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Relatórios
Relatório Regional: Quais Regiões Liderarão o
Crescimento em 2018?
4
Relatório Regional: Quais Regiões Liderarão o Crescimento em 2018? 4
5
Relatório Regional: Quais Regiões Liderarão o Crescimento em 2018? 5
Food (Inflation) for Thought (2): Forecasts
7
Food (Inflation) for Thought (2): Forecasts 7
Indicadores e eventos da última semana
9
Brasil 9
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Observado Santander Consenso Anterior
IPCA (fev-18) - m/m 0,32% 0,29% 0,31% 0,29%
IPCA (fev-18) - a/a 2,84% 2,81% 2,83% 2,86%
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
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0,8
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CA
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CA
15
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-IP
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IPCA - Índice geral m/m
Max Min 2008-2016 Média 2008-2016 2017 2018
Fonte: IBGE e Santander
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
12,0
13,0
14,0
15,0
16,0
17,0
18,0
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202
0
IPCA (% 12 meses) e Meta de Inflação
IPCA Teto da Meta Meta Piso da Meta
Fonte: IBGE eSantander
Projeções
10
Brasil 10
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Observado Santander Consenso Anterior
PIM: Produção Industrial (jan-18) - m/m -2,4% -2,3% -1,9% 2,8%
PIM: Produção Industrial (jan-18) - a/a 5,7% 5,4% 5,9% 4,3%
11
EUA 11
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Observado Consenso Anterior
Emprego no Setor Privado (fev-18) - milhares313 205 234
Produtividade do Trabalho (4T) t/t 0,0% -0,1%-0,1%
Custo Unitário do Trabalho (4T) t/t anualizado2,5% 2,1% 2,0%
3
4
5
6
7
8
9
10
11
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-1000
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7
01/0
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01
7
Relatório de Emprego - Criação de Vagas (milhares) e Taxa de desemprego (%)
Criação de vagas Taxa de desemprego
12
Europa 12
Indicadores e eventos da última semana
Indicador Observado Consenso Anterior
PIB (4T) t/t - Zona do Euro 0,6% 0,6% 0,6%
PIB (4T) a/a - Zona do Euro 2,7% 2,7% 2,7%
PMI Composto (fev-18) - Alemanha 57,6 57,4 57,4
PMI Composto (fev-18) - Zona do Euro 57,1 57,5 57,5
PMI Composto (fev-18) - Reino Unido 54,5 53,6 53,5
50
52
54
56
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62
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-15
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Índices PMI
Serviços Composto Industrial
Fonte: Markit
13
Mercados 13
Ibovespa Diário - Fechamento
Fonte: Bloomberg
61.896
37.497
57.111
68.685
60.766
70.827
85.531
35000
45000
55000
65000
75000
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18
Curva de juros - Brasil
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
3M 6M 1A 2A 3A 5A
18-mai-17 2-dez-17 31-jan-18
2-mar-18 9-mar-18
Fonte: Bloomberg
Curva de juros - EUA
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
1A 5A 10A 30A
23-jun-17 11-set-17 2-mar-18 9-mar-18
Fonte: Bloomberg
Relação Taxa de Câmbio e Risco-País (CDS)
100
150
200
250
300
350
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450
500
550
2,50
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3,10
3,30
3,50
3,70
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4,30
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BRL/USD CDS 5 anos
Fonte: Bloomberg
Indicadores e eventos da próxima semana
15
Brasil 15
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador Santander Consenso Anterior
PMC: Vendas no Varejo (YoY %) (Jan) YoY % 1,90% 4,1% 3,3%
PMC: Vendas no Varejo (MoM % a.s.) (Jan) MoM % a.s. 0,70% 0,4% -1,5%
