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Criado em 2009 na Amcham Belo Horizonte, o projeto tem como objetivo disseminar conteúdo diferenciado sobre a captação de recursos no Brasil por meio da reunião de empresas com perfil para a realização de IPO. Este ano foram cinco eventos regionais, durante os quais executivos das empresas dentro do perfil escolhido debateram com especialistas os desafios e obstáculos encontrados no processo de abertura do capital das empresas nos aspectos organizacional, financeiro e jurídico.

A ampliação do programa para outras cidades tem como objetivo atender às companhias que se destacam em seus mercados, e que consideram abrir o capital para financiar suas estratégias de crescimento e resultados para custear aquisições ou expansão no mercado. Participaram mais de 250 empresas que têm como objetivo iniciar uma preparação para o processo de IPO em um prazo entre 24 e 36 meses.

Introdução

Perfil dos respondentes

Resultados

Conteúdo

ProjetoO Processo para construção de valor para sua empresa


Pesquisa Mercado de capitais: sua empresa está preparada?

A pesquisa, uma parceria inédita entre Amcham-Brasil juntamente com Ernst & Young Terco, BM&FBOVESPA, Goldman Sachs, Totvs e Souza, Cescon, Barrieu & Flesch Advogados, apresenta percepções de presidentes e executivos-chave brasileiros sobre o grau de preparação das empresas no País para acessar o mercado de capitais e investidores diversos.

O levantamento foi conduzido entre agosto e outubro de 2010, em cinco relevantes cidades do País (Recife, Goiânia, Porto Alegre, Curitiba e Campinas) com um total de 106 representantes de diversos segmentos, entre os quais se destacam os setores automotivo, químico e petroquímico, construbusiness, agronegócios, comércio atacadista, vestuário, tecnologia e bens de consumo. Conteúdo


70% dos cargos de confiança das empresas pesquisadas são compartilhados entre profissionais de mercado e membros da família ou ocupados por profissionais do mercado sob a presidência de membro da família.

Concentração de 46% entre R$ 101 e R$ 500 milhões de faturamento anual livre de impostos, tendo como base dezembro de 2009.

30% possuem entre 1001 e 5000 colaboradores diretos.

29% possuem entre 101 e 500 colaboradores diretos.

Perfil dos respondentes


Resultados da Pesquisa


63%

29%

6%2%

Sim. Possui sistema integrado maduro

Sim. Está no processo de implementação

Não possui

NDA

Mercado de capitaisSua empresa está preparada?

A empresa possui sistema de tecnologia ERP (Enterprise Resource Planning) para integração de áreas e processos? (operacional, financeiro e contábil)

63% dos respondentes apontam que já possuem um sistema integrado maduro, sendo que todas as regiões pesquisadas apresentam a mesma tendência.

Base consolidada: 106

Processos

Quando questionados em pergunta aberta sobre os principais temas que estão na agenda da empresa pensando no crescimento dos negócios, os respondentes reforçam o tema dos processos e gestão como algo crucial: “melhoria na gestão de processos da empresa é fundamental”


45%

32%

12%

6%

2%

1%

1%

1%

Financiamento via bancos/ entidades de fomento (BNDES, BNB, BID, linhas de fomento como FINEP)

Endividamento padrão via bancos de varejo

A empresa não utiliza nenhuma fonte de financiamento externo

Aporte de capital dos acionistas

Investidor Estratégico(Fundos de Venture Capital e Private Equity)

Instrumentos Financeiros ( debêntures e outros títulos privados de dívida)

Outro

NDA


Quais os tipos de recursos que a empresa utiliza para alavancar seu crescimento?

Entidades de fomento e bancos de varejo são os recursos que as empresas mais utilizam para alavancar os negócios.

O grande risco está ligado ao fato de que esses recursos são fontes limitadas e geram impacto no endividamento total das empresas.


Recursos

Curitiba, Porto Alegre e Recife seguem a mesma tendência Brasil.Goiânia inverte o quadro: o endividamento padrão via bancos de varejo aparece com 52% e o financiamento via bancos/entidades de fomento (BNDES, BID, entre outros) com 33% das respostas.

