O Crowdfunding e o Financiamento do Empreendedorismofeiradoempreendedor.anje.pt/system/files/items/200/original/C_15.pdf · Empreendedorismo I.F. – Inovação ... 1,2 0,116 85%

22 de novembro de 2013

16ª Feira do Empreendedor

ANJE

O Crowdfunding e o Financiamento do

Empreendedorismo

I.F. – Inovação Financeira, Lda.

CROWDFUNDING Conceito

2

Modelo de captação de (pequenas)

contribuições financeiras de (muitos)

investidores, através da internet e redes

sociais (crowd) para o financiamento de

ideias, iniciativas ou entidades.

Alternativa aos modelos tradicionais

para o financiamento de projetos.

Ideia

Multidão

Financiamento

CROWDFUNDING Origens

3

Algumas curiosidades….

1997: Banda britânica Marillion viu-se sem dinheiro para pagar uma tournée nos

EUA. Mark Kelly, teclista, deu a má notícia aos fãs na internet e o resultado foi o

recebimento de 60 mil USD de donativos.

Abril 2012: Presidente Obama reconhece o Crowdfunding como uma iniciativa de

futuro, aquando da apresentação do plano de estímulo da economia e do emprego e

da aprovação do JOBS Act – Título III (cria regime exceção para crowdfunding).

2012: MIT classifica o Crowdfunding como uma das novas tecnologias capazes de

mudar o mundo.

4

0

100

200

300

400

500

600

0

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1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

2009 2010 2011 2012

Nº

de

pla

tafo

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Milh

õe

s d

e U

SD

Montante Angariado Nº Plataformas

CROWDFUNDING Evolução

Fonte: Massolution

59% 35%

6%

Montante Angariado por Região (2012)

América do Norte

Europa

Outros mercados

5

CROWDFUNDING Modelos

Donation Reward Equity Lending

6

A atividade da indústria de crowdfunding por modelo em 2012

1,4

1,2

0,116

85%

111%

30%

Donations and Rewards

Lending Equity

Taxa

de

cre

scim

en

to

mil

milh

õe

s U

SD

Montante Angariado e taxa de crescimento

CROWDFUNDING Modelos

619

193

74

Donations and rewards

Equity Lending

Número de plataformas*

* Plataformas referenciadas (em agosto de 2013) em www.crowdsourcing.com

7

REWARD / DONATION

EQUITY LENDING

CROWDFUNDING Modelos – Exemplos de Plataformas

8

DONATION - Reklusa

Plataforma BES Crowdfunding

Financiamento solicitado 2.500 €

Financiamento obtido 2.505 €

Final da campanha 07/10/2013

Nº de investidores 38

Recompensas

Donativo

5€

E-mail personalizado de agradecimento + convite pª abertura e inauguração do novo espaço + recibo de donativo

Donativo

20€

Oferta de um porta-chaves de pele executado pelos reclusos da Carregueira + convite pª abertura e inauguração do novo espaço + recibo de donativo

CROWDFUNDING Exemplos de Projetos

Objetivo: Obras de adaptação de um espaço cedido pela CM Lisboa, no qual irá funcionar uma loja, atelier/oficina e escritório da associação Reclusa.

9

REWARD - Veronica Mars Movie Project

Plataforma Kickstarter

Financiamento solicitado $ 2.000.000

Financiamento obtido $ 5.702.153

Duração da campanha 13/03 a 12/04/13

Nº de investidores 91.585

Recompensas

$1-$9 Atualizações exclusivas da produção

$10-$24 Roteiro de filmagem do dia do lançamento do filme

$100-$149

Atualizações, roteiro, t-shirt, versão digital, poster, making-of, etc.

$5.000-$6.549

Apresentação do filme na sua cidade para (até) 50 convidados

> $10.000 Terá um papel (falado) no filme


Objetivo: Adaptação cinematográfica da série televisiva “Veronia Mars”.

10

REWARD - Lapa

Plataforma IndieGoGo

Financiamento solicitado $ 75.000

Fundos angariados $ 76.703

Duração da campanha 10/09 a 09/11/13


Recompensas

$ 29 Escolha a cor da Lapa

$ 59 Pack de 3 cores

$ 165 3 Packs de 3 Cores


Objetivo: Desenvolvimento de uma plataforma social de perdidos e achados que funciona através de um pequeno dispositivo que se coloca em objetos, animais de estimação ou até crianças.

11

EQUITY - Hab Housing Limited

Plataforma Crowdcube

Financiamento solicitado: - Montante - % Capital

1.000.000 £

13,33%

Financiamento obtido: - Montante - % Capital

1.972.150 £

26,29%

Fim da campanha 29/09/2013



Objetivo: Desenvolver espaços habitacionais extraordinários para as pessoas, permitindo-lhes a própria construção, de forma personalizada, do seu espaço.

