Oportunidade de investimento no setor de transporte de gás no Brasil

SETEMBRO| 2017

Sumário Executivo

Petróleo Brasileiro S.A. – PETROBRAS (“PETROBRAS” ou “Vendedora”), com aassistência do Banco Santander (Brasil) S.A. (“Santander”) como seu assessorfinanceiro exclusivo, está executando o processo de alienação de 90% departicipação na Transportadora Associada de Gás S.A. (“TAG”)

� PETROBRAS está executando o processo de alienação de90% de participação na TAG, subsidiária integral daPETROBRAS (“Potencial Transação” ou “Oportunidade”).

� TAG é uma companhia de comprovado histórico que possuiautorizações de longo prazo de gasodutos de gás natural,totalizando cerca de 4,5 mil km localizados nas regiõesNorte e Nordeste no Brasil, totalmente contratadas pelaPETROBRAS em contratos ship-or-pay de longo prazo.

� Maior parte do O&M e de outras atividades operacionaissão executadas pela Transpetro (subsidiária daPETROBRAS).

� Os ativos são regulados pela agência regulatória local, aANP¹.

Resumo da Oportunidade

� As partes interessadas não devem entrar em contato acerca do Processo, sob quaisquer circunstâncias,com a Vendedora nem com nenhum diretor, executivo ou funcionário da PETROBRAS ou da TAG, ouquaisquer afiliadas das companhias. Todas as comunicações devem ser direcionadas ao Santander, o qualestá atuando como assessor financeiro exclusivo da PETROBRAS no Processo, através do endereço de e-mail pbr-noronha@santander.com.br

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Localização geográfica dos ativosLocalização geográfica dos ativos

TAG possui a maior rede de gasodutos no país com aprox. 4,5 mil km

(1): Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis(2): Transportadora Brasileira Gasoduto Bolívia-Brasil S/A(3): Transportadora Sulbrasileira de Gás S/AFonte: PETROBRAS

� A PETROBRAS está convidando companhias selecionadas, de acordo com os requisitos estabelecidos nestaapresentação da Oportunidade (“Teaser”), para participar do Processo. As companhias convidadas e outrospotenciais compradores que cumpram as condições estabelecidas neste Teaser devem expressar seu interesseaté o dia 13/09/2017. Para acessar as pertinentes (e confidenciais) informações técnicas, legais e financeiras,incluindo a Carta de Instrução e informações referentes ao Processo, o potencial investidor deverá assinar oAcordo de Confidencialidade e a Declaração Prévia de Conformidade até a data de 22/09/2017.

� A PETROBRAS reserva o direito a aditar o Processo como julgar apropriado, assegurando que qualquer mudançaseja equanimemente informada a todas as partes.

� O potencial comprador poderá contratar assessor financeiro, técnico e jurídico para auxiliá-lo na operação, sobsua responsabilidade e arcando com seus custos, desde que tais assessores sejam instituições com reputaçãoilibada, que possuam experiência na área e que não tenham conflito de interesses com a PETROBRAS, sendoque a existência de eventual conflito será apurada de acordo com os critérios estipulados pela PETROBRAS.

� A PETROBRAS pode, durante o Processo, realizar análises de prevenção de riscos, em conformidade com a LeiAnticorrupção e com o Programa Petrobras de Prevenção a Corrupção – PPPC, e pode solicitar ao participanteque preencha um detalhado questionário para verificar a conformidade de suas práticas e condutas com a LeiAnticorrupção.

O Processo

Informação para Contato

NTSTBG2

TSB3

Gás Ocidente

TAGLegenda:

Visão Geral da TAG

3

TAG opera 4.422 km de gasodutos com 5 contratos de transporte quetotalizam 74,7 MM m³ / dia de capacidade contratada

Principais Destaques dos Contratos de TransporteDezembro, 2016

Malha NorteMalha Nordeste

Evolução do Volume Contratado por GTAs Atuais e Novos³Dezembro, 2016

(1): GTA – Gas Transportation Agreement, ou contratos de transporte de gás(2): GTA Gasene compreende dois gasodutos interconectados com diferentes capacidades contratadas (MM m³ / dia): Gasene Norte (10,3) e Gasene Sul (20,0). Aprox. 50% da tarifa está atrelada ao dólar americano(3): Assumindo vencimento do contrato de transporte Lagoa Parda Vitória em Dezembro de 2033Fonte: PETROBRAS

