O deba t e em to r no do novo no rma l

10/3/2017 ARMANDOMANUEL,MANUELDOMINGOSDOSSANTOSFILIPE 1

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OEstadodasArtesdaMacroeconomia1. Nãoobstanteoprimeirosemestrede2017tersidocoroadocomuma

retomadadocrescimentoeconómiconaEuropa,depoisdeumlongoperíododeestagnação,algunsestudiososdefendemquearecuperaçãoeconómicaquesevivedemomentoestáessencialmenteassociadaaocomportamentodocicloeconómicodenegócios,argumentamqueprevaleceaáureadobaixocrescimentoeconómicoassociadoaumnovonormal;

2. Oambientedasultimascriseslevaaosquestionamentosrelativosaeficáciadosmodelos(essencialmentedecurtoprazo)económicospararetratarascircunstanciasdomomento.

3. Aquestãocentrallevantadahojeprende-seem:a) Comoadequaraspoliticasmacroeconómicasdecunhofiscal,monetáriooucambial

paralidarcomomomentopresente;b) Comodiscernirosadventosdascrises,ecomoadequarapoliticaeconómicapara

darrespostaascrises.

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DeAngolaPrincipaisQuestionamentos1. Seráaestagnaçãoeconómicaumnovonormal?

2. Queimplicaçõesrepresentaparaaformulaçãodepoliticas?

3. Éadividapúblicaelevadaemeconomiaavançadasumproblema?

4. Quenovosmétodospodemserconsideradosparaodesenhodapoliticafiscal?

5. DeveaPoliticaMonetáriaassumirmodelosdiferentesaoperíodoqueantecedeuacrisede2008?

6. ComoconsiderarpoliticasformaiscomoaregradeTaylor?

7. Quepapeldevemteraspoliticasprudenciais,considerandooefeitoMoralHazard?

8. DevemosBancosCentraispermanecerindependentes?

9. Justificaaimposiçãodoscontrolesinternacionaisdecapitais?

10. ComomelhoraropapeldoFMI?

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DeAngolaPrincipaisQuestionamentos1. Podemaseconomiasmenosdesenvolvidascontinuaracontarcomo

modelodecrescimentocentradonadeslocalizaçãodeindustriasdepaismaisavançadosparamenosavançados?

2. Terãoaseconomiasmenosavançadascrescidonasdécadaspassadasouapenasbeneficiadodaelevadaapreciaçãododólar,comavendadematériasprimas?

3. Comoascrisesexpõemafragilidadenoarcabouçodepoliticasmacroeconómicas?

4. DevemasmetasdaPoliticaMonetáriacentra-seapenasdaInflaçãoenoProdutoInternoBruto?

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Atransfiguraçãodeumaciênciasocial1. Duranteperíodosdecriseseconómicasestremas,aferramentastradicionais

dapoliticamonetáriadeixamdeserefetivasparaafetarosobjetivosdapoliticaeconómica.

2. Nestascircunstancias,foramcriadasferramentascomooquantitativeeasing,paramoveraeconomiaadianteeaquecerademanda.

3. Oquantitative easing énaverdadeumaformadoBancoCentralcriarmassivasquantidadesdemoedaeletrónicaparacomprarativosfinanceiroscomotítulosdedividapública.OQE,éumamedidadepoliticamonetárianãoconvencional.

4. Decorredaquioparadoxo,separaalgumaeconomiasoexcessodeliquidezépernicioso,estimulainflação,paraoutrasaliquidezébenéficaparaestimularaindamaisaprodução.

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DeAngolaReferenciasOlivierBlanchard,GiovanniDell’Ariccia,ePaoloMauro foramautoresdeumtrabalhoseminalRethinking Macroeconomic Policy (RepensandoaPoliticaMacroeconómica)ressaltandoascrençasteóricas,oaprendizadodecorrentedacriseeasimplicaçõesnodesenhodepoliticasmacroeconómicas.

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