8/9/2019 Relatório da administração 2009 - Wtorre Residencial

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃOPrezados AcionistasA administração da WTorre Residencial S.A. apresenta o Relatório da Administração e as DemonstraçõesFinanceiras consolidadas com o parecer dos auditores independentes referentes aos exercícios sociaisfindos em 31 de dezembro de 2009 e 2008. As Demonstrações Financeiras foram elaboradas de acordocom o disposto na Lei das Sociedades por Ações. O Relatório da Administração deve ser lido em conjuntocom as Demonstrações Financeiras da Companhia e respectivas Notas Explicativas.Mensagem da AdministraçãoNo primeiro semestre de 2009 o segmento r esidencial ainda sofria os reflexos da crise financeira mundialiniciada no país de forma mais abrangente a partir de setembro de 2008. Durante o segundo semestrede 2009, a partir de implementação de políticas e medidas governamentais visando à expansão da ofertade crédito, aliado à queda da taxa básica de juros, declínio dos spreads bancários e por fim o lançamentodo programa habitacional Minha Casa Minha Vida, é que podemos verificar a mudança no ambienteoperacional do segmento residencial, gerando expectativas para os próximos anos de crescimento para ospatamares do período anterior à crise.A WTorre Residencial, diante deste cenário favorável e visando ampliar a abrangência de seus projetos,inicia 2010 com uma estrutura focada para oferecer casas, edifícios e loteamentos também direcionadosà classe média, média-alta e luxo e com forte atuação nas regiões metropolitanas de São Paulo, Campinas,Brasília, Rio de Janeiro, além do estado do Pará onde está desenvolvendo um dos mais inovadoresempreendimentos imobiliários do país.

Ao fim de 2009 a Companhia realizou uma reestruturação financeira, elevando seus índices de liquidez,que em conjunto com as estratégias de intensificação de entrega de unidades residenciais em Parauapebase Ourilândia previsto para 2010 e o lançamento de novos empreendimentos, tais como: a Fase 2 deParauapebas e empreendimentos no Rio de Janeiro e São Paulo, permitirão a obtenção de resultadosfinanceiros favoráveis a partir de 2010. Finalmente, gostaríamos de agradecer aos nossos colaboradores,conselheiros, parceiros financeiros e fornecedores pelo empenho e pela contribuição na consolidação danossa empresa.

  DESTAQUES OPERACIONAIS:

1. Empreendimento Viver Bem ParauapebasÁrea Total 1ª Fase

Empreendimento Milhões de m² Milhões de m²Viver Bem Parauapebas 6,3 1,8Trata-se de um projeto urbanístico projetado pelo arquiteto Jaime Lerner, em área bruta de6.288.772,96m², dividido em 03 (três) tranches, localizado na cidade de Parauapebas, estado doPará, que hoje possuiu uma das taxas de crescimento mais elevadas do país, em torno de 10% ao ano,alavancada principalmente pelos investimentos da mineradora Vale.

1.1. A Primeira Fase do Empreendimento:VGV Total VGV 2010

Unidades Milhões R$ Unidades Milhões R$2.595 + Áreas comerciais 410,3 470 + áreas comerciais 97,8Em área de 1.842.466,50m² para 2.595 unidades habitacionais, divididas em tipologias de casastérreas, sobrados e apartamentos destinados a todas as faixas de mercado, é composta por 03 (três)bairros planejados: Apoena, Araxá e Itatiba.O bairro Apoena será composto por 732 unidades entre casas e apartamentos e VGV de R$ 82,8milhões, os lançamentos da primeira fase dos bairros Araxá, composto por 1.407 unidades entre casase apartamentos e VGV de R$ 209,8 milhões e Itatiba, composto por 456 unidades (casas) e VGV totalde R$ 72,7 milhões, e mais área comercial de 90.000m² com VGV de R$ 45 milhões, perfazendo umVGV total de R$410,3 milhões, sendo previstos para o segundo semestre de 2010 um VGV estimado deR$ 97,8 milhões.1.2. Entregas em 2010Em 2010, está sendo previsto a entrega de 524 unidades residenciais e receita ao redor de R$ 61,3milhões, no bairro Apoena que contempla uma ampla infra estrutura urbana, como ruas asfaltadas, águatratada de poço artesiano, esgoto tratado com ETE própria, iluminação pública, áreas verdes, praças deconvivência e áreas comerciais.No 4º trimestre de 2009, foram iniciadas as obras do Unique Shopping, primeiro shopping center daregião sul do Pará, com 14.500 m² de Área Bruta Locável (ABL). Os investimentos no desenvolvimentodo Unique Shopping são estimados em R$ 40 milhões e sua conclusão está prevista para o 2º semestrede 2010, representando um grande avanço para o município de Parauapebas e agregando valor para osempreendimentos e landbank que a Companhia desenvolve e possui nesta localidade. 1.3. Avaliação doLandbank - Viver Bem Parauapebas:Descrição Áreas a Vender Volume m² R$/m² Valor Total R$ MilhõesLotes Residenciais em Urbanização B1 204.415,83 150,00 30,7Lotes Comerciais Brutos a Urbanizar 202.301,31 289,00 58,4Lotes Residenciais Alto em Urbanização 138.076,61 219,00 30,3Lotes Residenciais Brutos B3 88.694,24 180,00 16,0Áreas Brutas B4 a B9 4.446.306,46 20,00 88,9Área do Shopping (participação de 9%) 40.086,41 400,00 3,2Total Áreas (*) 5.119.880,86 44,43 227,5(*) Área bruta mais áreas para comercialização.Toda a estratégia de desenvolvimento do Empreendimento Viver Bem Parauapebas, que conta conformejá descrito, com total infra estrutura, aliado ao crescimento e desenvolvimento da região influenciou navalorização do m² do Empreendimento aos patamares acima demonstrados, o que traduz todo o sucessode implementação e desenvolvimento do projeto.