Campinas aparece com 35% para ambos os recursos.


22%

28%

15%

23%

11%

1%

Abaixo de 10% do capital

Entre 10% e 25% do capital

Entre 25% e 50% do capital

Acima de 50% do capital

A empresa não possui endividamento

NDA


Qual o percentual de endividamento na estrutura de capital da companhia em Dezembro de 2009?As cidades pesquisadas

apresentam as mesmas variações do resultado consolidado – maior concentração entre 10% e 25% no período questionado. Porém, também existem tendências tanto para respostas abaixo de 10%, como acima de 50% de endividamento.


Endividamento

Os resultados demonstram o contraponto das diferentes fases do crescimento das empresas pesquisadas e o acesso ao mercado de capitais, sendo que as empresas de Goiânia apresentam esses opostos de forma mais evidente, com 33% abaixo de 10%, e 30% acima de 50% do capital comprometido.

25% dos respondentes em Campinas apontaram acima de 50% do capital endividado.



Quais os principais índices financeiros levados em consideração para avaliação do desempenho da empresa?

Com relação aos principais índices financeiros para avaliação do desempenho das empresas, aparecem com destaque: crescimento de geração de caixa (EBITDA, da receita e da lucratividade (lucro líquido /receita bruta) – o que demonstra a preocupação com os custos pelos executivos

Índices financeiros e desempenho

Destaque para os percentuais consideráveis de endividamento das empresas conforme slide anterior e o tema não ser apontado entre os três principais índices financeiros para avaliação do desempenho das empresas.

As regiões abordadas no estudo seguem as tendências dos dados consolidados.

24%

23%

18%

11%

7%

7%

5%

4%

Crescimento de geração de caixa ( EBITDA)

Crescimento da receita

Crescimento da lucratividade (lucro líquido/receita bruta)

Endividamento

Retorno sobre patrimônio líquido

Caixa e investimentos

Retorno do Investimento

Retorno sobre ativosBase consolidada: 292

Questão de múltipla escolha



Quais os principais índices não financeiros levados em consideração para avaliação do desempenho da empresa? Métricas de qualidade e

avaliação da satisfação dos clientes ganham destaque entre os índices não financeiros. Apenas 8% apontaram a questão de habilidade no recrutamento e retenção de pessoas.

As cidades pesquisadas seguem os mesmos índices, com destaque para Porto Alegre, onde credibilidade e experiência dos gestores fica acima dos resultados consolidados, com 19%.

Índices não financeiros e desempenho

O item qualidade do plano de negócios e a capacidade de ele ser executado, aparece empatado em segundo lugar com credibilidade e experiência dos gestores e market share, o que demonstra a preocupação dos executivos com o tema.

Com 5%, os indicadores para avaliação da marca não foram adicionados à lista dos principais índices, mas o assunto aparece de forma recorrente na agenda dos respondentes quando questionados em pergunta aberta sobre o crescimento dos negócios : “a necessidade de investimentos para a valorização da marca é grande”

23%

15%

15%

15%

9%

8%

6%

5%

4%

Métricas de qualidade dos serviços ou produtos prestados aos clientes

Credibilidade e experiência dos gestores

Market share

Qualidade do plano de negócios e capacidade de execução

Práticas de Governança Corporativa

Habilidade no recrutamento e retenção de pessoas

Pesquisa e Desenvolvimento

Indicadores de avaliação da marca

Estilo de liderança do presidente da companhia Base consolidada: 296Questão de múltipla escolha


1%

16%

48%

17%

17%

1%

Até 5% ao ano

Entre 5% e 10% ao ano



Mais de 50%

NDA

6%

18%

45%

17%

12%

2%Até 5% ao ano




Mais de 50%

NDA


Qual o histórico de crescimento de receita bruta da sua empresa nos últimos 5 anos?


Na pergunta aberta sobre os principais temas que estão na agenda das empresas para o crescimento dos negócios, os respondentes deixam claro: “a estabilidade da economia brasileira trouxe um potencial enorme para crescimento” , “a estabilidade local e internacional ajudará muito”.