Após o término dos contratos de transporte de gás atuais, a mesma capacidade será recontratada através de concurso público de recontratação de capacidade

GTA¹ CODData de

assinaturado GTA¹

Prazo do GTA¹

Extensão(km)

Prazo da autorização

Volume contratado

(MM m³ / dia)

Gasene² Nov-08 Nov-08 Nov-33 1.401 Mar-39 30,3

Malha NE Jan-06 Jul-03 Dez-25 2.002 Mar-39 21,6

Pilar Ipojuca Dez-11 Dez-11 Nov-31 189 Nov-41 15,0

Urucu-Manaus Dez-10 Dez-10 Nov-30 802 Nov-40 6,7

GAL Jul-12 Abr-12 Mar-18 28 n.m. 1,5

TAG 4.422 74,7

Lagoa Parda Vitória n.a. n.a. A ser assinado 81 n.m. 1,1

TAG pro-forma 4.503 75,8

98%70% 61% 41%

2%30% 39% 59%

100%

2018 2026 2030 2031 2033

GTAs atuais Novos GTAs

4,4

4,7

2015 2016

3,9

4,1

2015 2016

Visão Geral da TAG (Cont.)

4

Baixo risco e sólida performance financeira suportada por robusto arcabouçocontratual e altas margens EBITDA

Fornecedores terceiros

Serviços de compressão

Contratos de O&M

G&A Contratos E&S

Arcabouço de Contratos Atual

Destaques Financeiros

ANP(agência regulatória)

Agências de regulação ambiental

Demais órgãos do governo

Carregador

R$ bilhões

Receita líquida pro-forma EBITDA e margem EBITDA pro-forma

US$ bilhões2US$ bilhões2

R$ bilhões, % da receita líquida

87,2% 87,6%

US$ bilhões2US$ bilhões2

1,1 1,21,3 1,3

(1): Contrato de Expenses and Sharing, ou de Despesas e Partilha(2): Considerando taxa PTAX de câmbio de R$ 3,41 / US$ (média 2015) e de R$ 3,52 / US$ (média 2016), conforme divulgado pelo Banco Central do BrasilFonte: Banco Central do Brasil e TAG. Demonstrativos financeiros pro forma

Tese de Investimento

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Ativo premium de infraestrutura de tamanho relevante com fluxos de caixaestáveis e previsíveis, com regulamentação robusta e baixo risco regulatório

(1): Média ponderada pelo volume contratado(2): Aprox. 40% do volume total contratado atrelado ao dólar americano e ao índice de inflação brasileiro IGP-M (GTA Gasene)(3): Considerando taxa PTAX de câmbio de R$ 3,52 /US$ (média 2016)Fonte: PETROBRAS e Banco Central Brasileiro

Principais Destaques

Base única de ativos

� Possui o mesmo perfil de negócio da NTS, o qual atraiu grandes e sofisticados investidoresglobais estratégicos e financeiros.

� Vasta rede de gasodutos com cerca de 4,5 mil km.

� Sólido histórico operacional com alta taxa de disponibilidade e confiabilidade.

� Geograficamente diversificada, localizada em regiões de crescente demanda nas regiõesNorte e Nordeste do Brasil, as quais têm crescido a ritmo mais acelerado quandocomparadas a outras regiões do país.

� Não há outras oportunidades no mercado para adquirir portfólio de ativos tão relevante nosetor de transporte de gás.

��

Ativo defensivo com estável marco regulatório

� Ativos totalmente operacionais com contratos de O&M com a Transpetro.

� Ausência de riscos de volume ou commodity.

� Marco regulatório estável com contratos de regime ship-or-pay e arms-length com aPETROBRAS.

� Contratos de transporte de gás, ou Gas Transportation Agreements (“GTAs”), de longoprazo, com cerca de 13 anos¹ de prazo remanescente.

� Períodos de autorização de longo prazo, com cerca de 22 anos¹ de período remanescente.