2. Projeto Ourilândia do NorteReceita Total Receita 2010

Empreendimento Unidades Milhões R$ Milhões R$Ourilândia do Norte 250 51,5 45,1Em Setembro de 2009 demos início à construção do projeto Ourilândia do Norte, um empreendimentoresidencial composto por 250 unidades habitacionais que está sendo desenvolvido exclusivamente para aVale e atenderá aos colaboradores da Mineração Onça Puma. O projeto prevê, ainda, a construção de todaa infra-estrutura básica de saneamento, eletricidade e urbanização, além de paisagismo e lazer.Esse projeto demonstra nossa capacidade única de desenvolver soluções habitacionais para empresasem localidades que são carentes de infra-estrutura habitacional para suprir as demandas de crescimentodas empresas.3. VGV - Total para Demais Projetos:

VGV Total VGV 2010Empreendimento Unidades Milhões R$ Unidades Milhões R$Vitor Dumas – RJ 1.069 54,5 1.069 54,5Jaguariúna – SP 1.296 77,7 1.120 61,2Assis Brasil – RS 2.340 105,3 2.340 105,3Total 4.705 237,5 4.529 221,0Ao fim de 2009, a WTorre Residencial firmou alguns contratos de Permuta e ou Opção de Compras de áreasestratégicas dentro de regiões Metropolitanas nos estados do Rio de Janeiro, São Paulo e Rio Grande do Sul,que permitirão um VGV Total para ser contratado nos dois próximos anos ao redor de R$ 237,5 milhões.

  DESTAQUES FINANCEIROSA WTorre Residencial realizou, em dezembro de 2009, um aumento de capital no importe de R$ 216,1milhões o que propiciou a adequação da estrutura de capital da Companhia. A subscrição do aumento decapital foi feita pela WTorre S.A., principal acionista da Companhia.Ao realizar esta operação, o endividamento da WTorre Residencial passa a ser composto exclusivamentepor operações de crédito imobiliário e os índices de liquidez e alavancagem de dívida da empresademonstram solidez e capacidade de alavancar créditos para empreender em novos projetos.

  OUTRAS INFORMAÇÕESA KPMG Auditores Independentes foi contratada pela WTorre Residencial S.A. para a prestação de serviçosde auditoria externa relacionados aos exames das Demonstrações Financeiras da Companhia. Informamosque essa empresa de auditoria não prestou, em 2009, serviços não relacionados à auditoria externa.A política de atuação da Companhia, bem como das demais empresas do grupo da Companhia, quantoà contratação de serviços não relacionados à auditoria junto à empresa de auditoria, se fundamenta nosprincípios que preservam a independência do auditor independente.

