PPPs, Empresas Públicas y Compras Públicas

INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK PPPs (proceso, riesgos y normativa) y Empresas Públicas

División de Ges+ón Fiscal y Municipal (IFD/FMM)

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Significado de PPP La palabra asociación viene del La1n "Societas" (gen. "societa8s") ”sociedad, asociación, unión," de "socius" ”aliado, compañero" y del verbo "sequor" -‐ ”seguir, acompañar". “PPPs se refieren a una amplia gama de acuerdos contractuales entre los sectores público y privado, no sólo de financiación , donde ambas partes comparten habilidades y recursos para proveer un , bien o servicio de dominio público tradicional para el uso del público en general. Además del intercambio de conocimientos y recursos, un elemento crucial de estos acuerdos es que cada par8cipante comparte los riesgos y los beneficios de los proyectos. El sector público podría incluir a los gobiernos en todos sus niveles o agencias, e incluso las ins8tuciones financieras internacionales, como el BID, el Banco Mundial, el IFC o el Banco Asiá8co de Desarrollo. El Sector privado podría incluir también las organizaciones sin fines de lucro (ONG y sociedad civil)”.

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La realidad de las PPP •  Aunque desde hace varios años están en boca de todos, las PPPs no son en absoluto un

concepto innovador. •  El descubrimiento de América fue una PPP. •  El origen de las concesiones se atribuye a Luis Bernam, noble francés que obtuvo la

concesión para cobrar tarifas por los bienes que se transportaban en el Rhin (1.438) •  Perrier como marca nació como una concesión (1792). •  Las PPPs son un concepto demasiado amplio para limitarlo a concesiones •  En los Nempos recientes y probablemente en los venideros, las PPPs van a resultar

fundamentales en los grandes proyectos dadas las restricciones de financiación pública y los límites en los déficits.

•  En otros Npos de proyectos donde la invesNgación, la innovación sean fundamentales para la provisión de servicios públicos, la experiencia del sector privado puede resultar también vital.

•  Cada nuevo proyecto es una página en blanco que el sector público y el sector privado +enen que rellenar con los obje+vos de cada uno y los recursos que puedan y quieran aportar.

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Modelos y AcNvidades

4 Source: Enrique Moreno de Acevedo Sánchez

ParNcipación Pco/Privada en PPPS

Public Private

Service Contract (Framework Agrement)

Divestiture

Public Procurement

PPP

DBM, DBO, DBOM, BOOT, BOO, DBFO, …..

Source: Enrique Moreno de Acevedo Sánchez 5

Riesgos y Distribución

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Proceso de una PPP

Needs and Project

Assesment

Awareness

Demand Study

Technical Study

Financial and

Economic Study

Structuring Bidding and Negotiation

Process Construction O&M

Maturity Transfer New PPP

1 3 4 5 6 2

Feasibility Study Execution Pre Post


Proceso de una PPP 1.  Análisis de necesidades y recursos

–  Priorización de proyectos –  Concienciación

2.  Estudio de Pre-‐facNbilidad –  Estudio de demanda –  Análisis técnico –  Due Diligence legal y regulatorio –  Análisis financiero (NPV, IRR, DSCR) –  Análisis económico (NPV, EIRR) –  VFM y PSC

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Proceso de una PPP 3.  Licitación

–  Data Room –  Monitoreo y Evaluación

4.  Terminación

–  Cierre –  Transferencia –  Nuevo contrato

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La licitación debe traer a los potenciales parNcipantes a un proceso compeNNvo bajo las mismas normas, para seleccionar al mejor socio al mejor precio. •  Concurrencia •  Igualdad de trato •  Transparencia •  Publicidad

Licitación (I)

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Licitación (II) Acuerdos financieros: •  Deuda Senior y Subordinada •  Términos comunes •  De accionistas •  Con los financiadores (cláusulas step-‐in) •  De cuentas (screw account) •  De cobertura (forex) •  Garandas de las matrices •  Garandas de los miembros •  del Consorcio (Solidarias) 11

Ventajas de las PPPs •  Servicios combinados en un solo contrato y una sola enNdad privada o consorcio.

•  Claros niveles de responsabilidad y transparencia. •  Financiación acorde al proyecto. •  Reparto de riesgos y capacidades. •  VFM •  En Nempo y menores sobrecostes

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Precauciones en las PPPs •  Estructuración más complicada requiere la capacidad y experiencia

insNtucional apropiada (Unidad de PPPs). •  Mayores costes transaccionales •  Desviación de deuda y no contabilización de las conNngencias •  Renegociaciones •  OpNmismo en las proyecciones. •  Reparto de riesgos conforme a las capacidades para asumirlos y

minimizarlos •  Adecuada estructuración contractual y del proceso compeNNvo. •  Retornos excesivos •  Innovación tecnológica (Glasgow Schools PFI Project y su ICT) •  Proyectos pequeños? 13

Eficiencia PPPs •  Menos sobrecostes y cumplimiento de plazos (Moh MacDonald (2002), HM Treasury (2003), Thomson (2005 para el EIB))

•  VFM (LSE/Arthur Andersen (2000), Partnership Victoria (2004), Sachs (2005)

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Nuevos modelos de PPPS •  Alianzas •  Bundling: Un mismo socio privado, varias PPPs •  Partnership CompeNNva •  Partnership Incremental •  Integrador •  Joint Venture

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Marco Regulatorio General: •  Protección derechos propiedad •  Cumplimiento contratos •  Inversión extranjera y comercio •  Normas fiscales •  Normas medioambientales •  Reguladores independientes •  Expropiaciones Sectorial: •  Evitar monopolios de facto •  Faciliten el monitoreo •  Acceso igualitario, abierto y accesible •  Clarifique responsabilidades entre lo •  Público y lo Privado •  Flexibilidad contratos (comparNción de infraestructuras, resolución conflictos, límites de renegociación) 16

Marco Regulatorio Ventajas de una regulación específica PPP •  Confirma el compromiso políNco •  Establece las reglas para los disNntos niveles del gobierno, incluyendo el control y

aprobación de los proyectos individuales •  Da claridad a los procedimientos de compras •  Establece el marco de las ayudas del gobierno (ingresos, garandas) •  Establece los derechos del inversor en casos de terminación anNcipada) •  Permite la provisión de incenNvos a la inversión (vacaciones fiscales) •  Da transparencia al proceso de licitación •  Establece los casos de renegociación, sub-‐concesión, propuestas no solicitadas,

cláusulas step-‐in, fiscalidad de los beneficios, instrumentos y procedimientos de miNgación del riesgo.

•  Unidades de PPPs 17

¿ P o r q u é s o n i m p o r t a n t e s ?

Empresas Públicas

de dólares de valor

de trabajadores

del valor E P

ACTIVOS

PDVSA VENEZUELA PERÚ ECUADOR CHILE PARAGUAY BRASIL PEMEX MÉXICO COLOMBIA BOLIVIA

35% 30% 29% 13% 9% 9% 8.77% 5.65% 5%

VENTAS

2.111

2 trillones

6 millones

el M U N D O Datos de la OCDE, WB

+10%

L A T I N O A M É R I C A

PIB sobre el

de las empresas más grandes del mundo

pertenecen al Estado

del empleo 50% 60%

está en los sectores de

Transportes Petróleo/Gas Servicios Públicos

E M P R E S A S P Ú B L I C A S

E P

12% PIB

25% 15% Brasil Colombia

Ecopetrol ISAGEN

ISA Mercado de Valores

E P 77% 11% 6% 6% VENTAS

3,6 billones de ventas en 2011

OTROS

6% VENTAS

PIB

Fuente: Enrique Moreno de Acevedo 18

EMPRESAS PÚBLICAS

Situación actual

Modelos de GesNón de las EP


Modelos Centralizados de EP


Problemas de las EP •  Problemas políticos: Objetivos múltiples, contradictorios y/o erróneos.

Varios propietarios con estrategias diferenciadas. Corrupción. •  Problemas financieros: Menor disciplina y control. Presupuesto Blando.

Riesgos fiscales (Pensiones en México), Financiaciones ficticias. •  Problemas de Gestión: Capacidad, disciplina e independencia. Dilución de

las responsabilidades y de la exigencia de las mismas. Atracción del talento. Problemas de incentivos a todos los niveles. Problemas de agencia a diferentes niveles

•  Problemas de Regulación y Competencia con el sector privado (Acuerdos de comercio entre países burlados a través de EP). La Trans-Pacific Partnership (TPP)

•  Problemas de Gobernanza de Estado. La responsabilidad sin independencia carece de sentido, y la independencia sin responsabilidad es una IRRESPONSABILIDAD

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Ventajas de los Modelos Centralizados • Los MC enfrentan la situación de las EP desde una perspectiva conjunta, unificando áreas a ser revisadas y que al ser transversales y/o comunes a todas ellas permiten un acercamiento con impacto económico mayor y de mayor permanencia. • La injerencia política se hace más complicada al existir más capas intermedias, y por otro lado, aísla al poder político de los impactos negativos de las EP, limita en definitiva la permeabilidad política. • Solucionan el problema de múltiples propietarios. • Facilitan la separación entre el papel de regulador y propietario • Mayor independencia y capacidad de gestión. Promueven la especialización y competencia. • Economías de escala. • Facilita la asignación de responsabilidades, y por tanto la medida y valoración de las mismas. Por tanto, mejores sistemas de monitoreo y evaluación de los diferentes objetivos. 22

•  Mejor información y mayor transparencia. •  Homogeneización de políticas operativas (Compras, contratación,

dividendos, inversiones, deuda). •  Establecimiento de normas de gobierno corporativo de manera

uniforme en el fondo y en el tiempo. •  Mejoran la coordinación con el resto de actores. •  Sinergias entre empresas y coordinación en temas como precios,

prestaciones, deudas (Paraguay), contratos, que pudieran llevar a confrontaciones.

•  Son una oportunidad excepcional para repensar profundamente el sector público empresarial.

Ventajas de los Modelos Centralizados

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MUCHAS GRACIAS!

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Enrique Moreno de Acevedo Sánchez [email protected]

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