��

Fluxos de caixa robustos e previsíveis, com proteção contra a inflação

� Contratos ship-or-pay predominantemente atrelados ao real² e anualmente ajustado pelainflação local.

� Altas e consistente margens EBITDA.

� Alta conversão de EBITDA em fluxo de caixa livre, dada baixa necessidade de opex.

� Alta capacidade de alavancagem, o que resulta em benefício fiscal.

� Ativos recém construídos e de alta qualidade, com baixa necessidade de capex de manutenção.

��

Player líder em infraestrutura na América Latina

� Posição de liderança em segmento chave no mercado mais relevante na América Latina.

� Aprox. US$ 1,2 bilhão³ de EBITDA em 2016.

� Flexibilidade financeira para explorar o crescimento futuro esperado para a indústria degás natural no Brasil.

� Aprox. 47% da extensão de gasodutos no Brasil e aprox. 26% do total de capacidade detransporte de gás natural.

� Setor com altas barreiras de entrada.

��

Visão Geral do Setor Brasileiro de Gás Natural

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Consumo de gás natural no Brasil ainda possui significativo espaço paracrescimento nos próximos anos

Consumo Total de Gás Natural

TransportadoraExtensão(000' km)

Capacidade de transporte (MM m³ /

dia)

TAG 4,5 74,7NTS 2,0 158,2TBG 2,6 30,1TSB 0,1 27,2Gás Ocidente 0,3 4,0Total 9,5 294,2

Bacia do Solimões

Bacia do Recôncavo

Bacia do Espirito

Santo

Baía de Guanabara

Bacia de Campos

Bacia de Santos

Localização Geográfica dos Gasodutos de Gás Natural no Brasil

Fonte: Informações públicas, Ministério de Minas e Energia (MME), Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis(ANP) e Empresa de Pesquisa Energética (EPE) (Plano Decenal de Expansão de Energia 2026)

Média anual – MM m³ / dia

35,8 34,4 46,2

76,9

90,4

176,4

2016E 2021E 2026E

Demanda total esperada Demanda máxima

Legenda:

TAG

TBG

Bacias de gás natural

TSB

Gás Ocidente

NTS

Requisitos aos Potenciais Compradores

Para participar desta Potencial Transação, o potencial comprador deveatender aos seguintes requisitos, de forma cumulativa

Requisitos por Tipo de Investidor

INVESTIDORES ESTRATÉGICOS / INDUSTRIAISINVESTIDORES ESTRATÉGICOS / INDUSTRIAIS

Capacidade financeira suficiente

�Potencial comprador deve ter capacidade financeira para realizar um investimento com valorde, no mínimo, US$ 500 MM em uma única transação. Esse volume de investimentocorresponderia a uma participação minoritária em um ativo do porte do ativo-alvo.

� Investidores de capital aberto: No caso de investidores com ações listadas em bolsa, ovolume mínimo de investimento de US$ 500 MM deve representar um valor inferior a 20% dacapitalização bursatil média do potencial comprador nos últimos 12 meses.

� Investidores de capital privado: No caso de investidores de capital fechado (sem açõeslistadas em bolsa), o volume mínimo de investimento de US$ 500 MM deve ser equivalente(i) ao caixa ou equivalentes de caixa disponível no último balanço patrimonial disponível,ou (ii) ao volume de dívida que seria possível levantar pelo potencial comprador de maneiraque seu ratio [Dívida Bruta / (Dívida Bruta + Patrimônio Líquido)] não seja superior a 50%.

Presença e expertise no setor de atuação do ativo-alvo

� Potencial comprador deve ter participação em ativos de transporte ou distribuição de gásnatural (gasodutos) ou petróleo e seus derivados (oleodutos) no Brasil e/ou no exterior comuma extensão superior a 2.000 km, e experiência na operação ou administração da operaçãodessa classe de ativos.

Capacidade financeira suficiente

�Potencial comprador deve possuir ativos sob gestão de no mínimo US$ 5 bilhões.

Política de investimento alinhada com as características do ativo

�Potencial comprador deve ter investimentos em ativos de infraestrutura.