  A Administração São Paulo, 15 de março de 2010

  Prejuízos Adiantamento para  Nota Capital acumulados fututo aumento de capital TotalSaldos em 31 de dezembro de 2007 1  –  3.030  3.031Reversão de adiantamento para futuro aumento de capital – – (3.030) (3.030)Prejuízo do exercício – (3.382) – (3.382)

Saldos em 31 de dezembro de 2008 1  (3.382)  –  (3.381)Aumento de capital conforme AGE realizada em 23 de dezembro de 2009 15a 216.085 – – 216.085Prejuízo do exercício –  (45.250)  –  (45.250)

Saldos em 31 de dezembro de 2009 216.086  (48.632)  –  167.454

As notas explicativas são pa rte integrante das demonstrações financeiras

1 CONTEXTO OPERACIONALA WTorre Residencial S.A. (“Companhia”), nova denominação da Guanandi Urbanismo e Infra-EstruturaS.A., conforme ata de Assembléia Geral Extraordinária que alterou sua razão social em 7 de abril de 2009,assim como as empresas investidas, tem como objetivo social:I- Desenvolvimento e investimento em empreendimentos imobiliários, compra, venda, locação,incorporação e construção de imóveis residenciais;II- Participação em outras sociedades empresariais ou simples como acionista ou cotista inclusive comocontroladora;III- Desenvolvimento e exploração de novas tecnologias construtivas inclusive em parcerias com outrassociedades;IV- Administração e locação de bens próprios, desde que não seja mediante operação de leasing;V- Assessoria e consultoria na área de desenvolvimento de empreendimentos imobiliários.A Companhia e suas controladas iniciaram as atividades operacionais no exercício de 2008.

2 ELABORAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRASAs demonstrações financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas com base nas práticascontábeis emanadas da Lei das Sociedades por Ações – Lei nº 6.404/76 alteradas pela Lei nº 11.638/07e pela Lei 11.941/09 e nas normas estabelecidas pelo Conselho Federal de Contabilidade (CFC).Determinadas reclassificações foram efetuadas nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de2008 para fins de comparabilidade às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2009.

Controladora ConsolidadoAtivos/(Passivos) Atual Reclas. Anterior Atual Reclas. AnteriorImóveis em construção – – – 122.018 (1.289) 123.307Investimentos 45.581 (1.345) 46.926I bili d 414 (399) 813 16 717 (432) 17 149

A Companhia capitaliza juros aos empreendimentos durante a fase de construção, captados por meio doSistema Financeiro de Habitação e de outras linhas de captações que sejam utilizadas para financiamentoda construção de empreendimentos (limitado ao montante da respectiva despesa financeira), os quaissão reconhecidos ao resultado na proporção das unidades vendidas, mesmo critério dos demais custos.e. Ativos circulantes e não circulantesOs ativos circulantes e não circulantes são registrados pelos seus valores de aquisição e, quando aplicável,reduzidos, mediante provisão, aos seus valores prováveis de realização.A provisão para créditos de liquidação duvidosa, quando necessária, é constituída no montanteconsiderado suficiente pela administração, para cobrir as perdas prováveis na realização dos créditos.f. InvestimentosOs investimentos em controladas, controladas em conjunto e coligadas com participação no capitalvotante superior a 20% ou com influência significativa e em demais sociedades que fazem parte de ummesmo grupo ou que estejam sob controle comum são avaliadas por equivalência patrimonial.Ganhos ou transações a realizar entre a Companhia e suas controladas são eliminados na medida daparticipação da Companhia. Perdas não realizadas também são eliminadas, a menos que a transaçãoforneça evidências de perda permanente (deterioração – impairment) do ativo transferido. Quando aparticipação da Companhia nas perdas das controladas iguala ou ultrapassa o valor do investimento,é reconhecida a parcela residual do passivo a descoberto, uma vez que assume obrigações e efetuapagamentos em nome dessas sociedades.g. ImobilizadoO imobilizado é registrado pelo custo de aquisição, formação ou construção, deduzido das respectivasdepreciações acumuladas, calculadas pelo método linear à taxas (descritos na nota 10) que levam emconsideração o tempo de vida útil estimado dos bens e da provisão para deterioração. Os gastos incorridoscom reparos e manutenção que representem melhoria, aumento da capacidade ou de vida útil sãocapitalizados, enquanto que os demais são r egistrados no resultado do período. A recuperação dos ativos

Controladora Consolidado

Ativo Nota  2009  2008  2009  2008CirculanteCaixa e equivalentes de caixa 4 37 15.040 174 15.576Adiantamentos a terceiros 5 2.710 – 2.710 –Contas a receber de clientes 6 1.923 – 6.839 233Imóveis em construção 7 – – 136.100 122.018Outros ativos 1.638 677 1.736 –

Total do ativo circulante 6.308 15.717 147.559 137.827Não circulanteRealizável a longo prazo:Imóveis a comercializar 7 534 – 23.672 20.844Impostos a recuperar – 1.476 – 1.552Partes relacionadas 8 91.075 93.424 69.369 79.188Investimentos 9 52.711 45.581 3.676 –Imobilizado 10 2.461 414 17.462 16.717Diferido 11 28.614 31.793 37.009 41.121Intangível 396 399 444 441Intangível 462 415 539 461(-) Amortização (66) (16) (95) (20)

Total do ativo não circulante 175.791 173.087 151.632 159.863Total do ativo 182.099 188.804 299.191 297.690

Controladora Consolidado

Passivo Nota  2009  2008  2009  2008CirculanteFornecedores 1.479 252 6.759 6.447Empréstimos e financiamentos 12 188 45 16.891 12.991Adiantamentos de clientes 13 9.050 – 13.138 2.659Partes relacionadas 8 – – – 140Salários, encargos e obrigaçõestrabalhistas 1.132 1.303 1.685 1.380

Obrigações tributárias 613 10 997 667Outras contas a pagar e provisões 14 1.543 94 5.942 783

Total do passivo circulante 14.005 1.704 45.412 25.067Não circulanteEmpréstimos efinanciamentos 12 640 190.481 86.325 276.004

Total do passivo não circulante 640 190.481 86.325 276.004Patrimônio líquidoCapital social 15 216.086 1 216.086 1Prejuízos acumulados (48.632) (3.382) (48.632) (3.382)

Total do patrimônio líquido 167.454 (3.381) 167.454 (3.381)

Total do passivo 182.099 188.804 299.191 297.690

BALANÇOS PATRIMONIAIS – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008 (Em Milhares de Reais)

As notas explicativas são pa rte integrante das demonstrações financeiras

DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOSEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008(Em milhares de reais, exceto o resultado por ação)

Controladora ConsolidadoNota  2009  2008  2009  2008

Receita brutaReceita de incorporação imobiliária – – 8.151 788Receita de prestação de serviços 6.540 – 6.540 –

6.540 – 14.691 788Impostos e deduções (529) – (1.283) (36)

Receita líquida de vendas 6.011 – 13.408 752Custos operacionais (5.149) – (16.417) (1.127)

Resultado bruto 862 – (3.009) (375)Despesas operacionaisAdministrativas 16 (13.300) – (15.614) –Depreciações e amortizações (3.304) (261) (5.959) (555)Comerciais (733) (361) (3.099) (2.452)Resultados financeiros líquidos 17 (15.431) – (15.620) –Resultado de equivalência patrimonial 9 (13.437) (2.668) – –Provisão para perdas em investimentos 92 (92) – –Outras despesas e receitas operacionais 1 – (1.944) –

Resultado operacional antes dos impostos (45.250) (3.382) (45.245) (3.382)

Imposto de Renda e Contribuição Social – – (5) –Resultado líquido do exercício (45.250) (3.382) (45.250) (3.382)

Prejuízo por ação no fim do exercício – R$ (0,21) (3.382,00)

As notas explicativas são par te integrante das demonstrações financeirasDEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008(Em milhares de reais)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008(Em milhares de Reais)

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA LÍQUIDOS – MÉTODO INDIRETOEXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008(Em milhares de reais)  Controladora Consolidado

2009 2008 2009 2008Fluxo de caixa das atividades operacionaisPrejuízo do exercício (45.250)  (3.382)  (45.250)  (3.382)Ajustes para reconciliação do prejuízo doexercício com o caixa líquido (consumido)proveniente das atividades operacionais:Depreciações e amortizações 3.304 261 7.807 555Provisão para perdas em investimentos (92) 92 – –Provisão para perdas nos estoques – – 3.624 –Provisão para multas contratuais – – 1.300 –

Apropriação de encargos com mútuos ativos (9.886) – (9.886) –Apropriação de encargos com atividades definanciamentos 25.615 – 25.615 –

Resultado de participação em sociedadescontroladas 13.437 2.668 – –

(12.872)  (361)  (16.790)  (2.827)(Aumento) diminuição nos ativos operacionais:Adiantamentos (2.710) – (2.710) –Contas a receber (1.923) – (6.606) (233)Imóveis em construção – – (13.786) (109.188)Imóveis a comercializar (534) – (3.949) (4.323)Outros ativos 515 (2.087) (184) (1.004)Partes relacionadas 12.235  (83.760) 19.705  (69.524)

Aumento (diminuição) nos passivos operacionais:Fornecedores 1.227 98 312 5.770Adiantamentos de clientes 9.050 – 10.479 2.659Partes relacionadas – (3.035) (140) (73)Obrigações trabalhistas (171) 549 305 549Obrigações tributárias 603 (12) 330 589Outras contas a pagar e provisões 1.449 84 3.859 769

Caixa líquido (consumido nas) proveniente dasatividades operacionais 6.869  (88.524)  (9.175)  (176.836)Fluxo de caixa das atividades de investimentoAdições nos investimentos (20.475) (46.440) (3.676) –Aquisição de bens do ativo imobilizado (2 122) (625) (3 245) (17 205)

8/9/2019 Relatório da administração 2009 - Wtorre Residencial

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CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃOWalter Torre Júnior Paulo Remy Gillet Neto Paulo Alberto Schibuola

Presidente Conselheiro Efetivo Conselheiro Efetivo

DIRETORIASolano Magno da Silva Neiva Bruno de Queiroz

Diretor Superintendente Diretor Administrativo e Financeiro

CONTADORABruna Ceolin

CRC 1SP124524/O-1

PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

7 IMÓVEIS EM CONSTRUÇÃO E A COMERCIALIZARSão representados por imóveis a sere m vendidos e terrenos para futuras incorporações, assim distribuídos:  Controladora Consolidado

2009  2009  2008CirculanteAdiantamentos a fornecedores – 8.205 21.332Imóveis em construção – 127.895 100.776

– 136.100 122.108Não circulanteTerrenos (1) 534 23.672 20.844Total 534 159.772 142.952(1) Os terrenos para futuras incorporações foram adquiridos pelas controladas diretas WTorre ParauapebasEmpreendimentos Residenciais Ltda. e Taim Empreendimentos Imobiliários Ltda. para desenvolvimentode empreendimentos imobiliários na cidade de Parauapebas-PA e na cidade de Rio Grande-RS.  Controladora Consolidado

Município M² 2009 2009 2008Terreno Parauapebas Parauapebas 4.446 – 19.243 20.364Terreno Taim EmpreendimentosImobiliários Ltda. Rio Grande 990 – 3.895 480

Terreno Vitor Dumas Rio de Janeiro – 534 534 –534 23.672 20.844

8 PARTES RELACIONADASOs principais saldos de ativos e passivos em 31 de dezembro de 2009 e 2008, assim como as transaçõesque influenciaram o resultado do exercício, relativas a operações com partes relacionadas, decorremde transações da Companhia com sua controladora, entidades controladas em conjunto, controladas,coligadas, joint ventures e outras partes relacionadas:  Controladora ConsolidadoAtivo  2009  2008  2009  2008WTorre S.A. (i) 69.369 74.787 69.369 74.787WTorre Engenharia e Construção S.A. (ii) – 4.331 – 4.331GCP Locação de Equipamentos (iii) – 14.113 – –Veredas Empreendimentos Imobiliários Ltda. (iii) 21.706 – – –Outros – 193 – 70Total 91.075 93.424 69.369 79.188

  Controladora ConsolidadoPassivo  2009  2008  2009  2008WTorre S.A. – – – 140

(i) Contrato de mútuo sobre o qual incide juros. A receita apurada no exercício foi de R$ 9.886.

(ii) Adiantamentos por conta de obras em andamento.(iii) Contratos de mútuo sem incidência de encargos.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 E 2008 (Em milhares de Reais)

9 INVESTIMENTOSSaldo de Saldo dos

Patrimônio investimentos Resultado das Equivalência Valores investimentosParticipação líquido das em dezembro controladas patrimonial subscritos Integralizações em dezembro

Participação direta societária % investidas de 2008 no exercício do exercício no exercício baixas e outros de 2009Tambaqui Empreend. Imobiliários Ltda. 100% 682 352 (11) (11) 341 – 682Taim Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99% 1.065 924 (1.560) (1.560) 1.702 – 1.065WTorre Parauapebas Empreendimentos Residenciais Ltda. (i) 100% 50.907 44.251 (11.863) (11.863) 18.518 – 50.907Hexagonal Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,90% 52 52 – – – – 52Guanandi I desenvolv. Imobiliários S.A. 100% 1 1 (3) (3) 3 – 1WTorre Residencial RS 99,90% 1 1 – – – 1 2WTorre Residencial RJ 99,90% 1 – – – – 1 1WTorre Residencial GO 99,90% 1 – – – – 1 1GCP Locação Eq. Const. Civil Ltda. (ii) – –  (92)  –  –  –  92  –

45.489  –  (13.437)  20.564  95  52.711Total Investimentos 45.581 – (13.437) 20.564 3 52.711Provisão para perdas em investimentos (92) – – – 92 –

(i) A controlada WTorre Parauapebas Empreendimentos Residenciais Ltda. possui participação de 100% datambém controlada Veredas Empreendimentos Imobiliários Ltda, que por sua vez, possui participação de9% no capital do Shopping Parauapebas SPE S.A., investimento representado no consolidado por R$ 3.676.(ii) Em 31 de janeiro de 2009, a Sociedade incorporou a controlada GCP Locação de Equipamentos paraConstrução Civil Ltda., mediante Laudo de Incorporação elaborado por empresa externa especializada. Aincorporação considerou por base as demonstrações financeiras da Incorporada levantadas na data-base,sendo que a avaliação do patrimônio líquido da Incorporada a ser vertido para a Incorporadora foi re alizadaa valor contábil.

10 IMOBILIZADOÉ composto por:  Taxa anual de  Controladora Consolidado

depeciação  2009  2008  2009  2008Terrenos – – 1.122 –Edifícios 10% – – 15.300 14.470Máquinas acessórios e equipamentos 10% 916 7 1.322 73Móveis e utensílios 10% 358 332 438 412Informática e Software 20% 124 117 130 155Estande de Vendas (i) – – – 1.848Imobilizado em andamento 1.181 – 1.868 –

2.579 456 20.180 16.958Depreciação acumulada (118) (42) (2.718) (241)

2.461 414 17.462 16.717(i) O estande de vendas foi integralmente depreciado no decorrer do exercício de 2009 em razão dadesmobilização do mesmo, registrado na rubrica de despesas comerciais.

11 DIFERIDOÉ representado pelos gastos pré-operacionais amortizados pelo prazo de 10 anos, com início no exercíciode 2009.  Controladora Consolidado

2009  2008  2009  2008Custos operacionais e administrativos 19.876 19.876 27.860 27.860Resultado financeiro 11.917 11.917 13.261 13.261Amortização acumulada (3.179) – (4.112) –

28.614 31.793 37.009 41.121

12 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOSO saldo de empréstimos e financiamentos está representado como segue:  Controladora Consolidado

Vencimento final Encargos anuais – % 2009 2008 2009 2008Não conversívelCertificado de Crédito Imobiliário (a) 2014 10,20% a.a. + TR – – 102.155 98.464Leasing 2013 18,30% a.a 828 56 1.061 61

ConversívelCertificado de Crédito Bancário (b) 2013 103,5% do CDI + 0,96% –  190.470  –  190.470

828  190.526  103.216  288.995

Circulante 188 45 16.891 12.991Não circulante 640 190.481 86.325 276.004

(a) Em 23 de maio de 2008, a Sociedade, por meio da controlada Veredas Empreendimentos ImobiliáriosLtda., firmou contrato de empréstimo com o Banco Bradesco S.A. O valor captado foi parcialmenteaplicado em 2008 e 2009 na aquisição de terrenos e pagamentos de custos, visando ao lançamentode novos empreendimentos imobiliários. Como garantia foi concedido aval da WTorre S.A. e hipotecados imóveis em construção no município de Parauapebas, Estado do Pará, os quais estão registrados narubrica “Imóveis a comercializar”. Os imóveis vendidos deverão ser exclusivamente financiados com oBanco Bradesco S.A., o qual deverá descontar das parcelas do empréstimo com a Sociedade à medidaque receber dos compradores; e

(b) Em 23 de de zembro de 2009, foi celebrado o “Instrumento Particular de Assunção de Dívida e OutrasAvenças” em que WTorre S.A. assumiu a dívida existente entre a WTorre Residencial S.A. e o BancoVotorantim S.A., originada em razão da emissão em favor do Banco Votorantim S.A., de 15 (quinze)Cédulas de Crédito Bancário, passando a Companhia à condição de devedora da WTorre S.A. Naqueladata, o valor total da dívida era de R$216.085. Em ato concomitante, a WTorre S.A. na qualidade deacionista majoritária da WTorre Residencial S.A., aumentou o capital social da Companhia no valor deR$ 216.085, com a capitalização do crédito detido pela acionista subscritora frente à Companhia (notaexplicativa 15a).

O saldo a longo prazo do consolidado tem a seguinte composição, por ano de vencimento:2009  2008

2010 – 19.693

2011 22.261 19.6932012 22.133 19.6932013 21.877 210.1622014 20.054 6.763Total 86.325 276.004

13 ADIANTAMENTO DE CLIENTESOs saldos de Adiantamentos de Clientes estão representados conforme quadro abaixo:  Controladora ConsolidadoDescrição  2009  2008  2009  2008Adiantamentos de clientes sobre venda de imóveis – – 4.088 2.659Adiantamentos de clientes por serviços contratados 9.050 – 9.050 –

9.050 – 13.138 2.659

14 OUTRAS CONTAS A PAGAR E PROVISÕESA composição em 31 de dezembro de 2009 e 2008 esta apresentada conforme quadro abaixo:  Controladora ConsolidadoDescrição  2009  2008  2009  2008Terrenos a pagar – – 2.842 –

Reembolso de despesas corporativas 1.500 – 1.500 –Provisão para multas contratuais – – 1.300 –Provisão para perdas em investimentos – 92 – –Outros 43  2  300  783

1.543  94  5.942  783

15 PATRIMÔNIO LÍQUIDOa. Capital socialEm 31 de dezembro de 2009, o capital social está representado por 217.085.211 ações das quais217.085.207 são de propriedade da WTorre S.A.Conforme Assembléia geral extraordinária realizada em 23 de dezembro de 2009, houve o aumento docapital social da Companhia, por meio de subscrição de 216.085.211 ações ordinárias nominativas,no valor de R$ 216.085, mediante a capitalização do crédito detido pela acionista subscritora frente àCompanhia (nota explicativa 12b).b. DividendosFeitas as necessárias anotações dos lucros líquidos apurados no balanço anual deduzir-se-ão:• 5% (cinco por cento) para constituição de Reserva Legal, até atingir 20% (vinte por cento) do capital social;• Uma parcela, por proposta dos órgãos da administração, poderá ser destinada à formação de Reservas

de Contingências, na forma prevista no art. 195 da Lei das Sociedades por Ações; e• 25% do lucro líquido ajustado, em conformidade com o disposto no art. 202 da Lei nº 6.404/76, para

distribuição, como dividendo obrigatório, aos acionistas.c. Reserva de lucrosA parcela remanescente do lucro líquido, por proposta dos órgãos da administração, poderá ser total ouparcialmente destinada à constituição da “Reserva par a Efetivação de Novos Investimentos”, observado odisposto no art. 194 da Lei das Sociedades por Ações. O limite máximo desta reserva será de até 100%do capital social e o excesso destinado a distribuição de dividendos aos acionistas.

16 DESPESAS ADMINISTRATIVAS  2009Descrição  Controladora ConsolidadoPessoal (8.561) (9.811)Serviços prestados de terceiros (1.872) (2.212)Concessionárias de consumo (267) (300)Outras (2.600) (3.291)Total (13.300) (15.614)

17 RESULTADO FINANCEIRO  2009Despesas financeiras  Controladora ConsolidadoJuros sobre empréstimos (22.839) (22.839)Variação monetária passiva (2.776) (2.776)Comissões e despesas bancárias e outras (74)  (358)Total (25.689)  (25.973)

  2009Receitas financeiras  Controladora ConsolidadoJuros sobre aplicações financeiras 267 267Variação monetária ativa e outras 105 200

Juros sobre contratos de mútuos 9.886  9.886Total 10.258  10.353

Resultado financeiro líquido (15.431) (15.620)

18 INSTRUMENTOS FINANCEIROSOs valores contábeis dos ativos e passivos financeiros estão apresentados pelos valores contratados areceber ou a pagar e não divergem dos seus valores de mercado, exceto determinados saldos com partesrelacionadas, sobre os quais não incidem encargos financeiros.A Administração estima que os valores dos empréstimos registrados em contas patrimoniais nãoapresentam diferenças significativas em relação aos reconhecidos aos valores de mercado.

19 SEGUROSEm 31 de dezembro de 2009 a Companhia possuía as seguintes apólices de seguros vigentes:Modalidade / Ramo• Riscos de Engenharia • Frota Automóvel • Automóvel • RC – D&O • Riscos de Engenharia • Garantia(Adiantamento) • Garantia (Execução) • Saúde • Vida em grupo.A escolha dos riscos, respectivas coberturas, suficiência da cobertura e verificação das apólices, não fazemparte do escopo dos trabalhos de nossos auditores.

