FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS

ESCOLA BRASILEIRA DE ADMINISTRAÇÃO PÚBLICA E DE

EMPRESAS

Questões para Discussão do Capitulo 12

Livro de Administração: Teoria e Prática no contexto brasileiro

Edileuza Alves

Graduação em Administração - 1. Período

RIO DE JANEIRO

Dezembro de 2009

Edileuza Alves – 092 101 903 Administração de Empresas – FGV

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1) O que é administração financeira? Quais são as funções de uma Administrador financeiro?

Compreende o conjunto de atividades relacionadas com a gestão do fluxo de recursos financeiros da organização e

tem dupla responsabilidade de captar os recursos necessários as atividades da empresa e aloca-loa de forma a

alcançar o objetivos organizacionais. As funções do administrador financeiro são: Analise, planejamento e controle

financeiro, tomada de decisões de investimento, e tomada de decisões de financiamento.

2) Segundo a Administração Financeira, o objetivo da empresa é a maximização da riqueza dos

proprietários. Você concorda com esse objetivo? Justifique.

Concordo, pois essa maximização reflete na capacidade da empresa gerar recursos financeiros no longo prazo

3) Quais os ciclos em que a atividade da empresa pode ser dividida de acordo com uma perspectiva

financeira? Como estes se inter-relacionam?

Podem ser divididas em: Ciclo de exportação, ciclo de investimento, ciclo de financiamento. Como facilmente se

depreende, os ciclos estão totalmente inter-relacionados. Para ser realizado o ciclo de exportação necessita de

recursos materiais e humanos alem de ativos de longo prazo tais como instalações , equipamentos, tecnologia, etc. No

entanto, para efetuar esses investimentos, a empresa precisa obter recursos financeiros, correndo, para isso, a capital

próprio ou de terceiros. Depois de concluído o ciclo de exploração deve gerar fluxos de caixa suficientes para pagar o

serviço de divida, os impostos e remunerar o capital investido pelos acionistas, alem de gerar excedente que deve ser

reinvestido em novos ciclos de exploração ou de investimento.

4) Quais são os principais elementos do sistema financeiro? Como eles se inter relacionam?

Soa os bancos comerciais, de investimentos e desenvolvimento, sociedade de arrendamento mercantil, sociedades

corretoras de títulos e valores mobiliários, mercado monetário e mercado de capital.

5) Qual é a diferença entre lucro contábil e fluxo de caixa? Qual é mais relevante para a Administração é

formado pelas receitas da empresa, receitas estas geradas por sua atividade operacional ou não

operacional, deduzido os custos e despesas também gerados por sua atividade operacional ou não

operacional. O fluxo de caixa refere-se ao montante de caixa recebido e gasto por uma empresa durante

um período de tempo definido, algumas vezes ligado a um projeto específico. Essa é a diferença. As duas

são importantes por que para valiuar o lucro contabil é preciso que haja antes o registor do fluxo de caixa.

E se nao houver como avakiuar o lucro contabil, nao se tem a visao exata que como esta a avida financeira

da empresa.

6) Em que consiste a avaliação econômico financeira de projetos de investimento? Por que o VPL e TIR são

considerados métodos de avaliação de investimentos sofisticados?

Ela é estabelecida pelo valor dos fluxos de caixa esperados atualizados para o presente mediante a taxa de desconto

que reflete o risco do investimento. Essa taxa de desconto quer deve ser estimada pelo Administrador, representa a

taxa de retorno que remunera adequadamente a empresa, tendo em conta risco do projeto. O VPL e TIR são

sofisticados por que na pratica o VPL mede a variação do valor da empresa resultante do investimento inicial ao passo

que, o TIR é a taxa de desconto que iguala o valor atual dos benefícios de um projeto ao valor do investimento inicial.

7) Uma empresa sem dividas no curso prazo é uma empresa financeiramente equilibrada. Voce concorda

com essa afirmação ? Justifique.

Edileuza Alves – 092 101 903 Administração de Empresas – FGV

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Sim, pois é sinal de equilíbrio financeiro na medida em que representa o excedente de recursos de longo prazo

(dívidas e capitais próprios) que é aplicado em investimentos de curto prazo.

8) O que é a estrutura de capital e qual sua importância? Qual e a sua relação com o custo de capital e o

risco financeiro ?

É a parte da estrutura financeira que é composta pelos recursos permanentes da empresa, isto é, dividas

de longo prazo e os recursos próprios.A importância é que essa combinação define a estrutura financeira da

empresa.a relação PE que o custo de capital refere-se ao retorno pago pela organização e ao custo

financeiro é o aumento do risco de a empresa não conseguir cumprir suas obrigações.

9) A melhor política de dividendos é aquela que distribui a totalidade dos lucros dos acionistas por que eles

correram riscos ao investir no negocio. Você concorda? Justifique.

Não. Penso que o pagamento de dividendos reduz a incerteza do acionista, o que diminui o retorno exigido por ele e,

conseqüentemente, aumenta o valor da empresa.

10) Em que consiste o diagnostico financeiro de uma empresa? Por que ele é tão importante? Que

dimensões o desempenho devem ser privilegiadas na analise?

Consiste na analise do desempenho e da evolução da situação econômico-financeira de uma organização, tendo por

base as demonstrações financeiras. Os diagnostico financeiro deve privilegiar a avaliação da capacidade da empresa

para gerar resultados de forma a remunerar os investidores – ou seja, sua rentabilidade – a capacidade para honrar

seus compromissos- ou seja, seu equilíbrio financeiro- e a eficiência com que a empresa administra suas atividades

operacionais.

Fim