�Potencial comprador deve ter ou poder realizar investimentos no Brasil e/ou em outros paísesemergentes, devendo comprovar ou declarar que não possui qualquer restrição para tanto.

INVESTIDORES FINANCEIROSINVESTIDORES FINANCEIROS

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Requisitos aos Potenciais Compradores (Cont.)

Para participar desta Potencial Transação, o potencial comprador deveatender aos seguintes requisitos

Demais Requisitos

1. Nenhum potencial comprador nem nenhuma das suas afiliadas pode:

A. ser detido ou controlado por uma pessoa ou entidade sujeita a quaisquer (i) sanções econômicas, financeiras oucomerciais, (ii) regulamentos, (iii) embargos ou (iv) medidas restritivas (“Pessoa Sancionada”) e que foramadministrados, promulgados, impostos ou aplicados pelo Banco Mundial, o Conselho de Segurança das NaçõesUnidas, os Estados Unidos da América, o Reino Unido, a União Europeia, a França, a Itália, a Áustria, os PaísesBaixos, o Brasil, e as respectivas instituições e agências governamentais de qualquer das anteriores;

B. estar localizado, incorporado, organizado ou residente em um país sujeito a quaisquer (i) sanções econômicas,financeiras ou comerciais, (ii) regulamentos, (iii) embargos ou (iv) medidas restritivas (“País Sancionado”) e queforam administrados, promulgados, impostos ou executados pelo Banco Mundial, o Conselho de Segurança dasNações Unidas, os Estados Unidos da América, o Reino Unido, a União Europeia, a França, a Itália, a Áustria, osPaíses Baixos, Brasil e as respectivas instituições e agências governamentais de qualquer das anteriores; e

C. ter qualquer afiliação comercial ou negócios comerciais com, ou investimentos em, qualquer País Sancionado ouPessoa Sancionada.

2. Adicionalmente, o potencial comprador não deve constar nas seguintes listas restritivas:

A. Cadastro Nacional de Empresas Inidôneas, Suspensas e Punidas (Disponível em: http://www.portaldatransparencia.gov.br/ceis); e

B. Empresas impedidas de transacionar com a PETROBRAS (Disponível em: http://transparencia.petrobras.com.br/licitacoes-contratos).

3. Caso o potencial comprador, ou qualquer uma das suas afiliadas, se enquadrar nas hipóteses mencionadas acima, omesmo será eliminado da Potencial Transação.

4. Ademais, ao participar desta Potencial Transação, o potencial comprador deve comprometer-se a não tomar qualqueração, ou omitir qualquer ação que viole qualquer lei aplicável relacionada à ética comercial, incluindo, entre outras, aLei de Práticas de Corrupção no Exterior dos EUA (US Foreign Corrupt Practices Act), Leis brasileiras anticorrupção(especialmente a Lei Federal Brasileira nº 12.846 / 2013) e os princípios descritos na Convenção de Organização paraCooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) sobre Combate ao Suborno de Funcionários Públicos Estrangeiros emTransações Comerciais Internacionais (a seguir "Leis anti-corrupção").

5. Para assumir o cumprimento dos requisitos estabelecidos acima, participar do processo da Potencial Transação ecumprir com os requisitos definidos no item 2 acima, o potencial comprador deve assinar uma Declaração Prévia deConformidade, nos estritos termos do modelo a ser fornecido pela PETROBRAS, e devem indicar, se aplicável, se estásujeito a qualquer tipo de sanção, mesmo que considere que a sanção não impede sua participação na PotencialTransação. Caso o potencial comprador esteja sujeito a sanções, deve descrever na Declaração Prévia de Conformidadea natureza e detalhes da sanção, bem como indicar as restrições decorrentes da mesma.

A. A precisão desta declaração e o cumprimento dos requisitos acima serão verificados pela PETROBRAS, após aassunção pelo potencial comprador das obrigações de confidencialidade necessárias para participar do Processo.

6. O potencial comprador habilitado a participar do Processo, de acordo com os requisitos estabelecidos neste Teaser,poderá formar um consórcio com parte(s) independente(s). Neste caso, o potencial comprador será obrigado a informara PETROBRAS, em momento oportuno, de tal condição e ser líder do consórcio. Potenciais compradores que desejemformar um consórcio serão requisitados, oportunamente, a formalizar a constituição do consórcio. A parte ou partesindependentes serão obrigadas a assinarem um Acordo de Confidencialidade e uma Declaração Prévia de Conformidadeseparados e devem, cada um dos consorciados, individualmente, cumprir os requisitos para potencial compradormencionados neste documento. A participação de tais partes/consórcios está sujeita à avaliação de admissibilidade porparte da PETROBRAS, segundo os critérios estabelecidos neste Teaser. Uma vez aprovado pela PETROBRAS, a parte oupartes independentes poderão participar do Processo junto com o potencial comprador, considerando que, para todosos fins e intenções deste Processo, as partes serão tratadas apenas como um único comprador potencial, na qualidadede consórcio.

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Informação Legal Relevante

� A apresentação desta Oportunidade (“Teaser”) está sendo enviado aos potenciais compradores epublicado no site da PETROBRAS (www.investidorpetrobras.com.br) com o objetivo de apresentara Transação em Potencial.

� Este documento está sendo fornecido apenas com a finalidade de verificar o interesse domercado na Transação em Potencial e, portanto, não obriga a PETROBRAS a iniciar ou a concluiro Processo de venda de seus ativos.

� Este documento pode conter declarações prospectivas, na acepção das seguintes leis dos EstadosUnidos da América: Secção 27A do Securities Act de 1933 e suas alterações (Securities Act), eSecção 21E do Securities Exchange Act de 1934, e suas alterações (Exchange Act), quemeramente refletem as expectativas da administração da PETROBRAS. Termos como "antecipar",acreditar", "esperar", "prever", "pretender", "planejar", "prover", junto com expressõessemelhantes ou análogas, são usados para identificar declarações meramente prospectivas. Essasprevisões envolvem, evidentemente, riscos e incertezas, previstos ou não pela PETROBRAS.Portanto, os resultados futuros das operações podem diferir das expectativas atuais, e os leitoresdeste Teaser não devem basear suas expectativas exclusivamente nas informações aquiapresentadas.

� Este documento é emitido pela PETROBRAS no contexto da Transação em Potencial. Estedocumento foi elaborado pela PETROBRAS e não por qualquer outra pessoa e é fornecido pelaPETROBRAS unicamente para informação, não devendo tais informações serem exatas e/ou comohábeis a conferir direitos ao destinatário/participante ou qualquer de seus empregados, credores,Detentores de valores mobiliários ou de outros detentores de capital próprio ou qualquer outrapessoa.

� Este Teaser foi elaborado com o único propósito de determinar se os potenciais compradoresdesejam receber mais informações para análise em relação à Transação em Potencial após aadesão a determinadas obrigações de Confidencialidade, sempre que os potencias compradorescumprirem com os critérios objetivos para participação no Processo, acima descritos.

� Embora as informações aqui contidas sejam obtidas ou extrapoladas a partir de fontes públicas epreparadas de boa-fé, nem a PETROBRAS, nem suas afiliadas, nem suas associadas, nem suascontroladas (Sistema PETROBRAS) nem seus respectivos diretores, Funcionários, representantes,consultores ou agentes, está fazendo declarações ou garantias, expressas ou implícitas, quanto àisenção, precisão, confiabilidade, suficiência, razoabilidade ou completude de tais informações,declarações ou opiniões contidas ou de outra forma em relação a este documento ou a quaisquerinformações escritas ou orais disponibilizadas a qualquer participante, de maneira que nenhumaresponsabilidade será aceita por qualquer pessoa em relação a tais informações ou opiniões.Somente as declarações e garantias que possam ser feitas em qualquer contrato definitivorelativo à Transação em Potencial (que não contenha quaisquer declarações, garantias oucompromissos com relação a este documento) terá qualquer efeito. Em especial, qualquercomprador em potencial terá que reconhecer no contrato definitivo relativo à Transação emPotencial que não se se baseou ou foi induzido a celebrar tal contrato por qualquer declaração ougarantia, salvo as que constarão em tal contrato.

