RAA - PRhosper · Investimentos Comunicação O modelo de Governança Corporativa da PRhosper norteia uma gestão sólida estruturada nos seguintes pilares: • princípios e valores

RAARELATÓRIO ANUAL

DE ATIVIDADES

2015

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RELATÓRIO ANUAL 2015

ÍNDICE

3

Mensagem aos Participantes 4

Perfil Institucional 6

Quem Somos 6

Nossa Missão 6

Nossos Valores 6

Nossa Visão de Futuro 7

PRhosper em Síntese 7

Administração e Controle 8

Modelo e Estrutura de Governança 9

Organograma 9

Gestão de Riscos 10

Auditorias Internas e Externas 11

Gestão de Seguridade 12

Planos PRhosper 12

Quem são os Participantes PRhosper 12

Relacionamento com o Associado 12

Notícias da Patrocinadora 13

Situação Atuarial dos Planos Administrados pela Entidade 13

Evolução do Índice de Solvência 13

Provisões Matemáticas 14

Gestão de Investimentos 15

Considerações Iniciais 15

Retrospectiva 2015 16

Cenários 2016 a 2020 17

Programa de Investimentos – Flex Invest 21

Política de Investimentos 22

Gestão Financeira e Contábil 27

Receitas 27

Despesas 29

Demonstrações Financeiras 2015 30

Mutações do Patrimônio Social 30

Balanço Patrimonial 31

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MENSAGEM AOS PARTICIPANTESUM ANO DE TRANSFORMAÇÕES!

É com grande satisfação que apresentamos a você o nosso relatório 2015, que demonstra a segurança e a solidez dos nossos Planos de Benefícios.

Em um ano difícil para a economia brasileira, conseguimos valorizar nossos investimentos, fechando o período com resultados positivos, mesmo para as reservas garantidoras dos Parti-cipantes do Plano Básico Anterior.

Temos a satisfação de comunicar superávit nestas contas!

2015 foi um ano de grandes transformações! Recebemos os grupos de funcionários vindos de empresas adquiridas Erca (Itatiba) e Dhaymers (Taboão da Serra) e os empregados oriundos

da Solvay do Brasil (Curitiba e outros sites).

Todas estas integrações foram conduzidas com muito cuidado pela nossa equipe e os resultados foram excelentes: satisfação dos empregados, que passaram a contar com um dos melhores Planos de Previdência do Brasil!

Nossos investimentos também fizeram parte das TRANSFORMAÇÕES: alteramos a estrutura de gestão dos recursos da modalidade Contribui-ção Definida, para possibilitar a flexibilidade que o momento exige, e assim alavancar resultados para os nossos Participantes. Novos gestores juntaram-se a um seleto grupo cuidadosamente selecionado pela Direção da PRhosper, a partir de rígidos critérios de desempenho.

CARO PARTICIPANTE

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Sempre atentos às tendências dos Fundos de Pensão, lançamos um novo Perfil, o FLEX CDI, que oferece ao Participante da modalidade Contribuição Definida uma carteira de investimento vinculada exclusivamente ao CDI, sem a volatilidade dos Títulos Públicos e da Bolsa, embora seja, no longo prazo, uma carteira de menor retorno.

Completamos assim nosso portfolio de opções com quatro carteiras, além da carteira padrão.

Continuamos promovendo o aperfeiçoamento da nossa gestão e a transparência dos nossos resultados.

Investimos em auditorias internas, melhorias de proces-sos e no relacionamento com nossos Participantes!

O sucesso de nossas reuniões com os grupos de Participantes executivos e com um grupo de aposentados comprova o interesse e a confiança em nossa gestão.

EM BENEFÍCIOS, INCLUINDO RESGATES

E PORTABILIDADES

75R$milhões

CONTRIBUIÇÕES RECEBIDAS DAS PATROCINADORAS E DOS PARTICIPANTES

27R$milhões

SUPERÁVIT PLANO BÁSICO

2,2R$milhões

PATRIMÔNIO SOCIAL

1,18 R$bilhão

EM DEZEMBRO DE 2015

4.636Participantes

Para 2016, esperamos novos desafios e manifestamos toda a nossa disposição em continuar trabalhando com a máxima seriedade e transparência. Reforça-mos, também, nosso compromisso com todos os Participantes.

A Diretoria

Nas próximas páginas, você pode acompanhar, com maior detalhamento, os resultados alcançados e as realizações de 2015. Aqui, listamos alguns destaques:

Valeria Bernasconi (à esquerda) e Claudia Vaz (ao centro) da PRhosper confraternizam com os convidados.

Almoço de confraternização

Pedro Mattos, CFO Rhodia LatAm (à frente, à esquerda) confraterniza com os convidados

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PERFIL INSTITUCIONAL

QUEM SOMOS Nós, da PRhosper Previdência, somos uma Enti-dade sem fins lucrativos. Trabalhamos com a máxima seriedade e buscamos o aperfeiçoamento constante, dentro das melhores práticas de Governança Corpo-rativa.

Reconhecemos a extrema importância do futuro dos nossos Participantes. Somos responsáveis pela admi-nistração dos Planos de Benefícios Previdenciários oferecidos aos funcionários da Rhodia (empresa do Grupo Solvay) do Brasil. Nossas Patrocinadoras são a Rhodia Brasil, a Rhodia Poliamida e Especialidades e a Cogeração Brotas.

Nossas atividades são conduzidas pelo forte compro-metimento de uma sólida equipe que preza a exce-lência nos serviços prestados e tem total consciência quanto à responsabilidade de seu papel. Estamos alinhados às estratégias de gestão de Recursos Humanos praticadas pelas Patrocinadoras dos Planos de Benefícios e contribuímos ativamente com a Rhodia, na atração e retenção de talentos.

Temos a certeza de que a Previdência Complementar é hoje um dos Benefícios mais importantes oferecidos pelas Patrocinadoras, preocupadas em apoiar seus empregados na construção de um futuro melhor.

Este é o nosso fundamento. Baseado nele, não medi-mos esforços para buscar excelência e sentimos orgu-lho de fazer parte de um trabalho que pode melhorar a vida, e o futuro, de milhares de pessoas.

NOSSA MISSÃO

• Contribuir para a qualidade de vida dos Parti-cipantes e de seus Beneficiários na fase de aposentadoria, por meio da administração eficiente dos Planos de Benefícios oferecidos pelas empresas Rhodia.

• Contribuir com a Patrocinadora na busca das melhores soluções para o desenvolvimento dos Planos e a manutenção do equilíbrio finan-ceiro-atuarial.

NOSSOS VALORES

Orientada por princípios éticos, a administração da PRhosper está apoiada nos seguintes valores:

• Transparência e comunicação, de forma clara, precisa e regular, com todos os públicos com os quais se relaciona;

• Comprometimento com os objetivos dos Patro-cinadores e dos Participantes;

• Responsabilidade e integridade na gestão contábil e financeira, prestando contas de todas as suas ações;

• Respeito e igualdade no trato com todos os Participantes, independentemente de classe social, idade ou posição hierárquica;

• Excelência na gestão, por meio da contínua formação técnica de suas equipes e da sele-ção dos melhores profissionais de mercado.

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Oferecemos aos nossos Participantes sempre o melhor, buscando novos conhecimentos e melhores resultados, com a máxima transparência.