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (YoY %) (Jan) YoY % 5,60% 7,8% 6,4%
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (MoM % a.s.) (Jan) MoM % a.s. -0,20% 0,6% -0,8%
PMS: Volume de Serviços (YoY %) (Jan) YoY % 0,90% - 0,5%
16
EUA 16
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador Consenso Anterior
CPI (YoY %) (Fev) YoY % 2,2% 2,1%
CPI: núcleo (YoY %) (Fev) YoY % 1,8% 1,8%
PPI (YoY %) (Fev) YoY % 2,8% 2,7%
PPI: Núcleo (YoY%) (Fev) YoY% 2,6% 2,2%
CPI vs PPI (% 12 meses)
0,5
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2,5
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CPI Núcleo PPI Núcleo
Fonte: Bureau of Labor Statistics
17
EUA 17
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador Consenso Anterior
Vendas do Varejo (MoM % a.s.) (Fev) MoM % a.s. 0,3% -0,3%
Vendas do Varejo - grupo controle (MoM % a.s.) (Fev) MoM % a.s. 0,4% 0,0%
Produção Industrial (MoM % a.s.) (Fev) MoM % a.s. 0,3% -0,10%
Utilização da Capacidade Instalada (% a.s.) (Fev) % a.s. 77,7% 77,5%
Criação Emprego (a.s.) (Jan) a.s. - 5811
Empire Manufacturing (a.s.) (Mar) a.s. 15,5 13,1
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6
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Vendas de Veículos(em milhões de unidades)
TotalVendas Domésticas
Fonte: Wards Automotive Group
65
70
75
80
85
85
90
95
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105
110
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Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: Federal Reserve
18
Europa 18
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador Consenso Anterior
CPI: Núcleo (YoY %) (Fev) YoY % 1,0% 1,0%
CPI (YoY %) (Fev) YoY % 1,2% 1,3%
CPI Harmonizado (YoY%) (Fev) YoY% - Alemanha 1,2% 1,2%
Produção Industrial (YoY % ) (Jan) YoY % - Z. do Euro 4,6% 5,2%
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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)
CPI Núcleo
Fonte: Eurostat
19
China 19
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador Consenso Anterior
Vendas do Varejo YTD (YoY%) (Fev) YoY% 10,0% 10,2%
Produção Industrial YTD (YoY%) (Fev) YoY% 6,2% 6,6%
Investimento em ativos fixos urbanos (YoY %) (Fev) YoY % 7,0% 7,2%
Investimento Estrangeiro Direto (CNY YoY %) (Fev)- 0,0
Crédito total (CNY bilhões) (Fev) CNY bilhões1066,5 3060,0
Produção Industrial (% a/a)
Fonte: National Bureau of Statistics of China
2,0
4,5
7,0
9,5
12,0
14,5
17,0
19,5
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Vendas no Varejo (% a/a)
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out-
17
Fonte: National Bureau of Statistics of China
20
Agenda de divulgações 20
Segunda-feira Brasil FIPE IPC (1ª Quadrissemana) (MoM %) 07-mar MoM % - - -0,23%
12/03/18 BCB Boletim Focus 09-mar - - - -
MDIC Balança Comercial Semanal (USD milhões) 09-mar USD milhões - - -
Internacional EUA Resultado Fiscal Mensal (USD bilhões) Fev USD bilhões - -216,0 -192,0
Terça-feira Brasil FGV Sondagem de Investimentos 1Q - - - -
13/03/18 IBGE PMC: Vendas no Varejo (YoY %) Jan YoY % 1,90% 4,1% 3,3%
IBGE PMC: Vendas no Varejo (MoM % a.s.) Jan MoM % a.s. 0,70% 0,4% -1,5%
IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado (YoY %) Jan YoY % 5,60% 7,8% 6,4%
IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado (MoM % a.s.) Jan MoM % a.s. -0,20% 0,6% -0,8%
Internacional EUA Confiança do Pequeno Empresário Fev - - 107,1 106,9
EUA CPI (MoM %) Fev MoM % - 0,2% 0,5%
EUA CPI: Núcleo (MoM %) Fev MoM % - 0,2% 0,3%
EUA CPI (YoY %) Fev YoY % - 2,2% 2,1%
EUA CPI: núcleo (YoY %) Fev YoY % - 1,8% 1,8%
China Vendas do Varejo YTD (YoY%) Fev YoY% - 10,0% 10,2%
China Produção Industrial YTD (YoY%) Fev YoY% - 6,2% 6,6%
China Investimento em ativos fixos urbanos (YoY %) Fev YoY % - 7,0% 7,2%