� As informações contidas neste documento estão sendo entregues apenas para fins informativos.Todas as informações financeiras ("Informações Financeiras") contidas neste documento erelativas a qualquer empresa do Sistema PETROBRAS foram obtidas a partir de informações("Dados de Origem") preparadas pela administração da PETROBRAS apenas para fins internos e nãocom vistas à divulgação a terceiros, podendo não estarem em conformidade com as regrascontábeis IFRS, UK, BR ou US GAAP. A PETROBRAS não fez nenhuma tentativa de auditoria ouverificação dos Dados de Origem ou da Informação Financeira ou qualquer outra informaçãofinanceira. Além disso, qualquer informação apresentada neste documento sobre a TAG estásujeita a vários fatores e envolve uma série de riscos que não podem ser previstos por SistemaPETROBRAS.

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Informação Legal Relevante (Cont.)

� Este material é baseado em informações disponíveis até essa data e considerando as condiçõeseconômicas e outras mais na situação em que se encontram e da forma que podem ser avaliadasno momento.

� A PETROBRAS não considera que a Informação Financeira que possa estar contida nestedocumento seja ou deva ser considerada como uma indicação confiável do desempenhofinanceiro projetado ou qualquer outro assunto. A Informação Financeira pode incluir certasdeclarações e previsões sobre o futuro, incluindo declarações relativas a condições financeiras eresultados de operações relacionadas a certas operações e economias de custos, planos eobjetivos da administração para ativos relevantes. Estas declarações e previsões envolvem riscose incertezas porque se relacionam com eventos e dependem de circunstâncias que irão ocorrer nofuturo e podem basear-se em certos pressupostos relativos à evolução futura de uma série demagnitudes e da economia em geral, que podem não se materializar e, portanto, as conclusões aque se chegou neste documento podem ser alteradas. Nenhuma garantia ou declaração é feita nosentido de que qualquer dessas declarações ou previsões eventualmente virão a se concretizar. Osresultados reais são altamente suscetíveis de variar em relação a tais previsões ou projeções eessas variações podem ser significativas. Há uma série de fatores que podem fazer com que osresultados e desenvolvimentos reais diferem materialmente de qualquer dos expressos ouimplícitos por tais declarações e previsões, tais como, mas não limitado a capacidade de alcançarpoupanças de custos, exposição a flutuações de câmbio para moedas estrangeiras, inflação econdições econômicas adversas.

� Nada contido neste documento é ou deve ser invocado como uma promessa ou garantia quanto aofuturo. Salvo indicação expressa em contrário, este documento referencia-se exclusivamente àpresente data. Nem a entrega deste documento, nem qualquer compra de qualquer dos valoresmobiliários, ativos, negócios ou empreendimentos da PETROBRAS ou de qualquer entidaderelacionada, deve ser interpretada de forma a indicar ou implicar que não houve mudança nosnegócios da PETROBRAS a partir da presente data. Além disso, o Sistema PETROBRAS ou suasrespectivas afiliadas, conselheiros, diretores ou funcionários não incorrerão em qualquerresponsabilidade ou obrigação de cuidado por atualizar este documento (ou quaisquerinformações adicionais), corrigindo quaisquer imprecisões nele que possam se tornar evidentes oufornecer qualquer informação adicional a qualquer destinatário/participante. As informaçõescontidas neste documento são necessariamente baseadas em condições econômicas, de mercadoe outras em vigor, e as informações disponibilizadas a partir da data deste documento ouconforme aqui indicado. Mesmo que eventuais desenvolvimentos subsequentes venham a afetar asinformações aqui apresentadas, o Sistema PETROBRAS não tem obrigação de atualizar ou revisaressas informações.

� Este documento não constitui um prospecto ou uma oferta para a venda ou compra de ações ououtros valores mobiliários ou qualquer ativo subjacente em relação a qualquer membro doSistema PETROBRAS ou de outra forma a celebrar o negócio contemplado na Transação emPotencial, não constituindo qualquer forma de compromisso por parte de qualquer membro doSistema PETROBRAS ou qualquer outra pessoa a celebrar qualquer espécie de negócio jurídico.Este documento ou quaisquer outras informações escritas ou orais disponibilizadas a qualquerparticipante ou seus consultores não constituem nem constituirão a base ou linhas gerais dequalquer contrato ou compromisso. Qualquer proposta relativa a uma possível transação entrequalquer membro do Sistema PETROBRAS e o destinatário/participante e/ou potencial compradorsó dará origem a obrigações contratuais por parte de tal membro do Sistema PETROBRAS se equando um contrato definitivo tiver sido celebrado.