PRHOSPER EM SÍNTESE

PATRIMÔNIO SOCIAL

R$ 1.186.608.231,14PARTICIPANTES EM DEZEMBRO DE 2015

4.636

BENEFÍCIOS PAGOS NO ANO

R$ 75.687.000,76(incluindo Resgates e Portabilidades)

RENDA MÉDIA DO ASSISTIDO (PRESTAÇÃO CONTINUADA)

R$ 3.082,00(todos os Planos e Benefícios)

IDADE MÉDIA DO PARTICIPANTE ATIVO

40 anos

IDADE MÉDIA DO PARTICIPANTE ASSISTIDO

70,8 anos

NOSSA VISÃO DE FUTURO

Ser referência de gestão entre as Entidades de Previdência Complementar Fechada de perfil similar, avaliada de acordo com os seguintes indicadores:

• Prática de gestão de Ativos e Passivos;

• Comparativos entre Planos;

• Satisfação do Participante;

• Custo administrativo.

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CONSELHO DELIBERATIVO

Pedro Luiz Ferreira de Mattos Presidente do Conselho

Marcio Antonio Cardoso da Silva

Nelson de Aquino Filho

Vilien José Soares

Simone Cristina Cleim Rabah

DIRETORIA-EXECUTIVA

Valeria Bernasconi Diretora-Superintendente

Marcelo Vito Figueiroa Brumatti

Wlademir José Linden

CONSELHO FISCAL

Odair Romildo Martão Presidente do Conselho

Jair Ivan Buzzo

Marina Pisaneschi

ATUÁRIO

Gama Consultores Associados

AUDITORIA EXTERNA

PwC – PriceWaterhouse Coopers

SERVIÇOS EXTERNOS

Itaú Soluções Previdenciárias

Risk Office

Arte da Criação

GESTÃO DE INVESTIMENTOS

BNP Paribas (até Junho/2015)

Itaú-Unibanco

HSBC

Santander (a partir de Junho/2015)

Sul América

Western Asset

ADMINISTRAÇÃO E CONTROLE

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MODELO E ESTRUTURA DE GOVERNANÇA

Administrativo/Financeiro Seguridade Jurídico ComplianceControles Internos

e Gestão de Risco

CONSELHO FISCAL

Presidente do Conselho FiscalConselheiros Rep. PatrocinadoresConselheiros Rep. Participantes

Auditores Externos

Auditoria Interna

DIRETOR FINANCEIRO ADMINISTRATIVO

DIRETOR SUPERINTENDENTE

DIRETOR JURÍDICO SEGURIDADE

COMITÊ INVESTIMENTOS

COMITÊ SEGURIDADE

CONSELHO DELIBERATIVO

Presidente do Conselho Deliberativo Conselheiros Rep. Patrocinadores Conselheiros Rep. Participantes

Investimentos Comunicação

O modelo de Governança Corporativa da PRhosper norteia uma gestão sólida estruturada nos seguintes pilares:

• princípios e valores da Entidade;

• relação de sintonia entre Conselho Deliberativo, Conselho Fiscal, Diretoria Executiva e Comitês;

• equipe de profissionais altamente qualificados, em constante atualização.

Ciente de sua responsabilidade, a PRhosper está sempre atenta às melhores práticas do mercado e busca aperfeiçoamento constante de sua equipe, de forma a garantir uma gestão altamente capacitada.

CERTIFICAÇÃO PROFISSIONAL

A equipe de profissionais da PRhosper passa cons-tantemente por processos de capacitação.

Todos participam de seminários, encontros e cursos, buscando aprimoramento e os melhores níveis de excelência da gestão.

Além da efetiva educação continuada, os proces-sos de certificação e de recertificação exigem amplo conhecimento e experiência profissional.

Todos os seus colegiados contam com membros certificados pelo ICSS (Instituto de Certificação em Seguridade Social). São certificados:

• Conselheiros: Vilien Soares, Pedro Luiz Ferreira de Mattos, Odair Romildo Martão, Jair Ivan Buzzo.

• Diretores: Valeria Bernasconi e Marcelo Vito Figuei-roa Brumatti.

ORGANOGRAMA

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GESTÃO DE RISCOSAs melhores práticas de Governança Corporativa recomendam conhecer muito bem os riscos envolvi-dos em cada operação, de forma a estabelecer estra-tégias para minimizá-los.

Atenta a esta necessidade, a PRhosper mantém atua-lizada sua grade de riscos e controles, direcionada a monitorar riscos inerentes de um Fundo de Pensão.

Para garantir maior assertividade, realiza uma dupla verificação de atividades críticas e conta com a parce-ria de auditorias independentes que, por meio de monitoramento contínuo, proporcionam maior segu-rança das operações.

A PRhosper conta com mecanismos rigorosos na gestão dos seus Planos de Benefícios e Investimen-tos, a seguir brevemente descritos:

• Política de Investimentos define os riscos máximos aceitáveis para a aplicação dos recursos;

• os riscos de crédito, liquidez e mercado são monitorados mensalmente, com apoio da consultoria especializada Risk Office;

• um eficiente sistema de Controles Internos monitora os riscos operacionais, jurídicos e de compliance.

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AUDITORIAS INTERNAS E EXTERNASEm 2014, o Conselho Deliberativo aprovou, no Plano de Custeio, a implantação de uma área específica de Auditoria Interna.

Estas atividades foram segregadas de Controles Inter-nos, conferindo maior independência e amplitude de atuação.

A Auditoria Interna responde diretamente ao Conselho Deliberativo, enquanto a área de Controles e Gestão de Riscos continua vinculada à Diretoria Executiva.

No ano de 2015, conduzimos as primeiras auditorias internas, com apoio da empresa BDO, especialista nesta área. Foram auditadas as áreas de Tesouraria e Sistemas da Informação.

O objetivo foi verificar os acessos, processos, proce-dimentos, segregações de funções e demais itens que podem incorrer em riscos para a Entidade, Parti-cipantes e recursos investidos.

Conforme o disposto na resolução CGPC 13 de 2004, o Conselho Fiscal esteve reunido em várias ocasiões, ao longo de 2015, para:

• realizar exames semestrais da gestão da PRhosper;

• avaliar os controles internos;

• observar a aderência da gestão dos investimentos à Política de Investimentos;

• analisar a aderência das hipóteses atuariais;

• avaliar a execução orçamentária.

Nestas oportunidades, o Conselho Fiscal sugeriu melhorias, prontamente encaminhadas aos demais órgãos colegiados, para as devidas providências.

A auditoria independente aprovou sem ressalvas as Demonstrações Financeiras de 2015.

Vale destacar que todo este processo é conduzido com alto rigor e máxima seriedade.

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GESTÃO DE SEGURIDADE

PLANOS PRhosperA PRhosper administra dois Planos Previdenciais, a seguir descritos:

1) PLANO BÁSICO: trata-se de Plano na modalidade Contribuição Definida (CD), onde somente a Patro-cinadora efetua Contribuições. Neste Plano Básico, há um grupo específico de Participantes do Plano Básico Anterior, constituído na modalidade Benefí-cio Definido (BD), ou renda vitalícia, e fechado para novas adesões em dezembro de 2000.

Visando promover maior transparência na gestão dos recursos das diferentes massas de Participan-tes, a PRhosper realiza, desde 2012, a segregação total dos investimentos relativos às modalidades CD e BD do Plano Básico.