Quarta-feira Brasil BCB Fluxo Cambial Semanal 09-mar - - - -
14/03/18 Serasa Indicador de Atividade Econômica (PIB Mensal) Jan PIB Mensal - - -
Internacional Alemanha CPI Harmonizado (MoM%) Fev MoM% - 0,5% 0,5%
Alemanha CPI Harmonizado (YoY%) Fev YoY% - 1,2% 1,2%
Z. do Euro Produção Industrial (MoM % a.s.) Jan MoM % a.s. - -0,4% 0,4%
Z. do Euro Produção Industrial (YoY % ) Jan YoY % - 4,6% 5,2%
Z. do Euro Emprego (QoQ %) 4Q QoQ % - - 0,4%
Z. do Euro Emprego (YoY %) 4Q YoY % - - 1,7%
EUA Vendas do Varejo (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,3% -0,3%
EUA Vendas do Varejo - grupo controle (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,4% 0,0%
EUA PPI (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,1% 0,4%
EUA PPI: Núcleo (MoM%) Fev MoM% - 0,2% 0,4%
EUA PPI (YoY %) Fev YoY % - 2,8% 2,7%
EUA PPI: Núcleo (YoY%) Fev YoY% - 2,6% 2,2%
EUA Estoques Empresariais (MoM % a.s.) Jan MoM % a.s. - 0,6% 0,4%
EUA Estoques de petróleo bruto 09-mar - - - -
quinta-feira Brasil FGV IGP-10 (MoM %) Mar MoM % 0,40% - 0,23%
15/03/18 SPE Relatório Prisma Fiscal Fev - - - -
Serasa Indicador de Demanda do Consumidor por Crédito Fev - - - -
Internacional EUA Empire Manufacturing (a.s.) Mar a.s. - 15,5 13,1
EUA Preços de Exportações/Importações (% MoM) Fev % MoM - 0,3% 1,0%
EUA Indice de Preços de Importados (YoY%) Fev YoY% - 3,5% 3,6%
EUA Pedidos de auxílio desemprego (mil) 09-mar mil - 228 -
EUA Sondagem Industrial - Filadélfia Mar - - 23,0 25,8
EUA Confiança do Construtor Mar - - 72 72
EUA Fluxo de Capital Estrangeiro - Treasuries (USD bilhões) Jan USD bilhões - - -119,3
Sexta-feira Brasil FGV IPC-S (2ª Quadrissemana) (MoM %) 15-mar MoM % - - -
16/03/2018 IBGE PMS: Volume de Serviços (YoY %) Jan YoY % 0,90% - 0,5%
Internacional Z. do Euro CPI: Núcleo (YoY %) Fev YoY % - 1,0% 1,0%
Z. do Euro CPI (YoY %) Fev YoY % - 1,2% 1,3%
Z. do Euro CPI (MoM %) Fev MoM % - 0,2% -0,9%
EUA Novas Construções Residenciais (em mil) Fev em mil - 1290 1326
EUA Concessões de Alvarás (em mil) Fev em mil - 1328 1396
EUA Produção Industrial (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,3% -0,10%
EUA Utilização da Capacidade Instalada (% a.s.) Fev % a.s. - 77,7% 77,5%
EUA Criação Emprego (a.s.) Jan a.s. - - 5811
EUA Confiança do Consumidor Mar (Prévia) - - 99,5 99,7
EUA Indicador de Perfuração de Poços 16-mar - - - -
Na Semana Internacional China Investimento Estrangeiro Direto (CNY YoY %) Fev CNY YoY % - - 0,0
China Crédito total (CNY bilhões) Fev CNY bilhões - 1066,5 3060,0
Obs: Tabela completa de projeções no final do documento
Anterior Eventos Data Unidade Santander Consenso
21
Projeções Santander: 2017-19 21
2014 2015 2016 2017 2018 2019
PIB (%)
Crescimento do PIB 0.5 -3.5 -3.5 1.0 3.2 3.2
Inflação (%)
IPCA-IBGE 6.4 10.7 6.3 2.9 3.5 4.0
IGP-M 3.7 10.5 7.2 -0.5 4.0 4.5
Taxa de Câmbio
R$/US$ - final de período 2.66 3.90 3.26 3.31 3.50 3.57
R$/US$ - média 2.35 3.33 3.49 3.19 3.39 3.53
Taxa de Juros (% a.a.)
SELIC - final de período 11.75 14.25 13.75 7.00 6.50 8.50
Mercado de Trabalho
Taxa Média de Desemprego (%) 6.8 8.5 11.5 12.8 11.7 10.2
Balança de Pagamentos
Exportações (US$ bi) 225.1 191.1 185.3 217.7 225.0 244.4
Importações (US$ bi) 229.1 171.5 137.6 150.7 169.5 189.9
Saldo Comercial (US$ bi) -4.0 19.7 47.7 67.0 55.5 54.5
Conta Corrente (US$ bi) -104.2 -58.9 -23.5 -9.8 -17.5 -21.9
Conta Corrente (% PIB) -4.2 -3.3 -1.3 -0.5 -0.8 -1.0
Contas Fiscais
Resultado Primário (% PIB) -0.6 -1.9 -2.5 -1.7 -2.0 -1.8
Dívida Pública Líquida (% PIB) 32.6 35.6 46.2 51.6 57.9 62.8
Dívida Pública Bruta (% PIB) 56.3 65.5 70.0 74.0 78.8 82.2
REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER
Nosso propósito é contribuir para que as
pessoas e os negócios prosperem.
E acreditamos que tudo deve ser feito de
um jeito:
