

▲ Ampla rede de distribuição

▲ Diversificada oferta de produto

▲ Expertise em tecnologia agronômica

▲ Mercado em crescimento exponencial

▲ Agroenergia▲ Demanda por maior

produtividade agrícola

Pioneira em mercados de altas margens

Perspectivas de forte expansão

Múltiplas oportunidades de crescimento

Nutriplant: oportunidade de investimento com excelentes perspectivas

Múltiplas vias de crescimento: tradição e credibilidade no mercado

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 9

A Nutriplant se reestruturou e hoje está pronta para retomar crescimento

▲ Empresa pioneira e com marcas reconhecidas

▲ Abrangência nacional, com distribuição capilarizada

– 6 supervisores de vendas atendendo as principais regiões agrícolas

– 110 revendas regionais exclusivas– 32 representantes comerciais

independentes

▲ Portfólio de produtos completo com oferta para todas as culturas

– Tradição em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos

– Reputação de inovação

Distribuição cobre as principais áreas agrícolasDiferenciais competitivos da Nutriplant

Regiões cobertas pela distribuição da NutriplantRegiões sem cobertura

Fonte: Nutriplant

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 10

Busca de ganhos de produtividade

O aumento da penetração do uso de micronutrientes é devido a dois principais fatores: novas áreas com solos pobres e busca por ganhos de produtividade

▲ Com o aumento de preço e limitação de terras disponíveis em algumas regiões, haverá uma grande busca por produtividade

▲ Os produtores profissionais serão as grandes referências para difusão de tecnologia

▲ Culturas não tradicionais no uso de micronutrientes, como cana de açúcar e reflorestamento, buscarão ganhos de produção

▲ Novos produtos e nutrientes serão introduzidos no mercado:– Produtos orgânicos - Ácidos húmicos– Promotores de crescimento - Níquel– Aminoácidos - Extratos de algas

▲ A expansão agrícola se dará em áreas de baixa fertilidade, principalmente na região do cerrado

▲ Essas áreas exigem nutrição adicional para as plantas

▲ A expansão será liderada por produtores profissionais, já familiarizados com os benefícios dos micronutrientes

Expansão em áreas de baixa fertilidade

Norte

Sul

Nordeste

Sudeste

Centro-Oeste

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 11

16

20

25

35

45

38 39

29

24

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Receita líquida dos exercícios indicados (2012 representa apenas o primeiro semestre)

Receita tem potencial de retomar níveis anteriores a crise de 2008

(em milhões de Reais)

Receita líquida realizada em 12 meses encerrado em Dezembro

Receita líquida realizada em 6 meses encerrado em Junho

Potencial de receitas em 2012*

* Figura não representa projeção de receitas e é meramente indicativa para ilustrar que o período refere-se apenas ao primeiro semestre

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 12

Resultados recentes refletem a reestruturação da empresa

Destaques Financeiros Consolidados (R$ mil) 6M12 % RL 6M11 % RL Δ %

Receita Bruta 29.277 17.075 71,5%

Receita Líquida 24.481 100,0% 15.225 100,0% 60,8%

CPV -20.096 -82,1% -13.084 -85,9% 53,6%

Lucro Bruto 4.385 17,9% 2.141 14,1% 104,8%

Despesas Gerais, Administrativas e Comerciais -5.387 -22,0% -4.891 -32,1% 10,1%

Outras (despesas) receitas 16.454 67,2% -15 -0,1% 0,0%

EBITDA 12.003 49,0% -1.762 -11,6% -781,2%

Resultado Financeiro -10.662 -43,6% -2.015 -13,2% 429,1%

Lucro/(Prejuízo) Líquido 6.739 27,5% -4.705 -30,9% -243,2%

Demonstrativo de resultados resumido

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 13

29,9

6,9

12,0

17,9

-16,2

-6,8

Endividamento decurto prazo

Endividamento delongo prazo

Endividamentobancário total

Caixa eequivalentes

Recebíveis davenda dos ativos

Endividamentolíquido

Deduções do endividamento brutoSaldoEndividamento bruto

Venda de ativos reduziu o endividamento

Fonte: Nutriplant

Dívida líquida

EBITDA (2011)

= 2,2

A venda de ativos e incorporação da Quirios concluiu a readequação da estrutura de capitais, reduzindo endividamento

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 14

Além da geração de caixa interna, a empresa conta com créditos fiscais para financiar seu crescimento

Fonte: Bovespa

Impostos a recuperar são importante fonte de caixa nos próximos anos

Evolução do preço de nossas ações

▲ Total de R$ 27 milhões de impostos a recuperar

▲ Do total, R$ 12 milhões representam impostos não cumulativos (Pis, Cofins e ICMS)

▲ Impostos federais, incluindo IPI, podem compensar outros impostos federais

▲ Estoque de R$ 15,6 milhões de créditos de IR e CS reduzem a alíquota marginal de impostos sobre lucros de 34% para 24,5%

▲ Ações da Companhia valorizaram 40% desde Abril, início do processo de reestruturação.

▲ Dois analistas independentes cobrem o papel da Nutriplant: Empiricus e Gradual

▲ Em Junho de 2012 a Empiricus indicou o preço alvo de R$ 5,04 (relatório completo disponível no site da Bovespa, Empiricus ou Nutriplant)

5.3

5.4

1.1

15.6

ICMS Pis Cofins IPI IRPJ e CSSL

(em milhões de Reais)

R$ 2,50

R$ 3,50

abr-12 mai-12 jun-12 jul-12

Fonte: Nutriplant

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 15

Estratégia de crescimento no segmento de especialidades em nutrição de plantas

Múltiplas oportunidades de crescimento

Consolidação e integração vertical

Marca tradicional e estratégia agressiva de crescimento

Time experiente e forte governança

corporativa

Mercado com margens atrativas e crescimento exponencial

Principais destaques de investimento

Apresentação para os clientes da Souza Barros, 16/08/2012 16

Apresentação: Fique por Dentro by Souza Barros

Ricardo PansaPresidente e Diretor de Relações com Investidores

E-mail: [email protected]

Telefone: (011) 4161-7612

Fale com o RI da Nutriplant: [email protected]

Nutriplant: opção de investimento em insumos diferenciados para o agroenegócio brasileiro.