2) PLANO SUPLEMENTAR: Plano de Contribuição Definida, no qual a Patrocinadora e o Participante efetuam Contribuições.

Além dos Planos Previdenciais, a PRhosper administra o PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA – PGA, que define a forma com a Entidade é administrada.

QUEM SÃO OS PARTICIPANTES PRHOSPER (TODOS OS PLANOS E MODALIDADES)

TOTAL DE PARTICIPANTES

Participantes em 31/12/2015 4.636

Novos Participantes em 2015 565

PARTICIPANTES POR TIPO EM 31/12/2015

Ativos (empregados da Patrocinadora) 2.546

Aposentados e Pensionistas 1.495

Benefício Proporcional Diferido (BPD) 345

Aguardando opção 270

Autopatrocinados 15

PARTICIPANTES POR IDADE

Até 19 anos 0,41%

De 20 a 29 anos 13,40%

De 30 a 39 anos 20,91%

De 40 a 49 anos 16,82%

De 50 a 59 anos 16,84%

De 60 a 69 anos 14,64%

De 70 a 79 anos 13,05%

De 80 a 89 anos 3,05%

De 90 a 99 anos 0,85%

100 anos e acima 0,02%

PARTICIPANTES POR GÊNERO

Feminino 25%

Masculino 75%

RELACIONAMENTO COM O ASSOCIADOA PRhosper acredita que Participantes bem informa-dos podem tomar suas decisões financeiras com muito mais segurança, buscando alternativas que correspondam às suas necessidades, ao seu Perfil e aos seus objetivos futuros.

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Frente a isso, a Entidade não mede esforços para estreitar a comunicação com seu público e busca constantemente aprimoramento, oferecendo soluções e serviços voltados à informação, à interação e ao atendimento de seus Participantes.

O Portal da PRhosper (www.prhosper.com.br) tem papel relevante neste processo e é observado pela Entidade com a máxima dedicação. Constantemente atualizado e aprimorado, oferece conteúdo de Educa-ção Financeira, ferramentas e todas as informações necessárias para o devido acompanhamento do seu Plano de Aposentadoria.

Confiança, informação, transparência, comprometimento e seriedade são características fortes da PRhosper, presentes também em sua Estratégia de Comunicação.

NOTÍCIAS DA PATROCINADORAAs equipes Solvay e Rhodia concluíram em 2015 a incor-poração de algumas empresas pela Rhodia Poliamida.

Como resultado, os empregados Solvay do Brasil foram integrados aos Planos da Rhodia administra-dos pela PRhosper.

SITUAÇÃO ATUARIAL DOS PLANOS ADMINISTRADOS PELA ENTIDADEPRINCIPAIS HIPÓTESES FINANCEIRAS E DEMOGRÁFICAS

Para o fechamento do exercício de 2015, o Conselho Deliberativo da PRhosper aprovou a manutenção da meta atuarial INPC + 5,5%, utilizada para o cálculo das reservas do Benefício mínimo e de risco do Plano Básico, bem como das reservas de renda vitalícia do Plano Básico anterior.

A meta atuarial está apoiada por estudos de aderên-cia de taxas de juros realizados pela Entidade ates-tados pelo atuário do Plano, e referendada pelo Conselho Fiscal.

EVOLUÇÃO DO ÍNDICE DE SOLVÊNCIA (TODOS OS PLANOS)O índice de solvência da Entidade comprova o equilíbrio dos Planos, variando entre 95% e 104% nos últimos 5 anos.

Provisões Patrimônio de Cober tura Índice de Solvência

0

300.000

600.000

900.000

1.200.000

1.500.000

2011 2012 2013 2014 20150

20

40

60

80

100

120104,1% 102,5% 99,1% 99,4% 100,2%

874.913 1.045.006 1.042.403 1.108.000 1.198.342910.875 1.071.258 1.032.609 1.101.000 1.200.796

% R$ 1.000

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PROVISÕES MATEMÁTICASEm milhares de reais, em 31 de dezembro 2015.

(TOTAL, MODALIDADES BD E CD)

PLANO BÁSICO

PLANO SUPLEMENTAR

PARCELA DOS PARTICIPANTES BD

PARCELA DOS PARTICIPANTES CD

Patrimônio de Cobertura 854.691 328.811 468.523 386.168

Provisões Matemáticas 869.595 328.747 483.427 386.168

Benefícios Concedidos 638.580 52.551 480.000 158.580

Contribuição Definida 158.580 50.573 0 158.580

Benefício Definido 480.000 1.798 480.000 0

Benefícios a Conceder 231.015 257.197 3.427 227.588

Contribuição Definida 227.588 257.197 227.588

Benefício Definido 3.427 0 3.427 0

(Déficit)/Superávit Técnico -14.903 64 -14.903 0

Ajuste de Precificação (1) 17.294 17.294

(Déficit)/Superávit Técnico Ajustado 2.391 64 2.391 0

(1) Ajuste de Precificação: Diferença do ajuste dos Ativos investidos marcados até o vencimento pela taxa atuarial 5,5%.

O déficit de R$ 14,9 milhões observado em 2015, antes do ajuste de precificação, é proveniente do Plano Básico, modalidade Benefício Definido (Renda Vitalícia, Plano Básico Anterior), decorrente dos resul-tados dos investimentos desta modalidade, impacta-dos pela alta de juros e alta da inflação.

Após ajuste de precificação, o Plano Básico apresenta um equilíbrio entre Patrimônio Líquido e Provisões, e solvência de 100,2%.

Os Planos Básico e Suplementar modalidade Contribui-ção Definida (Planos a partir de 2001) não apresentam déficit ou superávit, em função das contas individuais estarem totalmente cobertas pelos investimentos.

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GESTÃO DE INVESTIMENTOS

CONSIDERAÇÕES INICIAISÉ natural a busca por investimentos que ofereçam os melhores resultados. No entanto, não é possível prever com exatidão quais são eles, sobretudo quais performarão melhor no longo prazo.

Além de preparo, conhecimento do mercado e das opções existentes, a gestão eficiente de investimentos implica em entender os objetivos de cada um dos stakeholders. Nós, da PRhosper, acreditamos que este é o caminho para a construção de um portfólio bem-sucedido, sobretudo no longo prazo.

Para a construção de reservas sólidas e rentáveis, devem ser considerados alguns aspectos:

• a ênfase no balanço e na diversificação de classes de investimentos;

• constante atenção aos custos de gestão (já que podem comprometer os ganhos obtidos);

• decisões embasadas nas melhores práticas de Governança Corporativa;

• disciplina na execução das decisões;

• utilização das melhores ferramentas para monitora-mento constante dos resultados e riscos;

• gestão profissional capacitada e em constante apri-moramento.

A seguir, elencamos os principais objetivos de cada um dos Planos de Benefícios, na visão dos stakeholders.

PLANO BÁSICO – MODALIDADE BENEFÍCIO DEFINIDO

Nesta modalidade, vinculada ao Plano Básico Anterior até 2000, os Benefícios estão concedidos.

O principal stakeholder é a Patrocinadora, que define os seguintes objetivos em sua Política de Planos de

Aposentadoria, aplicável, no que for possível, em cada um dos locais/regiões nas quais a Patrocinadora atua:

(i) preservar o capital constituído para fazer frente ao fluxo de caixa futuro dos Benefícios concedidos;

(ii) privilegiar o baixo custo de gestão;

(iii) priorizar gestão passiva à gestão ativa;

(iv) utilizar-se das melhores competências externas;

(v) elaborar um plano estratégico de investimentos a partir de estudos técnicos, entre outros, o ALM.

PLANO BÁSICO E SUPLEMENTAR – MODALIDADE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA

Nesta modalidade, temos uma grande população de Ativos na fase de constituição de reserva. Em 2014, a massa de aposentados representava 7% do total dos Participantes.

Nesta modalidade os Benefícios futuros dependerão de três fatores:

(i) valor da Contribuição;

(ii) tempo de Contribuição e tempo de resgate;

(iii) rentabilidade dos recursos acumulados.

A Patrocinadora tem por objetivos:

(i) oferecer planos competitivos aos seus pares de mercado;

(ii) definir níveis de Contribuições que possam gerar rendas futuras e que, em adição ao beneficio social, possam recompor uma parte da renda do empregado na data de aposentadoria;

(iii) privilegiar o melhor custo de gestão, parcialmente suportado por esta;

(iv) utilizar-se das melhores competências externas na gestão dos recursos dos Planos de Benefícios.

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Espera-se que os Participantes tenham os seguintes objetivos:

(i) poupar e manter os recursos investidos com objetivo único de utilização na aposentadoria;

(ii) preservar os patrimônios acumulados;

(iii) minimizar as Contribuições pessoais, utilizando-se do melhor binômio risco × retorno, de acordo com o apetite individual de risco;

(iv) manter a característica de longo prazo;

(v) utilizar vantagens tributárias, quando possível.

Os objetivos podem não ser uniformes, já que os indi-víduos podem ter diferentes níveis de tolerância ao risco. Considerando a idade média do Participante da PRhosper (em torno de 40 anos), a rotatividade média na Patrocinadora, e as Contribuições atuais, podemos inferir que o objetivo principal dos Planos gerenciados pela PRhosper deva ser a maximização de rentabilidade com risco moderado.

Estes objetivos são traduzidos em carteiras de investimentos oferecidas aos Participantes, de risco baixo, médio e moderado. A carteira padrão da Enti-dade (carteira CD) mantém investimentos de risco moderado.

RETROSPECTIVA 2015SELIC E RENDA FIXA

A expectativa de elevação na Selic ocorreu de forma mais acentuada do que era esperado em 2014. Assim, ao invés de ter parado em 11,38%, na reunião do COPOM realizada em 21/10/15 a meta da taxa SELIC se manteve em 14,25%. Essa alta da SELIC acima do projetado se deveu a uma deteriorização da inflação corrente projetada para 2015 e 2016, sendo que o IPCA acumulado em 2015 foi de 10,67%. Com isso, mesmo com essa taxa nominal mais alta, a meta SELIC real em 2015 ficou em 3,2%, abaixo do proje-tado de 4,8% no início do ano.

As taxas prefixadas e das NTN-Bs vieram se elevando ao longo do ano, na medida em que a SELIC veio aumentando. Em setembro essa alta se intensificou, com o aumento da crise fiscal e política do Governo, fechando 2015 em 15,77% para os prefixados com 2 anos ou mais e em torno de 7,31% para as NTN-Bs com prazos superiores a 5 anos.

FUNDAMENTOS ECONÔMICOS

Após as eleições, o cenário econômico chegou a melhorar um pouco, com a escolha da nova equipe econômica. No entanto, diante das grandes dificul-dades enfrentadas pelo Governo para implementar o ajuste fiscal proposto, da deteriorização da economia (redução do PIB maior do que a projetada, elevação acentuada do desemprego) e do agravamento da situa-ção política do País, o mercado financeiro reprecificou todos os Ativos brasileiros, levando a uma forte desva-lorização do Real, queda no valor das ações e eleva-ção das taxas de juros pagas pelo Tesouro Nacional.

Diante desse cenário, o único segmento de aplica-ção das EFPCs com retornos consistentemente acima das taxas atuariais foi o de investimentos no exterior. Isso ocorreu porque a desvalorização do Real trouxe forte ganho cambial para esses Ativos, apesar de os mercados acionários globais não virem apresentando bons resultados.

CENÁRIO EXTERNO

No cenário global, em geral o que havia sido proje-tado concretizou-se ao longo do ano. Dois pontos que mereceram especial atenção foram o desaquecimento da economia chinesa (que se mostrou um pouco mais acentuado do que se esperava) e a alta de juros nos EUA que, projetada inicialmente para 2015, foi adiada para 2016, em virtude de uma recuperação econô-mica ainda em andamento, influenciada inclusive pela situação da China.

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INDICADORES ECONÔMICOS 2015

CDI IMA-B IBR-X POUPANÇA INPC IPCA

13,18% 8,80% -12,41% 7,95% 11,28% 10,67%

CENÁRIOS 2016 A 2020Em 2016 espera-se uma manutenção da meta da taxa Selic nos atuais 14,25%, até pelo menos o segundo semestre, quando começará a reduzir, chegando a 12,75% no final de 2016, conforme projetado pelo boletim Focus de 16/10/15. Assim, os juros reais da Selic estarão em níveis próximos a 6,78%, caso se concretize a inflação projetada, medida pelo INPC, de 5,59%.

Outro fator importante são as taxas oferecidas pelas NTN-Bs. Esses títulos, que encerraram o ano de 2014 oferecendo em torno de 6,10% de taxa real para os vértices com vencimento superior a 10 anos, atual-mente oferecem valores em torno de 7,40% para esses mesmos vértices.

Seguindo o movimento das NTN-Bs, os juros pré-fixados também sofreram forte elevações ao longo de 2015. Essas taxas que encerraram o ano de 2014 em torno de 12,20% para vencimentos superiores a 7 anos, agora estão um pouco abaixo de 16,00%.

Dessa forma, o ano de 2015 termina com taxas supe-riores aos anos anteriores e têm apresentado uma forte volatilidade, apesar de até terem se reduzido um pouco nas últimas semanas. A normalização da polí-tica monetária nos EUA deve continuar pressionando esse mercado, mas o fator mais relevante para os juros e também para todos os Ativos brasileiros é a estabilização das contas públicas com a implemen-tação de medidas efetivas para o ajuste fiscal, além de uma definição no cenário político. Enquanto isso não ocorrer, o mercado financeiro continuará volátil e sem uma definição de tendência.

A inflação projetada pelo mercado continua bem acima da meta de 4,50% perseguida pelo Banco Central. Acredita-se que a inflação se manterá alta em 2016, sendo reduzida gradativamente após esse período, e ainda não é prevista até 2019 o retorno ao centro da meta.

Em relação aos fundamentos econômicos, os mesmos estão mais fragilizados do que em 2014 e o Governo não possui credibilidade, popularidade e nem recur-sos excedentes no orçamento para tentar incentivar o crescimento. A inflação pressionada também limita as ações do Governo, uma vez que incentivos mone-tários, através da redução de juros, podem prejudi-car ainda mais o cenário inflacionário já fragilizado. Dessa forma, a alocação em Renda Variável deve ser bastante seletiva e cautelosa, mas podendo se bene-ficiar com alguma melhor previsibilidade dos cenários político e econômico.

Visando uma proteção contra um cenário desfavorável para a economia brasileira no curto e médio prazo, alocações no exterior continuam trazendo ganho de diversificação para a carteira, apesar de não se ter um cenário de robusto crescimento global e nem de uma desvalorização do Real tão acentuada quanto foi em 2015 até o momento.

No cenário externo, tem-se uma economia norte-ame-ricana que continua se recuperando e que deve iniciar um ciclo de elevação de juros a partir das próximas reuniões. Essa normalização da política monetária dos EUA pode elevar juros globalmente, reduzindo-se a liquidez dos mercados financeiros.

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Já a Zona do Euro continua se recuperando e o risco de ruptura, como a saída da Grécia, por exemplo, caiu bastante por enquanto. Assim, com a continuidade do Quantitative Easing até 2016, o mercado continuará com uma liquidez elevada possibilitando essa recu-peração gradual da economia.

A principal fonte de preocupação em relação ao cres-cimento global vem do desaquecimento da economia

chinesa. Assim, apesar de medidas do Governo para estimular a economia, a queda no crescimento e, prin-cipalmente das importações chinesas, fazem com que países dependentes fortemente de commodities possam sofrer com a queda nos preços e volumes de exportações para o país asiático.

Com base no cenário projetado, as expectativas de retorno dos principais índices de mercado são:

CENÁRIO ECONÔMICO TAXA NOMINAL (% a.a.)

Ano INPC SELIC IBOVESPA IFM IFM-I IGP-M IPCA

2015 10,07 14,25 19,39 16,03 14,68 9,33 9,75

2016 5,59 12,75 17,82 14,34 13,13 5,96 6,12

2017 4,85 11,00 16,00 12,38 11,33 5,10 5,00

2018 5,00 10,00 14,95 11,25 10,30 5,00 4,70

2019 4,80 10,00 14,95 11,25 10,30 4,80 4,50

CENÁRIO ECONÔMICO TAXA REAL (% a.a.) em relação ao INPC

Ano INPC SELIC IBOVESPA IFM IFM-I IGP-M IPCA

2015 10,07 3,80 8,47 5,42 4,19 -0,67 -0,29

2016 5,59 6,78 11,59 8,29 7,14 0,35 0,50

2017 4,85 5,87 10,63 7,18 6,18 0,24 0,14

2018 5,00 4,76 9,48 5,95 5,05 0,00 -0,29

2019 4,80 4,96 9,69 6,15 5,25 0,00 -0,29

FOCUS de 16/10/2015

PROGRAMA DE INVESTIMENTOS

Para a execução da Política de Investimento, a PRhosper contrata gestores externos especializados que, por meio de fundos abertos, carteiras e fundos exclusivos, realizam a alocação de recursos entre Renda Fixa e Variável. A administração e a custódia de Ativos são descentralizadas por gestor.

Os movimentos das carteiras e dos fundos, o tipo e a qualidade dos Ativos, os riscos, as precificações e o atendimento aos requisitos legais são monitorados pela consultoria especializada Risk Office.

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VEÍCULOS DE INVESTIMENTOS

Plano Básico e Suplementar – modalidade Contribuição

Definida (carteiras CD+FLEX)

Plano Básico – modalidade Benefício Definido (carteira BD)

Plano de Gestão Administrativa (Carteira PGA)

Fundos de Renda Fixa condominiais (vários cotistas) Não investe x x

Fundos de Renda Fixa exclusivos (PRhosper é única cotista) x x Não investe

Fundos de Renda Fixa exclusivos marcado na curva (até o vencimento) (PRhosper é única cotista)

Não investe x Não investe

Fundos de Renda Variável condominiais (vários cotistas) Não investe x Não investe

Fundos de Renda Variável exclusivos (PRhosper é única cotista)

x Não investe Não investe

Imóveis Não investe x Não investe

HSBC SANTANDERITAÚ HSBC

RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL

ESTRUTURA DOS INVESTIMENTOS

No ano 2015, prosseguimos com as alterações estru-turais na carteira CD+FLEX, implantando novos FIC, Fundos de Investimentos em cotas de fundos, HSBC Lyon e Santander Shanghai.

Um novo gestor juntou-se ao grupo, o Santander Asset Management, selecionado através de um rigo-roso processo de seleção de gestores.

As carteiras que eram mantidas junto aos gesto-res BNP e Western foram encerradas. A Direção da

PRhosper agradece a estes gestores, pela parceria de longa data.

Os recursos de Renda Variável migraram para o fundo HSBC Brussels Ativo em IBRx + 6%, restando uma pequena parcela de ações, aguardando pagamento dos dividendos no Fundo Western.

A estrutura das carteiras da modalidade CD encerrou o ano com a seguinte composição:

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A macroalocação entre carteiras passou a ser deter-minada pelos próprios Participantes, em função de suas opções de carteiras do programa FLEX Invest.

(Em milhares de reais)

DISTRIBUIÇÃO DOS RECURSOS POR MODALIDADE/PLANO E GESTOR(Contribuição Definida, Benefício Definido, Plano de Gestão Administrativa)

Incluindo fundos exclusivos (Em 31/12/2015)

CARTEIRAS CD + FLEX PLANO BÁSICO E PLANO SUPLEMENTAR Dezembro/15 Percentual

HSBC – Fundo Lyon Veículo 1 Renda Fixa/fundo exclusivo 277.613 38,72

ITAÚ – Fundo Bristol Veículo 2 Renda Fixa/fundos abertos 71.774 10,01

Santander – Fundo Shanghai Veículo 3 Renda Fixa/fundos abertos 280.160 39,08

HSBC – Fundo Brussels Veículo 4 Renda Variável/fundo exclusivo 87.201 12,16

Western – Fundo Solvar IBrX Veículo 5 Renda Variável/fundo exclusivo 210 0,03

Carteira CD + Flex 716.958 100,00

CARTEIRA BD PLANO BÁSICO Dezembro/15 Percentual

Itaú – Fundo STIX FIF Veículo 6 Renda Fixa/fundo exclusivo 167.065 35,57

HSBC – Fundo Defénse Veículo 7 Renda Fixa/fundo exclusivo 286.305 60,96

SUL AMÉRICA – Fundo Expertise II Veículo 8 Renda Variável/fundo condominial 2.170 0,46

ITAÚ – Fundo ACTIVE Veículo 8 Renda Fixa/fundo condominial 10.822 2,30

CARTEIRA PRÓPRIA RHODIA Veículo 9 Imóveis 3.336 0,71

Carteira BD 469.698 100,00

Carteira PGA PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA Dezembro/15 Percentual

ITAÚ SOBER PGA Veículo 10 Renda Fixa/fundo aberto 1.284 100,00

Carteira PGA 1.284 100,00


DISTRIBUIÇÃO DOS RECURSOS – POR SEGMENTO TODOS OS PLANOSIncluindo fundos exclusivos (Em 31/12/2015)

Segmento Dezembro/14 Percentual Dezembro/15 Percentual

Renda Fixa 1.011.885 91,29 1.095.023 92,18

Renda Variável 93.226 8,41 89.581 7,54

Imóveis 3.375 0,30 3.336 0,28

Total de Investimentos 1.108.486 100,00 1.187.940 100,00

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PROGRAMA DE INVESTIMENTOS – FLEX INVESTNo ano 2014, foi lançado o Programa de Carteiras de Investimentos denominado FLEX Invest, para os Participantes da modalidade Contribuição Definida.

Em 2015 foi lançada uma nova carteira, mais conser-vadora, chamada Flex CDI.

Este programa permite aos Participantes a escolha de carteiras com diferentes composições de Renda Variável, e agora com a opção Flex CDI, opção de

composição também na Renda Fixa, de acordo com o Perfil de risco desejado e os objetivos individuais de longo prazo.

Os Participantes que não optaram por uma das cartei-ras FLEX permaneceram na CARTEIRA PADRÃO, cuja meta de Renda Variável é 15%, similar à FLEX 15, porém mantendo a banda de variação de 0% a 30%.

As opções oferecidas são:

FLEX CDI

100% Renda FixaBenchmark CDI

Baixa volatilidade

FLEX 0

100% Renda FixaBenchmark CDI+IMA-B+IMA-B 5+

FLEX 15

85% Renda Fixa Benchmark CDI+IMA-B+IMA-B 5+

15% Renda Variável Benchmark

IBRX+6%

FLEX 30

70% Renda Fixa Benchmark CDI+IMA-B+IMA-B 5+ 30% Renda Variável BenchmarkIBRX+6%

RISCO

Maior volatilidade introduzida pelos títulos públicos, crédito e outros ativos

Maior volatilidade introduzida pelos títulos públicos, crédito e ações

Maior volatilidade introduzida pelos títulos públicos, crédito e maior participação de ações

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POLÍTICA DE INVESTIMENTOSCada Plano de Benefício/modalidade tem caracte- rísticas próprias e a Política de Investimentos define objetivos diferentes para cada um deles.

A aplicação dos recursos dos Participantes da PRhos- per segue as diretrizes estabelecidas pela Política de Investimentos, com parâmetros de investimentos por Plano de Benefício e Carteira, limites de alocação, limites de risco e seleção de Ativos permitidos, em consonância com os requisitos legais da resolução CVM 3.792, alterada pela resolução CVM 4275 em 31/10/2013, que define os critérios de investimentos para Fundos de Pensão.

As Diretrizes de Investimentos foram aprovadas pelo Conselho Deliberativo para o período 2015 – 2019, estabelecendo os seguintes parâmetros principais:

LIMITES E OBJETIVOS

Os limites dos investimentos e os objetivos consoli- dados da Entidade são determinados em função da divisão em carteiras por modalidade Contribuição Definida (CD), Beneficio Definido (BD) e Programa de Gestão Administrativa (PGA).

PLANO BÁSICO

Os limites e objetivos de alocação dos investimen-tos do Plano Básico são determinados em função da composição média das carteiras do Plano: Carteira BD e Carteiras (CD+FLEX).

A Política 2015 apresentava o seguinte objetivo de alocação para os investimentos do Plano Básico:

SEGMENTO LIMITE LEGAL ALOCAÇÃO OBJETIVO

LIMITESINFERIOR SUPERIOR

Renda Fixa 100% 92,43% 0% 100%

Renda Variável 70% 7,32% 0% 30%

Investimentos Estruturados 20% 0% 0% 10%

Investimentos no Exterior 10% 0% 0% 1%

Imóveis 8% 0,25% 0% 3%

Operações com Participantes 15% 0% 0% 7%

Em 31 de dezembro de 2015, o Plano Básico era composto 54% Carteira BD + 46% Carteiras CD+FLEX.

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PLANO SUPLEMENTAR

Os limites e os objetivos de alocação do Plano Suple-mentar são os definidos para a Carteira CD+FLEX. A Política 2015 apresentava o seguinte objetivo de alocação para os investimentos do Plano Básico:

SEGMENTO LIMITE LEGAL ALOCAÇÃO OBJETIVO

LIMITESINFERIOR SUPERIOR

Renda Fixa 100% 85% 0% 100%

Renda Variável 70% 15% 0% 36%

Investimentos Estruturados 20% 0% 0% 10%

Investimentos no Exterior 10% 0% 0% 1%

Imóveis 8% 0% 0% 0%

Operações com Participantes 15% 0% 0% 7%

Em 31 de dezembro de 2015 o Plano Suplementar era composto 100% pelas Carteiras CD+FLEX.

PGA

O limite e o objetivo de alocação do PGA é 100% Renda Fixa.

MODALIDADE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD/FLEX) METAS DE RETORNOS PROJETADAS

PLANOS BÁSICO E SUPLEMENTAR

Os objetivos, metas de retorno e benchmark dos investimentos CD no início de 2015, definidos pela Política de Investimentos, eram:

SEGMENTO/MANDATO META DE RETORNO BENCHMARK

Renda Fixa INPC+5,29% 12% (103%CDI) + 88% [(78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]

Renda Fixa – Estratégia INPC+5,37% 78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+

Renda Fixa – 103% CDI IPCA+4,75% 103% CDI

Renda Variável INPC+14,03% IBrX+6%

IBrX INPC+9,43% IBrX

Ativo CD INPC+16% IBrX+6%

Investimentos Estruturados – IFM

Investimentos no Exterior – BDRX

Operações com Participantes INPC+5,5% INPC+5,5%

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MODALIDADE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD/FLEX) – RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS POR FUNDO

FUNDO RENTABILIDADE NO ANO

BENCHMARK NO ANO

Renda Fixa – Carteira BNP Paribas – até Julho 2015 (1) 8,13% 6,66%

Renda Fixa – Carteira Lyon HSBC – até Maio 2015 (1) 6,54% 5,95%

Renda Fixa – Carteira Itaú – até Julho 2015 (1) 7,08% 6,66%

Renda Fixa – Carteira Western – até Maio 2015 (1) 6,95% 5,95%

Renda Fixa – Fundo Itaú Bristol – a partir de Agosto 2015 (2) 5,61% 5,38%

Renda Fixa – Fundo FIC HSBC Lyon – a partir de Junho 2015 (2) 4,99% 6,33%

Renda Fixa – Fundo FIC Santander Shanghai – a partir de Junho 2015 (2) 5,98% 6,33%

Renda Variável Passivo – Fundo FI Solvar Western (2) -8,01% -12,41%

Renda Variável Ativa – Fundo FIC HSBC Brussel (2) -4,35% -7,09%

(1) A rentabilidade das carteiras é bruta antes da taxa de administração:Carteira BNP: 0,25%Carteira HSBC: 0,18% para PL de R$ 100 milhões a R$ 200 milhõesCarteira Western: 0,33% até R$ 100milhões, 0,22% sobre o que exceder R$ 100 milhões.

(2) A rentabilidade dos fundos é líquida da taxa de administração e debitada diretamente nas cotas dos fundos:Fundo Bristol: 0,18%Fundo Lyon: 0,11% (PL acima R$ 250 milhões)Fundo Shanghai: 0,09% Fundo Brussels: 0,20% (PL até R$ 100 milhões)Fundo Solvar: 0,18%

MODALIDADE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD/FLEX) – RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS POR SEGMENTO


RENTABILIDADE BRUTA

RENTABILIDADE LÍQUIDA BENCHMARK

Renda Fixa (*) 12,43% 11,84% 12% (103% CDI) + 88% [(78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]

Renda Variável (*) -3,88% -7,26% IBrX+6%

(*) Taxas de gestão debitadas diretamente dos fundos.