20 EVENTOS SUBSEQUENTESa. Novos pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos e não adotados

Dentro do processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil para as normasinternacionais de relatórios financeiros (IFRS) diversos pronunciamentos, interpretações e orientaçõesforam emitidos durante o ano de 2009 com aplicação mandatória para os exercícios encerrados a partirde dezembro de 2010 e para as demonstrações financeiras de 2009 a serem divulgadas em conjunto comas demonstrações de 2010 para fins de comparação.A Companhia está em processo de avaliação dos potenciais efeitos relativos a esses pronunciamentos,interpretações e orientações, os quais poderão ter impacto relevante nas demonstrações financeirasrelativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2009 a serem apresentadas comparativamente àsdemonstrações financeiras relativas ao exercício a findar-se em 31 de dezembro de 2010, bem comosobre os próximos exercícios.b. Processo licitatório – Empreendimento Assis Brasil – RSA Companhia tornou-se empresa vencedora do processo Licitatório, conforme “Edital de Divulgação deÁreas” publicado no dia 1º de fevereiro de 2010, para a construção de 2.360 Unidades Habitacionais,estas a serem edificadas em uma área de 15,57 hectares, situada na Cidade de Rio Grande – RS.A área acima será disponibilizada pela Prefeitura Municipal em forma de doação ao programa “Minha CasaMinha Vida”, e contempla o compromisso da Companhia com o projeto e a execução das obras de reforma deum dos prédios da Escola de Orientação Profissional Assis Brasil e a construção de um Ginásio de Esportes.c. Opção de compra de imóvel – Jaguariúna – SPA Companhia firmou “Instrumento Particular de Opção de Compra” de 136.000,00 m² de imóvel situadona cidade de Jaguariúna – SP, registrado na matrícula nº 624.101.0001.511-0, com área total de313.010,88 m².A opção somente poderá ser exercida para a compra destes 136.000,00 m² , pelo preço de R$ 4.420,que serão liquidados na data de outorga da escritura definitiva de venda e compra que deverá ocorrer atéa data de aprovação pela GRAPOHAB, Prefeitura Municipal de Jaguariúna e Caixa Econômica Federaldo projeto para implantação de empreendimento residencial no imóvel, nos moldes do programa “MinhaCasa Minha Vida”, ou no término do prazo para o exercício do direito de opção de compra que ocorreráem 31 de março de 2010.

Aos Acionistas e Administradores daWTorre Residencial S.A.São Paulo - SP1. Examinamos o balanço patrimonial da WTorre Residencial S.A. (nova denominação da GuanandiUrbanismo e Infra-Estrutura S.A) e o balanço patrimonial consolidado dessa Companhia e suascontroladas, levantados em 31 de dezembro de 2009, e as respectivas demonstrações de r esultados, dasmutações do patrimônio líquido, dos fluxos de caixa e do valor adicionado correspondentes ao exercíciofindo naquela data, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é ade expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras.2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreendeu:a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e o sistema

contábil e de controles internos da Companhia e suas controladas; b) a constatação, com base em testes, dasevidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e c) a avaliaçãodas práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia esuas controladas, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas representam adequadamente, em todosos aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da WTorre Residencial S.A. (nova denominaçãoda Guanandi Urbanismo e Infra-Estrutura S.A) e a posição patrimonial e financeira consolidada dessaCompanhia e suas controladas em 31 de dezembro de 2009, os resultados de suas operações, as mutaçõesde seu patrimônio líquido, os seus fluxos de caixa e os valores adicionados nas operações referentes aoexercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.4. As demonstrações financeiras da WTorre Residencial S.A. (nova denominação da Guanandi Urbanismo

e Infra-Estrutura S.A) e as demonstrações financeiras consolidadas dessa Companhia e suas controladas,ambas contendo o balanço patrimonial e as demonstrações do resultado, das mutações do patrimôniolíquido e dos fluxos de caixa, relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2008, foram examinadaspor outros auditores independentes que, sobre elas, emitiram um parecer sem ressalvas, datado de 05 dejunho de 2009. A demonstração do valor adicionado referente ao exercício findo em 31 de dezembro de2008, apresentada para fins comparativos, não foi revisada por nós ou outros auditores independentes.

São Paulo, 15 de março de 2010

Auditores Independentes Ricardo Anhesini Souza Ederson Rodrigues de CarvalhoCRC 2SP014428/O-6 Contador CRC 1SP152233/O-6 Contador CRC 1SP199028/O-1

CONTINUAÇÃO