Crescimento

Qual a perspectiva de crescimento de receita bruta projetada para os próximos 5 anos?

O crescimento apontado pelos executivos na sua grande maioria representa um percentual acima do projetado para o PIB Brasil em 2010 (entre 6% e 7%) e maior que o projetado para os próximos 5 anos (5,9%).

*Segundo projeções do Banco Central e o estudo “Economia Brasileira em Perspectiva” produzido pelo Ministério da Fazenda



PlanejamentoA empresa possui um plano estratégico estruturado e alinhado com toda a liderança? (considerar plano estratégico um documento comercial, de gestão e metas claras a serem cumpridas em um período acordado de tempo)

Apesar do alto percentual (66%), os caminhos para elaboração de um planejamento estratégico eficiente e de longo prazo são desafiadores.

Questionamentos como “o documento reflete o que será feito para atingir as taxas de crescimento sugeridas?” são alguns dos fatores que os executivos devem contemplar.

66%

33%

1%0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Sim Não. A empresa ainda não possui um plano

estratégico estruturado e alinhado

NDA


Todas as regiões pesquisadas seguem a tendência da base total.

Recife, com percentuais ainda maiores, apresentou 82% para “sim, possuem documento estruturado e alinhado”.


2%

52%42%

4% Curto prazo. Até 1 ano

Médio prazo. Entre 1 e 3 anos

Longo prazo. Mais de 5 anos

NDA

49%48%

3%

Sim.

Não.

NDA


A empresa cogita ou cogitou utilizar o mercado de capitais para financiar o seu crescimento?


Campinas desponta com 65% dos executivos indicando que as empresas trabalham com a possibilidade de utilizar o mercado de capitais para financiar o crescimento

Curitiba e Goiânia são as regiões que apresentam maior percentual de respostas em relação a necessidade de mais informações (50% e 69% respectivamente).

Abertura de Capital

Em caso positivo, pensando na abertura de capital (IPO), qual é a perspectiva?


Entre os respondentes que pontuaram que não cogitam a abertura de capital, 50% afirmam que necessitam de mais informações sobre o tema para tomada de decisão



Apesar de fases diferentes, os dois principais resultados revelam que 61% dos executivos buscarão ou aprofundarão o entendimento sobre o papel dos fundos de investimento no processo de crescimento das empresas

31%

30%

17%

14%

8%

A empresa foi abordada recentemente sobre o assunto e estuda a possibilidade

A empresa ainda não estudou a possibilidade

A empresa foi abordada e não cogita a possibilidade

NDA

A empresa possui um fundo de investimento como sócio do negócio


Em relação aos fundos de investimento:

A busca por mais informações / conhecimento vem à tona novamente e demonstra algo latente entre os respondentes.

As respostas dos executivos em Recife apontam um alto percentual de empresas que ainda não estudou a possibilidade - representando 41%. Goiânia apresenta dados ainda maiores (48%). As outras regiões seguem as mesmas tendências da base total.


28%

23%

21%

10%

9%

9%

Acesso ao capital para financiar o crescimento da empresa

Estímulo as melhores práticas de governança corporativa

Redução do custo de captação de capital após abertura

Melhoria da imagem institucional

Estímulo ao desenvolvimento dos controles internos

Estímulo aos processos de avaliação e mitigação de riscos


Vantagens

Quais as vantagens que a empresa identifica para realizar a atração de fundos de investimento ou realizar a abertura de seu capital?

Base consolidada: 253Questão de múltipla escolha

As respostas foram unânimes em todas as regiões, sendo que o acesso ao capital para financiar o crescimento da empresa chega a 30% em Curitiba e 33% em Porto Alegre.

Em pergunta aberta sobre os principais temas na agenda dos executivos visando o crescimento dos negócios das empresas, a questão da governança corporativa aparece como um ponto recorrente e de atenção dos executivos: “concluir o processo de implementação da governança corporativa de forma consistente” , “melhorias na governança corporativa”


Documents

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