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MODALIDADE CONTRIBUIÇÃO DEFINIDA (CD/FLEX) – RENTABILIDADE POR COTA


RENTABILIDADE 2015 BENCHMARK

Carteira PADRÃO CD 9,89% 8,99% 85%*{12% (103% CDI) + 88% [78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]} + 15%* (IBrX + 6%)

Carteira FLEX 0 12,22% 11,84% 100%*{12% (103% CDI) + 88% [78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]}

Carteria FLEX 15 9,80% 8,99% 85%*{12% (103% CDI) + 88% [78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]} + 15%* (IBrX + 6%)

Carteria FLEX 30 7,37% 6,12% 70%*{12% (103% CDI) + 88% [78,40% (CDI + 0,50%) + 17,05% IMA-B + 4,55% IMA-B 5+]} + 30%* (IBrX + 6%)

MODALIDADE BENEFÍCIO DEFINIDO (BD) – METAS DE RETORNO PROJETADAS PARA 2015

PLANO BÁSICO

Os objetivos, metas de retorno e benchmark dos investimentos BD, no início de 2015, definidos pela Política de Investimentos, eram:

SEGMENTO/MANDATO META DE RETORNO BENCHMARK

Renda Fixa INPC+5,48% 89,35% (INPC+5,50%) + 9,17% CDI

Fundos ALM (Hedge) INPC+5,50% INPC+5,50%

Comum (liquidez) INPC+5,07% CDI

Renda Variável INPC+11,17% IVBX2

Renda Variável – Passivo INPC+9,43% IBrX

Renda Variável – Ativo BD INPC+13,81% IVBX2

Investimentos Estruturados - 120% CDI

Imóveis INPC+5,50% INPC+5,50%

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MODALIDADE BENEFÍCIO DEFINIDO (BD) – RENTABILIDADE POR FUNDO

PLANO BÁSICO

COTA BD – PLANO BÁSICO RENTABILIDADE NO ANO (1)

BENCHMARK NO ANO

Renda Fixa – Fundo ALM Itaú Stix (marcado na curva e a mercado) 13,65% 17,40%

Renda Fixa – Fundo ALM HSBC Defense (marcado na curva) 16,52% 17,40%

Renda Fixa – Fundo Itaú Active (curto prazo) 13,21% 13,18%

Imóveis 39,15% 17,40%

Renda Variável Ativa – Fundo SulAmérica Expertise II -29,37% 2,46%

(1) A rentabilidade dos fundos é líquida da taxa de administração e debitada diretamente nas cotas dos fundos:Fundo Itaú Stix: 0,07%Fundo HSBC Defense: 0,035%Fundo Itaú Active: 0,30%Fundo Sul América Expertise II: 1,5%

MODALIDADE BENEFÍCIO DEFINIDO (BD) – RENTABILIDADE POR SEGMENTO

PLANO BÁSICO

RENTABILIDADE BRUTA

RENTABILIDADE LÍQUIDA BENCHMARK

Renda Fixa (1) 15,34% 17,40% INPC+5,50%

Renda Variável (1) -29,37% 3,46% IVBX2

Imóveis (2) 39,15% 17,40% INPC+5,50%

(1) Taxa de administração debitada diretamente das cotas dos fundos.(2) Administração própria.

MODALIDADE BENEFÍCIO DEFINIDO (BD) – RENTABILIDADE CONSOLIDADA POR COTA

PLANO BÁSICO

RENTABILIDADE 2015 BENCHMARK

Carteira BD 15,21% 17,40% INPC+5,50%

O Demonstrativo de Investimentos na data de 31 de dezembro de 2015, por Plano de Benefícios, encontra-se no Relatório Financeiro em versão eletrônica disponível no portal:

www.prhosper.com.br

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CONTRIBUIÇÕES 2015

GESTÃO FINANCEIRA E CONTÁBIL

Com a máxima transparência, a PRhosper disponi-biliza, nas Demonstrações Contábeis, informações sobre os Planos e programas, incluindo o detalhamento das atividades executadas no ano de 2015.

Reforçamos que a PRhosper divulga seus balan- cetes a todos os Participantes em seu portal (www.prhosper.com.br).

RECEITAS

GESTÃO PREVIDENCIALFONTES DE CUSTEIO DA GESTÃO PREVIDENCIAL

As Contribuições recebidas em 2015 totalizaram R$ 27,1 milhões.

Patrocinadores

Par ticipantes

48%

52%

• PATROCINADORES

Os Patrocinadores contribuíram com R$ 14 milhões nos Planos Básico e Suplementar.

Em 2015 não foram devidas Contribuições extraor-dinárias para cobertura de déficit, não existindo dívida contratada junto às Patrocinadoras.

• PARTICIPANTES

Os Participantes contribuem no Plano Suplementar. Alguns ex-empregados, na situação de autopatro-cínio, contribuem no Plano Básico.

As Contribuições recebidas dos Participantes tota-lizaram R$ 12,9 milhões.

• FUNDO DE REVERSÃO

Em 2015 foram utilizados R$ 3,2 milhões dispo-níveis no fundo de reversão para abatimento de Contribuições normais da Patrocinadora.

GESTÃO ADMINISTRATIVA – FONTES DE CUSTEIO PARA COBERTURA DAS DESPESAS ADMINISTRATIVAS

No ano de 2015 foram recebidos R$ 2,86 milhões em receitas, para utilização exclusivamente com

Plano Básico

Plano Suplementar

44%

56%

CONTRIBUIÇÕES DAS PATROCINADORAS

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Estes recursos poderão ser utilizados no próximo exercício, para abatimento de Contribuições administrativas.

DESPESAS

DESPESAS ADMINISTRATIVAS NÃO ATRIBUÍDAS ÀS COTAS

As despesas de funcionamento da PRhosper totali-zaram R$ 1,41 milhão em 2015.

A Patrocinadora subsidia várias despesas de funcio-namento, incluindo os salários do pessoal cedido para a administração do Plano, locação de espaço, materiais de consumo, equipamentos e sistemas de uso próprio.


DESPESAS COMUNS A TODOS OS PLANOS(Em 31/12/2015)

DESPESAS ADMINISTRATIVAS 1.421.651,25

DESPESAS COMUNS 1.162.071,33

Treinamentos/congressos e seminários 660,00

SERVIÇOS DE TERCEIROS 855.005,12

Consultoria Atuarial 97.067,75

Consultoria Jurídica 53.545,05

Gestão/planejamento Estratégico 612.610,71

Auditoria Contábil 91.781,61

Despesas Gerais 306.403,32

Outras Despesas 2,89

DESPESAS ESPECÍFICAS 259.579,92

Treinamentos/congressos e seminários 680,00

SERVIÇOS DE TERCEIROS 83,78

Consultoria Jurídica 83,78


Tributos 227.000,25

PIS 19.513,95

COFINS 119.486,30

TAFIC 88.000,00

finalidade administrativa. Esta receita destina-se à cobertura das despesas operacionais de gestão como consultorias, sistemas, despesas com comu-nicação entre outras.

As receitas administrativas são segregadas em Previ-denciais, recebidas das Patrocinadoras e Participantes e receitas de investimentos provenientes da rentabili-dade dos investimentos e abatidas do resultado das cotas dos Planos.

• PATROCINADORA

Os Patrocinadores cobrem quase a totalidade das despesas administrativas não atribuídas aos investimentos, tendo aportado para essa finalidade R$ 1,28 milhão no ano.

• PARTICIPANTES

Conforme estabelecido pelo Regulamento do Plano, somente os Participantes Autopatrocinados e Vinculados (BPD) contribuem para as Despesas Administrativas, tendo aportado R$ 0,12 milhão.

