Upload
adrian
View
245
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 1/23
Os investimentosTema 8
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 2/23
os investimentos
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 3/23
Os investimentos• Todo aumento de capital realizado pola empresa,
mediante a adquisición de activos patrimoniais oufinanceiros, coa intención de incrementar a súacapacidade produtiva ou de creación de riqueza
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 4/23
Os investimentos• Investir implica a renuncia a manter diñeiro, en efectivo
ou a destinalo a consumo, para empregalo nunha accióncoa esperanza de obter unha cantidade maior inicial
• !onsiste en adquirir bens sacrificando uns capitais caesperanza de obter uns ingresos
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 5/23
!lases de investimentos• "egundo o tipo de ben adquirido#Investimento económicos, reales ou produtivos:
material$zanse na adquisición de bens de produción co finde producir outros bens, % decir, consisten na adquisiciónde capital produtivo para a empresa
Investimentos financeiros: material$zanse naadquisición de activos financeiros &accións,participacións, obligacións'''( co ob)ectivo de obterrendementos ou facerse co control e propiedade doutraempresa
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 6/23
!lases de investimentos• "egundo a temporalidade ou permanecia#Investimentos en activos non correntes: destinados a
mellorar a capacidade de funcionamento da empresa,adquiren activos non correntes, materiales ou intan)ibles&maquinaria, veh$culos, patentes'''(, trtase deinvestimentos a longo prazo
Investimentos en activo corrente: efectuadas paraadquirir activos correntes &materias primas,combustibles'''( necesarios para o proceso produtivo,trtase de investimentos a curto prazo
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 7/23
!lases de investimentos• "egundo o motivo polo que se realizan#Investimentos en mantemento ou renovación: destinadas ó
mantemento ou substitución de elementos dedicatos produción,debidos a aver$as ou desgaste
Investimentos de expansión ou renovación: destinadas a engadirnovos equipos ós e)istentes co fin de incrementar a capacidadeprodutiva
Investimentos de innovación: destinadas a substituir equipos quefuncionan pero que quedaros obsoletos, por outros ms avanzadostecnolo)icamente que permiten reducir custos e mellorar a calidade
Investimentos en I+D: destinadas a encontrar novas t%cnicas eprodutos para mellorar a posición no mercado
Investimentos de carácer social: destinadas a mellorar as condiciónsde traballo dos empregados
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 8/23
!uestións a ter en conta• Desembolso inicial: cantidade que se paga no momento
de adquirir os elementos do activo
• Rendibilidade: o investimento realizarase se arendibilidade % maior a que se obter$a no mercado decapitais, % dicir, se o desembolso inicial % menor que osbeneficios
• Prazo de recuperación: tempo que se tarda enrecuperar o investimento, ser mellor canto mis curto %o prazo
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 9/23
!uestións a ter en conta• Liquidez: risco de perder cartos para obter uns
beneficios incertos, est relaciondado ca e)pectativadunha rendibilidade satisfactoria
• Risco: incerteza sobre os beneficios que se poden obter
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 10/23
*%todo de selección deinvestimentos
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 11/23
*%todos de selección de investimentos
• +til$zanse para decidir a conveniencia de levar a cabo ounon, un determinado investimento
•Tam%n permite eli)ir o mis conveniente entre variasopcións
• ifer%ciase entre m%todos que teñen en conta o cambio
no valor do diñeiro co paso do tempo dinámicos! eaqueles que só miran o recuperado ó final da vi)encia doinvestimento estáticos!
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 12/23
*%todos de selección de investimentos
"odelos dinámicos
•-arten da premisa de que o diñeiro cambia de valor copaso do tempo
•-recisan información sobre os flu)os de cai)a )erados nosdiferentes periodos do tempo de vida do investimento paraactualizalos
•-ermiten comparar entre varias opcións, e no caso de serunha opción comparar esta con respecto as e)pectativasque se pretenden obter
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 13/23
*%todos de selección de investimentos
"odelos dinámicos
•"on aplicables a investimentos de certa importancia e conprazos medios ou longos de vida dos investimentos
•.eces$tase información sobre tipos de )uro e ta)as dedesconto
•/alor 0ctual .eto #$%! e a Ta)a Interna de 1endibilidade&IR!
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 14/23
*%todos de selección de investimentos
"odelos estáticos
•.on teñen en conta a variable tempo, precinden de que o factortempo afecte ó valor do diñeiro
•Teñen como vanta)e que son sin)elos no clculo, son útilespara pequenos investimentos ou aqueles nos que non % posiblecoñecer os flu)os de cai)o
•!omo negativo proporcionan unha información ine)acta, )a que
non teñen en conta que o diñeiro se desvaloriza
•'luxo neto de caixa, 'luco medio neto, Pa()bac* ou prazode recuperación
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 15/23
*%todos estticos
"todo do fluxo neto de caixa
•2lu)os de cai)a ou cash3flo4 % a corrente de cobros epagos, a diferencia entre cobros e pagos
•'luxo neto de caixa In-resos . Pa-os
•"egundo este m%todo, un investimento % rentable cando o
flu)o neto de cai)a % positivo e superior ó desembolsoinicial
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 16/23
*%todos estticos
"todo do fluxo medio neto
•-oderemos escoller a mis conveniente entre variasopcións
•15 rendibilidade do investimento•n5 duración do investimento•6i5 flu)os de cai)a
•i5 desembolso inicial
R=
1
nQi∑
Di
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 17/23
*%todos estticos
"todo do prazo de recuperación ou Pa()bac*
•7 o tempo que se tarda en recuperar o investimento inicial
•scollerase aquel no que o prazo de recuperación %menor
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 18/23
*%todos dinmicos• Teñen en conta o momento no que se producen os
cobros e pagos
•Teñen en conta o diferente valor do diñeiro segundotranscorre o tempo
• 0s correntes de cobros e pagos actual$zanse por medio
dunha ta)a de )uro
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 19/23
*%todos dinmicos
#alor futuro dun capital
•!apitalizar % calcular o valor futuro dun capital
•/alor futuro dun capital5 valor actual do capital ' &9:;(n
/ 5 ta)a ou coeficiente de actualización &tipo de )uro outa)a de inflación anual(
n 5 tempo transcorrido
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 20/23
*%todos dinmicos
#alor actual dun capital
• 0ctualizar % calcular o valor actual dun capital
•/alor actual do capital 5 /alor futuro dun capital < &9:;(n
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 21/23
/alor actual neto• -roporciona información sobre
o valor actual dun capitalinvestido, a partir dos flu)os decai)a esperados
( ) ( ) ( ) nn
ik
Q
k
Q
k
Q
DVAN +
+++
++
+−=1.......11
2
2
1
1
( )∑ ++−= n
ni
k Q DVAN
1
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 22/23
/0.• #$%0 investimento indiferente
• #$%10 investimento non efectuable
• #$%20 investimento efectuable
8/16/2019 Os Investimentos
http://slidepdf.com/reader/full/os-investimentos 23/23
Ta)a interna de rendibilidade• 0 TI1 % a rendibilidade e)presada en tanto por un do
propio investimento• Informa do tipo de )uro real anual que se obter polo
investimento
( ) ( ) ( ) nn
ir
Q
r
Q
r
Q D
+++
++
++−=
1.......
110
2
2
1
1
( )∑
++−=
n
ni
r
Q D
1
0