� A PETROBRAS se reserva ao direito, sem qualquer responsabilidade, de alterar, substituir ousubstituir o presente Teaser e as informações fornecidas a qualquer momento e alterar,modificar, adiar, acelerar ou encerrar o Processo, negociações e discussões a qualquer momentoe em qualquer respeito, para a Transação em Potencial tratada neste documento ou paraencerrar as negociações com qualquer potencial comprador/destinatário/participante destedocumento, casos esses em que serão informados todos os participantes, observando-se aimparcialidade e igualdade de tratamento. A PETROBRAS não se obriga a fornecer aosdestinatários/participantes acesso a informações adicionais.

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Informação Legal Relevante (Cont.)

� O destinatário/participante reconhece que será o único responsável pela sua própria avaliação domercado e da posição de mercado de qualquer membro do Sistema PETROBRAS ou de qualquer deseus valores mobiliários, ativos ou passivos ou parte dele e que realizará sua própria análise eserá exclusivamente responsável por formar a sua própria convicção acerca do valor e o potencialdesempenho futuro do ativo tratado na Transação em Potencial. Nada contido neste Teaser deveser interpretado como uma promessa ou compromisso de eventos ou empreendimentos futuros.

� Os destinatários/participantes manterão sua relação com a PETROBRAS confidencial em relação àTransação em Potencial e não deverão revelar a terceiros que receberam este documento ou queestão avaliando seu interesse na Oportunidade de Transação em Potencial, salvo quandoautorizado por escrito pela PETROBRAS ou em razão de determinação de autoridade competente.Em nenhuma hipótese os membros do Sistema PETROBRAS ou qualquer de seus assessores serãoresponsáveis por quaisquer custos ou despesas incorridas em decorrência de qualquer avaliaçãoou investigação de qualquer membro ou parte do Sistema PETROBRAS ou quaisquer outros custose despesas incorridos por um destinatário/participante.

� Os destinatários/participantes deste documento e seus representantes devem observar osrequisitos legais aplicáveis em sua jurisdição. Por conseguinte, o destinatário/participanteconcorda que nem ele, nem qualquer de seus agentes ou afiliados utilizarão essas informaçõesexceto para os fins especificados neste aviso ou documento e não usarão essas informações paraqualquer outro propósito comercial. A distribuição deste documento em certas jurisdições podeser restringida por lei e, portanto, ao aceitar este documento, os destinatários/participantesdeclaram que eles são aptos a recebê-lo sem contravenção de quaisquer requisitos de registronão cumpridos ou outras restrições legais ou regulamentares na jurisdição em que eles residam ourealizem negócios.

� Nenhuma responsabilidade é aceita por qualquer pessoa em relação à distribuição ou posse dodocumento em ou a partir de qualquer jurisdição.

� Este documento não deve ser reputado como aconselhamento legal, fiscal ou financeiro e nãodeve ser considerado como uma recomendação de qualquer membro do Sistema PETROBRAS ouqualquer um dos seus respectivos representantes, diretores, funcionários, empregados,consultores ou agentes ou qualquer outra pessoa para celebrar quaisquer transações. Recomenda-se que os destinatários/participantes busquem os seus próprios assessoramentos financeiros,dentre outros, e espera-se que tal destinatário/participante tome as suas próprias decisões sembasear-se exclusivamente neste documento. Conforme já indicado, este documento tem porfinalidade exclusiva informar e as informações aqui contidas não devem ser tratadas comoconfiáveis, não conferindo direitos ou remédios ao destinatário/participante ou qualquer outrapessoa.

� Este documento não excluirá qualquer responsabilidade ou remédio em relação a declaraçõesfraudulentas. Ao aceitar este documento, o destinatário/participante concorda em ficarvinculado pelas limitações aqui descritas”.

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