• INVESTIMENTOS

Em 2015 foram transferidos da Gestão de Investi-mentos R$ 1,46 milhões para cobertura das Despe-sas Administrativas.

• TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

Considerando todos os valores aportados pelas Patrocinadoras e Participantes, através das Contri-buições Previdenciais e Investimentos, as taxas de administração global da PRhosper em 2015 equi-vale a 0,24%.

Taxa de Administração = receitas administrativas totais sobre o Patrimônio Líquido em 31 de dezembro de 2015, referentes a todos os Planos.

• FUNDO ADMINISTRATIVO

Em 2015 os Fundos Administrativos dos Planos Básico e Suplementar registraram uma sobra de R$ 0,9 milhões.

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DESPESAS COM ADMINISTRAÇÃO DE INVESTIMENTOS (*) ATRIBUÍDOS ÀS COTAS

Em 2015, foram gastos R$ 1,46 milhões com a gestão dos investimentos.

(*) Em 2015 os custos de taxa de administração dos gestores foram transferidos diretamente para os fundos. Os valores acima incluem taxa de administração das carteiras até junho 2015.


DESPESAS COMUNS A TODOS OS PLANOS INVESTIMENTOS

(Em milhares de reais em 31/12/2015)

INVESTIMENTOS 1.461.187,84

DESPESAS COMUNS 1.422.204,84

SERVIÇOS DE TERCEIROS 1.353.808,54

Consultoria dos Investimentos 731.231,86

Consultoria Jurídica 35.936,68

Gestão/Planejamento Estratégico 586.640,00


Outras Despesas 0,84

DESPESAS ESPECÍFICAS 38.983,00

SERVIÇOS DE TERCEIROS 38.983,00

Consultoria Jurídica 736,00

Gestão/Planejamento Estratégico 38.247,00

DESPESA COM GESTÃO PREVIDENCIAL

Os pagamentos efetuados – incluindo aposentadorias, resgates e Portabilidades – somaram R$ 75,6 milhões.


BENEFÍCIOS PAGOS POR TIPO TODOS OS PLANOS (Em 31/12/2015)

BENEFICIOS PAGOS 75.687.000,76

BENEFÍCIOS DE PRESTAÇÃO CONTINUADA 60.757.858,06

Aposentadoria Programada 50.741.403,83

Invalidez 922.019,20

Pensões 9.094.435,03

BENEFÍCIOS DE PRESTAÇÃO ÚNICA 4.367.432,87

Pecúlios 67.782,18

Outros Benefícios de Prestação Única 4.299.650,69

INSTITUTOS 10.507.463,06

Resgate 10.461.105,69

Previdência Complementar Aberta 46.357,37

Outras Deduções 54.246,77

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DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 2015

As Demonstrações Financeiras de 2015 foram elabo- radas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, regulamentadas pelo Conselho Nacional de Previdência Complementar através da CNPC no 08 de 31 de outubro de 2011, entre outras.

O Patrimônio Social da Entidade avançou 7,2% em relação a 2014. Veja a tabela ao lado:


EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO SOCIAL CONSOLIDADO

(NO DIA 31 DE DEZEMBRO DE 2015)

2011 2012 2013 2014 2015

937.027 1.074.298 1.036.884 1.107.019 1.186.608

No quadro abaixo, mutações do Patrimônio Social, podemos observar que os resultados dos investimentos variaram 14% em 2015, agregando R$ 16 milhões aos Planos administrados pela Entidade.

Os Benefícios pagos aumentaram 10%, enquanto as Contribuições aumentaram 1%.

Uma parcela das Contribuições devida pelas Patrocinadoras foi debitada do Fundo Previdencial de reversão, conforme previsto em Regulamento dos Planos.

O exercício foi ainda impactado pelos resultados dos investimentos revertendo o superávit técnico do exercício em 2014 de R$ 2,8 milhões para negativo em 2015 de R$ 7,9 milhões.

MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO SOCIAL(Em milhares de reais)

DESCRIÇÃO 31/12/2015 31/12/2014 VARIAÇÃO (%)A) Patrimônio Social – início do Exercício 1.107.019 1.036.884 7

1. Adições 158.467 142.528 11

(+) Contribuições Previdenciais 25.713 25.496 1

(+) Resultado Positivo dos Investimentos – Gestão Previdencial 129.752 113.530 14

(+) Receitas Administrativas 2.860 3.402 (16)

(+) Resultado Positivo dos Investimentos – Gestão Administrativa 142 100 42

2. Destinações (78.878) (72.393) 9

(-) Benefícios (75.687) (68.879) 10

(-) Constituição Líquida de Contingências – Gestão Previdencial (308) - 100

(-) Despesas Administrativas (2.883) (3.514) (18)

3. Acréscimo/decréscimo no Ativo Líquido (1+2) 79.589 70.135 13

(+/-) Provisões Matemáticas 90.089 65.850 37

(+/-) Superávit/(Déficit) Técnico do Exercício (7.924) 2.879 (375)

(+/-) Fundos Previdenciais (2.695) 1.418 (290)

(+/-) Fundos Administrativos 119 (12) (1.092)

B) Patrimônio Social – final do Exercício (A+3) 1.186.608 1.107.019 7

31

BALANÇO PATRIMONIAL31 de dezembro de 2015 e 2014


ATIVO

Nota 31/12/2015 31/12/2014

Disponível 132 280

Realizável 1.187.950 1.108.486

Gestão Previdencial 7 -

Gestão Administrativa 3 -

Investimentos 5 1.187.940 1.108.486

Créditos Privados e Depósitos 254

Ações - -

Fundos de Investimentos 1.184.604 1.104.857

Investimentos Imobiliários 3.336 3.375

Total do Ativo 1.188.082 1.108.766


PASSIVO

Nota 31/12/2015 31/12/2014

Exigível Operacional 6 1.166 1.747

Gestão Previdencial 986 1.278

Gestão Administrativa 180 469

Exigível Contingencial 7 308 -

Gestão Previdencial 308 -

Patrimônio Social 1.186.608 1.107.019

Patrimônio de Cobertura do Plano 1.183.503 1.101.338

Provisões Matemáticas 8 1.198.342 1.108.253

Benefícios Concedidos 691.131 621.159

Benefícios a Conceder 507.211 487.094

Equilíbrio Técnico 9 (14.839) (6.915)

(-) Déficit Técnico Acumulado (14.839) (6.915)

Fundos 10 3.105 5.681

Fundos Previdenciais 2.197 4.892

Fundos Administrativos 908 789

Total do Passivo 1.188.082 1.108.766

As Notas Explicativas são parte integrante das Demonstrações Contábeis e encontram-se no relatório completo, disponível no portal PRhosper.

O parecer dos Conselhos Deliberativo e Fiscal, da Diretoria Executiva, as Demonstrações Financeiras completas e o parecer do auditor independente aprovando as contas estão publicados no Relatório Completo, em versão eletrônica disponível no portal www.prhosper.com.br.

O Relatório Anual de Informações 2015 foi publicado exclusivamente em versão digital e disponibilizado no por tal www.prhosper.com.br

Recomendamos a leitura do Relatório Anual de Atividades (Relatório Resumo) publicado em versão digital disponibilizado no por tal www.prhosper.com.br

O Par ticipante interessado pode solicitar uma cópia impressa dos Relatórios Anuais 2015 através do email [email protected]

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