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Inscrição Registo Revisão Investimento (máx

150 m£; até3 meses; all-or-nothing )

Encerramento (due

dilligence; fee 7,5%)

Pós-Investimento

Dividendos e Saída

Perspetiva do Empreendedor

Perspetiva do Investidor

Inscrição Escolha do

Projeto Investimento

(mín 10£) Encerramento

Pós-Investimento

(nominee structure)

Recebimento

(Div / MV; fee 7,5%)

Fonte: http://www.seedrs.com

EQUITY CROWDFUNDING Processo de Investimento

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EQUITY CROWDFUNDING Vantagens e Desvantagens

Simplicidade de procedimentos e maior rapidez nos processos de angariação de

capital por parte das startups e das empresas em fases de crescimento;

Acesso a fontes de capital próprio por projetos de pequena dimensão,

tradicionalmente pouco atrativos para sociedades ou fundos de capital de risco;

A desintermediação poderá permitir reduzir os custos de obtenção do capital

(custos de transação);

A divulgação do projeto através da plataforma poderá também funcionar como

um teste ao potencial de mercado dos produtos que se pretendem lançar

(marketing research);

VANTAGENS

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Possibilidade de aliar a obtenção do capital com ideias para o desenvolvimento

do projeto, produto ou serviço (inovação orientada para o utilizador);

Forma de promover o empreendedorismo e a criação de PME, essenciais para

o crescimento da economia e do emprego;

Embora se admita a possibilidade de ocorrência de situações de fraude, alguns

autores defendem que a forte mediatização dos projetos e a rápida divulgação

dessas ocorrências através das redes sociais, blogues, etc. poderá permitir o

funcionamento da autorregulação.

VANTAGENS

15


Elevada assimetria de informação associada ao financiamento em equity

crowdfunding;

A não regulamentação e a facilidade de promoção de projetos através das

plataformas digitais, pode potenciar o aparecimento de situações de fraude;

A generalidade dos investidores poderá ter dificuldade em distinguir

campanhas de crowdfunding autênticas e fraudulentas;

Poderão surgir inúmeras situações de litígio nos tribunais;

Divulgação dos projetos na internet poderá conduzir a situações de

apropriação das ideias por terceiros, em especial nas situações em que os

projetos não são patenteáveis;

DESVANTAGENS

16


Custos de due diligence demasiado elevados face aos montantes investidos;

Custo de oportunidade dos benefícios associados à obtenção de capital através

de investidores profissionais (sociedades de capital de risco e business angels);

Maiores dificuldades na relação com um número de investidores

potencialmente muito elevado;

Incompetência de alguns empreendedores, designadamente incapacidade no

cumprimento dos objetivos definidos.

DESVANTAGENS

17


Elevada assimetria de informação associada ao financiamento em equity

crowdfunding;

A não regulamentação e a facilidade de promoção de projetos através das

plataformas digitais, pode potenciar o aparecimento de situações de fraude;

A generalidade dos investidores poderá ter dificuldade em distinguir

campanhas de crowdfunding autênticas e fraudulentas;

Poderão surgir inúmeras situações de litígio nos tribunais;

DESVANTAGENS

18

EQUITY CROWDFUNDING Regulamentação

Objetivo da regulação: proteção dos investidores, designadamente dos problemas associados a:

Elevados riscos start-ups (perda de capital, dividendos, liquidez, diluição)

Assimetria de informação Seleção adversa (dificuldade em distinguir bons e maus projetos) Risco Moral (fraude; menor comprometimento que o esperado do

empreendedor)

Custos de Agência

Formas de proteção dos investidores (não qualificados): Obrigatoriedade de prestação de informação regular (solução

tradicional custos de reporting); Limitação dos montantes investidos.

19

Regulação – Sim ou Não?

Alguns argumentos contra a regulação:

A introdução de regras demasiado exigentes e complexas poderá limitar ou mesmo impedir o crescimento do equity crowdfunding;

Inexistência de casos de fraude nas principais plataformas de crowdfunding.

Mas será o mercado capaz de se autorregular? …. necessidade das plataformas manterem a sua reputação…


20

Situação atual

EUA: JOBS ACT (Jumpstart Our Business Startups Act) – Título III

Itália - primeiro país europeu a aprovar legislação específica sobre esta atividade (julho 2013) – limitado a empresas com forte capacidade inovadora;

Nalguns países, a existência de um vazio legal permite o desenvolvimento (limitado) da atividade;

Reino Unido e Alemanha: como ainda não existe regulação específica, as autoridades reguladoras concedem individualmente autorizações às plataformas que o solicitam.


21

EQUITY CROWDFUNDING Organização do mercado

Redes Sociais

Plataformas

Investidores

Regulador

Empreendedores

22

EQUITY CROWDFUNDING Conclusão

EQUITY CROWDFUNDING Clara oportunidade para o empreendedorismo e para a redução do

gap de financiamento das startups?

Afirmação como uma das indústrias de referência da era da globalização?

23

OBRIGADA PELA ATENÇÃO!

Sandra Correia

[email protected]

I.F. - Inovação Financeira, Lda.

www.if.com.pt

CROWDFUNDING

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